晨 会 纪 要 市 场 研 究 部 证 券 研 究 报 告 华 融 看 市 耐 心 等 待 市 场 风 格 的 转 换 财 经 要 闻 中 国 制 造 2025 揭 开 面 纱 上 市 公 司 抢 先 布 局 国 企 改 革 步 伐 将 提 速 相 关 概 念 股 或 重 回 风 口 深 证 成 份 指 数 20 日 实 施 样 本 股 扩 容 从 40 只 扩 至 500 只 中 石 化 燃 料 油 与 BP 设 立 船 用 燃 料 油 合 资 公 司 海 外 市 场 综 述 恒 指 收 涨 0.37% 中 资 金 融 股 走 强 分 析 师 : 付 学 军 执 业 证 书 号 :S1490514020001 2015 年 5 月 20 日 国 内 市 场 收 盘 点 位 涨 跌 涨 跌 幅 % 上 证 综 指 4417.55 134.06 3.13 深 证 成 指 15127.38 454.74 3.10 沪 深 300 4731.22 156.08 3.41 中 小 板 指 10196.28 266.93 2.69 创 业 板 指 3322.77 44.29 1.35 香 港 恒 生 27693.54 102.29 0.37 恒 生 中 国 14191.50 265.22 1.90 风 格 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 涨 跌 幅 % 中 证 100 4271.53 151.15 3.67 中 证 500 9124.83 221.24 2.48 中 证 800 5496.94 167.10 3.14 股 指 期 货 收 盘 点 位 基 差 涨 跌 幅 % IF 当 月 4,774.00 42.78 5.23 IF 下 月 4,756.60 25.38 5.07 IF 季 后 4,753.80 22.58 5.72 IF 半 年 4,791.60 60.38 5.89 海 外 市 场 收 盘 点 位 涨 跌 涨 跌 幅 % 道 - 琼 斯 18,312.39 13.51 0.07 纳 斯 达 克 5,070.03-8.41-0.17 日 经 225 20,026.38 136.11 0.68 英 国 FTSE 6,995.10 26.23 0.37 德 国 DAX 11,853.33 259.05 2.19 外 汇 市 场 美 元 指 数 美 元 中 间 价 欧 元 / 美 元 美 元 / 日 元 英 镑 / 美 元 大 宗 商 品 黄 金 USD/oz 布 伦 特 原 油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小 麦 CBOT 玉 米 收 盘 点 位 涨 跌 涨 跌 幅 % 95.307 1.140 1.20 6.110 0.002 0.03 1.115-0.017-1.52 120.640 0.660 0.55 1.551-0.014-0.93 收 盘 点 位 涨 跌 涨 跌 幅 % 1183.20-19.50-1.65 55.10-2.19-3.97 6019.50 14.50 0.24 1785.00 14.00 0.78 512.75-13.00-2.54 375.25-4.00-1.07 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 部 分
华 融 看 市 耐 心 等 待 市 场 风 格 的 转 换 市 场 综 述 周 二 (5 月 19 日 ), 截 至 收 盘, 上 证 综 指 涨 3.13%, 收 报 4417.55 点 ; 深 证 成 指 涨 3.10%, 收 报 15127.38 点 两 市 全 天 成 交 约 1.39 万 亿 元 人 民 币, 上 日 成 交 1.23 万 亿 中 小 板 收 盘 涨 2.69%, 创 业 板 指 收 盘 涨 1.35% 行 业 方 面,29 个 中 信 一 级 行 业 全 面 上 涨 其 中, 非 银 行 金 融 大 涨 6.10%, 建 筑 和 餐 饮 旅 游 板 块 也 涨 幅 居 前 概 念 方 面, 工 业 4.0 北 部 湾 自 贸 区 和 机 器 人 指 数 处 于 领 涨 位 置, 而 移 动 转 售 第 三 方 支 付 和 基 因 检 测 指 数 出 现 一 定 程 度 的 下 跌 驱 动 因 素 分 析 消 息 面 上, 经 李 克 强 总 理 签 批, 国 务 院 日 前 