人民币加入 SDR 专题研报 投资要点人民币自 2016 年 10 月 1 日起正式被列入国际货币基金组织 (IMF) 的 SDR 货币篮子, 权重为 10.92%, 该部分比例主要源于欧元和英镑比重的降低, 位居美元 欧元之后, 列第三, 超过日元和英镑 加入 SDR, 意味着人民币将走向国际化市场, 逐步与市场化接轨, 这是人民币国际化进程中里程碑式的历史事件 同时, 汇率波动加大将是未来人民币汇率运行的主题 在某种意义上, 人民币变成了货币的货币 这是人民币入篮后最直接的影响 曹和平说, 这直接导致的变化, 就是人民币成为其他国家央行或战略性商业银行必须要储备一部分的货币 人民币重要改革事件盘点 汇率市场化 资本开放 和 国际化 增加市场意志完善报价机制 培育离岸交易 提升人民币 可对冲性 加大境外投资者参与力度 2015 年 8 月 811 汇改 2015 年 12 月 CFETS 推出三种人民币指数 2016 年 2 月完善中间价报价机制 2016 年 4 月匈牙利政府发行 10 亿元离岸人民币债券, 中东欧地区第一支主权离岸人民币债券 2016 年 5 月财政部在伦敦发行以人民币计价的国债 2016 年 9 月确立美国和俄罗斯人民币清算行 2015 年 5 月中国外汇交易中心正在对标准化人民币期权进行测试 2015 年 12 月 2015 年第四季度开始每周发行一期三个月贴现国债, 作为市场化利率参考标准 2016 年 5 月港交所推出以人民币计价的新一批人民币货币期货, 即欧元兑人民币 日元兑人民币 澳元兑人民币和人民币兑美元期货 2016 年 6 月港交所推出可交易人民币指数系列 2016 年 9 月非金融企业 多批境外类央行机构进入银行间即期外汇市场 2015 年 7 月境外央行类机构备案进入银行间债券市场 2015 年 9 月首次允许国际性商业银行在银行间债券市场发行人民币债券 2016 年 6 月中国决定给予美方 2500 亿元的 RQFII 额度 2016 年 8 月批准实施深港通, 总额度上限取消 2016 年 9 月 QFII 基础额度管理办法出台, 资产配臵限制取消 SDR 扩大使用 2016 年 4 月增加以 SDR 计价外储数据 国际收支数据公布 2016 年 8 月发行 SDR 计价债券
什么是 SDR? SDR(Special Drawing Right), 即特别提款权 通俗来讲可以理解成 IMF 给其 会 员国 发放的筹码, 可以用来偿还 IMF 贷款和国际收支逆差 充当国际储备 SDR 是一种超主权货币, 这一篮子中包含美元 欧元 人民币 日元 英镑五种货 币 这些货币发行国的经济和货币表现强势稳定 因此被 IMF 选择纳入 SDR 人民币加入 SDR 对我们的影响首先, 在商品贸易领域, 中国企业参与国际贸易将变得更加方便 其次, 在货币二级市场, 比如人民币离岸业务的在岸交易中心和离岸交易中心, 愿意用人民币来进行买卖交易的中介增多 人民币在国际贸易和结算的货币二级市场上交易量将增大 再次, 在货币一级市场, 发行人在国际市场上发行证券资产和股票资产时, 将更加便利 最后, 在零售市场上, 货币结算将更加便捷 政策面上近期, 国庆长假期间外围市场发生了一系列影响汇市的事件, 包括日元大幅升值 英国脱欧议程确定等, 均对节后人民币汇率走势有一定影响 英国首相宣布将于明年 3 月前启动脱欧, 且称金融业将不会受到特别照顾, 英镑 10 月以来兑美元已贬值超 4%, 推升美元指数至 97 附近
10 月 11 日美元兑人民币破 6.7230, 三天累计下跌 480 个基点, 且连续两日 (10 月 10 11 日 ) 刷新 6 年新低 以及, 上周人民币兑美元汇率小幅贬值, 上周人民币即期汇率保持不变, 维持在 6.6700 处, 人民币中间价贬值 108BP 至 6.6788. 美元指数下跌,9 月 30 日 ( 上周五 ) 收于 95.4426 点 ( 附美元兑人民币即期汇率走势图, 如下 ) 人民币加入 SDR 对资本市场的影响 汇率 : 加入 SDR 汇率仍承压, 波幅加大, 短期仍存贬值压力 第一财经援引渣打银行大中华区首席经济学家丁爽观点表示, 人民币 入篮 后, 海外央行对投资人民币资产会更感兴趣, 预计人民币未来五年里在全球外汇储备 ( 剔除 中国自身外汇储备 ) 中的占比将从 1% 提升至 5%( 资本净流入约 3000 亿美元 )
随着人民币正式加入 SDR 货币篮子, 以及中国金融市场对外开放的进一步推进, 境外投资者增持人民币债券资产带动的资本流入或将继续助力人民币汇率保持稳定 但取决于国内资产市场是否能够满足投资者 4 条黄金准则 : 资产保值 流动性 收益率, 以及资产配置的均衡性 而近期英国脱欧进度超预期 美联储加息升温以及人民币 SDR 后央行直接干预有限, 因此人民币短期仍有贬值压力 在房价高企的背景下, 不排除货币
政策更加偏紧的可能性 CFETS 人民币指数 : 考了包括欧元 澳元 墨西哥比索等十三种与人民币直接开展交易的货币的表现 其中, 权重最高的货币分别为美元 欧元和日元, 分别达到 26.4%, 21.4% 和 14.7% BIS 计算人民币汇率的货币篮包含了 40 种货币, 而 SDR 的货币篮则包含了美元 欧元 日元和英镑四大货币 A 股 : 流动性环境改变, 利好蓝筹价值股 ;
债市 : 外国投资者对中国债券市场兴趣提升, 利好安全性高及流动性好的国债和金 融债 ; 短期来看, 节前季末效应叠加, 资金缺口问题不容小觑, 流动性风险显现 ; 中期来 看, 十一过后, 将面临流动性的大量到期, 压力依旧不减
海外资产 : 国内居民配置海外资产需求增加 ; 资本帐户逐步开放, 使得跨境资金愈加活跃 日 英 欧元区资金双向波动大, 跨 境投资活动活跃
从国际储备货币发行国日本 德国 法国来看, 均放松了对国际资本流动的管制, 而从我国政策面松绑来看, 表明我国进一步对外开放资本市场, 如引入更多境外机构投资者, 取消 QFII 股票投资比例等, 而新增资金进入国内银行间债券市场将压低国债收益率 人民币加入 SDR 将带来哪些投资机会? 国内市场 :A 股 债券市场 ; 海外市场 : 美元资产 ;
A 股 : 人民币加入 SDR 后, 未来或为 A 股市场带来流动性, 利好蓝筹价值股 ; 从历史来看, 日元 英镑 法郎和马克加入 SDR 都伴随着股市的上涨, 主要源于境外资金进入市场所带来的流动性改善, 促使各国股市出现了一定幅度的上涨 从长期来看, 以民币计价的股票就将为全球基金资产组合不可或缺的一部分, 利好稳定型蓝筹价值股 债券市场 : 对外开放程度将不断提高, 利率中枢将在低位运行, 投资时须精细筛选 债券型产品 ;
从日本 美国和欧元区来看, 加入 SDR 以后, 境内债券市场规模增长显著 日元 美元和欧元成为储备货币后, 日本 美国和欧元区的债市规模大幅上涨, 外 国投资者青睐国债和金融债, 主要是透明度高 流动性好 风险低 美元资产 : 国内居民 企业多元化配置资产, 对海外资产的需求将逐步上升 美国 经济复苏促使美元资产将受到资金追捧 2014 年年中以来, 美元升值加剧, 我国跨境资本出现外流, 外汇占款负增长 银行 结售汇和代客收付款持续逆差, 并且成为世界第二大对外投资国 在国内流动性充沛 美国复苏势头稳定, 美元资产受到更多国内投资者的追捧 附 : 张光平博士从 2003 年开始十多年来坚持跟踪和研究境内外人民币衍生产品和人民币国际化的各个主要方面 从 2010 年开始张博士连续出版了六版 人民币国际化和产品创新, 其中 人民币国际化和产品创新 第六版对人民币国际化的现状和未来发展, 特别是人民币纳入一揽子货币后人民币国际化的进展进行了实证而相识的介绍和分析 本文的内容在张光平博士 2016 年 1 月出版的 人民币国际化和产品创新 第六版的基础上更新得出 ( 资料来源 :Wind 数据 政府报告 ) 表 2.1 2015 年主要货币经济母体生产总值 贸易 外汇交易占比等主要市场相关占比及排名 国家和地区 ( 货币 ) 美国 ( 美元 ) 欧元区 ( 欧元 ) 日本 ( 日元 ) 英国 ( 英磅 ) 中国 ( 人民币 ) 排名 ( 中国 / 人民币 )
