2014/05/30 NO.2014098 与 华 润 信 托 泽 熙 6 期 单 一 资 金 信 托 计 划 联 合 起 来, 由 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 2040.60-0.47 深 证 成 指 7341.56-0.53 沪 深 300 2155.16-0.65 上 证 国 债 指 数 141.50 0.05 * 旗 下 各 基 金 净 值 详 见 公 司 网 站 部 分 基 金 经 理 认 为 : 股 东 积 极 主 义 可 更 多 作 为 作 为 一 股 浪 潮 正 在 A 股 市 场 兴 起 的 股 东 积 极 主 义, 目 前 看 来 并 没 有 得 到 金 融 业 界 人 士 一 致 性 的 认 同 近 日, 有 部 分 基 金 经 理 表 示, 如 果 股 东 积 极 主 义 只 是 体 现 在 要 求 上 市 公 司 增 加 分 红 或 者 高 送 转 等 层 面 上, 这 样 的 举 动 并 没 有 特 别 积 极 的 意 义 机 构 作 为 上 市 公 司 的 重 要 股 东, 其 行 为 应 着 眼 于 促 进 公 司 的 经 营 与 发 展 应 着 眼 企 业 经 营 发 展 今 年 以 来, 徐 翔 所 掌 舵 的 泽 熙 投 资 及 有 泽 熙 背 景 的 公 司, 先 后 大 比 例 入 股 工 大 首 创 黔 源 电 力 宁 波 联 合 等 上 市 公 司, 并 作 为 重 要 股 东 提 出 了 临 时 提 案, 提 名 董 事 候 选 人 或 要 求 调 整 利 润 分 配 方 案 例 如, 今 年 4 月 初, 华 润 信 托 泽 熙 1 期 单 一 资 金 信 托 计 划 ( 查 询 信 托 产 品 ) 华 润 深 国 投 信 托 有 限 公 司 作 为 代 表 合 计 持 有 4.98% 股 份 的 股 东 代 表, 向 黔 源 电 力 提 出 改 变 2013 年 度 利 润 分 配 方 案 的 提 案, 要 求 分 配 方 案 由 此 前 的 向 全 体 股 东 每 10 股 转 增 5 股 变 更 为 每 10 股 转 增 10 股 此 外, 华 润 信 托 还 代 泽 熙 投 资 向 宁 波 联 合 提 出, 要 求 在 股 东 大 会 上 增 加 临 时 提 案, 实 施 每 10 股 派 发 现 金 红 利 1.60 元 ( 含 税 ), 以 资 本 公 积 金 转 增 股 本 方 式 向 全 体 股 东 每 10 股 转 增 15 股 的 2013 年 度 利 润 分 配 方 案 中 小 股 东 的 这 种 高 调 做 法, 以 往 并 不 多 见, 也 由 此 引 起 了 市 场 的 不 少 关 注 一 些 券 商 研 究 人 士 更 是 结 合 前 一 段 时 间 险 资 屡 次 在 二 级 市 场 举 牌 的 行 为, 提 出 曾 流 行 于 西 方 成 熟 市 场 的 股 东 积 极 主 义 正 在 A 股 市 场 兴 起 同 为 机 构 投 资 者, 公 募 基 金 业 界 对 此 也 十 分 关 注, 但 并 非 所 有 人 都 持 赞 赏 的 态 度 一 位 资 深 的 公 募 基 金 经 理 日 前 在 谈 及 此 话 题 时, 就 向 中 国 证 券 报 记 者 表 示, 股 东 积 极 主 义 如 果 着 眼 于 要 求 上 市 公 司 多 分 红 甚 至 高 送 转 的 层 面 上, 则 明 显 是 出 于 刺 激 短 期 股 价 表 现 的 考 虑, 这 种 行 为 的 积 极 意 义 并 不 大, 因 为 它 并 未 对 上 市 公 司 的 经 营 和 发 展 带 来 一 些 促 进 因 为 它 毕 竟 没 有 促 进 