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2016 年 1 月 29 日 星 期 五 分 析 师 快 报 中 国 农 业 : 落 实 发 展 新 理 念, 推 进 农 业 供 给 侧 结 构 性 改 革 事 项 :2016 年 中 央 一 号 文 件 关 于 落 实 发 展 新 理 念 加 快 农 业 现 代 化 实 现 全 面 小 康 目 标 的 若 干 意 见 正 式 全 文 发 布 对 此, 我 们 的 具 体 观 点 如 下 : 评 论 : 再 次 聚 焦 农 业, 首 提 推 进 农 业 供 给 侧 结 构 性 改 革 2016 年 中 央 一 号 文 件 再 次 聚 焦 农 业, 是 2004 年 以 来 连 续 第 13 次 谈 及 三 农 问 题, 再 次 体 现 了 党 中 央 国 务 院 对 于 农 业 问 题 的 高 度 重 视 本 次 文 件 共 分 6 个 部 分 30 条, 包 括 : 持 续 夯 实 现 代 农 业 基 础, 提 高 农 业 质 量 效 益 和 竞 争 力 ; 加 强 资 源 保 护 和 生 态 修 复, 推 动 农 业 绿 色 发 展 ; 推 进 农 村 产 业 融 合, 促 进 农 民 收 入 持 续 较 快 增 长 ; 推 动 城 乡 协 调 发 展, 提 高 新 农 村 建 设 水 平 ; 深 入 推 进 农 村 改 革, 增 强 农 村 发 展 内 生 动 力 ; 加 强 和 改 善 党 对 三 农 工 作 指 导 文 件 高 屋 建 瓴 的 提 出 了 当 前 农 业 发 展 所 面 临 的 突 出 问 题 :1) 在 资 源 环 境 约 束 趋 紧 背 景 下, 如 何 加 快 转 变 农 业 发 展 方 式, 确 保 粮 食 等 重 要 农 产 品 有 效 供 给, 实 现 绿 色 发 展 和 资 源 永 续 利 用 ;2) 在 受 国 际 农 产 品 市 场 影 响 加 深 背 景 下, 如 何 统 筹 利 用 国 际 国 内 两 个 市 场 两 种 资 源, 提 升 我 国 农 业 竞 争 力, 赢 得 参 与 国 际 市 场 竞 争 的 主 动 权 ;3) 经 济 发 展 新 常 态 背 景 下, 如 何 促 进 农 民 收 入 稳 定 较 快 增 长, 加 快 缩 小 城 乡 差 距, 确 保 如 期 实 现 全 面 小 康 总 体 来 看, 文 件 从 农 业 发 展 方 式, 农 业 国 际 化 竞 争 力 和 农 民 收 入 三 个 维 度 系 统 总 结 了 加 快 推 进 农 业 现 代 化 的 紧 迫 性 和 使 命 性 文 件 指 出, 要 解 决 这 些 问 题, 就 必 须 要 落 实 发 展 新 理 念 所 谓 发 展 新 理 念 是 指 创 新 协 调 绿 色 开 放 共 享 的 现 代 农 业 发 展 理 念 文 件 首 次 提 出 了 通 过 推 进 农 业 供 给 侧 结 构 性 改 革 来 落 实 发 展 新 理 念 我 们 认 为, 新 形 势 下, 粮 食 安 全 和 农 民 收 入 双 政 策 目 标 的 保 障 面 临 更 多 的 约 束 条 件, 推 进 农 业 供 给 侧 结 构 性 改 革, 可 以 进 一 步 释 放 农 业 发 展 动 能, 加 快 农 业 现 代 化, 提 升 农 业 质 量 效 益 和 竞 争 力 农 业 供 给 侧 结 构 性 改 革 的 关 键 是 现 代 先 进 生 产 技 术 组 织 模 式 与 传 统 农 业 的 有 机 融 合 本 次 一 号 文 件 对 此 进 行 了 着 重 强 调, 体 现 了 党 中 央 国 务 院 对 农 业 发 展 过 程 中 衍 生 中 的 新 理 念 新 模 式 等 的 肯 定 和 支 持, 也 代 表 了 我 国 未 来 现 代 农 业 发 展 的 方 向 同 时, 通 观 文 件 全 文, 本 次 一 号 文 件 也 对 农 业 发 展 中 的 诸 多 概 念 的 内 涵 和 边 界 进 行 重 新 的 阐 述, 首 次 提 出 了 粮 食 等 重 要 农 产 品 有 效 供 给 概 念, 弱 化 了 传 统 意 义 上 的 粮 食 安 全 定 义 优 化 产 能 建 设, 构 建 现 代 农 产 品 供 给 体 系 我 国 粮 食 生 产 经 历 十 二 连 增 之 后, 总 量 安 全 边 际 已 经 构 筑 的 非 常 深 厚, 但 是 结 构 性 问 题 仍 然 十 分 突 出, 数 量 与 质 量 资 源 利 用 与 生 产 效 率 成 本 与 效 益 之 间 的 矛 盾 愈 发 显 著 大 力 推 进 农 业 现 代 化, 就 必 须 要 夯 实 产 能 基 础, 强 化 物 质 装 备 和 技 术 支 撑 ; 构 建 现 代 农 业 供 给 体 系, 如 : 产 业 体 系 生 产 体 系 经 营 体 系 ; 在 大 农 业 观 和 大 食 物 观 之 下, 推 动 粮 经 饲 统 筹 农 林 牧 渔 结 合 种 养 加 一 体 一 二 三 产 业 融 合 发 展, 让 农 业 成 为 充 满 希 望 的 朝 阳 产 业 沿 此 脉 络, 本 次 文 件 提 出 :1) 大 规 模 推 进 高 标 准 农 田 建 设, 到 2020 年 确 保 建 成 8 亿 亩 力 争 建 成 10 亿 亩 集 中 连 片 旱 涝 保 收 稳 产 高 产 生 态 友 好 的 高 标 准 农 田 将 高 标 准 农 田 划 为 永 久 基 本 农 田, 实 行 特 殊 保 护 2) 大 规 模 推 进 农 田 水 利 建 设 把 农 田 水 利 作 为 农 业 基 础 设 施 建 设 的 重 点, 到 2020 年 农 田 有 效 灌 溉 面 积 达 到 10 亿 亩 以 上, 发 展 节 水 农 业 3) 强 化 现 代 农 业 科 技 创 新 推 广 体 系 建 设, 重 点 在 物 育 种 农 机 装 备 智 能 农 业 生 态 环 保 等 领 域 关 键 技 术, 并 大 力 推 进 互 联 网 + 现 代 农 业 4) 加 快 推 进 现 代 种 业 发 展, 实 施 现 代 种 业 建 设 工 程 和 种 业 自 主 创 新 重 大 工 程, 深 入 推 荐 种 业 科 研 体 制 改 革, 加 快 粮 食 作 物 新 一 轮 品 种 更 新 换 代 5) 发 挥 多 种 形 式 农 业 适 度 规 模 经 营 引 领 作 用, 政 策 支 持 培 育 新 型 农 业 经 营 主 体 6) 加 快 培 育 新 主 要 市 场 指 数 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 % 1 日 5 日 1 年 中 标 50 2,0724 (17) (53) (193) 中 标 300 2,4217 (26) (73) (185) 上 证 2,6557 (29) (78) (197) 香 港 恒 生 19,1958 08 35 (228) H 股 8,0286 09 25 (329) 红 筹 股 3,3813 02 38 (260) 摩 指 中 国 5,1867 04 25 (261) 日 经 225 17,0415 (07) 64 (42) 道 琼 斯 16,0696 08 12 (65) 标 普 500 1,8934 06 13 (54) 纳 斯 达 克 4,5067 09 08 (28) 主 要 期 货 商 品 商 品 收 盘 价 USD 涨 跌 % 1 日 5 日 1 年 纽 约 期 油 332 28 125 (253) 纽 约 期 棉 614 08 (12) 32 纽 约 期 金 1,1156 (00) 16 (132) 伦 敦 期 铜 4,5978 11 54 (166) 伦 敦 期 铝 1,5295 21 42 (168) 波 罗 的 海 干 货 指 数 主 要 外 汇 商 品 商 品 3250 (36) (85) (512) 收 盘 点 位 涨 跌 % 1 日 5 日 1 年 美 元 指 数 985 (04) (06) 43 VIX 224 (30) (160) 97 美 元 - 人 民 币 66 00 01 (53) 美 元 - 日 圆 1188 (01) (10) (11) 欧 元 - 美 元 11 (04) (06) 31 英 镑 - 美 元 14 (09) (10) 51 澳 元 - 美 元 07 (08) (12) 102 香 港 市 场 概 览 类 别 总 市 值 ( 亿 元 ) 市 盈 率 成 交 金 额 PER ( 亿 元 ) ( 倍 ) 市 净 率 PBR ( 倍 ) 恒 生 指 数 118,537 2513 83 10 H 股 指 数 34,668 1293 59 08 红 筹 指 数 36,390 472 83 10 行 业 能 源 6,148 184 141 05 投 资 品 9,596 185 96 12 房 地 产 11,004 159 79 08 耐 用 品 及 科 技 18,684 491 156 15 金 融 31,744 994 76 10 交 通 及 运 输 3,165 76 113 09 汽 车 2,995 129 107 13 消 费 品 10,279 202 165 15 公 用 事 业 4,855 93 136 13 消 费 服 务 1,806 40 211 14 原 材 料 4,290 88 145 10 医 药 2,916 122 175 24 电 讯 20,012 192 128 10 注 :PER PBR 的 计 算 采 用 最 近 的 年 报 数 据 市 值 成 交 金 额 为 最 近 一 个 交 易 日 的 数 据 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统,Bloomberg 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 1

型 职 业 农 民 7) 优 化 农 业 生 产 结 构 和 区 域 布 局, 稳 定 水 稻 和 小 麦 生 产, 适 当 调 减 非 优 势 区 玉 米 种 植, 加 快 建 设 现 代 饲 草 料 产 业 体 系 8) 统 筹 用 好 国 际 国 内 两 个 市 场 两 种 资 源, 优 化 重 要 农 产 品 进 口 的 全 球 布 局, 推 进 进 口 来 源 多 元 化, 加 强 与 一 带 一 路 沿 线 国 家 合 作, 培 育 国 际 竞 争 力 粮 商 从 文 件 提 法 上 看, 我 们 认 为 高 标 准 农 田 建 设 节 水 农 业 发 展 现 代 农 业 关 键 技 术 创 新 推 广 种 业 体 制 改 革 和 科 研 支 持 农 民 职 业 化 培 训 种 植 结 构 优 化 农 业 走 出 去 值 得 重 点 关 注, 我 们 预 期 后 续 政 策 将 在 这 几 方 面 有 重 点 突 出 和 支 持, 尤 其 是 几 项 种 业 重 大 工 程 的 启 动 种 植 结 构 调 整 和 镰 刀 湾 地 区 的 玉 米 种 植 面 积 压 缩 农 业 一 带 一 路 ( 如 检 疫 合 作 种 子 出 口 ) 等 方 面 将 获 得 更 多 的 政 策 倾 斜 和 推 动 提 升 资 源 利 用 效 率, 建 立 可 持 续 发 展 长 效 机 制 文 件 提 出, 推 动 农 业 可 持 续 发 展, 必 须 确 立 发 展 绿 色 农 业 就 是 保 护 生 态 的 观 念, 加 快 形 成 资 源 利 用 高 效 生 态 系 统 稳 定 产 地 环 境 良 好 产 品 质 量 安 全 的 农 业 发 展 新 格 局 过 去 30 年, 为 了 保 障 农 产 品 供 应 的 总 量 安 全, 我 们 以 远 高 于 世 界 水 平 的 复 种 指 数 过 量 的 农 用 化 学 品 进 行 资 源 掠 夺 式 的 农 业 生 产, 导 致 的 我 国 相 当 比 例 的 耕 地 板 结 严 重 有 机 质 含 量 下 降 ; 并 且 农 业 源 的 污 染 已 经 达 到 总 污 染 的 近 50% 这 些 问 题 已 经 严 重 威 胁 了 食 品 的 质 量 安 全 和 环 境 生 态 我 们 认 为, 加 强 资 源 保 护 和 生 态 修 复, 推 动 农 业 绿 色 发 展 才 是 建 立 农 业 可 持 续 发 展 的 长 效 机 制 的 根 本 保 证 保 护 方 面, 文 件 指 出 将 坚 持 最 严 格 的 耕 地 保 护 制 度 扩 大 东 北 黑 土 地 保 护 利 用 试 点 规 模, 加 快 改 造 盐 碱 地 ; 治 理 方 面, 文 件 指 出 实 施 化 肥 农 药 零 增 长 行 动, 实 施 种 养 业 废 弃 物 资 源 化 利 用 无 害 化 处 理 区 域 示 范 工 程 探 索 实 行 耕 地 轮 作 休 耕 制 度 试 点 等 ; 修 复 方 面, 实 施 山 水 林 田 湖 生 态 保 护 和 修 复 工 程, 进 行 整 体 保 护 系 统 修 复 综 合 治 理 建 立 健 全 生 态 保 护 补 偿 机 制 ; 同 时, 文 件 指 出 将 实 行 严 格 的 农 业 投 入 品 使 用 管 理 制 度, 保 障 食 品 安 全 我 们 认 为, 严 格 的 环 境 保 护 和 管 控, 将 促 进 低 效 产 能 的 加 速 退 出, 确 保 部 分 过 剩 细 分 行 业 的 出 清, 提 升 优 质 企 业 的 市 场 集 中 度, 同 时 也 将 为 拥 有 先 进 的 耕 地 保 护 和 修 复 类 技 术 的 企 业 打 开 市 场 空 间 创 新 产 业 链 组 织 模 式, 推 进 一 二 三 产 业 融 合 农 业 现 代 化 的 首 先 是 农 民 现 代 化, 农 业 发 展 首 先 是 农 民 的 发 展 培 育 和 壮 大 新 型 职 业 化 农 民, 既 是 未 来 政 策 支 持 的 重 点, 也 是 市 场 内 生 的 需 求 但 是, 职 业 化 农 民 单 体 较 小, 在 生 产 要 素 投 入 能 力 和 对 抗 市 场 风 险 方 面 仍 然 较 弱, 需 要 从 服 务 到 组 织 模 式 等 全 方 位 的 扶 持 解 决 这 一 问 题, 文 件 指 出, 要 深 度 挖 掘 农 业 的 多 种 功 能, 培 育 壮 大 农 村 新 产 业 新 业 态, 推 动 产 业 融 合 发 展 成 为 农 民 增 收 的 重 要 支 撑 我 们 认 为 新 产 业 新 业 态 的 发 展 的 核 心 是 创 新 产 业 链 组 织 模 式, 促 进 农 村 一 二 三 产 业 的 融 合, 让 农 业 产 业 链 与 农 民 的 利 益 有 机 联 结, 而 先 决 条 件 则 是 农 产 品 加 工 大 发 展 和 农 产 品 物 流 和 市 场 营 销 体 系 完 善 能 够 提 供 优 质 服 务, 并 能 有 效 整 合 这 些 职 业 化 农 民 的 龙 头 质 企 业 将 极 大 收 益 对 这 些 优 质 职 业 化 农 民 的 占 领, 将 导 致 未 来 农 资 企 业 从 总 量 发 展, 转 向 技 术 产 品 升 级 多 产 品 多 服 务 综 合 一 体 化 等 竞 争 优 势 放 大 式 发 展, 优 势 企 业 市 场 集 中 度 有 望 加 速 提 升 同 时, 我 们 也 预 期 促 进 农 产 品 加 工 业 的 发 展 中 长 期 战 略 和 规 划 将 很 快 推 出, 农 产 品 仓 储 和 物 流 体 系 建 设 等 将 获 得 更 大 的 政 策 支 持 政 策 支 持 更 加 市 场 化, 玉 米 临 储 政 策 面 临 重 大 调 整 2004 年 以 来 的, 我 国 农 业 政 策 支 持, 主 要 是 通 过 托 市 收 购 政 策 来 促 进 农 民 种 粮 积 极 性, 保 证 总 量 增 长 和 安 全 过 去 5 年, 主 要 粮 食 品 种 的 最 低 收 购 价 格 逐 年 提 高 10% 左 右 这 一 政 策 在 一 定 时 期 内 对 于 稳 定 粮 食 生 产 发 挥 了 积 极 作 用, 但 是 副 作 用 是 对 粮 食 价 格 的 市 场 化 机 制 产 生 扭 曲, 使 得 粮 食 储 存 流 通 低 效 率, 并 造 成 了 粮 食 价 格 刚 性 上 涨 的 非 理 性 预 期 随 着 国 际 农 产 品 价 格 步 入 下 行 期, 我 国 粮 食 市 场 出 现 了 产 量 增 加 进 口 增 加 库 存 也 增 加 的 怪 相 2014 年 中 国 是 世 界 玉 米 第 九 大 进 口 国, 稻 米 第 三 大 进 口 国, 但 是 巨 大 进 口 的 背 后, 却 是 我 国 粮 食 库 存 高 达 万 亿 斤 这 些 怪 相 与 结 构 失 调, 对 我 国 现 有 的 农 业 支 持 政 策 提 出 了 重 大 挑 战 此 次 一 号 文 件 指 出, 要 坚 持 市 场 化 改 革 取 向 与 保 护 农 民 利 益 并 重, 采 取 分 品 种 施 策 渐 进 式 推 进 的 办 法, 改 革 粮 食 等 重 要 农 产 品 价 格 形 成 机 制 和 收 储 制 度 字 里 行 间 的 隐 含 意 思 已 经 表 明, 未 来 的 农 业 支 持 政 策 将 面 临 调 整, 而 市 场 化 改 革 将 是 最 重 要 的 方 向 其 中 着 重 对 玉 米 临 储 政 策 的 表 述 是 最 新 的 提 法 : 按 照 市 场 定 价 价 补 分 离 的 原 则, 积 极 稳 妥 推 进 玉 米 收 储 制 度 改 革, 在 使 玉 米 价 格 反 映 市 场 供 求 关 系 的 同 时, 综 合 考 虑 农 民 合 理 收 益 财 政 承 受 能 力 产 业 链 协 调 发 展 等 因 素, 建 立 玉 米 生 产 者 补 贴 制 度 我 们 预 期, 玉 米 临 储 政 策 很 可 能 被 取 消, 取 而 代 之 的 是 生 产 者 直 接 补 贴 制 度, 这 将 有 助 于 玉 米 价 格 的 市 场 化 和 与 国 际 接 轨 而 玉 米 价 格 市 场 化 后, 临 储 库 存 的 解 决 方 案 设 计 也 将 提 上 日 程 同 时, 粮 食 储 备 体 系 整 体 改 革 也 有 新 的 提 法 : 按 照 政 策 性 职 能 和 经 营 性 职 能 分 离 的 原 则, 改 革 完 善 中 央 储 备 粮 管 理 体 制 深 化 国 有 粮 食 企 业 改 革, 发 展 多 元 化 市 场 购 销 主 体 科 学 确 定 粮 食 等 重 要 农 产 品 国 家 储 备 规 模, 完 善 吞 吐 调 节 机 制 此 外, 本 次 一 号 文 件 还 在 农 村 改 革 方 面, 也 有 诸 多 亮 点 :1) 健 全 农 业 农 村 投 入 持 续 增 长 机 制, 将 种 粮 农 民 直 接 补 贴 良 种 补 贴 农 资 综 合 补 贴 合 并 为 农 业 支 持 保 护 补 贴, 重 点 支 持 耕 地 地 力 保 护 和 粮 食 产 能 提 升, 逐 步 将 农 垦 系 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 2

