[table_main] 晨 会 纪 要 证 券 研 究 报 告 2015 年 09 月 08 日 晨 会 纪 要 [table_viewstitle] 晨 会 视 点 1. 固 收 屈 庆 债 券 团 队 关 注 一 级 市 场 的 供 给 压 力 华 创 债 券 日 报 201509 08 2. 固 收 屈 庆 债 券 团 队 分 级 A 信 息 提 示 : 下 折 恐 再 次 触 发 华 创 债 券 分 级 A 专 题 0908 3. 机 械 军 工 李 佳 何 思 源 鲁 佩 赵 志 铭 永 贵 电 器 : 军 工 资 质 又 下 一 城, 民 参 军 业 务 加 速 推 进 4. 机 械 军 工 李 佳 何 思 源 鲁 佩 赵 志 铭 森 远 股 份 点 评 : 合 资 公 司 数 量 破 十, 跑 马 圈 地 持 续 推 进 [table_dyttitle] 调 研 信 息 暂 无 [table_reportttile] 研 报 回 顾 暂 无 [table_finacetitle] 财 经 要 闻 1. 锂 电 池 新 规 促 产 能 提 升 新 能 源 汽 车 产 销 或 超 预 期 2. 商 务 部 扶 持 线 上 线 下 融 合 渠 道 资 源 价 值 有 望 凸 显 3. 医 药 电 商 融 合 将 获 政 策 力 挺 触 网 药 企 营 收 增 长 快 4. 国 务 院 印 发 融 资 租 赁 业 指 导 意 见 5. 环 保 部 : 把 大 气 污 染 治 理 水 平 提 到 新 高 度 6. 出 境 游 互 联 网 + 呈 提 升 趋 势 在 线 旅 游 长 期 受 益 7. 上 合 组 织 经 贸 部 长 会 议 16 日 西 安 举 行 责 任 编 辑 : 吴 紫 翔 Tel: 010-66500991 Email: wuzixiang@hcyjs.com 主 要 海 外 市 场 表 现 指 数 收 盘 前 收 盘 涨 跌 幅 (%) 恒 生 指 数 道 琼 斯 数 纳 斯 达 克 标 准 普 尔 日 经 指 数 金 融 时 报 资 料 来 源 : 港 澳 资 讯 国 内 市 场 表 现 指 数 收 盘 前 收 盘 涨 跌 幅 (%) 上 证 指 数 沪 深 300 深 证 成 指 资 料 来 源 : 港 澳 资 讯 大 宗 商 品 指 数 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 约 原 油 BDI LME 铜 LME 铝 COMEX 黄 金 资 料 来 源 : 港 澳 资 讯 2467 2372 2277 2182 2087 沪 深 300 走 势 图 ( 近 12 个 月 ) 2013/6/5~2014/6/5 13/6 13/9 13/12 14/3 沪 深 300 资 料 来 源 : 港 澳 资 讯 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 未 经 许 可, 禁 止 转 载
晨 会 纪 要 [table_news] 晨 会 视 点 固 收 屈 庆 债 券 团 队 关 注 一 级 市 场 的 供 给 压 力 华 创 债 券 日 报 20150908 主 要 观 点 : 债 市 展 望 : 市 场 避 险 情 绪 下 降, 短 期 内 利 率 的 下 行 空 间 已 经 封 死, 而 一 旦 市 场 认 识 到 这 一 点, 那 么 从 交 易 角 度 应 该 及 时 获 利 了 结, 这 有 必 然 导 致 利 率 的 继 续 反 弹 ; 配 置 方 面, 本 周 利 率 债 供 给 压 力 巨 大, 银 行 负 债 成 本 也 未 见 明 显 下 降, 因 此 目 前 长 期 债 配 置 价 值 不 高 另 外,8 月 份 外 汇 储 备 下 降 过 快, 可 能 引 发 人 民 币 更 大 的 贬 值 预 期 和 压 力, 进 而 导 致 央 行 在 维 持 银 行 间 市 场 流 动 性 的 难 度 加 大 人 民 币 贬 值 预 期 下, 对 人 民 币 资 产 例 如 股 市, 债 券, 房 地 产 市 场 都 会 产 生 压 力 但 是 从 影 响 的 节 奏 上 看, 由 于 股 市 流 动 性 好, 也 更 为 敏 感, 因 此 股 市 已 经 持 续 下 跌 有 一 些 日 子 了 而 对 债 券 而 言, 如 果 人 民 币 贬 值 预 期 持 续 恶 化, 那 么 最 终 流 动 性 也 会 出 现 压 力, 最 终 导 致 债 券 市 场 出 现 调 整 而 对 房 地 产 市 场 而 言, 敏 感 度 更 低, 人 民 币 的 贬 值 预 期 最 终 也 会 导 致 房 地 产 市 场 出 现 调 整 的 压 力, 只 是 其 中 传 导 的 时 间 需 要 的 更 长 一 些 第 一, 央 行 公 布 了 8 月 份 外 汇 储 备, 大 幅 下 降 939 亿 美 元, 创 下 历 史 最 大 跌 幅, 我 们 提 示 注 意 以 下 几 点 : (1) 外 汇 储 备 减 少 有 可 能 有 如 下 原 因 : 第 一, 美 元 升 值, 以 非 美 货 币 存 在 的 外 汇 储 备 价 值 减 少 ; 第 二, 外 汇 储 备 投 资 损 失 ; 第 三, 央 行 用 外 汇 储 备 进 行 了 投 资, 变 为 流 动 性 较 差 的 外 汇 资 产 ( 如 贷 款 等 ), 不 再 计 入 外 汇 储 备 ( 这 也 是 外 汇 储 备 一 直 低 于 央 行 资 产 负 债 表 中 的 外 汇 资 产 科 目 的 原 因 ); 第 四, 贸 易 顺 差 或 者 FDI 的 减 少 ; 第 五, 企 业 居 民 银 行 等 持 汇 意 愿 增 