<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8D6DBC9BDC6D5CDD3B8FAD7D9A3A9>

2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告

公 司 土 地 储 备 较 丰 富, 土 地 整 理 业 务 持 续 性 较 好 截 至 2015 年 末, 公 司 未 来 可 供 整 理 出 让 的 土 地 约 6,183 亩, 土 地 储 备 较 丰 富, 土 地 整 理 业 务 持 续 性 较 好 公 司 业 务 多 元 化 程 度 较 高, 有 利 于 分 散 经 营 风 险 截 至 2015 年 底, 公 司 主 营 业 务 主 要 为 土 地 整 理 资 产 经 营 与 贸 易 等, 多 元 化 程 度 较 高, 有 利 于 分 散 经 营 风 险 关 注 : 舟 山 市 与 普 陀 区 政 府 性 基 金 收 入 下 降 较 多, 未 来 收 入 存 在 不 确 定 性 2015 年 舟 山 市 实 现 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 仅 为 27.30 亿 元, 同 比 减 少 44.80%, 普 陀 区 无 土 地 出 让, 使 得 舟 山 市 及 普 陀 区 政 府 性 基 金 收 入 同 比 分 别 减 少 32.11% 与 92.68%, 考 虑 到 国 有 土 地 使 用 权 出 让 规 模 受 区 域 土 地 出 让 市 场 及 房 地 产 市 场 景 气 度 影 响 较 大, 未 来 收 入 规 模 存 在 不 确 定 性 公 司 土 地 整 理 收 入 持 续 下 滑 受 土 地 出 让 市 场 波 动 影 响,2015 年 公 司 土 地 整 理 业 务 实 现 收 入 1.04 亿 元, 较 上 年 大 幅 减 少 68.60%, 未 来 仍 存 在 波 动 的 可 能 资 产 整 体 流 动 性 一 般 公 司 流 动 资 产 主 要 由 其 他 应 收 款 及 存 货 构 成, 合 计 占 流 动 资 产 比 重 为 78.90%, 其 中 其 他 应 收 款 主 要 系 公 司 与 政 府 部 门 及 关 联 单 位 间 的 往 来 占 款, 回 收 时 间 不 确 定 ; 存 货 中 开 发 成 本 占 比 为 72.90%, 开 发 成 本 的 结 转 受 工 程 进 度 政 府 规 划 及 财 政 支 付 安 排 影 响 较 大, 变 现 能 力 较 差, 整 体 资 产 流 动 性 一 般 公 司 有 息 债 务 规 模 进 一 步 上 升, 偿 债 压 力 较 大 截 至 2015 年 末, 公 司 有 息 债 务 规 模 增 至 141.87 亿 元, 同 比 上 升 34.04%, 其 中 短 期 有 息 负 债 为 35.76 亿 元, 公 司 面 临 较 大 偿 债 压 力 公 司 在 建 项 目 较 多, 且 经 营 活 动 现 金 流 表 现 不 佳, 资 金 支 出 压 力 较 大 截 至 2015 年 底, 公 司 拥 有 较 多 在 建 工 程 项 目, 尚 需 投 资 规 模 达 47.95 亿 元, 此 外 公 司 近 年 经 营 活 动 现 金 流 表 现 不 佳, 且 短 期 有 息 债 务 规 模 较 大, 公 司 面 临 较 大 资 金 支 出 压 力 公 司 存 在 一 定 或 有 负 债 风 险 截 至 2015 年 末, 公 司 累 计 对 外 担 保 余 额 为 9.32 亿 元, 被 担 保 单 位 全 部 系 政 府 下 属 单 位 或 控 股 公 司, 担 保 规 模 较 上 年 增 长 72.54%, 占 2015 年 末 公 司 净 资 产 比 重 为 8.66%, 存 在 一 定 或 有 负 债 风 险 主 要 财 务 指 标 : 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 总 资 产 ( 万 元 ) 2,916,553.12 2,154,698.66 1,642,470.15 所 有 者 权 益 ( 万 元 ) 1,075,972.62 861,737.64 815,924.09 有 息 债 务 ( 万 元 ) 1,418,704.34 1,058,383.45 520,438.51 2

资 产 负 债 率 63.11% 60.01% 50.32% 流 动 比 率 3.15 3.89 2.56 速 动 比 率 1.11 1.67 0.98 营 业 收 入 ( 万 元 ) 50,336.20 85,535.76 212,041.44 政 府 补 助 ( 万 元 ) 13,394.52 1,604.57 1,283.68 利 润 总 额 ( 万 元 ) 16,021.81 7,812.56 31,980.52 综 合 毛 利 率 49.21% 37.17% 34.22% 总 资 产 回 报 率 1.48% 1.59% 2.71% EBITDA( 万 元 ) 47,698.88 38,512.84 47,830.19 EBITDA 利 息 保 障 倍 数 2.12 1.04 2.03 经 营 活 动 现 金 流 净 额 ( 万 元 ) -63,073.79-155,625.99-21,577.12 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 3

一 本 期 债 券 本 息 兑 付 及 募 集 资 金 使 用 情 况 经 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 发 改 财 金 [2014]1006 号 文 件 批 准, 公 司 于 2014 年 6 月 20 日 公 开 发 行 17 亿 元 公 司 债 券, 期 限 为 8 年, 发 行 利 率 为 7.18%, 在 债 券 存 续 期 间 保 持 不 变 本 期 债 券 起 息 日 为 2014 年 6 月 20 日, 每 年 付 息 一 次, 付 息 日 为 2015-2022 年 每 年 的 6 月 20 日 本 期 债 券 采 用 提 前 偿 还 本 金 方 式, 即 从 第 3 至 第 8 个 计 息 年 度 末 ( 即 为 2017-2022 年 每 年 的 6 月 20 日 ), 分 别 偿 还 本 期 债 券 发 行 总 额 的 15% 15% 15% 15% 15% 与 25% 前 两 期 利 息 单 独 支 付, 以 后 存 续 期 间 利 息 随 当 期 债 券 本 金 一 起 支 付 截 至 2016 年 6 月 30 日, 本 期 债 券 本 息 兑 付 情 况 如 下 表 表 1 截 至 2016 年 6 月 30 日 本 期 债 券 本 息 兑 付 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 本 息 兑 付 日 期 本 金 兑 付 / 回 售 金 额 利 息 支 付 期 末 本 金 余 额 2015.06.20 0.00 12,206.00 170,000.00 2016.06.20 0.00 12,206.00 170,000.00 合 计 0.00 24,412.00 170,000.00 资 料 来 源 : 公 司 公 告 截 至 2015 年 末, 本 期 债 券 募 集 资 金 已 使 用 完 毕, 募 投 项 目 已 基 本 完 工, 待 经 审 计 确 认 回 购, 详 见 下 表 表 2 截 至 2015 年 末 本 期 债 券 募 集 资 金 使 用 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 名 称 项 目 总 投 资 拟 使 用 募 集 资 金 项 目 已 投 资 已 使 用 募 集 资 金 普 陀 区 第 三 期 保 障 性 住 房 项 目 21,000 12,000 20,500 12,000 普 陀 区 第 四 期 保 障 性 住 房 项 目 37,341 19,500 27,000 19,500 舟 山 国 际 水 产 城 提 升 改 造 工 程 项 目 49,766 25,000 45,000 25,000 海 天 大 道 ( 普 陀 段 ) 改 造 工 程 项 目 54,517 27,000 53,000 27,000 展 茅 上 潘 孙 至 勾 山 南 岙 公 路 工 程 项 目 16,279 9,000 16,000 9,000 六 横 峧 头 至 龙 山 公 路 工 程 项 目 29,626 17,000 29,000 17,000 六 横 杜 庄 至 台 门 公 路 工 程 项 目 47,181 23,000 46,000 23,000 朱 家 尖 大 洞 岙 至 西 岙 ( 南 沙 ) 公 路 建 设 工 程 项 目 329 国 道 舟 山 普 陀 勾 山 至 小 干 连 接 线 工 程 项 目 24,646 14,000 24,000 14,000 49,319 23,500 48,000 23,500 合 计 329,675 170,000 308,500 170,000 注 : 本 期 债 券 募 投 项 目 已 经 基 本 完 工, 正 在 进 行 验 收, 因 此 项 目 已 投 资 与 上 年 无 变 化 资 料 来 源 : 公 司 提 供 4

二 发 行 主 体 概 况 截 至 2015 年 底, 公 司 主 营 业 务 范 围 注 册 资 本 控 股 股 东 以 及 实 际 控 制 人 均 未 发 生 变 化, 注 册 资 本 为 85,000.00 万 元, 舟 山 市 普 陀 区 财 政 局 持 有 公 司 100% 股 权, 实 际 控 制 人 为 舟 山 市 普 陀 区 人 民 政 府 截 至 2015 年 底, 公 司 合 并 范 围 内 新 增 子 公 司 共 10 家, 详 见 下 表 表 3 2015 年 公 司 新 增 纳 入 合 并 范 围 的 子 公 司 情 况 子 公 司 名 称 持 股 比 例 主 营 业 务 合 并 方 式 舟 山 市 普 陀 文 化 传 媒 有 限 公 司 100.00% 浙 江 东 海 明 珠 文 化 传 播 有 限 公 司 100.00% 舟 山 市 普 陀 交 通 投 资 有 限 公 司 100.00% 舟 山 市 普 陀 区 交 通 资 产 经 营 有 限 公 司 广 告 设 计 制 作, 组 织 策 划 文 化 体 育 赛 事 活 动, 会 议 会 展 服 务, 文 化 创 业, 文 化 实 业 投 资 电 影 发 行 放 映, 策 划 组 织 文 艺 演 艺 及 文 化 娱 乐 项 目, 营 业 性 演 出 场 所 经 营 交 通 基 础 设 施 投 资, 旅 游 项 目 的 投 资 开 发, 围 垦 项 目 开 发 划 拨 划 拨 划 拨 100.00% 交 通 资 产 租 赁, 交 通 物 资 销 售 划 拨 舟 山 市 普 陀 半 升 洞 金 三 角 客 运 站 100.00% 客 运 代 理, 货 物 代 理 划 拨 舟 山 市 普 陀 金 城 客 货 运 服 务 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 六 横 金 屿 客 货 运 服 务 有 限 公 司 100.00% 道 路 运 输 事 务 代 理 划 拨 100.00% 沿 海 旅 客 运 输 划 拨 舟 山 市 普 陀 区 三 轮 车 服 务 中 心 100.00% 三 轮 车 租 赁 服 务 划 拨 桃 花 岛 旅 游 投 资 开 发 有 限 公 司 58.47% 站 场 货 运 站 经 营, 交 通 基 础 设 施 投 资, 旅 游 项 目 的 投 资 开 发 吹 填 工 程, 围 垦 项 目 开 发 洋 渔 业 捕 捞, 远 洋 渔 业 代 理, 自 捕 鱼 运 输 销 售, 劳 务 技 术 协 作, 助 渔 导 航 设 备, 通 舟 山 市 普 陀 远 洋 渔 业 总 公 司 100.00% 信 设 备, 电 子 仪 器, 渔 用 原 材 料, 渔 业 机 械 设 备, 配 件, 船 舶 买 卖 及 租 赁 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 划 拨 股 权 转 让 截 至 2015 年 12 月 31 日, 公 司 资 产 总 额 为 291.66 亿 元, 归 属 于 母 公 司 的 所 有 者 权 益 为 95.96 亿 元, 资 产 负 债 率 为 63.11%;2015 年 度, 公 司 实 现 营 业 收 入 5.03 亿 元, 利 润 总 额 1.60 亿 元, 经 营 活 动 现 金 流 净 额 -6.31 亿 元 三 区 域 经 济 与 财 政 实 力 舟 山 市 经 济 总 量 稳 步 增 加, 海 洋 经 济 的 支 撑 作 用 日 益 明 显, 但 整 体 增 速 有 所 放 缓 舟 山 市 是 我 国 第 一 个 群 岛 建 制 的 地 级 市, 是 中 国 最 大 的 海 产 品 生 产 加 工 销 售 基 地, 舟 山 渔 场 是 我 国 最 大 渔 场 舟 山 市 拥 有 的 海 域 面 积 达 到 22,000 平 方 公 里, 海 洋 资 源 丰 富, 5

