融资融券研究证券研究报告融资融券周 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师潘炳红 022-28451684 panbh@bhzq.com 相关研究报告 融资余额继续走低, 空头频现快进快出 投资要点 : 融资融券周报 融资融券 6 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2016 年 06 月 01 日 市场情况 : 上周大盘缩量横盘, 两市融资融券余额继续下行至 8,209.08 亿元, 较前一周减少 0.72%, 占 A 股市场流通市值比重为 2.42%, 周成交额占比为 8.63% 其中, 融资方面维持净流出, 融券方面先增后减 实现获利了结 截至本周一, 多头单日净买入额为 -15.98 亿元, 平仓规模较前一交易日有所收窄 ; 空头迅速返场建仓, 或再次上演 快进快出 操作 综合来看, 多方低迷, 空方暂时占据主动 近期人民币兑美元汇率波动加剧, 但市场反应冷淡, 可见有序贬值预期已形成共识 27 日, 沪深交易所发布停复牌新规, 被视为助力 A 股冲关 MSCI 指数, 有利于提振投资者信心, 至于能否就此打破弱势格局, 仍难有定论 因此, 预计短期内融资规模回升的空间有限 上周两融增量分别为 -0.72% 和 2.26%, 其中多头增量已连续第六周为负 从行业来看, 融资方面以减仓为主, 排名前三位的依次是非银金融 建筑装饰和国防军工, 而银行 通信和电子领衔 7 个行业加仓 ; 融券方面同样是两大阵营分立, 建筑装饰 钢铁和食品饮料的净增额最多, 银行 交通运输和国防军工的平仓量最大 上周内, 近半数行业遭遇双向平仓, 交易活跃度未有起色 ; 银行和纺织服装被一致做多, 建筑装饰 钢铁 食品饮料等被一致做空, 通信 电子 汽车和传媒则呈现了不同程度的多空博弈 从个股来看, 上周做多意向最明显的是民生银行 (600016) 二六三 (002467) 平安银行 (000001) 上海医药 (601607) 和东方财富 (300059); 做空意向最明显的是中国中铁 (601390) 中国中车 (601766) 中国建筑 (601668) 中国平安 (601318) 和长江证券 (000783) 个券重大事件 : 上周公布定向增发董事会预案的有电广传媒 (000917) 绿地控股 (600606) 中国中车(601766) 和威创股份 (002308), 投资者可适当关注 报 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 14
目 录 融资融券周报 1. 一周融资融券回顾... 4 2. 行业融资融券特征... 5 3. ETF 标的券... 7 4. 个股标的券及重大事项... 8 表目录 表 1: 两市融资融券规模... 4 表 2: 上周标的券所属行业融资情况... 7 表 3: 上周做多意向最明显的 5 只标的券... 8 表 4: 上周做空意向最明显的 5 只标的券... 8 表 5: 上周公布增发预案的标的券... 9 表 6: 上周公布分红预案的标的券... 9 表 7: 上周公布业绩预告的标的券... 10 表 8: 上周发生重要股东增持的标的券 ( 明细 )... 10 表 9: 上周发生重要股东减持的标的券 ( 明细 )...11 表 10: 上周公布员工持股计划的标的券...11 表 11: 本周复牌标的券一览... 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 14
融资融券周报 图目录 图 1: 近期两市融资业务情况 ( 单位 : 亿元 )... 4 图 2: 近期两市融券业务情况 ( 单位 : 亿元 )... 4 图 3: 每日融资净买入情况 ( 单位 : 亿元 )... 5 图 4: 每日融券净卖出情况 ( 单位 : 亿股 )... 5 图 5: 近 6 个月市场主要指数走势... 5 图 6: 两市融资融券交易活跃度... 5 图 7: 申万一级行业一周涨跌幅... 6 图 8: 上周行业平均融资净增情况 ( 单位 : 元 )... 6 图 9 : 上周行业平均融券净增情况 ( 单位 : 元 )... 6 图 10 :ETF 标的券周涨跌幅及融资融券增速情况... 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 14
