融资融券研究证券研究报告融资融券周 融资融券周报 32 分析师 : 潘炳红 SAC NO: S1150516070002 2016 年 11 月 09 日 证券分析师潘炳红 022-28451684 panbh@bhzq.com 相关研究报告 两融余额缓步上行, 避险情绪尚未消散 投资要点 : 融资融券 11 月第 2 周周报 市场情况 : 上周大盘震荡上扬, 两市融资融券余额为 9,217.94 亿元, 较前一周增长 1.12%, 占 A 股市场流通市值比重为 2.35%, 周成交额占比回升至 8.85% 其中, 融资 融券两方面动作一致, 均表现为增减仓交替 截至本周一, 多头再度建仓, 单日融资净买入额为 26.06 亿元, 增速收窄近六成 ; 空头同步加仓, 新增规模与前一日了结数量基本相当 综合来看, 多空谨慎, 交投活跃度未明显改善 近日美国大选投票正式启动, 选情不确定性持续抑制风险偏好, 避险情绪依然较浓 此外, 受煤炭价格高企影响, 国内工业品通胀预期逐步抬升, 预计资金继续涌入商品市场的可能性增大, 分流效应或令 A 股市场承压 上周两融增量分别为 1.10% 和 4.38%, 均有不同程度扩大 从行业来看, 融资方面以增仓为主, 排名前三位的依次是非银金融 有色金属和建筑装饰, 而国防军工 银行和家用电器则领衔 10 个行业减仓 ; 融券方面同样是两大阵营分立, 钢铁 建筑装饰和银行的净增额最多, 非银金融 汽车和国防军工的平仓量最大 上周内, 机械设备和国防军工遭遇双向平仓, 非银金融 房地产 汽车等被一致做多, 银行 家用电器等被一致做空, 建筑装饰 钢铁 采掘 有色金属 电子 纺织服装等则呈现一定程度的多空博弈 从个股来看, 上周做多意向最明显的是中信证券 (600030) 兴业证券 (601377) 西部证券 (002673) 山西证券 (002500) 和中金黄金 (600489); 做空意向最明显的是海通证券 (600837) 潞安环能 (601699) 光大银行 (601818) 中国电建 (601669) 和兴业银行 (601166) 个券重大事件 : 上周公布定向增发董事会预案的有广汽集团 (601238) 和陕西金叶 (000812) 本周复牌的有航天长峰 (600855) 航天电器 (002025) 得润电子 (002055) 和陕国投 A(000563), 投资者可适当关注 报 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 14
目 录 融资融券周报 1. 一周融资融券回顾... 4 2. 行业融资融券特征... 5 3. ETF 标的券... 7 4. 个股标的券及重大事项... 8 表目录 表 1: 两市融资融券规模... 4 表 2: 上周标的券所属行业融资情况... 7 表 3: 上周做多意向最明显的 5 只标的券... 8 表 4: 上周做空意向最明显的 5 只标的券... 8 表 5: 上周公布增发预案的标的券... 9 表 6: 上周公布分红预案的标的券... 9 表 7: 上周公布业绩预告的标的券... 9 表 8: 上周发生重要股东增持的标的券 ( 明细 )... 10 表 9: 上周发生重要股东减持的标的券 ( 明细 )... 10 表 10: 上周公布员工持股计划的标的券... 11 表 11: 本周复牌标的券一览... 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 14
融资融券周报 图目录 图 1: 近期两市融资业务情况 ( 单位 : 亿元 )... 4 图 2: 近期两市融券业务情况 ( 单位 : 亿元 )... 4 图 3: 每日融资净买入情况 ( 单位 : 亿元 )... 5 图 4: 每日融券净卖出情况 ( 单位 : 亿股 )... 5 图 5: 近 6 个月市场主要指数走势... 5 图 6: 两市融资融券交易活跃度... 5 图 7: 申万一级行业一周涨跌幅... 6 图 8: 上周行业平均融资净增情况 ( 单位 : 元 )... 6 图 9: 上周行业平均融券净增情况 ( 单位 : 元 )... 6 图 10:ETF 标的券周涨跌幅及融资融券增速情况... 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 14
