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大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 目 录 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 合 约 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 交 割 质 量 标 准 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 合 约 设 计 说 明 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 设 计 说 明 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 地 点 设 计 说 明 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 交 割 制 度 设 计 说 明 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 风 险 控 制 制 度 设 计 说 明 1 2 4 7 12 27 31

大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 合 约 交 易 品 种 交 易 单 位 报 价 单 位 最 小 变 动 价 位 涨 跌 停 板 幅 度 合 约 月 份 交 易 时 间 最 后 交 易 日 最 后 交 割 日 交 割 等 级 交 割 地 点 最 低 交 易 保 证 金 交 割 方 式 交 易 代 码 上 市 交 易 所 聚 丙 烯 5 吨 / 手 元 ( 人 民 币 )/ 吨 1 元 / 吨 上 一 交 易 日 结 算 价 的 4% 1 月,2 月,3 月,4 月,5 月,6 月,7 月,8 月,9 月,1 月,11 月,12 月 每 周 一 至 周 五 上 午 9:~11:3, 下 午 13:3~15: 合 约 月 份 第 1 个 交 易 日 最 后 交 易 日 后 第 3 个 交 易 日 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 交 割 质 量 标 准 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 指 定 交 割 仓 库 合 约 价 值 的 5% 实 物 交 割 PP 大 连 商 品 交 易 所 1

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 交 割 质 量 标 准 (F/DCE PP1-214) 1. 主 题 内 容 与 适 用 范 围 1.1 本 标 准 规 定 了 用 于 大 连 商 品 交 易 所 交 割 的 聚 丙 烯 质 量 指 标 1.2 本 标 准 适 用 于 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 合 约 交 割 标 准 品 2. 引 用 标 准 下 列 文 件 中 的 条 款 通 过 本 标 准 的 引 用 而 成 为 本 标 准 的 条 款 凡 是 注 日 期 的 引 用 文 件, 其 随 后 所 有 的 修 改 单 ( 不 包 括 勘 误 的 内 容 ) 或 修 订 版 均 不 适 用 于 本 标 准 凡 是 不 注 日 期 的 引 用 文 件, 其 最 新 版 本 适 用 于 本 标 准 GB/T 6678 化 工 产 品 采 样 总 则 GB/T 6679 固 体 化 工 产 品 采 样 通 则 GB/T 1267 聚 丙 烯 (PP) 树 脂 3. 术 语 和 定 义 应 符 合 GB/T 1267 及 其 引 用 标 准 中 术 语 和 定 义 的 有 关 规 定 4. 技 术 要 求 4.1 聚 丙 烯 为 本 色 颗 粒, 无 杂 质 4.2 聚 丙 烯 质 量 指 标 应 符 合 表 1 要 求 表 1. 聚 丙 烯 交 割 质 量 指 标 测 试 项 目 黑 粒 颗 粒 外 观 色 粒 大 粒 和 小 粒 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 等 规 指 数 灰 分 ( 质 量 分 数 ) 拉 伸 屈 服 应 力 拉 伸 性 能 拉 伸 断 裂 应 力 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 单 位 个 /kg 个 /kg g/kg g/1min % % MPa MPa % 质 量 要 求 5 1 [2.5,4.] >95.5.3 >29. 15 15 4.2.1 聚 丙 烯 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 位 于 区 间 [2.5,4.], 且 产 品 的 MFR 与 标 称 值 的 偏 差 不 超 过 标 称 值 的 3% 5. 试 验 方 法 5.1 取 样 要 求 按 GB/T 6678 和 GB/T 6679 执 行 5.2 质 量 指 标 检 验 按 GB/T 1267 执 行 2

6. 标 志 包 装 和 贮 存 6.1 标 志 聚 丙 烯 外 包 装 袋 上 应 有 明 显 的 标 志 标 志 内 容 包 括 : 商 标 生 产 厂 名 称 标 准 号 产 品 名 称 牌 号 生 产 日 期 批 号 和 净 含 量 等 6.2 包 装 使 用 原 生 产 厂 家 或 者 其 认 可 的 包 装, 袋 装 产 品 每 袋 净 重 25±.2Kg 包 装 材 料 应 保 证 产 品 在 多 次 运 输 码 放 贮 存 时 不 污 染 和 泄 漏, 并 能 防 潮 防 尘 6.3 贮 存 聚 丙 烯 应 存 放 在 通 风 干 燥 清 洁 并 有 良 好 消 防 设 施 的 仓 库 内, 贮 存 时, 应 远 离 热 源, 防 止 阳 光 直 接 照 射, 禁 止 在 露 天 堆 放 7. 附 加 说 明 本 标 准 由 大 连 商 品 交 易 所 负 责 解 释 3

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 合 约 设 计 说 明 聚 丙 烯 (PP) 与 LLDPE PVC 同 属 五 大 通 用 合 成 树 脂, 大 连 商 品 交 易 所 ( 以 下 简 称 我 所 ) 本 着 服 务 实 体 经 济, 贴 近 现 货 需 求 的 原 则, 通 过 广 泛 调 研, 设 计 了 聚 丙 烯 期 货 合 约 及 交 割 质 量 标 准 一 合 约 标 的 我 所 聚 丙 烯 期 货 合 约 标 的 为 窄 带 类 聚 丙 烯 按 照 消 费 用 途 不 同, 国 标 聚 丙 烯 (PP) 树 脂 GB/T1267-28 将 聚 丙 烯 划 分 为 注 塑 类 挤 出 类 窄 带 类 纤 维 类 和 挤 出 薄 膜 类 这 五 大 类 别 ; 按 照 聚 合 方 式, 聚 丙 烯 又 有 均 聚 ( 指 的 是 全 部 由 丙 烯 单 体 聚 合 而 来 的 产 品 ) 和 共 聚 ( 除 了 丙 烯 外, 还 有 乙 烯 等 其 他 单 体 ) 之 分 一 般 情 况 下, 窄 带 类 属 低 端 通 用 料, 为 均 聚 产 品, 而 注 塑 类 的 高 端 专 用 料 多 为 共 聚 聚 丙 烯 相 对 于 其 他 类 别, 窄 带 类 聚 丙 烯 的 消 费 量 最 大, 目 前 占 我 国 聚 丙 烯 总 消 费 量 的 4% 左 右, 主 要 用 于 生 产 包 装 水 泥 粮 食 化 肥 等 工 业 品 的 塑 编 袋 和 薄 膜 1. 窄 带 类 聚 丙 烯 的 消 费 量 大, 市 场 规 模 适 中 相 对 于 其 他 类 别 聚 丙 烯, 窄 带 类 聚 丙 烯 在 我 国 目 前 的 消 费 量 最 大, 主 要 用 于 工 农 业 品 的 包 装 212 年, 我 国 聚 丙 烯 表 观 消 费 量 达 1486 万 吨, 窄 带 类 聚 丙 烯 的 消 费 量 约 为 6 万 吨, 占 总 消 费 量 的 4% 左 右 按 照 当 年 市 场 零 售 月 均 价 112 元 / 吨 计 算, 市 场 规 模 约 为 665 亿 元, 市 场 规 模 适 中, 比 较 适 合 开 展 期 货 交 易 2. 窄 带 类 聚 丙 烯 的 牌 号 相 对 集 中, 易 于 标 准 化 相 对 于 其 他 类 别 聚 丙 烯, 窄 带 类 聚 丙 烯 的 牌 号 比 较 集 中, 容 易 标 准 化 以 注 塑 类 为 例, 虽 然 其 消 费 比 例 近 年 来 上 涨 较 快, 但 牌 号 相 当 分 散 据 中 石 化 统 计, 其 生 产 的 注 塑 类 聚 丙 烯 牌 号 就 有 7 余 个, 而 窄 带 类 则 集 中 在 两 个 主 要 牌 号 3. 窄 带 类 聚 丙 烯 的 质 量 标 准 简 单, 易 于 检 验 所 有 聚 丙 烯 分 类 中, 由 于 窄 带 类 属 于 通 用 料, 其 质 量 标 准 中 规 定 的 检 测 项 目 最 少 国 标 聚 丙 烯 (PP) 树 脂 GB/T1267-28 规 定, 窄 带 类 只 检 验 颗 粒 外 观 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 等 规 指 数 灰 分 ( 质 量 分 数 ) 和 拉 伸 性 能 这 5 项 技 术 要 求 ; 而 注 塑 类 除 上 述 项 目 外, 还 要 检 验 弯 曲 模 量 负 荷 变 形 温 度 洛 氏 硬 度 等 合 计 1 项 指 标 ; 挤 出 类 需 要 增 检 弯 曲 模 量 负 荷 变 形 温 度 和 简 支 梁 缺 口 冲 击 强 度 等 3 项 指 标 ; 挤 出 薄 膜 类 需 要 增 检 鱼 眼 和 雾 度 等 2 项 指 标 ; 纤 维 类 除 增 检 鱼 眼 指 标 外, 颗 粒 外 观 和 拉 伸 性 能 等 大 项 下 还 增 加 了 其 他 细 化 表 征 指 标 综 上, 窄 带 类 聚 丙 烯 具 有 市 场 规 模 适 中 牌 号 相 对 集 中 质 量 标 准 简 单 等 优 点, 优 势 相 对 突 出, 适 合 作 为 期 货 交 易 品 种 4

二 交 割 品 及 升 贴 水 交 割 品 为 符 合 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 的 聚 丙 烯 产 品, 不 设 置 交 割 替 代 品, 不 设 置 等 级 升 贴 水 199 年 老 国 标 中, 对 于 同 一 大 类 别 的 聚 丙 烯 产 品, 按 品 质 差 异 划 分 了 优 等 品 一 级 品 和 合 格 品, 而 28 年 新 国 标 取 消 了 等 级 划 分, 只 是 对 各 大 类 别 的 各 项 指 标 进 行 了 最 低 要 求 规 定 比 较 于 老 国 标, 新 国 标 的 要 求 略 高 于 老 国 标 的 合 格 品 标 准, 部 分 关 键 指 标 甚 至 接 近 了 一 级 品 标 准 从 现 货 市 场 情 况 来 看, 浙 江 塑 料 城 远 期 仓 单 交 易 市 场 中 规 定 交 割 标 的 物 为 满 足 国 标 聚 丙 烯 树 脂 GB1267-199 要 求 的 优 级 品 一 级 品 和 合 格 品 均 允 许 交 割, 但 一 级 品 和 优 级 品 之 间 未 设 置 升 贴 水 ( 合 格 品 相 对 于 优 等 品 贴 水 15 元 / 吨 ) 综 合 以 上 情 况, 由 于 我 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 与 老 国 标 的 一 级 品 要 求 较 为 接 近, 考 虑 到 现 货 市 场 并 未 对 优 级 品 设 置 升 水, 我 所 也 不 考 虑 设 置 等 级 升 贴 水 三 交 割 方 式 与 交 割 制 度 聚 丙 烯 期 货 将 采 用 实 物 交 割, 涉 及 的 交 割 制 度 包 括 交 割 细 则 指 定 交 割 仓 库 管 理 办 法 和 标 准 仓 单 管 理 办 法, 涵 盖 了 非 标 准 化 的 现 货 和 标 准 化 的 期 货 转 换 规 则 期 货 持 仓 交 割 了 结 和 期 货 商 品 在 库 管 理 三 个 方 面 聚 丙 烯 与 LLDPE PVC 同 属 五 大 通 用 合 成 树 脂, 现 货 贸 易 习 惯 相 似, 从 适 应 贸 易 角 度 出 发, 聚 丙 烯 期 货 采 用 仓 库 交 割 方 式, 实 行 推 荐 品 牌 制 度, 不 设 置 交 割 厂 库 四 交 易 单 位 我 所 聚 丙 烯 合 约 交 易 单 位 为 5 吨 / 手 合 约 交 易 单 位 是 期 货 合 约 所 代 表 的 商 品 数 量, 也 是 可 以 进 行 期 货 交 易 的 最 小 数 量, 对 参 与 该 期 货 品 种 的 投 资 者 结 构 合 约 活 跃 程 度 等 都 有 重 要 影 响 考 虑 到 LLDPE 与 聚 丙 烯 同 属 合 成 树 脂 产 品, 在 包 装 和 运 输 等 方 面 的 要 求 基 本 一 致 ; 且 我 所 LLDPE 合 约 5 吨 / 手 的 交 易 单 位, 规 模 大 小 适 中, 符 合 现 货 贸 易 习 惯 和 运 输 需 要, 也 比 较 适 合 中 小 企 业 参 与, 可 以 在 更 广 的 范 围 内 服 务 于 现 货 企 业 的 套 保 需 求, 为 此, 聚 丙 烯 期 货 合 约 的 交 易 单 位 也 设 置 为 5 吨 / 手 同 时, 设 置 与 LLDPE 相 同 的 合 约 规 模 标 准, 也 为 有 需 求 进 行 跨 品 种 套 利 交 易 的 产 业 客 户 提 供 了 便 利 五 最 小 变 动 价 位 最 小 变 动 价 位 是 期 货 合 约 价 格 变 动 的 最 小 单 位, 对 期 货 合 约 活 跃 程 度 有 重 要 影 响 最 小 变 动 价 位 太 小, 无 效 报 价 就 会 大 幅 度 增 加 而 影 响 交 易 效 率 ; 最 小 变 动 价 位 太 大, 会 导 致 报 价 太 少 而 影 响 合 约 的 流 动 性 从 我 国 PP 电 子 交 易 市 场 来 看, 浙 江 塑 料 城 和 广 东 塑 料 交 易 所 最 小 变 动 价 位 分 别 设 为 5 元 / 吨 和 1 元 / 吨 5

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 按 照 聚 丙 烯 现 货 目 前 大 约 12 元 / 吨 的 价 格, 在 一 个 停 板 幅 度 内 不 同 的 变 动 价 位 将 有 不 同 的 波 动 次 数, 相 比 之 下,1 元 / 吨 的 波 动 次 数 远 多 于 5 元 / 吨 的 波 动 次 数, 为 投 资 者 提 供 更 多 报 价 机 会, 也 可 以 降 低 企 业 操 作 成 本 综 合 考 虑 之 后, 将 聚 丙 烯 合 约 的 最 小 变 动 价 位 定 为 1 元 / 吨 表 1. 聚 丙 烯 不 同 最 小 变 动 价 位 下 的 波 动 次 数 聚 丙 烯 的 最 小 变 动 价 位 1 元 / 吨 5 元 / 吨 波 动 次 数 = 价 格 停 板 幅 最 小 变 动 价 位 12 4% 1 12 4% 5 波 动 次 数 48 96 六 合 约 月 份 窄 带 类 聚 丙 烯 作 为 工 业 品 原 料, 其 上 游 为 石 油 及 煤 等 能 源 品 种, 下 游 主 要 用 于 编 织 制 品 生 产, 覆 盖 工 农 业 两 大 领 域, 生 产 与 消 费 均 较 为 连 续 综 合 考 虑 现 货 贸 易 情 况 及 相 关 品 种 合 约 月 份 设 置 情 况, 将 聚 丙 烯 期 货 的 合 约 月 份 设 置 为 连 续 12 个 月, 即 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 月 均 设 为 聚 丙 烯 期 货 合 约 的 交 割 月 份 七 其 他 条 款 1. 报 价 单 位 : 元 ( 人 民 币 )/ 吨 2. 交 易 时 间 : 每 周 一 至 周 五 上 午 9:-11:3, 下 午 13:3-15: 3. 最 后 交 易 日 : 合 约 月 份 第 1 个 交 易 日 4. 最 后 交 割 日 : 最 后 交 易 日 后 第 3 个 交 易 日 5. 交 易 代 码 : PP 6. 上 市 交 易 所 : 大 连 商 品 交 易 所 6

