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1 2012 年 06 月 19 日 广 发 证 券 晨 会 纪 要 2012 年 6 月 19 日 编 辑 : 向 珂 电 话 : 邮 箱 :xk@gf.com.cn 晨 会 主 题 今 日 关 注 东 阿 阿 胶 调 研 简 报 坚 持 走 全 产 业 链 掌 控 为 核 心 竞 争 优 势 的 商 业 模 式 ; 优 势 企 业 共 同 做 大 阿 胶 产 业, 品 牌 为 公 司 最 大 护 城 河 ; 阿 胶 块 短 期 控 货 调 整, 阿 胶 浆 销 量 有 望 保 持 快 速 增 长 ; 公 司 品 牌 积 淀 深 厚, 经 过 调 整 后 阿 胶 系 列 销 售 逐 步 稳 定, 长 期 提 价 能 力 仍 然 存 在 ; 预 计 年 EPS 分 别 为 1.65/2.15/2.73 元, 分 别 同 比 增 长 26%/30%/27%, 维 持 买 入 评 级 下 半 年 投 资 策 略 对 下 半 年 A 股 市 场 走 势 持 乐 观 态 度, 建 议 迎 难 而 上 ; 通 胀 下 行 决 定 了 估 值 将 继 续 上 升, 有 理 由 相 信 风 险 溢 价 水 平 继 续 温 和 回 落, 对 非 金 融 ROE 走 势 的 判 断 不 宜 过 于 悲 观 ; 建 议 从 地 产 复 苏 和 基 建 加 速 两 条 主 线 进 行 配 置, 继 续 维 持 对 非 银 行 金 融 的 推 荐 ; 成 本 下 降 角 度 关 注 电 力 食 品 ; 绝 对 收 益 关 注 银 行 市 场 数 据 全 球 主 要 市 场 指 数 表 现 指 数 名 称 最 近 交 易 日 收 盘 涨 跌 上 证 综 指 % 深 证 成 指 % 沪 深 % 中 小 盘 % 创 业 板 % 道 琼 斯 工 业 平 均 % 纳 斯 达 克 综 合 % 标 准 普 尔 % 东 京 日 经 % 法 国 巴 黎 CAC % 德 国 法 兰 克 福 DAX % 伦 敦 富 时 % 多 伦 多 % 雅 典 ASE 指 数 % 国 际 原 材 料 商 品 价 格 指 数 名 称 最 近 交 易 日 收 盘 涨 跌 布 伦 特 原 油 % 近 期 重 点 推 荐 万 科 A 中 信 证 券 黑 牛 食 品 山 东 黄 金 兰 花 科 创 国 投 新 集 金 山 股 份 康 美 药 业 仁 和 药 业 格 力 电 器 南 京 中 商 友 好 集 团 七 匹 狼 三 安 光 电 国 电 南 瑞 新 兴 铸 管 WTI 原 油 % 黄 金 现 货 % 白 银 现 货 % LME 铝 % LME 铜 % LME 锌 % CBOT 大 豆 期 货 % 宏 观 行 业 公 司 点 评 CBOT 玉 米 期 货 % CBOT 小 麦 期 货 % 核 安 全 规 划 点 评 最 受 关 注 的 是 核 电 中 长 期 规 划 中 2020 年 的 装 机 容 量 规 划 豪 迈 科 技 推 荐 观 点 铸 锻 中 心 产 能 利 用 率 提 升, 工 程 胎 硫 化 机 订 单 实 现 销 售 收 入, 募 投 产 能 逐 步 达 产 广 发 证 券 公 司 或 其 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 所 涉 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 亦 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 承 销 等 服 务 本 报 告 中 所 有 观 点 仅 供 参 考, 并 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明
2 今 日 关 注 东 阿 阿 胶 调 研 简 报 淡 季 稳 健 调 整, 迎 接 旺 季 销 售 健 康 增 长 坚 持 走 全 产 业 链 掌 控 为 核 心 竞 争 优 势 的 商 业 模 式 十 二 五 期 间, 公 司 将 继 续 坚 持 上 游 控 制 资 源 以 保 持 可 持 续 发 展 力, 下 游 推 出 系 列 标 准 以 提 高 行 业 门 槛 的 商 业 模 式 上 游 资 源 掌 控 方 面, 公 司 快 速 推 进 政 府 + 公 司 + 农 户 的 模 式, 同 时 积 极 影 响 国 家 产 业 政 策, 其 良 种 驴 繁 育 基 地 项 目 列 入 国 家 发 改 委 和 国 家 中 医 院 管 理 局 确 定 的 现 代 中 药 高 技 术 产 业 发 展 项 目, 获 得 政 府 无 偿 资 金 支 持 ; 下 游 标 准 制 定 方 面, 公 司 积 极 推 进 重 金 属 含 量 测 定 等 行 业 进 入 标 准 制 定, 我 们 认 为 3-5 年 后 中 小 阿 胶 企 业 将 面 临 一 轮 洗 牌 优 势 企 业 共 同 做 大 阿 胶 产 业, 品 牌 为 公 司 最 大 护 城 河 近 几 年 同 仁 堂 太 极 集 团 及 济 南 宏 济 堂 等 优 势 企 业 纷 纷 加 入 阿 胶 产 业, 虽 然 竞 争 加 剧, 但 这 些 企 业 共 同 做 大 阿 胶 产 业, 从 而 推 动 上 游 养 驴 积 极 性, 长 期 看 对 行 业 有 正 面 影 响 公 司 在 加 强 上 游 资 源 掌 控 的 同 时, 坚 持 走 价 值 回 归 之 路, 定 位 高 端 人 群, 主 要 销 售 区 域 广 东 山 东 及 江 浙 的 平 均 价 格 高 于 第 二 位 的 竞 争 对 手 80-90%, 我 们 认 为 长 期 持 续 的 营 销 投 入 带 来 的 消 费 者 品 牌 认 知 度 为 公 司 最 大 的 护 城 河 阿 胶 块 短 期 控 货 调 整, 阿 胶 浆 销 量 有 望 保 持 快 速 增 长 1 阿 胶 块 短 期 控 货 调 整 :4 月 胶 囊 事 件 短 期 对 阿 胶 块 终 端 销 售 可 能 产 生 负 面 影 响, 预 计 未 来 几 个 月 逐 步 恢 复 正 常 ; 考 虑 去 年 单 次 涨 价 幅 度 过 高, 渠 道 库 存 水 平 有 所 上 升, 公 司 从 4 月 底 开 始 控 制 阿 胶 块 发 货, 预 计 在 旺 季 来 临 前 阿 胶 块 库 存 会 逐 步 恢 复 正 常 ; 2 阿 胶 浆 销 量 有 望 保 持 快 速 增 长 : 阿 胶 浆 的 最 高 零 售 限 价 各 省 备 案 工 作 在 积 极 推 进 中, 目 前 已 通 过 4 个 省 的 审 批, 预 计 今 年 底 或 明 年 初 完 成 各 省 备 案 工 作 ; 销 量 增 长 方 面, 阿 胶 浆 作 为 独 家 品 种 将 通 过 增 补 各 省 基 药 目 录 实 现 基 层 市 场 的 快 速 放 量, 目 前 已 完 成 14 个 省 的 基 药 增 补 ; 阿 胶 浆 在 医 院 市 场 也 实 现 了 较 快 的 增 长, 我 们 预 计 全 年 阿 胶 浆 销 量 将 保 持 30% 左 右 的 增 长 ; 盈 利 预 测 及 投 资 建 议 : 预 计 公 司 年 EPS 分 别 为 1.65/2.15/2.73 元, 分 别 同 比 增 长 26%/30%/27%, 对 应 动 态 市 盈 率 分 别 为 26/20/16 倍 公 司 品 牌 积 淀 深 厚, 经 过 调 整 后 阿 胶 系 列 销 售 逐 步 稳 定, 长 期 提 价 能 力 仍 然 存 在, 维 持 买 入 评 级 风 险 提 示 : 竞 争 对 手 扩 产 及 增 加 市 场 投 入 ; 阿 胶 系 列 产 品 销 售 调 整 慢 于 预 期 联 系 人 : 贺 菊 颖 hjy@gf.com.cn 下 半 年 投 资 策 略 迎 难 而 上, 建 议 从 地 产 复 苏 和 基 建 加 速 两 条 主 线 进 行 配 置 下 半 年 A 股 市 场 面 临 的 环 境 并 不 悲 观 : 第 一, 地 产 刚 需 和 基 建 投 资 贡 献 需 求 增 量 第 二, 对 基 建 投 资 的 资 金 来 源 谨 慎 乐 观 第 三, 从 一 个 更 长 期 的 角 度 看, 投 资 与 经 济 转 型 之 间 并 不 矛 盾 我 们 对 下 半 年 A 股 市 场 走 势 持 乐 观 态 度, 建 议 迎 难 而 上 PAGE 2
