多空交织, 原油短期或震荡整理 发布日期 :219 年 2 月 11 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI3 合约收 52.71 美元 / 桶, 涨跌.13%,Brent4 合约收 61.97 美元 / 桶, 涨跌.55%; 节前 SC193 收 423.2 元 / 桶 ;FU195 收 2715 元 / 吨 %;bu196 收 3272 元 / 吨 现货价格方面, 截止 2 月 8 日,WTI 布伦特 Dtd 和 OPEC 一揽子原油分别报 52.72(.8) 美元 / 桶, 62.7(.83) 美元 / 桶和 62.3() 美元 / 桶 ; 中东地区, 阿联酋原油和阿曼原油分别报 61.84(-.76) 美元 / 桶和 61.86(-.99) 美元 / 桶 燃料油方面, 中燃广东保税价格在 426 美元 / 吨, 张家港地区保税价格在 421 美元 / 吨 沥青方面, 华东地区主流成交均价在 32 元 / 吨, 华南地区成交均价在 33 元 / 吨, 山东地区成交均价在 3 元 / 吨 消息面上, 美国纽约联储 GDPNowcast 模型下调美国 219 年第一季度 GDP 增速预期以及欧洲经济增长放缓加重全球原油需求担忧, 同时贝克休斯数据显示, 截至 2 月 8 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 7 座至 854 座共同施压油价 但另一方面, 石油输出国组织消息人士称, 沙特 1 月份的产量减少了约 万桶 / 天至 124 万桶 / 日, 加之美国对委内瑞拉实施的原油制裁又对油价产生有效支撑 综合看, 基本面多空并存, 预计短期原油或呈现震荡走势 燃料油方面, 国际贸易的不确定性令国际航运市场遭受重创, 波罗的海干散货指数 BDI 自 7 月的高点下跌超过 66%, 船运指数下跌暗示船燃需求前进依然黯淡, 预计短期燃料油上方压力仍存 沥青方面, 物流限制各炼厂发货导致库存积压, 同时近期国内多地受雨雪天气抑制沥青需求, 但美国对委内瑞拉制裁引发的马瑞油潜在供应中断风险又对沥青形成支撑, 预计短期沥青或偏震荡 操作上,SC193 建议暂时观望 ;FU195 上方关注 27-2 元 / 吨区间压力 ;bu196 建议暂时观望 一 期货市场相关数据 表 1: 交易日市场成交情况 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) WTI193 52.71.7.13 6331 371226 WTI194 53.5.5.9 184268 2136 Brent194 61.97.34.55 254945 777 Brent195 61.99.36.58 147225 277218 SC193 423.2.. SC194 423... FU195 2715. FU199 2599. Bu196 3272. 1
Bu199 323. Bu1912 3184. 数据来源 : wind, 中信建投期货 二 产业链数据 表 2: 原油 燃料油 沥青现货价格 品种最新值前值涨跌标注 原油现货价格 ( 美元 / 桶 ) 5 日均价 美国西德克萨斯中级轻质原油 (WTI) 52.72 52.64.8 53.52 英国布伦特 Dtd 62.7 61.24.83 62.6 OPEC 一揽子原油价格 62.3 62.3. 62.26 原油 ( 阿联酋迪拜 ): 环太平洋 61.84 62. -.76 62.66 原油 ( 阿曼 ): 环太平洋 61.86 62.85 -.99 62.91 燃料油现货价格 ( 美元 / 吨 ) 保税价格 中燃广东 426. 426.. 张家港中油泰富 421. 421.. 燃料油进口价格 ( 美元 / 吨 ) 新加坡 396.98 392.21 4.77 阿拉伯湾 383.8 377.96 5.12 韩国 396.38 391.76 4.62 沥青现货价格 ( 元 / 吨 ) 均价 华东地区 32 32 山东地区 3 3 东北地区 3 3 西北地区 37 37 华北地区 29 29 华南地区 33 33 西南地区 3 3 沥青进口价格 ( 美元 / 吨 ) FOB 新加坡 355 355 FOB 泰国 345 345 FOB 韩国 342.5 342.5 2
