概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100538 跟 踪 对 象 : 远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 资 产 支 持 证 券 优 先 A-1 级 优 先 A-2 级 优 先 B 级 评 级 时 间 本 次 跟 踪 : AAA 级 AAA 级 AA 级 2016 年 6

远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 资 产 支 持 证 券 跟 踪 评 级 报 告 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100538 跟 踪 对 象 : 远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 资 产 支 持 证 券 优 先 A-1 级 优 先 A-2 级 优 先 B 级 评 级 时 间 本 次 跟 踪 : AAA 级 AAA 级 AA 级 2016 年 6 月 29 日 首 次 评 级 : AAA 级 AAA 级 AA 级 2015 年 9 月 2 日 跟 踪 评 级 相 关 信 息 跟 踪 评 级 观 点 专 项 计 划 设 立 日 法 定 到 期 日 证 券 跟 踪 基 准 日 2015 年 8 月 1 日 2015 年 9 月 15 日 2022 年 8 月 26 日 2016 年 4 月 30 日 2016 年 5 月 26 日 本 次 跟 踪 期 间 2015/9/15-2016/5/26 初 始 发 行 规 模 跟 踪 基 准 日 资 产 池 规 模 跟 踪 基 准 日 证 券 规 模 原 始 权 益 人 / 资 产 服 务 机 构 计 划 管 理 人 托 管 银 行 登 记 托 管 机 构 19.66 亿 元 15.44 亿 元 15.14 亿 元 远 东 国 际 租 赁 有 限 公 司 / 远 东 宏 信 ( 天 津 ) 融 资 租 赁 有 限 公 司 上 海 国 泰 君 安 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 上 海 市 分 行 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 原 始 权 益 人 主 要 财 务 数 据 ( 单 位 : 亿 元 ) 远 东 租 赁 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 总 资 产 823.55 1,033.53 1,209.45 所 有 者 权 益 131.22 148.25 195.68 应 收 租 赁 净 额 748.30 865.11 849.69 应 收 融 资 租 赁 款 不 良 率 % 0.80 0.91 1.20 远 东 天 津 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 总 资 产 78.10 278.81 所 有 者 权 益 10.89 37.89 应 收 租 赁 净 额 71.60 228.62 应 收 融 资 租 赁 款 不 良 率 % 0.00 0.08 注 : 根 据 远 东 租 赁 / 远 东 天 津 2013~2015 年 审 计 报 告 整 理 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 ( 简 称 新 世 纪 评 级 或 本 评 级 机 构 ) 基 于 跟 踪 期 内 计 划 管 理 人 报 告 资 产 服 务 机 构 报 告 托 管 银 行 报 告 和 入 池 基 础 资 产 信 息 资 料, 对 交 易 结 构 证 券 兑 付 情 况 基 础 资 产 的 信 用 表 现 及 其 他 参 与 各 方 信 用 状 况 进 行 持 续 关 注, 经 分 析 与 测 算, 新 世 纪 评 级 评 定 远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 资 产 支 持 证 券 ( 简 称 本 期 证 券 ) 的 优 先 A 级 ( 包 括 优 先 A-1 级 及 优 先 A-2 级 ) 资 产 支 持 证 券 的 信 用 等 级 维 持 AAA 级, 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 的 信 用 等 级 维 持 AA 级 主 要 优 势 : 超 额 抵 押 跟 踪 期 内, 得 益 于 资 产 池 超 额 利 差 与 合 格 投 资 收 益, 本 期 交 易 已 形 成 一 定 超 额 抵 押, 证 券 所 获 得 的 信 用 保 护 有 所 增 强 信 用 增 量 水 平 有 所 提 升 跟 踪 期 内, 优 先 A 级 资 产 支 持 证 券 获 得 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 次 级 资 产 支 持 证 券 及 超 额 抵 押 的 信 用 支 持 水 平 由 15.05% 提 升 至 21.09%, 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 获 得 次 级 资 产 支 持 证 券 与 超 额 抵 押 的 信 用 支 持 水 平 由 5.54% 上 升 至 8.98% 保 证 金 占 资 产 池 未 偿 本 金 余 额 的 比 例 有 所 提 升 跟 踪 期 内, 资 产 池 的 保 证 金 占 全 部 未 偿 本 金 的 比 例 由 8.60% 提 升 至 10.22%, 承 租 人 的 违 约 成 本 有 所 增 加 原 始 权 益 人 信 用 质 量 稳 定 跟 踪 期 内, 原 始 权 益 人 业 务 发 展 保 持 良 好 态 势, 信 用 质 量 稳 定, 能 为 本 期 证 券 提 供 较 好 的 资 产 管 理 服 务 主 要 风 险 : 基 础 资 产 集 中 度 上 升 跟 踪 期 内, 受 部 分 入 池 资 产 到 期 偿 付 的 影 响, 资 产 池 资 产 对 应 承

租 人 及 其 所 属 地 区 和 行 业 的 集 中 度 均 有 所 上 升 资 产 池 个 别 资 产 发 生 逾 期 并 违 约 跟 踪 期 内, 资 产 池 内 某 学 校 因 财 务 岗 位 领 导 换 届, 与 原 始 权 益 人 就 增 值 税 专 用 发 票 相 关 事 宜 产 生 异 议, 利 息 支 付 发 生 逾 期 并 违 约 截 至 跟 踪 报 告 日, 共 有 46,466.64 元 利 息 尚 未 收 回, 但 双 方 就 此 事 项 已 达 成 一 致 意 见, 原 始 权 益 人 已 于 2016 年 6 月 16 日 开 具 增 值 税 专 用 发 票, 待 该 学 校 启 动 利 息 支 付 流 程 新 世 纪 评 级 将 持 续 关 注 该 笔 违 约 利 息 实 际 到 账 情 况 宏 观 经 济 增 速 下 降 跟 踪 期 内, 我 国 经 济 继 续 转 型 升 级, 产 业 结 构 持 续 优 化 调 整,GDP 增 速 有 所 下 滑, 可 能 会 在 一 定 程 度 上 影 响 基 础 资 产 的 信 用 表 现 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 分 析 师 沈 尧 侃 syk@shxsj.com 马 群 瑛 mqy@shxsj.com Tel:(021)63501349 Fax:(021)63500872 上 海 市 汉 口 路 398 号 华 盛 大 厦 14F http://www.shxsj.com