3 第 一, 通 胀 下 行 决 定 了 估 值 将 继 续 上 升 我 们 惊 奇 地 发 现 通 胀 率 与 市 盈 率 倒 数 趋 势 高 度 一 致, 不 妨 将 其 称 为 修 正 的 FED 模 型 这 是 因 为 通 胀 不 仅 体 现 了 无 风 险 利 率 的 变 化 ( 通 胀 下 降, 基 准 利 率 下 调 ), 也 体 现 了 风 险 溢 价 的 变 化 ( 通 胀 下 降, 政 策 放 松, 风 险 溢 价 下 降 ) 第 二, 有 理 由 相 信 风 险 溢 价 水 平 继 续 温 和 回 落 目 前 的 风 险 溢 价 水 平 仍 高 于 均 值 1 倍 标 准 差 以 上, 均 值 回 归 可 能 性 大 ; 降 息 通 常 在 3 个 月 后 引 起 风 险 溢 价 的 下 降, 根 据 我 们 的 测 算, 基 准 利 率 下 调 1%, 信 用 利 差 下 降 0.25%; 前 期 保 增 长 各 项 政 策 效 果 逐 步 体 现, 也 可 缓 解 市 场 的 担 忧 情 绪 第 三, 对 非 金 融 ROE 走 势 的 判 断 不 宜 过 于 悲 观 分 结 构 看, 周 期 股 ROE 与 经 济 周 期 关 系 紧 密, 经 济 回 升 将 带 动 其 反 弹 消 费 股 ROE 的 提 升 在 2008 年 以 前 主 要 源 于 周 转 率 的 提 高, 可 理 解 为 薄 利 多 销 ;2008 年 以 后 主 要 源 于 净 利 率 提 高, 可 理 解 为 企 业 逐 步 具 备 提 价 能 力 目 前 消 费 股 ROE 要 获 得 整 体 性 的 提 高 有 难 度 但 消 费 股 利 润 占 比 小, 周 期 股 决 定 了 非 金 融 企 业 ROE 的 波 动 金 融 股 ROE 可 能 受 到 利 率 市 场 化 的 冲 击, 但 我 们 在 美 国 利 率 市 场 化 过 程 中 并 未 观 察 到 商 业 银 行 ROE 中 枢 的 下 移 建 议 从 地 产 复 苏 和 基 建 加 速 两 条 主 线 进 行 配 置 地 产 需 求 复 苏 : 配 置 房 地 产 家 电 汽 车 家 具 基 建 投 资 加 快 : 配 置 环 保 水 务 铁 路 设 备 建 筑 工 程 信 息 设 备 另 外, 继 续 维 持 对 非 银 行 金 融 的 推 荐 ; 成 本 下 降 角 度 关 注 电 力 食 品 ; 绝 对 收 益 关 注 银 行 联 系 人 : 林 鲁 东 lld2@gf.com.cn 宏 观 行 业 公 司 点 评 核 安 全 规 划 点 评 最 受 关 注 的 是 核 电 中 长 期 规 划 中 2020 年 的 装 机 容 量 规 划 1. 行 情 驱 动 因 素 : 核 电 板 块 行 情 是 由 预 期 驱 动, 从 我 们 对 去 年 中 期 到 目 前 的 核 电 板 块 走 势 的 观 察, 在 重 要 的 领 导 发 言 或 是 规 划 出 台 之 前 都 会 有 一 波 行 情, 而 最 终 政 策 的 出 台 就 是 对 之 前 预 期 的 证 伪, 也 就 是 行 情 的 结 束 ; 如 果 最 终 规 划 结 果 超 出 市 场 预 期, 那 么 相 应 公 司 的 股 价 可 能 会 做 相 应 调 整 ; 2. 核 电 发 展 总 共 有 三 大 规 划 : 核 安 全 规 划 核 电 安 全 规 划 核 电 中 长 期 规 划, 其 中 市 场 最 关 注 的 是 核 电 中 长 期 规 划 中 2020 年 的 装 机 容 量 规 划, 因 为 从 目 前 国 内 已 经 运 行 的 和 在 建 的 核 电 装 机 容 量 已 经 达 到 约 4000 万 千 瓦, 即 与 之 前 2007 年 核 电 中 长 期 规 划 的 2015 年 目 标 相 符,2020 年 的 规 划 意 义 在 于 年 之 间 可 能 启 动 的 新 的 核 电 装 机 容 量 规 模, 这 直 接 决 定 到 相 关 设 备 产 业 的 需 求 规 模 ; 目 前 市 场 对 核 电 2020 年 规 划 的 预 期 是 万 千 瓦, 我 认 为 超 预 期 的 可 能 性 不 大, 投 资 时 点 还 是 提 前 布 局 3. 核 电 概 念 的 机 械 股 标 的 有 中 国 一 重 二 重 重 装 江 苏 神 通 中 核 科 技 科 新 机 电, 股 价 弹 性 比 较 大 的 是 科 新 机 电 江 苏 神 通 和 中 核 科 技, 但 后 两 者 估 值 已 经 非 常 高 ; 从 安 全 性 角 度 考 虑, 中 国 一 重 二 重 重 装 科 新 机 电 的 PB 比 较 低, 分 别 为 , 因 此 我 们 认 为 可 适 当 参 与 科 新 机 电 和 中 国 一 重 PAGE 3
4 联 系 人 : 程 锦 chengjin@gf.com.cn 豪 迈 科 技 推 荐 观 点 铸 锻 中 心 产 能 利 用 率 提 升, 工 程 胎 硫 化 机 订 单 实 现 销 售 收 入, 募 投 产 能 逐 步 达 产 1. 公 司 轮 胎 模 具 的 增 长 点 在 于 海 外 市 场, 从 近 两 年 主 要 客 户 增 长 情 况, 国 际 轮 胎 巨 头 企 业 国 内 采 购 趋 势 已 经 体 现, 订 单 结 构 中 出 口 占 比 超 过 50%, 从 公 司 规 划 全 球 市 场 占 有 率 6-8% 来 计 算, 公 司 模 具 业 务 空 间 可 以 看 到 15 亿 元 ; 2. 订 单 情 况 3 月 份 经 历 向 上 拐 点, 目 前 上 半 年 交 货 情 况 与 去 年 同 期 持 平 或 略 有 增 长, 受 4 5 月 份 订 单 拉 动 1-5 月 新 增 订 单 累 计 同 比 增 长 约 20%, 从 模 具 业 务 的 交 货 周 期 2-3 月 分 析, 前 三 季 度 的 经 营 是 有 保 证 的 ; 3. 下 半 年 后 公 司 业 绩 看 点 :1. 铸 锻 中 心 产 能 利 用 率 提 升 实 现 扭 亏 为 盈, 今 年 会 有 所 体 现 ;2. 工 程 胎 硫 化 机 订 单 实 现 销 售 收 入, 目 前 是 意 向 订 单, 销 售 收 入 将 体 现 在 明 年 ; 3. 募 投 产 能 逐 步 达 产 其 中 精 铸 铝 产 能 放 量 较 大 ; 盈 利 预 测 及 投 资 建 议 : 我 们 认 为 四 个 季 度 公 司 业 绩 增 长 是 向 好 趋 势, 中 期 肯 定 比 第 一 季 度 要 好, 预 计 同 比 增 长 10-20%, 全 年 预 计 增 长 超 过 20%,EPS 为 1.29 元, 未 来 三 年 复 合 增 长 率 20%,12 年 估 值 14.1 倍, 给 予 买 入 评 级 联 系 人 : 程 锦 chengjin@gf.com.cn PAGE 4
5 广 发 证 券 公 司 投 资 评 级 说 明 买 入 (Buy) 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 10% 以 上 持 有 (Hold) 卖 出 (Sell) 预 期 未 来 12 个 月 内, 行 业 指 数 弱 于 大 盘 10% 以 上 销 售 经 理 联 系 方 式 姓 名 职 务 电 话 手 机 周 文 琦 华 南 区 域 销 售 总 监 喻 银 军 华 南 区 销 售 经 理 周 晓 蕾 华 南 区 销 售 经 理 张 玲 华 南 区 销 售 经 理 吴 丹 华 南 区 销 售 经 理 吕 明 华 南 区 销 售 经 理 瞿 娜 娜 华 南 区 销 售 经 理 冯 远 波 华 南 区 销 售 经 理 李 靖 华 北 区 销 售 总 监 孙 诚 华 北 区 销 售 经 理 贺 译 萱 华 北 区 销 售 经 理 杨 晶 晶 华 北 区 销 售 经 理 吕 丙 风 华 北 区 销 售 经 理 康 馨 予 华 北 区 销 售 经 理 吕 洁 华 东 区 销 售 总 监 谈 臻 华 东 区 销 售 经 理 图 强 华 东 区 销 售 经 理 朱 子 郢 华 东 区 销 售 经 理 杨 名 扬 华 东 区 销 售 经 理 倪 婧 华 东 区 销 售 经 理 张 源 远 华 东 区 销 售 经 理 陈 晨 华 东 区 销 售 经 理 免 责 声 明 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 认 为 可 靠, 但 广 发 证 券 不 对 其 准 确 性 或 完 整 性 做 出 任 何 保 证 报 告 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 观 点 不 构 成 所 涉 