企 业 的 经 营 管 理, 因 此 也 就 跟 上 市 公 司 的 长 期 投 资 价 值 没 有 关 系 有 些 机 构 曾 经 联 手 要 求 改 变 董 事 会 成 员 的 构 成, 这 些 人 事 变 动 倒 往 往 与 上 市 公 司 的 经 营 发 展 有 关, 我 觉 得 这 样 的 介 入 方 式 应 该 说 更 有 长 远 意 义 一 些 他 说 市 场 生 态 多 元 化 对 股 东 积 极 主 义 的 态 度 仁 者 见 仁 近 日 就 有 基 金 业 内 人 士 向 记 者 表 示, 尽 管 一 些 私 募 基 金 的 狙 击 提 案 明 显 是 意 在 推 升 二 级 市 场 股 价 表 现, 而 且 事 实 上 他
们 对 企 业 的 投 资 也 是 短 线 进 出, 但 这 是 他 们 作 为 股 东 应 有 的 权 利, 无 可 厚 非, 而 且 这 种 行 事 方 式 的 存 在, 也 是 市 场 生 态 多 元 化 的 表 现 就 拿 美 国 商 界 的 华 尔 街 之 狼 卡 尔 伊 坎 来 说, 他 向 那 些 上 市 公 司 提 出 的 提 案, 可 能 也 是 意 在 短 期 拉 升 股 价 然 后 迅 速 获 利 了 结, 但 是 他 提 出 的 那 些 业 务 拆 分 股 票 回 购 等 议 案, 确 实 也 约 束 了 一 些 上 市 公 司 董 事 会 和 管 理 层 的 行 为, 为 中 小 投 资 者 带 来 了 利 益 上 述 人 士 评 点 道 但 上 海 某 基 金 公 司 的 投 资 总 监 却 表 示, 机 构 投 资 者 并 不 见 得 要 过 多 地 参 与 所 投 资 公 司 的 经 营 管 理 和 决 策 过 程 对 于 专 业 投 资 人 来 说, 保 持 关 注 与 跟 踪, 了 解 企 业 的 发 展 趋 势 和 前 景 才 是 正 道 我 有 时 也 会 列 席 股 东 大 会, 问 一 些 问 题, 主 要 还 是 想 了 解 管 理 层 的 意 图 和 公 司 的 经 营 脉 络, 而 不 是 想 去 改 变 什 么 为 什 么 呢? 因 为 我 觉 得 我 们 再 努 力, 也 不 可 能 像 上 市 公 司 的 大 股 东 和 管 理 层 那 样 透 彻 地 了 解 一 个 产 业, 了 解 企 业 当 前 面 临 的 瓶 颈 机 遇 和 竞 争 环 境, 因 此, 施 加 外 来 的 干 涉 有 时 是 适 得 其 反 的, 不 如 放 手, 静 观 其 变 他 分 析 道 昨 日, 为 期 三 天 的 2014 年 第 十 八 届 中 国 国 际 软 件 博 览 会 在 北 京 开 幕 据 悉, 工 信 部 部 长 苗 圩 在 开 幕 式 上 提 出 五 大 措 施 部 署 软 件 服 务 业 发 展, 包 括 加 快 软 件 标 准 制 定 引 导 支 持 优 势 企 业 兼 并 重 组 大 力 发 展 生 产 性 服 务 业 等 上 周 以 来, 受 多 重 因 素 驱 动 软 件 概 念 股 持 续 走 强 数 据 显 示, 自 上 周 一 以 来 截 至 昨 日, 除 石 基 信 息 (002153, 股 吧 ) 小 幅 下 跌 外, 其 余 概 念 股 全 线 上 涨, 其 中, 中 国 软 件 ( 74.25%) 浪 潮 信 息 (52.69%) 浪 潮 软 件 (44.79%) 新 世 纪 (35.64%) 用 友 软 件 (25.60%) 等 个 股 涨 幅 显 著 市 场 人 士 指 出, 我 国 将 微 软 的 Windows8 系 统 列 入 政 府 采 购 的 黑 名 单, 要 求 国 有 企 业 切 断 与 麦 肯 锡 等 美 国 咨 询 公 司 的 业 务 往 