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志 存 高 远 海 纳 百 川 跬 步 千 里 共 铸 大 成 大 成 资 本 市 场 通 讯 2013 年 9 月 刊

目 录 5 9 10 14 15 17 18 19 20 21 编 者 按 上 市 数 据 速 递 8 月 份 中 国 企 业 上 市 数 据 8 月 份 IPO 申 报 企 业 情 况 7-8 月 份 港 交 所 主 板 上 市 数 据 2013 年 上 半 年 港 交 所 主 板 上 市 数 据 2013 年 港 交 所 创 业 板 上 市 数 据 8 月 份 纽 交 所 上 市 数 据 8 月 份 纳 斯 达 克 上 市 数 据 8 月 份 美 交 所 上 市 数 据 2

目 录 22 23 24 25 28 31 32 34 36 业 界 动 态 2013 年 上 半 年 上 市 公 司 业 绩 概 况 中 概 股 : 鲈 乡 小 贷 成 功 登 陆 纳 斯 达 克 国 务 院 : 批 准 金 融 监 管 联 席 会 议 制 度 多 省 推 出 地 方 版 金 融 改 革 举 措 中 铁 总 第 三 次 发 铁 道 债 全 年 发 行 额 1500 亿 发 改 委 : 企 业 债 预 审 下 放 至 省 级 发 改 部 门 股 转 系 统 : 拟 挂 牌 企 业 超 千 家 人 社 部 : 社 保 基 金 投 资 营 运 三 步 走 策 略 3

目 录 37 38 39 41 45 45 46 法 规 速 递 证 监 会 : 关 于 建 立 金 融 期 货 投 资 者 适 当 性 制 度 的 规 定 修 改 并 发 布 证 监 会 : 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 运 用 管 理 暂 行 规 定 发 布 上 交 所 : 关 于 为 资 产 管 理 计 划 份 额 提 供 转 让 服 务 的 通 知 发 布 上 交 所 : 上 海 证 券 交 易 所 通 信 网 络 技 术 白 皮 书 发 布 深 交 所 : 深 圳 证 券 交 易 所 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 业 务 指 引 发 布 联 交 所 : 上 市 规 则 修 订 并 刊 发 4

目 录 47 50 51 51 52 52 53 大 成 动 态 大 成 张 润 等 律 师 助 鲈 乡 小 贷 成 功 在 纳 斯 达 克 上 市 交 易 大 成 荣 获 私 募 股 权 / 创 业 投 资 退 出 项 目 律 所 前 10 强 第 一 名 大 成 律 师 协 助 加 拿 大 上 市 公 司 完 成 境 内 并 购 项 目 大 成 律 师 助 力 景 弘 环 保 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 成 功 挂 牌 大 成 律 师 助 力 东 岩 股 份 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 成 功 挂 牌 大 成 为 全 国 首 支 发 行 的 银 行 二 级 资 本 债 券 提 供 法 律 咨 询 服 务 5

目 录 54 54 55 56 58 60 61 大 成 资 本 市 场 专 业 委 员 会 召 开 半 年 工 作 会 议 大 成 张 雷 容 伟 律 师 参 加 2013 年 中 国 股 权 投 资 与 并 购 年 会 国 际 商 报 : 大 成 律 师 访 谈 录 大 成 新 形 势 下 西 北 区 域 法 律 服 务 新 热 点 与 新 要 求 高 峰 论 坛 召 开 大 成 全 球 法 律 服 务 网 络 西 北 片 区 一 体 化 建 设 会 议 召 开 大 成 总 部 资 本 市 场 部 协 办 新 形 势 下 公 司 法 律 风 险 防 控 机 制 构 建 和 金 融 资 本 市 场 运 作 法 律 实 务 专 题 培 训 大 成 于 绪 刚 张 雷 等 律 师 为 青 海 后 备 上 市 企 业 授 课 6

目 录 62 63 63 64 65 大 成 律 师 受 聘 担 任 重 庆 农 村 商 业 银 行 常 年 法 律 顾 问 大 成 律 师 为 江 西 永 康 医 药 公 司 股 权 并 购 提 供 专 项 法 律 服 务 大 成 律 师 成 功 为 江 西 鸿 亿 公 司 提 供 采 矿 权 资 产 并 购 专 项 法 律 服 务 大 成 情 系 山 区, 关 爱 孩 子, 奉 献 爱 心 慈 善 捐 赠 活 动 大 成 莫 斯 科 律 师 事 务 所 正 式 成 立 66 67 69 71 数 据 来 源 关 于 大 成 关 于 大 成 资 本 市 场 联 系 我 们 7

编 者 按 近 年 来, 在 内 地 与 香 港 政 府 的 共 同 努 力 下, 出 现 了 一 系 列 境 内 企 业 香 港 上 市 的 政 策 利 好 加 之 目 前 A 股 市 场 等 候 发 行 审 核 的 拟 上 市 公 司 甚 众, 香 港 市 场 无 疑 成 为 境 内 一 些 优 质 企 业 倍 加 关 注 的 上 市 融 资 平 台 2013 年 4 月 18 日, 大 成 北 京 总 部 资 本 市 场 部 香 港 H 股 上 市 业 务 发 展 论 坛 在 香 港 君 悦 酒 店 盛 大 召 开 作 为 资 本 市 场 活 跃 的 一 份 子, 大 成 律 师 曾 获 得 中 国 十 佳 IPO 律 师 事 务 所 中 国 VC/PE 人 民 币 基 金 募 资 最 佳 法 律 顾 问 机 构 中 国 VC/PE 人 民 币 基 金 投 资 最 佳 法 律 顾 问 机 构 和 (VC/PE 支 持 ) 中 国 境 内 并 购 市 场 最 佳 法 律 顾 问 机 构 等 荣 誉, 并 以 其 一 贯 的 专 业 能 力 敬 业 精 神 和 务 实 作 风, 在 2012 年 参 与 20 余 家 企 业 境 内 IPO 申 报, 取 得 VC/PE 企 业 境 内 外 上 市 再 融 资 债 券 发 行 等 领 域 法 律 服 务 的 良 好 业 绩, 赢 得 了 客 户 和 业 界 的 尊 重 随 着 新 政 策 对 企 业 经 营 情 况 的 正 面 影 响 和 对 经 济 前 景 的 乐 观 预 期, 大 成 律 师 必 将 在 资 本 市 场 乘 风 破 浪, 创 造 更 好 的 成 绩 8

上 市 数 据 速 递 8 月 份 中 国 企 业 上 市 数 据 8 月 份 IPO 申 报 企 业 情 况 7-8 月 份 港 交 所 主 板 上 市 数 据 2013 年 上 半 年 港 交 所 主 板 上 市 数 据 2013 年 港 交 所 创 业 板 上 市 数 据 8 月 份 纽 交 所 上 市 数 据 8 月 份 纳 斯 达 克 上 市 数 据 8 月 份 美 交 所 上 市 数 据 9

8 月 份 中 国 企 业 上 市 数 据 2013 年 8 月 中 国 企 业 境 内 IPO 仍 未 重 启, 距 中 国 证 监 会 6 月 7 日 出 台 中 国 证 监 会 关 于 进 一 步 推 进 新 股 发 行 体 制 改 革 的 意 见 ( 征 求 意 见 稿 ) 已 过 去 两 个 多 月, 新 股 发 行 改 革 意 见 正 式 版 仍 未 出 台 与 7 月 相 比,IPO 数 量 和 融 资 额 均 有 下 降, 其 中 IPO 数 量 环 比 下 降 75.0%, 融 资 金 额 环 比 下 降 96.5%, 与 去 年 同 期 相 比,8 月 份 IPO 个 数 同 比 下 降 93.3%, 融 资 规 模 同 比 下 降 99.2% 中 国 企 业 IPO 数 量 及 融 资 额 月 度 比 较 10

8 月 份 中 国 企 业 上 市 数 据 2013 年 8 月 中 国 企 业 IPO 情 况 统 计 8 月 首 家 中 国 小 贷 赴 美 上 市 据 私 募 通 统 计,8 月 份 仅 中 国 商 务 信 贷 以 VIE( 协 议 控 制 ) 架 构 在 美 国 纳 斯 达 克 市 场 上 市, 这 是 中 国 第 一 家 实 现 IPO 的 小 贷 公 司, 同 时 也 是 2013 年 中 国 第 二 家 成 功 赴 美 IPO 的 公 司, 此 举 迈 出 了 中 国 小 贷 公 司 在 美 国 资 本 市 场 的 第 一 步 中 国 商 务 信 贷 以 6.50 美 元 / 股 发 行 137 万 股, 融 资 890.50 万 美 元 中 国 小 贷 展 示 上 市 新 模 式 境 外 方 面, 中 国 商 务 信 贷 成 为 中 国 第 一 家 实 现 美 国 IPO 的 小 贷 公 司, 中 国 商 务 信 贷 的 运 营 实 体 是 鲈 乡 农 村 小 额 贷 款 公 司 ( 下 称 鲈 乡 小 贷 ), 是 一 家 农 村 非 金 融 机 构 贷 款 公 司, 公 司 总 部 位 于 江 苏 省 苏 州 市 吴 江 经 济 技 术 开 发 区 值 得 注 意 的 是, 鲈 乡 小 贷 以 其 仅 有 的 22 名 员 工 3.00 亿 元 人 民 币 的 总 资 产 在 纳 斯 达 克 成 功 上 市, 依 靠 的 正 是 VIE 模 式 (Variable Interest Entities, 直 译 为 可 变 利 益 实 体 ), 这 是 小 贷 行 业 中 首 次 应 用 此 模 式 11

8 月 份 中 国 企 业 上 市 数 据 VIE 模 式 中 可 变 利 益 实 体 即 鲈 乡 小 贷, 而 真 正 在 纳 斯 达 克 上 市 的 是 于 2011 年 12 月 19 日 在 美 国 特 拉 华 州 注 册 成 立 的 中 国 商 务 信 贷 公 司 ( 下 称 CCC), 同 时 设 立 的 还 有 中 国 商 务 信 贷 国 际 投 资 有 限 公 司 ( 下 称 CCC BVI) 中 国 商 务 信 贷 国 际 投 资 控 股 有 限 公 司 ( 下 称 CCC HK) 和 吴 江 鲈 乡 信 息 技 术 咨 询 有 限 公 司 ( 下 称 WFOE), 除 了 实 体 公 司 鲈 乡 小 贷, 其 他 公 司 均 为 VIE 持 股 结 构 而 设 具 体 运 作 流 程 为 :CCC 则 通 过 全 资 子 公 司 CCC BVI 控 股 CCC HK, 在 合 理 避 税 同 时 搭 建 VIE 架 构, 通 过 一 系 列 的 控 股 关 系,CCC HK 全 资 控 股 WFOE 而 WFOE 已 与 鲈 乡 小 贷 签 订 VIE 协 议 控 制, 拥 有 对 鲈 乡 小 贷 完 整 的 经 营 管 理 权 限, 并 输 出 管 理 同 时, 鲈 乡 小 贷 须 向 WORE 支 付 等 同 于 每 年 100.0% 的 净 营 业 收 入 作 为 对 价, 进 而 实 现 将 CCC 在 纳 斯 达 克 证 券 交 易 所 净 募 集 的 资 金 经 由 香 港 汇 回 大 陆, 由 鲈 乡 小 贷 股 东 共 同 支 配, 并 用 于 增 加 鲈 乡 小 贷 的 注 册 资 本, 以 支 持 公 司 提 升 放 贷 能 力 这 种 模 式 有 效 的 帮 助 了 鲈 乡 小 贷 成 功 登 陆 纳 斯 达 克 市 场, 为 鲈 乡 小 贷 募 得 资 金 大 成 王 伟 律 师 :VIE 结 构 初 步 研 究 大 成 资 本 市 场 部 王 伟 律 师 曾 于 2013 年 6 月 举 办 了 题 为 VIE 结 构 初 步 研 究 的 讲 座 分 别 讲 述 了 VIE 的 缘 起 VIE 结 构 的 主 要 内 容 VIE 结 构 与 中 国 相 关 法 律 制 度 VIE 结 构 的 困 境 及 前 景 12

IPO 暂 停 : 企 业 转 向 并 购 市 场 8 月 份 中 国 企 业 上 市 数 据 此 前 作 为 中 企 IPO 主 战 场 的 香 港 本 月 并 无 收 获, 这 与 当 前 IPO 暂 停 致 使 众 多 企 业 转 向 并 购 市 场 有 一 定 关 系 2011 年 第 一 季 度 至 2012 年 第 三 季 度, 平 均 过 会 率 为 79%, 据 此 计 算, 一 旦 IPO 重 启, 如 此 之 多 的 排 队 企 业 全 部 完 成 上 市 也 需 要 两 年 多 的 时 间 对 于 一 些 具 备 上 市 资 格 并 急 于 上 市 的 公 司 来 说, 借 壳 上 市 便 成 为 了 较 好 的 选 择 今 年 仅 8 月 以 来, 便 有 7 家 公 司 在 A 股 市 场 成 功 借 壳 上 市, 分 别 是 中 钢 吉 炭 江 苏 宏 宝 亿 城 股 份 洪 城 股 份 *ST 太 光 海 澜 之 家 和 远 东 股 份, 此 外 也 有 多 家 企 业 拟 借 壳 上 市, 例 如 : 晨 光 稀 土 蓝 光 地 产 香 港 市 场 上, 绿 地 集 团 8 月 27 日 也 以 借 壳 方 式 成 功 登 陆 香 港 资 本 市 场 清 科 研 究 中 心 认 为 IPO 暂 停 是 引 发 多 家 公 司 借 壳 上 市 的 重 要 原 因 IPO 暂 停 : 新 三 板 并 购 新 机 遇 据 私 募 通 统 计,8 月 份 完 成 IPO 的 中 国 商 务 信 贷 有 限 公 司 并 无 VC/PE 机 构 支 持, 继 2013 年 第 一 季 度 IPO 退 出 空 窗 期 后, 本 月 再 现 退 出 空 窗 相 反, 并 购 退 出 作 为 目 前 退 出 的 主 要 方 式 有 持 续 升 温 的 迹 象, 根 据 私 募 通 统 计,2013 年 8 月 共 发 生 并 购 退 出 6 笔, 涉 及 4 家 企 业 多 项 利 好 助 推 新 三 板, 各 地 或 迎 来 挂 牌 潮 日 前, 国 务 院 正 式 确 定 新 三 板 即 将 全 面 扩 容, 预 计 9 月 底 10 月 初, 扩 容 至 全 国 的 方 案 即 可 出 台 另 外, 证 监 会 新 闻 发 言 人 表 示 正 在 着 手 研 究 关 于 新 三 板 并 购 重 组 业 务 的 具 体 政 策, 该 政 策 正 在 拟 定 当 中 清 科 研 究 中 心 认 为, 面 对 当 前 IPO 持 续 低 迷 并 购 盛 行 的 态 势, 有 关 新 三 板 利 好 政 策 的 陆 续 出 台, 使 得 新 三 板 已 成 为 各 地 大 力 推 行 的 一 大 热 点, 且 一 旦 新 三 板 并 购 细 则 正 式 出 台, 或 将 会 给 VC/PE 机 构 并 购 退 出 提 供 更 多 机 会 13

