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中 航 证 券 有 限 公 司 二 一 五 年 年 度 报 告 二 〇 一 六 年 四 月

重 要 提 示 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 就 其 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 公 司 董 事 长 许 雄 斌 先 生 总 经 理 王 宜 四 先 生 财 务 总 监 ( 代 ) 熊 宏 先 生 声 明 并 保 证 本 年 度 报 告 中 财 务 报 表 的 真 实 准 确 完 整 本 报 告 经 公 司 第 三 届 董 事 会 第 二 十 三 次 会 议 审 议 通 过 公 司 9 位 董 事 全 部 出 席 未 有 董 事 监 事 对 本 报 告 提 出 异 议 本 公 司 年 度 财 务 报 告 已 经 致 同 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 并 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 综 合 考 虑 公 司 发 展 和 股 东 利 益 等 因 素, 公 司 2015 年 度 利 润 分 配 预 案 为 : 不 进 行 利 润 分 配 本 预 案 已 经 中 航 证 券 2015 年 度 股 东 会 审 议 通 过

目 录 释 义 及 重 大 风 险 提 示... 4 第 一 章 公 司 概 况... 6 第 二 章 财 务 和 业 务 数 据 摘 要... 15 第 三 章 管 理 层 报 告... 20 第 四 章 其 他 重 要 事 项... 51 第 五 章 股 本 ( 资 本 ) 变 动 及 股 东 情 况... 58 第 六 章 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 员 工 情 况... 61 第 七 章 公 司 治 理... 70 第 八 章 内 部 控 制... 78 第 九 章 财 务 报 告... 88

释 义 及 重 大 风 险 提 示 一 释 义 在 本 报 告 中, 除 非 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 中 航 工 业 中 航 工 业 集 团 指 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 中 航 资 本 中 航 投 资 指 中 航 资 本 控 股 股 份 有 限 公 司 指 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 公 司 本 公 司 中 航 证 券 指 中 航 证 券 有 限 公 司 江 南 证 券 指 公 司 前 身 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 股 东 会 董 事 会 监 事 会 高 级 管 理 人 员 指 中 航 证 券 有 限 公 司 股 东 会 指 中 航 证 券 有 限 公 司 董 事 会 指 中 航 证 券 有 限 公 司 监 事 会 指 公 司 总 经 理 副 总 经 理 财 务 总 监 董 事 会 秘 书 合 规 总 监 首 席 风 险 官 首 席 经 济 学 家 等 公 司 章 程 元 万 元 亿 元 指 中 航 证 券 有 限 公 司 章 程 指 人 民 币 元 人 民 币 万 元 人 民 币 亿 元 公 司 法 指 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 证 券 法 指 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 中 国 证 监 会 证 监 会 江 西 证 监 局 证 券 业 协 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 江 西 监 管 局 指 中 国 证 券 业 协 会 致 同 会 计 师 指 致 同 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 4

二 重 大 风 险 提 示 公 司 已 在 本 报 告 中 详 细 披 露 在 日 常 经 营 活 动 中 面 临 的 风 险, 敬 请 查 阅 第 三 章 管 理 层 报 告 七 公 司 经 营 活 动 面 临 的 具 体 风 险 和 已 采 取 的 对 策 措 施 中 经 营 活 动 面 临 的 风 险 部 分 的 内 容 5

第 一 章 公 司 概 况 一 公 司 信 息 公 司 中 文 名 称 公 司 英 文 名 称 中 航 证 券 有 限 公 司 AVIC SECURITIES CO.,LTD. 公 司 法 定 代 表 人 总 经 理 王 宜 四 公 司 注 册 地 址 江 西 省 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 红 谷 中 大 道 1619 号 南 昌 国 际 金 融 大 厦 A 栋 41 层 公 司 注 册 地 址 邮 政 编 码 330038 公 司 办 公 地 址 江 西 省 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 红 谷 中 大 道 1619 号 南 昌 国 际 金 融 大 厦 A 栋 41 层 公 司 办 公 地 址 邮 政 编 码 330038 公 司 国 际 互 联 网 网 址 电 子 邮 箱 注 册 资 本 净 资 本 各 项 业 务 资 格 公 司 董 事 会 秘 书 联 系 地 址 http:// www.avicsec.com office@avicsec.com 人 民 币 1,985,221,000.00 元 人 民 币 2,992,866,383.33 元 证 券 经 纪 ; 证 券 投 资 咨 询 ; 与 证 券 交 易 证 券 投 资 活 动 有 关 的 财 务 顾 问 ; 证 券 承 销 与 保 荐 ; 证 券 自 营 ; 证 券 资 产 管 理 ; 证 券 投 资 基 金 代 销 ; 融 资 融 券 业 务 ; 代 销 金 融 产 品 业 务 ( 经 营 证 券 业 务 许 可 证 有 效 期 至 2016 年 10 月 22 日 ); 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 熊 宏 江 西 省 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 红 谷 中 大 道 1619 号 南 昌 国 际 金 融 大 厦 A 栋 41 层 联 系 电 话 0791 86788454 传 真 0791 86788454 电 子 信 箱 hxiong@avicsec.com 二 历 史 沿 革 中 航 证 券 有 限 公 司 前 身 系 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司,2010 年 4 月 28 日 经 中 国 证 监 会 证 监 许 可 [2010]541 号 批 复, 变 更 公 司 注 册 名 称 为 中 航 证 券 6

有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 本 公 司 是 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 关 于 同 意 筹 建 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 的 批 复 ( 证 监 机 构 字 [2002]95 号 ) 及 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 关 于 同 意 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 开 业 的 批 复 ( 证 监 机 构 字 [2002]286 号 ) 的 批 准, 由 江 西 江 南 信 托 投 资 股 份 有 限 公 司 郑 州 市 信 托 投 资 公 司 ( 现 已 更 名 为 郑 州 百 瑞 信 托 投 资 有 限 公 司 ) 中 国 航 空 技 术 进 出 口 深 圳 公 司 深 圳 中 航 物 业 公 司 ( 现 已 更 名 为 深 圳 中 航 城 发 展 有 限 公 司 ) 中 国 航 空 技 术 进 出 口 总 公 司 ( 现 已 更 名 为 中 国 航 空 技 术 国 际 控 股 有 限 公 司 ) 江 西 洪 都 航 空 工 业 集 团 有 限 责 任 公 司 等 六 家 单 位 共 同 出 资, 于 2002 年 10 月 8 日, 在 江 西 省 南 昌 市 设 立 的 综 合 类 证 券 公 司 注 册 资 本 54,142 万 元, 由 岳 华 会 计 师 事 务 所 出 具 岳 总 验 字 (2002) 第 015 号 验 资 报 告 经 国 家 工 商 行 政 管 理 总 局 核 准, 在 江 西 省 工 商 行 政 管 理 局 办 理 注 册 登 记, 取 得 的 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 为 3600001132533(1-1) 号 2007 年 8 月, 经 中 国 证 监 会 关 于 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 增 资 扩 股 的 批 复 ( 证 监 机 构 字 [2007]179 号 ) 核 准, 本 公 司 新 增 注 册 资 本 50,000 万 元, 由 中 国 航 空 技 术 进 出 口 深 圳 公 司 次 级 债 转 增 注 册 资 本, 增 资 后 注 册 资 本 为 人 民 币 104,142 万 元, 由 广 东 恒 信 德 律 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 验 资 并 出 具 恒 德 赣 验 字 [2007]014 号 验 资 报 告 本 公 司 于 2008 年 2 月 25 日 在 江 西 省 工 商 行 政 管 理 局 完 成 工 商 变 更 登 记 手 续, 注 册 号 为 : 360000110000996(1-1) 2008 年 11 月 10 日, 经 中 国 证 监 会 关 于 核 准 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 变 更 股 权 的 批 复 ( 证 监 许 可 [2008]1265 号 ) 核 准, 中 国 航 空 工 业 第 一 集 团 公 司 受 让 江 西 江 南 信 托 投 资 股 份 有 限 公 司 持 有 的 本 公 司 31,242 万 元 股 权 ( 占 出 资 总 额 30%), 中 国 航 空 技 术 进 出 口 总 公 司 受 让 中 国 航 空 技 术 进 出 口 深 圳 公 司 持 有 的 本 公 司 10,000 万 元 股 权 ( 占 出 资 总 额 9.6%) 7

2009 年 6 月 18 日, 经 中 国 证 监 会 关 于 核 准 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 变 更 持 有 5% 以 上 股 东 及 注 册 资 本 的 批 复 ( 证 监 许 可 [2009]536 号 ) 核 准 : 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 受 让 本 公 司 31,242 万 元 股 权 ; 本 公 司 注 册 资 本 由 104,142 万 元 变 更 为 132,587.58 万 元, 其 中 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 以 货 币 出 资 18,445.58 万 元, 中 国 贵 州 航 空 工 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 以 货 币 出 资 10,000.00 万 元 经 武 汉 众 环 会 计 师 事 务 所 有 限 责 任 公 司 验 资 并 出 具 众 环 验 字 (2009)037 号 验 资 报 告, 于 2009 年 8 月 14 日 完 成 变 更 登 记 2010 年 3 月 17 日, 经 中 国 证 监 会 持 有 5% 以 上 股 权 股 东 的 批 复 ( 证 监 许 可 [2010]321 号 ) 核 准, 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 受 让 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 持 有 的 本 公 司 52,292.54 万 元 股 权 ( 占 本 公 司 注 册 资 本 的 39.44%); 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 受 让 深 圳 中 航 城 发 展 有 限 公 司 持 有 4,879.23 万 元 股 权 ( 占 本 公 司 注 册 资 本 的 3.68%); 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 受 让 中 国 航 空 技 术 深 圳 有 限 公 司 持 有 17,143.5741 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 12.93%; 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 受 让 中 国 贵 州 航 空 工 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 持 有 2,253.9889 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 1.7% 2013 年 6 月 19 日, 公 司 股 东 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 江 西 洪 都 航 空 工 业 集 团 有 限 责 任 公 司 中 国 航 空 技 术 国 际 控 股 有 限 公 司 中 国 航 空 技 术 深 圳 有 限 公 司 和 中 国 贵 州 航 空 工 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 ( 以 上 公 司 合 计 持 有 中 航 证 券 100% 股 权 ) 召 开 第 二 次 临 时 股 东 会 决 议, 签 署 中 航 证 券 有 限 公 司 增 资 扩 股 协 议 书, 约 定 增 加 中 航 证 券 注 册 资 本 65,934.52 万 元, 分 别 由 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 江 西 洪 都 航 空 工 业 集 团 有 限 责 任 公 司 认 缴 出 资, 变 更 后 注 册 资 本 为 198,522.10 万 元 中 航 证 券 于 2013 年 9 月 完 成 本 期 增 资 的 工 商 变 更 登 记 2014 年 12 月 30 日, 中 航 证 券 有 限 公 司 股 东 会 2014 年 第 三 次 临 时 会 议 审 议 了 关 于 中 航 资 本 控 股 股 份 有 限 公 司 购 买 中 航 证 券 有 限 公 司 少 数 股 8

权 的 提 案 2015 年 6 月 12 日, 经 中 国 证 监 会 江 西 监 管 局 核 准 ( 赣 证 监 许 可 [2015]10 号 ), 中 航 资 本 控 股 股 份 有 限 公 司 受 让 江 西 洪 都 航 空 工 业 集 团 有 限 责 任 公 司 中 国 航 空 技 术 国 际 控 股 有 限 公 司 中 国 航 空 技 术 深 圳 有 限 公 司 和 中 国 贵 州 航 空 工 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 所 持 的 本 公 司 56,163.30 万 元 股 权 ( 占 出 资 比 例 28.29%) 2015 年 11 月 20 日, 在 江 西 省 工 商 局 完 成 投 资 人 股 权 变 更 登 记, 并 换 发 营 业 执 照 ( 统 一 社 会 信 用 代 码 913600007419861533) 截 至 2015 年 12 月 31 日 止, 本 公 司 实 有 股 东 2 家, 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 持 有 142,358.80 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 71.71%; 中 航 资 本 控 股 股 份 有 限 公 司 持 有 56,163.30 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 28.29% 本 公 司 母 公 司 是 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司, 实 际 控 制 人 是 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 三 公 司 组 织 机 构 情 况 ( 一 ) 公 司 组 织 机 构 公 司 遵 循 公 司 法 证 券 法 证 券 公 司 监 督 管 理 条 例 证 券 公 司 治 理 准 则 证 券 公 司 内 部 控 制 指 引 中 航 证 券 有 限 公 司 章 程 ( 以 下 简 称 公 司 章 程 ) 及 中 国 证 监 会 有 关 规 定, 构 建 了 包 括 股 东 会 董 事 会 监 事 会 在 内 的 法 人 治 理 结 构, 建 立 了 分 工 合 理 职 责 明 确 报 告 关 系 清 晰 的 经 营 管 理 组 织 机 构 股 东 会 是 公 司 最 高 权 力 机 构, 董 事 会 为 决 策 机 构, 监 事 会 为 监 督 机 构 董 事 会 下 设 战 略 与 投 资 决 策 委 员 会 薪 酬 与 提 名 委 员 会 审 计 委 员 会 合 规 与 风 险 控 制 委 员 会 四 个 专 业 委 员 会, 各 专 业 委 员 会 对 董 事 会 负 责 2015 年, 公 司 进 行 组 织 架 构 调 整, 设 立 办 公 室 法 律 事 务 部 合 规 部 信 用 交 易 部 资 管 业 务 部 融 资 理 财 部 风 险 管 理 部 郑 州 分 公 司 9