声 明 本 评 级 机 构 对 远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 资 产 支 持 证 券 的 跟 踪 评 级 作 如 下 声 明 : 本 评 级 机 构 评 级 分 析 人 员 与 本 期 交 易 的 参 与 机 构 之 间 不 存 在 任 何 影 响 评 级 行 为 独 立 客 观 公 正 的 关 联 关 系 本 评 级 机 构 与 评 估 人 员 履 行 了 诚 信 义 务, 有 充 分 理 由 保 证 所 出 具 的 评 级 报 告 遵 循 了 真 实 客 观 公 正 的 原 则 本 信 用 评 级 报 告 的 评 级 结 论 是 本 评 级 机 构 依 据 合 理 的 内 部 信 用 评 级 标 准 和 程 序 做 出 的 独 立 判 断, 未 因 评 级 对 象 和 其 他 任 何 组 织 或 个 人 的 不 当 影 响 改 变 评 级 意 见 资 产 支 持 证 券 的 评 级 结 果 是 基 于 一 系 列 的 假 设, 并 通 过 模 型 计 算 得 出 然 而, 如 果 这 些 基 本 假 设 与 实 际 情 况 因 为 经 济 环 境 发 生 变 化 及 其 他 原 因 而 出 现 较 大 的 偏 差, 这 将 导 致 评 级 结 果 也 随 之 变 动, 而 不 再 维 持 原 来 的 评 级 结 果 本 次 评 级 所 依 据 的 评 级 方 法 是 新 世 纪 评 级 方 法 总 论 及 融 资 租 赁 应 收 款 资 产 支 持 证 券 信 用 评 级 方 法 本 信 用 评 级 报 告 用 于 相 关 决 策 参 考, 并 非 是 某 种 决 策 的 结 论 建 议 所 引 用 的 资 料 依 据 各 参 与 方 所 提 供 的 资 料, 各 参 与 方 对 其 提 供 资 料 的 合 法 性 真 实 性 完 整 性 正 确 性 负 责 本 评 级 报 告 所 涉 及 的 有 关 内 容 及 数 字 分 析 均 属 敏 感 性 商 业 资 料, 其 版 权 归 本 评 级 机 构 所 有, 未 经 授 权 不 得 修 改 复 制 转 载 散 发 出 售 或 以 任 何 方 式 外 传

远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 资 产 支 持 证 券 跟 踪 评 级 报 告 一 跟 踪 评 级 原 因 按 照 远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 资 产 支 持 证 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 本 评 级 机 构 基 于 跟 踪 期 内 计 划 管 理 人 报 告 资 产 服 务 机 构 报 告 托 管 银 行 报 告 和 入 池 基 础 资 产 信 息 资 料, 对 交 易 结 构 证 券 兑 付 情 况 基 础 资 产 的 信 用 表 现 及 其 他 参 与 各 方 信 用 状 况 进 行 持 续 关 注, 并 予 以 定 期 跟 踪 评 级 二 交 易 概 况 根 据 本 期 证 券 相 关 交 易 规 定, 计 划 管 理 人 上 海 国 泰 君 安 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 国 泰 君 安 ) 以 资 产 支 持 证 券 持 有 人 的 认 购 资 金 向 原 始 权 益 人 远 东 国 际 租 赁 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 远 东 租 赁 ) 和 远 东 宏 信 ( 天 津 ) 融 资 租 赁 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 远 东 天 津 ) 购 买 其 依 据 融 资 租 赁 合 同 对 承 租 人 享 有 的 租 金 请 求 权 及 相 关 附 属 权 益 1, 截 至 (2015 年 8 月 1 日 ), 未 偿 本 金 余 额 共 计 19.64 亿 元 ; 资 产 服 务 机 构 远 东 租 赁 和 远 东 天 津 负 责 基 础 资 产 对 应 应 收 租 金 的 回 收 和 催 收, 以 及 违 约 资 产 处 置 等 基 础 资 产 管 理 工 作 ; 托 管 银 行 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 上 海 市 分 行 ( 以 下 简 称 农 业 银 行 ) 负 责 管 理 专 项 计 划 账 户 的 货 币 收 支 活 动 本 期 证 券 发 行 规 模 为 人 民 币 19.66 亿 元, 包 括 优 先 A-1 级 资 产 支 持 证 券 优 先 A-2 级 资 产 支 持 证 券 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 和 次 级 资 产 支 持 证 券, 占 发 行 规 模 的 比 例 分 别 为 25.43% 59.52% 9.51% 和 5.54%, 预 期 到 期 日 分 别 为 2016 年 8 月 26 日 2019 年 5 月 26 日 2019 年 11 月 26 日 和 2020 年 8 月 26 日 优 先 A 级 资 产 支 持 证 券 和 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 的 还 本 付 息 方 式 为 过 手 还 本 按 季 付 息, 次 级 资 产 支 持 证 券 由 原 始 权 益 人 远 东 租 赁 持 有 依 据 跟 踪 期 内 资 产 管 理 报 告 和 收 益 分 配 报 告, 优 先 A-1 级 资 产 1 附 属 担 保 权 益 系 指 与 融 资 租 赁 合 同 有 关 的 为 原 始 权 益 人 的 利 益 而 设 定 的 任 何 担 保 或 其 他 权 益, 包 括 但 不 限 于 抵 押 权 质 权 及 第 三 方 保 证 1

