1. 研 究 背 景 与 目 的 由 国 务 院 发 展 研 究 中 心 企 业 研 究 所 清 华 大 学 房 地 产 研 究 所 和 中 国 指 数 研 究 院 三 家 研 究 机 构 共 同 组 成 的 中 国 房 地 产 TOP10 研 究 组, 自 2003 年 开 展 中 国 房 地 产

2016 中 国 房 地 产 上 市 公 司 TOP10 研 究 报 告 中 国 房 地 产 TOP10 研 究 组 2016 年 5 月 1

1. 研 究 背 景 与 目 的 由 国 务 院 发 展 研 究 中 心 企 业 研 究 所 清 华 大 学 房 地 产 研 究 所 和 中 国 指 数 研 究 院 三 家 研 究 机 构 共 同 组 成 的 中 国 房 地 产 TOP10 研 究 组, 自 2003 年 开 展 中 国 房 地 产 上 市 公 司 TOP10 研 究 以 来, 已 连 续 进 行 了 十 四 年, 其 研 究 成 果 引 起 了 社 会 各 界 特 别 是 机 构 投 资 者 的 广 泛 关 注, 中 国 房 地 产 上 市 公 司 TOP10 研 究 的 相 关 成 果 已 成 为 投 资 者 评 判 上 市 公 司 综 合 实 力 发 掘 证 券 市 场 投 资 机 会 的 重 要 标 准 2015 年, 房 地 产 行 业 供 需 两 端 利 好 政 策 频 出, 国 内 资 本 市 场 呈 现 超 预 期 宽 松 态 势, 房 地 产 企 业 的 融 资 环 境 显 著 改 善, 融 资 渠 道 进 一 步 拓 宽 在 此 背 景 下, 优 秀 房 地 产 上 市 公 司 把 握 机 遇, 快 速 调 整 产 品 结 构 城 市 布 局 适 应 区 域 市 场 变 化, 并 以 创 新 的 思 维 推 动 业 绩 增 长, 以 稳 健 的 经 营 策 略 规 避 市 场 风 险, 业 绩 再 次 获 得 了 新 突 破, 彰 显 了 较 高 的 投 资 价 值, 获 得 资 本 市 场 青 睐 2. 研 究 结 果 及 分 析 2.1 中 国 房 地 产 上 市 公 司 整 体 发 展 状 况 分 析 (1) 经 营 状 况 : 经 营 规 模 保 持 增 长, 区 域 分 化 加 剧 业 绩 分 化 2015 年, 房 地 产 上 市 公 司 销 售 业 绩 稳 定 增 长, 经 营 规 模 获 得 新 突 破 : 沪 深 及 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 营 业 收 入 均 值 达 到 123.35 亿 元, 同 比 增 长 15.09% 同 期, 房 地 产 上 市 公 司 的 盈 利 规 模 整 体 保 持 增 长, 沪 深 及 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 净 利 润 均 值 为 16.03 亿 元, 同 比 增 长 6.44%, 增 速 低 于 上 一 年 1.36 个 百 分 点 在 港 上 市 房 地 产 公 司 大 多 规 模 基 数 大 市 场 布 局 广, 在 区 域 市 场 分 化 加 深 的 背 景 下 业 绩 增 速 保 持 相 对 稳 定, 而 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 中 多 为 植 根 一 二 线 重 点 城 市 的 中 小 企 业, 受 益 于 局 部 市 场 回 暖, 业 绩 增 速 较 高, 从 而 拉 大 了 两 者 之 间 的 差 距 2015 年, 热 点 城 市 土 地 市 场 竞 争 的 加 剧 导 致 企 业 土 地 成 本 压 力 明 显 增 大, 利 润 空 间 受 到 进 一 步 挤 压 与 上 年 相 比, 不 同 净 利 润 规 模 层 级 的 上 市 房 企 数 量 保 持 不 变, 但 平 均 增 速 明 显 分 化, 呈 现 出 强 者 恒 强 的 发 展 态 势 (2) 盈 利 能 力 : 利 润 率 持 续 下 滑, 开 源 节 流 保 障 盈 利 空 间 2015 年, 房 地 产 上 市 公 司 的 毛 利 率 与 净 利 润 率 延 续 近 年 来 下 滑 趋 势, 连 续 四 年 走 低 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 毛 利 率 均 值 分 别 为 31.26% 29.82%, 同 比 分 别 下 降 1.87 和 2.35 个 百 分 点 ; 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 净 利 润 率 均 值 分 别 为 9.20% 和 14.61%, 较 上 年 降 低 2.35 和 2.21 个 百 分 点 受 行 业 供 