2015 年 舟 山 市 海 洋 经 济 增 加 值 为 766.00 亿 元, 同 比 增 长 9.6%, 海 洋 经 济 增 加 值 占 全 市 地 区 生 产 总 值 70.0%, 比 重 较 上 年 提 高 0.2 个 百 分 点, 海 洋 经 济 对 于 区 域 经 济 拉 动 作 用 愈 发 明 显 得 益 于 舟 山 市 自 身 的 区 位 优 势 与 海 洋 资 源 优 势, 舟 山 市 区 域 经 济 快 速 发 展, 全 年 实 现 地 区 生 产 总 值 1,095.00 亿 元, 同 比 增 长 9.2%, 人 均 地 区 生 产 总 值 为 95,272.00 元 分 产 业 来 看, 第 一 产 业 增 加 值 112.00 亿 元, 较 上 年 增 长 4.9%; 第 二 产 业 增 加 值 453.00 亿 元, 同 比 增 长 10.9%; 第 三 产 业 增 加 值 529.00 亿 元, 同 比 增 长 8.5%, 三 次 产 业 结 构 由 上 年 的 9.9:42.1: 48.0 调 整 为 10.2:41.4:48.4, 第 一 产 业 与 第 三 产 业 占 比 有 所 上 升, 产 业 结 构 不 断 优 化 但 受 国 内 原 盐 需 求 下 滑 的 影 响,2015 年 舟 山 市 原 盐 工 业 景 气 度 有 所 下 滑, 其 中 生 产 原 盐 4.10 万 吨, 同 比 下 降 26.5%, 销 售 原 盐 5.75 万 吨, 同 比 下 降 48.1%, 因 原 盐 工 业 对 舟 山 市 地 区 生 产 总 值 贡 献 量 仅 次 于 海 洋 经 济 增 加 值, 占 地 区 生 产 总 值 的 比 重 较 高, 使 得 2015 年 舟 山 市 地 区 生 产 总 值 的 增 速 有 所 放 缓 舟 山 市 旅 游 资 源 丰 富, 截 至 2015 年 底, 全 市 有 A 级 景 区 12 个, 其 中 5A 级 景 区 1 个,4A 级 景 区 2 个,2015 年 末 拥 有 旅 行 社 145 家, 星 级 宾 馆 41 家 近 年 舟 山 市 加 大 旅 游 开 发 力 度, 截 至 2015 年 末, 全 市 共 有 在 建 旅 游 项 目 共 62 个, 总 投 资 163.44 亿 元, 累 计 完 成 投 资 42.83 亿 元,2015 年 度 计 划 投 资 15.96 亿 元, 实 际 完 成 投 资 25 亿 元 近 年 舟 山 市 积 极 推 进 海 岛 旅 游 示 范 区 建 设, 其 中 2015 年 成 功 举 办 了 国 际 海 岛 旅 游 大 会, 促 进 了 白 沙 岛 等 旅 游 示 范 岛 建 设 进 度 以 及 海 岛 民 宿 等 旅 游 产 品 交 流 合 作 与 投 资 开 发 力 度 2015 年 全 市 接 待 国 内 外 游 客 共 计 3,876.22 万 人 次, 较 上 年 增 长 14.1%, 从 游 客 景 区 分 布 来 看, 主 要 以 普 陀 山 风 景 区 朱 家 尖 景 区 以 及 桃 花 岛 景 区 为 主 2015 年 全 市 实 现 旅 游 总 收 入 552.18 亿 元, 同 比 增 长 15.7%, 增 速 明 显 高 于 第 三 产 业 增 速, 旅 游 业 对 区 域 经 济 增 长 的 拉 动 作 用 明 显 2015 年 舟 山 市 完 成 固 定 资 产 投 资 1,134.76 亿 元, 其 中 第 三 产 业 投 资 规 模 为 807.85 亿 元, 同 比 增 长 23.5%, 主 要 的 投 资 方 向 为 交 通 运 输 仓 储 邮 政 业 投 资 及 水 环 境 公 共 设 施 管 理 业, 将 为 旅 游 业 提 供 良 好 的 发 展 环 境, 有 助 于 进 一 步 提 升 舟 山 市 未 来 的 旅 游 业 收 入 规 模 表 4 2014-2015 年 舟 山 市 主 要 经 济 指 标 及 同 比 变 化 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 2015 年 2014 年 项 目 金 额 同 比 增 长 金 额 同 比 增 长 地 区 生 产 总 值 1,095.00 9.2% 1,021.66 10.2% 第 一 产 业 增 加 值 112.00 4.9% 100.82 5.9% 第 二 产 业 增 加 值 453.00 10.9% 430.07 11.4% 第 三 产 业 增 加 值 529.00 8.5% 490.77 10.0% 固 定 资 产 投 资 1,134.76 18.1% 961.00 28.1% 社 会 消 费 品 零 售 总 额 415.52 10.3% 376.58 13.5% 6

1 进 出 口 总 额 726.34-4.1% 123.35-2.7% 存 款 余 额 1,791.08 10.0% 1,624.05 8.5% 贷 款 余 额 1,499.84 3.2% 1,453.70 9.0% 资 料 来 源 :2014-2015 年 舟 山 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 普 陀 区 依 托 优 势 资 源, 区 域 经 济 持 续 增 长, 但 增 速 有 所 放 缓 ; 旅 游 业 继 续 保 持 快 速 发 展, 对 经 济 增 长 构 成 一 定 支 撑 2015 年 普 陀 区 实 现 地 区 生 产 总 值 352.15 亿 元, 同 比 增 长 9.1%, 其 中, 第 一 产 业 增 加 值 44.46 亿 元, 较 上 年 增 长 4.6%; 第 二 产 业 增 加 值 128.89 亿 元, 较 上 年 增 长 11.0%; 第 三 产 业 增 加 值 178.80 亿 元, 较 上 年 增 长 8.6% 三 次 产 业 机 构 由 上 年 的 12.2:37.5:50.3 调 整 为 12.6: 36.6:50.8, 第 三 产 业 占 比 进 一 步 提 升 总 体 看 来, 普 陀 区 区 域 经 济 持 续 增 长, 产 业 结 构 不 断 优 化, 但 增 速 有 所 放 缓 工 业 经 济 方 面,2015 年 普 陀 区 实 现 工 业 总 产 值 700.52 亿 元, 同 比 增 长 12.4% 普 陀 区 依 托 良 好 的 区 位 优 势, 船 舶 修 造 业 与 水 产 加 工 业 两 大 支 柱 产 业 发 展 逐 步 成 熟,2015 年 实 现 产 值 分 别 为 306.40 亿 元 和 210.97 亿 元, 同 比 分 别 增 长 10.6% 和 8.8%, 但 增 速 有 所 放 缓 2015 年 普 陀 区 还 大 力 发 展 太 阳 能 发 电 风 力 发 电 等 清 洁 能 源, 电 力 生 产 业 实 现 产 值 38.65 亿 元, 同 比 增 长 109.7%, 对 普 陀 区 工 业 发 展 形 成 了 有 益 补 充 普 陀 旅 游 资 源 丰 富, 包 括 海 天 佛 国 普 陀 山 沙 雕 故 乡 朱 家 尖 东 方 渔 都 沈 家 门 及 桃 花 岛 等 著 名 旅 游 景 区, 涵 盖 了 佛 教 文 化 山 海 景 观 渔 村 风 情 海 滨 度 假 海 鲜 美 食 等 特 色 旅 游 项 目 2015 年, 普 陀 区 举 办 了 国 际 沙 雕 节 东 海 音 乐 节 等, 通 过 以 节 促 游 的 方 式 促 进 旅 游 业 稳 步 发 展 2015 年 普 陀 区 区 全 年 共 接 待 国 内 外 游 客 2,388.14 万 人 次, 比 上 年 增 长 15.0%, 其 中 普 陀 山 朱 家 尖 桃 花 岛 分 别 接 待 游 客 663.96 万 人 次 558.20 万 人 次 和 229.45 万 人 次, 分 别 增 长 6.1% 15.8% 和 10.5% 2015 年 实 现 旅 游 总 收 入 261.12 亿 元, 增 长 21.9% 旅 游 业 的 稳 步 增 长 有 效 支 撑 了 普 陀 区 的 经 济 发 展 2015 年 普 陀 区 固 定 资 产 投 资 规 模 持 续 增 长, 其 中 第 二 产 业 实 现 投 资 69.02 亿 元, 同 比 增 长 10.4%, 第 三 产 业 实 现 投 资 220.43 亿 元, 同 比 增 长 20.0%, 投 资 增 速 明 显 高 于 第 三 产 业 增 加 值 增 速, 投 资 拉 动 经 济 增 长 的 边 际 效 应 有 所 下 降 2015 年 普 陀 区 实 现 社 会 消 费 品 零 售 总 额 153.22 亿 元, 同 比 增 长 11.0%; 外 贸 经 济 复 苏 明 显, 全 年 完 成 进 出 口 总 额 54.76 亿 美 元, 增 速 较 上 年 增 加 17 个 百 分 点 ; 存 款 及 贷 款 规 模 同 比 有 小 幅 增 长 表 5 2014-2015 年 舟 山 市 普 陀 区 主 要 经 济 指 标 及 同 比 变 化 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 2015 年 2014 年 项 目 金 额 同 比 增 长 金 额 同 比 增 长 1 2014 年 舟 山 市 进 出 口 总 额 系 以 美 元 为 计 量 单 位,2015 年 舟 山 市 进 出 口 总 额 系 以 人 民 币 为 计 量 单 位 7

地 区 生 产 总 值 352.15 9.1% 328.52 10.3% 第 一 产 业 增 加 值 44.46 4.6% 39.97 6.0% 第 二 产 业 增 加 值 128.89 11.0% 123.39 12.5% 第 三 产 业 增 加 值 178.80 8.6% 165.16 9.6% 固 定 资 产 投 资 292.73 18.5% 247.07 27.8% 社 会 消 费 品 零 售 总 额 153.22 11.0% 138.09 14.0% 进 出 口 总 额 ( 亿 美 元 ) 54.76 5.2% 52.05-11.8% 存 款 余 额 341.54 0.8% 338.98 6.0% 贷 款 余 额 390.00 3.1% 378.06 8.6% 资 料 来 源 :2014-2015 年 舟 山 市 普 陀 区 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 舟 山 市 地 方 综 合 财 力 继 续 增 长, 但 政 府 性 基 金 收 入 受 土 地 出 让 市 场 波 动 影 响 有 所 下 降, 后 续 仍 存 在 波 动 的 可 能 得 益 于 舟 山 市 区 域 经 济 的 持 续 增 长,2015 年 舟 山 市 地 方 综 合 财 力 达 到 269.16 亿 元, 较 上 年 增 长 4.02% 从 地 方 综 合 财 力 的 构 成 来 看, 公 共 财 政 收 入 系 地 方 综 合 财 力 的 主 要 来 源, 2015 年 舟 山 市 实 现 公 共 财 政 收 入 112.72 亿 元, 占 地 方 综 合 财 力 比 重 为 41.88%, 其 中 税 收 收 入 占 公 共 财 政 收 入 比 重 为 83.69%, 税 收 收 入 主 要 由 个 人 所 得 税 企 业 所 得 税 及 其 他 一 般 性 城 市 工 商 税 构 成, 规 模 较 为 稳 定, 公 共 财 政 收 入 质 量 较 好 2015 年 舟 山 市 政 府 性 基 金 收 入 规 模 为 50.29 亿 元, 其 中 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 为 政 府 性 基 金 收 入 的 主 要 构 成 部 分, 占 比 达 到 54.29%, 受 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 下 降 的 影 响, 政 府 性 基 金 收 入 同 比 降 低 32.11%, 考 虑 到 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 规 模 受 区 域 房 地 产 市 场 的 景 气 度 影 响 较 大, 未 来 收 入 规 模 存 在 一 定 的 不 确 定 性 上 级 补 助 方 面,2015 年 舟 山 市 收 到 上 级 补 助 收 入 101.64 亿 元, 同 比 增 长 29.00%, 上 级 补 助 收 入 规 模 较 大, 对 舟 山 市 地 方 综 合 财 力 的 构 成 重 要 补 充 财 政 支 出 方 面,2015 年 舟 山 市 公 共 财 政 支 出 规 模 达 到 239.65 亿 元, 同 比 大 幅 增 长 27.34%, 公 共 财 政 支 出 主 要 集 中 在 医 疗 卫 生 教 育 就 业 以 及 农 林 供 水 城 市 基 建 等 刚 性 支 出 方 面, 截 至 2015 年 底, 舟 山 市 财 政 自 给 率 为 47.04%, 同 比 有 所 下 降, 公 共 财 政 收 入 对 公 共 财 政 支 出 的 保 障 能 力 有 所 减 弱 表 6 2014-2015 年 舟 山 市 财 政 收 支 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 地 方 综 合 财 力 269.16 258.75 ( 一 ) 公 共 财 政 收 入 112.72 101.02 其 中 : 税 收 收 入 94.33 88.62 非 税 收 入 18.39 12.40 ( 二 ) 上 级 补 助 收 入 101.64 78.79 8