支 持 证 券 优 先 A-2 级 资 产 支 持 证 券 和 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 的 利 息 均 得 到 及 时 足 额 偿 付, 优 先 A-1 级 资 产 支 持 证 券 本 金 已 偿 付 90.38%, 优 先 A-2 级 资 产 支 持 证 券 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 和 次 级 资 产 支 持 证 券 本 金 尚 未 偿 付 截 至 证 券 跟 踪 基 准 日, 本 期 交 易 处 于 优 先 A 级 ( 包 括 优 先 A-1 级 和 优 先 A-2 级 ) 资 产 支 持 证 券 和 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 本 金 兑 付 期 内 跟 踪 期 内, 资 产 池 内 基 础 资 产 虽 存 在 早 偿 逾 期 和 违 约 的 情 况, 但 各 期 资 产 池 的 租 金 回 收 款 和 再 投 资 收 入 均 足 以 覆 盖 专 项 计 划 账 户 项 下 的 支 出 截 至, 本 期 交 易 的 超 额 利 差 与 合 格 投 资 收 益 已 对 本 期 证 券 形 成 0.30 亿 元 的 超 额 抵 押 总 体 而 言, 优 先 A 级 资 产 支 持 证 券 能 够 获 得 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 次 级 资 产 支 持 证 券 及 超 额 抵 押 所 提 供 的 21.09% 的 信 用 支 持 ; 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 能 够 获 得 次 级 资 产 支 持 证 券 及 超 额 抵 押 所 提 供 的 8.98% 的 信 用 支 持 ; 本 期 证 券 内 部 信 用 支 持 水 平 较 专 项 计 划 成 立 日 有 所 提 升 2 图 表 1. 本 期 资 产 支 持 证 券 情 况 分 级 情 况 证 券 跟 踪 基 准 日 专 项 计 划 成 立 日 评 级 金 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 评 级 金 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 优 先 A-1 级 AAA 4,808.32 3.11 AAA 50,000.00 25.43 优 先 A-2 级 AAA 117,000.00 75.79 AAA 117,000.00 59.52 优 先 B 级 AA 18,700.00 12.11 AA 18,700.00 9.51 次 级 NR 10,883.76 7.05 NR 10,883.76 5.54 超 额 抵 押 2,977.00 1.93 合 计 154,369.08 100.00 196,583.76 100.00 注 : 根 据 资 产 管 理 报 告 资 产 服 务 报 告 和 收 益 分 配 报 告 整 理 绘 制 跟 踪 期 内 未 发 生 权 利 完 善 事 件 加 速 清 偿 事 件 和 违 约 事 件 等 对 基 础 资 产 产 生 重 大 影 响 的 事 件, 本 期 交 易 整 体 信 用 表 现 情 况 良 好 三 资 产 池 特 征 跟 踪 分 析 ( 一 ) 资 产 池 概 况 截 至, 资 产 池 内 有 1 笔 资 产 的 本 金 和 利 息 发 2 统 计 数 据 可 能 由 于 四 舍 五 入 导 致 尾 数 偏 差, 下 同 2

生 逾 期 且 利 息 的 逾 期 天 数 超 过 90 日, 根 据 远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 说 明 书 约 定, 该 笔 资 产 成 为 违 约 基 础 资 产 3 该 笔 资 产 已 违 约 租 金 为 46,466.64 元, 在 成 为 违 约 基 础 资 产 时 未 偿 本 金 余 额 为 278.59 万 元, 占 未 偿 本 金 余 额 的 比 重 为 0.14% 截 至 资 产 池 跟 踪 基 准 日, 资 产 池 的 累 计 违 约 率 为 0.14%, 未 触 发 加 速 清 偿 事 件 截 至, 资 产 池 内 有 1 笔 资 产 提 前 退 租 并 造 成 租 金 收 入 减 少 827.54 万 元, 提 前 偿 还 的 本 金 金 额 占 该 笔 资 产 初 始 起 算 日 未 偿 本 金 余 额 的 比 重 为 93.88% 截 至, 资 产 池 内 共 4 笔 资 产 到 期, 其 中 1 笔 资 产 为 提 前 结 束 租 赁 合 同,1 笔 资 产 发 生 逾 期 并 违 约 4, 其 余 资 产 均 按 照 租 赁 合 同 正 常 还 本 付 息 ( 二 ) 资 产 池 分 布 特 征 截 至, 在 池 资 产 笔 数 和 承 租 人 数 量 分 别 为 55 笔 和 47 户, 未 偿 本 金 余 额 为 15.44 5 亿 元, 单 笔 资 产 最 大 未 偿 本 金 余 额 为 1.33 亿 元, 具 体 情 况 如 图 表 2 所 示 图 表 2. 资 产 池 概 况 资 产 池 概 况 资 产 笔 数 55 笔 59 笔 承 租 人 数 量 47 户 50 户 本 金 余 额 154,369.08 万 元 196,383.76 万 元 单 笔 资 产 平 均 本 金 余 额 2,806.71 万 元 3,328.54 万 元 单 笔 资 产 最 大 本 金 余 额 13,250.00 万 元 15,500.00 万 元 加 权 平 均 剩 余 期 限 3.61 年 4.24 年 最 长 资 产 剩 余 期 限 4.24 年 4.99 年 最 短 资 产 剩 余 期 限 1.02 年 0.41 年 承 租 人 加 权 平 均 信 用 等 级 A/A - A/A - 入 池 资 产 加 权 平 均 信 用 等 级 AA - /A + AA - /A + 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 及 新 世 纪 评 级 影 子 评 级 结 果 绘 制 3 违 约 基 础 资 产 在 无 重 复 计 算 的 情 况 下, 系 指 出 现 以 下 任 何 一 种 情 况 的 基 础 资 产 :(a) 该 基 础 资 产 的 任 何 部 分, 在 融 资 租 赁 合 同 中 约 定 的 租 金 支 付 日 后, 超 过 90 日 仍 未 偿 还 ; 或 (b) 予 以 重 组 重 新 确 定 还 款 计 划 或 展 期 的 基 础 资 产 基 础 资 产 在 被 认 定 为 违 约 基 础 资 产 后, 即 使 承 租 人 或 保 证 人 又 正 常 还 款 或 结 清 该 笔 基 础 资 产, 该 笔 基 础 资 产 仍 应 属 于 违 约 基 础 资 产 4 违 约 资 产 对 应 承 租 人 为 安 徽 省 某 中 学, 因 该 校 更 换 财 务 岗 位 领 导 后, 对 租 赁 项 目 利 息 部 分 增 值 税 发 票 开 票 事 宜 有 异 议, 导 致 租 金 违 约 46,466.64 元, 目 前 就 发 票 事 项 已 达 成 一 致 意 见, 待 该 校 收 到 租 息 增 值 税 发 票 后 启 动 偿 还 租 赁 合 同 利 息 流 程, 该 校 后 续 正 常 还 本 付 息 5 未 包 含 安 徽 省 某 中 学 逾 期 后 于 2016 年 6 月 8 日 回 收 的 租 金 16.71 万 元 3

