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农 银 汇 理 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2014 年 第 1 季 度 报 告 2014 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2014 年 4 月 21 日

1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2014 年 4 月 18 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 报 告 中 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2014 年 1 月 1 日 起 至 3 月 31 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 农 银 研 究 精 选 混 合 交 易 代 码 000336 基 金 运 作 方 式 契 约 型 开 放 式 基 金 合 同 生 效 日 2013 年 11 月 5 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 576,574,225.08 份 本 基 金 通 过 扎 实 深 入 的 基 本 面 研 究, 发 掘 优 质 上 市 投 资 目 标 公 司, 通 过 积 极 主 动 的 投 资 管 理, 在 有 效 控 制 投 资 风 险 的 前 提 下, 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 健 增 值 本 基 金 坚 持 将 自 上 而 下 的 资 产 配 置 策 略 和 自 下 投 资 策 略 而 上 的 股 票 精 选 策 略 相 结 合, 根 据 对 宏 观 经 济 和 市 场 风 险 特 征 变 化 的 判 断, 动 态 优 化 资 产 配 置, 以 研 究 驱 动 个 股 精 选, 实 现 基 金 资 产 长 期 稳 定 增 值 业 绩 比 较 基 准 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 65% 沪 深 300 指 数 +35% 中 证 全 债 指 数 本 基 金 为 混 合 型 基 金, 其 预 期 收 益 及 预 期 风 险 水 平 高 风 险 收 益 特 征 于 债 券 型 基 金 与 货 币 市 场 基 金, 低 于 股 票 型 基 金, 属 于 较 高 风 险 较 高 收 益 的 证 券 投 资 基 金 基 金 管 理 人 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 第 2 页 共 10 页

3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 报 告 期 ( 2014 年 1 月 1 日 - 2014 年 3 月 31 日 ) 1. 本 期 已 实 现 收 益 -28,554,245.99 2. 本 期 利 润 -49,658,954.58 3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 -0.0742 4. 期 末 基 金 资 产 净 值 525,595,216.26 5. 期 末 基 金 份 额 净 值 0.9116 注 :1 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 2 所 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 3.2 基 金 净 值 表 现 3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 业 绩 比 较 基 准 净 值 增 长 率 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 收 益 率 标 准 差 1 标 准 差 2 准 收 益 率 3 4 1-3 2-4 过 去 三 个 月 -9.36% 1.39% -4.23% 0.77% -5.13% 0.62% 第 3 页 共 10 页

3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 1 本 基 金 合 同 生 效 日 为 2013 年 11 月 5 日, 至 2014 年 3 月 31 日 不 满 一 年 2 股 票 投 资 比 例 范 围 为 基 金 资 产 的 0%-95%; 除 股 票 以 外 的 其 他 资 产 投 资 比 例 范 围 为 基 金 资 产 的 5%-100% 权 证 投 资 比 例 范 围 为 基 金 资 产 净 值 的 0%-3%, 现 金 或 到 期 日 在 一 年 以 内 的 政 府 债 券 投 资 比 例 不 低 于 基 金 资 产 净 值 的 5% 3 根 据 法 律 法 规 规 定, 本 基 金 建 仓 期 为 自 基 金 合 同 生 效 日 起 六 个 月, 至 本 报 告 期 末 尚 处 于 建 仓 期 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 4 管 理 人 报 告 姓 名 职 务 任 本 基 金 的 基 金 经 理 期 限 证 券 从 业 年 限 任 职 日 期 离 任 日 期 说 明 硕 士 历 任 国 信 证 券 研 究 员, 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司 研 究 员 高 级 研 究 员 现 凌 晨 本 基 金 基 金 经 理 2013 年 11 月 - 5 5 日 第 4 页 共 10 页