来, 是 近 期 软 件 概 念 股 上 涨 的 最 初 诱 因 与 此 同 时, 信 息 产 业 的 国 产 替 代 浪 潮 又 进 一 步 加 速 了 概 念 股 的 上 涨 自 棱 镜 门 事 件 后, 我 国 政 府 对 信 息 安 全 防 护 的 意 识 显 著 提 升, 维 护 信 息 安 全 的 相 关 举 措 持 续 推 出, 如 5 月 22 日, 国 家 互 联 网 信 息 办 公 室 发 布 通 知, 我 国 将 实 行 网 络 安 全 审 查 制 度 审 查 的 重 点 在 于 软 件 产 品 和 服 务 的 安 全 性 和 可 控 性 这 将 进 一 步 加 大 对 国 外 软 件 产 品 和 服 务 的 审 查 力 度, 对 国 内 软 件 企 业 的 布 局 形 成 利 好 实 际 上, 近 年 来 国 家 发 布 的 关 于 信 息 安 全 的 政 策 不 在 少 数, 如 2011 年 工 信 部 发 布 了 信 息 安 全 十 二 五 工 信 部 五 措 施 力 挺 软 件 主 题 投 资 或 持 续 升 温 规 划 提 出 信 息 安 全 示 范 工 程 等 四 大 工 程,2012 年 发 改 委 发 布 了 关 于 组 织 实 施 2012 年 国 家 下 一 代 互 联 网 信 息 安 全 专 项 有 关 事 项 的 通 知 提 出 加 强 用 户 个 人 数 据 保 护, 制 定 用 户 数 据 保 护 标 准, 以 及 2012 年 由 国 务 院 常 务 会 议 发 布 的 关 于 大 力 推 进 信 息 化 发 展 和
切 实 保 障 信 息 安 全 的 若 干 意 见, 明 确 了 重 要 信 息 系 统 和 基 础 信 息 网 络 要 与 安 全 防 护 设 施 同 步 规 划 同 步 建 设 同 步 运 行, 切 实 提 高 防 攻 击 防 篡 改 防 窃 密 能 力 可 以 预 见 的 是, 随 着 对 信 息 安 全 担 忧 的 日 益 提 升, 国 际 品 牌 产 品 在 华 销 售 和 使 用 可 能 会 面 临 越 来 越 多 的 政 策 制 约, 国 产 软 硬 件 和 服 务 提 供 商 迎 来 发 展 良 机 应 用 软 件 领 域 国 产 化 替 代 的 空 间 较 大, 因 为 优 秀 中 国 企 业 的 产 品 已 经 能 够 满 足 大 部 分 客 户 的 应 用 需 求 对 此, 分 析 人 士 表 示, 在 大 型 企 业 ERP 和 高 端 咨 询 服 务 市 场 现 在 国 际 厂 商 虽 然 还 占 据 较 强 竞 争 优 势, 但 是 市 场 格 局 可 能 发 生 重 大 变 化 而 硬 件 层 面 的 替 代 正 在 发 生, 在 部 分 市 场 ( 金 融 自 动 化 设 备 中 低 端 服 务 器 ) 中 国 企 业 的 硬 件 产 品 实 力 完 全 可 以 替 代 国 际 品 牌 使 用, 国 产 设 备 和 软 件 将 受 益 于 国 家 的 政 策 导 向 在 个 股 配 置 上, 瑞 银 证 券 表 示, 政 府 对 信 息 安 全 的 重 视 有 利 于 中 国 领 先 的 IT 公 司 获 得 快 速 发 展, 从 国 际 竞 争 对 手 手 中 抢 得 更 大 的 市 场 份 额 看 好 用 友 软 件 ( 大 型 企 业 ERP 软 件 ) 广 电 运 通 ( 银 行 专 用 IT 设 备 ) 新 北 洋 ( 银 行 专 用 打 印 设 备 ) 的 进 口 替 代 机 遇 此 外, 信 息 安 全 行 业 和 服 务 器 行 业 也 值 得 投 资 者 重 点 关 注 北 方 高 温 破 60 余 年 纪 录 防 暑 激 活 三 类 股 电 力 景 气 度 持 续 