截 至, 资 产 池 的 保 证 金 余 额 为 1.58 亿 元, 占 未 偿 本 金 余 额 的 比 重 为 10.22%, 较 上 升 1.62 个 百 分 点, 承 租 人 的 违 约 成 本 有 所 增 加 截 至, 资 产 池 资 产 仍 以 信 用 类 资 产 为 主, 未 偿 本 金 余 额 占 资 产 池 未 偿 本 金 余 额 的 比 重 为 52.06%, 保 证 类 资 产 担 保 类 型 仍 以 保 证 担 保 为 主, 未 偿 本 金 余 额 占 比 为 41.89% 图 表 3. 资 产 池 资 产 的 担 保 性 质 分 布 情 况 ( 单 位 : 笔 万 元 %) 担 保 类 型 资 产 笔 数 本 金 余 额 金 额 占 比 资 产 笔 数 本 金 余 额 金 额 占 比 信 用 类 36 80,366.09 52.06 38 100,275.19 51.06 保 证 担 保 17 64,667.41 41.89 18 84,347.07 42.95 保 证 + 抵 押 担 保 2 9,335.58 6.05 2 11,383.25 5.80 保 证 + 质 押 担 保 1 378.25 0.19 合 计 55 154,369.08 100.00 59 196,383.76 100.00 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 绘 制 截 至, 新 世 纪 评 级 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 相 关 资 料, 认 为 跟 踪 期 内 在 池 资 产 正 常 还 租 付 息 的 承 租 人 及 其 担 保 人 信 用 质 量 较 为 稳 定 ; 安 徽 某 中 学 虽 发 生 租 金 偿 还 逾 期 并 违 约 的 情 况, 但 违 约 事 项 发 生 的 原 因 与 该 学 校 实 质 性 偿 债 能 力 相 关 性 弱 ; 因 此, 新 世 纪 评 级 在 跟 踪 评 级 时 均 未 调 整 在 池 资 产 承 租 人 与 担 保 人 的 影 子 评 级 信 用 等 级 资 产 池 承 租 人 的 加 权 信 用 等 级 仍 介 于 A - 级 至 A 级, 与 保 持 一 致, 承 租 人 整 体 信 用 质 量 较 好 图 表 4. 资 产 池 承 租 人 的 信 用 评 级 分 布 情 况 ( 单 位 : 户 万 元 %) 承 租 人 信 用 等 级 承 租 人 户 数 本 金 余 额 金 额 占 比 承 租 人 户 数 本 金 余 额 金 额 占 比 AA - 3 9,636.75 6.24 3 11,260.04 5.73 A + 12 62,907.23 40.75 12 74,963.95 38.17 A 7 19,156.25 12.41 9 27,692.71 14.10 A - 13 13,621.76 8.82 14 19,105.69 9.73 BBB + 3 17,972.47 11.64 3 21,627.97 11.01 BBB 9 31,074.63 20.13 9 41,733.40 21.25 合 计 47 154,369.08 100.00 50 196,383.76 100.00 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 及 新 世 纪 评 级 影 子 评 级 结 果 绘 制 4

图 表 5. 资 产 池 保 证 人 的 信 用 评 级 分 布 情 况 ( 单 位 : 户 万 元 %) 保 证 人 信 用 等 级 保 证 人 户 数 担 保 本 金 余 额 金 额 占 比 保 证 人 户 数 担 保 本 金 余 额 金 额 占 比 AA 5 42,435.50 61.94 5 52,816.68 58.83 AA - 2 8,443.45 12.32 2 10,072.66 11.22 A + 2 4,611.02 6.73 2 6,077.64 6.77 A 1 3,356.76 4.90 1 5,565.08 6.20 A - 3 4,535.60 6.62 3 5,839.55 6.50 BBB + 1 2,447.56 3.57 1 3,266.67 3.64 BB + 1 371.25 0.54 1 469.90 0.52 BB - 1 378.25 0.42 B + 1 2,313.08 3.38 1 5,294.31 5.90 合 计 16 68,514.22 100.00 17 89,780.75 100.00 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 及 新 世 纪 评 级 影 子 评 级 结 果 绘 制 截 至, 结 合 基 础 资 产 承 租 人 与 保 证 人 的 信 用 等 级 情 况, 资 产 池 资 产 的 加 权 信 用 等 级 仍 介 于 A + 级 至 AA - 级 之 间, 基 础 资 产 整 体 信 用 质 量 较 好 图 表 6. 资 产 池 资 产 的 信 用 评 级 分 布 情 况 ( 单 位 : 笔 万 元 %) 资 产 信 用 等 级 资 产 笔 数 本 金 余 额 金 额 占 比 资 产 笔 数 本 金 余 额 金 额 占 比 AA 6 42,435.50 27.49 6 52,816.68 26.89 AA - 6 18,080.20 11.71 6 21,332.70 10.86 A + 15 54,710.33 35.44 15 66,041.60 33.63 A 8 20,313.46 13.16 10 30,316.15 15.44 A - 15 13,621.76 8.82 17 19,105.69 9.73 BBB + 3 4,722.47 3.06 3 6,127.97 3.12 BBB 2 485.36 0.31 2 642.98 0.33 合 计 55 154,369.08 100.00 59 196,383.76 100.00 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 及 新 世 纪 评 级 影 子 评 级 结 果 绘 制 截 至, 基 础 资 产 加 权 平 均 账 龄 为 0.96 年, 最 短 账 龄 和 最 长 账 龄 分 别 为 0.76 年 和 1.34 年 图 表 7. 资 产 池 资 产 账 龄 分 布 情 况 ( 单 位 : 笔 万 元 %) 账 龄 资 产 笔 数 本 金 余 额 金 额 占 比 资 产 笔 数 本 金 余 额 金 额 占 比 1~2 年 ( 不 含 1 年 ) 19 40,893.11 26.49 1 年 以 下 ( 含 1 年 ) 36 113,475.97 73.51 59 196,383.76 100.00 合 计 55 154,369.08 100.00 59 196,383.76 100.00 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 绘 制 5

