核心结论医药电商的发展将改变医药供应链整体的格局 : 医药电商与医药分开协同发展, 将简化医药流通环节, 提高流通效率, 改变药品终端销售的构成, 部分经销商和传统药店利益将受影响, 积极转型的终端药店有望从中受益政策利好医药电商的发展 : 处方药解禁以及配送条件的放宽促进医药电商的发展,

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畴锋姜
7 years ago
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1 莫尼塔 ( 上海 ) 投资发展有限公司赵璐 lzhao@cebm.com.cn Phone: 马冬凡 CFA dfma@cebm.com.cn Phone:

2 核心结论医药电商的发展将改变医药供应链整体的格局 : 医药电商与医药分开协同发展, 将简化医药流通环节, 提高流通效率, 改变药品终端销售的构成, 部分经销商和传统药店利益将受影响, 积极转型的终端药店有望从中受益政策利好医药电商的发展 : 处方药解禁以及配送条件的放宽促进医药电商的发展, 电子处方医药分家和医保对接的逐步实现将带来行业爆发式的增长, 长期来看乐观估计市场规模可以达到 2000 亿未来医药电商格局 : 垂直自营电商是第三方平台电商的重要补充,O2O 模式与第三方物流配送共同解决最后一公里问题具有流量优势的第三方电商平台是大型连锁药房以及单体药房实现转型的重要出路 ; 而由于药品对质量的高要求, 第三方平台质量控制的不足和用户管理的弱势给垂直自营电商的发展带来机遇我们优先看好具有区域布局优势并积极向线上转型的大型连锁药店, 其次看好在垂直自营电商中已经脱颖而出的电商企业, 积极筹建电商平台的大型流通企业也值得关注 2

3 医药电商现状 : 曲折前行 3

4 医药电商曲折前行, 困难重重超过 50% 的处方药使用者是 60 岁以上的老人, 而目前这部分人群的网购经历几乎为零 ; 网购频率高的年轻人网购药品的需求仍然较低处方药的销售需要国家批准, 而电子处方或处方电子化是销售处方药不可或缺的条件, 目前仍然没有明确的落地方式药品是特殊商品, 网售药品质量的监管是实现药品网售的重要前提 B2C 销售对物流要求高, 现有符合 GSP 的配送企业无法满足爆炸性的 B2C 配送需求网络支付尚未实现医保对接, 严重影响医保覆盖药物网络销售医保对接可行性待定医药电商发展 5 大瓶颈符合 GSP 的配送企业稀缺用户购买习惯尚需培育网售药品质量控制需强化处方药销售可行性待定 4

5 B2C 网售渗透率低于 1%, 且药品占比低于 50% B2C 网售渗透率低 :2013 年我国 B2C 医药电商销售额约为 42.6 亿元, 渗透率低于 1%, 远远低于服装和 3C 产品 20% 多的渗透率 B2C 网售药品占比低 : 医药电商 B2C 销售额中药品占比约为 39%, 医疗器械是主要销售产品 % % % B2C 医药电商销售额 ( 亿 RMB) 增速药品 39% B2C 医药电商销售额占比食品保健品 6% 其他 1% 医疗器械 54% 数据来源 : 中国药店网 5

医药电商现状 : 平台自营共存, 运营仍缺乏规范医药电商 2013 年销售额 ( 亿元 ) 业务模式解析天猫医药馆 20.4 开放给药店的第三方平台药房网 - 开放给药店的第三方平台海王星辰 - 自有电商平台 + 天猫开店自营健一网 3.8 自有电商平台 + 天猫开店自营好药师 2.04 自有平台 + 天猫京东开店自营康爱多 1.