提 升 在 抗 高 温 概 念 中, 电 力 通 常 会 成 为 市 场 最 为 关 注 的 板 块 对 此, 分 析 人 士 表 示, 近 期 我 国 大 面 积 的 高 温 天 气, 将 推 动 今 年 用 电 高 峰 提 前 来 临, 对 行 业 基 本 面 产 生 正 面 影 响, 同 时 相 关 概 念 股 亦 值 得 关 注 据 证 券 日 报 市 场 研 究 中 心 数 据 显 示, 昨 日, 在 电 力 板 块 中, 岷 江 水 电 (2.58%) 大 唐 发 电 (0.56%) 长 源 电 力 (0.16%) 等 个 股 实 现 逆 市 上 涨 资 金 面 上, 岷 江 水 电 (1060.40 万 元 ) 长 源 电 力 (375.52 万 元 ) 豫 能 控 股 (105.13 万 元 ) 大 唐 发 电 (99.22 万 元 ) 天 富 热 电 (91.74 万 元 ) 联 美 控 股 (48.55 万 元 ) 申 能 股 份 (45.68 万 元 ) 华 能 国 际 (33.17 万 元 ) 乐 山 电 力 (14.22 万 元 ) 等 个 股 均 实 现 大 单 资 金 净 流 入 从 基 本 面 来 看, 今 年 1 月 份 至 4 月 份, 我 国 全 社 会 累 计 用 电 量 17145 亿 千 瓦 时, 同 比 增 长 5.2% 分 产 业 看, 第 二 产 业 用 电 量 12398 亿 千 瓦 时, 同 比 增 长 5.0%, 增 速 较 去 年 同 期 提 高 0.3 个 百 分 点, 用 电 量 占 全 社 会 用 电 量 的 比 重 为 72.3% 轻 重 工 业 用 电 量 增 长 相 对 均 衡 平 稳 个 股 方 面, 岷 江 水 电 昨 日 获 得 超 1000 万 元 大 单 资 金 净 流 入, 公 司 位 于 水 系 发 达 水 电 发 展 前 景 广 阔 的 四 川 阿 坝 州, 以 水 利 发 电 为 主, 配 套 发 展 与 水 电 有 关 的 输 供 电 业 务 对 于 行 业 的 投 资 机 会, 银 河 证 券 表 示, 水 电 方 面, 继 续 看 好 行 业 的 发 展 前 景 水 电 等 清 洁 能 源 获 政 策 扶 持 确 定 性 强, 同 时 水 电 增 值 税 返 还 的 优 惠 政 策 将 在 2014 年 兑 现 水 电 经 济 效 益 佳, 且 重 点 流 域 具 有 规 模 扩 张 潜 力, 重 点 推 荐 川 投 能 源 和 国 投 电 力 火 电 方 面, 维 持 火 电 行 业 谨 慎 推 荐 评 级 燃 料 成 本 下 降 显 著, 火 电 行 业 景 气 度 持 续 提 升 但 是 近 期 面 临 下 调 电 价 风 险 推 荐 标 的 为 华 电 国 际 家 电 估 值 已 接 近 底 部
家 电 板 块 自 今 年 年 初 走 出 一 波 亮 丽 的 行 情 后, 便 持 续 震 荡 走 低 对 此, 分 析 人 士 表 示, 行 业 景 气 度 的 下 滑 将 倒 逼 企 业 加 快 整 合 和 创 新, 同 时 也 有 利 于 行 业 龙 头 企 业 市 场 集 中 度 的 提 升 另 外, 近 期 全 国 范 围 内 的 高 温 也 将 成 为 板 块 筑 底 反 弹 的 一 个 契 机, 相 关 概 念 股 近 期 走 出 良 好 表 现 值 得 期 待 据 证 券 日 报 市 场 研 究 中 心 数 据 显 示, 在 家 用 电 器 板 块 中, 金 莱 特 (3.20%) 伊 立 浦 (2.66%) 春 兰 股 份 (1.95%) 海 立 股 份 (1.68%) 合 肥 三 洋 (0.97%) 海 信 科 龙 (0.69%) 等 个 股 实 现 逆 市 上 涨 资 