截 至, 基 础 资 产 最 短 剩 余 期 限 最 长 剩 余 期 限 和 加 权 剩 余 期 限 分 别 为 1.02 年 4.24 年 和 3.61 年 图 表 8. 资 产 池 资 产 剩 余 期 限 分 布 情 况 ( 单 位 : 笔 万 元 %) 资 产 剩 余 期 限 资 产 笔 数 本 金 余 额 金 额 占 比 资 产 笔 数 本 金 余 额 金 额 占 比 4 年 ( 不 含 ) 以 上 24 83,655.49 54.19 40 145,826.08 74.26 3 年 ( 不 含 )~4 年 ( 含 ) 15 35,509.19 23.00 5 13,134.82 6.69 2 年 ( 不 含 )~3 年 ( 含 ) 9 24,277.57 15.73 10 28,420.31 14.47 1 年 ( 不 含 )~2 年 ( 含 ) 7 10,926.83 7.08 1 5,565.08 2.83 1 年 ( 含 ) 以 下 3 3,437.47 1.75 合 计 55 154,369.08 100.00 59 196,383.76 100.00 排 名 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 绘 制 截 至, 未 偿 本 金 余 额 排 名 前 五 位 的 承 租 人 未 偿 本 金 余 额 占 资 产 池 未 偿 本 金 余 额 的 比 重 为 33.94%, 较 初 始 计 算 日 略 有 上 升 图 表 9. 资 产 池 未 偿 本 金 余 额 排 名 前 五 的 承 租 人 情 况 本 金 余 额 ( 万 元 ) 金 额 占 承 租 人 信 比 (%) 用 等 级 资 产 信 用 等 级 所 属 行 业 本 金 余 额 ( 万 元 ) 金 额 占 承 租 人 信 比 (%) 用 等 级 资 产 信 用 等 级 所 属 行 业 1 13,250.00 8.58 BBB + AA 教 育 15,500.00 7.89 BBB + AA 教 育 2 12,807.92 8.30 A + AA 商 务 服 务 业 15,000.00 7.64 A + AA 商 务 服 务 业 3 11,278.50 7.31 A + A + 卫 生 13,000.00 6.62 A + A + 卫 生 广 播 电 视 4 7,918.47 5.13 A + A + 卫 生 10,858.78 5.53 BBB AA 电 影 和 影 视 录 音 制 作 业 5 7,143.65 4.63 A A 卫 生 9,428.73 4.80 A + A + 卫 生 合 计 52,398.54 33.94 63,787.50 32.48 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 及 新 世 纪 评 级 影 子 评 级 结 果 绘 制 截 至, 资 产 池 单 户 承 租 人 未 偿 本 金 余 额 主 要 集 中 于 0.5 亿 元 及 以 下, 具 体 情 况 如 图 表 10 所 示 图 表 10. 资 产 池 资 产 未 偿 本 金 余 额 分 布 情 况 ( 单 位 : 笔 万 元 %) 未 偿 本 金 余 额 承 租 人 户 数 本 金 余 额 金 额 占 比 承 租 人 户 数 本 金 余 额 金 额 占 比 1.0 亿 ( 不 含 )~2.0 亿 ( 含 ) 3 37,336.42 24.19 4 54,358.78 27.68 0.5 亿 ( 不 含 )~1.0 亿 ( 含 ) 7 46,698.34 30.25 11 74,983.51 38.18 0.5 亿 ( 含 ) 及 以 下 37 70,334.32 45.56 35 67,041.48 34.14 合 计 47 154,369.08 100.00 50 196,383.76 100.00 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 绘 制 6

地 区 截 至, 资 产 池 资 产 主 要 分 布 于 山 东 江 苏 安 徽 和 河 南 4 个 省 份, 合 计 未 偿 本 金 余 额 占 资 产 池 未 偿 本 金 余 额 的 比 重 为 70.96%, 地 区 集 中 度 较 略 有 上 升 图 表 11. 资 产 池 承 租 人 地 域 分 布 情 况 ( 单 位 : 户 万 元 %) 承 租 人 户 数 本 金 余 额 金 额 占 比 承 租 人 户 数 本 金 余 额 金 额 占 比 山 东 9 28,837.63 18.68 9 34,165.46 17.40 辽 宁 3 3,214.58 2.08 3 4,296.66 2.19 陕 西 4 8,681.93 5.62 4 10,782.93 5.49 安 徽 5 18,963.00 12.28 5 25,075.42 12.77 河 南 4 17,519.30 11.35 5 24,652.69 12.55 江 苏 6 44,227.38 28.65 6 52,135.09 26.55 河 北 4 2,159.64 1.40 4 2,666.26 1.36 云 南 1 2,985.01 1.93 1 3,400.00 1.73 山 西 3 2,627.23 1.70 3 3,320.87 1.69 内 蒙 古 1 3,389.57 2.20 1 3,982.43 2.03 黑 龙 江 1 1,009.37 0.65 2 1,864.91 0.95 广 东 1 2,993.64 1.94 1 3,450.60 1.76 四 川 1 3,356.76 2.17 1 5,565.08 2.83 江 西 1 2,199.54 1.42 1 2,941.65 1.50 湖 南 1 7,026.95 4.55 1 10,858.78 5.53 北 京 1 378.25 0.19 福 建 1 2,447.56 1.59 1 3,266.67 1.66 贵 州 1 2,730.00 1.77 1 3,580.00 1.82 合 计 47 154,369.08 100.00 50 196,383.76 100.00 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 绘 制 按 照 国 家 标 准 行 业 二 级 分 类, 截 至, 资 产 池 资 产 前 五 大 行 业 的 未 偿 本 金 余 额 占 资 产 池 未 偿 本 金 余 额 的 比 重 为 92.25%, 其 中 卫 生 行 业 未 偿 本 金 余 额 占 比 较 上 升 2.25 个 百 分 点 至 54.06%, 总 体 而 言, 资 产 池 行 业 集 中 度 仍 很 高 图 表 12. 资 产 池 承 租 人 所 属 行 业 分 布 情 况 ( 单 位 : 户 万 元 %) 行 业 承 租 人 户 数 本 金 余 额 金 额 占 比 承 租 人 户 数 本 金 余 额 金 额 占 比 卫 生 30 83,445.47 54.06 31 101,751.40 51.81 医 药 制 造 业 1 4,388.78 2.84 1 5,700.15 2.90 广 播 电 视 电 影 和 影 视 录 音 制 作 业 7 25,525.97 16.54 7 33,287.06 16.95 互 联 网 和 相 关 服 务 1 3,356.76 2.17 1 5,565.08 2.83 计 算 机 通 信 和 其 他 电 子 设 备 制 造 业 1 2,199.54 1.42 1 2,941.65 1.50 新 闻 和 出 版 业 2 3,955.47 2.56 2 5,081.78 2.59 商 务 服 务 业 2 15,537.92 10.07 3 18,958.25 9.65 电 气 机 械 和 器 材 制 造 业 1 2,447.56 1.59 1 3,266.67 1.66 教 育 2 13,511.61 8.75 3 19,831.77 10.10 合 计 47 154,369.08 100.00 50 196,383.76 100.00 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 基 础 资 产 相 关 资 料 绘 制 7

