同时也积极切入航空发动机和燃气轮机零部件的制造因此我们强烈推荐关注应流股份的反弹机会行业公司信息 1 中泰铁路将于 10 月开工 2 中际装备员工持股计划共买入 158 万股 3 秦川机床拟对子公司增资约 1200 万元 4 恒泰艾普拟推 819 万股限制性股票激励计划 5 金圆股份清仓中航动

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味仇
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1 行业研究关注大跌后机械军工个股反弹机会分析师 : 张敬华 SAC NO: S 年 7 月 5 日证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师张敬华 zhangjh_bh@126.com [Table_Contactor] 助理分析师李骥 SAC No:S lijinathanlee@gmail.com 子行业评级船舶制造与港口设备工程机械化石能源机械铁路设备重型机械机床工具航空航天仪器仪表金属制品其他专用设备轻工机械制冷空压设备基础零部件 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐中国中车中国重工中国船舶中航动力应流股份买入 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 /15 04/15 04/15 04/15 05/15 05/15 05/15 05/15 06/15 06/15 机械沪深 300 投资要点 : 市场表现 6 月 29 日至 7 月 3 日, 本周市场连续大幅下挫, 即使是上周末央行的双降也无法阻止市场的跌势, 上证指数跌至 3700 点以下机械和军工行业同样未能幸免, 分别下跌 18.18% 和 26.14%, 分别跑输沪深 300 指数个百分点和个百分点, 其中军工行业领跌市场, 排名行业垫底本周机械军工行业整体表现不佳, 连续大幅下挫超过一半以上的板块跌幅超过 20%, 绝对大多数板块跌幅超过 10%, 其中, 船舶制造与港口设备板块领跌行业, 重挫 29.67%, 重型机械轻工机械和航空航天板块也以 25.94% 24.67% 和 24.55% 的跌幅紧随其后而本周唯一表现较好的板块则是前期已经有过较大幅度调整的铁路设备板块, 下跌 7.54%, 为本周机械军工行业中唯一跌幅在 10% 以下的板块从个股的涨跌幅来看, 本后机械军工行业绝大部分个股大幅收阴, 仅有 5 支个股收阳机器人概念相关个股表现较为强势, 其中机器人以 8.55% 的涨幅领涨行业, 同时, 三丰智能也以 2.7% 的涨幅表现较好此外, 上周复牌的中捷资源继续延续了较强的走势, 本周上涨 8%, 紧随机器人之后而前期涨幅较高的天瑞仪器表现不佳, 以 40.96% 的跌幅排名行业垫底, 此外智慧松德和锐奇股份也表现不佳, 下跌 36.49% 和 36.35% 紧随其后主要观点本周市场在证监会严查场外配资的影响下, 发生连锁反应, 形成恐慌性下跌, 机械军工行业众多个股在过去的三周中已经腰斩在恐慌情绪进一步蔓延的情况下, 周末证监会出台一系列救市措施 21 家券商至少出资 1200 亿元购买蓝筹 ETF, 此外预计还有有一系列后续动作来稳定市场这将在较大程度上稳定市场的信心, 短期内也将给 ETF 权重股带来投资机会, 因此我们建议投资者可酌情参与机械军工类中的 ETF 权重股的阶段性反弹机会, 建议关注 : 中国中车中国重工中国船舶和中航动力另外, 由于本次市场下跌属于系统性风险, 而行业中的一些有业绩支撑且优质的标的被无情的错杀, 不过这也恰好为我们提供了再次长线布局机械军工行业的机会我们仍旧鉴定的看好机械军工行业在未来一段时间的表现, 建议从智能制造军工资产证券化等方面进行布局另外, 我们强烈推荐已经跌破大股东定增价格的应流股份未来的反弹机会, 应流股份 6 月份以元 / 股的价格完成定向增发, 而目前股价已经跌至元应流股份是核电泵阀设备的主供应商, 具有稳定增长的业绩, 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 11