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 广 发 证 券 不 对 因 使 用 本 报 告 的 内 容 而 引 致 的 损 失 承 担 任 何 责 任, 除 非 法 律 法 规 有 明 确 规 定 客 户 不 应 以 本 报 告 取 代 其 独 立 判 断 或 仅 根 据 本 报 告 做 出 决 策 广 发 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 信 息 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 反 映 研 究 人 员 的 不 同 观 点 见 解 及 分 析 方 法, 并 不 代 表 广 发 证 券 或 其 附 属 机 构 的 立 场 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 研 究 人 员 于 发 出 本 报 告 当 日 的 判 断, 可 随 时 更 改 且 不 予 通 告 本 报 告 旨 在 发 送 给 广 发 证 券 的 特 定 客 户 及 其 它 专 业 人 士 未 经 广 发 证 券 事 先 书 面 许 可, 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 传 送 复 印 或 印 刷 本 报 告 PAGE 5 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -10%~+10% 卖 出 (Sell) 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 大 盘 10% 以 上 广 发 证 券 行 业 投 资 评 级 说 明 买 入 (Buy) 预 期 未 来 12 个 月 内, 行 业 指 数 优 于 大 盘 10% 以 上 持 有 (Hold) 预 期 未 来 12 个 月 内, 行 业 指 数 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -10%~+10%
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2012 年 06 月 08 日 广 发 证 券 晨 会 纪 要 市 场 数 据 2012 年 6 月 8 日 编 辑 : 向 珂 电 话 :020-87555888-8193 邮 箱 :xk@gf.com.cn 晨 会 主 题 今 日 关 注 投 资 策 略 降 息 专 题 研 究 压 低 国 债 收 益 率, 推 升 利 差, 改 善 经 济 预 期 ; 担 忧 情 绪 缓 解, 风 险 溢 价
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广 发 证 券 晨 会 纪 要 2012 年 7 月 5 日 编 辑 : 向 珂 电 话 :020-87555888-8193 邮 箱 :xk@gf.com.cn 晨 会 主 题 今 日 关 注 白 银 行 业 深 度 报 告 工 业 属 性 不 可 替 代 金 融 属 性 银 光 闪 闪 全 球 白 银 储 量 有 限,2020 年 或 现 供 需 缺 口 ;70% 矿 产 银 来 自 伴 生,
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食 品 饮 料 / 食 品 制 造 业 公 司 调 研 简 报 2008 年 04 月 07 日 古 井 贡 酒 (000596.sz) 公 司 基 本 面 正 在 发 生 积 极 变 化 熊 峰 农 业 / 食 品 行 业 研 究 员 电 话 :020-87555888-615 email:xf@gf.com.cn 中 国 白 酒 行 业 的 竞 争 态 势 一 个 白 酒 企 业 的 竞 争 力,
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造 纸 印 刷 / 造 纸 及 纸 制 品 业 公 司 调 研 简 报 2010 年 06 月 08 日 美 盈 森 (002303.sz) 短 期 盈 利 依 赖 结 构 调 整, 未 来 业 绩 源 自 实 质 产 能 公 司 评 级 当 前 价 格 ( 元 ) 34.09 目 标 价 格 ( 元 ) 40.00 前 次 评 级 无 评 级 熊 峰 研 究 员 李 音 临 研 究 助 理 电 话
中国联通(600050
纺 织 服 装 皮 毛 / 纺 织 业 公 司 调 研 简 报 2008 年 06 月 19 日 宜 科 科 技 (002036.sz) 衬 里 龙 头 拓 展 纺 织 服 装 新 材 料, 意 义 深 远 刘 伟 军 纺 织 服 装 行 业 研 究 员 电 话 :020-87555888-647 email:lwj5@gf.com.cn 衬 布 里 布 龙 头 地 位 稳 固 公 司 牦 牛 牌
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2012 年 07 月 02 日 广 发 证 券 晨 会 纪 要 2012 年 7 月 2 日 编 辑 : 向 珂 电 话 :020-87555888-8193 邮 箱 :xk@gf.com.cn 晨 会 主 题 今 日 关 注 广 州 汽 车 限 购 政 策 点 评 之 一 总 体 来 看, 不 论 是 计 算 调 控 拥 堵 所 带 来 的 行 政 成 本 还 是 算 保 障 财 政 收 入 和
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17.00 21.65-24.74 020-87555888-340 020-87555888-692 emailgz2@gf.com.cn emaillpz@gf.com.cn FDA 8 2 2009-2011 EPS 0.47 0.62 0.73 A 2010 PE 31 2010 35-40 21.65-24.74 () 8,400.00 () 2,100.00 : 31.01% A 25.00%
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2016 年 01 月 21 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 外 围 市 场 的 下 跌 以 及 新 股 申 购 使 市 场 再 次 承 压, 但 我 们 认 为 上 述 两 点 不 能 成 为 持 续 做 空 的 理 由, 昨 日 回 踩 5 日 均 线 有 市 场 利 空 因 素, 但 更 多 的 是 基 于 前 期 反 弹 后 的 技 术 性 休 整 2. 策 略 建 议 虽 然
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2011 8 29 35 3400 25 30 2015 60 20-25 5 230 330 201120122013 EPS 0.51 0.64 0.85 2011 PE 2530 12.75-15.30 / () (%) () (%) EPS () ROE (%) 2010 27,204.43 32.0% 4,284.40 28.6% 0.42 30% 2011E 37,269.66 44.5%
国联基金
大 浪 淘 沙 显 英 雄 本 色 2007 年 2 月 2 日 月 度 投 资 策 略 报 告 2 月 份 的 市 场 我 们 继 续 维 持 中 性 偏 谨 慎 的 态 度, 市 场 依 然 短 期 缺 乏 上 升 的 空 间, 但 我 们 也 不 认 为 市 场 会 有 很 大 的 下 跌 空 间, 进 行 结 构 性 调 整 将 是 基 金 的 主 要 策 略 市 场 的 资 金 供 给 速
王献义
晨 会 纪 要 市 场 研 究 部 证 券 研 究 报 告 华 融 看 市 震 荡 下 行 观 望 为 上 财 经 要 闻 国 务 院 部 署 推 动 央 企 提 质 增 效 今 明 两 年 降 本 增 效 1000 亿 元 以 上 国 务 院 :2020 年 前 严 禁 水 泥 和 平 板 玻 璃 新 增 产 能 发 改 委 刊 文 : 推 进 供 给 侧 结 构 性 改 革 发 挥 投 资 关
