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3 , 1. Baoshan Iron &Steel Co., Ltd. Baosteel

4 ,638 44,460 33,877 13,586 9,929 5,942 9,395 6,976 4,272 9,352 7,048 4, % % % % ,255 60,918 61,489 41,861 35,466 30,687 16,798 14,631 10,

5 1,200 1,158 1,155 1,187 1,159 1,100 1,076 1,110 1, /

6 ,586 9,395 9,352 16, , ,798 1,

7 3 12,512 12,512 11, ,123 4,422 2, ,260 1, ,640 6,537 9,439 6,010 9,966 35,466 12,450 6,055 41,

8 ( ) [2000] ( ) ( ) ( ) ( ) [2000] ( ) ( )

9 ( ) 1 164,596 2 ( ) ( ) (%) ,635,000, ,585,348 69,585, ,040,022 40,040, ,762,691 37,751, (UBS LIMITED) ,388,001 35,888, ,428,164 32,481, ,740,951 31,740, ,199,970 31,199, ,779,230 30,779, ,750,000 30,350, (DEUTSCHE BANK +29,471,751 29,471, AKTIENGESELLSCHAFT) ( ) ( ) - 9 -

10 % 85%

11 ( )

12 , EMBA EMBA

13 MBA EMBA EMBA MBA J.P.Morgan 1998 Newbridge Capital (H.K.) Co. Ltd M Technologies Ltd. China Civlink(Cayman) Edenvale Holdings Ltd

14 EMBA ( ) (IWFCI) , ,1994 ( )

15 , , ,1993 Sussex, ,

16

17 ,391 10,876 3,292 1,223 5,

18 ( ) 1/ ( )

19 ( )

20 ( ) ( ) ( ) ( )

21 ( )

22 GDP 9.5% % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% % 42.6% 38.7% 30.0% 23.7% 19.2% 14.0% 13.0% IISI % % % % % %

23 CRU CRU % 27%

24

25 CVRD 1000 CVRD %

26 % BBB BBB % CT-308T9H % % 1, % % 17.92% 30.45% 1.62% 33.28%

27 40% 20% 0% 30% 20% 2% -20% -40% -18% -33% % % % % 56.49% 16.17% % % 14.60% 42.85% % % % % % % ,619 36, % ,019 4, %

28 % 23.7% 5.0% 5.0% 9.3% % 57.00% % % 53 14% % 23.65% % % 9.32% % 5.00%

29 % 5.03% 10 % % ,101 22, % ,750 6, % % % 13.53% % % 45,484 31, % ,244 4, % % 1, % %

30 100% % 39% 22% 21% 13% 9% 25% 31% 100% 100% % 26% 4% 6% 13% ,638 44, % 2 41,436 30, % % 30.67% -1.33% (%) (%) (%) 16, , , , ,

31 % % % % ,028 58,638 2, % 2 40,458 41, % 3 11,960 13,586 1, % 4 8,221 9,395 1, %

32 ERW ERW mm mm mm

33 % 1 16,783 13, ,395 6, ,798 14, % 4.37% 25.95% 34.42% % 15.26% 42.85% % % 1 2, % 2 6,541 4, % 3 37,582 43, % 4 10,368 5, % 5 3,906 6, % 6 6,200 9, % 7 7,260 4, % 8 9,966 6, % % 40.88%

34 13.60% 83.78% 34.98% 34.04% % 52.46% % % ( ) % % 231, , ,756 1.,

35 ,270 1,350 1,

36 1 (1) (2) (3)

37

38 % % % ( ) ,

39 , , , , , , , , , ,606, %

40

41 ( )

42 OO ( ) ,

43 ( ) ( ) 1 ( ) % % % 38% 12% ( ) 72%

44 1% 5% 5.12 ( ) 2, ( ) 1% 2.5% 1.27 ( ) 2.01 ( ) 44%, 3 : , ,

45 % % , , 5.93 ( ) % 1 2 ( ) A B 30%

46 ( ),

47 (2005) ( ) ( )

48 : : ,581,342, ,795,504, ,182,827, ,226, ,923,857, ,289,688, ,380,085, ,336,612, ,076, ,344, ,456, ,819, ,540,932, ,642,823, ,953,578, ,436,017, ,916, ,959, ,000, ,916, ,959, ,366, ,432, ,245,454, ,928,888, : 66,661,636, ,388,856, ,583,817, ,540,031, : 2,282, ,203, ,581,534, ,494,828, ,367,730, ,641,329, ,949,265, ,136,157, ,265, ,564, ,265, ,564, ,398, ,874, ,255,424, ,917,575,

