罚 建 立 了 一 个 具 有 公 共 信 息 机 制 的 共 同 代 理 模 型 该 公 共 信 息 系 统 会 在 事 后 以 一 定 的 概 率 披 露 企 业 真 实 产 出 情 况 在 引 入 双 向 转 移 机 制 条 件 下 他 构 造 了 一 个 保 持 注 册 会 计 师 独 立

委 托 代 理 经 营 者 行 为 会 计 信 息 鉴 证 和 投 资 者 本 文 尝 试 在 引 入 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 市 场 监 管 情 况 下 构 建 一 个 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 的 动 态 博 弈 模 型 探 讨 经 营 者 报 告 会 计 信 息 和 注 册 会 计 师 鉴 证 会 计 信 息 的 行 为 动 机 形 成 过 程 研 究 发 现 由 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 会 计 信 息 鉴 证 市 场 本 身 具 有 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 在 会 计 信 息 和 非 鉴 证 服 务 未 被 过 度 使 用 情 况 下 鉴 证 市 场 能 够 使 得 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 在 会 计 信 息 和 非 鉴 证 服 务 被 过 度 使 用 时 才 需 要 对 注 册 会 计 师 进 行 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 以 弥 补 鉴 证 市 场 的 失 灵 本 文 给 出 了 注 册 会 计 师 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 函 数 的 一 般 表 达 式 以 往 的 研 究 只 是 其 特 例 注 册 会 计 师 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 市 场 监 管 均 具 有 防 范 注 册 会 计 师 道 德 风 险 的 作 用 且 具 有 相 互 替 代 作 用 效 应 因 此 引 导 鉴 证 市 场 建 立 良 好 的 运 行 机 制 远 比 单 纯 强 调 市 场 监 管 有 效 委 托 代 理 会 计 信 息 鉴 证 注 册 会 计 师 独 立 性 一 引 言 随 着 经 营 者 与 投 资 者 的 分 离 公 司 投 资 者 将 公 司 的 经 营 管 理 权 委 托 给 不 持 有 公 司 股 票 但 却 实 际 控 制 着 公 司 财 产 的 职 业 经 理 并 由 此 形 成 一 系 列 契 约 由 于 信 息 不 对 称 和 契 约 的 不 完 备 性 经 营 者 可 能 编 制 虚 假 会 计 报 告 谎 报 经 营 业 绩 为 有 效 防 止 企 业 经 营 者 利 用 财 务 会 计 报 告 虚 报 业 绩 使 投 资 者 设 计 的 以 经 营 业 绩 为 目 标 的 激 励 机 制 得 到 有 效 实 施 公 司 需 要 加 强 财 务 治 理 并 聘 请 独 立 的 第 三 方 注 册 会 计 师 对 经 营 报 告 的 会 计 信 息 进 行 审 计 以 鉴 证 经 营 者 会 计 信 息 报 告 是 否 公 允 但 是 注 册 会 计 师 对 错 误 会 计 信 息 的 鉴 证 可 能 会 失 败 这 不 仅 损 害 了 鉴 证 的 经 济 价 值 而 且 会 导 致 鉴 证 信 任 丧 失 和 委 托 代 理 关 系 不 稳 定 在 现 实 中 对 鉴 证 失 败 的 防 范 主 要 是 采 取 事 后 监 管 这 会 对 资 本 市 场 产 生 严 重 的 震 荡 和 损 害 如 安 然 等 一 系 列 财 务 舞 弊 案 件 的 发 生 便 是 如 此 从 理 念 上 讲 一 个 好 的 委 托 代 理 机 制 应 当 是 事 前 防 范 事 中 控 制 和 事 后 惩 处 相 结 合 的 利 益 导 向 机 制 但 是 由 于 会 计 信 息 鉴 证 的 复 杂 性 和 专 业 性 对 鉴 证 失 败 的 防 范 成 为 监 管 者 发 现 和 识 别 的 难 点 安 然 等 一 系 列 财 务 舞 弊 案 例 表 明 对 于 从 事 会 计 信 息 专 业 鉴 证 业 务 的 注 册 会 计 师 如 何 维 护 其 鉴 证 的 独 立 性 是 防 止 鉴 证 失 败 的 关 键 因 此 会 计 信 息 鉴 证 的 独 立 性 问 题 始 终 是 委 托 代 理 理 论 的 一 个 重 要 研 究 内 容 认 为 在 委 托 代 理 关 系 中 有 两 个 代 理 关 系 一 个 是 经 营 者 代 理 另 一 个 是 注 册 会 计 师 代 理 他 认 为 利 用 委 托 代 理 模 型 除 了 可 以 帮 助 了 解 注 册 会 计 师 行 为 动 机 外 还 可 以 用 于 分 析 与 注 册 会 计 师 独 立 性 有 关 的 最 优 补 偿 方 案 法 律 责 任 等 问 题 进 一 步 将 注 册 会 计 师 独 立 性 分 为 强 独 立 独 立 和 不 独 立 他 分 别 举 例 说 明 了 强 独 立 独 立 和 不 独 立 的 情 形 均 可 能 发 生 这 主 要 取 决 于 对 经 营 者 和 注 册 会 计 师 之 间 内 部 交 易 非 鉴 证 服 务 审 计 委 员 会 投 资 者 和 注 册 会 计 师 之 间 的 关 系 和 对 受 贿 注 册 会 计 师 的 发 现 和 处 龙 小 海 田 存 志 段 万 春 昆 明 理 工 大 学 管 理 与 经 济 学 院 经 济 研 究 中 心 邮 政 编 码 电 子 信 箱 感 谢 廖 楚 晖 教 授 的 指 导 和 帮 助 也 特 别 感 谢 匿 名 审 稿 人 的 评 审 意 见 作 者 文 责 自 负

