首 创 证 券 投 资 早 报 2015 年 12 月 28 日 星 期 一 国 内 股 指 情 况 : 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 % 上 证 综 指 3627.91 0.43 深 证 成 指 12980.57 0.37 中 小 板 指 8565.72 0.57 创 业 板 指 2794.73-0.04 沪 深 300 3838.20 0.23 沪 市 平 均 市 盈 率 16.87 深 市 平 均 市 盈 率 55.88 中 小 板 平 均 市 盈 率 64.19 创 业 板 平 均 市 盈 率 97.91 国 际 股 指 情 况 : 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 % 道 琼 斯 工 业 17552.17 0.00 纳 斯 达 克 指 数 5048.49 0.00 富 时 100 6254.64 0.00 恒 生 国 企 指 数 9953.21 0.00 恒 生 指 数 22138.13 0.00 日 经 225 18769.06-0.11 行 业 板 块 表 现 :( 申 万 一 级 行 业 ) 板 块 名 称 涨 幅 前 五 板 块 名 称 跌 幅 前 五 纺 织 服 装 1.07 食 品 饮 料 -0.04 化 工 1.05 轻 工 制 造 0.85 电 子 0.81 医 药 生 物 0.70 以 上 数 据 截 止 为 2015 年 12 月 27 日 免 责 声 明 : 本 公 司 本 人 分 析 文 章 仅 供 投 资 参 考, 不 作 为 投 资 依 据, 投 资 者 据 此 入 市 操 作 风 险 自 担, 本 公 司 本 人 不 承 担 任 何 投 资 行 为 产 生 的 相 应 后 果 内 部 重 要 资 料 仅 供 客 户 参 考, 切 勿 外 传 本 报 告 的 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 或 引 用 责 任 编 辑 : 刘 郁 010-59366069 财 经 要 闻 首 创 证 券 经 纪 业 务 部 注 册 制 获 全 国 人 大 授 权 最 快 明 年 3 月 落 地 12 月 27 日, 全 国 人 大 常 委 会 审 议 通 过 了 股 票 发 行 注 册 制 改 革 授 权 决 定, 此 次 全 国 人 大 常 委 会 通 过 注 册 制 授 权 决 定, 标 志 着 推 进 股 票 发 行 注 册 制 改 革 具 有 了 明 确 的 法 律 依 据 该 决 定 的 实 施 期 限 为 两 年, 自 2016 年 3 月 1 日 起 施 行 注 册 制 消 息 虽 对 短 线 行 情 进 一 步 下 杀 的 压 力 或 难 以 避 免, 但 其 主 要 是 心 理 层 面 的 终 将 会 被 消 化 掉,2016 年 股 市 上 涨 区 间 虽 然 可 能 趋 于 收 敛, 但 结 构 性 机 会 依 然 很 多 清 退 僵 尸 企 业 打 响 攻 坚 战 从 三 个 一 批 到 出 清 僵 尸 企 业, 再 到 将 去 产 能 作 为 明 年 结 构 性 改 革 任 务 之 首, 近 期 一 系 列 举 措 打 响 了 去 产 能 保 供 给 的 攻 坚 战 据 悉, 未 来 在 处 理 僵 尸 企 业 以 及 化 解 产 能 过 剩 方 面 将 出 台 专 项 文 件 2016 年 是 国 企 结 构 改 革 年, 也 是 清 退 产 能 之 年, 推 动 企 业 减 产 能 还 需 进 一 步 推 动 市 场 化 的 兼 并 重 组, 提 升 整 个 企 业 的 生 产 效 率, 而 通 过 资 本 市 场 上 重 组 和 借 壳 则 是 有 效 途 径 和 手 段, 预 计 A 股 市 场 的 重 大 重 组 将 大 大 增 加 前 11 月 规 模 以 上 工 业 企 业 利 润 降 幅 收 窄 0.1% 国 家 统 计 局 27 日 数 据 显 示,1-11 月, 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额 55386.8 亿 元, 同 比 下 降 1.9%, 降 幅 比 1-10 月 份 收 窄 0.1 个 百 分 点 11 月, 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额 