印 发 中 国 制 造 2025, 部 署 全 面 推 进 实 施 制 造 强 国 战 略 这 是 我 国 实 施 制 造 强 国 战 略 第 一 个 十 年 的 行 动 纲 领 中 国 制 造 2025 明 确 推 进 信 息 化 与 工 业 化 深 度 融 合 推 行 绿 色 制 造 大 力 推 动 重 点 领 域 突 破 发 展 等 9 项 战 略 任 务 和 重 点 国 际 方 面, 周 二 (5 月 19 日 ), 纽 约 原 油 期 货 价 格 收 盘 下 跌 2.17 美 元, 跌 幅 3.65%, 收 报 57.26 美 元 / 桶, 创 4 月 29 日 以 来 最 低 收 盘 位, 日 线 录 得 五 连 阴, 累 计 跌 幅 5.74% 究 其 原 因, 一 方 面 是 投 资 者 对 原 油 市 场 供 应 过 剩 的 担 忧 再 次 来 袭 ; 另 一 方 面, 则 是 美 元 大 幅 上 涨 使 得 原 油 市 场 承 压 走 低 从 盘 面 来 看, 昨 天 各 大 股 指 全 面 反 弹, 特 别 是 前 期 一 直 下 跌 的 金 融 等 权 重 股 出 现 大 幅 上 涨, 二 八 转 换 似 乎 一 触 即 发 我 们 认 为, 受 新 股 申 购 监 管 层 去 杠 杆 等 因 素 影 响, 短 期 内 二 级 市 场 资 金 面 仍 将 承 压 而 大 盘 股 出 现 连 续 上 涨 的 一 大 必 要 条 件, 就 是 增 量 资 金 能 够 持 续 流 入 从 一 个 交 易 日 的 市 场 风 格, 我 们 很 难 判 断 出 这 一 趋 势 是 否 形 成 建 议 投 资 者 继 续 轻 指 数 重 个 股, 积 极 追 踪 一 些 主 题 性 投 资 机 会, 如 中 国 制 造 2025 西 藏 板 块 和 卫 星 导 航 等 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 部 分 2
财 经 要 闻 中 国 制 造 2025 揭 开 面 纱 上 市 公 司 抢 先 布 局 5 月 19 日, 中 国 版 工 业 4.0 规 划 中 国 制 造 2025 终 于 揭 开 面 纱, 这 是 中 国 实 施 制 造 强 国 战 略 第 一 个 十 年 的 行 动 纲 领 银 河 证 券 认 为, 中 国 制 造 2025 将 会 加 速 行 业 洗 牌, 龙 头 企 业 的 盈 利 将 会 进 一 步 提 升, 反 之 低 产 能 高 耗 能 企 业 将 被 淘 汰 在 此 趋 势 下 的 投 资 机 会 来 自 于 三 个 方 面 : 一 是 智 能 控 制 装 置, 即 工 业 自 动 控 制 装 置 发 展 趋 向 于 数 字 化 智 能 化 ; 二 是 智 能 制 造 机 器, 即 工 业 机 器 人 数 控 机 床 及 智 能 化 成 套 装 备 ; 三 是 智 能 终 端 产 品, 即 能 够 融 入 智 能 化 与 网 络 化 的 智 能 型 产 品 事 实 上, 围 绕 工 业 自 动 化 工 业 互 联 网 物 联 网 传 感 器 等 中 国 制 造 2025 核 心 产 业, 上 市 公 司 纷 纷 抢 先 布 局, 相 关 资 本 运 作 密 集 据 不 完 全 统 计, 截 至 今 年 4 月 底, 包 括 博 林 特 收 购 远 大 环 境 华 昌 达 并 购 美 国 DMW 南 车 时 代 电 气 并 购 SMD 以 及 海 伦 哲 并 购 连 硕 科 技 等 在 内, 至 少 已 有 超 过 15 家 上 市 公 司 投 资 或 并 购 了 机 器 人 企 业 另 一 方 面, 上 市 公 司 战 略 倾 斜 明 显, 重 点 强 调 创 新 和 自 主 研 发 能 力 的 提 升, 如 沈 阳 机 床 发 布 了 由 传 统 机 床 制 造 商 向 工 业 服 务 商 转 型 以 及 面 向 工 业 4.0 的 i5 战 略, 并 与 远 东 传 动 等 企 业 共 同 发 起 成 立 中 国 制 造 2025 智 能 工 业 创 新 联 盟 ; 而 据 华 中 数 控 披 露, 在 国 家 重 大 专 项 的 支 持 下, 公 司 研 发 的 华 中 8 型 数 控 系 统 取 得 了 重 大 技 术 进 步, 已 经 在 沈 飞 航 天 八 院 等 重 要 企 业 获 得 成 功 国 企 改 革 步 伐 将 提 速 