王献义

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悠梁
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晨会纪要市场研究部证券研究报告 2018 年 7 月 9 日华融看市关注中报绩优个股周五大盘向下探底, 盘中突破 2700 整数点, 最低达 2691, 之后权重股暴力拉升翻红, 尾盘缓慢回落涨幅收窄上证 50 涨幅居前,

然周末却并未有更多消息放出, 此利空暂时落地, 但未来升级的风险依然较大, 增加大盘未来的不确定性短期内大盘的历史估值处在较低水平, 随着中报业绩也陆续放出, 可多加关注中报业绩优异的个股财经要闻 7 月 6 日,

日联合印发关于促进护理服务业改革与发展的指导意见海外市场综述本周欧美股市普遍收高, 纳指大涨 2.37% 周五欧美股市普涨, 纳指收涨 1.34%, 科技股领涨, 苹果收涨 1.4% 泛欧斯托克 600 指数上涨 0.

1 晨会纪要市场研究部证券研究报告 2018 年 7 月 9 日华融看市关注中报绩优个股周五大盘向下探底, 盘中突破 2700 整数点, 最低达 2691, 之后权重股暴力拉升翻红, 尾盘缓慢回落涨幅收窄上证 50 涨幅居前, 农业板块领涨, 非银家电食品饮料等权重股表现不错大盘已经连续 7 周下跌, 目前依旧未见企稳迹象, 但距离 2638 点越来越近, 可下跌的空间也将越来越小贸易战于周五开打, 之前美国放言若中国反击则定制更大规模加税清单, 然周末却并未有更多消息放出, 此利空暂时落地, 但未来升级的风险依然较大, 增加大盘未来的不确定性短期内大盘的历史估值处在较低水平, 随着中报业绩也陆续放出, 可多加关注中报业绩优异的个股财经要闻 7 月 6 日, 中国在世贸组织就美国对华 301 调查项下正式实施的征税措施追加起诉国务院开展 2018 年大督查, 重点督查六个方面工作银保监会印发个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法国家卫生健康委员会等 11 个部门 6 日联合印发关于促进护理服务业改革与发展的指导意见海外市场综述本周欧美股市普遍收高, 纳指大涨 2.37% 周五欧美股市普涨, 纳指收涨 1.34%, 科技股领涨, 苹果收涨 1.4% 泛欧斯托克 600 指数上涨 0.2%, 中美贸易争端升级的消息已经被市场消化本周来看, 欧美股市全线走高, 纳指一周大涨 2.37%, 泛欧斯托克 600 指数涨 0.6%, 为三周以来首次走高分析师 : 袁晨执业证书号 : S 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市关注中报绩优个股市场回顾周五 (7 月 6 日 ) 大盘探底回升, 小幅收涨截至收盘, 上证综指报收点, 上涨 0.49%; 深成指报收于点, 上涨 0.55%; 中小板指上涨 0.67%; 创业板指上涨 0.56%, 两市成交量共 3562 亿元, 较前一日小幅增加 29 个中信一级行业农业非银表现较佳, 餐饮电力和交运领跌驱动因素分析易纲在保加利亚出席第七次中国 - 中东欧国家领导人会晤期间指出, 中国经济已进入新常态, 今后将转向高质量的经济增长模式货币政策方面, 易纲行长表示, 中国货币政策总体保持稳健中性, 并采取了多方面措施完善货币政策框架货币政策工具不断丰富, 货币政策调控框架正从数量型为主向价格型为主转变, 利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革取得显著成效, 利率走廊机制正在构建周五大盘向下探底, 盘中突破 2700 整数点, 最低达 2691, 之后权重股暴力拉升翻红, 尾盘缓慢回落涨幅收窄上证 50 涨幅居前, 农业板块领涨, 非银家电食品饮料等权重股表现不错大盘已经连续 7 周下跌, 目前依旧未见企稳迹象, 但距离 2638 点越来越近, 可下跌的空间也将越来越小贸易战于周五开打, 之前美国放言若中国反击则定制更大规模加税清单, 然周末却并未有更多消息放出, 此利空暂时落地, 但未来升级的风险依然较大, 增加大盘未来的不确定性短期内大盘的历史估值处在较低水平, 随着中报业绩也陆续放出, 可多加关注中报业绩优异的个股请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻国务院开展 2018 年大督查, 重点督查六个方面工作为深入贯彻落实党的十九大精神和政府工作报告要求, 确保完成全年经济社会发展主要目标任务, 国务院近日发出通知, 部署开展 2018 年国务院大督查通知指出, 今年以来, 面对错综复杂的国内外形势, 各地区各部门在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下, 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导, 深入贯彻党的十九大和十九届二中三中全会精神, 