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IAS 17 租 賃 會 計 變 動 租 金 之 個 案 探 討 卓 佳 蓉 接 續 上 期 專 刊 IFRS 影 響 數 分 析, 並 以 個 案 公 司 為 例 在 上 期 IFRS 專 刊 IAS 1 租 賃 公 報 影 響 試 析 中, 已 針 對 國 內 企 業 在 適 用 IFRS 後 租 賃 合 約 之 認 定 與 會 計 原 則 差 異 作 比 較, 並 彙 整 2012 年 開 帳 日 台 灣 上 市 櫃 公 司 相 關 影 響 數 在 IAS 17 的 適 用 上, 主 要 的 調 整 有 三 項.. 租 賃 類 別 之 判 斷 改 變 變 動 租 金 的 平 準 化 ( 改 採 直 線 法 ) 及 售 後 租 回 利 益 認 列 差 異, 本 期 繼 續 以 三 篇 文 章 追 蹤 租 賃 會 計 首 先, 就 我 們 的 觀 察, 變 動 租 金 議 題 較 有 趣, 正 好 F- 富 驛 (2727) 提 供 極 完 整 的 資 料, 故 本 文 以 該 公 司 進 行 個 案 探 討 IAS 17 之 影 響 本 系 列 除 本 篇 外, 另 有 兩 篇 為 IAS 17 之 相 關 解 釋 公 報 IFRIC 4 探 討 另 外 兩 篇 則 更 深 入 探 討 IAS 17 之 相 關 解 釋 公 報 IFRIC 4 協 議 是 否 包 含 租 賃 之 判 斷, 首 篇 重 點 放 在 如 何 判 斷 形 式 上 屬 於 一 般 買 賣 合 約, 然 相 關 產 品 風 險 實 質 已 從 賣 方 移 轉 給 買 方 之 租 賃 型 態 ; 而 次 篇 係 以 近 來 廣 受 討 論 之 國 內 民 營 電 廠 與 台 電 間 購 電 交 易 為 例, 分 析 得 出 此 解 釋 公 報 對 相 關 廠 商 後 續 營 運, 實 際 上 將 創 造 出 降 低 成 本 ( 因 無 需 提 列 電 廠 折 舊 ) 之 有 利 因 素 不 論 是 實 際 案 例 之 後 續 追 蹤, 亦 或 深 入 分 析 細 部 之 解 釋 公 報, 處 處 均 可 發 現 IFRS 實 質 重 於 形 式 重 要 精 神 之 身 影, 此 外, 從 會 計 處 理 變 動 背 後 所 隱 含 意 義, 以 及 後 續 對 相 關 企 業 財 報 表 達 之 衝 擊, 都 對 讀 者 或 財 報 使 用 者 而 言 能 提 供 額 外 之 判 斷 資 訊, 本 系 列 三 篇 文 章, 將 值 得 細 細 閱 讀 一 F- 富 驛 之 背 景 百 貨 觀 光 飯 店 通 路 業 者 多 需 要 店 面 / 賣 場, 以 直 接 面 對 消 費 者 店 面 可 買 可 租, 基 於 資 金 考 量, 承 租 極 普 遍, 特 別 是 在 加 速 擴 點 時 而 為 確 保 營 運 場 所 之 穩 定 使 用 性, 租 期 通 常 較 長,10 年 以 上 的 長 期 租 賃 所 在 多 有, 且 實 務 上, 租 約 多 非 固 定 不 動 常 見 裝 潢 期 間 免 租 金 或 先 低 後 高 特 別 是 長 期 租 約, 通 常 並 非 年 年 固 定, 多 半 在 初 期 以 優 惠 租 金 搭 配 後 續 的 租 金 調 漲 初 期 看 似 房 東 倒 貼, 但 在 租 期 義 務 下, 實 為 租 期 內 的 現 金 流 量 安 排, 僅 是 供 應 商 ( 房 東 ) 放 帳 較 長 而 已 就 基 本 會 計 學 來 看, 絕 不 可 能 就 此 當 作 供 應 商 奉 贈, 自 然 應 將 續 後 的 高 額 租 金, 攤 至 初 期 ( 租 金 平 準 化 ) 如 前 期 所 述, 受 變 動 租 金 平 準 化 影 響 最 大 的 業 者 有 三 : 大 洋 燦 坤 及 F- 富 驛, 如 表 一 所 示 這 三 家 公 司, 以 益 航 持 有 大 洋 百 貨 之 故, 影 響 最 大 ; F- 富 驛 金 額 雖 小, 但 影 響 比 例 最 大, 且 資 料 最 完 整, 最 宜 作 為 個 案 探 討 94 TEJ 信 用 風 險 評 估 專 刊 2013 年 9 月

