9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 大 盘 策 略 不 确 定 性 增 加 宜 持 盈 保 泰 国 家 统 计 局 公 布 8 月 中 国 制 造 业 PMI 为 49.7, 较 7 月 回 落 0.3 个 百

港 股 晨 报 2015 年 9 月 2 日 星 期 三 目 录 大 盘 策 略... 2 今 日 焦 点 摘 要... 2 备 忘 录... 2 港 媒 财 经 要 闻... 3 环 球 市 场 摘 要... 3 商 品 市 场 摘 要... 3 今 日 焦 点 - 油 价 走 势 长 短 仓 策 略... 4 银 河 国 际 港 股 研 究 报 告 摘 要... 8 异 动 股... 9 行 业 股 价 升 跌... 10 除 净 备 忘 录... 11 美 国 预 托 证 券 表 现... 12 A/H 股 价 表... 13,14 中 国 银 河 国 际

9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 大 盘 策 略 不 确 定 性 增 加 宜 持 盈 保 泰 国 家 统 计 局 公 布 8 月 中 国 制 造 业 PMI 为 49.7, 较 7 月 回 落 0.3 个 百 分 点, 达 到 临 界 点 下 方, 显 示 内 地 制 造 业 前 景 恶 化, 外 围 市 场 继 续 忧 虑 中 国 经 济 增 长 放 缓, 美 股 三 大 指 数 下 跌 近 3%, 加 上 国 际 油 价 继 续 大 幅 震 荡, 拖 累 亚 洲 主 要 股 市 期 货 下 跌, 预 料 包 括 港 股 在 内 的 新 兴 市 场 将 继 续 受 压 以 估 值 角 度 衡 量, 部 分 股 票 已 跌 至 周 期 低 位, 出 现 超 卖 情 况 惟 从 美 股 波 动 指 数 再 度 上 升 可 见, 目 前 市 场 气 氛 仍 不 明 朗, 宜 待 气 氛 稍 为 缓 和 现 阶 段 宜 留 意 中 期 业 绩, 发 掘 绩 优 股 票, 待 市 场 气 氛 恢 复 后 部 署 入 市 周 二, 创 52 周 新 高 的 股 份 只 有 宝 胜 国 际 (3813.HK) 而 创 52 周 新 低 的 股 份 包 括 彩 客 化 学 (1986.HK) 宝 信 汽 车 (1293.HK) 浙 江 世 宝 (1057.HK) 兴 业 太 阳 能 (750.HK) 凯 富 能 源 (7.HK) 等 等, 航 空 股 中 资 金 融 股 亦 普 遍 下 跌 指 数 收 盘 变 动 (%) 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 16058.35-2.84 标 准 普 尔 500 指 数 1913.85-2.96 纳 斯 达 克 综 合 指 数 4636.11-2.94 恒 生 指 数 21185.43-2.24 恒 生 国 企 指 数 9454.11-2.95 上 证 综 合 指 数 3166.62-1.23 深 证 综 合 指 数 1707.78-4.61 外 汇 收 盘 变 动 (%) 美 元 / 人 民 币 6.36-0.23 美 元 / 日 圆 119.67 0.25 欧 罗 / 美 元 1.13-0.14 英 镑 / 美 元 1.53 0.01 商 品 收 盘 变 动 (%) 黄 金 ( 美 元 / 盎 司 ) 1140.28 0.48 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 911.00 0.89 WTI 原 油 ( 美 元 / 桶 ) 45.41-7.70 ( 详 情 请 看 第 9 页 异 动 股 ) 布 伦 特 原 油 ( 美 元 / 桶 ) 49.56-8.48 今 日 焦 点 摘 要 油 价 走 势 长 短 仓 策 略 摘 要 : 石 油 出 口 国 组 织 同 意 商 讨 减 产, 刺 激 国 际 油 价 周 一 晚 上 大 涨, 一 度 冲 破 50 美 元 水 平, 较 低 位 涨 幅 达 到 20%, 虽 然 油 价 上 升 的 基 础 未 完 全 确 立, 惟 石 油 股 走 势 却 滞 后, 可 留 意 石 油 股 及 相 关 之 石 油 服 务 股 的 投 资 机 会, 航 空 股 则 受 制 于 油 价 走 势, 短 期 走 势 或 较 差, 可 考 虑 对 两 类 股 份 进 行 长 短 仓 策 略 ( 分 析 师 : 曹 嘉 聪 ; 详 情 请 看 第 4 页 ) 利 率 收 盘 (%) 变 动 (%) 香 港 银 行 同 业 折 拆 息 ( 三 个 月 ) 0.41-1.08 香 港 银 行 同 业 折 拆 息 ( 三 个 月 ) 3.10 0.08 本 周 纪 要 8 月 31 日 制 造 业 采 购 经 理 指 数 8 月 31 日 非 制 造 业 采 购 经 理 指 数 8 月 31 日 财 新 中 国 制 造 业 PMI 8 月 31 日 财 新 中 国 综 合 PMI 8 月 31 日 财 新 中 国 服 务 业 PMI 备 忘 录 新 股 前 进 控 股 集 团 (1499.HK) 今 天 上 市 新 股 中 国 顺 客 隆 (974.HK) 今 天 截 止 认 购 恒 指 表 现 30000 明 日 (3 日 ) 为 抗 战 纪 念 日 假 期, 港 股 休 市 新 鸿 基 地 产 下 周 四 (10 日 ) 公 布 末 期 业 绩 沪 股 通 本 月 3 至 5 日 暂 停 25000 20000 昨 日 成 交 额 : 858 亿 港 元 来 源 : 彭 博 2