罚 建 立 了 一 个 具 有 公 共 信 息 机 制 的 共 同 代 理 模 型 该 公 共 信 息 系 统 会 在 事 后 以 一 定 的 概 率 披 露 企 业 真 实 产 出 情 况 在 引 入 双 向 转 移 机 制 条 件 下 他 构 造 了 一 个 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 最 优 合 约 模 型 所 谓 双 向 转 移 机 制 是 经 营 者 先 将 产 出 向 投 资 者 报 告 并 按 照 报 告 的 数 量 将 产 出 交 给 经 营 者 然 后 由 投 资 者 根 据 经 营 者 产 出 报 告 注 册 会 计 师 的 鉴 证 报 告 以 及 公 共 信 息 披 露 情 况 向 经 营 者 和 注 册 会 计 师 支 付 报 酬 在 引 入 条 款 的 条 件 下 构 建 了 一 个 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 最 优 合 约 模 型 其 条 款 是 对 揭 露 误 报 的 一 方 给 予 奖 励 对 误 报 的 一 方 给 予 处 罚 奖 励 和 处 罚 的 方 法 是 将 误 报 一 方 的 酬 金 全 部 给 予 揭 露 的 另 一 方 作 为 奖 励 由 此 形 成 经 营 者 和 注 册 会 计 师 的 一 个 零 和 博 弈 在 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 的 博 弈 模 型 中 引 入 注 册 会 计 师 低 价 揽 业 讨 论 注 册 会 计 师 低 价 揽 业 对 其 独 立 性 的 影 响 研 究 结 论 是 在 委 托 代 理 关 系 下 低 价 揽 业 实 际 上 起 到 了 和 法 律 责 任 一 样 防 止 注 册 会 计 师 道 德 风 险 的 作 用 增 强 了 注 册 会 计 师 独 立 性 而 且 成 本 比 法 律 诉 讼 要 低 在 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 的 博 弈 模 型 中 引 入 注 册 会 计 师 非 鉴 证 服 务 讨 论 注 册 会 计 师 非 鉴 证 服 务 对 其 独 立 性 的 影 响 研 究 认 为 在 固 定 鉴 证 收 费 安 排 的 情 况 下 存 在 注 册 会 计 师 不 独 立 的 均 衡 策 略 即 只 要 经 营 者 提 供 给 注 册 会 计 师 的 非 鉴 证 服 务 使 得 注 册 会 计 师 获 得 的 收 益 足 够 高 就 会 明 显 影 响 注 册 会 计 师 独 立 性 如 果 鉴 证 收 费 是 可 变 动 收 费 投 资 者 则 可 以 通 过 设 计 一 个 随 着 企 业 产 出 奖 励 条 款 和 非 鉴 证 服 务 报 酬 而 变 化 的 注 册 会 计 师 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 机 制 使 得 注 册 会 计 师 保 持 其 独 立 性 报 告 真 实 的 鉴 证 情 况 另 外 也 有 学 者 从 监 管 的 视 角 考 察 了 监 管 者 监 管 对 注 册 会 计 师 鉴 证 会 计 信 息 行 为 的 影 响 雷 光 勇 吴 联 生 王 亚 平 等 可 以 看 出 对 于 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 个 体 之 间 的 代 理 行 为 的 微 观 基 础 研 究 以 往 相 关 文 献 主 要 是 关 注 投 资 者 如 何 从 企 业 产 出 分 布 函 数 中 寻 找 一 个 对 注 册 会 计 师 的 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 合 约 使 得 注 册 会 计 师 真 实 报 告 产 出 所 获 得 的 收 益 要 高 于 注 册 会 计 师 与 经 营 者 合 谋 后 所 获 得 的 收 益 以 保 证 其 独 立 性 但 是 这 无 法 解 释 现 实 普 遍 存 在 的 投 资 者 与 注 册 会 计 师 签 订 的 合 约 并 不 存 在 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 而 大 部 分 注 册 会 计 师 却 保 持 独 立 性 对 于 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 个 体 之 间 的 代 理 行 为 的 微 观 基 础 研 究 以 往 相 关 文 献 很 少 涉 及 注 册 会 计 师 群 体 竞 争 非 鉴 证 服 务 声 誉 回 报 和 市 场 监 管 等 对 代 理 行 为 动 机 的 共 同 作 用 和 综 合 影 响 尽 管 有 一 系 列 的 实 证 研 究 讨 论 注 册 会 计 师 群 体 竞 争 鉴 证 收 费 非 鉴 证 服 务 声 誉 回 报 与 注 册 会 计 师 独 立 性 的 相 关 关 系 但 是 这 些 研 究 基 本 上 是 在 逻 辑 演 绎 的 理 论 上 进 行 的 没 有 给 出 相 应 的 微 观 基 础 实 证 研 究 的 结 构 性 往 往 不 清 楚 且 其 结 论 也 是 模 棱 两 可 有 的 甚 至 是 相 反 的 等 ¹ 本 文 在 的 基 础 上 尝 试 在 引 入 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 市 场 监 管 情 况 下 研 究 委 托 代 理 中 注 册 会 计 师 的 道 德 风 险 的 形 成 机 制 问 题 研 究 发 现 由 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 会 计 信 息 鉴 证 市 场 本 身 具 有 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 在 会 计 信 息 和 非 鉴 证 服 务 未 被 过 度 使 用 情 况 下 鉴 证 市 场 能 够 使 得 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 在 会 计 ¹ 如 等 采 用 盈 余 管 理 作 为 衡 量 注 册 会 计 师 独 立 性 的 指 标 研 究 非 鉴 证 服 务 是 否 会 影 响 注 册 会 计 师 独 立 性 其 结 果 是 有 的 支 持 该 结 论 有 的 不 支 持 从 实 证 的 结 果 看 证 据 可 以 说 是 模 棱 两 可 的