强 ; 第 六, 央 行 干 预 外 汇 市 场 第 一 项, 美 元 8 月 份 先 跌 后 涨, 升 值 幅 度 整 体 不 大 ; 第 二 和 第 三 项 应 保 持 相 对 稳 定 ; 第 四 和 第 五 项 可 以 解 释 外 汇 储 备 的 连 续 四 个 月 下 降, 但 不 足 以 解 释 外 汇 储 备 8 月 的 创 纪 录 下 降 因 此 我 们 认 为, 央 行 干 预 外 汇 市 场 是 8 月 外 汇 储 备 大 幅 下 降 的 最 主 要 原 因 央 行 还 有 一 些 其 他 措 施, 可 以 保 持 在 外 汇 储 备 不 变 的 情 况 下 也 起 到 干 预 汇 率 的 作 用, 比 如 与 其 他 央 行 ( 如 美 联 储 ) 签 订 掉 期 协 议, 即 期 获 取 美 元 并 在 银 行 间 外 汇 市 场 抛 售 稳 定 人 民 币 汇 率, 同 时 也 意 味 着 掉 期 协 议 到 期 时 需 要 还 给 对 手 方 一 笔 美 元, 这 将 会 使 得 当 期 外 汇 储 备 不 发 生 变 化, 而 在 掉 期 协 议 到 期 时 外 汇 储 备 有 所 下 降, 我 们 可 以 持 续 观 察 未 来 数 据 加 以 验 证 (2) 既 然 外 汇 储 备 下 降 的 主 要 原 因 来 自 央 行 外 汇 市 场 干 预, 那 么 此 前 央 行 降 准 操 作 所 释 放 的 流 动 性 基 本 只 能 起 到 对 冲 外 汇 市 场 干 预 所 带 来 的 流 动 性 抽 紧, 并 未 给 市 场 注 入 过 多 增 量 资 金, 因 此 资 金 利 率 恐 怕 也 很 难 继 续 下 降 (3) 公 布 外 汇 储 备 数 据 后, 尽 管 市 场 有 一 定 预 期, 但 由 于 数 据 相 对 预 期 更 差, 离 岸 人 民 币 汇 率 遭 遇 较 大 贬 值 压 力, 一 度 逼 近 6.5 左 右 预 计 本 次 外 汇 储 备 公 布 将 强 化 市 场 对 于 人 民 币 的 贬 值 预 期, 后 期 离 岸 人 民 币 的 贬 值 也 将 继 续 带 动 在 岸 人 民 币 汇 率 贬 值, 央 行 稳 定 汇 率 难 度 将 会 进 一 步 加 大 在 人 民 币 汇 率 没 有 稳 定 之 前, 外 汇 市 场 的 波 动 必 然 会 引 发 银 行 间 市 场 流 动 性 的 波 动 第 二, 前 期 利 率 快 速 下 行 得 益 于 市 场 避 险 情 绪 的 上 升, 但 近 期 大 宗 商 品 出 现 了 一 定 幅 度 的 反 弹, 而 且 尽 管 股 市 依 然 下 跌, 但 是 对 债 券 的 推 动 力 也 在 明 显 下 降, 这 显 示 市 场 避 险 情 绪 有 所 减 弱, 这 意 味 着 收 益 率 短 期 内 下 行 空 间 已 经 几 乎 封 死 而 本 周 随 着 宏 观 数 据 的 公 布, 我 们 认 为 市 场 会 继 续 修 正 过 于 悲 观 的 经 济 预 期, 因 此 利 率 可 能 面 临 反 弹 的 压 力 此 外, 前 期 利 率 的 快 速 下 行, 主 要 是 由 交 易 户 所 为, 但 是 利 率 能 否 稳 定 在 这 个 位 置, 还 是 需 要 配 置 户 的 认 可 才 行 根 据 上 市 银 行 中 报 的 数 据 显 示, 目 前 银 行 负 债 成 本 并 没 有 明 显 的 下 降, 因 此 对 配 置 户 而 言, 目 前 国 债 利 率 太 低, 配 置 价 值 并 不 高 周 一 当 天 发 行 的 5 年 国 债 招 标 利 率 高 于 市 场 预 期, 也 恰 恰 证 明 了 我 们 的 观 点 本 周 利 率 债 供 给 压 力 巨 大, 我 们 估 计 一 级 市 场 招 标 弱 势 可 能 对 二 级 市 场 带 来 调 整 的 压 力 而 且 周 二 将 发 行 新 的 10 年 金 融 债, 那 么 老 债 的 流 动 性 溢 价 可 能 逐 步 消 失, 对 老 债 形 成 压 力 固 收 屈 庆 债 券 团 队 分 级 A 信 息 提 示 : 下 折 恐 再 次 触 发 华 创 债 券 分 级 A 专 题 0908 周 一 分 级 A 份 额 继 续 减 少 至 600 亿 以 下, 流 动 性 再 次 下 降, 配 置 价 值 依 然 不 高 我 们 依 然 关 注 两 方 面 的 短 期 交 易 机 会 : 第 一 是 折 价 套 利, 相 较 上 周 整 体 折 价 率 大 幅 缩 窄, 意 味 着 分 级 A 出 现 类 似 上 周 那 样 连 续 上 涨 行 情 的 可 能 性 不 大, 我 们 相 对 而 言 推 荐 整 体 折 价 率 相 对 较 高 同 时 交 易 量 也 比 较 高 的 150173 TMTA 和 150203 传 媒 A; 第 二 是 下 折 我 们 预 计 近 期 能 够 再 次 见 到 触 发 下 折 的 分 级 基 金, 其 中 150205 国 防 A 150028 中 证 500A 150073 诺 安 稳 健 的 下 折 一 触 即 发 由 于 以 上 三 只 母 基 金 基 本 处 在 满 仓 状 态, 因 此 仓 位 不 用 过 于 担 心 对 比 我 们 整 理 的 上 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 2 / 12