9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 港 媒 财 经 要 闻 信 报 : 中 国 PMI 收 缩 震 散 全 球 股 市 救 市 疑 手 紧 尾 段 扫 内 银 金 管 注 资 155 亿 遏 港 元 标 普 500 指 数 表 现 2500 2000 1500 香 港 经 济 日 报 : 获 利 盘 涌 现 油 价 一 度 挫 8% 盈 利 添 阴 霾 内 地 券 商 股 探 底 明 报 : 华 润 创 业 改 名 华 润 啤 酒 中 铁 称 近 月 订 单 改 善 英 国 富 时 100 指 数 表 现 7500 6500 5500 星 岛 日 报 : 雅 高 遭 踩 场 澄 清 无 关 公 司 数 码 通 全 年 赚 9.35 亿 派 息 33 仙 激 增 1.5 倍 德 国 DAX 指 数 表 现 14400 12400 环 球 市 场 摘 要 中 美 制 造 业 数 据 弱 美 股 急 挫 标 普 指 数 跌 近 3% 中 国 和 美 国 的 制 造 业 数 据 疲 弱, 拖 累 美 股 昨 日 下 挫, 而 油 价 重 挫 亦 加 深 了 美 股 指 数 的 跌 势, 道 琼 工 业 指 数 大 跌 2.84%, 报 16,058.35 点 ; 标 准 普 尔 500 指 数 重 挫 2.96%, 报 1,913.85 点 ; 纳 斯 达 克 指 数 收 挫 2.94%, 报 4,636.11 点 10400 8400 美 国 十 年 期 国 债 收 益 率 (%) 3 2.5 商 品 市 场 摘 要 油 价 急 挫 布 伦 特 原 油 期 货 跌 8.5% 中 国 公 布 的 数 据 疲 弱, 引 发 对 油 市 需 求 的 忧 虑, 油 价 急 挫, 布 伦 特 原 油 期 货 收 挫 4.59 美 元 或 8.48%, 报 49.56 美 元 美 国 原 油 期 货 结 算 价 跌 3.79 美 元 或 7.7%, 报 45.41 美 元 2 1.5 来 源 : 彭 博 美 元 和 全 球 股 市 走 低, 吸 引 资 金 流 入 金 市, 现 货 金 上 扬 0.6%, 报 每 盎 司 1,140.50 美 元 3

今 日 焦 点 2015 年 9 月 02 日 分 析 师 : 曹 嘉 聪 油 价 走 势 长 短 仓 策 略 摘 要 : 石 油 出 口 国 组 织 同 意 商 讨 减 产, 刺 激 国 际 油 价 周 一 晚 上 大 涨, 一 度 冲 破 50 美 元 水 平, 较 低 位 涨 幅 达 到 20%, 虽 然 油 价 上 升 的 基 础 未 完 全 确 立, 惟 石 油 股 走 势 却 滞 后, 可 留 意 石 油 股 及 相 关 之 石 油 服 务 股 的 投 资 机 会, 航 空 股 则 受 制 于 油 价 走 势, 短 期 走 势 或 较 差, 可 考 虑 对 两 类 股 份 进 行 长 短 仓 策 略 国 际 石 油 市 场 迎 来 暖 意, 石 油 出 口 国 组 织 于 期 刊 中 表 示, 成 员 国 之 间 愿 意 商 讨 减 产, 惟 须 在 各 成 员 国 平 等 的 基 础 上 进 行 另 方 面, 美 国 能 源 协 会 向 下 修 订 原 油 产 量 的 指 标, 显 示 美 国 原 油 实 际 产 量 较 预 期 为 少, 刺 激 国 际 油 价 反 弹 70 60 50 40 30 20 10 0 图 一 纽 约 期 油 价 格 走 势 收 盘 价 ( 美 元 / 桶 ) 50 天 移 动 平 均 线 数 据 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 70 图 二 纽 约 期 油 14 天 相 对 强 弱 指 数 60 50 40 30 20 10 0 14 天 相 对 强 弱 指 数 50 中 轴 数 据 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 ( 请 转 下 一 页 ) 4

美 国 能 源 协 会 公 布,2015 年 新 修 订 的 美 国 石 油 产 量 指 针, 显 示 美 国 6 月 份 原 油 产 量 为 930 万 桶, 较 5 月 数 据 下 降 10 万 桶, 由 于 采 用 了 新 统 计 方 法, 美 国 能 源 组 织 将 今 年 1 至 5 月 的 日 均 数 据 产 量 下 调 4 万 至 13 万 桶 不 等, 显 示 当 地 原 油 产 量 较 原 来 估 计 为 少 美 国 能 源 协 会 是 次 调 查, 覆 盖 美 国 近 九 成 的 原 油 生 产, 较 以 后 更 为 全 面, 故 新 统 计 方 法 建 议 显 示 美 国 原 油 生 产 下 滑, 或 可 为 原 油 价 格 反 弹, 提 供 有 利 的 条 件 技 术 走 势 而 言, 经 过 周 一 晚 上 的 急 升, 纽 约 期 油 的 14 天 相 对 强 弱 指 数 突 破 了 50 中 轴 ( 图 二 ), 较 大 机 会 维 持 强 势 1. 石 油 股 表 一 石 油 股 估 值 一 覽 股 份 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 ( 港 元 ) 预 测 市 盈 率 ( 倍 ) 市 净 率 ( 倍 ) 股 息 率 ( 厘 ) 中 海 油 883.HK 9.92 14.18 0.88 6.2 中 石 油 857.HK 6.19 16.09 0.79 3.2 中 石 化 386.HK 5.05 12.92 0.74 4.9 数 据 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 图 三 中 海 油 历 年 派 息 金 额 每 股 股 息 ( 元 人 民 币 ) 0.39 0.43 0.38 0.46 0.45 ( 中 期 ) 0.21 2010-12 2011-12 2012-12 2013-12 2014-12 2015-6 数 据 来 源 : 公 司 中 国 银 河 国 际 中 海 油 (857.HK) 现 时 的 估 值, 提 供 不 俗 的 反 弹 机 会 首 先, 中 海 油 预 测 市 盈 率 为 14.18 倍, 市 净 率 0.88 倍, 低 于 周 期 平 均, 如 此 估 值 须 于 行 业 周 期 低 端 时 才 出 现, 故 现 阶 段 任 何 较 大 幅 的 油 价 反 弹, 均 可 成 为 中 海 油 股 价 的 催 化 剂 此 外, 因 应 国 际 油 价 趋 势, 中 海 油 调 整 了 相 关 生 产 的 步 伐, 令 成 本 控 制 更 为 理 想 集 团 上 半 年 业 绩 显 示, 中 海 油 每 桶 油 的 处 理 成 本 为 41.24 美 元, 成 本 控 制 得 宜 ( 请 转 下 一 页 ) 5

