资 证 资 字 [2011]403 号 中 信 证 券 稳 健 收 益 ( 聚 宝 盆 A 款 ) 集 合 资 产 管 理 计 划 季 度 报 告 (2011 年 第 一 季 度 ) 第 一 节 重 要 提 示 本 报 告 由 集 合 资 产 管 理 计 划 管 理 人 编 制 管 理 人 保 证 本 报 告 所 载 资 料 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 集 合 资 产 管 理 计 划 托 管 人 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 于 2011 年 4 月 21 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 及 投 资 组 合 数 据 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 集 合 资 产 管 理 计 划 资 产, 但 不 保 证 集 合 资 产 管 理 计 划 一 定 盈 利, 也 不 保 证 最 低 收 益 集 合 资 产 管 理 计 划 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 做 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 集 合 资 产 管 理 计 划 说 明 书 本 报 告 相 关 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 间 :2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 3 月 31 日 第 二 节 集 合 资 产 管 理 计 划 概 况 名 称 : 类 型 : 成 立 日 : 中 信 证 券 稳 健 收 益 集 合 资 产 管 理 计 划 开 放 式 限 定 性 存 续 期 八 年 2009 年 5 月 8 日 报 告 期 末 份 额 总 额 : 766,943,506.87 份 投 资 目 标 : 在 控 制 投 资 期 末 本 金 风 险 的 基 础 上, 追 求 集 合 资 产 超 过 投 资 基 准 的 稳 健 收 益 投 资 理 念 : 基 于 对 宏 观 经 济 和 利 率 趋 势 变 化 的 深 入 研 究, 通 过 对 债 券 类 金 融 产 品 的 投 资 追 求 稳 健 回 报 ; 重 点 把 握 股 票 市 场 1
中 多 种 收 益 稳 健 的 投 资 机 会, 追 求 超 额 回 报 ; 在 风 险 可 控 的 基 础 上, 追 求 集 合 计 划 在 中 长 期 内 的 资 本 增 值 投 资 基 准 : 三 年 定 期 储 蓄 存 款 利 率 ( 税 后 ) 管 理 人 : 托 管 人 : 注 册 登 记 机 构 : 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 第 三 节 主 要 财 务 指 标 和 集 合 资 产 管 理 计 划 净 值 表 现 一 主 要 财 务 指 标 ( 单 位 : 人 民 币 元 ) 本 期 利 润 13,102,994.14 本 期 利 润 扣 减 本 期 公 允 价 值 变 动 损 益 后 的 净 额 7,073,757.71 加 权 平 均 每 份 额 本 期 利 润 0.0161 期 末 资 产 净 值 856,395,116.55 期 末 每 份 额 净 值 1.1166 期 末 每 份 额 累 计 净 值 1.1266 二 本 期 每 份 额 净 值 增 长 率 与 投 资 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 净 值 增 长 率 1 投 资 基 准 收 益 率 2 1-2 过 去 3 个 月 1.50% 1.07% 0.43% 注 : 本 集 合 计 划 财 务 指 标 乃 参 考 证 券 投 资 基 金 信 息 披 露 编 报 规 则 第 1 号 的 相 关 要 求 进 行 计 算 和 披 露 三 集 合 计 划 累 计 每 份 额 净 值 增 长 率 与 投 资 基 准 收 益 率 的 历 史 走 势 对 比 图 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% 2009-5-7 2009-6-8 2009-7-6 2009-8-3 2009-8-31 2009-9-28 2009-11-3 2009-12-1 中 信 4 号 A 净 值 增 长 率 2009-12-29 2010-1-27 2010-3-3 2010-3-31 2010-4-29 2010-5-28 2010-6-30 2 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 2010-7-28 2010-8-25 2010-9-27 2010-11-1 2010-11-29 2010-12-27 2011-1-25 2011-3-1 2011-3-29
