证券研究报告 金融工程 / 融资融券每日早报 2013 年 01 月 07 日 融资融券每日早报 20130107 研究员 : 吴璟执业证书编号 :S0570510120043 025-83290562 wujing@mail.htsc.com.cn http://t.zhangle.com/4076 重点关注 : 资金流向 : 最近 1 个交易日融资融券标的股票金额流入率前 5 名个股为宝新能源 中国中铁 中国人寿 中国南车和中海集运 融资买入建议关注 : 中国中铁 中国南车 最近 1 个交易日金额流出率前 5 名个股为中国一重 宁波港 北大荒 中国国旅和豫园商城 一致预期 : 最近公布年度业绩预告 业绩快报或者正式业绩报告的融资融券标的个股中, 许继电气的预计年报净利润为 3.44 亿元, 超过市场一致预期值 47.53%, 融资买入建议适当关注 金融街的预计年报净利润为 23.20 亿元, 低于市场一致预期值 0.68%, 由于业绩预增并且目前估值低于行业平均水平, 不建议融券卖出 增减持行为 : 长江证券公告公司小非保定天鹅股份有限公司减持 1267.95 万股, 减持均价约为 8.88 元 / 股, 低于当前 9.30 元 / 股的股价 长江证券前 3 季度收入和净利润分别约为 17 亿元和 5.5 万元, 分别同比增长约 27% 和 66%, 业绩保持较快增长 公司目前 2012 年动态 PE 约 26 倍,PB 约 1.85 倍, 估值同行业平均水平相当, 市值 221 亿元左右 长江证券作为中型券商, 盈利能力波动较大, 市值与盈利不对等, 小非的减持反应了对公司盈利前景的不确定性, 融券卖出可关注 解禁信息 : 中国化学 34 亿股首发原始股东限售股份将于 1 月 7 日解禁流通, 此次解禁占其总股本的 69%, 为大股东持有 中国化学 2012 年前三季度实现收入和利润分别约为 380 亿元和 21 亿元, 增速分别为 33% 和 53%, 盈利继续保持高速增长 中国化学 1 月 4 日收盘价为 7.99 元, 预期 2012 年 PE 约为 10 倍左右,PB 为 2.3 倍左右, 估值低于行业平均水平, 市值 394 亿元 虽然公司估值较低, 但化工装备处于业绩周期顶端, 未来业绩有下滑风险, 同时公司市值偏大, 投资价值不明显 本次解禁量冲击不大, 不做投资建议 交易信息 : 鞍钢股份 中国铁建的量价走势较好, 融资买入建议关注融资融券交易 : 值得关注的个股是兴业银行, 最近一个交易日融资买入金额大幅增加, 绝对金额达到 14360.79 万元, 增幅为 67.60%, 短期的融资资金关注度较高 融资余额为 16.08 亿元, 同比增幅为 2.58% 另一个值得关注的个股是浦发银行, 最近一个交易日融资买入金额大幅增加, 绝对金额达到 10828.33 万元, 增幅为 46.55%, 短期的融资资金关注度较高 融资余额为 19.15 亿元, 同比增幅为 -1.93% 银行股的融资量大增, 体现了近期的估值修复行情特征 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1
正文目录 一 融资融券标的股票资金流向...3 1 资金流入...3 2 资金流出...4 二 融资融券标的股票业绩预警...4 1 业绩预增... 错误! 未定义书签 2 业绩预减... 错误! 未定义书签 三 融资融券标的股票的业绩预期情况...5 1 业绩超越一致预期...5 2 业绩低于一致预期...5 四 融资融券标的股票的定向增发相关事项分析...5 1 定向增发公告... 错误! 未定义书签 2 定向增发解禁...5 五 融资融券标的股票重要股东或管理层增减持...6 1 重要股东 管理层增持... 错误! 未定义书签 2 重要股东 管理层减持...6 六 融资融券标的股票未来解禁动向...6 七 融资融券标的股票最新交易信息...7 1 明显放量信息...7 2 大宗交易信息... 错误! 未定义书签 3 交易异动信息...7 八 融资融券标的股票最新评级和盈利预测... 错误! 未定义书签 1 评级和盈利预测调高... 错误! 未定义书签 2 评级和盈利预测调低... 错误! 未定义书签 九 融资融券交易概况...8 图表目录 表格 1: 最近 5 日融资融券标的股票金额流入率前 10 名个股 (2012 年 12 月日 )...3 表格 2: 最近 1 日融资融券标的股票金额流入率前 10 名个股 (2012 年 12 月日 )...3 表格 3: 最近 5 日融资融券标的股票金额流出率前 10 名个股 (2012 年 12 月日 )...4 表格 4: 最近 1 日融资融券标的股票金额流出率前 10 名个股 (2012 年 12 月日 )...4 表格 5: 最新行业和市场总体融资交易概况 (2012-12-31)...8 表格 6: 最新融资买入金额排名前十的股票交易概况 (2012-12-31)...9 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2