上 半 年 度, 中 海 油 于 勘 探 方 面 取 得 颇 大 的 突 破, 投 产 量 亦 有 所 增 加 勘 探 方 面, 公 司 共 取 得 六 个 新 发 现, 并 获 得 21 口 成 功 评 价 井 中 国 海 域 方 面, 公 司 在 南 海 东 部 取 得 中 型 轻 质 油 发 现 流 花 20-2, 预 期 可 带 动 周 边 流 花 16-2 和 流 花 23-1 含 油 气 构 造 进 行 联 合 开 发 另 外, 中 海 油 在 渤 海 取 得 一 个 中 型 新 发 现 蓬 莱 20-2 中 海 油 上 半 年 于 开 发 生 产 方 面, 亦 取 得 相 当 突 破, 随 着 新 项 目 陆 续 投 产, 中 国 海 域 产 量 增 加 19.1%, 海 外 产 量 亦 受 惠 于 英 国 北 海 金 鹰 项 目 美 国 鹰 滩 项 目 及 伊 拉 克 米 桑 油 田 群 新 开 发 井 贡 献 另 外, 上 半 年 度 中 海 油 于 油 田 建 设 方 面 亦 取 得 突 破, 计 划 中 七 个 新 项 目, 共 有 五 个 已 经 投 产, 包 括 上 半 年 投 产 的 锦 州 9-3 油 田 综 合 调 整 渤 中 28/34 油 田 综 合 调 整 垦 利 10-1 油 田 或 东 方 1-1 气 田 一 气 调 整, 以 及 7 月 宣 布 投 产 的 旅 大 10-1 油 田 综 合 调 整 中 海 油 管 理 层 宣 布, 集 团 采 取 审 慎 的 财 务 管 理 措 施, 集 团 的 派 息 政 策 稳 定, 历 史 股 息 率 达 6.2 厘,2015 年 度 派 发 中 期 息 0.21 元 人 民 币 的 股 息, 息 率 具 一 定 吸 引 力 2. 石 油 服 务 商 图 四 中 海 油 服 历 年 营 收 350 329.93 300 273.64 250 200 184.26 221.05 ( 中 期 ) 150 100 ( 中 期 ) 120.89 50 0 2011-12 2012-12 2013-12 2014-12 2015-06 營 收 ( 億 元 人 民 幣 ) 数 据 来 源 : 公 司 中 国 银 河 国 际 中 海 油 服 (2883.HK) 股 价 十 天 以 来 调 整 了 15%, 相 对 其 基 本 因 素 而 言, 这 种 调 整 幅 度 已 让 到 股 份 重 现 吸 引 力 而 且, 预 期 更 多 的 项 目 投 入 服 务, 让 中 海 油 服 全 年 的 实 现 营 收 更 具 保 障 中 海 油 服 上 半 年 纯 利 虽 然 倒 退, 惟 展 望 下 半 年 的 新 增 合 约, 却 颇 具 保 证 集 团 宣 布, 最 近 取 得 数 个 新 订 单, 包 括 位 于 印 度 尼 西 亚 的 两 个 合 同, 还 有 中 东 远 东 和 北 美 地 区 的 合 同, 令 到 下 半 年 的 营 收 基 础 颇 为 扎 实 上 半 年 度, 中 海 油 服 录 得 半 年 纯 利 达 到 8.95 亿 元 人 民 币, 撇 除 商 誉 减 值 因 素, 中 海 油 服 半 年 录 得 纯 利 18 亿 元 人 民 币, 同 比 下 降 55% 集 团 的 设 施 使 用 率 有 所 降 低, 惟 却 稍 胜 预 期 钻 井 平 台 作 业 日 数 为 6,245 天, 同 比 减 少 348 天, 平 台 日 历 使 用 率 受 待 命 天 数 增 加 影 响, 降 至 80.0% 其 中, 自 井 式 转 井 平 台 由 降 至 81.9%, 半 潜 式 钻 井 平 台 至 73.6% ( 请 转 下 一 页 ) 6