6720.8 亿 元, 同 比 下 降 1.4%, 降 幅 比 10 月 收 窄 3.2 个 百 分 点 总 体 看, 工 业 企 业 利 润 虽 降 幅 有 所 收 窄, 但 不 利 因 素 依 然 存 在 一 是 产 成 品 存 货 增 长 有 所 加 快 11 月 末, 规 模 以 上 工 业 企 业 产 成 品 存 货 同 比 增 长 4.6%, 增 幅 比 10 月 末 加 快 0.1 个 百 分 点 二 是 应 收 账 款 增 速 依 然 较 高 11 月 末, 企 业 应 收 账 款 同 比 增 长 7.8%, 增 幅 比 11 月 份 主 营 业 务 收 入 高 6.8 个 百 分 点 金 融 改 革 提 速 监 管 调 整 是 改 革 重 点 国 务 院 常 务 会 议 指 出, 加 大 金 融 体 制 改 革 力 度, 研 究 证 券 基 金 期 货 经 营 机 构 交 叉 持 牌, 稳 步 推 进 符 合 条 件 的 金 融 机 构 在 风 险 隔 离 基 础 之 上 申 请 证 券 业 务 牌 照 混 业 经 营 是 我 国 金 融 脱 媒 大 力 发 展 直 接 融 资 的 客 观 需 要, 也 可 以 成 为 供 给 侧 改 革 的 重 要 抓 手, 在 利 好 政 策 的 推 动 下, 混 业 经 营 的 窗 口 期 有 望 在 2016 年 开 启, 交 叉 持 牌 将 成 为 混 业 经 营 推 进 的 落 棋 点 ( 首 创 证 券 首 富 理 财 ) 第 1 页 共 6 页
首 创 观 点 温 和 反 弹 有 望 延 续, 逢 低 布 局 春 季 行 情 上 周,A 股 市 场 呈 现 震 荡 反 弹 走 势 上 证 综 指 全 周 上 涨 1.37%, 深 成 指 上 涨 1.17%, 中 小 板 综 指 上 涨 1.05%, 创 业 板 综 指 下 跌 0.45% 两 市 日 均 成 交 金 额 8495 亿 元, 较 前 一 周 增 加 约 300 亿 元 行 业 方 面, 家 电 板 块 全 周 上 涨 5.1%, 农 林 牧 渔 和 食 品 饮 料 板 块 涨 幅 超 过 3%, 金 融 板 块 全 周 涨 幅 超 过 2%; 国 防 军 工 板 块 全 周 跌 幅 超 过 2%, 传 媒 板 块 下 跌 1.6%, 交 通 运 输 通 信 和 煤 炭 等 板 块 跌 幅 在 1% 以 内 经 济 数 据 方 面,1-11 月, 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额 同 比 下 降 1.9%, 降 幅 比 1-10 月 收 窄 0.1 个 百 分 点 11 月 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额 同 比 下 降 1.4%, 降 幅 比 10 月 份 收 窄 3.2 个 百 分 点 1-11 月 份, 采 矿 业 实 现 利 润 总 额 同 比 下 降 56.5%; 制 造 业 实 现 利 润 总 额 增 长 3.4%; 电 力 热 力 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 实 现 利 润 总 额 增 长 14.7% 1-11 月 份, 在 41 个 工 业 大 类 行 业 中,29 个 行 业 利 润 总 额 同 比 增 长,1 个 行 业 持 平,11 个 行 业 下 降 11 月 份 工 业 企 业 盈 利 增 速 降 幅 收 窄, 受 汽 车 生 产 增 长 明 显 加 快 影 响, 汽 车 制 造 业 利 润 同 比 增 长 35%, 增 幅 比 10 月 份 提 高 28.6 个 百 分 点 ; 受 电 力 生 产 销 售 回 升 等 影 响, 电 力 热 力 生 产 和 供 应 业 利 润 同 比 增 长 51%, 增 幅 比 10 月 份 提 高 42.6 个 百 分 点 市 场 走 势 方 面, 我 们 认 为 本 周 市 场 有 望 延 续 震 荡 企 稳 温 和 反 弹 的 格 局 第 一, 投 资 者 对 明 年 改 革 政 策 的 关 注 度 提 高, 中 央 经 济 会 议 聚 焦 供 给 侧 改 革, 明 年 两 会 前 改 革 政 策 是 市 场 关 注 的 焦 点, 市 场 风 险 偏 好 继 