大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 设 计 说 明 一 聚 丙 烯 交 割 质 量 标 准 设 计 路 径 期 货 市 场 的 标 准 化 要 求 期 货 商 品 的 质 量 标 准 应 具 有 标 的 明 晰 检 验 方 便 包 容 性 强 等 特 点 在 期 货 质 量 标 准 设 计 时, 一 般 采 用 两 种 方 式 : 一 是 全 面 引 用 已 有 国 家 标 准 或 行 业 标 准 ; 二 是 参 考 相 关 标 准 并 结 合 现 货 贸 易 情 况 自 行 设 计 通 过 对 聚 丙 烯 相 关 标 准 ( 国 标 企 标 ) 及 现 货 贸 易 情 况 的 综 合 分 析, 我 们 认 为 参 考 现 有 相 关 标 准 自 行 设 计 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 的 方 案 较 为 适 宜 1. 现 货 市 场 存 在 新 国 标 老 国 标 混 用 现 象 目 前, 浙 江 塑 料 城 远 期 仓 单 市 场 仍 采 用 199 年 颁 布 的 国 标 聚 丙 烯 树 脂 GB1267-9, 而 广 东 塑 料 交 易 所 以 及 生 产 企 业 ( 如 中 石 化 集 团 ) 已 经 采 用 28 年 修 订 的 国 标 聚 丙 烯 (PP) 树 脂 GB/T1267-28 同 时, 国 内 聚 丙 烯 厂 商 ( 如 中 石 油 中 石 化 上 海 赛 科 绍 兴 三 圆 神 华 宁 煤 等 ) 都 有 各 自 的 企 业 标 准, 且 在 检 测 项 目 和 某 些 具 体 指 标 上 与 新 国 标 有 一 定 差 异 2. 新 国 标 中 部 分 指 标 未 给 出 具 体 数 值, 而 是 由 厂 商 自 行 提 供 标 称 值, 缺 乏 统 一 的 客 观 标 准 28 年 聚 丙 烯 新 国 标 颁 布 实 施, 某 些 质 量 指 标 并 未 给 出 具 体 数 值, 而 规 定 由 供 者 自 行 提 供, 如 新 国 标 对 颗 粒 外 观 项 规 定 了 大 粒 和 小 粒 等 细 化 表 征 指 标, 而 后 者 的 指 标 值 规 定 由 供 方 提 供 数 据 为 准, 缺 乏 统 一 标 准, 容 易 引 起 交 割 质 量 纠 纷 GB/T 1267-28 表 1. 窄 带 类 聚 丙 烯 树 脂 的 技 术 要 求 序 号 项 目 单 位 要 求 PP-H 1.1 1.2 黑 粒 颗 粒 外 观 大 粒 和 小 粒 个 /kg g/kg 由 供 方 提 供 的 数 据 2 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) g/1min M1±.3M1 3 等 规 指 数 % M2±2 4 灰 分 ( 质 量 分 数 ) % 由 供 方 提 供 的 数 据 5.1 拉 伸 屈 服 应 力 (σy) MPa >29. 5.2 5.3 拉 伸 性 能 拉 伸 断 裂 应 力 (σb) 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 (εtb) MPa % >15 >15 注 :M1 M2 是 每 个 牌 号 产 品 该 项 指 标 的 标 称 值 7

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 二 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 我 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 设 置 情 况 见 表 2 指 标 包 括 : 颗 粒 外 观 ( 包 括 黑 粒 色 粒 大 粒 和 小 粒 这 三 项 细 化 表 征 指 标 ) 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 等 规 指 数 灰 分 ( 质 量 分 数 ) 和 拉 伸 性 能 ( 包 括 拉 伸 屈 服 应 力 拉 伸 断 裂 应 力 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 ) 这 5 项 技 术 要 求 不 设 置 替 代 交 割 品, 不 设 置 等 级 升 贴 水 表 2. 聚 丙 烯 交 割 质 量 指 标 测 试 项 目 黑 粒 颗 粒 外 观 色 粒 大 粒 和 小 粒 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 等 规 指 数 灰 分 ( 质 量 分 数 ) 拉 伸 屈 服 应 力 拉 伸 性 能 拉 伸 断 裂 应 力 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 单 位 个 /kg 个 /kg g/kg g/1min % % MPa MPa % 质 量 要 求 5 1 [2.5,4.] >95.5.3 29. 15 15 在 参 考 国 标 及 企 标 的 基 础 上, 我 所 结 合 现 货 贸 易 情 况 自 行 设 计 了 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 根 据 最 新 修 订 的 国 家 标 准 聚 丙 烯 (PP) 树 脂 GB/T1267-28, 测 试 项 目 包 括 颗 粒 外 观 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 等 规 指 数 灰 分 ( 质 量 分 数 ) 和 拉 伸 性 能 这 5 项 技 术 要 求 其 中, 颗 粒 外 观 项 下 的 黑 粒 大 粒 和 小 粒 指 标, 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 以 及 拉 伸 屈 服 应 力 为 出 厂 必 检 项 目 ; 等 规 指 数 和 灰 分 ( 质 量 分 数 ) 是 型 式 检 验 指 标 1 此 外, 根 据 我 所 调 研 情 况, 色 粒 以 及 拉 伸 断 裂 应 力 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 也 是 现 货 市 场 较 为 关 注 的 指 标 (1) 颗 粒 外 观 技 术 要 求 包 括 三 项 细 化 表 征 指 标, 其 中, 黑 粒 规 定 为 个 /kg, 色 粒 为 不 超 过 5 个 /kg( 含 5 个 /kg), 大 粒 和 小 粒 为 不 超 过 1g/kg( 含 1g/kg) 颗 粒 外 观 表 征 产 品 的 清 洁 度 新 国 标 中, 黑 粒 大 粒 和 小 粒 均 为 出 厂 检 验 指 标 ; 色 粒 是 9 年 版 老 国 标 中 表 征 产 品 清 洁 度 的 指 标,8 年 版 新 国 标 对 该 项 指 标 不 再 要 求 黑 粒 通 常 是 区 别 原 生 料 和 再 生 料 的 指 标 之 一, 一 般 情 况 下, 正 品 料 中 极 少 会 出 现 黑 粒 情 况, 而 非 正 品 料 不 能 进 入 常 规 渠 道, 因 此, 新 国 标 对 出 厂 聚 丙 烯 的 黑 粒 要 求 进 行 了 明 确 规 定 ( 为 个 /kg) 据 聚 丙 烯 国 标 起 草 人 介 绍, 产 生 黑 粒 的 原 因 主 要 是 由 于 设 备 检 修 时 进 入 杂 质, 或 由 于 其 它 原 因 部 分 聚 丙 烯 沾 在 聚 合 釜 壁 上, 在 高 温 的 作 用 下, 杂 质 或 沾 在 内 壁 上 的 聚 丙 烯 会 焦 化, 然 后 脱 落 并 掺 混 在 聚 合 好 的 聚 丙 烯 粉 料 中, 再 与 正 常 的 聚 丙 烯 粉 料 一 起 进 入 到 造 粒 环 节, 造 出 的 粒 子 呈 黑 色 及 深 褐 色 因 此, 只 要 发 生 上 述 情 况, 黑 粒 产 生 的 数 量 必 定 不 在 少 数 1. 型 式 检 验 主 要 适 用 于 对 产 品 综 合 定 型 鉴 定 和 评 定 企 业 所 有 产 品 质 量 是 否 全 面 地 达 到 标 准 和 设 计 要 求 的 判 定 8

对 于 下 游 消 费 企 业 而 言, 在 生 产 编 织 制 品 的 过 程 中, 如 果 遭 遇 黑 粒, 由 于 其 焦 化 过 于 严 重, 容 易 将 生 产 机 器 的 吐 丝 口 堵 塞, 造 成 编 织 制 品 断 裂, 影 响 下 游 的 正 常 生 产 从 213 年 市 场 上 PP 主 流 牌 号 质 量 现 状 调 研 情 况 来 看, 检 测 的 37 个 样 品 数 据 中 ( 窄 带 类 样 品 35 个, 膜 料 样 品 1 个, 注 塑 样 品 1 个 ), 检 出 黑 粒 指 标 的 样 品 均 为 个, 符 合 新 国 标 规 定 要 求 因 此, 结 合 调 研 及 检 测 情 况, 我 所 聚 丙 烯 交 割 质 量 标 准 可 按 新 国 标 要 求 将 黑 粒 指 标 数 规 定 为 个 /kg 色 粒 是 指 除 黑 粒 和 树 脂 应 有 颜 色 外 其 他 颜 色 的 粒 子, 对 下 游 产 品 外 观 会 有 一 定 影 响 9 年 老 国 标 规 定 拉 丝 级 PP( 即 窄 带 类 PP) 优 级 品 的 清 洁 度 ( 色 粒 ) 应 在 -5 个 /kg 范 围 内 从 213 年 市 场 上 PP 主 流 牌 号 质 量 现 状 调 研 情 况 来 看, 检 测 的 37 个 样 品 数 据 中, 检 出 色 粒 指 标 的 样 品 为 个 鉴 于 该 项 指 标 对 于 下 游 需 求 企 业 有 一 定 的 影 响, 我 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 将 色 粒 纳 入 要 求, 同 时 从 对 市 场 主 流 品 牌 货 物 的 检 验 情 况 来 看, 可 以 将 色 粒 要 求 规 定 为 不 超 过 5 个 /kg( 含 5 个 /kg) 大 粒 和 小 粒 是 衡 量 PP 粉 在 造 粒 过 程 中 粒 度 均 匀 性 的 指 标, 并 非 产 品 品 质 的 量 度, 而 是 造 粒 过 程 中 由 于 造 粒 不 匀 引 起 的 对 于 下 游 消 费 企 业 而 言, 企 业 可 以 通 过 调 控 生 产 设 备 的 加 热 温 度 来 控 制 粒 子 的 熔 融 程 度 和 速 度, 从 而 解 决 原 料 品 质 的 均 一 性 问 题, 但 这 样 一 来 也 容 易 造 成 部 分 原 料 因 局 部 温 度 过 高 导 致 的 固 化 现 象 严 重 为 此, 有 必 要 将 大 粒 和 小 粒 作 为 质 量 检 测 指 标 在 新 国 标 中, 并 未 给 出 该 项 指 标 的 具 体 指 标 值, 而 是 提 出 由 供 方 提 供 数 据, 因 此, 在 缺 乏 统 一 的 客 观 标 准 参 考 下, 我 们 通 过 对 市 场 上 PP 主 流 牌 号 质 量 的 全 面 检 测 结 果 进 行 分 析, 从 而 确 定 聚 丙 烯 交 割 质 量 标 准 对 大 粒 和 小 粒 的 具 体 要 求 所 检 测 的 37 个 样 品 ( 对 应 33 个 牌 号 ) 数 据 中, 检 出 小 粒 的 样 品 为 个, 大 粒 在 -1g/kg 范 围 内 的 样 品 有 3 个, 在 1-2g/kg 2-3g/kg 和 7-9g/kg 范 围 内 的 样 品 均 有 2 个, 只 有 一 个 样 品 检 测 出 来 的 大 粒 数 量 为 88g/kg 将 大 粒 和 小 粒 的 合 格 标 准 定 义 在 不 超 过 1g/kg( 含 1g/kg) 范 围, 能 够 覆 盖 样 品 量 的 96% 此 外, 从 我 所 收 集 的 企 业 标 准 来 看,1g/Kg 的 指 标 范 围 也 足 以 覆 盖 绝 大 多 数 的 企 业 标 准 因 此, 将 我 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 质 量 标 准 中 大 粒 和 小 粒 的 合 格 范 围 定 义 为 不 超 过 1g/kg( 含 1g/kg) (2) 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 的 实 测 值 范 围 规 定 在 [2.5,4.] 之 间 熔 体 质 量 流 动 速 率 (MFR) 反 映 产 品 结 构 体 现 流 动 性, 在 实 际 应 用 的 后 加 工 中, 与 生 产 设 备 参 数 息 息 相 关 不 同 用 途 或 级 别 的 PP 所 对 应 的 MFR 是 不 同 的 除 表 述 树 脂 在 一 定 温 度 和 压 力 下 的 熔 体 流 动 性 参 数, 同 时 还 间 接 的 表 述 树 脂 平 均 分 子 量 的 高 低 : 同 种 树 脂 熔 体 质 量 流 动 速 率 大, 表 示 树 脂 熔 融 状 态 下 流 动 性 好, 平 均 分 子 量 低, 制 品 的 强 度 也 就 低 ; 反 之, 则 表 示 树 脂 熔 融 状 态 下 流 动 性 差, 平 均 分 子 量 高, 制 品 的 强 度 也 就 高 该 数 值 过 小 或 过 大 都 会 对 后 加 工 产 生 影 响 : 前 者 有 可 能 导 致 加 工 过 程 中 树 脂 分 布 不 均, 不 易 填 充 满 模 具, 从 而 影 响 制 品 质 量 ; 后 者 对 于 温 度 控 制 要 求 较 高, 容 易 导 致 熔 体 局 部 过 热 产 生 固 化 等 反 应 而 形 成 废 品 9