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 4 月 11 日 摘 要 : [Table_Summary] 策 略 观 点 : 沪 港 互 通 试 点 消 息 意 外 的 惊 喜 给 市 场 表 现 带 来 强 有 力 的 推 动, 但 市 场 表 现 其 实 更 多 体 现 出 的 是 情 绪 的 波 动 且 蓝 筹 启 动 后 创 业 板 指 冲 高 回 落, 风 格 来 回 切 换 是 资 金 不 济 的 证 明 因
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明 牌 珠 宝 (002574) 铸 造 品 牌, 扩 大 渠 道 提 升 盈 利 水 平 欧 亚 菲 零 售 业 首 席 研 究 员 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 品 牌 + 营 销 网 络 支 持 公 司 业 绩 高 速 增 长 公 司 是 专 业 从 事 珠 宝 首 饰 设 计
受 到 冬 季 供 暖 需 求 影 响, 煤 炭 行 业 具 有 一 定 的 季 节 性, 下 半 年 相 对 处 于 市 场 需 求 旺 季 (4) 依 赖 运 输 条 件 我 国 三 西 地 区 的 煤 炭 生 产 具 有 良 好 的 地 理 条 件, 但 当 地 消 费 较 小 ; 而 我 国
核 心 观 点 : 中 国 神 华 深 度 研 报 作 者 : 逆 风 行 驶 2015 年 2 月 2 日 1 公 司 是 世 界 煤 炭 行 业 的 龙 头 企 业, 在 煤 炭 开 采 上 具 有 显 著 的 低 成 本 优 势 在 煤 炭 行 业 低 迷 时 期, 公 司 通 过 以 量 补 价 的 方 式 扩 大 市 占 率, 在 需 求 复 苏 期 间 业 绩 将 具 有 充 分 的 弹
价 格 低 了 11.92 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季
公 司 研 究 报 告 公 司 动 态 点 评 分 析 师 : 刘 晓 峰 赵 大 晖 执 业 证 书 编 号 : S0050511040004 S0050200010079 Tel: 010-59355921;13501223241 Email: yfliuxf@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (100140) 本 次 评 级
中国联通(600050
2012 年 04 月 20 日 广发证券晨会纪要 2012 年 4 月 20 日 编辑 : 向珂 电话 :020-87555888-8193 邮箱 :xk@gf.com.cn 晨会主题 今日关注新兴铸管一季报点评 业绩符合预期, 可能是业内最高 ; 少数股东损益比上年同期增长 74.48%; 铸管新疆公司开始贡献业绩, 不锈钢管项目和芜湖基地的增长不可忽视 ; 公司价值被低估, 公司合理价值约 10.50
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秘密大乘佛法(下)
印 度 佛 教 史 (25) 101 / 12 / 24 釋 清 德 秘 密 大 乘 佛 法 ( 下 ) 印 度 佛 教 思 想 史 第 十 章 第 三 節 金 剛 乘 與 天 行 一 秘 密 大 乘 稱 金 剛 乘 採 取 表 徵 主 義 1 三 四 五 方 佛 大 乘 佛 法 興 起, 傳 出 十 方 現 在 的 無 數 佛 名 現 在 有 佛 在 世, 可 以 滿 足 佛 涅 槃 後, 佛 弟
國立臺東高級中學102學年度第一學期第二次期中考高一國文科試題
國 立 臺 東 高 級 中 學 102 學 年 度 第 一 學 期 第 二 次 期 中 考 高 一 國 文 科 試 題 卷 畫 答 案 卡 : 是 否 ( 班 級 座 號 科 目 代 號 畫 錯 扣 5 分 ) 適 用 班 級 :1-1 1-9 1-11 考 試 範 圍 : 梧 桐 樹 醉 翁 亭 記 古 橋 之 戀 樂 府 詩 選 論 語 選 一 默 寫 : 依 原 文 將 正 確 文 句 填 入
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任 志 强 回 忆 录 哪 怕 一 个 再 渺 小 的 个 人, 也 可 以 为 一 段 历 史, 甚 至 一 段 很 重 要 的 历 史 背 书! 一 个 变 革 的 时 代, 一 群 过 河 的 人, 一 种 野 心 优 雅 的 实 现! 一 部 民 营 企 业 和 创 业 人 生 的 心 灵 史 生 死 书! 平 时 就 很 敢 说 的 任 志 强, 这 次 说 的 更 赤 裸! 历 时 两
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權 能 的 來 源 安 童 牧 師 事 工 简 介 : -- 摘 自 安 童 牧 師 2013 年 9 月 8 日 主 日 信 息 神 呼 召 他, 最 初 在 街 上 接 納 養 育 得 痲 瘋 的 孩 子, 神 藉 着 一 个 单 纯 顺 服 的 仆 人 做 了 极 大 的 事 工, 現 在,8000 印 度 兒 童 參 與 他 的 服 事 目 前, 二 萬 三 千 多 兒 童 參 與 他 的
王献义
晨 会 纪 要 市 场 研 究 部 证 券 研 究 报 告 华 融 看 市 耐 心 等 待 市 场 风 格 的 转 换 财 经 要 闻 中 国 制 造 2025 揭 开 面 纱 上 市 公 司 抢 先 布 局 国 企 改 革 步 伐 将 提 速 相 关 概 念 股 或 重 回 风 口 深 证 成 份 指 数 20 日 实 施 样 本 股 扩 容 从 40 只 扩 至 500 只 中 石 化 燃 料
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研 究 发 展 中 心 2012 年 3 月 7 日 星 期 三 晨 会 纪 要 今 日 关 注 华 英 农 业 (002321): 成 本 上 涨 快 于 产 品 价 格 导 致 综 合 毛 利 微 降 市 场 评 述 境 外 市 场 :4 季 度 欧 洲 经 济 萎 缩 市 场 显 著 调 整 A 股 市 场 : 跌 势 有 望 趋 缓 B 股 市 场 : 跌 势 将 延 续 基 金 日 评 :
中国联通(600050
2011 年 12 月 22 日 广发证券晨会纪要 市场数据 2011 年 12 月 22 日 编辑 : 于娟 电话 :020-87555888-8413 邮箱 :yj6@gf.com.cn 晨会主题今日关注 奥拓电子调研纪要 -LED 视频显示系统, 预计公司这一领域未来两三年将保持 40% 以上的增长 ; 金融系统信息化设备, 未来几年公司在这一领域的将保持 50% 的复合增长率 ; 金融系统节能改造,
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 济 川 药 业 (600566) 大 品 种 战 略 做 大 品 种 增 持 ( 维 持 ) 投 资 要 点 非 公 开 发 行 项 目 调 整 : 取 消 开 发 区 分 厂 项 目 作 为 募 集 资 金 项 目, 调 减 募 集 资 金 用 于 补 充 流 动 资 金 的 数 额, 因 此 相 应 调 减 募 集 资 金 金 额 和 发
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 奇 正 藏 药 (002287) 主 营 业 绩 稳 健, 并 购 基 金 增 添 外 延 预 期 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 并 购 基 金, 积 极 外 延 : 群 英 基 金 优 先 服 务 于 奇 正 藏 药 的 产 业 整 合, 主 要 投 资 方 向 为 医 疗 健 康 类 ( 包 括 但 不 限 于 药 品 医
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 11 月 13 日 摘 要 : 策 略 观 点 : 预 计 本 周 内 的 市 场 可 能 继 续 震 荡, 但 不 乏 题 材 股 的 局 部 炒 作 操 作 上 建 议 适 度 谨 慎, 控 制 仓 位, 在 反 弹 中 注 意 高 抛 止 盈 外 盘 分 析 : 周 三 美 国 股 市 收 盘 涨 跌 不 一 欧 洲 央 行 行 长 德 拉 吉 称, 如 果 通 货 膨