国内生产总值世界占比 24.5% 15.7% 5.6% 3.9% 15.0% 3 贸易世界占比 11.6% 23.5% 3.9% 3.3% 12.0% 2 出口世界占比 9.2% 24.0% 3.8% 2.8% 14.0% 2 进口世界占比 13.9% 22.8% 3.9% 3.8% 10.1% 3 货币贸易融资占比 * 81.08% 6.64% 1.36% 0.25% 8.66% 2 货币国际支付占比 43.89% 29.39% 2.78% 8.43% 2.31% 5 国际债券存量占比 42.58% 38.96% 1.91% 9.95% 0.46% 9 股票市场市值占比 40.16% 11.84% 7.59% 6.52% 12.20% 2 股票市场年成交额占比 52.07% 6.63% 10.92% 1.35% 15.01% 2 在世界银行的投票权 15.85% 19.67% 7.62% 4.17% 2.77% 5 国际货币基金组织 特别提款权份额占比 17.43% 18.15% 6.47% 4.23% 6.39% 4 国际货币基金组织投票权 16.50% 17.71% 6.14% 4.03% 6.07% 4 本币在外汇市场 日均成交金额世界占比 43.7% 16.0% 11.0% 6.2% 1.7% 8 人民币成为主要国际货币之一的经贸基础已经基本具备, 但是国际债券和外汇市场发展仍需大幅度提高 表 17.1 1963 年到 2015 年世界贸易分布 ( 单位 :%) 进口 / 地区或国家 1963 1973 1983 1993 2003 2011 2012 2013 2014 2015 世界总额 ( 万亿美元 ) 0.16 0.59 1.88 3.79 7.69 18.44 18.83 19.16 19.00 16.63 北美洲占比 16.1 17.2 18.5 21.4 22.4 14.6 16.9 16.8 17.3 18.84 美国占比 11.4 12.3 14.3 15.9 16.9 12.3 12.4 12.3 12.7 13.88 南美洲和中美洲 占比 6.0 4.4 3.8 3.3 2.5 4.0 4.0 4.0 3.8 3.66 巴西占比 0.9 1.2 0.9 0.7 0.7 1.3 1.3 1.3 1.3 1.08 欧洲占比 52.0 53.3 44.2 44.6 45.0 37.6 35.9 35.0 35.8 35.51 德国占比 8.0 9.2 8.1 9.0 7.9 6.9 6.5 6.3 6.4 6.31
非洲占比 5.2 3.9 4.6 2.6 2.2 3.1 3.4 3.4 2.1 2.02 亚洲占比 14.1 14.9 18.5 23.7 23.5 32.3 32.8 33.6 33.3 32.79 中国占比 0.9 0.9 1.1 2.7 5.4 9.6 9.6 10.2 10.3 10.10 日本占比 4.1 6.5 6.7 6.4 5.0 4.6 4.7 4.7 4.3 3.90 金砖 5 国占比 8.7 7.0 7.9 5.4 8.5 15.8 15.8 16.3 14.5 14.05 中国外金砖国 占比 7.8 6.1 6.7 2.7 3.1 6.3 6.2 6.2 4.2 3.95 出口 / 地区或国家 1963 1973 1983 1993 2003 2011 2012 2013 2014 2015 世界总额 ( 万亿美元 ) 0.16 0.58 1.84 3.68 7.38 18.26 18.69 19.14 18.75 16.29 北美洲占比 19.9 17.3 16.8 18.0 15.8 12.5 12.8 12.8 13.3 14.09 美国占比 14.9 12.3 11.2 12.6 9.8 8.1 8.2 8.3 8.6 9.24 南美洲和中美洲 占比 6.4 4.3 4.4 3.0 3.0 4.1 4.0 4.0 3.6 3.26 巴西占比 0.9 1.1 1.2 1.0 1.0 1.4 1.3 1.3 1.2 1.17 欧洲占比 47.8 50.9 43.5 45.4 45.9 36.2 35.7 35.3 36.3 36.59 德国占比 9.3 11.7 9.2 10.3 10.2 6.9 5.8 5.7 8.0 8.16 非洲占比 5.7 4.8 4.5 2.5 2.4 3.3 3.4 3.2 1.8 1.46 亚洲占比 12.5 14.9 19.1 26.1 26.2 32.7 32.8 33.5 34.4 36.62 中国占比 1.3 1.0 1.2 2.5 5.9 10.4 11.0 11.5 12.5 13.96 日本占比 3.5 6.4 8.0 9.9 6.4 4.5 4.4 4.2 3.7 3.84 金砖 5 国占比 9.4 7.3 8.9 6.3 10.0 17.0 17.3 17.8 15.9 17.27 中国外金砖国占比进出口 / 地区或国家世界总额 ( 万亿美元 ) 8.1 6.3 7.7 3.8 4.1 6.6 6.3 6.2 3.4 3.32 1963 1973 1983 1993 2003 2011 2012 2013 2014 2015 0.32 1.17 3.72 7.46 15.07 36.69 37.52 38.31 37.75 32.92 北美洲占比 18.0 17.2 17.6 19.7 19.2 13.6 14.9 14.8 15.3 16.5
美国占比 13.1 12.3 12.8 14.3 13.5 10.2 10.3 10.3 10.7 11.6 进口 / 地区或国家 1963 1973 1983 1993 2003 2011 2012 2013 2014 2015 世界总额 ( 万亿美元 ) 0.16 0.59 1.88 3.79 7.69 18.44 18.83 19.16 19.00 16.63 北美洲占比 16.1 17.2 18.5 21.4 22.4 14.6 16.9 16.8 17.3 18.84 美国占比 11.4 12.3 14.3 15.9 16.9 12.3 12.4 12.3 12.7 13.88 南美洲和中美洲 占比 6.0 4.4 3.8 3.3 2.5 4.0 4.0 4.0 3.8 3.66 巴西占比 0.9 1.2 0.9 0.7 0.7 1.3 1.3 1.3 1.3 1.08 欧洲占比 52.0 53.3 44.2 44.6 45.0 37.6 35.9 35.0 35.8 35.51 德国占比 8.0 9.2 8.1 9.0 7.9 6.9 6.5 6.3 6.4 6.31 非洲占比 5.2 3.9 4.6 2.6 2.2 3.1 3.4 3.4 2.1 2.02 亚洲占比 14.1 14.9 18.5 23.7 23.5 32.3 32.8 33.6 33.3 32.79 中国占比 0.9 0.9 1.1 2.7 5.4 9.6 9.6 10.2 10.3 10.10 日本占比 4.1 6.5 6.7 6.4 5.0 4.6 4.7 4.7 4.3 3.90 金砖 5 国占比 8.7 7.0 7.9 5.4 8.5 15.8 15.8 16.3 14.5 14.05 中国外金砖国 占比 7.8 6.1 6.7 2.7 3.1 6.3 6.2 6.2 4.2 3.95 出口 / 地区或国家 1963 1973 1983 1993 2003 2011 2012 2013 2014 2015 世界总额 ( 万亿美元 ) 0.16 0.58 1.84 3.68 7.38 18.26 18.69 19.14 18.75 16.29 北美洲占比 19.9 17.3 16.8 18.0 15.8 12.5 12.8 12.8 13.3 14.09 美国占比 14.9 12.3 11.2 12.6 9.8 8.1 8.2 8.3 8.6 9.24 南美洲和中美洲 占比 6.4 4.3 4.4 3.0 3.0 4.1 4.0 4.0 3.6 3.26 巴西占比 0.9 1.1 1.2 1.0 1.0 1.4 1.3 1.3 1.2 1.17 欧洲占比 47.8 50.9 43.5 45.4 45.9 36.2 35.7 35.3 36.3 36.59 德国占比 9.3 11.7 9.2 10.3 10.2 6.9 5.8 5.7 8.0 8.16 非洲占比 5.7 4.8 4.5 2.5 2.4 3.3 3.4 3.2 1.8 1.46