信 息 和 非 鉴 证 服 务 被 过 度 使 用 时 才 需 要 对 注 册 会 计 师 进 行 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 以 抵 御 经 营 者 对 注 册 会 计 师 的 过 度 利 益 诱 惑 本 文 构 建 的 共 同 代 理 模 型 给 出 了 注 册 会 计 师 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 函 数 的 一 般 表 达 式 以 往 的 研 究 只 是 其 特 例 在 委 托 代 理 关 系 中 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 市 场 监 管 具 有 防 范 注 册 会 计 师 道 德 风 险 的 作 用 且 具 有 相 互 替 代 作 用 效 应 而 过 度 使 用 会 计 信 息 以 及 非 鉴 证 服 务 的 作 用 却 相 反 需 要 采 取 必 要 的 对 策 本 文 的 结 构 安 排 如 下 第 二 部 分 在 引 入 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 市 场 监 管 情 况 下 构 建 一 个 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 的 动 态 博 弈 模 型 探 讨 经 营 者 和 注 册 会 计 师 报 告 会 计 信 息 的 动 机 形 成 过 程 第 三 部 分 讨 论 投 资 者 鉴 证 需 求 所 形 成 的 注 册 会 计 师 独 立 性 利 益 动 机 与 投 资 者 使 用 会 计 信 息 所 诱 发 的 经 营 者 机 会 主 义 倾 向 动 机 以 及 非 鉴 证 服 务 形 成 的 合 谋 利 益 动 机 之 间 的 均 衡 关 系 讨 论 经 营 者 和 注 册 会 计 师 报 告 会 计 信 息 的 行 为 动 机 结 构 第 四 部 分 总 结 全 文 二 代 理 者 行 为 选 择 模 型 一 模 型 基 本 特 征 和 假 设 等 模 型 是 研 究 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 个 体 之 间 的 博 弈 以 此 为 基 础 我 们 博 弈 的 主 体 为 个 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 其 基 本 假 设 如 下 注 册 会 计 师 鉴 证 业 务 由 投 资 者 委 托 且 投 资 者 偏 好 高 声 誉 注 册 会 计 师 ¹ 经 营 者 均 存 在 机 会 主 义 动 机 º 注 册 会 计 师 每 揭 露 一 次 经 营 者 虚 报 行 为 其 声 誉 增 加» 博 弈 初 始 状 态 为 个 注 册 会 计 师 平 均 瓜 分 个 投 资 者 的 鉴 证 业 务 注 册 会 计 师 鉴 证 能 力 充 分 能 发 现 经 营 者 的 虚 报 会 计 信 息 行 为 ¼ 每 个 注 册 会 计 师 扩 张 能 力 充 分 能 够 同 时 承 担 个 投 资 者 鉴 证 业 务 ½ 非 鉴 证 服 务 由 经 营 者 委 托 二 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 的 动 态 博 弈 过 程 考 虑 这 样 的 博 弈 动 态 过 程 投 资 者 与 经 营 者 和 注 册 会 计 师 签 订 委 托 代 理 合 约 经 营 者 报 告 经 营 情 况 并 选 择 其 会 计 报 告 行 动 策 略 其 行 动 策 略 空 间 为 表 示 虚 报 会 计 信 息 表 示 真 实 报 告 会 计 信 息 在 经 营 者 行 动 后 注 册 会 计 师 对 经 营 者 报 告 信 息 进 行 鉴 证 并 选 择 行 动 策 略 注 册 会 计 师 的 行 动 策 略 空 间 表 示 注 册 会 计 师 独 立 鉴 证 策 略 表 示 注 册 会 计 师 不 独 立 鉴 证 策 略 在 经 营 者 和 注 册 会 计 师 都 行 动 后 监 管 者 政 府 协 会 社 会 公 众 等 进 行 监 管 监 管 中 经 营 者 与 注 册 会 计 师 合 谋 被 发 现 的 概 率 为 未 被 发 现 的 概 率 为 三 经 营 者 报 告 会 计 信 息 行 为 经 营 者 真 实 报 告 会 计 信 息 行 为 ¹ 证 服 务 º» ¼ ½ 现 实 中 注 册 会 计 师 个 人 是 不 能 承 接 鉴 证 服 务 业 务 的 必 须 由 会 计 师 事 务 所 承 接 只 是 研 究 中 通 常 将 会 计 师 事 务 所 表 述 为 注 册 会 计 师 现 实 中 注 册 会 计 师 鉴 证 业 务 往 往 由 审 计 委 员 会 代 表 投 资 者 委 托 为 叙 述 方 便 本 文 统 一 为 由 投 资 者 委 托 注 册 会 计 师 鉴 经 营 者 的 机 会 主 义 动 机 主 要 是 指 经 营 者 行 为 动 机 是 追 求 自 我 利 益 最 大 化 是 一 个 注 册 会 计 师 鉴 证 行 为 的 函 数 当 注 册 会 计 师 每 揭 露 一 次 经 营 者 虚 报 行 为 时 注 册 会 计 师 声 誉 增 加 且 随 着 揭 露 次 数 的 增 加 其 边 际 效 果 为 递 减 但 是 如 果 注 册 会 计 师 被 发 现 有 虚 报 行 为 其 声 誉 将 一 次 全 部 丧 失 会 计 信 息 的 鉴 证 质 量 主 要 取 决 于 注 册 会 计 师 独 立 性 和 注 册 会 计 师 职 业 判 断 能 力 鉴 证 失 败 的 原 因 可 以 归 结 为 注 册 会 计 师 独 立 性 的 丧 失 或 者 是 注 册 会 计 师 缺 乏 职 业 判 断 能 力 而 未 能 发 现 经 营 者 的 虚 报 会 计 信 息 行 为 由 于 本 文 主 要 研 究 注 册 会 计 师 独 立 性 对 会 计 信 息 鉴 证 质 量 的 影 响 所 以 假 设 注 册 会 计 师 能 力 充 分 能 发 现 经 营 者 虚 报 会 计 信 息 行 为

企 业 经 营 者 存 在 两 个 策 略 选 择 即 真 实 报 告 会 计 信 息 和 虚 报 会 计 信 息 当 企 业 经 营 者 选 择 真 实 报 告 会 计 信 息 时 按 照 投 资 者 与 经 营 者 签 订 的 合 约 经 营 者 的 期 望 收 益 为 为 贴 现 因 子 经 营 者 虚 报 会 计 信 息 行 为 为 其 中 当 企 业 经 营 者 选 择 虚 假 报 告 会 计 信 息 时 按 照 投 资 者 与 经 营 者 签 订 的 合 约 经 营 者 的 期 望 收 益 其 中 为 经 营 者 因 虚 报 会 计 信 息 而 获 得 的 额 外 期 望 收 益 为 经 营 者 的 虚 报 程 度 但 是 经 营 者 报 告 的 会 计 信 息 需 要 经 过 注 册 会 计 师 鉴 证 后 才 被 投 资 者 认 可 在 注 册 会 计 师 能 力 充 分 的 假 设 下 经 营 者 要 实 现 向 投 资 者 虚 报 并 因 此 获 利 的 目 的 可 能 需 要 向 注 册 会 计 师 支 付 一 笔 额 外 风 险 补 偿 以 取 得 与 注 册 会 计 师 的 合 谋 因 此 如 果 虚 报 会 计 信 息 行 为 事 后 不 被 发 现 经 营 者 的 期 望 收 益 为 如 果 事 后 被 发 现 我 们 将 经 营 者 的 期 望 收 益 标 准 化 为 因 此 受 到 的 处 罚 设 为 ¹ 得 到 经 营 者 选 择 虚 报 会 计 信 息 策 略 时 的 期 