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2005 3 100 2005 10 20 100 100 2003 9 30 266,303,262.93 100 941,105,695.50 532,672,384.52 1 2 100 100 100 90% 100 50% 100 100 2005 8 21 "75% 100 + 25% " 2005 8 22 100 95%+ 5% 3 75% + 25% 2005 7 1 2005 9
信 息 速 递 2011 年 3 月 25 日 星 期 五 三 月 金 股 推 荐 行 业 证 券 代 码 公 司 名 称 分 析 师 推 荐 理 由 电 气 设 备 600089 特 变 电 工 水 泥 600585 海 螺 水 泥 水 泥 000877 天 山 股 份 自 下 而 上 00209
信 息 速 递 三 月 重 点 行 业 及 金 股 推 荐 本 期 前 三 策 略 要 点 为 券 商 电 气 设 备 ( 特 高 压 ) 水 泥 ; 次 三 策 略 要 点 为 : 工 程 机 械 信 息 设 备 高 油 价 主 题 金 股 推 荐 : 特 变 电 工 海 螺 水 泥 天 山 股 份 江 苏 国 泰 中 信 证 券 招 商 证 券 中 国 西 电 三 一 重 工 中 兴 通 讯 滨
1.长盛量化红利策略股票型证券投资基金招募说明书 清洁版.doc
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2012 年 01 月 05 日 广发证券晨会纪要 市场数据 2012 年 1 月 5 日 编辑 : 于娟 电话 :020-87555888-8413 邮箱 :yj6@gf.com.cn 晨会主题今日关注 浦发银行 2011 年业绩快报点评 - 该业绩高于我们预期, 主要为其营业收入高于我们预期, 且拨备或费用支出低于我们预期 浦发银行经营风格较为稳健, 估值较同业具备优势, 当前股价对应 5.76
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020-87555888-340 020-87555888-692 emailgz2@gf.com.cn emaillpz@gf.com.cn IT IT () 09-11 EPS0.24 0.67 0.97 1 15 17.41 PE 74 26 18 10.37% 68.46% 229.38% -2.05% 17.81% 108.83% () 26,017.18 A () 15,210.97 :
目 录 1 一 周 市 场 及 行 业 观 察 : 中 性 环 境, 结 构 机 会... 3 1.1 市 场 行 业 及 首 选 行 业 表 现... 3 1.2 首 选 行 业 变 化 追 踪 : 银 行 有 防 御 价 值 ; 医 药 景 气 触 底, 催 化 剂 较 多 ; 公 用 事 业
[Table_Summary] 流 动 性 二 阶 拐 点 短 期 难 现 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 策 略 周 报 策 略 研 究 2016.09.25 分 析 师 : 郭 艳 红 执 业 证 书 编 号 : S1220514070001 TEL: 15010705788 E-mail 分 析 师 : 胡 国 鹏 guoyanhong0@foundersc.com 执 业
1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 佰 制 药 (600594) 梦 已 开 启, 千 亿 路 上 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 肿 瘤 中 心 :2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药
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- 1 - 每 日 资 讯 今 日 要 闻 2 商 务 部 : 中 国 有 四 大 优 势 吸 引 外 资 强 劲 增 长 财 经 新 闻 3 国 务 院 推 动 立 法 人 民 币 私 募 股 权 基 金 初 定 备 案 制 基 金 快 讯 5 基 金 扎 堆 近 六 成 小 盘 新 股 华 夏 基 金 最 积 极 A 股 市 场 港 股 市 场 7 8 月 股 改 限 售 股 现 减 持 低 峰
到 水 质 监 测 领 域 ;(4) 能 源 管 理 信 息 化 : 公 司 承 建 的 山 东 省 节 能 信 息 系 统 平 台 建 设 项 目 业 务 范 围 覆 盖 了 全 省 17 个 地 市 140 个 县 和 省 重 点 用 能 单 位 的 节 能 信 息 系 统, 同 时 已 成 功
公 司 研 究 / 简 评 报 告 投 资 亿 元 布 局 能 源 互 联 网, 军 工 并 购 有 望 加 快 落 地 积 成 电 子 (002339) 研 究 报 告 民 生 精 品 --- 简 评 报 告 / 电 气 设 备 与 新 能 源 行 业 一 事 件 概 述 公 司 发 布 2014 年 年 报,2014 年 1-12 月 份, 实 现 营 业 收 入 11.09 亿 元, 同 比
贷 款, 剔 除 后 今 年 7 月 份 贷 款 同 比 并 不 少 ; 二 是 地 方 政 府 债 务 置 换 对 贷 款 数 据 有 较 大 影 响, 据 不 完 全 统 计, 今 年 以 来 仅 定 向 置 换 的 大 中 型 银 行 贷 款 已 超 过 8000 亿 元 ; 三 是 金 融
太 平 养 老 投 资 晨 报 2016-8-16 央 行 : 货 币 信 贷 月 度 数 据 出 现 一 定 波 动 比 较 常 见 人 民 日 报 刊 文 : 中 国 经 济 有 很 大 可 能 一 两 年 内 成 功 触 底 热 点 聚 焦 恒 大 继 续 增 持 万 科 A 股, 持 股 比 例 升 至 6.82% 超 级 电 容 器 核 心 技 术 获 突 破, 概 念 股 望 再 度 升
杭师大党字〔2011〕15号中共杭州师范大学委员会关于进一步加强和改进发展党员工作的意见
组 织 工 作 相 关 材 料 汇 编 二 〇 一 二 年 二 月 目 录 学 校 相 关 文 件 : 中 共 杭 州 师 范 大 学 委 员 会 关 于 进 一 步 加 强 和 改 进 发 展 党 员 工 作 的 意 见...3 关 于 建 立 组 织 员 制 度 的 意 见...6 关 于 进 一 步 落 实 在 职 教 工 党 支 部 书 记 待 遇 的 意 见...8 中 共 杭 州 师 范
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教 育 部 101 年 留 學 獎 學 金 行 政 契 約 書 附 錄 九 教 育 部 101 年 留 學 獎 學 金 行 政 契 約 書 ( 可 自 行 影 印 所 需 使 用 份 數 ) 甲 方 : 教 育 部 ( 以 下 簡 稱 本 部 ) 乙 方 : 留 學 獎 學 金 甄 試 錄 取 者 ( 以 下 簡 稱 留 獎 生 ) ( 填 寫 時 務 請 詳 閱 契 約 內 容 ) 茲 經 甲 乙
得 依 法 召 集 股 東 臨 時 會 第 十 一 條 : 股 東 常 會 之 召 集 應 於 開 會 三 十 日 前, 股 東 臨 時 會 之 召 集 應 於 開 會 十 五 日 前, 將 開 會 日 期 地 點 及 召 集 事 由 通 知 各 股 東 並 公 告 之 第 十 二 條 : 本 公
旺 旺 友 聯 產 物 保 險 股 份 有 限 公 司 章 程 第 一 章 總 則 第 一 條 : 本 公 司 依 照 公 司 法 及 保 險 法 之 規 定 組 織 設 立, 定 名 為 旺 旺 友 聯 產 物 保 險 股 份 有 限 公 司 第 二 條 : 本 公 司 以 辦 理 產 物 保 險 業 務, 促 進 社 會 福 利 及 工 商 繁 榮 為 宗 旨 第 三 條 : 本 公 司 設 總
同 時, 那 些 百 萬 富 翁 們 正 乘 坐 着 私 家 噴 射 機 駛 往 歐 洲, 甘 願 花 大 把 的 鈔 票 接 受 替 代 療 法 並 且 重 獲 了 健 康 替 代 療 法 總 是 很 靈 嗎? 不, 當 然 不 是 在 這 世 界 上 没 有 盡 善 盡 美 的 事 物 但 是
美 國 頂 尖 醫 生 談 癌 症 - 太 珍 貴 了!! 我 可 以 向 你 們 保 證 以 下 的 内 容 100% 真 實, 請 您 一 定 耐 心 看 完 從 醫 15 年 來, 我 也 反 覆 告 訴 病 人 這 些 事 實, 但 是 没 有 人 願 意 去 聽, 更 没 有 人 願 意 去 相 信 或 許, 我 們 的 同 胞 們 真 的 需 要 清 醒 了 說 的 直 白 一 點, 癌
