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增持维持期 :2016 年 5 月 3 行业 : 资本市场服务证券研 [ 键究入报文字告 ] / 行业研究 / 行业动态证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态报告资本市场服务周报 (20160425-20160501) 虞婕雯 021-53686153 yujiewen@shzq.com 执业证书编号 : S0870515070001 近 6 个月证券指数和沪深 300 指数比较 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% 15-10 15-11 15-12 16-01 16-02 16-03 报告编号 :YJW16-IT30 相关报告 : 证券 Ⅲ( 申万 ) 沪深 300 上周全市场回顾上周市场指数表现分化一周上证综指下跌 0.71%, 收于 2938.32 点 ; 深证成指微跌 0.10%, 收于 10141.54 点 ; 中小板指数微涨 0.08%, 收于 6616.83 点 ; 创业板指数微涨 0.09%, 收于 2138.74 点上周行业走势上周上市券商仅申万宏源长江证券表现上涨, 分别上涨 1.08% 和 0.94%, 其余券商全部表现下跌, 光大证券山西证券和华泰证券跌幅前三, 分别下跌 5.08% 4.95% 和 4.39% 上周行业主要新闻及动态华菁证券 : 第二家合资多牌照券商获批上交所发布中共上海证券交易所党委关于巡视整改情况的通报蚂蚁金服完成新一轮 45 亿美元融资上海科技创新板 15 家企业于 4 月 28 挂牌第一创业证券 4 月 29 网上申购发行价 10.64 元中证协惩戒 6 名券商分析师叫停不雅研报深交所关于交易规则等业务规则修订的问题解答证监会发布修订后的证券投资者保护基金管理办法证监会印发 2016 年度立法工作计划证监会新闻发布会就私募基金监管从业人员考试等相关问题答记者问基金业协会发布 2015 年证券公司直接投资业务情况上周上市公司重要公告及动态国金证券董事会审议同意公司新设北京场外市场分公司开展合格境内机构投资者 (QDII) 业务中信证券获准设立 33 家证券营业部国泰君安公开发行 A 股可转换公司债券预案国元证券关于公司债券跟踪评级结果兴业证券 2016 年第一期短期融资券发行 30 亿元人民币中信证券关于公司债券跟踪评级结果兴业证券获准设立 84 家证券营业部兴业证券行使 15 兴业 05 次级债券发行人赎回选择权的公告太平洋证券 2016 年第一期短期公司债券 ( 品种 1) 发行 20 亿元人民币太平洋证券关于公司债券跟踪评级结果长江证券关于公司债券跟踪评级结果申万宏源 2016 年第一期公司债券发行 50 亿元人民币重要提示 : 请务必阅读尾页分析师承诺公司业务资格说明和免责条款 1

东方证券 2016 年第四期短期融资券发行 20 亿元人民币方正证券子公司处置可供出售金融资产西南证券 2016 年第二期证券公司短期公司债券在上交所挂牌广发证券向全资子公司提供借款光大证券 2016 年第一期非公开发行公司债券发行 40 亿元人民币东北证券股东股份被质押公告长江证券关于出资参与湖北省长江经济带产业基金的进展公告西部证券获准设立 4 家分支机构东吴证券股份质押公告海通证券关于公司债券跟踪评级结果华泰证券关于公司债券跟踪评级结果上市券商发布 2016 年第一季度报告上市券商发布 2015 年年报投资建议随着国家政策和监管部门的大力支持, 十三五规划明确提出培育多层次资本市场推进股债发行交易制度改革, 提高直接融资比重科创板已获批并挂牌, 股转系统分层制度在即, 深港通注册制也正在循序渐进, 这都将有利于资本市场的发展证券公司作为资本市场的主要参与者, 我们认为证券公司将受益于资本市场的红利, 我们给予未来十二个月增持评级 2016 年 5 月 3 2

食品饮料 ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 综合 ( 申万 ) 通信 ( 申万 ) 轻工制造 ( 申万 ) 电气设备 ( 申万 ) 汽车 ( 申万 ) 医药生物 ( 申万 ) 建筑材料 ( 申万 ) 化工 ( 申万 ) 纺织服装 ( 申万 ) 电子 ( 申万 ) 传媒 ( 申万 ) 商业贸易 ( 申万 ) 房地产 ( 申万 ) 机械设备 ( 申万 ) 公用事业 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 银行 ( 申万 ) 交通运输 ( 申万 ) 休闲服务 ( 申万 ) 建筑装饰 ( 申万 ) 有色金属 ( 申万 ) 计算机 ( 申万 ) 国防军工 ( 申万 ) 钢铁 ( 申万 ) 非银金融 ( 申万 ) 行业动态一上周全市场回顾上周市场指数表现分化一周上证综指下跌 0.71%, 收于 2938.32 点 ; 深证成指微跌 0.10%, 收于 10141.54 点 ; 中小板指数微涨 0.08%, 收于 6616.83 点 ; 创业板指数微涨 0.09%, 收于 2138.74 点上周申万 28 个板块表现涨跌各半, 涨幅前三的是食品饮料家用电器综合, 跌幅前三的是非银金融钢铁国防军工上周均成交额继续下跌至 3993.03 亿元, 均成交额环比下降 29.20% 上周融资融券余额受资本市场影响小幅下降, 截止到 4 月 29 融资融券余额 8594.39 亿元图 1 一周申万行业指数涨跌幅表现 4% 2500 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 2000 1500 1000 500 0 数据来源 :Wind 上海证券研究所周涨跌幅 (%) 周成交额 ( 亿元 ) 2016 年 5 月 3 3