任 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 经 理 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 证 券 投 资 基 金 法 证 券 投 资 基 金 销 售 管 理 办 法 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 基 金 合 同 和 其 他 有 关 法 律 法 规 监 管 部 门 的 相 关 规 定, 依 照 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 安 全 高 效 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 报 告 期 内, 本 基 金 未 违 反 法 律 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定, 也 未 出 现 对 基 金 份 额 持 有 人 利 益 造 成 不 利 影 响 的 行 为 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 执 行 了 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 等 法 规 和 公 司 内 部 公 平 交 易 制 度 的 规 定, 通 过 系 统 和 人 工 等 方 式 在 各 环 节 严 格 控 制 交 易 公 平 执 行, 确 保 旗 下 管 理 的 所 有 投 资 组 合 得 到 公 平 对 待 4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 报 告 期 内 未 发 现 本 基 金 存 在 异 常 交 易 行 为 报 告 期 内, 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 未 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 的 5% 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明 4.4.1 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 2014 年 开 局 宏 观 经 济 的 各 项 指 标 继 续 低 位 徘 徊, 经 济 底 部 运 行 的 态 势 没 有 改 变, 甚 至 出 现 继 续 下 滑 的 迹 象 在 此 背 景 之 下, 进 入 3 月 政 府 逐 步 采 取 了 一 系 列 基 于 存 量 政 策 的 小 幅 刺 激 动 作 一 季 度 市 场 整 体 震 荡 运 行, 但 2 月 以 来 创 业 板 指 数 调 整 明 显, 较 大 幅 度 跑 输 了 上 证 综 指 1 月 涨 幅 居 前 的 计 算 机 传 媒 国 防 军 工 回 调 明 显, 而 地 产 汽 车 建 筑 建 材 等 传 统 周 期 股 涨 幅 居 前 展 望 二 季 度, 我 们 认 为 行 情 依 然 是 以 局 部 热 点 的 形 式 展 开, 在 继 续 看 好 消 费 和 科 技 等 成 长 股 的 同 时, 积 极 寻 找 京 津 冀 国 有 企 业 改 革 中 蕴 藏 的 投 资 机 会 4.4.2 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 报 告 期 本 基 金 的 份 额 净 值 增 长 -9.36%, 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 -4.23% 第 5 页 共 10 页

5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 417,582,737.30 77.55 其 中 : 股 票 417,582,737.30 77.55 2 固 定 收 益 投 资 - - 其 中 : 债 券 - - 资 产 支 持 证 券 - - 3 贵 金 属 投 资 - - 4 金 融 衍 生 品 投 资 - - 5 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 6 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 119,797,374.98 22.25 7 其 他 资 产 1,083,260.48 0.20 8 合 计 538,463,372.76 100.00 5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 代 码 行 业 类 别 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) A 农 林 牧 渔 业 - - B 采 矿 业 11,385,637.32 2.17 C 制 造 业 198,931,430.48 37.85 D 电 力 热 力 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 27,920,993.43 5.31 E 建 筑 业 - - F 批 发 和 零 售 业 5,370,612.00 1.02 G 交 通 运 输 仓 储 和 邮 政 业 - - H 住 宿 和 餐 饮 业 - - I 信 息 传 输 软 件 和 信 息 技 术 服 务 业 108,148,686.65 20.58 J 金 融 业 - - K 房 地 产 业 21,170,744.50 4.03 L 租 赁 和 商 务 服 务 业 27,907,780.00 5.31 M 科 学 研 究 和 技 术 服 务 业 - - N 水 利 环 境 和 公 共 设 施 管 理 业 - - O 居 民 服 务 修 理 和 其 他 服 务 业 - - P 教 育 - - Q 卫 生 和 社 会 工 作 - - R 文 化 体 育 和 娱 乐 业 16,746,852.92 3.19 第 6 页 共 10 页

S 综 合 - - 合 计 417,582,737.30 79.45 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 300253 卫 宁 软 件 354,570 39,002,700.00 7.42 2 000712 锦 龙 股 份 1,042,217 27,920,993.43 5.31 3 002390 信 邦 制 药 455,735 21,920,853.50 4.17 4 300065 海 兰 信 1,122,964 21,246,478.88 4.04 5 600587 新 华 医 疗 237,857 19,870,573.78 3.78 6 300287 飞 利 信 339,667 19,700,686.00 3.75 7 300273 和 佳 股 份 500,488 16,941,518.80 3.22 8 300058 蓝 色 光 标 317,666 15,883,300.00 3.02 9 002551 尚 荣 医 疗 423,466 15,443,805.02 2.94 10 002440 闰 土 股 份 533,865 12,348,297.45 2.35 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 债 券 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 债 券 5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 贵 金 属 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 5.9.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 指 期 货 第 7 页 共 10 页

