中 证 系 列 指 数 中 证 100 指 数 手 册 2006 年 12 月 8 日 更 新 1
目 录 1 引 言 2 基 本 情 况 3 样 本 股 选 择 4 指 数 计 算 5 指 数 修 正 6 成 份 股 调 整 7 指 数 计 算 说 明 8 指 数 历 史 表 现 9 指 数 成 份 股 历 次 调 整 名 单 10 指 数 专 家 委 员 会 11 大 事 记 2
引 言 中 证 指 数 有 限 公 司 (China Securities Index Co., Ltd) 成 立 于 2005 年 8 月 25 日, 是 由 上 海 证 券 交 易 所 和 深 圳 证 券 交 易 所 共 同 出 资 发 起 设 立 的 一 家 专 业 从 事 证 券 指 数 及 指 数 衍 生 产 品 开 发 服 务 的 公 司 中 证 100 指 数 于 2006 年 5 月 29 日 正 式 发 布, 中 证 100 指 数 是 从 沪 深 300 指 数 样 本 股 中 挑 选 规 模 最 大 的 100 只 股 票 组 成 样 本 股, 以 综 合 反 映 沪 深 证 券 市 场 中 最 具 市 场 影 响 力 的 一 批 大 市 值 公 司 的 整 体 状 况 中 证 指 数 有 限 公 司 同 时 计 算 并 发 布 中 证 100 的 价 格 指 数 和 全 收 益 指 数, 其 中 价 格 指 数 实 时 发 布, 全 收 益 指 数 每 日 收 盘 后 在 中 证 指 数 公 司 网 站 (www.csindex.com.cn ) 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 (www.sse.com.cn) 上 发 布 中 证 100 指 数 样 本 覆 盖 了 沪 深 市 场 60% 左 右 的 市 值, 具 有 良 好 的 市 场 代 表 性 和 可 投 资 性 中 证 指 数 有 限 公 司 与 长 盛 基 金 华 夏 基 金 广 发 基 金 三 家 基 金 公 司 签 署 了 中 证 100 指 数 使 用 许 可 协 议, 首 只 以 中 证 100 指 数 为 投 资 标 的 的 长 盛 中 证 100 指 数 基 金 也 将 于 2006 年 10 月 发 行 3
基 本 情 况 指 数 名 称 中 证 100 指 数 指 数 代 码 上 海 证 券 交 易 所 行 情 代 码 000903 深 圳 证 券 交 易 所 行 情 代 码 399903 基 日 和 基 点 以 2005 年 12 月 30 日 为 基 日, 基 点 为 1000 点 成 份 股 数 量 100 只 指 数 发 布 中 证 100 指 数 通 过 以 下 途 径 向 国 内 外 广 泛 发 布 通 过 沪 深 交 易 所 实 时 卫 星 广 播 系 统 向 全 国 发 布 ; 通 过 路 透 社 财 经 资 讯 系 统 (Reuters) 和 彭 博 财 经 资 讯 系 统 (Bloomberg) 向 全 球 即 时 报 道 ; 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 和 证 券 时 报 每 日 公 布 ; 通 过 中 证 指 数 有 限 公 司 网 站 (www.csindex.com.cn) 上 海 证 券 交 易 所 网 站 (www.sse.com.cn) 和 深 圳 证 券 交 易 所 网 站 (www.szse.cn) 延 时 15 分 钟 发 布 4
样 本 股 选 择 选 样 空 间 中 证 100 指 数 样 本 空 间 : 以 沪 深 300 指 数 样 本 股 作 为 样 本 空 间 选 样 方 法 根 据 总 市 值 对 样 本 空 间 内 股 票 进 行 排 名, 原 则 上 挑 选 排 名 前 100 名 的 股 票 组 成 样 本, 但 经 专 家 委 员 会 认 定 不 宜 作 为 样 本 的 股 票 除 外 5