望 收 益 为 经 营 者 所 愿 意 支 付 的 最 大 额 外 风 险 补 偿 为 使 注 册 会 计 师 采 取 不 独 立 鉴 证 策 略 经 营 者 可 能 向 注 册 会 计 师 支 付 一 笔 额 外 风 险 补 偿 但 是 经 营 者 支 付 的 该 笔 补 偿 是 有 限 度 的 在 扣 除 支 付 给 注 册 会 计 师 的 额 外 风 险 补 偿 后 经 营 者 虚 报 会 计 信 息 所 获 得 的 期 望 收 益 不 能 低 于 经 营 者 真 实 报 告 会 计 信 息 的 期 望 收 益 否 则 经 营 者 将 无 利 可 图 由 边 界 条 件 得 到 经 营 者 所 愿 意 支 付 的 最 大 额 外 风 险 补 偿 为 四 注 册 会 计 师 的 鉴 证 行 为 注 册 会 计 师 采 取 独 立 鉴 证 策 略 行 为 当 注 册 会 计 师 采 取 独 立 鉴 证 策 略 时 按 照 本 文 所 假 设 的 市 场 环 境 注 册 会 计 师 的 期 望 收 益 构 成 是 当 期 的 鉴 证 收 费 收 益 当 期 后 的 声 誉 回 报 由 于 注 册 会 计 师 发 现 并 报 告 经 营 者 的 虚 报 行 为 注 册 会 计 师 的 声 誉 因 此 提 高 声 誉 的 提 高 使 得 注 册 会 计 师 在 今 后 获 得 的 期 望 收 益 变 为 当 期 后 的 市 场 竞 争 份 额 回 报 由 于 投 资 者 倾 向 于 雇 用 高 声 誉 的 注 册 会 计 师 采 取 独 立 策 略 的 注 册 会 计 师 由 于 声 誉 提 高 继 续 获 得 委 托 鉴 证 业 务 采 取 不 独 立 策 略 的 注 册 会 计 师 由 于 其 声 誉 未 提 高 将 不 再 获 得 投 资 者 委 托 的 鉴 证 业 务 因 此 采 取 独 立 策 略 的 注 册 会 计 师 将 瓜 分 采 取 不 独 立 策 略 的 注 册 会 计 师 的 市 场 份 额 其 市 场 份 额 将 由 当 期 的 扩 大 为 º 市 场 份 额 增 加 使 得 注 册 会 计 师 当 期 后 的 期 望 收 益 变 为 投 资 者 可 能 支 付 的 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 对 于 发 现 并 向 投 资 者 揭 露 经 营 者 虚 报 行 为 的 投 资 者 除 按 照 鉴 证 市 场 价 格 支 付 正 常 的 鉴 证 收 费 外 还 可 能 支 付 一 笔 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 以 激 励 和 促 使 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 因 此 注 册 会 计 师 ¹ 一 般 来 说 给 予 经 营 者 的 处 罚 与 其 作 假 的 程 度 相 关 考 虑 到 不 影 响 本 文 的 结 论 为 简 化 分 析 我 们 将 对 经 营 者 的 处 罚 标 准 化 为 一 个 常 数 º 本 文 博 弈 的 初 始 状 态 为 个 注 册 会 计 师 平 均 瓜 分 个 投 资 者 的 鉴 证 业 务 所 以 这 里 假 设 注 册 会 计 师 当 期 的 市 场 份 额 为 如 果 市 场 中 采 取 独 立 策 略 注 册 会 计 师 的 比 例 为 不 独 立 的 为 注 册 会 计 师 采 取 独 立 策 略 的 将 占 有 不 独 立 注 册 会 计 师 的 市 场 份 额 在 下 一 期 的 市 场 份 额 将 增 加 为

采 取 独 立 鉴 证 策 略 时 的 期 望 收 益 为 注 册 会 计 师 采 取 不 独 立 鉴 证 行 为 当 注 册 会 计 师 选 择 不 独 立 鉴 证 策 略 时 在 虚 报 会 计 信 息 未 被 发 现 的 情 况 下 其 期 望 收 益 的 构 成 是 鉴 证 收 费 的 期 望 收 益 由 于 其 声 誉 未 提 高 将 不 再 获 得 投 资 者 委 托 的 鉴 证 业 务 其 鉴 证 收 费 的 期 望 收 益 为 经 营 者 向 注 册 会 计 师 提 供 的 额 外 风 险 补 偿 作 为 另 一 种 间 接 的 额 外 风 险 补 偿 经 营 者 可 能 向 注 册 会 计 师 提 供 非 鉴 证 服 务 如 咨 询 服 务 等 注 册 会 计 师 因 此 获 得 的 非 鉴 证 服 务 期 望 收 益 为 ¹ 在 虚 报 会 计 信 息 被 发 现 的 情 况 下 我 们 将 注 册 会 计 师 被 发 现 后 的 收 益 标 准 化 为 受 到 的 处 罚 为 望 收 益 为 注 册 会 计 师 所 需 要 的 最 低 额 外 风 险 补 偿 º 因 此 当 注 册 会 计 师 采 取 不 独 立 鉴 证 策 略 时 的 期 要 使 注 册 会 计 师 采 取 不 独 立 鉴 证 策 略 注 册 会 计 师 需 要 的 额 外 风 险 补 偿 费 用 至 少 应 当 使 得 注 册 会 计 师 在 获 得 额 外 风 险 补 偿 费 用 后 的 期 望 收 益 不 低 于 注 册 会 计 师 真 实 报 告 会 计 信 息 的 期 望 收 益 否 则 注 册 会 计 师 将 选 择 独 立 鉴 证 策 略 由 边 界 条 件 立 鉴 证 策 略 所 需 要 的 最 低 额 外 风 险 补 偿 五 注 册 会 计 师 的 行 为 选 择 令 为 得 到 注 册 会 计 师 采 取 不 独 越 大 经 营 者 和 注 册 会 计 师 合 谋 的 利 益 越 大 形 成 合 谋 的 动 机 就 越 强 因 此 如 果 存 在 某 个 使 得 则 经 营 者 和 注 册 会 计 师 形 成 合 谋 如 果 对 于 任 意 的 则 经 营 者 和 注 册 会 计 师 不 能 形 成 合 谋 边 界 条 件 由 此 得 到 是 注 册 会 计 师 行 为 策 略 的 当 且 仅 当 存 在 某 个 使 得 下 列 不 等 式 成 立 时 注 册 会 计 师 采 取 不 独 立 鉴 证 策 略 当 且 仅 当 对 于 任 意 的 下 列 不 等 式 成 立 注 册 会 计 师 采 取 独 立 鉴 证 策 略 三 会 计 信 息 鉴 证 的 机 制 分 析 共 同 代 理 关 系 实 际 上 涉 及 到 两 种 不 同 利 益 动 机 之 间 的 博 弈 一 是 由 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 会 ¹ 经 营 者 所 提 供 的 非 鉴 证 服 务 有 可 能 在 鉴 证 的 当 期 提 供 也 有 可 能 在 鉴 证 的 后 期 提 供 在 不 影 响 本 文 结 论 的 情 况 下 为 简 化 公 式 推 导 我 们 假 设 经 营 者 所 提 供 的 非 鉴 证 服 务 均 为 在 鉴 证 的 后 期 提 供 º 注 册 会 计 师 受 到 的 处 罚 与 其 作 假 的 程 度 相 关 考 虑 到 不 影 响 本 文 的 结 论 为 简 化 分 析 我 们 假 设 注 册 会 计 师 受 到 的 处 罚 标 准 化 为 一 个 常 数