其 中 : 返 还 性 收 入 6.00 5.97 一 般 性 转 移 支 付 收 入 41.88 42.08 专 项 转 移 支 付 收 入 53.76 30.74 ( 三 ) 政 府 性 基 金 收 入 50.29 74.08 其 中 : 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 27.30 49.46 ( 四 ) 财 政 专 户 管 理 资 金 收 入 4.51 4.86 财 政 支 出 318.44 262.39 ( 一 ) 公 共 财 政 支 出 239.65 188.19 ( 二 ) 政 府 性 基 金 支 出 74.28 74.20 ( 三 ) 财 政 专 户 管 理 资 金 支 出 4.51 - 财 政 自 给 率 47.04% 53.68% 注 : 地 方 综 合 财 力 = 公 共 财 政 收 入 + 上 级 补 助 收 入 + 政 府 性 基 金 收 入 + 财 政 专 户 管 理 资 金 收 入 ; 财 政 支 出 = 公 共 财 政 支 出 + 政 府 性 基 金 支 出 + 财 政 专 户 管 理 资 金 支 出 ; 财 政 自 给 率 = 公 共 财 政 预 算 收 入 / 公 共 财 政 预 算 支 出 资 料 来 源 : 公 司 提 供 普 陀 区 地 方 综 合 财 力 持 续 提 升 但 政 府 性 基 金 收 入 有 所 下 降, 受 土 地 出 让 市 场 波 动 影 响, 未 来 收 入 规 模 存 在 不 确 定 性 2015 年 普 陀 区 实 现 地 方 综 合 财 力 60.09 亿 元, 同 比 增 长 11.96% 从 构 成 来 看, 地 方 综 合 财 力 主 要 系 公 共 财 政 收 入 和 上 级 补 助 收 入 贡 献 其 中 2015 年 普 陀 区 实 现 公 共 财 政 收 入 29.53 亿 元, 较 上 年 增 长 9.05%, 占 地 方 综 合 财 力 比 重 为 49.14% 其 中 税 收 收 入 26.11 亿 元, 主 要 为 增 值 税 营 业 税 及 企 业 所 得 税, 占 公 共 财 政 收 入 比 重 为 88.42%, 占 比 水 平 较 高, 公 共 财 政 收 入 质 量 较 好 上 级 补 助 方 面,2015 年 普 陀 区 上 级 补 助 收 入 较 上 年 增 长 33.57%, 主 要 系 随 着 普 陀 区 富 翅 门 大 桥 秀 山 大 桥 蛇 移 门 航 道 工 程 洋 山 国 际 中 转 物 流 园 区 一 期 恒 安 泰 海 洋 柔 性 管 道 等 重 大 项 目 的 获 批 与 推 进, 普 陀 区 全 年 收 到 专 项 转 移 支 付 收 入 较 上 年 增 长 52.53% 所 致, 占 地 方 综 合 财 力 比 重 由 上 年 的 34.75% 增 加 至 41.45%, 地 方 综 合 财 力 对 上 级 补 助 收 入 的 依 赖 程 度 明 显 上 升 受 区 域 土 地 出 让 景 气 度 下 降 及 政 府 土 地 出 让 计 划 的 影 响,2015 年 普 陀 区 政 府 性 基 金 收 入 同 比 有 所 下 降, 一 定 程 度 削 弱 了 普 陀 区 地 方 综 合 财 力, 考 虑 到 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 为 政 府 性 基 金 收 入 主 要 来 源, 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 规 模 主 要 取 决 于 区 域 土 地 出 让 市 场 景 气 度 与 政 府 土 地 出 让 计 划, 未 来 收 入 规 模 存 在 一 定 的 不 确 定 性 财 政 支 出 方 面,2015 年 普 陀 区 完 成 公 共 财 政 支 出 53.73 亿 元, 较 上 年 增 长 24.95%, 公 共 财 政 支 出 主 要 集 中 在 农 林 水 支 出 城 乡 社 区 支 出 医 疗 卫 生 与 计 划 生 育 等 刚 性 支 出 方 面 政 府 性 基 金 支 出 主 要 为 国 有 土 地 使 用 权 出 让 相 关 支 出 和 城 市 基 础 设 施 配 套 费 相 关 支 出, 9

2015 年 支 出 规 模 为 8.02 亿 元, 同 比 增 长 47.70% 2015 年 普 陀 区 财 政 自 给 率 由 上 年 的 62.99% 下 降 至 54.96%, 公 共 财 政 收 入 对 公 共 财 政 支 出 的 覆 盖 程 度 有 所 降 低 表 7 2014-2015 年 舟 山 市 普 陀 区 财 政 收 支 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 地 方 综 合 财 力 60.09 53.67 ( 一 ) 公 共 财 政 收 入 29.53 27.08 其 中 : 税 收 收 入 26.11 24.65 非 税 收 入 3.42 2.43 ( 二 ) 上 级 补 助 收 入 24.91 18.65 其 中 : 返 还 性 收 入 1.28 1.23 一 般 性 转 移 支 付 收 入 6.15 5.96 专 项 转 移 支 付 收 入 17.48 11.46 ( 三 ) 政 府 性 基 金 收 入 5.65 7.65 其 中 : 政 府 性 基 金 收 入 0.56 1.98 上 级 补 助 收 入 5.09 5.67 ( 四 ) 财 政 专 户 管 理 资 金 收 入 - 0.29 财 政 支 出 61.75 48.72 ( 一 ) 公 共 财 政 支 出 53.73 43.00 ( 二 ) 政 府 基 金 支 出 8.02 5.43 ( 三 ) 财 政 专 户 管 理 资 金 支 出 - 0.29 财 政 自 给 率 54.96% 62.99% 注 : 地 方 综 合 财 力 = 公 共 财 政 收 入 + 上 级 补 助 收 入 + 政 府 性 基 金 收 入 + 财 政 专 户 管 理 资 金 收 入 ; 财 政 支 出 = 公 共 财 政 支 出 + 政 府 性 基 金 支 出 + 财 政 专 户 管 理 资 金 支 出 ; 财 政 自 给 率 = 公 共 财 政 预 算 收 入 / 公 共 财 政 预 算 支 出 ; 政 府 性 基 金 收 入 中 的 国 有 土 地 出 让 收 入 由 上 级 政 府 返 还, 记 在 政 府 性 基 金 收 入 中 的 上 级 补 助 收 入 科 目 资 料 来 源 : 舟 山 市 普 陀 区 财 政 局 四 经 营 与 竞 争 公 司 作 为 舟 山 市 普 陀 区 重 要 的 土 地 开 发 基 础 设 施 建 设 及 国 有 资 本 经 营 开 发 的 主 体, 其 主 营 业 务 涵 盖 了 土 地 整 理 资 产 经 营 保 安 服 务 建 材 贸 易 石 料 开 采 以 及 远 洋 渔 业 等 业 务, 业 务 种 类 较 为 丰 富,2015 年 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 4.76 亿 元, 同 比 下 降 41.75%, 降 幅 较 大, 主 营 业 务 毛 利 率 为 47.03% 从 收 入 构 成 来 看, 公 司 的 营 业 收 入 主 要 来 源 于 土 地 整 理 与 资 产 经 营 收 入,2015 年 公 司 土 地 整 理 业 务 收 入 规 模 同 比 大 幅 下 降, 主 要 受 土 地 出 让 市 场 波 动 及 财 政 支 付 安 排 影 响,2015 年 土 地 整 理 开 发 收 入 下 降 至 1.04 亿 元 ; 另 外 公 司 自 建 的 商 品 房 已 基 本 售 罄,2015 年 公 司 房 产 业 务 销 售 规 模 有 所 降 低, 使 得 资 产 经 营 业 务 收 入 下 降 至 2.46 亿 元 但 土 地 整 理 业 务 及 资 产 经 营 业 务 毛 利 率 情 况 较 上 年 均 有 所 改 善, 使 得 公 司 10

2015 年 主 营 业 务 毛 利 率 同 比 上 升 12.44 个 百 分 点 至 47.03% 表 8 2014-2015 年 公 司 主 营 业 务 收 入 构 成 及 毛 利 率 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 2015 年 2014 年 项 目 金 额 毛 利 率 金 额 毛 利 率 土 地 整 理 收 入 10,395.19 22.44% 33,103.21 18.22% 资 产 经 营 收 入 24,595.57 56.80% 40,157.70 41.54% 服 务 收 入 6,775.83 88.07% 4,219.97 95.62% 贸 易 收 入 2,013.58 27.24% 2,788.69 25.49% 石 料 收 入 858.67 20.99% - - 渔 业 收 入 1,656.61-49.76% - - 其 他 1,348.95 17.30% 1,519.24 54.67% 合 计 47,644.40 47.03% 81,788.82 34.59% 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 受 土 地 出 让 市 场 波 动 及 财 政 支 付 安 排 影 响,2015 年 公 司 土 地 整 理 业 务 收 入 继 续 下 滑 ; 公 司 待 出 让 土 地 较 多, 但 短 期 内 出 让 规 模 仍 存 在 波 动 的 可 能 性 公 司 经 舟 山 市 普 陀 区 政 府 授 权 对 普 陀 区 内 的 土 地 进 行 开 发 整 理, 开 发 区 域 主 要 包 括 普 陀 区 城 北 片 区 鲁 家 峙 整 岛 普 陀 勾 山 浦 西 片 区 以 及 普 陀 东 港 新 区 等, 该 业 务 主 要 由 公 司 下 属 子 公 司 东 港 投 资 发 展 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 东 港 投 资 ) 普 陀 区 旅 游 投 资 发 展 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 旅 游 投 资 ) 普 陀 城 市 发 展 投 资 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 城 市 发 展 ) 和 舟 山 浦 西 开 发 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 浦 西 开 发 ) 负 责 经 营 公 司 子 公 司 土 地 整 理 业 务 的 区 域 分 布 不 同, 其 土 地 开 发 模 式 有 一 定 差 异, 主 要 分 为 海 涂 围 垦 和 动 拆 迁 两 种 方 式, 海 涂 围 垦 主 要 系 针 对 沿 海 片 区 特 设 的 土 地 开 发 模 式, 即 普 陀 区 政 府 根 据 发 展 需 要, 结 合 片 区 内 实 际 地 理 环 境, 下 达 海 涂 围 垦 的 具 体 工 作 要 求, 公 司 根 据 政 府 规 划 对 指 定 区 域 按 要 求 进 行 围 垦 开 发, 围 垦 费 用 以 及 后 期 开 发 费 用 全 部 记 入 土 地 整 理 成 本 ; 动 拆 迁 模 式 即 公 司 依 据 政 府 建 设 规 划, 对 指 定 的 城 中 村 老 旧 小 区 及 其 他 待 开 发 区 域 进 行 拆 迁 安 置, 拆 迁 出 的 地 块 即 为 土 地 整 理 业 务 尚 需 开 发 的 土 地, 拆 迁 安 置 的 相 关 费 用 ( 拆 迁 安 置 成 本 及 拆 迁 补 偿 费 用 扣 除 拆 迁 安 置 收 入 后 的 净 支 出 ) 全 部 记 入 土 地 整 理 开 发 成 本 公 司 按 照 政 府 要 求 对 土 地 进 行 整 理, 开 发 完 成 后 以 招 标 拍 卖 或 挂 牌 等 方 式 进 行 出 让, 根 据 公 司 下 属 子 公 司 与 舟 山 市 普 陀 区 政 府 相 关 协 议, 政 府 将 土 地 出 让 收 入 扣 除 相 关 费 用 后 按 约 定 的 分 成 比 例 返 还 给 公 司 作 为 土 地 整 理 收 入, 但 分 成 比 例 未 明 确 公 司 按 照 实 际 收 到 的 土 地 出 让 款 确 认 收 入 东 港 投 资 主 要 负 责 东 港 新 区 的 土 地 开 发, 其 拥 有 的 土 地 主 要 通 过 海 涂 围 垦 的 方 式 获 得, 因 普 陀 东 港 新 区 为 普 陀 区 行 政 文 化 中 心, 该 区 域 内 的 土 地 出 让 价 格 较 高, 东 港 投 资 11

土 地 整 理 业 务 的 利 润 水 平 较 高, 未 来 随 着 普 陀 东 港 新 区 配 套 设 施 的 不 断 完 善 和 已 开 发 区 域 功 能 的 不 断 成 熟, 将 带 动 普 陀 东 港 新 区 土 地 价 值 的 进 一 步 提 升 城 市 发 展 旅 游 投 资 及 浦 西 开 发 的 土 地 主 要 通 过 动 拆 迁 的 方 式 获 得, 由 于 这 三 家 子 公 司 负 责 的 区 域 位 置 较 偏, 动 拆 迁 难 度 较 大, 单 位 土 地 整 理 成 本 较 高, 且 开 发 完 毕 后 出 让 的 市 价 水 平 较 低, 因 此 整 体 利 润 水 平 相 对 较 低 近 年 因 房 地 产 市 场 及 土 地 出 让 市 场 景 气 度 的 降 低, 加 之 政 府 对 用 地 开 发 指 标 收 紧, 公 司 土 地 出 让 规 模 持 续 下 滑,2015 年 仅 浦 西 开 发 公 司 实 现 土 地 出 让, 出 让 面 积 为 33.85 亩, 公 司 实 际 舟 山 市 普 陀 区 财 政 局 返 还 的 收 到 土 地 出 让 款 1.04 亿 元, 公 司 依 据 实 际 收 到 款 项 确 认 土 地 整 理 开 发 业 务 收 入 表 9 2014-2015 年 公 司 土 地 出 让 情 况 情 况 ( 单 位 : 亩 ) 公 司 名 称 2015 年 2014 年 城 市 发 展 0.00 8.59 旅 游 投 资 0.00 16.50 浦 西 开 发 33.85 36.19 东 港 投 资 0.00 104.85 合 计 33.85 166.13 资 料 来 源 : 公 司 提 供 公 司 负 责 土 地 整 理 的 区 域 主 要 系 普 陀 区 城 北 区 域 鲁 家 峙 整 岛 普 陀 勾 山 浦 西 片 区 以 及 东 港 新 区, 其 中 可 以 整 理 用 于 出 让 的 土 地 约 12,303 亩, 截 至 2015 年 12 月 31 日, 公 司 已 累 计 出 让 土 地 6,120 亩, 预 计 未 来 可 供 出 让 的 土 地 约 为 6,183 亩, 公 司 土 地 储 备 丰 富, 业 务 持 续 性 较 强 但 由 于 公 司 土 地 整 理 单 位 成 本 较 高, 预 计 后 续 土 地 整 理 业 务 将 面 临 较 大 资 金 支 出 压 力 同 时, 未 来 随 着 舟 山 群 岛 新 区 规 划 的 落 实 和 普 陀 区 经 济 持 续 发 展, 公 司 储 备 土 地 价 值 有 望 提 升, 但 考 虑 到 近 年 土 地 出 让 市 场 存 在 波 动, 房 地 产 市 场 景 气 度 不 高, 未 来 收 入 规 模 存 在 一 定 的 不 确 定 性 表 10 截 至 2015 年 12 月 31 日 公 司 下 属 重 要 子 公 司 土 地 整 理 情 况 ( 单 位 : 亩 ) 子 公 司 名 称 土 地 整 理 区 域 可 用 于 出 让 面 积 已 出 让 面 积 待 出 让 面 积 城 市 发 展 普 陀 区 城 北 区 域 2,241 527 1,714 旅 游 投 资 鲁 家 峙 整 岛 2,105 1,325 780 浦 西 开 发 普 陀 勾 山 浦 西 片 区 1,977 868 1,109 东 港 投 资 东 港 新 区 5,980 3,400 2,580 合 计 - 12,303 6,120 6,183 资 料 来 源 : 公 司 提 供 公 司 在 建 项 目 较 多, 后 续 发 展 较 有 保 障, 同 时 在 建 项 目 尚 需 投 资 规 模 较 大, 公 司 面 临 12