指 数 计 算 计 算 方 法 中 证 100 指 数 以 调 整 股 本 为 权 数, 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 进 行 计 算 其 中, 调 整 股 本 根 据 分 级 靠 档 方 法 获 得 分 级 靠 档 方 法 如 下 表 所 示 : 举 例 : 某 股 票 自 由 流 通 比 例 为 7%, 低 于 10%, 则 采 用 自 由 流 通 股 本 为 权 数 ; 某 股 票 自 由 流 通 比 例 为 35%, 落 在 区 间 (30,40] 内, 对 应 的 加 权 比 例 为 40%, 则 将 总 股 本 的 40% 作 为 权 数 注 : 自 由 流 通 比 例 是 指 公 司 总 股 本 中 剔 除 以 下 基 本 不 流 通 的 股 份 后 的 股 本 比 例 :1 公 司 创 建 者 家 族 和 高 级 管 理 者 长 期 持 有 的 股 份 ;2 国 有 股 ;3 战 略 投 资 者 持 股 ;4 冻 结 股 份 ;5 受 限 的 员 工 持 股 ;6 交 叉 持 股 等 计 算 公 式 报 告 期 成 份 股 的 总 调 整 市 值 报 告 期 指 数 = 1000 基 期 其 中 : 总 调 整 市 值 =Σ( 市 价 样 本 股 调 整 股 本 数 ) 指 数 修 正 6
中 证 100 指 数 采 用 除 数 修 正 法 修 正 当 样 本 股 名 单 股 本 结 构 发 生 变 化 或 样 本 股 的 调 整 市 值 出 现 非 交 易 因 素 变 动 时, 采 用 除 数 修 正 法 修 正 原 固 定 除 数, 以 保 证 指 数 的 连 续 性 修 正 公 式 为 : 修 正 前 的 调 整 市 值 修 正 后 的 调 整 市 值 = 原 除 数 新 除 数 其 中, 修 正 后 的 调 整 市 值 = 修 正 前 的 调 整 市 值 + 新 增 ( 减 ) 调 整 市 值 ; 由 此 公 式 得 出 新 除 数 ( 即 修 正 后 的 除 数, 又 称 新 基 期 ), 并 据 此 计 算 指 数 需 要 修 正 的 情 况 包 括 : 除 息 : 凡 有 样 本 股 除 息 ( 分 红 派 息 ), 指 数 不 予 修 正, 任 其 自 然 回 落 ; 除 权 : 凡 有 样 本 股 送 股 或 配 股, 在 样 本 股 的 除 权 基 准 日 前 修 正 指 数 修 正 后 调 整 市 值 = 除 权 报 价 除 权 后 的 股 本 数 + 修 正 前 调 整 市 值 ( 不 含 除 权 股 票 ); 停 牌 : 当 某 一 样 本 股 停 牌, 取 其 最 后 成 交 价 计 算 指 数, 直 至 复 牌 ; 摘 牌 : 凡 有 样 本 股 摘 牌 ( 终 止 交 易 ), 在 其 摘 牌 日 前 进 行 指 数 修 正 ; 股 本 变 动 : 凡 有 样 本 股 发 生 股 本 变 动 ( 如 增 发 新 股 配 股 上 市 内 部 职 工 股 上 市 引 起 的 股 本 变 化 等 ), 在 样 本 股 的 股 本 变 动 日 前 修 正 指 数 ; 成 份 股 名 单 发 生 变 动 时, 在 变 动 日 前 修 正 指 数 ; 停 市 : 部 分 样 本 股 停 市 时, 指 数 照 常 计 算 ; 全 部 样 本 股 停 市 时, 指 数 停 止 计 算 7
成 份 股 调 整 定 期 调 整 指 数 成 份 股 原 则 上 每 半 年 调 整 一 次, 一 般 为 1 月 初 和 7 月 初 实 施 调 整, 调 整 方 案 提 前 两 周 公 布 每 次 调 整 的 比 例 不 超 过 10% 样 本 调 整 设 置 缓 冲 区, 排 名 在 80 名 内 的 新 样 本 优 先 进 入, 排 名 在 120 名 之 前 的 老 样 本 优 先 保 留 最 近 一 次 财 务 报 告 亏 损 的 股 票 原 则 上 不 进 入 新 选 样 本, 除 非 该 股 票 影 响 指 数 的 代 表 性 定 期 调 整 时 设 置 备 选 名 单, 以 用 于 样 本 股 的 临 时 调 整 当 指 数 因 为 样 本 退 市 合 并 等 原 因 出 现 样 本 空 缺 或 需 要 临 时 更 换 样 本 时, 依 次 选 择 备 选 名 单 中 排 名 最 靠 前 的 股 票 作 为 样 本 股 备 选 名 单 中 股 票 数 量 一 般 为 指 数 样 本 数 量 的 5%, 当 备 选 名 单 中 股 票 数 量 使 用 过 半 时, 将 补 充 新 的 名 单 中 证 100 设 置 5 只 股 票 的 备 选 名 单 8