表 一 :2012 年 上 市 櫃 公 司 受 IAS 17 之 變 動 租 金 平 準 化 影 響 達 1 億 以 上 者 公 司 F- 富 驛 (2724) 益 航 (2601) 燦 坤 (2430) 股 東 權 益 影 響 股 東 權 益 影 響 比 率 稅 後 淨 利 影 響 稅 後 淨 利 影 響 比 率 說 明 單 位 : 億 元 -1.8-21% -1.2-171% F- 富 驛 旗 下 酒 店 建 築 物 多 以 早 期 租 金 優 惠 或 變 動 租 金 支 付 方 式 -13.7-10.2% -3.4-34.8% -2.31-4.93% 0.35 4.84% 資 料 來 源 : 各 公 司 2013Q1 合 併 財 報 附 註,TEJ 整 理 益 航 調 整 標 的 為 旗 下 子 公 司 大 洋 百 貨 承 租 之 商 場 ( 持 股 僅 45%, 故 影 響 數 中 約 半 數 屬 非 控 制 權 益 ) 燦 坤 通 路 門 市 多 以 長 期 租 賃 承 租 且 租 金 為 逐 年 調 整 之 變 動 租 金 2010 年 後 大 量 承 租 建 築 物 來 擴 點 富 驛 酒 店 成 立 於 2002 年, 是 在 中 國 經 營 的 連 鎖 時 尚 商 務 飯 店, 據 點 集 中 在 中 國 北 京 上 海 蘇 州 及 石 家 庄 飯 店 位 置 均 位 於 大 城 市 交 通 便 利 地 點, 並 定 位 為 中 端 商 務 市 場 飯 店, 客 群 鎖 定 商 務 階 層 直 營 店 約 100 家, 特 許 經 營 店 約 200 家, 總 計 約 300 家 ; 平 均 每 家 房 客 數 約 120 間, 總 計 36,000 間 F- 富 驛 已 於 2010 年 在 台 灣 興 櫃 市 場 掛 牌, 並 於 2012/5/29 轉 上 櫃 富 驛 酒 店 於 2010 年 在 台 興 櫃 掛 牌 後, 加 速 拓 展 連 鎖 事 業, 大 部 分 開 業 的 直 營 酒 店 也 已 透 過 承 租 合 約 獲 取 使 用 權, 現 階 段 租 賃 建 築 物 共 有 15 處, 其 中 有 11 處 是 2010 年 後 以 該 方 式 取 得 二 F- 富 驛 租 金 彙 整 及 探 討 在 表 一 的 3 個 公 司 中,F- 富 驛 財 報 品 質 最 好, 租 約 一 向 都 列 得 很 清 楚, 依 2013Q1 之 財 報, 彙 整 於 表 二, 看 得 出 來, 約 期 多 在 10 年 以 上, 除 富 驛 時 尚 之 外 (8 年 ) 14 項 租 約 中 9 項 : 可 估 計 5 項 : 不 可 估 計 不 可 估 計 之 未 來 租 金 變 動 恐 成 為 IAS 17 一 大 漏 洞 在 其 所 列 示 的 14 個 租 約 中, 全 為 變 動 租 約 ; 其 中 9 個 租 約 的 總 金 額 已 確 定, 其 餘 5 個 租 約, 則 依 未 來 的 平 均 房 價 出 租 率 月 營 收 及 物 價 指 數 變 動 而 調 整, 總 金 額 不 確 定 依 IAS 17, 前 者 之 租 金 需 對 於 兩 種 變 動 租 金 類 型 在 會 計 處 理 上 則 相 當 不 同 前 者, 須 採 直 線 法, 於 各 期 攤 計, 致 有 1.8 億 之 IFRS 轉 換 影 響 數 ; 後 者 則 免, 自 無 影 響 數 由 於 IAS 17 針 對 變 動 租 金 作 調 整 目 的 是 為 了 反 應 企 業 真 實 獲 利 狀 況, 降 低 平 穩 化 損 益 波 動 之 盈 餘 管 理 程 度, 立 意 甚 佳 但 同 當 未 來 變 動 租 金 涉 及 物 價 波 動 無 法 取 得 確 定 金 額 時, 卻 可 依 租 約 之 支 付 額 認 列 費 用, 我 們 認 為 該 作 法 有 可 議 之 處 這 項 規 定 等 同 開 了 一 道 小 門, 取 巧 的 業 者 只 需 與 出 租 人 合 議, 在 租 約 中 加 註 租 金 依 未 來 物 價 變 動 調 整, 即 可 規 避 租 金 依 直 線 法 攤 銷 認 列 之 規 定, TEJ 信 用 風 險 評 估 專 刊 2013 年 9 月 95

