网 络 金 融 与 财 富 管 理 部 2016 年 7 月 20 日 联 系 人 : 杨 薇 今 日 导 读 : 投 顾 资 格 编 号 :S0800614050003 电 话 :029-87433482 邮 箱 :yangwei@xbmail.com.cn 一 财 经 要 闻 国 企 改 革 发 力 下 半 年 多 领 域 有 望 破 局 78.5 创 业 板 近 七 成 公 司 半 年 报 预 喜 平 均 市 盈 率 已 达 国 内 市 场 2016.7.19 上 证 综 指 3036.60-0.23% 深 证 成 指 10778.25 0.15% 沪 深 300 3248.23-0.42% 中 小 板 指 7063.66 0.23% 创 业 板 指 2273.72 1.06% 国 际 市 场 2016.7.19 道 琼 斯 18559.01 0.14% 纳 斯 达 克 5036.37-0.38% 香 港 恒 生 21673.199-0.600% 日 经 225 16723.31 1.37% 期 货 市 场 2016.7.19 NYMEX 原 油 44.57-1.39% COMEX 黄 金 1332.30 0.24% LME 铜 4984.00 0.98% LME 铝 1644.00-0.87% 绩 优 基 金 三 季 度 强 调 防 守 反 击 两 融 余 额 持 续 回 升 投 资 者 结 构 不 断 完 善 二 西 部 看 势 关 注 低 估 值 蓝 筹 逢 低 介 入 机 会 三 行 业 速 递 环 保 PPP 项 目 加 速 落 地, 板 块 估 值 修 复 有 望 启 动 光 热 发 电 关 注 光 热 示 范 项 目 落 地 进 展 四 个 股 罗 盘 五 主 力 动 向 六 新 股 申 购 提 醒
一 财 经 要 闻 国 企 改 革 发 力 下 半 年 多 领 域 有 望 破 局 近 期 中 粮 公 布 国 有 资 本 投 资 公 司 改 革 试 点 方 案, 国 企 改 革 驶 入 快 车 道 7 月 将 是 国 企 改 革 的 分 水 岭, 意 味 着 顶 层 设 计 基 本 结 束, 施 工 已 经 开 始, 试 点 进 入 政 策 落 地 期, 国 企 改 革 步 入 求 速 求 效 阶 段 下 半 年 国 资 体 制 框 架 和 产 业 结 构 调 整 改 革 进 程 将 加 快, 在 重 组 整 合 垄 断 行 业 混 改 实 现 管 资 本 等 领 域 有 望 破 局, 部 分 央 企 及 地 方 国 企 改 革 的 思 路 将 逐 步 明 确 创 业 板 近 七 成 公 司 半 年 报 预 喜 平 均 市 盈 率 已 达 78.5 创 业 板 半 年 报 业 绩 预 告 已 结 束, 总 体 来 看 比 较 亮 丽 统 计 显 示, 在 516 家 创 业 板 公 司 中, 预 喜 的 有 350 家, 占 比 近 7 成 ; 净 利 润 同 比 增 长 下 限 为 正 的 336 家, 占 比 也 达 66% 不 过, 有 券 商 提 醒, 创 业 板 相 对 估 值 抬 升 明 显, 创 业 板 综 指 的 市 盈 率 达 78.5 倍, 同 时 有 并 购 与 无 并 购 公 司 的 业 绩 差 距 达 到 了 新 高, 说 明 创 业 板 业 绩 对 于 并 购 的 依 赖 正 在 不 断 提 升 绩 优 基 金 三 季 度 强 调 防 守 反 击 随 着 基 金 二 季 报 的 陆 续 披 露, 基 金 三 季 度 投 资 策 略 也 逐 渐 浮 出 水 面 从 目 前 披 露 的 情 况 看, 绩 优 基 金 普 遍 预 期 后 市 大 概 率 维 持 震 荡 走 势, 整 体 投 资 策 略 偏 谨 慎 业 绩 成 长 的 确 定 性 盈 利 增 速 与 估 值 的 匹 配 性, 以 及 投 资 标 的 的 流 动 性 成 为 新 的 选 股 准 绳 ; 军 工 及 新 能 源 汽 车 则 是 当 下 基 金 最 