PROSPECT EXPLORATION 各國主權基金概況 The Present-Day Situations of SWFs 蔡學儀 * (Tsai, William) 醒吾學院國際貿易暨商務系教授 摘要 2008 壹 前言 1950 1953 General Reserve Fund, GRF Future Generations Fund, FGF Kuwait Investment Authority, * Warwick Reading 090 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 KIA 2,028 1 Revenue Equalization Reserve Fund Kiribati 1956 4 9 2 1970 1996 1990 3 Sovereign Wealth Fund Institute, SWFI 2010 41 50 3.9 4 33 66% 17 34% 1 2010 10 31 主權基金研究機構官網 http://www.swfinstitute.org/fund-rankings 2 主權基金研究機構官網 3 國際金融參考資料 55 2008 6 4 主權基金研究機構官網 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 091
PROSPECT EXPLORATION 16 32% 15 30% 4 8% 8 16% 4 8% 3 6% 5 United Arab Emirates, UAE 7 4 6,751 17.3% 5 10,150 26% 6 1990 5,000 2010 3.9 International Monetary Fund, IMF 10~15 2013 6~10 Organization for Economic Co-operation and Development, OECD 2018 17 7 2010 6 5 Sovereign Wealth Fund Institute 6 7 Javier Santiso, Sovereign Development Funds, Policy Insight (Washington D.C.), No.58 (2008), pp.24-26. 092 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 貳 各國主權基金介紹 一 中東地區 Emirates Investment Authority, EIA Sharjah Ajman Umm al-quwain Fujairah 7 2007 7 Gulf Cooperation Council, GCC United Arab Shipping Company, UASC Gulf Investment Corporation, GIC Gulf International Bank 8 Abu Dhabi Investment Authority, ADIA 1976 1967 Abu Dhabi National Oil Company, ADNOC 70% 30% 80% 50%~60% 20%~25% 5%~8% 2010 6,270 9 Abu Dhabi Investment Council, ADIC 8 2010 10 31 阿拉伯聯合大公國投資局官網 http://www.eia.gov.ae/index.htm 9 2010 10 31 阿布達比投資局官網 http://www.adia.ae/ 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 093
PROSPECT EXPLORATION 2007 Invest AD, formerly Abu Dhabi Investment Company National Bank of Abu Dhabi Abu Dhabi Commercial Bank Union National Bank Abu Dhabi Islamic Bank Al Hilal Bank 73% 10 International Petroleum Investment Company, IPIC 1984 Hyundai Oilbank 70% 2010 11 Mubadala Development Company 2002 10 2010 10 31 阿布達比投資委員會官網 http://www.adcouncil.ae/ 11 2010 10 31 阿布達比國際石油投資公司官網 http://www.ipic.ae/ 094 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 Mubadala Petroleum Services Company LLC 2010 12 Investment Corporation of Dubai, ICD 2006 2010 Dubai Holding 2000 Dubai Group Dubai International Capital Dubai Properties Tecom Tatweer Sama Dubai Jumeirah 500 13 RAK Investment Authority Ras al-khaimah 7 2005 2010 14 Qatar Investment Authority, QIA 2005 2010 8.6% the Supreme Council of Economic Affairs and Investments 40% 60% 12 2010 10 31 阿布達比穆巴達拉開發公司官網 http://www.mubadala.com/ 13 2010 10 31 杜拜投資公司官網 http://www.icd.gov.ae/ 14 2010 10 31 拉斯海瑪投資局官網 http://www.rakinvest.ae/webforms/home. aspx 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 095
PROSPECT EXPLORATION 15 State General Reserve Fund 1980 2010 0.7% 16 Oman Investment Fund, OIF 2006 Jurys Inns Hotels Dubai Mercantile Exchange Quippo Infrastructure Equipment NNimbus Communications Housing Development Finance Corporation Becton Property Group China Gas Holdings Limited 17 Mumtalakat Mumtalakat Holding Company Mumtalakat 2006 Gulf Air Bahrain Real Estate Company the General Poultry Company 2010 18 SAMA Foreign Holdings 1952 2010 4,150 15 2010 10 31 卡達投資局官網 http://www.qia.qa/qia/index.html 16 2010 10 31 阿曼國家一般儲備基金官網 http://www.sgrf.gov.om/ 17 2010 10 31 阿曼投資基金官網 http://www.omaninvcorp.com/new/default.aspx 18 2010 10 31 巴林 Mumtalakat 控股公司官網 http://www.bmhc.bh/ 096 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 19 Public Investment Fund, PIF 1971 2008 2010 20 Kuwait Investment Authority, KIA 1953 5 5 3 10% 1976 1963 4 2002 National Technology Enterprises Company of Kuwait, NTEC 1924 St Martins Property 1975 Kuwait Real Estate Investment Consortium K.S.C. 2005 Kuwait China Investment Company K.S.C., KCIC AA 2005 British Petroleum Company, BP Citigroup 19 2010 10 31 沙烏地阿拉伯貨幣局外國資產基金官網 http://www.sama.gov.sa/ 20 2010 10 31 沙烏地阿拉伯公共投資基金官網 http://www.mof.gov.sa/en/docs/ ests/sub_invbox.htm 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 097
