第 卷 第 辑 年 月 产 业 经 济 评 论 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 本 文 利 用 年 中 国 股 上 市 公 司 的 相 关 数 据 使 用 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 作 为 信 息 披 露 质 量 的 代 理 变 量 从 股 权 集 中 和 股 权 制 衡 的 角 度 探 讨 了 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 之 间 的 关 系 我 们 的 研 究 发 现 上 市 公 司 股 权 集 中 度 与 证 券 分 析 师 关 注 度 和 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 准 确 度 之 间 存 在 着 显 著 的 正 向 线 性 关 系 不 同 性 质 控 股 股 东 控 制 的 上 市 公 司 子 样 本 中 都 存 在 着 这 种 正 向 关 系 这 说 明 股 权 集 中 度 高 的 大 股 东 对 信 息 披 露 质 量 的 影 响 更 多 的 是 正 向 的 监 督 效 应 股 权 制 衡 对 证 券 分 析 师 关 注 度 和 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 准 确 度 均 不 存 在 统 计 意 义 上 的 显 著 影 响 这 说 明 中 国 上 市 公 司 的 外 部 大 股 东 并 没 有 发 挥 向 控 股 股 东 和 管 理 层 提 供 有 效 监 督 进 而 改 善 公 司 信 息 披 露 质 量 的 作 用 本 文 的 研 究 从 信 息 披 露 质 量 的 视 角 进 一 步 深 化 了 有 关 股 权 结 构 治 理 效 率 的 已 有 认 识 股 权 结 构 信 息 披 露 质 量 分 析 师 盈 余 预 测 一 引 言
第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据!!
产 业 经 济 评 论 年 月 二 文 献 综 述 一 股 权 集 中 与 信 息 披 露 质 量
第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据 二 股 权 制 衡 与 信 息 披 露 质 量
产 业 经 济 评 论 年 月 三 研 究 设 计 一 信 息 披 露 质 量 的 衡 量! 二 股 权 结 构 的 度 量!
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产 业 经 济 评 论 年 月 三 基 本 统 计 特 征!!
第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据 表 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 的 统 计 特 征 关 联 股 东 持 股 比 例 合 并 后 的 股 权 结 构 特 征 国 有 控 制 非 国 有 控 制 合 计 均 值 中 位 数 均 值 中 位 数 均 值 中 位 数 全 体 大 股 东 持 股 比 例 大 股 东 数 量 第 一 大 股 东 持 股 比 例 外 部 大 股 东 持 股 比 例 外 部 大 股 东 持 股 比 例 第 一 大 股 东 持 股 比 例 信 息 披 露 质 量 的 描 述 性 统 计 变 量 名 称 均 值 中 位 数 标 准 差 最 小 值 最 大 值 关 注 度 准 确 度 注 大 股 东 是 指 直 接 或 者 间 接 持 有 上 市 公 司 或 者 以 上 股 份 的 股 东 外 部 大 股 东 是 指 除 第 一 大 股 东 以 外 的 其 他 大 股 东 四 实 证 分 析 一 组 间 比 较 分 析
产 业 经 济 评 论 年 月 表 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 的 组 间 比 较 分 析 按 控 股 股 东 持 股 比 例 分 组 关 注 度 组 均 值 中 位 数 组 均 值 中 位 数 组 均 值 中 位 数 组 组 组 组 组 组 统 计 量 统 计 量 准 确 度 按 外 部 大 股 东 持 股 比 例 第 一 大 股 东 持 股 比 例 分 组 统 计 量 统 计 量 组 小 于 组 大 于 等 于 组 组 统 计 量 统 计 量 均 值 中 位 数 均 值 中 位 数 统 计 量 统 计 量 关 注 度 准 确 度 按 是 否 存 在 持 股 以 上 的 外 部 大 股 东 分 组 组 不 存 在 外 部 大 股 东 组 存 在 外 部 大 股 东 组 组 均 值 中 位 数 均 值 中 位 数 统 计 量 统 计 量 关 注 度 准 确 度 注 表 示 在 的 显 著 性 水 平 下 显 著 表 示 在 的 显 著 性 水 平 下 显 著 表 示 在 的 显 著 性 水 平 下 显 著 二 多 元 回 归 结 果 及 分 析 # #
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产 业 经 济 评 论 年 月 表 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 的 回 归 结 果 股 权 结 构 与 证 券 分 析 师 关 注 度 的 回 归 结 果 因 变 量 回 归 回 归 回 归 回 归 回 归 回 归
第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据 续 表 股 权 结 构 与 证 券 分 析 师 关 注 度 的 回 归 结 果 因 变 量 回 归 回 归 回 归 回 归 回 归 回 归 控 制 控 制 控 制 控 制 样 本 数 量 股 权 结 构 与 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 准 确 度 的 回 归 结 果 因 变 量 回 归 回 归 回 归 回 归 回 归 回 归 控 制 控 制 控 制 控 制 样 本 数 量 注 双 尾 概 率 值 为 基 于 异 方 差 稳 健 标 准 误 差 的 结 果 表 示 在 的 显 著 性 水 平 下 显 著 表 示 在 的 显 著 性 水 平 下 显 著 表 示 在 的 显 著 性 水 平 下 显 著 常 数 项 的 回 归 结 果 没 有 报 告
产 业 经 济 评 论 年 月 三 稳 健 性 讨 论
第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据 五 研 究 结 论
产 业 经 济 评 论 年 月 参 考 文 献 白 重 恩 刘 俏 陆 洲 宋 敏 张 俊 喜 中 国 上 市 公 司 治 理 结 构 的 实 证 研 究 % 载 经 济 研 究 % 年 第 期 陈 小 悦 徐 晓 东 股 权 结 构 企 业 绩 效 与 投 资 者 利 益 保 护 % 载 经 济 研 究 % 年 第 期 杜 莹 刘 立 国 股 权 结 构 与 公 司 治 理 效 率 中 国 上 市 公 司 的 实 证 分 析 % 载 管 理 世 界 % 年 第 期 梁 杰 王 漩 李 进 中 现 代 公 司 治 理 结 构 与 会 计 舞 弊 关 系 的 实 证 研 究 % 载 南 开 管 理 评 论 % 年 第 期 孙 永 祥 黄 祖 辉 上 市 公 司 的 股 权 结 构 与 绩 效 % 载 经 济 研 究 % 年 第 期 孙 兆 斌 股 权 集 中 股 权 制 衡 与 上 市 公 司 的 技 术 效 率 % 载 管 理 世 界 % 年 第 期 王 斌 梁 欣 欣 公 司 治 理 财 务 状 况 与 信 息 披 露 质 量 & & & 来 自 深 交 所 的 经 验 证 据 % 载 会 计 研 究 % 年 第 期 汪 炜 蒋 高 峰 信 息 披 露 透 明 度 与 资 本 成 本 % 载 经 济 研 究 % 年 第 期 徐 莉 萍 辛 宇 陈 工 孟 股 权 集 中 度 和 股 权 制 衡 及 其 对 公 司 经 营 绩 效 的 影 响 % 载 经 济 研 究 % 年 第 期 于 鹏 股 权 结 构 与 财 务 重 述 来 自 上 市 公 司 的 证 据 % 载 经 济 研 究 % 年 第 期 曾 颖 陆 正 飞 信 息 披 露 质 量 与 股 权 融 资 成 本 % 载 经 济 研 究 % 年 第 期 朱 武 祥 宋 勇 股 权 结 构 与 企 业 价 值 & & & 对 家 电 行 业 上 市 公 司 的 实 证 分 析 % 载 经 济 研 究 % 年 第 期
第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据
产 业 经 济 评 论 年 月