第 四 节 管 理 人 报 告 一 业 绩 表 现 截 止 2011 年 3 月 31 日, 本 集 合 计 划 单 位 净 值 1.1166 元, 累 计 单 位 净 值 1.1266 元, 本 期 集 合 计 划 收 益 率 增 长 1.50% 二 投 资 主 办 人 简 介 杨 冰, 男, 经 济 学 硕 士, 资 产 管 理 总 监,10 余 年 证 券 从 业 经 历, 曾 从 事 股 票 自 营 债 券 销 售 交 易 以 及 资 产 管 理 投 资 等 业 务 在 管 理 本 集 合 计 划 之 前, 在 资 产 管 理 部 负 责 固 定 收 益 类 证 券 投 资, 熟 悉 债 券 市 场 三 投 资 主 办 人 工 作 报 告 1 市 场 回 顾 和 投 资 操 作 一 季 度, 沪 深 300 指 数 上 涨 3.04%, 市 场 震 荡 幅 度 较 大 巨 潮 大 盘 指 数 上 涨 3.51%, 巨 潮 中 盘 指 数 下 跌 0.22%, 巨 潮 小 盘 指 数 上 涨 4.31%, 大 盘 和 小 股 票 表 现 强 于 中 盘 股 新 股 发 行 的 节 奏 保 持 平 稳, 一 级 市 场 大 多 数 股 票 发 行 市 盈 率 仍 然 高 于 二 级 市 场 股 票 市 盈 率 大 盘 股 上 市 表 现 差 异 较 大, 既 出 现 了 海 南 橡 胶 上 市 首 日 大 幅 上 涨 的 情 况, 也 出 现 了 华 锐 风 电 上 市 首 日 大 幅 下 跌 的 行 情 中 小 板 和 创 业 板 新 股 的 表 现 不 如 上 季 度, 破 发 的 股 票 有 所 增 加 因 此, 大 盘 新 股 需 要 进 行 精 选 申 购, 申 购 的 价 值 较 为 稳 定 ; 中 小 盘 新 股 由 于 市 盈 率 水 平 较 高, 申 购 摇 号 中 签 的 概 率 不 高, 上 市 后 涨 幅 有 限, 申 购 价 值 逐 步 下 降 本 计 划 减 持 了 网 下 解 禁 的 中 小 盘 新 股, 参 与 了 三 江 购 物 和 江 南 水 务 等 上 交 所 新 股 的 申 购 一 季 度, 中 债 综 合 全 价 指 数 上 涨 0.22%, 债 券 市 场 保 持 稳 定 国 债 利 率 曲 线 显 示, 短 端 利 率 小 幅 上 升, 中 长 端 利 率 保 持 稳 定, 长 短 期 利 差 小 幅 下 降 企 业 债 信 用 利 差 保 持 稳 定, 有 较 好 的 配 置 价 值 以 中 等 期 限 企 业 债 为 例, 高 信 用 等 级 企 业 债 收 益 在 5% 左 右, 中 高 信 用 等 级 企 业 债 的 收 益 率 在 6% 附 近, 中 低 信 用 等 级 企 业 债 收 益 在 7% 左 右 本 计 划 出 于 资 产 配 置 的 战 略 考 虑, 减 持 了 一 些 企 业 债 持 仓, 适 度 调 整 了 持 仓 的 品 种 随 着 一 季 度 股 票 市 场 探 底 回 升, 可 转 债 的 投 资 价 值 有 所 提 升 本 计 划 在 一 季 度 大 量 增 持 工 行 转 债 海 运 转 债 石 化 转 债 国 投 转 债 和 塔 牌 转 债, 牢 牢 把 握 住 转 债 的 阶 段 性 行 情 3
2 市 场 展 望 和 投 资 策 略 股 票 市 场 受 到 国 内 资 金 面 和 国 外 资 金 的 双 重 影 响 下, 预 计 可 能 会 有 阶 段 性 机 会, 但 中 小 板 的 高 估 值 可 能 对 市 场 产 生 不 利 影 响 新 股 发 行 规 模 可 能 保 持 目 前 的 较 高 水 平, 但 新 股 发 行 市 盈 率 可 能 会 出 现 下 降 趋 势 债 券 市 场 在 2011 年 二 季 度 可 能 保 持 平 稳 短 端 收 益 水 平 受 到 紧 缩 影 响, 应 该 会 保 持 较 高 水 平 或 略 有 上 升 ; 中 长 端 的 投 资 机 会 仍 然 存 在, 需 要 耐 心 把 握 超 跌 反 弹 的 投 资 点 位 和 时 机 收 益 率 较 高 的 企 业 债 在 通 胀 预 期 的 环 境 下 可 以 取 得 较 合 理 的 投 资 回 报 但 也 需 要 关 注 持 续 紧 缩 产 生 的 信 用 风 险 上 升 的 问 题 本 计 划 将 主 要 采 用 适 度 配 置 中 高 收 益 企 业 债 精 选 新 股 申 购 并 增 加 可 转 债 配 置 的 投 资 策 略 对 中 小 盘 新 股 申 购 需 要 细 致 的 挑 选, 选 择 少 数 高 成 长 速 度 中 低 估 值 的 公 司 予 以 申 购, 等 待 好 的 申 购 时 机 ; 由 于 大 盘 新 股 上 市 后 上 涨 幅 度 差 异 巨 大, 对 大 盘 新 股 的 选 择 将 有 一 定 挑 战 性 债 券 市 场 方 面, 预 计 将 保 持 目 前 信 用 债 组 合, 适 度 调 整 债 券 的 组 合 结 构, 主 要 投 资 国 有 企 