较 大 资 金 压 力 公 司 下 属 子 公 司 在 获 得 普 陀 城 北 片 区 鲁 家 峙 岛 普 陀 浦 西 片 区 和 普 陀 东 港 新 区 四 个 区 域 土 地 整 理 业 务 的 同 时 承 担 着 该 四 个 区 域 内 基 础 设 施 建 设 任 务 业 务 模 式 主 要 有 政 府 回 购 与 公 司 自 主 运 营 两 种, 其 中 政 府 回 购 业 务 模 式 为 公 司 代 建 项 目 的 资 金 由 公 司 自 行 筹 措, 待 项 目 竣 工 验 收 后, 由 舟 山 市 普 陀 区 政 府 按 项 目 总 投 资 额 的 112% 确 认 回 购 款, 款 项 分 5 年 支 付 给 公 司 截 至 2015 年 末, 公 司 已 与 政 府 签 订 回 购 协 议 的 项 目 为 普 陀 区 第 三 期 保 障 性 住 房 项 目 普 陀 区 第 四 期 保 障 性 住 房 项 目 与 海 天 大 道 ( 普 陀 段 ) 改 造 工 程 项 目 等 8 个, 全 部 系 本 期 债 券 募 投 项 目, 目 前 上 述 项 目 均 已 基 本 完 工, 待 竣 工 验 收 ; 回 购 金 额 为 项 目 总 投 资 额 的 112%, 合 计 回 购 金 额 为 27.70 亿 元 表 11 截 至 2015 年 末 已 签 回 购 协 议 在 建 工 程 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 序 号 项 目 名 称 预 计 总 投 资 已 投 资 金 额 回 购 金 额 1 普 陀 区 第 三 期 保 障 性 住 房 项 目 21,000 20,500 7,069 2 普 陀 区 第 四 期 保 障 性 住 房 项 目 37,341 27,000 21,746 3 海 天 大 道 ( 普 陀 段 ) 改 造 工 程 项 目 54,517 53,000 61,059 4 展 茅 上 潘 孙 至 勾 山 南 岙 公 路 工 程 项 目 16,279 16,000 18,232 5 六 横 峧 头 至 龙 山 公 路 工 程 项 目 29,626 29,000 33,181 6 六 横 杜 庄 至 台 门 公 路 工 程 项 目 47,181 46,000 52,843 7 朱 家 尖 大 洞 岙 至 西 岙 ( 南 沙 ) 公 路 建 设 工 程 项 目 24,646 24,000 27,604 8 329 国 道 舟 山 普 陀 勾 山 至 小 干 连 接 线 工 程 项 目 49,319 48,000 55,237 合 计 279,909 263,500 276,971 注 : 保 障 房 项 目 中 有 经 济 适 用 房, 回 购 不 包 括 对 经 济 适 用 房 的 回 购, 因 此 回 购 金 额 小 于 项 目 总 投 资 额 资 料 来 源 : 公 司 提 供 目 前 尚 未 签 订 回 购 协 议 的 项 目 主 要 有 白 沙 岛 海 洋 牧 场 工 程 舟 山 市 六 横 沙 岙 至 涨 起 港 公 路 改 建 工 程 与 舟 山 市 六 横 沙 岙 至 涨 起 港 公 路 改 建 工 程 等 公 司 自 营 的 在 建 项 目 主 要 有 舟 山 希 尔 顿 酒 店 项 目 工 程 浙 江 省 舟 山 市 沈 家 门 中 心 渔 港 工 程 鲁 家 峙 文 化 创 意 园 区 南 溪 山 矿 山 项 目 及 朱 家 尖 车 客 渡 码 头 站 场 兼 旅 游 集 散 中 心 配 套 陆 域 填 海 工 程 等 项 目 ( 详 见 下 表 12), 未 来 随 着 公 司 自 营 的 项 目 完 工, 公 司 拟 将 项 目 对 外 租 赁 或 自 己 经 营, 考 虑 到 舟 山 市 普 陀 区 旅 游 资 源 丰 富, 区 位 优 势 较 好, 公 司 在 建 的 自 主 运 营 项 目 多 为 酒 店 码 头 等 旅 游 配 套 项 目, 未 来 业 务 发 展 前 景 较 好 另 外, 公 司 拥 有 大 量 的 基 础 设 施 代 建 项 目, 包 括 东 港 二 期 工 程 山 坡 地 项 目 整 岛 开 发 半 升 洞 项 目 安 置 房 一 期 及 二 期 项 目 截 至 2015 年 末, 公 司 自 营 在 建 工 程 项 目 及 在 建 基 础 设 施 项 目 合 计 总 投 资 约 158.60 亿 元, 已 累 计 投 资 110.65 亿 元, 尚 需 投 资 规 模 为 47.95 亿 元, 考 虑 到 公 司 在 建 工 程 及 在 建 基 础 设 施 项 目 建 设 资 金 均 需 公 司 自 筹, 随 着 存 量 在 建 项 目 的 持 续 推 进 以 及 新 增 项 目 的 不 断 增 加, 公 司 后 续 面 临 较 大 13

资 金 支 出 压 力 表 12 截 至 2015 年 末 公 司 未 签 回 购 协 议 的 主 要 在 建 工 程 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 预 计 收 入 项 目 名 称 预 计 总 投 资 已 投 资 金 额 实 现 方 式 舟 山 希 尔 顿 酒 店 项 目 工 程 88,000.00 79,177.10 自 己 经 营 白 沙 岛 海 洋 牧 场 工 程 750.00 672.39 政 府 购 买 浙 江 省 舟 山 市 沈 家 门 中 心 渔 港 工 程 20,000.00 355.93 租 赁 收 入 中 国 ( 舟 山 ) 国 际 水 产 城 码 头 及 护 岸 工 程 1,500.00 1,465.41 租 赁 收 入 舟 山 中 心 渔 港 疏 浚 挖 泥 项 目 5,672.00 3,163.86 政 府 购 买 鲁 家 峙 文 化 创 意 园 区 25,778.60 17,041.03 租 赁 收 入 南 溪 山 矿 山 项 目 26,800.00 11,829.26 销 售 收 入 海 钓 宾 馆 1,538.00 961.16 租 赁 收 入 白 沙 海 钓 宾 馆 项 目 工 程 1,538.00 1,192.27 租 赁 收 入 舟 山 市 普 陀 区 朱 家 尖 车 客 渡 码 头 工 程 14,829.00 8,118.78 经 营 收 入 舟 山 市 六 横 沙 岙 至 涨 起 港 公 路 改 建 工 程 15,866.00 1,690.57 政 府 购 买 普 陀 区 虾 峙 栅 棚 至 河 泥 槽 公 路 改 建 工 程 16,214.00 1,952.63 政 府 购 买 朱 家 尖 车 客 渡 码 头 站 场 兼 旅 游 集 散 中 心 配 套 陆 域 填 海 工 程 28,680.00 5,479.81 经 营 收 入 舟 山 市 普 陀 区 六 横 台 门 客 运 码 头 改 建 工 程 5,680.00 1,491.37 经 营 收 入 普 陀 区 勾 山 至 芦 花 公 路 II 标 段 6,542.00 1,701.93 政 府 购 买 普 陀 区 登 步 鸡 冠 码 头 扩 建 工 程 1,580.00 817.15 经 营 收 入 普 陀 区 桃 花 上 船 跳 货 运 码 头 工 程 1,140.00 626.56 经 营 收 入 普 陀 区 东 极 东 福 山 大 岙 交 通 码 头 工 程 1,210.00 687.22 经 营 收 入 资 料 来 源 : 公 司 提 供 合 计 263,317.60 138,424.28 - 表 13 截 至 2015 年 末 公 司 代 建 基 础 设 施 项 目 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 名 称 预 计 总 投 资 已 投 资 预 计 完 工 时 间 29-9 地 块 16,000.00 15,211.02 2016 年 底 儿 童 乐 园 5,989.00 5,448.63 2016 年 底 内 湖 特 色 街 10.00 2.19 2016 年 底 阳 光 365 商 城 23,000.00-2017 年 底 东 港 滨 海 广 场 3,000.00 10,880.94 完 工 东 港 二 期 工 程 170,000.00 166,051.90 2017 年 底 内 湖 商 业 圈 5,000.00 4,923.60 基 本 完 工 全 民 健 身 中 心 二 期 ( 运 动 员 公 寓 ) 35,000.00 14,378.03 2017 年 底 全 民 健 身 中 心 一 期 ( 体 育 中 心 ) 32,000.00 20,730.04 2016 年 底 蜈 蚣 岙 料 场 13,000.00 12,953.38 完 工 保 障 性 住 房 29,000.00 27,806.85 完 工 市 政 管 网 二 期 14,000.00 13,357.45 基 本 完 工 14

西 南 涂 围 垦 工 程 35,388.00 24,716.44 2017 年 底 山 坡 地 项 目 100,000.00 44,607.66 未 知 安 置 房 一 期 项 目 工 程 款 69,000.00 68,459.74 完 工 安 置 房 二 期 项 目 工 程 款 62,000.00 61,680.34 完 工 银 亿 海 悦 庭 15,600.00 15,625.09 完 工 东 南 涂 围 垦 40,000.00 29,622.98 2017 年 底 整 岛 开 发 300,000.00 193,480.33 未 知 安 置 房 三 期 ( 二 ) 18,000.00 14,819.99 2017 年 底 大 岭 下 安 置 小 区 34,810.00 14,751.25 2017 年 底 刘 家 湾 安 置 小 区 26,000.00 14,840.08 2017 年 底 舵 岙 村 9,600.00 9,519.64 基 本 完 工 大 岭 下 村 5,500.00 5,124.98 基 本 完 工 新 塘 村 5,400.00 5,388.78 基 本 完 工 引 水 工 程 6,200.00 6,034.30 2016 年 底 中 央 财 政 小 农 水 建 设 项 目 9,200.00 8,230.19 2016 年 底 半 升 洞 项 目 240,000.00 159,461.19 2017 年 底 合 计 1,322,697.00 968,107.02 - 资 料 来 源 : 公 司 提 供 公 司 资 产 经 营 收 入 继 续 减 少, 随 着 水 产 城 改 造 工 程 的 完 工 投 入 运 营, 将 对 公 司 资 产 经 营 收 入 构 成 一 定 的 补 充 公 司 作 为 普 陀 区 重 要 的 国 有 资 产 经 营 管 理 主 体, 承 担 着 区 域 内 国 有 资 产 保 值 增 值 的 任 务 公 司 资 产 经 营 业 务 主 要 由 房 产 销 售 业 务 租 赁 业 务 担 保 业 务 及 码 头 经 营 业 务 构 成, 其 中 房 产 销 售 业 务 系 其 主 要 收 入 来 源 2015 年 公 司 实 现 资 产 经 营 收 入 2.46 亿 元, 较 上 年 减 少 38.75%, 主 要 系 房 产 销 售 业 务 收 入 同 比 下 降 较 多 所 致, 业 务 毛 利 率 为 56.80%, 较 上 年 上 升 15.26 个 百 分 点 表 14 2014-2015 年 公 司 资 产 经 营 业 务 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 2015 年 2014 年 项 目 收 入 毛 利 率 收 入 毛 利 率 房 产 销 售 收 入 15,795.85 41.78% 33,374.03 31.77% 租 金 收 入 7,660.14 93.45% 5,457.22 92.76% 担 保 费 收 入 746.55-14.87% 1,044.05 99.97% 码 头 经 营 收 入 - - 172.27-72.53% 其 他 67.69 21.61% 110.13 87.44% 合 计 24,270.23 56.80% 40,157.70 41.54% 资 料 来 源 : 公 司 提 供 公 司 房 产 销 售 业 务 主 要 系 商 品 房 销 售 业 务, 即 公 司 针 对 其 负 责 整 体 区 域 内 的 闲 置 土 地 15