申万宏源长江证券国信证券国海证券方正证券西南证券东兴证券锦龙股份东吴证券东北证券海通证券太平洋国金证券国元证券东方证券广发证券兴业证券国泰君安西部证券招商证券中信证券国投安信华泰证券山西证券光大证券 20150504 20150518 20150601 20150615 20150630 20150714 20150728 20150811 20150825 20150910 20150924 20151015 20151029 20151112 20151126 20151210 20151224 20160108 20160122 20160205 20160226 20160311 20160325 20160411 20160425 行业动态图 2 两市融资融券余额 ( 亿元 ) 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 融资余额融券余额 ( 右 ) 数据来源 :Wind 上海证券研究所二上周行业走势回顾上周上市券商仅申万宏源长江证券表现上涨, 分别上涨 1.08% 和 0.94%, 其余券商全部表现下跌, 光大证券山西证券和华泰证券跌幅前三, 分别下跌 5.08% 4.95% 和 4.39% 图 3 上市券商一周涨跌幅及成交额 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 140 120 100 80 60 40 20 0 数据来源 :Wind 上海证券研究所周涨跌幅 (%) 周成交额 ( 亿元 ) 2016 年 5 月 3 三上周行业主要新闻及动态华菁证券 : 第二家合资多牌照券商获批 4

据 21 世纪经济报道 : 4 月 20, 证监会公告称核准设立华菁证券有限公司这也是在内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排 (CEPA) 补充协议十背景下设立的第二家合资多牌照证券公司, 首家为申港证券根据批复显示, 华菁证券注册地为上海市, 注册资本为人民币 10 亿元, 业务范围为证券经纪, 证券投资咨询, 证券承销与保荐, 证券资产管理三大股东分别为华兴资本的全资子公司万诚证券, 其以港资股东身份参与, 出资比例为 49%; 光线传媒的母公司上海光线投资控股有限公司 (46.1%); 无锡群兴股权投资管理有限公司 (4.9%), 该公司以股权投资投资咨询商务信息咨询企业管理咨询为主营业务华兴资本表示, 华菁证券设立后, 将依托华兴资本和中方股东在新经济领域布局, 为新经济企业提供私募融资 IPO 再融资并购重组债务融资等闭环金融服务, 助力新经济成长和产业转型升级上交所发布中共上海证券交易所党委关于巡视整改情况的通报按照中央统一部署,2015 年 11 月 2 至 12 月 25, 中央第七巡视组对上海证券交易所党委开展了专项巡视 2016 年 2 月 1, 中央巡视组向上交所党委反馈了专项巡视意见根据中国共产党巡视工作条例有关规定, 上交所 4 月 26 发布了中共上海证券交易所党委关于巡视整改情况的通报其中, 关于违规持有股票问题的整改, 一是严格执行严禁员工及其近亲属买卖股票的规定 ; 二是对少数进所前本人或近亲属持有股票进所后因所持股票处于限售停牌或退市等状态无法及时清理的员工予以逐一登记, 将其本人及近亲属身份信息输入市场监察系统动态监控, 一旦具备清理条件立即督促清理关于任职回避制度约束性不强问题的整改, 要求排查员工近亲属在上市公司基金公司证券公司等利益相关单位工作情况, 摸清底数, 分析评估利益冲突情况蚂蚁金服完成新一轮 45 亿美元融资据证券报报道 :4 月 26, 蚂蚁金服对外宣布, 公司已于前完成 B 轮融资, 融资额为 45 亿美元这也是全球互联网行业迄今为止最大的单笔私募融资据悉, 本轮融资新增战略投资者包括中投海外和建信信托分别领衔的投资团, 而包括中国人寿在内的多家保险公司中邮集团国开金融以及春华资本等在内的 A 轮战略投资者也都继续进行了投资据了解, 蚂蚁金服将利用本轮融资所得, 进一步推动新一轮的技术研发和运用, 以构建全球范围最值得信任的互联网金融技术安全保障, 包括金融级云计算技术生物识别深度学习和机器学习等上海科技创新板 15 家企业于 4 月 28 挂牌据经济网报道 : 继去年 12 月 28 首批 27 家企业登陆科技创新板后, 4 月 28, 上海股权托管交易中心又举行了科技创新板 15 家企业的挂牌仪式市金融办主任郑杨在致辞中表示, 科技创新板是上海加快建设全球科创中心的重要举措之一, 也是上海发挥资本市场作用解决科技型创新型中小企业发展难题的一次有益尝试开盘 4 个月来, 在板块融资企业宣传价值发现等方面取得了积极成效不 2016 年 5 月 3 5