49 ,185,795, ,440, ,131, ,971, ,165,836, ,485,604, ,854,879, ,303,437, ,879, ,919, ,735, ,796, ,480, ,484, ,509, ,675, ,263, ,193, ,318, ,576, ,091, ,298, ,256, ,902, ,480, ,200,000, ,200,000, ,136,122, ,820,835, ,905,529, ,006,281, , , ,200,000, ,400,000, ,105,726, ,406,478, ,241,848, ,227,314, ,491, ,164, ,512,000, ,512,000, ,122,298, ,994,541, ,260,333, ,422,538, : 2,639,866, ,695,488, ,966,453, ,537,016, ,003,840, ,128,000, ,861,084, ,466,096, ,255,424, ,917,575, : : :

50 : : (29) 58,638,060, ,460,368, : (30) 41,436,436, ,825,425, (31) 418,914, ,288, ,782,709, ,272,654, : 100,977, ,839, : 438,034, ,750, ,473,017, ,157,944, (33) 435,224, ,529, ,537,411, ,049,270, : (34) 10,661, ,630, ,538, , ,787, ,050, : 106,939, ,504, ,586,457, ,928,597, : 4,146,771, ,953,783, ,455, , ,395,231, ,975,724, ,537,016, ,217,134, : (27) 44,045, ,976,293, ,192,859, :(27) 959,059, ,250, (27) 959,059, ,250, (27) 1,246, , (27) 1,246, , ,055,682, ,755,497, (27) 961,228, ,080, (27) 3,128,000, ,502,400, (27) 9,966,453, ,537,016, : : :

51 : : : ,978,188, ,435,803, ,516, , ,279, ,364, ,037,985, ,502,318, ,779,995, ,532,865, ,007,855, ,539,336, ,852,386, ,407,600, ,599,526, ,391,717, ,239,763, ,871,519, ,798,221, ,630,799, : 354,001, ,751, ,327, ,183, ,190,646, ,782, ,736, ,455, ,593,712, ,172, ,848,225, ,228,971, ,228, ,347, ,178, (34) 139,435, ,039,640, ,311, , ,875,007, ,580,007, ,281,294, ,943,834, ,677,674, ,226,264, ,972, ,424,646, ,226,264, ,966,948, ,567,513, ,514,020, ,973,246,

52 3,200,000, ,200,000, ,680,968, ,740,760, ,256,321, ,514,495, ,879, ,958, /( ) 1,277,484, ,810,572, : 9,395,231, ,975,724, ,039, ,921, ,640,094, ,414,617, ,224, , , ( ) 2,800, ,321, ( ) -31,080, ,687, ,691, ,292, ,661, ,630, ,455, , ( ) -9,524, ,833, ,858,911, ,831, ( ) -896,736, ,790, ,036,598, ,393, , ,798,221, ,630,799, ,628, , /( ) : 1,581,342, ,795,504, ,795,504, ,606,077, ,491,646, /( ) 1,277,484, ,810,572, : : :

53 : : ,512,000, ,512,000, ,994,541, ,689,233, ,756, ,307, (25) 33, , (25) 55,279, ,300, (25) 65,965, (25) 45, ,029, ,432, , ,122,298, ,994,541, ,422,538, ,269,095, ,837,794, ,153,442, ,881,840, ,153,442, ,059, ,250, ,059, ,250, ,246, , ,246, , ,228, ,080, ,045, ,681, ,681, ,681, ,260,333, ,422,538, ,639,866, ,695,488, ,639,866, ,695,488, ,964, , ,389, , ,977,247, ,030,699, ,537,016, ,714,734, ( ) - 2,502,400, ,537,016, ,217,134, ,395,231, ,975,724, ,045, ,009,840, ,655,842, ,966,453, ,537,016, : : :

54 : : (1) 1,397,795, ,603,550, (2) 2,182,827, ,626, (3) 2,948,186, ,196,006, (4) 2,371,514, ,280,063, (5) 23,595, ,306, (6) 265,031, ,450, (7) 6,319,556, ,221,740, ,508,507, ,488,745, (8) 1,847,050, ,529,623, ,847,050, ,529,623, (9) 102,876,103, ,835,141, : 66,491,796, ,400,276, ,384,307, ,434,865, : 2,282, ,109, ,382,024, ,392,755, (10) 9,194,866, ,575,400, ,576,891, ,968,156, (11) 166,750, ,750, (12) 84,346, ,829, ,183,546, ,050,355,

