图书在版编目 数据 中国证券监督管理委员会年报 中国证券监督管理委员会编 北京 中国财政经济出 版社!! "" 中 中 证券交易金融监管中国 年报 #!!" 中国版本图书馆 数据核字 第! 号 责任编辑 胡 懿 责任校对 胡永立 封面设计 李运平 版式设计 兰 波 出版 $ %& ''' &$ ()

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2 图书在版编目 数据 中国证券监督管理委员会年报 中国证券监督管理委员会编 北京 中国财政经济出 版社!! "" 中 中 证券交易金融监管中国 年报 #!!" 中国版本图书馆 数据核字 第! 号 责任编辑 胡 懿 责任校对 胡永立 封面设计 李运平 版式设计 兰 波 出版 $ %& ''' &$ ()* &$ + &$ 版权所有 翻印必究 社址 北京市海淀区阜成路甲 号 邮政编码 " 营销中心电话 " 北京财经书店电话 " " "" 北京京师印务有限公司印刷 各地新华书店经销!, 毫米 开! 印张 字 年 月第 版 年 月北京第 次印刷定价 元!! "" # 图书出现印装问题 本社负责调换 质量投诉电话 "" 反盗版举报热线 " ""

3 肖钢 主席 年是中国全面推进实施 十二五 规划的关键一年 也是中国资本市场加大发展改革力度的重要一年 在过去的一年中 全球经济持续低迷 各国复苏进程不一 国际金融体系进一步去杠杆化 美国逐步走出金融危机的阴影 经济复苏态势确立 欧洲债务危机继续发酵 经济结构失衡问题凸显 日本多次采用量化宽松措施刺激经济 经济增长但结构性问题依旧 中国国内经济同时面临外需减弱 以及产业结构不合理 产能过剩等经济转型时期的多重压力 不确定因素增多 金融体系内部也存在一定风险隐患 亟须深化改革发展 错综复杂的内外部环境给我国资本市场带来了诸多挑战 面对这些挑战 年 中国证券监督管理委员会在国务院的领导下 坚持以科学发展观为指导 立足于实际情况 实施了一系列有前瞻性 针对性的举措 推动资本市场健康发展

4 紧密围绕多层次资本市场建设这一主线 在完善市场结构的同时不断提升资本市场服务实体经济的能力 股票市场方面 设立 新三板 扩大非上市公众公司股份转让试点 牵头地方交易场所的清理整顿工作 引导区域性股权交易市场规范发展 鼓励证券公司探索建立柜台交易市场 进一步推动场外市场发展 为企业提供多层次 多样化的股权融资平台 年 共有!" 家企业在 - 股市场首次公开发行股票 新三板 新增挂牌企业 家 债券市场方面 中国证监会积极推动债券市场的互联互通 会同相关部委建立公司信用类债券部际协调机制 推出中小企业私募债试点 为中小企业拓宽了债券融资渠道 期货市场方面 产品结构进一步丰富 相继开发上市多个农林 工业产品和战略性期货品种 稳步推进原油期货市场建设 进一步加强期货市场的风险防控 以及与现货市场的联接 坚持市场化导向 促进证券期货行业创新发展 增强竞争力 年 中国证监会实现了多项重要制度的改革突破 新股发行核准制稳步向以信息披露为中心转变 退市制度改革初步解决了上市公司 停而不退 的问题 再融资和并购重组的审核制度得到完善 此外 中国证监会大力简政放权 减少对市场的行政干预 降低市场交易成本 以良好的政策环境激发市场主体的创新活力 为各类主体的长远发展奠定了制度基础 加强投资者权益保护 努力改善投资者结构 中国证监会加快完善投资者适当性制度 推动证券行业调解试点工作 广泛开展投资者教育 有效加强了对中小投资者的保护 年 中国证监会推出鼓励上市公司现金分红的制度措施 强化投资者回报 截至 年底 沪深 指数成分股股息率达到. 为了进一步促进国内机构投资者的发展 改善投资者结构 中国证监会积极探索吸引长期资金投资资本市场 支持基金管理公司转型和证券期货公司创新理财服务 截至 年底 专业机构投资者持有 - 股流通市值的比例已经达到 ". 致力于增强监管有效性 强化市场法制建设 坚决维护资本市场的公平 公开 公正 年 中国证监会积极改进监管工作的方式方法 大力加强对信息披露的监管 加大对发行人 上市公司和中介机构的监督检查 严格规范公司治理 建成统一的资本市场诚信信息数据库 为市场诚信建设夯实基础 在积极推动重要法律法规修订的同时 坚持对内幕交易 欺诈上市 虚假披露 操纵市场等违法违规行为 零容忍 加大惩戒力度 年新增案件调查 件 正式立案 起 移送公安机关

5 起 有效维护了市场秩序 继续积极稳妥推进资本市场的对外开放 推动建设国际化程度更高 更具包容性的市场 长期以来 对外开放是中国资本市场发展的重要动力 年 中国证监会继续坚持 引进来 和 走出去 相结合 一方面 降低境外合格投资者的资质条件并提高其投资便利性 提高合资证券公司外方持股比例 允许外资入股期货公司 另一方面 继续支持境内企业到境外上市 放宽内地企业赴境外直接上市条件 为中小企业特别是民营企业赴境外上市提供了便利 并支持合格境内机构投资者投资境外市场 在过去一年中 中国证监会进一步加强与港澳台证券市场的合作与联系 在 关于建立更紧密经贸关系的安排 - 和 海峡两岸经济合作框架协议 #- 的框架下 进一步加大了对港澳台市场的开放力度 中国证监会还积极参加国际多边和双边监管合作 截至 年底 共与 " 个国家和地区签署了! 个监管合作备忘录 作为国际证监会组织 / / 理事会的成员 中国证监会积极参与 / / 的各项活动 特别是成功举办了国际证监会组织第 届年会 加大了对国际金融监管改革和全球经济治理改革的参与力度 提高了在国际证监会组织中的话语权 近年来 中国资本市场经历了诸多重要的基础性制度变革和运行机制的革新 中国证监会也在资本市场的改革发展和监管实践过程中积累了宝贵经验 如今 中国经济的改革发展步入重要的战略机遇期 资本市场挑战与机遇并存 一方面 作为 新兴加转轨 的市场 中国依然面临很多长期存在的体制机制问题 市场化程度不足 行业竞争力欠缺 市场诚信水平有待提高 价值投资理念仍需推广 在国内市场表现相对低迷 国际国内经济形势日趋复杂的背景下 资本市场的改革和发展任重而道远 另一方面 近期中国宏观经济总体企稳 金融体系发展较为稳健 工业化 城镇化进程和产业的转型升级都为资本市场更好地发挥资源配置功能提供了广阔舞台 居民财富的积累和社会保障制度的改善也为资本市场的发展带来了强劲动力 在新的阶段 中国证监会将立足于对中国资本市场及其内外部环境的深刻认识 牢牢把握十八大报告对资本市场未来发展的要求 紧紧抓住发展机遇 稳步推进改革创新 不断完善市场结构和功能 加强法制建设 提升市场的国际化程度 使之更好地服务于实体经济的需求 促进经济增长方式的转变和社会民生的改善 我们将致力于继续发展多层次资本市场 提高直接融资比重 保护投资者特别是中小投资者的利益 同时 中国证监会将继续保持与国际监管同行和国际组织的合作与交流 增进互

6 信 加强监管合作与执法协助 为推动建立更加合理 更为稳定 更具包容性的国际 金融市场和监管体系做出贡献 中国证券监督管理委员会主席

7 中国证监会介绍 管理层 " 国际顾问委员会! 经费来源 " 人力资源! 法定监管职责 法定监管措施 证券监管架构 年中国资本市场概览 股票市场发行 股票市场交易 交易所债券市场交易 " 期货市场交易! 机构投资者 中介服务机构 " 年重大监管政策和措施 加快多层次资本市场建设 提高服务实体经济能力 推进重点领域改革 优化资本市场结构 强化投资者回报 健全投资者保护机制!

8 " 加强信息披露 规范公司治理! 发展国内机构投资者 改善投资者结构 推进期货市场创新发展 服务经济发展方式转变 着力改善政策环境 推动中介机构创新发展 强化市场法治建设 提高稽查执法效能! 对外开放与国际监管合作 " 积极稳妥推进证券市场对外开放 " 加强与港澳台证券市场的合作与联系 " " 扩大国际交流与跨境监管合作 "" 附录 " 附录 年中国证券期货监管大事记 " - 中国证监会颁布的部门规章 " - 中国证监会颁布的规范性文件 " - 中国证券期货监管的重要事件! 附录 主要证券期货监管制度! - 证券法律框架 - 证券发行及上市监管制度 - 证券交易结算及市场监管制度 -" 上市公司监管制度 -! 非上市公众公司监管制度 - 证券公司监管制度 - 基金监管制度 - 期货市场与期货业监管制度 - 会计和财务信息披露监管制度 - 审计和资产评估监管制度 - 证券执法制度!!! " 附录 系统单位简介 - 上海证券交易所 - 深圳证券交易所 - 中国金融期货交易所

9 - " 上海期货交易所 -! 大连商品交易所 - 郑州商品交易所 - 中国证券登记结算有限责任公司 - 中国证券投资者保护基金有限责任公司 - 中国证券金融股份有限公司 - 中国期货保证金监控中心有限责任公司 - 中证资本市场运行统计监测中心有限责任公司 - 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 - 中国证券业协会 - " 中国期货业协会 -! 中国上市公司协会 - 中国证券投资基金业协会 - 中国资本市场学院 - 北京证券期货研究院 " "!! 附表 附表 中国证券期货市场主要统计数据 0 年 附表 外资参股证券公司一览表 附表 外资参股基金管理公司一览表 附表 " 外资参股期货公司一览表 附表! 合格境外机构投资者一览表 " 附表 合格境外机构投资者托管行一览表 附表 境外证券类机构驻华代表处一览表 附表 境外交易所设立驻华代表处一览表! 附表 在香港特别行政区设立分支机构的内地证券公司一览表! 附表 在香港特别行政区设立分支机构的内地基金管理公司一览表 附表 在香港特别行政区设立分支机构的内地期货公司一览表 附表 双边监管合作谅解备忘录一览表 联系方式 后记

10 中国证监会介绍

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12 中国证监会介绍 中国证券监督管理委员会 以下简称中国证监会 成立于 年 月 是国务院直属正部级事业单位 年被批准参照公务员法管理 中国证监会依照 中华人民共和国证券法 以下简称 证券法 中华人民共和国证券投资基金法 以下简称 证券投资基金法 证券公司监督管理条例 期货交易管理条例 等法律法规和国务院授权 统一监督管理全国证券期货市场 维护证券期货市场秩序 保障其合法运行 中国证监会总部设在北京 现有主席 名 副主席 名 纪委书记 名 主席助理 名 会机关内设 个职能部门 和 个直属事业单位 中国证监会在各省 自治区 直辖市和计划单列市设立 个证监局 以及上海 深圳证券监管专员办事处 图 为中国证监会组织架构图 图 中国证监会组织架构图 中国证监会内设机构的工作职责请参见中国证监会网站

13 中国证券监督管理委员会年报!"! 管理层 肖 钢 主 席 庄心一 副主席 姚 刚 副主席 刘新华 副主席 黎晓宏 纪委书记 姜洋 副主席 吴利军 主席助理 张育军 主席助理