融资融券周报 1. 一周融资融券回顾 上周大盘缩量横盘, 两市融资融券余额继续下行至 8,209.08 亿元, 较前一周减少 0.72%, 占 A 股市场流通市值比重为 2.42%, 周成交额占比为 8.63% 两融增量 分别为 -0.72% 和 2.26%, 其中多头增量已连续第六周为负 融资方面维持净流出, 其中日均融资买入额为 318.46 亿元, 环比下降 8.60%; 日均融资偿还额为 330.41 亿元, 环比下降 10.19% 截至本周一, 多头单日净买 入额为 -15.98 亿元, 平仓规模较前一交易日有所收窄 融券方面先增后减 实现获利了结, 其中日均融券卖出额为 1.65 亿元, 环比上升 11.51%; 日均融券偿还额为 1.51 亿元, 环比下降 12.82% 截至本周一, 空头迅 速返场建仓, 或再次上演 快进快出 操作 表 1: 两市融资融券规模 日期 沪深两融余额 ( 亿元 ) 沪市两融余额 ( 亿元 ) 深市两融余额 ( 亿元 ) 融资余额 ( 亿元 ) 融券余额 ( 亿元 ) 2016-5-24 8,270.18 4,759.12 3,511.06 8,247.32 22.86 2016-5-25 8,256.33 4,750.68 3,505.65 8,233.23 23.10 2016-5-26 8,256.77 4,743.50 3,513.27 8,233.36 23.41 2016-5-27 8,224.09 4,726.26 3,497.82 8,202.32 21.76 2016-5-30 8,209.08 4,712.63 3,496.45 8,186.34 22.73 图 1: 近期两市融资业务情况 ( 单位 : 亿元 ) 图 2: 近期两市融券业务情况 ( 单位 : 亿元 ) 450.00 期间买入额 ( 亿元 ) 期间偿还额 ( 亿元 ) 400.00 融资余额 ( 亿元 ) 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 8,350.00 8,300.00 8,250.00 8,200.00 8,150.00 8,100.00 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 期间卖出额 ( 亿元 ) 期间偿还额 ( 亿元 ) 融券余额 ( 亿元 ) 24.00 23.50 23.00 22.50 22.00 21.50 21.00 20.50 综合来看, 多方低迷, 空方暂时占据主动 近期人民币兑美元汇率波动加剧, 但 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 14
2016-5-17 2016-5-18 2016-5-19 2016-5-20 2016-5-21 2016-5-22 2016-5-23 2016-5-24 2016-5-25 2016-5-26 2016-5-27 2016-5-28 2016-5-29 2016-5-30 融资融券周报市场反应冷淡, 可见有序贬值预期已形成共识 27 日, 沪深交易所发布停复牌新规, 被视为助力 A 股冲关 MSCI 指数, 有利于提振投资者信心, 至于能否就此打破弱势格局, 仍难有定论 因此, 预计短期内融资规模回升的空间有限 图 3: 每日融资净买入情况 ( 单位 : 亿元 ) 图 4: 每日融券净卖出情况 ( 单位 : 亿股 ) 20.00 10.00 0.00-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00-60.00-70.00-80.00 每日融资净买入额 0.30 0.20 0.10 0.00-0.10-0.20-0.30-0.40-0.50 每日融券净卖出量 图 5: 近 6 个月市场主要指数走势 图 6: 两市融资融券交易活跃度 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 上证综指 沪深 300 深证成指 创业板指 2.48% 2.47% 2.46% 2.45% 2.44% 2.43% 2.42% 2.41% 2.40% 2.39% 2.38% 两融余额 /A 股流通市值融资买入额 /A 股成交额 9.20% 9.00% 8.80% 8.60% 8.40% 8.20% 8.00% 7.80% 7.60% 2. 行业融资融券特征 从行业来看, 融资方面以减仓为主, 排名前三位的依次是非银金融 建筑装饰和国防军工, 而银行 通信和电子领衔 7 个行业加仓 ; 融券方面同样是两大阵营分立, 建筑装饰 钢铁和食品饮料的净增额最多, 银行 交通运输和国防军工的平仓量最大 融资余额占流通市值比最高的行业是综合 (8.35%), 融资买入额占成交额之比最 高的行业是纺织服装 (22.12%) 上周内, 近半数行业遭遇双向平仓, 交易活跃 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 14
农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备 农林牧渔 采掘 化工 钢铁 有色金属 电子 家用电器 食品饮料 纺织服装 轻工制造 医药生物 公用事业 交通运输 房地产 商业贸易 休闲服务 综合 建筑材料 建筑装饰 电气设备 国防军工 计算机 传媒 通信 银行 非银金融 汽车 机械设备 农林牧渔 采掘 化工 钢铁 有色金属 电子 家用电器 食品饮料 纺织服装 轻工制造 医药生物 公用事业 交通运输 房地产 商业贸易 休闲服务 综合 建筑材料 建筑装饰 电气设备 国防军工 计算机 传媒 通信 银行 非银金融 汽车 机械设备 融资融券周报 度未有起色 ; 银行和纺织服装被一致做多, 建筑装饰 钢铁 食品饮料等被一致 做空, 通信 电子 汽车和传媒则呈现了不同程度的多空博弈 图 7: 申万一级行业一周涨跌幅 2.00% 周涨跌幅 0.00% -2.00% -4.00% 图 8: 上周行业平均融资净增情况 ( 单位 : 元 ) 15000000.00 10000000.00 5000000.00 0.00-5000000.00-10000000.00-15000000.00 平均融资净增 图 9 : 上周行业平均融券净增情况 ( 单位 : 元 ) 15000.00 10000.00 5000.00 0.00-5000.00-10000.00-15000.00-20000.00-25000.00-30000.00 平均融券净增 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 14