四 信 用 分 析 新 世 纪 评 级 通 过 组 合 信 用 风 险 模 型 现 金 流 压 力 测 试 模 型 以 及 集 中 违 约 测 算 模 型 进 行 本 期 证 券 跟 踪 评 级 的 定 量 测 算 和 分 析 截 至, 基 础 资 产 对 应 承 租 人 及 其 所 属 行 业 和 区 域 的 集 中 度 均 略 有 上 升, 因 此 新 世 纪 评 级 在 跟 踪 评 级 时 对 量 化 分 析 的 部 分 参 数 进 行 了 加 压 调 整 ( 一 ) 资 产 池 组 合 信 用 风 险 分 析 新 世 纪 评 级 基 于 审 慎 性 原 则, 对 违 约 概 率 假 设 回 收 率 假 设 等 进 行 适 当 调 整, 通 过 数 百 万 次 蒙 特 卡 洛 模 拟, 计 算 出 该 信 用 水 平 下 的 违 约 分 布 与 情 景 违 约 比 率 图 表 13. 资 产 池 违 约 资 产 的 违 约 时 间 分 布 违 约 时 间 违 约 分 布 违 约 时 间 违 约 分 布 第 一 年 29.15% 第 四 年 8.91% 第 二 年 39.70% 第 五 年 1.38% 第 三 年 20.86% 合 计 100.00% 注 : 根 据 新 世 纪 评 级 组 合 信 用 风 险 计 算 结 果 绘 制 图 表 14. 资 产 池 违 约 比 率 分 布 违 约 比 率 分 布 图 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 0% 2% 4% 6% 8% 10%12%14%16%18%20%22%24%26%28%30%32%34%36%38%40% 注 : 根 据 新 世 纪 评 级 组 合 信 用 风 险 计 算 结 果 绘 制 图 表 15. 资 产 池 对 应 信 用 级 别 的 情 景 违 约 比 率 信 用 级 别 情 景 违 约 比 率 (SDR) AAA 15.20% AA 12.56% 注 : 根 据 新 世 纪 评 级 组 合 信 用 风 险 计 算 结 果 绘 制 8

( 二 ) 现 金 流 分 析 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 资 产 池 与 租 金 支 付 表 等 信 息, 截 至 资 产 池 跟 踪 基 准 日, 资 产 池 每 个 计 算 日 的 现 金 流 入 情 况 如 图 表 16 所 示 图 表 16. 正 常 情 况 下 资 产 池 本 息 流 入 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 - 本 金 回 收 款 利 息 回 收 款 注 : 根 据 原 始 权 益 人 提 供 的 现 金 流 数 据 计 算 绘 制 新 世 纪 评 级 根 据 本 期 证 券 交 易 规 定 的 现 金 流 偿 付 顺 序, 构 建 专 用 于 本 期 证 券 的 现 金 流 分 析 模 型, 并 进 行 压 力 测 试, 结 果 表 明 优 先 A 级 资 产 支 持 证 券 与 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 均 通 过 压 力 测 试 ( 三 ) 集 中 违 约 测 试 分 析 考 虑 到 数 个 未 偿 本 金 余 额 较 大 的 承 租 人 违 约 会 对 资 产 池 产 生 较 大 的 影 响, 新 世 纪 评 级 对 资 产 池 进 行 集 中 违 约 测 试 分 析, 优 先 A 级 资 产 支 持 证 券 与 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 获 得 目 标 等 级 所 需 分 层 支 持 分 别 为 12.45% 和 4.29%, 低 于 实 际 分 层 支 持 比 例 21.09% 和 8.98% 图 表 17. 资 产 池 集 中 违 约 测 试 信 用 级 别 所 需 信 用 支 持 AAA 12.45% AA 4.29% 注 : 根 据 新 世 纪 评 级 资 产 池 集 中 违 约 测 试 结 果 绘 制 9

五 各 参 与 方 履 约 表 现 ( 一 ) 原 始 权 益 人 一 / 资 产 服 务 机 构 一 ( 远 东 租 赁 ) 2015 年, 远 东 租 赁 母 公 司 远 东 宏 信 有 限 公 司 对 其 增 资 4.74 亿 美 元, 截 至 2015 年 末, 远 东 租 赁 实 收 资 本 为 118.68 亿 元 人 民 币, 资 本 实 力 进 一 步 增 强 2015 年, 远 东 租 赁 实 现 营 业 收 入 为 88.67 亿 元, 较 上 年 减 少 4.60%, 业 务 规 模 有 所 收 缩 其 中, 租 赁 保 理 及 委 贷 利 息 收 入 较 上 年 减 少 2.29% 至 59.77 亿 元 ; 咨 询 及 服 务 费 收 入 同 比 减 少 21.51% 至 20.04 亿 元, 主 要 因 远 东 租 赁 将 北 方 地 区 的 新 增 业 务 放 到 远 东 天 津 运 营 所 致 ; 其 他 业 务 收 入 同 比 增 长 41.94% 至 8.85 亿 元, 但 其 规 模 较 小 2015 年, 远 东 租 赁 的 主 要 收 入 来 源 仍 为 租 赁 保 理 及 委 贷 利 息 收 入, 占 营 业 收 入 的 比 重 为 67.41% 截 至 2015 年 末, 远 东 租 赁 应 收 融 资 租 赁 款 净 额 达 849.69 亿 元, 业 务 范 围 已 覆 盖 全 国 31 个 省 市 自 治 区 和 特 别 行 政 区 从 行 业 集 中 度 来 看, 远 东 租 赁 租 赁 业 务 客 户 主 要 分 布 于 医 疗 教 育 建 设 包 装 和 工 业 行 业, 其 应 收 融 资 租 赁 款 净 额 分 别 为 207.17 亿 元 131.42 亿 元 128.34 亿 元 97.16 亿 元 和 92.91 亿 元, 占 应 收 融 资 租 赁 款 净 额 总 额 的 比 重 分 别 为 24.38% 15.47% 15.10% 11.43% 和 10.93%; 前 五 大 行 业 应 收 融 资 租 赁 款 净 额 合 计 占 比 为 77.31%, 较 上 年 下 降 1.59 个 百 分 点 总 体 而 言, 远 东 租 赁 租 赁 业 务 行 业 分 布 较 为 集 中, 但 因 医 疗 教 育 抗 周 期 性 较 强, 受 宏 观 经 济 波 动 影 响 相 对 较 小, 业 务 风 险 仍 处 于 可 控 范 围 内 图 表 18. 2014~2015 年 末 远 东 租 赁 应 收 融 资 租 赁 款 净 额 行 业 分 布 情 况 2014 年 末 2015 年 末 行 业 金 额 ( 亿 元 ) 占 比 (%) 金 额 ( 亿 元 ) 占 比 (%) 医 疗 218.24 25.23 207.17 24.38 教 育 139.31 16.10 131.42 15.47 建 设 124.00 14.33 128.34 15.10 包 装 113.25 13.09 97.16 11.43 工 业 87.79 10.15 92.91 10.93 交 通 58.86 6.80 53.97 6.35 电 子 54.78 6.33 61.44 7.23 纺 织 27.75 3.21 32.92 3.87 其 他 41.13 4.75 44.36 5.22 合 计 865.11 100.00 849.69 100.00 注 : 根 据 远 东 租 赁 2015 年 审 计 报 告 整 理 绘 制 10

