中性 维持日期 :2018 年 12 月 26 日行业 : 电子行业 证券研究报告 / 行业研究 / 工信部发布推进虚拟现实产业发展的指导意见 电子行业日报 20181226 分析师 : 张涛 Tel: 021-53686152 E-mail: zhangtao@shzq.com SAC 证书编号 :S0870510120023 研究助理 : 袁威津 Tel: 021-53686157 E-mail: yuanweijin@shzq.com SAC 证书编号 :S0870118010021 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较 电子板块昨日表现回顾 : 昨日上证综指下降 0.88% 深证成指下降 0.81% 中小板指下降 0.54% 创业板指下降 0.85% 上证 50 下降 0.52% 沪深 300 下降 0.69% 昨日申万电子指数下降 0.31%, 排名申万 28 个一级行业中的第 4 位 A 股电子板块个股方面, 期间股价上涨幅度较大的有春兴精工 (10.06%) 伊戈尔 (10.01%) 东晶电子(10.00%) 百邦科技 (9.98%) 同洲电子 (9.93%) 期间股价涨幅后五的欧比特(-4.40%) 欧菲科技(-4.67%) 通合科技 (-4.91%) 和晶科技 (-5.16%) 长园集团 (-9.95%) 行业最新动态 : 工信部发布 工业和信息化部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见 25 日, 工业和信息化部发布 工业和信息化部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见 意见指出, 到 2020 年, 我国虚拟现实产业链条基本健全, 在经济社会重要行业领域的应用得到深化, 建设若干个产业技术创新中心, 核心关键技术创新取得显着突破, 打造一批可复制 可推广 成效显着的典型示范应用和行业应用解决方案, 创建一批特色突出 报告编号 : 的虚拟现实产业创新基地, 初步形成技术 产品 服务 应用协同推进的发展格局 到 2025 年, 我国虚拟现实产业整体实力进入全球前列, 掌握虚拟现实关键核心专利和标准, 形成若干具有较强国际竞争力的虚拟现实骨干企业, 创新能力显着增强, 应用服务供给水平大幅提升, 产业综合发展实力实现跃升, 虚拟现实应用能力显着提升, 推动经济社会各领域发展质量和效益显着提高 投资建议 5G 商用 汽车电子化程度提升等加速高频 高速 多层 PCB 产品的市场需求, 同时环保政策提升行业集中度, 智能化产线将助推 PCB 成本得到进一步控制, 未来 PCB 板块盈利能力有望进一步改善, 建议关注通信业务占比较高的 PCB 企业 ; 消费电子板块中,5G 商用将带动 Massive MIMO 的升级以及 LCP 天线和 LDS 天线的推广, 未来天线 ASP 将显著提升, 助推相关企业盈利能力提升, 建议关注手机射频前端器件以及手机天线生厂商 重要提示 : 请务必阅读尾页分析师承诺 公司业务资格说明和免责条款 1
一 昨日市场回顾 昨日上证综指下降 0.88% 深证成指下降 0.81% 中小板指下降 0.54% 创业板指下降 0.85% 上证 50 下降 0.52% 沪深 300 下降 0.69% 图 1 昨日市场表现 (%) 数据来源 :Wind 上海证券研究所昨日申万电子指数下降 0.31%, 排名申万 28 个一级行业中的第 4 位 申万一级行业中涨幅前三的为通信 (1.53%) 医药生物(-0.17%) 和食品饮料 (-0.20%), 后三位为建筑装饰 (-2.06%) 采掘 (-2.25%) 和钢铁 (-2.58%) 图 2 昨日申万一级行业涨跌幅一览 (%) 数据来源 :Wind 上海证券研究所 表 1 个股涨跌幅以及涨跌原因 A 股电子板块个股方面, 期间股价上涨幅度较大的有春兴精工 (10.06%) 伊戈尔(10.01%) 东晶电子(10.00%) 百邦科技(9.98%) 同洲电子 (9.93%) 期间股价涨幅后五的欧比特(-4.40%) 欧菲科技 (-4.67%) 通合科技 (-4.91%) 和晶科技 (-5.16%) 长园集团 (-9.95%) 排名证券涨跌幅涨跌原因 涨 1 春兴精工 10.06% 5G 概念股 2018 年 12 月 26 日 2
幅 2 伊戈尔 10.01% 次新股概念 前 3 东晶电子 10.00% 5G 概念股 五 4 百邦科技 9.98% 次新股概念 5 同洲电子 9.93% 5G 概念股 5 欧比特 -4.40% 涨 4 欧菲科技 -4.67% 幅 3 通合科技 -4.91% 后 2 和晶科技 -5.16% 前期涨幅回撤五 1 长园集团 -9.95% 子公司长园和鹰存业绩造假 数据来源 : 公司公告 上海证券研究所 二 昨日重点公司公告梳理 从公司公告来看, 振华科技实施应收款保理业务 ; 木林森 安洁 科技收政府补助 ; 横店东磁实施股份回购等 表 2 昨日电子行业公司动态 公司简称 代码 事件 内容 振华科技 000733 保理业务 公司子公司 振华新云 振华华联 振华云科 为加快资金周转, 提高资金使用效率, 与中国建行开展应收账款无追索权保理业务, 保理预付款最高额度为人民币 130,985,744.03 元, 其中, 振华新云 60,557,530.81 元, 振华华联 31,397,073.50 元, 振华云科 39,031,139.72 元 保理融资费率为 5.5%, 其中, 保理预付款利率 4.35%, 应收账款管理费率 1.15% 木林森 002745 政府补助 公司之全资子公司 吉安木林森 获得政府补助资金 5,700 万元 横店东磁 002056 股份回购 公司用于本次回购的资金总额度不低于人民币 15,000 万元 不超过人民币 30,000 万元, 具体回总额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准 德豪润达 002005 股份减持 公司大股东 芜湖德豪投资 的证券账户分别于 2018 年 12 月 20 日 12 月 21 日 12 月 24 日累计解冻 5,406,500 股, 并全部卖出 安洁科技 