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 从 相 关 标 准 设 置 情 况 看 来, 新 国 标 并 未 给 出 具 体 数 值, 而 企 业 标 准 又 较 难 统 一 28 年 版 国 标 并 未 给 出 该 指 标 值 的 具 体 数 值, 而 是 要 求 合 格 品 的 实 测 值 与 产 品 本 身 的 标 称 值 (M1) 需 在 一 定 的 偏 差 范 围 内 其 中, 窄 带 类 PP 的 MFR 实 测 值 与 标 称 值 的 偏 差 不 能 超 过 3% (M1±.3 M1), 标 称 值 由 企 业 自 行 提 供 199 年 版 老 国 标 按 照 产 品 等 级 对 质 量 技 术 要 求 进 行 细 分, 不 同 牌 号 不 同 等 级 产 品 对 应 不 同 的 熔 质 要 求 在 企 标 中, 中 石 化 前 期 统 一 产 品 标 准 时, 将 旗 下 十 余 个 窄 带 类 牌 号 合 并 为 现 在 的 两 个, 所 对 应 的 熔 质 中 心 值 ( 即 标 称 值 ) 设 定 为 2.5 和 3. 两 档, 波 动 范 围 均 规 定 不 大 于.5, 据 此 中 石 化 两 个 窄 带 类 PP 牌 号 的 MFR 范 围 可 以 定 义 为 [2.,3.5] 其 他 厂 家 产 品, 有 部 分 未 给 出 MFR 的 具 体 数 值, 而 只 是 规 定 了 范 围 值, 基 本 介 于 [1.7,4.]; 部 分 给 出 具 体 数 值 的 牌 号, 有 的 定 义 了 允 许 偏 差 范 围, 有 的 并 未 特 别 规 定, 因 此 企 标 标 准 较 难 统 一 从 调 研 了 解 情 况 来 看, 窄 带 类 PP 主 要 用 于 编 织 制 品 的 生 产, 但 同 时 也 用 于 生 产 BOPP 薄 膜 产 品, 且 近 年 来 BOPP 薄 膜 产 品 的 消 耗 量 越 来 越 大 对 于 编 织 制 品 企 业 而 言, 其 对 熔 质 的 要 求 相 对 宽 泛, 而 BOPP 薄 膜 制 品 要 求 原 料 的 熔 质 需 达 到 2.5 以 上 为 最 大 程 度 满 足 下 游 消 费 企 业 的 需 求, 我 所 将 熔 质 的 下 限 提 高 至 2.5 从 此 次 对 市 场 上 PP 主 流 牌 号 产 品 的 质 量 现 状 调 研 情 况 来 看, 检 测 的 35 个 窄 带 类 样 品 ( 对 应 33 个 牌 号 ) 中, 熔 质 位 于 [2.5,4.] 范 围 的 有 31 个 样 品, 其 产 能 占 所 有 样 品 产 能 的 85% 考 虑 到 此 次 检 测 样 品 基 本 涵 盖 了 目 前 现 货 贸 易 流 通 的 主 流 牌 号, 样 本 覆 盖 面 较 广, 得 出 的 检 测 结 论 具 有 充 分 的 代 表 性 为 此, 我 们 有 理 由 相 信, 将 PP 交 割 质 量 标 准 的 熔 体 质 量 流 动 速 率 要 求 值 设 为 区 间 [2.5,4.], 能 够 覆 盖 窄 带 类 PP 企 业 85% 以 上 的 产 能, 足 以 保 证 充 足 的 可 供 交 割 量 (3) 表 征 产 品 拉 伸 性 能 的 拉 伸 屈 服 应 力 指 标 值 设 为 大 于 29.MPa; 拉 伸 断 裂 应 力 指 标 值 设 为 大 于 15 MPa; 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 指 标 值 设 为 大 于 15% 拉 伸 性 能 是 区 分 原 生 料 和 再 生 料 的 重 要 指 标, 也 是 检 测 产 品 老 化 程 度 的 指 标 9 年 版 老 国 标 中 只 用 拉 伸 屈 服 强 度 表 征 产 品 的 拉 伸 性 能 8 年 版 新 国 标 还 增 加 了 拉 伸 断 裂 应 力 和 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 这 两 项 细 化 表 征 指 标, 其 中 只 有 拉 伸 屈 服 应 力 规 定 为 出 厂 检 验 项 目, 其 他 两 项 新 增 指 标 为 型 式 检 验 项 目 据 调 研 了 解, 拉 伸 屈 服 应 力 和 拉 伸 断 裂 应 力 分 别 衡 量 产 品 的 刚 性 和 柔 性, 无 法 替 代 拉 伸 断 裂 应 力 和 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 主 要 考 核 材 料 断 裂 时 的 应 力 和 应 变, 材 料 断 裂 将 直 接 导 致 产 品 使 用 性 能 明 显 下 降 或 消 失 从 对 PP 现 货 市 场 主 流 产 品 质 量 指 标 摸 底 检 验 的 情 况 来 看, 检 测 的 37 个 样 品 中, 拉 伸 屈 服 应 力 指 标 均 超 过 了 29.Mpa; 拉 伸 断 裂 应 力 指 标 均 大 于 15Mpa; 拉 伸 断 裂 标 称 应 变 值 均 大 于 1

15%, 都 达 到 新 国 标 规 定 的 最 低 要 求 标 准 因 此, 在 PP 期 货 合 约 交 割 质 量 标 准 的 设 计 上, 表 征 拉 伸 性 能 的 三 项 细 化 指 标 要 求 可 以 完 全 按 照 新 国 标 规 定 标 准 来 设 置 (4) 灰 分 ( 质 量 分 数 ) 采 用 9 版 老 国 标 对 一 级 品 的 指 标 要 求, 规 定 为 不 高 于.3% 灰 分 是 指 PP 产 品 经 过 85 的 高 温 灼 烧 后 残 留 下 来 的 杂 质, 主 要 包 括 生 产 PP 时 加 入 的 催 化 剂 活 化 剂 等, 或 系 统 外 混 入 的 机 械 杂 质 由 于 窄 带 类 产 品 加 工 的 特 殊 要 求, 如 果 灰 分 过 高, 容 易 堵 塞 喷 丝 板 或 导 致 换 板 时 间 间 隔 缩 短, 进 而 影 响 生 产 效 率 增 加 生 产 成 本 9 版 老 国 标 对 拉 丝 级 PP 的 灰 分 标 准 区 别 规 定 ( 要 求 合 格 品.4%, 一 级 品.3%, 优 等 品.2%);8 版 新 国 标 未 给 出 具 体 指 标 值, 规 定 由 厂 家 提 供 数 据, 因 此 缺 乏 统 一 的 客 观 标 准 根 据 此 次 对 PP 主 流 牌 号 产 品 质 量 的 全 面 摸 底 检 验 情 况 来 看, 大 多 品 牌 产 品 的 灰 分 值 都 位 于 较 低 水 平, 只 有 一 个 进 口 牌 号 的 灰 分 指 标 值 超 过 了.3%( 实 测 值 为.5%) 为 此, 如 果 要 求 灰 分 不 得 高 于.3%, 除 个 别 进 口 品 牌 外, 大 多 样 品 均 能 满 足 要 求, 能 够 保 证 较 为 充 足 的 可 供 交 割 量 因 此, 我 所 将 采 用 9 版 老 国 标 对 一 级 品 的 技 术 要 求, 规 定 PP 期 货 交 割 质 量 标 准 中 灰 分 指 标 不 得 高 于.3% (5) 等 规 指 数 要 求 为 大 于 95.5% 与 LLDPE 不 同,PP 聚 合 链 上 由 于 有 甲 基, 所 以 有 等 规 间 规 和 无 规 产 品 之 分 甲 基 排 列 在 分 子 主 链 的 同 侧, 称 等 规 聚 丙 烯 ; 甲 基 交 替 排 列 在 分 子 主 链 的 两 侧, 称 间 规 聚 丙 烯 ; 甲 基 无 序 的 排 列 在 分 子 主 链 的 两 侧, 称 无 规 聚 丙 烯 等 规 指 数 衡 量 的 是 等 规 聚 丙 烯 占 全 部 高 分 子 的 百 分 数, 反 映 聚 丙 烯 分 子 的 规 整 程 度 等 规 度 大 小 由 生 产 工 艺 及 使 用 的 催 化 剂 决 定 只 有 等 规 PP 才 具 有 工 业 应 用 价 值, 因 此, 生 产 厂 家 基 本 以 生 产 等 规 PP 为 目 标 9 版 老 国 标 要 求 等 规 指 数 大 于 96.% 的 产 品 才 算 合 格 品 ;8 版 新 国 标 未 给 出 具 体 标 准, 而 是 规 定 由 厂 家 提 供 标 称 值, 实 测 值 可 围 绕 标 称 值 上 下 浮 动 2 个 百 分 点 从 指 标 本 身 意 义 来 看, 原 料 产 品 的 等 规 度 越 大, 其 结 晶 速 率 就 越 快, 从 而 会 影 响 下 游 产 品 的 屈 服 强 度 和 表 面 硬 度 从 此 次 对 市 场 上 PP 主 流 牌 号 产 品 等 规 指 数 指 标 的 质 检 数 据 来 看, 所 有 检 测 牌 号 的 等 规 指 数 均 集 中 在 95.5%~97.5% 之 间 ( 不 含 等 于 95.5%) 鉴 于 此 次 质 量 摸 底 工 作 所 选 样 本 覆 盖 面 广, 得 出 的 检 测 结 论 具 有 相 当 代 表 性, 可 以 认 为, 将 PP 交 割 质 量 标 准 的 等 规 度 设 为 大 于 95.5%, 基 本 能 够 覆 盖 绝 大 部 分 窄 带 类 PP 产 能 此 外, 从 调 研 情 况 来 看, 现 行 的 生 产 工 艺 中, 均 增 加 了 部 分 乙 烯 参 与 聚 合, 在 一 定 程 度 上 降 低 了 产 品 的 等 规 度 因 此, 将 PP 合 约 交 割 质 量 标 准 中 等 规 指 数 下 限 设 为 95.5%, 既 符 合 现 货 贸 易 实 际 情 况, 也 保 证 了 足 够 的 可 供 交 割 量, 较 为 合 理 11

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 交 割 地 点 设 计 说 明 聚 丙 烯 选 择 华 东 ( 上 海 浙 江 江 苏 ) 作 为 基 准 交 割 地, 华 北 ( 山 东 ) 对 华 东 贴 水 25 元 / 吨, 华 南 ( 广 东 ) 对 华 东 不 设 升 贴 水 具 体 情 况 如 下 : 一 交 割 地 点 布 局 原 则 ( 一 ) 符 合 贸 易 物 流 格 局, 价 格 具 有 代 表 性 交 割 环 节 是 联 系 期 货 市 场 与 现 货 市 场 的 纽 带 交 割 地 点 的 选 择 则 是 这 条 纽 带 的 核 心 交 割 地 点 应 位 于 现 货 商 品 最 大 贸 易 量 的 流 向 之 中, 并 尽 量 避 免 出 现 商 品 逆 向 流 动 传 统 仓 库 交 割 方 式 下, 交 割 地 点 一 般 设 置 在 商 品 流 通 的 主 要 集 散 地 或 贸 易 节 点, 如 无 明 显 集 散 地 或 物 流 节 点, 则 力 求 靠 近 贸 易 消 费 活 跃 区, 以 提 高 对 交 割 商 品 的 就 近 消 化 能 力, 减 轻 交 割 量 大 时 的 市 场 压 力 被 纳 入 交 割 区 域 的 地 点, 各 地 间 价 格 应 具 有 统 一 性 或 价 差 的 稳 定 性, 便 于 地 区 升 贴 水 的 设 置 和 防 止 期 货 价 格 紊 乱 在 此 原 则 下 设 置 的 交 割 地 点, 可 有 效 促 进 期 货 市 场 功 能 发 挥 ( 二 ) 交 通 运 输 条 件 便 利, 仓 储 设 施 完 善 便 利 的 交 通 运 输 条 件 可 以 保 证 商 品 能 够 顺 利 低 成 本 地 运 抵 交 割 地, 交 割 后 也 可 视 买 方 需 要 方 便 地 运 出 当 发 生 大 量 交 割 时, 便 利 的 交 通 和 完 善 的 仓 储 设 施 可 以 保 证 足 够 量 的 交 割 商 品 能 梯 度 地 进 入 到 交 割 地 点 并 稳 妥 入 库, 防 止 恶 意 逼 仓, 保 证 期 货 市 场 的 稳 定 运 行 此 外, 国 家 标 准 要 求 聚 丙 烯 产 品 需 要 进 行 室 内 储 藏, 对 仓 储 条 件 要 求 较 高 完 善 的 仓 储 和 高 水 平 的 管 理 可 以 保 证 在 库 交 割 商 品 的 安 全 和 品 质, 减 少 交 割 纠 纷 ( 三 ) 借 鉴 相 似 品 种 运 行 经 验, 保 证 期 货 市 场 功 能 发 挥 丙 烯 与 乙 烯 属 于 兄 弟 伴 生 产 品 原 油 裂 解 过 程 中, 每 生 产 1 吨 乙 烯 都 会 伴 生 生 成.65 吨 左 右 的 丙 烯 由 于 乙 烯 丙 烯 等 烯 烃 的 化 学 性 质 非 常 活 泼, 加 之 提 升 产 品 附 加 值 的 考 虑, 炼 油 企 业 通 常 将 其 分 别 加 工 成 聚 乙 烯 和 聚 丙 烯 进 行 销 售 由 于 产 品 的 性 质 相 近 来 源 一 致, 贸 易 商 一 般 同 时 进 行 包 括 丙 烯 和 乙 烯 在 内 的 多 种 塑 料 原 料 经 营, 两 者 在 仓 储 环 节 一 般 也 都 使 用 同 一 渠 道 LLDPE 期 货 市 场 运 行 经 验 表 明, 贸 易 商 在 期 货 市 场 功 能 发 挥 方 面 占 有 主 导 地 位 因 此, 在 聚 丙 烯 期 货 交 割 地 点 设 置 上, 国 内 贸 易 结 构 特 点 和 LLDPE 的 交 割 体 系 也 是 一 个 重 要 的 参 考 因 素 二 交 割 地 点 设 置 情 况 说 明 ( 一 ) 聚 丙 烯 现 货 贸 易 格 局 从 我 国 聚 丙 烯 生 产 消 费 和 流 通 基 本 格 局 来 看, 与 LLDPE 一 样, 我 国 聚 丙 烯 的 供 应 主 要 分 12

为 三 部 分 : 一 是 国 内 中 石 油 中 石 化 两 大 集 团 旗 下 的 石 化 企 业 和 炼 油 企 业, 国 内 供 应 占 比 约 为 52%; 二 是 进 口 聚 丙 烯, 约 占 26%; 三 是 工 厂 位 于 国 内 的 合 资 企 业 及 民 营 企 业, 约 占 22% 在 进 行 聚 丙 烯 商 品 贸 易 物 流 分 析 时, 应 分 别 考 察 国 产 料 和 进 口 料 的 物 流 情 况 1. 我 国 是 世 界 最 大 的 聚 丙 烯 生 产 国 消 费 国 及 进 口 国 我 国 是 世 界 最 大 的 聚 丙 烯 生 产 国,212 年 聚 丙 烯 产 量 为 119 万 吨, 约 占 世 界 总 产 量 的 19% 我 国 也 是 世 界 最 大 的 聚 丙 烯 消 费 国,212 年 消 费 聚 丙 烯 1486 万 吨, 约 占 世 界 总 消 费 量 的 26% 在 国 内 强 劲 的 需 求 推 动 下, 我 国 自 产 聚 丙 烯 几 乎 全 部 在 国 内 消 费, 出 口 量 尚 不 足 15 万 吨, 而 进 口 量 逐 年 上 升,212 年 聚 丙 烯 进 口 量 为 391 万 吨, 进 口 依 存 度 接 近 26% 表 1. 212 年 全 球 聚 丙 烯 生 产 消 费 情 况 产 量 4.9% 2.3% 1.6% 1.6% 11.2% 14.4% 16.% 29.3% 18.7% 消 费 量 2.8% 2.1% 2.7% 5.2% 6.6% 13.8% 15.% 26.1% 25.8% 非 洲 波 罗 的 海 中 欧 南 美 中 东 北 美 西 欧 亚 洲 ( 除 中 国 外 ) 中 国 表 2. 22-212 年 我 国 聚 丙 烯 产 销 情 况 单 位 : 万 吨 16 1486 14 12 1 8 6 4 2 617 244 374 718 273 445 765 291 475 823 32 523 899 295 61 117 37 713 18 279 733 1232 416 821 1295 387 917 1342 378 981 391 119 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 表 观 消 费 量 产 量 进 口 量 2. 我 国 聚 丙 烯 产 能 分 布 在 华 东 华 南 华 北 西 北 和 东 北 截 至 212 年, 我 国 共 有 聚 丙 烯 粒 料 生 产 企 业 47 家, 产 能 合 计 1218 万 吨 从 产 能 区 域 分 布 来 看, 聚 丙 烯 产 能 在 全 国 各 地 区 均 有 分 布, 其 中 华 东 有 9 家 生 产 企 业, 产 能 合 计 282 万 吨, 占 全 国 13