55 (13) 248,295, (14) 122,128, ,138, (15) 2,994,680, ,387,101, (16) 1,886,308, ,123,115, ,877, ,920, ,500, (18) 949,494, ,075, (19) 16,086, ,061, (20) 172,384, ,983, (21) 2,818, (22) 813,298, ,256, ,902, ,480, (23) 3,200,000, ,200,000, ,001,195, ,139,712, (22) 3,905,529, ,006,281, (23) 6,200,000, ,400,000, ,105,529, ,406,281, ,106,724, ,545,994, (24) 12,512,000, ,512,000, (25) 12,188,263, ,994,541, (26) 7,225,313, ,373,292, : 2,629,311, ,678,637, (27) 10,151,244, ,624,527, : (28) 4,003,840, ,128,000, ,076,821, ,504,360, ,183,546, ,050,355, : : :

56 : : (29) 57,573,957, ,158,462, : (30) 40,574,653, ,536,505, (31) 416,512, ,272, ,582,790, ,259,684, : 95,982, ,010, : 410,099, ,106, ,401,313, ,134,730, (33) 425,349, ,453, ,442,010, ,066,405, : (34) 23,315, ,683, ,525, , ,148, ,749, : 102,396, ,985, ,610,602, ,952,003, : 4,103,863, ,938,013, ,506,738, ,013,989, ,624,527, ,217,134, ,131,265, ,231,123, : (27) 950,673, ,398, (27) 950,673, ,398, ,229,918, ,828,325, : (27) 950,673, ,398, (27) 3,128,000, ,502,400, (27) 10,151,244, ,624,527, : : :

57 : : : ,249,739, ,879,113, ,525, , ,279, ,364, ,306,544, ,945,628, ,383,932, ,121,512, ,917,454, ,520,207, ,755,792, ,398,061, ,535,819, ,360,850, ,593,000, ,400,632, ,713,544, ,544,995, : 304,402, ,751, ,973, ,282, ,334,309, ,346, ,702, ,803, ,614, ,775,191, ,995, ,529,975, ,156,439, ,228, ,684, ,178, (35) 139,435, ,254,687, ,414, , ,557,095, ,735,625, ,781,903, ,143,630, ,618,674, ,212,824, ,618,674, ,212,824, ,589,008, ,455,513, ,492,786, ,978,193,

58 3,200,000, ,200,000, ,281,794, ,633,706, ,663,120, ,420,882, ,371, ,990, /( ) 1,285,891, ,002,526, : 9,506,738, ,013,989, : 16,065, ,318, ,585,287, ,390,170, ( ) -141,592, ,930, ,625, ,011, ,040, ,315, ,683, ( ) -10,610, ,900, ( ) -8,064, ,768,966, ,858, ( ) -1,301,271, ,131, ,393,635, ,858, ,713,544, ,544,995, ,672, , ,302,413, /( ) : 1,397,795, ,603,550, ,603,550, ,606,077, ,491,646, /( ) 1,285,891, ,002,526, : : :

59 : : ,512,000, ,512,000, ,994,541, ,689,233, ,721, ,307, (25) 33, , (25) 55,279, ,300, (25) 129,905, ,029, (25) 8,503, , ,188,263, ,994,541, ,373,292, ,269,095, ,852,021, ,104,196, ,852,021, ,104,196, ,673, ,398, ,673, ,398, ,673, ,398, ,225,313, ,373,292, ,629,311, ,678,637, ,629,311, ,678,637, ,966,691, ,016,018, ,624,527, ,714,734, ( ) - 2,502,400, ,624,527, ,217,134, ,506,738, ,013,989, ,980,021, ,606,596, ,151,244, ,624,527, : : : :

60 ( ) ( ) [1999]1266 ( ) ( ) [2000] (A )1,877,000, , ( ) ,254,348,000 ( )90% ,372,000 10%

61 ( ) 6. ( ) ) (1) : - ;

62 ( ) (2) % % % 3 100% % 20% 20% 20% 20% [2003]10 ( )

63 11. ( 4%) : % - 6.4% % % % % % %

64 13. (1) (2) (3) ( ) (, )

65 ( ) % % % % 2,310,048, ,127,605, ,817,557,

66 [ (1996)2 ] 50% 50% % ( )79.82% % ( ) 2003 ( ) ( ) ( ) 2004 :

67 % 13% % 5% % ( ) % % [2002] % % % 24% 33%

68 ,000,000 30% ( ) 121,500,000 28% ( 1) ( ) 100,000, % 8,000, % ( 2) 1,650, % ( 3) ( ) 500, % ( 3) ( ) 3,000,000,000 50% ( 4) Arbed % 39.37% ( ) ( ) % %