临 时 调 整 对 符 合 样 本 空 间 条 件 且 总 市 值 ( 不 含 境 外 上 市 股 份 ) 排 名 在 沪 深 市 场 前 10 位 的 新 发 行 股 票, 启 用 快 速 进 入 指 数 的 规 则, 即 在 其 上 市 第 十 个 交 易 日 结 束 后 进 入 指 数, 同 时 剔 除 原 指 数 样 本 中 最 近 一 年 日 均 总 市 值 排 名 最 末 的 股 票 当 新 发 行 股 票 符 合 快 速 进 入 指 数 的 条 件, 但 上 市 时 间 距 下 一 次 样 本 股 定 期 调 整 生 效 日 不 足 20 个 交 易 日 时, 不 启 用 快 速 进 入 指 数 的 规 则, 与 定 期 调 整 一 并 实 施 对 于 增 发 重 组 和 合 并 等 行 为 导 致 股 票 总 市 值 增 加, 符 合 上 述 快 速 进 入 条 件 的, 处 理 方 式 和 新 发 行 股 票 一 致 ; 两 家 或 多 家 成 份 股 合 并, 合 并 后 的 新 公 司 股 票 保 留 成 份 股 资 格, 产 生 的 样 本 股 空 缺 由 备 选 名 单 中 排 名 最 高 的 股 票 填 补 原 成 份 股 保 留 在 指 数 中 至 合 并 后 的 新 公 司 股 票 进 入 指 数 止 一 家 成 份 股 公 司 合 并 另 一 家 非 成 份 股 公 司, 合 并 后 的 新 公 司 股 票 保 留 成 份 股 资 格 原 成 份 股 保 留 在 指 数 中 至 合 并 后 的 新 公 司 股 票 进 入 指 数 止 一 家 非 成 份 股 公 司 收 购 或 接 管 另 一 家 成 份 股 公 司, 如 果 合 并 后 的 新 公 司 股 票 排 名 高 于 备 选 名 单 上 排 名 最 高 的 公 司 股 票, 则 新 公 司 股 票 成 为 指 数 样 本, 原 成 份 股 保 留 在 指 数 中 至 新 公 司 股 票 进 入 指 数 止 ; 否 9
则, 自 该 成 份 股 退 市 日 起, 由 备 选 名 单 上 排 名 最 高 的 公 司 股 票 作 为 指 数 样 本 一 家 成 份 股 公 司 分 拆 为 两 家 或 多 家 公 司, 分 拆 后 形 成 的 公 司 能 否 作 为 指 数 样 本 视 这 些 公 司 的 排 名 而 定 1. 如 果 分 拆 后 形 成 的 公 司 股 票 排 名 都 高 于 原 成 份 股 中 排 名 最 低 的 股 票, 分 拆 后 形 成 的 公 司 股 票 全 部 作 为 新 样 本 进 入 指 数, 原 成 份 股 中 排 名 最 低 的 股 票 被 剔 除 以 保 持 指 数 样 本 数 量 不 变 分 拆 后 形 成 的 公 司 股 票 于 上 市 第 二 日 计 入 指 数, 原 被 分 拆 公 司 股 票 保 留 在 指 数 中 至 新 样 本 进 入 指 数 止 2. 如 果 分 拆 后 形 成 的 公 司 中 部 分 公 司 股 票 排 名 高 于 原 成 份 股 中 排 名 最 低 的 股 票, 则 这 些 公 司 股 票 作 为 新 样 本 进 入 指 数 新 样 本 于 上 市 第 二 日 计 入 指 数, 原 被 分 拆 公 司 股 票 保 留 在 指 数 中 至 新 样 本 进 入 指 数 止 3. 如 果 分 拆 后 形 成 的 公 司 股 票 全 部 低 于 原 成 份 股 中 排 名 最 低 的 股 票, 但 全 部 或 部 分 公 司 股 票 高 于 备 选 名 单 中 排 名 最 高 的 股 票, 则 分 拆 形 成 的 公 司 股 票 中 排 名 最 高 的 股 票 替 代 被 分 拆 公 司 作 为 新 样 本 进 入 指 数 新 样 本 于 上 市 第 二 日 计 入 10
