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1 证券投资基金研究报告 / 基金周报 宏观数据点评 消费行业持续领涨信息技术主题基金表现优异 基金市场周报 ( ) 闻嘉琦执业证书编号 : S wenjiaqi@shzq.com 上周 A 股整体上行, 沪指五连阳再度站上 3400 点, 权益类基金本期收益均成功翻红, 采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为 3.72% 和 2.85%, 今年以来平均收益率分别为 17.83% 和 16.32%; 指数型股票基金净值平均上涨 2.89%, 今年以来净值平均上行 16.45% 债市上周遭遇调整, 受股市提振转债市场表现较优, 主动投资债券基金平均收益率为 0.04%, 今年以来平均净值涨幅为 2.21% 本期 QDII 基金平均收益率为 1.55%, 今年以来平均收益率为 16.41% 图 1 基金指数近一年收益率走势 田慕慧执业证书编号 : S tianmuhui@shzq.com 谢忆执业证书编号 : S xieyi@shzq.com 日期 :2017 年 11 月 13 日 数据来源 :wind, 上海证券基金评价研究中心起止时间 :2016 年 11 月 16 日 2017 年 11 月 10 日 图 2 各类型基金收益率 (%) 报告编号 : 相关报告 : 数据来源 :wind, 上海证券基金评价研究中心 ; 数据截至 2017 年 11 月 10 日注 : 主动投资股票基金 混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率 ; 其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示 : 请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明

2 权益类 : 消费行业持续领涨信息技术主题基金表现优异本期各类别偏股型基金平均收益均成功翻红, 较前期表现有所提高 食品饮料主题基金仍延续强势, 平均收益率为 4.72%; 新能源主题基金收益水平紧随其后, 本期平均净值涨幅为 4.53% 此外, 信息技术主题基金本期收益表现优异, 平均收益率为 4.44%, 收益率差异化程度较高 其中, 嘉实前沿科技上周收益表现突出, 净值录得 9.69% 的周涨幅, 排名主动投资股票基金首位, 该基金成立于今年 5 月, 主要投资于前沿科技企业中具有长期稳定成长性的上市公司, 三季度末股票仓位达 91.33%, 前十大重仓股占比为 56.83%, 持股集中于电子及电气设备等板块, 重仓股中本期涨幅超 10% 的达 8 只, 或一定幅度提升基金业绩 表 1 本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均今年以来本期收益率平均收益率收益率分布区间 食品饮料主题 4.72% 53.71% 4.28% 至 5.15% 新能源主题 4.53% 20.47% 0.58% 至 7.56% 信息技术主题 4.44% 17.94% -2.58% 至 9.69% 文化休闲主题 3.96% 8.47% 1.43% 至 6.65% 消费主题 3.91% 27.72% -0.23% 至 6.61% 数据来源 :wind, 上海证券基金评价研究中心 ; 截至 2017 年 11 月 10 日 注 1: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系, 该体系根据投资方向 投资范围等筛选出专注于上述主题 / 行业投资的基金产品, 并进行人工审核 注 2: 消费主题中剔除食品饮料主题相关基金 图 3 各类别偏股型基金本期收益表现 (%) 数据来源 :wind, 上海证券基金评价研究中心 ; 截至 2017 年 11 月 10 日