统 纳 入 国 家 农 业 支 持 和 民 生 改 善 政 策 覆 盖 范 围 ;2) 推 动 金 融 资 源 更 多 向 农 村 倾 斜, 稳 妥 有 序 推 进 农 村 承 包 土 地 的 经 营 权 和 农 民 住 房 财 产 权 抵 押 贷 款 试 点 ;3) 完 善 农 业 保 险 制 度, 探 索 建 立 农 业 补 贴 涉 农 信 贷 农 产 品 期 货 和 农 业 保 险 联 动 机 制 ;4) 深 化 农 村 集 体 产 权 制 度 改 革, 到 2020 年 基 本 完 成 土 地 等 农 村 集 体 资 源 性 资 产 确 权 登 记 颁 证 经 营 性 资 产 折 股 量 化 到 本 集 体 经 济 组 织 成 员, 健 全 非 经 营 性 资 产 集 体 统 一 运 营 管 理 机 制 投 资 建 议 : 技 术 服 务 成 本 三 条 主 线, 优 选 个 股 我 们 认 为,2016 年 一 号 文 件 已 经 为 未 来 农 业 的 中 长 期 发 展 指 明 了 方 向, 其 主 旨 要 义 是 落 实 发 展 新 理 念, 推 进 农 业 供 给 侧 结 构 性 改 革 我 们 预 期, 新 技 术 新 模 式 等 将 在 政 策 的 调 整 和 支 持 下 与 农 业 充 分 融 合, 加 速 渗 透 和 应 用, 促 进 新 型 经 营 主 体 壮 大 在 此 脉 络 之 下, 我 们 建 议 重 点 关 注 技 术 服 务 成 本 三 条 主 线 技 术 端 利 好 来 自 于 产 能 优 化, 先 进 技 术 和 高 端 装 备 与 优 质 产 能 充 分 结 合 ; 服 务 端 利 好 来 自 于 农 业 生 产 组 织 模 式 变 革 ; 成 本 端 利 好 来 自 于 粮 食 价 格 尤 其 是 玉 米 价 格 的 市 场 化 我 们 重 点 标 的 如 下 :1) 技 术 主 线 : 利 好 种 业 和 疫 苗 龙 头, 重 点 推 荐 登 海 种 业 生 物 股 份 瑞 普 生 物 普 莱 柯 等 ;2) 服 务 主 线 : 利 好 综 合 服 务 平 台 型 企 业, 重 点 推 荐 大 北 农 海 大 集 团 雏 鹰 农 牧 新 希 望 温 氏 股 份 等 ;3) 成 本 主 线 : 饲 料 行 业 养 殖 行 业 和 农 产 品 加 工 行 业 等 同 时, 我 们 建 议 关 注, 中 储 备 体 系 整 合 和 改 革 的 中 粮 系 上 市 公 司, 以 及 土 地 规 模 化 收 益 标 的 亚 盛 集 团 北 大 荒 海 南 橡 胶 等 风 险 因 素 食 品 安 全 风 险 价 格 风 险 政 策 不 达 预 期 风 险 等 中 国 农 林 牧 渔 行 业 ( 香 港 ) 收 盘 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市 净 率 ( 倍 ) 息 率 (%) RoE (%) 公 司 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 15E 15E 15E 香 港 - 平 均 164 133 124 12 09 13 9 蒙 牛 乳 业 (02319HK) 1074 150 142 129 19 15 18 11 万 洲 国 际 (00288HK) 432 87 109 97 NA 14 13 14 中 国 粮 油 (00606HK) 204 NA NA 153 NA 04 04 NA 长 寿 花 食 品 (01006HK) 362 66 75 55 07 08 52 11 卜 蜂 国 际 (00043HK) 063 81 81 74 17 12 99 19 中 化 化 肥 (00297HK) 100 256 148 116 05 04 15 3 资 料 来 源 : 相 关 公 司 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 3

市 场 动 态 : 香 港 市 场 港 股 周 四 表 现 反 复, 收 盘 恒 指 报 19,195 点, 上 升 08%; 国 企 指 数 报 8,028 点, 上 升 09% 大 市 成 交 755 亿 港 元 中 资 板 块 普 遍 下 跌, 能 源 板 块 涨 幅 较 大, 上 升 06%, 其 中 中 海 油 (00883HK) 和 中 国 石 化 (00386HK) 股 价 分 别 上 升 26% 和 17%; 电 讯 板 块 跑 输 大 市, 下 跌 16%, 其 中 年 年 卡 (03773HK) 股 价 下 跌 153% 个 股 方 面, 新 股 融 众 金 融 (03963HK) 首 日 挂 牌, 股 价 上 升 09% 美 国 股 市 上 涨, 道 琼 斯 工 业 指 数 上 涨 12518 点, 收 盘 报 16,06964 点, 涨 幅 079%; 标 准 普 尔 500 指 数 上 涨 1041 点, 报 1,89336 点, 涨 幅 055%; 纳 斯 达 克 指 数 上 涨 3851 点, 报 4,50668 点, 涨 幅 086% 亚 太 主 要 股 指 涨 多 跌 少, 欧 洲 主 要 股 指 跌 多 涨 少 今 早 亚 太 主 要 股 指 涨 多 跌 少 外 围 权 益 和 大 宗 商 品 市 场 风 险 在 过 去 的 两 周 集 中 释 放 后, 周 五 出 回 暖 迹 象 我 们 认 为 外 围 风 险 的 释 放 已 经 告 一 段 落, 短 期 之 内 无 需 进 一 步 担 忧, 只 需 耐 心 等 待 更 进 一 步 确 定 性 积 极 信 号 出 现 支 撑 市 场, 下 周 即 将 到 来 的 美 联 储 议 息 会 议 和 日 本 央 行 议 息 会 议 可 能 能 为 全 球 权 益 市 场 带 来 积 极 的 信 号, 这 给 中 港 股 市 一 个 相 对 温 和 的 时 间 窗 口 市 场 对 货 币 政 策 预 期 逐 步 理 性, 春 节 前 可 能 等 不 到 降 准 传 统 春 节 前 流 动 性 紧 张 局 面 如 期 到 来, 叠 加 农 行 票 据 事 件, 内 地 银 行 间 流 动 性 趋 于 紧 张 其 他 商 业 银 行 也 已 开 始 排 查 票 据 存 量 业 务, 但 目 前 我 们 很 难 从 量 上 判 断 到 底 有 多 少 票 据 存 在 潜 在 风 险 下 周, 料 农 行 票 据 事 件 可 能 继 续 发 酵, 对 流 动 性 的 冲 击 主 要 是 影 响 较 充 裕 的 大 行 的 对 外 拆 借 资 金 能 力, 使 原 本 流 动 性 紧 张 季 再 添 不 确 定 性 对 于 春 节 前 的 降 准, 外 围 汇 率 问 题 使 央 行 在 进 一 步 放 松 货 币 政 策 上 变 得 谨 慎, 并 通 过 一 些 常 规 操 作, 比 如 公 开 市 场 和 MLF 操 作 向 市 场 投 放 巨 额 流 动 性, 试 图 平 滑 岁 末 流 动 性 对 市 场 的 冲 击 虽 然 我 们 不 排 除 春 节 前 降 准, 但 其 可 能 性 正 在 降 低 国 企 业 绩 预 告 集 中 披 露 周 降 临, 基 本 面 在 配 置 中 的 重 要 性 提 升 主 要 国 企 2015 全 年 预 计 负 增 长 23%, 相 较 2014 年 下 降 8pct 风 险 释 放 接 近 尾 声, 市 场 进 入 震 荡 期 市 场 关 注 的 核 心 问 题 依 然 是 方 向 目 前, 一 方 面, 中 期 人 民 币 贬 值 和 大 股 东 减 持 的 风 险 虽 然 还 未 完 全 释 放, 但 短 期 已 得 到 有 效 控 制, 市 场 的 风 险 溢 价 上 行 压 力 不 大 另 一 方 面, 市 场 对 货 币 政 策 宽 松 的 预 期 已 充 分 调 整, 且 更 为 理 性, 内 部 经 济 下 行 压 力 和 失 业 风 险 并 不 明 显 的 背 景 下, 货 币 政 策 目 标 更 侧 重 于 汇 率 稳 定 和 控 制 资 本 流 出 的 外 部 目 标 ; 并 且, 在 供 给 侧 改 革 推 进 的 背 景 下, 央 行 倾 向 于 保 持 流 动 性 中 性 短 期 来 看, 农 行 票 据 事 件 对 信 用 体 系 和 风 险 偏 好 冲 击 有 限, 而 上 周 主 要 压 制 国 企 股 的 海 外 市 场 大 幅 负 面 波 动 亦 有 修 复 迹 象, 且 央 行 在 公 开 市 场 上 的 季 节 性 大 规 模 货 币 投 放 短 期 缓 解 了 流 动 性 压 力 综 上 所 述, 我 们 认 为 短 期 风 险 释 放 接 近 尾 声, 市 场 进 入 震 荡 期 关 注 一 带 一 路 与 军 工 主 题 后 续 一 段 时 期 主 题 的 看 点 主 要 来 自 亚 投 行 正 式 成 立 运 行 催 化 的 一 带 一 路 自 下 而 上 机 会, 两 会 预 期 相 关 的 财 政 和 准 财 政 领 域 发 力 而 结 构 性 的 机 会 主 要 来 自 年 报 公 布 中 业 绩 分 化 和 超 预 期 具 体 来 说, 从 事 件 催 化 的 角 度, 周 内 建 议 重 点 关 注 一 路 一 带 ( 习 主 席 出 访 中 东 和 亚 投 行 成 立 等 加 速 推 动 项 目 走 出 去 中 印 尼 合 作 高 铁 开 工 ) 和 军 工 主 题 ( 研 究 所 改 制 发 动 机 相 关 政 策 预 期 等 ) A 股 市 场 周 四 A 股 市 场 大 幅 下 跌 上 证 指 数 收 报 2,65566 点, 跌 幅 292%; 深 证 成 指 收 报 9,08259 点, 跌 幅 361% 沪 深 两 市 全 日 共 成 交 3,59238 亿 元, 较 前 一 交 易 日 缩 小 2167% 中 小 板 指 报 6,04735 点, 跌 幅 334%, 创 业 板 指 报 1,90646 点, 跌 幅 456% 盘 面 上,29 个 中 信 一 级 行 业 指 数 基 本 全 部 下 跌, 跌 幅 居 前 的 板 块 为 国 防 军 工 钢 铁 计 算 机 和 有 色 金 属 等 今 日 头 条 : 行 业 动 态 宏 观 国 务 院 总 理 李 克 强 28 日 上 午 应 约 同 国 际 货 币 基 金 组 织 总 裁 拉 加 德 通 电 话, 就 世 界 和 中 国 经 济 金 融 形 势 等 问 题 深 入 交 换 意 见 李 克 强 表 示, 当 前, 处 于 深 度 调 整 中 的 世 界 经 济 形 势 仍 然 错 综 复 杂, 复 苏 动 力 不 足, 不 确 定 因 素 增 多 推 动 增 长 调 整 结 构 加 强 合 作 已 成 为 国 际 共 识 中 国 经 济 同 世 界 经 济 深 度 融 合 在 世 界 经 济 和 贸 易 增 速 放 缓 国 际 金 融 市 场 波 动 加 剧 的 背 景 下, 去 年 中 国 经 济 保 持 69% 的 中 高 速 增 长, 实 现 比 较 充 分 的 就 业, 居 民 收 入 和 储 蓄 增 长 均 高 于 经 济 增 速, 环 境 持 续 得 到 改 善, 这 些 是 来 之 不 易 的 ( 新 浪 网 ) 能 源 国 家 能 源 局 28 日 发 布 消 息 说,2016 年 要 积 极 推 进 煤 矿 企 业 兼 并 重 组 和 淘 汰 落 后 产 能, 加 快 关 闭 退 出 灾 害 严 重 不 具 备 安 全 生 产 条 件 长 期 亏 损 扭 亏 无 望 的 煤 矿 国 家 能 源 局 网 站 28 日 发 布 的 消 息 显 示, 煤 矿 瓦 斯 防 治 部 际 协 调 领 导 小 组 第 十 三 次 会 议 当 天 在 北 京 召 开 会 议 披 露,2015 年, 全 国 煤 矿 发 生 瓦 斯 事 故 45 起 死 亡 171 人, 同 比 减 少 4 起 101 人, 分 别 下 降 82% 371% ( 证 券 时 报 网 ) 金 融 央 行 在 公 开 市 场 再 施 新 政, 大 力 确 保 春 节 期 间 流 动 性 的 合 理 充 裕 28 日 央 行 公 告, 将 增 加 春 节 前 后 的 公 开 市 场 操 作 场 次 即 从 29 日 起 至 2 月 19 日, 除 周 二 周 四 常 规 操 作 外, 其 他 工 作 日 均 正 常 开 展 公 开 市 场 操 作, 同 时 央 行 还 扩 大 了 短 期 流 动 性 调 节 工 具 (SLO) 质 押 品 和 参 与 机 构 范 围 ( 新 浪 网 ) 香 港 市 场 衍 生 工 具 成 交 恒 指 牛 证 / 熊 证 总 街 货 ( 比 例 ) 1:207 衍 生 工 具 占 大 市 总 成 交 (%) 3382% 香 港 市 场 涨 幅 前 五 股 价 涨 跌 (%) 股 票 ( 港 元 ) 1 日 5 日 1 年 华 荣 能 源 (1101) 0209 267 366 (714) 中 国 数 码 信 息 (250) 0105 167 117 1625 迅 捷 环 球 (540) 0430 117 89 (122) 惠 生 工 程 (2236) 0730 106 141 (443) 中 盛 资 源 (2623) 0203 91 20 (459) 涨 跌 (%) 优 于 大 市 行 业 板 块 1 日 5 日 1 年 能 源 (19) 06 34 (472) 投 资 品 (60) 03 18 (228) 房 地 产 (65) 00 08 (23) 耐 用 品 及 科 技 (74) (01) (06) (13) 金 融 (51) (02) 01 (242) 香 港 市 场 跌 幅 前 五 股 价 涨 跌 (%) 股 票 ( 港 元 ) 1 日 5 日 1 年 巨 匠 建 设 (1459) 426 (249) (329) NA 阿 里 健 康 (241) 334 (203) (167) (381) 年 年 卡 (3773) 127 (153) (423) NA 大 成 生 化 (809) 015 (133) (257) (324) 中 国 光 电 (1332) 025 (91) 08 (167) 涨 跌 (%) 弱 于 大 市 行 业 板 块 1 日 5 日 1 年 电 讯 (6) (16) (09) (162) 医 药 (37) (07) 10 (138) 原 材 料 (72) (06) 05 (118) 消 费 服 务 (40) (04) (05) (142) 公 用 事 业 (33) (03) (03) (307) 股 指 相 对 走 势 图 (%) 180 160 140 120 100 80 60 香 港 恒 生 标 普 500 H 股 指 数 中 标 300 1/15 3/15 5/15 7/15 9/15 11/15 1/16 主 要 技 术 指 标 布 尔 上 频 带 布 尔 下 频 带 14 日 RSI 50 日 均 线 250 日 均 线 上 证 3,941 2,745 49 3,343 3,689 香 港 恒 生 23,698 18,653 51 21,175 23,969 H 股 10,797 7,765 63 9,281 11,368 红 筹 股 4,463 3,279 53 3,871 4,443 摩 根 中 国 6,667 5,028 54 5,848 6,827 日 经 225 20,901 16,372 50 18,637 19,168 道 琼 斯 18,506 15,754 54 17,130 17,498 标 普 500 2,164 1,855 52 2,010 2,053 纳 斯 达 克 5,360 4,427 38 4,893 4,943 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 4