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 总 产 能 的 23.2%; 华 南 9 家, 产 能 合 计 227 万 吨, 占 比 18.7%; 华 北 11 家, 产 能 合 计 197 万 吨, 占 比 16.2%; 东 北 8 家, 产 能 合 计 22 万 吨, 占 比 16.6%; 西 北 1 家, 产 能 合 计 31 万 吨, 占 比 25.5% 从 各 区 域 产 能 变 化 趋 势 来 看, 截 至 21 年 我 国 聚 丙 烯 生 产 主 要 集 中 在 华 东 华 南 华 北 和 东 北, 四 区 域 产 能 合 计 占 比 超 过 了 8% 近 两 年 来, 由 于 神 华 宁 煤 神 华 包 头 大 唐 多 伦 等 企 业 相 继 投 产, 西 北 产 能 大 幅 扩 张, 于 212 年 超 过 华 东, 排 名 第 一 从 各 省 市 的 产 量 来 看, 浙 江 省 以 141 万 吨 产 量 位 居 我 国 生 产 第 一 大 省, 其 次 是 辽 宁 广 东 内 蒙 新 疆 上 海 天 津 宁 夏 甘 肃 福 建, 排 名 前 1 的 省 市 产 量 占 比 约 7% 表 3. 212 年 我 国 聚 丙 烯 粒 料 产 能 产 量 单 位 : 万 吨 地 域 城 市 企 业 名 称 212 年 产 能 212 年 产 量 华 东 华 南 华 北 华 东 合 计 (9 家 ) 282 273.4 浙 江 宁 波 绍 兴 宁 波 中 石 化 镇 海 炼 化 浙 江 绍 兴 富 陵 集 团 宁 波 台 塑 5 5 45 145 14.6 上 海 中 石 化 上 海 石 化 4 上 海 赛 科 25 65 63 江 苏 南 京 中 石 化 扬 子 石 化 荆 门 中 石 化 荆 门 石 化 12 湖 北 武 汉 中 石 化 武 汉 凤 凰 1 江 西 九 江 中 石 化 九 江 石 化 华 南 合 计 (9 家 ) 福 建 泉 州 福 建 联 合 茂 名 中 石 化 茂 名 石 化 47 广 州 中 海 壳 牌 24 广 东 广 州 中 石 化 广 州 石 化 2 湛 江 中 石 化 湛 江 东 兴 14 海 南 洋 浦 半 岛 中 石 化 海 南 炼 化 北 海 中 石 化 北 海 炼 厂 2 广 西 钦 州 中 石 油 钦 州 石 化 2 湖 南 岳 阳 中 石 化 长 盛 石 化 华 北 合 计 (11 家 ) 北 京 天 津 中 石 化 燕 山 石 化 4 22 1 227 38.8 21.3 9.7 216.6 52 5.4 15 11.8 2 19.4 4 35.3 1 197 47 9.7 186.1 45.6 中 沙 天 津 45 61 59.1 14

地 域 城 市 企 业 名 称 212 年 产 能 212 年 产 量 天 津 中 石 油 大 港 石 化 中 石 化 天 津 石 化 1 6 61 59.1 华 北 河 南 洛 阳 濮 阳 青 岛 中 石 化 洛 阳 石 化 中 石 化 中 原 石 化 中 石 化 青 岛 大 炼 油 14 16 2 3 29.1 山 东 济 南 菏 泽 中 石 化 济 南 石 化 山 东 玉 皇 12 1 49 42.6 淄 博 中 国 石 化 齐 鲁 石 化 7 河 北 任 丘 中 石 化 华 北 石 化 1 9.7 东 北 合 计 (8 家 ) 22 157.5 黑 龙 江 大 庆 大 庆 中 石 油 大 庆 炼 化 中 石 油 大 庆 石 化 6 1 7 46.4 抚 顺 中 石 油 抚 顺 石 化 39 东 北 大 连 中 石 油 大 连 有 机 32 辽 宁 盘 锦 葫 芦 岛 盘 锦 乙 烯 中 石 油 锦 西 石 化 31 15 132 111.1 大 连 大 连 西 太 平 洋 1 辽 阳 中 石 油 辽 阳 石 化 5 西 北 合 计 (1 家 ) 31 275.6 西 北 新 疆 宁 夏 内 蒙 古 甘 肃 陕 西 克 拉 玛 依 中 石 油 独 山 子 石 化 69 66.9 银 川 神 华 宁 煤 5 银 川 中 石 油 宁 夏 石 化 1 6 56.4 锡 林 郭 勒 盟 包 头 呼 和 浩 特 兰 州 兰 港 庆 阳 大 唐 多 伦 神 华 包 头 中 石 油 呼 和 浩 特 中 石 油 兰 州 石 化 中 石 油 兰 港 石 化 中 石 油 庆 阳 石 化 5 3 15 35 11 1 95 56 68.9 54.3 延 安 陕 西 延 长 石 油 有 限 公 司 3 29.1 全 国 总 计 (47 家 ) 1218 119 15

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 表 4. 22-212 年 我 国 聚 丙 烯 产 能 区 域 分 布 单 位 : 万 吨,% 西 北 华 南 华 东 华 北 东 北 合 计 26 28 21 212 26-212 产 能 7 133 177 12 12 584 占 比 12 22.8 3.3 17.5 17.5 1 产 能 7 133 222 122 12 649 占 比 1.8 2.5 34.2 18.8 15.7 1 产 能 175 27 252 177 142 953 占 比 18.4 21.7 26.4 18.6 14.9 1 产 能 31 227 282 197 22 1218 占 比 25.5 18.6 23.2 16.2 16.6 1 产 能 增 长 年 均 增 长 率 24 28.1 94 9.3 15 8.1 95 11.6 1 12.1 634 13 31 3 3 7 7 175 52 52 12 12 142 22 12 12 12 122 177 197 22 24 26 28 21 212 22 24 26 28 21 212 22 24 26 28 21 212 西 北 : 甘 肃 宁 夏 青 海 陕 西 新 疆 内 蒙 古 东 北 : 黑 龙 江 吉 林 辽 宁 华 北 : 北 京 河 北 河 南 山 东 山 西 天 津 112 132 177 222 252 282 22 24 26 28 21 212 华 东 : 江 苏 上 海 浙 江 江 西 湖 北 安 徽 27 227 59 89 133 133 22 24 26 28 21 212 22 24 26 28 21 212 西 南 : 重 庆 贵 州 四 川 云 南 西 藏 华 南 : 广 东 福 建 广 西 海 南 湖 南 3. 聚 丙 烯 消 费 主 要 集 中 在 华 东 华 南 华 北 华 东 华 北 华 南 是 我 国 最 大 的 塑 料 制 品 产 地, 也 是 我 国 主 要 的 聚 丙 烯 消 费 地 近 年 来, 这 三 个 地 区 的 消 费 占 比 合 计 超 过 8% 212 年, 三 地 消 费 占 比 分 别 为 36.1% 25.6% 2.2%, 合 计 占 比 超 过 8% 据 塑 料 加 工 业 协 会 统 计,212 年, 我 国 塑 料 制 品 总 产 量 为 5781.9 万 吨, 其 中 华 东 华 南 华 北 三 地 区 产 量 达 4737 万 吨, 占 全 国 总 产 量 的 81.9% 从 各 省 市 塑 料 制 品 产 量 情 况 来 看, 排 名 前 1 的 省 市 产 量 合 计 占 比 约 75%, 其 中 有 8 个 省 市 位 于 以 上 三 个 地 区 16

表 5. 212 年 我 国 聚 丙 烯 消 费 区 域 分 布 西 北 3% 华 东 36% 西 南 7% 东 北 8% 华 南 26% 华 北 2% 表 6. 212 年 各 省 市 塑 料 制 品 产 量 单 位 : 万 吨 省 市 产 量 占 比 省 市 产 量 占 比 浙 江 948.54 16.41% 江 西 122.42 2.12% 广 东 919.31 15.9% 重 庆 9.48 1.56% 山 东 453.12 7.84% 吉 林 79.8 1.37% 江 苏 349.26 6.4% 新 疆 64.8 1.12% 辽 宁 323.9 5.6% 黑 龙 江 63.78 1.1% 福 建 274.53 4.75% 陕 西 42.14.73% 湖 北 272. 4.7% 北 京 38.99.67% 河 南 261.86 4.53% 贵 州 34.15.59% 四 川 255.6 4.42% 云 南 33.3.58% 河 北 245.46 4.25% 内 蒙 古 25.93.45% 安 徽 211.77 3.66% 山 西 24.73.43% 上 海 184.75 3.2% 甘 肃 19.3.33% 广 西 161.86 2.8% 宁 夏 1.78.19% 天 津 142.14 2.46% 海 南 3.35.6% 湖 南 122.85 2.12% 青 海 1.94.3% 4. 华 东 华 南 为 聚 丙 烯 进 口 料 的 主 要 流 入 地 22-26 年, 由 于 国 内 聚 丙 烯 产 量 较 小, 其 进 口 依 存 度 高 达 4% 近 年 来, 随 着 我 国 聚 丙 烯 产 能 的 不 断 扩 张, 进 口 依 存 度 逐 年 下 降 然 而, 国 内 聚 丙 烯 需 求 的 快 速 增 长 仍 需 进 口 大 量 的 聚 丙 烯 产 品 212 年, 聚 丙 烯 进 口 量 为 391 万 吨, 进 口 依 存 度 为 26% 进 口 来 源 国 主 要 是 韩 国 沙 特 印 度 阿 联 酋 新 加 坡 等, 主 要 辐 射 华 南 华 东 沿 海 地 区 17

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 1 从 进 口 贸 易 方 式 来 看,212 年 我 国 聚 丙 烯 进 口 中, 以 一 般 贸 易 方 式 为 主 的 占 比 超 过 45%; 其 次 是 进 料 加 工 和 来 料 加 工, 两 者 合 计 占 42% 从 各 省 市 进 口 量 来 看, 广 东 省 以 176.4 万 吨 的 进 口 量 排 名 第 一, 占 全 国 进 口 总 量 的 45.1%, 其 次 是 浙 江 上 海 江 苏, 三 省 市 进 口 量 合 计 占 比 为 35.7% 广 东 省 聚 丙 烯 进 口 贸 易 以 来 进 料 加 工 为 主, 一 般 贸 易 仅 占 该 省 进 口 量 的 37.8%; 而 同 为 进 口 大 省 的 浙 江, 一 般 贸 易 占 该 省 进 口 量 比 例 为 58.3% 212 年, 按 一 般 贸 易 方 式 的 聚 丙 烯 进 口 量 排 名, 江 浙 沪 三 省 市 全 国 占 比 合 计 为 4.8%, 而 广 东 仅 占 37.7% 表 7. 22-212 年 我 国 聚 丙 烯 进 出 口 情 况 45 4 35 3 25 2 15 1 5 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 进 口 量 出 口 量 进 口 依 存 度 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 表 8. 212 年 聚 丙 烯 主 要 进 口 省 市 进 口 量 单 位 : 万 吨 省 市 进 口 量 全 国 占 比 进 口 量 ( 一 般 贸 易 ) 全 国 占 比 广 东 176.4 45.1% 66.7 37.7% 浙 江 76.2 19.5% 44.5 25.1% 上 海 36.8 9.4% 14.7 8.3% 江 苏 26.6 6.8% 13.1 7.4% 山 东 26.3 6.7% 5.9 3.3% 福 建 17.1 4.4% 1.7 6.% 北 京 6. 1.5% 5.6 3.2% 辽 宁 5.7 1.5% 2. 1.1% 湖 北 3.9 1.% 3.4 1.9% 河 北 3.8 1.% 3.1 1.7% 天 津 2.9.7% 1.3.8% 全 国 39.9 1% 177.1 1% 1. 一 般 贸 易 指 我 国 境 内 有 进 出 口 经 营 权 的 企 业 单 边 进 口 或 单 边 出 口 的 货 物 进 料 加 工 指 我 方 用 外 汇 购 买 进 口 的 原 料 材 料 辅 料 元 器 件 零 部 件 配 套 件 和 包 装 物 料, 加 工 成 品 或 半 成 品 后 再 外 销 出 口 的 交 易 形 式 来 料 加 工 指 由 外 商 提 供 全 部 或 部 分 原 材 料 辅 料 零 部 件 元 器 件 配 套 件 和 包 装 物 料, 必 要 时 提 供 设 备, 由 我 方 按 对 方 的 要 求 进 行 加 工 装 配, 成 品 交 对 方 销 售, 我 方 收 取 工 缴 费, 对 方 提 供 的 作 价 设 备 价 款, 我 方 用 工 缴 费 偿 还 的 交 易 形 式 18

表 9. 212 年 我 国 聚 丙 烯 进 口 结 构 ( 按 贸 易 方 式 分 ) 1% 9% 8% 4.2% 8.8% 12.2% 3.7% 7.1% 21.3% 5.1% 12.2%.4% 5.9% 2.6%.9% 1.4%.4% 7% 23.8% 33.9% 6% 29.5% 22.1% 5% 3.% 11.3% 4% 3% 2% 45.3% 37.8% 58.4% 4.% 35.6% 1% % 全 国 广 东 浙 江 上 海 江 苏 一 般 贸 易 进 料 加 工 来 料 加 工 保 税 区 仓 储 转 口 货 物 其 他 5. 聚 丙 烯 贸 易 格 局 是 从 西 北 东 北 流 向 华 东 华 南 和 华 北 我 国 聚 丙 烯 产 能 主 要 分 布 在 华 东 华 南 东 北 和 西 北, 消 费 主 要 集 中 在 华 东 华 南 和 华 北, 进 口 主 要 流 入 华 东 和 华 南 2 这 样, 全 国 整 体 贸 易 的 主 流 是 集 中 流 入 以 江 浙 沪 为 代 表 的 长 三 角 地 区 以 广 东 为 代 表 的 珠 三 角 地 区 和 以 山 东 为 代 表 的 华 北 沿 海 地 区 ; 西 北 和 东 北 为 净 流 出 ; 西 南 地 区 的 供 应 主 要 从 西 北 和 华 南 调 入 ; 华 东 与 华 北 华 南 之 间 也 有 少 量 的 商 品 流 西 北 地 区 是 我 国 最 大 的 聚 丙 烯 流 出 地 212 年 约 有 23 万 吨 流 出, 分 别 运 往 华 东 华 南 华 北 和 西 南 等 地, 以 铁 路 运 输 方 式 为 主 这 与 近 年 来 随 着 煤 制 聚 丙 烯 企 业 相 继 在 西 北 投 产, 该 地 产 能 产 量 得 到 快 速 扩 张 有 关 据 统 计,26-212 年, 西 北 地 区 新 增 产 能 24 万 吨, 年 均 增 长 率 为 28%; 而 212 年 当 地 塑 料 制 品 产 量 为 165 万 吨, 全 国 占 比 仍 不 足 3% 此 外, 东 北 地 区 也 有 约 54 万 吨 聚 丙 烯 需 要 外 运 消 化, 主 要 销 往 华 北 和 华 东 地 区, 通 过 铁 路 或 者 由 大 连 中 转 船 运 的 运 输 方 式 华 东 华 南 华 北 为 聚 丙 烯 主 要 消 费 地, 消 费 占 比 合 计 超 过 8% 212 年, 共 有 2 万 吨 左 右 的 供 需 缺 口 生 产 厂 家 大 多 在 这 三 个 地 区 设 立 分 销 点, 贸 易 非 常 活 跃 这 三 地 之 间 也 有 少 量 的 商 品 流 华 东 - 华 北 之 间 由 于 距 离 较 近, 通 常 以 汽 运 方 式 为 主 ; 华 南 - 华 东 之 间 一 般 通 过 海 运 方 式 2. 由 于 其 他 贸 易 方 式 进 口 聚 丙 烯 对 国 内 市 场 影 响 较 小, 分 析 产 销 平 衡 时 仅 考 虑 一 般 贸 易 方 式 的 聚 丙 烯 进 口 量, 同 时 以 此 为 基 础 对 表 观 消 费 量 进 行 修 正 19