深 圳 分 公 司 ( 筹 ) 以 及 中 航 基 金 管 理 有 限 公 司 ( 筹 ) 根 据 经 纪 业 务 部 署, 2015 年 新 设 并 已 开 业 营 业 部 17 家, 筹 建 营 业 部 2 家 截 至 目 前, 公 司 共 有 2 家 分 公 司 1 家 全 资 子 公 司 1 家 筹 建 全 资 子 公 司 及 69 家 证 券 营 业 部 ( 含 筹 建 中 的 营 业 部 ) 组 织 架 构 图 如 下 : ( 二 ) 总 部 各 职 能 部 门 部 门 名 称 办 公 室 人 力 资 源 部 财 务 部 合 规 部 风 险 管 理 部 法 律 事 务 部 监 察 审 计 部 信 息 技 术 部 结 算 存 管 部 经 纪 业 务 管 理 总 部 部 门 职 能 负 责 公 司 战 略 运 营 及 行 政 事 务 管 理 相 关 工 作 负 责 公 司 人 力 资 源 开 发 与 管 理 薪 酬 福 利 管 理 员 工 关 系 管 理 人 员 招 聘 引 进 培 训 发 展 绩 效 管 理 等 工 作 负 责 公 司 财 务 管 理 预 算 管 理 核 算 管 理 资 金 管 理 等 工 作 负 责 公 司 合 规 反 洗 钱 等 相 关 工 作 负 责 公 司 风 险 管 理 相 关 工 作 负 责 公 司 经 营 和 管 理 中 法 律 事 务 相 关 工 作 负 责 党 风 廉 政 建 设 和 反 腐 败 工 作, 负 责 公 司 内 部 审 计 业 务 稽 查 以 及 员 工 监 察 工 作 负 责 信 息 技 术 研 发 网 络 规 划 系 统 维 护 技 术 管 理 等 工 作 负 责 公 司 证 券 登 记 结 算 和 资 金 交 收 证 券 存 管 交 易 席 位 管 理 等 工 作 负 责 公 司 经 纪 业 务 的 规 划 的 制 定 并 督 促 实 施, 对 证 券 营 业 部 业 务 经 营 工 作 进 行 监 督 指 导 及 管 理 10

金 融 研 究 所 销 售 交 易 部 证 券 投 资 部 信 用 交 易 部 场 外 市 场 业 务 部 综 合 金 融 业 务 部 固 定 收 益 部 资 管 业 务 部 融 资 理 财 部 负 责 卖 方 与 买 方 研 究, 撰 写 研 究 报 告, 业 务 研 究 和 支 持 负 责 构 建 机 构 客 户 服 务 渠 道 和 服 务 模 式 拓 展 机 构 客 户 服 务 业 务 开 发 维 护 渠 道 关 系, 组 织 金 融 产 品 销 售 研 究 报 告 推 广 等 活 动 负 责 公 司 自 营 业 务 的 交 易 销 售 投 资 等 工 作 负 责 证 券 及 相 关 衍 生 品 信 用 交 易 等 相 关 业 务 推 荐 三 板 挂 牌 业 务 负 责 整 合 公 司 金 融 资 质 资 源, 做 好 地 方 政 府 企 事 业 单 位 的 综 合 金 融 服 务 工 作 负 责 固 定 收 益 类 产 品 的 承 揽 主 动 管 理 及 相 关 的 财 务 顾 问 业 务 固 定 收 益 创 新 业 务 和 创 新 产 品 的 开 发 和 执 行 等 工 作 负 责 对 客 户 资 产 进 行 经 营 运 作, 为 客 户 提 供 证 券 及 其 他 金 融 产 品 的 投 资 管 理 服 务 等 相 关 工 作 负 责 融 资 理 财 相 关 的 资 产 管 理 业 务 ( 三 ) 分 公 司 分 公 司 名 称 地 址 成 立 时 间 负 责 人 联 系 电 话 证 券 承 销 与 深 圳 市 福 田 区 深 南 中 路 华 富 路 口 2009 年 7 月 石 玉 晨 010-64818501 保 荐 分 公 司 航 空 大 厦 29 层 郑 州 市 二 七 区 中 原 路 108 号 交 通 郑 州 分 公 司 2015 年 7 月 陶 志 军 0371-66962070 大 厦 14 层 ( 四 ) 证 券 营 业 部 情 况 截 止 报 告 期 末, 经 批 准 设 立 并 已 开 业 的 证 券 营 业 部 有 67 家, 其 中 江 西 省 26 家, 其 他 省 ( 市 )41 家 ; 经 批 准 筹 建 但 未 开 业 的 营 业 部 2 家, 具 体 如 下 : 序 号 1 2 3 4 5 6 营 业 部 名 称 地 址 负 责 人 备 注 德 兴 张 潜 大 道 证 券 营 业 部 丰 城 东 方 红 大 街 证 券 营 业 部 抚 州 赣 东 大 道 证 券 营 业 部 赣 州 红 旗 大 道 证 券 营 业 部 赣 州 南 康 东 门 南 路 证 券 营 业 部 共 青 城 共 青 大 道 证 券 营 业 部 江 西 省 内 江 西 省 德 兴 市 银 城 镇 张 潜 大 道 1 号 江 西 省 丰 城 市 东 方 红 大 街 222 号 工 行 三 楼 江 西 省 抚 州 市 赣 东 大 道 416 号 ( 建 行 赣 东 支 行 二 楼 ) 江 西 省 赣 州 市 红 旗 大 道 31-19 号 江 西 省 赣 州 市 南 康 区 东 门 南 路 156 号 4 楼 九 江 市 共 青 城 共 青 大 道 天 福 花 园 2 号 楼 8-10 号 11 鲍 国 仙 万 琨 高 山 谢 捷 潘 丽 明 张 晋 负 责 人 高 山 于 2016.2.23 免 职, 同 时, 由 黄 亮 任 职

7 8 9 吉 安 安 福 大 市 场 路 证 券 营 业 部 吉 安 中 山 西 路 证 券 营 业 部 景 德 镇 珠 山 东 路 证 券 营 业 部 吉 安 市 安 福 县 大 市 场 路 2 号 ( 海 天 商 务 宾 馆 三 楼 ) 江 西 省 吉 安 市 中 山 西 路 13 号 江 西 省 景 德 镇 市 珠 山 东 路 3 号 新 天 地 购 物 中 心 4 楼 李 樟 树 周 敏 刘 瑜 10 九 江 浔 阳 路 证 券 营 业 部 江 西 省 九 江 市 浔 阳 路 85 号 3 楼 谢 金 球 11 12 13 14 15 乐 平 洎 阳 中 路 证 券 营 业 部 南 昌 广 场 南 路 证 券 营 业 部 南 昌 红 谷 中 大 道 证 券 营 业 部 南 昌 火 炬 大 街 证 券 营 业 部 南 昌 进 贤 胜 利 中 路 证 券 营 业 部 景 德 镇 市 乐 平 市 洎 阳 中 路 189 号 江 西 省 南 昌 市 恒 茂 国 际 华 城 19 号 楼 3 楼 江 西 省 南 昌 市 红 谷 中 大 道 725 号 洪 城 时 代 广 场 第 5 栋 1 3 楼 江 西 省 南 昌 市 火 炬 大 街 52 号 南 昌 市 进 贤 县 胜 利 中 路 81 号 五 楼 荣 友 市 刘 小 飞 熊 丹 万 国 兰 陈 亮 亮 南 昌 南 昌 县 澄 湖 北 大 道 16 南 昌 县 莲 塘 镇 澄 湖 北 大 道 936 号 胡 蓉 证 券 营 业 部 17 萍 乡 康 庄 路 证 券 营 业 部 江 西 省 萍 乡 市 安 源 区 凤 凰 街 康 庄 路 67 号 赖 萍 伟 上 饶 滨 江 西 路 证 券 营 业 江 西 省 上 饶 市 信 州 区 滨 江 西 路 31 号 1-1, 18 叶 煜 华 部 2-1,3-1 上 饶 鄱 阳 九 一 街 证 券 营 19 上 饶 市 鄱 阳 县 鄱 阳 镇 九 一 街 1-2 号 刘 军 业 部 上 饶 余 干 世 纪 大 道 证 券 20 上 饶 市 余 干 县 玉 亭 镇 世 纪 大 道 237 号 童 义 仁 营 业 部 新 余 北 湖 中 路 证 券 营 业 21 江 西 省 新 余 市 北 湖 中 路 63 号 兰 新 河 部 22 宜 春 东 风 路 证 券 营 业 部 宜 春 市 袁 州 区 东 风 路 247 号 金 锴 宜 春 上 高 建 设 北 路 证 券 23 江 西 省 上 高 县 建 设 北 路 七 号 万 韡 营 业 部 宜 春 万 载 宝 塔 路 证 券 营 24 江 西 省 宜 春 市 万 载 县 宝 塔 路 292 号 王 懿 业 部 25 鹰 潭 交 通 路 证 券 营 业 部 江 西 省 鹰 潭 市 月 湖 区 交 通 路 14 号 三 楼 赵 旭 刚 26 27 28 樟 树 共 和 西 路 证 券 营 业 部 鞍 山 解 放 东 路 证 券 营 业 部 包 头 钢 铁 大 街 证 券 营 业 部 29 北 京 慧 忠 路 证 券 营 业 部 30 成 都 青 羊 大 道 证 券 营 业 部 31 东 莞 体 育 路 证 券 营 业 部 32 广 州 天 河 北 路 证 券 营 业 部 樟 树 市 共 和 西 路 27 号 老 地 税 局 3 楼 其 他 省 ( 市 ) 辽 宁 省 鞍 山 市 铁 东 区 解 放 东 路 323-S7 号 内 蒙 古 包 头 市 昆 都 仑 区 钢 铁 大 街 74 号 财 富 中 心 19 层 1911 北 京 市 朝 阳 区 慧 忠 路 5 号 远 大 中 心 A 座 9 层 四 川 省 成 都 市 青 羊 区 青 羊 大 道 10 号 附 22 号 广 东 省 东 莞 市 南 城 区 体 育 路 2 号 鸿 禧 中 心 A803 号 广 州 市 天 河 区 天 河 北 路 233 号 中 信 广 场 5308 房 聂 磊 隋 起 平 宋 志 伟 李 晶 杜 久 高 周 聪 慧 陈 洪 彬 原 负 责 人 赵 军 捷 于 2015.12.29 免 职, 现 负 责 人 万 国 兰 于 2016.1.19 任 职, 此 期 间 由 蔡 颖 代 履 职 负 责 人 陈 亮 亮 于 2016.1.19 免 职, 同 时, 由 曾 文 萍 任 职 12

33 34 35 36 贵 阳 花 果 园 大 街 证 券 营 业 部 哈 尔 滨 长 江 路 证 券 营 业 部 杭 州 莫 干 山 路 证 券 营 业 部 合 肥 长 江 西 路 证 券 营 业 部 37 焦 作 塔 南 路 证 券 营 业 部 贵 州 省 贵 阳 市 南 明 区 花 果 园 1 期 16 栋 金 融 大 厦 602 室 哈 尔 滨 市 经 开 区 南 岗 集 中 区 长 江 路 209 号 中 浩 华 尔 街 A 栋 12 层 13 号 杭 州 市 莫 干 山 路 268 号 远 扬 大 厦 20 楼 合 肥 市 蜀 山 区 长 江 西 路 189 号 环 球 中 心 3105 室 河 南 省 焦 作 市 山 阳 区 塔 南 路 1028 号 华 融 国 际 大 厦 25 层 1 室 张 先 林 于 慧 敏 楼 咏 董 进 李 鹏 坤 38 昆 明 金 碧 路 证 券 营 业 部 昆 明 市 西 山 区 金 碧 路 26 号 云 津 大 厦 二 层 黄 亮 39 兰 州 庄 浪 西 路 证 券 营 业 部 甘 肃 省 兰 州 市 西 固 区 庄 浪 西 路 174 号 虹 盛 商 厦 七 楼 梁 培 峰 广 西 柳 州 市 三 中 路 29 号 大 东 数 码 国 际 1 号 40 柳 州 三 中 路 证 券 营 业 部 杨 奕 楼 三 楼 41 洛 阳 太 康 路 证 券 营 业 部 洛 阳 市 洛 龙 区 古 城 路 216 号 6 幢 101 黄 翔 南 宁 双 拥 路 证 券 证 券 营 南 宁 市 青 秀 区 双 拥 路 30 号 南 湖 名 都 广 场 A 42 练 伟 忠 业 部 栋 1206 号 江 苏 省 南 通 市 港 闸 区 城 港 路 18 号 工 商 银 行 43 南 通 城 港 路 证 券 营 业 部 邓 欣 大 楼 六 楼 南 阳 建 设 中 路 证 券 营 业 44 南 阳 市 建 设 中 路 1089 号 文 秀 花 园 10 号 濮 宗 伟 部 宁 波 首 南 西 路 证 券 营 业 浙 江 省 宁 波 市 鄞 州 区 首 南 西 路 8 号 鄞 州 金 45 江 君 部 融 大 厦 B 座 11 楼 46 平 顶 山 开 源 路 证 券 营 业 部 河 南 省 平 顶 山 市 开 源 路 55 号 院 广 源 大 厦 5 楼 张 志 杰 47 青 岛 江 西 路 证 券 营 业 部 山 东 省 青 岛 市 市 南 区 江 西 路 98 号 陈 庆 峰 48 衢 州 五 圣 街 证 券 营 业 部 衢 州 市 柯 城 区 府 山 街 道 五 圣 街 31.33 号 2 楼 潘 涯 49 泉 州 田 安 路 证 券 营 业 部 福 建 省 泉 州 市 丰 泽 区 田 安 路 丰 盛 大 厦 15 楼 吴 江 虹 50 厦 门 沧 虹 路 证 券 营 业 部 51 上 海 漕 溪 北 路 证 券 营 业 部 52 深 圳 春 风 路 证 券 营 业 部 53 深 圳 前 海 证 券 营 业 部 福 建 省 厦 门 市 海 沧 区 沧 虹 路 95 号 工 商 银 行 大 厦 4 楼 上 海 市 徐 汇 区 漕 溪 北 路 468 号 3 楼 广 东 省 深 圳 市 罗 湖 区 春 风 路 66 号 庐 山 大 厦 B 座 6 楼 深 圳 市 南 山 区 海 德 一 道 88 号 中 洲 控 股 金 融 中 心 A 座 20 层 林 兵 刘 碧 云 张 莉 华 李 洪 春 54 天 津 万 东 路 证 券 营 业 部 天 津 市 河 东 区 万 东 路 60 号 邹 珉 55 武 汉 新 华 路 证 券 营 业 部 武 汉 市 汉 口 新 华 路 139 号 凯 盟 大 厦 4 楼 周 艺 56 西 安 未 央 路 证 券 营 业 部 57 西 安 阎 良 凌 云 路 证 券 营 业 部 58 新 乡 人 民 路 证 券 营 业 部 59 烟 台 迎 春 大 街 证 券 营 业 部 西 安 市 未 央 路 113 号 雅 荷 花 园 中 环 大 厦 C 座 5 层 西 安 阎 良 凌 云 路 1 号 格 兰 云 天 大 酒 店 中 飞 会 展 中 心 右 侧 厅 1 楼 河 南 省 新 乡 市 红 旗 区 人 民 路 209 号 金 桂 大 厦 1201 1202 室 山 东 省 烟 台 市 莱 山 区 迎 春 大 街 229 号 泉 鑫 大 厦 三 楼 中 航 证 券 杨 栋 何 鹏 叶 常 伟 孙 茂 敏 60 宜 昌 夷 陵 大 道 证 券 营 业 湖 北 省 宜 昌 市 西 陵 区 夷 陵 大 道 72 号 九 州 大 王 虎 负 责 人 黄 亮 于 2016.2.23 免 职, 同 时, 由 高 山 任 职 原 负 责 人 万 兵 于 2015.12.29 免 职, 现 负 责 人 梁 培 峰 于 2016.1.19 任 职, 此 期 间 由 李 颖 代 履 职 13