附 表 一 : 最 近 新 股 及 融 资 概 况 公 司 名 称 日 期 发 行 价 15 年 预 测 市 盈 率 发 行 股 数 集 资 额 所 属 板 块 / 行 业 主 承 销 商 新 股 ( 港 元 ) ( 倍 ) ( 亿 股 ) ( 亿 元 ) 天 宝 集 团 (01979HK) 11/12/2015 055 NA 250 138 投 资 品 星 展 银 行, 国 信 证 券 创 美 药 业 (02289HK) 14/12/2015 860 860 028 241 医 药 国 泰 君 安 国 际 现 代 牙 科 (03600HK) 15/12/2015 420 3500 250 1050 医 药 德 意 志 银 行 铁 建 装 备 (01786HK) 16/12/2015 525 NA 532 2792 投 资 品 中 信 里 昂 资 本 市 场 义 合 控 股 (01662HK) 18/12/2015 100 NA 125 125 投 资 品 中 国 平 安 资 本 恒 石 基 业 (01197HK) 21/12/2015 215 1350 250 538 投 资 品 摩 根 士 丹 尼 中 盈 盛 达 (01543HK) 23/12/2015 136 NA 293 399 金 融 中 信 建 投 国 际 郑 州 银 行 (06196HK) 23/12/2015 385 NA 1320 5082 金 融 中 信 证 券 国 际 资 本 市 场, 交 银 国 际 承 达 集 团 (01568HK) 29/12/2015 138 NA 500 690 投 资 品 国 泰 君 安 国 际 东 阳 光 药 (01558HK) 29/12/2015 1500 NA 090 1352 医 药 中 金 香 港 证 券 弘 业 期 货 (03678HK) 30/12/2015 243 1374 250 607 金 融 国 泰 君 安 融 资 金 斯 瑞 生 物 科 技 (01548HK) 30/12/2015 131 4380 400 524 耐 用 品 及 科 技 海 通 国 际 新 特 能 源 (01799HK) 30/12/2015 880 NA 147 1289 能 源 瑞 银, 广 发 融 资 宝 发 集 团 (03326HK) 04/01/2016 093 NA 113 105 消 费 品 广 发 融 资 年 年 卡 集 团 (03773HK) 07/01/2016 100 NA 100 100 电 讯 中 金 香 港 证 券 巨 匠 建 设 (01459HK) 12/01/2016 135 NA 133 180 投 资 品 国 泰 君 安 融 资 融 信 中 国 (03301HK) 13/01/2016 536 NA 338 1809 房 地 产 工 银 国 际 成 实 外 教 育 (01565HK) 15/01/2016 240 NA 750 1800 消 费 服 务 麦 格 理 融 众 金 融 (03963HK) 28/01/2016 211 NA 100 211 金 融 同 人 融 资 好 孩 子 中 国 (06186HK) 12/02/2016 268-376 NA 333 893-1253 消 费 品 摩 根 士 丹 尼 融 资 ( 溢 价 ) / 折 让 (%) 款 项 用 途 配 售 代 理 时 间 由 你 (01327HK) 05/01/2016 0230 1786 192 044 一 般 营 运 资 金 贝 格 隆 证 券 互 益 集 团 (03344HK) 06/01/2016 0560 6084 2010 1126 蓝 天 威 力 (06828HK) 07/01/2016 0450 1176 2156 970 偿 还 贷 款, 可 能 收 购 事 项, 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 扩 大 天 然 气 业 务, 补 充 一 般 营 运 资 金 前 海 证 券 品 质 国 际 (00243HK) 08/01/2016 0320 6596 875 280 收 购 一 幅 土 地, 兴 建 新 厂 房 贝 格 隆 证 券 中 国 信 达 (01359HK) 08/01/2016 3050 (1600) 1908 5819 营 运 资 金 摩 根 士 丹 尼 中 国 新 能 源 动 力 (01041HK) 11/01/2016 0110 1339 191 021 业 务 发 展 一 中 证 券 卡 姆 丹 克 太 阳 能 (00712HK) 12/01/2016 0660 2048 928 613 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 白 银 集 团 (00815HK) 15/01/2016 1700 1282 050 085 潜 在 投 资, 一 般 营 运 资 金 安 信 国 际 中 国 互 联 网 投 资 (00810HK) 15/01/2016 0300 625 063 019 潜 在 投 资, 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 御 濠 娱 乐 (00164HK) 15/01/2016 0032 8408 25000 800 收 购, 一 般 营 运 资 金 创 升 融 资 国 盛 投 资 (01227HK) 18/01/2016 0320 1899 291 093 偿 还 贷 款, 一 般 营 运 资 金 民 众 证 券 荣 晖 国 际 (00990HK) 18/01/2016 0140 1813 877 123 发 展 贸 易 业 务 金 利 丰 证 券 仁 天 科 技 控 股 (00885HK) 19/01/2016 0420 870 500 210 华 君 控 股 (00377HK) 19/01/2016 0750 1477 2180 1635 一 般 营 运 资 金, 偿 还 贷 款, 潜 在 投 资 收 购 华 翔 实 业 100% 股 权 部 份 代 价, 偿 还 借 款, 一 般 营 运 资 金 --- 金 利 丰 证 券 沈 阳 公 用 发 展 (00747HK) 20/01/2016 1190 (3837) 101 120 一 般 营 运 资 金 --- 神 州 资 源 (00223HK) 20/01/2016 0153 (699) 033 005 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 金 属 利 用 (01636HK) 25/01/2016 2410 1393 073 177 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 金 控 (00875HK) 26/01/2016 0175 (174) 700 123 永 恒 策 略 (00764HK) 28/01/2016 0125 1776 536 067 偿 债, 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 拨 付 产 品 业 务 及 / 或 放 债 业 务 结 好 证 券 富 国 证 券 金 利 丰 证 券 中 国 贵 金 属 (01194HK) 28/01/2016 0230 000 6500 1495 偿 债, 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 瀛 晟 娱 乐 (00209HK) 29/01/2016 0400 (390) 2935 1174 为 医 院 发 展 提 供 资 金 --- 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 香 港 交 易 所 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 5

附 表 一 : 最 近 新 股 及 融 资 概 况 ( 续 上 ) 公 司 名 称 日 期 发 行 价 ( 溢 价 )/ 折 让 发 行 股 数 集 资 额 款 项 用 途 财 务 顾 问 / 包 销 商 供 股 ( 港 元 ) (%) ( 亿 股 ) ( 亿 元 ) 迪 臣 发 展 (00262HK) 30/11/2015 0320 4074 331 106 偿 债, 项 目 注 资, 扩 展 现 有 业 务 树 熊 证 券 保 利 协 鑫 能 源 (03800HK) 16/12/2015 1120 1579 3098 3470 支 付 供 股 认 购, 偿 债, 一 般 营 运 资 金 海 通 国 际 协 鑫 新 能 源 (00451HK) 16/12/2015 0450 1176 5202 2341 项 目 发 展, 偿 债, 一 般 营 运 资 金 海 通 国 际 中 富 资 源 (00274HK) 17/12/2015 0030 8276 5235 157 偿 债 --- 迪 臣 发 展 国 际 (00262HK) 21/12/2015 0320 4070 326 104 项 目 发 展, 偿 债, 一 般 营 运 资 金 树 熊 证 券 中 国 农 产 品 交 易 (00149HK) 05/01/2016 0420 2821 698 293 偿 债, 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 劵 中 国 宏 桥 (01378HK) 11/01/2016 4310 000 892 3843 偿 债, 一 般 营 运 资 金 招 银 国 际 中 国 粗 粮 王 饮 品 (00904HK) 20/01/2016 0120 4667 2640 317 削 减 债 项 水 平, 一 般 营 运 资 金 康 宏 资 本 隽 泰 控 股 (00630HK) 21/01/2016 0130 6750 633 082 业 务 发 展 --- 酷 派 集 团 (02369HK) 25/01/2016 1100 1473 669 736 项 目 重 建 计 划, 一 般 营 运 资 金 大 华 继 显 中 泛 控 股 (00715HK) 26/01/2016 0850 000 5381 4574 发 展 能 源 行 业, 潜 在 投 资 及 收 购 --- 锦 兴 集 团 (00275HK) 26/01/2016 0250 6875 4495 1124 收 购 事 项 英 皇 证 券 瑞 风 新 能 源 (00527HK) 29/01/2016 0750 130 300 225 债 券 / 可 转 债 换 股 价 最 高 兑 换 股 数 收 购 事 项, 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 ( 港 元 ) ( 亿 股 ) 中 国 新 金 融 (00412HK) 28/12/2015 0720 1429 433 312 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 莱 蒙 国 际 (03688HK) 29/12/2015 3829 (940) 202 775 一 般 营 运 资 金, 债 务 再 融 资, 业 务 发 展 中 泰 国 际 玖 源 集 团 (00827HK) 06/01/2016 0400 1290 125 050 一 般 营 运 资 金 博 大 证 券 蓝 天 威 力 (06828HK) 07/01/2016 0450 1176 778 350 扩 大 天 然 气 业 务, 补 充 一 般 营 运 资 金 品 质 国 际 (00243HK) 08/01/2016 0320 6596 1151 368 收 购 一 幅 土 地, 兴 建 新 厂 房 创 富 融 资 中 国 农 林 低 碳 (01069HK) 18/01/2016 0175 (057) 051 009 现 有 项 目 及 未 来 收 购 活 动 --- 中 国 铁 建 (01186HK) 19/01/2016 10300 (3750) 378 3897 华 君 控 股 (00377HK) 21/01/2016 1000 (1236) 1330 1330 境 内 外 项 目 营 运 资 金, 补 充 公 司 摩 根 大 通, 中 金, 瑞 银 营 运 资 金, 偿 还 银 行 贷 款 支 付 认 购, 偿 还 借 款, --- 一 般 营 运 资 金 橙 天 嘉 禾 (01132HK) 25/01/2016 1000 (11280) 300 300 业 务 发 展, 潜 在 收 购 --- 西 藏 5100 (01115HK) 25/01/2016 4000 (4286) 150 600 一 般 企 业 目 的 --- 侨 雄 国 际 (00381HK) 25/01/2016 0100 (4925) 675 067 偿 债, 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 中 车 (01766HK) 27/01/2016 9650 (3220) 484 4674 满 足 公 司 生 产 及 国 际 经 营 需 要 摩 根 大 通, 瑞 银, 中 金 中 国 油 气 控 股 (00702HK) 27/01/2016 0207 (1070) 966 200 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 光 纤 (03777HK) 29/01/2016 0467 (1119) 357 167 偿 债, 一 般 营 运 资 金 --- 公 司 权 证 发 行 价 发 行 股 数 ( 港 元 ) ( 亿 股 ) 长 和 国 际 (00009HK) 28/05/2015 0680 4140 265 180 一 般 营 运 资 金 广 发 证 券 天 洋 国 际 (00593HK) 29/05/2015 8900 1519 022 198 一 般 营 运 资 金 统 一 证 劵 东 原 地 产 (00668HK) 11/06/2015 06975 1058 020 014 一 般 营 运 资 金 --- 百 德 国 际 (02668HK) 17/06/2015 3000 (415) 283 849 业 务 发 展, 潜 在 收 购, 一 般 营 运 资 金 中 发 展 (00475HK) 06/07/2015 2500 (204) 024 060 太 阳 能 业 务 开 发, 一 般 营 运 资 金 --- 泛 亚 环 境 (06128HK) 21/07/2015 2300 (3068) 054 124 业 务 发 展, 潜 在 收 购, 一 般 营 运 资 金 --- --- 华 晋 证 券 中 国 银 河 国 际 米 兰 站 (01150HK) 23/07/2015 1200 (6438) 054 065 未 来 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 京 维 集 团 (01195HK) 05/08/2015 0480 (1529) 200 096 减 债, 未 来 投 资, 一 般 营 运 资 金 --- 标 准 资 源 控 股 (00091HK) 07/09/2015 0091 4615 911 083 增 强 股 本 基 础, 一 般 营 运 资 金 --- 华 耐 控 股 (01020HK) 20/11/2015 0300 909 514 154 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 瀛 晟 娱 乐 (00209HK) 30/11/2015 0460 000 480 221 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 平 和 金 融 天 顺 证 券 (01141HK) 08/12/2015 0100 3103 2415 241 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 --- 世 纪 金 花 (00162HK) 21/12/2015 0170 (2870) 158 027 业 务 发 展, 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 中 国 三 迪 (00910HK) 22/12/2015 0400 1750 188 075 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 香 港 交 易 所 支 付 建 议 收 购 煤 层 气 事 项 之 诚 意 金, 一 般 营 运 资 金 --- 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 6

附 表 二 : 近 期 业 绩 概 览 代 码 公 司 公 布 尔 日 期 期 间 每 股 收 益 ( 元 ) 同 比 (%) 货 币 03331HK 维 达 纸 业 28/1/2016 截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 全 年 业 绩 公 告 0315-470% 港 元 资 料 来 源 : 香 港 交 易 所 附 表 三 : 证 监 会 公 布 违 规 人 士 / 公 司 名 单 (2015 年 12 月 2016 年 1 月 份 ) 日 期 公 司 名 字 / 姓 名 执 法 行 动 9/12/2015 林 辉 文 法 庭 驳 回 大 股 东 就 未 有 作 出 权 益 披 露 的 定 罪 而 提 出 的 上 诉 11/12/2015 马 胜 金 融 证 监 会 取 得 针 对 马 胜 金 融 的 临 时 法 庭 命 令 15/12/2015 JP Morgan Broking (Hong Kong) Limited, JP Morgan Securities (Asia Pacific) Limited, JP Morgan Securities (Far East) Limited 22/12/2015 孙 景 山 证 监 会 禁 止 孙 景 山 重 投 业 界 四 年 JP Morgan 辖 下 三 间 机 构 因 违 反 监 管 规 定 遭 证 监 会 讉 责 及 罚 款 3,000 万 元 23/12/2015 MASCOLO Fabiano Hugues Joseph 证 监 会 暂 时 吊 销 Fabiano Hugues Joseph Mascolo 的 牌 照 三 个 月 6/1/2016 雷 志 恒 证 监 会 谴 责 雷 志 恒 及 处 以 罚 款 30 万 元 7/1/2016 郑 凯 牌 照 申 请 人 被 裁 定 向 证 监 会 提 供 虚 假 或 具 误 导 性 的 资 料 罪 成 13/1/2016 BARRETT Steven John 证 监 会 禁 止 Steven John Barrett 重 投 业 界 十 个 月 15/1/2016 Cardell Limited / Cardell Company Limited, Carden Limited, Cedan Limited, Doyle Hutton Associates, Hamtron Limited, Mutual Hope Limited, Waldmann Asset Management 法 庭 冻 结 可 疑 锅 炉 室 的 银 行 帐 户 15/1/2016 李 国 华 李 少 芬 李 少 英 杨 碧 凤 法 庭 裁 定 两 名 事 务 律 师 进 行 内 幕 交 易 及 从 事 欺 诈 或 欺 骗 活 动 25/1/2016 刘 湘 雯 证 监 会 禁 止 刘 湘 雯 重 投 业 界 八 个 月 资 料 来 源 : 证 券 及 期 货 事 务 监 察 委 员 会 香 港 交 易 所 附 表 四 : 拟 在 香 港 融 资 上 市 股 份 公 司 板 块 类 别 彭 博 代 码 拟 上 市 日 期 主 承 销 商 中 交 疏 浚 投 资 品 1294018D HK NA 瑞 银, 中 银 国 际, 摩 根 士 丹 利 银 城 物 业 房 地 产 1311736D HK NA 星 展 银 行, 天 财 资 本 厦 顺 铝 箔 原 材 料 XHLZ HK NA 摩 根 大 通 华 丰 融 资 金 融 1236805D HK NA NA 惠 农 资 本 金 融 1334964D HK NA 交 银 国 际 富 创 传 媒 消 费 服 务 1334986D HK NA 中 信 建 投 天 津 银 行 金 融 TJYHCZ HK NA 建 银 国 际, 中 银 国 际, 农 银 国 际 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 7