租 赁 资 产 质 量 方 面, 截 至 2015 年 末, 远 东 租 赁 不 良 应 收 融 资 租 赁 款 较 上 年 增 长 9.39% 至 10.83 亿 元, 不 良 率 较 上 年 上 升 0.29 个 百 分 点 至 1.20%, 但 总 体 仍 保 持 较 低 水 平 拨 备 覆 盖 方 面, 截 至 2015 年 末, 远 东 租 赁 计 提 应 收 融 资 租 赁 损 失 准 备 为 17.24 亿 元, 较 上 年 减 少 2.23%, 不 良 应 收 融 资 租 赁 款 拨 备 覆 盖 率 较 上 年 下 降 18.93 个 百 分 点 至 159.19%, 主 要 因 远 东 租 赁 和 远 东 天 津 的 拨 备 覆 盖 率 统 一 设 定 在 220% 左 右, 但 两 家 公 司 的 不 良 资 产 分 配 略 有 不 均, 导 致 远 东 租 赁 拨 备 覆 盖 率 较 低 总 体 来 看, 远 东 租 赁 的 拨 备 覆 盖 程 度 仍 处 于 较 高 水 平 从 融 资 渠 道 来 看,2015 年, 远 东 租 赁 发 行 了 一 期 20 亿 元 的 公 司 债 券 一 期 20 亿 元 的 短 期 融 资 券 一 期 15 亿 元 的 中 期 票 据 和 二 期 合 计 40 亿 元 的 非 公 开 定 向 债 务 融 资 工 具 ; 截 至 2015 年 末, 远 东 租 赁 取 得 银 行 授 信 共 计 816.53 亿 元, 尚 未 使 用 额 度 为 379.12 亿 元 ; 此 外, 远 东 租 赁 作 为 中 化 集 团 成 员 单 位, 可 获 得 中 化 集 团 财 务 公 司 40 亿 元 的 承 诺 授 信 额 度 总 体 而 言, 远 东 租 赁 备 用 资 金 充 足, 融 资 渠 道 多 样, 可 为 业 务 的 发 展 提 供 有 效 的 资 金 保 障 截 至 2015 年 末, 远 东 租 赁 经 审 计 的 合 并 会 计 报 表 口 径 的 总 资 产 为 1,209.45 亿 元, 所 有 者 权 益 为 195.88 亿 元 ;2015 年 累 计 实 现 营 业 收 入 为 88.67 亿 元, 净 利 润 为 15.56 亿 元, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 净 额 为 -74.99 亿 元 截 至 2016 年 3 月 末, 远 东 租 赁 合 并 会 计 报 表 口 径 的 总 资 产 为 1,299.52 亿 元, 所 有 者 权 益 为 199.09 亿 元 ;2016 年 一 季 度 累 计 实 现 营 业 收 入 24.53 亿 元, 净 利 润 3.22 亿 元, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 净 额 为 -23.92 亿 元 总 体 而 言, 远 东 租 赁 整 体 经 营 状 况 较 好, 资 产 质 量 处 于 良 好 水 平, 能 够 持 续 较 好 地 履 行 资 产 服 务 职 责 ( 二 ) 原 始 权 益 人 二 / 资 产 服 务 机 构 二 ( 远 东 天 津 ) 远 东 天 津 成 立 于 2013 年 12 月, 是 远 东 宏 信 有 限 公 司 为 实 现 法 人 平 台 的 战 略 布 局, 在 天 津 东 疆 设 置 的 全 资 子 公 司, 截 至 2015 年 末, 实 收 资 本 为 人 民 币 35 亿 元, 其 中, 远 东 宏 信 有 限 公 司 持 股 60%, 远 东 国 际 租 赁 有 限 公 司 持 股 40% 目 前, 远 东 天 津 主 要 负 责 远 东 租 赁 部 分 事 业 部 东 北 地 区 及 华 北 地 区 业 务 的 签 约 和 实 施, 短 期 内 实 行 的 是 一 套 人 马, 两 块 牌 子 业 务 运 营 模 式 远 东 天 津 的 大 部 分 人 员 由 远 东 租 赁 兼 任, 业 务 操 作 流 程 和 审 批 规 则 完 全 参 照 远 东 租 赁 执 行, 11