部 厦 A 座 11 楼 61 枣 阳 光 武 路 证 券 营 业 部 湖 北 省 枣 阳 市 光 武 路 44 号 郭 喜 庆 62 63 64 65 长 沙 韶 山 中 路 证 券 营 业 部 郑 州 嵩 山 南 路 证 券 营 业 部 郑 州 中 原 东 路 证 券 营 业 部 重 庆 黄 山 大 道 证 券 营 业 部 长 沙 市 雨 花 区 韶 山 中 路 419 号 顺 天 国 际 金 融 中 心 北 塔 929-930 河 南 省 郑 州 市 嵩 山 南 路 175 号 附 1 号 海 天 假 日 酒 店 15 层 河 南 省 郑 州 市 二 七 区 中 原 东 路 108 号 交 通 物 业 大 厦 14 楼 重 庆 市 渝 北 区 黄 山 大 道 中 段 52 号 渝 兴 广 场 B2 幢 22 层 2 号 李 榆 黎 冰 陶 志 军 陈 鹂 66 重 庆 珊 瑚 路 证 券 营 业 部 重 庆 市 南 岸 区 南 坪 街 道 珊 瑚 路 1 号 附 57 号 官 兵 67 周 口 七 一 路 证 券 营 业 部 68 69 井 冈 山 映 山 红 路 证 券 营 业 部 长 春 西 安 大 路 证 券 营 业 部 河 南 省 周 口 市 川 汇 区 七 一 路 东 段 七 一 路 第 二 小 学 对 面 二 楼 筹 建 营 业 部 江 西 省 井 冈 山 市 新 城 区 映 山 红 路 8 路 香 榭 丽 二 期 C 幢 12 13 号 吉 林 省 长 春 市 朝 阳 区 西 安 大 路 绿 地 蓝 海 A 座 2 楼 221 222 室 李 献 华 徐 琦 2015 年 12 月 31 日 取 得 经 营 许 可 证, 但 尚 未 正 式 营 业 ( 五 ) 子 公 司 子 公 司 名 称 地 址 成 立 时 间 注 册 资 本 中 航 创 新 资 本 管 理 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 深 圳 市 前 海 深 港 合 作 区 前 湾 一 路 鲤 鱼 门 街 一 号 前 海 深 港 合 作 区 管 理 局 总 合 计 办 公 楼 A 栋 201 室 ( 入 驻 深 圳 市 前 海 商 务 秘 书 有 限 公 司 ) 2014 年 3 月 法 定 代 表 人 联 系 电 话 2 亿 元 王 宜 四 0755-238120 28 14

第 二 章 财 务 和 业 务 数 据 摘 要 公 司 根 据 证 券 公 司 年 度 报 告 内 容 与 格 式 准 则 (2013 年 修 订 ) ( 证 监 会 公 告 2013 41 号 ) 证 券 公 司 年 报 监 管 工 作 指 引 关 于 证 券 公 司 会 计 核 算 有 关 问 题 的 通 知 ( 会 计 部 函 2010 1 号 ) 关 于 进 一 步 做 好 证 券 公 司 会 计 核 算 年 报 披 露 及 审 计 工 作 的 通 知 ( 会 计 部 函 2013 45 号 ) 关 于 就 证 券 公 司 自 有 资 金 认 购 集 合 计 划 承 担 有 限 补 偿 责 任 会 计 处 理 问 题 答 复 意 见 的 函 ( 会 计 部 函 2013 295 号 ) 等 文 件 的 有 关 规 定 计 算 主 要 财 务 数 据 与 财 务 指 标 一 主 要 会 计 数 据 ( 合 并 报 表 ) 和 财 务 指 标 公 司 无 因 会 计 政 策 变 更 及 会 计 差 错 更 正 等 追 溯 调 整 或 重 述 以 前 年 度 会 计 数 据 2015 年 及 2014 年 的 主 要 会 计 数 据 如 下 : 主 要 会 计 数 据 ( 合 并 报 表 ) 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2015 年 2014 年 本 年 比 上 年 增 减 (%) 营 业 收 入 1,967,696,673.28 955,995,778.54 106 净 利 润 903,810,855.39 310,525,585.08 191 归 属 于 母 公 司 的 净 利 润 903,810,855.39 312,726,579.73 189 其 他 综 合 收 益 747,335.16 64,846,365.01-99 项 目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 本 年 比 上 年 增 减 (%) 总 资 产 14,254,507,765.38 10,937,977,534.79 30 负 债 10,811,610,785.44 8,149,500,899.40 33 所 有 者 权 益 3,442,896,979.94 2,788,476,635.39 23 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 3,442,896,979.94 2,788,476,635.39 23 公 司 2015 年 及 2014 年 的 主 要 财 务 指 标 如 下 : 15

主 要 财 务 指 标 ( 合 并 报 表 ) 项 目 2015 年 2014 年 本 年 比 上 年 增 减 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 29.01% 11.84% 145% 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 29.00% 11.62% 150% 公 司 2015 年 非 经 常 性 损 益 项 目 及 金 额 如 下 : 非 经 常 性 损 益 项 目 和 金 额 ( 合 并 报 表 ) 项 目 金 额 说 明 非 流 动 性 资 产 处 置 损 益 -48,158.02 单 位 : 人 民 币 元 除 上 述 各 项 之 外 的 其 他 营 业 外 收 入 和 支 出 583,202.23 非 经 常 性 损 益 总 额 535,044.21 减 : 非 经 常 性 损 益 的 所 得 税 影 响 数 133,761.05 非 经 常 性 损 益 净 额 401,283.16 二 财 务 报 表 主 要 项 目 会 计 数 据 ( 一 ) 合 并 财 务 报 表 主 要 项 目 会 计 数 据 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 增 减 变 化 % 货 币 资 金 8,446,884,159.25 3,566,057,261.60 136.87 结 算 备 付 金 938,546,893.95 1,984,117,926.57-52.70 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 79,627,091.10 53,835,360.99 47.91 买 入 返 售 金 融 资 产 223,954,300.00 1,417,711,874.93-84.20 应 收 款 项 49,154,527.97 32,590,711.38 50.82 应 收 利 息 86,376,061.41 62,070,552.69 39.16 存 出 保 证 金 83,034,879.58 157,401,920.26-47.25 长 期 股 权 投 资 29,831,207.71 - 其 他 资 产 116,455,485.97 20,912,565.29 456.87 资 产 总 计 14,254,507,765.38 10,937,977,534.79 30.32 应 付 短 期 融 资 款 132,120,000.00 - 拆 入 资 金 50,000,000.00 550,000,000.00-90.91 16

以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 24,360,636.13 47,653,351.75-48.48 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 1,208,203,666.91 1,801,988,873.70-32.95 代 理 买 卖 证 券 款 7,959,732,498.27 5,122,729,132.82 55.38 应 付 职 工 薪 酬 32,998,876.55 15,960,463.14 106.75 应 交 税 费 99,918,340.23 53,069,354.57 88.28 应 付 款 项 45,080,144.94 32,686,027.61 37.92 应 付 利 息 39,106,694.94 13,401,065.60 191.82 应 付 债 券 700,000,000.00 - 负 债 合 计 10,811,610,785.44 8,149,500,899.40 32.67 盈 余 公 积 432,279,993.71 161,381,845.70 167.86 一 般 风 险 准 备 288,186,662.48 107,587,897.14 167.86 未 分 配 利 润 382,176,475.82 180,000,379.78 112.32 所 有 者 权 益 合 计 3,442,896,979.94 2,788,476,635.39 23.47 项 目 2015 年 2014 年 增 减 (%) 营 业 收 入 1,967,696,673.28 955,995,778.54 105.83 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 1,366,431,348.50 613,930,271.31 122.57 利 息 净 收 入 357,437,987.29 176,947,047.86 102.00 投 资 收 益 238,611,088.30 141,366,862.56 68.79 公 允 价 值 变 动 收 益 3,828,739.77 22,819,210.43-83.22 汇 兑 损 益 796,881.56 40,210.98 1,881.75 其 他 业 务 收 入 590,627.86 892,175.40-33.80 营 业 支 出 763,334,597.63 546,555,989.76 39.66 营 业 税 金 及 附 加 118,814,997.15 57,240,829.14 107.57 业 务 及 管 理 费 649,348,596.95 488,433,415.30 32.95 资 产 减 值 损 失 -5,246,220.45 411,759.98-1,374.10 营 业 利 润 1,204,362,075.65 409,439,788.78 194.15 营 业 外 支 出 2,041,196.39-5,168,798.82-139.49 利 润 总 额 1,204,897,119.86 416,939,758.94 188.99 所 得 税 费 用 301,086,264.47 106,414,173.86 182.94 净 利 润 903,810,855.39 310,525,585.08 191.06 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 903,810,855.39 312,726,579.73 189.01 其 他 综 合 收 益 747,335.16 64,846,365.01-98.85 17

( 二 ) 母 公 司 财 务 报 表 主 要 项 目 会 计 数 据 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 增 减 变 化 % 货 币 资 金 8,430,210,299.33 3,543,496,838.86 137.91 结 算 备 付 金 937,631,008.83 1,982,175,990.18-52.70 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 74,333,861.10 13,689,799.20 442.99 买 入 返 售 金 融 资 产 205,954,300.00 1,402,711,874.93-85.32 应 收 款 项 49,117,762.50 34,648,823.36 41.76 应 收 利 息 86,200,793.82 61,651,462.55 39.82 存 出 保 证 金 82,989,610.61 157,214,882.36-47.21 长 期 股 权 投 资 45,831,207.71 16,000,000.00 186.45 其 他 资 产 116,186,342.30 20,912,565.29 455.58 资 产 总 计 14,229,567,717.82 10,883,006,482.40 30.75 应 付 短 期 融 资 款 132,120,000.00 - 拆 入 资 金 50,000,000.00 550,000,000.00-90.91 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 1,208,203,666.91 1,801,988,873.70-32.95 代 理 买 卖 证 券 款 7,959,732,498.27 5,122,729,132.82 55.38 应 付 职 工 薪 酬 32,998,876.55 15,960,463.14 106.75 应 交 税 费 99,785,106.43 52,748,050.67 89.17 应 付 款 项 44,897,257.43 27,828,013.64 61.34 应 付 利 息 39,106,694.94 13,401,065.60 191.82 应 付 债 券 700,000,000.00 - 负 债 合 计 10,786,934,028.00 8,094,742,608.59 33.26 盈 余 公 积 432,279,993.71 161,381,845.70 167.86 一 般 风 险 准 备 288,186,662.48 107,587,897.14 167.86 未 分 配 利 润 381,865,326.70 180,506,259.37 111.55 所 有 者 权 益 合 计 3,442,633,689.82 2,788,263,873.81 23.47 项 目 2015 年 2014 年 增 减 (%) 营 业 收 入 1,963,487,322.43 931,259,592.67 110.84 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 1,363,582,950.44 608,489,856.37 124.09 利 息 净 收 入 357,437,987.29 175,570,541.48 103.59 投 资 收 益 238,272,135.75 136,690,390.71 74.32 公 允 价 值 变 动 收 益 2,806,739.53 9,576,417.73-70.69 汇 兑 损 益 796,881.56 40,210.98 1,881.75 18

其 他 业 务 收 入 590,627.86 892,175.40-33.80 营 业 支 出 760,198,817.92 533,408,301.62 42.52 营 业 税 金 及 附 加 118,694,702.91 56,942,587.22 108.45 业 务 及 管 理 费 646,443,642.67 475,469,635.99 35.96 资 产 减 值 损 失 -5,356,751.64 526,093.07-1,118.21 营 业 利 润 1,203,288,504.51 397,851,291.05 202.45 营 业 外 支 出 2,041,196.39-5,182,019.37-139.39 利 润 总 额 1,203,823,548.72 405,338,254.50 196.99 所 得 税 费 用 300,829,722.04 103,030,353.06 191.98 净 利 润 902,993,826.68 302,307,901.44 198.70 其 他 综 合 收 益 1,513,835.33 74,778,459.54-97.97 ( 三 ) 净 资 本 及 风 险 控 制 指 标 ( 以 母 公 司 口 径 数 据 计 算 ) 单 位 : 人 民 币 元 项 目 名 称 2015 年 末 2014 年 末 增 减 净 资 本 2,992,866,383.33 2,654,954,104.47 337,912,278.86 净 资 产 3,442,633,689.82 2,788,263,873.81 654,369,816.01 净 资 本 / 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 517.23% 522.86% -5.63% 净 资 本 / 净 资 产 86.94% 95.22% -8.28% 净 资 本 / 负 债 105.86% 89.57% 16.29% 净 资 产 / 负 债 121.77% 94.07% 27.70% 自 营 权 益 类 证 券 及 证 券 衍 生 品 / 净 资 本 5.27% 5.67% -0.40% 自 营 固 定 收 益 类 证 券 / 净 资 本 32.85% 38.38% -5.53% 流 动 性 覆 盖 率 (LCR) 411.62% 174.42% 237.20% 净 稳 定 资 金 率 (NSFR) 158.68% 139.15% 19.53% 经 纪 业 务 风 险 资 本 准 备 63,684,592.46 40,981,833.06 22,702,759.40 自 营 业 务 风 险 资 本 准 备 39,002,886.75 36,109,884.35 2,893,002.40 承 销 业 务 风 险 资 本 准 备 - - - 资 产 管 理 业 务 风 险 资 本 准 备 91,079,344.28 79,133,562.70 11,945,781.58 融 资 融 券 业 务 风 险 资 本 准 备 61,069,526.01 52,500,102.90 8,569,423.11 分 支 机 构 风 险 资 本 准 备 264,000,000.00 190,000,000.00 74,000,000.00 营 运 风 险 资 本 准 备 47,646,571.44 34,646,815.86 12,999,755.58 其 他 风 险 资 本 准 备 12,148,372.00 74,407,448.00-62,259,076.00 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 578,631,292.94 507,779,646.87 70,851,646.07 19