中 海 油 服 在 控 制 成 本 方 面, 取 得 一 定 成 效, 集 团 整 体 成 本 降 至 10.8 亿 元 人 民 币, 金 额 较 市 场 预 期 多, 管 理 层 目 标 节 省 15 亿 元 人 民 币 成 本 以 昨 天 收 盘 价 计 算, 中 海 油 服 的 预 测 市 净 率 为 0.71 倍, 估 值 已 到 达 行 业 低 潮 时 水 平, 故 此 只 要 新 合 约 进 度 理 想, 中 海 油 短 线 有 不 俗 的 上 升 条 件 3. 航 空 股 航 空 股 方 面, 受 到 多 方 因 素 冲 击, 包 括 油 价 走 势 人 民 币 贬 值 以 及 市 场 对 板 块 股 份 高 负 债 等 忧 虑, 皆 影 响 整 体 的 业 务 表 现 除 了 上 述 对 油 价 走 势 不 明 朗 的 忧 虑 外, 人 民 币 贬 值 的 预 期 亦 困 扰 航 空 股 之 表 现, 倘 若 人 民 币 走 势 较 预 期 为 差 的 话, 将 让 油 价 带 来 较 为 负 面 的 影 响 美 联 储 局 委 员 近 日 的 言 论, 反 映 加 息 的 机 会 升 温 美 国 圣 路 易 斯 联 储 总 裁 布 拉 德 表 示, 中 国 经 济 放 缓 对 美 国 通 胀 率 影 响 不 大, 美 国 克 里 夫 兰 联 储 局 行 长 梅 斯 特 表 示, 美 国 经 济 表 现 良 好, 有 信 心 回 到 2% 的 通 胀 指 标, 两 名 委 员 的 言 论 皆 暗 示 美 国 于 9 月 加 息 机 会 增 加, 预 期 加 息 的 趋 势, 将 不 利 外 币 债 务 沉 重 的 航 空 股 之 表 现 另 方 面, 人 民 币 潜 在 走 势 亦 对 航 空 股 有 影 响, 由 于 东 航 (670.HK) 南 航 (1055.HK) 等 航 空 股 主 要 收 入 为 人 民 币, 债 务 多 为 美 元, 故 预 期 人 民 币 贬 值 将 令 航 空 股 的 盈 利 受 压 故 此, 现 阶 段 宜 远 离 航 空 股, 甚 至 可 配 合 石 油 股 作 长 短 仓 策 略 风 险 因 素 1. 油 价 走 势 2. 人 民 币 走 势 3. A 股 走 势 7

银 河 国 际 港 股 研 究 报 告 摘 要 石 四 药 集 团 [2005.HK;2.15 港 元 ; 买 入 ] - 我 们 相 信 公 司 业 务 在 2015 上 半 年 已 见 底, 并 预 期 将 在 2015 下 半 年 温 和 复 苏 虽 然 在 上 半 年 该 公 司 核 心 净 利 润 同 比 下 降 3.6%, 但 我 们 仍 预 期 以 2015 全 年 计, 核 心 净 利 润 将 增 长 8.2% 展 望 未 来, 公 司 生 产 更 多 高 利 润 率 的 产 品 和 推 出 新 产 品 将 会 提 振 2016 年 收 入 该 公 司 2015/16 年 市 盈 率 为 11.4 倍 /8.7 倍 我 们 预 测 公 司 核 心 净 利 润 在 2014-2017 年 的 年 均 复 合 增 长 率 将 达 到 20.9%, 我 们 认 为 现 时 估 值 并 不 昂 贵 ( 分 析 师 : 吴 永 泰 ) 中 国 中 铁 [0390.HK;6.62 港 元 ; 买 入 ] 在 2015 上 半 年, 公 司 的 建 筑 业 务 毛 利 率 升 0.6 个 百 分 点 至 6.2%, 而 整 体 毛 利 率 则 升 0.6 个 百 分 点 至 8.1%, 主 要 是 受 益 于 公 司 控 制 内 部 成 本 得 宜, 以 及 其 高 毛 利 的 城 市 轨 道 合 同 完 成 量 强 劲 增 长 我 们 预 期 于 2015 下 半 年, 国 家 所 出 台 支 持 基 建 投 资 的 政 策 将 刺 激 公 司 的 合 同 量 回 升 另 外 预 期 在 监 管 放 松 的 情 况 下, 地 产 业 务 将 在 2015 下 半 年 复 苏 公 司 对 利 率 的 敏 感 度 较 高, 这 将 使 公 司 在 降 息 周 期 中 受 益 升 级 至 买 入, 最 新 目 标 价 为 7.98 港 元 ( 分 析 师 : 黄 焯 伟 ) 8

异 动 股 股 份 港 股 代 号 股 价 变 动 (%) 成 交 额 情 况 中 信 股 份 267-5.49% 1.129B 公 司 于 澳 洲 遭 索 偿 100 亿 澳 元 南 方 航 空 1055 12.67% 259.331M 航 空 板 块 受 油 价 拖 累 东 方 航 空 670-8.48% 102.797M 同 上 金 沙 中 国 1928-2.40% 571.791M 澳 门 今 年 第 二 季 GDP 同 比 急 跌 26%, 但 中 午 公 布 的 8 月 份 博 彩 收 益 数 据 胜 预 期, 限 制 博 彩 股 跌 幅 光 大 银 行 6818-4.80% 62.060M PMI 数 据 拖 累 中 资 金 融 股 走 弱 五 大 突 破 52 周 新 高 股 份 收 盘 价 最 高 价 公 司 名 称 港 股 代 号 股 价 变 动 ( 港 元 ) ( 港 元 ) 宝 胜 国 际 3813 1.21 4.31% 1.25 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 五 大 突 破 52 周 新 低 股 份 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 股 价 变 动 最 低 价 彩 客 化 学 1986 3.3-12.00% 2.71 宝 信 汽 车 1293 2.14-18.32% 2.1 浙 江 世 宝 1057 5.65-13.34% 5.6 兴 业 太 阳 能 750 4.55-5.41% 4.46 凯 富 能 源 7 0.56-8.20% 0.54 9