14 中国证监会介绍 国际顾问委员会 国际顾问委员会 以下简称顾委会 是中国证监会的专家咨询机构 于 年 月经国务院批准设立 由境内外前任金融监管官员 金融机构知名人士及专家学者担任委员 顾委会每年召开一次会议 针对中国证券期货市场的发展情况 介绍国际市场的最新动态及监管经验 为中国证监会提供咨询意见和建议 对中国证监会汲取国际经验 加强国际交流 推动资本市场的对外开放和健康发展起到了积极的促进作用 顾委会设主席 副主席各 人 现有委员 人 委员任期 年 可连任 主席霍华德 戴维斯! " # $%&' 伦敦政治经济学院前院长 英国金融服务局前主席 副主席 史美伦 " "!% ( )* 中国证监会前副主席 香港证监会前副主席 委员 按英文姓氏首字母排列 白泰德 +,"##- + (.%/ 香港证监会前咨询委员会委员 华兴资本副 主席 陈志武.,0! 1 耶鲁大学金融学教授 清华大学访问教授 戴立宁 00 $% 台湾地区金融监督管理机构前负责人 戴彼得 *- - ) $ 加拿大安大略省证监会前主席 摩根士丹利加 拿大公司前主席 简 迪普洛克 )"-$'* / 新西兰证监会前主席 国际证监会组织前执委 会主席 威廉 唐纳德森 0 0" $ 1% $ 1 美国证监会前主席 纽约证券交易所前董事长 兼 阿米尼奥 弗拉加 % 0023%4% 巴西央行前行长 45-"'- 0 - 投资公司 创始人 何晶,0! 淡马锡执行董事兼 #

15 中国证券监督管理委员会年报!"! 张夏成!" )%14 韩国高丽大学商学院院长 金融学教授 韩国 金融监督委员会顾问 鲁本 杰弗瑞 3-6- ) 22 3 美国商品期货交易委员会前主席 美国联邦政 府前副国务卿 洛克菲勒金融公司 亨利 克拉维斯!- 73 /3%&' //3 联合主席兼联合 里奥 梅拉梅德 - % $ 芝加哥商业交易所集团终身荣誉主席 梁定邦 %,72 1! 中国证监会前首席顾问 香港证监会前主席 米歇尔 普拉达 0,- *3%$% 法国金融监管局前主席 国际证监会组织前执委会和技术委员会主席 国际财务报告准则基金会受托人主席 齐藤 %,0 %'+ 日本交易所集团 沈联涛 % # -! 14 香港金融监管局前副总裁 香港证监会前主席 约翰 桑顿 ), +! 高盛集团前总裁兼联合首席运营官 汇丰控股 有限公司前董事 清华大学教授 约翰 威德斯沃思 ), %$ 3+! 摩根士丹利亚洲公司荣誉主席 王江 )0" %14 '+ 斯隆管理学院金融学教授 上海交通大学 上海高级金融学院院长 张为国 -0.!%14 中国证监会前首席会计师 会计部主任 国际 合作部主任 国际会计准则委员会专职委员 郑学勤 --.! 14 芝加哥期权交易所亚洲事务董事总经理 周忠惠.,, 0.! 8 中国证监会前首席会计师 普华永道会计师事 务所资深合伙人 经费来源 目前 中国证监会经费收支全部纳入国家财政预算内管理 即证券 期货市场监管费不属于 中国证监会收入 而是直接上缴国库 中国证监会的经费支出则完全由预算内拨款 $

16 中国证监会介绍 人力资源 截至 年底 中国证监会有工作人员 9 人 其中会机关 ::: 人 派出机构 人 占比分别为 9; 和 : ; 会机关和派出机构人员的平均年龄 岁 在学历结构方面 中国证监会大学本科以上学历干部占全体人员的 : ; 其中会机关硕士以上学历干部占 : ; 博士占 ; 与证券期货监管工作相关的会计 法律 财经 计算机等专业人员占 9: ; 其中会机关海外归国或具有海外学习工作经历人员 9 名 占会机关人数的 9; 法定监管职责 证券法 第 条 该条款规定 中国证监会在对证券市场实施监督管理中依法履行下列职责 依法制定有关证券市场监督管理的规章 规则 并依法行使审批或者核准权 依法对证券的发行 上市 交易 登记 存管 结算 进行监督管理 依法对证券发行人 上市公司 证券公司 证券投资基金管理公司 证券服务机构 证券交易所 证券登记结算机构的证券业务活动 进行监督管理 依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则 并监督实施 依法监督检查证券发行 上市和交易的信息公开情况 依法对证券业协会的活动进行指导和监督 依法对违反证券市场监督管理法律 行政法规的行为进行查处 法律 行政法规规定的其他职责 国务院证券监督管理机构可以和其他国家或者地区的证券监督管理机构建立监督管理合作机制 实施跨境监督管理 证券投资基金法 第 条 该条款规定 中国证监会在对证券投资基金市场实施监督管理中依法履行下列职责 制定有关证券投资基金活动监督管理的规章 规则 并行使审批 核准或者注册权 办理基金备案 对基金管理人 基金托管人及其他机构从事证券投资基金活动进行监督管理 对违法行为进 %

17 中国证券监督管理委员会年报!"! 行查处 并予以公告 制定基金从业人员的资格标准和行为准则 并监督实施 监督检查基金信息的披露情况 指导和监督基金行业协会的活动 法律 行政法规规定的其他职责 期货交易管理条例 第 条 该条款规定 中国证监会在对期货市场实施监督管理中依法履行下列职责 制定有关期货市场监督管理的规章 规则 并依法行使审批权 对品种的上市 交易 结算 交割等期货交易及其相关活动 进行监督管理 对期货交易所 期货公司及其他期货经营机构 非期货公司结算会员 期货保证金安全存管监控机构 期货保证金存管银行 交割仓库等市场相关参与者的期货业务活动 进行监督管理 制定期货从业人员的资格标准和管理办法 并监督实施 监督检查期货交易的信息公开情况 对期货业协会的活动进行指导和监督 对违反期货市场监督管理法律 行政法规的行为进行查处 开展与期货市场监督管理有关的国际交流 合作活动 法律 行政法规规定的其他职责 法定监管措施 证券法 第 条 该条款规定 中国证监会在对证券市场实施监督管理 履行法定职责时 有权采取以下措施 对证券发行人 上市公司 证券公司 证券投资基金管理公司 证券服务机构 证券交易所 证券登记结算机构进行现场检查 进入涉嫌违法行为发生场所调查取证 询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人 要求其对与被调查事件有关的事项作出说明 查阅 复制与被调查事件有关的财产权登记 通讯记录等资料 查阅 复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录 登记过户记录 财务会计资料及其他相关文件和资料 对可能被转移 隐匿或者毁损的文件和资料 可以予以封存 查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户 证券账户和银行账户 对有证据 &

18 中国证监会介绍 证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金 证券等涉案财产或者隐匿 伪造 毁损重要证据的 经国务院证券监督管理机构主要负责人批准 可以冻结或者查封 在调查操纵证券市场 内幕交易等重大证券违法行为时 经国务院证券监督管理机构主要负责人批准 可以限制被调查事件当事人的证券买卖 但限制的期限不得超过十五个交易日 案情复杂的 可以延长十五个交易日 证券投资基金法 第 条 该条款规定 中国证监会在对证券投资基金市场实施监督管理 履行法定职责时 有权采取以下措施 对基金管理人 基金托管人 基金服务机构进行现场检查 并要求其报送有关的业务资料 进入涉嫌违法行为发生场所调查取证 询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人 要求其对与被调查事件有关的事项作出说明 查阅 复制与被调查事件有关的财产权登记 通讯记录等资料 查阅 复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录 登记过户记录 财务会计资料及其他相关文件和资料 对可能被转移 隐匿或者毁损的文件和资料 可以予以封存 查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户 证券账户和银行账户 对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金 证券等涉案财产或者隐匿 伪造 毁损重要证据的 经国务院证券监督管理机构主要负责人批准 可以冻结或者查封 在调查操纵证券市场 内幕交易等重大证券违法行为时 经国务院证券监督管理机构主要负责人批准 可以限制被调查事件当事人的证券买卖 但限制的期限不得超过十五个交易日 案情复杂的 可以延长十五个交易日 期货交易管理条例 第 条 该条款规定 中国证监会在对期货市场实施监督管理 履行法定职责时 有权采取以下措施 对期货交易所 期货公司及其他期货经营机构 非期货公司结算会员 期货保证金安全存管监控机构和交割仓库进行现场检查 进入涉嫌违法行为发生场所调查取证 询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人 要求其对与被调查事件有关的事项作出说明 查阅 复制与被调查事件有关的财产权登记等资料 查阅 复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的期货交易记录 财务会计资料以及其他相关文件和资料 对可能被转移 隐匿或者毁损的文件和资料 可以予以封存 查询与被调查事件有关的单位的保证金账户和银行账户 在调查操纵期货交易价格 内幕交易等重大期货违法行为时 经国务院期货监督管理机构主要负责人批准 可以限制被调查事件当事人的期货交易 但限制的时间不得超过 个交易 '

19 中国证券监督管理委员会年报!"! 日 案情复杂的 可以延长至 个交易日 法律 行政法规规定的其他措施 证券监管架构 中国对金融业实行分业监管的模式 分别设立了中国证监会 中国银行业监督管理委员会 中国银监会 和中国保险监督管理委员会 中国保监会 依法对证券业 银行业 信托业 保险业进行监督管理 经国务院授权 中国证监会依法对全国证券期货市场进行集中统一的监管 在该体制下 中国证监会会机关负责制定 修改和完善证券期货市场规章规则 拟定市场发展规划 办理重大审核事项 指导协调风险处置 组织查处证券期货市场重大违法违规案件 指导 检查 督促和协调系统监管工作 派出机构负责辖区内的一线监管工作 派出机构的主要职责是 第一 深入了解辖区市场情况 主动揭示风险 采取有力措施处置风险 第二 采取现场检查和非现场检查相结合的方式 做好持续监管工作 推动市场主体规范运作的基础性建设 第三 根据会机关的统一布置 依法履行稽查任务 打击证券期货市场违法违规行为 保护投资者合法权益 证券和期货交易所 中国证券登记结算公司 中国证券投资者保护基金公司 中国证券金融公司 中国期货保证金监控中心公司 中证资本市场运行统计监测中心公司 全国中小企业股份转让系统公司 中国证券业协会 中国期货业协会 中国上市公司协会 中国证券投资基金业协会等机构对其会员 及参与人 上市公司或挂牌公司 以及证券交易活动进行一线监管和自律监管 这些一线监管和自律监管构成证券期货监管活动的有效补充 "

20 !!"! 年中国资本市场概览 ( )!"!

