2012金融学综合复习指南

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2 2011 5~10% bbs.kaoyanmeng.com

3 1 NPV 1 A B C 1

4 D D A B C 2 MM MM MM 3 2

5

6 NPV MM 2 A B C D B

7 1 A B C D 2 A B C D 3 A B C D 4 A B C D

8 C A B D 2 D A B C D 3 D 4 B AC D ,

9

10

11

12 EBIT EBIT EPS 10

13 EPS =

14 12

15 1 13

16 1 = A A A B C D A = B C D A 2 = A B C D C

17 1 3 = = = 1 = = B S 2 = A B C D B 1 2 = = EBIT I EBIT I 4 A B C 15

18 D AB 3 1 = 365 = 2 = = 3 = 1 = 4 1 PM profit margin = 16

19 1 2 ROA return on assets = 1 = = = 3 ROE return on equity = 1 5 (EPS) = = B/S 0 ROE = = / / / 17

20 1 = (1 ) A B C D 2 A B C D 3 20% 1 A 15% B 20% C 30% D 40% 4 A B EBIT C EBIT D EBIT 5 A B C D

21 3 4 ROE ROA 5 EBITD/ ROA 1 Thomsen % % % D ABC 2 C 3 D 120% % 4 D B C A D 5 A B C D A 100% A 100% A

22 4 ROE ROA ROE 5 EBITD/ EBITD/ ROA ROE % % % / /8.6% % / / /365/

23 EFN

24 % 4.5% = = = % = = = % % %

25 % 1 30% EFN enter finace number EFN EFN = Δ - Δ -PM 1- d) 1 Δ PM d 1 Δ Δ PM 1- d) % 4.5% EFN 1 Δ EFN = Δ - Δ -PM 1- d) = % 4000 (1 30%) = 479 EFN EFN EFN 1 EFN 1 23

26 % 1 EFN EFN 3 1 EFN>0 EFN<0 3 1 EFN Δ = Δ = (1+ )= Δ (1+ ) (1 ) (1 ) EFN=( Δ + PM d ) Δ 3 3 Δ (1 + ) PM (1 d) =( ) 24

27 3 2 EFN % % [4.5% 1 30% % /33.33%] 47.9% / % % % 4.5% 1 30% % /16.7% 38.43% % % % 4.5% 1 30% 1 5% /5% 5.65% % 5.65% PM (1 ) = 4 PM (1 d) 4 ROA b = 1 ROA b ROA b

28 2 / / / / / / / / [ / /] / [1 / /] [ ] / [1 ] / / / [1 ] ROE b = 1 ROE b 5 ROE b % 5% 5% 5%

29 60% 60% 60% 60% 10% 10% 11.82% 10% 10% 30% 5.42% % % / % % / 1 5% % 3 ROE 3 ROE % %

30 1 A B C D % % 10% 2010 A 0 B 2000 C 1950 D % % 2010 A 6.38% B 6.17% C 8.32% D Broslofski 20% EFN 20% EFN 4 1 Steiben ROE 8.5% 35% % %

31 4 4%1 1 1 D 0 D 2 D % % % 50% % = =6.38% % % 20% EFN 100% 20% 20% 2 EFN 3EFN 4 EFN 4 29

32 b ROE b/ 1 ROE b / % / % 62/ % % 5.25% % 63% % % % 1 63% / % 3 X 11% 3.1% 5.25% [ 1 X X] 1 63% 0X 32.61% %1 63% % 4 4% % / % 11% 3.1% 5.25% %1 63% % %

33

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