融资融券周报 表 2: 上周标的券所属行业融资情况 序号 行业代码 申万一级行业 融资余额 / 流通市值 区间融资买入额 / 区间成交额 1 801010.SI 农林牧渔 3.76% 16.29% 2 801020.SI 采掘 0.82% 18.28% 3 801030.SI 化工 3.42% 20.00% 4 801040.SI 钢铁 2.21% 17.71% 5 801050.SI 有色金属 4.68% 19.81% 6 801080.SI 电子 5.76% 21.34% 7 801110.SI 家用电器 2.68% 16.75% 8 801120.SI 食品饮料 1.61% 15.82% 9 801130.SI 纺织服装 6.34% 22.12% 10 801140.SI 轻工制造 7.42% 18.75% 11 801150.SI 医药生物 3.39% 17.46% 12 801160.SI 公用事业 2.38% 15.62% 13 801170.SI 交通运输 2.45% 16.85% 14 801180.SI 房地产 3.18% 18.73% 15 801200.SI 商业贸易 5.53% 19.87% 16 801210.SI 休闲服务 2.42% 12.62% 17 801230.SI 综合 8.35% 21.93% 18 801710.SI 建筑材料 4.73% 19.88% 19 801720.SI 建筑装饰 2.33% 16.56% 20 801730.SI 电气设备 4.87% 20.30% 21 801740.SI 国防军工 4.31% 17.94% 22 801750.SI 计算机 5.44% 21.71% 23 801760.SI 传媒 5.01% 21.61% 24 801770.SI 通信 5.22% 21.63% 25 801780.SI 银行 0.69% 15.51% 26 801790.SI 非银金融 3.24% 18.62% 27 801880.SI 汽车 2.72% 19.31% 28 801890.SI 机械设备 4.40% 19.77% 3. ETF 标的券 截至 5 月 30 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 379.94 亿元, 较前一周下降 2.90%; 融券余额合计 12.15 亿元, 较前一周上升 4.09% 其中, 融资方面, 共有 4 只 ETF 加仓, 增幅最高的为 MSCIA 股 (60.33%),18 只 ETF 减仓, 降幅最深的为华夏 300(-15.86%); 融券方面,4 只 ETF 增仓, 增幅最高的是嘉实沪深 300ETF(22.55%),9 只 ETF 减仓, 降幅最深的是深成 ETF(-22.19%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 14
深 100ETF 中小板 深成 ETF 300ETF 南方 300 金地 ETF 治理 ETF 50ETF 180ETF 金融 ETF 300ETF HS300ETF 华夏 300 500ETF 广发 500 红利 ETF H 股 ETF 国债 ETF 非银 ETF 中证 500 MSCIA 股 黄金 ETF 融资融券周报根据 ETF 二级市场收盘价, 共有 4 只 ETF 上涨, 涨幅依次为 :H 股 ETF(3.49%) 金融 ETF(0.44%) 红利 ETF(0.26%) 和 50ETF(0.24%);18 只 ETF 下跌, 跌幅前三名依次为 : 黄金 ETF(-3.07%) 广发 500(-1.77%) 和中证 500(-1.63%) 图 10 :ETF 标的券周涨跌幅及融资融券增速情况 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 周涨跌幅融资余额增速融券余额增速 70.00% 50.00% 30.00% 10.00% -10.00% -30.00% -50.00% -70.00% 4. 