附 表 五 : 香 港 中 国 股 票 概 览 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 总 数 13 12 11 13 (03) 0 (13) (17) 53 34,770 6,093,158 能 源 8 15 17 04 06 3 (19) (47) 58 2,221 374,279 00857 中 石 油 456 7 16 29 NA 11 9 (10) (47) 37 575 94,882 汽 油 00386 中 石 化 418 9 13 13 NA 17 7 (11) (33) 35 504 99,054 汽 油 00883 中 海 油 719 4 15 32 NA 26 12 (11) (31) 44 665 114,131 汽 油 01205 中 信 资 源 057 20 NA NA NA 18 10 (29) (45) 71 15 1,290 汽 油 02686 亚 美 能 源 113 5 16 11 NA (42) 0 (19) NA NA 1 1,278 煤 层 气 01088 神 华 1118 5 8 8 NA 13 8 (8) (48) 39 247 36,177 采 矿 01898 中 煤 能 源 251 - NA NA NA 20 8 (15) (41) 46 58 5,255 采 矿 01171 兖 州 煤 306 15 NA NA NA 23 6 (15) (51) 56 40 5,442 采 矿 01393 恒 鼎 实 业 014 NA NA NA NA 00 8 (56) (80) 94 0 71 采 矿 01733 永 晖 控 股 015 NA NA NA NA 00 0 0 (41) 81 0 301 采 矿 03948 伊 泰 煤 炭 473 6 40 - NA 00 (2) (13) (34) 58 0 805 采 矿 02178 百 勤 油 服 051 NA NA NA NA (19) 3 (25) (53) 69 0 220 设 备 及 服 务 02883 中 海 油 田 服 务 511 3 11 12 NA 41 6 (23) (61) 49 96 9,255 设 备 及 服 务 00196 宏 华 集 团 034 10 NA NA NA 00 (1) (29) (65) 62 2 589 设 备 及 服 务 00934 中 石 化 冠 德 376 13 10 7 04 08 (1) (18) (38) 49 11 3,148 设 备 及 服 务 03337 安 东 油 服 063 NA NA 33 NA 00 0 (16) (60) 63 4 680 设 备 及 服 务 01192 泰 山 石 化 025 1 NA NA NA 00 0 0 0 NA NA 680 设 备 及 服 务 01623 海 隆 控 股 089 3 5 4 NA 11 (4) (34) (65) 62 NA 592 设 备 及 服 务 01251 华 油 能 源 056 6 NA NA NA (18) (3) (21) (55) 76 2 430 设 备 及 服 务 原 材 料 17 16 11 09 (06) 0 (12) (12) 54 1,525 214,475 01029 铁 货 013 NA NA NA NA (51) (9) (31) (73) 67 0 304 钢 铁 00347 鞍 钢 354 23 NA NA NA (06) 9 13 (39) 57 38 3,844 钢 铁 00323 马 钢 141 41 NA NA NA 07 (3) (15) (33) 59 17 2,443 钢 铁 00697 首 长 国 际 021 NA NA NA NA 15 2 (26) (40) 66 2 1,270 钢 铁 01053 重 庆 钢 铁 094 66 NA NA NA (21) (3) (22) (40) 65 2 506 钢 铁 02623 中 盛 资 源 020 NA NA NA NA 91 2 0 (46) 97 1 235 钢 铁 00581 中 国 东 方 116 49 NA NA NA 00 0 0 0 - NA 265 钢 铁 00103 首 长 宝 佳 017 NA NA NA NA (23) (4) (18) (42) 74 0 149 钢 铁 01203 广 南 集 团 085 5 NA NA NA (56) (3) (17) (24) 56 1 313 钢 铁 01370 恒 实 矿 业 144 7 NA NA NA 00 0 (22) (39) 52 2 280 钢 铁 02112 优 库 资 源 190 - NA NA NA 44 9 (6) 46 77 1 913 钢 铁 03939 万 国 国 际 矿 业 278 59 NA NA NA (14) (3) (7) 20 66 33 417 有 色 金 属 01091 中 信 大 锰 035 69 NA NA NA (14) (8) (35) (39) 85 5 401 有 色 金 属 01258 中 国 有 色 矿 业 140 4 NA NA NA 00 0 (17) (33) 42 0 1,245 有 色 金 属 02600 中 国 铝 业 223 NA NA NA NA (13) (0) (13) (40) 53 45 8,795 有 色 金 属 03668 中 铝 矿 业 国 际 067 NA NA NA NA (15) (1) (14) (33) 50 0 503 有 色 金 属 02078 荣 阳 实 业 086 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 258 有 色 金 属 01333 中 国 忠 旺 348 8 6 6 04 06 7 (13) 0 50 21 4,893 有 色 金 属 02899 紫 金 矿 业 171 12 14 14 NA (12) (1) (16) (32) 49 60 9,862 有 色 金 属 00358 江 西 铜 业 761 8 13 14 NA 19 (1) (17) (40) 43 104 9,078 有 色 金 属 03993 洛 阳 钼 业 110 8 16 15 NA 19 1 (24) (35) 63 30 3,777 有 色 金 属 01818 招 金 矿 业 458 26 27 26 NA 18 (1) 5 0 51 21 3,726 有 色 金 属 03833 新 鑫 矿 业 062 15 NA 10 08 00 (3) (22) (57) 60 1 428 有 色 金 属 00246 瑞 金 矿 业 881 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 4,780 有 色 金 属 01208 五 矿 资 源 139 9 NA NA NA (07) 1 (5) (40) 57 7 1,932 有 色 金 属 03330 灵 宝 黄 金 132 28 NA NA NA (29) (1) (13) (6) 78 2 392 有 色 金 属 02099 中 国 黄 金 1062 NA 23 12 NA (22) (0) (9) (25) 49 1 2,553 有 色 金 属 02303 恒 兴 黄 金 171 NA NA NA NA (06) (1) (7) 9 51 0 267 有 色 金 属 00815 中 国 白 银 167 5 47 10 NA (51) (15) (18) (12) 95 16 1,124 有 色 金 属 01378 中 国 宏 桥 420 4 5 5 NA 40 9 (9) (12) 62 55 5,709 有 色 金 属 00505 兴 业 铜 业 089 25 NA NA NA (11) 1 (16) 53 54 0 481 有 色 金 属 01636 中 国 金 属 利 用 278 20 NA NA NA (21) 2 (3) 96 55 9 1,211 有 色 金 属 00338 上 石 化 310 NA 10 9 NA 30 4 0 38 74 72 10,835 化 工 01863 思 嘉 集 团 137 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 510 化 工 00067 中 国 旭 光 125 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 4,660 化 工 00297 中 化 化 肥 100 26 15 12 05 (10) 2 (24) (28) 61 10 1,762 化 工 01033 中 石 化 油 服 162 16 NA 46 NA 00 (3) (20) (33) 78 32 3,397 化 工 03983 中 海 石 化 157 46 7 7 03 (13) (2) (26) (40) 38 10 2,643 化 工 00189 东 岳 144 5 3 3 01 (34) (8) (27) (48) 52 5 1,536 化 工 00549 奇 峰 化 纤 056 NA NA NA NA (67) (10) (27) (16) 85 1 132 化 工 02168 盈 德 气 体 302 5 5 5 14 (03) (5) (16) (43) 51 14 3,320 化 工 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 8

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 原 材 料 ( 续 上 ) 01768 BRACELL 073 9 NA NA NA 00 (1) (19) (22) 58 0 407 化 工 01986 彩 客 化 学 410 NA NA NA NA 00 1 (4) NA NA 1 513 化 工 01619 天 合 化 工 117 NA NA NA NA 00 0 0 3 18 NA 9,744 化 工 00914 海 螺 水 泥 1510 6 9 8 NA 01 (5) (28) (44) 38 261 17,864 建 材 00586 海 螺 创 业 1230 8 9 10 NA (31) (4) (23) (27) 42 79 13,293 建 材 03323 中 国 建 材 318 2 7 7 NA (06) 4 (15) (58) 43 126 9,156 建 材 01893 中 材 股 份 131 8 9 9 NA (77) 3 (11) (37) 67 8 1,403 建 材 00691 山 水 水 泥 629 44 NA NA NA 00 0 0 70 27 NA 9,824 建 材 00743 亚 洲 水 泥 163 3 55 NA NA (12) (5) (12) (60) 35 1 692 建 材 02233 西 部 水 泥 159 46 64 17 07 (06) 1 (1) 79 64 60 3,267 建 材 00695 东 吴 水 泥 140 - NA NA NA 14 1 1 14 73 4 245 建 材 01136 台 泥 国 际 112 2 56 24 NA 18 0 (22) (56) 38 5 2,746 建 材 01313 华 润 水 泥 186 3 6 6 NA (05) (4) (22) (60) 34 41 3,234 建 材 02009 金 隅 股 份 421 7 9 6 21 07 1 (20) (38) 64 59 4,923 建 材 00868 信 义 玻 璃 387 11 8 7 04 08 5 (15) (10) 42 37 7,011 建 材 01108 洛 阳 玻 璃 422 - NA NA NA (58) 10 (18) 19 103 34 1,055 建 材 03300 中 国 玻 璃 078 - NA NA NA 00 5 (21) (21) 81 1 570 建 材 01197 中 国 恒 石 263 11 10 10 23 27 22 (18) NA NA NA 565 建 材 02212 高 鹏 矿 业 298 NA NA NA NA (26) (4) 3 122 106 16 409 建 材 03386 东 鹏 控 股 318 7 6 6 10 06 11 5 19 44 NA 1,388 建 材 03313 雅 高 控 股 128 14 NA NA NA (23) (4) (19) (25) 61 NA 454 建 材 02128 中 国 联 塑 414 7 6 5 04 02 (1) (23) 9 50 22 4,072 建 材 02229 长 港 敦 信 051 3 NA NA NA 00 0 (34) (48) 87 10 357 纸 业 02689 玖 龙 纸 业 483 11 11 9 12 (04) 24 5 (15) 56 52 7,382 纸 业 02314 理 文 造 纸 445 11 9 8 07 25 9 3 8 42 33 5,565 纸 业 01812 晨 鸣 纸 业 472 15 NA NA NA (08) 4 (15) 23 58 10 1,138 纸 业 02300 澳 科 控 股 295 8 7 6 09 (03) 5 (8) (11) 36 2 1,435 纸 业 03868 群 星 纸 业 202 NA NA NA NA 00 0 0 0-33 3,201 纸 业 00923 综 合 环 保 016 NA NA NA NA (06) 1 1 (50) 56 0 258 纸 业 02268 优 源 控 股 231 9 NA NA NA (69) (8) (11) 63 42 11 802 纸 业 02002 阳 光 纸 业 088 NA NA NA NA 00 1 (10) 54 61 1 349 纸 业 投 资 品 14 11 11 11 03 2 (16) (23) 59 2,426 358,629 00267 中 信 股 份 1078 7 5 6 07 (04) 1 (21) (20) 28 327 39,786 综 合 00363 上 海 实 业 1654 5 7 6 NA 09 0 (19) (28) 41 42 7,518 综 合 03396 联 想 控 股 2295 9 12 9 21 (11) 3 (17) NA NA 21 7,148 综 合 00656 复 星 国 际 1006 9 7 7 06 15 4 (17) (9) 53 217 24,376 综 合 00270 粤 海 投 资 961 14 15 13-07 8 (12) (8) 35 82 20,982 综 合 00882 天 津 发 展 358 7 6 6 07 11 2 (24) (36) 53 10 1,428 综 合 00217 中 国 诚 通 055 NA NA NA NA (35) 12 (38) 18 98 6 1,554 贸 易 及 分 销 03311 中 国 建 筑 1228 14 12 9 07 18 6 (9) 5 44 67 20,958 建 筑 及 工 程 01618 中 国 中 冶 171 7 6 5 04 00 (1) (27) (30) 60 27 4,909 建 筑 及 工 程 00190 香 港 建 设 013 NA NA NA NA 41 2 (22) (49) 61 1 591 建 筑 及 工 程 01459 巨 匠 建 设 426 NA NA NA NA (249) (33) 216 NA NA NA 568 建 筑 及 工 程 02355 宝 业 集 团 448 4 NA NA NA 04 2 (15) (3) 37 1 959 建 筑 及 工 程 02068 中 铝 国 际 工 程 180 6 NA NA NA 00 0 (11) (1) 80 0 344 建 筑 及 工 程 01829 中 国 机 械 工 程 515 9 9 8 21 14 9 (9) (24) 59 28 3,796 建 筑 及 工 程 02236 惠 生 工 程 073 15 NA NA NA 106 14 (11) (44) 91 2 649 建 筑 及 工 程 02386 中 石 化 炼 化 631 7 7 7 NA 05 5 (5) 9 44 26 6,968 建 筑 及 工 程 00153 中 国 赛 特 059 3 NA NA NA 17 (3) (22) (14) 81 4 462 建 筑 及 工 程 01253 博 大 绿 泽 158 30 27 19 12 06 1 (6) 80 67 10 1,984 建 筑 及 工 程 06888 英 达 公 路 072 13 10 9 07 00 3 (30) (34) 63 1 298 建 筑 及 工 程 01599 城 建 设 计 388 10 11 9 41 (35) (4) (23) (12) 55 6 893 建 筑 及 工 程 03969 中 国 通 号 378 12 12 10 12 (05) 0 (27) NA NA NA 2,263 建 筑 及 工 程 00390 中 国 中 铁 516 9 8 8 10 68 22 (12) (13) 56 185 19,994 建 筑 及 工 程 01800 中 国 交 建 652 6 6 5 06 27 11 (18) (26) 53 260 28,867 建 筑 及 工 程 01186 中 铁 建 726 7 6 6 16 52 7 (24) (22) 57 153 13,704 建 筑 及 工 程 01786 铁 建 装 备 305 11 9 7 05 23 (7) (36) NA NA NA 1,092 建 筑 及 工 程 01766 中 国 中 车 684 15 13 11 11 10 (1) (29) (30) 70 325 28,035 机 械 02727 上 海 电 气 322 14 14 13 37 06 (2) (22) (32) 69 90 8,551 机 械 01072 东 方 电 气 610 8 21 14 NA 17 1 (23) (62) 56 21 1,999 机 械 03996 中 国 能 源 建 设 134 NA NA NA NA 23 12 (18) NA NA NA 3,302 机 械 00631 三 一 国 际 151 23 19 16 13 07 11 (13) (11) 62 3 1,361 机 械 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 9