需 关 系 变 化 影 响, 房 企 为 提 升 项 目 去 化 水 平 而 加 大 营 销 管 理 投 入, 导 致 利 润 空 间 被 削 薄, 此 外, 一 二 线 城 市 土 地 市 场 的 火 爆 推 动 土 地 成 本 高 企 为 应 对 利 润 率 的 持 续 下 滑, 部 分 房 地 产 上 市 公 司 严 控 土 地 成 本 融 资 成 本, 以 保 障 盈 利 空 间, 同 时 加 强 员 工 激 励, 扩 大 盈 利 来 源 : 第 一, 通 过 加 大 项 目 及 土 地 的 收 并 购 力 度 破 解 拿 地 难 土 地 成 本 高 企 的 问 题, 有 效 降 低 房 企 购 地 成 本 支 出 ; 第 二, 抓 住 国 内 资 本 市 场 尤 其 是 债 券 市 场 的 融 资 机 遇 大 力 发 债 ; 第 三, 创 新 管 理 模 式, 全 面 实 施 跟 投 制 度, 由 内 而 外 促 进 项 目 运 营 效 率 和 盈 利 水 平 的 提 升 (3) 财 务 稳 健 性 : 短 期 偿 债 能 力 提 高, 优 化 融 资 合 理 布 局 缓 解 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 资 产 负 债 率 均 值 分 别 为 66.33% 和 72.91%, 分 别 同 比 上 升 1.07 2.81 个 百 分 点 剔 除 预 收 账 款 后, 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 有 效 负 债 率 均 值 为 53.66%, 同 比 上 升 0.33 个 百 分 点 ; 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 有 效 负 债 率 均 值 为 59.06%, 较 上 一 年 下 降 0.69 个 百 分 点, 实 际 负 债 情 况 得 到 改 善 2015 年, 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 货 币 资

金 与 短 期 及 一 年 到 期 借 款 的 比 值 均 值 分 别 为 1.43 和 1.66, 较 2014 年 分 别 上 升 0.39 和 0.34; 速 动 比 率 分 别 为 0.69 0.70, 较 2014 年 分 别 上 升 0.24 0.09, 房 地 产 上 市 公 司 短 期 偿 债 能 力 有 所 提 升 2015 年, 房 地 产 上 市 公 司 的 流 动 性 较 上 年 有 所 改 善, 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 每 股 经 营 性 现 金 流 净 额 均 值 分 别 为 0.05 元 0.34 元, 同 比 分 别 上 升 0.54 元 0.66 元 房 地 产 上 市 公 司 现 金 流 由 负 转 正, 主 要 由 以 下 因 素 引 起 : 一 方 面, 采 取 积 极 的 销 售 策 略 加 快 项 目 去 化 和 现 金 回 笼 ; 另 一 方 面, 审 慎 投 资, 严 控 资 金 支 出 改 善 现 金 流 状 况 房 地 产 上 市 公 司 2015 年 存 货 规 模 持 续 上 升, 但 存 货 占 总 资 产 比 重 有 所 下 降 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 的 存 货 均 值 达 199.60 亿 元, 同 比 增 长 11.36%; 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 存 货 均 值 达 413.89 亿 元, 与 上 年 基 本 持 平 其 中, 优 秀 的 房 地 产 上 市 公 司 通 过 精 细 化 的 土 地 储 备 管 理 防 范 运 营 风 险 : 一 方 面 保 持 土 地 储 备 总 量 及 结 构 的 合 理, 确 保 企 业 未 来 的 稳 健 发 展 另 一 方 面, 基 于 对 城 市 的 精 准 研 判, 加 大 一 二 线 城 市 新 增 土 地 储 备 力 度 (4) 股 东 回 报 : 资 产 收 益 水 平 持 续 下 行, 经 济 增 加 值 (EVA) 有 所 增 长 2015 年, 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 净 资 产 收 益 率 均 值 分 别 为 8.15% 和 11.91%, 每 股 收 益 均 值 分 别 为 0.35 元 和 0.51 元, 分 别 与 2014 年 持 平 及 下 降 0.13 元 具 体 来 看, 在 行 业 利 润 率 下 行 企 业 经 营 压 