概要 1. 本周股价异动 (5 月 31 日至 6 月 2 日 ) 2. 重点公司公告 3. 新挂牌公司基本面 4. 行业新闻概要 5. 不确定性分析 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

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监炜暖干
5 years ago
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1 证券研究报告 ( 增持, 维持 ) 新三板传媒互联网 / 旅游一周观察多只信托产品被困新三板如何退出成难题文化传媒分析师 : 钟奇 (S ) 郝艳辉 (S ) 联系人 : 唐宇孙小雯强超廷刘欣毛云聪旅游分析师 : 李铁生 (S ) 联系人 : 陈扬扬顾熹闽 2017 年 6 月 4 日

2 概要 1. 本周股价异动 (5 月 31 日至 6 月 2 日 ) 2. 重点公司公告 3. 新挂牌公司基本面 4. 行业新闻概要 5. 不确定性分析 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

3 1. 本周股价异动本周, 新三板传媒类公司波动较大其中, 涨幅最大的好看传媒, 股价上涨 %; 跌幅最大的力港网络, 股价下跌 19.62% 图 1: 本周股价异动 (%) 力港网络哇棒传媒朗朗教育童梦文化嘉行传媒好看传媒资料来源 :wind, 海通证券研究所整理 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

4 2. 重点公司公告传媒行业重点关注公司公告尚思传媒 ( OC): 广州尚思传媒广告股份有限公司拟出资人民币 60 万元受让李恒持有的广州子子陈投资有限公司股权中的 6% 股权, 参股广州子子陈投资有限公司广州子子陈投资有限公司, 注册地为广州, 注册资本为 1000 万元, 受让后本公司出资比例占公司注册资本的 6% 本次投资不构成关联交易鑫岳影视 ( OC): 为提升公司综合实力和市场竞争力, 公司拟与孙雷在新疆省伊犁州市霍尔果斯县设立控股子公司用于业务拓展, 注册资本为人民币 500 万元, 出资方式为现金上述拟设立控股子公司的名称营业地址经营范围等以主管机构核准登记为准注册登记等具体事宜授权公司管理层负责办理资料来源 : 尚思传媒公告, 鑫岳影视公告, 海通证券研究所整理 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

5 2. 重点公司公告旅游行业重点关注公司公告美豪酒店 ( OC): 公司拟将持有的上海美豪丽致酒店管理有限公司 % 股权转让给王世运, 交易完成后, 公司不再持有上海丽致股权乐旅股份 ( OC): 本次拟发行股票不超过 370 万股 ( 含 370 万股 ), 预计募集资金不超过人民币 1369 万元 ( 含 1369 万元 ) 本次股票发行募集资金, 将用于以下方面 :1 两厘米游学项目的投入, 促进平台性能更加完善优化, 让用户得到更好的体验, 也使企业更快升级转型 2 整合上下游资源, 进一步提升公司的盈利能力 3 补充公司流动资金, 保障公司经营的持续发展资料来源 : 美豪酒店公告, 乐旅股份公告, 海通证券研究所整理 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

6 3. 新挂牌公司基本面艺恩数据 ( OC) 公司基于泛娱乐大数据平台, 通过数据抓取数据处理数据挖掘形成数据产品, 向影视视频互联网等娱乐企业提供数据产品服务, 通过研究分析数据提供数据研究服务, 通过需求方平台技术提供精准广告服务同时, 公司基于自身影响力, 承办如北京电影节等大型活动的会议活动服务公司对外提供的服务主要包括 : 数据产品服务数据研究服务会议活动服务及精准广告服务四部分表 : 艺恩数据 2014 及 2015 年主营情况 ( 百万元 ) 2015 年 2014 年项目营业收入毛利率 (%) 营业收入毛利率 (%) 合计资料来源 :wind, 海通证券研究所整理 6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