一 融资融券标的股票资金流向 1 资金流入最近 5 个交易日融资融券标的股票金额流入率前 5 名个股为海油工程 金融街 同方股份 国电电力和太钢不锈, 最近 1 个交易日金额流入率前 5 名个股为宝新能源 中国中铁 中国人寿 中国南车和中海集运 融资买入建议关注 : 中国中铁 中国南车 中国中铁 : 从资金面来看, 最近 1 个交易日有资金净流入, 净流入资金为 1.34 亿元, 金额流入率为 24.7%; 从基本面看, 公司业绩稳定, 估值处于历史低位 ; 消息面看, 新型城镇化建设将以首推铁路 输油气管道和城市交通基础等设施建设, 相关产业的上市公司将受益, 融资买入建议关注 表格 1: 最近 5 日融资融券标的股票金额流入率前 10 名个股 (2013 年 1 月 4 日 ) 证券代码 证券简称 涨跌幅 净流入资金成交额净流入量开盘净流入尾盘净流入金额流入率 ( 手 ) 资金 资金 600583 海油工程 4.66% 6556.50 49058.57 13.36% 113309-47.58 2441.14 000402 金融街 9.03% 22400.08 176235.54 12.71% 336602 5801.87 2669.77 600100 同方股份 2.19% 2109.04 16601.95 12.70% 28479 252.65 808.84 600795 国电电力 4.40% 9910.78 83091.63 11.93% 387611 236.31 2572.07 000825 太钢不锈 4.00% 3905.82 33779.68 11.56% 108716 473.84 250.06 601628 中国人寿 9.15% 26994.24 239765.51 11.26% 126842 8382.81 885.98 601668 中国建筑 5.61% 28541.74 260191.50 10.97% 730434 4385.68 5311.04 002142 宁波银行 2.03% 8437.33 87999.95 9.59% 79722 2277.02 3400.91 600028 中国石化 2.96% 13489.97 141240.86 9.55% 196047 1254.70 963.56 000690 宝新能源 9.67% 4440.24 51239.68 8.67% 94181 910.91-833.93 资料来源 : Wind 资讯, 华泰证券研究所 表格 2: 最近 1 日融资融券标的股票金额流入率前 10 名个股 (2013 年 1 月 4 日 ) 证券代码 证券简称 涨跌幅 净流入资金净流入量开盘净流入尾盘净流入成交额 金额流入率 ( 手 ) 资金 资金 000690 宝新能源 3.79% 4174.31 16585.99 25.17% 90350 507.18 179.23 601390 中国中铁 5.92% 13354.55 54057.99 24.70% 420548 1161.93 443.26 601628 中国人寿 0.93% 13061.85 74801.24 17.46% 59233 4751.27 128.50 601766 中国南车 4.23% 9714.43 56791.11 17.11% 189514-241.22 689.99 601866 中海集运 3.28% 1947.63 11809.91 16.49% 77711 601.09 163.74 000898 鞍钢股份 9.54% 6327.51 38972.29 16.24% 148242 2701.83 29.89 601186 中国铁建 8.69% 11890.93 74117.14 16.04% 191360 1712.16 235.36 601988 中国银行 1.37% 2808.74 17917.74 15.68% 95320 771.46 431.31 000422 湖北宜化 3.06% 4689.66 30066.75 15.60% 41150 267.59-165.76 000402 金融街 1.93% 6174.95 40070.67 15.41% 89265 2002.52 115.54 注 : 净流入资金指标如果值为负, 则资金为净流出 金额流入率 = 净流入资金 / 成交额, 如果值为负, 则为金额流出率 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3