力 增 大 的 情 况 下, 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 中 分 别 有 约 七 成 六 成 的 企 业 净 资 产 收 益 率 出 现 下 滑 ; 从 每 股 收 益 的 情 况 看, 沪 深 及 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 中 则 分 别 有 超 过 八 成 和 六 成 的 企 业 每 股 收 益 出 现 下 降 2015 年, 沪 深 及 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 EVA 均 值 分 别 为 2.44 和 1.60 亿 元, 比 2014 年 增 长 24.49% 和 9.59% 房 地 产 上 市 公 司 EVA 增 长 的 主 要 原 因 在 于 税 后 营 业 利 润 的 增 速 高 于 资 本 成 本 从 两 者 的 表 现 来 看,2015 年 沪 深 及 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 的 资 本 成 本 均 值 分 别 为 9.91 亿 元 32.28 亿 元, 同 比 增 长 10.48% 和 10.17%;2015 年 沪 深 及 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 税 后 净 营 业 利 润 均 值 分 别 为 12.35 亿 元 33.88 亿 元, 同 比 增 长 12.99% 和 10.14% (5) 投 资 价 值 : 转 型 升 级 行 业 整 合 布 局 紧 随 国 家 战 略 的 上 市 房 企 更 具 价 值 2015 年, 在 330 政 策 央 行 多 次 降 准 降 息 下 调 首 付 比 例 等 多 重 政 策 利 好 的 刺 激 下, 房 地 产 板 块 于 8 月 触 底 回 升, 上 证 房 地 产 指 数 年 末 达 到 6568 点, 同 比 增 长 5.34%; 深 证 房 地 产 指 数 年 末 达 到 7229 点, 同 比 增 长 44.25% 从 申 万 房 地 产 板 块 2009-2015 年 市 盈 率 的 月 度 变 化 情 况 来 看,2010 年 以 来 房 地 产 板 块 与 A 股 市 场 共 同 经 历 了 一 个 较 长 阶 段 的 震 荡 整 理 期, 房 地 产 板 块 始 终 处 于 价 值 低 估 洼 地 2015 年 房 地 产 板 块 也 随 A 股 经 历 了 大 涨 大 落, 在 各 种 利 好 政 策 的 刺 激 下, 房 地 产 板 块 逐 步 回 暖 截 至 年 底, 房 地 产 板 块 收 于 5918.08 点, 达 到 五 年 来 的 最 高 水 平, 但 市 盈 率 仅 为 29.41 倍, 较 2014 年 底 有 所 提 升, 但 远 低 于 2009 年 11 月 30 日 57.04 倍 的 水 平, 板 块 估 值 状 况 虽 然 有 所 改 善, 但 估 值 水 平 仍 有 上 升 空 间 总 结 2015 年 上 市 房 企 的 表 现, 围 绕 主 业 转 型 升 级 紧 抓 行 业 兼 并 收 购 和 重 组 机 遇 布 局 紧 随 国 家 战 略 的 房 地 产 上 市 公 司 获 得 了 资 本 市 场 较 多 青 睐 : 第 一, 谋 求 转 型, 发 展 多 元 化 业 务, 积 极 打 造 新 利 润 增 长 点 的 上 市 房 企 第 二, 紧 抓 行 业 深 度 整 合 机 遇, 以 兼 并 收 购 重 组 实 现 市 值 跨 越 式 发 展 的 上 市 房 企, 尤 其 是 具 有 国 企 背 景 的 上 市 房 企 第 三, 项 目 储 备 布 局 一 线 和 重 点 二 线 城 市 或 紧 随 国 家 战 略 的 房 地 产 上 市 公 司 (6) 市 值 管 理 : 并 购 重 组 分 拆 等 多 维 举 措 促 市 值 增 长, 均 衡 股 权 结 构 防 范 管 理 风 险 3