相 关 概 念 股 或 重 回 风 口 5 月 18 日, 国 务 院 办 公 厅 批 转 发 改 委 关 于 2015 年 深 化 经 济 体 制 改 革 重 点 工 作 意 见 的 通 知, 国 企 改 革 从 去 年 的 第 四 项 工 作 升 格 为 今 年 的 第 二 项 任 务, 国 企 改 革 的 1+15 方 案 首 次 亮 相 受 此 利 好 消 息 影 响,5 月 19 日 国 企 改 革 概 念 股 大 涨, 截 至 收 盘, 国 企 改 革 指 数 板 块 上 涨 2.27% 分 析 人 士 表 示, 国 企 改 革 步 伐 将 提 速, 相 关 概 念 股 将 持 续 受 益, 央 企 重 组 概 念 为 国 企 改 革 中 的 最 大 风 口 站 在 经 济 发 展 阶 段 产 业 生 命 周 期 国 家 战 略 角 度, 央 企 兼 并 重 组 将 会 加 快 进 行, 并 将 是 未 来 五 年 国 企 改 革 重 要 主 题 国 泰 君 安 也 认 为, 央 企 改 革 是 2015 年 国 企 改 革 的 重 点 方 向, 央 企 试 点 快 速 推 进 从 产 业 生 命 周 期 国 家 战 略 来 看, 建 筑 航 运 电 气 设 备 石 油 石 化 机 械 有 色 钢 铁 建 材 等 中 上 游 行 业 整 合 迫 切 性 最 强, 而 以 居 民 非 必 需 消 费 以 及 政 府 环 保 国 防 支 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 部 分 3
出 为 主 并 且 央 企 数 量 较 少 的 医 药 传 媒 旅 游 环 保 军 工 等 行 业 整 合 内 在 驱 动 不 足, 迫 切 性 最 弱 另 外,20 日 中 国 北 车 (6199.HK) 股 票 正 式 退 出 历 史 舞 台, 至 此 2015 年 央 企 合 并 第 一 单 终 于 落 地 除 中 国 南 车 (601766.SH,1766.HK) 与 中 国 北 车 中 电 投 与 国 家 核 电 等 两 大 央 企 合 并 确 定 性 投 资 机 会 外 市 场 对 南 北 船 宝 钢 与 武 钢 四 大 航 运 等 三 大 领 域 合 并 预 期 仍 较 高 3 月 底, 中 国 船 舶 重 工 集 团 公 司 和 中 国 船 舶 工 业 集 团 公 司 双 双 发 布 消 息 称, 中 船 重 工 北 船 和 中 船 工 业 南 船 领 导 层 对 调, 这 推 升 了 市 场 对 两 大 造 船 集 团 可 能 进 行 合 并 的 猜 想 历 史 上, 南 北 船 本 属 一 家, 由 原 中 国 船 舶 工 业 总 公 司 分 拆 成 立 从 上 市 公 司 来 看, 中 船 重 工 旗 下 拥 有 中 国 重 工 风 帆 股 份 乐 普 医 疗, 中 船 工 业 旗 下 拥 有 中 国 船 舶 广 船 国 际 深 证 成 份 指 数 20 日 实 施 样 本 股 扩 容 从 40 只 扩 至 500 只 深 圳 证 券 交 易 所 和 深 圳 证 券 信 息 有 限 公 司 决 定 于 2015 年 5 月 20 日 对 深 证 成 份 指 数 ( 简 称 : 深 证 成 指, 代 码 :399001) 正 式 实 施 样 本 股 扩 容 扩 容 后, 指 数 样 本 数 量 将 从 现 有 的 40 只 扩 大 到 500 只, 指 数 代 码 指 数 简 称 选 样 规 则 保 持 不 变 本 次 扩 容 后, 深 证 成 指 的 市 场 代 表 性 将 大 幅 提 升 新 样 本 股 中 主 板 公 司 199 家, 中 小 板 公 司 211 家, 创 业 板 公 司 90 家, 板 块 分 布 更 为 均 衡 新 样 本 股 的 行 业 结 构 与 深 圳 市 场 高 度 吻 合, 前 四 大 权 重 行 业 为 信 息 技 术 (20%) 可 选 消 费 (16%) 工 业 (16%) 和 金 融 地 产 (14%) 深 交 所 指 数 编 制 方 案 相 关 负 责 人 介 绍, 深 证 成 份 指 数 于 1995 年 1 月 23 日 发 布, 定 位 为 深 圳 证 券 市 场 的 标 尺 指 数, 表 征 深 交 所 上 市 公 司 的 整 体 股 价 走 势 根 据 当 时 市 场 情 况, 指 数 的 初 始 样 本 数 量 设 置 为 