第 三 章 管 理 层 报 告 一 管 理 层 对 于 公 司 报 告 期 内 经 营 情 况 的 讨 论 与 分 析 2015 年, 国 内 外 经 济 形 势 依 然 错 综 复 杂 世 界 主 要 经 济 体 复 苏 缓 慢 美 国 经 济 复 苏 过 程 反 复, 欧 元 区 经 济 始 终 在 底 部 徘 徊, 日 本 经 济 尚 未 完 全 摆 脱 衰 退 阴 影, 新 兴 经 济 体 发 展 增 速 大 幅 下 滑, 外 加 中 东 地 缘 政 治 不 稳 定 因 素 和 欧 洲 难 民 问 题 影 响, 世 界 经 济 过 冬 期 将 长 于 以 往 预 期 国 内 方 面, 我 国 经 济 进 入 三 期 叠 加 特 殊 阶 段, 面 临 去 产 能 去 库 存 去 杠 杆 降 成 本 补 短 板 的 结 构 调 整 压 力 但 另 一 方 面, 供 给 侧 改 革 全 面 启 动, 充 分 发 挥 市 场 在 资 源 配 置 中 的 决 定 性 作 用, 新 产 业 新 产 品 新 业 态 新 模 式 层 出 不 穷, 以 高 端 装 备 制 造 信 息 技 术 新 能 源 等 为 代 表 的 领 域 正 为 中 国 经 济 发 展 创 造 出 源 源 不 断 的 新 动 力 2015 年, 全 年 实 现 GDP 同 比 增 长 6.9%, 经 济 运 行 稳 中 有 进, 稳 中 有 好 经 济 社 会 改 革 创 新 为 资 本 市 场 长 期 健 康 稳 定 发 展 奠 定 了 坚 实 基 础 在 改 革 红 利 释 放 流 动 性 充 裕 等 因 素 共 同 作 用 下,2015 年 资 本 市 场 景 气 程 度 大 幅 上 升, 带 动 证 券 行 业 快 速 发 展 证 券 经 纪 投 资 银 行 证 券 投 资 资 产 管 理 资 本 中 介 多 层 次 资 本 市 场 等 主 要 业 务 领 域 蓬 勃 发 展, 呈 现 新 的 发 展 特 征, 证 券 公 司 金 融 服 务 能 力 比 以 往 更 加 全 面 和 完 善, 收 入 来 源 更 加 多 元 化, 抵 御 行 业 周 期 变 动 风 险 能 力 更 强 根 据 中 国 证 券 业 协 会 数 据 显 示,125 家 证 券 公 司 实 现 营 业 收 入 5751.55 亿 元, 同 比 增 长 120.97%, 净 利 润 2447.63 亿 元, 同 比 增 长 153.50%, 总 资 产 6.42 万 亿 元, 净 资 产 1.45 万 亿 元 但 是 全 行 业 在 快 速 发 展 的 过 程 中 也 暴 露 出 风 险 管 理 工 作 的 诸 多 漏 洞 在 A 股 市 场 剧 烈 震 荡 过 程 中, 证 券 公 司 经 营 管 理 风 险 密 集 暴 露, 多 家 大 型 综 合 性 券 商 遭 受 监 管 处 罚 并 连 带 大 量 经 济 损 失 和 声 誉 损 失, 为 全 行 业 风 险 管 理 工 作 提 出 了 警 示 20

公 司 在 2015 年 继 续 贯 彻 落 实 立 足 中 航 工 业, 建 设 具 有 综 合 金 融 服 务 能 力 广 泛 客 户 基 础 的 中 国 军 工 产 业 投 融 资 首 选 现 代 投 资 银 行 的 发 展 战 略, 紧 密 结 合 国 家 战 略 和 证 券 行 业 发 展 的 新 特 点, 立 足 金 融 创 新 和 重 点 突 破, 走 出 一 条 特 色 化 差 异 化 专 业 化 发 展 道 路 2015 年, 公 司 重 点 抓 住 军 工 产 融 结 合 一 带 一 路 金 融 研 究 营 销 互 联 网 化 等 关 键 发 展 领 域, 不 断 夯 实 公 司 长 期 发 展 的 内 在 基 本 功, 在 国 防 军 工 军 民 融 合 领 域 积 累 起 良 好 口 碑, 成 为 中 航 工 业 军 民 融 合 产 能 合 作 的 中 坚 力 量, 在 一 带 一 路 央 企 先 行 地 方 政 府 PPP 模 式 投 融 资 创 新 国 有 企 业 存 量 资 产 证 券 化 等 领 域 成 为 证 券 行 业 领 跑 者 公 司 收 入 和 利 润 均 创 历 史 新 高, 管 理 水 平 不 断 提 升, 分 类 评 级 上 升 到 B 类 BBB 级, 向 A 类 券 商 发 起 冲 击 二 报 告 期 内 经 营 情 况 ( 一 ) 公 司 总 体 经 营 状 况 2015 年 末 公 司 资 产 总 额 142.55 亿 元, 较 年 初 增 长 30%; 净 资 产 34.43 亿 元, 增 长 23%; 负 债 总 额 108.12 亿 元, 增 长 33%; 客 户 保 证 金 79.60 亿 元, 增 长 55%; 应 付 短 期 融 资 款 1.32 亿 元 和 应 付 债 券 7.00 亿 元, 上 年 同 期 均 为 0; 托 管 证 券 市 值 3,998 亿 元, 增 长 30%; 受 托 管 理 资 金 本 金 总 额 211.16 亿 元, 增 长 7% 公 司 全 年 实 现 营 业 收 入 19.68 亿 元, 同 比 增 长 106%, 净 利 润 9.04 亿 元, 同 比 增 长 191% 公 司 继 续 贯 彻 落 实 立 足 中 航 工 业, 建 设 具 有 综 合 金 融 服 务 能 力 广 泛 客 户 基 础 的 中 国 军 工 产 业 投 融 资 首 选 现 代 投 资 银 行 的 发 展 战 略, 重 点 抓 住 军 工 产 融 结 合 一 带 一 路 金 融 研 究 营 销 互 联 网 化 等 关 键 发 展 领 域, 在 国 防 军 工 军 民 融 合 和 一 带 一 路 建 设 领 域 形 成 良 好 品 牌, 为 从 证 券 行 业 同 质 化 竞 争 中 脱 颖 而 出 开 辟 道 路 1. 军 工 产 融 结 合 公 司 作 为 十 大 军 工 集 团 旗 下 唯 一 投 资 银 行, 依 托 中 航 工 业 平 台, 在 国 21

防 金 融 领 域 具 有 得 天 独 厚 的 优 势 十 三 五 规 划 期 间, 高 端 设 备 制 造 业 和 国 防 工 业 改 革 都 将 加 快 推 进, 公 司 在 国 防 金 融 领 域 大 有 可 为 2015 年, 国 防 大 学 等 单 位 获 中 央 军 委 批 准 发 起 成 立 中 国 国 防 金 融 研 究 会 公 司 成 功 以 创 始 成 员 身 份 加 入 研 究 会, 为 未 来 进 一 步 开 展 十 大 军 工 集 团 金 融 工 作 创 造 了 条 件 年 内, 公 司 在 中 航 工 业 集 团 公 司 成 员 单 位 金 融 服 务 工 作 方 面 实 现 新 的 进 展 由 公 司 参 与 完 成 的 中 航 工 业 集 团 公 司 上 市 成 员 单 位 股 权 再 融 资 规 模 达 到 中 航 工 业 集 团 公 司 境 内 外 上 市 公 司 股 权 融 资 总 规 模 95%; 推 动 中 航 工 业 与 上 交 所 达 成 战 略 合 作, 推 进 与 上 交 所 合 作, 为 进 一 步 在 军 工 资 产 证 券 化 业 务 互 联 网 金 融 军 工 企 业 IPO 再 融 资 及 并 购 重 组 军 工 指 数 化 基 金 等 领 域 开 展 工 作 创 造 条 件 ; 创 新 对 中 航 工 业 集 团 公 司 成 员 单 位 服 务 模 式, 首 只 面 向 中 航 工 业 员 工 的 专 属 投 资 产 品 成 功 发 行 并 广 获 好 评, 开 辟 了 大 型 央 企 集 团 专 属 财 富 管 理 模 式 广 阔 的 发 展 空 间 新 三 板 成 为 公 司 开 辟 军 工 集 团 业 务 的 又 一 重 要 途 径 由 公 司 承 揽 承 做 的 中 国 兵 器 工 业 集 团 下 属 内 蒙 古 一 机 集 团 宏 远 电 器 股 份 新 三 板 挂 牌 工 作 成 功 完 成, 既 表 明 军 工 产 融 结 合 市 场 需 求 的 多 样 性, 也 为 公 司 进 一 步 在 多 层 次 资 本 市 场 领 域 开 展 国 防 金 融 服 务 奠 定 了 基 础 2. 一 带 一 路 金 融 服 务 商 一 带 一 路 战 略 具 有 深 远 而 长 久 的 影 响 公 司 坚 决 响 应 党 中 央 国 务 院 号 召, 秉 承 金 融 创 新 理 念, 在 一 带 一 路 央 企 先 行 地 方 政 府 PPP 模 式 投 融 资 创 新 国 有 企 业 存 量 资 产 证 券 化 等 领 域 开 展 大 量 工 作, 全 力 打 造 一 带 一 路 金 融 服 务 商 品 牌 形 象, 逐 渐 成 为 证 券 行 业 领 跑 者 在 西 北 方 向, 公 司 受 邀 参 与 中 巴 经 济 走 廊 喀 什 论 坛 中 国 中 亚 资 本 论 坛 第 二 届 中 国 - 阿 拉 伯 国 家 博 览 会 中 央 电 视 台 一 带 一 路 看 新 疆 专 题, 深 入 新 疆 各 市 县, 组 织 开 展 多 层 次 资 本 市 场 工 作 ; 在 西 南 方 向, 参 加 第 十 二 届 22

中 国 - 东 盟 博 览 会, 与 贵 州 省 政 府 就 利 用 军 民 融 合 基 金 帮 助 地 方 产 业 升 级 进 行 探 索, 帮 助 广 西 自 治 区 一 带 一 路 产 能 合 作 基 金 辐 射 东 盟 的 项 目 进 行 有 益 的 实 践 ; 在 东 南 方 向, 与 深 圳 市 政 府 商 讨 设 立 高 端 制 造 业 资 产 金 融 交 易 平 台, 推 动 高 科 技 企 业 的 金 融 支 持 ; 中 部 地 区, 参 与 湖 北 省 长 江 经 济 带 项 目 开 发, 推 进 湖 北 企 业 转 型 升 级, 与 江 西 省 政 府 领 导 赣 州 市 委 井 冈 山 市 政 府 深 入 交 流, 部 分 达 成 合 作 意 向 与 地 方 政 府 的 交 流 与 合 作 不 仅 提 高 了 公 司 的 知 名 度, 更 是 带 来 了 实 实 在 在 的 成 效, 促 进 了 公 司 的 业 务 发 展 与 效 益 提 升 3. 研 究 先 行 公 司 综 合 金 融 业 务 体 系 的 建 设 对 金 融 研 究 工 作 的 需 求 越 来 越 强 金 融 研 究 在 军 工 产 融 结 合 一 带 一 路 金 融 服 务 商 等 工 作 的 开 展 中 成 功 发 挥 了 引 领 带 头 作 用 研 究 先 行 取 得 了 成 效 2015 年, 公 司 加 大 品 牌 宣 传, 与 央 视 二 套 联 合 推 出 走 进 军 工 上 市 公 司 系 列 节 目, 大 幅 提 升 公 司 在 宏 观 及 军 工 行 业 军 民 融 合 军 工 产 能 合 作 等 领 域 的 知 名 度 ; 通 过 在 贵 州 湖 北 新 疆 广 西 等 多 地 开 展 军 工 产 融 结 合 一 带 一 路 建 设 地 方 政 府 PPP 模 式 投 融 资 创 新 等 课 题 研 究, 为 后 续 业 务 的 开 展 创 造 了 有 利 条 件 ; 推 出 睿 智 俱 乐 部 栏 目, 创 新 研 究 品 牌 宣 传 模 式 ; 获 评 金 融 界 2015 年 度 国 防 军 工 行 业 分 析 师 擂 台 冠 军 ; 获 评 搜 狐 2015 年 策 略 研 究 最 靠 谱 券 商 第 一 名 4. 营 销 服 务 互 联 网 化 改 革 2015 年, 公 司 大 力 推 动 互 联 网 应 用 与 各 项 业 务 相 结 合, 互 联 网 化 工 作 取 得 显 著 进 展 并 且 发 挥 了 明 显 成 效 年 内, 翼 启 航 综 合 金 融 掌 上 财 富 终 端 投 入 运 营, 与 以 春 风 顾 问 团 为 代 表 的 新 型 投 资 顾 问 业 务 形 成 无 缝 对 接, 线 上 线 下 相 结 合, 打 造 客 户 理 财 服 务 新 模 式 ; 公 司 门 户 互 联 网 金 融 改 造, 新 一 代 交 易 型 官 网 上 线, 为 下 一 步 建 设 中 航 资 本 乃 至 中 航 工 业 综 23