进 行 整 理 开 发, 并 建 设 成 商 品 房 小 区, 建 设 完 成 后 按 市 场 价 进 行 销 售, 因 此 该 业 务 前 期 开 发 建 设 资 金 均 由 公 司 自 筹, 后 期 业 务 收 入 均 来 源 于 房 产 销 售, 由 于 收 入 来 源 系 普 通 购 房 散 户, 该 业 务 收 现 情 况 较 好 公 司 房 产 销 售 业 务 主 要 由 子 公 司 舟 山 水 产 品 中 心 批 发 市 场 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 水 产 公 司 ) 和 孙 公 司 舟 山 东 港 开 发 置 业 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 东 港 置 业 ) 负 责, 近 年 已 开 发 并 售 罄 包 括 山 水 华 庭 锦 绣 华 庭 东 方 铭 苑 等 项 目 截 至 2015 年 末, 公 司 在 售 房 产 主 要 系 商 务 大 楼 及 水 产 品 中 心 批 发 大 楼, 分 别 由 东 港 置 业 和 水 产 公 司 负 责 运 作, 公 司 实 现 销 售 收 入 规 模 为 1.58 亿 元, 同 比 降 低 52.67%, 但 毛 利 率 水 平 同 比 增 加 10.01 个 百 分 点, 主 要 系 普 陀 区 房 地 产 市 场 景 气 度 有 所 回 升, 公 司 本 年 房 产 销 售 单 价 有 所 增 加 所 致, 目 前 上 述 在 售 的 两 个 房 产 项 目 均 处 于 尾 盘 销 售 阶 段, 剩 余 可 销 售 面 积 较 少, 详 见 表 15 表 15 截 至 2015 年 12 月 31 日 公 司 主 要 房 地 产 开 发 项 目 情 况 项 目 名 称 已 投 资 ( 万 元 ) 已 销 售 面 积 ( 平 方 米 ) 剩 余 可 销 售 面 积 ( 平 方 米 ) 商 务 大 楼 项 目 42,245.25 28,269.76 7,067.44 水 产 品 中 心 批 发 大 楼 33,210.28 22,693.00 9,725.57 合 计 75,455.53 50,962.76 16,793.01 资 料 来 源 : 公 司 提 供 租 赁 业 务 主 要 由 子 公 司 水 产 公 司 负 责 运 营, 主 要 系 出 租 水 产 公 司 下 属 单 位 舟 山 国 际 水 产 城 ( 以 下 简 称 水 产 城 ) 的 摊 位 舟 山 国 际 水 产 城 是 集 活 鲜 冻 干 水 产 品 交 易 于 一 市, 全 方 位 经 营, 规 范 化 管 理, 面 向 国 际 的 大 型 产 地 专 业 水 产 品 批 发 市 场 2015 年 4 月 水 产 城 二 三 期 改 造 工 程 先 后 正 式 竣 工 并 投 入 使 用,9 月 新 市 场 交 易 区 和 精 水 产 品 市 场 正 式 开 张, 改 造 新 增 的 20,000 平 方 米 的 渔 民 广 场 1,300 平 方 米 的 旅 游 服 务 中 心 1,400 平 方 米 的 渔 文 化 展 示 馆 及 商 贸 服 务 区 相 继 投 入 使 用, 规 划 形 成 渔 港 城 融 合 发 展 模 式 改 造 完 成 后, 水 产 城 占 地 面 积 达 100,000 平 方 米, 建 筑 面 积 达 200,000 平 方 米,2015 年 共 实 现 水 产 品 交 易 量 66.8 万 吨, 交 易 额 突 破 100 亿 元, 实 现 营 业 收 入 7,660.14 万 元, 较 上 年 增 长 40.37% 随 着 水 产 城 多 方 位 综 合 服 务 功 能 的 不 断 拓 展 与 完 善, 预 计 未 来 营 业 收 入 将 进 一 步 上 升 除 房 产 销 售 及 租 赁 业 务 外, 公 司 资 产 经 营 业 务 还 包 括 担 保 费 业 务 及 码 头 经 营 业 务 担 保 费 业 务 主 要 由 子 公 司 舟 山 市 普 陀 区 信 用 担 保 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 信 用 公 司 ) 负 责 经 营, 主 要 系 对 外 开 展 贷 款 担 保 履 约 担 保 信 用 担 保 等 担 保 业 务, 受 宏 观 环 境 下 行 影 响, 2015 年 信 用 公 司 发 生 代 偿 情 况, 业 务 毛 利 率 为 -14.87%, 担 保 费 收 入 规 模 收 缩 至 746.55 万 元, 同 比 下 降 28.49% 码 头 经 营 业 务 主 要 由 子 公 司 舟 山 市 普 陀 区 沈 家 门 中 心 渔 港 开 发 有 限 16

公 司 负 责 经 营, 主 要 系 码 头 管 理 船 舶 位 出 租 等, 由 于 该 业 务 具 有 公 益 性 质, 业 务 毛 利 率 较 低, 但 该 业 务 规 模 较 小, 对 公 司 盈 利 能 力 影 响 较 小 公 司 服 务 贸 易 与 石 料 业 务 收 入 规 模 不 大, 但 盈 利 能 力 尚 可 服 务 业 务 主 要 系 舟 山 市 普 陀 区 政 府 委 托 公 司 负 责 区 域 内 部 分 政 府 部 门 及 企 事 业 单 位 的 安 保 服 务, 主 要 包 括 保 安 服 务 和 辅 警 服 务,2015 年 公 司 实 现 业 务 收 入 0.68 亿 元, 较 上 年 增 加 60.57%, 业 务 毛 利 率 为 88.07%, 整 体 利 润 水 平 仍 较 高 未 来 随 着 近 年 普 陀 区 经 济 的 不 断 发 展, 相 关 经 济 民 俗 文 化 等 大 型 活 动 逐 年 增 加, 安 防 需 求 持 续 增 加, 且 公 司 辅 警 与 保 安 业 务 系 经 普 陀 区 政 府 授 权, 区 域 内 竞 争 对 手 较 少, 预 计 未 来 公 司 服 务 业 务 规 模 有 望 增 加 表 16 2014-2015 年 公 司 服 务 业 务 收 入 与 成 本 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 年 份 收 入 类 型 确 认 收 入 确 认 成 本 辅 警 服 务 收 入 2,243.49 43.61 保 安 服 务 收 入 2,127.87 41.36 2015 年 物 业 服 务 收 入 134.00 54.79 物 流 收 入 422.22 187.36 其 他 安 保 服 务 1,848.25 481.20 合 计 6,775.83 808.32 辅 警 服 务 收 入 1,942.28 84.97 2014 年 资 料 来 源 : 公 司 提 供 保 安 服 务 收 入 2,171.66 95.01 其 他 安 保 服 务 106.03 4.64 合 计 4,219.97 184.62 贸 易 业 务 主 要 系 建 材 贸 易, 该 业 务 主 要 由 孙 公 司 东 港 开 发 建 筑 材 料 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 东 港 建 材 ) 负 责 经 营, 即 东 港 建 材 根 据 市 场 需 要 购 入 建 筑 材 料, 后 出 售 以 赚 取 差 价, 其 下 游 客 户 主 要 系 公 司 下 属 其 他 有 建 筑 施 工 资 质 的 子 公 司 或 孙 公 司 2015 年, 公 司 实 现 贸 易 收 入 0.20 亿 元, 收 入 规 模 较 上 年 减 少 27.79%, 主 要 系 合 并 审 计 导 致 的 合 并 抵 消, 业 务 毛 利 率 为 27.24%, 水 平 一 般 2015 年 公 司 新 增 石 料 开 采 业 务 及 渔 业 业 务, 分 别 由 子 公 司 浙 江 省 舟 山 市 海 宇 围 垦 开 发 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 海 宇 围 垦 ) 和 子 公 司 舟 山 市 普 陀 远 洋 渔 业 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 远 洋 渔 业 ) 负 责 经 营 子 公 司 海 宇 围 垦 拥 有 采 矿 权, 其 开 采 的 石 料 主 要 用 于 围 垦 填 埋, 多 余 的 石 料 则 用 于 出 售,2015 年 合 计 实 现 石 料 销 售 收 入 858.67 万 元, 毛 利 率 20.99% 渔 业 业 务 系 远 洋 渔 业 所 属 业 务, 包 括 远 洋 渔 业 捕 捞 远 洋 渔 业 代 理 助 渔 远 洋 渔 业 科 研 等, 17

2015 年 实 现 销 售 收 入 1,656.61 万 元, 业 务 毛 利 率 -49.76%, 经 营 亏 损, 主 要 系 远 洋 渔 业 成 本 较 高, 且 公 司 部 分 渔 业 业 务 具 有 公 益 性 舟 山 市 普 陀 区 政 府 继 续 给 予 公 司 较 大 的 支 持 公 司 作 为 普 陀 区 重 要 的 投 融 资 平 台, 持 续 获 得 当 地 政 府 的 财 政 支 持 2015 年 公 司 收 到 财 政 补 贴 1.34 亿 元, 同 比 有 较 大 幅 度 上 升 ; 同 时,2015 年 舟 山 市 普 陀 区 国 有 资 产 委 员 会 办 公 室 将 原 东 极 法 庭 建 设 局 大 楼 等 共 11 处 房 屋 建 筑 物 螺 门 渔 港 通 道 工 程 茅 洋 基 础 设 施 建 设 东 港 商 务 中 心 大 楼 以 及 其 他 零 散 港 口 码 头 与 海 域 使 用 权 划 拨 至 公 司, 账 面 价 值 合 计 23.37 亿 元 表 17 2014-2015 年 公 司 受 政 府 支 持 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 财 政 补 贴 13,394.52 1,604.57 资 本 划 拨 233,742.54 - 实 收 资 本 - 10,000.00 合 计 247,137.06 11,604.57 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 五 财 务 分 析 财 务 分 析 基 础 说 明 以 下 分 析 基 于 公 司 提 供 的 经 中 审 亚 太 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计 并 出 具 标 准 无 保 留 意 见 的 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 报 告 采 用 新 会 计 准 则 编 制, 并 对 2013 年 及 2014 年 采 用 旧 会 计 准 则 编 制 的 审 计 报 告 进 行 了 追 溯 调 整 2015 年 公 司 新 增 纳 入 合 并 范 围 的 子 公 司 共 10 家, 未 发 生 因 股 权 转 让 及 其 他 事 项 不 再 纳 入 合 并 范 围 情 况, 详 见 表 3 资 产 结 构 与 质 量 得 益 于 资 产 注 入 与 业 务 持 续 推 进, 公 司 资 产 规 模 稳 步 上 升, 但 开 发 成 本 短 时 间 内 难 以 集 中 变 现, 资 产 整 体 流 动 性 一 般 得 益 于 政 府 的 资 产 划 拨 与 公 司 业 务 的 持 续 推 进, 截 至 2015 年 末, 公 司 资 产 规 模 为 291.66 亿 元, 同 比 增 长 35.36% 从 构 成 来 看, 公 司 的 资 产 主 要 以 流 动 资 产 为 主,2015 年 末 占 比 达 到 75.20% 截 至 2015 年 末, 公 司 流 动 资 产 合 计 达 到 219.33 亿 元, 主 要 包 括 货 币 资 金 应 收 账 款 其 他 应 收 款 及 存 货 2015 年 公 司 货 币 资 金 账 面 余 额 变 动 不 大, 从 构 成 来 看, 货 币 资 金 主 要 18

包 括 现 金 银 行 存 款 及 其 他 货 币 资 金, 其 中 银 行 存 款 账 面 余 额 23.99 亿 元, 其 他 货 币 资 金 期 末 余 额 8.62 亿 元, 其 他 货 币 资 金 主 要 系 定 期 存 单 和 票 据 保 证 金, 使 用 受 限 比 例 由 上 年 的 16.13% 增 至 18.49%; 应 收 账 款 主 要 系 对 舟 山 市 征 收 管 理 办 公 室 普 陀 区 建 设 局 及 舟 山 泰 立 实 业 投 资 有 限 公 司 等 单 位 的 应 收 款 项,2015 年 末 应 收 账 款 的 规 模 为 8.24 亿 元, 其 中 应 收 舟 山 泰 立 实 业 投 资 有 限 公 司 的 0.70 亿 元 由 于 应 收 单 位 已 破 产 全 部 计 提 坏 账, 应 收 政 府 部 门 的 款 项 合 计 7.26 亿 元, 占 比 达 到 88.15%, 考 虑 到 政 府 部 门 信 用 状 况 较 好, 该 部 分 应 收 账 款 回 收 较 有 保 障 ; 其 他 应 收 款 主 要 系 对 舟 山 市 普 陀 区 财 政 局 舟 山 市 普 陀 区 住 建 局 舟 山 市 普 陀 区 教 育 局 舟 山 海 峡 大 桥 发 展 有 限 公 司 及 舟 山 浙 能 置 业 有 限 公 司 的 应 收 往 来 款 项, 由 于 应 收 对 象 多 为 政 府 部 门 及 其 下 设 单 位, 回 收 风 险 较 低, 但 其 他 应 收 款 规 模 较 大 且 不 断 上 升, 将 对 公 司 营 运 资 金 形 成 一 定 的 挤 占 ; 截 至 2015 年 末, 公 司 存 货 账 面 价 值 为 142.03 亿 元, 同 比 增 长 45.78%, 占 资 产 总 额 的 比 重 为 48.70%, 占 比 较 高, 主 要 包 括 库 存 商 品 38.47 亿 元 和 开 发 成 本 103.55 亿 元, 规 模 较 上 年 分 别 增 长 10.08% 和 65.77%, 其 中 库 存 商 品 主 要 系 自 建 的 商 品 房, 开 发 成 本 系 公 司 代 建 的 基 础 设 施 项 目 形 成, 随 着 项 目 建 设 进 度 的 不 断 推 进, 开 发 成 本 规 模 逐 年 上 升, 由 于 存 货 资 产 主 要 由 开 发 成 本 构 成, 开 发 成 本 的 变 现 受 工 程 进 度 与 财 政 支 付 安 排 影 响 较 大, 整 体 流 动 性 一 般 截 至 2015 年 末, 公 司 非 流 动 资 产 规 模 为 72.32 亿 元, 同 比 增 长 62.93%, 主 要 由 长 期 股 权 投 资 投 资 性 房 地 产 固 定 资 产 在 建 工 程 及 无 形 资 产 构 成 公 司 长 期 股 权 投 资 主 要 系 其 对 舟 山 东 海 极 地 旅 游 开 发 有 限 公 司 六 横 开 发 投 资 公 司 舟 山 六 横 跨 海 大 桥 有 限 公 司 舟 山 群 岛 旅 游 投 资 开 发 有 限 公 司 及 舟 山 市 钓 梁 海 涂 围 垦 综 合 开 发 有 限 公 司 等 单 位 的 股 权 投 资,2015 年 实 现 投 资 收 益 为 0.06 亿 元, 规 模 不 大, 考 虑 到 公 司 投 资 对 象 多 为 承 担 区 域 建 设 与 准 公 益 性 质 的 企 业, 短 期 内 难 以 实 现 明 显 收 益, 长 期 股 权 投 资 质 量 一 般 ; 投 资 性 房 地 产 主 要 系 公 司 用 于 对 外 出 租 的 房 产,2015 年 新 增 规 模 为 20.06 亿 元, 主 要 系 普 陀 区 政 府 将 东 港 商 务 中 心 大 楼 划 拨 至 公 司, 规 模 为 14.18 亿 元, 固 定 资 产 转 入 1.47 亿 元, 在 建 工 程 中 水 产 市 场 改 造 工 程 转 入 4.34 亿 元 所 致, 公 司 未 来 的 租 金 收 入 规 模 有 望 提 升, 将 对 公 司 业 务 收 入 形 成 一 定 的 补 充 ; 公 司 固 定 资 产 主 要 系 房 屋 及 建 筑 物 资 产, 规 模 同 比 增 长 128.41%, 增 幅 较 大, 其 中 在 建 工 程 转 入 6.36 亿 元, 资 产 划 拨 增 加 1.75 亿 元, 划 拨 的 资 产 主 要 系 原 东 极 法 庭 建 设 局 大 楼 等 共 11 处 房 屋 建 筑 物 ; 在 建 工 程 主 要 包 括 水 产 市 场 改 造 工 程 舟 山 希 尔 顿 酒 店 项 目 工 程 白 沙 岛 海 洋 牧 场 工 程 浙 江 省 舟 山 市 沈 家 门 中 心 渔 港 工 程 朱 家 尖 月 岙 渔 港 改 扩 建 工 程 及 鲁 家 峙 文 化 创 意 园 区 等 项 目, 全 部 系 公 司 及 子 公 司 的 自 营 项 目,2015 年 末 在 建 工 程 账 面 价 值 同 比 下 降 24.01%, 主 要 系 2015 年 公 司 部 分 在 建 工 程 转 入 固 定 资 产 及 投 资 性 房 地 产 所 致, 考 虑 到 公 司 在 建 自 营 项 目 主 要 为 旅 游 配 套 项 目, 未 来 完 工 投 入 运 营 后, 19

