证 券 研 究 报 告 综 合 版 2016 年 7 月 20 日 星 期 三 网 址 :Http//www.swsresearch.com Http//www.sywg.com A 股 市 场 大 势 研 判... 1 缩 量 震 荡, 热 点 降 温... 1 市 场 热 点... 1 沪 指 小 幅 收 跌, 题 材 股 回 暖... 1 潜 力 股 推 荐... 2 永 贵 电 器 (300351): 期 限 : 中 线... 2 证 券 分 析 师 严 晓 鸥 A0230513050003 (8621) 23297818 7559 yanxo@swsresearch.com 复 星 医 药 (600196 双 融 标 的 ): 期 限 : 中 线... 2 宝 泰 隆 (601011): 期 限 : 中 线... 3 异 动 股 点 评... 3 康 跃 科 技 (300391)... 3 诺 力 股 份 (603611)... 3 每 日 市 报 表... 4 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明
A 股 市 场 大 势 研 判 缩 量 震 荡, 热 点 降 温 盘 中 特 征 : 周 二, 市 场 震 荡 调 整, 成 交 有 所 萎 缩 上 证 指 数 收 于 3036.6, 下 跌 6.96 点, 跌 幅 0.23%, 成 交 1872 亿 元 ; 深 成 指 收 盘 10778.25 点, 上 涨 16.25, 涨 幅 0.15%, 成 交 3295 亿 元 28 个 申 万 一 级 行 业 指 数 14 个 上 涨,14 个 下 跌 ; 其 中 : 计 算 机 传 媒 和 电 子 涨 幅 居 前 ; 食 品 饮 料 家 电 和 银 行 跌 幅 领 先 ; 非 ST 类 股 票 涨 停 34 个,4 个 股 票 跌 停 后 市 研 判 : 缺 口 回 补 后, 多 方 需 要 休 整 英 国 脱 欧 落 地 后, 市 场 一 路 震 荡 上 行, 于 上 周 三 一 举 回 补 4 月 18 日 留 下 的 跳 空 缺 口 3066 点 短 期 看, 多 方 一 个 主 要 目 标 已 经 实 现, 在 向 下 一 个 目 标 发 起 进 攻 之 前 可 能 需 要 休 整 技 术 上 讲,3684-2638 的 千 点 调 整, 至 今 尚 未 反 弹 到 半 分 位 ; 另 外 年 线 跳 空 击 穿 后, 也 尚 未 反 抽 确 认 因 此,3150-3200 之 间 或 是 下 一 个 重 要 目 标 从 市 场 层 面 看, 短 期 市 场 热 点 不 明, 无 论 大 票 小 票 几 乎 没 有 明 确 方 向 上 周 三 创 业 板 指 昨 日 跳 空 上 行, 突 破 2250 点 颈 线 位, 但 是 未 能 站 稳, 迅 速 向 下 回 补 了 该 缺 口, 显 示 AR 游 戏 口 袋 精 灵 没 能 激 发 起 足 够 的 市 场 人 气 而 随 着 国 内 工 业 金 属 再 次 大 幅 回 落, 前 期 比 较 火 热 的 有 色 金 属 等 资 源 品 也 陷 入 休 整 市 场 缺 乏 具 有 影 响 力 的 板 块 来 带 动 人 气 总 体 来 看, 市 场 仍 在 利 用 存 量 资 金 在 不 同 板 块 中 来 回 腾 挪, 逐 步 将 市 场 往 上 拱 当 然, 由 于 市 场 是 三 角 形 尾 部 的 突 破, 理 论 上 不 具 备 很 大 空 间, 我 们 判 断 无 论 大 盘 指 数 还 是 小 盘 指 数, 年 初 下 跌 的 套 牢 区 仍 是 重 阻 力 区, 多 头 恐 难 深 入 该 区 域 由 于 市 场 存 在 货 币 宽 松 的 预 期, 因 此 投 资 者 需 要 密 切 关 注 该 事 件 短 期 的 影 响 以 及 其 落 地 后 的 应 对 中 期 调 整 趋 势 尚 未 结 束, 保 存 实 力 等 待 机 会 2015 年 5178 以 来 的 调 整 趋 势 尚 未 结 束, 主 要 原 因 是 国 内 货 币 政 策 宽 松 余 地 下 降, 资 金 驱 动 型 行 情 短 期 难 以 启 动 ; 其 次, 经 济 增 速 仍 在 下 滑, 上 市 公 司 盈 利 增 速 亦 在 下 降, 业 绩 驱 动 型 行 情 也 难 以 出 现 因 此, 股 价 回 归 基 本 面 仍 是 大 趋 势, 考 虑 到 目 前 市 场 的 中 位 数 市 盈 率 仍 在 相 对 高 位, 未 来 仍 有 一 定 回 归 的 空 间 需 要 关 注 的 事 件 :1) 上 半 年 经 济 数 据 和 上 市 公 司 半 年 报 ;2) 国 际 市 场 波 动 ;3) 货 币 政 策 预 期 ; 操 作 策 略 : 半 仓 持 股 ( 主 持 人 : 姚 立 琦 A0230511040028) 市 场 热 点 沪 指 小 幅 收 跌, 题 材 股 回 暖 周 二, 沪 深 两 市 早 盘 维 持 弱 势 震 荡 整 理 格 局, 午 后 传 媒 互 联 网 体 育 等 板 块 活 跃 度 提 高 沪 指 探 底 回 升, 题 材 股 景 气 度 较 前 几 日 也 有 较 大 改 善, 创 业 板 指 成 功 翻 红 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 1 简 单 金 融 成 就 梦 想