8 月 份 IPO 申 报 企 业 情 况 IPO 申 报 企 业 数 量 及 终 止 审 查 企 业 数 量 截 止 8 月 22 日, 证 监 会 公 布 的 最 新 IPO 申 报 企 业 数 量 为 747 家, 拟 在 主 板 上 市 的 企 业 为 173 家, 拟 在 中 小 板 上 市 的 有 311 家, 拟 在 创 业 板 上 市 的 有 263 家 ; 在 审 企 业 中, 已 过 会 与 已 预 披 露 的 企 业 数 量 自 5 月 财 务 核 查 结 束 以 来 数 据 未 发 生 变 化 ; 终 止 审 查 企 业 为 271 家 IPO 核 查 全 部 结 束 证 监 会 新 闻 发 言 人 日 前 表 示, 自 2012 年 底 启 动 IPO 财 务 专 项 检 查 以 来, 已 历 经 中 介 机 构 自 查 对 自 查 报 告 审 核 及 抽 查 三 个 阶 段 其 中, 自 查 阶 段 已 于 5 月 31 日 结 束 ; 审 核 部 门 对 自 查 报 告 开 展 了 全 面 审 核, 部 分 意 见 已 反 馈 给 发 行 人 及 中 介 机 构 落 实 ; 抽 查 工 作 的 现 场 阶 段 已 全 部 结 束, 抽 查 中 发 现 的 问 题 在 归 类 汇 总 后 将 及 时 予 以 反 馈, 发 现 严 重 执 业 质 量 问 题 的, 将 移 交 有 关 部 门 依 法 严 肃 处 理 此 外, 发 言 人 还 表 示, 根 据 对 自 查 报 告 的 审 核 及 抽 查 工 作, 发 现 部 分 发 行 人 存 在 财 务 会 计 处 理 不 合 规 内 部 控 制 薄 弱 信 息 披 露 存 在 遗 漏 及 描 述 不 准 确 等 情 况 同 时, 部 分 中 介 机 构 在 执 业 中 未 严 格 遵 守 执 业 准 则, 流 于 形 式, 执 业 质 量 有 待 提 高 对 于 存 在 的 问 题, 审 核 部 门 将 在 反 馈 意 见 和 日 常 审 核 监 管 中 予 以 关 注 并 进 行 相 应 处 理 相 关 情 况 证 监 会 将 通 报 给 证 券 业 协 会 等 自 律 组 织, 并 在 日 后 通 过 培 训 座 谈 等 多 种 途 径 通 报 给 业 内, 督 促 中 介 机 构 归 位 尽 责, 从 根 本 上 提 高 IPO 信 息 披 露 质 量 14

7-8 月 份 港 交 所 主 板 上 市 数 据 近 年 来, 在 内 地 与 香 港 政 府 的 共 同 努 力 下, 出 现 了 一 系 列 境 内 企 业 香 港 上 市 的 政 策 利 好 加 之 目 前 A 股 市 场 等 候 发 行 审 核 的 拟 上 市 公 司 甚 众, 香 港 市 场 无 疑 成 为 境 内 一 些 优 质 企 业 倍 加 关 注 的 上 市 融 资 平 台 据 香 港 交 易 所 公 布 的 数 据 显 示,2013 年 8 月 份 在 港 交 所 主 板 上 市 的 企 业 共 有 3 家 ;2013 年 7 月 份 在 港 交 所 主 板 上 市 的 企 业 共 有 9 家 相 关 数 据 如 下 : 2013 年 8 月 份 港 交 所 主 板 上 市 数 据 ( 截 至 8 月 31 日 ) 序 号 股 票 代 码 公 司 名 称 上 市 日 期 ( 日 / 月 ) 保 荐 机 构 会 计 师 事 务 所 1 1271 佳 明 集 团 控 股 有 限 公 司 09/08 Cinda International Capital Limited KPMG 2 1249 通 力 电 子 控 股 有 限 公 司 15/08 BNP Paribas Securities (Asia) Limited / Kim Eng Securities (Hong Kong) Limited Ernst & Young 3 1355 朸 浚 国 际 集 团 控 股 有 公 司 21/08 N/A Pricewaterhouse Coopers 15

7-8 月 份 港 交 所 主 板 上 市 数 据 序 号 2013 年 7 月 份 港 交 所 主 板 上 市 数 据 ( 截 至 7 月 31 日 ) 股 票 代 码 公 司 名 称 上 市 日 期 ( 日 / 月 ) 1 2112 优 库 资 源 有 限 公 司 03/07 2 1250 金 彩 控 股 有 限 公 司 05/07 3 1680 澳 门 励 骏 创 建 有 限 公 司 05/07 4 1297 中 国 擎 天 软 件 科 技 集 团 有 限 公 司 09/07 5 1255 港 大 零 售 国 际 控 股 有 限 公 司 11/07 保 荐 机 构 China Everbright Capital Limited First Shanghai Capital Limited CLSA Equity Capital Markets Limited CMB International Capital Limited RHB OSK Capital Hong Kong Limited 6 1661 智 美 控 股 集 团 11/07 BOCI Asia Limited 7 6898 中 国 铝 罐 控 股 有 限 公 司 12/07 8 1107 当 代 置 业 ( 中 国 ) 有 限 公 司 12/07 9 1292 重 庆 长 安 民 生 物 流 股 份 有 限 公 司 - H 股 Shenyin Wanguo Capital (H.K.) Limited Daiwa Capital Markets Hong Kong Limited 18/07 N/A 会 计 师 事 务 所 Ernst & Young Deloitte Touche Tohmatsu Deloitte Touche Tohmatsu Deloitte Touche Tohmatsu Deloitte Touche Tohmatsu Pricewaterhouse Coopers Ernst & Young Deloitte Touche Tohmatsu Pricewaterhouse Coopers 16

2013 年 上 半 年 港 交 所 主 板 上 市 数 据 据 香 港 交 易 所 公 布 的 数 据 显 示,2013 年 上 半 年 在 港 交 所 主 板 上 市 的 企 业 共 有 17 家 相 关 数 据 整 理 如 下 : 序 号 股 票 代 码 公 司 名 称 上 市 日 期 ( 日 / 月 ) 1 540 迅 捷 环 球 控 股 有 限 公 司 15/01 2 1232 金 轮 天 地 控 股 有 限 公 司 16/01 3 1348 滉 达 富 控 股 有 限 公 司 23/01 4 3668 中 铝 矿 业 国 际 31/01 5 2078 荣 阳 实 业 集 团 有 限 公 司 05/02 6 2033 时 计 宝 投 资 有 限 公 司 05/02 7 2178 添 利 百 勤 油 田 服 务 有 限 公 司 06/03 8 1319 霭 华 押 业 信 贷 控 股 有 限 公 司 12/03 9 1148 新 晨 中 国 动 力 控 股 有 限 公 司 13/03 10 864 永 利 地 产 发 展 有 限 公 司 19/03 11 6881 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 - H 股 22/05 12 2386 中 石 化 炼 化 工 程 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 - H 股 23/05 13 1270 朗 廷 酒 店 投 资 与 朗 廷 酒 店 投 资 有 限 公 司 30/05 14 3836 中 国 和 谐 汽 车 控 股 有 限 公 司 13/06 15 1369 五 洲 国 际 控 股 有 限 公 司 13/06 16 6888 英 达 公 路 再 生 科 技 ( 集 团 ) 有 限 公 司 26/06 17 954 常 茂 生 物 化 学 工 程 股 份 有 限 公 司 - H 股 28/06 17

2013 年 港 交 所 创 业 板 上 市 数 据 据 香 港 交 易 所 公 布 的 数 据 显 示, 截 至 8 月 31 日,2013 年 在 港 交 所 创 业 板 上 市 的 企 业 共 有 8 家 相 关 数 据 整 理 如 下 : 股 票 代 码 公 司 / 股 份 名 称 上 市 日 期 8310 伽 玛 物 流 集 团 8 月 22 日 8077 昆 仑 国 际 金 融 集 团 有 限 公 司 7 月 3 日 8201 宝 联 控 股 有 限 公 司 6 月 17 日 8145 电 讯 首 科 控 股 有 限 公 司 5 月 30 日 8276 华 章 科 技 控 股 有 限 公 司 5 月 16 日 8138 北 京 同 仁 堂 国 药 有 限 公 司 5 月 7 日 8260 施 伯 乐 策 略 控 股 有 限 公 司 4 月 10 日 8072 罗 马 集 团 有 限 公 司 2 月 25 日 18

8 月 份 纽 交 所 上 市 数 据 结 合 纽 约 证 券 交 易 所 近 日 公 布 的 数 据 及 各 上 市 公 司 的 官 方 数 据 信 息, 截 至 8 月 31 日, 2013 年 8 月 份 在 纽 交 所 上 市 的 企 业 共 有 13 家, 相 关 数 据 整 理 如 下 : 序 号 公 司 名 称 注 册 地 集 资 金 额 ( 美 元 ) 上 市 日 期 1 THIRD POINT REINSURANCE LTD. 美 国 275,666,075.00 8 月 15 日 2 ENVISION HEALTHCARE HOLDINGS, INC. 美 国 966,000,000.00 8 月 14 日 3 ISHARES DOW JONES-UBS ROLL SELECT COMMODITY INDEX TRUST 美 国 995,000,000.00 8 月 13 日 4 MIX TELEMATICS LTD 约 翰 内 斯 堡 100,737,568.00 8 月 9 日 5 QEP MIDSTREAM PARTNERS, LP 美 国 420,000,000.00 8 月 9 日 6 FRANK'S INTERNATIONAL N.V. 阿 姆 斯 特 丹 660,000,000.00 8 月 9 日 7 CVENT INC 美 国 117,600,000.00 8 月 9 日 8 WORLD POINT TERMINALS, LP 美 国 175,000,000.00 8 月 9 日 9 INTREXON CORP 美 国 159,999,984.00 8 月 8 日 10 YUME INC 美 国 46,125,000.00 8 月 7 日 11 ATHLON ENERGY INC. 美 国 315,789,480.00 8 月 2 日 12 AMERICAN HOMES 4 RENT 美 国 705,882,352.00 8 月 1 日 13 ARDMORE SHIPPING CORP 西 班 牙 140,000,000.00 8 月 1 日 19

8 月 份 纳 斯 达 克 上 市 数 据 结 合 纳 斯 达 克 证 券 交 易 所 近 日 公 布 的 数 据 及 各 上 市 公 司 的 官 方 数 据 信 息, 截 至 8 月 31 日, 2013 年 8 月 份 在 纳 斯 达 克 证 券 交 易 所 上 市 的 企 业 共 有 9 家, 相 关 数 据 整 理 如 下 : 序 号 公 司 名 称 注 册 地 集 资 金 额 ( 美 元 ) 上 市 日 期 1 REGADO BIOSCIENCES INC 美 国 43,000,000.00 8 月 22 日 2 SOPHIRIS BIO INC. 美 国 65,000,000.00 8 月 16 日 3 CHINA COMMERCIAL CREDIT INC 中 国 8,905,000.00 8 月 13 日 4 QUINPARIO ACQUISITION CORP. 美 国 150,000,000.00 8 月 9 日 5 STOCK BUILDING SUPPLY HOLDINGS, INC. 美 国 98,000,000.00 8 月 9 日 6 FOX FACTORY HOLDING CORP 美 国 128,571,435.00 8 月 8 日 7 CONTROL4 CORP 美 国 64,000,000.00 8 月 2 日 8 MARRONE BIO INNOVATIONS INC 美 国 57,000,000.00 8 月 2 日 9 SPROUTS FARMERS MARKET, INC. 美 国 333,000,000.00 8 月 1 日 20

8 月 份 美 交 所 上 市 数 据 结 合 纳 斯 达 克 证 券 交 易 所 近 日 公 布 的 数 据 及 上 市 公 司 的 官 方 数 据 信 息, 截 至 8 月 31 日, 2013 年 8 月 份 在 美 国 证 券 交 易 所 上 市 的 企 业 共 有 1 家, 相 关 数 据 整 理 如 下 : 公 司 名 称 注 册 地 集 资 金 额 ( 美 元 ) 上 市 日 期 INDEPENDENCE REALTY TRUST, INC 美 国 34,000,000.00 8 月 13 日 21

业 界 动 态 2013 年 上 半 年 上 市 公 司 业 绩 概 况 中 概 股 : 鲈 乡 小 贷 成 功 登 陆 纳 斯 达 克 国 务 院 : 批 准 金 融 监 管 联 席 会 议 制 度 多 省 推 出 地 方 版 金 融 改 革 举 措 中 铁 总 第 三 次 发 铁 道 债 全 年 发 行 额 1500 亿 发 改 委 : 企 业 债 预 审 下 放 至 省 级 发 改 部 门 股 转 系 统 : 拟 挂 牌 企 业 超 千 家 人 社 部 : 社 保 基 金 投 资 营 运 三 步 走 策 略 22

2013 年 上 半 年 上 市 公 司 业 绩 概 况 截 至 2013 年 7 月 底, 境 内 市 场 共 有 上 市 公 司 2490 家, 遍 布 各 省 自 治 区 直 辖 市, 基 本 涵 盖 了 基 础 产 业 先 进 制 造 业 和 战 略 性 新 兴 产 业 的 龙 头 企 业, 总 股 本 达 3.33 万 亿 股, 总 市 值 21.85 万 亿 元 2027 家 上 市 公 司 上 半 年 净 利 增 11.41% 随 着 中 国 石 油 中 国 石 化 建 设 银 行 等 重 量 级 企 业 公 布 半 年 报,2013 年 上 半 年 上 市 公 司 整 体 业 绩 情 况 已 逐 渐 明 朗 截 至 8 月 26 日, 沪 深 两 市 已 有 2027 家 公 司 披 露 半 年 报 及 业 绩 快 报 这 些 公 司 上 半 年 共 实 现 营 业 收 入 7.76 万 亿 元, 同 比 增 长 9.14%; 实 现 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 6124.27 亿 元, 同 比 增 长 11.41% 尽 管 在 二 季 度 遭 遇 钱 荒 等 因 素 的 冲 击, 但 继 一 季 度 取 得 10.31% 的 业 绩 增 幅 后, 上 市 公 司 上 半 年 业 绩 仍 然 保 持 稳 健 就 此 测 算, 上 半 年 上 市 公 司 整 体 业 绩 增 幅 将 在 12% 左 右 分 行 业 看, 产 品 售 价 回 升 行 业 景 气 度 转 暖 等 因 素 造 就 了 部 分 行 业 上 半 年 业 绩 整 体 提 升 其 中, 公 用 事 业 交 运 设 备 电 子 房 地 产 家 用 电 器 五 行 业 业 绩 增 幅 均 超 过 30% 随 着 宏 观 基 本 面 改 善, 部 分 周 期 类 行 业 出 现 企 稳 迹 象 其 中, 电 力 行 业 在 上 半 年 业 绩 表 现 抢 眼, 已 披 露 半 年 报 的 热 电 火 电 水 电 类 公 司 上 半 年 整 体 净 利 润 同 比 增 幅 均 超 过 100% 汽 车 及 汽 车 零 部 件 行 业 景 气 度 的 提 升, 也 带 动 交 运 设 备 行 业 整 体 增 长 此 外, 通 信 运 营 电 源 设 备 影 视 动 漫 等 细 分 子 行 业 的 业 绩 增 幅 也 在 50% 以 上 数 据 显 示, 目 前 已 有 686 家 公 司 预 告 前 三 季 度 业 绩, 其 中 预 增 扭 亏 及 续 盈 的 公 司 为 423 家, 预 喜 公 司 占 比 超 六 成 业 绩 预 增 公 司 主 要 集 中 在 机 械 设 备 医 药 生 物 建 筑 建 材 电 子 交 运 设 备 等 行 业 23