计 信 息 鉴 证 市 场 以 及 由 此 所 形 成 的 注 册 会 计 师 独 立 性 利 益 动 机 另 一 个 是 由 经 营 者 机 会 主 义 所 主 导 形 成 的 引 诱 注 册 会 计 师 采 取 不 独 立 鉴 证 策 略 的 利 益 驱 动 本 文 的 共 同 代 理 模 型 反 映 了 这 两 方 面 利 益 动 机 在 式 中 不 等 式 左 边 代 表 了 前 者 的 利 益 动 机 右 边 则 代 表 了 后 者 的 利 益 动 机 按 照 会 计 信 息 鉴 证 市 场 的 发 展 历 史 路 径 注 册 会 计 师 服 务 是 在 投 资 者 鉴 证 需 求 下 发 展 起 来 的 沿 着 这 个 脉 络 我 们 在 分 析 投 资 者 需 求 形 成 的 鉴 证 市 场 对 注 册 会 计 师 独 立 性 维 护 的 机 制 时 先 不 考 虑 引 入 注 册 会 计 师 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 非 鉴 证 服 务 在 分 析 经 营 者 机 会 主 义 主 导 形 成 的 引 诱 注 册 会 计 师 采 取 不 独 立 鉴 证 策 略 的 利 益 驱 动 时 再 引 入 注 册 会 计 师 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 非 鉴 证 服 务 为 分 析 整 个 市 场 的 群 体 行 为 我 们 假 定 要 维 护 一 个 由 个 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 构 成 的 鉴 证 市 场 的 正 常 秩 序 和 运 行 至 少 应 当 有 个 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 一 由 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 会 计 信 息 独 立 鉴 证 市 场 机 制 鉴 证 市 场 的 产 生 和 发 展 是 以 由 投 资 者 鉴 证 需 求 所 创 造 的 具 有 独 立 性 注 册 会 计 师 存 在 为 前 提 的 按 照 前 面 的 分 析 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 市 场 监 管 共 同 构 成 了 由 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 维 护 会 计 信 息 独 立 鉴 证 的 动 机 注 册 会 计 师 独 立 性 正 是 在 这 种 利 益 动 机 下 形 成 的 并 促 使 鉴 证 市 场 的 产 生 和 发 展 鉴 证 市 场 具 有 其 天 然 的 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 因 此 独 立 鉴 证 市 场 的 存 在 和 发 展 说 明 尽 管 存 在 着 经 营 者 机 会 主 义 所 主 导 形 成 的 引 诱 注 册 会 计 师 合 谋 的 利 益 驱 动 但 是 就 大 多 数 注 册 会 计 师 本 文 模 型 假 设 为 个 而 言 由 市 场 本 身 所 生 成 的 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 市 场 监 管 需 要 使 得 大 多 数 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 并 提 供 市 场 所 需 要 的 鉴 证 服 务 鉴 证 收 费 由 式 得 到 使 得 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 的 最 低 鉴 证 收 费 是 ¹ 它 表 明 在 既 定 的 鉴 证 市 场 环 境 下 鉴 证 市 场 的 鉴 证 收 费 只 要 不 低 于 注 册 会 计 师 将 采 取 真 实 报 告 策 略 鉴 证 收 费 起 到 了 防 范 注 册 会 计 师 道 德 风 险 的 作 用 鉴 证 收 费 越 高 这 种 作 用 就 越 强 特 别 地 令 得 到 这 表 示 在 一 个 没 有 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 和 外 部 监 管 的 环 境 下 只 要 鉴 证 收 费 足 够 高 鉴 证 收 费 就 可 以 使 得 注 册 会 计 师 采 取 独 立 鉴 证 策 略 就 整 个 鉴 证 市 场 而 言 我 们 将 个 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 的 最 低 鉴 证 收 费 进 行 排 序 符 号 上 标 表 示 第 个 注 册 会 计 师 下 同 为 维 护 鉴 证 市 场 的 正 常 秩 序 和 运 行 至 少 需 要 个 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 鉴 证 市 场 的 鉴 证 收 费 不 得 低 于 按 照 最 低 鉴 证 收 费 排 序 的 第 个 注 册 会 计 师 的 最 低 鉴 证 收 费 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 由 式 得 到 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 最 低 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 是 ¹ 是 指 数 集 的 上 确 界 当 该 数 集 存 在 最 大 值 时 上 确 界 即 为 最 大 值