晨 会 纪 要 次 下 折 潮 时 的 统 计 数 据,+3 品 种 最 终 平 均 折 价 率 会 达 到 6.82%,+3.5% 品 种 最 终 平 均 折 价 率 会 达 到 5.45%;150205 为 +3 品 种, 折 价 率 已 经 达 到 5.1%;150028 为 +3.2% 品 种,150073 为 +3.5% 品 种, 两 者 折 价 率 已 经 达 到 3.5%, 预 计 继 续 上 涨 空 间 也 已 经 不 大, 建 议 投 资 者 谨 慎 操 作 机 械 军 工 李 佳 何 思 源 鲁 佩 赵 志 铭 永 贵 电 器 : 军 工 资 质 又 下 一 城, 民 参 军 业 务 加 速 推 进 事 件 永 贵 电 器 发 布 公 告, 其 全 资 子 公 司 四 川 永 贵 科 技 有 限 公 司 收 到 国 家 国 防 科 技 工 业 局 颁 发 的 武 器 装 备 科 研 生 产 许 可 证, 具 备 了 从 事 证 书 所 列 武 器 装 备 科 研 生 产 活 动 的 资 格 观 点 1 获 得 又 一 军 工 资 格 认 证, 进 一 步 巩 固 竞 争 壁 垒 的 同 时 为 打 开 更 大 军 方 市 场 做 好 铺 垫 获 得 军 方 科 研 生 产 许 可 证 是 公 司 长 期 重 视 产 品 研 发 的 成 果, 该 认 证 的 通 过 为 公 司 进 一 步 打 开 军 工 市 场 做 好 铺 垫 在 中 央 军 委 大 力 支 持 民 参 军 的 背 景 之 下, 拿 到 资 质 对 公 司 日 后 续 斩 获 更 多 级 别 更 高 的 军 工 订 单 大 有 裨 益 永 贵 科 技 已 经 先 后 通 过 了 武 器 装 备 质 量 体 系 认 证 武 器 装 备 科 研 生 产 单 位 三 级 保 密 资 格 认 证 武 器 装 备 科 研 生 产 许 可 认 证, 装 备 承 制 单 位 资 格 认 证 正 在 认 证 获 证 过 程 中 2 公 司 沿 轨 交 连 接 器 两 大 方 向 布 局, 成 果 显 著, 不 仅 军 品 领 域 展 现 出 良 好 的 发 展 势 头, 其 他 板 块 同 时 接 力 成 长 公 司 连 接 器 业 务 布 局 四 大 板 块, 作 为 轨 交 连 接 器 龙 头 下 半 年 将 受 益 于 动 车 组 招 标 ; 新 能 源 连 接 器 业 务 受 益 于 行 业 景 气 向 上,14 年 增 长 3 倍,15 年 将 延 续 高 增 长 ; 通 信 及 军 工 连 接 器 业 务 布 局 已 成 型, 未 来 3 年 持 续 高 增 长 格 局 确 立 轨 交 零 部 件 布 局 方 面, 参 股 宁 波 佳 明 进 入 轨 交 传 感 器 领 域, 进 口 替 代 潜 力 大, 期 待 公 司 在 轨 交 零 部 件 领 域 的 进 一 步 外 延 式 布 局 3 连 接 器 市 场 空 间 广 阔, 仅 永 贵 布 局 领 域 年 市 场 规 模 已 超 百 亿 其 中, 我 国 轨 交 连 接 器 市 场 空 间 17-20 亿 元, 新 能 源 连 接 器 年 均 需 求 超 20 亿, 军 工 及 通 讯 连 接 器 为 百 亿 级 市 场 4 盈 利 预 测 预 计 15-16 年 EPS 分 别 为 0.46 0.65 元, 对 应 PE 分 别 为 42X 30X, 维 持 强 烈 推 荐 评 级 机 械 军 工 李 佳 何 思 源 鲁 佩 赵 志 铭 森 远 股 份 点 评 : 合 资 公 司 数 量 破 十, 跑 马 圈 地 持 续 推 进 事 件 森 远 股 份 发 布 公 告, 公 司 以 热 再 生 机 组 作 价 投 资 与 泰 通 建 设 集 团 有 限 公 司 共 同 设 立 合 资 公 司, 从 事 高 速 公 路 国 省 干 线 城 市 道 路 路 面 施 工 养 护 及 路 面 再 生 工 程 工 程 机 械 代 理 销 售 租 赁 合 资 公 司 注 册 资 本 6,225 万 元, 其 中, 公 司 认 缴 出 资 额 2,490 万 元, 占 注 册 资 本 比 例 40%; 泰 通 集 团 认 缴 出 资 额 3,735 万 元, 占 注 册 资 本 比 例 60% 观 点 1 公 司 合 资 模 式 下 第 十 一 城, 新 模 式 延 续 市 场 认 可 合 作 方 泰 通 建 设 集 团 有 限 公 司 年 产 值 30 亿 元, 是 一 家 以 退 伍 官 兵 为 主 体 的 综 合 性 建 设 工 程 公 司, 主 要 资 质 有 市 政 公 用 工 程 施 工 总 承 包 壹 级 石 方 专 业 承 包 壹 级 水 利 水 电 工 程 施 工 总 承 包 贰 级 城 市 园 林 绿 化 工 程 贰 级 公 路 工 程 施 工 总 承 包 贰 级 等, 在 大 连 及 其 周 边 工 程 项 目 承 揽 方 面 有 丰 富 的 经 验 森 远 与 其 合 作, 在 推 广 热 再 生 工 艺 的 同 时, 能 够 帮 助 双 方 开 辟 新 的 业 务 领 域, 实 现 未 来 的 市 场 扩 张, 获 得 更 多 的 市 场 份 额 2 下 半 年 养 护 施 工 进 入 旺 季, 森 远 前 期 成 立 合 资 公 司 施 工 量 将 持 续 上 升 森 远 14 年 下 半 年 成 立 合 资 公 司 5 家 其 中, 黑 龙 江 大 可 吉 林 辽 源 市 政 新 疆 陆 港 等 作 业 量 饱 满 随 下 半 年 施 工 需 求 上 升, 森 远 合 资 公 司 将 陆 续 贡 献 业 绩 3 我 国 公 路 由 建 转 养, 后 市 场 刚 需 迎 来 集 中 释 放, 公 司 将 徜 徉 千 亿 蓝 海 我 国 公 路 修 建 高 峰 期 集 中 在 21 世 纪 头 十 年, 十 二 五 是 养 护 工 程 量 的 快 速 增 长 期, 十 三 五 期 间 国 内 的 公 路 将 达 到 养 护 的 高 峰 期 经 测 算, 养 护 设 备 年 需 求 量 超 200 亿, 养 护 服 务 年 投 资 2200-3600 亿, 公 司 借 PPP 模 式 切 入 公 路 养 护 服 务 市 场, 在 各 地 不 断 取 得 突 破 和 认 可, 实 现 了 设 备 供 应 商 向 产 品 + 应 用 + 服 务 的 综 合 服 务 提 供 商 的 转 变, 徜 徉 千 亿 蓝 海 可 期 4 盈 利 预 测 预 计 15-16 年 公 司 EPS 分 别 为 0.45 元 0.63 元, 对 应 PE 分 别 为 25X 18X, 维 持 强 烈 推 荐 评 级 [table_dynemo] 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 3 / 12