中 概 股 : 鲈 乡 小 贷 成 功 登 陆 纳 斯 达 克 美 国 时 间 8 月 13 日, 吴 江 市 鲈 乡 农 村 小 额 贷 款 股 份 有 限 公 司 (NSDQ:CCCR, 下 称 鲈 乡 小 贷 ) 在 美 国 纳 斯 达 克 市 场 上 市, 成 为 2013 年 中 国 第 二 家 成 功 赴 美 IPO 的 公 司, 也 迈 出 了 中 国 小 贷 公 司 在 美 国 资 本 市 场 的 第 一 步 鲈 乡 小 贷 以 6.5 美 元 / 股 发 行 137 万 股, 融 资 890.5 万 美 元 近 两 年 面 对 融 资 瓶 颈, 不 少 小 贷 公 司 纷 纷 表 示 过 上 市 意 愿, 但 一 直 没 有 实 质 进 展, 鲈 乡 小 贷 的 赴 美 上 市 在 行 动 上 是 首 次 突 破, 不 管 最 终 成 效 如 何, 对 行 业 来 说 都 是 一 次 有 意 义 的 尝 试 和 借 鉴 据 财 新 网 报 道, 鲈 乡 小 贷 以 VIE( 协 议 控 制 ) 架 构 上 市, 现 已 更 名 为 中 国 商 务 信 贷 公 司 据 招 股 书 显 示, 公 司 拟 以 每 股 6 至 7 美 元 发 行 270 万 股, 融 资 1800 万 美 元 鲈 乡 小 贷 表 示, 所 募 资 金 中 约 754.26 万 美 元 将 主 要 用 于 增 加 本 公 司 的 注 册 资 本 和 相 应 的 贷 款 和 担 保 能 力, 以 及 用 作 一 般 营 运 资 金 鲈 乡 小 贷 官 网 显 示, 公 司 注 册 资 本 3 亿 元, 现 有 员 工 22 人, 经 营 范 围 包 括 : 发 放 小 额 贷 款 提 供 担 保 以 及 经 营 主 管 部 门 审 批 的 其 他 业 务 招 股 书 显 示, 伯 翰 姆 证 券 公 司 (Burnham Securities Inc.) 是 主 承 销 商 Axiom 资 本 管 理 公 司 和 ViewTrade 证 券 公 司 担 任 副 承 销 商 Ellenoff Grossman & Schole LLP 担 任 公 司 的 顾 问,Blank Rome LLP 担 任 承 销 商 法 律 顾 问 24

国 务 院 : 批 准 金 融 监 管 联 席 会 议 制 度 国 务 院 日 前 批 复 中 国 人 民 银 行 提 交 的 关 于 金 融 监 管 协 调 机 制 工 作 方 案 的 请 示, 同 意 建 立 由 人 民 银 行 牵 头 的 金 融 监 管 协 调 部 际 联 席 会 议 制 度 为 进 一 步 加 强 金 融 监 管 协 调, 保 障 金 融 业 稳 健 运 行, 经 国 务 院 同 意, 建 立 金 融 监 管 协 调 部 际 联 席 会 议 制 度 其 职 责 和 任 务 包 括 : 货 币 政 策 与 金 融 监 管 政 策 之 间 的 协 调 ; 金 融 监 管 政 策 法 律 法 规 之 间 的 协 调 ; 维 护 金 融 稳 定 和 防 范 化 解 区 域 性 系 统 性 金 融 风 险 的 协 调 ; 交 叉 性 金 融 产 品 跨 市 场 金 融 创 新 的 协 调 ; 金 融 信 息 共 享 和 金 融 业 综 合 统 计 体 系 的 协 调 ; 国 务 院 交 办 的 其 他 事 项 业 内 人 士 表 示, 此 举 符 合 我 国 当 前 金 融 业 混 业 发 展 大 趋 势, 有 利 于 维 护 金 融 稳 定 和 推 进 金 融 改 革, 尤 其 是 促 进 跨 市 场 金 融 创 新 发 展, 资 产 证 券 化 常 态 化 发 展 等 有 望 提 速 此 举 还 意 味 着, 我 国 未 来 一 段 时 间 不 会 推 行 金 融 大 部 制 25

国 务 院 : 批 准 金 融 监 管 联 席 会 议 制 度 不 改 变 现 行 金 融 监 管 体 制 联 席 会 议 由 人 民 银 行 牵 头, 成 员 单 位 包 括 银 监 会 证 监 会 保 监 会 外 汇 局, 必 要 时 可 邀 请 发 展 改 革 委 财 政 部 等 有 关 部 门 参 加 人 民 银 行 行 长 担 任 联 席 会 议 召 集 人, 各 成 员 单 位 主 要 负 责 同 志 为 组 成 人 员 联 席 会 议 办 公 室 设 在 人 民 银 行, 承 担 金 融 监 管 协 调 日 常 工 作 联 席 会 议 将 重 点 围 绕 金 融 监 管 开 展 工 作, 不 改 变 现 行 金 融 监 管 体 制, 不 替 代 不 削 弱 有 关 部 门 现 行 职 责 分 工, 不 替 代 国 务 院 决 策, 重 大 事 项 按 程 序 报 国 务 院 联 席 会 议 通 过 季 度 例 会 或 临 时 会 议 等 方 式 开 展 工 作, 落 实 国 务 院 交 办 事 项, 履 行 工 作 职 责 联 席 会 议 建 立 简 报 制 度, 及 时 汇 报 通 报 金 融 监 管 协 调 信 息 和 工 作 进 展 情 况 业 内 人 士 表 示, 目 前, 我 国 尚 不 具 备 推 行 金 融 大 部 制 的 条 件 但 是, 确 需 强 化 金 融 改 革 顶 层 设 计, 建 立 国 务 院 领 导 下 的 统 一 金 融 监 管 行 政 协 调 机 构, 将 各 个 金 融 监 管 机 构 统 一 联 系 起 来, 共 同 制 定 金 融 和 资 本 市 场 运 行 的 各 项 规 则 中 国 社 科 院 金 融 研 究 所 法 与 金 融 研 究 室 副 主 任 尹 振 涛 认 为, 就 目 前 我 国 金 融 业 发 展 趋 势 看, 如 要 发 展 多 层 次 金 融 市 场, 就 必 须 建 立 能 统 筹 金 融 业 的 监 管 模 式 建 立 联 席 会 议 非 常 必 要, 符 合 现 代 金 融 混 业 发 展 趋 势 他 说, 如 果 联 席 会 议 层 级 能 提 高 一 些, 可 能 会 更 有 利 于 相 关 工 作 开 展 26

国 务 院 : 批 准 金 融 监 管 联 席 会 议 制 度 或 有 更 多 跨 市 场 金 融 创 新 产 品 推 出 业 内 人 士 认 为, 联 席 会 议 可 能 将 极 大 促 进 交 叉 性 金 融 产 品 跨 市 场 金 融 创 新 等 方 面 的 发 展 比 如, 券 商 关 注 的 资 产 证 券 化 常 态 化 发 展, 就 需 有 关 部 门 加 强 协 调 多 位 券 商 人 士 表 示, 如 果 资 产 证 券 化 要 大 范 围 推 出, 需 解 决 诸 如 破 产 隔 离 税 收 递 延 和 专 项 计 划 法 人 地 位 等 问 题, 相 关 法 律 法 规 有 待 修 订 如 果 明 确 监 管 要 求, 相 关 系 统 需 完 成 对 接 这 些 都 需 有 关 部 门 协 调 中 国 银 行 战 略 发 展 部 副 总 经 理 宗 良 认 为, 我 国 有 些 金 融 领 域 目 前 可 能 存 在 监 管 过 度 和 重 复 监 管 等 问 题, 有 些 领 域 又 存 在 监 管 空 白 当 前 金 融 业 综 合 经 营 趋 势 已 不 可 逆 转, 联 席 会 议 为 下 一 步 金 融 改 革 和 创 新 奠 定 好 的 基 础, 相 信 将 有 更 多 跨 市 场 金 融 创 新 产 品 和 业 务 推 出 尹 振 涛 认 为, 联 席 会 议 赋 予 央 行 更 重 要 的 监 管 职 能 我 们 现 在 的 金 融 业 虽 然 是 以 银 行 为 主 导 的 金 融 体 系, 但 是 从 市 场 发 展 过 程 看, 金 融 业 综 合 化 跨 市 场 发 展 已 是 大 势 所 趋 例 如, 现 在 社 会 各 界 都 非 常 关 心 的 影 子 银 行 问 题, 其 实 就 是 在 银 行 与 其 他 金 融 机 构 合 作 过 程 中 衍 生 出 来 的, 包 括 银 银 合 作 银 信 合 作 和 银 证 合 作 等 方 式, 而 这 些 合 作 存 在 监 管 协 调 问 题 因 此, 有 关 部 门 应 逐 步 建 立 统 一 的 监 管 标 准 和 理 念 27

多 省 推 出 地 方 版 金 融 改 革 举 措 国 务 院 办 公 厅 发 布 关 于 金 融 支 持 经 济 结 构 调 整 和 转 型 升 级 的 指 导 意 见 ( 简 称 金 十 条 ) 已 过 去 近 两 月, 在 此 期 间, 多 地 政 府 落 实 政 策, 推 出 地 方 版 金 融 改 革 措 施, 近 期 有 望 在 产 业 专 项 信 贷 支 持 地 方 版 AMC( 资 产 管 理 公 司 ) 民 营 银 行 等 重 点 领 域 取 得 突 破 多 地 推 出 金 改 举 措 除 上 海 推 出 地 方 版 的 金 42 条 外, 北 京 浙 江 山 东 等 经 济 大 省 ( 市 ) 也 推 出 地 方 版 的 金 融 改 革 举 措 为 了 贯 彻 落 实 国 务 院 金 十 条, 上 海 金 42 条 提 出, 上 海 要 结 合 上 海 自 由 贸 易 试 验 区 建 设 的 要 求, 争 取 先 行 先 试, 使 国 家 金 融 改 革 创 新 的 有 关 部 署 在 上 海 最 先 落 地 例 如, 推 进 人 民 币 跨 境 使 用, 逐 步 放 开 个 人 境 外 直 投 ; 支 持 民 间 资 本 发 起 设 立 自 担 风 险 的 民 营 银 行 ; 推 进 信 贷 资 产 证 券 化 在 信 贷 方 面, 除 鼓 励 银 行 加 大 对 现 代 服 务 业 和 先 进 制 造 业 节 能 减 排 企 业 和 项 目 的 信 贷 支 持 外, 还 将 创 新 发 展 船 舶 抵 押 贷 款 预 付 款 保 函 等 船 舶 融 资 业 务, 发 展 贸 易 融 资 消 费 信 贷 城 郊 经 济 协 调 发 展 的 信 贷 服 务 以 及 三 农 信 贷 服 务 市 场 人 士 表 示, 主 营 金 融 或 涉 及 金 融 业 务 的 上 市 公 司 有 望 受 益, 即 使 是 参 股 小 额 贷 款 公 司 的 上 市 公 司 也 备 受 资 金 关 注 截 至 6 月 底,A 股 市 场 共 有 38 家 上 市 公 司 发 起 增 资 或 参 股 小 额 贷 款 融 资 租 赁 担 保 投 资 等 金 融 类 公 司, 涉 及 新 增 拟 新 增 投 入 逾 33 亿 元 在 这 38 家 上 市 公 司 中, 共 有 34 家 发 起 增 资 或 参 股 小 额 贷 款 公 司, 占 比 近 90% 28

多 省 推 出 地 方 版 金 融 改 革 举 措 酝 酿 地 方 版 AMC 温 州 金 改 近 期 有 望 再 次 升 级, 可 能 结 合 不 良 资 产 处 置 等 问 题 推 出 新 举 措 据 参 与 温 州 金 改 相 关 项 目 的 人 士 透 露, 目 前 温 州 正 紧 锣 密 鼓 筹 建 区 域 性 国 有 AMC, 提 升 本 地 政 府 在 不 良 贷 款 处 置 工 作 中 的 参 与 度 温 州 地 方 版 AMC 已 确 定 将 升 级 为 省 级 AMC, 处 理 浙 江 全 省 的 不 良 资 产, 初 期 注 册 资 本 金 约 为 30 亿 元 左 右, 业 务 模 式 参 考 信 达 华 融 等 四 大 全 国 性 AMC 该 人 士 透 露, 鉴 于 浙 江 地 区 的 不 良 资 产 数 量 较 大, 预 计 这 家 AMC 的 业 务 量 将 高 于 此 前 成 立 的 无 锡 版 AMC 此 外, 温 州 正 积 极 与 某 台 资 金 融 集 团 接 洽, 计 划 打 造 一 家 合 资 券 商 机 构, 有 望 成 为 服 务 两 岸 三 地 金 融 业 务 的 窗 口 值 得 关 注 的 是, 国 务 院 金 十 条 出 台 后, 民 营 银 行 成 为 热 议 的 话 题, 作 为 民 间 资 本 活 跃 的 地 区, 温 州 有 望 拔 得 头 筹 温 州 中 小 企 业 发 展 促 进 会 会 长 周 德 文 近 日 透 露, 希 望 借 政 策 春 风 促 成 温 州 首 家 由 民 间 资 本 发 起 控 股 的 银 行 从 8 月 30 日 起, 北 京 市 将 开 展 为 期 1 个 月 的 文 化 产 业 项 目 融 资 意 向 对 接 会, 包 括 影 视 演 出 文 化 艺 术 广 告 出 版 传 媒 动 漫 游 戏 设 计 等 4 个 专 场 项 目 融 资 对 接 会 届 时, 由 商 业 银 行 证 券 公 司 新 三 板 保 险 公 司 VC/PE 交 易 场 所 信 托 融 资 性 担 保 公 司 以 及 相 关 专 业 增 信 机 构 组 成 的 金 融 协 同 服 务 团 将 进 行 融 资 工 具 融 资 渠 道 及 融 资 知 识 的 宣 讲 培 训 及 现 场 交 流 此 次 对 接 会 是 北 京 市 贯 彻 落 实 国 务 院 办 公 厅 关 于 金 融 支 持 经 济 结 构 调 整 和 转 型 升 级 的 指 导 意 见 的 举 措 北 京 市 相 关 负 责 人 透 露, 北 京 将 抓 住 国 家 深 入 推 进 金 融 业 市 场 化 改 革 支 持 经 济 结 构 转 型 的 重 要 机 遇, 主 动 对 接 国 家 金 融 领 域 改 革 重 大 战 略 部 署, 积 极 争 取 先 行 先 试, 将 着 力 在 文 化 金 融 科 技 金 融 互 联 网 金 融 等 领 域 创 新 29