2 资金流出最近 5 个交易日融资融券标的股票金额流出率前 5 名个股为白云山 A 北大荒 农产品 柳工和格力电器, 最近 1 个交易日金额流出率前 5 名个股为中国一重 宁波港 北大荒 中国国旅和豫园商城 表格 3: 最近 5 日融资融券标的股票金额流出率前 10 名个股 (2013 年 1 月 4 日 ) 证券代码 证券简称 涨跌幅 净流入资金净流入量开盘净流入尾盘净流入成交额 金额流入率 ( 手 ) 资金 资金 000522 白云山 A -2.31% -14327.97 88760.87-16.14% -79104.09-1728.67-1095.54 600598 北大荒 -3.88% -9811.42 69134.63-14.19% -122927.3-1483.98-1925.69 000061 农产品 -2.37% -17735.75 128922.63-13.76% -300690.6-3276.63-568.53 000528 柳工 -4.31% -8495.25 72652.28-11.69% -85833.16-731.74-484.66 000651 格力电器 -1.86% -32831.60 281944.56-11.64% -129931-2721.87-2616.39 000927 一汽夏利 -5.98% -3367.00 29093.21-11.57% -68009.77-279.89-25.89 000680 山推股份 -3.40% -8770.98 75815.56-11.57% -178931.1-2333.10-602.85 600166 福田汽车 -4.20% -6935.83 62955.69-11.02% -103985.5-1723.63 91.77 600664 哈药股份 -1.61% -3827.67 39936.78-9.58% -62022.76-932.25-387.11 600252 中恒集团 -1.40% -9695.08 102834.63-9.43% -106863-1447.76-1136.61 表格 4: 最近 1 日融资融券标的股票金额流出率前 10 名个股 (2013 年 1 月 4 日 ) 证券代码 证券简称 涨跌幅 净流入资金净流入量开盘净流入尾盘净流入成交额 金额流入率 ( 手 ) 资金 资金 601106 中国一重 -1.77% -3810.21 11162.11-34.14% -137298-1535.70 65.08 601018 宁波港 -1.17% -5342.36 17022.90-31.38% -209686 100.15-1498.94 600598 北大荒 -2.94% -6560.14 22205.55-29.54% -82641-1778.84-539.95 601888 中国国旅 -1.57% -2781.77 11672.89-23.83% -10256-238.12-752.58 600655 豫园商城 -1.81% -2615.26 11187.13-23.38% -37111-228.96 100.84 600872 中炬高新 -1.96% -879.78 4298.44-20.47% -19512-347.61 30.78 600489 中金黄金 -2.65% -13474.92 69477.09-19.39% -83024-1628.10-1026.57 000528 柳工 -2.40% -2973.83 15462.53-19.23% -30309-318.81-551.05 600703 三安光电 -1.90% -2339.52 12650.86-18.49% -17329-62.79-672.10 601618 中国中冶 -0.88% -6265.53 34579.16-18.12% -278553-688.95-1852.43 注 : 净流入资金指标如果值为负, 则资金为净流出 金额流入率 = 净流入资金 / 成交额, 如果值为负, 则为金额流出率 二 融资融券标的股票业绩预警 本期无调整 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4
三 融资融券标的股票的业绩预期情况 1 业绩超越一致预期最近公布年度业绩预告 业绩快报或者正式业绩报告的融资融券标的个股中, 许继电气的预计年报净利润为 3.44 亿元, 超过市场一致预期值 47.53%, 融资买入建议适当关注 表格 5: 近期公布业绩高于市场一致预期情况 预计 2012 报表超一致预期年报超预期 2012 年机构证券代码证券简称所属行业净利润行业 PE 公告日期净利润幅度 PE 预测的 家数输变电 000400 许继电气 34430.00 23338.00 47.53% 28.73 23.67 2012-12-17 15/15 设备资料来源 : Wind 资讯, 朝阳永续, 华泰证券研究所注 : 预计 2012 年报净利润 为朝阳永续按照上市公司财报预计净利润同比变动幅度的下限计算得出或者直接取自上市公司年度业绩预告公告, 一致预期净利润 