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 表 1. 212 年 国 内 聚 丙 烯 贸 易 主 要 流 向 流 量 276 37 158 14 西 北 东 北 东 北 西 北 16 259 华 北 186 华 北 465 西 南 华 东 77 西 南 92 华 南 78 33 273 华 东 产 量 消 费 量 进 口 量 217 华 南 单 位 : 万 吨 地 区 产 量 进 口 量 ( 一 般 贸 易 ) 消 费 量 ( 修 正 ) 产 销 平 衡 西 北 275.6.1 36.6 239.1 东 北 157.5 3. 13.8 56.6 华 东 273.4 77.4 464.6-113.8 华 南 216.5 77.8 329.6-35.3 华 北 186.1 16. 259.4-57.3 西 南. 2.7 92. -89.3 合 计 119.1 177.1 1286.1 备 注 : 产 销 平 衡 = 产 量 + 进 口 量 - 消 费 量 ( 二 ) 交 割 地 点 设 置 及 其 理 由 综 上 分 析 了 国 内 聚 丙 烯 生 产 消 费 与 流 通 情 况 可 知, 华 东 华 南 和 华 北 是 主 要 的 聚 丙 烯 消 费 地 生 产 地 进 口 地, 位 于 贸 易 的 主 流 向 之 中, 且 这 三 个 地 区 的 产 能 占 比 较 大, 产 量 排 名 前 1 的 省 市 中 有 8 个 位 于 其 中 同 时, 当 地 聚 集 了 大 量 的 聚 丙 烯 生 产 消 费 贸 易 企 业, 价 格 具 有 代 表 性, 拥 有 较 好 的 物 流 仓 储 条 件 综 合 考 虑 后, 我 们 决 定 将 聚 丙 烯 期 货 的 交 割 地 点 设 在 华 东 华 南 和 华 北 地 区, 包 括 浙 江 省 ( 宁 波 市 杭 州 市 ) 上 海 市 江 苏 省 ( 常 州 市 ) 广 东 省 ( 广 州 市 ), 山 东 省 ( 临 沂 市 潍 坊 市 ) 2

1. 交 割 地 点 所 在 区 域 涵 盖 了 国 内 聚 丙 烯 大 部 分 的 消 费 生 产 及 进 口 量 首 先, 从 消 费 角 度 来 看, 交 割 地 点 所 在 省 市 212 年 聚 丙 烯 消 费 量 共 计 635.1 万 吨, 约 占 全 国 总 消 费 量 的 5% 若 考 虑 临 近 的 福 建 河 南 河 北 安 徽 广 西 江 西 湖 南 天 津 北 京 等 省 市, 聚 丙 烯 交 割 地 所 在 省 市 及 其 周 边 地 区 的 消 费 量 占 全 国 总 消 费 量 近 8% 华 东 一 直 是 我 国 聚 丙 烯 消 费 量 最 大 地 区, 拥 有 大 量 聚 丙 烯 树 脂 加 工 商, 加 工 范 围 涵 盖 塑 料 薄 膜 塑 料 型 材 塑 料 管 道 编 织 袋 泡 沫 塑 料 包 装 材 料 和 容 器 家 用 电 器 等 当 地 塑 料 制 品 工 厂 主 要 从 事 塑 料 薄 膜 编 织 袋 和 日 用 塑 料 制 品 的 生 产 华 南 仅 次 于 华 东, 当 地 来 进 料 加 工 贸 易 发 达, 尤 其 在 佛 山 东 莞 和 汕 头, 许 多 加 工 商 从 事 来 料 和 进 料 加 工 业 务, 近 年 来 已 成 为 世 界 知 名 的 加 工 基 地 华 北 聚 丙 烯 消 费 增 长 较 快, 主 要 与 近 年 来 人 工 成 本 上 升 有 关, 塑 编 产 业 从 江 浙 沿 海 一 带 向 华 北 转 移 该 地 区 聚 集 了 大 量 的 编 织 袋 生 产 商, 尤 其 山 东 和 河 南, 两 省 市 塑 编 制 品 产 量 合 计 占 全 国 总 产 量 近 3% 其 次, 从 生 产 角 度 来 看, 交 割 地 点 所 在 省 市 212 年 聚 丙 烯 产 量 达 386.8 万 吨, 约 占 全 国 总 产 量 35% 若 考 虑 上 述 临 近 省 市, 则 聚 丙 烯 交 割 地 所 在 省 市 及 其 周 边 地 区 产 量 占 全 国 的 6% 左 右 国 内 聚 丙 烯 产 能 排 名 前 列 的 生 产 企 业, 大 多 位 于 交 割 地 所 在 省 市, 如 中 石 化 镇 海 炼 化 (5 万 吨 ) 绍 兴 三 圆 (5 万 吨 ) 茂 名 石 化 (47 万 吨 ) 台 塑 宁 波 (45 万 吨 ) 上 海 石 化 (4 万 吨 ) 扬 子 石 化 (4 万 吨 ) 等 最 后, 从 进 口 角 度 来 看, 交 割 地 点 所 在 省 市 212 年 聚 丙 烯 一 般 贸 易 进 口 量 共 计 144.9 万 吨, 约 占 全 国 一 般 贸 易 总 进 口 量 的 81.8% 若 考 虑 上 述 临 近 省 市, 则 聚 丙 烯 交 割 地 所 在 省 市 及 其 周 边 地 区 的 一 般 贸 易 进 口 量, 占 全 国 一 般 贸 易 进 口 量 的 95% 左 右 由 于 我 国 聚 丙 烯 来 进 料 加 工 贸 易 主 要 集 中 在 广 东 江 浙 沪 等 地, 故 若 考 虑 其 他 贸 易 方 式 的 聚 丙 烯 进 口 量, 交 割 地 所 在 省 市 所 占 比 例 会 更 高 2. 华 东 华 南 华 北 地 区 仓 储 物 流 设 施 完 善, 辐 射 能 力 强 华 东 华 南 和 华 北 沿 海 地 区 地 理 位 置 优 越 交 通 便 利, 江 海 陆 三 线 发 达, 交 割 商 品 能 够 方 便 出 入, 便 于 市 场 中 商 品 的 集 散 和 流 通 同 时, 这 三 个 地 区 经 济 发 达, 仓 储 物 流 设 施 完 善, 具 备 储 存 足 够 数 量 交 割 商 品 的 能 力 上 海 的 中 储 大 场 中 储 浦 东 安 石 仓 储, 宁 波 的 国 储 八 三 七 高 新 货 柜, 广 州 的 广 州 中 储 山 东 的 中 储 青 州 等 都 是 资 质 过 硬 的 物 流 企 业, 具 有 雄 厚 的 资 金 背 景, 有 足 够 的 仓 储 设 施, 且 均 为 我 所 LLDPE PVC 期 货 品 种 的 现 有 交 割 仓 库 同 时, 远 期 仓 单 市 场 交 收 仓 库 的 设 置, 也 是 我 们 重 点 参 考 对 象 目 前 国 内 交 易 比 较 活 跃 的 电 子 交 易 市 场 有 余 姚 塑 料 城 和 广 东 塑 料 交 易 所 两 家 余 姚 塑 料 城 聚 丙 烯 交 割 地 设 置 比 较 分 散, 旨 在 构 建 全 国 交 收 服 务 网 络, 分 别 在 广 东 上 海 浙 江 江 苏 北 京 天 津 湖 北 陕 西 福 建 等 地 设 置 交 割 库 ; 广 东 塑 料 交 易 所 现 有 8 个 聚 丙 烯 交 割 仓 库, 全 部 在 广 州, 主 要 服 务 珠 三 角 地 区 的 塑 料 产 业 21

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 表 11. 212 年 各 省 市 聚 丙 烯 产 销 平 衡 情 况 单 位 : 万 吨,% 省 市 消 费 量 ( 修 正 ) 消 费 占 比 进 口 量 ( 一 般 贸 易 ) 进 口 占 比 产 量 产 量 占 比 产 销 平 衡 浙 江 211 16.4 44.5 25.1 14.6 12.7-25.9 广 东 24.5 15.9 66.7 37.7 11.8 9.2-36 交 割 地 山 东 1.8 7.8 5.9 3.3 42.6 3.8-52.3 所 在 省 市 江 苏 77.7 6. 13.1 7.4 38.8 3.5-25.8 上 海 41.1 3.2 14.7 8.3 63 5.7 36.6 小 计 635.1 49.4 144.9 81.8 386.8 34.9-13.4 福 建 61.1 4.8 1.7 6. 5.4 4.5 河 南 58.3 4.5.1.1 29.1 2.6-29.1 河 北 54.6 4.3 3.1 1.8 9.7.9-41.8 安 徽 47.1 3.7 1.6.9-45.5 交 割 地 广 西 36 2.8.1 35.3 3.2 -.6 临 近 省 市 天 津 31.6 2.5 1.4.8 59.1 5.3 28.9 湖 南 27.3 2.1.1 9.7.9-17.5 江 西 27.2 2.1.1 9.7.9-17.4 北 京 8.7.7 5.6 3.2 45.6 4.1 42.5 小 计 351.9 27.4 22.6 12.8 248.6 22.4-8.7 辽 宁 72.1 5.6 2 1.1 111.1 1 41 湖 北 6.5 4.7 3.4 1.9 21.3 1.9-35.8 四 川 56.9 4.4 2.4 1.4-54.5 重 庆 2.1 1.6.3.2-19.8 吉 林 17.6 1.4.1.1-17.5 新 疆 14.4 1.1.1.1 66.9 6. 52.6 黑 龙 江 14.2 1.1.8.5 46.4 4.2 33 陕 西 9.4.7 29.1 2.6 19.7 其 他 贵 州 云 南 7.6 7.4.6.6-7.6-7.4 内 蒙 古 5.8.5 68.9 6.2 63.1 山 西 5.5.4-5.5 甘 肃 4.2.3 54.3 4.9 5.1 宁 夏 2.4.2 56.4 5.1 54 海 南.7.1.3.2 19.4 1.8 19 青 海.4 -.4 西 藏 小 计 299.2 23.3 9.5 5.4 473.7 42.7 184 全 国 总 计 1286.1 1 177.1 1 119.1 1 22

表 12. 电 子 交 易 市 场 及 大 商 所 塑 料 期 货 交 割 地 点 交 割 地 点 华 东 华 南 华 北 大 商 所 聚 丙 烯 期 货 浙 江 ( 宁 波 杭 州 ) 上 海 江 苏 广 州 山 东 ( 临 沂 潍 坊 ) 大 商 所 LLDPE 期 货 浙 江 ( 宁 波 杭 州 金 华 ) 上 海 广 州 佛 山 天 津 山 东 ( 潍 坊 ) 大 商 所 PVC 期 货 浙 江 塑 料 城 浙 江 ( 宁 波 杭 州 金 华 ) 上 海 江 苏 ( 苏 州 江 阴 ) 浙 江 ( 宁 波 台 州 ) 上 海 江 苏 ( 常 州 ) 广 州 佛 山 广 州 厦 门 - 山 东 ( 临 沂 潍 坊 ) 北 京 天 津 石 家 庄 广 东 塑 料 交 易 所 - 广 州 - 3. 华 东 华 北 华 南 地 区 的 聚 丙 烯 价 格 具 有 代 表 性 华 东 华 北 华 南 三 地 的 聚 丙 烯 生 产 消 费 进 口 量 大, 贸 易 最 为 活 跃 交 割 地 点 所 在 省 市 及 其 周 边 地 区 的 聚 丙 烯 产 量 消 费 量 和 进 口 量 分 别 约 占 国 内 的 57% 77% 和 95% 这 使 得 三 地 区 作 为 国 内 聚 丙 烯 的 主 要 消 费 生 产 和 进 口 集 散 地, 价 格 具 有 代 表 性 从 价 格 相 关 性 来 看, 交 割 地 点 所 在 各 省 市 的 价 格 高 度 相 关, 所 选 交 割 区 域 的 聚 丙 烯 价 格 形 成 明 显 的 价 格 体 系 数 据 分 析 结 果 表 明, 上 海 浙 江 江 苏 广 东 山 东 之 间 的 聚 丙 烯 价 格 相 关 系 数 均 在.968 以 上, 交 割 地 点 所 在 省 市 为 同 一 价 格 体 系 3 表 13. 各 交 割 地 所 在 省 市 聚 丙 烯 价 格 相 关 性 上 海 浙 江 江 苏 广 东 山 东 天 津 上 海 -.987.987.979.975.955 浙 江.987 -.983.986.981.96 江 苏.987.983 -.973.97.946 广 东.979.986.973 -.968.945 山 东.975.981.97.968 -.943 ( 三 ) 基 准 交 割 地 以 及 区 域 升 贴 水 的 设 置 情 况 及 其 理 由 根 据 我 国 聚 丙 烯 产 能 分 布 在 除 西 南 外 的 全 国 各 区 域 ; 消 费 集 中 在 华 东 华 南 华 北 ; 贸 易 流 向 呈 从 各 产 区 流 入 华 东 华 南 和 华 北 的 格 局, 综 合 考 虑 后, 将 聚 丙 烯 期 货 的 交 割 地 点 设 置 在 以 上 三 个 主 要 消 费 区, 其 中 因 华 东 作 为 最 大 的 聚 丙 烯 消 费 及 进 口 地, 将 该 区 设 为 基 准 交 割 区 域 ; 华 南 和 华 北 为 非 基 准 交 割 区 域 华 北 对 华 东 贴 水 25 元 / 吨, 华 南 与 华 东 间 升 贴 水 设 为 元 / 吨 3. 浙 江 江 苏 广 东 山 东 的 价 格 采 集 点 分 别 为 宁 波 常 州 广 州 淄 博 23