晨 会 纪 要 调 研 信 息 暂 无 [table_report] 研 报 回 顾 暂 无 [table_finace] 财 经 要 闻 一 行 业 掘 金 1. 锂 电 池 新 规 促 产 能 提 升 新 能 源 汽 车 产 销 或 超 预 期 据 工 信 部 网 站 消 息, 工 信 部 近 日 发 布 了 锂 离 子 电 池 行 业 规 范 条 件, 对 电 池 生 产 企 业 做 出 了 产 能 限 制, 锂 电 池 关 键 材 料 年 产 能 要 求 比 以 往 的 政 策 有 所 提 高 业 内 认 为, 这 将 在 很 大 程 度 上 保 证 产 业 规 模 化 生 产, 尽 快 突 破 产 能 瓶 颈, 对 下 游 新 能 源 汽 车 产 量 提 升 作 用 巨 大 据 中 汽 协 数 据, 今 年 1-7 月, 新 能 源 汽 车 产 销 量 分 别 达 到 9.55 万 辆 和 8.95 万 辆, 同 比 大 增 2.5 倍 和 2.6 倍 由 于 下 半 年 为 新 能 源 汽 车 销 售 传 统 旺 季, 加 之 去 年 8 月 厂 商 和 消 费 者 等 待 免 购 置 税 的 政 策 出 台 导 致 产 销 低 估, 低 基 数 效 应 下 8 月 产 销 数 据 有 望 超 预 期 另 外, 本 月 习 主 席 访 美 或 涉 及 两 国 在 新 能 源 汽 车 领 域 展 开 合 作 等 议 题 行 业 增 长 确 定 叠 加 短 期 关 注 度 提 升, 可 关 注 新 能 源 汽 车 行 业 龙 头 比 亚 迪 (002594) 万 向 钱 潮 (000559) 锂 离 子 电 池 自 动 化 设 备 生 产 商 赢 合 科 技 (300457), 锂 电 池 材 料 生 产 商 杉 杉 股 份 (600884) 金 瑞 科 技 (600390) 沧 州 明 珠 (002108) 及 动 力 电 池 生 产 企 业 东 源 电 器 (002074) 等 2. 商 务 部 扶 持 线 上 线 下 融 合 渠 道 资 源 价 值 有 望 凸 显 商 务 部 在 7 日 举 行 的 例 行 发 布 会 上 透 露, 目 前 正 在 起 草 有 关 政 策 性 文 件, 支 持 线 上 线 下 融 合, 促 进 商 贸 流 通 创 新 发 展 今 年 政 府 工 作 报 告 首 次 提 出, 要 把 以 互 联 网 为 载 体 线 上 线 下 互 动 的 新 兴 消 费 搞 得 红 红 火 火 机 构 认 为, 线 上 线 下 融 合 发 展, 有 利 于 发 挥 各 自 优 势, 实 现 更 低 成 本 和 更 高 效 率, 满 足 消 费 者 需 求, 并 促 进 消 费 增 长 在 相 关 政 策 的 扶 持 下, 行 业 巨 头 也 在 加 紧 布 局, 渠 道 资 源 价 值 将 迎 来 提 升 机 遇 永 辉 超 市 (601933) 近 日 公 告 拟 与 京 东 股 权 合 作 苏 宁 云 商 (002024) 拟 通 过 定 增 方 式, 与 阿 里 巴 巴 进 行 交 叉 参 股 友 阿 股 份 (002277) 红 旗 连 锁 (002697) 等 传 统 零 售 龙 头, 也 在 积 极 布 局 O2O 战 略 3. 医 药 电 商 融 合 将 获 政 策 力 挺 触 网 药 企 营 收 增 长 快 商 务 部 新 闻 发 言 人 沈 丹 阳 7 日 表 示, 医 药 电 商 的 跨 界 融 合 与 发 展 将 是 药 品 零 售 行 业 未 来 服 务 模 式 转 型 的 关 键 下 一 步, 商 务 部 将 配 合 相 关 部 门, 研 究 制 定 医 药 电 商 发 展 的 相 关 政 策 机 制 和 标 准, 促 进 医 药 医 疗 和 处 方 信 息 与 药 品 零 售 企 业 的 共 享, 推 动 医 药 电 商 加 快 跨 界 融 合 发 展 医 药 电 商 的 跨 界 融 合 有 利 于 降 低 药 品 流 通 成 本 和 提 高 流 通 效 应 截 至 今 年 上 半 年 末, 拥 有 互 联 网 销 售 资 质 的 医 药 企 业 营 业 收 入 平 均 增 幅 超 过 50%, 远 高 于 传 统 药 品 流 通 销 售 模 式 的 增 幅 康 恩 贝 (600572)6 月 完 成 了 对 珍 诚 医 药 的 进 一 步 收 购, 后 者 拥 有 自 主 开 发 运 营 的 医 药 电 商 平 台 葵 花 药 业 (002737) 的 电 商 旗 舰 店 今 年 相 继 在 天 猫 京 东 开 业 其 他 关 注 : 九 州 通 (600998) 一 心 堂 (002727) 4. 国 务 院 印 发 融 资 租 赁 业 指 导 意 见 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 4 / 12