它 表 明 在 既 定 的 鉴 证 市 场 环 境 下 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 只 要 不 低 于 注 册 会 计 师 将 采 取 真 实 报 告 策 略 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 起 到 了 防 范 注 册 会 计 师 道 德 风 险 的 作 用 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 与 鉴 证 规 模 和 鉴 证 市 场 竞 争 直 接 相 关 鉴 证 市 场 规 模 越 大 鉴 证 市 场 竞 争 越 激 烈 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 就 越 高 这 种 作 用 就 越 强 特 别 地 令 得 到 这 表 示 在 一 个 没 有 声 誉 回 报 市 场 监 管 的 环 境 下 只 要 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 足 够 高 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 就 可 以 使 得 注 册 会 计 师 采 取 真 实 报 告 策 略 就 整 个 鉴 证 市 场 而 言 我 们 将 个 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 的 最 低 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 进 行 排 序 为 维 护 鉴 证 市 场 的 正 常 秩 序 和 运 行 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 应 当 不 低 于 按 照 市 场 竞 争 鉴 证 回 报 排 序 的 第 个 注 册 会 计 师 的 最 低 鉴 证 市 场 竞 争 份 额 回 报 注 册 会 计 师 声 誉 回 报 由 式 得 到 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 最 低 声 誉 回 报 是 它 表 明 在 既 定 的 鉴 证 市 场 环 境 下 声 誉 回 报 只 要 不 低 于 注 册 会 计 师 将 采 取 独 立 鉴 证 策 略 说 明 声 誉 回 报 具 有 防 范 注 册 会 计 师 道 德 风 险 的 作 用 声 誉 回 报 越 高 这 种 作 用 就 越 强 特 别 地 令 得 到 这 表 示 在 一 个 没 有 市 场 竞 争 份 额 回 报 市 场 监 管 的 情 况 下 只 要 声 誉 回 报 足 够 高 声 誉 回 报 就 可 以 使 得 注 册 会 计 师 采 取 独 立 鉴 证 策 略 就 整 个 鉴 证 市 场 而 言 我 们 将 个 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 的 最 低 声 誉 回 报 进 行 排 序 为 维 护 鉴 证 市 场 的 正 常 秩 序 和 运 行 鉴 证 市 场 的 声 誉 回 报 应 当 不 低 于 按 照 最 低 声 誉 回 报 排 序 的 第 个 注 册 会 计 师 的 最 低 声 誉 回 报 鉴 证 市 场 的 监 管 由 式 得 到 鉴 证 收 费 市 场 竞 争 份 额 回 报 和 声 誉 回 报 共 同 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 最 低 条 件 是

它 表 明 在 既 定 的 鉴 证 市 场 环 境 下 如 果 鉴 证 收 费 市 场 竞 争 份 额 回 报 和 声 誉 回 报 不 足 以 满 足 式 条 件 时 监 管 者 需 要 提 高 市 场 监 管 的 概 率 和 处 罚 力 度 降 低 最 低 条 件 以 使 鉴 证 收 费 市 场 竞 争 份 额 回 报 和 声 誉 回 报 能 达 到 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 最 低 条 件 在 一 个 既 定 的 市 场 环 境 下 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 最 低 监 管 概 率 力 度 分 别 是 和 处 罚 当 鉴 证 收 费 市 场 竞 争 份 额 回 报 和 声 誉 回 报 不 足 以 使 得 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 时 监 管 者 可 以 通 过 控 制 监 管 概 率 和 惩 处 力 度 使 之 不 低 于 最 低 监 管 概 率 和 处 罚 力 度 以 弥 补 鉴 证 市 场 的 不 足 因 此 监 管 者 实 施 有 效 的 监 管 是 维 护 鉴 证 市 场 所 必 须 的 就 整 个 鉴 证 市 场 而 言 将 保 持 个 注 册 会 计 师 独 立 性 要 求 的 最 低 监 管 概 率 和 处 罚 程 度 进 行 排 序 为 维 护 鉴 证 市 场 正 常 秩 序 和 运 行 对 鉴 证 市 场 的 监 管 概 率 不 得 低 于 按 照 最 低 监 管 概 率 排 序 的 第 个 注 册 会 计 师 的 最 低 监 管 概 率 对 经 营 者 和 注 册 会 计 师 的 处 罚 力 度 之 和 不 得 低 于 按 照 最 低 处 罚 力 度 排 序 的 第 个 注 册 会 计 师 的 最 低 处 罚 力 度 二 经 营 者 机 会 主 义 倾 向 对 鉴 证 市 场 的 影 响 机 制 投 资 者 对 会 计 信 息 的 使 用 前 面 我 们 阐 述 了 由 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 会 计 信 息 鉴 证 市 场 以 及 由 此 所 形 成 的 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 正 如 其 他 任 何 市 场 一 样 会 计 信 息 鉴 证 市 场 虽 然 具 有 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 但 是 该 机 制 的 作 用 不 是 无 限 制 的 它 受 制 于 经 营 者 虚 报 会 计 信 息 的 利 益 驱 动 而 虚 报 会 计 信 息 的 利 益 驱 动 来 源 于 投 资 者 使 用 会 计 信 息 程 度 以 及 经 营 者 因 此 所 获 得 的 额 外 收 益 当 投 资 者 对 会 计 信 息 的 使 用 使 得 经 营 者 虚 报 会 计 信 息 的 额 外 收 益 越 多 与 注 册 会 计 师 形 成 合 谋 的 动 机 就 越 强 当 达 到 一 定 的 强 度 后 鉴 证 市 场 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 将 可 能 受 到 破 坏 因 此 并 不 是 所 有 注 册 会 计 师 都 能 够 在 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 会 计 信 息 鉴 证 市 场 下 保 持 独 立 性 按 照 前 面 的 分 析 在 一 个 既 定 的 鉴 证 市 场 环 境 当 且 仅 当 投 资 者 对 会 计 信 息 的 使 用 使 得 满 足 式 条 件 时 该 注 册 会 计 师 才 会 选 择 独 立 鉴 证 策 略 由 于 各 个 企 业 的 情 况 不 同 在 一 些 特 定 条 件 下 如 果 某 个 投 资 者 对 会 计 信 息 的 使 用 使 得 超 过 以 上 限 度 即 投 资 者 对 会 计 信 息 的 使 用 导 致 不 满 足 式 条 件 时 则 注 册 会 计 师 将 采 取 不 独 立 鉴 证 策 略 此 时 我 们 说 该 投 资 者 过 度 使 用 了 会 计 信 息 以 至 超 过 了 正 常 鉴 证 市 场 维 护 注 册