金 面 上, 美 的 集 团 (2591.59 万 元 ) 伊 立 浦 (855.48 万 元 ) 春 兰 股 份 (839.78 万 元 ) 合 肥 三 洋 (192.01 万 元 ) 长 青 集 团 (132.66 万 元 ) 等 个 股 均 实 现 大 单 资 金 净 流 入 超 过 100 万 元 昨 日 空 调 企 业 春 兰 股 份 逆 市 上 涨 1.95%, 公 司 制 冷 业 务 研 发 力 量 较 强, 生 产 配 套 能 力 有 保 障, 营 销 体 系 健 全 有 效 2012 年, 公 司 经 技 术 改 造 后 的 生 产 效 率 已 达 到 行 业 先 进 水 平 投 资 策 略 上, 宏 源 证 券 表 示, 投 资 者 对 房 地 产 的 担 忧 已 体 现 在 家 电 企 业 的 估 值 里, 尽 管 不 排 除 二 季 度 地 产 和 家 电 行 业 增 速 下 滑 带 来 家 电 板 块 向 下 调 整 的 可 能 性, 但 现 在 行 业 估 值 已 接 近 底 部, 是 建 仓 好 时 机 个 股 方 面, 进 攻 型 投 资 品 种 主 推 海 信 科 龙 华 帝 股 份 以 及 兼 具 价 值 和 智 能 家 电 主 题 的 青 岛 海 尔, 价 值 型 投 资 品 种 格 力 电 器 美 的 集 团 啤 酒 消 费 增 长 仍 有 空 间 近 期 全 国 范 围 的 高 温 天 气, 使 得 一 瓶 冰 镇 的 啤 酒 逐 渐 成 为 广 大 老 百 姓 佐 餐 的 首 选 而 对 于 二 级 市 场 上, 分 析 人 士 表 示, 突 如 其 来 的 炎 热 以 及 世 界 杯 开 幕 的 临 近 或 使 啤 酒 相 关 公 司 今 年 第 二 季 度 第 三 季 度 的 业 绩 高 于 往 年, 相 关 概 念 股 或 迎 来 基 本 面 改 善 以 及 事 件 性 推 动 的 双 重 上 涨 契 机 据 证 券 日 报 市 场 研 究 中 心 数 据 显 示, 在 啤 酒 板 块 中, 惠 泉 啤 酒 (3.35%) 西 藏 发 展 (0.82%) 啤 酒 花 (0.60%) 等 个 股 实 现 逆 市 上 涨 资 金 面 上, 在 8 只 啤 酒 股 中, 有 7 只 昨 日 均 实 现 大 单 资 金 净 流 入, 其 中, 燕 京 啤 酒 西 藏 发 展 重 庆 啤 酒 啤 酒 花 珠 江 啤 酒 等 个 股 均 实 现 大 单 资 金 净 流 入 超 过 100 万 元 对 于 板 块 的 未 来 发 展 趋 势, 东 方 证 券 表 示, 我 国 啤 酒 消 费 增 长 最 快 的 阶 段 已 经 过 去, 目 前 进 入 平 稳 发 展 期, 但 仍 有 空 间 主 要 来 自 于 人 均 可 支 配 收 入 的 增 加 以 及 城 镇 化 的 推 进 预 计 人 均 可 支 配 收 入 还 将 保 持 12% 的 速 度 提 升, 有 效 驱 动 销 售, 城 镇 化 率 的 提 高 将 显 著 推 进 现 代 商 超 渗 透 率 根 据 上 述 两 点 预 计 我 国 未 来 5 年 销 量 增 速 有 望 维 持 在 3% 左 右 投 资 策 略 上, 该 券 商 表 示, 价 格 上, 啤 酒 食 品 在 饮 料 子 行 业 中 长 期 增 长 趋 势 最 好, 看 好 国 产 品 牌 中 具 备 突 出 品 牌 力 和 产 品 力 的 青 岛 啤 酒, 经 营 稳 健 改 善 空 间 较 大 的 燕 京 啤 酒 值 得 关 注 在 基 金 的 封 闭 期 内, 我 可 以 变 更 分 红 方 式 吗?
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