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 (1) 华 东 地 区 ( 浙 江 上 海 江 苏 ) 为 基 准 交 割 区 域 首 先, 从 现 货 消 费 及 贸 易 情 况 来 看, 华 东 地 区 是 我 国 最 大 的 塑 料 消 费 贸 易 市 场, 占 全 国 聚 丙 烯 总 消 费 量 的 36% 该 区 的 浙 江 上 海 江 苏 组 成 的 长 三 角 经 济 区, 无 论 在 聚 丙 烯 的 生 产 消 费 还 是 贸 易 领 域, 均 处 于 强 势 地 位, 对 整 个 中 国 市 场 的 影 响 力 越 来 越 大 聚 丙 烯 期 货 合 约 的 交 易 标 的 为 窄 带 类 产 品, 主 要 用 于 生 产 编 织 制 品 目 前 我 国 上 规 模 的 塑 编 生 产 企 业 已 达 17 多 家, 产 能 排 在 前 1 位 的 企 业 中, 有 9 家 全 部 位 于 浙 江, 称 为 中 国 塑 编 之 都 另 外, 浙 江 也 是 我 国 聚 丙 烯 的 第 一 生 产 大 省, 进 口 量 在 全 国 位 列 第 二 上 海 紧 邻 浙 江, 产 量 在 华 东 地 区 排 第 二, 进 口 量 在 全 国 排 第 三, 是 我 国 聚 丙 烯 重 要 的 生 产 和 集 散 地 其 次, 从 各 地 区 价 格 之 间 的 相 互 主 导 性 关 系 分 析 来 看, 华 东 价 格 的 影 响 力 在 国 内 市 场 最 为 显 著 格 兰 杰 检 验 结 果 显 示, 华 东 价 格 引 导 华 南 价 格 和 华 北 价 格, 反 之 仅 有 华 南 价 格 引 导 华 东 价 格 表 14. 华 东 华 南 华 北 价 格 引 导 关 系 表 华 东 价 格 引 导 华 北 价 格 华 北 价 格 引 导 华 东 价 格 华 东 价 格 引 导 华 南 价 格 华 南 价 格 引 导 华 东 价 格 华 南 价 格 引 导 华 北 价 格 华 北 价 格 引 导 华 南 价 格 是 否 是 是 是 是 最 后, 从 我 国 聚 丙 烯 行 业 发 展 趋 势 来 看, 我 国 聚 丙 烯 产 能 扩 张 加 速 (22 年 产 能 仅 为 389 万 吨,212 年 达 到 1218 万 吨 ), 产 品 自 给 率 不 断 提 高 (22 年 自 给 率 为 61%,212 年 自 给 率 达 到 74.6%), 尤 其 是 中 东 大 乙 烯 项 目 的 相 继 投 产, 必 将 进 一 步 促 进 国 内 聚 丙 烯 现 货 的 市 场 化 程 度 作 为 我 国 最 大 的 聚 丙 烯 消 费 区 域, 华 东 长 三 角 地 区 在 聚 丙 烯 市 场 方 面 的 定 价 话 语 权 将 会 逐 步 加 强 综 上, 决 定 将 华 东 地 区 的 浙 江 江 苏 上 海 等 地 设 置 为 聚 丙 烯 期 货 的 基 准 交 割 地 (2) 华 北 相 对 于 华 东 贴 水 25 元 / 吨 4, 华 东 与 华 南 之 间 暂 不 设 置 区 域 升 贴 水 非 基 准 交 割 地 与 基 准 交 割 地 相 比, 其 作 用 在 于 充 当 减 压 阀, 及 时 化 解 潜 在 的 交 割 风 险 通 过 对 212 年 日 价 格 数 据 统 计 可 知, 若 对 华 北 设 置 25 元 / 吨 贴 水, 能 够 保 证 在 近 9% 的 情 况 下, 华 东 是 最 优 的 交 割 发 生 地, 使 得 期 货 盘 面 价 格 具 有 清 晰 代 表 性 而 且, 从 调 研 过 程 中 我 们 了 解, 由 于 距 离 煤 制 聚 丙 烯 产 能 较 近, 华 北 市 场 以 煤 制 产 品 为 主 流, 考 虑 到 运 输 距 离 等 因 素 在 内, 相 对 于 华 东 市 场 的 主 流 油 制 聚 丙 烯, 华 北 产 品 的 价 格 通 常 会 低 15-25 元 / 吨 因 此, 通 过 对 华 北 适 当 贴 水, 可 以 保 证 华 东 地 区 的 基 准 交 割 中 心 地 位, 使 期 货 价 格 的 代 表 性 清 晰 4. 华 东 华 南 华 北 价 格 取 自 当 地 聚 丙 烯 主 流 产 品 市 场 价 24

表 15. 华 北 贴 水 设 置 统 计 贴 水 ( 元 / 吨 ) 5 1 15 2 25 3 35 4 覆 盖 率 16.67% 27.87% 51.37% 7.5% 89.35% 97.82% 98.91% 1.% 注 : 覆 盖 率 为 进 行 相 应 贴 水 调 整 后, 聚 丙 烯 华 东 价 格 低 于 华 北 价 格 的 比 例 表 16. 212 年 华 北 与 华 东 价 格 走 势 125 12 115 11 15 1 95 9 85 8 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 8 6 4 2-2 -4-6 华 北 - 华 东 价 差 华 东 华 北 表 17. 212 年 华 北 - 华 东 价 差 分 布 图 25% 2% 15% 1% 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 5% 2% % -4-35 -3-25 -2-15 -1-5 5 6 1% % 频 率 累 积 表 18. 聚 丙 烯 华 北 - 华 东 价 差 统 计 表 (a) 中 位 数 平 均 值 标 准 差 峰 度 偏 度 最 小 值 最 大 值 -15-159.2 127.8 17.8 2.8-4 6 表 19. 聚 丙 烯 华 北 - 华 东 价 差 统 计 表 (b) 价 差 -4-35 -3-25 -2-15 -1-5 5 6 频 率 1.9% 1.9% 8.47% 18.85% 19.13% 23.5% 11.2% 4.92% 9.29% 1.9% 1.37% 累 积 1.9% 2.19% 1.66% 29.51% 48.63% 72.13% 83.33% 88.25% 97.54% 98.63% 1% 25

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 从 华 东 与 华 南 地 区 之 间 的 价 差 特 点 来 看, 两 地 不 宜 设 升 贴 水 一 方 面, 通 过 对 212 年 日 价 格 数 据 统 计, 绝 大 部 分 时 间 华 东 价 格 低 于 华 南 价 格, 两 地 平 均 价 差 为 1 元 / 吨, 不 设 升 贴 水 以 LLDPE 期 货 的 运 行 经 验 来 看, 不 设 置 升 贴 水 也 是 可 行 的 聚 丙 烯 和 LLDPE 同 属 通 用 合 成 树 脂, 上 游 产 业 链 相 同, 下 游 消 费 格 局 和 贸 易 流 向 类 似, 作 为 两 个 品 种 的 最 大 生 产 企 业, 中 石 化 和 中 石 油 在 该 区 域 定 价 上, 也 实 行 相 同 策 略 125 12 115 11 15 1 95 9 85 表 2. 212 年 华 南 与 华 东 价 格 走 势 35 3 25 2 15 1 5-5 -1 8 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 -15 华 南 - 华 东 价 差 华 东 华 南 3% 表 21. 212 年 华 南 - 华 东 价 差 分 布 图 12% 25% 1% 2% 8% 15% 6% 1% 4% 5% 2% % -1-5 5 1 15 2 25 3 % 频 率 累 积 表 22. 聚 丙 烯 华 南 - 华 东 价 差 统 计 表 (a) 中 位 数 平 均 值 标 准 差 峰 度 偏 度 最 小 值 最 大 值 1 99 74.6 2.7 -.2-1 3 表 23. 聚 丙 烯 华 南 - 华 东 价 差 统 计 表 (b) 价 差 -1-5 5 1 15 2 25 3 频 率.82% 4.37% 12.57% 17.49% 25.68% 25.14% 1.11% 3.55%.27% 累 积.82% 5.19% 17.76% 35.25% 6.93% 86.7% 96.17% 99.73% 1% 26

大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 交 割 制 度 设 计 说 明 一 交 割 流 程 聚 丙 烯 品 种 交 割 流 程 与 LLDPE PVC 等 品 种 一 致, 按 照 大 连 商 品 交 易 所 交 割 细 则 的 相 关 规 定 执 行 ( 一 ) 交 割 预 报 客 户 委 托 会 员 在 交 易 所 网 站 交 割 业 务 指 引 / 业 务 资 料 栏 下 载 交 割 预 报 表 ( 一 式 三 份 ), 填 写 后 到 交 割 部 办 理 交 割 预 报 交 割 部 审 批 并 指 定 交 割 仓 库 后, 结 算 部 在 批 准 当 日 收 取 交 割 预 报 定 金 交 易 所 按 照 客 户 实 际 到 货 量 返 还 交 割 预 报 定 金 客 户 委 托 会 员 凭 指 定 交 割 仓 库 及 交 易 所 确 认 的 交 割 预 报 表 到 交 割 部 办 理 预 报 定 金 清 退 货 主 与 仓 库 联 系 入 库 事 宜, 并 向 仓 库 发 货 货 主 向 指 定 交 割 仓 库 发 货 前, 必 须 到 交 易 所 办 理 交 割 预 报, 填 写 交 割 预 报 表, 交 易 所 在 3 个 工 作 日 内 予 以 答 复 办 理 交 割 预 报 时, 必 须 按 3 元 / 吨 向 交 易 所 缴 纳 交 割 预 报 定 金 交 割 预 报 自 办 理 之 日 起 有 效, 有 效 期 为 3 天 交 易 所 将 对 超 过 3 天 未 执 行 部 分 的 预 报 定 金 进 行 罚 没 办 理 完 交 割 预 报 的 货 主 在 发 货 前, 须 将 车 号 品 种 数 量 到 货 时 间 等 通 知 指 定 交 割 仓 库, 指 定 交 割 仓 库 凭 交 割 预 报 表 合 理 安 排 接 收 商 品 入 库 货 主 如 未 按 交 易 所 安 排 的 指 定 交 割 仓 库 发 货, 必 须 到 交 易 所 重 新 办 理 交 割 预 报, 同 时 该 批 商 品 必 须 倒 运 到 交 易 所 新 安 排 的 指 定 交 割 仓 库 进 行 交 割, 由 此 产 生 的 费 用 及 出 现 的 后 果 由 货 主 承 担 商 品 收 发 数 量 以 指 定 交 割 仓 库 验 收 为 准 商 品 入 库 出 库, 货 主 应 到 库 监 收 监 发 未 办 理 交 割 预 报 的 货 物 不 能 交 割 已 经 交 割 过 的 商 品 如 在 原 指 定 交 割 仓 库 进 行 交 割, 不 需 办 理 交 割 预 报 ( 二 ) 仓 单 注 册 商 品 检 验 合 格 交 易 所 核 查 无 误 会 员 或 客 户 委 托 指 定 交 割 仓 库 开 具 标 准 仓 单 注 册 申 请 表 会 员 代 客 户 凭 标 准 仓 单 注 册 申 请 表 到 交 割 部 办 理 标 准 仓 单 注 册 交 割 部 为 会 员 打 印 标 准 仓 单 持 有 凭 证 27

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 开 具 标 准 仓 单 注 册 申 请 表 前, 客 户 与 仓 库 结 清 相 关 费 用, 包 括 入 库 费 现 货 仓 储 费 杂 费 地 域 升 贴 水 等 仓 库 与 客 户 结 清 费 用 后, 在 标 准 仓 单 注 册 申 请 表 上 签 字 盖 章, 然 后 交 给 会 员, 会 员 签 字 盖 章 后 到 交 易 所 进 行 注 册 ( 三 ) 仓 单 流 通 聚 丙 烯 期 货 仓 单 可 以 交 存 转 让 充 抵 保 证 金 用 于 充 抵 保 证 金 交 存 仓 单 仓 单 过 户 的 标 准 仓 单 必 须 处 于 流 通 状 态, 即 没 有 用 于 其 它 用 途 的 标 准 仓 单 办 理 标 准 仓 单 充 抵 保 证 金 交 存 仓 单 业 务 需 在 交 易 日 闭 市 前 办 理 ( 四 ) 仓 单 注 销 客 户 委 托 会 员 携 带 标 准 仓 单 持 有 凭 证 到 交 易 所 办 理 仓 单 注 销 业 务 交 易 所 注 销 相 应 的 标 准 仓 单, 结 清 有 关 费 用, 并 开 具 提 货 通 知 单 货 主 凭 提 货 通 知 单 与 指 定 交 割 仓 库 联 系 出 库 事 宜 提 货 人 凭 身 份 证 单 位 证 明 到 仓 库 提 货, 同 时 与 仓 库 结 清 相 关 费 用 出 库 时, 在 实 际 提 货 日 3 天 前, 凭 提 货 通 知 单 与 指 定 交 割 仓 库 联 系 有 关 出 库 事 宜 货 主 必 须 在 提 货 通 知 单 开 具 后 1 个 工 作 日 内 到 指 定 交 割 仓 库 办 理 提 货 手 续 逾 期 未 办 的, 按 现 货 提 货 单 处 理, 凭 现 货 提 货 单 提 取 商 品, 指 定 交 割 仓 库 不 保 证 全 部 商 品 质 量 符 合 期 货 标 准 标 准 仓 单 相 应 的 期 货 商 品 转 为 现 货 后, 如 需 再 次 生 成 标 准 仓 单, 必 须 按 期 货 合 约 标 准 重 新 检 验, 并 按 有 关 规 定 办 理 聚 丙 烯 品 种 仓 单 在 每 年 的 3 月 份 最 后 一 个 工 作 日 之 前 必 须 进 行 标 准 仓 单 注 销 二 质 检 方 式 及 流 程 货 主 向 指 定 交 割 仓 库 发 货 仓 库 计 重 包 装 合 格 货 主 委 托 交 易 所 指 定 的 质 检 机 构 进 行 检 验 合 格 报 给 交 易 所 1. 质 检 方 式 聚 丙 烯 采 用 引 入 第 三 方 质 检 机 构 的 方 式 进 行 质 检 聚 丙 烯 与 我 所 已 上 市 的 LLDPE 等 品 种 有 很 多 相 似 之 处, 同 时 作 为 合 成 树 脂 品 种, 仓 库 作 为 非 专 业 机 构 也 难 以 把 握 入 库 产 品 的 品 质, 为 了 防 止 出 库 时 因 货 物 质 量 发 生 争 议, 仓 库 有 必 要 在 入 库 环 节 严 把 质 量 关, 交 易 所 也 需 要 及 时 掌 握 注 册 仓 单 环 节 的 具 体 情 况, 预 防 交 割 风 险 所 以, 仓 单 交 割 环 节 须 引 入 权 威 的 第 三 方 质 检 机 构 进 行 质 量 检 验 28

2. 质 检 流 程 同 为 最 大 的 合 成 树 脂 品 种,LLDPE PVC 期 货 均 已 形 成 了 一 套 较 为 完 备 的 质 检 体 系,PP 现 货 贸 易 与 LLDPE 等 品 种 也 有 极 大 共 性, 我 所 紧 贴 现 货 实 际, 并 借 鉴 现 有 品 种 的 质 检 经 验, 设 计 了 与 LLDPE 等 品 种 相 似 的 仓 单 交 割 质 检 流 程 聚 丙 烯 入 库 时, 由 客 户 自 行 或 由 交 割 仓 库 代 为 委 托 指 定 检 验 机 构 进 行 检 验, 仓 库 或 货 主 应 与 指 定 质 检 机 构 签 订 委 托 检 验 协 议 在 收 到 检 验 委 托 后, 质 检 机 构 会 按 照 标 准 流 程 进 行 抽 样 检 验, 并 将 检 验 报 告 反 馈 至 客 户 交 割 仓 库 以 及 交 易 所 聚 丙 烯 指 定 质 检 机 构 的 收 费 采 用 规 定 最 高 限 价 的 方 式, 费 用 共 包 括 两 项 : 检 验 费 和 取 样 费 货 主 可 以 根 据 自 己 情 况 自 行 选 择 任 意 一 家 我 所 指 定 检 验 机 构 完 成 货 物 的 检 验 聚 丙 烯 的 质 量 检 验 应 以 同 一 厂 家 同 一 牌 号 进 行 组 批, 每 批 3 吨, 超 过 3 吨 的 应 分 若 干 批 检 验, 不 足 3 吨 的 按 一 批 检 验 三 交 割 方 式 聚 丙 烯 品 种 采 用 实 物 交 割 的 方 式, 通 过 交 割 仓 库 实 行 一 次 性 交 割, 根 据 大 连 商 品 交 易 所 交 割 细 则 的 规 定, 进 入 交 割 月 前, 买 卖 双 方 也 可 以 开 展 期 货 转 现 货 交 割 ( 一 ) 一 次 性 交 割 聚 丙 烯 期 货 实 行 一 次 性 交 割, 在 合 约 最 后 交 易 日 后, 所 有 未 平 仓 合 约 的 持 有 者 须 以 交 割 履 约, 同 一 客 户 号 买 卖 持 仓 相 对 应 部 分 的 持 仓 视 为 自 动 平 仓, 不 予 办 理 交 割, 平 仓 价 按 交 割 结 算 价 计 算, 交 割 结 算 价 是 期 货 合 约 自 交 割 月 第 一 个 交 易 日 起 至 最 后 交 易 日 所 有 成 交 价 格 的 加 权 平 均 价 ( 二 ) 交 割 费 用 仓 储 与 损 耗 费 用 入 出 库 和 杂 项 作 业 费 用 实 行 最 高 限 价, 指 定 交 割 仓 库 根 据 自 身 情 况 申 报, 我 所 核 准 后 另 行 统 一 公 布 交 割 手 续 费 为 2 元 1. 仓 储 与 损 耗 费 用 商 品 仓 储 费 用 主 要 取 决 于 仓 储 条 件 所 需 的 空 间 市 场 供 需 格 局 等 因 素 从 仓 储 及 流 通 特 点 来 看, 聚 丙 烯 与 我 所 已 上 市 的 LLDPE 和 PVC 等 品 种 极 为 类 似, 这 三 个 品 种 的 消 费 区 域 大 多 重 合 对 仓 储 及 装 运 条 件 的 要 求 也 大 体 相 同, 我 所 现 有 的 LLDPE 及 PVC 交 割 仓 库 也 存 放 了 大 量 的 聚 丙 烯 现 货, 此 类 交 割 仓 库 的 条 件 完 全 可 以 满 足 聚 丙 烯 的 储 存 要 求 目 前,LLDPE PVC 等 品 种 的 仓 储 费 均 为 1 元 / 吨 天, 建 议 聚 丙 烯 的 仓 储 费 也 设 定 为 1 元 / 吨 天 聚 丙 烯 采 用 编 织 袋 包 装, 品 质 相 对 稳 定, 短 期 存 放 不 会 发 生 质 量 变 化, 不 存 在 损 耗 29