久前, 国务院关于加快上海科创中心建设的文件中明确提出, 在上海股交中心设立科技创新专板, 探索相关制度创新, 为挂牌企业提供更多服务本次 15 家挂牌企业中科技型企业 13 家, 创新型企业 2 家拥有发明专利 13 项, 软件著作权 106 项,9 家科技型企业已获得高新技术企业专精特新小巨人等相关称号 10 家处于初创期,5 家步入成长期, 平均注册资本约 2600 万元, 最近一期 11 家企业实现盈利, 平均净利润 153 万元企业行业分布于互联网新能源信息服务检验检测等新产业第一创业证券 4 月 29 网上申购发行价 10.64 元据证券时报网报道 : 第一创业证券股份有限公司人民币普通股股票将于 4 月 29 ( 周五 ) 在深交所中小板发行股票简称第一创业, 申购代码 002797, 发行价 10.64 元 / 股, 市盈率 22.99 倍, 申购上限 6.55 万股, 中签缴款为 5 月 4 本次公开发行新股 21900 万股, 网下初始发行数量为 15330 万股, 为本次发行数量的 70%; 网上初始发行数量为 6570 万股, 为本次发行数量的 30% 中证协惩戒 6 名券商分析师叫停不雅研报据证券报报道 : 根据监管部门移送的案件线索, 近期, 中证协发现个别证券分析师撰写的证券研究报告存在用语不客观不审慎过度娱乐化低俗化等问题, 违反了证券分析师执业行为准则的有关规定经认真调查核实, 中证协依法依规对 6 名从业人员采取了自律惩戒措施, 并将相关情况记入协会从业人员诚信信息系统同时, 中证协还对 3 家证券资信评级机构采取了责令整改的自律管理措施, 对 2 家证券资信评级机构采取了警示的自律管理措施, 并向全行业书面通报了检查发现的共性问题深交所关于交易规则等业务规则修订的问题解答深交所近期修订了交易规则基金交易和申购赎回实施细则债券交易实施细则网络投票实施细则网络身份认证业务指引等业务规则, 对交易主机接受申报时间可以采用协议大宗交易的证券交易条件债券协议大宗交易成交确认模式等内容进行了调整, 并将于 2016 年 5 月 9 起施行交易规则 (2016 年修订 ) 的修订内容主要包括四个方面 : 一是深交所交易主机 9:25-9:30 期间不再接受竞价交易申报 ; 二是债券质押式回购和组合订单不再采用协议大宗交易方式 ; 三是债券协议大宗交易实行实时成交确认和行情揭示 ; 四是证券处于临时停牌期间或停牌至收市的, 深交所不再接受其协议大宗交易申报深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则 (2016 年修订 ) 修订内容主要包括两个方面 : 一是深交所交易主机 9:25-9:30 期间不再接受基金竞价交易申报 ; 二是多只基金的组合订单不再采用协议大宗交易方式债券交易实施细则 (2016 年修订 ) 修订内容主要包括两个方面 : 一是协议大宗交易实时成交确认模式从公司债扩展至国债企业债等 2016 年 5 月 3 6

其余公开发行债券, 同时提高了债券竞价交易和协议大宗交易联动的效率 ; 二是在信息披露方面, 协议大宗交易实时报价信息和成交信息的披露范围从公司债券扩展至所有公开发行债券, 进一步提高市场透明度网投细则 (2016 年修订 ) 的修订内容主要包括三个方面 : 一是修订通过交易系统进行投票的相关条款, 不再限定以买委托的方式进行投票操作, 仅对投票代码投票简称投票时间投票议案议案类型等投票要素作出规定二是进一步明确优先股的投票代码区间 : 主板优先股投票代码区间为 369601~369699, 中小企业板优先股投票代码区间为 369701~369799, 创业板优先股投票代码区间为 369801~ 369899 三是进一步明确优先股的计票原则, 对于优先股股东的投票情况, 网络投票系统仅对原始投票数据进行计票 ; 对于恢复表决权的优先股股东, 其表决结果由上市公司在原始计票数据的基础上进行比例折算证监会发布修订后的证券投资者保护基金管理办法经国务院批准, 证监会财政部人民银行于 4 月 29 发布修订后的证券投资者保护基金管理办法, 自 2016 年 6 月 1 起施行根据修订后的办法, 根据防范和处置证券公司风险的需要, 投保基金公司可以多种形式进行融资必要时, 经国务院批准, 投保基金公司可以通过发行债券等方式获得特别融资投保基金公司因履行职责需要流动性支持时, 证监会会同中国人民银行报请国务院批准后, 可以向中国人民银行申请再贷款办法此次还修订了其他四个方面的内容 : 一是投保基金公司的治理结构, 二是投保基金的筹集程序, 三是增加证券公司按期向投保基金公司如实报送涉及客户资金安全的数据和材料的规定, 四是调整投保基金公司信息报送的制度证监会印发 2016 