2 同时也积极切入航空发动机和燃气轮机零部件的制造因此我们强烈推荐关注应流股份的反弹机会行业公司信息 1 中泰铁路将于 10 月开工 2 中际装备员工持股计划共买入 158 万股 3 秦川机床拟对子公司增资约 1200 万元 4 恒泰艾普拟推 819 万股限制性股票激励计划 5 金圆股份清仓中航动力累计获利万 6 石中装备:7 月 6 日起更名为冀凯股份请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 11

3 目录 1. 市场表现与主要观点市场表现基本观点行业公司信息中泰铁路将于 10 月开工中际装备员工持股计划共买入 158 万股秦川机床拟对子公司增资约 1200 万元恒泰艾普拟推 819 万股限制性股票激励计划金圆股份清仓中航动力累计获利万石中装备 7 月 6 日起更名为冀凯股份... 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11

4 图目录图 1: 市场各中信一级行业涨跌幅... 5 图 2: 机械行业 ( 中信 ) 行情走势... 5 图 3: BH 机械三级子行业涨跌幅... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 11

5 国防军工 ( 中信 ) 商贸零售 ( 中信 ) 综合 ( 中信 ) 有色金属 ( 中信 ) 建材 ( 中信 ) 煤炭 ( 中信 ) 农林牧渔 ( 中信 ) 轻工制造 ( 中信 ) 纺织服装 ( 中信 ) 电力设备 ( 中信 ) 电力及公用事业 ( 中信 ) 机械 ( 中信 ) 建筑 ( 中信 ) 房地产 ( 中信 ) 基础化工 ( 中信 ) 交通 ( 中信 ) 计算机 ( 中信 ) 通信 ( 中信 ) 钢铁 ( 中信 ) 电子元器件 ( 中信 ) 汽车 ( 中信 ) 传媒 ( 中信 ) 医药 ( 中信 ) 家电 ( 中信 ) 餐饮旅游 ( 中信 ) 食品饮料 ( 中信 ) 非银行金融 ( 中信 ) 银行 ( 中信 ) 石油石化 ( 中信 ) 1. 市场表现与主要观点 1.1 市场表现 6 月 29 日至 7 月 3 日, 本周市场连续大幅下挫, 即使是上周末央行的双降也无法阻止市场的跌势, 上证指数跌至 3700 点以下机械和军工行业同样未能幸免, 分别下跌 18.18% 和 26.14%, 分别跑输沪深 300 指数个百分点和个百分点, 其中军工行业领跌市场, 排名行业垫底图 1: 市场各中信一级行业涨跌幅 10% 5% 4.04% 0% -5% -10% -15% -20% % -25% -30% % 资料来源 :Wind 渤海证券图 2: 机械行业 ( 中信 ) 行情走势 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 资料来源 :Wind 渤海证券机械 ( 中信 ) 上证指数深证成指请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 11

6 本周机械军工行业整体表现不佳, 连续大幅下挫超过一半以上的板块跌幅超过 20%, 绝对大多数板块跌幅超过 10%, 其中, 船舶制造与港口设备板块领跌行业, 重挫 29.67%, 重型机械轻工机械和航空航天板块也以 25.94% 24.67% 和 24.55% 的跌幅紧随其后而本周唯一表现较好的板块则是前期已经有过较大幅度调整的铁路设备板块, 下跌 7.54%, 为本周机械军工行业中唯一跌幅在 10% 以下的板块图 3: BH 机械三级子行业涨跌幅 0% -5% -10% -7.54% -15% -20% -25% -30% % -35% 资料来源 :Wind 渤海证券从个股的涨跌幅来看, 本后机械军工行业绝大部分个股大幅收阴, 仅有 5 支个股收阳机器人概念相关个股表现较为强势, 其中机器人以 8.55% 的涨幅领涨行业, 同时, 三丰智能也以 2.7% 的涨幅表现较好此外, 上周复牌的中捷资源继续延续了较强的走势, 本周上涨 8%, 紧随机器人之后而前期涨幅较高的天瑞仪器表现不佳, 以 40.96% 的跌幅排名行业垫底, 此外智慧松德和锐奇股份也表现不佳, 下跌 36.49% 和 36.35% 紧随其后 1.2 基本观点本周市场在证监会严查场外配资的影响下, 发生连锁反应, 形成恐慌性下跌, 机械军工行业众多个股在过去的三周中已经腰斩在恐慌情绪进一步蔓延的情况下, 周末证监会出台一系列救市措施 21 家券商至少出资 1200 亿元购买蓝筹 ETF, 此外预计还有有一系列后续动作来稳定市场这将在较大程度上稳定市场的信心, 短期内也将给 ETF 权重股带来投资机会, 因请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 11