69 12% 50% (1) , , , , ,800, ,054, ,004, ,967, ,438, ,258, ,225, ,506, ,552, ,005, ,042, ,005, ,784, , ,770, , ,887, ,142, ,887, ,142, ,143, ,549, ,143, ,549, ,908, ,319, ,908, ,319, , , , , ,650, ,650, , , ,089, ,089, ,581,342, ,795,504, ,397,795, ,603,550, ( ) ( ) ( ) 559, , ,000, ,530, %-2.88% (2) ,491,646, ,491,646, ,941, ,417, ,941, ,417, ,239, ,809, ,239, ,209, ,182,827, ,226, ,182,827, ,626,

70 ,685, ( ,442, ) (3) ,231, ,159, ,262, ,674, ,062,625, ,385,528, ,073,924, ,390,332, ,042,625, ,345,528, ,053,924, ,350,332, ,923,857, ,289,688, ,948,186, ,196,006, ,000, % < > ( ) (4) ,596,997, ,513,929, ,588,061, ,456,776, ,911, ,316, ,547, ,712, ,380,085, ,336,612, ,371,514, ,280,063, : ,505,249, % 125,179, ,402,552, % 67,330, , % 6, , % 93, , % 2, ,633, % 1,460, ,722, % 91,722, ,432, % 108,432, ,596,997, % 216,911, ,513,929, % 177,316,

71 ,496,314, % 124,815, ,346,606, % 67,330, , % 5, , % 93, , % 2, ,426, % 856, ,722, % 91,722, ,432, % 108,432, ,588,061, % 216,547, ,456,776, % 176,712, ,316, ,117, ,712, ,117, , ,608, ,608, , ,923, , ,923, ,184, ,317, (26,561,682.95) (17,920,053.82) (26,529,076.95) (17,875,641.41) (7,138,729.48) (61,947.68) (7,064,350.48) (61,947.68) 216,911, , ,547, ,712, ,506, ( ,682, ) 944,506, ( ,749, ) 36.37%( %) 36.49%( %) : ,193, ,323, ,193, ,323, ,217, ,830, ,217, ,830, ,717, ,466, ,717, ,466, ,271, ,885, ,271, ,994, ,511, ,157, ,511, ,157, ,417, ,381, ,491, ,584, ,491, ,584, ,319, ,381, ,319, ,448, ,982, ,705, ,982, ,705, ,479, ,966, ,479, ,817, ,086, ,183, ,086, ,183, ,548, ,548, ,523, ,523, ,040, ,040, ,758, ,758, ,045, ,045, ,602, ,552, ,602, ,552, ,719, ,439, ,638, , ,638, , ,227, ,553, ,227, ,553, ,405, ,825, ,405, ,739, ,618,198, ,146, ,630,882, ,087, ( ) 5% (5)

72 ,159, ,974, ,837, ,480, ,083, ,630, ,241, ,174, ,076, ,344, ,595, ,306, : ,281, % 1,218, ,461, % 1,174, , % 601, , % , % 1, , % 195, ,261, % 5,261, ,261, % 5,261, ,159, % 7,083, ,974, % 6,630, ,837, % 1,241, ,480, % 1,174, ,630, , ,174, , ,703, ,143, , ,367, , (11,495,000.22) - (11,299,997.34) - (195,002.88) ,083, ,630, ,241, ,174, ,883, ( ,711, ) 23,909, ( ,721, ) 87.49%( %) 96.27%( %) 750, % (6) 5% ,684, ,684, ,969, ,400, ,969, ,183, ,277, ,183,

73 2,370, ,370, ,980, ,980, ,900, ,000, ,000, , , , ,745, ,217, ,403, ,058, (7) ,113,984, ,879, ,111,105, ,630,477, ,847, ,628,630, ,623,430, ,623,430, ,702,314, ,747, ,677,567, ,233, ,233, ,824, , ,798, ,326,616, ,453, ,321,163, ,068,735, ,908, ,047,827, ,549,264, ,332, ,540,932, ,690,352, ,529, ,642,823, ,963,706, ,074, ,961,632, ,381,494, ,847, ,379,646, ,605,639, ,605,639, ,656,643, ,747, ,631,896, ,162, ,162, ,126, , ,100, ,320,576, ,453, ,315,123, ,981, ,884, ,096, ,327,085, ,528, ,319,556, ,252,245, ,505, ,221,740, ,529, ,730, ,505, ,730, ,128, ,779, ,248, ,670, ,443, ,774, (48,445,370.88) - (41,200,770.88) - 8,332, ,529, ,528, ,505, (8) / (i) 980, , (ii)a 24,000, ,000, (5,206,401.50) - 161, (5,045,375.18) 18,793, , ,954, (ii)b 17,010, ,010, ,020, (2,137,971.92) - (2,137,971.92) - - 6, , ,010, ,878, ,888,