业 债 券 可 转 债 市 场 方 面, 布 局 已 经 完 成, 二 季 度 主 要 任 务 是 及 时 减 仓 四 风 险 控 制 报 告 2011 年 一 季 度, 中 信 证 券 针 对 本 集 合 计 划 的 运 作 特 点, 通 过 每 日 的 风 险 监 控 工 作 以 及 风 险 预 警 机 制, 及 时 发 现 运 作 过 程 中 可 能 出 现 的 风 险 状 况, 并 提 醒 投 资 主 办 人 采 取 相 应 的 风 险 规 避 措 施, 确 保 集 合 计 划 合 法 合 规 正 常 运 行 同 时, 本 集 合 计 划 通 过 完 善 的 风 险 指 标 体 系 和 定 期 进 行 的 风 险 状 况 分 析, 及 时 评 估 集 合 计 划 运 作 过 程 中 面 临 的 各 种 风 险, 为 投 资 决 策 提 供 风 险 分 析 支 持, 确 保 集 合 计 划 运 作 风 险 水 平 与 其 投 资 目 标 相 一 致, 以 实 现 本 集 合 计 划 追 求 中 长 期 内 资 本 增 值 的 投 资 目 标 在 本 报 告 期 内, 本 集 合 计 划 运 作 合 法 合 规, 未 出 现 违 反 相 关 规 定 的 状 况, 也 未 发 生 损 害 投 资 者 利 益 的 行 为 第 五 节 托 管 人 报 告 本 报 告 期 内, 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 称 本 托 管 人 ) 在 对 中 信 证 券 稳 健 收 益 ( 聚 宝 盆 A 款 ) 集 合 资 产 管 理 计 划 ( 以 下 称 本 计 划 ) 的 托 管 过 程 中, 严 格 遵 守 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 试 行 办 法 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 业 务 实 施 细 则 ( 试 行 ) 和 其 他 有 关 法 规 托 管 协 议 的 规 定, 不 存 在 损 害 计 划 份 4
额 持 有 人 利 益 的 行 为, 认 真 履 行 了 应 尽 的 义 务 本 报 告 期 内, 本 托 管 人 根 据 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 试 行 办 法 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 业 务 实 施 细 则 ( 试 行 ) 和 其 他 有 关 法 规 托 管 协 议 的 规 定, 对 本 计 划 管 理 人 的 投 资 运 作 进 行 了 必 要 的 监 督 本 季 度 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 投 资 组 合 报 告 数 据 核 对 无 误 第 六 节 投 资 组 合 报 告 一 资 产 组 合 情 况 项 目 名 称 项 目 市 值 ( 元 ) 占 总 资 产 比 例 股 票 37,947,653.79 4.32% 债 券 568,981,895.16 64.78% 基 金 131,944,681.92 15.02% 银 行 存 款 及 清 算 备 付 金 合 计 85,161,987.99 9.70% 其 他 资 产 54,228,719.71 6.18% 合 计 878,264,938.57 100% 二 期 末 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 前 十 名 股 票 明 细 序 号 代 码 名 称 数 量 市 值 ( 元 ) 占 净 值 比 例 1 601718 际 华 集 团 3,365,000 15,815,500.00 1.85% 2 002233 塔 牌 集 团 375,657 7,193,831.55 0.84% 3 300091 金 通 灵 122,670 6,028,003.80 0.70% 4 600998 九 州 通 267,102 3,766,138.20 0.44% 5 601116 三 江 购 物 210,711 3,611,586.54 0.42% 6 601199 江 南 水 务 66,632 1,222,030.88 0.14% 7 601126 四 方 股 份 13,491 310,562.82 0.04% 8 9 10 三 期 末 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 前 十 名 债 券 明 细 序 号 代 码 名 称 数 量 市 值 ( 元 ) 占 净 值 比 例 1 113002 工 行 转 债 694,170 83,133,799.20 9.71% 2 111047 08 长 兴 债 650,000 70,039,450.00 8.18% 3 110012 海 运 转 债 500,000 61,435,000.00 7.17% 4 110015 石 化 转 债 454,870 49,135,057.40 5.74% 5 110013 国 投 转 债 361,970 43,345,907.50 5.06% 6 128233 塔 牌 转 债 222,513 31,859,188.83 3.72% 7 111051 09 怀 化 债 278,860 30,034,895.16 3.51% 8 098082 09 华 西 债 300,000 29,805,000.00 3.48% 5