002635 政府补助 公司的全资子公司 威博精密 近日收到各类政府补助资金合计人民币 509.04 万元 东旭光电 000413 股份解禁 2019 年 1 月 2 日解除限售的 A 股数量为 175,688,082 股, 占公司股份总数的 3.07% 数据来源 : 公司公告 上海证券研究所 三 昨日行业热点信息 消费电子 小米领衔 2018 年第三季度可穿戴设备榜单 IDC 周二发布 中国可穿戴设备市场季度跟踪报告, 报告显示,2018 年第三季度中国可穿戴设备市场出货量为 1450 万台, 同比增 12.5% 基础可穿戴设备 ( 不支持第三方应用的可穿戴设备 ) 同比增 2.2%, 而智能可穿戴设备同比增长达到 74.1% 其中小米 华为 步步高 360 和五洲无线排名出货量前五 根据 IDC 预计,2018 年全球可穿戴设备出货量将达到 1.253 亿部, 较去年的市场总和增长约 8.5% 2018 年 12 月 26 日 3
同时 IDC 预估, 未来五年, 智能手表将持续增长, 智能手环则几乎停滞 IDC 预计未来智能手表的发展将呈现三大趋势 :1 运动为主打功能的手表市场将持续火爆 2 健康将成为智能手表下一个重要场景拓展方向 3 独立 4G 和语音助手将成为智能手表的技术发展趋势 ( 来源 : 集微网 ) 工信部发布 工业和信息化部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见 25 日, 工业和信息化部发布 工业和信息化部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见 意见指出, 到 2020 年, 我国虚拟现实产业链条基本健全, 在经济社会重要行业领域的应用得到深化, 建设若干个产业技术创新中心, 核心关键技术创新取得显着突破, 打造一批可复制 可推广 成效显着的典型示范应用和行业应用解决方案, 创建一批特色突出的虚拟现实产业创新基地, 初步形成技术 产品 服务 应用协同推进的发展格局 到 2025 年, 我国虚拟现实产业整体实力进入全球前列, 掌握虚拟现实关键核心专利和标准, 形成若干具有较强国际竞争力的虚拟现实骨干企业, 创新能力显着增强, 应用服务供给水平大幅提升, 产业综合发展实力实现跃升, 虚拟现实应用能力显着提升, 推动经济社会各领域发展质量和效益显着提高 ( 来源 : 集微网 ) 四 投资建议 5G 商用 汽车电子化程度提升等加速高频 高速 多层 PCB 产品的市场需求, 同时环保政策提升行业集中度, 智能化产线将助推 PCB 成本得到进一步控制, 未来 PCB 板块盈利能力有望进一步改善, 建议关注通信业务占比较高的 PCB 企业 ; 消费电子板块中,5G 商用将带动 Massive MIMO 的升级以及 LCP 天线和 LDS 天线的推广, 未来天线 ASP 将显著提升, 助推相关企业盈利能力提升, 建议关注手机射频前端器件以及手机天线生厂商 2018 年 12 月 26 日 4
分析师承诺张涛, 袁威津本人以勤勉尽责的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告依据公开的信息来源, 力求清晰 准确地反映分析师的研究观点 此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与 现在不与 未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格 投资评级体系与评级定义 股票投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及 ( 或 ) 估值预期以报告日起 6 个月内公司股价相对于同期 市场基准沪深 300 指数表现的看法 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数 20% 以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数 10% 以上 中性 股价表现将介于基准指数 ±10% 之间 减持 股价表现将弱于基准指数 10% 以上 行业投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及 ( 或 ) 估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基 本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好, 行业指数将强于基准指数 5% 中性 行业基本面稳定, 行业指数将介于基准指数 ±5% 减持 行业基本面看淡, 行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明 : 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准, 投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异 本评级 体系采用的是相对评级体系 投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较 完整的观点与信息, 投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断 免责条款本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 报告中的信息和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 在法律允许的情况下, 我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 本报告仅向特定客户传送, 版权归上海证券有限责任公司所有 未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布 复制 引用或转载 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权 2018 年 12 月 26 日 5