引 导 民 间 资 本 多 省 推 出 地 方 版 金 融 改 革 举 措 多 位 专 家 预 计, 未 来 将 有 更 多 地 方 贯 彻 落 实 国 务 院 金 十 条, 金 融 改 革 有 望 成 为 地 方 稳 增 长 的 一 大 助 力 8 月 以 来, 四 川 河 北 甘 肃 广 东 贵 州 重 庆 福 建 等 地 出 台 稳 定 投 资 增 长 力 保 全 年 经 济 增 长 目 标 的 措 施 稳 增 长 所 需 的 巨 量 资 金 需 要 通 过 金 改 开 辟 多 元 化 渠 道 盘 活 存 量 资 金 专 家 表 示, 在 多 个 地 方 的 金 改 措 施 中, 充 分 考 虑 和 引 导 民 间 资 本 是 改 善 社 会 融 资 结 构 解 决 地 方 投 资 建 设 的 最 优 渠 道 之 一 交 通 银 行 首 席 经 济 学 家 连 平 表 示, 如 果 民 营 资 本 准 入 适 当 放 开, 会 有 很 多 资 金 进 入 银 行 业, 这 部 分 增 量 资 金 不 会 流 向 大 企 业, 而 会 更 多 地 流 向 中 小 企 业, 这 对 改 善 信 贷 融 资 结 构 大 有 裨 益 财 政 部 财 政 科 学 研 究 所 副 所 长 刘 尚 希 表 示, 当 前 有 大 量 民 间 投 资 找 不 到 出 路 如 果 政 府 搞 好 规 划, 将 民 间 的 钱 引 导 到 实 体 经 济 和 有 现 金 流 的 基 础 设 施 建 设, 或 是 借 鉴 国 外 的 PPP 模 式, 实 现 政 府 与 市 场 分 工 基 础 上 的 合 作, 能 在 一 定 程 度 上 解 决 稳 增 长 中 的 财 力 困 境 问 题 上 海 温 州 等 地 的 金 改 措 施 均 大 力 推 动 民 间 资 本 发 起 设 立 自 担 风 险 的 民 营 银 行, 改 善 当 地 融 资 结 构 国 泰 君 安 宏 观 分 析 师 汪 进 表 示, 国 务 院 金 十 条 强 调 推 进 金 融 改 革, 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 有 望 在 发 展 贸 易 服 务 的 同 时 实 现 金 融 创 新 上 海 已 出 台 金 42 条, 金 融 市 场 化 改 革 有 望 率 先 取 得 突 破 多 位 券 商 人 士 预 计, 中 国 ( 上 海 ) 自 贸 区 建 设 涉 及 海 关 税 务 金 融 工 商 和 土 地 等 政 府 职 能 部 门, 围 绕 外 汇 管 理 创 新 服 务 贸 易 开 放 区 域 便 利 化 将 出 台 一 系 列 政 策 细 则, 涉 及 贸 易 航 运 和 金 融 等 方 面 为 推 进 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 加 快 政 府 职 能 转 变, 国 务 院 已 提 请 全 国 人 大 常 委 会 审 议 并 决 定 在 试 验 区 调 整 部 分 法 律 规 定 的 行 政 审 批 和 事 项 30

中 铁 总 第 三 次 发 铁 道 债 全 年 发 行 额 1500 亿 2013 年 8 月 26 日, 中 国 铁 路 总 公 司 在 银 行 间 债 券 市 场 发 行 了 今 年 第 三 期 中 国 铁 路 建 设 债 券, 期 限 7 年, 发 行 金 额 为 200 亿 元 这 是 中 铁 总 7 月 下 旬 以 来 连 续 第 三 次 发 行 铁 道 债, 也 是 其 今 年 第 五 次 发 债 本 期 债 券 为 固 定 利 率 品 种, 将 通 过 银 行 间 债 券 市 场 债 券 发 行 系 统 进 行 招 标, 采 用 单 一 利 率 ( 荷 兰 式 ) 招 标 方 式, 招 标 利 率 区 间 为 4.20% 5.20% 中 标 利 率 为 5.06% 从 市 场 环 境 来 看, 临 近 月 末, 资 金 面 一 直 呈 现 偏 紧 状 态, 而 资 金 价 格 处 于 相 对 高 位, 因 此 中 标 利 率 将 靠 近 招 标 区 间 上 端 也 是 比 较 正 常 的 业 内 人 士 分 析 认 为 今 年 中 铁 总 公 司 将 发 行 1500 亿 元 铁 路 建 设 债 券, 上 半 年 未 发 行 截 至 目 前 中 铁 总 公 司 已 发 行 完 毕 600 亿 元 铁 路 建 设 债 券, 未 来 4 个 月, 中 铁 总 公 司 将 发 行 剩 余 900 亿 元 铁 道 债 截 至 本 期 债 券 发 行 前, 中 国 铁 路 建 设 债 券 共 发 行 6787 亿 元, 已 兑 付 167 亿 元, 尚 未 到 期 6620 亿 元 ; 中 期 票 据 共 发 行 1400 亿 元, 已 兑 付 400 亿 元 ; 短 期 融 资 共 发 行 2400 亿 元, 已 兑 付 2200 亿 元 ; 超 短 期 融 资 共 发 行 650 亿 元, 均 已 兑 付 中 铁 总 公 司 每 年 需 支 付 上 述 债 券 利 息 共 360.68 亿 元 2013 年 1-7 月 份, 全 国 铁 路 固 定 资 产 投 资 完 成 2617.45 亿 元, 同 比 增 长 16.0%, 稍 有 回 落 前 七 月 投 资 总 额 未 及 全 年 投 资 计 划 的 四 成 随 着 7 月 份 国 务 院 常 务 工 作 会 议 部 署 铁 路 改 革 铁 路 投 融 资 体 制, 并 提 出 加 快 中 西 部 和 贫 困 地 区 铁 路 建 设, 以 及 国 家 发 改 委 同 意 中 国 铁 路 总 公 司 发 债 券, 铁 路 建 设 再 次 迎 来 政 策 大 力 支 持 31

发 改 委 : 企 业 债 预 审 下 放 至 省 级 发 改 部 门 国 家 发 改 委 日 前 发 布 关 于 进 一 步 改 进 企 业 债 券 发 行 工 作 的 通 知, 决 定 将 目 前 由 国 家 发 改 委 进 行 的 企 业 债 预 审 工 作, 委 托 省 级 发 改 部 门 负 责, 国 家 发 改 委 今 后 将 做 好 政 策 指 导 业 务 培 训 和 资 格 管 理 工 作 同 时, 通 知 对 进 一 步 规 范 企 业 债 发 行 行 为 及 贯 彻 廉 政 建 设 提 出 了 具 体 要 求 业 内 人 士 分 析, 上 述 举 措 在 提 高 企 业 债 发 行 效 率 的 同 时, 进 一 步 防 范 了 市 场 风 险, 有 助 于 企 业 债 发 行 工 作 的 健 康 开 展 通 知 进 一 步 明 确 了 企 业 债 审 核 的 程 序 流 程 其 中, 地 方 发 债 企 业 按 程 序 将 发 债 申 请 材 料 报 送 省 级 发 改 部 门 后, 省 级 发 改 部 门 应 于 15 个 工 作 日 内 完 成 预 审 工 作 省 级 发 改 部 门 将 预 审 材 料 报 送 至 国 家 发 改 委, 对 于 符 合 加 快 和 简 化 审 核 类 有 关 规 定 的 发 债 申 请, 国 家 发 改 委 将 进 一 步 提 高 审 核 效 率 对 于 适 当 控 制 规 模 和 节 奏 类 从 严 审 核 类 的 发 债 申 请, 国 家 发 改 委 可 根 据 国 家 宏 观 经 济 金 融 形 势 和 宏 观 调 控 要 求, 动 态 调 整 受 理 门 槛 合 理 控 制 债 券 规 模 根 据 以 往 的 企 业 债 发 行 流 程, 省 级 发 改 部 门 只 负 责 企 业 债 申 请 材 料 的 转 报, 对 发 债 材 料 全 面 审 核 的 预 审 工 作, 则 由 国 家 发 改 委 完 成 由 于 预 审 工 作 工 作 量 大, 因 此 将 预 审 权 下 放 至 省 级 发 改 部 门, 有 利 于 发 挥 省 级 发 改 部 门 的 力 量, 进 一 步 提 高 企 业 债 审 批 速 度 为 防 范 风 险, 通 知 要 求 省 级 发 改 委 部 门 负 责 预 审 工 作 后, 应 建 立 企 业 债 综 合 信 用 承 诺 制 度, 签 署 企 业 债 工 作 信 用 承 诺 书, 保 证 经 其 预 审 后 报 送 的 发 债 申 请 材 料 严 格 符 合 各 项 政 策 要 求, 文 件 材 料 准 确 完 整, 承 诺 预 审 工 作 中 出 现 违 约 失 信 问 题 要 接 受 相 应 处 罚 32

发 改 委 : 企 业 债 预 审 下 放 至 省 级 发 改 部 门 国 家 发 改 委 将 定 期 对 各 省 区 市 的 预 审 工 作 质 量 进 行 抽 查, 对 预 审 质 量 不 高 的 地 方 加 强 督 促 指 导, 必 要 时 可 收 回 其 预 审 资 格 此 外, 发 改 委 要 求 进 一 步 规 范 企 业 债 发 行 行 为, 贯 彻 廉 政 建 设 各 项 要 求 针 对 各 级 发 改 部 门, 通 知 要 求 不 得 为 发 债 企 业 指 定 承 销 商 等 中 介 机 构 或 划 定 范 围, 不 得 干 预 发 债 企 业 选 聘 中 介 机 构 不 得 自 行 设 定 业 务 门 槛, 限 制 中 介 机 构 在 本 区 域 内 开 展 业 务 债 券 发 行 相 关 人 员 不 得 私 下 接 触 企 业 债 发 行 人 和 证 券 公 司 有 关 人 员, 确 有 必 要 沟 通 的, 应 保 证 在 工 作 场 所 公 开 接 待, 不 得 干 预 企 业 债 的 正 常 发 售 行 为, 不 得 帮 助 他 人 购 买 债 券 通 知 要 求, 企 业 债 发 行 人 选 聘 主 承 销 商 应 采 取 招 标 方 式, 不 得 接 受 中 介 机 构 各 种 名 义 的 回 购 手 续 费 或 宴 请, 不 得 有 偿 聘 请 中 介 类 公 司 或 个 人 作 为 债 券 发 行 的 顾 问 或 咨 询 方, 不 得 与 主 承 销 商 等 中 介 机 构 签 署 根 据 发 行 审 核 批 复 时 长 确 定 的 中 介 服 务 费 率 协 议 通 知 要 求, 中 介 机 构 不 得 以 不 正 当 手 段 进 行 市 场 竞 争, 企 业 债 应 以 规 范 的 簿 记 建 档 等 公 开 竞 价 方 式 发 行, 主 承 销 商 不 得 随 意 配 售 债 券 信 用 评 级 公 司 不 得 以 高 评 级 招 揽 客 户 或 以 价 定 级 对 于 违 法 违 规 中 介 机 构, 将 依 法 通 过 诫 勉 谈 话 警 告 通 报 公 开 谴 责 等 措 施 进 行 处 理, 情 节 严 重 的 将 终 止 其 债 券 业 务 相 关 资 格 33

股 转 系 统 : 拟 挂 牌 企 业 超 千 家 在 主 板 市 场 IPO 未 开 启 的 背 景 下, 全 国 股 转 系 统 正 在 迅 速 扩 容 近 期 全 国 股 转 系 统 公 司 将 在 北 京 上 海 深 圳 组 织 三 期 主 办 券 商 推 荐 挂 牌 企 业 专 项 培 训 会 不 少 主 办 券 商 认 为, 此 举 是 为 全 国 股 转 系 统 试 点 扩 至 全 国 做 准 备 参 加 了 主 办 券 商 推 荐 挂 牌 企 业 第 一 期 专 项 培 训 会 的 西 部 证 券 公 司 代 办 股 份 业 务 部 总 经 理 程 晓 明 表 示 : 主 办 券 商 已 签 约 正 在 做 挂 牌 准 备 的 企 业 已 超 过 1000 家, 未 来 3 个 月 内 准 备 报 材 料 的 企 业 将 达 到 400 多 家 截 至 8 月 20 日, 全 国 股 转 系 统 正 式 挂 牌 企 业 已 经 达 到 307 家, 其 中, 中 关 村 国 家 自 主 创 新 示 范 区 达 到 226 家, 上 海 张 江 高 新 区 为 32 家, 武 汉 东 湖 高 新 区 为 29 家, 天 津 滨 海 高 新 区 为 20 家 竞 争 越 来 越 激 烈 了 程 晓 明 在 参 加 完 第 一 期 专 项 培 训 会 后 发 出 了 感 慨 据 统 计, 截 至 目 前, 全 国 股 转 系 统 主 办 券 商 已 经 达 到 77 家 307 家 已 正 式 挂 牌 企 业 分 属 51 家 券 商 推 荐, 其 中 申 银 万 国 推 荐 挂 牌 企 业 达 到 49 家, 遥 遥 领 先 于 其 他 主 办 券 商 34

股 转 系 统 : 拟 挂 牌 企 业 超 千 家 我 们 也 将 参 加 全 国 股 转 系 统 公 司 在 上 海 举 行 的 主 办 券 商 推 荐 挂 牌 企 业 专 项 培 训 会 南 京 证 券 场 外 市 场 部 总 经 理 张 玉 玺 表 示, 目 前, 南 京 证 券 已 经 积 累 了 一 二 十 家 非 高 新 区 拟 挂 牌 企 业 中 信 证 券 分 析 师 潘 洪 文 指 出, 短 期 看 全 国 股 转 系 统 没 有 更 好 的 盈 利 模 式 他 建 议, 主 办 券 商 可 以 从 挂 牌 推 荐 费 用 转 板 保 荐 承 销 费 定 向 增 发 手 续 费 收 入 佣 金 收 入 做 市 商 差 价 收 入 和 直 投 收 入 等 方 面 探 索 盈 利 模 式 实 际 上, 多 数 主 办 券 商 更 加 看 重 挂 牌 企 业 转 板 带 来 的 收 益 截 至 目 前, 全 国 股 转 系 统 已 经 正 式 转 板 的 挂 牌 企 业 有 7 家, 分 别 是 东 土 科 技 博 晖 创 新 紫 光 华 宇 佳 讯 飞 鸿 世 纪 瑞 尔 北 陆 药 业 久 其 软 件 其 中,6 家 在 创 业 板 上 市,1 家 企 业 在 中 小 板 上 市 此 外, 今 年 6 月 5 日 全 国 股 转 系 统 披 露 的 一 份 挂 牌 公 司 申 请 IPO 发 审 进 展 报 告 显 示, 合 纵 科 技 康 斯 特 双 杰 电 气 世 纪 东 方 安 控 科 技 四 家 挂 牌 企 业 申 请 了 创 业 板 上 市, 合 纵 科 技 康 斯 特 双 杰 电 气 处 于 落 实 反 馈 意 见 中, 安 控 科 技 已 通 过 发 审 会, 世 纪 东 方 撤 回 申 请 全 国 股 转 系 统 公 司 总 经 理 谢 庚 曾 表 示, 股 转 系 统 挂 牌 的 公 司 未 来 可 通 过 介 绍 上 市 的 方 式 实 现 沪 深 交 易 所 上 市, 即 如 果 符 合 交 易 所 上 市 要 求 且 不 公 开 发 行 的, 不 再 需 要 证 监 会 审 核 即 可 在 沪 深 交 易 所 上 市 35