看 好 的 热 门 板 块 两 融 余 额 持 续 回 升 投 资 者 结 构 不 断 完 善 截 至 7 月 18 日, 沪 深 两 市 融 资 融 券 余 额 为 8793.7 亿 元, 创 下 2016 年 以 来 的 新 高 点 与 此 同 时, 随 着 A 股 市 场 逐 步 回 暖, 多 家 券 商 对 融 资 融 券 相 关 规 则 进 行 微 调,7 月 20 日 起, 银 河 证 券 将 调 整 融 资 融 券 业 务 中 的 补 仓 维 持 担 保 比 例, 并 将 取 消 自 2015 年 7 月 5 日 起 执 行 的 暂 缓 平 仓 规 则 二 西 部 看 势 延 续 此 前 调 整 走 势, 沪 指 在 10 日 均 线 一 带 展 开 震 荡 整 理 此 前 表 现 强 势 的 银 行 股 快 速 回 落, 权 重 整 体 疲 弱 的 表 现 对 指 数 重 心 形 成 拖 累 不 过 燃 料 电 池 特 斯 拉 等 主 题 概 念 热 点 表 现 活 跃, 配 合 计 算 机 等 成 长 股 午 后 走 强, 有 效 维 系 了 场 内 人 气, 并 带 动 做 多 动 能 释 放 截 止 收 盘, 沪 综 指 报 收 3036 点, 下 跌 0.23%, 深 成 指 报 收 10778 点, 上 涨 0.15% 近 期 沪 指 连 续 多 日 缩 量 震 荡, 多 空 分 歧 有 所 加 大, 但 下 跌 过 程 中 量 能 萎 缩 明 显, 市 请 务 必 仔 细 阅 读 报 告 末 页 之 免 责 声 明 2
场 杀 跌 的 动 能 有 限 不 过 随 着 旧 热 点 的 退 潮, 市 场 始 终 未 能 出 现 新 的 持 续 性 领 涨 品 种, 多 数 热 点 往 往 呈 现 出 一 日 游 走 势, 这 表 明 资 金 对 于 市 场 上 行 的 空 间 仍 有 疑 虑, 存 量 博 弈 格 局 又 有 抬 头 迹 象, 这 并 不 利 于 板 块 效 应 和 赚 钱 效 应 的 形 成, 将 延 长 指 数 盘 整 的 时 间 周 期 结 合 技 术 面 观 察, 沪 指 自 反 弹 受 阻 于 120 周 均 线 后, 多 空 双 方 分 歧 明 显 加 剧, 指 数 重 心 逐 级 下 行 使 得 技 术 形 态 有 所 恶 化, 日 K 线 形 态 和 技 术 指 标 已 存 在 较 为 明 显 的 调 整 要 求, 不 过 10 日 均 线 的 失 而 复 得, 指 数 尾 盘 放 量 拉 升, 也 表 明 整 数 关 口 和 均 线 系 统 的 支 撑 力 度 较 强 考 虑 到 当 前 市 场 所 处 基 本 面 氛 围 和 流 动 性 环 境 已 相 对 稳 定, 指 数 向 下 调 整 空 间 有 限 同 时 这 一 震 荡 盘 整 的 过 程, 也 是 市 场 清 洗 浮 筹 积 蓄 做 多 动 能, 从 而 实 现 对 120 周 均 线 突 破 的 过 程 建 议 投 资 者 保 持 半 仓 配 置, 逢 低 关 注 中 报 业 绩 良 好 的 低 估 值 蓝 筹, 以 及 底 部 形 态 明 确 存 在 补 涨 要 求 的 个 股, 但 对 于 高 估 值 题 材 以 及 存 在 退 市 风 险 的 品 种 仍 需 规 避 三 行 业 速 递 环 保 PPP 项 目 加 速 落 地, 板 块 估 值 修 复 有 望 启 动 推 荐 理 由 : 近 日 财 政 部 公 布 了 数 据 显 示 : 截 止 2016 年 6 月, 全 国 PPP 综 合 信 息 平 台 项 目 库 入 库 项 目 9285 个, 总 投 资 10.6 万 亿 元, 相 比 3 月 上 升 了 20.5% 其 中 执 行 阶 段 项 目 619 个, 总 投 资 额 已 达 1 万 亿 元, 执 行 阶 段 项 目 数 量 较 1 季 度 末 环 比 增 长 68%, 项 目 落 地 率 已 达 23.8%, 示 范 项 