亚洲占比 12.5 14.9 19.1 26.1 26.2 32.7 32.8 33.5 34.4 36.62 中国占比 1.3 1.0 1.2 2.5 5.9 10.4 11.0 11.5 12.5 13.96 日本占比 3.5 6.4 8.0 9.9 6.4 4.5 4.4 4.2 3.7 3.84 金砖 5 国占比 9.4 7.3 8.9 6.3 10.0 17.0 17.3 17.8 15.9 17.27 中国外金砖国占比进出口 / 地区或国家世界总额 ( 万亿美元 ) 8.1 6.3 7.7 3.8 4.1 6.6 6.3 6.2 3.4 3.32 1963 1973 1983 1993 2003 2011 2012 2013 2014 2015 0.32 1.17 3.72 7.46 15.07 36.69 37.52 38.31 37.75 32.92 北美洲占比 18.0 17.2 17.6 19.7 19.2 13.6 14.9 14.8 15.3 16.5 美国占比 13.1 12.3 12.8 14.3 13.5 10.2 10.3 10.3 10.7 11.6 人民币保持了第五大跨境支付货币的地位, 但与第四位的差距拉大 表 17.13 人民币跨境贸易结算额和占比 (2010Q1-2016Q2, 单位 : 亿元人民币 ) 季度 / 年结算贸易结算出口结算进口 结算进口 / 出口结算 贸易结 算占比 出口结 算占比 进口结 算占比 进口占比 / 出口占比 2010Q1 183.5 21.4 162.2 7.58 0.4% 0.1% 0.8% 7.94 2010Q2 486.6 67.2 419.4 6.24 1.0% 0.3% 1.8% 6.98 2010Q3 1,264.8 164.2 1100.6 6.70 2.4% 0.6% 4.5% 7.91 2010Q4 3,128.5 366.7 2643.1 7.21 5.5% 1.2% 10.4% 8.40 2011Q1 3,603.2 398.2 3205.0 8.05 4.9% 1.5% 8.3% 5.58 2011Q2 5,972.5 1037.8 3052.5 2.94 7.0% 3.4% 11.0% 3.26 2011Q3 5,834.1 1569.0 2626.7 1.67 6.7% 4.7% 9.0% 1.91 2011Q4 5,402.9 2030.3 2472.5 1.22 7.4% 6.3% 8.5% 1.35 2012Q1 5,804.0 2291.7 3208.4 1.40 10.1% 8.4% 11.8% 1.40 2012Q2 6,715.5 3054.7 3567.0 1.17 10.7% 9.2% 12.4% 1.34 2012Q3 7,989.6 3770.3 4219.3 1.12 12.6% 11.0% 14.4% 1.31 2012Q4 8,855.4 3709.2 4510.4 1.22 12.7% 10.6% 15.2% 1.43
2013Q1 10,039.2 4167.1 5872.1 1.41 16.4% 13.0% 20.1% 1.54 2013Q2 10,460.8 4684.9 5727.9 1.22 16.4% 13.9% 19.3% 1.39 2013Q3 11,100.0 4400.7 6562.1 1.49 16.7% 12.7% 21.2% 1.67 2013Q4 14,700.0 4606.6 10093.4 2.19 21.8% 12.6% 32.6% 2.58 2014Q1 16,500.0 5415.9 11000.0 2.03 27.8% 18.0% 37.9% 2.10 2014Q2 16,200.0 6848.5 9351.5 1.37 24.5% 19.4% 30.4% 1.56 2014Q3 15,300.0 6495.6 8804.4 1.36 21.8% 16.6% 28.2% 1.70 2014Q4 17,500.0 8488.8 8974.4 1.06 24.9% 21.4% 29.4% 1.38 2015Q1 16,545.9 9055.4 7490.5 0.83 29.8% 28.7% 31.3% 1.09 2015Q2 17,154.1 6902.0 6552.1 0.95 22.5% 20.2% 25.6% 1.27 2015Q3 15,000.0 10509.9 8190.1 0.78 33.3% 32.2% 34.9% 1.08 2015Q4 15,200.0 6134.6 9065.4 1.48 22.7% 15.6% 32.7% 2.09 2016Q1 11,400.0 4470.6 6929.4 1.55 21.7% 14.7% 31.3% 2.12 2016Q2 10,300.0 4421.4 6196.4 1.40 17.6% 12.7% 24.3% 1.92 2010 年 5,063.4 619.6 4325.3 6.98 2.5% 0.6% 4.6% 7.91 2011 年 20,812.7 5035.3 11356.7 2.26 8.9% 4.1% 10.1% 2.46 2012 年 29,364.5 12825.9 15505.1 1.21 12.0% 9.9% 13.5% 1.36 2013 年 46,300.0 17859.3 28255.5 1.58 18.0% 13.0% 23.4% 1.79 2014 年 65,500.0 27248.8 38130.3 1.40 24.7% 18.9% 31.4% 1.66 2015 年 48,700.0 26467.4 22232.6 0.84 20.4% 19.2% 22.1% 1.15 2016 年 21,700.0 8,892.0 13125.8 1.48 19.2% 13.6% 27.6% 2.02 2014 年以来人民币贸易结算占比不增反降, 反映出近年来人民币贬值的影响 图 17.1 人民币跨境支付全球占比变化 (2012 年 1 月到 2016 年 7 月 )
表 18.2 全球可识别外汇储备中不同币种的储备资产总额及其年增长率和占比 (2000 年到 2016 第一季度, 单位 : 亿美元 ) 年 2000 占比 2002 占比 2004 占比 2006 占比 2008 占比 总外汇储备额可识别外汇储备额美元储备额欧元储备额英镑储备额日元储备额瑞士法郎储备额 19,358.6 100.0% 24,075.8 100.0% 37,481.1 100.0% 52,529.9 100.0% 73,459.1 100.0% 15,182.4 78.4% 17,958.3 74.6% 26,550.1 70.8% 33,154.8 63.1% 42,102.0 57.3% 10,799.2 71.1% 11,942.5 66.5% 17,392.2 65.5% 21,575.7 65.1% 26,848.6 63.8% 2,776.9 18.3% 4,247.2 23.7% 6,552.3 24.7% 8,272.3 25.0% 11,035.2 26.2% 418.0 2.8% 524.7 2.9% 927.4 3.5% 1,499.9 4.5% 1,775.5 4.2% 920.8 6.1% 887.3 4.9% 1,137.4 4.3% 1,149.5 3.5% 1,459.7 3.5% 40.9 0.3% 73.1 0.4% 44.2 0.2% 56.9 0.2% 58.0 0.1%