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中 華 科 技 大 學 98 學 年 度 第 2 學 期 第 1 次 中 心 事 務 會 議 紀 錄 時 間 : 中 華 民 國 99 年 3 月 25 日 ( 星 期 四 ) 下 午 3 時 00 分 地 點 : 斜 坡 視 廳 教 室 主 席 : 湯 主 任 誌 龍 參 加 人 員 : 通 識 專 任 ( 詳 如 簽 到 名 冊 ) 應 到 人 數 : 56 人 出 席 人 數 : 39 位 缺
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多 空 盈 家 合 約 證 券 投 資 顧 問 委 任 契 約 立 契 約 書 人 ( 以 下 簡 稱 甲 方 ), 凱 基 證 券 投 資 顧 問 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 簡 稱 乙 方 ), 茲 因 甲 方 就 投 資 台 灣 地 區 發 行 之 有 價 證 券, 委 任 乙 方 提 供 投 資 諮 詢 顧 問 服 務 事 項, 乙 方 已 於 本 契 約 簽 訂 三 日 前 交 付
高校发展动态
2010 NO.29 2010 No.4 ( 29 ) 20010-06-30 2010 No.4 28 ) [0] 2010 () 2010 04 ( 29 ) 2010 6 30 (0459)6819372-8602 E-mail 2010 20+20 60% 32 : 30 70 7700 3% 61 2010 No.4( 29 ) [1] 2010 T T 2010 No.4( 29 ) [2]
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(601311) 2011 11 28 2011 8 800 kvah 90 kvah 2012 2012 3 20112012 2013 0.841.37 1.69 2011 11 25 22.05 26.3616.10 13.06 2012 () (%) () (%) EPS () ROE (%) () 2010 262,967 41.95 26,161 50.69 0.62 35.6 2011E
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2012 年 05 月 22 日 广发证券晨会纪要 2012 年 5 月 22 日 编辑 : 向珂 电话 :020-87555888-8193 邮箱 :xk@gf.com.cn 晨会主题 今日关注 汉威电子调研点评 公司已具备大批量生产电化学传感器和红外光学传感器的能力, 行业应用系统获得快速推广与扩张, 营销网点的完善将对收入增长形成强大的推动力, 兼并重组的外延式发展 预计 12-14 年公司
公司深度研究
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: fucx@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买
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中 金 黄 金 600489.SH 内 部 勘 探 提 升 资 源 储 量 事 件 : 中 金 黄 金 公 告 控 股 子 公 司 山 东 烟 台 鑫 泰 黄 金 矿 业 通 过 对 矿 区 内 资 源 储 量 进 行 详 查, 新 增 黄 金 资 源 量 / 储 量 11.165 吨, 平 均 品 位 2.71 克 / 吨 现 拟 对 公 司 生 产 规 模 进 行 扩 建, 设 计 矿 山 建
投资高企 把握3G投资主题
东 兴 晨 报 DONGXING SECURITIES 东 兴 晨 报 P1 2016 年 3 月 21 日 星 期 一 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分 析 师 观 点 行 业 1. 电 子 化 工 非 银 等 各 行 业 周 报 公 司 1. 常 山 药 业 年 报 点 评 : 期 待 肝 素 龙 头 有 新 突 破 2. 精 艺 股 份 2015 年 报 点 评 : 多 管 齐 下,
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e 2010 9 13 2010 9 PMI 17 2010 7 PMI 51.2% 0.9 5-7 PMI 3 7 PMI 2009 3 7 3.1 52.7% 7 50.9% 1.2 51.2% 0.5 20% 6 4000 7 2623.1 30.8% 38.1% 5.8 22.7% 11.4 7 6 3% 5.9 0.5 7 287.3 43.4% 170.27% 2007 2 7 CPI
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证 券 研 究 报 告 _ 衍 生 品 市 场 日 报 211 年 5 月 27 日 大 盘 弱 势 依 旧 空 方 锐 气 略 减 沪 深 3 股 指 期 货 日 报 (211 年 5 月 27 日 ) 罗 军 金 融 工 程 分 析 师 电 话 : 2-87555888-655 email:lj33@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S2651114 沪 深 3 弱 势 震
中国联通(600050
广发证券晨会纪要 2012 年 11 月 01 日 编辑 : 曹勇电话 :020-87555888-8500 邮箱 :cy25@gf.com.cn 执业编号 :S0260612090026 晨会主题 今日关注 海正药业 (600267.sh): 短期抗肿瘤原料药拖累业绩, 长期看好业务转型成功 由于公司整体毛利率下降, 业绩低于预期, 预计明年随着抗肿瘤原料药订单恢复后毛利下滑状况有望得到改善 三季度抗肿瘤原料药订单受下游制剂客户检修影响,
目 录 风 险 分 析... 1 中 成 药 制 造 企 业... 2 儿 童 大 健 康 行 业 迎 来 良 好 契 机... 3 核 心 产 品 市 场 占 有 率 提 升... 4 规 模 较 快 扩 张, 布 局 儿 童 大 健 康... 6 盈 利 预 测... 8 图 表 目 录 图 表
三 力 制 药 (832708) 基 本 数 据 2016 年 8 月 31 日 收 盘 价 ( 元 ) 16.0 总 股 本 ( 亿 股 ) 1.28 流 通 股 本 ( 万 股 ) 6986 总 市 值 ( 亿 元 ) 20.51 每 股 净 资 产 ( 元 ) 3.59 PB( 倍 ) 4.46 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 依 托 核 心 产 品 打 造 儿 科 全 产 业 链
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2008 5 6 26,183.95 (57.07) (0.22) 39,048.68 (86.82) (0.22) 33,492.28 336.72 1.02 43,415.35 (446.14) (1.02) 14,962.98 (66.74) (0.44) 14,625.28 (5.87) (0.04) 100 DAX CAC40 500 5,829.35 (27.06) (0.46) 902.98
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 00188[Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 美 亚 柏 科 (300188) 推 荐 软 件 与 服 务 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2013 年 08 月 08 日 [Table_Title] 协 同 并 购, 打 造 公 安 市 场 大
目 录 风 险 分 析... 1 极 具 竞 争 优 势 的 市 场 调 研 公 司... 2 我 国 市 场 调 研 行 业 发 展 潜 力 巨 大... 4 双 主 业 运 营, 毛 利 率 水 平 有 所 降 低... 6 内 生 + 外 延, 致 力 于 成 为 一 流 调 研 集 团...
