增持 日期 : 行业 : 公用事业 -- 维持 分析师 : 冀丽俊 Tel:021-53686156 E-mail:jilijun@shzq.com SAC 证书编号 :S0870510120017 行业经济数据跟踪 (2018 年 1-4 月 ) 燃气 销售收入 ( 亿元 ) 2449.70 累计增长 % 22.00 利润总额 ( 亿元 ) 217.80 累计增长 % 26.10 水务 销售收入 ( 亿元 ) 740.70 累计增长 % 10.40 利润总额 ( 亿元 ) 57.50 累计增长 % 9.30 证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态行业动态 燃气水务行业周报 (5.28-6.1) 板块表现 : 上期 (20180528-20180601) 燃气指数下跌 3.90%, 水务指数下跌 6.16%, 沪深 300 指数下跌 1.20%, 燃气指数跑输沪深 300 指数 2.70 个百分点, 水务指数跑输沪深 300 指数 4.96 个百分点 个股方面, 股价表现为涨少跌多 其中表现较好的有新天然气 (19.14%) 陕天然气 (7.85%) 祥龙电业 (4.80%), 表现较差的个 股为中天能源 (-13.62%) 新疆火炬 (-11.89%) 国中水务 (-11.73%) 最近 6 个月行业指数与沪深 300 2 1-1 -2 报告编号 :JLJ18-IT39 燃气 Ⅱ( 申万 ) 沪深 300 水务 Ⅱ( 申万 ) 投资建议 : 未来十二个月内, 维持燃气 水务行业 增持 评级随着能源结构的调整和环境保护的加强, 对行业形成长期利好 维持燃气行业 增持 的投资评级 关注天然气供需变化情况以及价改进展情况 水资源作为关系到人们生活 社会发展的重要资源, 受水资源限制, 未来供水新增产能增长有限 我们预计自来水业务保持稳定增长, 污水处理业务受政策推动, 发展空间较大 维持水务行业 增持 投资评级 1
2018/5/2 2018/5/4 2018/5/6 2018/5/8 2018/5/10 2018/5/12 2018/5/14 2018/5/16 2018/5/18 2018/5/20 2018/5/22 2018/5/24 2018/5/26 2018/5/28 2018/5/30 2018/6/1 2018/5/2 2018/5/4 2018/5/6 2018/5/8 2018/5/10 2018/5/12 2018/5/14 2018/5/16 2018/5/18 2018/5/20 2018/5/22 2018/5/24 2018/5/26 2018/5/28 2018/5/30 2018/6/1 行业动态 一 板块市场表现 上期 (20180528-20180601) 燃气指数下跌 3.90%, 水务指数下跌 6.16%, 沪深 300 指数下跌 1.20%, 燃气指数跑输沪深 300 指数 2.70 个百分点, 水务指数跑输沪深 300 指数 4.96 个百分点 图 1 燃气行业指数近期走势 12.00% 1 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 图 2 水务行业指数近期走势 6.00% 4.00% 2.00% -6.00% -8.00% 燃气 Ⅱ( 申万 ) 沪深 300 公用事业 ( 申万 ) 水务 Ⅱ( 申万 ) 沪深 300 公用事业 ( 申万 ) 数据来源 :wind 上海证券研究所 数据来源 :wind 上海证券研究所 图 3 燃气行业指数一周表现 图 4 水务行业指数一周表现 1.00% -1.00% -3.00% -5.00% -6.00% -7.00% 1.00% -1.00% -3.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% 燃气 Ⅱ( 申万 ) 沪深 300 水务 Ⅱ( 申万 ) 沪深 300 数据来源 :Wind 资讯上海证券研究所 数据来源 :Wind 资讯上海证券研究所 个股方面, 股价表现为涨少跌多 其中表现较好的有新天然气 (19.14%) 陕天然气 (7.85%) 祥龙电业 (4.80%), 表现较差的个 股为中天能源 (-13.62%) 新疆火炬 (-11.89%) 国中水务 (-11.73%) 2
祥龙电业 瀚蓝环境 重庆水务 钱江水利 洪城水业 兴蓉环境 绿城水务 江南水务 中山公用 中原环保 武汉控股 巴安水务 水务指数 国祯环保 首创股份 创业环保 国中水务 新天然气 陕天然气 深圳燃气 大通燃气 金鸿控股 南京公用 重庆燃气 国新能源 大众公用 燃气指数 胜利股份 百川能源 长春燃气 皖天然气 新疆浩源 贵州燃气 佛燃股份 新疆火炬 中天能源 行业动态 图 5: 燃气板块公司股价变动情况 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00-5.00-10.00-15.00-20.00 涨幅 % 数据来源 :WIND 上海证券研究所 图 6: 水务板块公司股价变动情况 6.00 4.00 2.00 0.00-2.00-4.00-6.00-8.00-10.00-12.00-14.00 涨幅 % 数据来源 :WIND 上海证券研究所 二 行业新闻动态 国家发改委发布 4 月天然气运行数据发改委数据显示 4 月单月天然气产量 129 亿立方米, 同比增长 6.9%, 增速较上年同期下降约 7 个百分点 ; 天然气进口量 90 亿立方米, 同比增长 42.2%, 增速较上年同期提升 19 个百分点 ; 天然气表观消费量 217 亿立方米, 同比增长 19.2%, 增速较上年同期下降 2 个 3
行业动态 百分点 1-4 月份, 天然气产量 531 亿立方米, 同比增长 4.9%; 天然气进口量 384 亿立方米, 同比增长 41.3%; 天然气表观消费量 906 亿立方米, 同比增长 17.7% 1-4 月天然气进口依存度为 42% 烟台市民用天然气价格两种调整方案出炉 5 月 22 日, 烟台市物价局对市区居民用管道天然气调整销售价格方案进行听证 听证会上公布了两套调价方案 方案一 : 第一阶梯年用气量 216 立方米 ( 含 ) 以内, 价格由现行 2.68 元 / 立方米调整为 2.98 元 / 立方米, 上调 0.30 元 / 立方米 ; 第二阶梯年用气量 216-336 立方米 ( 含 ), 价格调整为 3.58 元 / 立方米, 上调 0.36 元 / 立方米 ; 第三阶梯年用气量 336 立方米以上, 价格调整为 4.47 元 / 立方米, 上调 0.45 元 / 立方米 方案二 : 第一阶梯年用气量 300 立方米 ( 含 ) 以内, 价格由现行 2.68 元 / 立方米调整为 3.13 元 / 立方米, 上调 0.45 元 / 立方米 ; 第二阶梯年用气量 300-420 立方米 ( 含 ), 价格调整为 3.76 元 / 立方米, 