6 医药电商现状 : 平台自营共存, 运营仍缺乏规范医药电商 2013 年销售额 ( 亿元 ) 业务模式解析天猫医药馆 20.4 开放给药店的第三方平台药房网 - 开放给药店的第三方平台海王星辰 - 自有电商平台 + 天猫开店自营健一网 3.8 自有电商平台 + 天猫开店自营好药师 2.04 自有平台 + 天猫京东开店自营康爱多 1.6 自有平台 + 天猫京东开店自营相关公司阿里巴巴京卫大药房海王星辰连锁药房华润九州通康爱多连锁药店七乐康 4 自有平台 + 天猫开店广州七乐康药业集团第三方电商平台流通企业和连锁药店是目前医药电商的主力军大部分企业在灰色地带运营, 如销售处方药, 使用第三方物流公司配送 2013 年 B2C 医药电商销售额 ( 亿元 ) 其他 13% 金象网大于 1 亿自有电商平台 + 天猫开店自营壹药网 - 自有平台自营一号店北京金象大药房, 复星注资康德乐 ( 百济 ) - 专科药品电商自营美国康德乐公司数据来源 : 公司资料互联网主自助式医药 B2C 39% 天猫医药馆 48% 6

7 低价位多品类和便利性是医药电商发展的根本动因低价位 : 医药电商的发展将使医药流通渠道扁平化, 减少中间流通环节现有的医药电商虽然还没有形成规模优势, 但从统计数据来看已经低于线下药店和医院的药品单价多品类 : 线下实体药店品规数最多不超过 1500 个, 医药电商的在品规数方面有很大的优势, 如康爱多目前已经有超过 1 万的 SKU 便利性 : 特别是对于慢性用药的患者, 每月有固定的药品使用量, 医药电商进行会员管理后可以定期邮寄药品我国每年糖尿病冠心病高血压等慢性病患者处方药用量占比 50% 以上数据来源 : 公司官网莫尼塔公司 2 种慢病用药线上线下价格对比阿卡波糖片零售价络活喜零售价康爱多健一网好药师老百姓七乐康开心人国大药房 ( 上海浦东 ) 华氏大药房仁济医院

8 政策护航, 医药电商正改变传统供应链 8

9 医药电商促进医药供应链扁平化发展, 提高医药流通效率医药电商将促使医药供应链趋于扁平化, 减少中间的流通环节医药电商将有效促进医药分家, 重新分配药品终端销售药厂 5000 家一级经销商或进口代理商二级三级经销商我国现阶段医药供应链医院其他医疗机构零售药房万连锁万单体药厂一级经销商或进口代理商二级三级经销商医院其他医疗机构零售药房数据来源 : 商务部医药电商医药电商获得发展后我国医药供应链企业 9

10 医药电商的发展改变医药生产厂商的营销模式医药电商的发展给患者接触药品不同品规的机会, 随着患者健康知识的积累, 医生决定药品销售的局面将逐步改善, 患者在选择药品方面的决定权增加随着商业保险的发展, 保险公司在药品使用中的角色也越来越重要电商会使药品的终端价格透明, 厂商需要提高营销费用的控制能力药厂的营销模式受迫改变, 开始重视教育病人和保险公司营销反馈需要与研发和技术部门沟通, 药厂需要生产更符合市场需要的药品精细精准的控制营销费用, 药厂需要让利消费者 10

11 医药电商的蓬勃发展将导致医药领域利益重新分配医药电商的发展将使医药价格透明, 降低药品的终端价格, 消费者无论从购药便利性还是购买价格方面都会受益药品流通渠道扁平化会影响到部分二三级经销商的利益, 将配送资质开放给符合标准的第三方物流也必将侵食流通企业的市场空间如果能够实现处方外流, 则医院药店和医药电商将重新分配医药零售的市场份额线下药店能否成功转型到线上并成功实现 O2O 是药店成败的重要因素药品价格透明化, 终端消费者受益药品流通渠道扁平化, 部分经销商利益受影响处方药走出医院, 线下药店机遇与挑战并存 11

12 关于落实 2014 年度医改重点任务提升药品流通服务水平和效率工作的通知 : 医药分开逐步落地重新划分终端医药市场目前我国 80% 的处方药通过医院销售, 国家积极推进医药分家政策, 将重新划分医药终端销售市场, 保守估计最终药店处方药销售占比可以达到 50%, 即超过 5000 亿的销售额数据来源 : 商务部中国医药流通行业销售额销售额 ( 亿元 ) 同比增长率 (%) 我国销售药品分类 20% 80% 我国处方药终端销售渠道 20% 80% 处方药非处方药医院药房 12