其他 226.7 1.5% 283.5 1.6% 496.6 1.9% 600.5 1.8% 925.1 2.2% 不可识别外 汇储备额 4,176.2 21.6% 6,117.5 25.4% 10,931.1 29.2% 19,375.1 36.9% 31,357.1 42.7% 年 2011 占比 2013 占比 2014 占比 2015 占比 2016Q1 占比 总外汇储备额可识别外汇储备额 102,054.5 100.0% 116,857.9 100.0% 115,907.1 100.0% 109,251.4 100.0% 109,360.7 100.0% 56,526.5 55.4% 62,246.7 53.3% 60,850.1 52.50% 68,101.8 62.3% 71,807.0 65.7% 美元储备额 35,251.4 62.4% 37,925.5 60.9% 38,390.9 63.1% 43,760.4 64.3% 45,669.2 63.6% 欧元储备额 13,940.7 24.7% 15,221.2 24.5% 13,468.8 22.1% 13,473.6 19.8% 14,628.3 20.4% 英镑储备额 2,167.7 3.8% 2,489.9 4.0% 2,306.0 3.8% 3,321.8 4.9% 3,441.3 4.8% 日元储备额 2,038.8 3.6% 2,397.1 3.9% 2,370.9 3.9% 2,754.5 4.0% 2,932.8 4.1% 加元储备额... 1,160.4 1.9% 1,150.5 1.9% 1,267.3 1.9% 1,400.9 2.0% 澳元储备额...... 1,132.2 1.8% 1,082.3 1.8% 1,286.9 1.9% 1,361.4 1.9% 人民币 *...... 391.5 0.6% 688.5 0.6% 1090.5 1.6% 1090.5 1.5% 瑞士法郎 储备额 43.7 0.1% 167.4 0.3% 163.5 0.3% 190.8 0.3% 198.5 0.3% 其他 1,969.4 5.5% 1,752.9 2.8% 1,917.3 3.2% 2,046.5 3.0% 2,184.5 3.0% 不可识别外 汇储备额 54,611.2 44.6% 54,611.2 46.7% 55,057.1 47.5% 41,149.6 37.7% 37,543.8 34.3% 人民币成为第七大国际储备货币, 离第五和第六储备货币的地位不远 表 18.4 世界主要国家和地区及机构的黄金储备及占世界黄金储备比重 ( 单位 : 吨, %) 排名国家 / 地区 / 机构吨 占世界 黄金储 备比重 占相应 储备比 例 排名国家 / 地区 / 机构吨 占世界黄 金储备比 重 占相应储 备比例 1 美国 8133.5 24.79% 76.0% 19 西班牙 281.6 0.86% 19.8% 2 德国 3378.2 10.30% 69.9% 20 奥地利 280.0 0.85% 45.3% 3 国际货币基金组 2814.0 8.58% - 21 比利时 227.4 0.69% 38.1%
织 4 意大利 2451.8 7.47% 69.4% 22 卡萨克斯坦 238.2 0.73% 33.1% 5 法国 2435.8 7.43% 65.4% 23 菲律宾 196.0 0.60% 10.0% 6 中国大陆 1823.3 5.56% 2.3% 24 委内瑞拉 194.0 0.59% 63.5% 7 俄罗斯 1498.7 4.57% 16.2% 25 国际清算银行 104.0 0.32% - 8 瑞士 1040.0 3.17% 6.7% 26 阿尔及利亚 173.6 0.53% 5.2% 9 日本 765.2 2.33% 2.6% 27 泰国 152.4 0.46% 3.6% 10 荷兰 612.5 1.87% 63.3% 28 新加坡 127.4 0.39% 2.1% 11 印度 557.8 1.70% 6.5% 29 瑞典 125.7 0.38% 8.8% 12 欧洲中央银行 504.8 1.54% 27.6% 30 南非 125.3 0.38% 11.5% 13 土耳其 474.4 1.45% 16.5% 31 墨西哥 121.1 0.37% 2.9% 14 中国台湾 422.7 1.29% 4.0% 32 利比亚 116.6 0.36% 6.2% 15 葡萄牙 382.5 1.17% 71.3% 33 希腊 112.7 0.34% 62.8% 16 沙特阿拉伯 322.9 0.98% 2.3% 35 韩国 104.4 0.32% 1.2% 17 英国 310.3 0.95% 9.3% 36 罗马尼亚 103.7 0.32% 11.1% 18 黎巴嫩 286.8 0.87% 24.0% 波兰 102.9 0.31% 4.0% 本表前 36 总和 30815.4 93.94% 美德意法日英总合 17474.8 53.27% 欧元区总合 10773.4 32.87% 本表中 17 个发达国 家总合 21092.5 64.30% 欧元区 17 国家 总合 10268.6 31.34% 五个金砖国家总合 4072.3 12.41% 世界 32803.5 100.00% 本表中 12 个亚洲主 要国家和地区总合 5471.5 14.46% 我国黄金储备近年来增长迅速, 但是黄金占世界黄金比重和外汇储备的比重在主要经济体的比重仍然偏低, 与美国和欧元区仍然有着较大的差距, 与我国经济的世界地位和人民币的国际地位很不相称 表 19.1 国际外汇市场主要货币日均成交金额占比 (1992-2016 年 ) 货币 / 年 1998 年 2001 年 2004 年 2007 年 2010 年 2013 年 2016 年
美元 86.8% 89.9% 88.0% 85.6% 84.9% 87.0% 87.6% 欧元 0.0% 37.9% 37.4% 37.0% 39.1% 33.4% 31.3% 日元 21.7% 23.5% 20.8% 17.2% 19.0% 23.0% 21.6% 英镑 11.0% 13.0% 16.5% 14.9% 12.9% 11.8% 12.8% 澳大利亚元 3.0% 4.3% 6.0% 6.6% 7.6% 8.6% 6.9% 加拿大元 3.5% 4.5% 4.2% 4.3% 5.3% 4.6% 5.1% 瑞士法郎 7.1% 6.0% 6.0% 6.8% 6.3% 5.2% 4.8% 人民币 0.0% 0.0% 0.1% 0.5% 0.9% 2.2% 4.0% 墨西哥比索 0.5% 0.8% 1.1% 1.3% 1.3% 2.5% 2.2% 瑞典克朗 0.3% 2.5% 2.2% 2.7% 2.2% 1.8% 2.2% 新西兰元 0.2% 0.6% 1.1% 1.9% 1.6% 2.0% 2.1% 新加坡元 1.1% 1.1% 0.9% 1.2% 1.4% 1.4% 1.8% 挪威克朗 0.2% 1.5% 1.4% 2.1% 1.3% 1.4% 1.7% 港币 1.0% 2.2% 1.8% 2.7% 2.4% 1.4% 1.7% 韩元 0.2% 0.8% 1.1% 1.2% 1.5% 1.2% 1.6% 土耳其新里拉 0.0% 0.0% 0.1% 0.2% 0.7% 1.3% 1.4% 印度卢比 0.1% 0.2% 0.3% 0.7% 1.0% 1.0% 1.1% 俄罗斯卢布 0.3% 0.3% 0.6% 0.7% 0.9% 1.6% 1.1% 南非兰特 0.4% 0.9% 0.7% 0.9% 0.7% 1.1% 1.0% 巴西雷亚尔 0.2% 0.5% 0.3% 0.4% 0.7% 1.1% 1.0% 丹麦克朗 0.3% 1.2% 0.9% 0.8% 0.6% 0.8% 0.8% 波兰兹罗提 0.1% 0.5% 0.4% 0.8% 0.8% 0.7% 0.7% 新台币 0.1% 0.3% 0.4% 0.4% 0.5% 0.5% 0.6% 匈牙利福林 0.0% 0.0% 0.2% 0.3% 0.4% 0.4% 0.3% 人民币已经成为全球第八大交易货币, 但是离前五大交易货币的市场规模仍有较大的差距 表 19.3 全球外汇市场交易的国家和地区分布 (1998 2016 年, 单位 :% ) 国家 / 地区 1998 年 2001 年 2004 年 2007 年 2010 年 2013 年 2016 年