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 投 资 品 ( 续 上 ) 00564 郑 煤 机 285 19 31 21 NA (14) 2 (21) (38) 52 2 626 机 械 00658 中 国 高 速 传 动 578 38 8 8 03 19 5 (7) 4 60 52 5,479 机 械 00317 中 船 防 务 1018 58 NA - NA (19) (0) (35) (57) 82 60 2,185 机 械 01101 华 荣 能 源 021 NA NA NA NA 267 37 (14) (71) 84 9 1,156 机 械 01133 哈 尔 滨 电 气 266 5-75 NA 00 (3) (28) (53) 58 14 1,679 机 械 02208 金 风 科 技 971 12 7 7 04 (25) (3) (35) (24) 65 81 4,314 机 械 03339 中 国 龙 工 098 8 14 11 NA (10) 4 (13) (34) 44 4 1,556 机 械 01301 德 基 科 技 067 NA 4 3 NA 00 (20) (36) NA NA 1 148 机 械 02722 重 庆 机 电 082 5 NA NA NA (12) (4) (20) (32) 48 3 902 机 械 00300 昆 明 机 床 373 NA NA NA NA (58) 6 (22) 11 47 6 526 机 械 00042 东 北 电 气 206 - NA NA NA (28) 4 (25) 13 78 5 504 机 械 00187 京 城 机 电 310 52 NA NA NA 06 4 (32) (5) 56 1 3 机 械 00038 一 拖 401 20 17 13 08 15 5 (19) (29) 56 13 1,609 机 械 01157 中 联 重 科 200 21 NA - NA (74) (10) (31) (60) 53 21 2,611 机 械 02345 上 海 集 优 099 15 NA NA NA 00 (2) (27) (28) 67 3 653 机 械 01289 盛 力 达 科 技 413 3 NA NA NA 51 8 (12) (56) 85 0 132 机 械 02283 东 江 集 团 192 10 8 7 04 27 (5) (13) 5 49 NA 409 机 械 00826 天 工 国 际 052 2 7 5 NA (19) 0 (21) (61) 62 3 754 机 械 01080 胜 利 管 道 030 NA NA NA NA 54 11 (14) (25) 74 1 409 机 械 01938 珠 江 钢 管 098 NA 12 4 NA (10) (2) (22) (51) 59 1 300 机 械 01979 天 宝 集 团 036 NA NA NA NA (14) (13) (37) NA NA NA 89 机 械 06865 福 莱 特 玻 璃 140 NA NA NA NA (41) (6) (28) 0 NA NA 375 光 伏 玻 璃 00566 汉 能 薄 膜 发 电 391 39 NA NA NA 00 0 0 9 75 NA 52,908 太 阳 能 设 备 00712 卡 姆 丹 克 太 阳 能 057 NA NA 11 NA (17) 6 (17) (42) 61 3 438 太 阳 能 设 备 00750 兴 业 太 阳 能 360 4 3 3 04 06 6 (35) (68) 64 30 1,489 太 阳 能 设 备 01799 新 特 能 源 859 NA NA NA NA (01) (2) (3) NA NA NA 2,104 太 阳 能 设 备 00757 阳 光 能 源 016 NA NA NA NA 06 6 (15) (44) 64 1 337 太 阳 能 设 备 00968 信 义 光 能 249 30 13 9 04 (27) (6) (21) 15 57 80 5,996 太 阳 能 设 备 02468 创 益 太 阳 能 063 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 998 太 阳 能 设 备 03800 保 利 协 鑫 093 7 7 6 05 (41) (2) (20) (43) 58 116 12,599 太 阳 能 设 备 交 通 及 运 输 14 11 14 13 (02) 1 (17) (15) 49 956 174,363 00525 广 深 铁 路 328 31 20 18 10 (06) (3) (15) (16) 48 15 4,695 陆 运 00177 宁 沪 高 速 925 15 13 13 16 14 8 (12) (4) 32 38 11,304 陆 运 00576 沪 杭 甬 683 11 9 9 12 24 (3) (27) (30) 42 48 9,793 陆 运 00107 成 渝 高 速 219 6 6 6 NA 05 (0) (21) (34) 50 8 1,687 陆 运 00737 合 和 公 路 353 18 17 15 16 (06) 2 (6) (1) 17 7 3,327 陆 运 00548 深 圳 高 速 593 5 7 10 NA 10 1 (13) 3 46 18 4,266 陆 运 00995 皖 通 高 速 603 10 9 9 25 49 13 (9) 2 54 8 2,495 陆 运 00152 深 圳 国 际 1188 9 11 11 NA (21) (4) (17) 9 47 41 10,420 陆 运 01052 越 秀 交 通 440 10 9 9 12 14 2 (9) (15) 27 8 2,894 陆 运 03399 粤 运 交 通 470 12 8 7 03 (11) 1 (20) 5 54 2 817 陆 运 01919 中 国 远 洋 266 56 NA 58 NA (15) (6) (24) (32) 66 24 6,864 海 运 00517 中 远 国 际 393 17 17 16 61 (05) 1 (4) 25 32 1 2,154 海 运 00144 招 商 局 国 际 2055 13 12 11 15 (02) 1 (17) (28) 38 108 25,097 海 运 02039 中 集 集 团 1188 11 10 8 07 (18) (1) (16) (20) 56 20 5,051 海 运 02866 中 海 集 运 140 13 NA 16 NA (21) (7) (35) (41) 70 45 5,110 海 运 01138 中 海 发 展 469 44 15 11 05 (21) (3) (9) (18) 48 30 5,400 海 运 01199 中 远 太 平 洋 885 11 11 10 23 24 10 4 (22) 30 18 14,408 海 运 00368 中 外 运 航 运 120 NA NA 77 NA (16) (1) (22) (33) 42 5 1,528 海 运 02343 太 平 洋 航 运 143 NA NA 18 NA 29 4 (16) (50) 41 13 2,392 海 运 02880 大 连 港 297 21 28 29 NA (23) (1) (26) 9 69 27 2,152 海 运 03369 秦 港 股 份 330 7 8 7 NA 00 2 (10) (7) 36 2 2,739 海 运 06198 青 岛 港 275 6 6 6 10 07 3 (21) (21) 51 5 1,560 海 运 00598 中 国 外 运 339 10 9 8 09 (34) 2 (19) (38) 58 53 6,452 海 运 03382 天 津 港 发 展 104 8 7 7 13 00 1 (19) (34) 55 8 1,623 海 运 03378 厦 门 港 务 131 7 9 9 NA (15) (6) (31) (34) 80 11 1,241 海 运 00716 胜 狮 货 柜 071 7 NA 30 NA (14) 0 (10) (42) 40 2 980 海 运 00560 珠 江 船 务 195 8 8 8 NA (10) 3 (17) (5) 68 3 842 海 运 01308 海 丰 国 际 341 9 8 7 06 06 (1) (17) (16) 46 7 4,102 海 运 00753 中 国 国 航 489 13 6 6 03 10 (2) (20) (30) 52 96 8,338 空 运 01055 南 方 航 空 466 22 6 5 02 13 4 (22) 16 68 127 7,565 空 运 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 10

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 交 通 及 运 输 ( 续 上 ) 00670 东 方 航 空 380 12 6 5 03 (18) 4 (14) (2) 60 97 5,206 空 运 01848 中 国 飞 机 租 赁 599 10 9 6 04 (12) (1) (25) (46) 64 11 981 空 运 00694 首 都 机 场 701 18 15 14 12 03 (2) (16) (7) 39 46 10,031 机 场 00357 海 航 基 础 850 10 NA NA NA (13) 1 (13) 34 42 2 848 机 场 汽 车 11 11 9 12 (02) 1 (17) (21) 51 1,563 191,156 00425 敏 实 集 团 1402 12 10 9 08 16 4 (9) (14) 36 15 9,294 零 件 01148 新 晨 动 力 115 5 5 4 06 00 1 (35) (63) 57 NA 952 零 件 00319 勤 美 达 215 7 NA NA NA 09 (4) (10) (15) 23 1 696 零 件 03606 福 耀 玻 璃 1528 12 12 11 25 (27) (6) (18) NA NA 31 7,444 零 件 03669 永 达 汽 车 服 务 461 11 9 7 04 02 (0) (21) 7 56 15 1,812 汽 车 服 务 01268 美 东 汽 车 075 6 5 4 02 42 (4) (25) (58) 73 1 253 汽 车 服 务 01728 正 通 汽 车 273 6 7 5 07 07 7 (24) (33) 59 33 2,283 汽 车 服 务 00881 中 升 控 股 391 9 10 8 14 21 8 (17) (44) 57 14 2,402 汽 车 服 务 01828 大 昌 行 284 7 7 6 17 11 (10) (27) (35) 41 6 2,264 汽 车 服 务 00699 神 州 租 车 916 35 17 11 04 (52) (5) (29) (24) 52 134 13,721 汽 车 租 赁 01771 新 丰 泰 239 6 NA NA NA (40) (4) (8) (29) 53 0 318 汽 车 01211 比 亚 迪 3510-34 29 12 06 3 (18) 20 60 300 24,219 汽 车 00489 东 风 集 团 923 5 5 5 23 (44) 3 (11) (21) 38 190 26,358 汽 车 02238 广 汽 集 团 646 11 10 8 06 (12) 3 (7) (10) 37 NA 12,953 汽 车 01958 北 京 汽 车 571 8 9 6 07 (05) 3 (26) (35) 46 NA 4,762 汽 车 03808 中 国 重 汽 252 12 15 11 18 (23) 5 (18) (42) 43 4 1,670 汽 车 02338 潍 柴 动 力 719 5 14 12 NA (14) 9 (16) (55) 50 36 6,985 汽 车 00175 吉 利 汽 车 333 17 10 8 03 18 0 (19) 2 52 222 16,524 汽 车 02333 长 城 汽 车 685 7 6 5 07 (31) 6 (24) (53) 56 353 21,232 汽 车 03663 协 众 国 际 184 31 NA NA NA 11 (2) (13) 82 52 3 397 汽 车 01114 华 晨 中 国 760 6 9 7 NA 07 1 (22) (46) 49 136 22,005 汽 车 03836 和 谐 汽 车 458 8 9 7 52 39 14 (16) (22) 77 38 3,500 汽 车 01365 润 东 汽 车 300 8 13 9 NA 00 0 (6) (12) 76 6 902 汽 车 01316 耐 世 特 812 17 13 11 06 15 4 (6) 7 45 23 6,646 汽 车 01122 庆 铃 汽 车 211 10 9 8 12 (14) (2) (12) (19) 28 1 1,566 汽 车 医 药 17 18 15 13 (07) 1 (15) (14) 53 691 174,069 00460 四 环 医 药 438 23 22 18 17 00 0 0 (12) 15 NA 19,388 制 药 及 生 物 02186 绿 叶 制 药 633 26 22 18 12 10 0 (22) (31) 40 40 8,498 制 药 及 生 物 01093 中 国 制 药 659 31 23 19 11 (24) (1) (17) 0 35 92 34,246 制 药 及 生 物 01530 三 生 制 药 929-33 25 10 (52) (3) (15) NA NA 36 7,690 制 药 及 生 物 02877 神 威 药 业 887 9 9 9 NA 09 4 (10) (27) 37 7 2,500 制 药 及 生 物 00874 白 云 山 1644 15 14 12 14 (24) (4) (25) (41) 52 30 3,615 制 药 及 生 物 03933 联 邦 制 药 285 8 8 7 16 (17) 0 (34) (28) 63 11 1,492 制 药 及 生 物 00719 新 华 制 药 392 30 NA NA NA 03 9 (24) 6 69 1 534 制 药 及 生 物 01681 康 臣 药 业 420 17 13 11 06 (07) 0 (17) (28) 40 6 1,563 制 药 及 生 物 00233 铭 源 医 疗 023 NA NA NA NA 00 0 0 (1) 30 NA 603 制 药 及 生 物 01666 同 仁 堂 科 技 1180 28 23 21 18 05 2 (7) 18 41 12 7,419 制 药 及 生 物 03737 中 智 药 业 217 NA 11 10 NA 00 1 2 NA NA 2 466 制 药 及 生 物 06896 金 嗓 子 417 NA 14 11 NA 00 (1) (7) NA NA 1 711 制 药 及 生 物 00574 百 信 药 业 066 NA 4 6 NA (43) (3) (23) NA NA 5 208 制 药 及 生 物 00503 朗 生 医 药 179 7 NA NA NA 06 (1) (16) (35) 67 1 322 制 药 及 生 物 00853 微 创 医 疗 371 NA NA 43 NA 00 3 0 11 42 2 2,074 制 药 及 生 物 02196 复 星 医 药 1756 16 15 13 15 53 7 (22) (39) 52 48 7,082 制 药 及 生 物 01011 泰 凌 医 药 198-28 19 15 (66) (12) (21) 64 70 NA 1,247 制 药 及 生 物 01558 东 阳 光 药 1288 NA NA NA NA 14 (7) (14) NA NA NA 1,410 制 药 及 生 物 01177 中 国 生 物 制 药 511 25 21 17 13 (15) 5 (28) 1 51 130 21,767 制 药 及 生 物 02005 利 君 国 际 201 10 12 10 NA (10) 5 1 (41) 45 10 3,395 制 药 及 生 物 03332 中 生 联 合 248 16 11 7 03 (08) 0 (13) 64 65 1 497 制 药 及 生 物 01513 丽 珠 医 药 3425 22 18 16 12 07 8 (8) 2 49 4 2,731 制 药 及 生 物 00455 天 大 药 业 038 NA NA NA NA 27 4 (24) 9 65 0 178 制 药 及 生 物 01035 BBI 生 命 科 学 160 16 NA NA NA (42) (6) (25) (27) 93 1 211 制 药 及 生 物 01345 中 国 先 锋 医 药 186 8 7 6 06 (21) 7 (34) (68) 64 4 741 贸 易 及 分 销 02289 创 美 药 业 600 NA NA NA NA 00 4 (18) NA NA NA 100 贸 易 及 分 销 02211 大 健 康 国 际 237 8 7 7 07 (40) (4) (21) (5) 54 33 2,078 贸 易 及 分 销 01099 国 药 控 股 2715 21 17 14 11 09 3 (13) (6) 43 144 30,779 贸 易 及 分 销 02120 康 宁 医 院 3940 33 41 28 44 (03) (4) (15) NA NA NA 545 医 院 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 11