13 互联网食品药品经营监督管理办法 ( 征求意见稿 ) : 降低医药电商准入门槛, 处方药解禁是行业快速发展的前提政策开放降低准入门槛 : 发布的互联网食品药品经营监督管理办法 ( 征求意见稿 ) 从经营主体配送主体和销售品类三方面降低了医药电商的准入门槛处方药是医药电商重要的销售和利润增长点 : 新的政策展现了国家推进医药电商的决心, 预计处方药的负面清单将于今年年底出台, 配套的处方电子化的政策也有希望近期出台由于处方药占比重利润率高, 因此处方药解禁对医药电商是行业快速发展的前提开放医药电商的经营主体 : 第三方平台可以自营, 单体药店可以开网店开放医药电商配送主体 : 社会化的第三方物流可以配送医药, 但仍要符合食品药品配送管理规范开放医药电商的品类 : 将出台处方药负面清单, 允许网上销售部分处方药 13

14 政策影响医药电商发展进度, 实现医保对接是行业爆发的前提政策第三方物流配送资质审批开放处方药负面清单电子处方解决方案出台药品监管码应用成熟医药分开政策推进力度网售药品实现医保对接对现有市场的影响主管部门 O2O 是否是医药电商主要模式的重要决定因素 CFDA, 商务部给电商带来至少 2000 亿市场增量 CFDA, 卫计委与处方药解禁政策配套, 是实现网售处方药的先决条件 CFDA, 卫计委解决消费者对网购药品质量的担忧 CFDA, 阿里健康 ( 原中信 21 世纪 ) 利于医院处方外流, 促进处方药网上销售卫计委, CFDA 医药电商爆发式增长的前提人社部, CFDA 14

15 乐观估计, 政策放开医药电商市场将达到 2000 亿在实现网售处方药医保对接处方外流常规化电子处方对接和第三方物流满足配送资质的条件下, 医药电商市场规模可以达到 2000 亿第三方物流配送乐观 : 出台针对第三方物流配送药品的特有 GSP 标准中性 : 第三方物流需要严格执行 GSP 标准电子处方乐观 : 与医院实现处方对接, 建立完整的电子处方系统中性 : 利用纸质处方进行远程审方, 医药电商企业配备 2 名执业药师进行远程审方医药分开乐观 : 政府大力度推进医药分开, 处方外流常规化中性 : 医药分开缓慢进行, 医药电商倒逼医药分开医保对接乐观 : 人社局推动网售药品与医保实现全面对接中性 : 试点城市或试点电商实现网售药品医保对接 15

16 医药电商政策执行流程及落地时点预测 : 医保对接是最后一环政策执行流程落地时间第三方物流配送相关部门制定药品配送物流标准第三方物流企业根据标准改进物流设施相关部门对第三方物流企业进行验收 2015 处方药负面清单征求意见制定全国或地方处方药负面清单在全国或地方开放处方药负面清单电子处方选择远程审方做为电子处方的过度阶段实现试点地区电子处方与电商平台的对接实现电子处方的全面对接 2017 药品监管码政府相关部门制定药品监管码执行标准药品改造包装产线, 实现每盒一码流通企业配合流通环节的信息采集 2017 医保对接制定合理的医保控费方案试点城市或者试点企业实现医保对接全国范围内医保对接

17 未来格局 : 自营是平台企业的重要补充最后一公里 O2O 与 B2C 平分秋色 17

18 未来医药电商格局 : 自营是平台的重要补充流量配送和质量保证是电商成功必备的要素, 因此具备这些要素的企业都有望在医药电商中占有一席之地平台型电商 : 第三方平台有流量优势, 而品牌连锁药房有信誉优势, 因此第三方平台的品牌商旗舰店是未来医药电商的重要组成自营电商 : 药品是特殊商品, 质量控制至关重要, 大型医药流通厂商或者大型连锁药店有配送和质量控制的优势, 可以通过建立自营的医药电商实现转型自营电商可以为会员提供专业的药事管理服务, 提供与平台差异化的服务优势劣势最终存在形式举例第三方平台流量品类丰富渠道信誉平台型天猫医药馆连锁药店配送 O2O 信誉度流量自营电商 / 平台一心堂流通企业渠道配送流量自营电商好药师 18