融资融券周报 1. 一周融资融券回顾 上周大盘震荡上扬, 两市融资融券余额为 9,217.94 亿元, 较前一周增长 1.12%, 占 A 股市场流通市值比重为 2.35%, 周成交额占比回升至 8.85% 两融增量分别 为 1.10% 和 4.38%, 均有不同程度扩大 融资方面增减仓交替, 其中日均融资买入额为 486.58 亿元, 环比上升 11.29%; 日均融资偿还额为 466.54 亿元, 环比上升 8.22% 截至本周一, 多头再度建仓, 单日融资净买入额为 26.06 亿元, 增速收窄近六成 融券方面动作一致, 同样为交错建平仓, 其中日均融券卖出额为 4.76 亿元, 环比 上升 20.00%; 日均融券偿还额为 4.50 亿元, 环比是上升 4.17% 截至本周一, 空头同步加仓, 新增规模与前一日了结数量基本相当 表 1: 两市融资融券规模 日期 沪深两融余额 ( 亿元 ) 沪市两融余额 ( 亿元 ) 深市两融余额 ( 亿元 ) 融资余额 ( 亿元 ) 融券余额 ( 亿元 ) 2016-11-01 9,147.10 5,150.70 3,996.40 9,107.37 39.74 2016-11-02 9,140.98 5,151.80 3,989.18 9,101.41 39.57 2016-11-03 9,211.47 5,195.58 4,015.89 9,169.31 42.15 2016-11-04 9,190.46 5,189.43 4,001.02 9,151.12 39.34 2016-11-07 9,217.94 5,203.67 4,014.27 9,177.18 40.77 图 1: 近期两市融资业务情况 ( 单位 : 亿元 ) 图 2: 近期两市融券业务情况 ( 单位 : 亿元 ) 700.00 期间买入额 ( 亿元 ) 期间偿还额 ( 亿元 ) 600.00 融资余额 ( 亿元 ) 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 9,200.00 9,180.00 9,160.00 9,140.00 9,120.00 9,100.00 9,080.00 9,060.00 9,040.00 9,020.00 9,000.00 8,980.00 12.00 期间卖出额 ( 亿元 ) 期间偿还额 ( 亿元 ) 融券余额 ( 亿元 ) 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 42.50 42.00 41.50 41.00 40.50 40.00 39.50 39.00 38.50 38.00 37.50 综合来看, 多空谨慎, 交投活跃度未明显改善 近日美国大选投票正式启动, 选 情不确定性持续抑制风险偏好, 避险情绪依然较浓 此外, 受煤炭价格高企影响, 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 14
融资融券周报 国内工业品通胀预期逐步抬升, 预计资金继续涌入商品市场的可能性增大, 分流 效应或令 A 股市场承压 图 3: 每日融资净买入情况 ( 单位 : 亿元 ) 图 4: 每日融券净卖出情况 ( 单位 : 亿股 ) 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00-20.00-40.00-60.00-80.00 每日融资净买入额 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00-0.20-0.40-0.60 每日融券净卖出量 图 5: 近 6 个月市场主要指数走势 图 6: 两市融资融券交易活跃度 1.1500 1.1000 1.0500 1.0000 0.9500 0.9000 上证综指 沪深 300 深证成指 创业板指 2.36% 2.35% 2.35% 2.34% 2.34% 2.33% 2.33% 2.32% 2.32% 2.31% 两融余额 /A 股流通市值融资买入额 /A 股成交额 10.00% 9.50% 9.00% 8.50% 8.00% 7.50% 2. 行业融资融券特征 从行业来看, 融资方面以增仓为主, 排名前三位的依次是非银金融 有色金属和建筑装饰, 而国防军工 银行和家用电器则领衔 10 个行业减仓 ; 融券方面同样是两大阵营分立, 钢铁 建筑装饰和银行的净增额最多, 非银金融 汽车和国防军工的平仓量最大 其中, 融资余额占流通市值比最高的行业是综合 (8.27%), 融资买入额占成交额之比最高的行业是纺织服装 (25.75%) 上周内, 机械设备和国防军工遭遇双向平仓, 非银金融 房地产 汽车等被一致做多, 银行 家用电器等被一致做空, 建筑装饰 钢铁 采掘 有色金属 电子 纺织服装等呈现一定程度的多空博弈 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 14
农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备 农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备 农林牧渔 采掘 化工 钢铁 有色金属 电子 家用电器 食品饮料 纺织服装 轻工制造 医药生物 公用事业 交通运输 房地产 商业贸易 休闲服务 综合 建筑材料 建筑装饰 电气设备 国防军工 计算机 传媒 通信 银行 非银金融 汽车 机械设备 融资融券周报 图 7: 申万一级行业一周涨跌幅 4.00% 周涨跌幅 2.00% 0.00% -2.00% 图 8: 上周行业平均融资净增情况 ( 单位 : 元 ) 14000000 12000000 10000000 8000000 6000000 4000000 2000000 0-2000000 -4000000-6000000 平均融资净增 数来源 :Wind 资讯渤海证券研究所 图 9: 上周行业平均融券净增情况 ( 单位 : 元 ) 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0-10000 -20000-30000 平均融券净增 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 14