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 医 药 ( 续 上 ) 01509 和 美 医 疗 615 NA 34 24 NA (33) 1 (11) NA NA 7 1,449 医 院 01358 普 华 和 顺 160 13 10 9 07 00 3 (14) (53) 55 8 1,535 设 备 06118 奥 星 生 命 科 技 127 6 NA NA NA (08) 1 (2) (45) 92 1 107 设 备 06826 昊 海 生 物 科 技 4395 NA 22 17 NA 03 6 (14) NA NA 2 1,760 设 备 01515 凤 凰 医 疗 601 18 17 13 11 05 3 (33) (55) 45 41 3,021 设 备 01858 春 立 医 疗 1266 14 14 10 08 05 7 (11) NA NA 1 218 设 备 00801 金 卫 医 疗 103 NA NA NA NA (10) (3) (18) (3) 68 8 1,891 设 备 消 费 服 务 17 16 13 24 (04) (1) (14) (14) 56 460 81,450 01700 华 地 国 际 149 5 5 5 NA (07) (7) (17) (38) 36 1 1,432 零 售 03666 小 南 国 051 NA 48 12 NA (38) (7) (15) (45) 47 0 170 零 售 00493 国 美 电 器 105 12 11 10 15 (19) 4 (19) (5) 75 144 12,033 零 售 06188 迪 信 通 308 5 NA NA NA 07 (3) 3 (14) 77 0 322 零 售 03368 百 盛 集 团 086 9-14 NA 12 0 (15) (55) 46 5 837 零 售 03308 金 鹰 商 贸 860 13 13 13 73 07 0 (8) (9) 27 11 3,736 零 售 00980 联 华 超 市 250 70 NA - NA 00 2 (26) (35) 66 7 877 零 售 00974 顺 客 隆 290 NA 16 13 NA (03) (1) (11) NA NA NA 182 零 售 00848 茂 业 国 际 079 3 5 5 NA 00 (1) (13) (34) 62 4 704 零 售 00825 新 世 界 百 货 102 5 9 7 NA 00 (3) (14) (52) 40 1 477 零 售 01833 银 泰 商 业 557 9 11 10 NA 02 1 (27) 13 65 64 9,516 零 售 01528 红 星 美 凯 龙 669 8 7 7 08 (51) (16) (29) NA NA 5 4,068 零 售 00538 味 千 中 国 301 12 14 13 NA 24 2 (13) (37) 40 4 1,653 零 售 01280 汇 银 智 慧 社 区 073 13 NA NA NA (39) (5) (25) 30 117 21 816 零 售 02213 益 华 百 货 301 42 NA NA NA 03 1 (2) 62 40 1 527 零 售 01314 翠 华 144 13 13 12 47 00 1 (20) (44) 35 2 743 零 售 01181 唐 宫 137 9 NA NA NA (14) (7) (20) (6) 56 NA 183 零 售 00520 呷 哺 呷 哺 284 14 11 10 07 18 5 (7) (40) 37 NA 777 零 售 00811 新 华 文 轩 596 9 8 7 08 (10) 1 (16) (14) 59 10 2,634 零 售 00814 京 客 隆 162 14 25 - NA 13 1 (16) (14) 42 0 295 零 售 00891 利 邦 091 10 NA 17 NA 00 (4) (21) (40) 74 6 882 零 售 01495 集 一 家 居 089 NA NA NA NA 00 5 3 NA NA NA 93 零 售 00789 雅 天 妮 010 NA NA NA NA (50) (9) (30) (27) 89 3 139 零 售 02008 凤 凰 卫 视 148 11 NA NA NA 00 (2) (19) (40) 43 4 2,291 媒 体 02383 TOM 集 团 158 NA NA NA NA 26 4 (20) (8) 59 2 3,059 媒 体 00623 中 视 金 桥 201 3 2 2 01 (05) (5) (24) (46) 62 3 480 媒 体 01000 北 青 传 媒 480 81 NA NA NA 00 0 (8) 0 86 1 146 媒 体 01993 雅 仕 维 532 12 NA NA NA (09) (1) (5) (10) 55 3 448 媒 体 01661 智 美 控 股 388 19 18 13 10 03 (1) (26) (18) 84 20 2,749 媒 体 01980 天 鸽 互 动 428 NA 19 16 NA 49 18 33 22 78 9 1,318 媒 体 01448 福 寿 园 548 42 32 26 15 (13) 5 (9) 59 42 21 3,693 殡 仪 服 务 03636 保 利 文 化 1760 14 21 13 50 (22) (3) (17) (25) 66 4 1,409 拍 賣 01317 枫 叶 教 育 345 17 18 15 28 (50) 3 (9) 56 51 18 1,970 教 育 01565 成 实 外 教 育 241 NA NA NA NA (04) 0 0 NA NA NA 5,685 教 育 02006 锦 江 酒 店 265 20 20 18 33 00 2 (19) 2 66 20 3,099 闲 暇 01270 朗 廷 酒 店 249 9 15 15 NA 16 3 (12) (30) 18 NA 1,623 闲 暇 06139 金 茂 投 资 400 8 20 20 NA (45) (5) (9) (29) 22 NA 1,200 闲 暇 01680 澳 门 励 骏 097 13 NA NA NA 21 (1) (4) (68) 56 22 1,581 闲 暇 02255 海 昌 控 股 148 25 22 18 15 14 1 (15) 23 55 3 1,693 闲 暇 00308 中 旅 国 际 260 9 15 15 NA (11) 0 (20) 4 54 39 5,911 闲 暇 消 费 品 16 14 13 18 (03) (1) 14 (2) 58 2,116 415,022 01230 雅 士 利 173 21 36 24 NA 06 8 (10) (28) 45 2 1,585 饮 料 01007 环 球 乳 业 168 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 1,698 饮 料 01117 现 代 牧 业 139 8 6 6 08 22 (1) (31) (45) 47 18 2,641 饮 料 01533 庄 园 牧 场 540 NA NA NA NA 07 1 0 NA NA NA 72 饮 料 01492 中 地 乳 业 096 NA NA NA NA 00 (3) (9) NA NA NA 619 饮 料 06863 辉 山 乳 业 293 29 41 33 NA 07 1 (1) 131 40 120 8,662 饮 料 01431 原 生 态 牧 业 047 4 4 3 06 00 (5) (24) (38) 60 2 490 饮 料 01432 中 国 圣 牧 179 13 12 9 07 06 0 (2) (25) 50 8 3,513 饮 料 01112 合 生 元 2215 14 26 20 NA (41) 36 39 2 69 48 3,989 饮 料 00168 青 岛 啤 酒 2795 16 19 19 NA 02 (3) (20) (47) 29 71 9,264 饮 料 02319 蒙 牛 乳 业 1074 15 14 13 19 13 (1) (15) (38) 38 188 28,628 饮 料 01886 汇 源 果 汁 283 NA NA NA NA (14) (5) (20) 6 60 21 2,008 饮 料 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 12

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 消 费 品 ( 续 上 ) 00124 粤 海 置 地 185 39 19 36 125 00 (2) (14) (5) 57 1 814 饮 料 00828 王 朝 酒 业 144 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 994 饮 料 00291 华 润 创 业 1262 NA 33 29 NA 33 1 (24) 40 57 122 14,745 饮 料 02218 安 德 利 果 汁 292 17 NA NA NA 25 4 (2) 5 49 0 186 饮 料 00359 海 升 果 汁 039 18 NA NA NA (13) 0 (20) 4 75 0 312 饮 料 00756 天 溢 控 股 124 14 16 13 39 00 1 (11) 68 60 4 947 饮 料 00389 通 天 酒 业 024 NA NA NA NA 30 2 (8) (11) 59 0 288 饮 料 01115 西 藏 5100 257 16 NA NA NA 04 (5) (12) (4) 63 6 3,654 饮 料 00886 银 基 集 团 094 NA NA NA NA (31) (6) (19) (4) 82 2 800 饮 料 02698 魏 桥 纺 织 338 11 5 5 02 18 0 (7) (22) 53 4 1,398 纺 织 01382 互 太 纺 织 1140 16 14 13 15 02 3 (5) 9 26 20 8,571 纺 织 02228 海 东 青 062 5 4 4 04 (16) (6) (33) (43) 65 3 328 纺 织 02223 卡 撒 天 娇 318 50 NA NA NA 26 (3) (9) 101 135 5 235 纺 织 02936 滉 达 富 控 股 090 NA NA NA NA 59 15 (40) NA NA NA 1,302 纺 织 03608 永 盛 新 材 料 146 10 NA NA NA (07) (2) (4) (13) 53 0 226 纺 织 01400 宏 太 控 股 049 6 NA NA NA (58) (9) (20) (36) 107 10 450 纺 织 01532 中 国 派 对 文 化 045 NA NA NA NA (72) (10) (27) NA NA NA 112 纺 织 02313 申 洲 国 际 4125 24 21 18 16 (10) 8 (7) 48 39 98 19,946 纺 织 00321 德 永 佳 730 14 12 10 08 47 3 (10) 18 35 14 4,861 纺 织 01698 博 士 蛙 168 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 3,486 纺 织 01086 好 孩 子 330 66 20 14 06 06 9 17 36 51 6 2,382 纺 织 02298 都 市 丽 人 679 22 18 14 09 01 6 5 28 42 16 4,056 纺 织 03709 珂 莱 蒂 尔 1052 31 NA NA NA (06) 1 (1) 12 16 4 1,687 纺 织 00540 迅 捷 环 球 043 11 NA NA NA 117 9 (4) (12) 70 0 85 纺 织 03398 华 鼎 控 股 032 NA NA NA NA (30) (3) (20) (10) 86 2 195 纺 织 00420 福 田 实 业 081 11 NA NA NA 00 0 (9) (1) 52 1 480 纺 织 02678 天 虹 纺 织 500 12 6 5 02 02 2 (15) (14) 51 4 1,069 纺 织 01058 粤 海 制 革 057 - NA NA NA (50) (3) (27) (5) 95 0 87 纺 织 01616 银 仕 来 239 - NA NA NA (04) 1 (22) 139 112 16 1,171 纺 织 01332 中 国 光 电 025 - NA NA NA (91) 1 1 (17) 112 6 686 包 装 01335 顺 泰 控 股 084 15 NA NA NA 37 (10) (22) 2 68 4 546 包 装 06898 中 国 铝 罐 131 19 NA NA NA 08 (12) (27) (23) 65 2 333 包 装 01250 北 控 洁 能 038 45 NA NA NA (63) (12) (40) 168 159 9 2,603 包 装 01689 华 禧 控 股 291 14 NA NA NA 07 1 (6) 11 32 2 332 包 装 01626 嘉 耀 控 股 221 62 NA NA NA (39) (9) (10) 85 93 0 166 包 装 01439 中 华 包 装 090 10 NA NA NA 00 1 (7) 22 55 1 163 包 装 01880 百 丽 507 8 8 8 NA 12 1 (13) (43) 43 138 24,335 个 人 用 品 01255 港 大 零 售 160 32 NA NA NA 00 5 (14) 11 68 0 101 个 人 用 品 00238 长 兴 国 际 075 NA NA NA NA (13) (5) (6) (7) 75 0 221 个 人 用 品 00709 佐 丹 奴 312 12 11 10 12 (19) (0) (14) (15) 33 6 3,609 个 人 用 品 01044 恒 安 国 际 6670 21 20 18 26 10 1 (9) (22) 27 196 48,196 个 人 用 品 00589 宝 姿 245 16 NA NA NA (35) (7) (16) (18) 67 0 343 个 人 用 品 03818 中 国 动 向 150 8 16 17 NA 07 2 (19) 18 34 22 4,794 个 人 用 品 02331 李 宁 350 NA - 17 NA 23 (3) (17) 6 54 35 4,986 个 人 用 品 01234 中 国 利 郎 445 8 7 7 07 16 (3) (22) (8) 48 6 1,710 个 人 用 品 02399 中 国 虎 都 314 4 NA NA NA 19 0 (9) (8) 40 5 437 个 人 用 品 01819 富 贵 鸟 469 12 NA NA NA 00 6 (0) (2) 40 10 1,693 个 人 用 品 01353 福 建 诺 奇 100 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 90 个 人 用 品 06116 拉 夏 贝 尔 1322 9 9 9 - (02) 0 (4) (9) 32 0 896 个 人 用 品 03998 波 司 登 061 15 NA NA NA 17 5 (9) (40) 59 6 1,702 个 人 用 品 01247 米 格 国 际 058 3 3 2 03 00 2 (11) (38) 63 1 164 个 人 用 品 02030 卡 宾 390 10 NA NA NA 05 (2) (6) 21 48 5 948 个 人 用 品 02033 时 计 宝 097 5 NA NA NA 21 (8) (10) (9) 38 1 438 个 人 用 品 01327 时 间 由 你 020 1 NA NA NA (29) (10) (30) NA 92 3 160 个 人 用 品 01219 天 喔 国 际 205 10 9 8 06 (19) (9) (19) (8) 46 2 1,341 个 人 用 品 02023 中 国 绿 岛 科 技 154 26 NA NA NA (43) (7) (14) 40 68 1 370 个 人 用 品 03813 宝 胜 国 际 134-16 11 06 (15) (6) (28) 120 68 11 2,753 个 人 用 品 02020 安 踏 国 际 1804 22 19 16 13 60 3 (15) 33 47 111 15,160 个 人 用 品 00551 裕 元 集 团 2600 17 13 11 08 10 1 (1) (10) 29 51 18,661 个 人 用 品 01368 特 步 341 13 11 9 07 (14) (10) (17) 32 48 22 2,948 个 人 用 品 01968 匹 克 体 育 187 10 9 9 11 22 (1) (14) (11) 52 10 1,734 个 人 用 品 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 13

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 消 费 品 ( 续 上 ) 01836 九 兴 控 股 1842 16 15 13 17 05 2 (5) (12) 22 9 8,661 个 人 用 品 03389 亨 得 利 083 7 8 7 NA (12) (11) (27) (42) 50 5 1,757 个 人 用 品 03331 维 达 纸 业 1206 20 19 17 25 (58) (1) (21) (0) 46 11 2,587 个 人 用 品 03828 明 辉 069 8 NA NA NA 00 0 (15) (16) 53 1 248 个 人 用 品 01386 盈 进 129 NA NA NA NA 16 3 32 153 108 6 243 个 人 用 品 01338 霸 王 集 圑 047 NA NA NA NA (11) (9) (28) 52 88 2 469 个 人 用 品 02010 瑞 年 国 际 072 1 NA NA NA (14) (3) (9) (68) 61 14 899 个 人 用 品 01259 中 国 儿 童 护 理 060 3 NA NA NA 00 0 (25) (48) 76 9 315 个 人 用 品 06893 衍 生 集 团 147 NA NA NA NA (20) (1) 6 35 58 2 294 个 人 用 品 01028 千 百 度 286 20 19 18 35 83 (9) (19) 26 47 5 2,925 个 人 用 品 00973 欧 舒 丹 1322 20 20 18 44 44 6 (12) (32) 33 24 5,891 个 人 用 品 00531 顺 诚 090 19 NA NA NA (11) 0 (6) (11) 26 1 807 家 居 用 品 00496 卡 森 国 际 108 33 NA NA NA 19 3 (11) 14 72 1 806 家 居 用 品 01999 敏 华 控 股 841 16 14 12 13 (19) (3) (8) 29 44 23 5,440 家 居 用 品 01198 皇 朝 家 俬 026 NA NA NA NA 00 4 (13) (4) 89 1 226 家 居 用 品 01237 美 丽 家 园 017 2 2 3 NA 00 9 (51) (74) 83 15 327 家 居 用 品 01190 航 标 控 股 181 10 NA NA NA (05) (2) (8) (38) 59 4 373 家 居 用 品 01678 中 国 创 意 家 居 059 2 2 2 10 00 2 (16) (58) 63 4 410 家 居 用 品 01027 集 成 控 股 149 - NA NA NA (45) 1 3286 NA 155 11 5,588 家 居 用 品 02014 浩 泽 净 水 172 18 19 13 11 00 2 (25) (52) 80 7 1,455 家 居 用 品 00322 康 师 傅 877 15 17 15 76 16 (1) (21) (52) 37 101 15,994 食 品 00151 中 国 旺 旺 514 14 14 13 67 12 5 (11) (44) 29 143 26,761 食 品 01285 嘉 士 利 353 13 11 10 08 00 1 (12) (2) 48 0 487 食 品 01068 雨 润 食 品 098 32 NA NA NA (20) (15) (41) (69) 71 8 1,325 食 品 00288 万 洲 国 际 432 9 11 10 NA (02) 2 (0) (3) 35 79 22,475 食 品 01340 惠 生 国 际 081 3 NA NA NA (24) (6) (20) (23) 53 2 185 食 品 00606 中 国 粮 油 204 NA NA 15 NA 05 (2) (23) (35) 61 49 4,119 食 品 00220 统 一 中 国 507 59 21 18 07 (19) (3) (15) (26) 41 43 6,451 食 品 00682 超 大 现 代 018 NA NA NA NA (11) (3) (26) (83) 109 2 484 食 品 00506 中 国 食 品 247 NA 26 16 NA (04) (5) (28) (4) 64 19 1,763 食 品 03799 达 利 食 品 387 20 16 14 09 13 12 (12) NA NA NA 7,949 食 品 06183 中 国 绿 宝 248 NA NA NA NA 21 6 (8) NA NA 5 497 食 品 00904 中 国 粗 粮 王 014 NA NA NA NA 23 (18) (69) (89) 102 3 105 食 品 06836 天 韵 国 际 103 NA NA NA NA (19) 1 (15) NA NA 3 415 食 品 00809 大 成 生 化 015 NA NA NA NA (133) (26) (31) (32) 98 4 308 食 品 03838 中 国 淀 粉 014 12 NA NA NA 00 0 (9) (22) 40 0 260 食 品 02088 西 王 置 业 030 NA NA NA NA 00 0 (14) (17) 82 0 128 食 品 03999 大 成 食 品 070 NA NA NA NA (14) (5) (20) (25) 45 0 260 食 品 01006 长 寿 花 食 品 362 7 7 5 07 (11) (5) (25) (33) 44 1 830 食 品 01717 澳 优 乳 业 242 22 NA NA NA (04) 4 9 (11) 37 1 842 食 品 00829 神 冠 控 股 085 4 5 5 NA 00 0 (25) (61) 49 6 859 食 品 00197 亨 泰 033 NA NA NA NA 16 2 (38) (63) 75 1 169 食 品 01699 普 甜 030 7 NA NA NA (78) (8) (18) (54) 67 1 182 食 品 02317 味 丹 国 际 041 NA NA NA NA 00 0 (6) 0 45 0 240 食 品 02226 老 恒 和 491 10 9 8 07 (28) 1 (18) 24 57 3 1,062 食 品 03318 中 国 香 精 203 16 17 11 09 00 (5) (21) 107 82 2 497 食 品 金 融 9 6 6 09 (02) 0 (17) (24) 49 11,371 1,820,469 01398 工 商 银 行 392 4 4 4 NA 13 2 (16) (31) 28 1,307 272,234 银 行 00939 建 设 银 行 462 4 4 4-15 3 (13) (27) 27 1,493 354,956 银 行 03988 中 国 银 行 295 4 4 4 NA 00 1 (15) (34) 31 1,220 224,507 银 行 01288 农 业 银 行 270 4 4 4-00 0 (15) (30) 25 452 71,473 银 行 01988 民 生 银 行 667 4 4 4 - (03) 4 (13) (33) 36 204 40,183 银 行 03328 交 通 银 行 458 4 4 4 NA 04 1 (16) (31) 32 219 36,128 银 行 03968 招 商 银 行 1466 6 5 5 11 10 2 (20) (17) 44 559 55,477 银 行 00998 中 信 银 行 440 4 4 4 37 (05) 3 (12) (25) 28 222 37,282 银 行 03618 重 庆 农 村 商 业 银 行 375 4 4 4 05 08 2 (20) (22) 44 50 9,425 银 行 03866 青 岛 银 行 478 NA NA NA NA 04 (0) (4) NA NA NA 1,745 银 行 00416 锦 州 银 行 571 NA NA NA NA 00 2 1 NA NA NA 2,499 银 行 06196 郑 州 银 行 420 NA NA NA NA (21) 3 (1) NA NA NA 2,129 银 行 01963 重 庆 银 行 584 5 4 4 10 (10) 0 (16) (8) 38 12 7,333 银 行 03698 徽 商 银 行 343 6 5 5 10 09 0 (2) 1 29 12 4,190 银 行 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 14