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22 !!"! 年中国资本市场概览 世纪 : 年代末期以来的中国改革开放推动了中国资本市场 的萌生和发展 年 上海证券交易所 上交所 和深圳证券交易所 深交所 相继成立 标志着全国性资本市场的形成 在此后的 多年间 中国资本市场迅速发展 市场规模不断扩大 制度不断完善 证券中介机构和投资者也不断成熟 逐步成长为一个在法律制度 交易规则 监管体系等各方面与国际普遍公认原则基本相符的资本市场 目前 中国有两家证券交易所 即上交所和深交所 三家商品期货交易所 即大连商品交易所 大商所 上海期货交易所 上期所 和郑州商品交易所 郑商所 还有一家金融期货交易所 即中国金融期货交易所 中金所 中国致力于建立包括主板 含中小板 创业板和中小企业股份转让系统在内的多层次证券市场交易体系 目前 主板市场 创业板市场和股份转让系统运行良好 中国证券市场的有价证券品种包括股票 债券 证券投资基金 股指期货和商品期货等 其中 股票又分为人民币普通股 % 股 境内上市外资股 ( 股 和境外上市外资股! 股 债券又分为政府债 金融债 公司债 企业债 可转债 资产支持证券等 债券交易方式包括现券交易和回购交易 股票市场发行 年 沪深两市共发行股票和债券 只 合计筹资 : 亿元 其中 % 股股票发行合计筹资 99: : 亿元 % 股市场历年筹资额情况见图 包括现金融资 : 亿元 定向增发 非现金资产认购 : 亿元 年 共有 家企业首次公开发行 '* % 股股票 合计筹资 亿元 主板 中小板 创业板分别有 家 家 : 家首次公开发行 筹资额 以人民币计 分别为 : 亿元 亿元 亿元 年各交易所以美元计的 '* 筹资额见图 定向增发 现金认购 合计筹资 9: 亿元 公开增发合计筹资 : 亿元 配股合计筹资 亿元 发行债券 : 只 合计筹资 : :: 亿元 其中 可转债 只 筹资 : 亿元 公司债 9 只 筹资 : : 亿元 中小企业私募债 9: 只 筹资 : 亿元 本年报不含香港 澳门和台湾地区的证券市场情况

23 中国证券监督管理委员会年报!"! 图 年 股市场历年筹资额情况注 此处 % 股筹资额指通过 '* 增发 公开增发 定向增发现金及资产认购 配股 权证行权等方式发行 % 股筹集的资金 数据来源 中国证监会 注 此处 '* 筹资额按上市日口径计算 图 年各交易所 筹资额 数据来源 世界交易所联合会 股票市场交易 年 中国股市行情波动较大 月份至 月份 上证综指和深证综指累计分别上涨 : 9; 和 ; 月份至 月份 上证综指和深证综指累计下跌分别为 ; 和 ; 月份 股市止跌回升 上证综指和深证综指分别上涨 ; 和 : ; 沪深 指数开盘

24 3"34!3年中国资本市场概览 $ (&"+Z% 点# 收 盘 $ Z$$+#Z 点# 较 $%"" 年 底 上 涨 X+ZZY!! 见 图 $ )( " ( 上 证 综 指 开 盘 $ $"$+%% 点# 收 盘 $ $&#+"( 点# 较 $%"" 年 底 上 涨 (+"XY( 深 证 综 指 开 盘 WX"+#( 点# 收 盘 WW"+"X 点# 较 $%"" 年底上涨 "+&XY( 创业板指数开盘 X('+X' 点# 收盘 X"(+W& 点# 较 $%"" 年底 下 跌 $+"'Y$ $%"$ 年# 沪 深 两 市 股 票 总 成 交 金 额 及 日 均 成 交 金 额 分 别 为 ("' &&X+'" 亿 元 和 " $#'+#( 亿 元# 较 $%"" 年 分 别 下 降 $Z+(XY 和 $Z+%&Y! $%"$ 年 各 交 易 所 股 票 交 易 额 见 图 $ )'" $ $%"$ 年股票交易印花税 ("'+&W 亿元# 较 $%"" 年减少 $Z+(XY$ 图 % "&#%-!% 年沪深 &-- 指数走势图 数据来源) MH 25 资讯$ 图 % "'#%-!% 年各交易所股票交易额 数据来源) 世界交易所联合会$! 本书涉及的指数变化幅度均按照中国证监会发布的 % 证券期货业统计指标标准指引& 中所规定的方法计算$!5 1

25 中国证券监督管理委员会年报!"! 年 中国上市公司数量稳步增长 截至 年底 沪深两市上市公司 家 见图 比 年底增加 家 其中 主板 9 家 比 年底增加 家 中小板 : 家 比 年底增加 家 创业板 家 比 年底增加 : 家 沪深两市总市值 万亿元 流通市值 9 : 万亿元 分别比 年底增加 : 9; 和 ; 总市值占当年国内生产总值的 ; 见图 至图 : 中国股市总市值位居全球第二位 仅次于美国 流通市值占总市值 :9 9; 比 年底上升了 : 个百分点 其中 中小板总市值 9 9 亿元 流通市值 亿元 创业板总市值 9 : 亿元 流通市值 亿元 数据来源 中国证监会 图 年中国境内上市公司家数年度变化 数据来源 中国证监会 图 年股票市值及其与!" 的比值变化 年 两家上市公司从 % 股市场退市 $

26 !!"! 年中国资本市场概览 图 年底各交易所股票市值 数据来源 世界交易所联合会 交易所债券市场交易 中国债券交易市场主要由银行间债券市场 证券交易所债券市场和商业银行柜台市场组成 年 交易所债券市场现货成交金额 9: 亿元 各债券品种成交金额见表 同比 增长 ; 回购成交金额 万亿元 同比增长 9: 9; 表 年交易所各债券品种现货成交金额 现货成交 亿元 债券类型 年 年 增减幅 ; 政府债 : 9 9 企业债 : 9 公司债 9 可分离债 9 9 : 可转债 : : 中小企业私募债 : 现货合计 9: 9: 数据来源 上交所 深交所 截至 年底 交易所债券市场现货交易品种 : 只 较 年底增加 只 其中 国债 只 地方政府债 只 企业债 只 公司债 只 可转债 只 可分离债 只 %

27 中国证券监督管理委员会年报!"! 中小企业私募债 9: 只 债券现货托管面值 亿元 较 年底增加 9 亿元 债券现货托管市值 99 亿元 较 年底增加 亿元 年 上证国债指数从 点上涨至 : 点 较 年底上涨 点 涨幅 ; 上证企业债指数从 9 9 点上涨至 点 较 年底上涨 点 涨幅 : ; 深证企业债指数从 点上涨至 : 点 较 年底上涨 点 涨幅 :; 年上证国债指数和上证企业债指数走势图见图 9 数据来源 0# 资讯 图 年上证国债指数和上证企业债指数走势图 期货市场交易 截至 年底 我国共有 个期货品种 其中商品期货品种 个 金融期货品种 个 期 货市场品种体系更加完善 见表 表 交易所上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所中国金融期货交易所 各期货交易所交易品种交易品种铜 铝 锌 铅 黄金 天然橡胶 燃料油 螺纹钢 线材 白银普麦 强麦 棉花 白糖 菜籽油 *+% 早籼稻 甲醇 玻璃 油菜籽 菜籽粕黄大豆 号 黄大豆 号 玉米 豆粕 豆油 线型低密度聚乙烯 棕榈油 聚氯乙烯 焦炭沪深 股票指数期货 &

28 !!"! 年中国资本市场概览 年 期货市场发展态势良好 运行质量和效率不断提升 市场功能进一步发挥 全年期货市场 以下数据为单边计算 共成交 亿手 同比增长 : ; 成交金额 : 万亿元 同比增长 ; 见图 其中 商品期货成交量连续多年居世界前列 其成交量 成交金额分别为 亿手和 亿元 同比分别增长 ; 和 ; 股指期货成交量 成交金额分别为 亿手和 : 9 万亿元 同比分别增长 9 ; 和 : ; 数据来源 中国证监会 图 年期货市场成交金额和成交量走势 机构投资者 近年来 证券投资者数量快速增加 中国资本市场逐渐成为全社会重要的财富管理平台 截至 年底 基金投资者开户数达 :: 万户 较 年底增加 9 9: 万户或 ; 其中机构开户数 9 万户 个人开户数 : : 万户 中国证监会把大力发展机构投资者作为改革和发展中国资本市场的战略举措 近年来 随着中国资本市场的不断发展壮大 已经形成了以证券投资基金为主导 以社保基金 保险资金 企业年金 合格境外机构投资者 2' 证券公司资金 包括证券公司自营资金以及集合理财资金 等为补充的机构投资者格局 证券投资基金截至 年底 全国共有基金管理公司 :: 家 管理证券投资基金 : 只 基金资产净值总额 9: 万亿元 较 年底增加 : 亿元或 ::; 其中 货币市场基金和债券基金资产净值占基金资产净值总额的 ; 年底 证券投资基金持股市值为 万亿元 '

29 中国证券监督管理委员会年报!"! 占沪深流通市值的 : ; 合格境外机构投资者 #$ 截至 年底 已有 : 家境外机构获得 2' 资格 获批投资额度 : 亿美元 分别较 年底增加 : 家和 9 亿美元 即分别增长 ; 和 : ; 2' 总资产 亿元 其中证券资产 亿元 占总资产的 ; 2' 持股市值约占中国 % 股流通市值的 ; 不同性质 2' 机构分类见图 数据来源 中国证监会 图 不同性质 #$ 机构分类 中介服务机构 随着中国资本市场的不断发展和近年来各项监管措施的推行 市场中介机构的资本实力和经营水平有了显著提高 截至 年底 中国境内共有证券公司 家 总资产 : 亿元 净资产 亿元 净资本 : 亿元 年全年累计营业收入 亿元 累计净利润 亿元 截至 年底 全国共有 家期货公司 总资产 亿元 不含客户资产 净资产 9 亿元 净资本 9 亿元 同比分别增长 9; : ; : ; 全国期货公司 年全年累计实现净利润 : 亿元 同比增长约 ; 在证券服务机构方面 投资咨询机构 财务顾问机构 资信评级机构 会计师事务所 资产评估机构等证券服务机构在提供证券服务前 须从中国证监会获得从业许可 与律师事务所一起各司其职 为中国证券市场的顺利运转提供各种服务 截至 年底 中国境内共有证券投资咨询机构 9 家 证券评级机构 家 本书中证券公司 期货公司财务数据均未经审计!"

30 !"! 年重大监管政策和措施 ( *+, -.!"!