人 社 部 : 社 保 基 金 投 资 营 运 三 步 走 策 略 人 社 部 社 会 保 障 研 究 所 研 究 员 谭 中 和 昨 日 在 人 民 网 举 办 的 网 上 座 谈 会 上 表 示, 社 保 基 金 投 资 运 营 可 以 采 取 三 步 走 的 策 略, 目 前 不 应 把 社 保 基 金 大 规 模 地 投 向 股 市 我 个 人 不 主 张 在 目 前 情 况 下 把 社 保 基 金 大 规 模 地 投 向 股 市 等 这 些 不 确 定 的 市 场 谭 中 和 表 示, 根 据 我 国 的 经 济 情 况 社 会 发 展 情 况, 特 别 是 金 融 资 本 市 场 的 情 况, 社 保 基 金 投 资 运 营 可 以 采 取 三 步 走 的 策 略 按 照 谭 中 和 的 设 想, 第 一 步, 是 把 社 保 基 金 的 结 余 资 金 由 财 政 部 门 发 行 定 向 国 债, 国 债 规 定 收 益 率 ; 或 者 与 商 业 银 行, 特 别 是 国 有 商 业 银 行 进 行 协 议 存 款, 规 定 期 限, 规 定 最 低 收 益 率 ; 或 者 投 入 我 国 实 体 经 济 建 设, 比 如 创 新 性 的 产 业, 保 障 房 安 居 工 程, 城 镇 化 建 设 等 等 第 二 步, 按 照 社 会 保 险 法 的 要 求, 尽 快 出 台 投 资 运 营 办 法, 同 时 把 一 部 分 可 以 探 索 性 地 进 入 金 融 市 场, 少 量 部 分 进 入 股 市, 或 进 行 债 权 股 权 方 面 的 投 资 第 三 步, 在 金 融 诚 信 企 业 和 个 人 诚 信 提 高, 法 律 逐 步 完 善 的 时 候, 可 以 扩 大 投 资 范 围, 比 如 扩 大 股 票 市 场, 以 及 一 些 金 融 衍 生 品 的 投 资 方 向 36

法 规 速 递 证 监 会 : 关 于 建 立 金 融 期 货 投 资 者 适 当 性 制 度 的 规 定 修 改 并 发 布 证 监 会 : 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 运 用 管 理 暂 行 规 定 发 布 上 交 所 : 关 于 为 资 产 管 理 计 划 份 额 提 供 转 让 服 务 的 通 知 发 布 上 交 所 : 上 海 证 券 交 易 所 通 信 网 络 技 术 白 皮 书 发 布 深 交 所 : 深 圳 证 券 交 易 所 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 业 务 指 引 发 布 联 交 所 : 上 市 规 则 修 订 并 刊 发 37

证 监 会 : 关 于 建 立 金 融 期 货 投 资 者 适 当 性 制 度 的 规 定 修 改 并 发 布 为 了 配 合 国 债 期 货 上 市 工 作, 经 过 前 期 公 开 征 求 意 见, 中 国 证 监 会 修 改 并 于 2013 年 8 月 9 日 重 新 发 布 了 关 于 建 立 金 融 期 货 投 资 者 适 当 性 制 度 的 规 定 证 监 会 新 闻 发 言 人 表 示,2013 年 7 月 5 日, 证 监 会 发 布 了 关 于 修 改 < 关 于 建 立 股 指 期 货 投 资 者 适 当 性 制 度 的 规 定 ( 试 行 )> 的 决 定 ( 征 求 意 见 稿 ), 同 时 向 社 会 公 开 征 求 意 见 截 至 2013 年 7 月 20 日, 中 国 证 监 会 收 到 来 自 社 会 各 界 通 过 电 子 邮 件 提 出 的 意 见 和 建 议 共 19 份, 分 别 来 自 5 家 期 货 公 司 5 家 证 券 公 司 1 家 基 金 公 司 及 8 位 自 然 人 在 收 到 的 19 份 意 见 中, 涉 及 适 当 性 规 定 的 意 见 共 有 13 份, 主 要 集 中 在 三 方 面 : 一 是 该 制 度 是 否 适 用 于 金 融 期 权 依 据 期 货 交 易 管 理 条 例 第 二 条 的 规 定, 从 事 金 融 期 权 交 易 活 动 的, 原 则 上 应 该 遵 守 关 于 建 立 金 融 期 货 投 资 者 适 当 性 制 度 的 规 定 当 前, 我 会 正 对 期 权 交 易 进 行 深 入 研 究, 如 未 来 对 金 融 期 权 的 投 资 者 适 当 性 有 新 的 要 求, 我 会 再 另 行 发 布 规 定 二 是 第 14 条 中 行 业 监 管 政 策 要 求 是 否 可 以 明 确 其 具 体 内 容 本 条 的 修 改, 是 为 证 券 期 货 等 中 介 机 构 未 来 可 能 的 行 业 监 管 政 策 调 整 预 留 法 律 适 用 空 间 三 是 50 万 的 开 户 门 槛 是 否 可 以 降 低 依 据 法 律 文 件 的 层 级 体 系 及 分 工, 具 体 开 户 标 准 由 中 金 所 根 据 适 当 性 规 定 的 原 则 予 以 明 确 38

证 监 会 : 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 运 用 管 理 暂 行 规 定 发 布 8 月 9 日, 中 国 证 监 会 公 布 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 运 用 管 理 暂 行 规 定 ( 以 下 简 称 暂 行 规 定 ) 按 照 放 松 管 制 加 强 监 管 的 总 体 思 路, 应 适 当 放 开 对 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 运 用 的 限 制, 引 导 基 金 行 业 建 立 灵 活 有 效 的 固 有 资 金 运 用 管 理 机 制 前 期, 中 国 证 监 会 根 据 现 有 关 于 基 金 管 理 公 司 运 用 固 有 资 金 进 行 基 金 投 资 有 关 事 项 的 通 知 等 相 关 规 定, 起 草 了 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 运 用 管 理 暂 行 规 定 ( 征 求 意 见 稿 ), 并 于 2013 年 3 月 14 日 至 2013 年 3 月 29 日 向 社 会 公 开 征 求 意 见, 期 间 共 收 到 15 家 机 构 的 31 条 反 馈 意 见 在 充 分 吸 收 各 方 意 见 和 建 议 的 基 础 上, 证 监 会 对 暂 行 规 定 进 行 了 修 改 完 善, 主 要 调 整 包 括 : 一 是 将 列 举 固 有 资 金 的 具 体 投 资 范 围 调 整 为 对 固 有 资 金 投 资 提 出 原 则 性 指 标 性 要 求, 规 定 固 有 资 金 投 资 于 高 流 动 性 资 产 的 比 例 不 得 低 于 50%; 二 是 与 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 管 理 办 法 ( 证 监 会 令 第 84 号 ) 相 关 条 款 衔 接, 规 定 了 基 金 管 理 公 司 暂 停 继 续 运 用 固 有 资 金 进 行 投 资 的 情 况 ; 三 是 完 善 监 督 管 理 方 面 的 条 款, 包 括 固 有 资 金 运 用 的 风 险 控 制 和 稽 核 防 火 墙 制 度 的 建 设 以 及 行 政 监 管 措 施 的 具 体 类 型 39

证 监 会 : 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 运 用 管 理 暂 行 规 定 发 布 暂 行 规 定 明 确 了 固 有 资 金 运 用 的 定 义 扩 大 了 固 有 资 金 的 投 资 范 围, 同 时 提 出 了 固 有 资 金 运 用 的 原 则 及 要 求, 规 定 了 基 金 管 理 公 司 应 当 在 公 司 治 理 内 部 控 制 决 策 交 易 关 联 交 易 信 息 披 露 等 方 面 加 强 对 固 有 资 金 运 用 的 监 督 管 理, 以 及 证 监 会 对 相 关 违 法 违 规 行 为 的 处 罚 措 施 等 内 容 暂 行 规 定 的 公 布 使 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 运 用 管 理 有 了 统 一 规 定, 为 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 投 资 提 供 了 较 为 灵 活 的 选 择 这 将 有 利 于 提 高 基 金 管 理 公 司 固 有 资 金 的 使 用 效 率 和 自 主 性, 推 动 公 司 进 行 业 务 创 新, 鼓 励 公 司 参 股 与 资 产 管 理 业 务 相 关 的 机 构, 提 升 基 金 行 业 整 体 竞 争 力 和 影 响 力 暂 行 规 定 在 放 松 固 有 资 金 投 资 限 制 的 同 时, 还 要 求 固 有 资 金 运 用 应 当 要 遵 循 谨 慎 稳 健 分 散 风 险 的 原 则, 确 保 资 金 的 安 全 性 和 流 动 性 ; 要 遵 循 合 法 公 平 的 原 则, 建 立 防 火 墙 制 度 和 加 强 对 关 联 交 易 的 管 理, 避 免 与 基 金 管 理 公 司 及 其 子 公 司 管 理 的 投 资 组 合 之 间 发 生 利 益 冲 突, 禁 止 任 何 形 式 的 利 益 输 送 行 为, 不 得 损 害 基 金 份 额 持 有 人 和 其 他 客 户 的 合 法 权 益 40

上 交 所 : 关 于 为 资 产 管 理 计 划 份 额 提 供 转 让 服 务 的 通 知 发 布 为 促 进 资 产 管 理 业 务 发 展, 根 据 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 业 务 实 施 细 则 基 金 管 理 公 司 特 定 客 户 资 产 管 理 业 务 试 点 办 法 等 相 关 规 定, 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 将 为 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 提 供 服 务 一 证 券 公 司 基 金 管 理 公 司 及 其 专 门 从 事 资 产 管 理 业 务 的 子 公 司 ( 以 下 统 称 资 产 管 理 机 构 ) 可 以 申 请 将 其 依 法 设 立 并 存 续 的 下 列 资 产 管 理 计 划 份 额, 通 过 上 交 所 在 符 合 条 件 的 投 资 者 之 间 进 行 转 让 : 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 计 划 份 额 ; 基 金 管 理 公 司 特 定 客 户 资 产 管 理 计 划 份 额 ; 上 交 所 认 可 的 其 他 资 产 管 理 计 划 份 额 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 应 当 遵 守 法 律 法 规 规 章 和 上 交 所 的 相 关 规 定 证 券 公 司 通 过 设 立 专 项 资 产 管 理 计 划 发 行 的 资 产 支 持 证 券 转 让 相 关 事 宜, 由 上 交 所 另 行 规 定 二 资 产 管 理 机 构 申 请 资 产 管 理 计 划 份 额 在 上 交 所 进 行 转 让 的, 应 当 向 上 交 所 提 交 以 下 材 料 : 业 务 申 请 书 ; 资 产 管 理 计 划 备 案 确 认 文 件 ; 资 产 管 理 计 划 说 明 书 ; 资 产 管 理 合 同 ; 资 产 管 理 计 划 募 集 资 金 验 资 报 告 ; 资 产 管 理 计 划 登 记 托 管 协 议 或 其 他 登 记 托 管 证 明 文 件 ; 上 交 所 要 求 的 其 他 材 料 三 资 产 管 理 机 构 提 交 的 申 请 材 料 完 备 的, 上 交 所 出 具 同 意 提 供 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 服 务 的 书 面 通 知, 为 其 分 配 证 券 代 码, 并 与 资 产 管 理 机 构 签 订 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 服 务 协 议 资 产 管 理 机 构 应 当 在 份 额 转 让 开 始 前 3 个 交 易 日, 向 符 合 条 件 的 投 资 者 披 露 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 公 告 书 41

上 交 所 : 关 于 为 资 产 管 理 计 划 份 额 提 供 转 让 服 务 的 通 知 发 布 四 参 与 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 业 务 的 投 资 者, 应 当 符 合 中 国 证 监 会 和 上 交 所 的 相 关 规 定 以 及 资 产 管 理 合 同 约 定 的 范 围 资 产 管 理 机 构 应 当 建 立 健 全 投 资 者 适 当 性 管 理 制 度, 确 保 参 与 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 的 投 资 者 符 合 上 述 要 求 通 过 受 让 资 产 管 理 计 划 份 额 首 次 参 与 资 产 管 理 计 划 的 投 资 者, 应 当 先 与 资 产 管 理 机 构 资 产 托 管 机 构 签 订 资 产 管 理 合 同, 资 产 管 理 机 构 应 当 向 其 全 面 介 绍 相 关 法 律 法 规 部 门 规 章 和 业 务 规 则 的 规 定, 充 分 揭 示 可 能 产 生 的 风 险, 并 要 求 其 签 署 风 险 揭 示 书 五 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 采 取 协 议 转 让 或 上 交 所 认 可 的 其 他 转 让 方 式 六 上 交 所 于 每 个 交 易 日 9:30-11:30 13:00-15:00 接 受 资 产 管 理 计 划 份 额 协 议 转 让 申 报, 但 上 交 所 另 有 规 定 的 除 外 投 资 者 应 当 通 过 资 产 管 理 机 构 向 上 交 所 提 交 转 让 申 报, 申 报 可 以 通 过 书 面 方 式 或 互 联 网 自 助 等 方 式 进 行 七 资 产 管 理 计 划 份 额 协 议 转 让 申 报 采 取 成 交 申 报 方 式 成 交 申 报 指 令 应 包 括 证 券 代 码 用 户 账 号 买 卖 方 向 成 交 价 格 成 交 数 量 等 内 容 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 申 报 计 价 单 位 为 每 100 元 面 值 资 产 管 理 计 划 份 额 的 价 格 最 小 申 报 数 量 应 当 符 合 中 国 证 监 会 和 上 交 所 的 相 关 规 定 以 及 资 产 管 理 合 同 约 定 的 要 求 42