为朝阳永续值 2 业绩低于一致预期最近公布年度业绩预告 业绩快报或者正式业绩报告的融资融券标的个股中, 金融街的预计年报净利润为 23.20 亿元, 低于市场一致预期值 0.68%, 由于业绩预增并且目前估值低于行业平均水平, 不建议融券卖出 表格 6: 近期公布业绩低于市场一致预期情况 预计 2012 报表低一致预期净年报低于预期 2012 年于机构证券代码证券简称所属行业利润行业 PE 公告日期净利润幅度 PE 预测的 家数房地产 000402 金融街 232000 233595-0.68% 8.82 12.64 2012/12/28 7/12 开发资料来源 : Wind 资讯, 朝阳永续, 华泰证券研究所注 : 预计 2012 年报净利润 为朝阳永续按照上市公司财报预计净利润同比变动幅度的下限计算得出或者直接取自上市公司年度业绩预告公告, 一致预期净利润 为朝阳永续值 四 融资融券标的股票的定向增发相关事项分析 1 定向增发解禁 表格 7: 近期解禁而当前股价低于定向增发价的标的股票低于增发价格当前股价定向增发代码名称增发价 ( 元 ) ( 元 ) 发行日期幅度 增发数量 ( 万股 ) 解禁日期发行对象增发类型 000422 湖北宜化 13.47 11.45-15.00% 2012-1-10 12,077.66 2013-1-21 大股东, 机 构投资者 项目融资 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5
注 : 增发价格 增发股数经过除权处理, 具体解禁日期以公司公告为准 表格 8: 近期解禁而当前股价高于定向增发价的标的股票高于增发价格当前股价定向增发代码名称增发价 ( 元 ) ( 元 ) 发行日期幅度 增发数量 ( 万股 ) 解禁日期发行对象增发类型 002081 金螳螂 24.00 41.79 74.13% 2011-11-18 5,526.57 2012-11-26 机构 投资者 项目融资 注 : 增发价格 增发股数经过除权处理, 具体解禁日期以公司公告为准 五 融资融券标的股票重要股东或管理层增减持 1 重要股东 管理层减持 2013 年 01 月 05 日, 长江证券公告有股东减持股票 公司小非保定天鹅股份有限公司减持 1267.95 万股, 减持均价约为 8.88 元 / 股, 低于当前 9.30 元 / 股的股价 长江证券前 3 季度收入和净利润分别约为 17 亿元和 5.5 万元, 分别同比增长约 27% 和 66%, 业绩保持较快增长 公司目前 2012 年动态 PE 约 26 倍,PB 约 1.85 倍, 估值同行业平均水平相当, 市值 221 亿元左右 长江证券作为中型券商, 盈利能力波动较大, 市值与盈利不对等, 小非的减持反应了对公司盈利前景的不确定性, 融券卖出可少量关注 表格 9: 最新公告被重要股东或公司管理层减持的融资融券标的个股增减持股增减变动方增减持数增持金额当前股证券代码股票简称占流增减持股东股东排名持均向量 ( 万股 ) 价通股价比例保定天鹅股份有限公 000783 长江证券减持 0.53% - 8.88 1267.9516 11259.41 9.30 司 六 融资融券标的股票未来解禁动向 中国化学 (601117): 中国化学 34 亿股首发原始股东限售股份将于 1 月 7 日解禁流通, 此次解禁占其总股本的 69%, 为大股东持有 中国化学 2012 年前三季度实现收入和利润分别约为 380 亿元和 21 亿元, 增速分别为 33% 和 53%, 盈利继续保持高速增长 中国化学 1 月 4 日收盘价为 7.99 元, 预期 2012 年 PE 约为 10 倍左右,PB 为 2.3 倍左右, 估值低于行业平均水平, 市值 394 亿元 虽然公司估值较低, 但化工装备处于业绩周期顶端, 未来业绩有下滑风险, 同时公司市值偏大, 投资价值不明显 本次解禁量冲击不大, 不做投资建议 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6
表格 10: 未来 3 个月解禁的融资融券标的个股列表 解禁数量 股票代码 股票简称 解禁时间 ( 万股 ) 占总股本 流通股份类型 601117.SH 中国化学 2013-1-7 340,400.00 69.00% 首发原股东限售股份 000422.SZ 湖北宜化 2013-1-21 9,699.65 10.80% 定向增发机构配售股份 600031.SH 三一重工 2013-1-25 56,290.61 7.41% 定向增发机构配售股份 000709.SZ 河北钢铁 2013-1-25 126,615.40 11.92% 定向增发机构配售股份 601179.SH 中国西电 2013-1-28 289,000.00 66.33% 首发原股东限售股份 601268.SH 二重重装 2013-2-4 