会 计 师 独 立 性 的 限 度 在 这 种 情 况 下 除 了 可 以 采 取 提 高 相 应 的 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 市 场 监 管 概 率 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 等 办 法 以 增 加 相 应 的 抵 消 过 度 使 用 会 计 信 息 所 带 来 的 影 响 之 外 投 资 者 可 选 择 在 与 注 册 会 计 师 代 理 合 约 中 引 入 对 注 册 会 计 师 进 行 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 来 加 以 弥 补 投 资 者 对 注 册 会 计 师 的 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 当 投 资 者 使 用 会 计 信 息 诱 发 的 经 营 者 机 会 主 义 倾 向 以 及 由 此 形 成 的 引 诱 注 册 会 计 师 不 独 立 的 利 益 动 机 大 于 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 利 益 动 机 时 投 资 者 可 在 与 注 册 会 计 师 的 代 理 合 约 中 引 入 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 加 以 弥 补 防 止 过 度 使 用 会 计 信 息 带 来 的 机 制 失 灵 根 据 式 我 们 可 以 得 到 当 且 仅 当 投 资 者 引 入 的 对 注 册 会 计 师 的 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 满 足 下 列 条 件 时 注 册 会 计 师 将 选 择 独 立 鉴 证 策 略 显 然 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 函 数 是 一 个 随 变 化 而 变 化 的 函 数 特 别 地 令 得 到 它 表 示 在 一 个 没 有 市 场 竞 争 份 额 回 报 市 场 监 管 声 誉 回 报 情 况 下 只 要 满 足 条 件 时 注 册 会 计 师 就 会 采 取 独 立 鉴 证 策 略 从 理 论 上 说 满 足 上 述 不 等 式 的 注 册 会 计 师 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 函 数 存 在 无 穷 多 个 而 等 人 的 最 优 注 册 会 计 师 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 函 数 模 型 只 是 其 中 的 特 例 按 照 上 述 条 件 我 们 还 可 以 构 造 出 更 多 的 注 册 会 计 师 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 函 数 模 型 就 整 个 鉴 证 市 场 而 言 在 一 个 既 定 的 市 场 环 境 下 如 果 鉴 证 收 费 市 场 竞 争 份 额 回 报 声 誉 回 报 市 场 监 管 只 能 使 得 个 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 则 对 其 他 个 注 册 会 计 师 而 言 其 投 资 者 需 要 引 入 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 以 弥 补 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 保 持 注 册 会 计 师 独 立 性 的 利 益 动 机 不 足 从 而 使 得 他 们 委 托 的 注 册 会 计 师 选 择 独 立 鉴 证 策 略 非 鉴 证 服 务 注 册 会 计 师 的 非 鉴 证 服 务 是 在 鉴 证 服 务 的 基 础 上 发 展 起 来 的 注 册 会 计 师 凭 借 其 自 身 从 事 鉴 证 服 务 的 业 务 优 势 逐 渐 将 鉴 证 服 务 延 伸 拓 展 到 非 鉴 证 服 务 使 非 鉴 证 服 务 成 为 注 册 会 计 师 的 一 项 重 要 业 务 但 是 安 然 财 务 舞 弊 事 件 引 发 人 们 对 非 鉴 证 服 务 对 注 册 会 计 师 独 立 性 影 响 的 广 泛 关 注 由 此 形 成 了 一 系 列 限 制 注 册 会 计 师 从 事 非 鉴 证 服 务 的 制 度 安 排 本 文 的 分 析 认 为 鉴 证 市 场 具 有 其 天 然 的 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 当 非 鉴 证 服 务 在 鉴 证 市 场 所 具 有 的 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 调 节 范 围 内 时 非 鉴 证 服 务 是 不 会 影 响 注 册 会 计 师 独 立 性 的 换 言 之 适 度 的 非 鉴 证 服 务 并 不 会 影 响 注 册 会 计 师 独 立 性 按 照 前 面 的 分 析 在 一 个 既 定 的 鉴 证 市 场 环 境 当 且 仅 当 经 营 者 委 托 给 注 册 会 计 师 的 非 鉴 证 服 务 满 足 下 列 条 件 时 注 册 会 计 师 将 选 择 独 立 鉴 证 策 略 如 果 在 一 些 特 定 的 环 境 条 件 下 某 个 经 营 者 委 托 给 注 册 会 计 师 的 非 鉴 证 服 务 使 得 上 限 度 即 投 资 者 对 会 计 信 息 的 使 用 导 致 超 过 以 不 满 足 式 条 件 时 则 该 注 册 会 计 师 将 采 取 不 独 立 鉴 证 策 略 此 时 我 们 说 该 经 营 者 过 度 使 用 了 非 鉴 证 服 务 以 致 超 过 了 正 常 鉴 证 市 场 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 限 度 特 别 地 令 得 到