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32 !"! 年重大监管政策和措施 过去一年 全球经济复苏缓慢 金融形势错综复杂 国内经济运行相对平稳 但不确定因素也有所增加 中国证监会坚持以科学发展观为指导 立足于市场实际情况 大力推进改革创新和对外开放 进一步优化市场结构 规范市场秩序 加大投资者保护力度 总体而言 证券期货市场保持了健康的运行态势 作为各种要素市场的基础 资本市场合理配置资源 服务经济转型的功能得到了较好发挥 加快多层次资本市场建设 提高服务实体经济能力 推动 新三板 设立和扩容 完善对非上市公众公司的监管设立 新三板 扩大非上市公司股份转让试点 年 9 月 经国务院批准 扩大非上市公司股份转让试点工作正式启动 试点园区除北京中关村园区外 新增天津滨海 上海张江 武汉东湖三个国家级高新技术开发区 中国证监会按照 总体规划 分步推进 稳妥实施 的原则 设立全国中小企业股份转让系统 又称 新三板 为试点园区的非上市股份公司提供股份报价转让等服务 中国证监会已与北京 天津 上海 湖北四省市政府签署了合作备忘录 年 月 全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式登记成立 首批扩大试点的企业实现挂牌 截至 年底 先后有 : 家园区公司在新三板挂牌 其中已有 : 家实现在中小板或创业板上市 扩大试点工作的启动 是推进全国性场外市场建设的重要步骤 标志着非上市公司股份转让试点开始从北京中关村园区走向全国 规范对非上市公众公司的监管 为了加大对中小企业等薄弱领域的金融支持 深化资本市场服务实体经济的功能 加强对暂不具备公开发行上市条件的成长型 创新型中小企业和小微企业的服务 为民间资本创造更有利的投资环境 根据 公司法 证券法 及相关法律法规 年 月 中国证监会正式发布 非上市公众公司监督管理办法 并于 年 月 日起施行 该办法确定了非上市公众公司的范围 提出了公司治理和信息披露的基本要求 明确了公开转让 定向转让 定向发行的申请程序 这一文件的出台标志着非上市公众公司监管纳入法制轨道 引导和推动其他场外市场规范发展牵头组织和督导地方交易场所清理整顿工作 根据国务院的要求 中国证监会作为清理整顿工作的牵头部门 积极履行工作职责 牵头建立了联席会议工作机制 对地方交易所开展摸底调研 制定清理整顿的实施细则 加强督促协调 及时提供政策指导和服务 同时 加强对重点地区的专项督导 把握舆情动态 配合公安机关的立案调查 开展检查验收工作 截至 年底 已有 9 省区市通过联席会议的检查验收!

33 中国证券监督管理委员会年报!"! 引导区域性股权交易市场规范发展 推动区域性股权交易市场规范健康发展 更好地为企业 特别是中小微企业提供股权交易和融资服务 对繁荣地方实体经济 防范金融风险 维护市场秩序和社会稳定具有积极意义 年 9 月 中国证监会发布 关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见 试行 明确了股权交易市场是 为市场所在地省级行政区域内的 中国证监会主席 肖钢 企业 特别是中小微企业提供股权 债券的转让和融资服务的私募市场 由省级人民政府负责监管 完成交易场所清理整顿工作的省区市可以在 统筹规划 合理布局 审慎审批 的原则下设立新的股权交易场所 中国证监会也鼓励证券公司通过投资入股 提供会员服务等方式参与地区股权交易市场的建设和发展 鼓励证券公司探索建立柜台交易市场 年 9 月 中国证监会发布 关于推动证券公司改革开放 创新发展的思路与措施 明确 允许证券公司探索面向自己客户的柜台交易市场 年 月 中国证券业协会 简称 中证协 发布 证券公司柜台交易业务规范 正式启动柜台市场试点工作 证券公司柜台市场定位于私募市场 是集证券公司交易 托管结算 支付 融资和投资等基础功能为一体的综合平台 注重投资者适当性管理 并且借鉴发达市场经验 遵循 证监会指导 协会自律管理 市场监测中心监测 的基本思路 强化证券公司自主经营 自担风险的特征 截至 年底 已有海通证券 国泰君安证券 国信证券 申银万国证券 中信建投证券 广发证券 兴业证券等 : 家公司获得试点资格 支持重点产业相关企业及西部企业上市融资 推动科技与资本对接支持文化创意 高科技 现代服务业和 三农 相关企业发行上市 年全年 共有人民网等 家文化创意企业在主板和中小板首发上市 合计融资 : 亿元 百洋股份等 家农业企业首发上市 合计融资 亿元 安洁科技等 : 家高科技企业首发上市 合计融资 : 亿元 华贸物流等 家包括金融 物流 传媒等行业的现代服务业公司首发上市 合计融资 : 亿元 在首次公开发行和并购重组审核中优先安排西部地区企业 为深入贯彻落实国家西部大开发战略 支持西部地区经济社会发展 改进发行审核工作服务 中国证监会对西部企业申请首次公开发行股票和并购重组实行优先审核 年 西部地区新增 家企业上市 含主板 中小!

34 !"! 年重大监管政策和措施 板 创业板 筹集资金 亿元 9 家上市公司实施并购重组 交易金额 9 亿元 推动科技成果出资入股确认股权 年 月 中国证监会联合科技部发布 关于支持科技成果出资入股确认股权的指导意见 进一步放松了有关科技成果出资入股确认股权的行政管制 另外 中国证监会积极研究制定 上市公司员工持股计划管理暂行办法 上述规则支持科技成果和科技人才分享企业权益 有助于建立促进中小企业创新发展的长效机制 促进债券市场互联互通 改进公司债券的发行管理建立公司信用类债券部际协调机制 推动债券市场规范统一 年 月 经国务院批准 中国人民银行 国家发展和改革委员会 简称发改委 和中国证监会成立公司信用类债券部际协调机制 在坚持市场化导向 服务实体经济 放松行政管制 弱化乃至取消行政审批 推动跨市场监管 推动公司信用类债券相关法律法规制度的修改等方面达成广泛共识 中国证监会正在推动监管制度协调 深化银行间债券市场与交易所债券市场互联互通 探索建立跨市场执法机制 改进公司债券发行管理制度 年 中国证监会继续完善公司债券发行审核流程 提升债券发行审核效率 组织交易所举办多期公司债券融资培训活动 提升上市公司债券融资的意识 同时 对 : 年以来的公司债券发行试点情况进行了系统总结 从弱化行政审批 丰富发行与交易方式 强化市场约束等角度 对 公司债券发行试点办法 进行了全面修订 推动创业板上市公司非公债的发行 为多渠道破解中小企业融资难题 完善创业板投融资产品结构 中国证监会积极推进创业板上市公司非公开发行公司债券工作 截至 年底 共受理 家企业非公开发行公司债券的申报 其中有 家已完成发行工作 合计募集资金 亿元 推进重点领域改革 优化资本市场结构 深入推进新股发行制度改革多年来 中国证监会一直坚持推动新股发行体制的市场化改革方向 年 月 中国证监会发布 关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见 拉开了我国证券市场新一轮新股发行体制改革的序幕 此次改革体现了以信息披露为中心的监管理念 厘清了发行过程中相关主体的责任 加强了对发行定价的监管 增加了流通股数量 进一步强化了资本约束 诚信约束和市场约束机制 截至 年底 改革已经取得积极的阶段性成果 新股高溢价发行状况有了明显改善 非理性炒作之风有所收敛 市场估值结构趋于好转 年新股平均发行价 平均市盈率同比分别下降 9; 和 ; 年底 沪深 指数市盈率为 : 倍 低于发达国家主要股指平均估值水平!#

35 中国证券监督管理委员会年报!"! 积极稳妥推进退市制度改革退市制度改革是资本市场改革的战略重点 中国证监会致力于形成有利于风险化解和投资者保护的上市公司退市制度 积极稳妥推进改革 年 月 中国证监会向上交所 深交所下发了 关于改进和完善上市公司退市制度的意见 年 : 月 两家交易所发布修订后的 股票上市规则 为逐步实现退市工作市场化 常态化奠定了规则基础 同年 月 两家交易所制 中国证监会副主席 庄心一 定了退市公司重新上市 退市整理期等配套业务规则 此外 新的创业板退市制度自 年 月起实施 退市制度改革的系列措施 解决了一些上市公司长期 停而不退 的难题 保护了投 资者的合法权益 促进了资本市场的健康稳定发展 推进并购重组市场化改革中国证监会以市场化为导向简化并购重组行政审批 积极推进审核工作的标准化 流程化和公开化 取消了上市公司股份回购核准及四项收购豁免的行政许可 并每周公布审核进展情况 持续提高监管透明度和审核效率 目前约 :; 的上市公司并购重组事项已无需中国证监会审核 年中国证监会共审结并购重组行政许可申请 9 单 核准重大资产重组事项的交易金额达 : 亿元 此外 为深入推进内幕交易防控工作 年 月 中国证监会发布了 关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定 建立了稽查与并购重组审核的监管衔接机制 强化投资者回报 健全投资者保护机制 鼓励上市公司现金分红 年 月 中国证监会发布了 关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知 在!$

36 !"! 年重大监管政策和措施 充分尊重公司自治的基础上 引导上市公司建立持续 清晰 透明的现金分红政策和决策机制 加大对未按承诺比例分红 长期不履行分红义务公司的监管约束 推动上市公司不断完善投资者回报机制 同时 加大新闻宣传和舆论引导力度 切实强化上市公司回报股东意识 年度 沪深两市全年实际现金分红金额为 :: 9 亿元 比上年增长 ; 截至 年底 沪深 和上证 9 指数成分股的股息率分别达到 ; 和 ; 推动出台上市公司股息红利税收优惠政策为鼓励长期投资 抑制短线炒作 促进资本市场长期健康发展 年 月 中国证监会会同财政部 国家税务总局发布 关于实施上市公司股息红利按持有期限差别化征收个人所得税政策有关问题的通知 对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票 持股期限在 个月以上至 年 含 年 的 其股息红利所得额暂减按 ; 计入应纳税所得额 持股期限超过 年的 暂减按 ; 计入应纳税所得额 鼓励上市公司增持回购为鼓励大股东增持股份 完善资本市场内生稳定机制 年 月 中国证监会发布了 关于修改 上市公司收购管理办法 第六十二条及第六十三条的决定 明确了持有 ; 以上股份的股东每年自由增持股份的锁定期及信息披露时点 明确了 收购人承诺 年内不转让其拥有权益的股份 的定义 该决定简化了并购重组行政许可程序 促进了上市公司和投资者之间资本的双向流动 加快投资者保护相关基础制度建设 深入开展投资者教育与服务工作与投资者直面交流 拓展投资者教育的深度和广度 年 中国证监会组织召开了多次投资者座谈会和市场机构座谈会 对投资者关注的共性 热点问题进行集中答复 在中国证监会网站设立专门的 投资者保护 频道 逐步建立起与投资者直接交流沟通的机制与平台 此外 继续加强投资者教育工作 引导投资者理性投资 组织开展集中宣传活动 督促市场经营主体自发自觉地服务和主动回报投资者 进一步推动投资者教育纳入国民教育体系 推动证券行业调解试点工作 中国证监会指导中证协成立了 证券调解专业委员会 和 证券纠纷调解中心 制定并颁布了相关制度 建立了由中证协主导的证券纠纷调解机制 该机制对投资者不收取任何费用 投资者可以通过在线平台申请调解与证券经营机构之间的证券纠纷 申请方式方便快捷 为投资者提供了高效 经济的纠纷解决途径 成立投资者服务办公室 推进投资者热线转办系统建设 中国证监会在投资者保护局内设立了 投资者服务办公室 负责组织中国证监会 投资者服务热线系统 的投资者投诉处理工作 监测投资者动态 汇总分析投资者诉求信息 定期发布报告 研究开展对投资者的法律支持等 延伸投资者服务工作的触角!%