74 (ii)c 1,650, ,650, ,801, ,740, (681,784.21) 8,860, ,090, ,090, ,451, ,831, (681,784.21) 11,600, (ii)c 500, , , , ,625, ,291, , ,125, / (iii) 193,749, (210,062,511.97) 26,282, (9,969,239.39) - 18,683, ,252, (12,569,569.26) 29,366, ,432, (210,062,511.97) 49,535, (22,538,808.65) 29,366, ,140, ,010, ,150, (2,613,287.68) - 6,597, (681,784.21) 3,302, ,096, ,096, / 212,432, (210,062,511.97) 49,535, (22,538,808.65) 29,366, ,959, (210,062,511.97) 74,239, (23,220,592.86) 94,916, ,959, (210,062,511.97) 74,239, (23,220,592.86) 94,916, / ,000, (10,000,000.00) - (i) ( ) ( ) 700, % 980, (ii) (ii)a ,000, % % 30% , ( , ) , (ii) ( )

75 (ii)b Arbed 121,500, % 34,020, ,020, ,635, % 2,137, (ii)c (iii) / ( ) 5 193,749, ,282, (9,969,239.39) (210,062,511.97) ,683, ,252, (12,569,569.26) - 29,366, ,432, ,535, (22,538,808.65) (210,062,511.97) 29,366, : % 139,372, ( ) ,816,703, ,335,874, ,598, ,303,203, ,059,484, ,678, ,919, ,718, ,395,262, ,395,262, ,842, ,671, ,954, ,661, ,888, ,010,

76 980, , ,366, ,749, ,749, ,366, ,847,050, ,529,623, (9) ,852,273, ,129,119, ,526,157, ,421,337, ,928,888, ,462, ,433, ,141, ,754, ,134, ,018, ,252, ,139, ,543, ,036, ,898, ,314, ,534, ,784, ,491, ,988,111, ,979, ,972, ,641,554, ,342, , , ,823, ,415, ,417, ,012, ,054, ,328, ,813, ,913,369, ,255,555, ,431,730, ,644,799, ,245,454, ,558,593, ,434,326, ,095,362, ,300,573, ,388,856, ,002, ,549, ,717, ,834, ,134, ,018, ,252, ,139, ,543, ,533,073, ,206,388, ,010, ,183,621, ,640,094, ,092, , , ,033, ,874, ,073, ,508, ,740, ,573, ,896, ,963,370, ,775,251, ,662,400, ,260,614, ,661,636, ,949,998, ,480,304, ,330, ,384,184, ,583,817, ,293,680, ,694,793, ,430,794, ,120,763, ,540,031, ,440,596, ,640,094, ,450,851, ,303,599, ,835,141, ,320, ,155, ,307, ,075, ,858, , ,982, ,729, ,885, ,811,

77 161,877, ,014,114, ,289, ,647, ,628,929, ,342, , , ,462, ,053, ,417, ,541, ,293, ,332, ,584, ,789,247, ,024,830, ,425,610, ,636,414, ,876,103, ,424,669, ,712,046, ,037,794, ,225,766, ,400,276, ,526,342, ,163,082, ,537, ,180,325, ,585,287, ,092, , , ,033, ,874, ,073, ,436, ,589, ,794, ,893, ,933,845, ,641,206, ,659,479, ,257,264, ,491,796, ,855,401, ,383,623, ,131, ,379,150, ,384,307, ,015,927, ,928,048, ,413,057, ,077,832, ,434,865, ,510, ,203, ,611, ,109, ,611, ,093, ,966, ,945, ,966, ,945, (44,887,098.08) (2,447,939.23) (41,793,247.98) (2,447,939.23) 2,282, ,203, ,282, ,109, ,203, ,753, (10) 5,641,329, ,137,282, (651,206,951.40) (1,100,031,963.97) (2,641,554,496.25) (18,087,693.35) 10,367,730,

78 27,081,338, %-95.98% 4,726,401, ,575,400, ,589, ,650,231, (1,302,413,902.80) (2,159,011,327.30) (1,628,929,982.60) 9,194,866, ,039,948, %-95.98% (11) ,308, (216,685.56) 1,091, ,689, (187,724.07) 1,501, , , (195,224.15) 922, ,375, (32,625,005.49) 166,750, ,564, ,925, (33,224,639.27) 170,265, ,375, (32,625,005.49) 166,750, (12) ,755, ,819, (51,327,065.44) 60,247, ,799, ,799, ,119, ,354, ,121, ,352, ,874, ,972, (57,448,512.51) 87,398,