5.9.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 指 期 货 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 5.10.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 国 债 期 货 5.10.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 国 债 期 货 5.10.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 国 债 期 货 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 5.11.1 2013 年 5 月 20 日, 深 圳 证 券 交 易 所 发 布 公 告 关 于 对 贵 州 信 邦 制 药 股 份 有 限 公 司 及 相 关 当 事 人 给 予 通 报 批 评 处 分 的 决 定, 对 信 邦 制 药 给 予 通 报 批 评 的 处 分, 对 于 信 邦 制 药 及 相 关 当 事 人 的 违 规 行 为 和 给 予 的 处 分, 记 入 上 市 公 司 诚 信 档 案, 并 向 社 会 公 布 2013 年 9 月 3 日, 深 圳 证 券 交 易 所 发 布 公 告 关 于 对 北 京 海 兰 信 数 据 科 技 股 份 有 限 公 司 及 相 关 当 事 人 给 予 通 报 批 评 的 决 定, 对 北 京 海 兰 信 数 据 科 技 股 份 有 限 公 司 给 予 通 报 批 评 的 处 分, 对 于 北 京 海 兰 信 数 据 科 技 股 份 有 限 公 司 及 相 关 当 事 人 的 违 规 行 为 和 给 予 的 上 述 处 分, 将 记 入 上 市 公 司 诚 信 档 案, 并 向 社 会 公 布 对 信 邦 制 药 海 兰 信 股 票 投 资 决 策 程 序 的 说 明 : 该 股 票 经 过 研 究 推 荐 审 批 后 进 入 公 司 股 票 备 选 库, 由 研 究 员 跟 踪 分 析 本 基 金 管 理 人 进 行 了 研 究 判 断 按 照 相 关 投 资 决 策 流 程 投 资 了 该 股 票 其 余 八 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 或 在 本 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 的 情 况 5.11.2 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 没 有 超 出 基 金 合 同 规 定 的 备 选 股 票 库 5.11.3 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 126,233.73 2 应 收 证 券 清 算 款 - 3 应 收 股 利 - 4 应 收 利 息 22,204.31 5 应 收 申 购 款 934,822.44 6 其 他 应 收 款 - 7 待 摊 费 用 - 第 8 页 共 10 页

8 其 他 - 9 合 计 1,083,260.48 5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 流 通 受 限 部 分 的 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 流 通 受 限 情 况 说 明 1 000712 锦 龙 股 份 27,920,993.43 5.31 公 告 重 大 事 项 2 600587 新 华 医 疗 19,870,573.78 3.78 公 告 重 大 事 项 3 300273 和 佳 股 份 16,941,518.80 3.22 公 告 重 大 事 项 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 765,337,333.90 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额 69,371,192.28 减 : 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回 份 额 258,134,301.10 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减 少 以 "-" 填 列 ) - 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 576,574,225.08 注 : 总 申 购 份 额 含 红 利 再 投 转 换 入 份 额 ; 总 赎 回 份 额 含 转 换 出 份 额 7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况 截 至 本 季 度 末, 基 金 管 理 人 无 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 截 至 本 季 度 末, 基 金 管 理 人 无 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 第 9 页 共 10 页

8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息 本 基 金 托 管 人 2014 年 2 月 7 日 发 布 任 免 通 知, 解 聘 尹 东 中 国 建 设 银 行 投 资 托 管 业 务 部 总 经 理 助 理 职 务 9 备 查 文 件 目 录 9.1 备 查 文 件 目 录 1 中 国 证 监 会 核 准 本 基 金 募 集 的 文 件 ; 2 农 银 汇 理 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ; 3 农 银 汇 理 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 ; 4 基 金 管 理 人 业 务 资 格 批 件 营 业 执 照 ; 5 基 金 托 管 人 业 务 资 格 批 件 和 营 业 执 照 复 印 件 9.2 存 放 地 点 备 查 文 件 存 放 于 基 金 管 理 人 的 办 公 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 世 纪 大 道 1600 号 陆 家 嘴 商 务 广 场 7 层 9.3 查 阅 方 式 投 资 者 可 到 基 金 管 理 人 的 住 所 及 网 站 免 费 查 阅 备 查 文 件 在 支 付 工 本 费 后, 投 资 者 可 在 合 理 时 间 内 取 得 备 查 文 件 的 复 制 件 或 复 印 件 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司 2014 年 4 月 21 日 第 10 页 共 10 页