领 涨, 截 止 收 盘, 上 证 指 数 下 跌 0.23%, 深 指 微 涨 0.15%, 创 业 板 指 低 开 高 走 涨 幅 为 1.06%; 从 盘 面 上 来 看, 行 业 板 块 方 面,28 个 申 万 一 级 行 业 指 数 涨 多 跌 少, 其 中 涨 幅 居 前 的 是 传 媒 电 子 计 算 机 综 合 等, 板 块 分 别 上 涨 了 0.96% 0.87% 0.79% 和 0.77%, 而 食 品 饮 料 家 用 电 器 银 行 和 房 地 产 跌 幅 在 前 ; 市 场 热 点 方 面, 食 品 安 全 国 产 软 件 手 游 次 新 股 物 联 网 体 育 产 业 等 题 材 股 活 跃 度 提 升, 而 生 命 人 寿 猪 肉 大 金 融 黄 金 油 价 相 关 等 领 跌 两 市 ; 今 日 大 盘 继 续 维 持 缩 量 震 荡, 题 材 股 较 前 期 有 所 回 暖, 但 板 块 整 体 仍 显 低 迷, 股 指 重 心 在 震 荡 过 程 中 逐 步 下 移, 并 有 可 能 重 新 考 验 3000 点 位 的 支 撑 力 度, 市 场 风 险 偏 好 回 升 的 态 势 面 临 一 定 的 调 整 压 力 短 期 看, 股 指 面 临 着 上 有 压 力 下 有 支 撑 的 两 难 境 地, 资 金 在 板 块 间 流 动 没 有 大 的 改 观, 预 计 短 期 内 震 荡 调 整 仍 为 主 基 调, 等 待 市 场 方 向 上 的 选 择 和 新 的 引 领 标 杆 建 议 投 资 者 持 股 观 望, 关 注 结 构 性 的 投 资 机 会, 例 如 汽 车 产 业 链 国 企 改 革 等, 以 及 一 些 防 御 性 质 的 食 品 饮 料 白 酒 等, 另 外 就 是 梳 理 下 中 报 相 关 标 的, 提 前 布 局 具 有 业 绩 和 数 据 支 撑 的 高 成 长 的 绩 优 股 ( 主 持 人 : 严 晓 鸥 A0230513050003) 潜 力 股 推 荐 永 贵 电 器 (300351): 期 限 : 中 线 就 行 业 而 看, 预 计 十 三 五 期 间 铁 路 投 资 仍 将 保 持 8000 亿 元 / 年 的 投 资 规 模, 铁 路 投 资 景 气 度 持 续 城 轨 投 资 迎 来 高 峰 期 轨 交 连 接 器 四 大 子 领 域 十 三 五 期 间 合 计 市 场 空 间 达 146 亿 元, 年 均 29 亿 元 永 贵 电 器 在 轨 交 连 接 器 领 域 的 市 占 率 达 到 15%-20%, 是 轨 交 连 接 器 领 域 的 绝 对 龙 头, 充 分 受 益 轨 交 行 业 的 高 景 气 度 其 二, 公 司 开 发 的 轨 交 新 产 品 油 压 减 震 器 和 轨 交 计 轴 器 的 市 场 容 量 分 别 达 到 年 均 20 亿 和 2 亿, 不 断 拓 展 轨 交 领 域 的 产 品 布 局, 打 造 新 的 利 润 增 长 极 新 领 域 再 造 永 贵 : 公 司 于 2009 年 开 始 布 局 新 能 源 汽 车 电 连 接 器 领 域, 公 司 的 充 电 桩 充 电 枪 和 BMS 系 统 等 技 术 领 先, 客 户 资 源 雄 厚, 公 司 有 望 在 未 来 3~5 年 内, 新 能 源 电 动 汽 车 行 业 力 争 占 取 20~30% 的 市 场 份 额 此 外, 军 品 资 质 获 取 齐 全 后 有 望 迎 来 放 量 公 司 积 极 布 局 军 工 连 接 器 百 级 别 市 场, 切 入 海 装 陆 装 空 装 和 核 领 域 连 接 器 公 司 目 前 获 得 军 品 资 质 中 四 证 中 的 三 证, 未 来 随 着 公 司 军 品 资 质 获 取 齐 全 后, 军 工 连 接 器 有 望 迎 来 放 量 走 势 中 期 该 股 仍 处 于 60 日 均 线 至 35 元 间 的 区 间 箱 体 震 荡, 目 前 近 箱 体 下 轨 现 企 稳 动 向, 可 配 置 复 星 医 药 (600196 双 融 标 的 ): 期 限 : 中 线 公 司 一 季 报 净 利 同 比 增 长 18.25% 公 司 主 要 拥 有 制 药 