PROSPECT EXPLORATION 2010 21 Libyan Investment Authority, LIA 2006 the Libyan Arab Foreign Investment Company the Libyan African Investment Portfolio Oilinvest Company 2010 1981 2006 Afriqiyah Airways Sahel-Saharan Investment and Trade Bank 22 Oil Stabilization Fund 1999 the Iran Foreign Investment Company, IFIC 1998 2010 23 21 2010 10 31 科威特投資局官網 http://www.kia.gov.kw/ 22 2010 10 31 利比亞投資局官網 http://www.lia.ly/ 23 2010 10 31 伊朗石油穩定基金官網 http://www.cbi.ir/default_en.aspx 098 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 二 亞洲 ( 不包括中東國家 ) 地區 China Investment Corporation, CIC 2007 2003 Central Huijin Investment Company, CHIC China Jianyin Investment Company, CJIC China Construction Bank, CCB Industrial and Commercial Bank of China, ICBC Blackstone Group 2010 2,888 24 SAFE Investment Company Ltd 1997 6 2 SAFE 2010 3,471 2007 6% 64% 30% 24 2010 10 31 中國投資公司官網 http://www.china-inv.cn/cicen/ 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 099
PROSPECT EXPLORATION 60 Royal Dutch Shell Rio Tinto BG Group Tesco BHP Billiton Barclays 25 2008 BP PLC Total SA Commonwealth Bank of Australia Australia & New Zealand Banking Group Ltd. National Australia Bank National Social Security Fund, NSSF 2000 2010 20% 26 China-Africa Development Fund, CAD 2007 2010 27 HK Monetary Authority Investment Portfolio 1993 2010 2,276 1% 25 2010 10 31 中國外匯管理局投資公司官網 http://www.safe.gov.cn/ 26 2010 10 31 中國國家社會保險基金官網 http://www.ssf.gov.cn/ 27 2010 10 31 中國非洲開發基金官網 http://www.cdb.com.cn/ 100 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 28 Korea Investment Corporation, KIC 2005 173 170 3 2010 29 Government of Singapore Investment Corporation, GIC 1970 1981 2010 2,475 GIC GIC GIC GIC GIC GIC 10 30 200 28 2010 10 31 香港貨幣局投資基金官網 http://www.info.gov.hk/hkma/ 29 2010 10 31 韓國投資公司官網 http://www.kic.go.kr/ 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 101
PROSPECT EXPLORATION REITs GIC 30 Temasek Holdings 1974 40% 40% 20% 2010 DBS Group Singapore Airlines Singapore Telecommunications Limited Orchard Energy Fullerton Financial Holdings Fullerton Fund Management Company 21 Orchard Energy 2007 1989 Fullerton Fund Management Company 31 Khazanah Nasional 1993 50 30 2010 10 31 新加坡政府投資公司官網 http://www.gic.com.sg/ 31 2010 10 31 淡馬錫控股公司官網 http://www.temasekholdings.com.sg/ 102 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 10% 2010 250 32 Government Investment Unit 2006 2010 33 State Capital Investment Corporation, SCIC 2006 3.15 2010 34 Brunei Investment Agency, BIA 90% 1983 2010 3 Dorchester Collection Nudhar Corporation Bahagia Investment Corporation Dorchester Collection 1996 Nudhar Corporation Patersons Securities 19% Bahagia Investment Corporation 35 32 2010 10 31 馬來西亞國庫控股國民投資公司官網 http://www.khazanah.com. my/ 33 2010 10 31 印尼政府投資小組官網 http://www.depkeu.go.id/ind/ 34 2010 10 31 越南國家資本投資公司官網 http://www.scic.vn/ 35 2010 10 31 汶萊投資局官網 http://www.mof.gov.bn/ 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 103