19 未来医药电商最后一公里格局 :O2O 与 B2C 平分秋色 O2O 网售店取药品的特殊性 : 患者对药品的质量尤为关注, 会更信任自己身边熟悉的药店现有药店数量充足 : 我国现有 42 万家药店, 基本可以做到每个居民区 30 分钟内配送到货 B2C 第三方物流配送实体店品规数有限 : 实体药店品规数最多不超过 2000 种, 对于非常用药, 还是需要医药电商进行 B2C 的直接配送年轻人购物习惯 : 对于年轻的网购达人, 还是习惯送货上门 19

20 平台电商将有高低端之分, 自营电商将有全国性与区域性之分入驻天猫医药馆需要 30 万的保证金, 成交额 5% 的佣金和 7%-10% 的营销费用, 单体药店没有经济实力在天猫医药馆开店, 因此中低端的平台型医药电商有发展机会全国性的自营电商依赖第三方物流进行最后一公里的配送, 区域性的自营电商则可以依赖 O2O 利用已有的门店布局 O2O, 实现线上线下共赢针对会员进行药事管理服务依靠第三方物流解决最后一公里配送, 规模效应降低成本对会员进行药事管理服务区域性自营医药电商全国性自营医药电商高端平台型医药电商中低端平台型医药电商利用已有流量优势吸引连锁药店入驻依靠 O2O 和第三方物流解决最后一公里配送凭借低的保证金和交易佣金吸引单体药店依靠 O2O 和第三方物流解决最后一公里配送 20

21 新特药与慢病用药可能最先成为爆款根据痛点分析, 新特药和慢性病用药有望成为首批医药电商的爆款商品长期来看, 随着用户网购药品习惯的养成和医药电商发展的成熟, 医药电商可以实现全品类销售医药电商解决的痛点异地购药需求慢病患者需求电商达人购物需求随着国家政策落地和医药电商产业逐渐发展成熟, 网售医药的渗透率有望达到 20%, 约 2000 亿的销售额医生仍然是医疗体制的核心, 医生掌握处方权, 通过医生营销药品可能成为电商企业重要的手段 21

22 医药电商具体案例分析 22

23 天猫医药馆, 医药平台电商的典范天猫凭借流量优势, 成为目前最大的第三方药品销售平台 : 截至 2013 年底,CFDA 共发了 194 张 B2C 的牌照, 其中 80% 拥有牌照的药店在天猫上开了自己的旗舰店 2013 年全年, 天猫总销售额 20.4 亿元, 占比 B2C 总销售额的 48% 强大的流量优势将保持天猫医药馆最大的第三方医药平台的地位 : 天猫医药馆具有不可替代的流量优势, 居高不下的流量获取成本将保持天猫医药馆的龙头地位天猫医药馆将成为阿里未来医院计划重要组成 : 药品购买是医疗体系中不可或缺的环节, 天猫医药馆必将成为未来医院的重要组成 48% 份额流量优势 80% 药店最大的第三方医药平台未来 20.4 亿物流信誉度劣势 23

领域积极布局公司旗下 B2C 医药电商好药师通过在京东天猫等平台开店和自营好药师平台,2013 年实现销售额 1.

24 好药师 : 背靠九州通, 有望成为医药电商领先者九州通已经具有渠道优势和规模优势 : 5700 家上游供应商, 覆盖 7 万家药店, 拥有 22 家省级物流中心和 31 家地市级物流中心九州通拥有较强的电商转型意识 : 已经在 8 个城市建成 B2C 药品分拣基地, 在 B2C 领域和 O2O 领域积极布局公司旗下 B2C 医药电商好药师通过在京东天猫等平台开店和自营好药师平台,2013 年实现销售额 1.6 亿元, 入围 2013 年中国医药电商前十强公司控股 U 医 U 药, 将药急送功能植入 U 医 U 药, 布局移动医疗和药品销售的 O2O 物流信誉度优势物流流量垂直医药电商领先者未来劣势 24