数据来源 :wind, 中信建投期货 表 3: 原油 燃料油 沥青库存 ( 原油 燃料油周度更新 ) 最新值 前值 增减 备注 API 原油库存 ( 周三 ) 46951.8 467.8 251. 万桶 EIA 原油库存 ( 周四 ) 44727 445944 1263 千桶 库欣原油库存 ( 周四 ) 42625 41184 1441 千桶 新加坡燃料油库存 ( 周四 ) 229. 1981.2 47.8 万桶 沥青期货库存 4957 4957 吨 数据来源 :wind, 中信建投期货 三 价差与套利 表 4: 原油 燃料油 沥青价差及变化 最新值 前值 增减 备注 WTI3-4 月 -.34 -.34. 美元 / 桶 Brent4-5 月 -.2 -.2. 美元 / 桶 SC193-SC194 -.3 2.9-3.2 元 / 桶 Brent 主力 -WTI 主力 9.26 9.7.19 美元 / 桶 SC193-WTI193 51.77 69.53-17.76 元 / 桶 SC193-WTI194 49.89 67.86-17.96 元 / 桶 SC193-WTI195 47.68 66.5-18.37 元 / 桶 SC193-Brent194 1.26 21.27-2.1 元 / 桶 SC193-Brent195 1.19 22.1-2.82 元 / 桶 SC193-Brent196.66 2.54-19.88 元 / 桶 SC 主力 -Dubai 主力 4.95 17.25-12.3 元 / 桶 原油裂解价差 7.9 7.11.78 美元 / 桶 Fu195-Fu199 116 143-27 元 / 吨 Fu195- 中燃广东 -68.86-18.54 -.32 元 / 吨 Bu196-Bu199 42 34 8 元 / 吨 Bu196- 华东 72-24 96 元 / 吨 Fu195-Bu196-557 -413-144 元 / 吨 数据来源 :wind, 中信建投期货 3
图 1:WTI 期货月间价差 ( 美元 / 桶 ) 图 2:Brent 期货月间价差 ( 美元 / 桶 ) 轻质原油 193- 轻质原油 194 轻质原油 193 轻质原油 194 布油 194- 布油 195 布油 194 布油 195 75 7 65 55 45 35 3 1.2 1.8.6.4.2 -.2 -.4 -.6 -.8 9 7 3 1.5 1.5 -.5-1 -1.5-2 图 3:WTI 与 Brent 主力价差 ( 美元 / 桶 ) 图 4: 原油裂解价差 ( 美元 / 桶 ) 1 12 1 2 Brent-WTI Brent 主力收盘 WTI 主力收盘 25 2 15 1 5-5 1. 1. 12. 1.... 2. RBOB 汽油收盘价 -WTI 原油收盘价 WTI 原油收盘价 RBOB 汽油收盘价. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5.. 图 5:bu1812 与 bu196 价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 6: 沥青期现价差走势 ( 元 / 吨 ) 沥青 196-199 沥青 196 沥青 199 沥青主力收盘价 :- 华东地区 沥青主力收盘价 :- 华南地区 3 3 3 32 3 2 2 2 22 2 2 1 1 - -1 2-2 - - - -1-12 沥青主力收盘价 :- 山东地区 4
图 7: 沥青 ( 元 / 吨 ) 与原油 ( 美元 / 桶 ) 价格走势图 8: 沥青与燃料油价格走势对比 ( 元 / 吨 ) 沥青期货结算价日 WTI 期货结算价日 燃料油期货结算价 - 沥青期货结算价 燃料油期货结算价 沥青期货结算价 2 3 7 2 3 2 2 3 3 3 2 2 1 1-1 2 1-1 图 9:BDI 与 BCI 指数 图 1:BDTI 与 BCTI 指数 波罗的海干散货指数 (BDI) 好望角型运费指数 (BCI) 原油运输指数 (BDTI) 成品油运输指数 (BCTI) 3 3 2 2 1 1 1 12 1 2 四 相关市场信息 1. 纽约联储调降美国第一季 GDP 增长预估 纽约联邦储备银行的 Nowcast 模型周五显示, 根据 11 月贸易收支及 1 月服务业活动的数据, 第一季美国经 济以 2.17% 速度扩张, 这低于一周前纽约联储模型计算出的 2.39% 2. 贝克休斯 : 截至 2 月 8 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 7 座至 854 座 美国油服贝克休斯周报 : 美国 2 月 8 日当周石油钻井数增加 7 台, 至 854 台, 预期下降 3 台 美国 2 月 8 日当周天然气钻井数下降 3 台, 至 195 台 ; 总钻井数增加 5 台, 至 149 台 5