业 务 发 展 前 景 较 好 ;2015 年 公 司 无 形 资 产 规 模 同 比 大 幅 增 长, 主 要 系 公 司 购 置 了 较 大 规 模 的 土 地 使 用 权 及 海 域 使 用 权 所 致 整 体 来 看, 公 司 资 产 总 额 规 模 持 续 增 加, 资 产 主 要 以 存 货 为 主, 但 存 货 主 要 由 开 发 成 本 构 成, 考 虑 到 开 发 成 本 的 变 现 受 工 程 进 度 与 政 府 财 政 支 付 安 排 影 响 较 大, 短 期 集 中 变 现 难 度 较 大, 公 司 整 体 资 产 流 动 性 一 般 表 18 2014-2015 年 公 司 主 要 资 产 构 成 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 2015 年 2014 年 项 目 金 额 占 比 金 额 占 比 货 币 资 金 326,186.27 11.18% 313,809.72 14.56% 应 收 账 款 82,372.77 2.82% 76,310.23 3.54% 其 他 应 收 款 310,106.59 10.63% 294,000.70 13.64% 存 货 1,420,334.18 48.70% 974,271.52 45.22% 流 动 资 产 合 计 2,193,322.21 75.20% 1,710,809.51 79.40% 长 期 股 权 投 资 64,139.12 2.20% 64,782.82 3.01% 投 资 性 房 地 产 245,700.99 8.42% 48,294.33 2.24% 固 定 资 产 150,596.75 5.16% 65,931.22 3.06% 在 建 工 程 140,145.65 4.81% 184,427.58 8.56% 无 形 资 产 58,443.72 2.00% 18,238.66 0.85% 非 流 动 资 产 合 计 723,230.90 24.80% 443,889.15 20.60% 资 产 总 计 2,916,553.12 100.00% 2,154,698.66 100.00% 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 盈 利 能 力 公 司 营 业 收 入 规 模 有 所 降 低, 盈 利 对 政 府 补 贴 依 赖 性 较 大, 自 主 盈 利 能 力 较 差 2015 年, 由 于 政 府 支 付 土 地 款 规 模 下 降 与 公 司 商 品 房 销 售 收 入 的 降 低, 公 司 营 业 收 入 规 模 为 5.03 亿 元, 同 比 降 低 41.15% 从 收 入 构 成 来 看, 公 司 营 业 收 入 仍 主 要 来 源 于 土 地 整 理 业 务 及 资 产 经 营 业 务,2015 年 公 司 的 土 地 整 理 业 务 收 入 规 模 为 1.04 亿 元, 同 比 降 低 68.60%, 主 要 系 公 司 本 年 收 到 政 府 支 付 土 地 回 购 款 项 规 模 降 低 所 致 ; 资 产 经 营 收 入 规 模 为 2.46 亿 元, 较 上 年 降 低 38.75%, 主 要 系 公 司 目 前 房 地 产 销 售 收 入 下 滑 所 致 2015 年 公 司 新 增 业 务 主 要 为 石 料 业 务 及 渔 业 业 务, 其 中 石 料 业 务 收 入 贡 献 收 入 规 模 为 0.09 亿 元, 渔 业 业 务 贡 献 收 入 为 0.17 亿 元, 收 入 规 模 较 小, 但 对 公 司 的 主 营 业 务 收 入 构 成 一 定 的 补 充 毛 利 率 方 面, 由 于 公 司 土 地 整 理 业 务 收 入 以 当 年 实 际 收 到 的 款 项 为 准,2015 年 政 府 实 际 支 付 土 地 款 规 模 相 对 成 本 较 大, 公 司 土 地 整 理 业 务 毛 利 率 水 平 同 比 增 加 4.22 个 百 分 点 ; 2015 年 普 陀 区 房 地 产 市 场 景 气 度 有 所 回 升, 公 司 房 产 销 售 单 价 有 所 增 加, 使 得 房 产 销 售 收 20

入 毛 利 率 同 比 增 加 10.01 个 百 分 点, 受 此 影 响,2015 年 公 司 综 合 毛 利 率 同 比 增 加 12.04 个 百 分 点, 盈 利 能 力 有 所 提 升 期 间 费 用 方 面, 随 着 公 司 业 务 规 模 的 扩 大, 管 理 费 用 同 比 有 所 增 长, 期 间 费 用 达 到 3.02 亿 元, 同 比 增 加 6.59%, 使 得 公 司 期 间 费 用 率 上 升 至 59.96%, 同 比 增 长 26.86 个 百 分 点, 成 本 管 控 能 力 有 所 弱 化, 期 间 费 用 率 的 大 幅 上 升 在 一 定 程 度 上 侵 蚀 了 公 司 的 盈 利 能 力,2015 年 公 司 营 业 利 润 总 额 由 上 年 的 1,163.50 万 元 下 降 至 -4,166.17 万 元, 营 业 利 润 率 由 上 年 的 1.36% 下 降 至 -8.28% 2015 年 公 司 实 现 利 润 总 额 16,021.81 万 元, 其 中 固 定 资 产 处 置 利 得 7,178.10 万 元 政 府 补 贴 收 入 13,394.52 万 元, 补 贴 收 入 占 公 司 利 润 总 额 的 比 重 上 升 至 83.60%, 公 司 利 润 总 额 对 政 府 补 助 的 依 赖 程 度 较 上 年 有 所 上 升, 公 司 自 主 盈 利 能 力 有 所 下 降 表 19 2014-2015 年 公 司 主 要 盈 利 指 标 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 营 业 收 入 50,336.20 85,535.76 营 业 利 润 -4,166.17 1,163.50 补 贴 收 入 13,394.52 1,604.57 利 润 总 额 16,021.81 7,812.56 综 合 毛 利 率 49.21% 37.17% 期 间 费 用 率 59.96% 33.10% 营 业 利 润 率 -8.28% 1.36% 总 资 产 回 报 率 1.48% 1.59% 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 现 金 流 公 司 经 营 活 动 现 金 流 表 现 欠 佳, 在 建 项 目 尚 需 投 资 规 模 较 大 且 短 期 债 务 偿 付 压 力 较 大, 面 临 较 大 资 金 支 出 压 力 近 年 公 司 业 务 回 款 情 况 较 好,2015 年 公 司 收 现 比 为 0.96, 经 营 活 动 收 现 情 况 较 上 年 基 本 保 持 稳 定 2015 年 公 司 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 上 升 至 11.38 亿 元, 主 要 系 政 府 对 公 司 的 财 政 补 贴 以 及 公 司 与 其 他 单 位 间 的 往 来 款, 但 因 公 司 土 地 整 理 开 发 基 础 设 施 代 建 业 务 投 入 资 金 较 多,2015 年 公 司 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 为 14.85 亿 元, 使 得 经 营 活 动 净 流 出 为 6.31 亿 元 投 资 活 动 方 面,2015 年 公 司 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 的 现 金 为 6.95 亿 元, 主 要 系 公 司 对 水 产 市 场 改 造 工 程 舟 山 希 尔 顿 酒 店 项 目 工 程 白 沙 岛 海 洋 牧 场 工 程 及 浙 江 省 舟 山 市 沈 家 门 中 心 渔 港 工 程 等 项 目 进 行 的 投 资, 投 资 规 模 较 上 年 有 所 增 加 21

但 2015 年 公 司 投 资 支 付 的 现 金 较 上 年 有 大 幅 减 少 使 得 公 司 投 资 活 动 仍 表 现 为 净 流 出, 但 流 出 规 模 有 所 缩 减 筹 资 活 动 方 面, 由 于 公 司 经 营 活 动 与 投 资 活 动 均 呈 现 金 净 流 出 状 态, 公 司 整 体 现 金 流 缺 口 主 要 依 赖 于 外 部 融 资 活 动 2015 年 公 司 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 流 入 为 10.36 亿 元, 规 模 较 上 年 下 降 79.03% 2015 年 公 司 取 得 借 款 收 到 的 现 金 规 模 为 74.66 亿 元, 较 上 年 有 所 增 加, 但 公 司 本 年 偿 还 债 务 支 付 的 现 金 同 比 大 幅 增 长 95.68%, 导 致 筹 资 活 动 现 金 净 流 入 规 模 有 所 降 低 截 至 2015 年 末, 公 司 在 建 基 础 设 施 项 目 较 多, 预 计 总 投 资 达 26.33 亿 元, 已 累 计 投 资 13.84 亿 元, 尚 需 投 资 规 模 为 12.49 亿 元, 且 2015 年 公 司 短 期 负 债 增 长 较 多, 资 金 支 出 压 力 较 大 总 体 来 看, 公 司 资 金 回 笼 情 况 较 好, 但 因 公 司 代 建 项 目 及 自 建 项 目 投 资 支 出 较 大, 公 司 经 营 活 动 及 投 资 活 动 均 表 现 为 净 流 出, 资 金 缺 口 均 需 要 通 过 外 部 融 资 进 行 弥 补,, 仍 面 临 较 大 资 金 支 出 压 力 表 20 2014-2015 年 公 司 现 金 流 情 况 表 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 收 现 比 0.96 1.04 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 48,193.61 88,790.70 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 113,846.08 56,803.79 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 162,040.09 145,596.52 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 148,463.83 238,122.65 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 54,844.27 36,427.99 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 225,113.88 301,222.51 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -63,073.79-155,625.99 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -68,865.52-197,917.53 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 103,594.26 494,106.04 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 -28,345.05 140,562.53 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 资 本 结 构 与 财 务 安 全 性 2015 年 公 司 负 债 规 模 继 续 增 加, 且 短 期 债 务 占 比 有 所 上 升, 公 司 偿 债 压 力 较 大 考 虑 到 公 司 在 建 项 目 规 模 较 大, 建 设 资 金 来 源 主 要 依 赖 于 外 部 融 资, 使 得 公 司 债 务 规 模 持 续 增 加, 截 至 2015 年 末, 公 司 负 债 规 模 为 184.06 亿 元, 同 比 增 长 42.35% 得 益 于 普 陀 区 政 府 将 东 港 商 务 中 心 大 楼 以 及 部 分 海 域 使 用 权 等 资 产 划 转 给 公 司, 公 司 资 本 公 积 新 增 较 多, 所 有 者 权 益 达 到 107.60 亿 元, 同 比 增 长 24.86% 截 至 2015 年 末, 公 司 负 债 与 所 有 者 权 益 比 率 由 上 年 的 150.04% 上 升 至 171.06%, 公 司 所 有 者 权 益 对 负 债 的 保 障 程 度 有 所 降 低 22