上 交 所 : 关 于 为 资 产 管 理 计 划 份 额 提 供 转 让 服 务 的 通 知 发 布 八 投 资 者 转 让 或 受 让 资 产 管 理 计 划 份 额 的, 应 当 持 有 相 应 的 足 额 份 额 或 资 金 资 产 管 理 机 构 负 责 对 投 资 者 是 否 持 有 足 额 份 额 或 资 金 进 行 前 端 检 查, 并 确 保 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 后 份 额 持 有 人 人 数 及 单 个 投 资 者 持 有 的 份 额 余 额 符 合 中 国 证 监 会 及 上 交 所 的 相 关 规 定 九 上 交 所 确 认 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 成 交 的, 转 让 双 方 应 当 根 据 成 交 结 果 履 行 清 算 交 收 义 务 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 的 清 算 交 收 事 宜, 由 资 产 管 理 计 划 份 额 登 记 机 构 根 据 其 规 则 办 理 十 上 交 所 在 每 个 交 易 日 数 据 处 理 结 束 后, 向 市 场 公 布 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 的 证 券 代 码 转 让 简 称 成 交 价 成 交 量 等 信 息 资 产 管 理 机 构 应 当 通 过 上 交 所 网 站 或 以 上 交 所 认 可 的 其 他 方 式, 在 当 日 上 午 9:00 前 披 露 资 产 管 理 计 划 上 一 交 易 日 单 位 净 值 总 份 额 等 信 息 十 一 资 产 管 理 机 构 应 当 在 其 营 业 场 所 置 备 资 产 管 理 计 划 合 同 说 明 书 等 法 律 协 议 及 风 险 揭 示 书, 供 投 资 者 查 询 资 产 管 理 机 构 应 当 按 照 资 产 管 理 合 同 约 定 的 方 式, 向 投 资 者 提 供 季 度 资 产 管 理 报 告 年 度 资 产 管 理 报 告 临 时 报 告 和 其 他 信 息 披 露 文 件 发 生 资 产 管 理 合 同 约 定 的 可 能 影 响 投 资 者 利 益 的 重 大 事 项 时, 资 产 管 理 机 构 应 当 及 时 告 知 投 资 者 十 二 自 资 产 管 理 计 划 约 定 的 存 续 期 届 满 (T 日 ) 前 的 第 5 个 交 易 日 (T-5 日 ) 起, 上 交 所 终 止 提 供 转 让 服 务, 但 上 交 所 提 前 终 止 提 供 转 让 服 务 的 除 外 资 产 管 理 机 构 应 当 就 上 述 事 项 向 投 资 者 做 出 充 分 提 示 43

上 交 所 : 关 于 为 资 产 管 理 计 划 份 额 提 供 转 让 服 务 的 通 知 发 布 十 三 出 现 下 列 情 形 的, 上 交 所 可 以 暂 停 或 终 止 提 供 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 服 务 : ( 一 ) 资 产 管 理 机 构 向 上 交 所 申 请 终 止 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让, 并 经 上 交 所 确 认 的 ; ( 二 ) 资 产 管 理 机 构 违 反 上 交 所 相 关 规 定 或 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 服 务 协 议 的 约 定 的 ; ( 三 ) 上 交 所 根 据 市 场 发 展 需 要 法 律 法 规 的 规 定 或 监 管 机 关 的 要 求, 决 定 暂 停 或 终 止 提 供 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 服 务 的 ; ( 四 ) 上 交 所 规 定 的 其 他 情 形 资 产 管 理 计 划 终 止 或 者 资 产 管 理 机 构 向 上 交 所 申 请 终 止 份 额 转 让 的, 资 产 管 理 机 构 应 当 在 终 止 前 一 个 月 向 市 场 公 告 十 四 上 交 所 对 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 行 为 进 行 日 常 监 管 资 产 管 理 机 构 或 相 关 投 资 者 违 反 上 交 所 相 关 规 定 或 无 正 当 理 由 未 履 行 转 让 合 同 的, 上 交 所 可 以 视 情 况 采 取 口 头 警 示 书 面 警 示 等 纪 律 处 分 或 者 监 管 措 施 十 五 上 交 所 按 转 让 金 额 的 0.00009%( 千 万 分 之 九 ), 最 高 不 超 过 100 元 / 笔, 向 转 让 双 方 收 取 转 让 经 手 费 十 六 上 交 所 可 以 根 据 市 场 发 展 需 要, 调 整 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 的 申 报 时 间 申 报 方 式 申 报 数 量 申 报 价 格 限 制 申 报 内 容 收 费 标 准 和 限 额 等 事 项, 并 向 市 场 公 布 十 七 本 通 知 由 上 交 所 负 责 解 释, 并 自 2013 年 8 月 19 日 起 实 施 44

上 交 所 : 上 海 证 券 交 易 所 通 信 网 络 技 术 白 皮 书 发 布 深 交 所 : 深 圳 证 券 交 易 所 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 业 务 指 引 发 布 为 进 一 步 加 强 会 员 单 位 技 术 系 统 的 安 全 管 理, 维 护 证 券 市 场 正 常 交 易 秩 序, 规 范 相 关 通 信 网 络 建 设, 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 对 原 上 海 证 券 交 易 所 通 信 网 络 技 术 白 皮 书 ( 上 证 通 字 2011 1 号 ) 进 行 了 修 订, 并 于 2013 年 8 月 2 日 发 布 本 次 修 订 涉 及 的 主 要 内 容 为 : 部 分 章 节 调 整 ; 进 一 步 明 确 会 员 单 位 营 业 部 的 通 信 网 络 建 设 要 求 ; 增 加 MSTP 接 入 方 式 等 条 款 上 交 所 将 不 定 期 对 会 员 的 通 信 系 统 安 全 进 行 检 查 此 次 发 布 的 上 海 证 券 交 易 所 通 信 网 络 技 术 白 皮 书 自 发 布 之 日 起 实 施, 原 上 海 证 券 交 易 所 通 信 网 络 技 术 白 皮 书 ( 上 证 通 字 2011 1 号 ) 同 时 废 止 2013 年 8 月 20 日, 深 交 所 发 布 深 圳 证 券 交 易 所 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 业 务 指 引 为 支 持 资 产 管 理 计 划 份 额 的 转 让, 深 交 所 根 据 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 管 理 办 法 和 基 金 管 理 公 司 特 定 客 户 资 产 管 理 业 务 试 点 办 法 等 有 关 规 定, 制 定 了 深 圳 证 券 交 易 所 资 产 管 理 计 划 份 额 转 让 业 务 指 引 转 让 经 手 费 暂 免 收 取 具 体 收 取 时 间, 深 交 所 将 另 行 通 知 45

联 交 所 : 上 市 规 则 修 订 并 刊 发 香 港 交 易 及 结 算 所 有 限 公 司 ( 香 港 交 易 所 ) 全 资 附 属 公 司 香 港 联 合 交 易 所 有 限 公 司 ( 联 交 所 )7 月 23 日 ( 星 期 二 ) 刊 发 上 市 规 则 的 修 订, 以 配 合 证 券 及 期 货 事 务 监 察 委 员 会 ( 证 监 会 ) 将 于 2013 年 10 月 1 日 实 施 的 保 荐 人 新 监 管 规 定 上 市 规 则 的 新 规 定 适 用 于 2013 年 10 月 1 日 或 之 后 呈 交 的 上 市 申 请 按 证 监 会 于 2012 年 12 月 12 日 刊 发 的 有 关 监 管 首 次 公 开 招 股 保 荐 人 的 咨 询 总 结 ( 咨 询 总 结 ), 联 交 所 将 修 改 上 市 规 则, 以 配 合 实 施 有 关 刊 登 申 请 版 本 的 建 议, 亦 会 对 上 市 规 则 的 相 关 条 文 作 出 修 订 ( 合 称 规 则 修 订 ), 使 修 订 后 的 规 则 与 条 文 同 时 生 效 咨 询 总 结 亦 指, 证 监 会 将 与 联 交 所 紧 密 合 作, 制 订 具 体 措 施, 简 化 监 管 机 构 就 首 次 公 开 招 股 申 请 提 给 意 见 的 程 序 及 其 他 程 序 该 等 措 施 及 规 则 修 订 的 主 要 特 点 于 下 文 载 列 联 交 所 简 化 了 上 市 审 阅 程 序, 精 简 所 要 求 的 文 件 数 量, 并 就 若 干 诠 释 内 容 及 程 序 发 出 指 引, 冀 令 审 阅 程 序 更 具 效 率, 同 时 又 能 维 持 对 在 联 交 所 上 市 的 公 司 的 质 素 要 求 香 港 交 易 所 集 团 监 管 事 务 总 监 兼 上 市 科 主 管 戴 林 瀚 指 : 联 交 所 过 去 数 月 一 直 与 证 监 会 及 金 融 业 界 人 士 合 作, 编 备 规 则 修 订 及 指 引 信, 确 保 上 市 规 则 与 条 文 一 致 我 们 期 望 这 些 修 订 可 提 升 申 请 版 本 的 质 素, 缩 短 监 管 机 构 提 给 意 见 的 过 程, 使 上 市 程 序 更 具 效 率, 从 而 继 续 吸 引 优 质 公 司 到 联 交 所 上 市 ( 详 见 :http://www.hkex.com.hk/chi/newsconsul/hkexnews/20130723news_c.htm) 46

大 成 动 态 大 成 张 润 等 律 师 助 鲈 乡 小 贷 成 功 在 纳 斯 达 克 上 市 交 易 大 成 荣 获 私 募 股 权 / 创 业 投 资 退 出 项 目 律 所 前 10 强 第 一 名 大 成 律 师 协 助 加 拿 大 上 市 公 司 完 成 境 内 并 购 项 目 大 成 律 师 助 力 景 弘 环 保 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 成 功 挂 牌 大 成 律 师 助 力 东 岩 股 份 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 成 功 挂 牌 大 成 为 全 国 首 支 发 行 的 银 行 二 级 资 本 债 券 提 供 法 律 咨 询 服 务 47

大 成 动 态 大 成 资 本 市 场 专 业 委 员 会 召 开 半 年 工 作 会 议 大 成 张 雷 容 伟 律 师 参 加 2013 年 中 国 股 权 投 资 与 并 购 年 会 国 际 商 报 : 大 成 律 师 访 谈 录 大 成 新 形 势 下 西 北 区 域 法 律 服 务 新 热 点 与 新 要 求 高 峰 论 坛 召 开 大 成 全 球 法 律 服 务 网 络 西 北 片 区 一 体 化 建 设 会 议 召 开 大 成 总 部 资 本 市 场 部 协 办 新 形 势 下 公 司 法 律 风 险 防 控 机 制 构 建 和 金 融 资 本 市 场 运 作 法 律 实 务 专 题 培 训 48

大 成 动 态 大 成 于 绪 刚 张 雷 等 律 师 为 青 海 后 备 上 市 企 业 授 课 大 成 律 师 受 聘 担 任 重 庆 农 村 商 业 银 行 常 年 法 律 顾 问 大 成 律 师 为 江 西 永 康 医 药 公 司 股 权 并 购 提 供 专 项 法 律 服 务 大 成 律 师 成 功 为 江 西 鸿 亿 公 司 提 供 采 矿 权 资 产 并 购 专 项 法 律 服 务 大 成 情 系 山 区, 关 爱 孩 子, 奉 献 爱 心 慈 善 捐 赠 活 动 大 成 莫 斯 科 律 师 事 务 所 正 式 成 立 49

大 成 张 润 等 律 师 助 鲈 乡 小 贷 成 功 在 纳 斯 达 克 上 市 交 易 作 为 中 国 首 家 在 美 国 上 市 的 小 额 贷 款 公 司 和 准 金 融 机 构, 江 苏 吴 江 市 鲈 乡 农 村 小 额 贷 款 股 份 有 限 公 司 于 6 月 10 日 首 次 向 美 国 证 券 交 易 委 员 会 (SEC) 递 交 公 开 招 股 书, 并 于 美 国 当 地 时 间 8 月 13 日 成 功 在 纳 斯 达 克 上 市 交 易 (NASDAQ:CCCR) 该 企 业 的 成 功 上 市 及 良 好 表 现 引 起 相 关 各 界 极 大 轰 动, 为 我 国 小 额 贷 款 行 业 的 创 新 发 展 开 辟 了 一 个 新 的 范 例 作 为 本 次 美 国 上 市 的 中 国 律 师, 北 京 大 成 律 师 事 务 所 赵 保 东 李 寿 双 张 婷 和 张 润 律 师 全 程 参 与 了 本 项 目 项 目 团 队 凭 借 扎 实 的 专 业 知 识 勤 勉 的 职 业 态 度 创 造 性 的 交 易 思 维, 为 公 司 的 上 市 架 构 设 计 及 疑 难 法 律 问 题 提 供 了 创 新 性 解 决 方 案 50

大 成 荣 获 私 募 股 权 / 创 业 投 资 退 出 项 目 律 所 前 10 强 第 一 名 大 成 律 师 协 助 加 拿 大 上 市 公 司 完 成 境 内 并 购 项 目 近 日, 商 法 ( China Business Law Journal) 双 语 月 刊 刊 登 了 一 组 关 于 律 师 事 务 所 PE 业 务 的 排 名, 北 京 大 成 律 师 事 务 所 荣 获 私 募 股 权 / 创 业 投 资 退 出 项 目 律 所 前 10 强 ( 累 积 项 目 金 额 ) 第 一 名 基 于 2012 年 5 月 1 日 至 2013 年 4 月 30 日 期 间 公 布 的 交 易 数 据, 大 成 参 与 的 交 易 额 达 12.21 亿 美 元 商 法 由 香 港 国 际 性 专 业 刊 物 出 版 商 Vantage Asia Publishing Limited 出 版 月 刊 每 年 以 全 中 英 双 语 形 式 出 版 10 期 ( 每 月 一 期, 其 中 7 月 /8 月 及 12 月 /1 月 为 双 月 刊 ), 是 一 本 专 为 关 注 中 国 商 业 法 中 国 及 国 际 经 贸 人 员 而 设 的 月 刊 大 成 刘 世 平 於 贤 举 律 师 受 加 拿 大 券 商 Canaccord Genuity Corp 委 托, 为 加 拿 大 上 市 公 司 Asia Packaging Group Inc 并 购 国 内 企 业 YuanXing Packaging (China) Co., Ltd 提 供 涉 外 法 律 服 务 日 前, 该 并 购 案 已 获 加 拿 大 多 伦 多 证 券 交 易 所 审 核 通 过 51

大 成 律 师 助 力 景 弘 环 保 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 成 功 挂 牌 大 成 律 师 助 力 东 岩 股 份 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 成 功 挂 牌 2013 年 8 月 8 日, 北 京 大 成 ( 黄 石 ) 律 师 事 务 所 何 嵘 张 永 新 李 进 律 师 接 受 武 汉 景 弘 环 保 科 技 股 份 有 限 公 司 的 委 托, 与 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 和 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 共 同 助 力 武 汉 景 弘 环 保 科 技 股 份 有 限 公 司 登 陆 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 ( 代 码 : 430283, 景 弘 环 保 ) 2013 年 8 月 8 日, 上 海 东 岩 机 械 股 份 有 限 公 司 ( 股 份 代 码 :430286, 股 份 名 称 : 东 岩 股 份 ) 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 大 成 高 级 合 伙 人 上 海 分 所 资 本 市 场 部 王 恩 顺 与 王 越 邱 锫 邓 炜 等 律 师 组 成 项 目 服 务 团 队, 为 东 岩 机 械 本 次 挂 牌 提 供 了 尽 职 调 查 改 制 与 挂 牌 的 全 程 法 律 服 务 上 海 东 岩 机 械 股 份 有 限 公 司 立 足 于 精 密 压 铸 行 业, 建 立 了 以 铝 合 金 锌 合 金 精 密 压 铸 技 术 为 核 心 的 多 元 化 产 品 体 系 公 司 产 品 主 要 应 用 于 汽 车 零 部 件 高 端 电 器 医 疗 器 械 等 领 域 52