行 业 股 价 升 跌 (%) (2015/9/1) 综 合 消 费 者 服 务 半 导 体 与 半 导 体 生 产 设 备 能 源 设 备 与 服 务 技 术 硬 件 与 设 备 软 件 与 服 务 酒 店 餐 馆 与 休 闲 医 疗 保 健 电 信 服 务 纸 与 林 木 产 品 零 售 业 日 常 消 费 房 地 产 化 工 金 属 非 金 属 与 采 矿 容 器 与 包 装 耐 用 消 费 品 与 服 装 银 行 多 元 金 融 媒 体 公 用 事 业 建 材 保 险 汽 车 与 汽 车 零 部 件 石 油 天 然 气 与 消 费 用 燃 料 工 业 -4.00-3.00-2.00-1.00 0.00 1.00 数 据 来 源 : WIND 资 讯 10

除 净 备 忘 录 日 期 股 份 股 份 代 号 事 项 2015 年 9 月 2 日 周 三 冠 华 国 际 控 股 539.HK 特 别 股 息 4 港 仙, 可 以 股 代 息 2015 年 9 月 2 日 周 三 创 科 实 业 669.HK 中 期 息 2.06 美 仙 或 16 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 金 源 米 业 677.HK 末 期 息 1.2 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 嘉 里 建 设 683.HK 中 期 息 30 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 锦 胜 集 团 ( 控 股 ) 794.HK 末 期 息 5.5 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 茂 业 国 际 848.HK 中 期 息 2.2 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 创 兴 银 行 1111.HK 中 期 息 21 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 信 星 集 团 1170.HK 末 期 息 4.2 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 信 星 集 团 1170.HK 特 别 股 息 2 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 开 元 产 业 信 托 1275.HK 中 期 息 人 民 币 8.87 分 或 10.75 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 特 步 国 际 1368.HK 中 期 息 人 民 币 8.2 分 或 10 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 春 泉 产 业 信 托 1426.HK 中 期 息 14 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 华 禧 控 股 1689.HK 末 期 息 8 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 东 江 集 团 控 股 2283.HK 中 期 息 3 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 远 洋 地 产 3377.HK 中 期 息 人 民 币 6 分 或 7.5 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 科 劲 国 际 6822.HK 中 期 息 4.5 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 科 劲 国 际 6822.HK 特 别 股 息 5.5 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 华 众 车 载 6830.HK 中 期 息 人 民 币 0.3651 分 2015 年 9 月 2 日 周 三 辉 山 乳 业 6863.HK 末 期 息 人 民 币 1.53 分 2015 年 9 月 2 日 周 三 中 国 三 三 传 媒 8087.HK 一 供 七, 供 股 价 10 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 中 电 控 股 2.HK 第 二 次 中 期 息 55 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 九 龙 仓 集 团 4.HK 中 期 息 55 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 恒 基 地 产 12.HK 中 期 息 38 港 仙, 可 以 股 代 息 2015 年 9 月 2 日 周 三 其 士 国 际 25.HK 末 期 息 50 港 仙, 可 以 股 代 息 2015 年 9 月 2 日 周 三 其 士 国 际 25.HK 特 别 股 息 50 港 仙, 可 以 股 代 息 2015 年 9 月 2 日 周 三 进 智 公 共 交 通 77.HK 特 别 股 息 5 港 仙 2015 年 9 月 2 日 周 三 新 鸿 基 公 司 86.HK 中 期 息 12 港 仙 备 注 : 1 港 仙 =0.01 港 元 11

美 国 预 托 证 券 表 现 ( 美 元 兑 港 元 :7.7500) 公 司 名 称 港 股 代 号 美 国 ADR 代 号 ADR 收 盘 价 ( 美 元 ) 港 股 收 盘 价 ( 港 元 ) ADR 对 比 港 股 收 盘 价 溢 价 (%) 贡 献 恒 指 点 数 汇 丰 控 股 5 HSBC 38.160 60.500-2.23% -66.71 中 国 人 寿 2628 LFC 16.050 25.550-2.63% -12.02 中 国 移 动 941 CHL 58.940 92.750-1.50% -23.10 中 国 联 通 762 CHU 12.710 10.040-1.89% -3.54 中 国 电 信 728 CHA 49.770 3.960-2.60% 不 适 用 中 国 海 洋 石 油 883 CEO 114.380 9.220-3.86% -23.47 中 国 石 油 股 份 857 PTR 77.740 6.190-2.67% -14.74 中 国 石 油 化 工 股 份 386 SNP 63.580 5.050-2.43% -11.40 上 海 石 油 化 工 股 份 338 SHI 35.500 2.850-3.46% 不 适 用 中 国 东 方 航 空 股 份 670 CEA 24.190 3.780-0.81% 不 适 用 中 国 南 方 航 空 股 份 1055 ZNH 28.010 4.410-1.55% 不 适 用 中 国 铝 业 2600 ACH 8.030 2.560-2.76% 不 适 用 兖 州 煤 业 股 份 1171 YZC 4.280 3.500-5.23% 不 适 用 华 能 国 际 电 力 股 份 902 HNP 43.150 8.640-3.24% 不 适 用 中 芯 国 际 981 SMI 4.130 0.660-3.01% 不 适 用 广 深 铁 路 股 份 525 GSH 19.150 3.020-1.71% 不 适 用 联 想 集 团 992 LNVGY 15.650 6.290-3.59% -6.62 香 港 电 视 1137 HKTV 4.370 1.680 0.80% 不 适 用 12