仍 可 任 意 決 定 費 用 認 列 時 點 認 列 損 益 ; 不 過 從 表 二 租 賃 合 約 內 容 看 來, F- 富 驛 並 未 利 用 這 個 大 漏 洞, 因 2013 年 起 新 承 租 之 建 築 物 租 金 幾 乎 屬 可 估 計 之 未 來 租 金 變 動 然 而 這 個 漏 洞 只 要 有 存 在 的 一 天, 就 會 有 業 者 利 用, 不 過 目 前 尚 不 知 未 來 IFRS 是 否 會 注 意 到 而 增 補 配 套 規 定 表 二 :F- 富 驛 集 團 營 業 租 賃 合 約 條 件 租 賃 建 築 物 租 金 調 整 方 式 不 可 估 計 之 未 來 租 金 變 動 可 估 計 之 未 來 租 金 變 動 子 公 司 租 賃 期 間 租 金 之 計 算 方 式 富 驛 燕 莎 2007/7~2022/11 ( 裝 修 免 租 金 2007/7~2007/11) 單 位 : 仟 元 第 1~5 個 月 免 租 金, 第 6~120 個 月 按 月 租 金 變 動 (RMB960~ RMB 998), 第 121~185 個 月 依 物 價 浮 動 指 數 匯 率 浮 動 指 數 商 議 (2012/7~12 月 減 免 RMB5,990) 富 驛 空 港 2008/12~2028/11 第 1~12 年 租 金 按 年 變 動 調 漲 (RMB1,173~ RMB 中 聯 時 代 徐 家 匯 2008/1~2018/5 ( 免 租 期 2008/1~2008/6) 台 灣 富 驛 -A 2010/9~2026/12 ( 免 租 期 為 2010/9~2011/11) 台 灣 富 驛 -B 2013/2~2032/12 ( 免 租 期 為 2013/2~2014/1) 台 灣 富 驛 -C 2013/2~2031/8 ( 免 租 期 為 2013/2~8) 中 關 村 2005/7~2025/7 ( 裝 修 免 租 金 2005/7~2006/1) 蘇 州 富 驛 2010/1~2024/11 ( 免 租 期 2008/12~2009/12) 中 聯 時 代 天 津 2012/6~2027/2 ( 免 租 期 2011/4~2012/6) 4,222), 第 13~20 年 依 物 價 浮 動 指 數 匯 率 浮 動 指 數 商 議 (2009 減 免 RMB1,173) 第 1~11 年 前 5 個 月 按 年 變 動 調 漲 (RMB1,000~ RMB 5,479), 第 11 年 後 6 個 月 ~ 第 15 年 前 5 個 月 按 消 費 者 物 價 指 數 另 行 協 商 1. 月 租 金 共 計 NTD3,744; 每 隔 3 年 依 消 費 者 物 價 指 數 調 整 租 金 2. 所 承 租 之 10~13 樓 依 浮 動 租 金 基 數 計 算 ( 以 平 均 房 價 出 租 率 及 房 間 數 消 費 者 物 價 指 數 調 整 ) 年 租 金 NTD5,100( 租 期 滿 3 年 後 開 始 依 消 費 者 物 價 指 數 調 整 ) 租 金 按 年 變 動 調 漲 (NTD5,348~ NTD 11,994) 前 1~3 年, 年 租 金 RMB7,000, 第 4 年 起 按 每 年 3% 調 增 (2012/1~4 減 免 RMB2,626) 1. 租 金 按 年 變 動 調 漲 (RMB5,200~ RMB 5,443.2) 2. 2010 年 減 免 RMB1,500 2011/1~8 減 免 RMB 3,466 2012 年 減 免 RMB2,650 1. 租 金 按 年 變 動 調 漲 (RMB6,500~ RMB 7,901) 2. 