上调 0.54 元 / 立方米 ; 第三阶梯年用气量 420 立方米以上, 价格调整为 4.70 元 / 立方米, 上调 0.68 元 / 立方米 ( 一 二 三阶梯气价按照 1:1.2:1.5 的比例确定 ) 据介绍, 现行烟台市区居民用管道天然气阶梯价格是 2016 年 1 月实施的, 第一阶梯年用气量 216 立方米 ( 含 ) 以内, 价格为 2.68 元 / 立方米 ; 第二阶梯年用气量 216-336 立方米 ( 含 ), 价格为 3.22 元 / 立方米 ; 第三阶梯年用气量 336 立方米以上, 价格为 4.02 元 / 立方米 在相关配套政策方面, 阶梯气价以年为一个执行周期, 用气量在周期之间不累计 不结转 户籍人口超过 4 人的家庭用户, 每增加 1 人, 相应增加 60 立方米 / 年用气量基数 三 上市公司一周重要公告摘要 钱江水利 (600283) 关于利用闲置自有资金购买有保本约定的短期理财产品的公告 公司六届十二次董事会审议通过了 关于公司使用闲置自有资金进行现金管理 的议案 近日公司与申万宏源证券有限公司 中银国际证券股份有限公司签订协议, 公司利用闲置自有资金 15,000 万元购买了上述机构发行的有保本约定的短期理财产品 4
行业动态新天然气 (603393) 股票交易异常波动暨风险提示公告 公司股票于 2018 年 5 月 29 日 5 月 30 日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%, 根据 上海证券交易所交易规则 的有关规定, 属于股票交易异常波动 经公司自查, 并书面征询控股股东及实际控制人, 截至本公告披露日, 不存在应披露而未披露的重大信息 2018 年 5 月 11 日, 公司审议通过了 关于 < 新疆鑫泰天然气股份有限公司重大资产购买报告书 ( 草案 )> 及其摘要的议案 等与要约收购亚美能源控股有限公司的相关议案, 并于 5 月 15 日披露了相关公告, 此次重大资产购买尚具有不确定性, 包括潜在要约人可能发出竞争性要约 公司无法对亚美能源进行详尽的尽职调查 以及公司尚未与亚美能源及其经营管理层就本次要约收购相关条款和条件进行详细沟通 首创股份 (600008) 关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批文的公告 公司于 2018 年 5 月 31 日收到中国证监会 关于核准北京首创股份有限公司非公开发行股票的批复, 核准公司非公开发行不超过 964,122,800 股新股 首创股份 (600008) 关于对外投资调整的公告 公司第七届董事会 2017 年度第一次临时会议审议通过了 关于投资海口市西海岸新区南片区一期基础设施综合提升 PPP 项目的议案, 同意公司投资海口市西海岸新区南片区一期基础设施综合提升 PPP 项目, 项目总投资额约为人民币 14.12 亿元 ( 含建设期利息 ), 公司拟由控股子公司海口首创投资建设有限公司负责上述项目的投资 建设和运营, 公司持有其 100% 股权 2018 年, 海口市政府作出专题会议纪要 ( 2018 104 号 ), 对项目实施方式进行调整, 确定以政府投资 企业代建模式实施海口市西海岸新区南片区一期基础设施后续项目 项目投资 15.05 亿元 四 投资建议 随着能源结构的调整和环境保护的加强, 对行业形成长期利好 维持燃气行业 增持 的投资评级 关注天然气供需变化情况以及价改进展情况 水资源作为关系到人们生活 社会发展的重要资源, 受水资源限制, 未来供水新增产能增长有限 我们预计自来水业务保持稳定增长, 污水处理业务受政策推动, 发展空间较大 维持水务行业 增持 投资评级 5
分析师承诺冀丽俊本人以勤勉尽责的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告依据公开的信息来源, 力求清晰 准确地反映分析师的研究观点 此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与 现在不与 未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关 公司业务资格说明 公司具备证券投资咨询业务资格 投资评级体系与评级定义 股票投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及 ( 或 ) 估值预期以报告日起 6 个月内公司股价相对于同期 市场基准沪深 300 指数表现的看法 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数 20% 以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数 10% 以上 中性 股价表现将介于基准指数 ±10% 之间 减持 股价表现将弱于基准指数 10% 以上 行业投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及 ( 或 ) 估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基 本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好, 行业指数将强于基准指数 5% 中性 行业基本面稳定, 行业指数将介于基准指数 ±5% 减持 行业基本面看淡, 行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明 : 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准, 投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异 本评级 体系采用的是相对评级体系 投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较 完整的观点与信息, 投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断 免责条款本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 报告中的信息和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 在法律允许的情况下, 我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 本报告仅向特定客户传送, 版权归上海证券有限责任公司所有 未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布 复制 引用或转载 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权 6