万 人 调 查 (430451) 基 本 数 据 2016 年 9 月 22 日 收 盘 价 ( 元 ) 1.69 总 股 本 ( 万 股 ) 4200 流 通 股 本 ( 万 股 ) 2048 总 市 值 ( 亿 元 ) 0.71 每 股 净 资 产 ( 元 ) 1.43 PB( 倍 ) 1.18 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 双 主 业 运 营, 致 力 于 成 为 一 流 调 研
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 盛 药 业 (002566) 业 绩 向 好, 人 参 全 产 业 链 价 值 已 现 买 入 ( 首 次 ) 投 资 要 点 主 营 业 绩 稳 健 :2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.56 亿 元, 同 比 增 长 33.69%; 实 现 净 利 润 5522.06 万 元, 同 比 增 长 13.34%;
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C7A3CAD6BBA5C1AACDF8C6F3D2B5A1AAA1AAD7F6BCAFD4CBD6D0B5C4A1B0D0AFB3CCA1B1>
RICH 资 讯 - 全 行 业 最 快 发 布 股 票 研 究 报 告 :www.181818.in RICH 资 讯 : 发 布 全 行 业 最 快 的 股 票 研 究 报 告 请 勿 外 传 扩 散, 发 现 立 停 且 不 退 费 且 追 责, 请 知 悉 RICH 资 讯 - 中 国 证 券 资 讯 高 端 品 牌 公 www.181818.inf 司 跟 踪 航 运 Ⅲ 证 券 研 究
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 深 度 研 究 215 年 12 月 23 日 家 用 电 器 / 白 色 家 电 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 维 持 评 级 当 前 价 格 元 : 23.22 合 理 价 格 区 间 元 : 34.8~42.6 张 立 聪 执 业 证 书 编 号 :S5751443 研 究 员 755-8277649 zhanglicong@htsc.com 徐
百川资讯宏观研究室
百 川 资 讯 宏 观 研 究 室 熊 文 国 Tel: 010-59795659 8003 Email: xwg@baiinfo.com 全 球 主 要 指 数 最 新 值 名 称 最 新 价 涨 跌 道 琼 斯 指 数 14988.55 0.38% 标 普 500 指 数 1615.41 0.08% 纳 斯 达 克 指 数 3443.67 0.30% 上 证 指 数 2006.1 0.59% 深
中国联通(600050
2012 年 05 月 25 日 广发证券晨会纪要 2012 年 5 月 25 日 编辑 : 向珂 电话 :020-87555888-8193 邮箱 :xk@gf.com.cn 晨会主题 今日关注 5 月份汇丰 PMI 预览数简评 PMI 初值为 48.7, 不但连续第七个月低于 50, 更加从 4 月较贴近分水岭的 49.3 显著下滑 汇丰表示制造业活动在 5 月再度出现放缓趋势, 主要反映出口订单疲弱,
目 录
投 资 早 报 2016 年 4 月 25 日 星 期 一 今 日 观 点 研 究 规 划 部 上 周 五 两 市 低 开 高 走, 全 日 震 荡 为 主 从 当 前 行 情 来 看, 尽 管 中 期 市 场 综 合 情 况 向 好, 上 行 仍 是 主 基 调, 但 短 期 来 看, 多 空 双 方 博 弈 仍 较 激 烈, 股 指 遇 阻 回 落 后 目 前 未 见 企 稳 迹 象, 短 期
Microsoft Word - 每日投資總匯0807.doc
今 日 重 點 推 介 中 國 中 鐵 (00390) 每 日 投 資 總 匯 公 司 介 紹 : 主 營 業 務 為 基 建 建 設 勘 察 設 計 與 諮 詢 服 務 工 程 設 備 和 零 部 件 製 造 房 地 產 開 發 以 及 其 他 業 務 個 股 資 料 (HKD) 收 市 價 7.29 元 最 高 價 7.36 元 最 低 價 6.94 元 成 交 金 額 361.241M 52
1 推 广 高 毛 利 产 品 作 用 明 显 公 司 上 半 年 大 力 推 广 多 级 复 合 射 孔 水 平 井 射 孔 等 高 附 加 值 产 品, 综 合 毛 利 率 由 去 年 同 期 的 49.6% 提 升 至 52.4%, 在 收 入 小 幅 增 长 的 情 况 下, 净 利 润 大
全 球 指 数 类 别 名 称 8 月 18 日 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 交 所 原 油 期 货 82-5.94% 纽 交 所 黄 金 期 货 1822 +1.57% LME 铜 3 个 月 期 货 8760-1.96% 美 元 指 数 74 +0.75% 大 宗 商 品 指 数 (CRB) 637-1.13% 主 航 运 指 数 (BDI) 1414 +3.14% 要 道 琼 斯 工 业
E 2009E E 2009E
I 2009 2008 12 8 021-62078960 yubing@pasc.com.cn 021-62078709 wangdean@pasc.com.cn 1 2008 08 2007 2008 22009 09 32009 1998 2009 4 2009 09 5 2009 4 000338 000951 000800 000927 2007 2008E 2009E 2007 2008E
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 guanfuqin@china-invs.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
广发报告
Table_Header1 Table_Top Table_AuthorTemp 15072 黑 牛 食 品 (002387.sz) Table_Title 股 权 激 励 方 案 提 升 销 售 积 极 性, 为 明 年 液 态 产 能 释 放 铺 垫 Table_Author 胡 鸿 分 析 师 电 话 :0755-82739763 email:hh6@gf.com.cn 执 业 编 号 :S0260511010017
中国联通(600050
2012 年 03 月 30 日 广发证券晨会纪要 2012 年 3 月 30 日 编辑 : 向珂 电话 :020-87555888-8193 邮箱 :xk@gf.com.cn 晨会主题今日关注 油价上涨对重卡行业的影响 控制好现金流和库存是目前最大任务 ; 对重卡行业用户盈利 2-4 个月内有实质影响, 购车热情将受打压 ; 对投资有关的自卸车影响略小, 物流用牵引车影响偏大 ; 可能加速行业的调整,
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 年 报 点 评 2014 年 04 月 22 日 黑 色 金 属 / 钢 铁 Ⅱ 投 资 评 级 : 增 持 ( 调 高 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 0.00 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 2013 年 扭 亏 为 盈, 改 制 重 组 更 添 看 点 新 钢 股 份 (600782) 投 资 要 点 : 陈 雳 执 业 证 书 编
公司深度研究报告
2009 年 11 月 21 日 公 司 深 度 研 究 中 药 Ⅱ 马 应 龙 (600993.SH)/34.71 元 主 营 业 绩 爆 发 增 长 可 期 研 究 员 : 高 利 Tel: 010-59370899 Email: gaoli@hczq.com 联 系 人 : 廖 万 国 Tel: 0755-82027735 Email: liaowanguo@hczq.com 投 资 要 点
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Page 1 06 05/11/19 05/12/28 06/04/03 06/07/10 07 06/12/29 08 07/12/15 12 8, (03 ) 0755-82130833 Email fangyan@guosen.com.cn 000540 15.05 --18.60 RMB10.18 RMB, 3 15.05 18.60 () 57, 13.68 / 10%NAV 15.05
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 餐 饮 旅 游 旅 游 综 合 Ⅱ [Table_StockInfo] 腾 邦 国 际 (300178) 重 大 事 件 快 评 买 入 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 01 月 26 日 [Table_Title] 新 一 轮 股 权 激 励 方 案 公 布 推 动 未 来
:
(600900) ( ) 2008 07 20 14.65 ( ) 71922.41 ( ) 4.21 (%) 13.02 (%) 35.18 20% 86-755-22622741 60 40 douzy@pasc.com.cn : : 22622741 Email: douzy@pasc.com.cn 847 15% 600900 2010 10 http://www.cypc.com. 2020
新 浪 潮 沪 市 的 5 家 企 业 分 别 是 重 庆 燃 气 节 能 风 电 福 斯 特 亚 邦 染 料 华 懋 科 技 ; 深 市 创 业 板 5 家 分 别 是 : 菲 利 华 腾 信 股 份 天 和 防 务 迪 瑞 医 疗 中 来 股 份 ; 中 小 板 1 家 : 好 利 来 重 庆