年度立法工作计划按照国务院规章制定程序条例和证监会证券期货规章制定程序规定的要求, 证监会于近印发了 2016 年度立法工作计划, 对 2016 年全年的立法工作作了总体部署 2016 年, 证监会拟制定修订的规章类立法项目合计 26 件其中, 列入力争年内出台的重点项目 11 件具体包括 :( 一 ) 修订上市公司证券发行管理办法, 加强上市公司非公开发行再融资监管 ;( 二 ) 修订上市公司重大资产重组管理办法, 进一步简化重大资产重组行政许可审核 ;( 三 ) 修订证券公司风险控制指标管理办法期货公司监督管理办法期货交易所管理办法及制定证券期货经营机构信息技术管理办法, 强化证券期货业务监管和风险防范 ;( 四 ) 修订私募投资基金监督管理暂行办法, 加强对私募基金活动的监督管理 ;( 五 ) 制定证券期货市场操纵行为行政违法认定规则证券期货违法行为行政处罚办法, 加大监管执法力度, 规范并保障监管执法行为 ;( 六 ) 修订证券投资者保护基金管理办法制定证券期货市场投资者适当性管理办法, 进一步加大中小投资者保护力度另外, 中国证监会 2016 年度立法工作计划还根据监管执法工作实际需要, 将其余 15 件规章 2016 年 5 月 3 7

类立法项目列为需要抓紧研究择机出台的项目证监会新闻发布会就私募基金监管从业人员考试等相关问题答记者问 4 月 29, 证监会召开专场新闻发布会, 私募基金监管部主任陈自强中国证券投资基金业协会会长洪磊出席发布会, 详细解读私募基金监管从业人员考试等相关政策及情况, 并回答了记者的提问关于基金从业资格考试相关政策的问题, 发言人表示将优化基金从业资格考试安排, 增加适应私募股权投资基金创业投资基金的考试科目, 预计今年 6 月发布考试大纲,9 月增加相应考试科目, 年底出版考试教材此外, 基金业协会正在抓紧研究私募股权基金和创业投资基金高管从业资格认定范围, 具体办法正在制定中关于 5 月 1 前未展业的私募基金管理机构的处理问题, 发言人表示协会将按照关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告要求予以注销基金业协会发布 2015 年证券公司直接投资业务情况 4 月 27, 基金业协会发布 2015 年证券公司直接投资业务情况 : 截至 2015 年底,62 家直投子公司总资产共计 955.15 亿元, 较 2014 年底 577.41 亿元增加 377.74 亿元, 同比增长 65% 62 家直投子公司净资产共计 688.73 亿元, 较 2014 年底 502.55 亿元增加 186.18 亿元, 同比增长 37% 2015 年,62 家直投子公司实现净利润共 35.09 亿元其中,45 家实现盈利, 平均净利润 8163.53 万元 ;17 家出现亏损, 平均亏损额 1169.25 万元在实现盈利的直投子公司中, 净利润最高的前五家实现净利润总和占合计净利润的 61.72% 从投资金额来看, 项目投向排名前五位的行业分别是制造业金融业信息技术服务业批发和零售业及农林牧渔业 2015 年, 直投子公司退出项目平均收益率为 116.49% 由于 2015 年股市活跃, 国内二级市场 IPO 数量呈井喷式增长, 以上市方式退出的收益率较去年同期大幅增长, 且远高于其他方式四上周上市公司重要公告及动态 2016 年 5 月 3 国金证券董事会审议同意公司新设北京场外市场分公司开展合格境内机构投资者 (QDII) 业务国金证券 4 月 25 公告 : 公司第九届董事会第三十一次会议于 2016 年 4 月 21 在成都召开, 会上审议通过了关于新设北京场外市场分公司的议案, 同意公司在北京设立一家分公司, 从事推荐企业在股转系统挂牌交易定向增发并购重组做市交易及区域性股权交易市场相关业务上述分公司依法设立完成后, 原场外市场部撤销, 其人员并入场外市场分公司场外市场分公司下设四个一级部门, 分别为 : 场外市场部做市业务部交易部综合质控部会议还审议通过了关于开展合格境内机构投资者 (QDII) 业务的议案, 同意公司开展合格境内机构投资者 (QDII) 业务 ; 授权公司经营层办理申请合格境内机构投资者 (QDII) 业务资格的各项工作, 并在获得批准后开展合格境内机构投资者 (QDII) 业务 ; 授权公司经营层制定开展合格境内机构投资者 (QDII) 业务的具体规模管理制度 8

风险控制措施并办理其他相关手续中信证券获准设立 33 家证券营业部中信证券 4 月 25 公告 : 根据深圳证监局关于核准中信证券股份有限公司设立 33 家分支机构的批复 ( 深证局许可字 [2016]39 号 ), 公司获准在北京等地设立 33 家证券营业部证券营业部的业务范围为证券经纪及证券投资咨询 ( 限山东省河南省浙江省天台县浙江省苍南县以外区域 ); 与证券交易证券投资活动有关的财务顾问 ; 证券承销与保荐 ; 证券资产管理 ; 融资融券 ; 证券投资基金代销 ; 代销金融产品信息系统建设模式除在辽宁省沈阳市设立的证券营业部为 A 型外, 其余 32 家证券营业部均为 C 型国泰君安公开发行 A 股可转换公司债券预案国泰君安 4 月 25 公告 : 