工 业 医 药 商 业 诊 断 产 品 及 医 疗 服 务 及 器 械 等 几 大 业 务, 在 国 内 已 取 得 肝 病 糖 尿 病 结 核 病 及 临 床 诊 断 产 品 等 多 个 细 分 市 场 的 领 先 地 位 公 司 在 去 年 12 月, 通 过 全 资 子 公 司 投 资, 与 温 州 市 中 医 院 合 作 设 立 温 州 老 年 病 医 院, 同 期 还 入 股 挂 号 网, 在 养 老 主 题 和 互 联 医 疗 主 题 方 面 进 行 了 布 局 公 司 今 年 初 还 披 露 控 股 股 东 增 持 计 划, 一 年 内 累 计 增 持 比 例 不 超 过 总 股 本 的 2%, 以 表 现 股 东 看 好 公 司 发 展 前 景 的 信 心 走 势 表 现 看, 上 周 二 中 阳 线 突 过 4 月 份 的 平 台 上 轨 阻 力 区, 近 一 周 以 来 以 缩 量 横 盘 震 荡 整 理 为 主, 如 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 2 简 单 金 融 成 就 梦 想
看 好 后 继 医 药 医 疗 行 业 的 右 侧 投 资 的 机 会, 该 股 可 作 为 重 要 标 的 予 以 关 注 宝 泰 隆 (601011): 期 限 : 中 线 公 司 是 集 煤 炭 开 采 原 煤 洗 选 供 热 于 一 体 的 大 型 煤 化 工 循 环 经 济 企 业 供 给 侧 改 革 方 面 的 政 策 预 期, 对 这 类 周 期 性 公 司 盈 利 改 善 有 利 ; 主 题 方 面 公 司 也 有 较 强 催 化 剂, 其 在 15 年 7 月, 与 清 华 大 学 核 能 与 新 能 源 技 术 研 究 院 合 作, 并 签 署 石 墨 烯 及 衔 生 品 在 新 能 源 领 域 的 应 用 技 术 研 发 合 作 框 架 协 议, 在 今 年 1 月 披 露, 其 自 主 研 发 的 石 墨 烯 专 利 5 项 正 在 报 批 中 从 走 势 表 现 看, 该 股 6 月 中 旬 上 穿 60 日 均 线 后, 进 一 步 横 盘 整 固 关 注 近 期 大 股 东 减 持 4000 万 股, 均 价 5.51 元 这 一 事 件 的 影 响, 目 前 二 级 市 场 5.8 元 一 线 暂 成 平 衡 位 随 着 多 道 中 长 期 均 线 夯 实 支 撑, 中 期 有 走 强 潜 力, 可 适 量 配 置 ( 主 持 人 : 王 晓 亮 A0230511040018) 异 动 股 点 评 康 跃 科 技 (300391) 涨 幅 为 10.02% 公 司 晚 间 发 布 公 告, 拟 以 发 行 股 份 及 支 付 现 金 相 结 合 的 方 式 收 购 羿 珩 科 技 100% 股 权, 并 向 包 括 公 司 控 股 股 东 在 内 的 特 定 对 象 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金 不 超 过 4.17 亿 元 本 次 交 易 的 标 的 公 司 羿 珩 科 技 系 智 能 化 成 套 装 备 及 太 阳 能 电 池 组 件 供 应 商, 主 要 产 品 面 向 光 伏 激 光 及 高 铁 等 领 域, 公 司 具 有 国 内 领 先 的 智 能 成 套 装 备 正 向 研 发 能 力, 并 阶 梯 有 序 地 在 光 伏 组 件 封 装 激 光 及 高 铁 等 领 域 实 现 产 业 化 通 过 本 次 交 易, 上 市 公 司 将 进 入 智 能 成 套 装 备 制 造 领 域, 依 托 标 的 公 司 在 智 能 装 备 制 造 领 域 的 技 术 优 势, 结 合 上 市 公 司 在 内 燃 机 配 套 产 品 领 域 的 专 业 优 势, 可 以 为 上 市 公 司 提 供 智 能 制 造 解 决 方 案, 投 资 者 可 关 注 诺 力 股 份 (603611) 涨 幅 为 10.01% 公 司 晚 间 发 布 公 告, 拟 以 发 行 股 份 及 支 付 现 金 相 结 合 的 方 式 合 计 作 价 5.4 亿 元 收 购 无 锡 中 鼎 90% 股 权, 募 集 配 套 资 金 不 超 过 2.39 亿 元, 公 司 实 际 控 制 人 参 与 认 购 公 告 显 示, 无 锡 中 鼎 主 营 业 务 为 智 能 化 物 流 系 统 集 成 及 相 关 物 流 设 备 的 研 发 设 计 生 产 制 造 安 装 调 试 与 技 术 服 务, 以 实 现 智 能 化 制 造 仓 储 输 送 分 拣 等 物 流 系 统 工 程 一 站 式 作 业 诺 力 股 份 表 示, 此 次 交 易 完 成 后, 公 司 主 营 业 务 种 类 和 规 模 将 得 到 扩 张, 是 公 司 优 化 资 产 结 构 推 动 主 营 业 务 扩 张 与 升 级 提 升 行 业 话 语 权 打 造 大 物 流 平 台 的 重 要 一 步 另 外, 根 据 业 绩 承 诺, 无 锡 中 鼎 2016 年 至 2018 年 扣 非 后 净 利 润 分 别 不 低 于 3200 万 元 5000 万 元 和 6800 万 元, 投 资 者 可 关 注 ( 主 持 人 : 刘 靖 A0230512070005) 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 3 简 单 金 融 成 就 梦 想