大 成 为 全 国 首 支 发 行 的 银 行 二 级 资 本 债 券 提 供 法 律 咨 询 服 务 2013 年 7 月 25 日, 天 津 滨 海 农 村 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 天 津 农 商 行 ) 通 过 银 行 间 债 券 市 场, 以 公 开 招 投 标 方 式 成 功 发 行 总 额 为 15 亿 元 的 二 级 资 本 债 券, 这 是 今 年 1 月 1 日 正 式 实 施 商 业 银 行 资 本 管 理 办 法 以 来, 全 国 首 支 发 行 的 符 合 二 级 资 本 工 具 合 格 标 准 的 银 行 资 本 债 券, 且 发 行 该 类 新 型 资 本 工 具 应 由 律 师 出 具 法 律 意 见 书 的 要 求, 是 根 据 大 成 律 师 的 意 见 规 定 的 大 成 担 任 发 行 人 法 律 顾 问 全 程 参 与 此 次 债 券 发 行 工 作, 主 办 律 师 为 大 成 高 级 合 伙 人 徐 永 前 律 师 合 伙 人 关 琦 律 师 安 柏 静 律 师 2012 年, 银 监 会 发 布 了 中 国 银 监 会 关 于 商 业 银 行 资 本 工 具 创 新 的 指 导 意 见 ( 银 监 发 2012 56 号 ), 鼓 励 商 业 银 行 结 合 境 内 外 市 场 特 点, 加 强 法 规 政 策 及 市 场 研 究, 做 好 与 投 资 主 体 和 相 关 部 门 的 沟 通 协 调, 营 造 有 利 于 资 本 工 具 创 新 的 外 部 环 境, 积 极 探 索 通 过 不 同 市 场 发 行 各 类 新 型 资 本 工 具, 天 津 农 商 行 二 级 资 本 债 券 的 发 行 就 是 在 这 样 的 政 策 背 景 下 进 行 的, 是 商 业 银 行 探 索 资 本 工 具 创 新 的 开 拓 之 举 本 期 债 券 的 发 行 正 值 债 券 市 场 资 金 量 趋 紧 市 场 投 资 情 绪 偏 空 配 置 需 求 不 足 债 券 市 场 波 动 较 大 的 环 境 中 债 券 按 照 资 本 监 管 新 规 要 求, 期 限 10 年, 含 有 减 记 条 款, 附 发 行 人 第 5 年 末 赎 回 选 择 权, 票 面 利 率 为 6.5%, 认 购 倍 数 为 1.27 倍 此 次 债 券 发 行 由 瑞 信 方 正 证 券 有 限 责 任 公 司 高 盛 高 华 证 券 有 限 责 任 公 司 和 西 南 证 券 股 份 有 限 公 司 作 为 主 承 销 商, 审 计 机 构 为 华 寅 五 洲 联 合 会 计 师 事 务 所, 信 用 评 级 机 构 为 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 在 银 监 会 鼓 励 金 融 工 具 创 新 以 及 商 业 银 行 资 本 管 理 办 法 正 式 实 施 的 政 策 背 景 下, 越 来 越 多 的 商 业 银 行 将 转 向 二 级 资 本 市 场 寻 求 融 资 渠 道, 二 级 资 本 债 的 成 功 发 行 将 对 商 业 银 行 拓 宽 资 本 补 充 渠 道 改 善 资 本 结 构 提 高 资 本 充 足 率 增 强 抗 风 险 能 力 和 营 运 实 力 等 方 面 有 着 重 要 意 义 53

大 成 资 本 市 场 专 业 委 员 会 召 开 半 年 工 作 会 议 大 成 张 雷 容 伟 律 师 参 加 2013 年 中 国 股 权 投 资 与 并 购 年 会 大 成 资 本 市 场 专 业 委 员 会 于 2013 年 8 月 12 日 召 开 了 半 年 工 作 会 议 参 加 会 议 的 有 委 员 会 主 任 于 绪 刚, 副 主 任 陈 沁 王 杰 王 汉 齐, 执 行 主 任 张 雷 秘 书 长 许 惠 劼 及 各 位 委 员 会 理 事 王 忠 德 主 任 钱 红 骥 主 任 也 应 邀 参 加 了 此 次 会 议 在 本 次 会 议 中, 王 忠 德 主 任 和 钱 红 骥 主 任 发 言, 对 大 成 专 业 化 建 设 的 现 状 及 未 来 提 出 了 宝 贵 意 见 于 绪 刚 主 任 向 委 员 会 理 事 汇 报 了 委 员 会 半 年 工 作 情 况, 主 要 包 括 召 开 成 立 大 会 会 员 信 息 采 集 及 会 费 收 取 内 核 工 作 定 期 培 训 在 天 津 股 权 交 易 所 和 海 峡 股 权 交 易 中 心 注 册 专 业 中 介 机 构 以 及 不 定 期 发 布 业 内 重 要 信 息 等 本 次 会 议 讨 论 通 过 了 关 于 风 险 质 量 控 制 设 立 二 级 委 员 会 - 场 外 市 场 专 业 委 员 会 增 加 并 购 重 组 方 面 培 训 等 各 项 议 题, 为 委 员 会 今 后 的 工 作 重 点 及 方 向 做 出 了 指 引 2013 年 8 月 7-8 日, 在 清 科 集 团 的 邀 请 下, 大 成 高 级 合 伙 人 张 雷 与 容 伟 律 师 赴 上 海 参 与 了 由 清 科 集 团 举 办 的 2013 年 中 国 股 权 投 资 与 并 购 年 会 培 训, 参 会 主 要 成 员 由 多 家 投 资 机 构 基 金 管 理 公 司 投 行 金 融 机 构 各 主 流 媒 体 企 业 等 组 成 张 雷 和 容 伟 律 师 在 并 购 实 操 技 巧 方 面 给 大 家 作 了 精 彩 的 培 训, 与 参 会 人 员 进 行 了 深 入 交 流, 各 方 都 获 得 了 极 大 的 收 获, 建 立 了 友 好 关 系 54

国 际 商 报 : 大 成 律 师 访 谈 录 2013 年 8 月 15 日, 国 际 商 报 整 版 刊 登 了 大 成 管 委 会 副 主 任 高 级 合 伙 人 徐 永 前 访 谈 录 在 专 访 中, 徐 永 前 律 师 阐 述 了 中 国 企 业 构 建 全 球 一 体 化 法 律 安 全 体 系 的 必 要 性, 并 倡 导 由 中 国 本 土 律 师 事 务 所 作 为 主 协 调 机 构 和 牵 头 机 构, 助 力 中 国 企 业 走 出 去 和 开 展 法 律 风 险 管 理 徐 永 前 律 师 认 为, 近 年 来, 中 国 企 业 走 出 去 的 步 伐 虽 然 加 快, 但 很 多 企 业 境 外 法 律 风 险 防 范 工 作 还 比 较 薄 弱, 特 别 是 与 世 界 一 流 企 业 相 比, 在 制 度 机 制 管 理 体 系 上 有 很 大 的 进 步 空 间, 徐 律 师 认 为, 中 国 企 业 应 重 视 境 内 外 法 律 衔 接 的 问 题, 将 境 内 外 法 律 风 险 防 范 作 为 一 个 整 体 来 考 虑, 特 别 是 要 将 法 律 风 险 防 控 机 制 有 效 延 伸 到 境 外 业 务 中 去 徐 永 前 律 师 介 绍 了 大 成 在 协 助 中 国 企 业 构 建 法 律 风 险 管 理 体 系 方 面 的 经 验, 认 为 在 当 前 形 势 下 非 常 有 必 要 培 养 中 国 本 土 的 国 际 化 法 律 服 务 机 构, 由 他 们 作 为 财 务 投 行 法 律 机 构 的 总 牵 头 人 助 力 中 国 企 业 走 出 去 特 别 是 一 些 涉 及 国 民 经 济 命 脉 的 关 键 行 业 和 重 点 领 域 中 的 企 业 高 新 技 术 等 产 业 中 的 骨 干 企 业, 中 国 本 土 律 所 作 为 走 出 去 的 总 牵 头 机 构 时, 可 以 对 客 户 信 息 披 露 范 围 进 行 严 格 控 制, 避 免 境 外 机 构 过 多 了 解 中 国 企 业 的 商 业 计 划, 维 护 国 家 经 济 安 全 ; 也 可 以 更 全 面 地 处 理 境 内 外 法 律 衔 接 问 题, 对 服 务 质 量 进 行 总 把 关, 有 效 提 升 企 业 法 务 部 门 的 运 营 效 率 55

大 成 新 形 势 下 西 北 区 域 法 律 服 务 新 热 点 与 新 要 求 高 峰 论 坛 召 开 2013 年 7 月 28 日, 由 北 京 大 成 ( 西 宁 ) 律 师 事 务 所 主 办, 北 京 大 成 ( 西 安 ) 律 师 事 务 所 北 京 大 成 ( 银 川 ) 律 师 事 务 所 北 京 大 成 ( 乌 鲁 木 齐 ) 律 师 事 务 所 北 京 大 成 ( 兰 州 ) 律 师 事 务 所 ( 筹 ) 协 办, 北 京 大 成 律 师 事 务 所 总 部 资 本 市 场 部 公 司 部 支 持 的 新 形 势 下 西 北 区 域 法 律 服 务 新 热 点 与 新 要 求 高 峰 论 坛 在 西 宁 召 开 会 议 由 西 宁 分 所 主 任 刘 强 主 持, 主 管 司 法 行 政 机 关 青 海 省 司 法 厅 副 厅 长 王 小 民 律 师 公 证 管 理 处 处 长 边 海 涛, 青 海 省 律 协 副 会 长 郭 鹏, 黄 河 水 电 公 司 总 法 律 顾 问 吴 明 应 邀 出 席 会 议, 北 京 总 部 西 宁 分 所 西 安 分 所 银 川 分 所 上 海 分 所 青 岛 分 所 太 原 分 所 内 蒙 古 分 所 同 仁 和 台 湾 大 成 同 仁 参 加 会 议 主 管 司 法 行 政 机 关 领 导 和 大 成 西 北 片 区 推 进 一 体 化 建 设 委 员 会 主 席 王 杰 作 了 致 词 王 小 民 厅 长 在 致 词 中 表 示, 此 次 论 坛 是 一 项 有 重 大 意 义 的 举 措, 一 方 面 说 明 大 成 高 度 关 注 西 北 片 区 的 法 律 服 务, 另 一 方 面 为 青 海 的 法 律 服 务 工 作 者 创 造 了 一 个 学 习 交 流 的 平 台 从 长 远 发 展 战 略 角 度 看, 青 海 后 发 优 势 明 显, 富 有 发 展 潜 力, 法 律 服 务 空 间 也 十 分 巨 大 随 着 社 会 与 经 济 的 发 展 进 一 步 加 快, 青 海 对 于 法 律 服 务 的 要 求 越 来 越 高, 范 围 越 来 越 广, 大 成 具 有 前 瞻 性 的 眼 光 与 举 措, 不 久 的 将 来 必 会 得 到 丰 硕 的 回 报 边 海 涛 处 长 在 致 词 中 表 示, 大 成 是 国 内 规 模 化 品 牌 化 国 际 化 大 所 的 标 杆, 大 成 的 发 展 理 念 与 经 营 管 理 模 式 引 领 着 中 国 律 师 行 业 的 发 展 56

大 成 新 形 势 下 西 北 区 域 法 律 服 务 新 热 点 与 新 要 求 高 峰 论 坛 召 开 大 成 西 宁 分 所 自 成 立 以 来, 在 西 宁 的 法 律 服 务 市 场 也 一 直 处 于 领 先 地 位, 特 别 是 非 诉 法 律 服 务 更 是 成 绩 斐 然, 是 西 宁 律 师 行 业 的 领 头 羊 王 杰 在 致 词 中 表 示, 举 办 此 次 高 峰 论 坛 的 目 的 是 对 内 促 进 西 北 片 区 大 成 分 所 和 网 络 成 员 单 位 的 自 身 建 设, 加 强 西 北 片 区 的 资 源 整 合 资 源 配 置 市 场 联 动 与 业 务 合 作, 推 动 西 北 片 区 的 一 体 化 建 设, 为 大 成 全 球 网 络 的 一 体 化 夯 实 基 础 ; 对 外 扩 大 大 成 在 西 北 片 区 的 影 响 力, 提 升 大 成 品 牌 的 知 名 度 和 美 誉 度, 挖 掘 西 北 片 区 的 业 务 机 会 论 坛 邀 请 到 黄 河 水 电 公 司 总 法 律 顾 问 吴 明 发 表 了 新 形 势 下 大 型 央 企 对 律 师 法 律 服 务 的 新 需 求 的 主 题 演 讲 ; 大 成 资 本 市 场 专 业 委 员 会 主 任 于 绪 刚 发 表 了 律 师 执 业 素 养 基 本 要 求 的 主 题 演 讲 ; 北 京 总 部 公 司 部 部 门 主 任 张 洪 发 表 了 新 形 势 下 国 有 企 业 法 律 风 险 防 范 体 系 的 构 建 的 主 题 演 讲 ; 北 京 总 部 高 级 合 伙 人 高 美 丽 发 表 了 法 律 服 务 新 热 点 新 要 求 与 合 作 的 主 题 演 讲 此 次 论 坛 是 西 北 片 区 论 坛 的 首 届, 希 望 通 过 此 次 论 坛 的 举 办 积 累 经 验 创 造 条 件, 探 索 出 一 套 模 式, 为 打 造 西 北 片 区 持 续 性 的 常 态 化 的 主 题 会 议 品 牌 会 议 奠 定 基 础, 逐 步 将 会 议 的 影 响 力 辐 射 面 由 西 北 片 区 扩 大 到 西 部 乃 至 大 成 全 球 网 络 57

大 成 全 球 法 律 服 务 网 络 西 北 片 区 一 体 化 建 设 会 议 召 开 2013 年 7 月 28 日, 大 成 西 北 片 区 ( 陕 西 省 青 海 省 宁 夏 回 族 自 治 区 新 疆 维 吾 尔 自 治 区 甘 肃 省 ) 一 体 化 建 设 会 议 在 西 宁 召 开 会 议 由 大 成 西 宁 分 所 主 任 刘 强 主 持, 大 成 全 球 网 络 联 席 会 议 常 任 主 席 王 忠 德, 轮 值 主 席 王 杰, 西 宁 分 所 西 安 分 所 银 川 分 所 代 表 参 加 会 议 ; 北 京 总 部 上 海 分 所 青 岛 分 所 太 原 分 所 内 蒙 古 分 所 代 表 和 台 湾 大 成 代 表 列 席 会 议 会 议 旨 在 探 讨 新 形 势 下 如 何 加 强 大 成 西 北 片 区 各 分 所 间 资 源 整 合 和 优 化 资 源 配 置 以 及 片 区 间 联 动 合 作 机 制 的 建 设, 以 加 快 大 成 西 北 片 区 一 体 化 的 进 程, 助 力 大 成 全 球 网 络 一 体 化 会 议 邀 请 到 大 成 上 海 分 所 知 识 产 权 部 门 主 任 长 三 角 知 识 产 权 联 合 团 队 执 委 会 主 任 陶 鑫 良 教 授 分 享 了 大 成 长 三 角 片 区 知 识 产 权 联 合 团 队 和 苏 浙 沪 闽 四 省 六 个 分 所 ( 南 京 南 通 宁 波 舟 山 上 海 厦 门 ) 共 同 组 建 的 大 成 海 事 联 合 团 队 的 合 作 理 念 合 作 机 制 探 索 的 经 验 和 成 果 同 时, 陶 鑫 良 教 授 指 出, 六 大 难 题 是 大 成 在 高 速 发 展 过 程 中 产 生 的 最 主 要 的 问 题, 表 现 出 机 会 损 失 资 源 浪 费 机 制 失 调 等 症 状, 严 重 阻 碍 着 大 成 做 大 做 好 做 强 的 脚 步 破 解 六 大 难 题 的 实 现 大 成 全 球 网 络 一 体 化 的 重 要 任 务, 是 实 现 三 五 规 划 战 略 目 标 的 必 由 之 路 58