公司本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券, 该可转债及未来转换的 A 股股票将在上海证券交易所上市本次拟发行可转债总额不超过人民币 80 亿元, 期限为六年, 转股期自可转债发行结束之满六个月后的第一个交易起至可转债到期止本次募集资金净额全部用于补充营运资金, 发展主营业务 ; 在可转债持有人转股后补充资本金国元证券关于公司债券跟踪评级结果国元证券 4 月 26 公告 : 联合信用评级有限公司对公司 2013 年发行的 13 国元 01 和 13 国元 02 公司债券进行了跟踪信用评级, 并出具了跟踪评级报告, 维持公司主体长期信用等级为 AAA, 同时维持 13 国元 01 和 13 国元 02 公司债券信用等级均为 AAA 兴业证券 2016 年第一期短期融资券发行 30 亿元人民币兴业证券 4 月 26 公告 : 公司 2016 年度第一期短期融资券已于 2016 年 4 月 21 发行完毕, 发行规模为人民币 30 亿元, 期限为 91 天, 票面利率为 3.00% 中信证券关于公司债券跟踪评级结果中信证券 4 月 26 公告 : 中诚信证评对公司已发行公司债券 13 中信 01 13 中信 02 13 中信 03 15 中信 01 的信用状况进行了跟踪评级, 并出具了跟踪评级报告, 维持公司债券 13 中信 01 13 中信 02 13 中信 03 15 中信 01 的信用等级为 AAA, 维持公司主体信用等级为 AAA, 评级展望为稳定兴业证券获准设立 84 家证券营业部兴业证券 4 月 27 公告 : 公司近收到中国证券监督管理委员会福建监管局关于核准兴业证券股份有限公司设立 84 家分支机构的批复 ( 闽证监许可 2016 6 号 ) 文件, 核准公司设立 5 家分公司及 79 家证券营业部信息系统建设模式除在深圳设立的 2 家证券营业部为 B 型外, 其余证券分公司及营业部均为 C 型 2016 年 5 月 3 9

兴业证券行使 15 兴业 05 次级债券发行人赎回选择权的公告兴业证券 4 月 27 公告 : 公司于 2015 年 6 月 10 发行 15 兴业 05 次级债券,2016 年 6 月 13 为本期债券第 1 个计息年度付息根据公司募集说明书的约定, 公司可于本期债券第 1 个计息年度付息前的第 30 个交易, 决定是否行使发行人赎回选择权根据公司董事会 2014 年第六次临时会议决议和 2014 年第三次临时股东大会决议的授权, 公司董事长于 2016 年 4 月 25 做出关于兴业证券股份有限公司非公开发行 2015 年次级债券 ( 第四期 ) 品种一行使赎回选择权的决定, 决定行使 15 兴业 05 次级债券发行人赎回选择权, 对赎回登记登记在册的 15 兴业 05 次级债券全部赎回太平洋证券 2016 年第一期短期公司债券 ( 品种 1) 发行 20 亿元人民币太平洋证券 4 月 27 公告 : 公司 2016 年第一期短期公司债券 ( 品种 1) 非公开发行工作已于 2016 年 4 月 25 完成, 发行规模为人民币 20 亿元, 期限为 1 年, 票面利率为 3.7% 太平洋证券关于公司债券跟踪评级结果太平洋证券 4 月 27 公告 : 联合信用评级有限公司对公司发行的公司债券 14 太证债的信用状况进行了跟踪评级, 并出具了跟踪评级报告, 维持公司发行的 14 太证债的债项信用等级为 AA+, 维持公司主体长期信用等级为 AA+, 评级展望维持稳定长江证券关于公司债券跟踪评级结果长江证券 4 月 27 公告 : 联合信用评级有限公司对公司发行的公司债券 14 长证债 15 长江 01 的信用状况进行了跟踪评级, 并出具了跟踪评级报告, 维持公司发行的 14 长证债债券信用等级为 AAA, 15 长江 01 的债券信用等级为 AA+, 维持公司主体长期信用等级为 AAA, 评级展望为稳定申万宏源 2016 年第一期公司债券发行 50 亿元人民币申万宏源 4 月 27 公告 : 公司 2016 年第一期公司债券发行工作已于 2016 年 4 月 27 完成, 最终发行规模为人民币 50 亿元, 票面利率为 3.45% 东方证券 2016 年第四期短期融资券发行 20 亿元人民币东方证券 4 月 28 公告 : 公司 2016 年度第四期短期融资券已于 2016 年 4 月 26 发行完毕, 发行规模为人民币 20 亿元, 期限为 85 天, 票面利率为 3.05% 方正证券子公司处置可供出售金融资产方正证券 4 月 28 公告 : 公司全资子公司方正和生投资有限责任公司于 2016 年 4 月 18 至 26 通过上海证券交易所大宗交易系统出售其所持有的东兴证券股份有限公司股票 13,000,024 股本次交易将增加方正和生 2016 年度净利润约 24,852 万元, 增加公司 2016 年度合并报表净利润约 24,852 万元, 超过公司 2014 年度经审计净利润的 10% 以上本 2016 年 5 月 3 10

