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略樟帖
7 years ago
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1 [Table_main] 浙商晨报浙商晨报 2016 年 08 月 05 日报告日期 :2016 年 08 月 05 日 : 谢伊雯执业证书编号 :S : :xieyiwen@stocke.com.cn 今日要点浙商电力设备与新能源郑丹丹平高电气 : 中报盈利增近 8 成, 持续优化业务结构我们预计,2016~2018 年, 暂不考虑增发实施, 公司将实现当前股本下 EPS 0.92 元 1.13 元 1.36 元, 对应 18.9 倍 15.4 倍 12.8 倍 P/E 如考虑按 2.19 亿股上限增发摊薄与拟购资产的业绩承诺, 则将分别实现 EPS 0.93 元元 1.39 元, 对应 18.7 倍 15.1 倍倍 P/E 精选新闻公告浙商电气新能源重要公告浙商纺服方叶公司行业动态 0805 近期个股推荐 : 中兴通讯围海股份国轩高科多氟多广东榕泰利亚德星河生物华策影视易事特永创智能永利股份证券研究报告 1/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 正文目录 1. 行业与个股浙商电力设备与新能源郑丹丹平高电气 : 中报盈利增近 8 成, 持续优化业务结构精选新闻公告一览浙商电气新能源重要公告浙商纺服方叶公司行业动态 /6 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 1. 行业与个股 1.1. 浙商电力设备与新能源郑丹丹平高电气 : 中报盈利增近 8 成, 持续优化业务结构中报关键数据公司发布 2016 年中报上半年, 公司收入同比增长 34.7% 至亿元 ; 归属股东净利润同比增长 78.7% 至 5.25 亿元, 实现 EPS 0.46 元投资要点高毛利率的 GIS 业务收入同比增近 4 成, 继续领跑特高压市场我们研究判断, 业绩大幅预增的主要原因包括 : 用于特高压等高端工程领域的高附加值产品销量增加 ; 成本与费用管控得当其中, 毛利率 (41.8%) 最高的分项产品封闭组合电器 (GIS) 上半年收入同比增长 39.3% 至亿元, 占总收入的 83% 上半年, 公司中标锡盟 - 胜利昌吉 - 古泉渝鄂直流背靠背工程等特高压与高端项目, 继续保持行业优势地位不断优化业务结构, 培育业绩增长点对于未来业务布局, 公司重视业务结构优化, 主要体现在 : 1) 拟借资产注入加码配电与海外业务如增发与资产注入进展顺利, 公司未来将在中压配电业务领域拥有天津平高上海天灵平高通用等经营实体, 在海外业务领域拥有平高国际工程与印度工厂等经营实体我们预计, 完全并表后, 中压与海外业务对公司总收入的贡献将于 2016 年达到 20% 以上 2) 充电桩已实现国网集中采购中标突破, 全年中标额有望突破 1 亿元 3) 完善工业储能筹备工作组资源配臵, 中报披露将积极推进合资并购技术引进商业模式创新等方式实现快速切入维持买入评级我们预计,2016~2018 年, 暂不考虑增发实施, 公司将实现当前股本下 EPS 0.92 元 1.13 元 1.36 元, 对应 18.9 倍 15.4 倍 12.8 倍 P/E 如考虑按 2.19 亿股上限增发摊薄与拟购资产的业绩承诺, 则将分别实现 EPS 0.93 元元 1.39 元, 对应 18.7 倍 15.1 倍倍 P/E 风险提示公司业务经营与成本费用管控或低预期 ; 行业估值中枢或现波动 2. 精选新闻公告一览 2.1. 浙商电气新能源重要公告光一科技 : 中标国网福建省电力有限公司 2016 年第二次协议库存物资招标采购项目, 中 1 个包, 产品为二遥型接地短路故障指示器, 中标金额约 1, 万元, 占 2015 年营业收入的 1.79% 2 英威腾 : 拟出资 2,880 万元与子公司英威腾电驱共设电动汽车充电技术公司, 持股 60%, 主营新能源汽车电源和充电系统及充电设施的技术研发等业务 3 科泰电源 : 与重庆科克发动机技术及广东康菱动力科技 GOOGOL POWER-TECH CO., LTD 温国生赵敏签订增资意向书, 拟以增资方式取得重庆科克发动机技术 25% 股权标的公司主营柴油发动机发电机等产品本次增资完成后, 公司与标的公司将在资本合作的基础上, 在燃气机组方面展开技术和业务合作, 促进双方在燃气机组领域技术水平的提高, 从而更好地发展公司节能环保领域业务 4 北京科锐 : 拟出资 1, 万元对中电智诚进行投资, 并通过收购股权及增资的方式最终持有其 23% 股权, 标的公司主营电力工程设计安装调试, 电力设施修试及运行维护等业务 5 泰豪科技 : 将参股公司工商联合 15.25% 股权以 905 万元的价格转让给泰豪园区, 标的公司主营股权 3/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分