目 落 地 率 高 达 48.4% 通 过 梳 理 发 现, 上 市 公 司 中 标 金 额 较 大, 尤 其 是 上 市 的 国 企 央 企, 正 成 为 大 型 PPP 项 目 落 地 的 主 要 推 动 者 就 第 二 批 财 政 示 范 项 目 而 言, 上 市 公 司 获 取 的 PPP 项 目 金 额 占 已 中 标 68 个 项 目 总 金 额 之 比 超 50%, 在 已 中 标 的 约 20 个 上 市 公 司 中, 上 市 的 国 企 央 企 中 标 项 目 金 额 占 比 约 93% 近 期 国 务 院 常 务 会 议 聚 焦 PPP, 并 推 动 两 部 并 行 推 进 的 法 律 合 二 为 一, 避 免 多 头 监 管, 为 推 广 PPP 模 式 提 供 根 本 的 法 律 保 障 另 外, PPP 项 目 财 政 管 理 办 法 进 入 征 求 意 见 阶 段, 提 出 地 方 政 府 不 履 约 时 的 扣 款 机 制 和 将 PPP 支 出 纳 入 预 算 管 理, 以 期 解 决 在 推 动 PPP 发 展 中 遇 到 的 政 府 信 用 问 题 综 合 来 看, 政 策 扶 持 的 力 度 还 在 继 续 加 强, 融 资 渠 道 也 更 加 多 元 化, 未 来 两 年 PPP 项 目 将 继 续 加 速 落 地 目 前 板 块 估 值 还 处 于 相 对 低 位, 未 来 向 上 修 复 的 概 率 较 大, 建 议 关 注 板 块 中 成 长 性 较 好 的 细 分 龙 头 重 点 品 种 : 三 聚 环 保 (300072) 三 维 丝 (300056) 碧 水 源 (300070) 先 河 环 保 (300137) 博 世 科 (300422) 清 新 环 境 (002573) 请 务 必 仔 细 阅 读 报 告 末 页 之 免 责 声 明 3
光 热 发 电 关 注 光 热 示 范 项 目 落 地 进 展 推 荐 理 由 : 国 内 光 热 利 好 政 策 频 出, 光 热 发 电 示 范 项 目 即 将 落 地 2015 年 9 月, 能 源 局 下 发 关 于 组 织 太 阳 能 热 发 电 示 范 项 目 建 设 的 通 知, 呼 唤 已 久 的 光 热 示 范 正 式 开 启, 本 次 示 范 项 目 规 模 约 1GW, 总 投 资 规 模 有 望 达 250-300 亿 元, 预 计 示 范 项 目 名 单 有 望 近 期 出 台 2016 年 是 十 三 五 开 局 之 年, 国 家 政 策 层 面 反 复 提 及 要 大 力 发 展 光 热 发 电 推 行 光 热 发 电 示 范 工 程 光 热 作 为 十 三 五 期 间 能 源 领 域 少 有 的 确 定 成 长 的 行 业, 未 来 随 着 平 准 化 电 力 成 本 的 快 速 下 降, 光 热 发 电 具 有 大 规 模 替 代 火 电 承 担 基 础 负 荷 功 能 的 潜 力, 有 望 在 我 国 推 进 清 洁 能 源 战 略 过 程 中 扮 演 举 足 轻 重 的 地 位 光 热 发 电 适 合 我 国 国 情, 相 对 光 伏 等 新 能 源 细 分 行 业 优 势 突 出, 竞 争 格 局 好, 具 有 更 好 的 发 展 前 景 国 内 光 热 示 范 项 目 落 地 后, 随 着 系 统 或 设 备 招 标 的 逐 步 开 启, 实 力 较 强 的 系 统 集 成 商 和 核 心 设 备 供 应 商 将 率 先 受 益, 后 市 可 逢 低 适 当 关 注 光 热 等 主 题 性 投 资 机 会 重 点 品 种 : 首 航 节 能 (002665) 金 通 灵 (300091) 拓 日 新 能 (002218) 通 威 股 份 (600438) 瑞 和 股 份 (002620) 科 华 恒 盛 (002335) 四 个 股 罗 盘 北 信 源 (300352) 推 荐 理 由 : 公 司 是 我 国 信 息 安 全 行 业 