联系我们 中信建投期货总部地址 : 重庆市渝中区中山三路 17 号上站大楼平街 11-B, 名义层 11-A,8-B4,C 电话 :23-867695 上海世纪大道营业部地址 : 中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区浦电路 49 号, 世纪大道 1589 号 8 楼 1-11 单元电话 :21-68765927 长沙营业部地址 : 长沙市芙蓉区五一大道 号中隆国际大厦 93 电话 :731-82681681 南昌营业部地址 : 南昌市红谷滩新区红谷中大道 998 号绿地中央广场 A1# 办公楼 -34 室电话 :791-828272 廊坊营业部地址 : 廊坊市广阳区金光道 66 号圣泰财富中心 1 号楼 4 层西侧 1 12 13 15 17 电话 :316-232698 漳州营业部地址 : 漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场 A2 地块 9 幢 123 号电话 :596-6161588 西安营业部地址 : 西安市高新区高新路 56 号电信广场裙楼 6 层北侧 6G 电话 :29-8938431 北京朝阳门北大街营业部地址 : 北京市东城区朝阳门北大街 6 号首创大厦 27 室电话 :1-85282866 北京北三环西路营业部地址 : 北京市海淀区中关村南大街 6 号 9 层 912 电话 :1-82129971 武汉营业部地址 : 武汉市武昌区中北路 18 号兴业银行大厦 3 楼电话 :27-5999521 杭州营业部地址 : 杭州市上城区庆春路 137 号华都大厦 811 812 室电话 :571-256983 太原营业部地址 : 太原市小店区长治路 13 号阳光国际商务中心 A 座 92 室电话 :351-8366898 济南营业部地址 : 济南市历下区泺源大街 1 号中信广场 A 座十层 116 118 12 室电话 :531-851636 大连营业部地址 : 大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦 291 294 295 296 室电话 :411-846316 郑州营业部地址 : 郑州市未来大道 69 号未来大厦 225 2211 191 房电话 :371-65612397 广州东风中路营业部地址 : 广州市越秀区东风中路 41 号时代地产中心 2 层自编 24-5 房电话 :2-28325286 重庆龙山一路营业部地址 : 重庆市渝北区龙山街道龙山一路 5 号扬子江商务小区 4 幢 24-1 电话 :23-8822 成都营业部地址 : 成都市武侯区科华北路 62 号 ( 力宝大厦 )1 栋 2 单元 18 层 2 3 号电话 :28-6281871 深圳营业部地址 : 深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦 11I 电话 :755-33378759 上海徐汇营业部地址 : 上海市徐汇区斜土路 2899 甲号 1 幢 11 室电话 :21-6178 南京营业部地址 : 南京市黄埔路 2 号黄埔大厦 11 层 D1 D2 座电话 :25-86951881 宁波营业部地址 : 浙江省宁波市江东区朝晖路 17 号电话 :574-8971681 合肥营业部地址 : 合肥市包河区马鞍山路 13 号万达广场 C 区 6 幢 193 194 195 室电话 :551-2889767 广州黄埔大道营业部地址 : 广州市天河区黄埔大道西 1 号富力盈泰大厦 B 座 16 电话 :2-2292212 上海浦东营业部地址 : 上海自由贸易试验区世纪大道 1777 号 3 楼 F1 室 电话 :21-6859713 6
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