指 数, 原 被 分 拆 公 司 股 票 保 留 在 指 数 中 至 新 样 本 进 入 指 数 止 4. 如 果 分 拆 后 形 成 的 公 司 股 票 全 部 低 于 原 成 份 股 中 排 名 最 低 的 股 票, 同 时 低 于 备 选 名 单 上 排 名 最 高 的 股 票, 则 备 选 名 单 上 排 名 最 高 的 股 票 作 为 指 数 样 本 自 原 被 分 拆 成 份 股 退 市 之 日 起, 备 选 名 单 上 排 名 最 高 的 公 司 股 票 计 入 指 数 如 果 成 份 股 公 司 申 请 破 产, 尽 快 将 其 从 指 数 中 删 除, 产 生 的 样 本 股 空 缺 由 备 选 名 单 中 排 名 最 高 的 股 票 填 补 当 样 本 股 公 司 退 市 或 暂 停 上 市 时, 自 退 市 或 暂 停 上 市 之 日 起, 将 其 从 指 数 样 本 中 剔 除, 由 备 选 样 本 中 排 名 最 高 的 股 票 替 代 指 数 计 算 说 明 11
假 定 选 择 三 只 股 票 作 为 成 份 股 计 算 指 数, 以 基 日 股 票 总 调 整 市 值 为 基 期, 基 点 为 1000 点 基 日 指 数 计 算 第 一 日 指 数 计 算 未 发 生 任 何 指 数 修 正 情 况 股 票 B 派 发 现 金 红 利, 每 股 派 0.50 元 次 日 为 除 息 日, 指 数 不 予 修 正 第 二 日 12
指 数 计 算 股 票 B 送 股, 每 10 股 送 10 股, 次 日 为 除 权 基 准 日 股 票 C 配 股, 每 10 股 配 3 股, 配 股 价 18 元, 次 日 起 开 始 停 牌 股 票 B 的 除 权 报 价 为 9.1/(1+1)=4.55 元, 指 数 需 作 修 正 指 数 修 正 第 三 日 13
指 数 计 算 次 日 为 A 股 票 4000 股 非 流 通 股 上 市 交 易 日 股 票 B 自 次 日 起 长 期 停 牌 指 数 修 正 第 四 日 指 数 计 算 股 票 A 增 发 8000 新 股 次 日 起 上 市 14
股 票 C 次 日 复 牌 交 易, 次 日 为 除 权 基 准 日, 股 票 C 的 除 权 报 价 为 (19.2+18 0.3)/(1+0.3)= 18.92 元 股 票 B 次 日 复 牌 交 易 指 数 修 正 第 五 日 指 数 计 算 股 票 B 因 并 购 于 次 日 起 退 市, 从 备 选 股 中 选 择 股 票 D 替 代 股 票 B 指 数 修 正 15
第 六 日 指 数 计 算 股 票 E 前 期 上 市, 符 合 快 速 进 入 规 则, 将 于 次 日 进 入 指 数, 删 除 样 本 股 中 日 均 总 市 值 最 小 的 股 票 D 指 数 修 正 第 七 日 16
指 数 计 算 历 史 表 现 (2006 年 5 月 29 日 2006 年 12 月 8 日 ) 2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 成 交 金 额 价 格 指 数 全 收 益 指 数 400 350 300 250 200 150 100 50 1200 2006-05-29 2006-07-10 2006-08-21 2006-10-09 2006-11-20 0 17
指 数 成 份 股 历 次 调 整 名 单 剔 除 样 本 2006 年 7 月 3 日 定 期 调 整 新 增 样 本 股 票 代 码 股 票 名 称 股 票 代 码 股 票 名 称 600895 张 江 高 科 000402 金 融 街 2006 年 7 月 19 日 临 时 调 整 剔 除 样 本 新 增 样 本 股 票 代 码 股 票 名 称 股 票 代 码 股 票 名 称 000828 东 莞 控 股 601988 中 国 银 行 2006 年 8 月 15 日 临 时 调 整 剔 除 样 本 新 增 样 本 股 票 代 码 股 票 名 称 股 票 代 码 股 票 名 称 600022 济 南 钢 铁 601006 大 秦 铁 路 2006 年 11 月 10 日 临 时 调 整 剔 除 样 本 新 增 样 本 股 票 代 码 股 票 名 称 股 票 代 码 股 票 名 称 600428 中 远 航 运 601398 工 商 银 行 18