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 金 融 ( 续 上 ) 06138 哈 尔 滨 银 行 195 4 4 4 07 (15) (3) (19) (33) 28 1 5,667 银 行 06818 光 大 银 行 358 5 5 5 29 23 7 (5) (18) 39 52 10,800 银 行 02066 盛 京 银 行 894 6 7 6 18 09 1 (11) 18 39 13 6,816 银 行 00171 银 建 国 际 093 20 NA NA NA 11 (2) (10) (18) 44 1 1,140 银 行 00165 光 大 控 股 1500 10 5 5 02 (11) 3 (16) (12) 63 90 12,783 综 合 00218 申 万 宏 源 287 16 11 12 12 03 3 (26) (56) 84 9 1,121 综 合 01788 国 泰 君 安 国 际 187 13 12 11 12 00 2 (31) (3) 82 97 4,367 综 合 06030 中 信 证 券 1414 12 7 8 05 11 3 (22) (44) 59 339 28,726 综 合 06837 海 通 证 券 1104 12 7 8 05 07 4 (19) (36) 61 372 31,491 综 合 06881 银 河 证 券 534 9 5 6 04 (15) 2 (25) (38) 70 230 18,285 综 合 01776 广 发 证 券 1508 NA 7 9 NA 01 (3) (23) NA NA 186 22,674 综 合 06886 华 泰 证 券 1376 NA 7 8 NA 16 2 (24) NA NA 129 19,957 综 合 01375 中 州 证 券 292 10 5 4 02 (20) 0 (31) (57) 57 19 2,629 综 合 01456 国 联 证 劵 343 NA 4 4 NA (03) (1) (29) NA NA 6 919 综 合 01476 恒 投 证 券 380 NA 5 6 NA 41 (2) (46) NA NA NA 1,214 综 合 03678 弘 业 期 货 135 NA NA NA NA (29) (6) (32) NA NA NA 277 综 合 01461 鲁 证 期 货 145 NA NA NA NA (20) (3) (20) NA NA 2 402 综 合 00222 闽 信 集 团 685 7 NA NA NA (10) 0 (2) 17 46 3 257 综 合 01319 霭 华 押 业 038 9 4 4 02 (13) (5) (23) (7) 70 7 311 其 他 金 融 01543 中 盈 盛 达 融 资 担 保 137 NA NA NA NA (14) (4) (3) NA NA NA 118 其 他 金 融 06866 佐 力 小 贷 103 7 NA NA NA (19) (9) (23) (36) 98 1 105 其 他 金 融 02666 环 球 医 疗 543 NA 11 9 NA 04 2 (9) NA NA 7 4,034 其 他 金 融 01359 中 国 信 达 240 6 5 4 03 17 5 (16) (37) 38 187 20,438 其 他 金 融 02799 中 国 华 融 249 6 5 4 05 (39) (13) (19) NA NA NA 5,173 其 他 金 融 03908 中 金 公 司 1000 12 9 11 15 13 (3) (21) NA NA NA 6,984 其 他 金 融 01290 中 国 汇 融 080 4 NA NA NA (24) 7 (7) (30) 75 0 347 其 他 金 融 03963 融 众 金 融 213 NA NA NA NA 09 NA 1 NA NA NA 394 其 他 金 融 03623 中 国 集 成 金 融 279 39 NA NA NA 07 (1) (20) 11 91 8 530 其 他 金 融 03903 瀚 华 金 控 094 7 4 3 02 (41) (4) (13) (30) 56 1 1,100 其 他 金 融 01508 中 国 再 保 险 180 10 8 8 10 (27) 0 (24) NA NA NA 5,197 保 险 02628 中 国 人 寿 1816 13 10 9 07 (11) (4) (28) (42) 40 1,092 135,132 保 险 02318 中 国 平 安 3415 12 9 9 09 10 2 (21) (20) 37 1,632 160,382 保 险 02328 中 国 财 险 1314 10 8 9 10 05 4 (15) (13) 40 353 60,438 保 险 01336 新 华 保 险 2580 11 7 7 05 08 0 (21) (42) 46 173 23,975 保 险 01339 人 保 集 团 303 8 6 7 09 10 3 (20) (21) 40 115 24,586 保 险 02601 中 国 太 保 2655 18 12 12 08 29 4 (17) (31) 41 351 59,686 保 险 00966 中 国 太 平 1548 11 7 8 07 (58) (8) (36) (36) 54 143 22,455 保 险 房 地 产 7 7 6 05 00 1 (15) (2) 51 2,545 404,556 00688 中 海 外 2150 7 7 6 07 05 4 (21) (9) 42 597 82,082 房 地 产 01109 华 润 置 地 1808 10 9 7 07 08 6 (20) (14) 47 285 48,446 房 地 产 02202 万 科 1736 10 9 8 06 26 2 (24) (0) 42 221 21,710 房 地 产 03699 万 达 商 业 3540 8 8 6 05 03 0 (22) (28) 46 139 17,781 房 地 产 00813 世 茂 1046 4 4 3 05 12 2 (24) (37) 41 93 12,319 房 地 产 02007 碧 桂 园 294 5 6 5 10 10 2 (8) (4) 34 56 23,115 房 地 产 02777 富 力 地 产 797 4 4 4 06 (06) 5 (17) (11) 43 57 7,372 房 地 产 03377 远 洋 地 产 372 6 6 6 08 03 2 (25) (24) 47 133 10,627 房 地 产 03383 雅 居 乐 348 3 4 3 NA 03 (4) (19) (28) 45 29 4,935 房 地 产 03301 融 信 中 国 556 NA NA NA NA 02 1 4 NA NA NA 1,890 房 地 产 01918 融 创 中 国 456 3 3 3 05 00 (1) (24) (34) 58 78 8,189 房 地 产 00119 保 利 香 港 199 5 24 16 NA 05 2 (21) (46) 58 39 4,035 房 地 产 00604 深 圳 控 股 275 5 7 6 NA (11) 2 (24) 20 54 50 7,969 房 地 产 01387 人 和 商 业 032 NA NA NA NA 00 (2) (11) (7) 91 12 4,908 房 地 产 00272 瑞 安 房 地 产 176 27 6 8 03 00 0 (17) (1) 47 26 6,013 房 地 产 00410 SOHO 中 国 348 9 18 20 NA 48 15 (7) (28) 42 40 6,495 房 地 产 00817 方 兴 地 产 193 5 6 5 NA 10 (2) (27) (16) 43 30 7,939 房 地 产 00754 合 生 创 展 702 8 13 12 NA 07 4 (9) 2 52 7 4,039 房 地 产 03900 绿 城 中 国 539 5 4 3 03 (07) (3) (30) (23) 54 34 2,669 房 地 产 00588 北 京 北 辰 215 11 7 6 03 (14) 0 (16) (13) 67 6 1,520 房 地 产 00917 新 世 界 中 国 751 18 22 19 NA 00 (0) 21 40 45 10 20,211 房 地 产 01813 合 景 泰 富 467 4 4 3 13 29 6 (19) (7) 47 37 5,482 房 地 产 01224 中 渝 置 地 241 6 5 27 NA (04) 0 (0) 77 43 4 3,019 房 地 产 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 15

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 房 地 产 ( 续 上 ) 03333 恒 大 地 产 487 5 8 7 NA (02) 0 (29) 49 67 304 17,072 房 地 产 00960 龙 湖 地 产 960 7 6 6 08 05 2 (17) (8) 35 36 11,477 房 地 产 00123 越 秀 地 产 109 6 6 6 10 09 3 (19) (30) 39 26 6,793 房 地 产 01777 花 样 年 079 3 3 2 03 (13) 4 (14) (1) 62 4 1,160 房 地 产 00845 恒 盛 地 产 083 NA 7 7 NA 25 4 (8) (7) 56 2 2,057 房 地 产 01668 华 南 城 148 3 5 6 NA 28 8 (15) (43) 56 28 4,078 房 地 产 01238 宝 龙 地 产 136 3 4 3 04 00 0 (17) 23 46 3 1,950 房 地 产 01628 禹 洲 地 产 178 5 4 3 02 11 (2) (15) (5) 38 8 2,172 房 地 产 00672 众 安 074 4 NA NA NA (13) 0 (9) (30) 42 0 533 房 地 产 01321 中 国 新 城 市 836 22 NA NA NA 08 (1) (14) 102 77 20 3,005 房 地 产 06166 中 国 宏 泰 发 展 260 4 NA NA NA (08) (5) (19) (18) 48 2 813 房 地 产 00832 河 南 建 业 132 3 3 2 03 (08) (1) (19) (30) 38 2 841 房 地 产 01098 路 劲 基 建 611 4 NA NA NA 03 2 (9) (9) 19 3 1,331 房 地 产 01838 中 国 地 产 138 1 NA NA NA 00 0 (14) 1 63 1 623 房 地 产 03883 中 国 奥 园 136 4 3 3 02 00 1 (17) 10 53 4 1,435 房 地 产 00884 旭 辉 控 股 集 团 138 4 3 3 03 00 (5) (20) (12) 46 13 3,197 房 地 产 01030 新 城 发 展 092 4 4 4 04 00 (8) (31) 18 60 6 1,384 房 地 产 01232 金 轮 天 地 控 股 062 4 NA NA NA 00 (2) (10) (21) 46 0 249 房 地 产 01233 时 代 地 产 305 3 3 2 01 00 13 13 (3) 39 6 1,356 房 地 产 03380 龙 光 地 产 225 4 5 4 - (26) 3 (14) (6) 39 21 2,942 房 地 产 01622 力 高 地 产 562 21 NA NA NA 04 4 (1) 47 35 5 3,483 房 地 产 02608 阳 光 100 354 7 7 6 05 32 1 0 11 39 3 3,176 房 地 产 03639 亿 达 中 国 271 6 6 6 NA 04 0 (7) 8 27 2 1,851 房 地 产 00798 光 谷 联 合 081 6 4 3 02 (24) (6) (18) 29 89 5 865 房 地 产 01369 五 洲 国 际 081 13 14 9 06 (24) 0 0 (40) 61 13 787 房 地 产 01275 开 元 产 业 信 托 275 NA NA NA NA 00 (2) (5) (15) 19 1 611 房 地 产 01107 当 代 置 业 158 5 4 4 06 (54) (7) (28) 40 69 2 1,203 房 地 产 00230 五 矿 建 设 072 6 6 6 NA 14 (1) (20) (20) 45 1 791 房 地 产 02183 利 福 地 产 150 NA NA NA NA 00 0 (12) 11 69 0 160 房 地 产 02286 辰 兴 发 展 179 NA NA NA NA 06 13 (4) NA NA 1 142 房 地 产 02699 新 明 中 国 150 NA NA NA NA 34 6 0 NA NA 1 574 房 地 产 01168 百 仕 达 091 - NA NA NA 22 8 (10) 54 70 4 1,729 房 地 产 01396 毅 德 国 际 084 6 5 4 04 00 (9) (22) (47) 54 1 878 房 地 产 01862 景 瑞 控 股 285 12 NA NA NA 00 0 (3) (5) 24 0 1,093 房 地 产 00106 朗 诗 绿 色 地 产 066 7 5 3 01 (43) 2 (10) 5 40 1 600 房 地 产 01207 上 置 集 团 029 NA NA NA NA 00 (2) (22) 37 112 4 1,468 房 地 产 00535 金 地 商 置 040 8 4 6 04 (12) (2) (23) (6) 67 4 1,808 房 地 产 02329 国 瑞 置 业 279 10 NA NA NA 11 (2) (11) 6 47 7 1,129 房 地 产 01538 中 奥 到 家 118 NA 14 8 NA (78) (4) (41) NA NA NA 254 物 业 管 理 01778 彩 生 活 478 24 16 12 05 (08) (5) (28) (22) 67 3 1,217 物 业 管 理 02669 中 海 物 业 089 NA NA NA NA (11) (4) (30) NA NA NA 1,134 物 业 管 理 耐 用 品 及 科 技 - 18 13 12 13 (01) (1) (17) (1) 68 4,926 1,054,434 00700 腾 讯 14160 46 36 28 16 08 6 (7) 3 32 2,749 759,438 软 件 及 服 务 01297 擎 天 软 件 345 22 17 13 08 06 8 (18) (2) 79 13 1,928 软 件 及 服 务 00484 云 游 控 股 1200 NA NA 29 NA 05 (8) (8) (12) 69 3 830 软 件 及 服 务 00434 博 雅 互 动 255 5 8 6 NA 28 (0) (22) (54) 69 7 1,164 软 件 及 服 务 01022 飞 鱼 科 技 175 11 15 8 07 29 4 (6) (10) 85 3 499 软 件 及 服 务 06899 联 众 国 际 412 21 17 11 06 02 (7) (28) 29 88 5 1,143 软 件 及 服 务 02100 百 奥 家 庭 互 动 048 NA NA NA NA 11 2 (19) (29) 79 2 523 软 件 及 服 务 03315 金 邦 达 宝 嘉 240 8 7 6 05 (32) (1) (29) (59) 62 4 679 软 件 及 服 务 00696 民 航 信 息 1116 17 17 16 106 00 9 (13) 36 66 66 9,886 软 件 及 服 务 01900 中 国 智 能 交 通 061 NA NA NA NA (16) (3) (15) (33) 63 1 577 软 件 及 服 务 00569 中 国 自 动 化 077 7 NA NA NA 13 (7) (10) (25) 63 1 437 软 件 及 服 务 03888 金 山 软 件 1540 20 34 17 25 (05) 7 (19) (20) 67 154 11,294 软 件 及 服 务 00800 A8 新 媒 体 056 59 NA NA NA (18) 0 (10) 0 89 7 686 软 件 及 服 务 00465 富 通 科 技 096 7 NA NA NA 00 0 (11) (15) 73 0 74 软 件 及 服 务 00299 新 体 育 010 NA NA NA NA 52 (19) (55) (41) 118 23 936 软 件 及 服 务 00730 首 长 四 方 029 32 NA NA NA 55 14 (22) (26) 76 1 270 软 件 及 服 务 00268 金 蝶 国 际 245 27 24 20 15 (08) (5) (31) (8) 74 93 5,241 软 件 及 服 务 00418 方 正 控 股 034 67 NA NA NA (43) (3) (18) (19) 84 1 279 软 件 及 服 务 01588 畅 捷 通 1252 20 16 13 08 (37) (5) (27) (19) 86 4 689 软 件 及 服 务 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 16