个股标的券及重大事项 表 3: 上周做多意向最明显的 5 只标的券 序号 证券代码 证券简称 所属行业 融资净增 ( 万元 ) 融券净增 ( 万元 ) 1 600016.SH 民生银行 银行 125,564.24-26.33 2 002467.SZ 二六三 通信 6,122.75-4.62 3 000001.SZ 平安银行 银行 6,227.16-3.16 4 601607.SH 上海医药 医药生物 5,815.57-2.69 5 300059.SZ 东方财富 传媒 5,789.41-1.15 表 4: 上周做空意向最明显的 5 只标的券 序号 证券代码 证券简称 所属行业 融资净增 ( 万元 ) 融券净增 ( 万元 ) 1 601390.SH 中国中铁 建筑装饰 -5,534.90 55.26 2 601766.SH 中国中车 机械设备 -5,051.69 53.42 3 601668.SH 中国建筑 建筑装饰 -6,695.94 28.30 4 601318.SH 中国平安 非银金融 -11,798.49 7.46 5 000783.SZ 长江证券 非银金融 -9,977.19 7.09 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 14
融资融券周报从个股来看, 上周做多意向最明显的是民生银行 (600016) 二六三(002467) 平安银行 (000001) 上海医药(601607) 和东方财富 (300059); 做空意向最明显的是中国中铁 (601390) 中国中车 (601766) 中国建筑 (601668) 中国平安 (601318) 和长江证券 (000783) 重大事件方面 : (1) 增发预案 上周共有 8 只标的股票公布定向增发预案进展情况, 其中海航投资 (000616) 乐视网 (300104) 和大湖股份 (600257) 定增预案获发审委通过, 航天科技 (000901) 定增预案获国资委批准, 其余均属董事会预案 表 5: 上周公布增发预案的标的券 序 证券代码证券简称公告日方案进度发行 增发价 增发数量 最新价 号 类型 格 ( 元 ) ( 万股 ) 格 ( 元 ) 1 002308.SZ 威创股份 2016-5-28 董事会预案 定向 18,754.69 14.59 2 000616.SZ 海航投资 2016-5-28 发审委通过 定向 132,936.21 5.13 3 601766.SH 中国中车 2016-5-28 董事会预案 定向 8.66 138,568.13 9.50 4 000901.SZ 航天科技 2016-5-27 国资委批准 定向 5,438.00 34.72 5 000901.SZ 航天科技 2016-5-27 国资委批准 定向 30.72 3,145.63 34.72 6 600606.SH 绿地控股 2016-5-26 董事会预案 定向 10.91 7 300104.SZ 乐视网 2016-5-26 发审委通过 定向 15,500.00 58.77 8 000917.SZ 电广传媒 2016-5-25 董事会预案 定向 8,441.93 17.99 9 000917.SZ 电广传媒 2016-5-25 董事会预案 定向 15.10 5,589.40 17.99 10 600257.SH 大湖股份 2016-5-24 发审委通过 定向 10.15 5,418.72 9.53 (2) 分红预案 上周未有标的股票公布分红预案 表 6: 上周公布分红预案的标的券 序 证券代码证券简称公告日方案进度每股 送股 转增 最新价 号 派息 比例 比例 格 ( 元 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 14
(3) 业绩预告 融资融券周报 上周未有标的股票发布业绩预告 表 7: 上周公布业绩预告的标的券 序 号 证券代码证券简称公告日事件摘要最新价 格 ( 元 ) (4) 重要股东增减持 上周共有 24 只标的股票发生重要股东增减持, 其中有 10 只增持,14 只减持 表 8: 上周发生重要股东增持的标的券 ( 明细 ) 序 证券代码证券简称公告日股东 方向 变动数量 变动数量占流 最新价 号 类型 ( 万股 ) 通股比 (%) 格 ( 元 ) 1 000970.SZ 中科三环 2016-5-30 高管 增持 0.01 0.00 14.74 2 600663.SH 陆家嘴 2016-5-27 高管 增持 0.65 0.00 39.91 3 600642.SH 申能股份 2016-5-27 高管 增持 1.00 0.00 5.62 4 600642.SH 申能股份 2016-5-27 高管 增持 1.00 0.00 5.62 5 600663.SH 陆家嘴 2016-5-27 高管 增持 0.65 0.00 39.91 6 600663.SH 陆家嘴 2016-5-27 高管 增持 0.63 0.00 39.91 7 600663.SH 陆家嘴 2016-5-27 高管 增持 0.55 0.00 39.91 8 600663.SH 陆家嘴 2016-5-27 高管 增持 0.63 0.00 39.91 9 600663.SH 陆家嘴 2016-5-27 高管 增持 0.64 0.00 39.91 10 600663.SH 陆家嘴 2016-5-27 高管 增持 0.64 0.00 39.91 11 600642.SH 申能股份 2016-5-27 高管 增持 0.50 0.00 5.62 12 002429.SZ 兆驰股份 2016-5-26 高管 增持 0.50 0.00 7.62 