40 只 近 年 来, 随 着 中 小 板 创 业 板 持 续 发 展, 深 圳 证 券 市 场 的 规 模 和 结 构 发 生 了 巨 大 变 化, 深 证 成 份 指 数 对 深 圳 市 场 的 整 体 代 表 性 已 显 不 足 当 前 的 深 证 成 指 不 能 反 映 多 层 次 资 本 市 场 发 展 成 果, 其 市 场 认 同 度 和 影 响 力 不 断 下 降 为 增 加 市 场 中 反 映 成 长 型 中 小 上 市 公 司 的 标 尺 性 指 数, 有 效 发 挥 基 准 指 数 表 征 市 场 的 重 要 作 用, 深 交 所 决 定 对 深 证 成 指 实 施 扩 容 改 造 深 证 成 指 扩 容 改 造 相 关 研 究 工 作 于 2011 年 启 动, 经 过 长 期 深 入 研 究 论 证, 广 泛 听 取 基 金 券 商 机 构 投 资 者 国 际 指 数 公 司 基 金 持 有 人 中 小 投 资 者 等 各 方 面 的 意 见 和 建 议, 并 通 过 我 所 指 数 专 家 委 员 会 理 事 会 创 新 发 展 委 员 会 的 多 次 讨 论, 最 终 决 定 将 指 数 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 部 分 4
样 本 数 量 扩 大 到 500 只 ; 指 数 代 码 指 数 简 称 选 样 规 则 保 持 不 变 为 实 现 平 稳 过 渡, 充 分 保 护 投 资 者 利 益, 深 交 所 决 定 将 扩 容 后 的 深 证 成 指 在 5 月 20 日 正 式 上 线 中 石 化 燃 料 油 与 BP 设 立 船 用 燃 料 油 合 资 公 司 5 月 19 日, 中 石 化 燃 料 油 公 司 与 BP 宣 布 共 同 组 建 一 家 船 用 燃 料 油 合 资 公 司 BP 中 国 石 化 船 用 燃 料 油 私 人 有 限 公 司 双 方 各 占 股 50% 新 公 司 将 以 双 方 现 有 的 燃 料 加 注 网 点 及 配 套 设 施 等 资 源 积 极 拓 展 船 用 燃 料 油 市 场 除 在 新 加 坡 提 供 相 关 燃 料 加 注 服 务 外, 合 资 公 司 还 将 在 全 球 其 他 重 要 的 港 口 为 客 户 提 供 销 售 服 务 由 BP 中 国 石 化 船 用 燃 料 油 私 人 有 限 公 司 服 务 的 这 些 港 口 将 包 括 : 新 加 坡 阿 联 酋 富 查 伊 拉 比 利 时 安 特 卫 普 荷 兰 鹿 特 丹 和 阿 姆 斯 特 丹 中 国 天 津 青 岛 上 海 宁 波 和 深 圳 BP 是 全 球 知 名 和 领 先 的 船 用 燃 料 油 供 应 商, 中 石 化 是 该 领 域 国 内 领 先 的 供 应 商 双 方 在 中 国 及 海 外 合 作 多 年 此 次 合 资 公 司 的 组 建 是 双 方 持 续 合 作 伙 伴 关 系 的 重 要 延 续 海 外 市 场 恒 指 收 涨 0.37% 中 资 金 融 股 走 强 周 二 (5 月 19 日 ) 恒 生 指 数 高 开, 后 反 复 向 上, 截 至 收 盘, 恒 生 指 数 涨 0.37% 或 102.29 点, 报 27693.54 点 ; 国 企 指 数 涨 1.9% 或 265.22 点, 报 14191.5 点 ; 红 筹 指 数 涨 0.42% 或 21.97 点, 报 5308.62 点 大 市 全 日 成 交 额 1360.3 亿 港 元 华 泰 证 券 H 股 周 二 起 招 股, 刺 激 中 资 券 商 股 造 好, 海 通 证 券 中 信 证 券 中 国 银 河 广 发 证 券 中 州 证 券 国 泰 君 安 国 际 等 均 涨 逾 1% 内 险 股 内 银 股 亦 走 强, 新 华 保 险 中 国 人 寿 中 国 财 险 中 国 人 民 保 险 中 国 太 保 中 国 平 安 涨 逾 2%, 民 生 银 行 交 通 银 行 中 信 银 行 工 商 银 行 农 业 银 行 中 国 银 行 等 涨 逾 1% 蓝 筹 股 中, 电 能 实 业 昆 仑 能 源 招 商 局 国 际 中 国 旺 旺 等 跌 逾 1% 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 部 分 5