2007 年 1 月 4 日 定 期 调 整 剔 除 样 本 新 增 样 本 股 票 代 码 股 票 名 称 股 票 代 码 股 票 名 称 000800 一 汽 轿 车 000538 云 南 白 药 000959 首 钢 股 份 000568 泸 州 老 窖 600058 五 矿 发 展 000869 张 裕 A 600100 同 方 股 份 000927 一 汽 夏 利 600115 S 东 航 600048 保 利 地 产 600348 国 阳 新 能 600271 航 天 信 息 600548 深 高 速 600694 大 商 股 份 600569 安 阳 钢 铁 600887 伊 利 股 份 600690 青 岛 海 尔 601001 大 同 煤 业 600863 内 蒙 华 电 601111 中 国 国 航 19
指 数 专 家 委 员 会 为 保 证 指 数 编 制 规 则 的 公 正 科 学 客 观, 并 能 够 满 足 市 场 需 求, 中 证 指 数 有 限 公 司 设 立 指 数 专 家 委 员 会 指 数 专 家 委 员 会 负 责 对 中 证 指 数 编 制 方 法 进 行 评 估 建 议 和 审 议, 并 对 其 他 涉 及 指 数 运 作 和 业 务 发 展 的 事 项 提 供 建 议 指 数 专 家 委 员 由 国 内 外 从 事 指 数 编 制 指 数 化 投 资 市 场 研 究 的 专 家 和 知 名 学 者 组 成 境 内 成 员 主 要 包 括 社 保 基 金 保 险 机 构 期 货 公 司 咨 询 公 司 和 高 校 研 究 机 构 的 专 家, 境 外 成 员 包 括 著 名 投 资 机 构 的 专 家 指 数 专 家 委 员 会 委 员 由 中 证 指 数 有 限 公 司 聘 任, 原 则 上 每 两 年 换 届 一 次 专 家 委 员 会 的 有 关 决 议 以 中 证 指 数 有 限 公 司 的 名 义 发 布 首 届 指 数 专 家 委 员 会 名 单 : 20
大 事 记 2005 年 5 月 16 日 发 布 中 证 100 指 数 的 编 制 方 案 2006 年 5 月 18 日 与 长 盛 基 金 华 夏 基 金 广 发 基 金 三 家 基 金 公 司 签 署 中 证 100 指 数 使 用 许 可 协 议 2006 年 5 月 29 日 中 证 100 指 数 正 式 发 布 2006 年 6 月 12 日 发 布 设 置 指 数 临 时 调 整 备 选 名 单 的 公 告 2006 年 7 月 3 日 中 证 100 指 数 进 行 第 一 次 定 期 调 整, 更 换 一 只 成 份 股 2006 年 7 月 3 日 发 布 关 于 大 市 值 股 票 快 速 进 入 沪 深 300 和 中 证 100 等 指 数 的 公 告 2006 年 7 月 19 日 鉴 于 中 国 银 行 符 合 快 速 进 入 指 数 的 条 件, 中 证 指 数 有 限 公 司 对 中 证 100 指 数 进 行 临 时 样 本 调 整 2006 年 8 月 15 日 鉴 于 大 秦 铁 路 符 合 快 速 进 入 指 数 的 条 件, 中 证 指 数 有 限 公 司 对 中 证 100 指 数 进 行 临 时 样 本 调 整 2006 年 8 月 19 日 首 只 以 中 证 100 指 数 为 投 资 标 的 的 长 盛 中 证 100 指 数 基 金 获 准 发 行 2006 年 9 月 20 日 发 布 关 于 成 份 股 分 拆 合 并 等 规 则 2006 年 11 月 10 日 鉴 于 工 商 银 行 符 合 快 速 进 入 指 数 的 条 件, 中 证 指 数 有 限 公 司 对 中 证 100 指 数 进 行 临 时 样 本 调 整 21
2007 年 1 月 4 日 中 证 100 指 数 进 行 第 二 次 定 期 调 整, 更 换 十 只 成 份 股 联 系 我 们 有 关 中 证 100 指 数 及 其 他 中 证 系 列 指 数 基 本 规 则 的 详 尽 资 料, 欢 迎 联 络 中 证 指 数 有 限 公 司 中 证 指 数 有 限 公 司 中 国 上 海 市 浦 东 南 路 528 号 证 券 大 厦 南 塔 13 楼 邮 编 :200120 电 话 : 008621 6880 3988 传 真 : 008621 6882 9830 电 邮 : csindex@sse.com.cn 网 站 :www.csindex.com.cn 22