英国 32.64 31.78 32.03 34.65 36.76 40.78 37.06 美国 18.26 15.99 19.12 17.41 17.93 18.89 19.43 欧元区 15.92 13.63 12.78 10.21 9.18 8.83 8.14 新加坡 6.90 6.08 5.12 5.65 5.27 5.73 7.90 香港 3.81 4.01 4.06 4.23 4.71 4.11 6.67 日本 6.97 8.96 7.95 5.84 6.19 5.60 6.10 法国 3.68 2.91 2.55 2.96 3.01 2.84 2.76 瑞士 4.36 4.48 3.27 5.92 4.95 3.24 2.39 澳大利亚 2.30 3.17 4.11 4.12 3.81 2.72 2.06 德国 4.74 5.36 4.62 2.37 2.15 1.66 1.78 丹麦 1.34 1.40 1.61 2.06 2.39 1.76 1.54 加拿大 1.81 2.60 2.27 1.50 1.23 0.97 1.31 荷兰 2.04 1.79 2.00 0.58 0.36 1.68 1.30 中国大陆 0.01 0.00 0.02 0.22 0.39 0.66 1.1 韩国 0.17 0.58 0.79 0.82 0.87 0.71 0.73 俄罗斯 0.33 0.56 1.14 1.17 0.83 0.91 0.69 瑞典 0.77 1.46 1.22 1.03 0.89 0.65 0.64 挪威 0.42 0.76 0.55 0.75 0.44 0.32 0.61 卢森堡 1.08 0.77 0.56 1.02 0.66 0.77 0.56 印度 0.12 0.20 0.26 0.90 0.54 0.47 0.52 西班牙 0.95 0.48 0.53 0.40 0.58 0.64 0.50 中华台北 0.23 0.28 0.36 0.36 0.36 0.39 0.41 比利时 1.30 0.61 0.80 1.17 0.64 0.32 0.35 土耳其 0.00 0.06 0.13 0.10 0.33 0.41 0.34 南非 0.43 0.58 0.38 0.33 0.29 0.31 0.32 墨西哥 0.41 0.50 0.59 0.36 0.34 0.48 0.31 巴西 0.24 0.32 0.15 0.13 0.28 0.26 0.30 奥地利 0.56 0.49 0.56 0.44 0.39 0.23 0.29 意大利 1.36 1.03 0.90 0.88 0.57 0.35 0.28
芬兰 0.21 0.10 0.07 0.19 0.62 0.22 0.21 泰国 0.15 0.11 0.12 0.15 0.15 0.19 0.16 新西兰 0.33 0.24 0.27 0.30 0.17 0.18 0.15 波兰 0.13 0.30 0.25 0.22 0.16 0.11 0.14 马来西亚 0.05 0.08 0.06 0.08 0.14 0.17 0.13 爱尔兰 0.00 0.09 0.19 0.20 0.20 0.12 0.12 以色列 0.05 0.05 0.02 0.02 0.01 0.01 0.12 智利 0.06 0.14 0.09 0.09 0.11 0.18 0.11 沙特阿拉伯 0.11 0.12 0.08 0.10 0.10 0.07 0.08 印尼 0.08 0.23 0.09 0.07 0.07 0.07 0.07 哥伦比亚 0.00 0.02 0.03 0.04 0.06 0.05 0.06 其他国家和地区 1.59 1.31 1.05 1.18 1.06 0.76 0.38 总计 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 2016 年我国大陆外汇交易世界占比从 2013 年的 0.66% 提高到了 1.11%, 世界排名从第 16 位提高到了第 13 位, 成绩可喜, 差距显著 ; 2016 年亚洲外汇交易首次超过北美洲, 成为仅次于欧洲的全球第二大外汇交易地区 表 19.7 2007 年主要国家和地区货币国际化度量和比较 货币 2007 年外汇交易 占比 2007 年 GDP 占比 外汇交易占比与 GDP 占比差额 外汇交易占比 /GDP 占比 美元 42.8% 25.1% 17.7% 170.7% 欧元 18.5% 22.3% -3.8% 83.0% 日元 8.6% 7.5% 1.1% 114.3% 英镑 7.4% 5.1% 2.3% 144.5% 澳大利亚元 3.3% 1.6% 1.7% 201.9% 加拿大元 2.1% 2.5% -0.4% 84.6% 瑞士法郎 3.4% 0.8% 2.6% 412.3% 7 币总量 86.2% 65.1% 21.2% 132.5% 新西兰元 0.9% 0.2% 0.7% 405.9%
瑞典克朗 1.4% 0.8% 0.5% 159.9% 港币 1.4% 0.4% 1.0% 369.1% 挪威克朗 1.1% 0.7% 0.4% 151.6% 新加坡元 0.6% 0.3% 0.3% 187.3% 5 币总量 5.3% 2.5% 2.8% 215.7% 墨西哥比索 0.7% 1.8% -1.2% 36.3% 韩元 0.6% 1.9% -1.4% 29.7% 南非兰特 0.5% 0.5% -0.1% 88.0% 俄罗斯卢布 0.4% 2.4% -2.0% 15.6% 丹麦克朗 0.4% 0.6% -0.1% 76.1% 印度卢比 0.4% 2.1% -1.8% 16.6% 波兰兹罗提 0.4% 0.7% -0.4% 51.3% 新台币 0.2% 0.7% -0.5% 25.7% 巴西雷亚尔 0.2% 2.4% -2.2% 8.1% 土耳其新里拉 0.1% 1.1% -1.0% 8.0% 匈牙利福林 0.1% 0.3% -0.1% 49.5% 马来西亚林吉特 0.1% 0.3% -0.3% 19.2% 捷克科罗纳 0.1% 0.3% -0.2% 32.8% 泰铢 0.1% 0.5% -0.4% 21.5% 智利比索 0.1% 0.3% -0.2% 17.7% 人民币 0.23% 6.1% -5.9% 3.7% 16 币总量 4.4% 22.2% -17.8% 19.7% 金砖四国总量 1.2% 13.1% -11.9% 8.8% 金砖五国总量 1.6% 13.6% -12.0% 11.8% 表 19.8 2010 年主要货币国际化程度比较 货币 2010 年外汇交易 占比 2010 年 GDP 占比 外汇交易占比与 GDP 占比差额 外汇交易占比 /GDP 占比 美元 42.4% 22.8% 19.6% 185.9%
欧元 19.5% 19.3% 0.2% 101.1% 日元 9.5% 8.4% 1.1% 113.2% 英镑 6.4% 3.7% 2.8% 175.7% 澳大利亚元 3.8% 1.9% 1.9% 199.7% 加拿大元 2.6% 2.5% 0.2% 107.4% 瑞士法郎 3.2% 0.9% 2.3% 356.1% 7 币总量 87.5% 59.4% 28.1% 147.2% 新西兰元 0.8% 0.2% 0.6% 359.3% 瑞典克朗 1.1% 0.7% 0.4% 147.1% 港币 1.2% 0.3% 0.8% 339.4% 挪威克朗 0.7% 0.7% 0.0% 101.1% 新加坡元 0.7% 0.4% 0.3% 196.6% 5 币总量 4.4% 2.3% 2.1% 190.8% 墨西哥比索 0.6% 1.6% -1.0% 39.2% 韩元 0.8% 1.7% -0.9% 45.5% 南非兰特 0.4% 0.6% -0.2% 63.1% 俄罗斯卢布 0.5% 2.5% -2.0% 18.2% 丹麦克朗 0.3% 0.5% -0.2% 58.1% 印度卢比 0.5% 2.6% -2.1% 18.2% 波兰兹罗提 0.4% 0.7% -0.3% 55.1% 新台币 0.2% 0.7% -0.4% 35.2% 巴西雷亚尔 0.3% 3.4% -3.0% 10.2% 土耳其新里拉 0.4% 1.1% -0.7% 33.0% 匈牙利福林 0.2% 0.2% 0.0% 101.2% 马来西亚林吉特 0.1% 0.4% -0.3% 35.4% 捷克科罗纳 0.1% 0.3% -0.2% 30.3% 泰铢 0.1% 0.5% -0.4% 18.5% 智利比索 0.1% 0.3% -0.2% 24.7% 人民币 0.43% 9.2% -8.7% 4.7%