7 此我们建议投资者可酌情参与机械军工类中的 ETF 权重股的阶段性反弹机会, 建议关注 : 中国中车中国重工中国船舶和中航动力另外, 由于本次市场下跌属于系统性风险, 而行业中的一些有业绩支撑且优质的标的被无情的错杀, 不过这也恰好为我们提供了再次长线布局机械军工行业的机会我们仍旧鉴定的看好机械军工行业在未来一段时间的表现, 建议从智能制造军工资产证券化等方面进行布局另外, 我们强烈推荐已经跌破大股东定增价格的应流股份未来的反弹机会, 应流股份 6 月份以元 / 股的价格完成定向增发, 而目前股价已经跌至元应流股份是核电泵阀设备的主供应商, 具有稳定增长的业绩, 同时也积极切入航空发动机和燃气轮机零部件的制造因此我们强烈推荐关注应流股份的反弹机会 2. 行业公司信息 2.1 中泰铁路将于 10 月开工中泰铁路合作联合委员会第五次会议 6 月 30 日至 7 月 1 日在泰国中部呵叻府召开, 会议由中国国家发展改革委副主任王晓涛与泰国交通部部长巴津 - 詹东共同主持王晓涛在会议结束后说, 刚刚结束的中泰铁路合作联合委员会第五次会议上, 在双方在真诚友好的氛围中进行了深入磋商王晓涛说, 会上双方分别就各自负责的工作进行了交流和沟通中方全力推进铁路项目可行性研究工作, 目前已完成选线设计并将方案提交泰方应泰方要求, 中方制订了泰国铁路调度中心方案和光缆通讯传输方案泰国交通部长巴津在会议结束后举行的记者招待会上, 表示双方的会谈取得了很大进展, 双方就泰国铁路的线路以及运行和可行性研究进行了深入讨论 7 月 1 日, 参加第五次会议的中泰双方代表达成共识, 为保证铁路项目于今年 10 月开工建设, 双方制定了详细的工作计划, 将继续保持密切沟通, 共同推动相关工作, 为项目如期开工做好准备 Wind 资讯请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 11