PROSPECT EXPLORATION Timor-Leste Petroleum Fund 2005 2010 90% 36 Kazakhstan National Fund 2000 2010 37 State Oil Fund 1999 7 1 2 2010 60% 15% 38 三 歐洲地區 Government Pension Fund Global, GPF 1990 2006 2010 36 2010 10 31 東帝汶石油基金官網 http://www.bancocentral.tl/en/main.asp 37 2010 10 31 哈薩克國家基金官網 http://www.nationalbank.kz/ 38 2010 10 31 亞塞拜然國家石油基金官網 http://www.oilfund.az/ 104 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 Norges Bank Investment Management, NBIM 40% 60% 60% 40% 60% 50% 39 Strategic Investment Fund, SIF 2008 2010 40 National Pensions Reserve Fund 2001 2025 1% 2010 41 39 2010 10 31 挪威政府退休基金官網 http://www.nbim.no/ 40 2010 10 31 法國戰略投資基金官網 http://www.fonds-fsi.fr/ 41 2010 10 31 愛爾蘭國家退休準備基金官網 http://www.nprf.ie/home.html 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 105
PROSPECT EXPLORATION National Welfare Fund 2004 2008 2010 529 2010 896 1,425 42 四 美洲 ( 含加勒比海 ) 地區 Alberta's Heritage Fund 1976 30% 2008 Alberta Investment Management Cor., AIMco 45% 30% 10% 15% 2010 43 Alaska Permanent Fund 1976 2010 355 50% 30% 10% 10% 42 2010 10 31 俄羅斯國家福利基金官網 http://www1.minfin.ru/ 43 2010 10 31 加拿大亞伯大遺產基金官網 http://www.finance.alberta.ca/ 106 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 5% 7 6 4 4 1 44 Permanent Wyoming Mineral Trust Fund, PWMTF 1974 2010 45 New Mexico State Investment Office Trust Land Grant Permanent Fund, LGPF Severance Tax Permanent Fund, STPF Tobacco Settlement Permanent Fund, TSPF 3 2010 1958 1,340 880 1973 12.5% 2000 2006 50% 4.7% 46 Sovereign Fund of Brazil 2009 44 2010 10 31 阿拉斯加永久基金官網 http://www.apfc.org/home/content/home/ index.cfm 45 2010 10 31 永久懷俄明礦物信託基金官網 http://treasurer.state.wy.us/ 46 2010 10 31 新墨西哥州投資信託官網 http://www.sic.state.nm.us/permanent_ funds.htm 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 107
PROSPECT EXPLORATION 0.5% 2010 47 Social and Economic Stabilization Fund, SESF 40% 1985 2007 50 1% 66.5% 30% 3.5% 50% 40% 10% 2010 48 FEM 1998 47 2010 10 31 巴西主權基金官網 http://www.bcb.gov.br/?english 48 2010 10 31 智利社會暨經濟穩定基金官網 http://www.bcentral.cl/eng/ 108 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 2010 49 Heritage and Stabilization Fund, HSF 2007 2000 Interim Revenue Stabilization Fund, IRSF 2010 50 六 非洲地區 Excess Crude Account, ECA 2004 2010 National Sovereign Wealth Fund, NSWF 51 Revenue Regulation Fund 2000 2010 0.3% 52 Pula Fund 1996 2010 53 49 2010 10 31 委瑞內拉總體經濟穩定基金官網 http://www.bcv.org.ve/fem/fms. htm 50 2010 10 31 千里達遺產暨安定基金官網 http://www.finance.gov.tt/ 51 2010 10 31 奈及利亞原油剩餘基金官網 http://www.fmf.gov.ng/ 52 2010 10 31 阿爾及利亞收支章程基金官網 http://www.bank-of-algeria.dz/ 53 2010 10 31 波札那普拉基金官網 http://www.bankofbotswana.bw/ 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 109
PROSPECT EXPLORATION National Fund for Hydrocarbon Reserves 2006 2010 54 七 大洋洲 ( 含太平洋 ) 地區 Australian Future Fund 2004 2020 1,400 1,166 70 58 41.1% 23.1% 16.6% 8.3% 5% 2.3% 2.2% 1.4% 2010 55 New Zealand Superannuation Fund 2003 20 13 20 2010 56 Revenue Equalization Reserve Fund 50% 1956 54 2010 10 31 茅利塔尼亞國家碳氫化合物儲備基金官網 http://www.bcm.mr/ 55 2010 10 31 澳大利亞未來基金官網 http://www.futurefund.gov.au/ 56 2010 10 31 紐西蘭養老基金官網 http://www.nzsuperfund.co.nz/ 110 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 2010 57 參 結論 1990 1992 2006 7,000~8,000 GDP 5%~6% 1997 2000 2007 8 2008 57 2010 10 31 吉里巴斯收入平衡準備基金官網 http://www.mfep.gov.ki/ 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 111
PROSPECT EXPLORATION 58 59 60 2008 10 23 2,000 1 2008 58 經濟研究 9 2009 305-307 59 國政評論 097-009 2008 60 臺灣經濟研究月刊 31 6 2008 58-59 112 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月
論壇 61 61 321 第 9 卷第 7 期中華民國 100 年 7 月 113