大 成 全 球 法 律 服 务 网 络 西 北 片 区 一 体 化 建 设 会 议 召 开 破 解 六 大 难 题, 可 通 过 树 立 五 颗 心 : 决 心 信 心 慧 心 爱 心 恒 心 ; 打 破 四 堵 墙 : 分 所 部 门 团 队 律 师 之 间 的 墙 ; 开 拓 三 个 源 : 开 拓 案 源 聚 合 资 源 激 发 能 源 ; 架 通 二 座 桥 : 资 源 共 享 之 桥 利 益 分 享 之 桥 ; 搭 建 一 平 台 : 大 成 律 师 作 业 的 公 共 平 台 的 54321 工 程 作 为 破 解 方 法 的 有 益 尝 试 与 探 索 王 忠 德 作 总 结 发 言 他 表 示, 此 次 会 议 是 履 行 三 五 规 划 对 分 所 加 强 自 身 建 设 加 强 片 区 一 体 化 建 设 的 要 求, 也 是 落 实 2013 年 度 工 作 重 点 中 对 西 北 片 区 建 设 任 务 的 重 大 行 动, 是 推 进 大 成 一 体 化 建 设 的 重 大 举 措, 也 是 大 成 走 向 专 业 化 的 一 次 实 践 活 动 此 次 会 议 的 成 效 是 显 著 的, 收 获 是 丰 富 的 陶 教 授 的 演 讲 给 我 们 分 享 了 大 成 专 业 化 探 索 的 新 鲜 经 验, 展 示 了 破 解 六 大 难 题 的 重 要 思 想 成 果, 将 会 对 未 来 大 成 的 发 展 产 生 一 定 的 历 史 意 义 他 指 出, 实 现 大 成 三 五 规 划 战 略 目 标 的 重 要 任 务 之 一 是 整 合 全 球 网 络 资 源, 实 现 全 球 网 络 一 体 化, 为 大 成 律 师 搭 建 一 个 公 共 的 作 业 平 台 一 体 化 的 实 现, 要 以 文 化 建 设 为 灵 魂 为 主 导 为 驱 动, 以 品 牌 律 师 和 品 牌 服 务 产 品 为 主 体 加 强 文 化 建 设 和 品 牌 建 设 ; 要 理 清 总 分 二 重 性 的 关 系, 完 善 事 务 所 体 制 ; 要 以 破 解 六 大 难 题 为 动 力, 推 进 作 业 方 式 由 个 体 化 作 业 向 专 业 化 团 队 作 业 的 转 型 ; 要 优 化 合 伙 人 结 构 优 化 人 才 结 构 ; 要 坚 决 贯 彻 两 条 腿 走 路 的 方 针 推 进 专 业 化 ; 要 加 强 质 量 管 理 与 风 险 控 制 ; 要 建 立 统 一 的 分 配 制 度 理 念 原 则 框 架 ; 要 建 立 以 六 定 管 理 为 标 准 的 为 全 球 网 络 统 一 服 务 的 行 政 服 务 和 技 术 团 队 59

大 成 总 部 资 本 市 场 部 协 办 新 形 势 下 公 司 法 律 风 险 防 控 机 制 构 建 和 金 融 资 本 市 场 运 作 法 律 实 务 专 题 培 训 为 切 实 帮 助 企 业 不 断 增 强 依 法 治 企 的 能 力 和 水 平, 加 强 企 业 法 律 风 险 防 范, 提 升 金 融 资 本 运 作 能 力, 推 进 企 业 健 康 可 持 续 发 展, 青 海 省 经 济 委 员 会 青 海 省 国 资 委 和 青 海 省 法 律 顾 问 协 会 在 广 泛 征 求 青 海 省 重 点 企 业 法 律 培 训 需 求 意 见 和 建 议 的 基 础 上, 于 2013 年 7 月 27 日 在 青 海 西 宁 举 行 了 新 形 势 下 公 司 法 律 风 险 防 控 机 制 构 建 和 金 融 资 本 市 场 运 作 法 律 实 务 专 题 培 训 此 次 专 题 培 训 由 大 成 律 师 事 务 所 总 部 资 本 市 场 部 公 司 部, 西 北 片 区 北 京 大 成 ( 西 安 ) 律 师 事 务 所 北 京 大 成 ( 乌 鲁 木 齐 ) 律 师 事 务 所 北 京 大 成 ( 银 川 ) 律 师 事 务 所 北 京 大 成 ( 兰 州 ) 律 师 事 务 所 协 办 大 成 总 部 资 本 市 场 部 高 级 合 伙 人 于 绪 刚 律 师 申 林 平 律 师 张 雷 律 师 袁 媛 律 师 许 惠 劼 律 师, 大 成 总 部 公 司 部 高 级 合 伙 人 张 洪 律 师 高 美 丽 律 师, 大 成 总 部 资 本 市 场 部 特 邀 嘉 宾 太 平 洋 证 券 市 场 发 展 部 董 事 总 经 理 杨 明, 在 培 训 班 上 就 改 制 上 市 操 作 与 法 律 问 题 分 析 改 制 上 市 操 作 与 法 律 问 题 分 析 并 购 重 组 与 产 业 整 合 资 产 证 券 化 私 募 投 资 基 金 法 律 实 务 资 产 证 券 化 企 业 法 律 风 险 管 理 等 课 题 发 表 了 精 彩 的 演 讲, 同 与 会 代 表 进 行 了 广 泛 的 交 流, 宣 传 了 大 成 在 金 融 资 本 市 场 运 作 法 律 实 务 领 域 和 公 司 法 律 风 险 防 控 机 制 构 建 的 优 势 和 近 年 来 的 成 绩 来 自 西 部 矿 业 集 团 有 限 公 司 青 海 省 投 资 集 团 有 限 公 司 青 海 盐 湖 工 业 股 份 有 限 公 司 青 海 银 行 股 份 有 限 公 司 青 海 省 国 有 资 产 投 资 管 理 有 限 公 司 青 海 省 水 利 水 电 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 青 海 省 公 路 桥 梁 工 程 集 团 有 限 公 司 青 海 煤 业 集 团 有 限 公 司 青 海 省 物 资 产 业 集 团 总 公 司 青 海 机 电 国 有 控 股 公 司 等 50 余 家 中 央 驻 青 企 业 省 国 资 委 出 资 企 业 全 省 重 点 工 业 企 业 及 中 小 企 业 主 管 法 务 工 作 的 负 责 人 具 体 工 作 人 员 及 两 委 各 处 室 主 要 负 责 人 共 计 120 余 人 参 加 了 培 训, 来 自 大 成 西 北 片 区 各 分 所 60 余 名 律 师 参 加 了 培 训 60

大 成 于 绪 刚 张 雷 等 律 师 为 青 海 后 备 上 市 企 业 授 课 为 切 实 提 高 青 海 省 上 市 后 备 企 业 高 层 管 理 人 员 的 综 合 素 质, 加 大 企 业 上 市 的 力 度, 有 效 地 推 进 企 业 上 市 工 作, 为 上 市 后 备 企 业 和 成 长 型 企 业 的 高 管 搭 建 学 习 交 流 平 台, 帮 助 企 业 在 现 有 基 础 上 实 现 更 好 更 快 发 展 青 海 省 金 融 办 特 邀 大 成 律 师 事 务 所 及 大 成 合 作 的 证 券 类 商 业 合 作 伙 伴 于 2013 年 7 月 25 日 26 日 为 上 市 后 备 企 业 高 管 进 行 培 训 大 成 资 本 市 场 部 高 级 合 伙 人 于 绪 刚 张 雷, 上 海 分 所 高 级 合 伙 人 周 宪 君, 太 平 洋 证 券 市 场 发 展 部 董 事 总 经 理 杨 明, 中 瑞 岳 华 会 计 师 事 务 所 高 级 合 伙 人 注 册 会 计 师 注 册 评 估 师 闫 丙 旗, 金 浦 产 业 投 资 基 金 管 理 有 限 公 司 投 资 经 理 吕 治 参 与 授 课, 就 证 券 市 场 结 构 变 迁 与 工 具 创 新 企 业 改 制 上 市 区 域 股 权 交 易 资 产 证 券 化 业 务 新 三 板 业 务 公 司 上 市 财 务 规 范 上 市 过 程 中 企 业 融 资 方 法 及 创 新 等 内 容 与 企 业 进 行 的 分 享 及 互 动 青 海 省 金 融 办 主 任 黄 文 俊 证 券 期 货 处 处 长 李 建 丽 处 长 高 度 评 价 了 大 成 律 师 及 大 成 证 券 商 业 合 作 伙 伴 的 授 课, 希 望 大 成 律 师 为 青 海 省 的 后 备 上 市 企 业 提 供 包 括 法 律 服 务 在 内 综 合 性 商 业 服 务, 为 青 海 省 优 质 民 营 企 业 进 入 资 本 市 场 提 供 强 大 的 持 续 的 后 援 支 持 参 加 本 次 培 训 的 部 分 青 海 省 后 备 上 市 企 业 有 青 海 小 西 牛 乳 业 有 限 公 司 青 海 可 可 西 里 食 品 有 限 公 司 青 海 藏 羊 地 毯 ( 集 团 ) 有 限 公 司 青 海 正 平 路 桥 集 团 有 限 公 司 青 海 物 产 集 团 总 公 司 青 海 富 康 医 药 有 限 公 司 青 海 省 三 江 集 团 有 限 责 任 公 司 青 海 省 盐 业 股 份 有 限 公 司 等 近 百 家 企 业 61

大 成 律 师 受 聘 担 任 重 庆 农 村 商 业 银 行 常 年 法 律 顾 问 2013 年 8 月, 大 成 高 级 合 伙 人 上 海 分 所 曲 峰 律 师 率 领 其 团 队 通 过 投 标 和 竞 争 性 谈 判, 成 功 与 重 庆 农 村 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 重 庆 农 商 行 ) 签 署 法 律 服 务 合 同, 将 为 其 提 供 银 行 金 融 市 场 条 线 项 下 的 常 年 法 律 顾 问 服 务 前 期 洽 谈 过 程 中, 曲 峰 律 师 带 领 其 团 队 以 专 业 精 神 和 态 度, 获 得 了 重 庆 农 商 行 的 高 度 认 可 重 庆 农 商 行 的 前 身 为 重 庆 市 农 村 信 用 社, 成 立 于 1951 年, 至 今 已 有 60 余 年 的 历 史 2003 年, 重 庆 成 为 全 国 首 批 农 村 信 用 社 改 革 试 点 省 市 2008 年, 组 建 全 市 统 一 法 人 的 重 庆 农 村 商 业 银 行 2010 年, 成 功 在 香 港 H 股 主 板 上 市, 成 为 全 国 首 家 上 市 农 商 行 首 家 境 外 上 市 地 方 银 行 截 至 2013 年 1 季 度 末, 重 庆 农 商 行 资 产 规 模 突 破 4800 亿 元, 居 全 市 银 行 业 第 一 ; 存 款 余 额 突 破 3300 亿 元, 居 全 市 银 行 业 第 一 自 改 制 上 市 以 来, 重 庆 农 商 行 通 过 深 入 推 进 转 型 升 级, 驶 入 跨 越 式 发 展 的 快 车 道, 已 经 成 为 重 庆 市 资 产 规 模 最 大 资 金 实 力 最 强 服 务 网 络 最 广 的 本 土 金 融 机 构, 也 是 重 庆 市 最 大 的 涉 农 贷 款 银 行 中 小 微 企 融 资 银 行 和 个 人 信 贷 银 行 62

大 成 律 师 为 江 西 永 康 医 药 公 司 股 权 并 购 提 供 专 项 法 律 服 务 大 成 律 师 成 功 为 江 西 鸿 亿 公 司 提 供 采 矿 权 资 产 并 购 专 项 法 律 服 务 2013 年 8 月 1 日, 大 成 南 昌 分 所 王 福 春 律 师 团 队 助 力 的 江 西 永 康 医 药 公 司 并 购 项 目 顺 利 完 成 股 权 转 让 工 商 变 更 登 记 大 成 南 昌 分 所 王 福 春 律 师 团 队 自 2012 年 12 月 为 江 西 永 康 医 药 公 司 100% 股 权 转 让 提 供 股 权 并 购 专 项 法 律 服 务 以 来, 由 于 涉 及 生 产 经 营 医 药 保 健 食 品 的 行 业 特 殊 法 律 要 求, 且 涉 及 知 识 产 权 并 购, 凭 借 着 并 购 领 域 丰 富 的 项 目 经 验, 以 专 业 的 并 购 方 案, 严 格 的 风 险 防 控 体 系, 通 过 尽 职 调 查 要 求 转 让 方 在 6 个 月 内 完 善 相 关 批 文 审 批 登 记 许 可 转 让 等, 股 权 转 让 价 款 分 期 转 入 共 管 账 户, 并 设 计 了 转 让 方 详 尽 的 陈 述 与 保 证 及 违 约 救 济 条 款, 促 进 江 西 永 康 医 药 公 司 100% 的 股 权 并 购 转 让 成 功, 同 时 完 成 本 案 百 宝 牌 雪 芙 蓉 口 服 液 百 宝 牌 天 天 钙 片 两 个 批 文 和 百 宝 牌 怡 神 堂 雪 芙 蓉 三 个 商 标 的 交 割 2013 年 8 月, 由 大 成 南 昌 分 所 王 福 春 律 师 团 队 提 供 专 项 服 务 的 鸿 亿 矿 业 权 资 产 并 购 合 同 正 式 签 署 并 经 行 政 部 门 审 批 生 效 完 成 采 矿 权 属 变 更 登 记 由 于 委 托 人 选 择 采 矿 权 资 产 并 购 模 式, 本 次 并 购 交 易 涉 及 矿 业 权 的 专 业 知 识 复 杂, 大 成 王 福 春 律 师 团 队 对 采 矿 许 可 证 矿 区 范 围 图 地 质 剖 面 图 采 矿 权 评 估 报 告, 缴 纳 采 矿 权 使 用 费 采 矿 权 价 款 矿 产 资 源 补 偿 费 矿 场 资 源 有 偿 使 用 费 矿 山 环 境 治 理 恢 复 保 证 金 采 矿 权 权 属 有 无 争 议 和 抵 押 矿 区 用 地 矿 区 设 备 出 入 公 路 等 进 行 了 尽 职 调 查, 采 用 签 订 保 密 排 他 协 议 签 订 并 购 合 同 受 理 审 批 变 更 登 记 四 阶 段 付 款, 设 计 两 套 方 案 : 一 套 从 风 险 防 范 角 度 制 作 并 购 方 案, 出 具 专 业 的 合 同 条 款 ; 另 一 套 从 促 进 交 易 达 成 角 度 设 计 方 案, 提 示 风 险 发 生 概 率 及 最 大 损 失 程 度 63