8 2.2 中际装备员工持股计划共买入 158 万股中际装备 7 月 2 日午间公告称, 该公司第一期员工持股计划已完成股票购买公告显示, 截至 2015 年 7 月 1 日, 广发中际 1 号定向资产管理计划通过集中竞价大宗交易的方式累计买入公司股票万股, 购买均价元 / 股, 占公司总股本的比例为 0.73% 截至本公告披露日, 公司本次员工持股计划已完成股票购买, 该计划所购买的股票锁定期为 2015 年 7 月 2 日至 2016 年 7 月 1 日公司公告 2.3 秦川机床拟对子公司增资约 1200 万元 2015 年 7 月 2 日公告, 经 2015 年 6 月 30 日公司第六届第六次董事会审议通过, 同意对公司全资子公司秦川机床集团宝鸡仪表有限公司进行增资, 增资金额为万元, 其中现金增资 800 万元, 实物资产万元公司公告 2.4 恒泰艾普拟推 819 万股限制性股票激励计划恒泰艾普 6 月 29 日晚间发布限制性股票激励计划, 公司拟向共计 80 名激励对象, 授予合计 819 万股限制性股票, 占公司总股本的 1.37%, 股票来源为公司向激励对象定向发行新股授予价格为 9.26 元 / 股, 为根据不低于此次计划草案摘要公告日前 20 个交易日公司股票均价元 / 股的 50% 确定公司股票将于 6 月 30 日复牌方案显示, 公司此次激励对象包括公司董事高级管理人员中层管理人员核心业务 ( 技术 ) 人员, 共计 80 人此次授予的限制性股票自激励计划授予日起满 12 个月后, 激励对象应在未来 36 个月内分三批, 按 33% 33% 和 34% 比例解锁业绩考核条件为 : 以 2014 年为基准年, 公司 2015 年度至 2017 年度扣非后净利润增长率分别不低于 45% 90% 和 135% 公司公告请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 11

9 2.5 金圆股份清仓中航动力累计获利万金圆股份 (000546)7 月 3 日晚间公告, 公司近日通过二级市场累计出售中航动力 (600893)39.4 万股, 占中航动力总股本的 % 此次出售中航动力股票扣除成本和相关交易税费后获得所得税前投资收益约为万元, 占公司 2014 年度经审计归属于上市公司母公司所有者的净利润的 15.32% 今年 5 月 6 日至 26 日期间, 公司已通过二级市场累计出售中航动力万股, 扣除成本和相关交易税费后, 获得所得税前投资收益约为万元, 占公司 2014 年度经审计归属于上市公司母公司所有者的净利润的 20.68% 至此, 金圆股份已全部清仓中航动力, 投资收益累计约为万元, 占公司 2014 年度经审计归属于上市公司母公司所有者的净利润的 36% 金圆股份同时公告, 公司股东开元资产 7 月 2 日通过深交所大宗交易方式, 减持公司股份万股, 占公司总股本的 1.89%, 减持均价 9.71 元 / 股此次减持后, 开元资产的持股比例由 2.57% 降至 0.68% 公司控股股东金圆控股集团持有开元资产 91% 股份, 为开元资产之控股股东公司公告 2.6 石中装备 7 月 6 日起更名为冀凯股份石中装备 7 月 5 日晚间发布公告, 近日, 公司完成了工商变更登记及备案手续并取得了石家庄市工商行政管理局换发的营业执照公司中文名称由石家庄中煤装备制造股份有限公司变更为冀凯装备制造股份有限公司经公司申请, 并经深圳证券交易所审核同意, 自 2015 年 7 月 6 日, 公司证券名称由石家庄中煤装备制造股份有限公司变更为冀凯装备制造股份有限公司, 证券简称由石中装备变更为冀凯股份公司公告请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 11

10 投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 11

11 渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区兼华东区华北区销售经理座机 : 手机 : 邮箱渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 11

3 航天长峰 2015 年第三季度净利润同比减 17.58% 4 金明精机前三季度净利润同比减 23.41% 5 长荣股份 2015 年第三季度净利润同比减 38.12% 6 新时达前三季度净利润同比增 3.62% 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 o

3 航天长峰 2015 年第三季度净利润同比减 17.58% 4 金明精机前三季度净利润同比减 23.41% 5 长荣股份 2015 年第三季度净利润同比减 38.12% 6 新时达前三季度净利润同比增 3.62% 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 o 行业研究持续关注智能制造板块的投资机会分析师 : 张敬华 SAC NO: S1150513080004 2015 年 11 月 1 日证券研究报告行业周报证券分析师张敬华 010-68784257 zhangjh_bh@126.com [Table_Contactor] 助理分析师李骥 SAC No:S1150115050009 lijinathanlee@gmail.com 子行业评级