每 日 市 报 表 2016 年 07 月 19 日 企 指 数 158.112 131.685 涨 跌 幅 0.0234 0.0304 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 今 日 成 交 量 排 名 今 日 涨 幅 排 名 今 日 跌 幅 排 名 代 码 名 称 成 交 量 代 码 名 称 幅 度 代 码 名 称 幅 度 010303 03 (3) 139194 100303 010107 21 (7) 95684 101303 010213 02 (13) 5392 010303 100303 0303 14 010107 100213 0213 7 100213 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 0.5774 101308 0303 1308-0.0107 05 0.3684 010504 1303 (4) 0 03 02 0.1058 010213 (3) (13) 0.01 21 0.074 100213 (7) 0213 0.0489 21 0.0489 010107 0.074 0213 (7) 信 用 今 日 成 交 量 排 名 今 日 涨 幅 排 名 今 日 跌 幅 排 名 代 码 名 称 成 交 量 代 码 名 称 幅 度 代 码 名 称 幅 度 122087 11 凌 钢 626564 122062 122021 09 广 汇 111406 112292 122805 11 大 同 13100 122995 122888 10 华 靖 9071 112160 122102 11 广 汇 01 9023 122052 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 11 西 矿 02 16 冀 中 01 08 合 建 投 12 毅 昌 01 10 石 化 02 3.2025 122083 2.3548 112333 2.1304 112155 2.1053 112065 0.9611 112084 11 天 威 16 鲁 焦 01 12 正 邦 12 柳 工 11 万 家 -2.0367-1.5748-0.9476-0.883-0.7396 责 任 编 辑 : 庄 杨 (TEL:021-23297818 转 ) 信 息 披 露 证 券 分 析 师 承 诺 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 4 简 单 金 融 成 就 梦 想
本 报 告 署 名 分 析 师 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 以 勤 勉 的 职 业 态 度 专 业 审 慎 的 研 究 方 法, 使 用 合 法 合 规 的 信 息, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告, 并 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 收 到 任 何 形 式 的 补 偿 与 公 司 有 关 的 信 息 披 露 本 公 司 隶 属 于 申 万 宏 源 证 券 有 限 公 司 本 公 司 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 取 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可, 资 格 证 书 编 号 为 :ZX0065 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 投 资 标 的, 还 可 能 为 或 争 取 为 这 些 标 的 提 供 投 资 银 行 服 务 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 依 法 合 规 地 履 行 披 露 义 务 客 户 可 通 过 compliance@swsresearch.com 索 取 有 关 披 露 资 料 或 登 录 