37 中国证券监督管理委员会年报!"! 探索由专业机构通过持股方式行使和代理行使股东权利 中国证监会探索支持专门机构持有上市公司股票参与公司治理 代表或代理中小投资者开展维权诉讼等活动 以市场化和法治化手段约束上市公司平等对待全体股东 引导中小投资者积极行使权利 提高中小投资者在市场博弈中的地位 跟踪关注投资者适当性制度 中国证监会积极开展投资者适当性制度研究 系统梳理了相关工作成果 对目前我国投资者适当性制度实施中存在的主要问题进行了初步分析 并提出了相应的工作建议 加强信息披露 规范公司治理 完善上市公司信息披露规则为提高上市公司透明度 增强上市公司年报披露的针对性和有效性 年 月 中国证监会发布了修订后的 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 号 年度报告的内容与格式 大幅缩减了年报摘要篇幅 简化了年报信息披露内容 增加了非财务信息披露和自愿披露内容 鼓励差异化披露 为增强信息披露监管的可操作性 中国证监会先后发布了上市公司监管指引第 号 进一步明确了上市公司实施重大资产重组后存在未弥补亏损情形 募集资金的管理和使用的相关信息披露要求 创业板方面 在以投资者需求为导向的指导原则下 中国证监会积极探索更符合创业板上市公司特点的信息披露制度安排 推进披露内容和形式创新 为投资者提供更为有效的信息 同时降低公司披露成本 年 月 中国证监会发布了修订后的 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 号 创业板上市公司年度报告的内容与格式 新的披露准则强化年报全文披露要求 简化年报摘要 着重披露公司财务状况和经营状况 针对创业板部分行业模式较为特殊的情况 中国证监会联合交易所制定了特殊行业信息披露指引 提高 公司财务信息披露质量 年 月 中国证监会向社会公布 关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见 明确了发行人 会计师事务所和保荐机构在首次公开发行股票公司财务信息披露工作中的相关责任 针对当前存在的突出问题对各方主体提出了具体工作要求 进一步完善和落实了责任追究机制 中国证监会将继续加强对财务信息披露违法违规行为的监管 对于发行人的财务造假 利润操纵等重大违法违规行为 坚决予以查处 并对负有责任的相关中介机构和人员予以惩处!&

38 0"34!3年重大监管政策和措施 &$'$&#启动 0 12 财务报告专项检查工作 为切实 推 进 以 信 息 披 露 为 中 心 的新股 发 行 体 制 改 革 工 作# 确 保 首 次公开发 行 公 司 财 务 会 计 信 息 披 露 质量# 督 促 中 介 机 构 勤 勉 尽 责# 审 慎执 业# $%"$ 年 "$ 月# 中 国 证 监 会启动了 9 BL在 审 企 业 财 务 专 项 检 查工 作# 要 求 保 荐 机 构' 会 计 师 事 务所对首 次 公 开 发 行 公 司 报 告 期 财 务会计 信 息 开 展 全 面 自 查# 并 提 交 自查报告$ 中国证监会副主席!姚刚 &$'$'#加大对上市公司和中介机构的监督检查 加 大 对 上 市 公 司 的 监 督 检 查 力 度 $ $%"$ 年 # 中 国 证 监 会 派 出 机 构 对 ""% 家 上 市 公 司 进 行 了 全 面 现 场 检 查 # 对 " %(& 家 上 市 公 司 进 行 了 专 项 检 查 ( 通 过 检 查 发 现 上 市 公 司 问 题 ( W&W 个 # 相 关 中 介 机 构 执 业 质 量 问 题 " '(X 个 # 并 督 促 上 市 公 司 完 成 了 $ X%X 个 问 题 的 整 改 # 整 改 率 达 X% Y $ 另 外 # 创 业 板 自 $%"$ 年 ' 月 起 试 行 派 出 机 构 现 场 核 实 及 非 现 场 问 核 相 结 合 的 监 管 新 模 式# 提升了检 查 效 率$ 通 过 加 大 对 上 市 公 司 的 监 督 检 查# 上 市 公 司 的 规 范 运 作 水 平 得 到 了 提升$ 加大对保荐机构和保荐代表人的惩处力度$ 中国证监会狠抓监管执法# 对保荐机构和保 荐 代 表 人 的 惩 处 力 度 不 断 加 大 $ $%"$ 年 # 累 计 对 Z 家 保 荐 机 构 出 具 警 示 函 # 对 " 家 保 荐 机 构进行监管谈话# 对 & 名保荐代表人出具警示函# 对 W 名保荐代表人进行监管谈话# 对 W 名 保 荐 代 表 人 采 取 ( 个 月 暂 不 受 理 与 行 政 许 可 有 关 文 件 的 监 管 措 施 # 对 $& 人 采 取 了 内 部 批 评 提醒$ 加强对证券资格会计师事务所 与 资 产 评 估 机 构 的 检 查$ 中 国 证 监 会 不 断 增 强 检 查 的 针 对 性# 加大对审计与评估机构的内部治理' 质量控制和具体项目执业质量的检 查# 加 强与财 政部' 中 国 注册会计师协会等相关部门的监管协调# 督促各证券资格会计师事务所 和资 产评估 机构提 高 执业 水平$ $%"$ 年# 中国证监会共对 & 家会计师事务所' ' 家资产评估 机构开展 了全面 检查( 对 W 个 审计项目和 $ 个评估项目开展了专项检查# 有力促进了审计与评估机 构加强 内部管理' 提 高执 业 质量' 增强风险意识# 更好地服务中国资本市场$ &$'$(#加强会计准则执行和财务信息披露监管 会计信息是资本市场的基础性 信 息# 高 质 量 的 会 计 信 息 能 够 提 升 资 本 市 场 的 资 源 配 置 效 率# 39 1

39 中国证券监督管理委员会年报!"! 增强投资者信心 年 证监会进一步完善财务信息披露规范体系 推动内部控制建设 提高资本市场财务信息披露质量 一是扎实推进上市公司年度财务报告分析审核工作 形成 年上市公司执行企业会计准则监管报告 二是结合资本市场实际 调整确定了主板上市公司分类分批推进实施内部控制规范体系的工作方案 推动资本市场内控建设和实施工作 三是利用国际证监会组织 中欧会计 中国证监会副主席 刘新华 监管研讨会等平台 积极参与国际会计 审计准则和信息披露规范的规定 提升会计审计相关规 则制定的话语权 加强公司治理 研究员工持股计划中国证监会一直致力于推动上市公司完善治理结构 增强透明度 提高规范运作水平 年 中国证监会继续会同财政部等部委完善上市公司内部控制制度建设 并会同国资监管部门推动国有控股股东及其下属上市公司解决同业竞争 规范关联交易 此外 为了规范 引导上市公司实施员工持股计划及其相关活动 中国证监会于 年 9 月草拟了 上市公司员工持股计划管理暂行办法 征求意见稿 明确了员工持股计划的原则 资金及股票来源 决策程序 管理模式 信息披露要求及防范内幕交易等相关规定 防控内幕交易 规范关联交易加强防控内幕交易 中国证监会继续完善内幕交易综合防控体系 与公安部 监察部 国有资产监督管理委员会 简称国资委 国家预防腐败局加强合作 在各省 市 初步建立起 齐抓共管 多管齐下 群防联控 打防结合 的内幕交易综合防控机制 全年共受理内幕交易线索 9 起 其中启动初步调查 9: 起 立案调查案件 : 起 向公安机关移送涉嫌犯罪案件 起 打击内幕交易成效初步显现 多起要案的司法判决有力震慑了违法违规者 并购重组相关的内幕交易案件数量明显下降 往年占内幕交易案件总数比率超过 :; 年下降至 ; 年 中国证监会办结的内幕交易案件中 国有控股企业占比由 年的 ; 下降至 9; 严格规范关联交易 中国证监会根据 公司法 证券法 及相关规定 要求上市公司在履行关联交易的决策程序时严格执行关联方回避制度 并履行相应的信息披露义务 保证关联交易的公允性和交易行为的透明度 年 中国证监会进一步健全机制 充分发挥独立董事在关联交易决策和信息披露程序中的作用 加大对利用关联交易侵占上市公司利益 强迫上市公司 "

40 0"34!3年重大监管政策和措施 接受非公允关联交易等行为的监管力度# 对因非公允关联交易造成上 市公司 利益损失 的# 依 法追 究上市公司有关人员的责任$ &$(#发展国内机构投资者! 改善投资者结构 &$($!#研究社保基金) 住房公积金等长期资金的投资运营 发达国 家 经 验 表 明# 稳 定 发 展 的 资 本 市 场 离 不 开 长 期 资 金 的 参 与$ $%"$ 年 # 中 国 证 监 会 积 极 研 究 长 期 资 金的投资 运 营 问 题# 推 动 地 方 基 本 养 老金' 住房公 积 金 委 托 全 国 社 保 基 金 开展投资 运 营# 针 对 住 房 与 城 乡 建 设 部 % 住房公积金管理条例& 中涉及公 积金投资运营的部分提出了具体修订 意见和方案$ 中国证监会纪委书记!黎晓宏 &$($%#加强与相关部委的协调合作( 促进机构投资者的发展 为进一步加强沟通 与 配 合 支 持' 共 同 促 进 金 融 市 场 协 调 健 康 发 展# $%"$ 年# 中 国 证 监 会 先 后与中国人民银行' 中国银监会' 中国保监会举行会谈# 并与中国人 民银行' 中国保 监会明 确了 落实会谈共识的具体举措$ 各方就多项资产管理行业发展相关问题达 成了共 识# 包括 支持证 券公 司' 基金管理公司' 期货公司创新理财业务# 为银行产品' 保险资金' 社保 基金' 企 业年金 等参 与资本市场创造条件( 允许保险机构委托基金管理公司' 证券公司管 理保险 资金( 扩 大保险 资金 投资运用范围( 加大力度引入合格境外机构投资者等$ 各部委的密切协 调合 作进一 步改善 了 机构 投资者发展的政策环境$ 0! 1

41 中国证券监督管理委员会年报!"! 推进期货市场创新发展 服务经济发展方式转变 稳步推进期货市场产品 体系和机制的创新 年 中国期货市场成功推出了白银 玻璃 油菜籽和菜籽粕 个期货品种 在推进产品创新的同时 中国证监会积极稳妥推进原油 国债期货市场建设 焦煤 铁矿石 动力煤 沥青等战略性期货品种的开发取得了阶段性进展 此外 组织开展期权和商品指数等新工具的研发工作 研究推动多层次商品市场体系建设 并会同发改委研究多层次碳排放权交易市场体系建设 探索期货市场对外开放的总体规划和基本思路 中国证监会副主席 姜洋 改革市场监管制度 进一步释放市场活力中国证监会改革了期货市场手续费 套保 套利等监管制度 完善期货交易所主要业务活动监管工作指引 完成历史账户规范和监测监控系统一期建设 推动出台了特殊单位客户 2' 和保险资金参与期货交易的相关规定 配合清理大宗商品中远期交易市场和打击非法期货交易 加强与相关部委的监管协作 健全期货市场规则体系 年 中国证监会推动完成 期货交易管理条例 的修订 组织开展 期货法 立法研究 修改完善期货品种合约及规则 服务产业发展 同时继续加强与农业部等部委 地方政府 行业协会的协作 共同构建期货市场服务 三农 的大格局 着力改善政策环境 推动中介机构创新发展 减少和简化行政审批 年 中国证监会共取消 项行政审批项目 下放 项 共占国务院部门清理项目总数!