79 63,829, ,198, (48,900,108.44) 3,227, ,355, ,799, ,799, ,634, (6,121,447.07) 6,679, ,192, ,829, ,632, (55,021,555.51) 9,906, ,346, (13) ,500, % - 480,000, % 50,000, ,000, % 40,000, ,000, % ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, % - 25,000, % - 100,000, % - 248,295, LIBOR+0.34% - - 1,440, ( (3)) 4,000, ,185,795, ,440, ,295, LIBOR+0.34% - (14) 19,526, ( ,612, ) 19,526, ( ,779, ) 5% (15) 5% ,161,409, ,963, ,161,395, ,960, ,668, ,925, ,668, ,925, ,311, ,124, ,311, ,124, ,991, ,643, ,991, ,643, ,633, ,669, ,633, ,669, ,181, ,317, ,181, ,317, ,086, ,138, ,086, ,138, ,732, ,530, ,732, ,530, ,057, , ,057, , ,942, ,385, ,928, ,106, ,686, ,590, ,686, ,590, ,801, ,924, ,801, ,924, ,150, ,382, ,117, ,277,

80 5,463, ,681, ,463, ,681, ,007, ,725, ,000, ,725, , ,908, , ,908, ,701, ,369, ,701, ,332, ,368, ,507, ,368, ,507, ,317, ,162, ,317, ,162, ,728, ,218, ,741, ,209, ,304, ,510, ,304, ,510, ,775, ,380, ,850, , ,850, , ,335, ,670, ,465, ,067, ,675, ,085, ,873,914, ,414,033, ,883,181, ,402,999, (16) 5% ,290, ,342, ,290, ,600, ,984, ,930, ,984, ,335, ,237, ,349, ,237, ,349, ,187, ,962, ,127, ,962, ,127, ,602, ,735, ,602, ,958, ,464, ,112, ,464, ,112, ,485, ,494, , , ,656, ,998, ,656, ,998, ,232, ,648, ,232, ,648, , ,478, , ,478, ,444, ,482, ,444, ,576, ,847, ,759, ,309, ,186, ,309, ,650, ,446, ,446, ,369, ,486, ,052, ,339, ,093, ,461,840, ,940, ,591,342, ,229, (17) ,003, ,480, ,480, ,480, ,484, (18) ,161, ,946, ,839, ,796, , , , ,

81 436,635, ,346, ,699, ,364, ,282, ,865, ,211, ,763, ,265, ,128, ,152, ,119, ,425, ,481, ,894, ,129, ,509, ,675, ,494, ,075, (19) ,241, ,178, ,065, ,051, , , , ,015, ,007, ,015, ,010, ,263, ,193, ,086, ,061, (20) ,302, ,600, ,009, ,010, ,876, ,342, ,876, ,342, ,436, ,869, ,436, ,869, ,113, ,113, ,113, ,113, ,383, ,347, ,383, ,347, ,690, ,690, ,885, ,243, ,885, ,099, ,000, ,000, ,000, ,000, ,321, ,370, ,681, ,511, ,318, ,576, ,384, ,983, % (21) (22) ,630,000, %~4.698% 2,265,000, ,000, % 1,265,000, ,000, % 50,000, ,291, ,238, % 4,449, ,825,

82 7,537,812, ,763, % LIBOR+0.25% 10,562,095, ,449, ,967, ,107, % LIBOR+0.3% 85,142, ,699, ,256, ,908, FIBOR/LIBOR+0.33% 73,827, ,247, ,052, ,157, LIBOR+0.3% 30,063, ,802, ,802,402, ,651, LIBOR+0.25% 3,004,284, ,231, LIBOR+0.3% 48,000, ,281, ,718,827, ,841,537, ,585, ,032, ,749, ,718, ,246,062, ,411, ,264,797, ,668, ,628, ,854, ,881, ,869, ,298, ,256, ,905,529, ,006,281, ,134,609, ( 409,228, ) 47,506, ( 535,046, ) 7,025, ( 58,143, ) (2003 : ) (2003 : ) (2003 : ) ,500 4,000 ( 4 ) 3,500 ( 3 ) 4,000 2,000 1,002,418, ,748,480,000 9,830,000, ,417,134, (2003 2,126,148, ) 1,821,280, (2003 2,574,200, ) 193,460, ( ,900, ) 281,567, (2003 ) (23)

83 7,600,000, ,200,000, ,800,000, ,400,000, ,400,000, ,600,000, ,600,000, ,600,000, ,000, ,000, ,200,000, ,200,000, ,000,000, ,600,000, ,200,000, ,800,000, ,200,000, ,400,000, ,600,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, (24) 12,512,000,000 1 : ( ) 10,635,000, ,635,000,000 10,635,000, ,635,000,000 1,877,000, ,877,000,000 12,512,000, ,512,000,000 (25)