16 币总量 5.4% 26.2% -20.9% 20.5% 金砖四国总量 1.7% 17.6% -15.9% 9.7% 金砖五国总量 2.1% 18.2% -16.1% 11.3% 表 19.9 2013 年主要货币国际化程度比较 货币 2013 年外汇交易 占比 2013 年 GDP 占比 外汇交易占比与 GDP 占比差额 外汇交易占比 /GDP 占比 美元 43.5% 21.9% 21.6% 198.4% 欧元 16.7% 17.4% -0.7% 96.2% 日元 11.5% 6.5% 5.1% 178.3% 英镑 5.9% 3.6% 2.3% 165.5% 澳大利亚元 4.3% 2.0% 2.3% 218.6% 加拿大元 2.3% 2.4% -0.1% 94.3% 瑞士法郎 2.6% 0.9% 1.7% 286.1% 7 币总量 86.8% 54.6% 32.2% 159.0% 新西兰元 1.0% 0.2% 0.7% 401.2% 瑞典克朗 0.9% 0.8% 0.1% 115.8% 港币 0.7% 0.4% 0.4% 199.3% 挪威克朗 0.7% 0.7% 0.0% 104.7% 新加坡元 0.7% 0.4% 0.3% 175.4% 5 币总量 4.0% 2.5% 1.6% 163.1% 墨西哥比索 1.3% 1.7% -0.4% 76.1% 韩元 0.6% 1.7% -1.1% 34.9% 南非兰特 0.6% 0.5% 0.1% 115.6% 俄罗斯卢布 0.8% 2.9% -2.1% 27.2% 丹麦克朗 0.4% 0.4% -0.1% 88.0% 印度卢比 0.5% 2.5% -2.0% 20.1% 波兰兹罗提 0.4% 0.7% -0.3% 50.8% 新台币 0.2% 0.7% -0.4% 33.9%
巴西雷亚尔 0.6% 3.2% -2.7% 17.0% 土耳其新里拉 0.7% 1.1% -0.4% 60.9% 匈牙利福林 0.2% 0.2% 0.0% 116.3% 马来西亚林吉特 0.2% 0.4% -0.2% 46.7% 捷克科罗纳 0.2% 0.3% -0.1% 64.9% 泰铢 0.2% 0.6% -0.4% 28.9% 智利比索 0.1% 0.4% -0.2% 40.7% 人民币 1.12% 12.5% -11.4% 8.9% 16 币总量 7.9% 29.7% -21.8% 26.6% 金砖四国总量 3.0% 21.2% -18.2% 14.0% 金砖五国总量 3.5% 21.6% -18.1% 16.2% 新增表 2016 年主要货币国际化程度比较 货币 2016 年外汇交易 占比 2016 年 GDP 占比 外汇交易占比与 GDP 占比差额 外汇交易占比 /GDP 占比 美元 43.8% 25.3% 18.5% 173.2% 欧元 15.6% 16.1% -0.5% 96.9% 日元 10.8% 6.0% 4.8% 179.2% 英镑 6.4% 3.8% 2.6% 169.6% 澳大利亚元 3.5% 1.6% 1.8% 212.0% 加拿大元 2.6% 2.0% 0.6% 128.5% 瑞士法郎 2.4% 0.9% 1.5% 269.3% 7 币总量 85.0% 55.7% 29.3% 152.6% 新西兰元 1.0% 0.2% 0.8% 444.6% 瑞典克朗 1.1% 0.7% 0.4% 159.3% 港币 0.9% 0.4% 0.4% 196.3% 挪威克朗 0.8% 0.5% 0.3% 166.1% 新加坡元 0.9% 0.4% 0.5% 223.8% 5 币总量 4.7% 2.3% 2.5% 208.4%
墨西哥比索 1.1% 1.5% -0.4% 74.4% 韩元 0.8% 1.8% -1.0% 45.8% 南非兰特 0.5% 0.4% 0.1% 136.9% 俄罗斯卢布 0.6% 1.5% -1.0% 36.9% 丹麦克朗 0.4% 0.4% 0.0% 101.4% 印度卢比 0.6% 3.1% -2.5% 18.3% 波兰兹罗提 0.3% 0.6% -0.3% 53.7% 新台币 0.3% 0.7% -0.4% 45.7% 巴西雷亚尔 0.5% 2.1% -1.6% 23.8% 土耳其新里拉 0.7% 1.0% -0.3% 68.4% 匈牙利福林 0.2% 0.2% 0.0% 91.8% 马来西亚林吉特 0.2% 0.4% -0.2% 42.2% 捷克科罗纳 0.1% 0.3% -0.1% 55.4% 泰铢 0.2% 0.6% -0.4% 32.1% 智利比索 0.1% 0.3% -0.2% 38.2% 人民币 1.99% 15.5% -13.5% 12.8% 16 币总量 8.6% 30.4% -21.8% 28.3% 金砖四国总量 3.6% 22.3% -18.6% 16.3% 金砖五国总量 4.1% 22.6% -18.5% 18.2% 2007 年到 2016 年人民币国际化水平持续提高, 但人民币在全球外汇市场成交占比与我 国经济的世界占比仅刚刚超过八分之一, 离主要发达国家货币超过 150% 的比例仍有巨大 的差距 表 19.10 主要国家和地区货币相对于美元的国际化程度 货币 2007 年 2010 年 2013 年 2016 年 美元 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 欧元 48.6% 54.4% 48.5% 55.9% 日元 67.0% 60.9% 89.9% 103.5% 英镑 84.7% 94.5% 83.4% 98.0%
澳大利亚元 118.3% 107.4% 110.2% 122.4% 加拿大元 49.5% 57.8% 47.5% 74.2% 瑞士法郎 241.5% 191.6% 144.2% 155.5% 7 币总量 77.6% 79.2% 80.1% 88.1% 新西兰元 237.7% 193.2% 202.2% 256.7% 瑞典克朗 93.6% 79.1% 58.4% 92.0% 港币 216.2% 182.6% 100.5% 113.4% 挪威克朗 88.8% 54.4% 52.8% 95.9% 新加坡元 109.7% 105.8% 88.4% 129.3% 5 币总量 126.4% 102.6% 82.2% 120.4% 墨西哥比索 21.2% 21.1% 38.3% 43.0% 韩元 17.4% 24.4% 17.6% 26.4% 南非兰特 51.5% 33.9% 58.3% 79.1% 俄罗斯卢布 9.1% 9.8% 13.7% 21.3% 丹麦克朗 44.6% 31.3% 44.4% 58.5% 印度卢比 9.7% 9.8% 10.1% 10.6% 波兰兹罗提 30.1% 29.7% 25.6% 31.0% 新台币 15.1% 18.9% 17.1% 26.4% 巴西雷亚尔 4.8% 5.5% 8.6% 13.7% 土耳其新里拉 4.7% 17.8% 30.7% 39.5% 匈牙利福林 29.0% 54.4% 58.6% 53.0% 马来西亚林吉特 11.3% 19.0% 23.5% 24.4% 捷克科罗纳 19.2% 16.3% 32.7% 32.0% 泰铢 12.6% 10.0% 14.6% 18.5% 智利比索 10.4% 13.3% 20.5% 22.0% 人民币 2.2% 2.5% 4.5% 7.4% 16 币总量 11.5% 11.0% 13.4% 16.3% 金砖四国总量 5.2% 5.2% 7.0% 9.4% 金砖五国总量 6.9% 6.1% 8.2% 10.5%