A/H 股 价 表 ( 一 ) 港 币 兑 人 民 币 汇 率 : 0.82102 行 业 公 司 名 称 H 股 代 号 A 股 代 号 H 股 价 格 ( 港 币 ) H 股 单 日 价 格 变 动 A 股 价 格 ( 人 民 币 ) A 股 单 日 价 格 变 动 H 股 对 A 股 折 价 银 行 建 设 银 行 0939 601939 5.34-2.0% 5.62 8.7% 22.0% 银 行 中 信 银 行 0998 601998 4.53-4.6% 6.42 0.3% 42.1% 银 行 农 业 银 行 1288 601288 3.07-1.9% 3.16 5.7% 20.2% 银 行 工 商 银 行 1398 601398 4.50-1.7% 4.50 7.4% 17.9% 银 行 民 生 银 行 1988 600016 7.27-3.2% 8.91 4.0% 33.0% 银 行 交 通 银 行 3328 601328 5.65-3.3% 6.76 6.1% 31.4% 银 行 招 商 银 行 3968 600036 18.02-2.4% 16.84-1.2% 12.1% 银 行 中 国 银 行 3988 601988 3.44-2.8% 4.05 4.9% 30.3% 银 行 光 大 银 行 6818 601818 3.37-4.8% 4.29 1.9% 35.5% 保 险 新 华 保 险 1336 601336 28.75-5.1% 38.01-1.5% 37.9% 保 险 中 国 平 安 2318 601318 37.15-2.1% 30.16-0.4% -1.1% 保 险 中 国 太 保 2601 601601 27.80-1.4% 22.70 0.4% -0.5% 保 险 中 国 人 寿 2628 601628 25.55-4.7% 26.05 2.4% 19.5% 券 商 广 发 证 券 1776 000776 13.00-2.1% 13.89 3.2% 23.2% 券 商 中 信 证 券 6030 600030 14.86-4.4% 15.19 0.8% 19.7% 券 商 海 通 证 券 6837 600837 10.54-5.7% 12.49 2.8% 30.7% 券 商 华 泰 证 券 6886 601688 13.64-3.3% 14.96 2.5% 25.1% 能 源 中 国 石 化 0386 600028 5.05-2.1% 5.09 2.8% 18.5% 能 源 中 国 石 油 股 份 0857 601857 6.19-3.9% 9.21 3.0% 44.8% 能 源 中 国 神 华 能 源 1088 601088 12.80-4.8% 15.98 3.0% 34.2% 能 源 兖 州 煤 业 1171 600188 3.50-4.4% 9.12 4.8% 68.5% 能 源 中 国 中 煤 能 源 1898 601898 3.53-2.5% 7.21 4.9% 59.8% 周 期 性 马 鞍 山 钢 铁 0323 600808 1.68-3.4% 3.24-1.8% 57.4% 周 期 性 鞍 钢 股 份 0347 000898 3.37-2.9% 5.26 2.5% 47.4% 周 期 性 江 西 铜 业 0358 600362 9.79 0.0% 13.83 1.5% 41.9% 周 期 性 安 徽 海 螺 0914 600585 23.05-1.7% 18.22-0.3% -3.9% 周 期 性 重 庆 钢 铁 1053 601005 1.47 0.0% 4.41 0.0% 72.6% 周 期 性 晨 鸣 纸 业 1812 000488 2.88-1.4% 6.48-5.8% 63.5% 周 期 性 金 隅 股 份 2009 601992 4.58-8.4% 8.51 3.3% 55.8% 周 期 性 中 国 铝 业 2600 601600 2.56-1.2% 5.55 3.5% 62.1% 周 期 性 紫 金 矿 业 2899 601899 1.95-2.5% 3.65 2.5% 56.1% 周 期 性 洛 阳 钼 业 3993 603993 4.17-0.7% 12.05-2.2% 71.6% 机 械 设 备 第 一 拖 拉 机 0038 601038 4.33-2.7% 9.24-10.0% 61.5% 机 械 设 备 京 城 机 电 股 份 0187 600860 5.40 0.0% - - - 机 械 设 备 昆 明 机 床 0300 600806 3.52 0.0% - - - 机 械 设 备 广 州 广 船 国 际 0317 600685 17.46-6.0% 37.51-10.0% 61.8% 机 械 设 备 经 纬 纺 织 机 械 0350 000666 11.40-0.2% 16.23-8.3% 42.3% 机 械 设 备 郑 煤 机 0564 601717 3.56 0.0% 6.49-10.0% 55.0% 机 械 设 备 东 方 电 气 1072 600875 8.35-3.0% 12.97-0.5% 47.1% 机 械 设 备 洛 阳 玻 璃 股 份 1108 600876 4.66-9.2% 27.41-10.0% 86.0% 机 械 设 备 中 联 重 科 1157 000157 2.97-4.8% 5.75 0.0% 57.6% 机 械 设 备 金 风 科 技 2208 002202 12.92-2.0% 15.32-0.5% 30.8% 机 械 设 备 潍 柴 动 力 2338 000338 8.01-4.0% 9.54 1.3% 31.1% 机 械 设 备 上 海 电 气 2727 601727 4.01-6.3% 10.98 0.5% 70.0% 13