在 国 家 去 库 存 促 消 费 稳 增 长 的 总 基 调 下, 央 行 降 息 降 准 降 低 首 付 比 例, 部 分 城 市 限 购 政 策 放 松, 房 地 产 行 业 成 交 回 暖, 加 之 上 市 房 企 多 元 化 转 型 的 持 续 推 进 和 市 值 管 理 意 愿 不 断 加 强, 共 同 促 进 房 地 产 板 块 市 值 呈 现 整 体 上 涨 趋 势 : 截 至 2015 年 底, 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 平 均 市 值 为 208.60 亿 元, 同 比 上 涨 59.68%; 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 平 均 市 值 为 202.99 亿 元, 同 比 上 涨 12.28% 并 购 重 组 分 拆 促 进 市 值 增 长, 均 衡 股 权 结 构 防 范 管 理 风 险 随 着 市 场 化 程 度 的 提 高, 市 值 的 深 度 挖 掘 和 资 产 净 化 的 重 要 性 得 到 凸 显 参 照 国 外 上 市 房 企 的 发 展 规 律, 市 值 排 名 靠 前 的 上 市 房 企 均 采 取 产 业 经 营 与 资 本 运 作 相 结 合 的 发 展 路 径, 依 靠 资 本 市 场 的 力 量 并 购 重 组 或 转 型 升 级, 不 断 做 大 市 值, 实 现 规 模 的 跨 越, 如 西 蒙 地 产 集 团 西 田 集 团 等 随 着 中 国 房 地 产 行 业 白 银 时 代 的 到 来, 行 业 集 中 度 逐 步 提 高, 房 地 产 上 市 公 司 2015 年 通 过 并 购 重 组 拆 分 等 资 本 化 配 置 手 段 做 大 做 强, 并 积 极 完 善 股 权 管 理, 防 范 经 营 风 险, 促 进 企 业 的 良 性 健 康 发 展 房 地 产 上 市 公 司 通 过 兼 并 收 购 和 重 组 促 进 市 值 的 跨 越 式 发 展, 彰 显 企 业 综 合 实 力, 获 得 融 资 优 势 和 更 高 的 股 权 溢 价, 降 低 被 收 购 风 险 大 型 上 市 房 企 凭 借 规 模 和 实 力 进 行 股 权 或 项 目 收 购, 成 就 规 模 市 值, 中 小 房 企 则 在 医 疗 互 联 网 金 融 等 资 本 市 场 热 点 领 域 展 开 跨 界 并 购, 以 此 带 动 股 价 上 涨, 推 动 公 司 市 值 提 升 通 过 分 拆 具 有 竞 争 力 的 新 业 务 上 市, 房 地 产 上 市 公 司 实 现 了 市 值 规 模 的 快 速 扩 张 随 着 房 地 产 行 业 步 入 白 银 时 代, 上 市 房 企 通 过 分 拆 具 有 竞 争 力 的 新 业 务 上 市, 实 现 独 立 核 算 高 度 市 场 化 运 作, 利 用 资 本 市 场 推 动 新 业 务 的 高 速 发 展, 从 而 反 哺 母 公 司 价 值 的 提 升 此 外, 部 分 房 企 也 分 拆 其 他 获 投 资 者 青 睐 的 业 务 板 块 上 市, 以 实 现 更 高 估 值 在 市 值 低 迷 时 上 市 房 企 通 过 增 持 回 购 等 手 段 维 护 公 司 市 值 除 了 在 必 要 时 刻 增 持 回 购, 上 市 房 企 还 通 过 引 入 战 略 合 作 伙 伴, 扩 大 股 东 结 构 和 股 权 激 励 等 手 段 维 持 股 权 结 构 平 衡 2.2 2016 中 国 房 地 产 上 市 公 司 TOP10 研 究 结 果 (1) 综 合 实 力 TOP10 2016 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 综 合 实 力 TOP10 2016 中 国 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 综 合 实 力 TOP10 1 000002.SZ 万 科 A 1 3333.HK 恒 大 地 产 2 600048.SH 保 利 地 产 2 0688.HK 中 国 海 外 发 展 3 001979.SZ 招 商 蛇 口 3 3699.HK 万 达 商 业 4 600340.SH 华 夏 幸 福 4 2007.HK 碧 桂 园 5 600606.SH 绿 地 控 股 5 1109.HK 华 润 置 地 6 000402.SZ 金 融 街 6 0960.HK 龙 湖 地 产 7 601992.SH 金 隅 股 份 7 0813.HK 世 茂 房 地 产 8 600383.SH 金 地 集 团 8 1918.HK 融 创 中 国 9 600208.SH 新 湖 中 宝 9 0817.HK 中 国 金 茂 10 600823.SH 世 茂 股 份 10 2777.HK 富 力 地 产 2015 年, 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 综 合 实 力 TOP10 的 资 产 规 模 获 得 新 突 破, 巩 固 了 既 有 的 领 先 优 势, 强 化 了 强 者 恒 强 的 行 业 态 势 : 年 末 总 资 产 均 值 净 资 产 均 值 分 别 达 到 2525.27 亿 元 561.93 亿 元, 每 股 收 益 (EPS) 均 值 为 0.88 元, 是 同 期 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 均 值 的 2.51 倍, 净 利 润 均 值 达 到 76.22 亿 元, 是 同 期 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 均 值 的 9.12 倍, 盈 利 领 先 优 势 进 一 步 扩 大 ; 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 综 合 实 力 TOP10 的 总 资 产 均 值 净 资 产 均 值 分 别 为 3303.28 亿 元 947.74 亿 元, 同 比 分 别 增 长 25.79% 25.49%,