9 088025 08 铁 岭 债 210,000 22,415,400.00 2.62% 10 088015 08 甬 交 投 债 180,000 18,631,800.00 2.18% 四 期 末 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 前 十 名 基 金 明 细 序 号 代 码 名 称 数 量 市 值 ( 元 ) 占 净 值 比 例 1 2 164105 华 富 强 化 回 报 债 券 基 金 40,000,000.00 40,000,000.00 4.67% 180015 银 华 增 强 收 益 债 券 基 金 21,663,345.77 22,724,849.71 2.65% 253030 国 联 安 信 心 3 增 益 债 券 基 金 15,001,100.00 15,661,148.40 1.83% 4 150025 景 丰 A 10,445,305 10,142,391.16 1.18% 5 166008 中 欧 增 强 回 报 债 券 基 金 10,001,100.00 10,058,106.27 1.17% 165509 信 诚 增 强 收 6 益 债 券 基 金 10,002,850.00 10,002,850.00 1.17% 7 164105 华 富 强 债 10,000,000 9,550,000.00 1.12% 8 150025 大 成 景 丰 分 级 债 券 基 金 A( 场 外 ) 6,999,790.00 7,125,786.22 0.83% 150026 大 成 景 丰 分 9 级 债 券 基 金 B( 场 外 ) 2,999,910.00 2,882,913.51 0.34% 10 161115 易 基 岁 丰 2,495,469 2,403,136.65 0.28% 五 期 末 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 前 十 名 权 证 明 细 本 集 合 计 划 报 告 期 末 未 持 有 权 证 六 投 资 组 合 报 告 附 注 本 集 合 资 产 管 理 计 划 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 在 本 报 告 期 内 未 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 在 本 报 告 编 制 日 前 一 年 内 也 未 到 受 到 公 开 谴 责 处 罚 第 七 节 集 合 计 划 份 额 变 动 单 位 : 份 期 初 份 额 总 额 872,078,353.55 报 告 期 间 总 参 与 份 额 10,858,272.78 红 利 再 投 资 份 额 - 报 告 期 间 总 退 出 份 额 115,993,119.46 报 告 期 末 份 额 总 额 766,943,506.87 6
第 八 节 重 要 事 项 提 示 一 本 集 合 计 划 管 理 人 及 托 管 人 相 关 事 项 1 本 集 合 计 划 管 理 人 及 托 管 人 在 本 报 告 期 内 没 有 发 生 与 本 集 合 计 划 相 关 的 诉 讼 事 项 2 本 集 合 计 划 管 理 人 托 管 人 办 公 地 址 没 有 发 生 变 更 3 本 集 合 计 划 的 管 理 人 托 管 人 涉 及 托 管 业 务 机 构 及 其 高 级 管 理 人 员 没 有 受 到 任 何 处 罚 二 本 集 合 计 划 相 关 事 项 中 信 证 券 稳 健 收 益 集 合 资 产 管 理 计 划 ( 聚 宝 盆 A 款 ) 参 加 了 中 国 石 油 化 工 股 份 有 限 公 司 可 转 换 公 司 债 券 的 申 购 获 配 44,370 张 ; 本 公 司 是 此 次 发 行 的 主 承 销 商 之 一 此 次 交 易 符 合 中 国 证 监 会 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 试 行 办 法 和 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 业 务 实 施 细 则 ( 试 行 ) 等 有 关 规 定 网 址 :www.cs.ecitic.com 热 线 电 话 :010 84588458 第 九 节 信 息 披 露 的 查 阅 方 式 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 二 一 一 年 四 月 二 十 一 日 7