它 表 明 当 非 鉴 证 服 务 发 展 到 满 足 式 条 件 时 经 营 者 不 需 要 向 注 册 会 计 师 支 付 任 何 额 外 风 险 补 偿 只 需 要 利 用 非 鉴 证 服 务 便 可 使 注 册 会 计 师 失 去 独 立 性 因 此 如 果 非 鉴 证 服 务 破 坏 了 维 持 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 的 条 件 对 非 鉴 证 服 务 进 行 管 制 是 必 须 的 容 易 看 出 对 非 鉴 证 服 务 的 管 制 可 以 采 取 限 制 非 鉴 证 服 务 业 务 减 少 以 降 低 非 鉴 证 服 务 的 过 度 影 响 对 同 时 提 供 鉴 证 服 务 和 非 鉴 证 服 务 的 注 册 会 计 师 提 高 相 应 的 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 市 场 监 管 概 率 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 等 以 增 加 相 应 的 抵 消 非 鉴 证 服 务 的 过 度 影 响 就 整 个 鉴 证 市 场 而 言 在 一 个 既 定 的 市 场 环 境 下 如 果 鉴 证 收 费 市 场 竞 争 份 额 回 报 声 誉 回 报 市 场 监 管 只 能 使 得 个 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 则 对 其 他 个 注 册 会 计 师 而 言 可 采 取 对 其 非 鉴 证 服 务 业 务 实 施 管 制 提 高 相 应 的 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 市 场 竞 争 份 额 回 报 市 场 监 管 概 率 使 得 式 条 件 成 立 由 投 资 者 增 加 额 外 相 应 鉴 证 费 用 补 偿 使 得 式 条 件 成 立 四 结 论 长 期 以 来 对 委 托 代 理 中 会 计 信 息 鉴 证 的 微 观 基 础 的 研 究 主 要 集 中 在 研 究 委 托 人 经 营 者 和 注 册 会 计 师 个 体 之 间 博 弈 研 究 的 目 的 是 如 何 寻 找 对 注 册 会 计 师 进 行 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 的 机 制 使 注 册 会 计 师 在 博 弈 中 采 取 独 立 鉴 证 策 略 而 对 鉴 证 市 场 竞 争 非 鉴 证 服 务 声 誉 和 市 场 监 管 与 注 册 会 计 师 独 立 性 的 关 系 的 大 量 实 证 研 究 基 本 上 是 在 逻 辑 演 绎 的 理 论 上 进 行 的 缺 乏 相 应 的 微 观 基 础 其 实 证 研 究 的 结 构 性 往 往 不 清 楚 且 这 些 检 验 只 能 是 一 个 间 接 性 检 验 难 以 做 直 接 的 检 验 因 此 实 证 的 结 果 也 是 模 棱 两 可 甚 至 是 相 反 的 本 文 通 过 在 引 入 注 册 会 计 师 群 体 竞 争 非 鉴 证 服 务 声 誉 回 报 和 市 场 监 管 情 况 下 构 建 一 个 投 资 者 经 营 者 和 注 册 会 计 师 的 动 态 博 弈 模 型 探 讨 经 营 者 报 告 会 计 信 息 和 注 册 会 计 师 鉴 证 会 计 信 息 的 利 益 动 机 形 成 过 程 不 仅 进 一 步 完 善 了 会 计 信 息 鉴 证 的 委 托 代 理 模 型 并 且 给 出 了 鉴 证 市 场 竞 争 非 鉴 证 服 务 声 誉 和 市 场 监 管 对 注 册 会 计 师 独 立 性 影 响 的 微 观 基 础 以 清 晰 的 结 构 性 和 逻 辑 性 完 整 地 揭 示 了 委 托 代 理 中 注 册 会 计 师 的 道 德 风 险 问 题 本 文 得 出 如 下 结 论 由 投 资 者 鉴 证 需 求 创 造 的 会 计 信 息 鉴 证 市 场 本 身 具 有 一 个 维 护 注 册 会 计 师 独 立 性 的 机 制 但 是 该 机 制 的 作 用 不 是 无 限 制 的 它 受 制 于 会 计 信 息 和 非 鉴 证 服 务 的 过 度 使 用 在 会 计 信 息 和 非 鉴 证 服 务 未 被 过 度 使 用 情 况 下 鉴 证 市 场 能 够 使 得 注 册 会 计 师 保 持 独 立 性 在 会 计 信 息 和 非 鉴 证 服 务 被 过 度 使 用 时 需 要 对 注 册 会 计 师 进 行 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 以 抵 御 经 营 者 对 注 册 会 计 师 的 过 度 利 益 诱 惑 注 册 会 计 师 群 体 竞 争 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 和 市 场 监 管 起 到 了 防 止 注 册 会 计 师 道 德 风 险 的 作 用 且 具 有 相 互 替 代 效 应 本 文 研 究 的 政 策 含 义 在 于 在 会 计 信 息 不 对 称 的 情 况 下 对 会 计 信 息 和 非 鉴 证 服 务 的 过 度 使 用 投 资 者 和 监 管 部 门 应 对 此 给 予 特 别 的 关 注 并 采 取 相 应 的 对 策 鉴 证 市 场 的 运 行 具 有 其 特 殊 性 扩 大 鉴 证 市 场 规 模 激 励 注 册 会 计 师 开 展 鉴 证 质 量 竞 争 并 由 此 做 大 做 强 防 止 恶 意 鉴 证 服 务 价 格 竞 争 引 导 投 资 者 与 注 册 会 计 师 签 订 激 励 约 束 合 约 均 是 维 护 鉴 证 市 场 正 常 秩 序 所 必 须 的 政 策 由 于 市 场 竞 争 份 额 回 报 鉴 证 收 费 声 誉 回 报 额 外 鉴 证 费 用 补 偿 实 际 上 起 到 和 法 律 责 任 一 样 的 防 止 注 册 会 计 师 道 德 风 险 的 作 用 且 其 成 本 要 比 法 律 诉 讼 要 低 因 此 引 导 鉴 证 市 场 建 立 良 好 的 运 行 机 制 远 比 单 纯 强 调 市 场 监 管 要 有 效

雷 光 勇 审 计 合 谋 与 财 务 报 告 舞 弊 共 生 与 治 理 管 理 世 界 第 期 吴 联 生 王 亚 平 有 效 会 计 监 管 的 均 衡 模 型 经 济 研 究 第 期 吴 联 生 王 亚 平 审 计 意 见 购 买 行 为 特 征 和 监 管 策 略 经 济 研 究 第 期

责 任 编 辑 晓 明 校 对 梅 子 责 任 编 辑 松 木 校 对 晓 鸥