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 耐 用 品 及 科 技 ( 续 上 ) 01450 世 纪 睿 科 084 6 6 5 04 00 (1) (25) (36) 96 1 151 软 件 及 服 务 00400 科 通 芯 城 819 34 25 18 09 (07) 2 (21) 85 101 37 2,312 软 件 及 服 务 00241 阿 里 健 康 334 NA NA NA NA (203) (17) (38) (38) 97 42 7,883 综 合 00148 建 滔 化 工 1174 7 7 6 13 44 6 (5) (9) 37 16 7,388 电 器 02018 瑞 声 科 技 4955 22 17 14 09 (18) 5 (2) 4 43 192 33,311 电 器 00553 南 京 熊 猫 500 25 NA NA NA (33) (7) (34) (17) 71 9 980 电 器 00382 威 灵 控 股 123 5 NA NA NA (31) (2) (17) (15) 48 1 1,104 电 器 00591 中 国 高 精 密 122 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 798 电 器 00031 航 天 控 股 084 6 NA NA NA 00 0 (20) (16) 79 19 1,579 电 器 00521 海 航 国 际 033 NA NA NA NA (58) 2 (26) 33 110 8 1,008 电 器 02369 酷 派 集 团 112 9 5 11 NA 02 (10) (28) (32) 86 24 3,685 电 器 06133 维 太 移 动 133 NA NA NA NA (83) 0 23 NA NA 1 269 电 器 02382 舜 宇 光 学 1628 26 20 15 08 28 2 (9) 34 52 82 10,906 电 器 01478 丘 钛 科 技 099 3 6 5 NA (10) (9) (38) (51) 73 1 222 电 器 02393 巨 星 国 际 288 45 30 19 09 (03) (1) (15) 23 67 11 2,029 电 器 01202 普 天 电 缆 118 NA NA NA NA 00 3 (9) (13) 61 0 164 通 讯 设 备 06869 长 飞 光 纤 790 7 8 6 11 00 (2) (16) 22 42 3 1,085 通 讯 设 备 00763 中 兴 通 讯 1332 18 12 11 06 (13) 0 (25) (8) 49 86 10,063 通 讯 设 备 03898 南 车 时 代 电 气 3690 15 13 12 11 53 8 (18) (18) 55 159 19,192 通 讯 设 备 00285 比 亚 迪 电 子 318 6 6 4 04 00 (3) (24) (62) 59 40 1,942 通 讯 设 备 02342 京 信 通 信 109 15 6 5 02 (09) 0 (23) (32) 65 6 1,231 通 讯 设 备 01135 亚 洲 卫 星 992 7 NA NA NA (24) 3 2 (42) 33 2 976 通 讯 设 备 01185 中 国 航 天 万 源 047 20 NA NA NA (31) (20) (32) (43) 87 4 808 通 讯 设 备 01155 星 晨 通 讯 050 8 NA NA NA 20 0 (25) (25) 51 0 212 通 讯 设 备 01045 亚 太 卫 星 539 10 9 7 06 (34) (1) (14) (24) 52 2 1,984 通 讯 设 备 00117 宇 阳 控 股 334 NA NA NA NA 06 (7) (15) 370 119 7 929 通 讯 设 备 02357 中 航 科 工 507 30 28 22 19 (02) 0 (17) (0) 72 116 10,544 航 天 科 技 00232 中 航 工 业 059 98 NA NA NA (33) 2 (25) (13) 98 31 1,873 航 天 科 技 02038 富 智 康 278 16 11 10 05 (07) 2 (6) (20) 37 27 7,773 耐 用 品 01039 鑫 网 易 商 096 NA NA NA NA 67 1 (1) 71 100 2 581 耐 用 品 00327 百 富 环 球 758 21 14 13 07 38 16 (5) (1) 64 NA 5,541 耐 用 品 00992 联 想 集 团 682 10 NA 8 08 (09) 7 (13) (34) 44 385 42,788 耐 用 品 00903 冠 捷 科 技 083 6 NA NA NA (24) (3) (19) (49) 47 1 726 耐 用 品 00751 创 维 数 码 391 5 4 6 NA (03) (3) (23) (11) 65 69 6,959 耐 用 品 00921 海 信 科 龙 295 4 6 6 NA (33) 1 (29) (52) 49 3 1,123 耐 用 品 02222 雷 士 照 明 081 NA NA NA NA 38 3 (7) (54) 46 7 1,597 耐 用 品 01305 伟 志 控 股 343 9 NA NA NA 55 (14) (7) 46 74 2 323 耐 用 品 00861 神 州 数 码 798 12 17 21 NA (07) 0 (10) 8 63 55 6,792 耐 用 品 00732 信 利 国 际 170 4 6 6 NA 06 5 (9) (37) 48 10 2,346 耐 用 品 00819 天 能 动 力 572 NA 10 8 NA 40 8 (12) 192 67 36 3,884 耐 用 品 03816 KFM 金 德 121 22 NA NA NA (24) (3) (17) 38 82 1 183 耐 用 品 01070 TCL 多 媒 体 403 23 NA 22-05 (6) (18) 22 67 12 1,877 耐 用 品 01169 海 尔 电 器 1328 12 11 11 16 17 10 (16) (34) 42 73 16,149 耐 用 品 00085 中 国 电 子 212 22 NA NA NA 10 (1) (29) 18 86 17 899 耐 用 品 00161 中 航 国 际 334 5 NA NA NA (09) 1 (23) (40) 68 4 861 耐 用 品 00250 中 国 数 码 信 息 011 NA NA NA NA 167 12 (11) 163 138 3 772 耐 用 品 02618 TCL 通 讯 546 6 6 6 NA (16) (3) (4) (22) 43 12 2,209 耐 用 品 00842 理 士 国 际 055 8 NA NA NA (35) (8) (20) (52) 61 1 193 耐 用 品 00618 北 大 资 源 028 NA NA NA NA 37 (3) (40) (44) 75 0 467 耐 用 品 00929 国 际 精 密 153 15 NA NA NA 00 1 8 119 63 7 593 耐 用 品 00838 亿 和 精 密 104 6 6 4 03 00 (3) (25) (45) 52 7 1,220 耐 用 品 00468 纷 美 包 装 321 13 12 11 18 (45) (8) (9) (12) 40 8 3,011 耐 用 品 00981 中 芯 国 际 068 NA 11 12 NA 15 6 (14) (1) 50 135 22,731 半 导 体 01347 华 虹 半 导 体 578 7 7 7-14 (0) (23) (37) 45 10 1,327 半 导 体 03355 先 进 半 导 体 062 16 NA NA NA 16 (2) (30) (2) 91 1 310 半 导 体 电 讯 - 12 12 11 29 (16) (1) 0 (16) 38 2,293 580,060 00941 中 国 移 动 8470 13 13 12 29 12 6 (3) (18) 30 1,516 472,975 综 合 00728 中 国 电 信 358 14 13 12 20 41 8 (2) (24) 34 287 49,681 综 合 00762 中 国 联 通 839 14 14 14 NA 12 5 (11) (30) 37 451 46,539 综 合 00552 中 通 服 299 8 7 7 08 38 15 3 (15) 38 27 7,150 综 合 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 17

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 14 15E 16E 14-16E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 电 讯 ( 续 上 ) 03773 年 年 卡 127 NA NA NA NA (153) (42) 27 NA NA NA 146 综 合 01883 中 信 电 讯 256 12 11 11 57 (45) 4 (14) 7 53 11 3,569 综 合 公 用 事 业 - 12 11 8 07 (03) (0) (23) (31) 50 1,679 250,197 00991 大 唐 发 电 201 6 6 6-00 1 (15) (51) 41 40 5,432 供 电 00902 华 能 国 电 603 7 5 6 06 10 2 (10) (44) 42 214 25,497 供 电 00836 华 润 电 力 1230 5 4 5 NA (08) (1) (18) (46) 39 124 21,806 供 电 01071 华 电 国 际 426 5 4 5 NA 14 (0) (16) (37) 54 62 6,950 供 电 00816 华 电 福 新 能 源 145 5 5 4 04 (14) (1) (35) (62) 54 49 3,498 供 电 01330 绿 色 动 力 环 保 318 17 12 9 04 (09) (6) (37) (30) 61 8 1,094 供 电 01798 大 唐 新 能 源 084 NA 31 15 NA 00 8 (13) (25) 45 2 1,817 供 电 01165 顺 风 清 洁 能 源 107 2 2 3 NA (36) (7) (46) (83) 87 41 2,593 供 电 00182 协 合 新 能 源 032 9 6 4 02 (16) (5) (32) (36) 64 16 1,667 供 电 00735 中 电 新 能 源 058 20 12 7 03 (17) 0 (24) 20 61 17 2,366 供 电 00155 中 国 源 畅 018 NA NA NA NA 00 0 0 0 - NA 183 供 电 00958 华 能 新 能 源 160 11 8 6 03 (06) 3 (31) (42) 49 61 5,528 供 电 02380 中 国 电 力 330 7 5 6 15 19 0 (26) (23) 49 72 10,831 供 电 01816 中 广 核 220 11 13 12 NA 05 (5) (24) (30) 51 221 18,245 供 电 01381 粤 丰 环 保 307 24 22 14 08 13 (1) (9) 31 48 6 1,782 供 电 01811 中 广 核 美 亚 109 5 6 5 NA 19 (4) (36) (52) 61 13 1,187 供 电 00916 龙 源 电 力 450 12 9 8 05 00 4 (23) (48) 37 113 13,963 供 电 02688 新 奥 能 源 3370 10 12 10 NA 15 5 (19) (26) 42 113 25,387 供 气 01193 华 润 燃 气 1882 17 14 12 09 01 3 (19) 1 39 68 15,061 供 气 00384 中 国 燃 气 953 15 13 11 09 (17) 1 (15) (22) 40 89 14,987 供 气 00392 北 京 控 股 3855 10 9 8 07 01 0 (18) (36) 32 93 19,414 供 气 00135 昆 仑 能 源 535 8 11 10 NA 00 4 (22) (35) 44 93 16,385 供 气 00956 新 天 绿 色 081 8 8 6 07 (24) (16) (35) (55) 52 6 1,074 供 气 01430 苏 创 燃 气 199 8 NA NA NA 21 1 (6) NA NA 0 424 供 气 01065 创 业 环 保 472 18 15 13 10 (04) 2 (22) (9) 70 13 1,535 供 水 00895 东 江 环 保 919 26 20 13 06 (06) (11) (30) (14) 73 12 1,839 供 水 01363 中 滔 环 保 219 29 20 15 08 00 6 (14) 12 44 31 4,694 供 水 06136 康 达 环 保 140 7 7 6 06 (07) 0 (26) (60) 57 7 830 供 水 06839 云 南 水 务 382 NA 16 10 NA 00 (5) (26) NA NA 4 1,221 供 水 01527 天 洁 环 境 530 NA 4 3 NA (22) 6 (27) NA NA NA 95 大 气 污 染 治 理 01452 迪 诺 斯 环 保 084 NA NA NA NA (12) 6 (27) NA NA NA 199 大 气 污 染 治 理 00257 光 大 国 际 831 22 17 13 08 (07) 5 (17) (27) 42 89 22,482 废 物 处 理 01395 强 泰 环 保 038 27 NA NA NA 00 (4) (33) (58) 69 1 133 污 水 处 理 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 18

附 表 六 :QDII 快 讯 - H/A 股 折 让 一 览 公 司 H 股 代 码 A 股 代 码 H/A 折 让 * (%) 总 数 (87) (40) 能 源 (51) 1 中 石 化 00386HK 600028 (18) 2 山 东 墨 龙 00568HK 002490 (73) 3 中 石 油 00857HK 601857 (48) 4 神 华 能 源 01088HK 601088 (28) 5 兖 州 煤 01171HK 600188 (72) 6 中 煤 能 源 01898HK 601898 (55) 7 中 海 油 田 02883HK 601808 (63) 原 材 料 (49) 1 马 钢 00323HK 600808 (52) 2 上 石 化 00338HK 600688 (48) 3 鞍 钢 00347HK 000898 (27) 4 江 西 铜 业 00358HK 600362 (47) 5 安 徽 海 螺 00914HK 600585 (1) 6 中 石 化 油 服 01033HK 600871 (77) 7 重 庆 钢 铁 01053HK 601005 (69) 8 洛 阳 玻 璃 01108HK 600876 (89) 9 中 国 中 冶 01618HK 601618 (61) 10 晨 鸣 纸 业 01812HK 000488 (42) 11 金 隅 股 份 02009HK 601992 (53) 12 中 国 铝 业 02600HK 601600 (48) 13 紫 金 矿 业 02899HK 601899 (47) 14 福 耀 玻 璃 03606HK 600660 3 15 洛 阳 钼 业 03993HK 603993 (70) 投 资 品 (54) 1 一 拖 股 份 00038HK 601038 (68) 2 东 北 电 气 00042HK 000585 (77) 3 京 城 机 电 00187HK 600860 (66) 4 昆 明 机 床 00300HK 600806 (76) 5 中 船 防 务 00317HK 600685 (64) 6 中 国 中 铁 00390HK 601390 (40) 7 郑 煤 机 00564HK 601717 (68) 8 东 方 电 机 01072HK 600875 (50) 9 中 联 重 科 01157HK 000157 (61) 10 中 铁 建 01186HK 601186 (35) 11 中 国 中 车 01766HK 601766 (40) 12 中 国 交 建 01800HK 601800 (47) 13 金 风 科 技 02208HK 002202 (47) 14 潍 柴 动 力 02338HK 000338 (15) 15 上 海 电 气 02727HK 601727 (65) 交 通 及 运 输 (36) 1 四 川 成 渝 00107HK 601107 (52) 2 宁 沪 高 速 00177HK 600377 5 3 广 深 铁 路 00525HK 601333 (15) 4 深 圳 高 速 00548HK 600548 (35) 5 东 方 航 空 00670HK 600115 (46) 6 中 国 国 航 00753HK 601111 (34) 7 皖 通 高 速 00995HK 600012 (51) 8 南 方 航 空 01055HK 600029 (36) 9 中 海 发 展 01138HK 600026 (31) 10 中 国 远 洋 01919HK 601919 (56) 11 中 集 集 团 02039HK 000039 (21) 12 中 海 集 装 02866HK 601866 (69) 13 大 连 港 02880HK 601880 (31) 公 司 H 股 代 码 A 股 代 码 H/A 折 让 * (%) 汽 车 (53) 1 浙 江 世 宝 01057HK 002703 (77) 2 比 亚 迪 01211HK 002594 (35) 3 广 州 汽 车 02238HK 601238 (71) 4 长 城 汽 车 02333HK 601633 (28) 医 药 (32) 1 山 东 新 华 00719HK 000756 (67) 2 白 云 山 00874HK 600332 (32) 3 丽 珠 集 团 01513HK 000513 (22) 4 复 星 医 药 02196HK 600196 (15) 5 上 海 医 药 02607HK 601607 (23) 消 费 品 (13) 1 青 岛 啤 酒 00168HK 600600 (13) 金 融 (18) 1 建 设 银 行 00939HK 601939 (18) 2 中 信 银 行 00998HK 601998 (32) 3 农 业 银 行 01288HK 601288 (22) 4 新 华 保 险 01336HK 601336 (38) 5 工 商 银 行 01398HK 601398 (18) 6 广 发 证 券 01776HK 000776 (3) 7 民 生 银 行 01988HK 600016 (34) 8 平 安 保 险 02318HK 601318 (2) 9 中 国 太 保 02601HK 601601 (0) 10 中 国 人 寿 02628HK 601628 (23) 11 交 通 银 行 03328HK 601328 (26) 12 招 商 银 行 03968HK 600036 (16) 13 中 国 银 行 03988HK 601988 (21) 14 中 信 証 劵 06030HK 600030 (13) 15 光 大 银 行 06818HK 601818 (13) 16 海 通 証 劵 06837HK 600837 (18) 17 华 泰 证 券 06886HK 601688 (12) 房 地 产 (45) 1 北 京 北 辰 00588HK 601588 (51) 2 万 科 02202HK 000002 (40) 耐 用 品 及 科 技 (49) 1 南 京 熊 猫 00553HK 600775 (61) 2 中 兴 通 讯 00763HK 000063 (19) 3 海 信 科 龙 00921HK 000921 (66) 公 用 事 业 (39) 1 东 江 环 保 00895HK 002672 (43) 2 华 能 国 际 00902HK 600011 (24) 3 大 唐 国 际 00991HK 601991 (57) 4 天 津 创 业 环 保 01065HK 600874 (46) 5 华 电 国 际 01071HK 600027 (26) * ( (H 价 格 /A 价 格 ) -1) x100%,2016 年 1 月 28 日 盘 价 资 料 来 源 :CSI 彭 博 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 19

QDII 快 讯 - H/A 股 折 让 一 览 ( 续 上 ) H 股 指 数 与 上 证 综 指 相 对 表 现 (%) 425 400 375 350 325 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 50 相 关 系 数 03* - 16 本 年 09 04* - 16 本 年 09 05* - 16 本 年 08 H 股 指 数 上 证 综 指 12/04 3/05 6/05 9/05 12/05 3/06 6/06 9/06 12/06 3/07 6/07 9/07 12/07 3/08 6/08 9/08 12/08 3/09 6/09 9/09 12/09 3/10 6/10 9/10 12/10 3/11 6/11 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 12/13 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 资 料 来 源 :CSI 彭 博 * 年 末 H/A 股 折 让 折 让 (%) (10) (15) (20) (25) (30) (35) (40) (45) (50) (55) (60) 12/04 3/05 6/05 9/05 12/05 3/06 6/06 9/06 12/06 3/07 6/07 9/07 12/07 3/08 6/08 9/08 12/08 3/09 6/09 9/09 12/09 3/10 6/10 9/10 12/10 3/11 6/11 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 12/13 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 资 料 来 源 :CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2016 年 1 月 29 日 20