4 投资投资咨询服务和企业管理咨询业务, 转让完成后公司将不再持有工商联合的股权 6 科大智能 : 增发完成以元 / 股的价格增发约 0.4 亿股股份, 募集资金总额 7.9 亿元发行完成后公司总股本约 7.05 亿股新增股份上市日期为 2016 年 8 月 8 日, 限售期为 36 个月 7 恒顺众昇 : 股东城投金控于 2016 年 1 月 21 日至 2016 年 8 月 3 日期间, 累计增持约 0.38 亿股股份, 占总股本的 5% 此次增持后, 城投金控累计持股 15% 8 东方日升 : 本次限售股上市流通数量约 0.18 亿股, 占总股本的 2.71% 限售股上市流通日期为 2016 年 8 月 9 日 9 特锐德 : 申报的安全可控能源互联开放互通的智能充电网研究与应用示范项目获得中央财政经费补贴资金 2,500 万元现已收到该项目第一期补贴资金 1,000 万元 10 亚玛顿 : 公告 2016 年 H1 业绩快报营业收入 7.83 亿元, 同比增长 65.65% 净利润 0.3 亿元, 同比下降 35.44% 11 以下公司发布 2016 年 H1 报告 : 平高电气 : 营业收入亿元, 同比增长 34.70% 净利润为 5.25 亿元, 同比增长 78.69% 英威腾 : 营业收入 5.65 亿元, 同比增长 18.06% 净利润万元, 同比减少 55.23% 精达股份 : 营业收入亿元, 同比减少 10.83% 净利润 1.13 亿元, 同比增长 31.4% 广电电气 : 营业收入 3.45 亿元, 同比减少 14.23% 亏损感谢支持浙商证券电力设备与新能源研究团队 ( 郑丹丹陈笑宇洪绚徐智翔 )! 2.2. 浙商纺服方叶公司行业动态 0805 重要公告歌力思以 27,750 万元人民币收购上海百秋网络科技有限公司 75% 的股权标的专业从事电子商务代运营业务的服务公司, 目前专注于中高端国际时尚品牌电子商务业务的一站式代运营服务罗莱生活 2016 上半年收入 1,343,083, 元, 同比增长 7.45%, 归属净利润 128,591, 元, 同比下跌 16.51% 公司拟与黑马创展合作设立投资基金, 基金规模为 3 亿元人民币, 存续期限为 5 年, 基金将重点投资于具有发展潜力的智能家居物联网人工智能等方向的项目美欣达 2016 上半年收入 432,525, 元, 同比增 20.27% 归属净利润 6,675, 元, 同比增 2.87% 半年度利润分配, 每 10 股派发现金股利 5.0 元 ( 含税 ) 浪莎股份业绩快报显示总收入 75,796, 元, 同比增长 7.22% 股东净利润 3,053, 元, 同比增长 % *ST 天首公司正在筹划重大事项, 自 2016 年 8 月 5 日 ( 星期五 ) 开市起停牌行业新闻 1) 据海关统计数据显示,5 月全国男装出口规模继续上月上升走势, 其中全国男装出口数量环比上升 22.63%, 同比下降 5.39%; 出口额环比上升 30.45%, 同比下降 3.74% 各类男装中防寒服出口环比上涨明显, 全国防寒服出口量出口额涨幅均超过 100% 2) 国际棉花咨询委员会 (ICAC) 发布 8 月份预测全球库存大幅下降,2016/17 年度全球棉花进口量预计为 750 万吨, 同比增长 4% 此外, 中国进口量将五年来首次增加, 达到 98.7 万吨, 增长 5% 越南和孟加拉国进口量预计分别达到 126 万吨和 121 万吨, 同比增长 19% 和 18% 3) 2016 年 6 月印度化纤出口额亿美元, 同比上升 35.9%, 出口量吨, 同比上升 40.65%; 涤纶出口万吨, 腈纶纱出口万吨, 同比下降 24.7% 4) 将于 2017 年春季面世的智能夹克是谷歌与李维斯的新作品, 任何天气均可穿戴, 触碰和滑动夹克袖口就能完成各种任务, 如控制音乐接电话获取导航信息等等开发制造智能化产品正成为未来服装发展新方向, 未来服装智能无限 4/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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6 股票投资评级说明浙商晨报以报告日后的 6 个月内, 证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 1 买入 : 相对于沪深 300 指数表现 +20% 以上 ; 2 增持 : 相对于沪深 300 指数表现 +10%~+20%; 3 中性 : 相对于沪深 300 指数表现 -10%~+10% 之间波动 ; 4 减持 : 相对于沪深 300 指数表现 -10% 以下行业的投资评级 : 以报告日后的 6 个月内, 行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 1 看好 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 +10% 以上 ; 2 中性 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 -10%~+10% 以上 ; 3 看淡 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 -10% 以下我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议 : 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格, 经营许可证编号为 :Z ) 制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料, 但浙商证券股份有限公司及其关联机构 ( 以下统称本公司 ) 对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断, 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议, 投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及 / 或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和 / 或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有, 未经本公司事先书面授权, 任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的, 应当注明本报告发布人和发布日期, 并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的, 应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海市长乐路 1219 号长鑫大厦 18 层邮政编码 : 电话 :(8621) 传真 :(8621) 浙商证券研究所 : 6/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分

证券研究报告目前煤炭钢铁等上游原材料价格持续下降, 以及冬季基建房地产等建设需求不断放缓,PPI 增速将继续下行 ; 而去年同期利润基数较高, 因此工业企业利润增速将保持下行态势 2/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分

证券研究报告目前煤炭钢铁等上游原材料价格持续下降, 以及冬季基建房地产等建设需求不断放缓,PPI 增速将继续下行 ; 而去年同期利润基数较高, 因此工业企业利润增速将保持下行态势 2/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分利润增速保持下行态势 10 月工业企业利润数据点评报告日期 :2018 年 11 月 27 日全球中国宏观 : 孙付执业证书编号 :S1230514100002 胡娟 ( 联系人 ) :021-64718888-1308 021-80106009 :sunfu@stocke.com.cn hujuan@stocke.com.cn 报告导读本报告对每月公布的中国规模以上工业企业利润数据进行点评