表 19.11 人民币相对于其他货币国际化程度度量和比较 货币 2007 年 2010 年 2013 年 2016 年 美元 2.2% 2.5% 4.5% 7.4% 欧元 4.4% 4.7% 9.3% 13.2% 日元 3.2% 4.2% 5.0% 7.1% 英镑 2.5% 2.7% 5.4% 7.5% 澳大利亚元 1.8% 2.4% 4.1% 6.0% 加拿大元 4.4% 4.4% 9.4% 10.0% 瑞士法郎 0.9% 1.3% 3.1% 4.8% 7 币总量 2.8% 3.2% 5.6% 8.4% 新西兰元 0.9% 1.3% 2.2% 2.9% 瑞典克朗 2.3% 3.2% 7.7% 8.0% 港币 1.0% 1.4% 4.5% 6.5% 挪威克朗 2.4% 4.7% 8.5% 7.7% 新加坡元 2.0% 2.4% 5.1% 5.7% 5 币总量 1.7% 2.5% 5.5% 6.1% 墨西哥比索 10.1% 12.0% 11.7% 17.2% 韩元 12.4% 10.4% 25.5% 28.0% 南非兰特 4.2% 7.5% 7.7% 9.3% 俄罗斯卢布 23.6% 25.9% 32.8% 34.6% 丹麦克朗 4.8% 8.1% 10.1% 12.6% 印度卢比 22.2% 25.8% 44.4% 69.8% 波兰兹罗提 7.2% 8.5% 17.5% 23.8% 新台币 14.3% 13.4% 26.3% 28.0% 巴西雷亚尔 45.2% 46.3% 52.3% 53.7% 土耳其新里拉 46.1% 14.2% 14.6% 18.7% 匈牙利福林 7.4% 4.7% 7.7% 13.9% 马来西亚林吉特 19.1% 13.3% 19.1% 30.3%
捷克科罗纳 11.2% 15.5% 13.7% 23.1% 泰铢 17.1% 25.4% 30.9% 39.9% 智利比索 20.7% 19.0% 21.9% 33.5% 人民币 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 16 币总量 18.7% 23.0% 33.5% 45.3% 金砖四国总量 41.8% 48.8% 63.7% 78.6% 金砖五国总量 31.2% 41.5% 54.8% 70.2% 图 22.1 香港人民币存款额 (2004 年 2 月到 20016 年 7 月, 单位 : 亿元人民币 ) 图 22.2 台湾地区人民币存款额 (2014 年 4 月到 20016 年 7 月, 单位 : 亿元人民币 )
图 22.3 新加坡人民币存款额 (2013 年 5 月到 20016 年 6 月, 单位 : 亿元人民币 ) 受人民币贬值压力的影响, 一年多来香港 台湾和新加坡三大境外人民币中心的人民币 储蓄呈现出持续下降的趋势 表 22.4 境外人民币中心获得 RQFII 总额度及已经获批的额度比较 ( 单位 : 亿元, %)( 截止 2016 年 8 月 31 日 ) 国家和地区 批准总额度 累计获准额度 累计批准额度占比 香港特区 2700 2700 100.00%
美国 2500 0 0.00% 韩国 1200 740 61.67% 台湾地区 1000 0 0.00% 新加坡 1000 588.7 58.87% 英国 800 301 37.63% 法国 800 240 30.00% 德国 800 65.43 8.18% 澳大利亚 500 300 60.00% 卢森堡 500 100 20.00% 瑞士 500 50 10.00% 加拿大 500 18.25 3.65% 智力 500 0 0.00% 匈牙利 500 0 0.00% 马来西亚 500 0 0.00% 泰国 500 0 0.00% 阿联酋 500 0 0.00% 卡塔尔 300 0 0.00% 累计 15600 5103.38 32.71% 表 22.5 香港外境外其他人民币中心人民币支付占比和排名变化 ( 单位 :%) 国家和地 2012 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2015 年 2015 年 2016 年 区 / 时间 1 月 12 月 6 月 6 月 4 月 6 月 11 月 7 月 英国 23.7% 28.3% 30.9% 22.5% 16.6% 15.6% 18.0% 21.9% 新加坡 32.7% 22.7% 16.5% 28.4% 23.1% 24.8% 17.3% 15.2% 美国 * 5.6% 4.1% 8.5% 10.8% 8.8% 8.6% 8.1% 10.4% 台湾 10.3% 9.3% 11.2% 9.6% 8.8% 8.4% 韩国 1.0% 2.4% 7.5% 8.3% 9.5% 7.1% 法国 5.0% 7.2% 8.1% 5.4% 4.1% 4.0% 3.7% 4.0% 澳大利亚 8.2% 3.4% 4.8% 3.7% 3.3% 3.4% 2.7%
德国 3.4% 2.5% 1.7% 1.7% 4.1% 2.4% 日本 * 1.0% 1.3% 2.7% 2.0% 卢森堡 3.9% 4.3% 3.8% 2.3% 2.4% 2.3% 2.0% 2.0% 澳门 1.4% 1.3% 1.4% 1.7% 荷兰 * 1.0% 1.4% 1.3% 比利时 * 1.3% 马莱西亚 2.2% 2.1% 1.0% 1.3% 加拿大 1.0% 欧元区 8.90% 11.50% 15.30% 10.20% 8.14% 8.94% 11.19% 11.11% 其他 29.10% 25.20% 11.90% 9.50% 17.63% 16.89% 19.66% 19.53% 注 :* 表明相应的国家或地区仍未与人民银行有人民币清算安排 虽然至今美国仍无人民币清算安排, 但是 2016 年 7 月, 美国人民币清算占比首次超过 了台湾地区, 成为境外继香港 英国和新加坡后第四大人民币中心, 显示市场力量巨大 近期中美人民币清算安排机制形成后不久, 美国有望超过英国和新加坡成为境外继香港 后最大的人民币清算中心, 对人民币国际化产生巨大的推动作用 ; 虽然欧元区几个人民 币中心人民币清算占比排名在亚洲几个人民币中心之后, 但是 2016 年 7 月欧元区有 5 个人民币中心人民币清算进入相关外前 13 个中心的名单, 总计清算占比高达 11.11%, 排名仅次于英国和新加坡, 显示欧元区为亚洲和英国外人民币国际化进展最快的地区 表 23.4 境外人民币清算行一览表 国家或地区 清算行 清算银行 日期 香港特区 香港人民币业务清算行 中国银行 ( 香港 ) 有限公司 2010/7/19 澳门特区 澳门人民币业务清算行 中国银行澳门分行 2012/9/24 台湾地区 台湾人民币业务清算行 中国银行台北分行 2012/12/11 新加坡 新加坡人民币业务清算行 中国工商银行新加坡分行 2013/2/8 英国 伦敦人民币业务清算行 中国建设银行 ( 伦敦 ) 有限公司 2014/6/18 德国 法兰克福人民币业务清算行 中国银行法兰克福分行 2014/6/19 韩国 首尔人民币业务清算行 交通银行首尔分行 2014/7/4 法国 巴黎人民币业务清算行 中国银行巴黎分行 2014/9/15