总 资 产 净 资 产 协 同 增 长, 有 效 提 升 规 模 效 益, 同 期 每 股 收 益 (EPS) 均 值 为 在 港 上 市 房 地 产 公 司 均 值 的 3.73 倍 (2) 财 富 创 造 能 力 TOP10 2016 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 财 富 创 造 能 力 TOP10 2016 中 国 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 财 富 创 造 能 力 TOP10 1 000002.SZ 万 科 A 1 0688.HK 中 国 海 外 发 展 2 600048.SH 保 利 地 产 2 3333.HK 恒 大 地 产 3 001979.SZ 招 商 蛇 口 3 3699.HK 万 达 商 业 4 600340.SH 华 夏 幸 福 4 1109.HK 华 润 置 地 5 600606.SH 绿 地 控 股 5 2007.HK 碧 桂 园 6 000402.SZ 金 融 街 6 0817.HK 中 国 金 茂 7 600383.SH 金 地 集 团 7 1030.HK 新 城 发 展 控 股 8 000671.SZ 阳 光 城 8 2608.HK 阳 光 100 中 国 9 600376.SH 首 开 股 份 9 1238.HK 宝 龙 地 产 10 000031.SZ 中 粮 地 产 10 1107.HK 当 代 置 业 2015 年, 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 财 富 创 造 能 力 TOP10 的 EVA( 经 济 增 加 值 ) 均 值 达 到 52.73 亿 元, 是 同 期 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 EVA 均 值 的 21.61 倍 ; 中 国 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 财 富 创 造 能 力 TOP10 的 EVA 均 值 为 17.81 亿 元, 是 同 期 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 EVA 均 值 的 11.13 倍, 领 先 优 势 显 著 (3) 财 务 稳 健 性 TOP10 2016 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 财 务 稳 健 性 TOP10 2016 中 国 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 财 务 稳 健 性 TOP10 1 000002.SZ 万 科 A 1 0688.HK 中 国 海 外 发 展 2 001979.SZ 招 商 蛇 口 2 1109.HK 华 润 置 地 3 600048.SH 保 利 地 产 3 0813.HK 世 茂 房 地 产 4 600340.SH 华 夏 幸 福 4 0960.HK 龙 湖 地 产 5 601155.SH 新 城 控 股 5 0884.HK 旭 辉 控 股 集 团 6 000402.SZ 金 融 街 6 1238.HK 宝 龙 地 产 7 601992.SH 金 隅 股 份 7 2329.HK 国 瑞 置 业 8 600094.SH 大 名 城 8 3377.HK 远 洋 地 产 9 000926.SZ 福 星 股 份 9 0832.HK 建 业 地 产 10 600565.SH 迪 马 股 份 10 0207.HK 大 悦 城 地 产 2015 年, 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 财 务 稳 健 性 TOP10 的 偿 债 能 力 在 行 业 处 于 领 先 水 平, 其 中 有 效 负 债 率 均 值 分 别 为 52.53% 及 55.03%, 货 币 资 金 与 短 期 及 一 年 到 期 债 务 的 比 率 均 值 分 别 为 2.09 及 3.28, 均 显 著 优 于 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 同 期 指 标 ; 另 外 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 财 务 稳 健 性 TOP10 公 司 的 每 股 经 营 性 现 金 流 净 额 为 0.93 元, 保 持 了 稳 定 的 现 金 流 水 平 5