25 康爱多 : 目前最成功的自营垂直医药电商流量优势 : 拥有注册会员 1000 万, 实现购买的会员 500 万根据速途网统计,2013 年康爱多日均 IP 32400, 日均 PV , 在主流医药 B2C 网站评估中排名第一团队优势 : 自建医药电商团队, 现有 600 人左右, 包括售前售后的客服以及网站运营团队成熟完整的团队是医药电商成功的基石数据来源 : 公司资料 25

26 康德乐 ( 原百济大药房 ): 新药特药的领先电商品类 : 主营产品为新药和特药, 利用药品的稀缺性获得高利润销售途径 : 充分利用医生的处方权, 推广新药特药, 提升销售额未来 : 利用康德乐的资源, 在新药特药垂直电商中一家独大 26

27 核心结论医药电商的发展将改变医药供应链整体的格局 : 医药电商与医药分开协同发展, 将简化医药流通环节, 提高流通效率, 改变药品终端销售的构成, 部分经销商和传统药店利益将受影响, 积极转型的终端药店有望从中受益政策利好医药电商的发展 : 处方药解禁以及配送条件的放宽促进医药电商的发展, 电子处方医药分家和医保对接的逐步实现将带来行业爆发式的增长, 长期来看乐观估计市场规模可以达到 2000 亿未来医药电商格局 : 垂直自营电商是第三方平台电商的重要补充,O2O 模式与第三方物流配送共同解决最后一公里问题具有流量优势的第三方电商平台是大型连锁药房以及单体药房实现转型的重要出路 ; 而由于药品对质量的高要求, 第三方平台质量控制的不足和用户管理的弱势给垂直自营电商的发展带来机遇我们优先看好具有区域布局优势并积极向线上转型的大型连锁药店, 其次看好在垂直自营电商中已经脱颖而出的电商企业, 积极筹建电商平台的大型流通企业也值得关注 27

28 附录 : 美国医药供应链简介 28

29 美国药品供应链环节少集中度高药店是药品主要销售终端美国药品的流通只通过药厂分销商和终端药店三个环节美国分销商总数量少于 100 家, 三家主要的医药分销商市场份额超过 95% 美国 70% 的终端药品销售额发生在药店 29

30 PBM 和医药分家是美国医药电商发展的重要前提由于医院不会成为医药电商的主体, 因此医药分家的前提下, 患者才可以通过药店购买药品, 医药电商才能获得快速发展 PBM 提供的系统管理所有合作药店的处方, 是实现电子处方的基础患者在 PBM 合作的药店买药需要通过 PBM 提供的系统进行报销, 是医保报销的基础 PBM( 药品购买福利组织 ) 是美国医药供应链的重要组成部分, 服务对象是雇主保险公司政府等第三方付费方 ( 美国处方药第三方付费比例高达 94.1%),PBM 主要功能如下协助保险公司制定处方集, 限制医生用药, 为患者提供低价药品管理合作药店的处方, 并可以优化患者用药拥有超过 50% 的用药患者的用药数据, 通过对数据的分析对慢病患者进行健康管理通过邮寄直接给患者提供药品 30

31 莫尼塔 ( 上海 ) 投资发展有限公司信息不再昂贵, 从海量信息中获取价值变得昂贵 We Go Further! 上海北京深圳纽约地址 : 上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 31 层 3103 室邮编 : 电话 :(8621) 传真 :(8621) 地址 : 北京市西城区西直门外大街 1 号新西环广场 T1 座 20 层邮编 : 电话 :(8610) 传真 :(8610) 地址 : 深圳市福田区深南大道 2008 号凤凰大厦 1 号楼 2121 室邮编 : 电话 :(86755) 传真 :(8621) 地址 : 纽约市曼哈顿区麦迪逊大街 509 号 1914 室邮编 :10022 电话 :(001) 传真 :(001) 本报告中所有数据和资料除特别注明外来源于 Wind, Global Insight, CEIC, Bloomberg, Haver, BEA, NBER, 和 CEBM 估计 2005,2006,2007 CEBM. All rights reserved. This report may not be reproduced or redistributed, in whole or in part, without the written permission of CEBM, and CEBM accepts no liability whatsoever for the actions of third parties in this respect.