7 4. 行业新闻概要 4.1 行业新闻多只信托产品被困新三板如何退出成难题 2015 年可谓是新三板野蛮生长的一年新三板市场一度掀起暴涨暴利的神话, 也引来多家信托公司入市尤其是中建投信托在 2015 年年初推出首只新三板信托产品中建投新三板投资基金集合资金信托计划 1 号 ( 鼎锋资产 ) 之后, 更是快马加鞭连续推出多款新三板集合信托产品截至目前, 中建投信托处于存续状态的产品至少有 8 只新三板信托产品投资范围主要集中于新三板市场的各类产品, 包括新三板已挂牌企业发行的存量股票定向增发并购优先股可转债, 新三板拟挂牌企业股权等虽然投向的是一个相对独立的市场, 但不论是新三板产品的发行速度和数量规模, 还是投资收益都与资本市场的波动紧密相连随着 2015 年年中资本市场断崖式暴跌, 新三板也发生巨震, 加之新三板流动性差, 使得众多信托产品被困围城资料来源 : 新三板在线, 海通证券研究所整理 7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

8 4. 行业新闻概要 4.2 重要公司新闻嘉行传媒股价飙至 250 元诺亚财富完美世界加持截止至 6 月 2 日 11 时, 有杨幂投资的嘉行传媒 ( OC) 大幅上涨 95.31%, 股价飙至 250 元 / 股全天成交 1000 手 (100 万股 ), 实现成交金额 2.5 亿元按照嘉行传媒总股本 1900 万股计算, 其总市值已升至 47.5 亿元事实上, 从公开信息来看, 该公司近期好事连连 5 月 30 日股转系统公布创新层最终名单, 嘉行传媒以优异的成绩入围财务数据显示,2016 年嘉行传媒实现销售收入 3.33 亿元, 同比去年增长 %, 实现税后净利润 1.29 亿元, 相比去年增长 59.26% 无独有偶,5 月 10 日, 嘉行传媒宣布, 公司与华特迪士尼影业中国有限公司签订联合开发电影项目合作协议, 开展联合开发真人电影项目, 合作开发完成一年一部包含真正中国元素的原创影片众所周知, 于 2014 年 8 月 4 日挂牌的嘉行传媒, 其主营影视产品的策划投资制作发行运营及艺人经纪旗下拥有杨幂迪丽热巴等知名艺人资料来源 : 新三板在线, 海通证券研究所整理 8 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

9 5. 不确定性分析新三板企业大多处于成长阶段, 业绩尚未充分释放, 优胜劣汰将增加投资风险 ; 流动性风险 9 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

10 分析师声明和研究团队分析师声明钟奇郝艳辉李铁生本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明互联网传媒及旅游研究团队 : 互联网与传媒行业首席分析师钟奇 SAC 执业证书编号 : S 电话 :(021) zq8487@htsec.com 分析师 : 郝艳辉 SAC 执业证书编号 : S 电话 : (010) hyh11052@htsec.com 10 李铁生 SAC 执业证书编号 :S 电话 :(010) lts10224@htsec.com 联系人 : 强超廷电话 :(021) : qct10912@htsec.com

11 分析师声明和研究团队分析师声明钟奇郝艳辉李铁生本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明互联网传媒及旅游研究团队 : 联系人 : 刘欣电话 : lx11011@htsec.com 联系人 : 孙小雯电话 :(021) sxw10268@htsec.com 联系人 : 陈扬扬 Tel: cyy10636@htsec.com 11 联系人 : 毛云聪电话 :(010) myc11153@htsec.com 联系人 : 唐宇电话 :(021) ty11049@htsec.com 联系人 : 顾熹闽 Tel: gxm11214@htsec.com

12 信息披露和法律声明投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明法律声明投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准增持行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅行业投资评级中性减持之间 ; 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险, 投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务 12

概要 1. 本周股价异动 (5 月 8 日至 5 月 12 日 ) 2. 重点公司公告 3. 新挂牌公司基本面 4. 行业新闻概要 5. 不确定性分析 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

概要 1. 本周股价异动 (5 月 8 日至 5 月 12 日 ) 2. 重点公司公告 3. 新挂牌公司基本面 4. 行业新闻概要 5. 不确定性分析 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明证券研究报告 ( 增持, 维持 ) 新三板传媒互联网 / 旅游一周观察新三板市场处于低点, 投资机会或已显现文化传媒分析师 : 钟奇 (S0850513110001) 郝艳辉 (S0850516070004) 联系人 : 唐宇孙小雯强超廷刘欣毛云聪旅游分析师 : 李铁生 (S0850517040001) 联系人 : 陈扬扬顾熹闽 2017 年 5 月 14 日概要 1. 本周股价异动 (5 月