据 中 国 政 府 网 7 日 消 息, 国 务 院 近 日 印 发 国 务 院 办 公 厅 关 于 加 快 融 资 租 赁 业 发 展 的 指 导 意 见, 系 统 部 署 融 资 租 赁 业 发 展 工 作 意 见 提 出, 到 2020 年, 融 资 租 赁 业 务 领 域 覆 盖 面 不 断 扩 大, 融 资 租 赁 市 场 渗 透 率 显 著 提 高, 成 为 企 业 设 备 投 资 和 技 术 更 新 的 重 要 手 段 ; 一 批 专 业 优 势 突 出 管 理 先 进 国 际 竞 争 力 强 的 龙 头 企 业 基 本 形 成, 融 资 租 赁 业 市 场 规 模 和 竞 争 力 水 平 位 居 世 界 前 列 作 为 联 接 金 融 业 与 实 体 产 业 的 重 要 桥 梁, 融 资 租 赁 业 以 及 以 融 资 租 赁 业 为 代 表 的 现 代 商 业 模 式 将 为 中 国 制 造 业 转 型 升 级 提 供 强 有 力 的 资 金 支 持 但 目 前 中 国 的 融 资 租 赁 市 场 渗 透 率 只 有 约 5%, 而 欧 美 市 场 的 渗 透 率 普 遍 到 20% 左 右 我 国 融 资 租 赁 行 业 实 际 上 已 步 入 快 速 发 展 的 轨 道, 预 计 2020 年 市 场 规 模 达 到 12 万 亿 元, 在 经 济 新 常 态 下, 从 发 展 驱 动 力 看, 融 资 租 赁 业 在 我 国 前 景 广 阔 可 关 注 渤 海 租 赁 (000415) 香 溢 融 通 (600830) 东 莞 控 股 (000828) 晨 鸣 纸 业 (000488) 等 5. 环 保 部 : 把 大 气 污 染 治 理 水 平 提 到 新 高 度 环 保 部 副 部 长 潘 岳 7 日 在 接 受 媒 体 采 访 时 表 示, 环 境 质 量 的 改 善 是 检 验 环 保 工 作 的 唯 一 标 准, 环 保 部 门 将 进 一 步 完 善 工 作 思 路, 改 进 环 境 质 量 考 核 方 法, 把 大 气 污 染 治 理 水 平 提 到 新 的 高 度 环 境 问 题 日 益 受 到 国 家 重 视, 治 理 力 度 及 投 入 不 断 加 大 从 目 前 推 出 的 一 系 列 举 措 来 看, 可 谓 是 快 马 加 鞭 在 政 府 的 大 力 推 动 下, 大 气 污 染 防 治 产 业 的 相 关 上 市 公 司, 尤 其 是 脱 硫 脱 硝 领 域 上 市 公 司 或 将 实 质 受 益 三 聚 环 保 (300072) 主 营 能 源 工 业 清 洁 化 在 未 来 1-2 年 内 公 司 将 针 对 石 油 化 工 煤 化 工 气 体 净 化 等 领 域 开 发 适 用 的 工 程 技 术 解 决 方 案 公 司 上 半 年 业 绩 大 增 121%, 目 前 动 态 市 盈 率 也 仅 有 25 倍 左 右, 是 创 业 板 中 少 有 的 低 估 值 高 增 长 个 股 其 他 关 注 : 清 新 环 境 (002573) 雪 迪 龙 (002658) 龙 净 环 保 (600388) 6. 出 境 游 互 联 网 + 呈 提 升 趋 势 在 线 旅 游 长 期 受 益 世 界 旅 游 城 市 联 合 会 9 月 7 日 发 布 中 国 公 民 出 境 ( 城 市 ) 旅 游 消 费 市 场 调 查 报 告, 报 告 显 示 超 过 67% 的 出 境 游 客, 选 择 互 联 网 + 旅 游 服 务 ; 中 国 出 境 游 客 人 数 全 球 占 比 达 9.58%, 其 中 已 有 41.59% 的 游 客 将 生 活 总 支 出 的 20% 以 上 用 于 旅 游, 上 述 数 字 呈 提 升 趋 势, 未 来 旅 游 经 济 空 间 巨 大 从 权 威 渠 道 获 悉,2014 年, 中 国 出 境 旅 游 消 费 总 额 达 到 1650 亿 美 元, 出 境 旅 游 消 费 在 国 际 旅 游 收 入 中 的 比 重 达 到 11% 上 述 报 告 还 显 示 中 国 出 境 游 客 受 互 联 网 + 影 响 日 益 明 显,67% 以 上 的 游 客 通 过 互 联 网 预 定 酒 店 机 票 搜 索 旅 游 攻 略 查 询 旅 游 目 的 地 信 息 和 购 买 门 票 同 时, 在 旅 游 前 后, 中 国 公 民 热 衷 于 通 过 新 媒 体 实 时 发 布 旅 途 风 光 分 享 感 受 中 国 国 旅 (601888) 众 信 旅 游 (002707) 易 食 股 份 (000796) 中 青 旅 (600138) 7. 上 合 组 织 经 贸 部 长 会 议 16 日 西 安 举 行 7 日, 商 务 部 召 开 例 行 新 闻 发 布 会, 新 闻 发 言 人 沈 丹 阳 表 示, 上 海 合 作 组 织 成 员 国 经 贸 部 长 第 十 四 次 会 议 将 于 2015 年 9 月 16 日 在 陕 西 省 西 安 市 举 行 此 次 会 议 选 址 西 安 意 义 重 大, 西 安 位 于 古 丝 绸 之 路 的 起 点, 一 旦 经 济 带 建 设 推 进, 对 基 础 设 施 建 设 的 需 求 和 国 际 间 人 员 的 往 来 将 倍 增, 文 化 旅 游 方 面 的 公 司 亦 被 市 场 看 好 具 备 特 殊 背 景 的 西 安 辖 区 企 业 将 享 受 近 水 楼 台 的 便 利 尤 其 是 西 安 市 申 报 丝 路 经 济 带 西 安 自 贸 区, 将 有 力 地 支 撑 未 来 丝 绸 之 路 经 济 带 的 形 成 和 繁 荣, 还 能 带 动 和 促 进 重 要 节 点 城 市 旅 游 业 的 发 展 随 着 大 会 召 开 在 即, 西 安 饮 食 (000721) 曲 江 文 旅 (600706) 西 安 旅 游 (000610) 西 安 民 生 (000564) 值 得 重 点 关 注 二 公 司 动 态 金 融 长 江 证 券 获 三 峡 资 本 举 牌
