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1 东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018 年 3 月 31 日 基金管理人 : 上海东方证券资产管理有限公司 基金托管人 : 招商银行股份有限公司 报告送出日期 :2018 年 4 月 23 日

2 1 重要提示 上海东方证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 上海东方证券资产管理有限公司承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利 基金的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书 本报告中财务资料未经审计 本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止 2 基金产品概况 基金简称东方红领先精选混合基金主代码 前端交易代码 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2015 年 4 月 17 日报告期末基金份额总额 970,174, 份本基金在有效控制风险的前提下, 通过股票 债券等投资目标大类资产间的灵活配置和多样化的投资策略, 追求基金资产的长期稳健增值 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略, 在做好风险管理的基础上, 运用多样化的投资策投资策略略实现基金资产的稳定增值 通过定性与定量研究相结合的方法, 确定投资组合中股票 债券和现金类大类资产的配置比例 沪深 300 指数收益率 *20%+ 中债综合指数收益率 *75%+ 业绩比较基准银行活期存款利率 ( 税后 )*5% 本基金是一只混合型基金, 属于较高预期风险 较高风险收益特征预期收益的证券投资基金品种, 其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金, 低于股票型基金 基金管理人上海东方证券资产管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司 第 2 页共 13 页

3 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元 主要财务指标 报告期 ( 2018 年 1 月 1 日 年 3 月 31 日 ) 1. 本期已实现收益 14,914, 本期利润 45,350, 加权平均基金份额本期利润 期末基金资产净值 1,096,122, 期末基金份额净值 注 :1 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要 低于所列数字 2 本期已实现收益指基金本期利息收入 投资收益 其他收入( 不含公允价值变动收益 ) 扣除相 关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 3.2 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基收益率标准差 1 标准差 2 准收益率 过去三个月 4.73% 0.56% 0.25% 0.23% 4.48% 0.33% 注 : 过去三个月指 2018 年 1 月 1 日 年 3 月 31 日 第 3 页共 13 页

4 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注 : 截止日期为 2018 年 3 月 31 日 4 管理人报告 4.1 基金经理 ( 或基金经理小组 ) 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限任职日期离任日期 证券从业年限 说明 上海东方证券资产管 硕士, 曾任东海证券 理有限公司公募固定 股份有限公司固定收 纪文静 收益投资部副总经理 兼任东方红领先 2015 年 7 月 14 日 - 11 年 益部投资研究经理 销售交易经理, 德邦 精选混合型证券投资 证券股份有限公司债 基金 东方红稳健精 券投资与交易部总经 第 4 页共 13 页

5 选混合型证券投资基 理, 上海东方证券资 金 东方红睿逸定期 产管理有限公司固定 开放混合型发起式证 收益部副总监 ; 现任 券投资基金 东方红 上海东方证券资产管 纯债债券型发起式证 理有限公司公募固定 券投资基金 东方红 收益投资部副总经理 收益增强债券型证券 兼任东方红领先精选 投资基金 东方红信 混合 东方红稳健精 用债债券型证券投资 选混合 东方红睿逸 基金 东方红稳添利 定期开放混合 东方 纯债债券型发起式证 红纯债债券 东方红 券投资基金 东方红 收益增强债券 东方 战略精选沪港深混合 红信用债债券 东方 型证券投资基金 东 红稳添利纯债 东方 方红价值精选混合型 红战略精选混合 东 证券投资基金 东方 方红价值精选混合 红益鑫纯债债券型证 东方红益鑫纯债债 券投资基金 东方红 券 东方红智逸沪港 智逸沪港深定期开放 深定开混合 东方红 混合型发起式证券投 货币基金经理 具有 资基金 东方红货币 基金从业资格, 中国 市场基金基金经理 国籍 硕士, 曾任长江证券 有限责任公司债券基 金事业部投资经理, 上海东方证券资产管 汉唐证券有限责任公 理有限公司执行董 司债券业务管理总部 事 公募固定收益投 投资主管, 泰信基金 资部总经理 兼任东 管理有限公司投资管 方红领先精选灵活配 理部高级研究员 投 置混合型证券投资基 资管理部副经理, 交 金 东方红稳健精选 银施罗德基金管理公 李家春 混合型证券投资基金 东方红战略精选沪港深混合型证券投 2016 年 10 月 19 日 - 19 年 司固定收益部副总经理 基金经理, 富国基金管理有限公司固 资基金 东方红价值 定收益部投资副总 精选混合型证券投资 监 ; 现任上海东方证 基金 东方红收益增 券资产管理有限公司 强债券型证券投资基 执行董事 公募固定 金 东方红信用债债 收益投资部总经理兼 券型证券投资基金基 任东方红领先精选混 金经理 合 东方红稳健精选 混合 东方红战略精 选混合 东方红价值 精选混合 东方红收 第 5 页共 13 页