3 固收类 : 权益市场提振可转债基金收益领先债市上周再遇调整, 主要指数未能录得正值, 受益于权益市场连续上扬, 转债市场表现优于前期, 中证转债指数本期收益率录得 1.20% 从主动投资债券基金子类来看, 纯债基金和普通债券基金本期收益率分别为 -0.06% 和 0.33% 从投资方向上看, 主要投资于国债 金融债 信用债及可转债的基金本期收益率分别为 -0.19% -0.39% 0.14% 和 1.66%, 可转债基金收益表现领先 本期主动投资债券基金中, 长信可转债 A 华夏可转债增强 A 博时转债 A 及汇添富可转债 A 收益排名领先, 本期收益率分别为 4.03% 2.81% 2.58% 及 2.56% 表 2 各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 国债 -0.19% -2.54% 金融债 -0.39% -- 信用债 0.14% 2.03% 可转债 1.66% 5.19% 数据来源 :wind, 上海证券基金评价研究中心 ; 截至 2017 年 11 月 10 日 注 1: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系, 该体系根据投资方向 投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品, 并进行人工审核 ; 注 2: 按照基金招募说明书中所披露的投资方向 投资范围等筛选出的金融债 基金样本数量少于 10 只 QDII 类 : 油气类 QDII 连续上扬本期油气及资源类 QDII 延续前期优异表现, 平均净值上涨 3.11%, 政治不确定因素叠加石油库存降低预期对油价形成支撑, 上周 WTI 原油震荡上行, 一定程度提振该主题 QDII 基金业绩走势 此外, 港股上周震荡上扬, 恒生指数周涨幅录得 1.81%, 受益于此, 大中华及亚太股票类 QDII 本期收益水平亦较为优异, 平均收益率录得 2.57% 该主题下海富通海外精选收益排名领先, 本期净值上扬 5.41%, 列 QDII 基金收益首位 表 3 各类别 QDII 基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 油气及资源类 3.11% -9.92% 大中华及亚太股票 2.57% 29.55% 房地产类 1.86% 6.33% 黄金主题类 1.43% 3.83% 海外债 0.24% 0.90% 美国股票 0.10% 16.43% 数据来源 :wind, 上海证券基金评价研究中心 ; 截至 2017 年 11 月 9 日 注 : 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系, 该体系通过对基金招募 说明书中披露的投资方向 投资范围等对基金进行区分, 并进行人工审核

4 附表 表 4 收益表现较好的主动投资股票基金 嘉实前沿科技 9.69% 易方达消费行业 63.20% 嘉实环保低碳 7.61% 国泰互联网 % 嘉实智能汽车 7.05% 嘉实新兴产业 55.94% 景顺长城成长之星 6.99% 国泰金鑫 55.71% 中银互联网 % 嘉实沪港深精选 54.47% 表 5 收益表现较好的指数型股票基金 长信中证能源互联网 7.14% 招商中证白酒 80.40% 申万菱信电子行业 6.42% 国泰国证食品饮料 58.17% 天弘中证电子 A 6.39% 汇添富中证主要消费 ETF 58.09% 鹏华中证新能源 6.09% 鹏华中证酒 53.65% 工银瑞信中证新能源 6.06% 嘉实中证主要消费 ETF 52.64% 表 6 收益表现较好的主动投资混合基金 华安动态灵活配置 9.82% 东方红沪港深 62.72% 富安达优势成长 8.87% 上投摩根新兴动力 A 62.47% 华安宏利 8.69% 嘉实优化红利 57.49% 宝盈优势产业 8.15% 交银稳健配置混合 A 57.16% 宝盈新锐 7.69% 东方红中国优势 56.79% 注 : 收益排名去除了由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金

5 表 7 收益表现较好的主动投资债券基金 长信可转债 A 4.03% 易方达安心回报 A 15.58% 华夏可转债增强 A 2.81% 前海开源可转债 14.57% 博时转债 A 2.58% 汇添富可转债 A 14.19% 汇添富可转债 A 2.56% 富国可转债 12.46% 易方达安心回报 A 2.26% 长信可转债 A 10.69% 注 : 收益排名去除了由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表 8 收益表现较好的 QDII 基金 海富通海外精选 5.41% 华宝海外中国成长 60.35% 海富通大中华精选 4.78% 交银中证海外中国互联网 53.21% 华宝海外中国成长 4.63% 嘉实全球互联网人民币 49.13% 嘉实全球互联网人民币 4.61% 国富大中华精选 45.29% 工银瑞信香港中小盘人民币 4.51% 海富通大中华精选 42.62% 数据来源 :wind, 上海证券基金评价研究中心 ; 数据截至 2017 年 11 月 9 日, 依据上海证券规则分类排名

6 分析师承诺分析师闻嘉琦田慕慧谢忆本人以勤勉尽责的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告依据公开的信息来源, 力求清晰 准确地反映分析师的研究观点 此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与 现在不与 未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格, 是具备协会会员资格的基金评价机构 重要声明本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 业绩表现数据仅代表过去的表现, 不保证未来结果 投资收益和本金将随市场波动, 当出售证券资产时可能发生损益 当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据 本报告版权归上海证券有限责任公司所有 未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如遵循原文本意地引用 刊发, 需注明出处为 上海证券基金评价研究中心