太 平 投 资 晨 报 2014-08-20 超 20 省 市 划 定 国 资 改 革 路 线 图 涉 及 资 本 达 6.7 万 亿 证 监 会 8 月 19 日 核 发 11 家 企 业 IPO 批 文 热 点 聚 焦 深 交 所 将 大 幅 调 降 市 场 通 信 收 费 标 准 并 提 升 报 盘 速 率 石 油 钢 铁 股 崛 起 A 股 涨 0.26% 成 交 创 近 四 年 来 新 高
[Table_Title]
![[Table_Title]](/thumbs/40/22139707.jpg "[Table_Title]")
兴 证 研 第 2734 号 公 司 研 究 中 国 石 油 (61857) 最 具 成 长 性 的 国 际 能 源 公 司 裴 力 军 方 磊 21-68149393-1271 21-68149393-114 peilj@xyzq.com.cn fangl@xyzq.com.cn 27 年 1 月 31 日 投 资 要 点 : 主 要 财 务 指 标 石 油 化 工 估 值 区 间 : 28.5
<4D6963726F736F667420576F7264202D203030303839332DB6ABC1E8C1B8D3CDC9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E6A3BAD1B9D5A5C0FBC8F3BBD8C5AFCFC2B5C4B8DFB5AFD0D4C6B7D6D62D3132303530322E646F63>
证 券 研 究 报 告 东 凌 粮 油 (000893) 深 度 研 究 报 告 压 榨 利 润 回 暖 下 的 高 弹 性 品 种 农 业 / 农 产 品 加 工 投 资 要 点 : 国 内 大 豆 压 榨 产 业 经 历 风 波 后, 近 年 来 呈 现 出 新 的 特 点 :A 国 产 大 豆 量 减, 进 口 依 存 度 逐 年 提 高 ;B 压 榨 产 能 过 剩, 行 业 开 工 率 偏
一 重 组 后 污 水 业 务 成 盈 利 支 柱 ( 一 ) 资 产 置 换 及 定 增 方 案 简 介 公 司 近 期 发 布 公 告 称 将 其 持 有 的 武 汉 三 镇 房 地 产 开 发 有 限 责 任 公 司 98% 股 权 及 武 汉 三 镇 物 业 管 理 有 限 公 司 40%
Table_Title Table_Author Table_Header1 Table_Top Table_AuthorTemp 15094 13228 武 汉 控 股 (600168.sh) 武 汉 市 区 污 水 治 理 龙 头, 后 续 增 长 尚 待 明 确 张 媛 媛 分 析 师 谢 军 分 析 师 电 话 :010-59136692 电 话 :020-87555888-8663 Table_Temp
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D8C7ECC2B7C7C5A3A8363030313036A3A92DD6F7D2B5C3E6C1D9CEAECBF5A3ACC6DAB4FDB9ABCBBEB5C4C0A9D5C52E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 调 研 简 报 交 通 运 输 水 陆 运 输 审 慎 推 荐 -A( 首 次 ) 重 庆 路 桥 66.SH 目 标 估 值 :N.A 元 当 前 股 价 :9.39 元 211 年 4 月 11 日 基 础 数 据 上 证 综 指 33 总 股 本 ( 万 股 ) 45387 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 45387 总 市 值 ( 亿 元 ) 43 流
中国联通(600050
2012 年 08 月 08 日 广发证券晨会纪要 市场数据 Table_SecondTitle 2012 年 8 月 7 日 编辑 : 杨挺 电话 :020-87555888-8500 邮箱 :yt8@gf.com.cn 晨会主题 今日关注 国电南瑞 下半年期待交货速度加快以及同业竞争问题逐步解决 公司上半年签订合同增长 30.15%, 实现营业收入增长 24.16%, 净利润增长 15.47%,
爱建证券有限责任公司
文 化 传 媒 行 业 动 态 跟 踪 报 告 爱 建 证 券 有 限 责 仸 公 司 研 究 所 文 化 传 媒 行 业 扶 持 政 策 不 断 推 迚, 产 业 战 略 性 日 益 凸 显 证 券 研 究 报 告 行 业 动 态 跟 踪 报 告 収 布 日 期 2015 年 10 月 08 日 星 期 四 分 析 师 : 侯 佳 林 执 业 编 号 :S0820511030002 TEL: 021-32229888-25508
目 录 风 险 分 析... 1 中 成 药 制 造 企 业... 2 中 成 药 制 造 业 仍 将 保 持 较 快 增 长... 3 品 类 齐 全, 核 心 产 品 具 有 创 新 优 势... 4 收 入 增 长 放 慢, 加 速 大 健 康 产 品 开 发... 6 盈 利 预 测...
正 和 药 业 (832257) 基 本 数 据 2016 年 8 月 31 日 收 盘 价 ( 元 ) 4.9 总 股 本 ( 万 股 ) 8400 流 通 股 本 ( 万 股 ) 4452 总 市 值 ( 亿 元 ) 4.12 每 股 净 资 产 ( 元 ) 2.67 PB( 倍 ) 1.84 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 品 类 齐 全 的 中 成 药 企 业 布 局 大 健 康
Microsoft Word - 372588_160328362.doc
太 阳 能 行 业 跟 踪 报 告 系 列 - 太 阳 能 千 万 屋 顶 计 划, 美 国 市 场 崛 起 在 即 机 会 日 趋 丰 富, 晶 硅 电 池 技 术 仍 是 投 资 首 选 谢 军 研 究 员 张 小 东 研 究 助 理 电 话 :020-87555888-663 电 话 :020-87555888-665 曾 维 强 研 究 助 理 袁 斌 研 究 助 理 电 话 : 020-87555888-404
1.15%, 总 资 产 增 长 23.76%, 不 良 贷 款 率 1.43%, 资 产 质 量 总 体 可 控 我 行 整 体 经 营 情 况 可 概 括 为 七 点 : 一 是 净 利 润 实 现 稳 定 增 长 ; 二 是 营 业 收 入 较 快 增 长 ; 三 是 投 入 产 出 效 率
中 信 银 行 2015 年 年 度 业 绩 发 布 会 会 议 纪 要 时 间 : 2016 年 3 月 24 日 上 午 9:00 地 点 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 9 号 出 席 : 孙 德 顺 执 行 董 事 常 务 副 行 长, 张 强 副 行 长, 朱 加 麟 副 行 长, 方 合 英 副 行 长, 郭 党 怀 副 行 长, 杨 毓 副 行 长, 乔 维 纪 委
中国联通(600050
广发证券晨会纪要 2012 年 9 月 26 日 编辑 : 曹勇电话 :020-87555888-8500 邮箱 :cy25@gf.com.cn 执业编号 :S0260612090026 晨会主题 今日关注 电力行业专题报告 :8 月电力数据分析及 9-10 月观点 - 静候业绩释放的投资机会 8 月来水偏好超 4 成, 水电发电小时持续提高, 火电发电小时数加快下滑 ; 装机增速处于 09 年以来最低水平,
中国联通(600050
2012 年 08 月 06 日 广发证券晨会纪要 Table_SecondTitle 2012 年 8 月 6 日 编辑 : 杨挺 电话 :020-87555888-8500 邮箱 :yt8@gf.com.cn 晨会主题 今日关注 沃森生物 受让河北大安 55% 股权, 进入血液制品行业 沃森生物发布公告, 签订框架性协议, 拟不低于 2.2 元, 不高于 5.3 亿元收购河北大安 55% 股权
爱建证券有限责任公司
国 (2008) 国 (2008) 国 (2007) 本 (2008) 西 (2008) 国 (2008) 国 (2005) 国 (2012) 体 育 市 场 化 步 伐 继 续 推 进, 发 展 空 间 大 爱 建 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究 所 文 教 体 娱 行 业 体 育 产 业 主 题 跟 踪 分 析 报 告 证 券 研 究 报 告 行 业 动 态 跟 踪 发 布 日 期 2016
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证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 简 报 原 材 料 造 纸 印 刷 审 慎 推 荐 -A( 上 调 ) 景 兴 纸 业 267.SZ 目 标 估 值 :7.5 元 当 前 股 价 :7.33 元 211 年 3 月 21 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2931 总 股 本 ( 万 股 ) 392 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 3294 总 市 值 ( 亿 元 ) 29 流 通
Microsoft Word - 晨会纪要091022.doc
本 期 导 读 今 日 关 注 江 西 铜 业 (600362): 业 绩 符 合 预 期 万 业 企 业 (600641): 前 三 季 度 净 利 润 同 比 下 降 6.53% 万 方 地 产 (000638): 前 三 季 度 净 利 润 同 比 增 长 204% 市 场 评 述 海 外 市 场 : 技 术 调 整 相 继 开 始, 亚 洲 欧 美 涨 跌 不 一 A 股 市 场 : 有 望