次处置完成后, 方正和生不再持有东兴证券股票西南证券 2016 年第二期证券公司短期公司债券在上交所挂牌西南证券 4 月 28 公告 : 公司发行的 2016 年第二期证券公司短期公司债券将于 2016 年 4 月 29 起在上海证券交易所交易市场固定收益证券综合电子平台挂牌, 发行总额为人民币 30 亿元, 期限为 270 天, 票面利率为 3.15%, 主体信用等级 AAA, 债券信用等级 A-1 广发证券向全资子公司提供借款广发证券 4 月 29 公告 : 为进一步提升公司整体经营效益, 支持子公司业务发展, 根据相关法律法规及公司章程的规定, 经公司董事会审议, 同意向全资子公司广发期货广发信德广发资管广发控股香港提供借款借款总额度不超过 30 亿元人民币, 有效期三年 ; 单次借款的期限不超过一年, 额度范围内可循环使用光大证券 2016 年第一期非公开发行公司债券发行 40 亿元人民币光大证券 4 月 29 公告 : 公司 2016 年非公开发行公司债券 ( 第一期 ) 发行工作已于 2016 年 4 月 27 完成, 发行规模为人民币 40 亿元本期债券分 2 个品种, 其中品种一发行规模为 15 亿元, 期限为 18 个月, 第 6 个月末附发行人赎回选择权, 利率为 3.45%; 品种二发行规模为 25 亿元, 期限为 30 个月, 第 18 个月末附发行人赎回选择权, 利率为 3.66% 东北证券股东股份被质押公告东北证券 4 月 29 公告 : 近, 公司接到第一大股东吉林亚泰 ( 集团 ) 股份有限公司通知, 获悉亚泰集团所持有本公司的 318,000,000 股股份被质押, 占其所持股份的 44.10%, 质权人为中国建设银行股份有限公司吉林省分行, 用于对委托建设银行发行的不超过 17 亿元的理财产品进行质押亚泰集团共持有公司股份 721,168,744 股, 占公司总股本的 30.81% 截至目前, 亚泰集团所持公司股份中累计被质押数量为 720,973,954 股, 其中流通 A 股 470,999,401 股, 首发后机构类限售股 249,974,553 股, 合计占公司总股本的 30.80% 长江证券关于出资参与湖北省长江经济带产业基金的进展公告长江证券 4 月 29 公告 : 目前, 湖北省长江经济带产业基金已启动运作根据湖北省长江经济带产业基金管理办法, 公司拟发起设立首期规模为 50 亿元的长江证券 ( 湖北 ) 产业基金, 其中公司自有资金在母基金出资 10 亿元, 另需设立母基金管理公司, 公司总计需出资 11 亿元根据证券公司直接投资业务规范, 该出资需通过直接投资子公司即长江成长资本投资有限公司实施经公司第七届董事会第二十八次会议审议通过, 公司拟向长江资本增资 11.48 亿元人民币本次增资部分中的 11 亿元将专项用于设立独立的产业基金平台长江证券产业金融有限公司, 由长江金融发起设立 50 亿元的首期长江证券产业基金及其管理公司, 并负责运行管理 2016 年 5 月 3 11

西部证券获准设立 4 家分支机构西部证券 4 月 29 公告 : 近, 公司收到陕西证监局关于核准西部证券股份有限公司在湖北山东设立 4 家营业部的批复 ( 陕证监许可字 [2016]4 号 ), 核准公司在湖北省宜昌市山东省淄博市山东省潍坊安丘市山东省潍坊青州市各设立 1 家 C 型证券营业部上述四家证券营业部的业务范围为证券经纪 ; 证券投资咨询 ; 与证券交易证券投资活动有关的财务顾问 ; 证券承销与保荐 ; 证券资产管理 ; 融资融券 ; 证券投资基金代销 ; 代销金融产品东吴证券股份质押公告东吴证券 4 月 30 公告 : 公司接控股股东苏州国际发展集团有限公司通知, 依据国发集团与浙商银行股份有限公司苏州分行所签署的质押合同, 国发集团将其持有的公司有限售条件流通股 5000 万股 ( 占公司总股本的 1.67%) 予以质押, 上述质押已于 2016 年 4 月 27 在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了证券质押登记手续截至公告, 国发集团持有公司 693,371,528 股 ( 其中, 有限售条件流通股 109,000,000 股 ), 占公司总股本的 23.11%; 累计质押 32350 万股, 占其所持公司股份的 46.66%, 占公司总股本的 10.78% 海通证券关于公司债券跟踪评级结果海通证券 4 月 30 公告 : 中诚信证评对公司已发行公司债券 13 海通 01 13 海通 02 13 海通 03 13 海通 04 13 海通 05 13 海通 06 的信用状况进行了跟踪评级, 并出具了跟踪评级报告, 维持公司债券 13 海通 01 13 海通 02 13 海通 03 13 海通 04 13 海通 05 13 海通 06 的信用等级为 AAA, 维持公司主体信用级别为 AAA, 评级展望稳定华泰证券关于公司债券跟踪评级结果华泰证券 4 月 30 公告 : 上海新世纪资信评估投资服务有限公司对公司已发行公司债券 13 华泰 01 13 华泰 02 15 华泰 G1 以及次级债券 14 华泰 02 14 华泰 03 14 华泰 04 15 华泰 01 15 华泰 02 15 