合 营 销 网 上 平 台 奠 定 了 基 础 ; 创 新 型 ETF 产 品 设 计 方 案 获 得 上 交 所 批 准, 创 造 场 内 产 品 场 外 化 线 下 业 务 线 上 化 的 互 联 网 金 融 业 务 模 式 ( 二 ) 主 要 业 务 板 块 发 展 状 况 1 经 纪 业 务 2015 年 市 场 波 动 剧 烈, 交 易 量 快 速 增 长, 提 升 行 业 经 纪 业 务 收 入 的 同 时, 业 内 违 法 违 规 侵 害 投 资 者 权 益 事 件 也 屡 见 不 鲜 公 司 经 纪 业 务 坚 持 依 法 合 规 经 营, 严 守 法 律 法 规 底 线, 平 稳 渡 过 行 业 风 险 集 中 爆 发 阶 段, 守 住 全 年 经 营 成 果 另 一 方 面, 经 纪 业 务 转 型 提 效 工 作 也 取 得 实 质 性 进 展 业 务 方 面, 营 销 活 动 互 联 网 化 工 作 取 得 阶 段 性 成 果, 翼 启 航 平 台 顺 利 投 入 运 行 ; 投 资 顾 问 业 务 转 型 升 级, 注 入 新 的 活 力, 通 过 与 翼 启 航 平 台 相 结 合, 打 造 新 型 客 户 财 富 管 理 业 务 模 式 管 理 方 面, 简 政 放 权, 领 军 制 责 任 制 得 到 落 实, 基 层 活 力 全 面 激 发 ; 区 域 分 公 司 模 式 得 到 实 践 检 验, 郑 州 分 公 司 取 得 良 好 经 营 成 果 2 投 资 银 行 业 务 公 司 准 确 把 握 住 2015 年 股 权 融 资 市 场 蓬 勃 发 展 的 机 遇, 股 权 融 资 业 务 较 2014 年 大 幅 进 展, 收 入 占 公 司 承 销 保 荐 分 公 司 收 入 比 重 达 到 80%, 行 业 排 名 在 公 司 主 要 业 务 排 名 中 率 先 进 入 前 40 名 成 功 发 行 两 单 IPO 项 目, 标 志 着 自 2014 年 初 IPO 改 革 以 来 公 司 IPO 业 务 重 新 进 入 发 展 轨 道 全 面 覆 盖 中 航 工 业 集 团 公 司 成 员 单 位 资 本 化 运 作 项 目, 完 成 再 融 资 规 模 占 中 航 工 业 集 团 上 市 公 司 全 年 股 权 融 资 总 规 模 95% 与 此 同 时, 公 司 承 销 保 荐 分 公 司 中 航 工 业 集 团 外 业 务 的 市 场 化 拓 展 有 了 很 大 进 展, 市 场 化 业 务 收 入 占 比 达 到 64% 承 销 保 荐 分 公 司 呈 现 出 全 面 发 展 的 良 好 势 头 场 外 市 场 业 务 在 2015 年 取 得 了 长 足 发 展 年 内 完 成 新 三 板 挂 牌 项 目 9 项, 两 年 累 计 完 成 项 目 11 项 取 得 做 市 业 务 牌 照 并 年 内 实 现 盈 利 公 司 新 三 板 业 务 的 市 场 品 牌 得 到 多 方 认 可, 多 次 受 地 方 政 府 大 学 院 校 等 机 24

构 邀 请 组 织 开 展 多 层 次 资 本 市 场 建 设 讲 座 场 外 市 场 业 务 的 发 展 为 公 司 贯 彻 落 实 军 工 产 融 结 合 一 带 一 路 金 融 服 务 商 等 战 略 创 造 新 的 有 效 途 径 3 资 产 管 理 业 务 公 司 资 产 管 理 业 务 目 前 发 行 有 集 合 产 品 定 向 产 品 专 项 计 划 等 较 完 备 的 产 品 门 类, 拥 有 权 益 类 投 资 固 定 收 益 投 资 结 构 化 投 资 等 较 全 面 的 产 品 设 计 与 投 资 能 力 基 于 行 业 大 资 管 模 式 的 发 展 趋 势, 公 司 一 方 面 全 面 补 齐 资 管 业 务 短 板, 丰 富 业 务 线 条 和 产 品 种 类, 发 展 全 能 型 资 管 业 务, 另 一 方 面 坚 持 贯 彻 公 司 发 展 战 略, 优 先 拓 展 军 工 产 融 结 合 和 一 带 一 路 建 设 等 项 目, 重 点 推 进 市 值 管 理 股 票 质 押 资 产 证 券 化 等 业 务, 有 的 放 矢, 扎 扎 实 实 提 升 资 产 管 理 业 务 水 平 4 销 售 交 易 业 务 公 司 销 售 交 易 工 作 主 要 包 括 理 财 产 品 销 售 股 债 销 售 投 研 资 讯 服 务 等 传 统 机 构 销 售 业 务, 目 前 以 股 债 销 售 业 务 为 主, 其 它 业 务 尚 处 在 培 育 期 5 证 券 投 资 业 务 公 司 证 券 投 资 业 务 经 过 多 年 发 展, 拥 有 包 括 债 券 股 票 量 化 及 其 它 衍 生 品 等 在 内 的 较 全 面 的 多 元 化 投 资 能 力, 债 券 撮 合 业 务 始 终 保 持 积 极 活 跃 状 态, 收 入 结 构 多 元 化, 具 有 完 备 的 风 险 控 制 与 投 资 决 策 体 系, 稳 健 经 营 能 力 较 强 2015 年,A 股 市 场 经 历 剧 烈 波 动, 公 司 坚 持 稳 健 投 资 理 念, 保 持 合 理 投 资 仓 位, 在 市 场 动 荡 期 间 坚 决 维 护 市 场 秩 序, 全 年 股 票 投 资 收 益 率 稳 健 高 于 指 数 债 券 投 资 方 面, 公 司 准 确 把 握 住 全 年 债 券 市 场 发 展 趋 势, 适 时 进 行 投 资 布 局, 充 分 发 挥 基 本 面 研 究 与 波 段 策 略 的 作 用, 取 得 良 好 投 资 收 益, 债 券 交 易 规 模 在 同 类 机 构 中 排 名 前 列 6 信 用 交 易 业 务 2015 年 公 司 根 据 A 股 市 场 发 展 的 新 特 点, 适 时 扩 大 信 用 交 易 业 务 规 模 通 过 产 品 和 模 式 创 新, 针 对 市 场 发 展 及 客 户 需 要, 推 出 随 新 贷 25

专 项 预 约 融 资 等 信 用 交 易 产 品, 满 足 客 户 多 样 化 融 资 需 求 截 止 2015 年 末, 累 计 签 约 客 户 同 比 增 长 43.9%; 担 保 资 产 总 额 同 比 增 长 48.7% 随 着 融 资 融 券 规 模 增 长, 公 司 适 时 加 强 风 险 管 控, 先 后 出 台 对 融 资 标 的 证 券 的 调 整 对 融 资 融 券 保 证 金 比 例 的 调 整 对 部 分 可 充 抵 保 证 金 证 券 折 算 率 的 调 整 等 措 施, 加 强 对 客 户 维 保 情 况 的 监 控, 做 好 客 户 宣 传 和 服 务 工 作, 及 时 化 解 业 务 风 险, 保 障 客 户 和 公 司 的 合 法 权 益 上 述 措 施 在 市 场 大 幅 波 动 期 间 发 挥 了 积 极 的 预 防 及 化 解 风 险 的 作 用, 整 体 业 务 风 险 得 到 有 效 控 制 7 固 定 收 益 业 务 公 司 固 定 收 益 业 务 板 块 自 成 立 以 来 便 成 为 公 司 业 务 创 新 的 标 杆, 有 效 填 补 了 公 司 业 务 短 板, 并 通 过 产 品 创 新 在 业 内 形 成 独 特 竞 争 力 2015 年, 公 司 首 单 私 募 债 券 产 品 成 功 发 行, 并 且 成 功 向 地 方 股 权 交 易 中 心 报 备 ; 公 司 首 单 资 产 证 券 化 产 品 成 功 发 行, 并 且 是 交 易 所 核 准 发 行 的 第 一 单 债 项 评 级 为 AA 级 的 ABS 产 品 ; 公 司 首 单 于 上 交 所 备 案 的 中 小 企 业 私 募 债 券 产 品 成 功 发 行 固 定 收 益 业 务 板 块 为 公 司 创 新 发 展 注 入 新 的 动 力, 成 为 公 司 建 立 健 全 综 合 金 融 业 务 体 系 的 重 要 一 环 ( 三 ) 报 告 期 公 司 盈 利 能 力 情 况 分 析 分 部 报 告 及 资 产 负 债 结 构 1 公 司 盈 利 能 力 情 况 分 析 2015 年 度 公 司 营 业 收 入 19.68 亿 元, 较 上 年 增 幅 为 105.83%; 利 润 总 额 12.05 亿 元, 较 上 年 增 幅 为 188.99%; 报 告 期 内 公 司 盈 利 能 力 大 幅 增 长, 其 主 要 原 因 为 : 一 是 2015 年 上 半 年 市 场 走 出 了 一 波 快 速 上 涨 行 情, 交 易 量 迅 速 上 升, 经 纪 业 务 收 入 大 幅 提 高 ; 二 是 公 司 不 断 加 大 发 展 创 新 业 务 的 支 持 力 度, 随 着 股 票 市 场 指 数 的 快 速 上 涨, 公 司 融 资 融 券 业 务 迅 速 发 展, 融 资 融 券 余 额 一 度 突 破 60 亿 元, 利 息 收 入 大 幅 增 加 ; 三 是 由 于 受 降 息 因 素 驱 动 债 券 收 益 率 下 行 影 响, 债 券 市 场 继 续 走 牛, 公 司 证 券 自 营 业 务 取 得 较 好 投 资 业 绩 ; 四 是 报 告 期 内 证 监 26

会 对 IPO 业 务 实 行 有 节 奏 发 行, 新 股 发 行 家 数 和 发 行 规 模 实 现 了 较 大 幅 度 的 增 长, 公 司 投 资 银 行 业 务 取 得 快 速 发 展 2 公 司 营 业 收 入 营 业 利 润 的 分 部 报 告 项 目 经 纪 业 务 投 资 银 行 业 务 北 京 资 产 管 理 分 公 司 2015 年 2014 年 2015 年 2014 年 2015 年 2014 年 一 营 业 收 入 1,117,402,304.35 440,752,940.50 233,581,059.94 145,896,727.70 13,763,478.14 14,836,602.02 其 中 : 对 外 交 易 收 入 1,117,402,304.35 440,752,940.50 233,581,059.94 145,896,727.70 13,763,478.14 14,836,602.02 分 部 间 交 易 收 入 -- -- -- -- -- -- 二 对 联 营 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 -- -- -- -- -- -- 三 资 产 减 值 损 失 59,923.55 30,793.10 2,004,627.31 159,614.86 53,214.60 26,104.87 四 折 旧 费 和 摊 销 费 11,731,635.61 15,783,570.30 190,171.78 225,645.39 224,390.82 336,612.71 五 利 润 总 额 766,297,464.68 207,224,260.06 126,280,188.69 74,515,937.59 7,751,965.61 4,446,442.54 六 所 得 税 费 用 -- 30,650.24 -- -- -- -- 七 净 利 润 766,297,464.68 207,193,609.82 126,280,188.69 74,515,937.59 7,751,965.61 4,446,442.54 八 资 产 总 额 10,216,215,161.61 6,552,879,753.48 283,151,676.68 144,660,266.09 58,494,087.89 51,662,767.49 九 负 债 总 额 7,993,800,909.86 5,144,762,966.41 17,853,541.56 5,642,319.66 -- 920,645.21 续 项 目 期 货 业 务 其 他 抵 销 合 计 2015 年 2014 年 2015 年 2014 年 2015 年 2014 年 2015 年 2014 年 一 营 业 收 入 -- 5,316,921.32 602,949,830.85 331,273,322.45 -- 17,919,264.55 1,967,696,673.28 955,995,778.54 其 中 : 对 外 交 易 收 入 -- 5,316,921.32 602,949,830.85 330,073,322.45 -- 19,119,264.55 1,967,696,673.28 955,995,778.54 分 部 间 交 易 收 入 -- -- -- 1,200,000.00 -- -1,200,000.00 -- -- 二 对 联 营 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 -- -- -168,792.29 -- -- -- -168,792.29 -- 三 资 产 减 值 损 失 -- -5,736.93-7,534,904.10 371,902.27 170,918.19-170,918.19-5,246,220.45 411,759.98 四 折 旧 费 和 摊 销 费 -- 853,577.91 11,132,005.34 11,920,435.90 -- -- 23,278,203.55 29,119,842.21 五 利 润 总 额 -- -6,602,210.09 303,716,418.83 119,265,146.10 851,082.05 18,090,182.74 1,204,897,119.86 416,939,758.94 六 所 得 税 费 用 -- 1,434.23 300,873,493.95 103,028,661.67 212,770.52 3,353,427.72 301,086,264.47 106,414,173.86 七 净 利 润 -- -6,603,644.32 2,842,924.88 16,236,484.43 638,311.53 14,736,755.02 903,810,855.39 310,525,585.08 八 资 产 总 额 -- -- 4,072,503,315.56 4,452,274,193.85-375,856,476.36-263,499,446.12 14,254,507,765.38 10,937,977,534.79 九 负 债 总 额 -- -- 2,775,412,810.38 2,817,966,902.05 24,543,523.64 180,208,066.07 10,811,610,785.44 8,149,500,899.40 27