续 回 升 第 二, 外 围 市 场 环 境 改 善 随 着 美 联 储 加 息 政 策 落 地, 美 元 指 数 有 所 回 落, 人 民 币 阶 段 性 贬 值 的 压 力 也 开 始 逐 步 环 境, 海 外 股 市 和 大 宗 商 品 走 势 趋 于 稳 定, 此 前 制 约 市 场 的 因 素 明 显 减 弱 第 三, 春 节 前 是 经 济 数 据 真 空 期, 来 自 于 基 本 面 的 压 力 较 小 在 稳 增 长 政 策 力 度 不 减 流 动 性 环 境 宽 松 的 局 面 下, 春 季 行 情 值 得 期 待 但 是, 从 市 场 运 行 节 奏 和 上 行 力 度 来 看, 市 场 难 以 出 现 全 面 和 大 幅 的 上 涨, 预 计 市 场 节 奏 依 然 是 结 构 带 动 整 体 的 震 荡 反 弹 板 块 轮 动 行 情 首 先, 本 周 有 打 新 资 金 回 流, 量 能 将 有 第 2 页 共 6 页
所 回 升, 但 预 计 仍 是 一 次 性 入 场 的 特 点 尽 管 今 年 跨 年 期 间 流 动 性 环 境 总 体 稳 定, 但 是 现 阶 段 也 难 以 出 现 成 交 量 的 显 著 持 续 改 善 其 次, 明 年 注 册 制 改 革 的 推 进 新 三 板 转 板 预 期 以 及 战 略 新 兴 板 的 建 设, 会 增 加 投 资 者 对 市 场 扩 容 的 压 力 上 述 政 策 已 经 不 是 首 次 提 及, 市 场 已 经 有 所 预 期, 并 不 会 对 市 场 走 势 带 来 实 质 性 冲 击, 而 且 对 明 年 市 场 的 影 响 也 要 看 政 策 推 出 的 时 点 力 度 以 及 其 他 增 量 资 金 入 场 政 策 的 情 况, 但 是 短 期 对 于 市 场 情 绪 仍 会 带 来 一 定 的 波 动 最 后, 股 指 上 方 面 临 7-8 月 份 成 交 密 集 区 的 阻 力 较 大, 进 入 1 月 份 大 股 东 减 持 压 力 也 会 增 加, 这 对 市 场 运 行 节 奏 会 形 成 制 约 因 此, 预 计 春 季 行 情 将 以 慢 牛 和 结 构 性 特 点 为 主 策 略 上, 关 注 结 构 性 机 会, 逢 低 布 局 春 季 行 情, 配 置 风 格 均 衡 化, 增 加 对 大 消 费 农 林 牧 渔 影 视 传 媒 以 及 具 备 补 涨 潜 力 品 种 的 配 置 比 重, 继 续 精 选 优 质 成 长 股 ; 对 涨 幅 较 大 的 题 材 股 兑 现 利 润, 不 盲 目 追 高 短 期 关 注 大 消 费 IPO 受 益 品 种 年 报 大 幅 增 长 等 主 题 中 线 从 三 方 面 关 注 投 资 机 会 第 一, 电 力 设 备 节 能 环 保 农 林 牧 渔 传 媒 等 基 本 面 向 好 的 行 业 ; 第 二, 十 三 五 规 划 中 国 制 造 2025 大 健 康 和 信 息 消 费 备 等 改 革 和 转 型 受 益 品 种 ; 第 三 金 融 医 药 和 食 品 饮 料 等 防 御 性 品 种 ( 研 究 发 展 部 ) 资 金 流 向 日 期 2015-12-25 净 流 入 家 数 957 净 流 出 家 数 1,574 净 流 入 金 额 ( 万 元 ) -2,154,480.49 开 盘 净 流 入 金 额 ( 万 元 ) -376,374.49 尾 盘 净 流 入 金 额 ( 万 元 ) 86,140.33 特 大 单 净 买 入 金 额 ( 万 元 ) -981,365.41 大 单 净 买 入 金 额 ( 万 元 ) -1,173,115.08 中 单 净 买 入 金 额 ( 万 元 ) 517,082.03 小 单 净 买 入 金 额 ( 万 元 ) 1,637,398.46 第 3 页 共 6 页