84 ,726,556, ,726,556, ,825,894, ,825,894, , , , ,900, ,279, ,180, ,965, ,965, ,029, , (830,793.32) 22,074, ,014, ,788, (356,287.64) 20,446, ,994,541, ,943, (1,187,080.96) 12,122,298, (i) (ii) (iii) ,726,556, ,726,556, ,825,894, ,825,894, , , , ,900, ,279, ,180, ,029, ,736, (830,793.32) 152,765, ,014, ,859, (356,287.64) 22,517, ,994,541, ,908, (1,187,080.96) 12,188,263, (iv) (26) ,695,488, ,059, (14,681,805.22) 2,639,866, ,695,488, ,059, (14,681,805.22) 2,639,866, ,030,699, ,228, (14,681,805.22) 1,977,247, , ,246, ,389, , ,246, ,964, ,422,538, ,881,840, (44,045,415.66) 7,260,333,

85 ,678,637, ,673, ,629,311, ,678,637, ,673, ,629,311, ,016,018, ,673, ,966,691, ,373,292, ,852,021, ,225,313, % 50% 25% 5% 10%, (27) ,537,016, ,714,734, ,502,400, ,537,016, ,217,134, ,045, ,581,062, ,217,134, ,395,231, ,975,724, ,059, ,250, ,059, ,250, ,228, ,080, ,246, , ,246, , ,128,000, ,502,400, ,966,453, ,537,016, ,624,527, ,714,734, ,502,400, ,624,527, ,217,134, ,506,738, ,013,989,

86 - 950,673, ,398, ,673, ,398, ,673, ,398, ,128,000, ,502,400, ,151,244, ,624,527, (28) ( ) 4,003,840, ,512,000, ( ) 5,603,840, (29) ,728,984, ,111,588, ,638,486, ,809,682, ,575, ,943, ,575, ,943, ,019,500, ,736,837, ,045,895, ,736,837, ,638,060, ,460,368, ,573,957, ,158,462, ,857,341, ( ,419,844, ) 43,055,728, ( ,359,562, ) 74.79%( %) 74.78%( %) (30) ,184,358, ,766,192, ,383,348, ,477,273, ,919, ,529, ,118, ,529, ,798,158, ,714,702, ,737,186, ,714,702, ,436,436, ,825,425, ,574,653, ,536,505, (31) ,049, ,168, ,032, ,168, ,104, ,383, ,436, ,372, ,759, ,736, ,044, ,731, ,914, ,288, ,512, ,272,

87 (32) 10% : ,618,560 40,723,531 36,638,279 27,110,723 16,980,281 13,612,808 5,019,500 3,736,838 4,798,158 3,714, ,342 22,136 58,638,060 44,460,369 41,436,437 30,825,425 17,201,623 13,634, ,528,062 40,421,625 35,837,467 26,821,804 16,690,595 13,599,821 5,045,895 3,736,838 4,737,187 3,714, ,708 22,136 57,573,957 44,158,463 40,574,654 30,536,506 16,999,303 13,621,957 (33) ,525, ,846, ,010, ,042, ,170, ,777, ,804, ,937, ,898, ,223, ,395, ,192, ,971, ,237, ,748, ,156, ,224, ,529, ,349, ,453, (34) ,214, ,040, ,879, ,040, /( ) 6,597, , ,324, ,872, (22,538,808.65) (7,718,983.75) (20,981,836.91) (6,681,002.59) 14, , ,451, ,451, , ,295, , ,

88 10,661, ,630, ,315, ,683, (i) /( ) (8) (ii) (8) (iii) (35) ,372, % ( ) ,525, ,262, ,720, ,994, ,352, ,314, ,731,169, (560,351,088.86) (196,885.29) (560,547,974.15) (45,369,643.14) 1,125,251, % 112,525, ( 63, ) 139,435, ,909, :

89 ,435, ,254,687, (215,046,253.88) 139,435, ,039,640, % ( ) 2. 45,800,000, ,800,000, ,000,000 - (646,000,000) - 8,000, ,000, ,000, ,000,000 1,650, ,650, , , % % 10,635,000, % 10,635,000, % ,400, % 3,149, % 3,149, % 79,820, % 79,820, % 1,650, % 1,650, %