山 西 证 券 8 月 净 利 润 环 比 增 134% 兴 业 证 券 8 月 净 利 润 环 比 增 60% 海 通 证 券 8 月 净 利 润 环 比 增 19% 中 信 证 券 8 月 净 利 润 环 比 减 31% 华 泰 证 券 8 月 净 利 润 环 比 减 49% 招 商 证 券 8 月 净 利 润 环 比 减 55% 国 泰 君 安 8 月 净 利 润 环 比 减 59% 东 兴 证 券 8 月 净 利 润 环 比 减 67% 环 保 维 尔 利 预 中 标 4.76 亿 污 水 处 理 厂 项 目 清 新 环 境 拟 与 4 公 司 设 环 保 大 数 据 公 司 公 用 事 业 国 电 电 力 下 属 公 司 54 万 千 瓦 机 组 投 产 新 能 源 与 电 力 设 备 达 实 智 能 发 行 股 份 购 买 资 产 获 有 条 件 通 过 8 日 复 牌 明 家 科 技 资 产 收 购 获 无 条 件 通 过 8 日 复 牌 中 国 宝 安 石 墨 烯 导 电 液 送 样 比 亚 迪 中 利 科 技 实 控 人 拟 至 多 溢 价 超 六 成 增 持 爱 康 科 技 拟 回 购 股 份 实 施 员 工 持 股 合 康 变 频 拟 推 2400 万 元 员 工 持 股 计 划 凯 美 特 气 实 控 人 倡 议 增 持 将 兜 底 亏 损 京 运 通 三 高 管 增 持 99 万 股 天 银 机 电 实 控 人 1002 万 增 持 近 40 万 股 露 笑 科 技 董 事 长 增 持 近 15 万 股 中 超 电 缆 8 日 起 更 名 为 中 超 控 股 隆 基 股 份 中 标 中 广 核 2 亿 光 伏 采 购 项 目 凯 发 电 气 拟 1000 万 美 元 设 立 香 港 全 资 子 公 司 科 达 洁 能 拟 向 科 达 香 港 增 资 4000 万 美 元 开 拓 国 际 业 务 鑫 龙 电 器 子 公 司 机 器 人 产 品 入 围 全 国 公 安 科 技 创 新 成 果 江 苏 神 通 逾 3 亿 收 购 中 石 油 法 兰 供 应 商 拓 展 产 业 链 继 续 停 牌 通 信 永 鼎 股 份 : 东 昌 广 告 及 其 一 致 行 动 人 举 牌 华 力 创 通 开 发 自 主 知 识 产 权 芯 片 可 用 于 智 能 终 端 佳 讯 飞 鸿 与 北 京 交 通 大 学 签 署 战 略 合 作 协 议 华 天 科 技 股 东 增 持 60.8 万 股 完 成 计 划
计 算 机 匹 凸 匹 搁 置 筹 划 员 工 持 股 计 划 8 日 复 牌 旋 极 信 息 资 产 收 购 获 无 条 件 通 过 8 日 复 牌 汉 得 信 息 资 产 收 购 获 有 条 件 通 过 8 日 复 牌 易 联 众 拟 1 亿 元 设 立 全 资 子 公 司 拓 展 金 融 业 务 键 桥 通 讯 中 标 5345 万 元 机 电 工 程 项 目 同 有 科 技 三 名 高 管 共 计 增 持 19.58 万 股 电 子 威 创 股 份 拟 8.57 亿 并 购 金 色 摇 篮 拓 展 幼 教 业 务 8 日 复 牌 金 龙 机 电 新 型 线 性 马 达 产 能 爬 坡 速 度 快 国 星 光 电 大 股 东 增 持 101 万 股 鸿 利 光 电 大 股 东 增 持 27 万 股 拟 续 增 艾 比 森 董 事 长 增 持 公 司 股 份 26.41 万 股 盈 方 微 拟 5000 万 美 元 认 购 以 色 列 半 导 体 公 司 BB 系 列 优 先 股 洲 明 科 技 拟 3000 万 设 立 产 业 投 资 公 司 传 媒 互 联 网 中 南 传 媒 携 手 培 生 集 团 拓 展 数 字 教 育 乐 视 网 5 亿 增 持 开 始 兑 现 三 位 高 管 合 计 增 持 1000 万 元 万 达 院 线 8 月 份 票 房 收 入 4.7 亿 同 比 增 长 逾 三 成 机 械 军 工 利 君 股 份 拟 收 购 成 都 三 航 股 权 8 日 复 牌 华 宏 科 技 发 行 股 份 购 买 资 产 获 通 过 8 日 复 牌 东 华 测 试 拟 推 423 万 份 股 权 及 限 制 性 股 票 激 励 金 通 灵 控 股 股 东 倡 议 增 持 将 兜 底 亏 损 医 药 生 物 哈 药 股 份 获 大 股 东 增 持 197 万 股 金 城 医 药 获 股 东 高 管 合 计 增 持 21.2 万 股 广 生 堂 原 拉 米 夫 定 车 间 获 新 版 GMP 证 书 理 邦 仪 器 新 一 代 彩 超 产 品 取 得 注 册 证 基 础 化 工 万 盛 股 份 重 组 获 证 监 会 无 条 件 通 过 8 日 复 牌 神 剑 股 份 资 产 收 购 获 无 条 件 通 过 8 日 复 牌 顾 地 科 技 控 股 股 东 质 押 爆 仓 股 份 交 割 8 日 复 牌