华泰 03 15 华泰 04 进行了跟踪信用评级, 并出具了跟踪评级报告, 维持公司主体长期信用等级为 AAA 级,13 华泰 01 13 华泰 02 和 15 华泰 G1 信用等级均为 AAA 级,14 华泰 02 14 华泰 03 14 华泰 04 15 华泰 01 15 华泰 02 15 华泰 03 15 华泰 04 信用等级均为 AA+ 级, 上述债券评级展望均为稳定上市券商发布 2016 年第一季度报告国金证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 11.01 亿元, 同比增长 0.58%; 归属于上市公司股东的净利润 3.17 亿元, 同比下降 16.81%; 基本每股收益 0.105 元国泰君安 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 80.63 亿元, 同比增长 8.54%; 归属于上市公司股东的净利润 23.75 亿元, 同比下降 16.24%; 基本每股收益 0.29 元 2016 年 5 月 3 12

国元证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 6.25 亿元, 同比下降 56.98%; 归属于上市公司股东的净利润 2.14 亿元, 同比下降 70.17%; 基本每股收益 0.11 元光大证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 18.44 亿元, 同比下降 42.17%; 归属于上市公司股东的净利润 5.97 亿元, 同比下降 60.55%; 基本每股收益 0.1527 元兴业证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 17.40 亿元, 同比下降 36.53%; 归属于上市公司股东的净利润 5.04 亿元, 同比下降 53.06%; 基本每股收益 0.08 元东北证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 9.42 亿元, 同比下降 22.16%; 归属于上市公司股东的净利润 4.00 亿元, 同比下降 27.03%; 基本每股收益 0.20 元海通证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 52.34 亿元, 同比下降 34.29%; 归属于上市公司股东的净利润 17.54 亿元, 同比下降 57.23%; 基本每股收益 0.15 元国海证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 9.24 亿元, 同比下降 8.76%; 归属于上市公司股东的净利润 3.30 亿元, 同比下降 20.62%; 基本每股收益 0.12 元广发证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 47.57 亿元, 同比下降 16.72%; 归属于上市公司股东的净利润 18.06 亿元, 同比下降 28.27%; 基本每股收益 0.24 元东吴证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 10.28 亿元, 同比下降 26.20%; 归属于上市公司股东的净利润 3.42 亿元, 同比下降 44.23%; 基本每股收益 0.12 元华泰证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 33.89 亿元, 同比下降 30.95%; 归属于上市公司股东的净利润 12.46 亿元, 同比下降 38.15%; 基本每股收益 0.1740 元方正证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 19.25 亿元, 同比增长 4.63%; 归属于上市公司股东的净利润 8.48 亿元, 同比下降 12.64%; 基本每股收益 0.10 元东方证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 13.81 亿元, 同比下降 66.49%; 归属于上市公司股东的净利润 4.23 亿元, 同比下降 78.19%; 基本每股收益 0.08 元西南证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 7.27 亿元, 同比下降 63.98%; 归属于上市公司股东的净利润 3.44 亿元, 同比下降 64.38%; 基本每股收益 0.06 元锦龙股份 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 4.72 亿元, 同比下降 21.41%; 归属于上市公司股东的净利润 0.75 亿元, 同比下降 62.01%; 基本每股收益 0.08 元长江证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 11.96 亿元, 同比下降 26.38%; 归属于上市公司股东的净利润 5.02 亿元, 同比下降 34.97%; 基本每股收益 0.11 元东兴证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 6.75 亿元, 同比下降 50.07%; 归属于上市公司股东的净利润 2.79 亿元, 同比下降 59.07%; 基本每股收益 0.11 元 2016 年 5 月 3 13