表 21 2014-2015 年 公 司 资 本 结 构 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 指 标 名 称 2015 年 2014 年 负 债 总 额 1,840,580.50 1,292,961.02 所 有 者 权 益 1,075,972.62 861,737.64 负 债 与 所 有 者 权 益 比 率 171.06% 150.04% 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 截 至 2015 年 末, 公 司 流 动 负 债 合 计 69.62 亿 元, 占 负 债 总 额 比 重 为 37.83% 流 动 负 债 主 要 包 括 短 期 借 款 应 付 票 据 预 收 款 项 其 他 应 付 款 及 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 短 期 借 款 是 公 司 流 动 资 金 的 重 要 来 源,2015 年 末 公 司 短 期 借 款 余 额 13.64 亿 元, 主 要 为 质 押 借 款 5.00 亿 元 抵 押 借 款 5.19 亿 元 保 证 借 款 2.86 亿 元 和 信 用 借 款 0.60 亿 元, 总 体 规 模 较 上 年 变 化 不 大 ;2015 年 公 司 增 加 票 据 结 算 规 模, 应 付 票 据 账 面 余 额 新 增 较 多, 同 比 大 幅 上 升 85.98%, 主 要 为 包 括 商 业 承 兑 汇 票 6.95 亿 元 和 银 行 承 兑 汇 票 1.46 亿 元 ;2015 年 公 司 预 收 款 项 规 模 上 升 至 10.37 亿 元, 较 上 年 有 大 幅 增 长, 主 要 系 公 司 预 收 的 保 障 房 建 设 款 项 以 及 政 府 大 楼 项 目 款 项 ; 其 他 应 付 款 主 要 系 公 司 对 舟 山 市 普 陀 区 住 建 局 的 往 来 款 舟 山 市 普 陀 山 旅 游 集 团 有 限 公 司 的 暂 借 款 及 浙 江 宝 晟 建 设 有 限 公 司 保 证 金 及 保 修 金 等,2015 年 公 司 其 他 应 付 款 规 模 同 比 增 长 61.32%, 其 中 账 龄 在 1 年 以 内 的 应 付 款 项 规 模 同 比 增 长 76.66% 至 16.57 亿 元, 规 模 较 大, 公 司 短 期 偿 债 压 力 有 所 上 升 ; 公 司 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 全 部 系 长 期 借 款 结 转 形 成,2015 年 公 司 一 年 内 到 期 的 长 期 借 款 规 模 同 比 上 升 57.67%, 借 款 类 型 以 抵 押 借 款 为 主, 公 司 面 临 较 大 的 资 金 偿 付 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司 非 流 动 负 债 规 模 为 114.43 亿 元, 同 比 增 长 34.14%, 主 要 包 括 长 期 借 款 应 付 债 券 以 及 长 期 应 付 款 因 银 行 借 款 是 公 司 目 前 主 要 的 融 资 渠 道, 截 至 2015 年 末, 公 司 长 期 借 款 规 模 为 76.73 亿 元, 同 比 增 长 24.60%, 其 中 质 押 借 款 10.70 亿 元 抵 押 借 款 30.04 亿 元 保 证 借 款 32.91 亿 元 及 信 用 借 款 3.08 亿 元 ; 公 司 应 付 债 券 即 为 应 付 本 期 债 券, 截 至 2015 年 末, 应 付 债 券 规 模 为 16.86 亿 元 ; 截 至 2015 年 末, 公 司 长 期 应 付 款 总 额 为 14.02 亿 元, 同 比 有 大 幅 增 长, 从 构 成 来 看, 长 期 应 付 款 主 要 系 公 司 应 付 浙 江 海 洋 租 赁 股 份 有 限 公 司 广 州 越 秀 融 资 租 赁 有 限 公 司 平 安 国 际 金 融 租 赁 有 限 公 司 及 浙 江 物 产 融 资 租 赁 有 限 公 司 的 融 资 租 赁 款, 还 包 括 2015 年 公 司 收 到 普 陀 区 财 政 局 债 务 置 换 款 8.93 亿 元 表 22 2014-2015 年 公 司 主 要 负 债 构 成 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 2015 年 2014 年 项 目 金 额 占 比 金 额 占 比 短 期 借 款 136,425.00 7.41% 132,606.00 10.26% 应 付 票 据 84,064.67 4.57% 45,200.00 3.50% 预 收 款 项 103,742.96 5.64% 22,910.71 1.77% 23

其 他 应 付 款 216,088.88 11.74% 133,947.94 10.36% 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 122,040.00 6.63% 77,400.00 5.99% 流 动 负 债 合 计 696,234.05 37.83% 439,838.17 34.02% 长 期 借 款 767,312.56 41.69% 615,843.03 47.63% 应 付 债 券 168,615.45 9.16% 168,334.42 13.02% 长 期 应 付 款 140,246.67 7.62% 19,000.00 1.47% 非 流 动 负 债 合 计 1,144,346.45 62.17% 853,122.86 65.98% 负 债 合 计 1,840,580.50 100.00% 1,292,961.02 100.00% 其 中 : 有 息 债 务 1,418,704.34 77.08% 1,058,383.45 81.86% 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 截 至 2015 年 末, 公 司 有 息 债 务 规 模 为 141.87 亿 元, 占 负 债 总 额 比 重 为 77.08%, 规 模 同 比 增 长 34.04%, 其 中 2016 年 到 期 的 有 息 债 务 规 模 为 35.76 亿 元, 公 司 面 临 较 大 偿 债 压 力 表 23 截 至 2015 年 12 月 31 日 公 司 有 息 债 务 偿 还 期 限 分 布 表 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 及 以 后 有 息 负 债 357,629.67 293,650.00 34,000.00 139,320.00 594,104.67 资 料 来 源 : 公 司 提 供 2015 年 公 司 经 营 活 动 及 投 资 活 动 现 金 流 入 仍 难 以 覆 盖 资 金 支 出, 公 司 项 目 建 设 资 金 主 要 依 赖 于 外 部 筹 资, 随 着 公 司 在 建 项 目 持 续 投 入, 融 资 规 模 不 断 增 加, 导 致 公 司 资 产 负 债 率 上 升 至 63.11% 从 公 司 短 期 偿 债 能 力 来 看, 受 流 动 负 债 规 模 大 幅 增 加 的 影 响,2015 年 公 司 流 动 比 率 下 滑 至 3.15, 流 动 比 率 水 平 尚 可, 但 公 司 流 动 资 产 主 要 由 存 货 构 成, 扣 除 存 货 资 产 后 的 速 动 比 率 为 1.11, 公 司 短 期 偿 债 能 力 一 般 得 益 于 政 府 补 助 规 模 的 扩 大, 公 司 利 润 总 额 同 比 有 所 增 加, 公 司 EBITDA 为 4.77 亿 元, 较 上 年 增 加 23.85%,EBITDA 利 息 保 障 倍 数 上 升 至 2.12,EBITDA 对 公 司 利 息 保 障 程 度 尚 可 但 考 虑 到 公 司 EBITDA 的 主 要 来 源 为 政 府 补 助, 公 司 自 主 经 营 对 利 息 的 保 障 程 度 依 然 较 弱 2015 年 公 司 有 息 债 务 与 EBITDA 的 比 率 较 上 年 变 化 不 大, 但 绝 对 水 平 较 高, 公 司 有 息 债 务 负 担 较 大 表 24 2014-2015 年 公 司 偿 债 能 力 指 标 指 标 名 称 2015 年 2014 年 资 产 负 债 率 63.11% 60.01% 流 动 比 率 3.15 3.89 速 动 比 率 1.11 1.67 EBITDA( 万 元 ) 47,698.88 38,512.84 EBITDA 利 息 保 障 倍 数 2.12 1.04 有 息 债 务 /EBITDA 29.74 27.48 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 24

六 或 有 事 项 分 析 截 至 2015 年 末, 公 司 累 计 对 外 担 保 余 额 为 9.32 亿 元, 被 担 保 单 位 全 部 系 政 府 下 设 单 位 或 控 股 公 司, 担 保 规 模 较 上 年 增 长 72.54%, 占 2015 年 末 公 司 净 资 产 比 重 为 8.66%, 存 在 一 定 或 有 负 债 风 险 表 25 截 至 2015 年 12 月 31 日 公 司 对 外 担 保 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 被 担 保 方 担 保 金 额 担 保 到 期 日 是 否 有 反 担 保 舟 山 市 六 横 开 发 建 设 投 资 有 限 公 司 39,000.00 2012/10/22-2019/05/20 否 浙 江 永 跃 控 股 集 团 有 限 公 司 1,500.00 2015/10/13-2016/10/03 否 舟 山 市 普 陀 区 虾 峙 顺 联 商 贸 有 限 公 司 4,669.35 2015/06/30-2016/06/29 否 浙 江 欧 华 造 船 股 份 有 限 公 司 33,000.00 2014/12/03-2017/12/02 否 舟 山 市 普 陀 区 人 民 医 院 15,000.00 2012/12/28-2017/12/27 否 合 计 93,169.35 - - 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 七 评 级 结 论 2015 年 舟 山 市 及 普 陀 区 地 方 经 济 及 财 政 实 力 稳 步 增 长, 第 三 产 业 对 经 济 发 展 的 拉 动 作 用 较 为 凸 显, 经 济 结 构 不 断 优 化, 公 共 财 政 收 入 进 一 步 上 升, 有 力 支 撑 了 地 方 综 合 财 力 的 上 涨 公 司 作 为 舟 山 市 普 陀 区 重 要 的 土 地 整 理 开 发 基 础 设 施 建 设 国 有 资 产 经 营 以 及 投 融 资 主 体, 持 续 获 得 政 府 较 大 力 度 的 支 持 公 司 土 地 储 备 较 丰 富, 土 地 整 理 业 务 发 展 较 有 保 障 此 外, 公 司 目 前 业 务 多 元 化 程 度 较 高, 有 利 于 分 散 经 营 风 险 同 时 我 们 也 关 注 到 舟 山 市 与 普 陀 区 政 府 性 基 金 收 入 受 土 地 出 让 市 场 及 房 地 产 市 场 景 气 度 下 降 影 响 大 幅 减 少, 在 一 定 程 度 上 削 弱 了 地 方 综 合 财 力 公 司 层 面, 近 年 公 司 土 地 整 理 业 务 收 入 规 模 受 土 地 出 让 市 场 波 动 影 响 持 续 下 滑, 公 司 资 产 主 要 由 其 他 应 收 款 及 存 货 中 的 开 发 成 本 构 成, 整 体 流 动 性 一 般, 公 司 有 息 债 务 规 模 增 加, 偿 债 压 力 较 大, 且 公 司 目 前 在 建 项 目 较 多, 经 营 活 动 现 金 流 表 现 欠 佳, 资 金 支 出 压 力 较 大, 以 及 未 来 面 临 一 定 的 债 务 偿 还 压 力 及 或 有 负 债 等 风 险 因 素 基 于 上 述 情 况, 鹏 元 将 公 司 主 体 长 期 信 用 等 级 维 持 为 AA, 将 本 期 债 券 信 用 等 级 维 持 为 AA, 评 级 展 望 维 持 为 稳 定 25

附 录 一 合 并 资 产 负 债 表 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 货 币 资 金 326,186.27 313,809.72 158,346.79 应 收 账 款 82,372.77 76,310.23 80,252.16 预 付 款 项 26,789.14 39,888.00 32,925.56 应 收 股 利 - 756.00 756.00 其 他 应 收 款 310,106.59 294,000.70 193,907.63 存 货 1,420,334.18 974,271.52 751,740.42 其 他 流 动 资 产 27,533.25 11,773.35 504.72 流 动 资 产 合 计 2,193,322.21 1,710,809.51 1,218,433.28 可 供 出 售 金 融 资 产 34,853.26 34,562.23 32,779.60 长 期 股 权 投 资 64,139.12 64,782.82 71,496.37 投 资 性 房 地 产 245,700.99 48,294.33 49,891.55 固 定 资 产 净 额 150,596.75 65,931.22 55,701.98 在 建 工 程 140,145.65 184,427.58 185,987.51 无 形 资 产 58,443.72 18,238.66 3,884.04 商 誉 22,689.90 22,689.90 20,391.45 长 期 待 摊 费 用 ( 递 延 资 产 ) 2,346.21 1,273.99 1,090.57 递 延 所 得 税 资 产 4,315.30 3,688.43 2,813.80 非 流 动 资 产 合 计 723,230.90 443,889.15 424,036.88 资 产 总 计 2,916,553.12 2,154,698.66 1,642,470.15 短 期 借 款 136,425.00 132,606.00 89,800.00 应 付 票 据 84,064.67 45,200.00 42,100.00 应 付 账 款 14,884.69 9,580.25 6,391.68 预 收 款 项 103,742.96 22,910.71 35,903.37 应 付 职 工 薪 酬 1,274.22 874.65 918.16 应 交 税 费 5,240.67 3,577.58 3,266.18 应 付 利 息 6,681.37 7,949.43 111.97 应 付 股 利 ( 应 付 利 润 ) 5,791.60 5,791.60 2,795.60 其 他 应 付 款 216,088.88 133,947.94 209,428.14 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 122,040.00 77,400.00 85,400.00 流 动 负 债 合 计 696,234.05 439,838.17 476,115.09 长 期 借 款 767,312.56 615,843.03 303,138.51 应 付 债 券 168,615.45 168,334.42 - 长 期 应 付 款 140,246.67 19,000.00 10,000.00 专 项 应 付 款 68,171.77 49,945.41 37,292.47 26