融资融券周报 表 2: 上周标的券所属行业融资情况 行业代码 申万一级行业 融资余额 / 流通市值 区间融资买入额 / 区间成交额 1 801010.SI 农林牧渔 3.93% 20.23% 2 801020.SI 采掘 0.93% 21.05% 3 801030.SI 化工 3.25% 23.38% 4 801040.SI 钢铁 2.18% 22.87% 5 801050.SI 有色金属 5.19% 24.14% 6 801080.SI 电子 5.60% 24.18% 7 801110.SI 家用电器 2.54% 18.11% 8 801120.SI 食品饮料 1.71% 17.79% 9 801130.SI 纺织服装 6.11% 25.75% 10 801140.SI 轻工制造 6.98% 23.35% 11 801150.SI 医药生物 3.31% 22.19% 12 801160.SI 公用事业 2.51% 21.17% 13 801170.SI 交通运输 2.45% 21.99% 14 801180.SI 房地产 3.65% 22.98% 15 801200.SI 商业贸易 4.51% 24.90% 16 801210.SI 休闲服务 2.82% 21.39% 17 801230.SI 综合 8.27% 21.54% 18 801710.SI 建筑材料 4.40% 22.46% 19 801720.SI 建筑装饰 2.39% 21.94% 20 801730.SI 电气设备 4.44% 19.62% 21 801740.SI 国防军工 3.76% 18.80% 22 801750.SI 计算机 5.48% 23.82% 23 801760.SI 传媒 5.41% 22.98% 24 801770.SI 通信 5.31% 24.40% 25 801780.SI 银行 0.72% 14.35% 26 801790.SI 非银金融 3.08% 25.18% 27 801880.SI 汽车 2.50% 21.07% 28 801890.SI 机械设备 4.40% 23.60% 3. ETF 标的券 截至 11 月 07 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 340.87 亿元, 较前一周增长 1.06%; 融券余额合计 11.97 亿元, 较前一周增长 10.29% 其中, 融资方面, 共有 9 只 ETF 加仓, 增幅最高的为国债 ETF(54.54%),13 只 ETF 减仓, 降幅最深的为南方 300(-7.91%); 融券方面, 共有 6 只 ETF 增仓, 增幅最高的为广发 500(75.39%),5 只 ETF 减仓, 降幅最深的为中小板 (-27.22%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 14
深 100ETF 中小板 深成 ETF 300ETF 南方 300 金地 ETF 治理 ETF 50ETF 180ETF 金融 ETF 300ETF HS300ETF 华夏 300 500ETF 广发 500 红利 ETF H 股 ETF 国债 ETF 非银 ETF 中证 500 MSCIA 股 黄金 ETF 融资融券周报根据 ETF 二级市场收盘价, 共有 19 只 ETF 上涨, 涨幅前三名依次为非银 ETF (2.27%) 金地 ETF(2.18%) 和 50ETF(1.08%); 深 100ETF 和中小板下跌, 跌幅分别为 -0.36% 和 -0.06% 图 10:ETF 标的券周涨跌幅及融资融券增速情况 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% 周涨跌幅融资余额增速融券余额增速 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% -60.00% -80.00% 4. 个股标的券及重大事项 表 3: 上周做多意向最明显的 5 只标的券 证券代码 证券简称 所属行业 融资净增 ( 万元 ) 融券净增 ( 万元 ) 1 600030.SH 中信证券 非银金融 18,849.90-136.75 2 601377.SH 兴业证券 非银金融 13,041.58-23.87 3 002673.SZ 西部证券 非银金融 24,676.34-8.42 4 002500.SZ 山西证券 非银金融 11,992.17-5.13 5 600489.SH 中金黄金 有色金属 31,691.07-4.05 表 4: 上周做空意向最明显的 5 只标的券 证券代码 证券简称 所属行业 融资净增 ( 万元 ) 融券净增 ( 万元 ) 1 600837.SH 海通证券 非银金融 -12,983.53 70.44 2 601699.SH 潞安环能 采掘 -11,306.62 329.98 3 601818.SH 光大银行 银行 -4,350.86 244.89 4 601669.SH 中国电建 建筑装饰 -4,145.88 38.91 5 601166.SH 兴业银行 银行 -2,440.04 175.60 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 14