13 600642.SH 申能股份 2016-5-26 高管 增持 5.00 0.00 5.62 14 002577.SZ 雷柏科技 2016-5-25 高管 增持 0.28 0.00 48.31 15 600323.SH 瀚蓝环境 2016-5-25 公司 增持 132.11 0.21 11.72 16 600978.SH 宜华生活 2016-5-24 公司 增持 268.41 0.18 10.87 17 300257.SZ 开山股份 2016-5-24 高管 增持 19.93 0.02 14.10 18 300355.SZ 蒙草抗旱 2016-5-24 高管 增持 1.32 0.00 6.47 19 600456.SH 宝钛股份 2016-5-24 公司 增持 134.50 0.31 15.81 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 14
表 9: 上周发生重要股东减持的标的券 ( 明细 ) 融资融券周报 序 证券代码证券简称公告日股东 方向 变动数量 变动数量占流 最新价 号 类型 ( 万股 ) 通股比 (%) 格 ( 元 ) 1 002407.SZ 多氟多 2016-5-30 高管 减持 1.00 0.00 36.45 2 002407.SZ 多氟多 2016-5-30 高管 减持 3.00 0.01 36.45 3 002431.SZ 棕榈股份 2016-5-30 高管 减持 220.80 0.25 10.09 4 002416.SZ 爱施德 2016-5-30 高管 减持 0.50 0.00 19.54 5 300027.SZ 华谊兄弟 2016-5-27 高管 减持 3.00 0.00 14.38 6 300077.SZ 国民技术 2016-5-27 高管 减持 0.40 0.00 16.29 7 300059.SZ 东方财富 2016-5-27 高管 减持 175.00 0.08 19.99 8 002312.SZ 三泰控股 2016-5-27 公司 减持 143.16 1.42 16.76 9 002312.SZ 三泰控股 2016-5-27 公司 减持 1,212.72 2.25 16.76 10 002312.SZ 三泰控股 2016-5-27 公司 减持 83.44 0.69 16.76 11 002312.SZ 三泰控股 2016-5-27 公司 减持 56.85 0.56 16.76 12 002416.SZ 爱施德 2016-5-26 高管 减持 1.00 0.00 19.54 13 300228.SZ 富瑞特装 2016-5-26 高管 减持 560.00 1.58 14.08 14 002444.SZ 巨星科技 2016-5-26 高管 减持 490.00 0.53 20.02 15 002416.SZ 爱施德 2016-5-25 高管 减持 0.78 0.00 19.54 16 002070.SZ 众和股份 2016-5-25 高管 减持 0.32 0.00 25.79 17 002603.SZ 以岭药业 2016-5-25 高管 减持 3.03 0.00 14.90 18 002073.SZ 软控股份 2016-5-25 高管 减持 262.02 0.42 10.60 19 002312.SZ 三泰控股 2016-5-24 高管 减持 1.00 0.00 16.76 20 002230.SZ 科大讯飞 2016-5-24 高管 减持 0.10 0.00 26.88 21 002444.SZ 巨星科技 2016-5-24 高管 减持 570.00 0.61 20.02 22 300014.SZ 亿纬锂能 2016-5-24 高管 减持 1.50 0.00 31.80 (5) 员工持股计划 上周共有 3 只标的股票公布员工持股计划 表 10: 上周公布员工持股计划的标的券 序 证券代码证券简称公告日预计持股数 占总股 员工认 高管认 最新价 号 量 ( 万股 ) 本比例 购比例 购比例 格 ( 元 ) (%) (%) (%) 1 600067.SH 冠城大通 2016-5-24 4,680.19 64.20 35.80 6.34 2 002277.SZ 友阿股份 2016-5-24 1,857.01 52.50 47.50 10.95 3 000690.SZ 宝新能源 2016-5-24 558.52 41.72 58.28 6.69 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 14
(6) 停复牌 融资融券周报 截至 5 月 30 日, 共有 54 只标的股票停牌 表 11: 本周复牌标的券一览 序号证券代码证券简称停牌日期复牌日期停牌天数 ( 交易日 ) 停牌前价格 ( 元 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 14
投资评级说明 : 融资融券周报 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 14
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