*ST 中 富 中 止 筹 划 重 大 事 项 8 日 复 牌 巨 化 股 份 再 获 控 股 股 东 增 持 430 万 股 永 利 带 业 子 公 司 成 为 特 斯 拉 零 部 件 供 应 商 华 峰 超 纤 2 亿 元 增 资 全 资 子 公 司 齐 翔 腾 达 全 资 子 公 司 复 产 石 油 化 工 三 维 工 程 获 中 石 化 6500 万 元 项 目 总 承 包 合 同 金 属 首 钢 股 份 拟 定 增 110 亿 元 加 码 主 业 8 日 复 牌 云 南 铜 业 终 止 筹 划 非 公 开 发 行 8 日 复 牌 银 泰 资 源 回 购 股 份 方 案 实 施 完 毕 中 色 股 份 签 下 两 项 海 外 建 设 承 包 合 同 法 尔 胜 近 34 亿 元 并 购 华 中 租 赁 和 摩 山 保 理 拓 展 金 融 领 域 继 续 停 牌 建 筑 与 装 饰 材 料 再 升 科 技 拟 定 增 8 亿 元 加 码 主 业 8 日 复 牌 罗 顿 发 展 终 止 发 行 股 票 8 日 复 牌 东 方 雨 虹 : 汇 金 公 司 持 股 1.53% 为 第 三 大 股 东 广 田 股 份 非 公 开 发 行 获 证 监 会 核 准 房 地 产 阳 光 城 拟 收 购 天 安 中 国 房 地 产 50% 股 权 保 利 地 产 8 月 份 签 约 金 额 同 比 增 长 47% *ST 新 梅 : 闸 北 法 院 中 止 审 理 三 案 件 有 利 公 司 重 组 转 型 建 筑 和 工 程 普 邦 园 林 控 股 股 东 近 日 增 持 逾 3000 万 元 交 通 运 输 仓 储 招 商 轮 船 外 运 发 展 澄 清 集 团 重 组 整 合 传 闻 汽 车 渤 海 活 塞 获 控 股 股 东 增 持 320 万 股 均 胜 电 子 获 实 控 人 增 持 170 万 股 八 菱 科 技 董 事 长 斥 694 万 增 持 16.7 万 股 长 城 汽 车 8 月 销 量 5.83 万 辆 同 比 增 18% 广 汽 集 团 1-8 月 汽 车 销 量 同 比 增 15.55%
上 汽 集 团 8 月 售 汽 车 42.9 万 辆 同 比 微 降 东 风 汽 车 8 月 售 汽 车 13507 辆 同 比 降 17% 江 淮 汽 车 获 5827 万 元 政 府 补 助 拓 普 集 团 出 资 1 亿 在 宁 波 设 全 资 子 公 司 万 安 科 技 子 公 司 成 为 一 汽 轿 车 零 部 件 供 应 商 家 电 小 天 鹅 A 与 迪 士 尼 签 署 授 权 许 可 协 议 纺 织 和 服 装 希 努 尔 筹 划 重 大 资 产 重 组 8 日 起 停 牌 批 发 和 零 售 贸 易 大 商 股 份 股 东 增 持 451 万 股 占 比 1.54% 兰 州 民 百 拟 出 售 闲 置 房 产 补 充 流 动 资 金 偿 还 银 行 借 款 社 会 服 务 业 腾 邦 国 际 筹 划 购 买 资 产 事 项 8 日 停 牌 食 品 饮 料 中 炬 高 新 拟 定 增 45 亿 元 加 码 调 味 品 主 业 8 日 复 牌 汤 臣 倍 健 拟 参 股 上 海 凡 迪 布 局 基 因 检 测 黑 芝 麻 董 事 长 增 持 25 万 股 农 林 牧 渔 獐 子 岛 : 大 风 灾 害 应 获 赔 偿 限 额 1.2 亿 元 8 日 复 牌 牧 原 股 份 8 月 份 销 售 收 入 近 3 亿 商 品 猪 售 价 连 涨 5 月 隆 平 高 科 两 杂 交 水 稻 新 品 获 国 家 审 定 康 达 尔 控 股 股 东 拟 注 入 地 产 业 务 8 日 起 停 牌 其 他 制 造 金 叶 珠 宝 重 组 获 证 监 会 有 条 件 通 过 8 日 复 牌 三 机 构 和 游 资 龙 虎 榜 奥 飞 动 漫 (002292): 中 信 北 京 总 部 中 信 北 京 望 京 及 中 信 北 京 呼 家 楼 买 入 7.27 亿, 两 机 构 买 入 1.46 亿, 三 机 构 卖 2.74 亿 深 国 商 (000056): 三 家 机 构 席 位 买 入 8205 万 大 冷 股 份 (000530): 三 家 机 构 席 位 买 入 1833 万, 一 机 构 卖 655 万 多 氟 多 (002407): 两 家 机 构 席 位 买 入 6560 万, 一 机 构 卖 954 万
中 材 节 能 (603126): 一 家 机 构 席 位 买 入 3180 万, 一 机 构 卖 464 万 龙 生 股 份 (002625): 安 信 深 圳 红 荔 西 路 及 中 信 上 海 溧 阳 路 游 资 封 板, 一 机 构 买 入 1167 万 华 胜 天 成 (600410): 华 泰 成 都 南 一 环 路 游 资 封 板 四 财 经 要 闻 国 资 委 有 关 人 士 表 示, 关 于 深 化 国 有 企 业 改 革 的 指 导 意 见 中 央 已 经 审 议 通 过, 近 期 将 正 式 对 外 公 布 个 人 持 股 超 1 年 股 息 红 利 免 征 个 人 所 得 税 沪 深 交 易 所 和 中 金 所 就 指 数 熔 断 规 则 公 开 征 求 意 见, 拟 在 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 达 到 5% 时 暂 停 交 易 半 小 时 7% 时 暂 停 交 易 至 收 市 上 交 所 9 月 8 日 起 进 一 步 加 强 50ETF 期 权 持 仓 限 额 管 理 长 城 证 券 宣 布, 从 本 周 四 (2015 年 9 月 10 日 ) 起, 将 暂 停 融 券 卖 出 业 务 券 商 下 发 通 知 要 求 各 营 业 部 9 月 11 日 前 完 成 违 法 配 资 账 户 销 户 手 续 16 家 券 商 8 月 净 利 环 比 减 35% 中 国 8 月 外 储 超 预 期 下 降 939 亿 美 元, 连 降 四 月 保 监 会 批 复 首 家 银 行 系 保 险 资 产 管 理 公 司 国 务 院 办 公 厅 印 发 关 于 在 部 分 区 域 系 统 推 进 全 面 创 新 改 革 试 验 的 总 体 方 案 西 藏 自 治 区 成 立 50 周 年 庆 祝 大 会 将 于 8 日 