融资融券周报从个股来看, 上周做多意向最明显的是中信证券 (600030) 兴业证券(601377) 西部证券 (002673) 山西证券(002500) 和中金黄金 (600489); 做空意向最明显的是海通证券 (600837) 潞安环能 (601699) 光大银行 (601818) 中国电建 (601669) 和兴业银行 (601166) 重大事件方面 : (1) 增发预案 上周广汽集团 (601238) 和陕西金叶 (000812) 公布定向增发董事会预案 表 5: 上周公布增发预案的标的券 证券代码证券简称公告日方案进度发行 增发价 增发数量 最新价 类型 格 ( 元 ) ( 万股 ) 格 ( 元 ) 1 000812.SZ 陕西金叶 2016-11-05 董事会预案 定向 8.58 5,188.81 10.46 2 000812.SZ 陕西金叶 2016-11-05 董事会预案 定向 3,271.54 10.46 3 601238.SH 广汽集团 2016-11-01 董事会预案 定向 20.23 74,147.31 25.49 (2) 分红预案 上周未有标的股票公布分红预案 表 6: 上周公布分红预案的标的券 证券代码证券简称公告日方案进度每股 送股 转增 最新价 派息 比例 比例 格 ( 元 ) (3) 业绩预告 上周共有 3 只标的股票发布 2016 年年报业绩预告 表 7: 上周公布业绩预告的标的券 证券代码证券简称公告日事件摘要最新价 1 300147.SZ 香雪制药 20161101 第 2 次 2016 年年报业绩预告, 公司业绩预 减, 预计净利润约 6205.43 万元 ~10637.87 万元, 下降 40%~65% 格 ( 元 ) 14.29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 14
融资融券周报 证券代码证券简称公告日事件摘要最新价 2 600096.SH 云天化 20161101 第 1 次 2016 年年报业绩预告, 公司业绩首 亏, 预计预计累计净利润为亏损 3 600470.SH 六国化工 20161101 第 1 次 2016 年年报业绩预告, 公司业绩首 亏, 预计预计全年业绩亏损 格 ( 元 ) 8.96 8.27 (4) 重要股东增减持 上周共有 31 只标的股票发生重要股东增减持, 其中有 11 只增持,21 只减持 表 8: 上周发生重要股东增持的标的券 ( 明细 ) 证券代码证券简称公告日股东 方向 变动数量 变动数量占流 最新价 类型 ( 万股 ) 通股比 (%) 格 ( 元 ) 1 000926.SZ 福星股份 2016-11-04 公司 增持 72.11 0.10 12.70 2 000926.SZ 福星股份 2016-11-04 公司 增持 18.00 0.03 12.70 3 000926.SZ 福星股份 2016-11-04 公司 增持 130.97 0.18 12.70 4 000926.SZ 福星股份 2016-11-04 公司 增持 71.41 0.10 12.70 5 600318.SH 新力金融 2016-11-04 公司 增持 250.00 1.03 35.01 6 600318.SH 新力金融 2016-11-04 公司 增持 311.45 1.29 35.01 7 000790.SZ 泰合健康 2016-11-03 高管 增持 85.04 0.20 14.08 8 002241.SZ 歌尔股份 2016-11-03 高管 增持 101.93 0.08 30.53 9 002028.SZ 思源电气 2016-11-03 高管 增持 20.16 0.04 11.66 10 600515.SH 海航基础 2016-11-03 公司 增持 100.00 0.24 12.91 11 600109.SH 国金证券 2016-11-03 公司 增持 323.37 0.11 14.26 12 300355.SZ 蒙草生态 2016-11-02 高管 增持 0.56 0.00 11.24 13 600123.SH 兰花科创 2016-11-02 高管 增持 0.01 0.00 8.01 14 000790.SZ 泰合健康 2016-11-02 高管 增持 210.34 0.49 14.08 15 600978.SH 宜华生活 2016-11-01 公司 增持 193.53 0.13 11.37 16 000790.SZ 