认真落实中央经济工作会议和政府工作报告部署, 坚持稳中求进工作总基调, 坚持以供给侧结构性改革为主线, 统筹推进稳增长促改革调结构惠民生防风险各项工作取得积极成效为进一步推动党中央国务院重大决策部署和政策措施贯彻落实, 按照李克强总理关于继续开展国务院大督查的批示精神, 国务院决定对各地区各部门工作开展一次大督查通知明确, 这次大督查重点督查六个方面内容一是打好三大攻坚战和实施乡村振兴战略, 主要包括落实重大风险防范化解精准脱贫污染防治举措任务, 推进农业供给侧结构性改革等情况二是推进创新驱动发展, 主要包括推动新旧动能转换, 清理废止有悖于激励创新的陈规旧章有碍于释放创新活力的繁文缛节, 对新产业新业态新模式实施包容审慎监管, 各地推进双创的经验做法和打造双创升级版的探索等情况三是深化放管服改革, 主要包括贯彻落实全国深化放管服改革转变政府职能电视电话会议部署, 落实五个为和六个一要求, 加快政府信息系统互联互通, 落实国务院减税降费政策措施, 推进网络提速降费, 降低企业融资用电物流成本等情况四是持续扩大内需, 主要包括支持社会力量增加医疗养老等服务供给, 推动网购快递健康发展, 十三五规划纲要确定的重大工程项目建设, 落实鼓励民间投资政策措施等情况五是推进高水平开放, 主要包括推进一带一路建设, 扩大国际产能合作, 全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度, 全面复制推广自贸试验区经验, 强化知识产权保护等情况六是保障和改善民生, 主要包括促进高校毕业生就业, 去产能企业职工安置, 治理拖欠农民工工资问题, 扩大跨省异地就医直接结算范围, 强化民生兜底保障等情况按照通知要求,7 月初至 8 月初, 各地区各部门对照督查重点内容开展为期 1 个月的全面自查从 8 月下旬开始, 国务院将派出督查组, 按照先地方后部门的顺序, 坚持问题导向, 突出工作重点, 对 31 个省 ( 区市 ) 新疆生产建设兵团和 30 个国务院部门单位开展实地督查根据督查结果, 相应开展督查问责督查激励工作请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 国家卫生健康委员会等 11 个部门 6 日联合印发关于促进护理服务业改革与发展的指导意见中国国家卫生健康委员会国家发改委教育部等 11 个部门 6 日联合印发关于促进护理服务业改革与发展的指导意见这是国家层面对护理服务业改革与发展所作的首个顶层设计引导和鼓励社会力量以多种形式投入护理服务业领域, 扩大护理服务供给, 有效提高服务质量和效率是意见制定的基本原则之一意见设定了多个小目标, 到 2020 年, 建立以机构为支撑社区为平台居家为基础的护理服务体系, 基本形成覆盖急性期诊疗慢性期康复稳定期照护终末期关怀的护理服务格局 ; 护士队伍的数量素质能力基本能够适应卫生健康事业发展和人民群众健康需求 ; 护理院护理中心康复医疗中心安宁疗护机构等接续性医疗机构数量显著增加, 康复护理老年护理残疾人护理母婴护理安宁疗护等服务供给不断扩大能力有效提升, 民众获得感显著增强 7 月 6 日, 中国在世贸组织就美国对华 301 调查项下正式实施的征税措施追加起诉 7 月 6 日, 中国在世贸组织就美国对华 301 调查项下正式实施的征税措施追加起诉另外, 商务部新闻发言人就美国对 340 亿美元中国产品加征关税发表谈话发言人说, 美国违反世贸规则, 发动了迄今为止经济史上规模最大的贸易战这种征税行为是典型的贸易霸凌主义, 正在严重危害全球产业链和价值链安全, 阻碍全球经济复苏步伐, 引发全球市场动荡, 还将波及全球更多无辜的跨国公司一般企业和普通消费者, 不但无助还将有损于美国企业和人民利益发言人指出, 中方承诺不打第一枪, 但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益, 不得不被迫作出必要反击同时, 中方再度重申, 我们将坚定不移深化改革扩大开放, 保护企业家精神, 强化产权保护, 为世界各国在华企业创造良好营商环境我们将持续评估有关企业所受影响, 并将努力采取有效措施帮助企业请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 海外市场本周欧美股市普遍收高, 纳指大涨 2.37% 周五欧美股市普涨, 纳指收涨 1.34%, 科技股领涨, 苹果收涨 1.4% 泛欧斯托克 600 指数上涨 0.2%, 中美贸易争端升级的消息已经被市场消化本周来看, 欧美股市全线走高, 纳指一周大涨 2.37%, 泛欧斯托克 600 指数涨 0.6%, 为三周以来首次走高美国方面周五美股收高, 道指收涨约 100 点或 0.41%, 报点 ; 纳指收涨 1.34%, 报点 ; 标普 500 指数收涨 0.85%, 报点非农就业数据超预期科技股领涨, 苹果收涨 1.4% 爱奇艺收跌逾 4%, 因遭大股东百度减持本周道指涨 0.76%, 纳指涨 2.37%, 标普 500 指数涨 1.52% 