A/H 股 价 表 ( 二 ) 港 币 兑 人 民 币 汇 率 : 0.82102 行 业 公 司 名 称 H 股 代 号 A 股 代 号 H 股 价 格 ( 港 币 ) H 股 单 日 价 格 变 动 A 股 价 格 ( 人 民 币 ) A 股 单 日 价 格 变 动 H 股 对 A 股 折 价 交 通 四 川 成 渝 高 速 公 路 0107 601107 2.43-1.6% 4.39-3.5% 54.6% 交 通 江 苏 宁 沪 高 速 公 路 0177 600377 9.03-1.4% 7.77-3.8% 4.6% 交 通 广 深 铁 路 股 份 0525 601333 3.02-5.6% 4.93 2.3% 49.7% 交 通 深 圳 高 速 公 路 0548 600548 4.88-3.6% 6.07-4.3% 34.0% 交 通 东 方 航 空 0670 600115 3.78-8.5% 7.85 0.6% 60.5% 交 通 中 国 国 航 0753 601111 5.14-8.2% 8.01 3.5% 47.3% 交 通 安 徽 皖 通 高 速 公 路 0995 600012 5.98 0.8% 10.22-10.0% 52.0% 交 通 南 方 航 空 1055 600029 4.41-12.7% 8.12 0.6% 55.4% 交 通 大 连 港 2880 601880 2.39-4.0% 6.02-9.5% 67.4% 汽 车 浙 江 世 宝 1057 002703 5.65-13.3% 37.85-10.0% 87.7% 汽 车 比 亚 迪 股 份 1211 002594 30.85-2.5% 49.59-0.5% 48.9% 汽 车 广 汽 集 团 2238 601238 5.12-6.1% 16.41-10.0% 74.4% 汽 车 长 城 汽 车 2333 601633 19.62-5.2% 28.36 0.3% 43.2% 航 运 中 海 发 展 股 份 1138 600026 5.49 0.0% 11.08 0.0% 59.3% 航 运 中 国 远 洋 1919 601919 4.94 0.0% 11.63 0.0% 65.1% 航 运 中 集 集 团 2039 000039 13.36-3.2% 19.45-0.6% 43.6% 航 运 中 海 集 运 2866 601866 3.11 0.0% 8.73 0.0% 70.8% 电 力 华 能 国 际 0902 600011 8.64-3.2% 9.47 4.5% 25.1% 电 力 大 唐 发 电 0991 601991 2.97-5.1% 5.88 3.5% 58.5% 电 力 华 电 国 际 1071 600027 5.87-7.0% 7.58 3.0% 36.4% 铁 路 中 国 中 铁 0390 601390 6.62-4.7% 11.64 0.4% 53.3% 铁 路 中 国 铁 建 1186 601186 9.69-4.6% 13.81 0.0% 42.4% 铁 路 中 国 中 车 1766 601766 8.72-3.8% 12.81-3.7% 44.1% 铁 路 中 国 交 通 建 设 1800 601800 8.78-4.8% 12.71 4.2% 43.3% 医 药 山 东 新 华 制 药 股 份 0719 000756 5.00 0.0% 12.15 0.0% 66.2% 医 药 白 云 山 0874 600332 18.26-2.9% 26.61-3.2% 43.7% 医 药 丽 珠 医 药 1513 000513 40.00 0.0% 69.45-0.0% 52.7% 医 药 复 星 医 药 2196 600196 22.15-2.2% 22.70 0.6% 19.9% 医 药 上 海 医 药 2607 601607 15.14-6.3% 18.75 0.1% 33.7% 其 他 东 北 电 气 0042 000585 1.99-5.7% 5.54-9.9% 70.5% 其 他 青 岛 啤 酒 股 份 0168 600600 36.05-5.4% 33.56 0.0% 11.8% 其 他 上 海 石 油 化 工 股 份 0338 600688 2.85 0.7% 6.65 0.3% 64.8% 其 他 南 京 熊 猫 电 子 股 份 0553 600775 4.75-6.9% 12.22-10.0% 68.1% 其 他 山 东 墨 龙 0568 002490 2.85-5.9% 7.67-8.8% 69.5% 其 他 北 京 北 辰 实 业 股 份 0588 601588 2.13-2.3% 4.71-4.5% 62.9% 其 他 中 兴 通 讯 0763 000063 15.20-2.7% 16.59-1.0% 24.8% 其 他 东 江 环 保 0895 002672 11.06-4.7% 15.25-7.0% 40.5% 其 他 海 信 科 龙 0921 000921 4.03 0.8% 7.80-3.3% 57.6% 其 他 中 石 化 油 服 1033 600871 2.17-4.0% 6.66-10.0% 73.2% 其 他 天 津 创 业 环 保 股 份 1065 600874 3.80-6.2% 8.01-7.3% 61.1% 其 他 中 国 中 冶 1618 601618 2.86 0.0% 7.79 0.0% 69.9% 其 他 万 科 企 业 2202 000002 17.92 1.7% 14.23 3.1% -3.4% 其 他 中 海 油 田 服 务 2883 601808 8.30-0.5% 16.84 0.5% 59.5% 其 他 福 耀 玻 璃 3606 600660 14.38 0.4% 12.25 0.8% 3.6% 14