6 益增强债券 东方红信用债债券基金经理 具有基金从业资格, 中国国籍 注 :1 上述表格内基金首任基金经理 任职日期 指基金合同生效日, 离任日期 指根据公司决定确定的解聘日期 ; 对此后非首任基金经理, 基金经理的 任职日期 和 离任日期 均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期 2 证券从业的涵义遵从行业协会 证券业从业人员资格管理办法 的相关规定 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期, 上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人, 严格遵守 中华人民共和国证券投资基金法 中华人民共和国证券法 基金合同以及其它有关法律法规的规定, 本着诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 为基金份额持有人谋求最大利益, 无损害基金持有人利益的行为, 本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定 4.3 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合, 制定并严格遵守相应的制度和流程, 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行 报告期内, 本公司严格执行了 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 和 上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度 等规定 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为 报告期内, 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的情况 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析一季度全球宏观环境发生了较大变化 伴随开年各个主要经济体经济数据的相对疲软, 全球共振复苏的预期开始受到挑战, 而贸易战的升温也给经济环境带来的更多的不确定性 在这种环境下, 前期由于预期过于一致而带来的拥挤交易开始被打破, 美股出现较大幅度调整, 而债券收益率也转为震荡下行 在这种宏观背景下, 国内股票市场也呈现出了与之一致的走势, 一季度沪深 300 指数下跌 3.28%, 而创业板指上涨 8.43% 行业上与经济相关的周期类行业表现较差, 而新兴产业整体涨幅靠前 展望二季度, 我们认为贸易争端虽然仍会延续, 但整体程度上还是会处于相对理性的范围之第 6 页共 13 页

7 内, 贸易战对市场情绪的冲击有望逐渐缓解 ; 国内方面, 随着开工旺季到来, 经济情况会进一步得到验证, 如果经济仍能表现出足够的韧性, 对股票市场也能够形成正面的支撑 从政策和风险偏好来看, 相继出台的增值税下调 创新企业发行股票或 CDR 的试点意见等政策, 也有利于市场风险偏好的提升 我们认为目前一些股票估值仍然处于合理区间, 具备长期投资价值 我们仍然坚持价值投资理念, 注重自下而上精选个股 我们看好食品 医药等行业中估值合理 基本面稳健的消费类白马公司 ; 看好受益于供给侧改革带来盈利能力大幅提升的一些周期类行业龙头 ; 看好电子计算机 创新药以及一些细分制造业中的一些业绩高增长 估值合理的细分子行业的成长龙头 债券方面, 一季度债券收益率先上后下 :1 月中上旬受密集出台的监管政策影响, 十年国债收益率最高至 3.97%, 十年国开收益率最高至 5.13%;1 月下旬开始, 央行通过公开市场操作适度放松流动性来缓冲其他金融监管政策的收紧, 资金面有所改善, 货币市场利率逐步下行 ; 两会期间, 流动性宽松以及政策真空期, 债券收益率也进一步回落 ; 季末受中美贸易摩擦冲击, 权益资产大跌, 避险情绪下, 债券收益率出现大幅下行, 十年国债回落至 3.7% 附近, 十年国开回落至 4.7% 以下 经济基本面对于债券市场的利好因素在逐步累积, 但金融监管始终是今年债券市场最大的不确定性 但从监管思路来看, 监管层明确表示不能因为处置金融风险而带来新的风险, 因此我们认为, 未来金融监管的政策应该会更加人性化和市场化 此外, 海外政治经济环境也对国内资本市场造成很大的扰动 一方面, 欧美发达国家货币政策继续维持收紧, 另一方面, 贸易战阴霾是否引发外交危机甚至局部冲突目前还很难确定 所以对于国内而言, 一方面我们既要防止经济过度下滑, 另一方面去杠杆的决心不动摇 这种内外交困的背景下, 未来有可能形成严监管和中性偏宽松的货币政策组合 市场前期较为充分地反应了资金面的缓解 基本面回落的预期以及中美贸易战的情绪, 展望 4 月, 市场收益率进一步下行需要基本面数据的进一步验证和资金面的持续宽松 而监管政策若落地后低于市场预期, 也会带来市场情绪的进一步回暖 短期来看, 市场或维持震荡走势, 中长期随着基本面下行压力的体现, 市场将打开下行空间 操作上, 我们认为债券的配置价值更为确定, 个券选择上会更精心挖掘, 努力防范信用风险 4.5 报告期内基金的业绩表现截至 2018 年 3 月 31 日, 本基金份额净值为 元, 份额累计净值为 元 报告期内, 本基金份额净值增长率为 4.73%, 同期业绩比较基准收益率为 0.25% 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内, 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净第 7 页共 13 页