市场仍在关注国际贸易局势中国海关总署关税征管有关负责人表态称, 中国对美部分进口商品加征关税措施已于北京时间 7 月 6 日 12:01 开始正式实施此前美国宣布在当地时间 7 月 6 日 00:01( 北京时间 6 日 12:01) 起对第一批清单上 818 个类别价值 340 亿美元的中国商品加征 25% 的进口关税中国商务部表示, 美国违反世贸规则, 发动了迄今为止经济史上规模最大的贸易战这种征税行为是典型的贸易霸凌主义, 正在严重危害全球产业链和价值链安全, 阻碍全球经济复苏步伐, 引发全球市场动荡, 还将波及全球更多无辜的跨国公司一般企业和普通消费者, 不但无助还将有损于美国企业和人民利益盘前发布的美国 6 月非农就业数据好坏参半, 失业率和薪资增速意外走软数据显示, 美国 6 月非农新增就业人数 21.3 万, 预期 19.5 万,5 月由 22.3 万人修正为 24.4 万人, 4 月由 15.9 万人修正为 17.5 万人 ; 失业率 4%, 结束连续 10 个月连降态势, 预期 3.8%, 前值 3.8%; 平均时薪同比增 2.7%, 预期增 2.8%, 前值增 2.7% 美国商务部报告称, 美国 5 月贸易赤字下降 6.6%, 从 461 亿美元下降至 431 亿美元, 创 19 个月以来最低值就在今年 6 月份, 美国总统特朗普对外国商品实施了第一波关税, 这种不公平贸易行为引起了广泛争议分析认为, 美国 6 月就业增长超过预期, 因制造业增加就业, 但工资稳步增长暗示通胀压力温和, 应会令美联储继续逐步加息但特朗普政府的美国优先贸易政策, 使美国处于与其他主要经济体爆发贸易战的边缘, 对劳动力市场和经济构成了风险个股方面, 一份文件显示, 爱奇艺大股东百度近期减持部分爱奇艺股权, 套现了 2.59 亿美元爱奇艺今年 3 月底赴美上市, 在公司股权结构上, 董事会主席李彦宏持股 69.6%, 为第一大股东 ;CEO 龚宇持股 1.8% 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 欧洲方面周五欧洲三大股指集体上涨英国富时 100 指数收涨 0.19%, 报点, 周跌 0.25%; 法国 CAC40 指数收涨 0.18%, 报点, 周涨 0.98%; 德国 DAX 指数收涨 0.26%, 报点, 周涨 1.55% 泛欧斯托克 600 指数上涨 0.2%, 报收于点, 本周涨 0.6%, 为三周以来首次走高中美贸易争端升级的消息已经被市场消化市场人士表示, 许多投资者仍希望相信, 欧盟将不会卷入贸易战, 或者美国对抗中国只是一个谈判姿态, 不会导致全球贸易下降英国 Inmarsat 急挫 8%, 此前该公司拒绝了 Echostar 的并购提议德意志银行股价收盘上涨 2.5%, 但从盘中高点回落此前据德国经济周刊报道, 摩根大通有意收购德意志银行的部分股份随后, 摩根大通否认该行有此意向亚太方面亚太股市收盘普涨, 本周多数下跌, 市场聚焦中美贸易局势进展韩国综合指数涨 0.67%, 报点, 周跌 2.29% 日经 225 指数涨 1.12%, 报点, 周跌 2.32% 澳大利亚 ASX200 指数涨 0.91%, 报点, 周涨 1.25% 台湾加权指数跌 0.03%, 报点, 周跌 2.11% 新西兰 NZX50 指数涨 0.23%, 报点, 周涨 1.58% 香港恒生指数收盘涨 0.47% 报点, 日内振幅超 2.2%, 本周跌 2.21% 蓝筹股多点开花, 舜宇光学科技升 3% 领涨蓝筹恒生国企指数涨 0.14%, 本周跌 4.07% 大庆乳业停牌 6 年后复牌, 宣布转型做火锅餐饮, 股价暴跌近 90% 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明袁晨, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 15 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

目录一重点城市商品房交易环比上涨... 4 二行业与公司信息... 7 三投资建议... 8 四风险提示... 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

目录一重点城市商品房交易环比上涨... 4 二行业与公司信息... 7 三投资建议... 8 四风险提示... 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 行业研究 : 周报 (217.3.2-217.3.26) 217 年 3 月 28 日北京商住限购限贷, 重点城市成交环比上涨看好 ( 维持 ) 上周市场表现上周房地产指数 ( 中信 ) 下跌 1.17%, 同期沪深 3 指数上涨 1.27%, 房地产指数跑输沪深 3 指数 2.44 个百分点市场表现截至 217.3.27 重点城市商品房成交量环比上涨新建住宅方面, 上周 (217.3.2-217.3.26)