泰合健康 2016-11-01 高管 增持 119.75 0.28 14.08 17 300014.SZ 亿纬锂能 2016-11-01 公司 增持 85.16 0.21 35.23 表 9: 上周发生重要股东减持的标的券 ( 明细 ) 证券代码证券简称公告日股东 方向 变动数量 变动数量占流 最新价 类型 ( 万股 ) 通股比 (%) 格 ( 元 ) 1 002151.SZ 北斗星通 2016-11-07 高管 减持 3.40 0.01 31.06 2 002393.SZ 力生制药 2016-11-07 高管 减持 5.15 0.03 47.87 3 002467.SZ 二六三 2016-11-07 高管 减持 8.00 0.01 12.65 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 14
融资融券周报 证券代码证券简称公告日股东 方向 变动数量 变动数量占流 最新价 类型 ( 万股 ) 通股比 (%) 格 ( 元 ) 4 000728.SZ 国元证券 2016-11-05 公司 减持 2,900.00 1.48 24.60 5 002261.SZ 拓维信息 2016-11-04 高管 减持 9.56 0.01 12.94 6 002146.SZ 荣盛发展 2016-11-04 高管 减持 0.05 0.00 8.28 7 002152.SZ 广电运通 2016-11-04 高管 减持 8.04 0.01 14.91 8 300074.SZ 华平股份 2016-11-04 高管 减持 400.00 0.92 10.05 9 601166.SH 兴业银行 2016-11-04 公司 减持 313.00 0.02 16.28 10 300128.SZ 锦富新材 2016-11-04 高管 减持 300.00 0.96 16.22 11 002008.SZ 大族激光 2016-11-04 高管 减持 1.00 0.00 23.48 12 002051.SZ 中工国际 2016-11-04 公司 减持 49.97 0.05 23.28 13 002241.SZ 歌尔股份 2016-11-03 公司 减持 101.93 0.08 30.53 14 002317.SZ 众生药业 2016-11-02 高管 减持 3.00 0.01 13.15 15 000566.SZ 海南海药 2016-11-02 高管 减持 2.00 0.00 14.14 16 300020.SZ 银江股份 2016-11-02 公司 减持 500.00 0.81 17.55 17 300020.SZ 银江股份 2016-11-02 公司 减持 500.00 0.81 17.55 18 600446.SH 金证股份 2016-11-01 高管 减持 2.00 0.00 30.29 19 000839.SZ 中信国安 2016-11-01 高管 减持 0.01 0.00 10.63 20 300170.SZ 汉得信息 2016-11-01 高管 减持 4.70 0.01 13.03 21 002393.SZ 力生制药 2016-11-01 高管 减持 4.05 0.02 47.87 22 002251.SZ 步步高 2016-11-01 高管 减持 9.03 0.01 14.77 23 002299.SZ 圣农发展 2016-11-01 高管 减持 6.00 0.01 26.49 (5) 员工持股计划 上周未有标的股票公布员工持股计划 表 10: 上周公布员工持股计划的标的券 证券代码证券简称公告日预计持股数 员工认 高管认 锁定期 最新价 量 ( 万股 ) 购比例 购比例 ( 月 ) 格 ( 元 ) (%) (%) (6) 停复牌 截至 11 月 07 日, 共有 42 只标的股票停牌, 航天长峰 (600855) 航天电器 (002025) 得润电子 (002055) 和陕国投 A(000563) 拟本周复牌 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 14
表 11: 本周复牌标的券一览 融资融券周报 证券代码 证券简称 停牌日期 复牌日期 停牌天数 ( 交易日 ) 停牌前价格 ( 元 ) 1 000563.SZ 陕国投 A 2016-10-14 2016-11-14 17 7.48 2 002055.SZ 得润电子 2016-08-16 2016-11-14 53 31.96 3 002025.SZ 航天电器 2016-09-12 2016-11-11 34 25.20 4 600855.SH 航天长峰 2016-11-08 2016-11-09 1 28.89 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 14
投资评级说明 : 融资融券周报 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 14
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