申万宏源 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 29.40 亿元, 同比下降 51.55%; 归属于上市公司股东的净利润 10.47 亿元, 同比下降 47.55%; 基本每股收益 0.07 元招商证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 24.02 亿元, 同比下降 57.96%; 归属于上市公司股东的净利润 10.09 亿元, 同比下降 62.11%; 基本每股收益 0.1737 元中信证券 : 公司 2016 年第一季度实现营业收入 76.00 亿元, 同比下降 23.49%; 归属于上市公司股东的净利润 16.41 亿元, 同比下降 57.00%; 基本每股收益 0.14 元上市券商发布 2015 年年报国泰君安 : 公司 2015 年度实现营业收入 375.97 亿元, 同比增长 110.25%; 归属于上市公司股东的净利润 157.00 亿元, 同比增长 132.32%; 基本每股收益 2.21 元 ; 并拟向全体股东每 10 股派现 5.2 元 ( 含税 ) 东北证券 : 公司 2015 年度实现营业收入 67.46 亿元, 同比增长 118.24%; 归属于上市公司股东的净利润 26.30 亿元, 同比增长 148.11%; 基本每股收益 1.34 元 ; 并拟向全体股东每 10 股派现 2 元 ( 含税 ) 申万宏源 : 公司 2015 年度实现营业收入 304.63 亿元, 同比增长 115.24%; 归属于上市公司股东的净利润 121.54 亿元, 同比增长 159.60%; 基本每股收益 0.82 元 ; 并拟向全体股东每 10 股派送 3.5 股及派现 1.5 元 ( 含税 ) 方正证券 : 公司 2015 年度实现营业收入 109.15 亿元, 同比增长 122.77%; 归属于上市公司股东的净利润 40.64 亿元, 同比增长 126.28%; 基本每股收益 0.49 元 ; 并拟向全体股东每 10 股派现 0.9 元 ( 含税 ) 五投资建议随着国家政策和监管部门的大力支持, 十三五规划明确提出积极培育多层次资本市场推进股债发行交易制度改革, 提高直接融资比重科创板已获批并挂牌, 股转系统分层制度在即, 深港通注册制也正在循序渐进, 这都将有利于资本市场的发展证券公司作为资本市场的主要参与者, 我们认为证券公司将受益于资本市场的红利, 我们给予未来十二个月增持 2016 年 5 月 3 14

分析师承诺分析师虞婕雯本人以勤勉尽责的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师的研究观点此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及 ( 或 ) 估值预期以报告起 6 个月内公司股价相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持股价表现将强于基准指数 20% 以上谨慎增持股价表现将强于基准指数 10% 以上中性股价表现将介于基准指数 ±10% 之间减持股价表现将弱于基准指数 10% 以上行业投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及 ( 或 ) 估值对所研究行业以报告起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持行业基本面看好, 行业指数将强于基准指数 5% 中性行业基本面稳定, 行业指数将介于基准指数 ±5% 减持行业基本面看淡, 行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明 : 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准, 投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责条款本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责在法律允许的情况下, 我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告仅向特定客户传送, 版权归上海证券有限责任公司所有未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权 15