非 流 动 负 债 合 计 1,144,346.45 853,122.86 350,430.98 负 债 合 计 1,840,580.50 1,292,961.02 826,546.07 实 收 资 本 ( 股 本 ) 85,000.00 85,000.00 75,000.00 资 本 公 积 735,993.29 516,996.78 487,404.37 盈 余 公 积 1,399.58 592.48 551.06 未 分 配 利 润 137,165.05 121,456.18 116,297.37 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 959,557.92 724,045.44 679,252.80 少 数 股 东 权 益 116,414.70 137,692.20 136,671.29 所 有 者 权 益 合 计 1,075,972.62 861,737.64 815,924.09 负 债 和 所 有 者 权 益 总 计 2,916,553.12 2,154,698.66 1,642,470.15 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告 27

附 录 二 合 并 利 润 表 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 一 营 业 总 收 入 50,336.20 85,535.76 212,041.44 营 业 收 入 50,336.20 85,535.76 212,041.44 减 : 营 业 总 成 本 55,367.35 86,313.08 181,579.53 营 业 成 本 25,567.64 53,741.16 139,471.90 营 业 税 金 及 附 加 1,898.38 2,522.52 12,491.33 销 售 费 用 4,965.78 6,409.62 7,061.56 管 理 费 用 21,694.71 15,706.64 16,770.85 财 务 费 用 3,520.04 6,198.33 6,160.10 资 产 减 值 损 失 -2,279.19 1,734.81-376.22 投 资 收 益 ( 损 失 以 - 号 填 列 ) 864.97 1,940.82 289.26 二 营 业 利 润 ( 亏 损 以 - 号 填 列 ) -4,166.17 1,163.50 30,751.18 加 : 营 业 外 收 入 21,669.16 10,699.71 1,568.35 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 利 得 7,178.10 9,027.90 4.92 补 贴 收 入 13,394.52 1,604.57 1,283.68 减 : 营 业 外 支 出 1,481.18 4,050.65 339.01 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 损 失 1,144.26 2,945.53 20.81 三 利 润 总 额 ( 亏 损 总 额 以 - 号 填 列 ) 16,021.81 7,812.56 31,980.52 减 : 所 得 税 费 用 3,648.37 1,591.41 4,410.41 四 净 利 润 ( 净 亏 损 以 - 号 填 列 ) 12,373.44 6,221.15 27,570.10 减 : 少 数 股 东 损 益 -4,142.52 1,020.91 13,463.70 五 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 16,515.97 5,200.24 14,106.41 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告 28

附 录 三 -1 合 并 现 金 流 量 表 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 48,193.61 88,790.70 137,264.59 收 到 的 税 费 返 还 0.40 2.03 1.64 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 113,846.08 56,803.79 42,913.30 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 162,040.09 145,596.52 180,179.54 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 148,463.83 238,122.65 161,382.55 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 12,312.30 11,837.89 10,608.88 支 付 的 各 项 税 费 9,493.48 14,833.97 10,526.43 支 付 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 54,844.27 36,427.99 19,238.79 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 225,113.88 301,222.51 201,756.66 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -63,073.79-155,625.99-21,577.12 收 回 投 资 收 到 的 现 金 32.00-37,036.51 取 得 投 资 收 益 收 到 的 现 金 436.04 117.00 631.84 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 收 回 的 现 金 净 额 0.07 7.53 303.44 收 到 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 14,070.00 - - 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 14,538.11 124.53 37,971.78 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 的 现 金 69,530.86 37,295.25 36,787.11 投 资 支 付 的 现 金 -6,197.24 160,746.81 19,772.79 支 付 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 20,070.00 - - 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 83,403.63 198,042.06 56,559.90 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -68,865.52-197,917.53-18,588.11 吸 收 投 资 收 到 的 现 金 - 10,000.00 - 取 得 借 款 收 到 的 现 金 746,640.34 626,897.22 288,831.55 收 到 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 19,600.40 170,000.00 - 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 766,240.74 806,897.22 288,831.55 偿 还 债 务 支 付 的 现 金 546,711.81 279,386.70 171,756.95 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 支 付 的 现 金 55,612.67 33,404.48 28,010.03 支 付 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 60,322.00 - - 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 662,646.48 312,791.18 199,766.98 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 103,594.26 494,106.04 89,064.56 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 -28,345.05 140,562.53 48,899.33 加 : 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 294,209.32 153,646.79 104,747.46 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 265,864.27 294,209.32 153,646.79 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告 29

附 录 三 -2 合 并 现 金 流 量 表 补 充 资 料 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 净 利 润 12,373.44 6,221.15 27,570.10 加 : 资 产 减 值 准 备 -2,279.19 1,734.81-376.22 固 定 资 产 折 旧 油 气 资 产 折 耗 生 产 性 生 物 资 产 折 旧 8,309.43 2,200.73 5,053.20 无 形 资 产 摊 销 862.98 92.29 251.97 长 期 待 摊 费 用 摊 销 1,020.64 6,064.26 158.01 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 的 损 失 -6,033.84-6,082.37 15.89 财 务 费 用 21,484.02 22,343.01 10,386.49 投 资 损 失 -872.63-1,940.82-289.26 递 延 所 得 税 资 产 减 少 -626.87-874.64-391.56 存 货 的 减 少 -446,062.66-222,531.10 9,207.97 经 营 性 应 收 项 目 的 减 少 99,610.54-3,087.59-823.17 经 营 性 应 付 项 目 的 增 加 249,140.35 40,234.29-72,340.56 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -63,073.79-155,625.99-21,577.12 现 金 的 期 末 余 额 265,864.27 294,209.32 153,646.79 减 : 现 金 的 期 初 余 额 294,209.32 153,646.79 104,747.46 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 -28,345.05 140,562.53 48,899.33 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告 30

附 录 四 主 要 财 务 指 标 表 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 综 合 毛 利 率 49.21% 37.17% 34.22% 期 间 费 用 率 59.96% 33.10% 14.14% 总 资 产 回 报 率 1.48% 1.59% 2.71% 负 债 与 所 有 者 权 益 比 率 171.06% 150.04% 101.30% 资 产 负 债 率 63.11% 60.01% 50.32% 流 动 比 率 3.15 3.89 2.56 速 动 比 率 1.11 1.67 0.98 EBITDA( 万 元 ) 47,698.88 38,512.84 47,830.19 EBITDA 利 息 保 障 倍 数 2.12 1.04 2.03 有 息 债 务 /EBITDA 29.74 27.48 11.09 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 31

附 录 五 截 至 2015 年 12 月 31 日 纳 入 合 并 范 围 的 子 公 司 子 公 司 名 称 业 务 性 质 持 股 比 例 (%) 取 得 方 式 舟 山 水 产 品 中 心 批 发 市 场 有 限 责 任 公 司 东 港 投 资 发 展 集 团 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 城 市 发 展 投 资 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 水 利 围 垦 投 资 经 营 有 限 公 司 浙 江 省 舟 山 市 海 宇 围 垦 开 发 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 信 用 担 保 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 北 部 实 业 投 资 开 发 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 建 设 投 资 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 沈 家 门 中 心 渔 港 开 发 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 海 洋 高 科 技 创 业 中 心 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 邦 安 保 安 服 务 有 限 公 司 浙 江 东 海 明 珠 文 化 传 播 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 百 信 肉 类 加 工 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 华 宇 物 业 管 理 有 限 责 任 公 司 舟 山 市 普 陀 区 白 沙 岛 海 洋 牧 场 有 限 责 任 公 司 舟 山 市 普 陀 印 象 艺 术 团 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 城 乡 建 设 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 城 北 农 副 产 品 交 易 市 场 有 限 公 司 货 运 站 经 营, 电 子 商 务 及 应 用, 互 联 网 信 息 服 务 水 产 品 收 购 加 工 销 售, 与 市 场 配 套 的 服 务,; 市 场 开 发 营 业 场 所 租 赁, 市 场 经 营 管 理 房 地 产 开 发 实 业 投 资, 滩 涂 围 垦, 房 地 产 开 发 经 营, 土 地 整 理 组 织 实 施 普 陀 城 区 北 部 片 区 开 发 建 设, 承 揽 政 府 性 基 本 建 设 项 目 和 行 政 事 业 及 国 有 企 业 等 单 位 的 基 本 建 设 项 目, 农 业 综 合 开 发 经 营 水 利 工 程 项 目 开 发, 围 垦 项 目 开 发 投 资 经 营 建 筑 用 石 料 ( 凝 灰 岩 ) 矿 开 采 港 口 开 发, 旅 游 景 点 开 发 水 产 养 殖 建 材 销 售 房 地 产 开 发 开 展 贷 款 担 保 履 约 担 保 债 券 担 保 票 据 担 保 信 用 担 保 及 其 他 担 保 业 务, 开 展 各 类 产 业 投 资 ; 开 展 企 业 理 财 产 权 管 理 租 赁 业 务 ; 开 展 投 资 法 律 管 理 财 务 项 目 评 估 等 咨 询 中 介 服 务 ; 提 供 信 用 调 查 信 用 评 估 信 用 咨 询 及 其 他 信 用 服 务 区 内 北 部 工 业 园 区 开 发 ; 土 地 收 储 整 理 和 有 偿 转 让 ; 厂 房 租 赁 及 转 让 ; 区 内 配 套 基 础 设 施 建 设 投 资 区 内 渔 农 村 开 发 建 设 房 产 收 购 居 民 安 置 及 置 换 土 地 整 理 渔 港 渔 船 泊 位 建 设, 港 区 土 地 收 储 和 开 发, 渔 港 相 关 项 目 开 发 受 理 企 业 入 园, 为 入 园 企 业 提 供 各 类 服 务 培 训, 科 研 项 目 信 息 交 流 活 动 ; 组 织 各 类 高 新 技 术 展 览 展 销 活 动, 高 新 技 术 产 品 开 发 销 售 安 全 守 护 安 全 保 卫, 安 全 技 术 防 范 设 施 ; 保 安 装 置 防 火 防 盗 报 警 等 安 全 设 备 器 材, 安 全 防 范 咨 询 服 务, 商 务 调 查 以 及 为 公 司 劳 务 派 遣 提 供 服 务, 物 业 管 理 预 包 装 食 品 电 影 发 行 放 映, 策 划 组 织 文 艺 演 艺 及 文 化 娱 乐 项 目, 营 业 性 演 出 场 所 经 营 生 猪 畜 禽 屠 宰, 白 肉 批 发 配 送, 副 食 品 批 发 零 售, 肉 食 制 品 秤 加 工 销 售 普 陀 区 国 有 资 产 投 资 经 营 有 限 公 司 委 托 本 公 司 管 理 的 国 有 资 产 物 业 管 理 及 相 关 服 务, 市 场 经 营 管 理 海 水 产 品 养 殖 放 流, 海 洋 资 源 开 发 保 护 文 艺 演 出 ; 文 艺 创 作, 广 告 设 计 制 作 发 布, 旅 游 纪 念 品 销 售, 停 车 场 管 理 服 务, 营 业 性 演 出 场 所 经 营 土 地 综 合 开 发 利 用, 房 屋 拆 迁, 市 政 公 共 设 施 前 期 建 设, 市 政 基 础 设 施 配 套 建 设, 建 筑 材 料 和 金 属 材 料 销 售 市 场 开 发 建 设 经 营 管 理 业 务 及 大 型 商 区 培 育 和 经 营, 市 场 摊 位 商 铺 租 赁, 一 般 货 物 仓 储 配 送 100.00 购 入 30.77 设 立 100.00 设 立 100.00 设 立 100.00 购 入 87.00 设 立 60.00 设 立 100.00 设 立 100.00 设 立 100.00 设 立 100.00 设 立 100.00 划 拨 51.00 设 立 100.00 设 立 100.00 设 立 100.00 设 立 100.00 购 入 100.00 设 立 32

舟 山 市 普 陀 区 五 沙 彩 丘 景 观 农 业 开 发 有 限 公 司 舟 山 海 贸 物 流 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 沈 家 门 轮 渡 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 文 化 传 媒 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 交 通 投 资 有 限 公 司 舟 山 市 普 陀 区 桃 花 岛 旅 游 投 资 开 发 有 限 公 司 景 观 农 业 开 发 建 设, 景 区 旅 游 服 务, 花 木 种 植 销 售 普 通 货 运, 货 物 配 送 服 务, 代 办 货 物 进 出 口 报 关 和 商 检 手 续, 初 级 水 产 品 的 收 购 与 销 售, 汽 车 租 赁, 汽 车 检 修 旅 客 运 输, 货 物 运 输 广 告 设 计 制 作, 组 织 策 划 文 化 体 育 赛 事 活 动, 会 议 会 展 服 务, 文 化 创 业, 文 化 实 业 投 资 站 场 货 运 站 经 营 交 通 基 础 设 施 投 资, 旅 游 项 目 的 投 资 开 发 吹 填 工 程, 围 垦 项 目 开 发 站 场 货 运 站 经 营 交 通 基 础 设 施 投 资, 旅 游 项 目 的 投 资 开 发 吹 填 工 程, 围 垦 项 目 开 发 舟 山 市 普 陀 远 洋 渔 业 有 站 场 货 运 站 经 营 交 通 基 础 设 施 投 资, 旅 游 项 目 的 投 资 开 发 限 公 司 吹 填 工 程, 围 垦 项 目 开 发 资 料 来 源 : 公 司 2013-2015 年 三 年 连 审 审 计 报 告, 鹏 元 整 理 70.00 设 立 100.00 设 立 100.00 划 拨 100.00 划 拨 100.00 划 拨 58.47 划 拨 100.00 划 拨 33