领 先 企 业, 在 终 端 安 全 领 域 处 于 龙 头 地 位, 公 司 的 终 端 安 全 产 品 覆 盖 数 千 七 内 网 终 端 用 户 当 前, 信 息 安 全 已 上 升 为 我 国 国 家 战 略, 行 业 景 气 度 持 续 高 企, 终 端 安 全 管 理 细 分 市 场 亦 处 于 快 速 发 展 期 作 为 国 内 终 端 安 全 龙 头, 公 司 传 统 终 端 安 全 业 务 快 速 增 长 可 期 公 司 依 托 自 身 在 信 息 安 全 领 域 的 多 年 积 淀, 积 极 打 造 新 一 代 云 联 网 安 全 聚 合 通 道, 推 出 主 打 安 全 可 信 特 色 的 企 业 级 移 动 即 时 通 信 平 台 产 品 信 源 豆 豆, 信 源 豆 豆 将 通 过 各 类 安 全 加 密 技 术, 保 障 通 信 数 据 安 全 传 输 与 存 储, 并 且 通 过 提 供 用 户 私 有 服 务 器 及 安 全 策 略 定 制 接 口, 提 升 用 户 对 信 息 的 自 主 安 全 管 控 能 力 公 司 信 源 豆 豆 产 品 现 阶 段 以 公 司 传 统 的 政 府 及 大 型 国 有 企 事 业 单 位 为 主 要 客 户 信 源 豆 豆 产 品 有 望 在 国 内 的 企 业 级 移 动 云 联 网 服 务 平 台 领 域 占 据 一 席 之 地, 成 为 公 司 未 来 又 一 新 的 业 绩 增 长 点 二 级 市 场 方 面, 公 司 股 价 自 6 月 底 以 来 持 续 活 跃, 中 短 期 均 线 系 统 呈 现 多 头 排 列, 成 交 量 显 著 放 大, 后 市 表 现 值 得 重 点 关 注 五 主 力 动 向 请 务 必 仔 细 阅 读 报 告 末 页 之 免 责 声 明 4
1 资 金 流 向 行 业 排 名 资 金 净 流 入 前 五 个 行 业 排 名 行 业 名 称 大 资 金 流 入 ( 万 元 ) 大 资 金 流 出 ( 万 元 ) 大 单 净 额 BBD( 万 元 ) 净 流 入 首 位 1 休 闲 服 务 81,337.56 89,179.44-7,841.88 西 安 饮 食 2 纺 织 服 装 382,433.02 393,393.65-10,960.63 哈 森 股 份 3 轻 工 制 造 459,582.59 489,546.86-29,964.28 鸿 博 股 份 4 商 业 贸 易 451,244.72 481,339.08-30,094.36 深 赛 格 5 综 合 304,331.68 339,901.94-35,570.26 当 代 明 诚 资 金 净 流 出 前 五 个 行 业 排 名 行 业 名 称 大 资 金 流 入 ( 万 元 ) 大 资 金 流 出 ( 万 元 ) 大 单 净 额 BBD( 万 元 ) 净 流 出 首 位 1 食 品 饮 料 664,316.01 894,304.53-229,988.52 五 粮 液 2 有 色 金 属 1,382,059.86 1,597,981.78-215,921.92 赣 锋 锂 业 3 医 药 生 物 1,009,833.28 1,212,517.49-202,684.21 智 飞 生 物 4 机 械 设 备 982,459.56 1,159,196.83-176,737.28 杭 氧 股 份 5 房 地 产 692,031.22 860,705.89-168,674.67 天 业 股 份 2 两 融 数 据 六 新 股 申 购 提 醒 申 购 日 期 公 司 简 称 申 购 代 码 发 行 价 格 网 上 发 行 数 量 申 购 限 额 2016-7-20 江 苏 银 行 730919 6.27 346335000 346000 请 务 必 仔 细 阅 读 报 告 末 页 之 免 责 声 明 5
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