42 !"! 年重大监管政策和措施 的 ; 此外 取消了 项非许可类行政审批项目 自 年全面启动行政审批制度改革工作至 年底 中国证监会已分 批累计取消 项行政审批项目 年 中国证监会行政许可及信息公开申请受理服务中心投入运行 基本实现行政审批项目审核流程和进度的全节点公开 进一步健全了行政审批服务体系 降低市场交易成本为适应我国资本市场发展环境和市场规模的变化 有效降低市场交易成本 年 中国证监会协调发改委 财政部 组织各证券期货交易所和中国证券登记结算公司大幅下调证券期货市场的监管费 交易手续费 过户费等收费标准 证券市场交易成本累计降幅达 ; 期货市场达 ; 此次对交易有关费用的大规模调整有助于资本市场效率的提升 也反映了监管部门致力于保护投资者利益 促进市场健康发展的信心和决心 鼓励和推动证券期货公司各项业务创新发展出台并落实多项推进证券公司创新发展的政策措施 年 月 中国证监会发布 关于推进证券公司改革开放 创新发展的思路与措施 明确了证券公司创新发展的基本目标 提出了 项近期措施 并在实施过程中分解成 项具体工作 为证券公司资产管理 自营 代销金融产品 柜台交易 融资融券等多项业务的创新发展创造了良好条件 支持证券公司业务拓展和赴境外上市 改进和完善了中国证监会主席助理 吴利军对证券公司内部治理和风险防控的监管 在中国人民银行的大力支持下 暂停 : 年之久的证券公司短期融资券恢复发行 进一步拓宽了证券公司的融资渠道 启动转融通业务试点 转融通业务的推出有利于解决证券公司开展融资融券业务时所面临的资金和证券来源不足的问题 年 月 中国证券金融股份有限公司成立 年 9 月 中国证监会批复同意启动转融通业务试点 家证券公司成为转融资业务试点对象 年 月 试点证券公司增至 家 支持证券期货公司创新理财服务 防范理财业务风险 证券期货经营机构是资产管理服务的重要提供者 年 中国证监会大力支持证券公司 期货公司创新理财业务 修订发布了 证券公司客户资产管理业务管理办法 及配套实施细则 政策收效较为显著 证券公司资产管理产品类型迅速丰富 业务规模快速增长 期货公司资产管理业务试点也顺利启动 截至

43 中国证券监督管理委员会年报!"! 年底 9 家开展资产管理业务的证券公司管理资产规模达 9 万亿元 共有 家期货公司获批 资产管理业务资格 在鼓励证券期货公司加大创新 开拓理财业务的同时 中国证监会加大监管 力度 规范其理财行为 以防范创新理财业务带来的风险 优化改革基金业准入和产品审核制度 促进基金公司转型 年 中国证监会进一步放松对基金业的管制 推动行业加快发展转型步伐 一是修改了基金管理公司相关管理办法 削减部分行政许可项目 允许基金管理公司设立专业子公司和将部分业务外包 促进基金公司多元化发展 二是修订了特定客户资产管理业务相关规定 扩大了专项资产管理计划的投资范围 为基金管理公司开展特定资产管理业务创造相对宽松和公平的监管环境 三是大力推进基金审核制度改革 提高基金产品审核效率 强化市场主体责任 四是积极推进各类基金产品的创新 先后推出了跨市场 +2 跨境 +2 短期理财基金 场内货币市场基金 较好地满足了投资者需求 推动各类私募基金规范发展新 证券投资基金法 颁布后 中国证监会积极配合制定非公开募集证券投资基金 简称私募基金 相关管理办法和配套规则 协同中国证券投资基金业协会进行系统研究 以适时推出符合我国私募基金行业现状的管理办法和登记备案规则 将大部分现有的私募基金管理人纳入监管 明确其法律地位 规范私募基金业务活动 保护投资者合法权益 促进私募基金行业规范化 阳光化发展 此外 中国证监会起草了新规定 允许符合规定条件的私募证券投资基金 私募股权基金 风险投资基金管理机构开展公募基金管理业务 扩大了私募基金管理机构的业务范围 相关规定有利于提升私募基金管理机构的影响力和私募基金行业的整体实力 鼓励证券期货行业吸纳民间资本 中国证监会一直鼓励和支持民间资本入股证券公司 证券 中国证监会主席助理 张育军 投资咨询机构 证券资信评级机构和期货公司 按照法律法规的规定 对民间资本和其他性质资本入股的公司 一视同仁 依法审批 截至 年底 全国 家证券公司 含证券公司控股的专业子公司 中 民间资本参控股的共 9 家 占比 :; 全国 家期货公司中 民间资本参控股的共 99 家 占比 ; 下一步 中国证监会将按照国家的战略部署 继续依法鼓励和支持民间资本入股证券期货经营机构 引导民间资本在促进证券期货行业持续稳定健康发展中发挥更大的作用

44 !"! 年重大监管政策和措施 强化市场法治建设 提高稽查执法效能 推动重要法律法规的修订 加强法律基础建设 年 中国证监会积极推动 证券投资基金法 的修订工作 新法于 年 月 日起实施 新基金法扩大调整范围 明确将非公开募集基金纳入证监会监管范畴 进一步加强基金投资者权益保护 同时修改完善了公开募集基金的部分规定 增加对基金服务机构的规定 为基金行业的规范发展和有效监管提供了强有力的法律保障 为支持国务院对大宗商品中远期交易市场的整顿规范工作 中国证监会全力配合国务院法制办完成了 期货交易管理条例 的修改工作 修改决定已于 年 月 日起正式施行 修改决定明确了 期货交易 的定义和地方政府查处取缔非法期货交易活动的职责 同时也为我国推出原油期货和国债期货等创新业务预留了法律空间 设立稽查总队沪深支队 完善制度性安排按照贴近市场一线 合理配置执法资源的原则 年 中国证监会组建了稽查总队上海 深圳支队 进一步强化了稽查执法力量 年 月 中国证监会与中国银监会联合发文 妥善解决了银行账户查询问题 大大提高了稽查执法效率 中国证监会就办理内幕交易刑事案 审理上市公司破产重整案和处理国债回购纠纷案等问题 大力推动司法部门出台相关司法解释和政策 年 月 日 最高人民检察院 最高人民法院发布的 关于办理内幕交易 泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释 正式实施 对办理内幕交易案件中的证据规则 举证责任等做出了明确规定 较好解决了司法举证的责任认定等问题 完善行政处罚工作程序 加强案件审理专业人才队伍建设 年中国证监会行政处罚工作收效显著 行政处罚委员会共审结各类证券期货违法违规案件 9 件 其中包括信息披露违法案件 件 内幕交易案件 件 操纵市场案件 件 共作出 项行政处罚决定书和 9 项市场禁入决定书 移送司法案件 起 行政处罚对象中涉及 : 家上市公司 家会计师事务所 9 家其他机构 9 名个人 年罚没款总计 : 亿元 为行政处罚委员会成立以来最高额 为加强审理专业人才队伍建设 中国证监会继续推进法官挂职交流活动并面向社会公开招聘审理员 增强了审理队伍的公信力 专业性和权威性 另外 加强对派出机构行政处罚试点单位的案件进行督办 指导 备案复核 有力推动了试点工作稳妥协调开展 年派出机构共完成 9 个案件审理 #

45 中国证券监督管理委员会年报!"! 从严惩处证券期货市场违法违规案件在严厉打击内幕交易的同时 中国证监会对上市公司虚假信息披露 操纵市场等行为也予以坚决打击 查处了 万福生科 新大地 等欺诈上市 财务造假 虚假信息披露等大案要案 年 中国证监会共受理证券期货违法违规线索 9 件 新增案件调查 件 含涉外协查案件 件 向公安机关移送涉嫌犯罪案件 件 移送案件中 公安机关对 名犯罪嫌疑人采取了逮捕 拘留等强制措施 将 9 名犯罪嫌疑人移送检察院审查起诉 有力维护了证券市场秩序 建立市场诚信监督管理体系 年 : 月 中国证监会正式发布 证券期货市场诚信监督管理暂行办法 自 月起实施 该办法是资本市场首部关于诚信的规章 将近年来建设和使用诚信档案的实践予以制度化 规范化 并新增了行政许可审查 创新业务限制 常规监管检查 行政处罚从严裁量等一系列有针对性的措施和办法 以进一步加强对违法失信行为的惩戒约束 根据这一办法 中国证监会建立了中国资本市场诚信信息数据库 数据库包括市场主体身份信息 违法违规信息 自律管理信息 许可审批信息 监管关注信息 部际共享信息 媒体反映信息七大类信息 截至 年底 诚信数据库收录有约 万家机构 万名个人的诚信信息 其中包括约 家机构 9 名个人的负面信息 $

46 对外开放与国际监管合作 ( ) /,,

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48 2"对外开放与国际监管合作!! '$!#积极稳妥推进证券市场对外开放 对外开放是中国资本市场发展的重要动力$ 中国证监会始终坚持 + 以我为 主' 循序渐 进' 安 全可控' 竞争合作' 互利共赢, 的原则# 积极稳妥地推进证券业对外开放# 认真履行 世界贸 易组 织! MCL" 证券业 开 放 承 诺# 主 动 实 施 证 券 业 和 资 本 市 场 自 主 开 放 的 政 策 措 施# 并 对 港' 澳' 台地区进一步扩大开放和先行先试$ $% 多年来# 到发行境 外上市 外资股! 3股 " # 再 到 境内外 同 时 发 行 7股' 3 股( 从 境 外 证券类 机 构 设 立 驻 华 代 表 处 到 参 股 设 立合 资 证 券 公 司# 再 到 境 内 证 券 公 司 设立 境 外 分 支 机 构( 从 合 格 境 外 机 构 投资者! [P9 9 " 制度到合格境内机构 9 " 制 度# 再 到 人 民 币 合 投资者! [69 9 " 试 点( 从 格境外机构 投资者! Q[P9 内地与 港 澳 % 关 于 建 立 更 紧 密 经 贸 关 系的安排&!?:B7" 到 % 海 峡 两 岸 经 济 合 作 框 架 协 议 &! :?P7" # 再 到?:B7补充协议和 :?P7后 续 商 谈# 中 中国证监会顾问委员会主席霍华德"戴维斯 国资本 市 场 和 证 券 业 走 过 了 一 条 渐 进 在第九届顾问委员会会议上致辞 式的开放道路# 国际化水平和开放程度稳步提高$ '$!$!#支持境内企业到境外发行上市 境外上市是我国利用外资的重要形式和长期政策# 符合境外上市地 上市 条件的 境内企 业 可以 自主选择到境外上市并提出申请$ 中国证监会积极支持境内企业根据自 身发 展需要 在境内 外 发行 股票和上市# 利用境内 外 两 个 市 场' 两 种 资 源 满 足 融 资 需 求# 参 与 国 际 经 济 合 作# 提 升 国 际 竞 争力$ 截至 $%"$ 年底# 共有 "X# 家境内股份有限 公 司 到 境 外 上 市# 筹 资 总 额 " #%&+Z# 亿 美 元$ 其 中# 在香港主板上市 "'W 家! 含 香 港' 纽 约 同 时 上 市 "% 家# 香 港' 伦 敦 同 时 上 市 ' 家# 香 港' 纽约' 伦敦同时上市 " 家" # 在香 港 交 易 所 创 业 板 上 市 $W 家$ "X# 家 3 股 公 司 中 有 W" 家 发 行 7 股# " " 家同时发行 09 1