136,150.50 59.36% 首发原股东限售股份 601106.SH 中国一重 2013-2-18 424,800.00 64.97% 首发原股东限售股份 601607.SH 上海医药 2013-2-18 85,240.80 31.70% 定向增发机构配售股份, 其他类型 000776.SZ 广发证券 2013-2-18 346,420.43 58.52% 股权分置限售股份, 定向增发机构配售股份 600221.SH 海南航空 2013-2-25 59,523.81 9.77% 定向增发机构配售股份 002001.SZ 新和成 2013-2-25 585.00 0.81% 定向增发机构配售股份 601688.SH 华泰证券 2013-2-26 336,924.92 60.17% 首发原股东限售股份 600009.SH 上海机场 2013-3-4 83,348.21 43.25% 股权分置限售股份 601377.SH 兴业证券 2013-3-13 7,813.00 3.55% 首发原股东限售股份 601766.SH 中国南车 2013-3-15 90,089.63 6.53% 定向增发机构配售股份, 首发原股东限售股份 600863.SH 内蒙华电 2013-3-19 60,000.00 23.24% 定向增发机构配售股份 601101.SH 昊华能源 2013-4-1 77,417.70 64.51% 首发原股东限售股份 601158.SH 重庆水务 2013-4-1 430,000.00 89.58% 首发原股东限售股份 数据来源 :Wind 资讯, 华泰证券研究所 七 融资融券标的股票最新交易信息 1 明显放量信息 1 月 4 日, 鞍钢股份 中国铁建的量价走势较好, 融资买入建议关注 表格 11: 融资融券标的股票最新交易日明显放量个股 股票代码 股票名称 交易日期 5 日量比 当前股价 当日涨跌成交量成交金额换手率幅 (%) ( 万手 ) ( 亿元 ) (%) 申万行业 000898 鞍钢股份 2013-1-4 3.11 4.25 9.54 91.71 3.90 1.49 黑色金属 601186 中国铁建 2013-1-4 4.55 6.38 8.69 119.08 7.41 1.19 建筑建材 600528 中铁二局 2013-1-4 2.45 7.10 6.29 58.67 4.09 4.02 建筑建材 601390 中国中铁 2013-1-4 4.02 3.22 5.92 170.55 5.41 1.03 建筑建材 注 :5 日量比是指当日成交量和前 5 个交易日成交量均值的比值, 本表选取融资融券标的中量比较大的个股 换手率的计算基准 为流通 A 股 2 交易异动信息 1 月 4 日, 鞍钢股份发生交易异动 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7
表格 12: 融资融券标的股票大宗交易信息上榜营业部买入合计上榜营业部卖出合计上榜营业部交易合计异动区间涨区间换名称日期金额金额金额类型占比 (%) 占比 (%) 占比 (%) 跌幅手率 鞍钢股份 2013-1-4 (2) 12628.17 32.40 4703.79 12.07 17331.96 22.24 9.54 1.49 营业部名称 营业部买入金额 营业部买入占比 ( %) 国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部 4519.87 11.60 营业部卖出金额 营业部卖出占比 ( %) 光大证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部 2583.18 6.63 2.96 0.01 机构专用 1831.34 4.70 国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部 1369.42 3.51 0.46 0.00 机构专用 1281.00 3.29 中信证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 611.40 1.57 1603.97 4.12 首创证券有限责任公司上海共和新路证券营业部 427.00 1.10 687.26 1.76 中国银河证券股份有限公司北京金融街证券营业部 4.53 0.01 686.45 1.76 中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 0.43 0.00 1009.73 2.59 东海证券有限责任公司南京长江路证券营业部 712.97 1.83 资料来源 : Wind 资讯, 华泰证券研究所 注 : 异动类型 :(1) 振幅值达 15%;( 2) 涨跌幅偏离值达 7%;( 3) 