免 责 声 明 此 研 究 报 告 并 非 针 对 或 意 图 被 居 于 或 位 于 某 些 司 法 管 辖 范 围 之 任 何 人 士 或 市 民 或 实 体 作 派 发 或 使 用, 而 在 该 等 司 法 管 辖 范 围 内 分 发 发 布 提 供 或 使 用 将 会 违 反 当 地 适 用 的 法 律 或 条 例 或 会 导 致 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 银 河 国 际 证 券 ) 及 / 或 其 集 团 成 员 需 在 该 司 法 管 辖 范 围 内 作 出 注 册 或 领 照 之 要 求 银 河 国 际 证 券 ( 中 国 银 河 国 际 金 融 控 股 有 限 公 司 附 属 公 司 之 一 ) 发 行 此 报 告 ( 包 括 任 何 附 载 资 料 ) 予 机 构 客 户, 并 相 信 其 资 料 来 源 都 是 可 靠 的, 但 不 会 对 其 准 确 性 正 确 性 或 完 整 性 作 出 ( 明 示 或 默 示 ) 陈 述 或 保 证 此 报 告 不 应 被 视 为 是 一 种 报 价 邀 请 或 邀 约 购 入 或 出 售 任 何 文 中 引 述 之 证 券 过 往 的 表 现 不 应 被 视 为 对 未 来 的 表 现 的 一 种 指 示 或 保 证, 及 没 有 陈 述 或 保 证, 明 示 或 默 示, 是 为 针 对 未 来 的 表 现 而 作 出 的 收 取 此 报 告 之 人 士 应 明 白 及 了 解 其 投 资 目 的 及 相 关 风 险, 投 资 前 应 咨 询 其 独 立 的 财 务 顾 问 报 告 中 任 何 部 份 之 资 料 意 见 预 测 只 反 映 负 责 预 备 本 报 告 的 分 析 员 的 个 人 意 见 及 观 点, 该 观 点 及 意 见 未 必 与 中 国 银 河 国 际 金 融 控 股 有 限 公 司 及 其 附 属 公 司 ( 中 国 银 河 国 际 ) 董 事 行 政 人 员 代 理 及 雇 员 ( 相 关 人 士 ) 之 投 资 决 定 相 符 报 告 中 全 部 的 意 见 和 预 测 均 为 分 析 员 在 报 告 发 表 时 的 判 断, 日 后 如 有 改 变, 恕 不 另 行 通 告 中 国 银 河 国 际 及 / 或 相 关 伙 伴 特 此 声 明 不 会 就 因 为 本 报 告 及 其 附 件 之 不 准 确 不 正 确 及 不 完 整 或 遗 漏 负 上 直 接 或 间 接 上 所 产 生 的 任 何 责 任 因 此, 读 者 在 阅 读 本 报 告 时, 应 连 同 此 声 明 一 并 考 虑, 并 必 须 小 心 留 意 此 声 明 内 容 利 益 披 露 中 国 银 河 证 券 (6881.hk) 乃 中 国 银 河 国 际 及 其 附 属 公 司 之 直 接 或 间 接 控 股 公 司 中 国 银 河 国 际 可 能 持 有 目 标 公 司 的 财 务 权 益, 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 目 标 公 司 的 证 劵, 且 该 等 权 益 的 合 计 总 额 相 等 于 或 高 于 该 目 标 公 司 的 市 场 资 本 值 的 1%; 一 位 或 多 位 中 国 银 河 国 际 的 董 事 行 政 人 员 及 / 或 雇 员 可 能 是 目 标 公 司 的 董 事 或 高 级 人 员 中 国 银 河 国 际 及 其 相 关 伙 伴 可 能, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 不 时 参 与 或 投 资 在 本 报 告 里 提 及 的 证 券 的 金 融 交 易, 为 该 等 公 司 履 行 服 务 或 兜 揽 生 意 及 / 或 对 该 等 证 券 或 期 权 或 其 他 相 关 的 投 资 持 有 重 大 的 利 益 或 影 响 交 易 中 国 银 河 国 际 可 能 曾 任 本 报 告 提 及 的 任 何 或 全 部 的 机 构 所 公 开 发 售 证 券 的 经 理 人 或 联 席 经 理 人, 或 现 正 涉 及 其 发 行 的 主 要 庄 家 活 动, 或 在 过 去 12 个 月 内, 曾 向 本 报 告 提 及 的 证 券 发 行 人 提 供 有 关 的 投 资 或 一 种 相 关 的 投 资 或 投 资 银 行 服 务 的 重 要 意 见 或 投 资 服 务 再 者, 中 国 银 河 国 际 可 能 在 过 去 12 个 月 内 就 投 资 银 行 服 务 收 取 补 偿 或 受 委 托 和 可 能 现 正 寻 求 目 标 公 司 投 资 银 行 委 托 分 析 员 保 证 主 要 负 责 撰 写 本 报 告 的 分 析 员 确 认 (a) 本 报 告 所 表 达 的 意 见 都 准 确 地 反 映 他 或 他 们 对 任 何 和 全 部 目 标 证 券 或 发 行 人 的 个 人 观 点 ; 及 (b) 他 或 他 们 过 往, 现 在 或 将 来, 直 接 或 间 接, 所 收 取 之 报 酬 没 有 任 何 部 份 是 与 他 或 他 们 在 本 报 告 所 表 达 之 特 别 推 荐 或 观 点 有 关 连 的 此 外, 分 析 员 确 认 分 析 员 本 人 及 其 有 联 系 者 ( 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 定 义 ) 均 没 有 (1) 在 研 究 报 告 发 出 前 30 日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ;(2) 在 研 究 报 告 发 出 后 3 个 营 业 日 内 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ;(3) 担 任 报 告 内 涵 盖 的 上 市 公 司 的 行 政 人 员 ;(4) 持 有 报 告 内 涵 盖 的 上 市 公 司 的 财 务 权 益 评 级 指 标 买 入 : 股 价 于 12 个 月 内 将 上 升 >20% 沽 出 股 价 于 12 个 月 内 将 下 跌 >20% 持 有 : : 没 有 催 化 因 素, 由 买 入 降 级 直 至 出 现 明 确 买 入 讯 息 或 再 度 降 级 为 立 刻 卖 出 版 权 所 有 本 题 材 的 任 何 部 份 不 可 在 未 经 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 的 书 面 批 准 下 以 任 何 形 式 被 复 制 或 发 布 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 中 央 编 号 : AXM459) 香 港 上 环 皇 后 大 道 中 183 号 新 纪 元 广 场 中 远 大 厦 35 楼 3501-07 室 电 话 : 3698-6888 15