90 500, % 500, % : (1) (1)a 30,032 33,346 (1)b 42,925,165 30,207,578 (1)c 29, ,433 (1)c 817, ,170 (1)c 296, ,006 (1)c 15,679 68,382 (1)c - 104,940 (1)c 125,078 16,852 (1)c 65,892 5,286 (1)c 515, ,537 (1)c 44,789 29,841 (1)c 42,695 47,953 (1)c 1,483,077 1,164,342 (1)c - 5,917 (1)c 86,948 - (1)c - 1,497,040 (1)c 60,615 - (1)c 46,733 26,982 46,586,950 35,038,605 (2) (2)a 11,476,400 7,526,524 (2)b 1,705,404 1,267,420 (2)c 89,789 84,901 (2)c 687, ,324 (2)c 804, ,264 (2)c 199, ,951 (2)c 58,518 - (2)c 133, ,746 (2)c 80, ,922 (2)c 14,302 6,270 (2)c - 41,059 (2)c 6,424 - (2)c 4,

91 (2)c 60,687 26,319 (2)c 137,304 6,727 15,458,924 10,534,427 (3) : (3)a 47,810 30,650 (3)b 31,183 33,251 (3)c 767, ,015 (3)d 82,790 52,808 (3)e 237, ,994 (3)f 17,772 60,802 (3)g 12,670 19,733 (3)h 683, ,217 (3)i 127,257 46,403 (3)j 76,390 56,495 (3)k 128, ,540 (3)k - 3,940 (3)l 2,290 10,040 (3)l 3,309 9,860 (3)m - 200,000 (3)m - 1,452 (3)n 152, ,000 (3)o 208, ,137 (3)p 21, (3)q 1,203,445 20,523 (3)r 92,468 87,164 (3)s - 444,228 (3)t 139,372 1,023,501 : (1) (a) 30,031,514 ( ,345,635 ) (b) ( ) 1% 5% 42,146,468,

92 ( ,694,942,216 ) 512,019,672 ( ,679,826 ) 710,122,258 ( ,544,388 ) 10,604,160 ( ,514,672 ) 2,218,380 (2003 2,726,314 ) 48,564,784 ( ,565,470 ) 7,187,574 (2003 7,284,884 ) (c) 1,068,254,761 (2003 3,009,039,194 ) 141,258,582 ( ,809,080 ) 465,299,571 ( ,995,734 ) 753,264,127 ( ,422,369 ) 86,948,203 (2003 ) 58,085,019 ( ,862,118 ) 1,058,643,040 ( ,554,826 ) (2) (a) 1% 2.5% 11,275,282,791 (2003 7,339,306,036 )

93 126,877,095 ( ,577,094 ) 201,117,014 ( ,218,000 ) (b) 1,649,862,688 (2003 1,214,393,439 ) 55,540,961 ( ,026,851 ) (c) 758,035,724 ( ,642,341 ) 319,532,519 ( ,997,138 ) 1,199,554,417 (2003 1,318,843,644 ) (3) (a) (b) (c) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( 2004 ) ( ) (d) (e) ( )

94 (f) (g) (h) (i) (j) 1% 5% 76,390,188 ( ,495,227 ) (k) ,000,000 32,000, ,800, ,540, ,985, ,392, ,000, ,730, ,940,000

95 (l) ( ) 0.3% (m) ( ) 3.5% 3.5% 60% ,451, (n) (23) (o) ( ) (p) % 750, % 20,499,000 (q)

96 2,399,749, % 50% (r) ,468,152 ( ,164,200 ) (s) ,228, (t) ,085, % 221,414, % 988,936,500 34,564, ,372,000 10% (u) 593,190, (v) (1) (3) (4) (6) (14) (15) (16) (23)

97 ,591,143, ,073,945,903 4,604,635, ,936,383 17,195,779, ,985,882, ,472, ,165, ,494, ,165, ,209, ,165,114 1,849,216, ,763,797,482 2,274,393, ,145,292, /

98 / ( / ) / ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 100% ( ) 74.01% ( ) 54% ( ) 100% ( ) 57.22% ( ) 1780 ( ) ( ) / 50% 100%

99 / ( ) ( ) ( ) ( ) / / 50 / (1) (2) (3) / / /( ) - - /( ) (2,817,557,480.79)(1,906,959,423.00)

100 % 44.07% % 35.55% % 24.67% % 24.56% / ,587, ,040, ,451, ,538, , /( ) 38,814, (156,507,850.05) 111, ,923, (24,066,882.99) 34,989, ,984, (71,952,425.06)

101 ,316, ,295, ,700, ,911, ,630, ,143, ,690, ,083, ,529, ,248, ,445, ,332, ,203, ,966, ,887, ,282, ,712, ,428, ,593, ,547, ,174, ,367, ,299, ,241, ,505, ,223, ,200, ,528, ,109, ,966, ,793, ,282,

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