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 2. 关 于 入 出 库 和 杂 项 作 业 费 用 聚 丙 烯 的 运 输 多 采 用 汽 车 铁 路 运 输, 因 外 部 环 境 和 自 身 硬 件 条 件 的 差 异, 各 交 割 仓 库 入 出 库 和 杂 项 作 业 费 用 会 有 所 不 同 为 了 适 应 交 割 库 多 样 性 的 特 点, 遵 循 市 场 化 管 理 鼓 励 竞 争 的 思 路, 我 所 制 定 合 理 的 费 用 上 限, 各 交 割 库 根 据 自 身 情 况 申 报, 交 易 所 核 定 后 予 以 公 布 3. 关 于 交 割 手 续 费 该 项 费 用 用 于 弥 补 交 易 所 在 交 割 仓 库 仓 单 流 转 等 方 面 的 管 理 成 本, 为 了 降 低 交 割 成 本, 促 进 期 现 市 场 紧 密 结 合, 参 照 LLDPE 和 PVC 品 种, 我 所 按 照 2 元 / 吨 的 标 准 收 取 ( 三 ) 期 货 转 现 货 交 割 聚 丙 烯 品 种 可 以 按 照 交 易 所 期 货 转 现 货 交 割 相 关 规 定 开 展 交 割 提 出 期 转 现 申 请 的 客 户 必 须 是 单 位 客 户, 期 转 现 的 期 限 为 该 合 约 上 市 之 日 起 至 交 割 月 份 前 一 个 月 倒 数 第 三 个 交 易 日 ( 含 当 日 ) 期 转 现 批 准 日 结 算 时, 交 易 所 将 交 易 双 方 的 期 转 现 持 仓 按 协 议 价 格 进 行 结 算 处 理, 产 生 的 盈 亏 计 入 当 日 平 仓 盈 亏 期 转 现 的 持 仓 从 当 日 持 仓 量 中 扣 除, 交 易 结 果 不 计 入 当 日 结 算 价 和 成 交 量 每 个 交 易 日 结 束 后, 交 易 所 将 当 日 执 行 的 期 转 现 有 关 信 息 予 以 公 布 3

大 连 商 品 交 易 所 聚 丙 烯 期 货 风 险 控 制 制 度 设 计 说 明 合 理 的 风 险 控 制 制 度 是 期 货 市 场 稳 健 运 行 有 效 发 挥 市 场 功 能 的 重 要 保 证 其 核 心 设 计 理 念 主 要 涵 盖 两 方 面 内 容, 一 是 保 证 价 格 发 现 效 率, 维 护 期 货 市 场 平 稳 运 行, 防 止 市 场 价 格 受 到 操 纵 ; 二 是 防 范 风 险, 维 护 整 个 市 场 的 良 性 循 环 和 投 资 者 对 市 场 的 信 心 一 保 证 金 制 度 保 证 金 制 度 是 期 货 市 场 风 险 控 制 的 重 要 手 段, 对 于 不 同 的 合 约 月 份 不 同 的 持 仓 规 模 和 交 割 合 约 的 不 同 阶 段, 保 证 金 设 置 水 平 都 有 所 区 别, 聚 丙 烯 期 货 的 保 证 金 设 置 方 法 沿 用 我 所 已 有 品 种 的 习 惯 做 法 ( 一 ) 一 般 月 份 最 低 交 易 保 证 金 设 置 为 合 约 价 值 的 5% 目 前, 我 所 各 品 种 最 低 交 易 保 证 金 标 准 均 为 其 涨 跌 停 板 幅 度 的 1.25 倍, 即 若 涨 跌 停 板 为 4%, 一 般 月 份 保 证 金 水 平 设 为 5% 根 据 目 前 我 国 期 货 市 场 保 证 金 收 取 习 惯, 期 货 公 司 会 员 一 般 向 客 户 收 取 保 证 金 比 例 是 在 交 易 所 收 取 的 基 础 上 增 加 5%, 最 终 保 证 金 比 例 在 1% 左 右, 按 照 这 一 水 平, 可 以 抵 御 4% 的 每 日 价 格 波 动 因 此, 我 们 将 聚 丙 烯 期 货 合 约 的 最 低 交 易 保 证 金 标 准 确 定 为 5% ( 二 ) 根 据 合 约 持 仓 量 调 整 最 低 交 易 保 证 金 水 平 聚 丙 烯 的 持 仓 基 数 设 定 参 照 我 所 已 有 品 种 数 值 设 计 按 照 一 般 的 设 计 习 惯, 持 仓 基 数 通 过 表 观 消 费 量 与 持 仓 基 数 对 应 吨 数 的 比 值 来 确 定 从 品 种 特 点 贸 易 特 点 以 及 产 业 结 构 等 方 面 来 看, 聚 丙 烯 与 我 所 已 上 市 的 LLDPE PVC 等 品 种 极 为 类 似 ; 从 表 观 消 费 量 来 看,212 年 聚 丙 烯 的 表 观 消 费 量 约 为 1486 万 吨, 与 PVC 最 为 接 近, 因 此, 参 照 PVC 的 持 仓 基 数, 我 们 将 聚 丙 烯 持 仓 基 数 设 为 1 万 手 参 照 我 所 焦 炭 焦 煤 持 仓 保 证 金 的 设 计 方 案, 聚 丙 烯 的 持 仓 保 证 金 设 置 为 两 个 梯 度 变 化, 合 约 双 边 持 仓 超 过 1 万 手 后, 保 证 金 统 一 设 定 为 7%, 表 2 给 出 了 聚 丙 烯 期 货 保 证 金 随 持 仓 变 化 的 收 取 方 法 ( 三 ) 临 近 交 割 期 分 两 个 梯 度 调 整 交 割 月 合 约 保 证 金 聚 丙 烯 品 种 临 近 交 割 月 的 保 证 金 梯 度 设 计 参 照 我 所 新 的 风 险 管 理 办 法 要 求, 分 为 两 个 梯 31

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 度 : 交 割 月 份 前 一 个 月 的 第 十 个 交 易 日 前, 沿 用 一 般 月 份 的 合 约 交 易 保 证 金 比 率, 为 合 约 价 值 的 5%; 进 入 交 割 月 份 前 一 个 月 第 十 个 交 易 日 起 至 交 割 月 第 一 个 交 易 日 前, 合 约 交 易 保 证 金 比 率 为 合 约 价 值 的 1%; 交 割 月 份 的 合 约 交 易 保 证 金 为 合 约 价 值 的 2%, 见 表 3 表 1. 我 所 上 市 品 种 持 仓 基 数 设 置 比 较 品 种 表 观 消 费 量 ( 万 吨, 万 张 ) 交 易 单 位 ( 吨 / 手, 张 / 手 ) 持 仓 基 数 ( 万 手 ) 表 观 消 费 量 与 持 仓 基 数 对 应 吨 数 比 值 焦 炭 38 1 25 15.2 玉 米 18 1 15 12 焦 煤 14 6 25 9.3 纤 维 板 19 5 5 4.7 胶 合 板 36 5 16 4.7 豆 粕 47 1 1 4.7 LLDPE 5 5 25 4 棕 榈 油 65 1 25 2.6 PVC 13 5 1 2.6 PP 1486 5 1 3. 豆 油 12 1 5 2.4 豆 一 14 1 1 1.4 表 2. 聚 丙 烯 期 货 合 约 持 仓 量 变 化 时 保 证 金 收 取 标 准 合 约 月 份 双 边 持 仓 量 (N) N 1 万 手 N>1 万 手 交 易 保 证 金 比 例 合 约 价 值 的 5% 合 约 价 值 的 7% 32

表 3. 聚 丙 烯 期 货 合 约 临 近 交 割 期 交 易 保 证 金 收 取 标 准 交 易 时 间 段 交 易 保 证 金 比 例 交 割 月 份 前 一 个 月 第 十 个 交 易 日 合 约 价 值 的 1% 交 割 月 份 第 一 个 交 易 日 合 约 价 值 的 2% ( 四 ) 其 他 规 定 对 于 同 时 满 足 风 险 管 理 办 法 有 关 调 整 交 易 保 证 金 规 定 的 合 约, 其 交 易 保 证 金 按 照 规 定 交 易 保 证 金 比 例 中 的 较 大 值 收 取 二 涨 跌 停 板 制 度 ( 一 ) 每 日 价 格 最 大 波 动 不 超 过 上 一 交 易 日 结 算 价 的 ±4% 现 货 市 场 是 期 货 市 场 的 基 础, 商 品 的 期 货 价 格 与 现 货 价 格 通 常 具 有 较 强 的 相 关 性 因 此, 在 设 计 PP 期 货 合 约 涨 跌 停 板 制 度 时, 除 了 参 考 我 所 其 他 商 品 期 货 合 约 的 涨 跌 停 板 制 度 外, 同 时 也 参 考 了 我 国 PP 现 货 价 格 波 动 率 情 况 目 前, 聚 丙 烯 现 货 的 最 大 消 费 区 域 是 以 江 浙 沪 为 代 表 的 华 东 地 区, 华 东 地 区 的 现 货 贸 易 也 最 为 活 跃 现 货 市 场 价 格 更 具 代 表 性 为 此, 我 们 选 取 浙 江 余 姚 地 区 的 日 交 易 价 格 为 代 表, 考 察 了 21-212 年 的 聚 丙 烯 现 货 历 史 价 格 波 动 情 况 具 体 而 言, 选 取 样 本 区 间 为 21 年 1 月 4 日 至 212 年 12 月 31 日, 共 845 个 样 本 数 据 假 设 Pn 为 当 日 价 格,Pn-1 为 前 一 日 价 格, 每 日 波 动 幅 度 为 Rn=(Pn-Pn-1)/Pn-1, 样 本 数 据 的 统 计 结 果 如 表 4 和 表 5 所 示 在 样 本 区 间 内, 聚 丙 烯 现 货 价 格 在 正 向 和 负 向 上 的 最 大 波 动 幅 度 分 别 为 4.4% 和 -8%, 波 动 幅 度 绝 对 值 不 超 过 4% 的 概 率 为 99.76%, 其 中 波 动 幅 度 绝 对 值 低 于 3% 的 为 99.6% 因 此, 根 据 涨 跌 停 板 和 保 证 金 水 平 设 置 的 原 则, 可 以 设 置 聚 丙 烯 期 货 的 涨 跌 停 板 为 4% 表 4. 聚 丙 烯 品 种 日 交 易 价 格 波 动 统 计 特 征 样 本 数 最 大 值 最 小 值 均 值 标 准 差 845.44 -.8 -.43.686 33

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 表 5. 聚 丙 烯 品 种 日 交 易 价 格 波 动 绝 对 值 统 计 区 间 21 211 212 汇 总 占 比 >4% 1 1 2.23% (3%,4%] 5 1 6.7% [,3%] 258 345 242 845 99.6% ( 二 ) 连 续 涨 跌 停 板 时 风 险 控 制 手 段 出 现 连 续 涨 跌 停 板 时, 停 板 幅 度 和 保 证 金 水 平 提 高 方 法 参 照 我 所 其 他 品 种 涨 ( 跌 ) 停 板 单 边 无 连 续 报 价 是 指 某 一 期 货 合 约 在 某 一 交 易 日 收 市 前 5 分 钟 内 出 现 只 有 停 板 价 位 的 买 入 ( 卖 出 ) 申 报 没 有 停 板 价 位 的 卖 出 ( 买 入 ) 申 报, 或 者 一 有 卖 出 ( 买 入 ) 申 报 就 成 交 但 未 打 开 停 板 价 位 的 情 况 当 聚 丙 烯 期 货 合 约 出 现 连 续 停 板 时, 交 易 所 将 提 高 涨 跌 停 板 幅 度 和 保 证 金 水 平, 提 高 幅 度 参 照 我 所 其 他 品 种, 见 表 6 表 6. 出 现 连 续 停 板 时 的 风 险 控 制 措 施 交 易 状 况 第 1 个 停 板 第 2 个 停 板 第 3 个 停 板 涨 跌 停 板 幅 度 4% 6% 8% 交 易 保 证 金 标 准 5% 8% 1% ( 三 ) 连 续 同 方 向 三 个 停 板 的 多 种 风 险 控 制 手 段 当 聚 丙 烯 期 货 出 现 连 续 同 方 向 三 个 停 板 时, 风 险 控 制 手 段 沿 用 焦 炭 期 货 的 处 理 办 法 当 聚 丙 烯 期 货 某 合 约 在 某 一 交 易 日 和 随 后 的 两 个 交 易 日 ( 分 别 记 为 第 N 个 交 易 日 第 N+1 个 交 易 日 第 N+2 个 交 易 日 ) 出 现 同 方 向 涨 ( 跌 ) 停 板 单 边 无 连 续 报 价 的 情 况 ( 即 连 续 3 天 达 到 同 方 向 涨 跌 停 板 ), 若 第 N+2 个 交 易 日 是 该 合 约 的 最 后 交 易 日, 则 该 合 约 直 接 进 入 交 割 ; 若 第 N+3 个 交 易 日 是 该 合 约 的 最 后 交 易 日, 则 第 N+3 个 交 易 日 该 合 约 按 第 N+2 个 交 易 日 的 涨 跌 停 板 和 保 证 金 水 平 继 续 交 易 ; 除 上 述 两 种 情 况 之 外, 交 易 所 可 在 第 N+2 个 交 易 日 根 据 市 场 情 况 决 定 并 公 34