上 午 举 行, 央 广 央 视 等 将 进 行 现 场 直 播 山 东 省 印 发 房 地 产 业 转 型 升 级 实 施 方 案, 提 出 加 快 重 组 整 合 培 育 大 型 房 地 产 企 业 集 团 杭 州 获 批 成 为 第 10 个 国 家 自 主 创 新 示 范 区 上 海 静 安 区 与 闸 北 区 宣 布 撤 二 建 一, 建 设 新 静 安 区 中 广 核 与 肯 尼 亚 签 署 谅 解 备 忘 录, 华 龙 一 号 有 望 落 地 非 洲 房 地 产 税 暂 未 列 入 今 年 国 务 院 立 法 计 划 发 改 委 批 复 6 公 路 桥 梁 项 目 总 投 资 近 800 亿 陈 竺 : 中 国 正 研 究 制 订 新 的 卫 生 发 展 战 略 我 国 将 形 成 一 带 九 区 多 点 海 洋 开 发 格 局 农 业 综 合 开 发 大 力 推 进 高 标 准 农 田 建 设 9 月 7 日 美 国 股 市 因 劳 工 节 休 市 一 天
华 创 行 业 公 司 投 资 评 级 体 系 ( 基 准 指 数 沪 深 300) 公 司 投 资 评 级 说 明 : 强 推 : 预 期 未 来 6 个 月 内 超 越 基 准 指 数 20% 以 上 ; 推 荐 : 预 期 未 来 6 个 月 内 超 越 基 准 指 数 10%-20%; 中 性 : 预 期 未 来 6 个 月 内 相 对 基 准 指 数 变 动 幅 度 在 -10%-10% 之 间 ; 回 避 : 预 期 未 来 6 个 月 内 相 对 基 准 指 数 跌 幅 在 10%-20% 之 间 行 业 投 资 评 级 说 明 : 推 荐 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 涨 幅 超 过 基 准 指 数 5% 以 上 ; 中 性 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 变 动 幅 度 相 对 基 准 指 数 -5%-5%; 回 避 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 跌 幅 超 过 基 准 指 数 5% 以 上 分 析 师 声 明 每 位 负 责 撰 写 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 研 究 分 析 师 在 此 作 以 下 声 明 : 分 析 师 撰 写 本 报 告 是 基 于 可 靠 的 已 公 开 信 息, 准 确 表 述 了 分 析 师 的 个 人 观 点 ; 分 析 师 在 本 报 告 中 对 所 提 及 的 证 券 或 发 行 人 发 表 的 任 何 建 议 和 观 点 均 准 确 地 反 映 了 其 个 人 对 该 证 券 或 发 行 人 的 看 法 和 判 断 ; 分 析 师 对 任 何 其 他 券 商 发 布 的 所 有 可 能 存 在 雷 同 的 研 究 报 告 不 负 有 任 何 直 接 或 者 间 接 的 可 能 责 任 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 华 创 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 履 行 披 露 义 务 报 告 中 的 内 容 和 意 见 仅 供 参 考, 并 不 构 成 本 公 司 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 本 报 告 所 载 信 息 均 为 个 人 观 点, 并 不 构 成 对 所 涉 及 证 券 的 个 人 投 资 建 议, 也 未 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 求 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 本 文 中 提 及 的 投 资 价 格 和 价 值 以 及 这 些 投 资 带 来 的 预 期 收 入 可 能 会 波 动 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利, 未 经 本 公 司 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 本 报 告 的 任 何 部 分 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 华 创 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 证 券 市 场 是 一 个 风 险 无 时 不 在 的 市 场, 请 您 务 必 对 盈 亏 风 险 有 清 醒 的 认 识, 认 真 考 虑 是 否 进 行 证 券 交 易 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 北 京 总 部 深 圳 分 部 上 海 分 部 地 址 : 北 京 市 西 城 区 锦 什 坊 街 26 号 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 4001 号 地 址 : 上 海 浦 东 新 区 福 山 路 450 号 恒 奥 中 心 C 座 3A 时 代 金 融 大 厦 6 楼 A 单 元 新 天 国 际 大 厦 22 楼 A 座 邮 编 :100033 邮 编 :518038 邮 编 :200122 传 真 :010-66500801 传 真 :0755-82027731 传 真 :021-50583558