8 值低于五千万元的情形 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 335,066, 其中 : 股票 335,066, 基金投资 固定收益投资 992,140, 其中 : 债券 992,140, 资产支持证券 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 - - 其中 : 买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 17,634, 其他资产 38,537, 合计 1,383,379, 注 : 本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) A 农 林 牧 渔业 6,579, B 采矿业 - - C 制造业 209,018, D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 26, G 交通运输 仓储和邮政业 36, H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输 软件和信息技术服务业 63,544, J 金融业 28,594, K 房地产业 - - 第 8 页共 13 页

9 L 租赁和商务服务业 16,649, M 科学研究和技术服务业 10,617, N 水利 环境和公共设施管理业 - - O 居民服务 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化 体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 335,066, 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量 ( 股 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 人福医药 1,822,600 28,359, 东方国信 1,260,000 22,831, 鼎龙股份 2,160,000 22,723, 大族激光 396,182 21,671, 兴业银行 1,200,000 20,028, 华宇软件 780,000 15,982, 三安光电 660,000 15,397, 超图软件 700,000 14,539, 三环集团 560,000 13,512, 东方雨虹 300,000 12,318, 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 58,778, 央行票据 金融债券 20,017, 其中 : 政策性金融债 20,017, 企业债券 591,230, 企业短期融资券 40,092, 中期票据 140,586, 可转债 ( 可交换债 ) 121,894, 同业存单 19,542, 其他 合计 992,140, 第 9 页共 13 页

10 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号债券代码 债券名称 数量 ( 张 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 蓉金 ,000 36,322, 国债 ,000 33,006, 皖投 ,000 30,429, 路桥 ,000 29,457, 兴国资债 300,000 24,798, 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期未进行股指期货投资 本基金投资股指期货的投资政策本基金投资股指期货以套期保值为目的, 以回避市场风险 故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应 基金管理人通过动态管理股指期货合约数量, 以萃取相应股票组合的超额收益 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策本基金投资国债期货以套期保值为目的, 以回避市场风险 故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应 基金管理人通过动态管理国债期货合约数量, 以萃取相应债券组合的超额收益 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期未进行国债期货投资 本期国债期货投资评价本基金本报告期未进行国债期货投资 第 10 页共 13 页

11 5.11 投资组合报告附注 本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一 年内受到公开谴责 处罚的情形 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库 其他资产构成 序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 149, 应收证券清算款 19,872, 应收股利 - 4 应收利息 18,515, 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 38,537, 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号债券代码债券名称公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 雨虹转债 6,048, 国君转债 5,410, 国资 EB 4,708, 顺昌转债 3,207, 九州转债 2,515, 光大转债 2,169, 以岭 EB 1,012, 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因, 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾 差 第 11 页共 13 页

12 6 开放式基金份额变动 单位 : 份 报告期期初基金份额总额 700,630, 报告期期间基金总申购份额 352,785, 减 : 报告期期间基金总赎回份额 83,241, 报告期期间基金拆分变动份额 ( 份额减少以 "-" 填列 ) - 报告期期末基金份额总额 970,174, 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期, 本基金管理人未运用固有资金投资本基金 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期, 本基金管理人未运用固有资金投资本基金 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 本基金本报告期单一投资者持有基金份额比例无达到或超过 20% 的情况 8.2 影响投资者决策的其他重要信息本基金管理人于 2018 年 3 月 8 日发布公告, 同意陈光明同志自 2018 年 3 月 7 日起辞去公司董事长职务, 由潘鑫军同志担任公司董事长职务 第 12 页共 13 页

13 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1 中国证监会准予注册东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金的文件; 2 东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同 ; 3 东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议 ; 4 东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注; 5 报告期内在指定报刊上披露的各项公告; 6 基金管理人业务资格批件 营业执照; 7 中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所 : 上海市中山南路 318 号 2 号楼 31 层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件, 亦可通过公司网站查阅, 公司网址为 : 上海东方证券资产管理有限公司 2018 年 4 月 23 日 第 13 页共 13 页