(4) 投 资 价 值 TOP10 2016 沪 深 上 市 房 地 产 公 司 投 资 价 值 TOP10 2016 中 国 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 投 资 价 值 TOP10 1 600340.SH 华 夏 幸 福 1 3333.HK 恒 大 地 产 2 000002.SZ 万 科 A 2 0688.HK 中 国 海 外 发 展 3 001979.SZ 招 商 蛇 口 3 0817.HK 中 国 金 茂 4 600048.SH 保 利 地 产 4 0884.HK 旭 辉 控 股 集 团 5 600466.SH 蓝 光 发 展 5 2329.HK 国 瑞 置 业 6 601992.SH 金 隅 股 份 6 2608.HK 阳 光 100 中 国 7 000732.SZ 泰 禾 集 团 7 1966.HK 中 骏 置 业 8 002146.SZ 荣 盛 发 展 8 1238.HK 宝 龙 地 产 9 000981.SZ 银 亿 股 份 9 1107.HK 当 代 置 业 10 600565.SH 迪 马 股 份 10 1862.HK 景 瑞 控 股 2015 年, 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 投 资 价 值 每 股 收 益 均 值 分 别 达 到 0.80 元 0.61 元, 是 同 期 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 均 值 的 2.29 倍 和 1.20 倍 ; 其 净 资 产 收 益 率 均 值 分 别 达 13.51% 14.58%, 高 于 同 期 沪 深 大 陆 在 港 上 市 房 地 产 公 司 均 值 5.36 2.67 个 百 分 点 (5) 公 司 治 理 TOP10 2016 中 国 房 地 产 上 市 公 司 治 理 TOP10 2016 排 名 股 票 代 码 股 票 简 称 1 3333.HK 恒 大 地 产 2 000002.SZ 万 科 A 3 600340.SH 华 夏 幸 福 4 0960.HK 龙 湖 地 产 5 600383.SH 金 地 集 团 6 601992.SH 金 隅 股 份 7 000402.SZ 金 融 街 8 000732.SZ 泰 禾 集 团 9 0123.HK 越 秀 地 产 10 600748.SH 上 实 发 展 房 地 产 上 市 公 司 治 理 TOP10 企 业 强 化 相 关 管 理 内 控 及 信 息 公 开 等 制 度 执 行, 提 升 信 息 透 明 度 并 持 续 建 立 健 全 内 部 控 制 制 度, 规 范 公 司 运 作, 保 障 公 司 的 合 规 经 营 和 持 续 健 康 发 展, 切 实 维 护 公 司 及 全 体 股 东 利 益 另 一 方 面, 建 立 健 全 公 司 激 励 约 束 机 制 是 建 立 有 效 的 公 司 治 理 结 构 的 关 键, 房 地 产 上 市 公 司 治 理 TOP10 企 业 积 极 实 施 员 工 持 股 策 略

2016 园 区 开 发 上 市 公 司 TOP10 2016 排 名 股 票 代 码 股 票 简 称 1 600663.SH 陆 家 嘴 2 600648.SH 外 高 桥 3 600064.SH 南 京 高 科 4 600133.SH 东 湖 高 新 5 600736.SH 苏 州 高 新 6 03639.HK 亿 达 中 国 7 600895.SH 张 江 高 科 8 600658.SH 电 子 城 9 600639.SH 浦 东 金 桥 10 000628.SZ 高 新 发 展 园 区 开 发 上 市 公 司 TOP10 企 业 立 足 于 不 同 地 区 的 优 质 资 源 禀 赋, 通 过 打 造 与 当 地 产 业 需 求 相 契 合 的 产 业 园 区 获 取 稳 健 业 绩 另 外, 园 区 开 发 上 市 公 司 TOP10 企 业 积 极 探 索 战 略 转 型 和 可 持 续 发 展 的 道 路, 瞄 准 由 创 业 经 济 衍 生 的 市 场 空 间, 通 过 完 善 园 区 产 品 及 功 能 服 务 创 业 经 济, 推 动 业 绩 稳 步 提 升 7