3 公 司 资 产 结 构 与 资 产 质 量 报 告 期 末, 公 司 资 产 总 额 为 142.55 亿 元, 同 比 增 长 30.32% 增 长 的 主 要 原 因 是 客 户 结 算 资 金 的 增 加,2015 年 底 公 司 客 户 交 易 结 算 资 金 为 79.60 亿 元, 同 比 增 长 55.38%, 扣 除 客 户 交 易 结 算 资 金 后 的 资 产 总 额 为 62.95 亿 元, 同 比 增 长 8.25% 报 告 期 末, 公 司 负 债 总 额 108.12 亿 元, 同 比 增 长 32.67%; 资 产 负 债 率 75.85%, 较 上 年 提 高 1.34 个 百 分 点 增 长 主 要 源 于 客 户 交 易 结 算 资 金 的 增 加 从 负 债 结 构 看, 客 户 资 金 79.60 亿 元, 占 负 债 的 比 重 为 73.62%, 同 比 提 高 10.76 个 百 分 点 ; 外 部 融 资 25.90 亿 元, 占 负 债 的 比 重 为 23.95%, 同 比 降 低 11.04 个 百 分 点, 下 降 的 主 要 原 因 是 2015 年 下 半 年 融 资 融 券 余 额 大 幅 下 降, 为 控 制 利 息 成 本, 公 司 加 强 负 债 管 理, 降 低 运 营 成 本 其 中, 外 部 融 资 余 额 主 要 包 括 : 收 益 凭 证 8.32 亿 元 资 产 收 益 权 转 让 融 资 7.5 亿 元 正 回 购 4.58 亿 元 次 级 债 5 亿 元 和 转 融 通 0.5 亿 元 剔 除 客 户 保 证 金 后 公 司 资 产 负 债 率 由 年 初 的 52.05% 降 至 45.31% 公 司 所 有 者 权 益 总 额 34.43 亿 元, 同 比 增 长 23.47%, 增 长 的 主 要 原 因 是 由 于 经 营 积 累 从 行 业 资 产 规 模 来 讲, 截 至 2015 年 末, 行 业 总 资 产 为 6.42 万 亿 元, 同 比 增 长 56.97%; 净 资 产 为 1.45 万 亿 元, 同 比 增 长 57.61%; 净 资 本 为 1.25 万 亿 元, 同 比 增 长 83.82%; 客 户 交 易 结 算 资 金 余 额 ( 含 信 用 交 易 资 金 )2.06 万 亿 元, 同 比 增 长 71.67%; 托 管 证 券 市 值 33.63 万 亿 元, 同 比 增 长 35.28%; 受 托 管 理 资 金 本 金 总 额 11.88 万 亿 元, 同 比 增 长 49.06% 公 司 资 产 负 债 规 模 变 化 与 行 业 趋 同 报 告 期 末, 母 公 司 净 资 本 与 净 资 产 的 比 例 为 86.94%, 各 项 财 务 及 业 务 风 险 控 制 指 标 符 合 证 券 公 司 风 险 控 制 指 标 管 理 办 法 的 有 关 规 定, 表 明 公 司 资 产 质 量 优 良 28

( 四 ) 核 心 竞 争 力 分 析 中 航 证 券 发 展 战 略 为 : 立 足 中 航 工 业, 建 设 具 有 综 合 金 融 服 务 能 力 拥 有 广 泛 客 户 基 础 中 国 军 工 产 业 投 融 资 首 选 的 现 代 投 资 银 行 公 司 始 终 坚 持 走 特 色 化 差 异 化 专 业 化 发 展 道 路, 在 证 券 行 业 愈 发 激 烈 的 同 质 化 竞 争 中 形 成 独 特 竞 争 力 近 年 来, 证 券 行 业 发 展 迅 速, 市 场 竞 争 特 点 发 生 了 较 大 变 化 证 券 公 司 业 务 边 界 不 断 扩 大, 交 易 结 算 支 付 投 资 融 资 等 五 大 基 础 功 能 全 面 完 善 的 进 程 在 持 续 推 进 一 人 多 户 消 费 支 付 互 联 网 证 券 期 权 股 指 期 货 新 品 种 资 产 证 券 化 等 多 项 创 新 得 到 实 现 以 及 常 态 化 与 银 行 的 混 业 经 营 与 信 托 的 竞 争 都 在 持 续 发 酵 证 券 公 司 之 间 的 竞 争 也 不 再 是 单 一 业 务 单 一 团 队 的 竞 争, 而 是 整 体 实 力 的 竞 争 全 牌 照 的 意 义 比 以 往 更 加 重 大 在 产 品 丰 富 的 同 时, 竞 争 模 式 开 始 向 以 客 户 为 中 心 转 型 券 商 竞 争 向 细 分 市 场 领 域 迅 速 延 伸 证 券 公 司 由 于 自 身 实 力 的 不 同 而 出 现 发 展 道 路 的 分 化 大 型 综 合 性 券 商 凭 借 资 本 雄 厚 人 才 充 裕 金 融 资 源 富 裕 的 优 势, 在 业 务 维 度 和 客 户 广 度 上 同 时 发 力, 摆 出 赢 者 通 吃 架 势 ; 区 域 性 券 商 依 托 地 区 社 会 经 济 资 源 的 支 持, 搭 上 地 方 国 企 改 革 发 展 规 划 等 政 策 顺 风 车, 深 挖 根 据 地 资 源, 寻 求 区 域 竞 争 优 势 ; 特 色 券 商 则 细 分 市 场, 在 特 定 客 户 群 体 特 定 行 业 领 域 打 造 品 牌 影 响 力, 走 差 异 化 竞 争 道 路 中 航 证 券 就 规 模 来 说, 尚 属 于 中 小 型 证 券 公 司 但 公 司 目 前 具 有 的 业 务 能 力 以 及 公 司 所 依 赖 的 股 东 背 景, 决 定 了 公 司 的 竞 争 力 和 发 展 潜 力 较 大 在 业 务 能 力 方 面, 公 司 具 有 包 括 经 纪 资 管 投 行 自 营 信 用 交 易 场 外 市 场 等 基 本 齐 全 的 主 要 业 务 牌 照 公 司 有 条 件 形 成 包 括 投 资 融 资 做 市 在 内 的 三 位 一 体 的 综 合 金 融 体 系, 有 能 力 为 市 场 参 与 者 提 供 从 投 资 到 融 资 到 交 易 的 完 整 的 一 体 化 金 融 服 务 另 一 方 面, 公 司 经 过 长 期 的 经 营 积 累, 以 经 纪 业 务 为 根 基, 形 成 了 一 定 规 模 的 市 场 基 础, 这 有 利 于 公 司 迅 速 实 践 29

综 合 金 融 经 营 模 式 并 产 生 经 营 效 益 在 运 用 资 源 能 力 方 面, 公 司 实 际 控 制 人 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 具 有 雄 厚 的 资 本 实 力, 除 了 在 我 国 航 空 制 造 业 具 有 领 军 地 位 之 外, 也 在 多 个 高 新 技 术 产 业 拥 有 庞 大 的 产 业 资 本, 并 通 过 中 航 资 本 公 司 组 建 了 门 类 齐 全 的 金 融 控 股 平 台 在 中 航 工 业 集 团 公 司 的 支 持 下, 中 航 证 券 公 司 在 航 空 产 业 资 本 运 作 项 目 中 具 有 特 殊 的 竞 争 优 势 而 通 过 与 中 航 资 本 公 司 旗 下 信 托 租 赁 财 务 等 公 司 的 合 作, 中 航 证 券 公 司 天 然 具 有 了 证 信 租 财 四 位 一 体 的 综 合 金 融 资 源, 这 在 当 前 比 拼 金 融 资 源 能 力 的 市 场 环 境 中, 形 成 了 非 同 一 般 的 资 源 运 用 能 力 由 此 可 见, 公 司 无 论 在 综 合 服 务 能 力 还 是 在 资 源 运 用 能 力 方 面, 都 具 有 优 势 明 显 的 竞 争 条 件 综 上 所 述, 公 司 的 市 场 竞 争 力 来 源 于 公 司 自 身 金 融 能 力 的 完 备 独 具 特 色 的 市 场 资 源 以 及 中 航 工 业 集 团 的 整 体 实 力 具 体 来 说 包 括 以 下 内 容 : (1) 中 航 工 业 集 团 作 为 一 个 整 体, 为 公 司 的 发 展 提 供 了 丰 富 的 潜 在 资 源 以 及 市 场 竞 争 优 势 近 几 年, 中 航 工 业 集 团 公 司 加 快 了 对 旗 下 资 源 的 资 本 化 整 合 进 度 同 时, 我 国 国 防 工 业 改 革 进 入 快 速 发 展 的 轨 道, 军 民 融 合 成 为 五 年 发 展 规 划 的 重 要 议 题, 军 工 企 业 的 发 展 对 资 本 市 场 存 在 着 巨 大 的 需 求 这 些 都 构 成 公 司 在 军 工 产 融 结 合 领 域 发 挥 独 特 竞 争 力 的 重 要 条 件 另 一 方 面, 中 航 工 业 集 团 公 司 各 成 员 单 位 与 各 地 政 府 金 融 单 位 市 场 参 与 者 存 在 着 广 泛 联 系, 成 为 公 司 广 泛 参 与 一 带 一 路 建 设 加 强 与 区 域 政 府 合 作 的 重 要 优 势 最 后, 中 航 资 本 公 司 下 属 金 融 单 位 门 类 齐 全, 具 有 较 完 备 的 金 融 牌 照, 为 公 司 的 发 展 提 供 了 大 金 融 环 境, 有 利 于 公 司 通 过 版 块 内 协 同 方 式 获 得 发 展 (2) 公 司 在 京 津 沪 渝 粤 闽 浙 桂 苏 甘 辽 赣 陕 豫 鲁 鄂 贵 滇 等 全 国 主 要 省 市 设 有 近 70 家 分 支 机 构, 在 全 国 范 围 内 具 有 一 定 的 覆 盖 面, 存 在 可 扩 展 基 础, 为 在 全 国 范 围 内 开 展 业 务 创 30

造 了 条 件 同 时, 公 司 翼 启 航 互 联 网 综 合 金 融 平 台 已 经 正 式 投 入 运 营, 嫁 接 新 型 投 资 顾 问 服 务, 构 建 社 交 金 融 网 络, 打 造 全 新 互 联 网 竞 争 力 (3) 公 司 在 江 西 省 有 长 期 经 营 基 础, 在 江 西 市 场 具 有 较 强 的 资 源 整 合 能 力, 有 根 据 地 优 势 效 应 (4) 公 司 各 项 业 务 牌 照 较 齐 全, 有 利 于 根 据 市 场 发 展 的 特 点 寻 找 合 适 的 业 务 突 破 口 (5) 公 司 整 体 规 模 较 小, 对 于 行 业 日 新 月 异 的 创 新 趋 势, 具 有 快 速 应 对 能 力, 能 及 时 进 行 业 务 结 构 与 人 员 调 整, 有 利 于 公 司 紧 跟 行 业 发 展 最 前 沿 (6) 公 司 继 承 了 中 航 工 业 集 团 的 航 空 文 化, 强 军 富 民, 航 空 报 国 的 文 化 核 心 成 为 推 动 公 司 不 断 发 展 的 动 力 ( 五 ) 公 司 未 来 发 展 规 划 1. 行 业 发 展 趋 势 随 着 证 券 金 融 行 业 改 革 创 新 的 进 程 不 断 稳 步 向 前 推 进, 行 业 发 展 呈 现 出 新 的 特 点, 尤 其 证 券 公 司 业 务 边 界 全 方 位 延 伸 证 券 金 融 服 务 同 时 向 大 众 化 和 专 家 化 发 展 市 场 竞 争 向 细 分 领 域 深 入 风 险 管 理 成 为 券 商 竞 争 力 的 核 心 元 素 等 四 大 特 点 最 为 显 著, 将 直 接 决 定 不 同 券 商 的 发 展 命 运 2. 公 司 发 展 战 略 基 于 十 大 军 工 集 团 旗 下 唯 一 证 券 公 司 的 优 势, 公 司 将 继 续 坚 持 走 特 色 化 差 异 化 发 展 道 路, 既 立 足 中 航 工 业, 建 设 具 有 综 合 金 融 服 务 能 力 广 泛 客 户 基 础 的 中 国 军 工 产 业 投 融 资 首 选 现 代 投 资 银 行 的 发 展 战 略 公 司 将 重 点 抓 住 军 工 产 融 结 合 一 带 一 路 金 融 研 究 金 融 服 务 互 联 网 化 等 关 键 领 域, 不 断 夯 实 长 期 发 展 的 内 在 基 本 功, 在 国 防 军 工 产 融 结 合 和 一 带 一 路 建 设 领 域 打 造 知 名 品 牌, 在 证 券 行 业 中 形 成 独 特 竞 争 力 3. 主 要 业 务 板 块 发 展 规 划 31

经 纪 业 务 方 面, 公 司 将 继 续 深 化 经 纪 业 务 向 财 富 管 理 模 式 转 型 业 务 方 面, 丰 富 业 务 结 构, 夯 实 传 统 业 务 基 础, 扩 大 金 融 产 品 销 售 港 股 通 柜 台 市 场 期 权 交 易 等 创 新 型 零 售 业 务, 依 托 翼 启 航 综 合 金 融 平 台, 发 展 社 交 金 融 型 投 资 顾 问 业 务, 拓 展 中 间 介 绍 及 综 合 承 揽 业 务 规 模, 与 资 本 中 介 承 销 保 荐 资 产 管 理 等 业 务 形 成 有 机 整 体, 丰 富 和 完 善 中 航 生 活 广 场 产 品, 通 过 撬 动 中 航 工 业 集 团 整 体 资 源 全 面 发 展 中 航 特 色 大 众 化 证 券 金 融 服 务, 并 以 集 团 客 户 定 制 服 务 向 其 它 军 工 集 团 延 伸 管 理 方 面, 推 进 中 心 营 业 部 建 设, 构 建 区 域 综 合 金 融 服 务 中 心 体 系, 依 靠 轻 型 营 业 部 和 互 联 网 平 台, 加 快 市 场 开 发 投 资 银 行 业 务 方 面, 公 司 将 继 续 发 挥 在 国 防 金 融 和 军 民 融 合 领 域 的 品 牌 优 势, 从 中 航 工 业 军 工 产 融 结 合 向 其 它 军 工 集 团 进 一 步 延 展 公 司 军 工 投 行 特 色 待 获 得 基 金 业 务 牌 照 之 后, 将 通 过 创 设 包 括 军 工 指 数 化 基 金 等 产 品, 创 新 军 工 产 业 资 本 市 场 投 融 资 工 具, 进 一 步 增 强 公 司 在 军 工 产 业 细 分 市 场 的 竞 争 力 综 合 发 展 IPO 再 融 资 公 司 债 并 购 重 组 股 票 质 押 资 产 证 券 化 市 值 管 理 股 权 投 资 新 三 板 等 业 务, 打 造 企 业 全 生 命 周 期 投 行 业 务 链, 全 面 提 升 公 司 服 务 军 工 资 产 证 券 化 的 能 力 资 产 管 理 业 务 方 面, 公 司 将 依 托 中 航 资 本 金 控 平 台 完 备 的 金 融 牌 照 资 源, 充 分 运 用 信 托 保 险 期 货 财 务 公 司 租 赁 产 业 基 金 等 资 源 优 势, 打 造 全 金 融 产 业 链 型 资 产 管 理 业 务, 继 续 在 军 工 产 融 结 合 与 一 带 一 路 建 设 等 领 域 探 索 特 色 化 资 管 发 展 道 路 销 售 交 易 业 务 方 面, 公 司 计 划 加 大 投 研 资 讯 销 售 力 度, 在 传 统 机 构 销 售 工 作 的 基 础 上, 重 点 开 展 私 募 基 金 保 险 基 金 股 权 投 资 基 金 等 新 型 机 构 销 售 业 务, 开 辟 新 兴 机 构 销 售 市 场, 打 造 独 特 竞 争 力 证 券 投 资 业 务 方 面, 公 司 将 继 续 丰 富 投 资 品 种, 创 新 投 资 策 略, 健 全 投 资 能 力, 完 善 多 元 化 投 资 体 系 继 续 加 强 风 险 控 制, 保 持 稳 健 经 营 32