卢森堡 卢森堡人民币业务清算行 中国工商银行卢森堡分行 2014/9/16 卡塔尔 多哈人民币业务清算行 中国工商银行多哈分行 2014/11/4 加拿大 多伦多人民币业务清算行 中国工商银行 ( 加拿大 ) 有限公司 2014/11/9 澳大利亚 悉尼人民币业务清算行 中国银行悉尼分行 2014/11/18 马来西亚 吉隆坡人民币业务清算行 中国银行 ( 马来西亚 ) 有限公司 2015/1/5 泰国 曼谷人民币业务清算行 中国工商银行 ( 泰国 ) 有限公司 2015/1/6 智利 智利人民币业务清算行 中国建设银行智利分行 2015/5/25 匈牙利 匈牙利人民币业务清算行 匈牙利中国银行 2015/6/28 南非 南非人民币业务清算行 中国银行约翰内斯堡分行 2015/7/7 阿根廷 阿根廷人民币业务清算行 中国工商银行 ( 阿根廷 ) 股份有限公司 2015/9/18 赞比亚 赞比亚人民币业务清算行 赞比亚中国银行 2015/9/30 瑞士 瑞士人民币业务清算行 中国建设银行苏黎世分行 2015/11/30 美国 美国人民币清算行 中国银行纽约分行 2016/9/20 表 25.1 2009 年以来人民银行与其他国家和地区货币当局签署的人民币外汇互换一览表 ( 单位 : 亿元人民币 ) 签订日期 国家 / 地区 协议金额 相应外币金额 / 占比 2009 年 1 月 20 日 香港 2000 约 2270 亿港元 2009 年 2 月 8 日 马来西亚 800 约 400 亿林吉特 2009 年 3 月 11 日 白俄罗斯 200 约 8 万亿白俄罗斯卢布 2009 年 3 月 23 日 印度尼西亚 1000 约 175 万亿印尼卢比 2009 年 4 月 2 日 阿根廷 700 约 380 亿阿根廷比索 2009 年 4 月 20 日 韩国 1800 约 38 万亿韩元 2010 年 6 月 9 日 冰岛 35 约 5.128 亿美元 2010 年 7 月 23 日 新加波 1500 约 300 亿新加坡元 2011 年 4 月 18 日 新西兰 250 约 48.62 亿新西兰元 2011 年 4 月 19 日 乌兹别克斯坦 7 约 10780 亿苏姆 2011 年 5 月 6 日 蒙古国 50 约 9000 亿图格里克 2011 年 6 月 13 日 哈萨克斯坦 70 约 1100 亿坚戈
2011 年 10 月 26 日 韩国 3600 约 64 万亿韩元 2011 年 11 月 22 日 香港 4000 约 4900 亿港元 2011 年 12 月 22 日 泰国 700 约 3200 亿泰铢 2011 年 12 月 23 日 巴基斯坦 100 约 1400 亿卢比 2012 年 1 月 17 日 阿联酋 350 约 200 亿迪拉姆 2012 年 2 月 8 日 马来西亚 1800 约 900 亿林吉特 2012 年 3 月 20 日 蒙古国 100 约 2 万亿图格里克 2012 年 3 月 22 日 澳大利亚 2000 约 300 亿澳大利亚元 2012 年 6 月 26 日 乌克兰 150 190 亿格里夫那 2013 年 3 月 7 日 新加波 3000 约 600 亿新加坡元 2013 年 3 月 26 日 巴西 1900 约 600 亿雷亚尔 2013 年 6 月 22 日 英国 2000 约 200 亿英镑 2013 年 9 月 9 日 匈牙利 100 约 3750 亿匈牙利福林 2013 年 9 月 12 日 阿尔巴尼亚 20 约 358 亿阿尔巴尼亚列克 2013 年 9 月 30 日 冰岛 35 约 660 冰岛克朗 2013 年 10 月 1 日 印度尼西亚 1000 约 175 万亿印尼卢比 2013 年 10 月 9 日 欧元区 3500 约 450 亿欧元 2014 年 5 月 22 日 新西兰 250 约 50 亿新西兰元 2014 年 7 月 18 日 阿根廷 700 约 380 亿阿根廷比索 2014 年 7 月 21 日 瑞士 1500 约 210 亿瑞士法郎 2014 年 9 月 16 日 斯里兰卡 100 约 2250 亿卢比 2014 年 10 月 13 日 俄罗斯 1500 约 8150 亿卢布 2014 年 11 月 3 日 卡塔尔 350 约 208 亿里亚尔 2014 年 11 月 8 日 加拿大 2000 约 300 亿加元 2014 年 12 月 14 日 哈萨克斯坦 70 约 2000 亿坚戈 2014 年 12 月 22 日 泰国 700 约 3700 亿泰铢 2015 年 3 月 18 日 苏里南 10 约 5.2 亿苏里南元 2015 年 3 月 25 日 亚美尼亚 10 约 770 亿亚美尼亚元 2015 年 4 月 10 日 南非 300 约 540 亿元南非兰特
2015 年 5 月 10 日 白俄罗斯 70 约 16 万亿白俄罗斯卢布 2015 年 5 月 25 日 智利 220 约 22000 亿智利比索 2015 年 9 月 7 日 塔吉克斯坦 30 约 30 亿索摩尼 2015 年 10 月 20 日 英国 3500 约 350 亿英镑 2015 年 11 月 16 日 土耳其 120 约 50 亿里拉 2015 年 12 月 14 日 阿联酋 350 约 200 2016 年 5 月 11 日 摩洛哥 100 约 150 亿摩洛哥迪拉姆 2016 年 6 月 17 日 塞尔维亚 15 约 270 亿塞尔维亚第纳尔 合计 33,207 100.0% 亚太地区 17,397 52.4% 欧洲 10,230 30.8% 美洲 4,830 14.5% 非洲 750 2.3% 发达经济体 23,385 70.4% 发展中国家和地区 9,822 29.6% 表 25.3 国内人民币外汇产品交易金额分布 (2010 年第一季度到 2016 年第二季度, 单位 : 亿美 元 ) 时间 / 类型 人民币外汇 现货交易 人民币外汇 远期交易 人民币外汇 掉期交易 人民币货币 掉期 人民币外汇 期权 2010Q1 81.3% 0.20% 18.5% 2010Q2 79.3% 0.15% 20.5% 2010Q3 80.9% 0.1% 19.0% 2010Q4 78.8% 1.4% 19.7% 2011Q1 78.2% 3.3% 18.5% 0.1% 2011Q2 75.9% 2.6% 21.3% 0.1% 0.03% 2011Q3 74.9% 2.6% 22.3% 0.2% 0.03% 2011Q4 76.0% 1.8% 21.9% 0.2% 0.03% 2012Q1 69.6% 6.1% 24.0% 0.3% 0.14%
2012Q2 69.5% 4.3% 25.7% 0.3% 0.18% 2012Q3 68.1% 3.9% 27.2% 0.4% 0.47% 2012Q4 64.5% 4.9% 29.6% 0.5% 0.55% 2013Q1 66.2% 5.3% 27.4% 0.5% 0.60% 2013Q2 65.2% 5.5% 28.1% 0.6% 0.68% 2013Q3 64.7% 4.5% 29.7% 0.8% 0.37% 2013Q4 62.8% 5.2% 30.3% 0.9% 0.83% 2014Q1 60.7% 6.7% 30.7% 1.3% 0.52% 2014Q2 59.7% 4.1% 33.8% 1.8% 0.64% 2014Q3 56.0% 4.4% 36.3% 1.7% 1.57% 2014Q4 57.4% 3.5% 33.7% 2.0% 3.38% 2015Q1 56.4% 3.7% 34.4% 2.1% 3.36% 2015Q2 46.0% 3.2% 45.3% 2.3% 3.14% 2015Q3 48.5% 3.2% 45.2% 1.3% 1.83% 2015Q4 41.5% 1.2% 54.7% 0.3% 2.28% 2016Q1 45.3% 1.8% 49.1% 0.7% 3.06% 2016Q2 44.4% 1.7% 49.7% 1.3% 2.97% 2010 80.0% 0.5% 19.5% 2011 72.4% 7.0% 20.5% 0.17% 0.02% 2012 66.9% 4.9% 27.5% 0.36% 0.35% 2013 63.0% 5.4% 30.3% 0.71% 0.65% 2014 56.8% 4.7% 35.2% 1.78% 1.51% 2015 47.6% 2.7% 45.8% 1.38% 2.56% 2016 44.8% 1.7% 49.4% 1.01% 3.01% 风险提示 美联储货币政策超预期 主要国家汇率黑天鹅事件 国内经济超预期下滑
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