投 资 评 级 定 义 公 司 评 级 强 烈 推 荐 预 期 未 来 6 个 月 内 股 价 相 对 市 场 基 准 指 数 升 幅 在 15% 以 上 推 荐 预 期 未 来 6 个 月 内 股 价 相 对 市 场 基 准 指 数 升 幅 在 5% 到 15% 中 性 预 期 未 来 6 个 月 内 股 价 相 对 市 场 基 准 指 数 变 动 在 -5% 到 5% 内 卖 出 预 期 未 来 6 个 月 内 股 价 相 对 市 场 基 准 指 数 跌 幅 在 15% 以 上 行 业 评 级 看 好 预 期 未 来 6 个 月 内 行 业 指 数 优 于 市 场 指 数 5% 以 上 中 性 预 期 未 来 6 个 月 内 行 业 指 数 相 对 市 场 指 数 持 平 看 淡 预 期 未 来 6 个 月 内 行 业 指 数 弱 于 市 场 指 数 5% 以 上 免 责 声 明 付 学 军, 在 此 声 明, 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 本 人 的 研 究 观 点 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 收 到 任 何 形 式 的 补 偿 等 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 ) 已 在 知 晓 范 围 内 按 照 相 关 法 律 规 定 履 行 披 露 义 务 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 资 产 管 理 和 证 券 自 营 部 门 以 及 其 他 投 资 业 务 部 门 可 能 独 立 做 出 与 本 报 告 中 的 意 见 和 建 议 不 一 致 的 投 资 决 策 本 报 告 仅 提 供 给 本 公 司 客 户 有 偿 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 公 司 会 授 权 相 关 媒 体 刊 登 研 究 报 告, 但 相 关 媒 体 客 户 并 不 视 为 本 公 司 客 户 本 报 告 版 权 归 本 公 司 所 有 未 获 得 本 公 司 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 传 播, 不 得 以 任 何 形 式 侵 害 该 报 告 版 权 及 所 有 相 关 权 利 本 报 告 中 的 信 息 建 议 等 均 仅 供 本 公 司 客 户 参 考 之 用, 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 并 未 考 虑 到 客 户 的 具 体 投 资 目 的 财 务 状 况 以 及 特 定 需 求, 在 任 何 时 候 均 不 构 成 对 任 何 人 的 个 人 推 荐 客 户 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 并 应 同 时 考 量 各 自 的 投 资 目 的 财 务 状 况 和 特 定 需 求, 必 要 时 可 就 研 究 报 告 相 关 问 题 咨 询 本 公 司 的 投 资 顾 问 本 公 司 市 场 研 究 部 及 其 分 析 师 认 为 本 报 告 所 载 资 料 来 源 可 靠, 但 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 均 不 作 任 何 保 证, 也 不 承 担 任 何 投 资 者 因 使 用 本 报 告 而 产 生 的 任 何 责 任 本 公 司 及 其 关 联 方 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 投 资 银 行 服 务 或 其 他 服 务, 敬 请 投 资 者 注 意 可 能 存 在 的 利 益 冲 突 及 由 此 造 成 的 对 本 报 告 客 观 性 的 影 响 华 融 证 券 股 份 有 限 公 司 市 场 研 究 部 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 8 号 A 座 5 层 (100033) 传 真 :010-58568159 网 址 :www.hrsec.com.cn 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 部 分 6