业 务 操 作 的 具 体 环 节 ( 包 括 项 目 评 审 合 同 审 阅 及 签 署 ) 均 由 远 东 租 赁 统 一 管 理 远 东 天 津 主 要 从 事 融 资 租 赁 业 务, 在 融 资 租 赁 行 业 拥 有 一 定 的 业 务 竞 争 力 目 前, 远 东 天 津 根 据 租 赁 业 务 所 属 产 业 设 立 了 医 疗 系 统 教 育 系 统 工 业 装 备 建 设 系 统 交 通 系 统 包 装 系 统 纺 织 系 统 电 子 信 息 及 城 市 公 用 9 个 事 业 部, 各 事 业 部 在 各 自 行 业 领 域 内 深 耕, 建 立 了 覆 盖 面 较 广 的 客 户 网 络 和 上 下 游 关 系 为 提 高 自 身 服 务 的 附 加 价 值, 远 东 天 津 除 了 提 供 融 资 服 务 外, 还 为 客 户 提 供 包 括 咨 询 贸 易 及 经 纪 在 内 的 综 合 服 务, 在 融 资 租 赁 行 业 形 成 了 较 强 的 市 场 竞 争 力 此 外, 远 东 天 津 设 立 了 业 务 发 展 一 部 和 业 务 发 展 二 部 两 个 事 业 部 对 其 他 行 业 进 行 孵 化, 经 研 究 可 行 的 行 业 未 来 可 单 独 设 立 事 业 部, 以 实 现 资 产 结 构 的 进 一 步 优 化, 降 低 单 一 行 业 对 其 资 产 质 量 的 影 响 截 至 2015 年 末, 远 东 天 津 应 收 融 资 租 赁 款 净 额 为 228.62 亿 元, 主 要 分 布 于 医 疗 教 育 和 建 设 行 业, 其 应 收 融 资 租 赁 款 净 额 分 别 为 64.91 亿 元,61.82 亿 元 和 42.35 亿 元, 占 应 收 融 资 租 赁 款 总 额 的 比 重 分 别 为 28.39%,27.04% 和 19.38% 目 前, 远 东 天 津 医 疗 类 租 赁 业 务 主 要 承 接 远 东 租 赁 的 部 分 医 疗 机 构 医 疗 制 造 和 流 通 企 业 等 客 户, 并 针 对 客 户 需 求 提 供 多 样 化 的 综 合 医 疗 解 决 方 案 ; 教 育 类 租 赁 业 务 主 要 承 接 远 东 租 赁 的 部 分 教 育 类 客 户 业 务, 目 标 客 户 包 含 大 学 高 中 和 基 础 教 育, 并 针 对 高 教 及 基 教 类 客 户 需 求 设 计 灵 活 度 较 高 的 应 收 应 付 账 款 转 让 产 品 帮 助 学 校 获 得 自 我 发 展 的 契 机 在 风 险 管 理 和 租 赁 业 务 的 信 用 风 险 控 制 方 面, 远 东 天 津 完 全 参 照 远 东 租 赁 现 有 的 做 法, 不 另 行 制 定 相 关 流 程 和 制 度, 已 建 立 了 覆 盖 风 险 管 理 各 个 流 程 的 风 险 管 理 制 度 体 系, 为 全 面 有 效 的 风 险 控 制 提 供 了 制 度 性 保 障, 整 体 信 用 风 险 可 控 截 至 2015 年 末, 远 东 天 津 经 审 计 的 资 产 总 额 为 278.81 亿 元, 所 有 者 权 益 为 37.89 亿 元 ;2015 年 实 现 营 业 收 入 28.99 亿 元, 净 利 润 15.37 亿 元 ; 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 净 额 为 -51.84 亿 元 远 东 天 津 作 为 远 东 租 赁 的 业 务 运 营 平 台, 依 托 远 东 租 赁 的 运 营 支 持 和 风 控 管 理 机 制, 经 营 规 模 增 长 较 快, 整 体 经 营 状 况 较 好, 能 够 持 续 较 好 地 履 行 资 产 服 务 职 责 12

( 三 ) 其 他 参 与 方 跟 踪 期 内, 计 划 管 理 人 国 泰 君 安 履 约 和 尽 职 能 力 稳 定 托 管 银 行 农 业 银 行 经 营 状 况 良 好, 财 务 状 况 稳 定, 有 较 为 完 善 的 风 险 控 制 体 系, 较 好 的 履 行 了 托 管 行 的 职 责 六 跟 踪 评 级 结 论 新 世 纪 评 级 基 于 跟 踪 期 内 计 划 管 理 人 报 告 资 产 服 务 机 构 报 告 托 管 银 行 报 告 和 入 池 基 础 资 产 信 息 资 料, 对 交 易 结 构 证 券 兑 付 情 况 基 础 资 产 的 信 用 表 现 及 其 他 参 与 各 方 信 用 状 况 进 行 持 续 关 注, 经 分 析 与 测 算, 新 世 纪 评 级 确 认 远 东 四 期 资 产 支 持 专 项 计 划 项 下 优 先 A-1 级 / 优 先 A-2 级 资 产 支 持 证 券 的 信 用 等 级 维 持 AAA 级, 优 先 B 级 资 产 支 持 证 券 的 信 用 等 级 维 持 AA 级 13

附 录 一 : 信 用 等 级 符 号 及 定 义 本 评 级 机 构 资 产 支 持 证 券 信 用 等 级 划 分 及 释 义 如 下 : 等 级 含 义 投 资 级 AAA 级 偿 付 能 力 极 强, 违 约 风 险 和 违 约 损 失 风 险 极 低 AA 级 偿 付 能 力 很 强, 违 约 风 险 和 违 约 损 失 风 险 很 低 A 级 偿 付 能 力 较 强, 违 约 风 险 和 违 约 损 失 风 险 较 低 BBB 级 偿 付 能 力 一 般, 违 约 风 险 和 违 约 损 失 风 险 一 般 BB 级 偿 付 能 力 较 弱, 违 约 风 险 和 违 约 损 失 风 险 较 高 投 机 级 B 级 偿 付 能 力 很 弱, 违 约 风 险 和 违 约 损 失 风 险 很 高 CCC 级 偿 付 能 力 极 弱, 违 约 风 险 和 违 约 损 失 风 险 极 高 CC 级 基 本 不 能 保 证 偿 付 C 级 不 能 得 到 偿 付 注 : 除 AAA CCC 及 以 下 等 级 外, 每 一 个 信 用 等 级 可 用 + - 符 号 进 行 微 调, 表 示 略 高 或 略 低 于 本 等 级 14