2012/9~12 減 免 3.5 個 月 共 RMB1,458 深 圳 富 驛 2011/1~2022/12 租 金 按 月 變 動 調 漲 (RMB532~ RMB 615) 杭 州 武 林 2011/2~2024/12 年 租 金 RMB1,100(2012 上 半 年 減 免 RMB550) 富 驛 北 外 灘 2012/9~2027/3 ( 免 租 期 為 2011/10~2012/9) 富 驛 時 尚 2013/10~2021/12 ( 免 租 期 為 2013/7~9) 富 驛 上 海 2013/11~2028/10 ( 免 租 期 為 2013/7~10) 資 料 來 源 :F- 富 驛 2013Q1 合 併 財 報 附 註,TEJ 整 理 1. 租 金 按 年 變 動 調 漲 (RMB5,000~ RMB 7,480) 2. 2012/9~12 月 減 免 3.5 個 月 租 金 計 RMB 1,458 租 金 按 月 變 動 調 漲 (RMB250~ RMB 276) 租 金 按 年 變 動 調 漲 (RMB6,961~ RMB 8,461) 96 TEJ 信 用 風 險 評 估 專 刊 2013 年 9 月

三 變 動 租 金 採 直 線 法 攤 計 之 試 算 在 了 解 兩 種 變 動 租 金 分 類 及 探 討 後, 我 們 試 以 表 二 中 的 子 公 司 富 驛 北 外 灘 為 例, 來 說 明 可 估 計 之 未 來 租 金 變 動 的 會 計 處 理 作 法 子 公 司 富 驛 北 外 灘 始 於 2012/2 設 立, 其 飯 店 建 築 物 承 租 時 存 有 免 租 金 期 間 租 金 減 免 及 租 金 費 用 支 付 前 少 後 多 等 變 動 租 金 情 形, 但 因 IAS 17 採 租 賃 期 間 各 期 效 益 平 均 發 生 的 概 念, 故 要 求 計 算 總 租 金 支 出, 再 以 直 線 法 攤 銷, 使 租 金 費 用 在 承 租 期 間 平 均 認 列 以 表 二 中 富 驛 北 外 灘 承 租 條 件 加 以 試 算, 首 先 彙 總 每 年 實 際 租 金 ( 詳 表 三 ), 計 算 出 總 租 金 支 出 為 人 民 幣 92,372 仟 元, 而 在 攤 銷 期 限 中, 則 應 注 意 在 IAS 17 之 下,2011.10~2012.9 免 租 金 期 間 仍 要 計 入 租 賃 期 間, 是 故 係 以 186 個 月 (15.5 年 ) 作 為 直 線 法 攤 銷 年 限, 計 算 出 每 年 需 認 列 人 民 幣 5,959 仟 元 之 租 金 費 用, 與 實 際 認 列 之 差 異 數 則 為 每 年 對 損 益 之 高 低 估 數, 負 數 則 對 損 益 高 估, 正 數 則 反 之 我 們 可 發 現 該 公 司 自 2011 年 起, 前 8 年 期 共 高 估 利 益 近 7 百 萬 人 民 幣, 並 於 後 8 年 全 數 吐 回 之 情 形, 明 顯 看 出 承 租 初 期 的 損 益 高 估, 後 期 損 益 又 被 低 估 現 象 表 三 : 承 租 建 築 物 租 金 試 算 富 驛 北 外 灘 : 在 IAS 17 下 應 補 列 RMB 5959+321 租 賃 期 間 開 始 日 每 年 實 際 租 金 -IAS17 下 每 年 租 金 費 用 (92,372 186 個 月 )* 租 賃 期 間 月 數 = 差 異 數 ( 負 數 為 高 估, 正 數 為 低 估 ) 2011.10~2012.9 0 5,959 (5,959) 免 租 金 期 間 2012.10~2013.2 3,542 2,980 562 屬 2012 年 321 2013.3~2014.2 5,000 5,959 (959) 2014.3~2015.2 5,500 5,959 (459) 2015.3~2016.2 5,500 5,959 (459) 2016.3~2017.2 5,940 5,959 (19) 2017.3~2018.2 5,940 5,959 (19) 2018.3~2019.2 5,940 5,959 (19) 2019.3~2020.2 6,420 5,959 461 2020.3~2021.2 6,420 5,959 461 2021.3~2022.2 6,420 5,959 461 2022.3~2023.2 6,930 5,959 971 2023.3~2024.2 6,930 5,959 971 2022.4~2025.2 6,930 5,959 971 2025.3~2026.3 7,480 5,959 1,521 2026.3~2027.3 7,480 5,959 1,521 總 租 金 支 出 92,372 資 料 來 源 :F- 富 驛 2013Q1 合 併 財 報 附 註,TEJ 整 理 每 年 實 際 租 金 說 明 單 位 : 仟 元 =5,000-1,458( 減 免 3.5 個 月 ) TEJ 信 用 風 險 評 估 專 刊 2013 年 9 月 97