资 金 净 流 入 分 布 图 7000000 4000000 ( 万 元 ) 0-2000000 -5000000-8000000 -11000000 15-09-28 15-10-09 15-10-15 15-10-21 15-10-27 15-11-02 15-11-06 15-11-12 15-11-18 15-11-24 15-11-30 15-12-04 15-12-10 15-12-16 15-12-22 数 据 来 源 :Wind 资 讯 行 业 资 金 流 向 ( 近 3 日 ): 流 入 前 三 名 行 业 : 流 出 前 三 名 行 业 : 交 通 运 输, 非 银 金 融, 房 地 产 资 金 净 流 入 分 布 图 SW 综 合 SW 纺 织 服 装 SW 电 子 SW 家 用 电 器 SW 休 闲 服 务 SW 传 媒 SW 建 筑 装 饰 SW 国 防 军 工 SW 非 银 金 融 -800000-720000 -640000-560000 -480000-400000 -320000-240000 -160000-80000 0 ( 万 元 ) 数 据 来 源 :Wind 资 讯 新 股 日 历 代 码 简 称 2015-12-28 2015-12-29 2015-12-30 2015-12-31 2016-01-01 星 期 一 星 期 二 星 期 三 星 期 四 星 期 五 001979.SZ 招 商 蛇 口 上 市 603299.SH 井 神 股 份 中 签 结 果, 资 金 解 冻 第 4 页 共 6 页
603778.SH 乾 景 园 林 中 签 结 果, 资 金 解 冻 300490.SZ 华 自 科 技 中 签 结 果, 资 金 解 冻 002777.SZ 久 远 银 海 中 签 结 果, 资 金 解 冻 002787.SZ 华 源 包 装 中 签 结 果, 资 金 解 冻 300491.SZ 通 合 科 技 中 签 结 果, 资 金 解 冻 300494.SZ 盛 天 网 络 中 签 结 果, 资 金 解 冻 002778.SZ 高 科 石 化 中 签 率 中 签 结 果, 资 金 解 冻 重 点 基 金 净 值 日 报 基 金 简 称 单 位 净 值 ( 元 ) 累 计 净 值 ( 元 ) 日 涨 跌 (%) 诺 安 多 策 略 1.8810 1.8810 0.27 中 邮 中 小 盘 灵 活 配 置 2.4210 2.4210-0.08 中 邮 战 略 新 兴 产 业 6.2810 6.2810 0.05 中 邮 稳 定 收 益 A 1.1330 1.3050 0.09 中 邮 稳 定 收 益 C 1.1230 1.2950 0.09 广 发 轮 动 配 置 1.7800 1.7800 1.25 诺 安 稳 固 收 益 1.0120 1.1640 0.30 广 发 聚 优 灵 活 配 置 1.7170 1.7170 0.70 中 邮 定 期 开 放 A 1.1180 1.2430 0.54 中 邮 定 期 开 放 C 1.1090 1.2340 0.45 诺 安 优 势 行 业 1.3030 1.3030-0.31 中 邮 核 心 竞 争 力 2.3820 2.3820-0.25 中 邮 双 动 力 1.5920 1.5920 0.00 中 邮 核 心 科 技 创 新 1.1930 1.1930 0.08 第 5 页 共 6 页
中 邮 信 息 产 业 1.0740 1.0740-0.37 中 邮 趋 势 精 选 0.9490 0.9490-0.52 中 邮 乐 享 收 益 1.0420 1.0420 0.10 金 鹰 科 技 创 新 0.8420 0.8420 0.60 金 鹰 产 业 整 合 1.0190 1.0190 0.99 中 邮 创 新 优 势 1.4060 1.4060 0.29 泓 德 远 见 回 报 1.1300 1.1300 0.09 银 华 战 略 新 兴 1.0160 1.0160 0.20 泓 德 战 略 转 型 1.0190 1.0190 0.59 金 鹰 改 革 红 利 1.0020 1.0020 0.10 诺 安 利 鑫 保 本 1.0010 1.0010 0.00 诺 安 景 鑫 保 本 1.0010 1.0010 0.10 广 发 多 策 略 0.9990 0.9990-0.10 免 责 声 明 本 公 司 本 人 分 析 文 章 仅 供 投 资 参 考, 不 作 为 投 资 依 据, 投 资 者 据 此 入 市 操 作 风 险 自 担, 本 公 司 本 人 不 承 担 任 何 投 资 行 为 产 生 的 相 应 后 果 内 部 重 要 资 料 仅 供 客 户 经 理 指 导 客 户 参 考, 切 勿 外 传 营 业 部 应 提 示 客 户 投 资 风 险 自 担 本 报 告 的 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 或 引 用 第 6 页 共 6 页