连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达 20%;( 4) 换手率 达 20% 九 融资融券交易概况 12 月 31 日, 市场继续反弹, 融资融券交易活跃度增加, 其中日融资买入金额为 81.75 亿元, 比上一个交易日上升 10.05% 融资偿还金额上升 17.48%, 融资余额小幅下降, 截止到 12 月 31 日融资余额为 856.94 亿元, 比上一个交易日 -0.51% 融券卖出量为 505.75 万手, 比上一个交易日增加 10.49%, 截止到 12 月 31 日融券余额为 38.21 亿元, 比上一个交易日增加 10.33% 值得关注的个股是兴业银行, 最近一个交易日融资买入金额大幅增加, 绝对金额达到 14360.79 万元, 增幅为 67.60%, 短期的融资资金关注度较高 融资余额为 16.08 亿元, 同比增幅为 2.58% 另一个值得关注的个股是浦发银行, 最近一个交易日融资买入金额大幅增加, 绝对金额达到 10828.33 万元, 增幅为 46.55%, 短期的融资资金关注度较高 融资余额为 19.15 亿元, 同比增幅为 -1.93% 银行股的融资量大增, 体现了近期的估值修复行情特征 表格 13: 最新行业和市场总体融资交易概况 ( 2012-12-31) 比上一交易最新融资买入比上一交易日比上一交易日最新融资余额比上一交易日行业名称日增减量金额 增减量 增减幅 增减幅 材料 286355.86 9079.34 3.27% 2790401.03-13633.73-0.49% 电信服务 146674.83 10573.66 7.77% 1477207.70-10171.47-0.68% 工业 114421.04 19641.81 20.72% 1122189.15-3784.23-0.34% 公用事业 58206.95 2497.82 4.48% 719651.79-6310.07-0.87% 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8
金融 54159.06 9112.35 20.23% 685703.83-5720.25-0.83% 可选消费 50954.43 7238.51 16.56% 485046.50-159.00-0.03% 能源 31390.24 2274.21 7.81% 433271.79-4721.80-1.08% 日常消费 19823.97 3751.61 23.34% 268137.81-1561.28-0.58% 信息技术 8804.93 1925.53 27.99% 118615.27-864.69-0.72% 医疗保健 8380.47 2675.06 46.89% 155994.44-4133.72-2.58% 总计 779171.79 68769.90 9.68% 8256219.31-51060.23-0.61% 数据来源 :Wind 资讯, 华泰证券研究所 表格 14: 最新融资买入金额排名前十的股票交易概况 (2012-12-31) 证券代码 证券简称 最新融资买比上一交易比上一交比上一交易比上一交最新融资余额入金额日增减量易日日增减量易日 增减幅 增减幅 600111 包钢稀土 19680.82-8530.07-30.24% 251478.89 1629.26 0.65% 600030 中信证券 19285.65-815.46-4.06% 123584.35 5797.41 4.92% 600016 民生银行 14527.01-8144.58-35.92% 219191.56 3437.32 1.59% 601166 兴业银行 14360.79 5792.05 67.60% 160753.79 4041.03 2.58% 600837 海通证券 11546.40 1220.17 11.82% 75122.85 283.17 0.38% 600000 浦发银行 10828.33 3439.68 46.55% 191536.97-3765.87-1.93% 000776 广发证券 9937.26-4057.42-28.99% 80935.96-1051.70-1.28% 600109 国金证券 9901.35-6959.89-41.28% 36031.90-1902.65-5.02% 600519 贵州茅台 9574.64 428.54 4.69% 125440.40-132.60-0.11% 000858 五粮液 9560.02 304.88 3.29% 161879.17-4376.52-2.63% 数据来源 :Wind 资讯, 华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9
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