信 用 交 易 业 务 方 面, 在 公 司 决 策 支 持 下, 融 资 融 券 股 票 质 押 回 购 等 信 用 交 易 业 务 取 得 快 速 发 展, 成 为 公 司 主 要 收 入 来 源 之 一 未 来, 公 司 将 继 续 加 强 风 险 管 理 工 作, 稳 步 扩 大 业 务 规 模 通 过 打 造 与 企 业 客 户 合 作 新 模 式, 利 用 转 融 券 股 票 质 押 回 购 业 务 等 工 具, 协 助 企 业 盘 活 部 分 闲 置 股 份, 提 升 闲 置 股 份 使 用 效 率, 为 企 业 创 造 增 量 收 益 通 过 创 新 个 人 客 户 新 产 品, 丰 富 业 务 品 种, 覆 盖 广 泛 客 户 群 体, 为 差 异 化 融 资 需 求 提 供 服 务 固 定 收 益 业 务 方 面, 未 来 公 司 固 定 收 益 业 务 将 继 续 紧 密 协 同 一 带 一 路 战 略, 依 托 中 航 工 业 军 工 央 企 背 景, 利 用 香 港 作 为 世 界 金 融 平 台 的 区 位 优 势, 以 把 引 入 海 湾 石 油 美 元 为 代 表 的 国 际 长 期 资 金 作 为 突 破 口, 对 接 各 省 级 政 府 和 平 台 融 资 业 务, 在 一 带 一 路 建 设 重 点 省 份 首 先 取 得 业 务 突 破 三 报 告 期 内 公 司 破 产 重 组, 兼 并 或 分 立 情 况 ; 子 公 司 分 公 司 营 业 部 和 特 殊 主 体 等 设 立 和 处 置 情 况 ; 重 大 资 产 处 置 收 购 置 换 剥 离 情 况 ; 重 组 其 他 公 司 情 况 等 以 及 其 对 公 司 业 绩 的 影 响 ( 一 ) 子 公 司 分 公 司 及 营 业 部 情 况 根 据 第 三 届 董 事 会 第 十 三 次 会 议 决 议,2015 年 7 月 6 日 公 司 联 合 其 他 六 家 机 构 发 起 设 立 江 西 联 合 股 权 交 易 中 心 有 限 公 司, 投 资 额 3000 万 元 人 民 币, 出 资 占 比 14.29% 根 据 第 三 届 董 事 会 第 十 三 次 会 议 决 议,2015 年 6 月 15 日 公 司 在 郑 州 成 立 中 航 证 券 有 限 公 司 郑 州 分 公 司 根 据 第 三 届 董 事 会 第 十 五 次 会 议 决 议, 公 司 决 定 撤 销 中 航 证 券 有 限 公 司 北 京 资 产 管 理 分 公 司 ; 经 中 国 证 监 会 北 京 监 管 局 关 于 核 准 中 航 证 券 有 限 公 司 撤 销 北 京 资 产 管 理 分 公 司 的 批 复 ( 京 证 监 许 可 2015 79 号 ), 公 司 正 在 办 理 北 京 资 产 管 理 分 公 司 撤 销 工 作, 截 止 2015 年 底 证 券 经 营 机 构 营 业 许 可 证 已 被 收 回, 税 务 登 记 注 销 正 在 办 理 中 33

根 据 第 三 届 董 事 会 第 十 七 次 会 议 决 议 股 东 会 2015 年 第 二 次 临 时 会 议, 公 司 独 家 发 起 设 立 中 航 基 金 管 理 有 限 公 司, 投 资 额 1 亿 元 人 民 币,2015 年 11 月 19 日 收 到 第 一 次 反 馈 意 见, 目 前 正 在 审 批 中 根 据 第 三 届 董 事 会 第 二 十 一 次 会 议 决 议, 公 司 拟 设 立 中 航 证 券 有 限 公 司 深 圳 分 公 司 截 至 2015 年 12 月 31 日 分 公 司 正 在 筹 备 中 截 止 2015 年 12 月 31 日, 公 司 营 业 部 数 量 67 家, 此 外 处 于 筹 建 期 间 有 2 家, 由 江 西 证 监 局 于 2015 年 9 月 22 日 核 准 设 立 ( 二 ) 重 大 资 产 处 置 情 况 报 告 期 内, 公 司 无 重 大 资 产 处 置 收 购 剥 离 等 情 况 四 公 司 业 务 创 新 情 况 2015 年, 公 司 加 快 业 务 创 新 工 作 步 伐, 在 营 销 互 联 网 化 多 元 化 企 业 融 资 模 式 资 产 管 理 业 务 信 用 交 易 业 务 等 业 务 领 域 取 得 创 新 突 破 1. 经 纪 业 务 与 互 联 网 证 券 公 司 在 创 新 方 面 围 绕 互 联 网 + 金 融 主 题, 运 用 互 联 网 技 术 建 设 了 翼 启 航 互 联 网 综 合 金 融 平 台, 旨 在 通 过 打 通 信 息 孤 岛 及 地 域 限 制, 整 合 券 商 服 务 能 力, 并 依 托 于 中 航 资 本 和 中 航 工 业 集 团, 整 合 中 航 工 业 集 团 优 质 资 源 公 司 信 息 化 工 作 在 持 续 推 进 信 息 系 统 基 础 平 台 加 固 的 前 提 下, 重 点 进 行 了 互 联 网 综 合 金 融 平 台 的 搭 建, 构 建 创 新 型 金 融 生 态 圈, 整 合 客 户 服 务 资 源, 并 进 一 步 完 善 公 司 业 务 管 理 系 统 另 外, 在 大 力 发 展 互 联 网 金 融 业 务 的 同 时, 公 司 也 注 重 投 资 者 教 育 工 作 的 持 续 推 进, 开 展 了 国 家 级 互 联 网 投 资 者 教 育 基 地 的 申 报 和 建 设 工 作 (1) 构 建 金 融 生 态 圈 公 司 采 用 O2O 的 金 融 社 区 模 式, 整 合 中 航 资 本 和 中 航 工 业 集 团 优 质 资 源, 建 立 了 面 向 保 证 金 客 户 普 通 投 资 者 公 司 投 顾 公 司 服 务 经 理 理 财 经 理 等 多 种 角 色 的 互 联 网 综 合 金 融 平 台, 并 形 成 投 资 融 资 交 互 成 34

长 性 为 一 体 的 互 联 网 金 融 生 态 圈 金 融 生 态 圈 的 产 品 来 自 自 有 产 品 体 系 和 外 部 产 品 资 源 整 合 自 有 产 品 目 前 分 为 固 收 理 财 信 托 理 财 和 资 讯 产 品 固 收 理 财 信 托 理 财 在 中 证 机 构 间 私 募 产 品 报 价 与 服 务 系 统 申 报 上 架, 通 过 翼 启 航 综 合 金 融 理 财 APP 向 客 户 投 放 资 讯 产 品 是 由 公 司 开 发 的 投 研 资 讯 产 品, 是 公 司 对 投 顾 业 务 模 式 的 创 新 探 索 外 部 产 品 资 源 即 中 航 资 本 及 中 航 工 业 集 团 产 品 资 源 整 合 中 航 证 券 立 足 于 中 航 资 本 及 中 航 工 业 集 团, 服 务 于 中 航 工 业 集 团 成 员 单 位 及 上 下 游 产 业 链 的 相 关 企 业, 通 过 券 商 的 专 业 能 力 打 通 上 下 游 企 业 自 身 内 部 价 值 链, 从 整 个 链 条 上 创 造 金 融 价 值 另 一 方 面, 公 司 打 造 用 户 除 理 财 需 求 外 的 其 他 需 求 项 目 翼 启 航 综 合 金 融 平 台 正 在 建 设 集 吃 住 玩 乐 行 为 一 体 的 中 航 生 活 广 场, 分 别 与 中 航 工 业 集 团 下 属 企 业 如 爱 飞 客 航 空 俱 乐 部 格 兰 云 天 天 虹 商 场 展 开 合 作, 将 用 户 线 上 理 财 需 求 和 消 费 需 求 进 行 结 合 通 过 中 航 生 活 广 场 项 目, 实 现 外 部 资 源 的 交 换 及 客 户 的 流 动, 不 断 拓 展 新 的 战 略 合 作 企 业, 使 综 合 金 融 平 台 不 断 有 新 的 资 源 和 客 户 注 入 (2) 服 务 资 源 整 合 针 对 网 络 客 户 特 点, 公 司 不 断 完 善 和 建 设 以 客 户 为 中 心 具 有 核 心 竞 争 力 的 基 础 服 务 体 系, 建 立 围 绕 以 客 户 为 中 心 的 客 户 管 理 服 务 和 销 售 7*24 小 时 呼 叫 中 心 等 同 时, 将 服 务 资 源 整 合 梳 理 建 设 了 投 顾 服 务 体 系 客 户 服 务 体 系 营 销 服 务 体 系 支 付 体 系 通 过 综 合 金 融 服 务 平 台 整 合 了 公 司 的 投 顾 资 源, 将 投 顾 线 上 化 社 交 化 专 业 化 不 断 优 化 客 户 柜 台 办 理 的 业 务, 将 可 以 放 至 线 上 的 业 务 线 上 化 通 过 手 机 开 户, 短 信 微 信 等 多 渠 道 推 送 实 现 客 户 7*24 小 时 服 务 通 过 呼 叫 中 心, 与 客 户 实 现 零 距 离 线 上 营 销 包 括 手 机 开 户, 翼 启 航 APP, 微 信 群,QQ 群 等 多 种 方 式 线 下 营 销 包 括 全 国 所 有 营 业 部 的 线 下 服 务, 机 构 客 户 企 业 客 户 的 合 作 等 多 种 方 式 35

综 合 金 融 平 台 打 通 了 保 证 金 支 付 三 方 支 付 微 信 支 付 等 多 种 支 付 渠 道, 面 向 不 同 类 型 不 同 需 求 的 客 户 支 付 不 同 类 别 的 产 品 保 证 金 支 付 方 面 实 现 了 投 研 资 讯 产 品 的 24 小 时 订 阅,T+1 日 清 算 保 证 了 客 户 的 随 时 随 地 订 阅 需 求 第 三 方 支 付 方 面 综 合 金 融 平 台 采 用 了 通 联 支 付 和 微 信 支 付 的 接 口, 实 现 了 银 行 卡 直 接 购 买 理 财 产 品 投 研 资 讯 产 品, 打 通 了 支 付 对 账 清 算 的 整 个 资 金 流 程 同 时 微 信 支 付 借 用 微 信 的 强 大 公 众 影 响 力, 对 中 航 品 牌 的 知 名 度 和 亲 和 力 也 有 显 著 提 升 (3) 创 新 投 资 者 教 育 方 式, 建 设 国 家 级 投 教 基 地 除 了 不 断 完 善 对 客 户 的 交 易 服 务, 公 司 还 非 常 重 视 为 客 户 提 供 丰 富 的 投 资 者 教 育 服 务 目 前, 公 司 在 网 站 和 移 动 APP 两 大 平 台 上, 同 步 启 动 建 设 中 航 证 券 投 资 者 教 育 平 台 投 资 者 教 育 平 台, 为 客 户 提 供 了 基 础 投 教 产 品 展 示 专 家 讲 堂 模 拟 体 验 互 动 沟 通 征 集 意 见 等 功 能 2. 新 三 板 业 务 公 司 新 三 板 业 务 起 步 较 晚, 但 取 得 较 快 进 展 2015 年 完 成 新 三 板 挂 牌 企 业 9 家 ; 年 内 获 得 新 三 板 做 市 业 务 资 格, 做 市 转 让 业 务 标 的 4 只 坚 持 军 工 产 融 结 合 的 业 务 发 展 战 略, 宏 远 电 器 成 功 挂 牌, 成 为 新 三 板 军 工 第 一 股 3. 固 定 收 益 业 务 公 司 于 近 年 组 建 固 定 收 益 业 务 团 队 以 来, 固 定 收 益 业 务 迅 速 发 展 成 为 公 司 改 革 创 新 的 动 力 年 内 成 功 发 行 公 司 首 单 私 募 债 券 产 品 凌 源 安 泰 供 热 有 限 责 任 公 司 2015 年 银 杏 私 募 债 券, 并 且 是 公 司 首 单 向 地 方 股 权 交 易 中 心 报 备 的 产 品, 并 成 功 实 现 跨 区 域 销 售 ; 发 行 公 司 首 单 资 产 证 券 化 产 品 泰 兴 市 滨 江 污 水 处 理 有 限 公 司 污 水 处 理 收 费 权 资 产 支 持 专 项 计 划, 并 且 是 交 易 所 核 准 发 行 的 第 一 单 债 项 评 级 为 AA 级 的 ABS 产 品 ; 发 行 公 司 首 单 于 上 交 所 备 案 的 中 小 企 业 私 募 债 券 产 品 成 都 新 津 水 务 投 资 有 限 责 任 公 36