www.swsresearch.com 信 息 披 露 栏 目 查 询 从 业 人 员 资 质 情 况 静 默 期 安 排 及 其 他 有 关 的 信 息 披 露 融 资 融 券 操 作 建 议 融 资 融 券 操 作 建 议 包 括 单 向 交 易 建 议 与 配 对 交 易 建 议 两 种 : 单 向 交 易 建 议 包 括 以 下 四 种 : 短 线 买 进 : 建 议 后 的 5 个 交 易 日 内, 股 票 具 有 3% 以 上 的 绝 对 涨 幅 ; 短 线 卖 出 : 建 议 后 的 5 个 交 易 日 内, 股 票 具 有 3% 以 上 的 绝 对 跌 幅 ; 中 线 买 进 : 建 议 后 的 20 个 交 易 日 内, 股 票 具 有 5% 以 上 的 绝 对 涨 幅 ; 中 线 卖 出 : 建 议 后 的 20 个 交 易 日 内, 股 票 具 有 5% 以 上 的 绝 对 跌 幅 ; 配 对 交 易 建 议 指 买 入 一 只 股 票 并 同 时 卖 出 一 只 股 票, 目 标 为 5 个 交 易 日 内 有 绝 对 收 益 证 券 的 投 资 资 评 级 : 以 报 告 日 后 的 6 个 月 内, 证 券 相 对 于 市 场 基 准 指 数 的 涨 跌 幅 为 标 准, 定 义 如 下 : 买 入 (Buy) : 相 对 强 于 市 场 表 现 20% 以 上 ; 增 持 (Outperform) : 相 对 强 于 市 场 表 现 5%~20%; 中 性 (Neutral) : 相 对 市 场 表 现 在 -5%~+5% 之 间 波 动 ; 减 持 (Underperform) : 相 对 弱 于 市 场 表 现 5% 以 下 行 业 的 投 资 评 级 : 以 报 告 日 后 的 6 个 月 内, 行 业 相 对 于 市 场 基 准 指 数 的 涨 跌 幅 为 标 准, 定 义 如 下 : 看 好 (Overweight) : 行 业 超 越 整 体 市 场 表 现 ; 中 性 (Neutral) : 行 业 与 整 体 市 场 表 现 基 本 持 平 ; 看 淡 (Underweight) : 行 业 弱 于 整 体 市 场 表 现 我 们 在 此 提 醒 您, 不 同 证 券 研 究 机 构 采 用 不 同 的 评 级 术 语 及 评 级 标 准 我 们 采 用 的 是 相 对 评 级 体 系, 表 示 投 资 的 相 对 比 重 建 议 ; 投 资 者 买 入 或 者 卖 出 证 券 的 决 定 取 决 于 个 人 的 实 际 情 况, 比 如 当 前 的 持 仓 结 构 以 及 其 他 需 要 考 虑 的 因 素 投 资 者 应 阅 读 整 篇 报 告, 以 获 取 比 较 完 整 的 观 点 与 信 息, 不 应 仅 仅 依 靠 投 资 评 级 来 推 断 结 论 申 银 万 国 使 用 自 己 的 行 业 分 类 体 系, 如 果 您 对 我 们 的 行 业 分 类 有 兴 趣, 可 以 向 我 们 的 销 售 员 索 取 本 报 告 采 用 的 基 准 指 数 : 沪 深 300 指 数 法 律 声 明 本 报 告 仅 供 上 海 申 银 万 国 证 券 研 究 所 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 客 户 应 当 认 识 到 有 关 本 报 告 的 短 信 提 示 电 话 推 荐 等 只 是 研 究 观 点 的 简 要 沟 通, 需 以 本 公 司 http://www.swsresearch.com 网 站 刊 载 的 完 整 报 告 为 准, 本 公 司 并 接 受 客 户 的 后 续 问 询 本 报 告 首 页 列 示 的 联 系 人, 除 非 另 有 说 明, 仅 作 为 本 公 司 就 本 报 告 与 客 户 的 联 络 人, 承 担 联 络 工 作, 不 从 事 任 何 证 券 投 资 咨 询 服 务 业 务 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 本 公 司 建 议 客 户 应 考 虑 本 报 告 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况, 以 及 ( 若 有 必 要 ) 咨 询 独 立 投 资 顾 问 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 若 本 报 告 的 接 收 人 非 本 公 司 的 客 户, 应 在 基 于 本 报 告 作 出 任 何 投 资 决 定 或 就 本 报 告 要 求 任 何 解 释 前 咨 询 独 立 投 资 顾 问 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 5 简 单 金 融 成 就 梦 想