告, 对 该 合 约 实 施 下 列 两 种 措 施 中 的 任 意 一 种 : 措 施 一 : 在 第 N+3 个 交 易 日, 交 易 所 采 取 单 边 或 双 边 同 比 例 或 不 同 比 例 部 分 会 员 或 全 部 会 员 提 高 交 易 保 证 金, 暂 停 部 分 会 员 或 全 部 会 员 开 新 仓, 调 整 涨 跌 停 板 幅 度, 限 制 出 金, 限 期 平 仓, 强 行 平 仓 等 措 施 中 的 一 种 或 多 种 化 解 市 场 风 险 措 施 二 : 在 第 N+2 个 交 易 日 收 市 后, 交 易 所 将 进 行 强 制 减 仓 需 要 特 殊 说 明 的 是, 当 出 现 连 续 三 个 停 板 行 情 时, 交 易 所 不 一 定 进 行 强 制 减 仓, 而 是 根 据 具 体 情 况 判 断 决 定 如 果 第 三 个 停 板 出 现 在 交 割 月 最 后 一 个 交 易 日, 则 直 接 进 入 交 割 ; 如 果 第 三 个 停 板 出 现 在 交 割 月 倒 数 第 二 个 交 易 日, 则 交 割 月 最 后 一 个 交 易 日 继 续 按 照 前 一 日 停 板 幅 度 和 保 证 金 水 平 继 续 交 易, 此 举 使 规 则 体 系 更 加 完 备, 并 且 通 过 保 留 交 割 通 道 来 充 分 照 顾 投 资 者 利 益 除 此 之 外, 交 易 所 根 据 情 况 采 取 提 高 保 证 金 暂 停 开 新 仓 调 整 停 板 幅 度 限 制 出 金 限 期 平 仓 强 行 平 仓 等 多 种 手 段, 也 可 在 第 三 个 停 板 日 收 市 后 采 取 强 制 减 仓 三 持 仓 限 额 制 度 ( 一 ) 投 机 头 寸 限 仓 制 度 限 仓 是 指 交 易 所 规 定 会 员 或 者 客 户 可 以 持 有 的, 按 单 边 计 算 的 某 一 合 约 投 机 头 寸 的 最 大 数 额 聚 丙 烯 期 货 沿 用 我 所 已 有 品 种 做 法, 实 行 限 仓 制 度 : 某 一 月 份 合 约 的 持 仓 量 超 过 某 一 规 模 前, 期 货 公 司 会 员 持 仓 不 受 限 制, 超 过 某 一 规 模 后, 按 照 合 约 总 持 仓 量 的 一 定 比 例 确 定 限 仓 数 额 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 的 限 仓 数 额 以 绝 对 量 方 式 规 定 同 一 客 户 在 不 同 期 货 公 司 会 员 处 开 有 多 个 交 易 编 码, 各 交 易 编 码 上 所 有 持 仓 头 寸 的 合 计 数, 不 得 超 出 一 个 客 户 的 限 仓 数 额 ( 二 ) 持 仓 限 额 基 数 聚 丙 烯 品 种 期 货 公 司 持 仓 限 额 基 数 设 定 为 2 万 手, 持 仓 限 额 比 例 设 定 为 25% 聚 丙 烯 品 种 对 期 货 公 司 持 仓 限 额 基 数 的 设 定 参 照 我 所 已 有 品 种 的 设 计 方 法, 参 照 目 前 我 所 已 上 市 品 种 的 表 观 消 费 量 与 期 货 公 司 对 应 的 持 仓 基 数 进 行 比 较 考 虑 到 聚 丙 烯 品 种 特 点 贸 易 特 点 以 及 产 业 结 构 等 与 我 所 已 上 市 的 LLDPE PVC 等 品 种 极 为 类 似, 且 从 表 观 消 费 量 来 看, 聚 丙 烯 与 PVC 更 为 相 近, 因 此 我 们 在 设 计 持 仓 限 额 时 参 考 PVC 品 种 的 相 关 指 标, 将 持 仓 基 数 设 为 2 万 手 为 了 防 范 系 统 性 风 险 的 发 生, 当 持 仓 总 量 超 过 一 定 数 额 后, 期 货 公 司 的 持 仓 比 例 也 需 要 有 一 定 的 限 制 目 前, 我 所 已 上 市 品 种 对 期 货 公 司 会 员 的 持 仓 限 额 比 例 统 一 采 用 25%, 从 实 际 运 行 的 情 况 看, 期 货 公 司 持 仓 比 例 达 到 这 一 限 额 的 情 况 较 少, 可 以 满 足 期 货 公 司 的 正 常 业 务 需 求 因 此, 聚 丙 烯 期 货 沿 用 这 一 设 置 35

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 表 7. 我 所 各 品 种 期 货 公 司 持 仓 基 数 设 置 比 较 品 种 表 观 消 费 量 ( 万 吨, 万 张 ) 交 易 单 位 ( 吨 / 手, 张 / 手 ) 持 仓 基 数 ( 万 手 ) 表 观 消 费 量 与 持 仓 基 数 对 应 吨 数 比 值 玉 米 18 1 2 9 焦 炭 38 1 5 76 焦 煤 14 6 8 29 豆 粕 47 1 2 24 棕 榈 油 65 1 5 13 PP 1486 5 2 15 PVC 13 5 2 13 纤 维 板 19 5 16 13 胶 合 板 45 5 6 13 豆 油 12 1 1 12 LLDPE 5 5 1 1 豆 一 14 1 2 7 ( 三 ) 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 持 仓 限 额 聚 丙 烯 期 货 沿 用 我 所 上 市 品 种 已 有 做 法, 对 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 持 仓 采 取 分 阶 段 阶 梯 式 限 仓, 交 割 月 份 起 均 为 25 手, 交 割 月 前 一 个 月 份 第 十 个 交 易 日 起 均 为 5 手 一 般 月 份 限 仓 数 额 按 照 持 仓 总 量 水 平 进 行 调 整, 当 持 仓 总 量 大 于 2 万 手 时, 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 按 照 比 例 限 仓, 比 例 均 1%; 当 持 仓 总 量 小 于 等 于 2 万 手 时, 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 限 仓 均 为 2 手 聚 丙 烯 期 货 参 考 已 有 品 种 的 设 计, 在 合 约 运 行 的 不 同 阶 段, 对 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 采 取 阶 梯 式 限 仓, 既 可 以 满 足 产 业 客 户 套 期 保 值 的 需 求, 又 能 在 临 近 交 割 月 份 时, 严 格 控 制 合 约 持 仓, 有 效 防 范 市 场 运 行 风 险 目 前, 我 所 PVC 期 货 交 割 月 份 交 割 月 前 一 个 月 份 和 一 般 月 份 持 仓 限 额 比 例 为 1:2:8, 聚 丙 烯 期 货 也 参 照 这 一 比 例 设 置 具 体 数 值 此 外, 随 着 某 合 约 一 般 月 份 总 持 仓 数 量 超 过 规 定 的 水 平 时, 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 的 持 仓 限 额 将 按 照 规 定 的 比 例 执 行 从 生 产 企 业 规 模 来 看, 按 照 212 年 的 数 据 计 算,47 家 聚 丙 烯 生 产 企 业 的 年 产 能 从 5 万 到 69 万 不 等, 过 半 数 的 生 产 企 业 产 能 低 于 2 万 吨 从 消 费 企 业 规 模 来 看, 编 织 制 品 企 业 数 量 较 多 但 大 多 规 模 较 小, 一 般 的 年 消 费 规 模 介 于 5 吨 到 2 吨 不 等 ;BOPP 膜 生 产 企 业 数 量 也 在 不 36

断 增 长 且 规 模 相 对 较 大, 年 消 费 PP 规 模 大 多 在 十 几 万 吨, 注 塑 制 品 企 业 的 PP 用 量 更 大, 但 企 业 所 消 费 的 PP 产 品 差 异 较 大 从 贸 易 规 模 来 看, 塑 编 行 业 单 次 贸 易 规 模 多 为 5 至 1 吨,BOPP 行 业 的 贸 易 规 模 多 为 数 百 吨, 据 此 可 以 估 算, 相 关 下 游 企 业 每 月 的 用 量 大 约 在 15 到 3 吨 左 右 综 合 来 看, 每 个 月 125 吨 的 规 模 可 以 满 足 绝 大 多 数 生 产 消 费 及 贸 易 企 业 的 套 保 需 求, 为 此, 聚 丙 烯 期 货 交 割 月 起 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 限 仓 设 置 为 25 手 按 照 比 例, 交 割 月 前 一 个 月 设 为 5 手, 一 般 月 份 限 仓 为 2 手 一 般 月 份 持 仓 限 额 : 表 8. 不 同 阶 段 聚 丙 烯 期 货 限 仓 比 例 及 持 仓 限 额 单 位 : 手 单 边 持 仓 量 期 货 公 司 会 员 非 期 货 公 司 会 员 客 户 2, 不 限 仓 2 2 >2, 25% N 1% 1% 注 :N 为 期 货 公 司 会 员 的 持 仓 限 额 系 数 交 割 月 份 前 一 个 月 第 十 个 交 易 日 至 交 割 月 期 间 非 期 货 公 司 会 员 与 客 户 限 额 : 非 期 货 公 司 会 员 客 户 聚 丙 烯 交 割 月 前 一 个 月 第 十 个 交 易 日 起 交 割 月 份 5 25 5 25 交 易 所 可 以 根 据 期 货 公 司 会 员 的 相 关 情 况 调 整 其 持 仓 限 额 比 例, 办 法 另 行 公 布 持 仓 限 额 比 例 = 基 数 系 数 N 基 数 : 期 货 公 司 会 员 持 仓 限 额 比 例 的 基 准 水 平 为 25% 系 数 N: 数 值 基 准 为 1, 交 易 所 可 以 根 据 期 货 公 司 会 员 的 具 体 情 况 对 系 数 进 行 调 整 四 大 户 报 告 制 度 聚 丙 烯 期 货 品 种 的 大 户 报 告 制 度 一 致, 按 照 大 连 商 品 交 易 所 风 险 管 理 办 法 的 相 关 规 定 执 行 交 易 所 实 行 大 户 报 告 制 度 当 会 员 或 客 户 某 品 种 合 约 持 仓 中 投 机 头 寸 达 到 交 易 所 对 其 规 定 的 投 机 头 寸 持 仓 限 量 8% 以 上 ( 含 本 数 ) 时, 会 员 或 客 户 应 向 交 易 所 报 告 其 资 金 情 况 头 寸 情 况, 客 户 须 通 过 期 货 公 司 会 员 报 告 交 易 所 可 根 据 市 场 风 险 状 况, 调 整 改 变 持 仓 报 告 的 水 平 会 员 和 客 户 的 持 仓 达 到 交 易 所 报 告 界 限 的, 会 员 和 客 户 应 主 动 于 下 一 交 易 日 15: 时 前 向 交 易 所 报 告 如 需 再 次 报 告 或 补 充 报 告, 交 易 所 将 通 知 有 关 会 员 37

聚 丙 烯 期 货 合 约 制 度 设 计 说 明 期 货 公 司 会 员 应 对 达 到 交 易 所 报 告 界 限 的 客 户 所 提 供 的 有 关 材 料 进 行 初 审, 然 后 转 交 交 易 所 期 货 公 司 会 员 应 保 证 客 户 所 提 供 的 材 料 的 真 实 性 交 易 所 将 不 定 期 地 对 会 员 或 客 户 提 供 的 材 料 进 行 核 查 客 户 在 不 同 期 货 公 司 会 员 处 开 有 多 个 交 易 编 码, 各 交 易 编 码 持 有 头 寸 合 计 达 到 报 告 界 限, 由 交 易 所 指 定 并 通 知 有 关 期 货 公 司 会 员, 负 责 报 送 该 客 户 应 报 告 情 况 的 有 关 材 料 具 体 内 容 参 照 大 连 商 品 交 易 所 风 险 管 理 办 法 五 强 行 平 仓 制 度 聚 丙 烯 期 货 品 种 的 强 行 平 仓 制 度 按 照 大 连 商 品 交 易 所 风 险 管 理 办 法 的 相 关 规 定 执 行 为 控 制 市 场 风 险, 交 易 所 实 行 强 行 平 仓 制 度 强 行 平 仓 是 指 当 会 员 客 户 违 规 或 资 金 不 足 时, 交 易 所 对 有 关 持 仓 实 行 平 仓 的 一 种 强 制 措 施 当 会 员 客 户 出 现 下 列 情 形 之 一 时, 交 易 所 有 权 对 其 持 仓 进 行 强 行 平 仓 :(1) 会 员 结 算 准 备 金 余 额 小 于 零, 并 未 能 在 规 定 时 限 内 补 足 的 ;(2) 非 期 货 公 司 会 员 和 客 户 持 仓 量 超 出 其 限 仓 规 定 的 ;(3) 因 违 规 受 到 交 易 所 强 行 平 仓 处 罚 的 ;(4) 相 关 品 种 持 仓 没 有 在 规 定 时 间 内 按 要 求 调 整 为 相 应 整 数 倍 的 ;(5) 根 据 交 易 所 的 紧 急 措 施 应 予 强 行 平 仓 的 ;(6) 其 他 应 予 强 行 平 仓 的 强 行 平 仓 的 执 行 原 则 : 强 行 平 仓 先 由 会 员 自 己 执 行, 时 限 除 交 易 所 特 别 规 定 外, 一 律 为 开 市 后 第 一 节 交 易 时 间 内 若 时 限 内 会 员 未 执 行 完 毕, 则 由 交 易 所 强 制 执 行 因 结 算 准 备 金 小 于 零 而 被 要 求 强 行 平 仓 的, 在 保 证 金 补 足 至 最 低 结 算 准 备 金 余 额 前, 禁 止 相 关 会 员 的 开 仓 交 易 具 体 参 照 大 连 商 品 交 易 所 风 险 管 理 办 法 强 行 平 仓 制 度 有 关 规 定 六 其 他 风 险 控 制 制 度 聚 丙 烯 期 货 品 种 的 其 他 风 险 控 制 制 度 按 照 大 连 商 品 交 易 所 风 险 管 理 办 法 的 相 关 规 定 执 行 ( 一 ) 异 常 情 况 处 理 制 度 在 期 货 交 易 过 程 中, 当 出 现 以 下 情 形 之 一 的, 交 易 所 可 以 宣 布 进 入 异 常 情 况, 采 取 紧 急 措 施 化 解 风 险 :(1) 地 震 水 灾 火 灾 等 不 可 抗 力 或 计 算 机 系 统 故 障 等 不 可 归 责 于 交 易 所 的 原 因 导 致 交 易 无 法 正 常 进 行 ;(2) 会 员 出 现 结 算 交 割 危 机, 对 市 场 正 在 产 生 或 者 将 产 生 重 大 影 响 ;(3) 期 货 价 格 出 现 同 方 向 连 续 涨 跌 停 板, 有 根 据 认 为 会 员 或 者 客 户 违 反 交 易 所 交 易 规 则 及 其 实 施 细 则 并 且 对 市 场 正 在 产 生 或 者 即 将 产 生 重 大 影 响 ;(4) 交 易 所 规 定 的 其 他 情 况 交 易 所 宣 布 异 常 情 况 并 决 定 采 取 紧 急 措 施 前 必 须 报 告 中 国 证 监 会 交 易 所 宣 布 进 入 异 常 情 况 并 决 定 暂 停 交 易 时, 暂 停 交 易 的 期 限 不 得 超 过 3 个 交 易 日, 但 经 中 国 证 监 会 批 准 延 长 的 除 外 具 体 参 照 大 连 商 品 交 易 所 风 险 管 理 办 法 异 常 情 况 处 理 有 关 规 定 38