司 2014 年 中 小 企 业 私 募 债 券 固 定 收 益 业 务 开 创 了 公 司 多 项 产 品 线, 显 著 提 升 了 公 司 业 务 能 力 4. 理 财 业 务 公 司 首 只 投 资 新 三 板 标 的 的 资 管 产 品 中 航 新 三 板 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 成 立, 首 期 规 模 4183 万 元 发 行 面 向 中 航 工 业 集 团 公 司 员 工 的 专 属 理 财 产 品 启 航 1 号, 后 续 系 列 产 品 实 现 常 态 化 运 行, 集 团 化 专 属 理 财 模 式 成 功 实 践 5. 信 用 交 易 创 新 结 构 化 融 资 产 品, 推 出 随 新 贷 专 项 预 约 融 资 等 信 用 交 易 产 品, 满 足 客 户 多 样 化 融 资 需 求 截 止 2015 年 12 月 31 日, 融 资 融 券 业 务 余 额 为 305347.63 万 元 约 定 购 回 业 务 余 额 为 1044.43 万 元 股 票 质 押 回 购 业 务 余 额 ( 含 资 管 计 划 ) 为 113751 万 元 五 公 司 融 资 渠 道 长 短 期 负 债 结 构 及 为 维 持 流 动 性 水 平 所 采 取 的 措 施 和 相 关 管 理 政 策, 融 资 能 力 或 有 事 项 对 其 财 务 状 况 的 影 响 ( 一 ) 公 司 融 资 渠 道 公 司 融 资 渠 道 主 要 分 为 股 权 融 资 和 债 权 融 资, 其 中 股 权 融 资 主 要 为 增 资 扩 股, 债 权 融 资 包 括 同 业 拆 借 债 券 回 购 收 益 权 转 让 转 融 通 收 益 凭 证 次 级 债 等 公 司 根 据 业 务 资 金 需 求, 合 理 运 用 上 述 融 资 工 具, 不 断 优 化 资 产 负 债 水 平, 完 善 债 务 期 限 结 构, 为 业 务 发 展 提 供 了 有 力 的 资 本 与 资 金 支 持 ( 二 ) 公 司 负 债 结 构 截 止 2015 年 末, 公 司 扣 除 客 户 交 易 结 算 资 金 后 的 资 产 负 债 率 为 45%, 公 司 的 资 产 负 债 率 比 较 低, 负 债 结 构 主 要 为 8.32 亿 元 的 收 益 凭 证 0.5 亿 元 的 转 融 通 12.08 亿 元 的 回 购 和 5 亿 元 次 级 债, 财 务 风 险 较 小, 不 存 在 应 付 未 付 款 项 37

公 司 将 进 一 步 利 用 和 拓 展 各 项 融 资 渠 道, 适 当 提 高 负 债 比 例, 增 加 财 务 杠 杆 力 度, 增 强 盈 利 能 力, 同 时 保 持 较 强 的 偿 债 能 力, 积 极 提 高 各 项 业 务 的 盈 利 水 平 和 可 持 续 发 展 能 力 ( 三 ) 公 司 流 动 性 管 理 措 施 及 政 策 近 年 来, 随 着 业 务 创 新 和 多 元 化 进 程 的 不 断 加 快, 公 司 的 资 产 负 债 结 构 发 生 巨 大 变 化, 负 债 规 模 不 断 增 加, 资 产 负 债 率 呈 现 上 升 的 趋 势, 对 流 动 性 风 险 管 理 提 出 了 较 高 要 求 为 应 对 经 营 过 程 中 可 能 出 现 的 流 动 性 风 险, 公 司 采 取 了 以 下 措 施 : 首 先, 作 为 中 航 工 业 集 团 旗 下 企 业, 公 司 流 动 性 管 理 严 格 执 行 中 航 工 业 集 团 公 司 相 关 管 理 规 定, 例 如 : 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 筹 融 资 管 理 暂 行 办 法 ( 航 空 规 2009 49 号 ) 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 企 业 债 券 管 理 暂 行 办 法 ( 航 空 财 2010 900 号 ) 等 其 次, 公 司 针 对 自 身 实 际 情 况, 制 定 并 发 布 了 中 航 证 券 流 动 性 风 险 管 理 办 法 中 航 证 券 融 资 管 理 办 法 中 航 证 券 流 动 性 风 险 限 额 管 理 办 法 中 航 证 券 流 动 性 风 险 应 急 预 案 等 制 度 ; 建 立 了 董 事 会 经 营 管 理 层 和 首 席 风 险 官 流 动 性 风 险 管 理 部 门 相 关 业 务 部 门 及 职 能 部 门 等 四 个 层 级 的 流 动 性 风 险 管 理 组 织 架 构 ; 积 极 探 索 可 行 的 流 动 性 管 理 方 法, 从 以 定 性 分 析 为 主 向 定 性 与 定 量 并 重 的 分 析 模 式 转 变, 将 资 产 负 债 期 限 错 配 流 动 性 覆 盖 率 净 稳 定 资 金 率 等 先 进 的 风 险 管 理 理 念 引 入 工 作 实 践, 有 效 加 强 资 金 的 风 险 度 量 和 绩 效 评 价 工 作 ; 根 据 公 司 整 体 业 务 规 模 性 质 复 杂 程 度 和 外 部 市 场 发 展 变 化 情 况, 设 定 流 动 性 风 险 限 额, 同 时 建 立 现 金 流 测 算 和 分 析 框 架, 有 效 计 量 监 测 和 控 制 正 常 和 压 力 情 景 下 未 来 不 同 时 间 段 的 现 金 流 缺 口 ; 定 期 开 展 流 动 性 压 力 测 试, 根 据 压 力 测 试 结 果 开 展 相 关 决 策 ( 四 ) 公 司 融 资 能 力 及 财 务 影 响 38

公 司 规 范 经 营, 信 誉 良 好, 具 备 较 强 的 融 资 能 力 和 偿 付 能 力, 与 各 大 金 融 机 构 保 持 良 好 的 合 作 关 系, 可 以 采 取 各 类 经 主 管 部 门 批 准 或 报 备 的 方 式 进 行 融 资 同 时 中 航 资 本 于 2015 年 完 成 了 对 公 司 少 数 股 权 的 收 购, 公 司 可 借 助 中 航 资 本 上 市 公 司 平 台 进 行 融 资, 进 一 步 拓 展 了 公 司 的 融 资 渠 道 和 融 资 能 力 因 此, 整 体 上 看, 公 司 拥 有 较 强 的 融 资 能 力 随 着 资 本 中 介 型 创 新 业 务 的 快 速 发 展, 公 司 将 进 一 步 加 强 融 资 能 力 建 设, 权 益 融 资 和 债 务 融 资 双 管 齐 下, 不 断 优 化 资 本 结 构, 推 动 公 司 实 现 股 东 价 值 最 大 化 的 财 务 管 理 目 标 六 报 告 期 内 现 金 流 转 情 况 2015 年 度, 公 司 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 为 38.35 亿 元, 主 要 是 经 营 活 动 产 生 现 金 净 流 入 34.29 亿 元, 投 资 活 动 产 生 现 金 净 流 出 1.49 亿 元, 筹 资 活 动 产 生 现 金 净 流 入 5.54 亿 元 具 体 来 看, 公 司 现 金 流 情 况 如 下 : 1 经 营 活 动 的 现 金 净 流 量 为 34.29 亿 元, 上 年 同 期 为 27.71 亿 元 较 上 年 增 加 6.58 亿 元 的 主 要 原 因 是 公 司 营 业 收 入 的 增 加, 以 及 回 购 业 务 拆 入 资 金 和 融 出 资 金 规 模 等 的 变 化 所 致, 其 中 融 出 资 金 净 增 加 额 同 比 减 少 12.83 亿 元, 收 取 利 息 手 续 费 及 佣 金 的 现 金 同 比 增 加 11.70 亿 元, 公 司 回 购 业 务 资 金 净 增 加 额 同 比 减 少 7.25 亿 元, 拆 入 资 金 净 增 加 额 同 比 减 少 7.00 亿 元 2 投 资 活 动 现 金 净 流 量 -1.49 亿 元, 上 年 同 期 为 -0.41 亿 元 较 上 年 流 出 增 加 的 主 要 原 因 是 : 公 司 2015 年 出 资 1 亿 元 筹 建 基 金 子 公 司 以 及 出 资 0.3 亿 元 投 资 江 西 联 合 股 权 交 易 中 心 3 筹 资 活 动 的 现 金 净 流 量 为 5.54 亿 元, 上 年 同 期 为 -0.97 亿 元 筹 资 活 动 现 金 流 由 上 年 同 期 的 净 流 出 转 为 净 流 入 的 主 要 原 因 是 : 一 方 面 公 司 39

2015 年 通 过 发 行 收 益 凭 证 筹 资 8.32 亿 元, 另 一 方 面 2015 年 公 司 向 股 东 支 付 股 息 2.50 亿 元 总 体 上 看, 公 司 资 金 链 较 为 稳 健 根 据 相 关 法 规, 公 司 建 立 了 严 格 的 内 控 机 制, 严 禁 动 用 客 户 交 易 结 算 资 金, 因 此 可 考 虑 剔 除 相 关 因 素 对 净 现 金 流 的 影 响 若 剔 除 客 户 交 易 结 算 资 金 影 响, 公 司 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 9.97 亿 元, 公 司 整 体 现 金 流 状 况 较 上 年 有 所 改 善 七 公 司 经 营 活 动 面 临 的 具 体 风 险 和 已 采 取 的 对 策 措 施 ( 一 ) 中 航 证 券 业 务 经 营 活 动 面 临 的 风 险 主 要 有 : 市 场 风 险 法 律 风 险 合 规 风 险 经 营 风 险 流 动 性 风 险 信 用 风 险 操 作 风 险 技 术 风 险 等, 主 要 表 现 在 以 下 几 个 方 面 : 1. 市 场 风 险 由 于 受 经 营 模 式 业 务 范 围 和 金 融 产 品 品 种 等 因 素 制 约, 我 国 证 券 公 司 经 营 状 况 与 证 券 市 场 活 跃 程 度 及 其 各 类 指 数 走 势 有 着 较 强 的 联 系 如 果 证 券 市 场 各 类 指 数 持 续 下 跌, 交 投 清 淡, 证 券 公 司 的 经 纪 承 销 自 营 等 业 务 的 经 营 难 度 将 会 增 大, 盈 利 水 平 将 会 下 降 尽 管 2015 年 以 来 持 续 去 杠 杆 和 加 强 衍 生 品 管 理, 但 市 场 风 险 的 波 动 幅 度 和 复 杂 程 度 仍 然 呈 现 上 升 趋 势, 由 于 证 券 市 场 活 跃 程 度 及 其 各 类 指 数 走 势 是 受 国 民 经 济 发 展 速 度 宏 观 经 济 政 策 利 率 和 投 资 心 理 等 诸 多 因 素 影 响, 存 在 较 大 的 不 确 定 性 因 此, 中 航 证 券 存 在 因 证 券 市 场 波 动 而 导 致 收 入 和 利 润 不 稳 定 的 风 险 行 业 创 新 加 速, 互 联 网 平 台 和 多 层 次 资 本 市 场 的 发 展 使 得 证 券 行 业 在 业 务 结 构 产 品 模 式 和 营 销 方 式 等 方 面 都 出 现 了 较 大 的 变 化, 将 对 于 中 航 证 券 业 务 拓 展 和 经 营 发 展 造 成 波 动 影 响 此 外, 商 业 银 行 和 其 他 非 银 行 金 融 机 构 向 证 券 行 业 不 断 渗 透 而 形 成 的 挑 战, 也 加 剧 了 行 业 竞 争 风 险 2. 合 规 风 险 合 规 风 险 是 指 证 券 公 司 或 其 工 作 人 员 的 经 营 管 理 或 执 业 执 行 违 反 法 40

律 法 规 或 准 则 而 使 证 券 公 司 受 到 法 律 制 裁 被 采 取 监 管 措 施 遭 受 财 产 损 失 或 声 誉 损 失 的 风 险 中 航 证 券 在 经 营 活 动 中, 可 能 会 出 现 员 工 因 不 遵 守 诚 实 守 信 和 道 德 行 为 的 准 则, 而 使 公 司 遭 受 声 誉 甚 至 财 务 损 失 的 合 规 风 险 3. 法 律 风 险 法 律 风 险 主 要 是 指 由 于 公 司 外 部 或 证 券 行 业 的 法 律 环 境 发 生 变 化, 或 由 于 包 括 公 司 自 身 在 内 的 各 种 内 外 部 主 体 未 按 照 法 律 规 定 或 合 同 约 定 行 使 权 利 履 行 义 务, 而 对 公 司 造 成 负 面 法 律 后 果 的 可 能 性 中 航 证 券 在 经 营 过 程 中, 可 能 由 于 业 务 规 范 未 能 及 时 适 应 国 家 法 律 法 规 和 监 管 机 构 条 例 的 变 化, 可 能 由 于 公 司 内 外 部 主 体 各 种 犯 罪 及 不 道 德 行 为 给 公 司 资 产 安 全 构 成 威 胁 4. 信 用 风 险 信 用 风 险 主 要 是 指 公 司 在 融 资 融 券 质 押 式 回 购 债 券 交 易 等 业 务 中, 由 于 对 手 未 能 履 行 合 同 约 定 中 的 义 务 而 造 成 损 失 的 风 险 中 航 证 券 在 经 营 上 述 业 务 中, 如 果 因 客 户 或 交 易 对 手 未 能 按 照 合 同 约 定 及 时 履 行 相 应 义 务, 则 可 能 由 于 合 同 标 的 市 场 价 值 波 动 等 原 因, 导 致 公 司 的 经 营 收 入 受 到 损 失 5. 业 务 经 营 风 险 经 纪 业 务 : 我 国 证 券 市 场 属 于 新 兴 市 场, 证 券 投 资 者 的 投 机 心 理 普 遍 较 强, 持 仓 时 间 一 般 较 短, 偏 好 频 繁 交 易 随 着 机 构 投 资 者 队 伍 的 壮 大 和 投 资 者 投 资 理 念 的 逐 步 成 熟, 证 券 交 易 频 率 会 有 所 下 降, 将 对 公 司 的 经 纪 业 务 产 生 一 定 的 不 利 影 响 当 前 互 联 金 融 网 络 销 售 模 式, 市 场 上 佣 金 比 率 下 降 明 显, 可 能 会 造 成 公 司 经 纪 业 务 的 市 场 占 有 率 和 营 业 收 入 下 降, 对 公 司 经 纪 业 务 收 入 造 成 不 利 影 响 承 销 与 保 荐 业 务 : 对 发 行 承 销 项 目 实 行 保 荐 制 度 后, 证 券 公 司 在 企 业 发 行 上 市 过 程 中 承 担 的 责 任 和 风 险 加 大 有 可 能 存 在 因 证 券 承 销 发 行 人 员 41