帳 務 處 理 與 TW GAAP 無 不 同, 以 應 付 ( 收 ) 租 金 作 為 調 整 項, 最 終 餘 額 應 為 零 在 IAS17 之 會 計 帳 務 處 理 下, 即 便 2011.10~2012.9 租 金 並 無 實 際 現 金 流 出 ( 入 ), 仍 要 認 列 租 金 費 用 ( 收 入 ) 人 民 幣 5,959 仟 元 2012.9~2013.2 認 列 租 金 費 用 ( 收 入 ) 人 民 幣 2,980 仟 元, 但 因 實 際 支 付 ( 收 取 ) 租 金 人 民 幣 3,542 元, 差 異 人 民 幣 562 仟 元, 故 以 應 付 ( 應 收 ) 租 金 科 目 作 為 調 整 項, 往 後 租 賃 期 間 的 帳 務 處 理 皆 同, 且 最 終 應 付 ( 應 收 ) 租 金 餘 額 應 為 零 四 IFRS 重 大 影 響 數 對 F- 富 驛 TCRI 之 影 響 受 IFRS 影 響, F- 富 驛 綜 合 評 分 由 400~472 分 降 至 51 分 在 考 量 受 IFRS 影 響 後, 對 F- 富 驛 之 TCRI 綜 合 評 分 有 重 大 變 動, 如 表 四 所 示 : 在 2013 年 未 採 用 IFRS 前,2012/6~2012/12 分 數 約 在 400~472 分 ( 屬 5 ~6 級 區 間 ), 皆 有 獲 利, 營 益 率 約 1 成 水 準 ; 然 於 2013 年 第 一 季 財 報 採 用 IFRS 後,TCRI 計 算 出 之 總 分 卻 只 有 51 分 ( 屬 9 級 區 間 ), 此 正 是 變 動 租 金 以 直 線 法 攤 提 之 影 響 所 致 表 四 :F- 富 驛 TCRI 等 級 變 動 及 獲 利 情 形 年 月 TCRI 基 本 等 級 綜 合 評 分 獲 利 EPS 常 續 性 利 益 淨 值 資 產 報 酬 % 營 業 利 益 % 2013/03 7 9 51-16 -0.54-0.17-3.12-0.64-21.26 2012/12 7 6 400 61 2.34 0.72 9.82 6.41 13.55 2012/09 6 5 465 70 2.01 0.61 8.38 6.02 14.92 2012/06 6 5 472 55 1 0.28 3.87 2.95 12.27 資 料 來 源 :TEJ 整 理 這 可 麻 煩 了 : 會 計 準 則 一 改, 綜 合 評 分 隨 即 驟 降 350 分, 這 與 營 運 本 質 完 全 無 關 ( 自 2012 到 2013 年 間, 並 無 大 變 動 ) TCRI 的 評 等 怎 麼 辦? 要 否 調 降? TCRI 調 等 考 慮 新 擴 產 能 效 應 富 驛 拓 點 ~ 新 投 產 我 們 認 為, 在 IAS 17 之 下,F- 富 驛 所 呈 現 的 營 運 績 效, 正 反 映 其 營 運 循 環 F- 富 驛 自 2010 年 起 持 續 在 擴 點, 新 拓 點 就 如 工 廠 新 產 能 投 產, 很 難 立 刻 展 現 成 效 : 在 高 良 率 下, 全 能 量 產 ; 必 經 歷 試 車 微 調 拉 高 良 率 及 找 客 戶 之 過 程 而 在 全 能 量 產 之 前, 業 績 多 半 下 滑 因 新 單 未 接 足, 但 承 受 高 折 舊 高 試 車 成 本 及 高 廢 料 成 本 等 面 對 此 種 營 運 循 環,TCRI 評 等 時 會 考 量 新 產 能 量 產 之 機 率 時 程 成 效 及 資 金 支 應 之 力 道, TCRI 不 會 因 為 擴 廠 