49 中国证券监督管理委员会年报!"! 年 月 日 中国证监会正式发布了 关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引 取消了境外上市关于企业规模 盈利及筹资额等方面的条件限制 进一步明确和简化境外上市的申请和审核程序 提高审核效率 这项措施的出台将为境内企业特别是中小企业到境外市场直接上市融资创造更为便利的条件 此外 中国证监会积极支持发行境内上市外资股 ( 股 的境内上市公司将其 ( 股以介绍方式转至香港上市的试点工作 并推动境内企业在港发行人民币债券等金融创新产品 扩大外资对中国证券期货业的参与度外资参股证券公司情况 我国目前主要采取合资的形式实施证券公司对外资开放 外资参股证券公司包括两种形式 一是参与新设合资证券公司 二是作为战略投资者入股上市证券公司 截至 年底 共有中国国际金融有限公司等合资证券公司 家 除其中 家 长江巴黎 已终止合资变更为内资证券公司 其余 家占证券公司总数 家 的 ; 年 月 中国证监会正式公布了修订后的 外资参股证券公司设立规则 和 证券公司设立子公司试行规定 将原有外国投资者在合资证券公司中不超过 ; 的持股比例提高到 ; 并允许合资证券公司在持续经营满两年以上且符合有关条件的情况下 申请扩大业务范围 外资参股基金管理公司情况 截至 年底 有 家合资基金管理公司获准设立 占基金管理公司总数 :: 家 的 ; 其中 家合资基金公司的外资股权比例已达 ; 年 有 家合资基金管理公司获准设立 其中 家公司的外资持股比例为 ; 外资参股期货管理公司情况 截至 年底 根据内地与香港 *% 及其补充协议 中国证监会已批准苏皇金融期货亚洲有限公司 新际经纪香港有限公司 摩根大通经纪 香港 有限公司分别参股银河期货有限公司 中信新际期货有限公司及摩根大通期货有限公司 持股比例分别为 9; ; 及 ; 此外 为落实第四轮中美战略与经济对话 $ 的成果 中国证监会已于 年启动相关管理办法的修订工作 拟允许符合条件的境外投资者在合资期货经纪公司中持有不超过 ; 的股份 其他相关开放情况 根据中国加入 + 证券业开放承诺 截至 年底 上海 深圳证券交易所各有 家特别会员 并各有 9 家和 家境外证券经营机构直接从事 ( 股交易 此外 有 家境外证券交易所获准设立驻华代表处 境外证券类经营机构获准设立 : 家驻华代表机构 其中境外证券公司驻华代表处 家 境外资产管理公司驻华代表处 家 稳步推动中资机构 走出去 证券公司设立海外分支机构情况 年 家证券公司经批准设立境外子公司 截至 年底 共有 家证券公司经批准设立境外子公司 其中 家境外子公司注册地在香港 家境外子公司注册地在老挝 截至 年底 家正常运营的境外子公司实收资本 : 亿港元 总资产 :: 9 亿港元 净资产 亿港元 年净利润 亿港元 "

50 对外开放与国际监管合作 基金公司设立海外分支机构情况 在基金管理公司对外拓展业务方面 中国证监会支持基金管理公司设立境外机构 鼓励探索境外业务发展机会 9 年以来 中国证监会批准设立的 :: 家基金管理公司中有 家基金管理公司在香港设立子公司 其中 年批准设立了 家 期货公司设立海外分支机构情况 自 年以来 根据 *% 补充协议 的有关安排 中国证监会先后批准浙江永安等 家期货公司在中国香港设立子公司 年 家香港子公司运行平稳 盈利能力稳健 实现税后净盈利 万港元 速动资金充足 符合香港证监会监管要求 并为境内期货公司走向海外提供了有益经验 研究制定境内企业参与境外期货交易的相关规定 推动期货公司境外代理试点工作 加强与商务部 国资委和国家外汇管理局 简称外汇局 等部委之间的政策协调 研究制定 境内企业从事境外期货交易试行办法 和 期货公司境外期货经纪业务试行办法 推动期货公司境外代理试点工作 进一步完善 #$ %#$ 和 #" 制度 #$ 制度 合格境外机构投资者 2' 制度是我国在资本项目尚未完全开放的条件下 部分开放资本市场的过渡性安排 年实施以来 2' 制度总体运行平稳 对于增加资本市场长期资金供给 引导价值投资理念发挥了积极作用 年 随着我国国际收支形势有所好转 根据扩大资本市场对外开放 引入更多境外长期资金的需要 中国证监会加快了 2' 资格审批 协调外汇局加快批准 2' 投资额度 加强对 2' 投资运作的监管 年全年 新批准 : 家境外机构 2' 资格 2' 总数达到 : 家 其中资产管理机构 保险资金 政府投资管理公司 捐赠基金等长期投资机构的比例达到 :; 外汇局新批准 2' 投资额度 9 亿美元 2' 投资总额度合计 : 亿美元 同时 为加大引入境外长期资金的宣传力度 年 中国的证券期货交易所在美国 加拿大 欧洲 日韩和中东地区举行了长期投资机构 2' 制度推介活动 向境外养老金 主权基金等介绍我国资本市场和 2' 发展情况 吸引境外长期资金进入 路演过程中 共举行了 : 场与大型投资机构的一对一会谈以及 9 场集体推介会 会见境外投资机构近 家 取得了良好效果 下一步 中国证监会将继续加强对 2' 投资运作的监管 适当加快 2' 资格审批 鼓励更多长期资金进入 促进资本市场稳定发展 %#$ 制度 为进一步推进中国境内证券市场的对外开放 推动基金管理公司 证券公司发展跨境业务 拓宽境外人民币投资渠道 促进香港金融市场稳定发展 年 月 中国证监会 人民银行 外汇局联合发布了 基金管理公司 证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法 允许符合资格条件的基金管理公司 证券公司的香港子公司作为试点机构 运用其在香港募集的人民币资金在经批准的人民币投资额度内开展境内证券投资业务 同年 中国证监会发布 关于实施 基金管理公司 证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法 的规定 允许符合条件的基金管理公司 证券公司的香港子公司 申请 3 2' 资格

51 中国证券监督管理委员会年报!"! 3 2' 试点工作进展顺利 初始投资额度 亿元人民币 年 月新增 亿元 月又新增 亿元 总额度达 : 亿元 为扩大资本市场开放 引入更多境外资金创造了良好环境 截至 年底 家基金管理公司 家证券公司的香港子公司获得试点资格 累计获批投资额度合计 : 亿元人民币 大多数试点机构已开始在香港募集人民币资金 3 2' 的试点办法已经修订完成 按照新的试点办法 符合条件的机构将扩大到银行 保险公司香港子公司和其他注册地及主要经营地在香港地区的金融机构 投资产品的结构也将进一步优化 #" 制度 合格境内机构投资者 $' 是指具有良好的证券投资能力 经监管部门批准 通过向境内居民 企业募集资金或者运用自有资金投资于境外证券市场的金融机构 $' 制度是在人民币资本项目尚不可自由兑换条件下有管理地进行境外证券投资业务的一项制度安排 : 年 月 中国证监会发布 合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法 及配套通知 正式开展证券经营机构的 $' 业务试点 基金管理公司 #" 业务情况 截至 年底 共有 家基金管理公司取得 $' 资格 到境外金融市场进行证券投资 已批准 : 只 $' 基金产品 其中 : 只 $' 基金成立 资产净值约 亿元人民币 年 新批准了 只 $' 基金 有 只 $' 基金成立 证券公司 #" 业务情况 截至 年底 共有 家证券公司取得了 $' 资格 只 $' 集合资产管理计划获批并成立 其中 只产品已清盘 存续运作的 只产品资产净值共 9 亿元人民币 $' 业务试点以来 中国证监会合理控制募集规模 不断完善业务规则 积极应对国际金融危机 总体来看 尽管受国际经济金融形势不利影响出现了一定亏损 但 $' 业务的规则及监管框架已经基本建立 试点工作平稳起步并有序推进 初步达到了拓宽居民投资渠道 缓解外汇储备增长压力 提高证券经营机构的国际化水平政策目标 具体表现在 一是 $' 产品运作平稳顺畅 经受了国际金融危机严峻考验 二是 $' 产品类型日益丰富 拓宽了投资者的资产配置渠道 三是 $' 业务提高了证券类经营机构的国际化水平 推动了 走出去 战略的实施 四是 $' 业务促进了跨境资金的有序流动 为改善国际收支 完善外汇储备管理模式发挥了积极作用 加强与港澳台证券市场的合作与联系 香港 澳门地区根据内地与香港 澳门特别行政区签订的 *% 及其补充协议 近年来中国证监会推出了一系列促进内地证券期货业进一步向港澳地区开放的政策措施 不断加强与港澳地区的合作与联系!

52 对外开放与国际监管合作 年 月 日起 允许香港交易及结算所有限公司在北京设立办事处 简化港澳地区专业人员在内地申请证券期货从业资格的相关程序 港澳专业人员申请获得内地证券期货从业资格只需通过内地法律法规的培训与考试 无需通过专业知识考试 年 月 日起 允许符合条件的港澳中介机构参股内地期货经纪公司 港澳中介机构的参股比例不超过 ; 年 月 日起 允许符合条件的内地创新试点类证券公司根据相关要求在香港地区设立分支机构 允许符合条件的内地期货公司到香港地区经营期货业务 包括设立分支机构 9 年 月 日起 允许符合条件的内地基金管理公司在香港设立分支机构 经营有关业务 内地证券公司在香港地区设立分支机构完成香港地区注册程序的时限由 个月延长至 年 年 月 日起 允许符合条件的港澳地区证券公司与内地具备设立子公司条件的证券公司在广东省设立合资证券投资咨询公司 合资证券投资咨询公司作为内地证券公司的子公司 专门从事证券投资咨询业务 港澳地区证券公司持股比例最高可达 两地合作积极研究在内地引入港股组合 +2 年 月 日起 支持符合条件的内地期货公司在香港地区设立的子公司在港依法开展业务 深化内地与香港地区金融服务及产品开发的合作 适时在内地推出港股组合 +2 年 月 日起 继续支持内地符合条件的证券类金融机构在港澳地区设立分支机构及依法开展业务 深化内地与港澳地区金融服务及产品开发的合作 允许以 3 2' 方式投资境内证券市场 年 月 日起 修订完善境外上市的相关规定 支持符合香港上市条件的内地企业赴香港上市 为境内企业特别是中小企业到境外市场直接上市融资创造便利条件 积极研究降低港澳地区金融机构申请 2' 资格的有关资质要求 为香港地区有关长期资金投资内地资本市场提供便利 积极研究深化内地与香港商品期货市场合作的路径和方式 推动建立优势互补 分工合作 共同发展的期货市场体系 继续支持符合条件的港澳地区金融机构在内地设立合资证券公司 基金管理公司 期货公司 允许符合条件的港资 澳资银行从事证券公司客户交易结算资金和期货保证金存管业务 允许符合外资参股证券公司境外股东资质条件的港澳地区证券公司与内地具备设立子公司条件的证券公司 在内地设立合资证券投资咨询公司 合资证券投资咨询公司作为内地证券公司的子公司 专门从事证券投资咨询业务 港澳地区证券公司持股比例最高可达到 ; 截至 年底 中国证监会已批准 家香港中介机构参股内地期货公司 另外 内地分别有 家证券公司 家期货公司 家基金管理公司在香港地区设立分支机构 有关名录详见附表 至附表 台湾地区 年 月 在 2% 框架下 中国证监会与台湾方面金融监督管理机构代表签署了 海