就 調 降 除 非 是 擴 廠 效 益 明 顯 偏 低 資 金 壓 力 又 大 時 不 過, 由 此 差 異, 才 發 現 過 去 的 GAAP 確 實 有 平 穩 化 損 益 之 效 果 : 旅 店 初 開 幕 尚 無 客 源 無 收 入, 就 讓 房 東 情 義 相 挺 一 下, 租 金 慢 點 收, 這 一 來 財 報 就 不 會 太 難 看 了 依 過 去 的 財 報, 我 們 也 確 實 有 考 慮 到 盈 餘 管 理 之 動 機 ( 上 市 效 應 ), 故 之 前 TCRI 的 評 等 最 好 就 在 第 6 等, 略 低 於 綜 合 評 分 所 屬 區 間 只 是 沒 料 到, 管 理 的 幅 度 竟 如 此 大 98 TEJ 信 用 風 險 評 估 專 刊 2013 年 9 月

IAS 17 之 適 用, 正 可 區 分 出 營 運 的 獲 利 能 力 與 資 產 管 理 效 率 本 質 上, 讓 房 東 於 初 期 減 免 房 租, 等 同 於 請 供 應 商 拉 長 放 帳 期 間 ; 僅 是 降 低 資 金 之 流 出, 並 沒 有 真 的 豁 免 費 用, 自 然 不 會 提 高 利 潤, 展 現 的 是 較 佳 的 資 產 運 用 效 率 ( 較 長 的 付 款 週 期 ) 五 小 結 IAS 17 體 現 : 忠 實 表 達 依 我 們 的 看 法,IAS 17 的 變 動 租 金 平 準 化, 規 定 雖 略 嫌 瑣 碎, 但 IFRS 終 是 能 忠 實 反 應 (Faithful Representation) 出 經 濟 實 質, 當 營 運 有 起 有 落, 損 益 表 就 不 該 一 直 線 ( 還 可 能 是 平 穩 走 高 ) ; 損 益 數 字 隨 著 營 運 波 動, 這 也 才 能 反 應 出 營 運 的 風 險 由 富 驛 個 案, 就 看 得 出 IAS 17 所 體 現 的 效 用 當 然, 美 中 不 足 的 是, IAS 17 的 平 準 化 排 除 了 未 來 不 可 估 計 之 變 動 租 金 的 租 約, 可 能 為 盈 餘 管 理 留 了 個 後 門, 分 析 者 得 自 行 注 意 參 考 資 料 : 1 曾 棟 鋆, IAS 17 租 賃, 勤 業 眾 信 聯 合 會 計 師 事 務 所,2011/11 2 江 美 艷, T-IFRS 最 新 熱 門 議 題 您 準 備 好 了 嗎 ( 上 )( 下 ), 勤 業 眾 信 聯 合 會 計 師 事 務 所, 2011/12 3 勤 業 眾 信 聯 合 會 計 師 事 務 所, IAS 17 租 賃,IFRS 重 要 範 例 解 析 4 李 逢 暉, IAS17 租 賃 IAS18 收 入 實 務 分 享, 安 侯 建 業 會 計 師 事 務 所,2011/11 5 張 祚 誠, 租 賃 會 計 變 革 對 零 售 業 財 報 之 影 響 ( 上 )( 下 ), 資 誠 聯 合 會 計 師 事 務 所,2010/3 6 粱 嬋 女, 國 際 會 計 準 則 IAS17 租 賃 會 計, 資 誠 聯 合 會 計 師 事 務 所,2008/9 7 陳 昌 民, IAS17 租 賃 公 報 影 響 試 析, 信 用 風 險 評 估 專 刊,2012/9 8 陳 惠 玲, 由 藍 天 條 款 看 IFRS 採 用 對 建 設 業 之 影 響, 貨 幣 觀 測 與 信 用 評 等 87 期,2011/1 9 國 際 會 計 準 則 公 報 第 17 號 租 賃, 證 期 局 國 際 財 務 報 導 準 則 (IFRSs) 下 載 專 區 10 解 釋 公 告 第 15 號 營 業 租 賃 : 誘 因 (2011 年 版 ), 證 期 局 國 際 財 務 報 導 準 則 (IFRSs) 下 載 專 區 11 台 灣 證 券 交 易 所, 推 動 我 國 採 用 國 際 會 計 準 則 宣 導 說 明 會 問 答 集,2012/9 12 各 公 司 財 務 報 表 13 http://www.wikihow.com/account-for-rent-free-periods TEJ 信 用 風 險 評 估 專 刊 2013 年 9 月 99