53 中国证券监督管理委员会年报 34!3 峡两岸证券及期货监督管理合作谅解 备 忘 录 & $ 该 文 件 于 $%"% 年 " 月 "& 日 生 效# 标 志 着 两 岸 证 券及期货监督管理合作机制的建立# 奠定了两岸证券期货市场合作的基础$ $%"% 年# 中国证监会积极参与 :?P7的商谈和签署工作# 在 :?P7早收清单 中作 出三项 开放 9资 格 给 予 适 当 便 利$ 二 是 尽 快 将 台 湾 证 承诺) 一是对符合条件的台资金融 机 构 在 大 陆 申 请 [P9 9投 资 金 融 衍 生 品 的 交 易 所 名 单$ 三 是 简 化 台 湾 地 区 证 券交易所' 期货交易所列入大陆 允 许 [69 券从业人员在大陆申请从业人员资格和取得职业资格的相关程序$ 截至 $%"$ 年底# 中国证监会批准了 "X 家台资金融机构的 [P9 9资格# 批准了 $ 家台资金融机 构在大陆设立合资基金管理公司$ '$&#扩大国际交流与跨境监管合作 '$&$!#国际多边和双边合作 积极参与国际金融监管改革$ 金融危机以来# 二十国集团! R$%" 和金融稳定理事会! P;@" 在推动国际金融体系改革 和 监 管 合 作 方 面 发 挥 了 主 导 作 用$ $%"$ 年# 中 国 证 监 会 高 度 重 视 并 积 极参与了 R$% 洛斯卡沃斯峰会的相关准备工作# 并在前期参与了能源和大宗商品市场工作组的 相 关研究( 同时# 会同有关部门积 极 落 实 了 R$% 和 P;@的 行 动 计 划# 完 成 了 R$% 宏 观 经 济 政 策 互 评等工作$ 积极 参 与 国 际 证 监 会 组 织 & 9 L;?L' 工 作$ 为 了 更 好 地 应 对 国 际 金 融 危 机 后 的 新 形 势# 9 L;?L作为国际证券监管标准制 定 组 织# 积 极 开 展 了 一 系 列 机 构 改 革# 于 $%"$ 年 成 立 了 单 一 决 策机构理事会# 并将标准制定职 能 整 合 至 理 事 会 下 设 的 七 个 专 业 委 员 会$ 中 国 证 监 会 于 "##Z 年 加入 9 L;?L# 成为其正式成员# $%"$ 年成为理事会成员# 加入了包括七个专业委员会在内的多个 工作 机 构# 并 派 员 担 任 多 边 备 忘 录 监 督小组和 第 五 委 员 会! 基 金 管 理 " 副 主席$ 至 此# 中 国 证 监 会 已 经 开 始 全 L;?L的 标 准 制 定' 评 估 研 究 面参与 9 等方面的工作$ 承办 第 &) 届 年 会$ $%"$ 年 Z 月 "( 日至 "X 日# 中国证监会在北 京承 办 了 国 际 证 监 会 组 织! 9 L;?L" 第 (X 届年 会# 来 自 "'% 个 成 员 机 构 的 Z%% 余名代 表 参 加 了 本 届 年 会$ 9 L;?L 北京年 会 的 圆 满 成 功 得 到 了 与 会 代 表 秘书长大卫"莱特在 第 &) 届年会上发言

54 对外开放与国际监管合作 的高度评价 对推进中国证监会参与国际金融改革 加强跨境监管合作 展现中国资本市场的改革开放成果具有重要意义 也为 ' 做出了重要贡献 积极参加国际双边经济金融对话与磋商机制 年 中国证监会参加了第四轮中美战略与经济对话 第七次中欧财金对话 第四次中日经济高层对话 中巴 西 高委会第二次会议以及中欧 中加 中澳 中印 中哈等双边对话磋商 与境外有关金融监管机构交流信息 讨论市场发展中的重大热点问题和监管政策 加强跨境监管和执法合作 共同维护公平 透明 高效的资本市场 积极参与 贸易政策审议 自贸区谈判 国际货币基金组织 $ 第四条款磋商 穆迪对中国主权评级等有关工作 中国证监会积极参与 + 贸易政策审议工作 认真回答其他成员对中国证券期货领域提出的相关问题 为多哈回合服务贸易谈判相关规则建言献策 积极参加有关自贸区谈判 ' 2 第四条款磋商 穆迪对中国主权评级等有关工作 此外 中国证监会与欧盟在 中欧可持续投资与贸易 项目下开展多种形式的合作 保持与经合组织 亚洲开发银行 世界银行等国际组织的联系 开展相关专题合作等 监管备忘录和跨境监管合作成为 ' 多边备忘录签署方 为加强国际证券监管合作 打击跨境违法违规行为 ' 于 年 月通过了 磋商 合作及信息交换多边谅解备忘录 以下简称多边备忘录 要求签署方共享实际持有人和控制人信息 证券和衍生品交易纪录 以及银行和中介机构信息等调查资料 为 ' 成员机构处理跨境证券类案件提供了便利 近年来 ' 成员机构在多边备忘录框架下的合作不断增加 截至 年底 已有 个成员机构签署多边备忘录 另有 个成员机构正式承诺实施相应的立法和行政改革 以满足签署多边备忘录的要求 中国证监会于 : 年签署了多边备忘录 并积极履行了在多边备忘录下承诺的有关信息共享和跨境执法协助的各项义务 签署双边监管合作谅解备忘录 签署双边监管合作谅解备忘录是中国证监会与境外监管机构建立监管合作机制 加强跨境监管合作的重要手段 也是境外金融机构进入中国资本市场 如设立合资证券公司 合资基金管理公司 申请 2' 资格等 或 $' 赴境外资本市场投资的必备条件 年 中国证监会分别于 月 日在斯德哥尔摩与瑞典金融监管局 于 月 : 日在北京与卢森堡金融监管委员会 塞浦路斯证券交易委员会签署了 证券期货监管合作谅解备忘录 截至 年底 中国证监会已与 个国家和地区的监管机构签署了 个监管合作谅解备忘录 积极开展跨境执法协助 在双边监管合作谅解备忘录和 ' 多边备忘录的框架下 中国证监会与境外证券监管机构通过跨境执法协助 有效地打击了跨境证券犯罪行为 促进了各自监管职能的履行 保护了投资者的利益 维护了各自市场的公平 透明 高效 年 中国证监会新收到境外监管机构 含香港地区 下同 提出的协查请求 件 年共办结协查请求 件 #

55 中国证券监督管理委员会年报!"! 探讨跨境审计监管合作机制 中国证监会与境外审计监管机构开展了多种形式的对话与交流 商讨在加深了解 建立互信的基础上建立相关跨境审计监管合作机制的可能 在日常监管方面 中国证监会以实现相互依赖为目标 坚持在建立互信的基础上 依靠东道国监管机构对在一方监管机构注册而在另一方监管机构辖区内开展审计业务的事务所进行包括现场检查在内的日常监管 目前 中国证监会正在与包括美国公众公司会计监察委员会 * % ( 在内的境外机构就跨境审计日常监管合作安排进行磋商 并开展了如派遣观察员等多种形式的合作探索 在执法合作方面 境外监管机构多次请求中国证监会协助提供相关审计工作底稿 中国证监会积极协调各相关部委 初步建立了向境外监管机构提供审计工作底稿的相关流程 目前已启动了个案试点工作 中国证监会将继续坚持 以我为主 循序渐进 安全可控 竞争合作 互利共赢 的原则 从中国资本市场发展的实际需要出发 根据金融业对外开放的总体规划和安排 进一步扩大对外开放 逐步提高资本市场的国际化水平 推动资本市场进一步健康有序发展 $

56 附 录 /,

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58 附 录 附录 年中国证券期货监管大事记 中国证监会颁布的部门规章 关于修改 上市公司收购管理办法 第六十二条及第六十三条的决定 年 月 日 证监会令第 :: 号 关于修改 证券发行与承销管理办法 的决定 年 月 9 日 证监会令第 :9 号 关于修改 证券投资基金运作管理办法 第六条及第十二条的决定 年 月 日 证监会令第 : 号 证券期货市场诚信监督管理暂行办法 年 : 月 日 证监会令第 9 号 期货公司资产管理业务试点办法 年 : 月 日 证监会令第 9 号 证券投资基金管理公司管理办法 年 月 日 证监会令第 9 号 : 证券期货业信息安全保障管理办法 年 月 日 证监会令第 9 号 9 基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法 年 月 日 证监会令第 9 号 非上市公众公司监督管理办法 年 月 9 日 证监会令第 9 号 关于修改 外资参股证券公司设立规则 的决定 年 月 日 证监会令第 9 号 证券公司客户资产管理业务管理办法 年 月 9 日 证监会令第 9: 号 关于修改 证券公司董事 监事和高级管理人员任职资格监管办法 的决定 年 月 日 证监会令第 99 号 中国证监会颁布的规范性文件 关于修改 期货市场客户开户管理规定 的决定 年 月 日 证监会公告 '

59 中国证券监督管理委员会年报!"! 号 上市公司并购重组专家咨询委员会工作规则 年 月 日 证监会公告 号 关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见 年 月 日 证监会公告 号 证券投资基金信息披露 (3 模板第 号 净值公告 年 月 日 证监会公告 号 上市公司监管指引第 号 上市公司实施重大资产重组后存在未弥补亏损情形的监管要求 年 月 日 证监会公告 号 关于修改 关于证券公司风险资本准备计算标准的规定 的决定 年 月 日 证监会公告 : 号 : 关于 关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见 公布的公告 年 月 9 日 证监会公告 号 9 关于期货公司变更注册资本或股权有关问题的规定 年 月 日证监会公告 号 开放式基金业务数据交换协议 年 月 : 日证监会公告 号 关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见 年 月 日 证监会公告 号 关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定 年 月 日 证监会公告 号 证券期货业统计指标标准指引第 号 试行 年 月 日 证监会公告 号 关于实施 合格境外机构投资者境内证券投资管理办法 有关问题的规定 年 : 月 : 日 证监会公告 : 号 关于废止部分证券期货规章的决定 第十一批 年 9 月 日 证监会公告 9 号 关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见 试行 年 9 月 日 证监会公告 号 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 号 年度报告的内容与格式 年修订 年 月 日 证监会公告 号 : 关于实施 基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法 有关问题的规定 年 月 日 证监会公告 号 9 基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则 年修订 年 月 日 证监会公告 号 #"

60 附 录 基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则 年修订 年 月 日 证监会公告 号 关于实施 证券投资基金管理公司管理办法 有关问题的规定 年 月 日 证监会公告 号 关于修改 证券公司设立子公司试行规定 的决定 年 月 日 证监会公告 : 号 我会贯彻落实 国务院关于第六批取消和调整行政审批项目的决定 的公告 年 月 日 证监会公告 9 号 证券公司集合资产管理业务实施细则 年 月 9 日 证监会公告 号 证券公司定向资产管理业务实施细则 年 月 9 日 证监会公告 号 上市公司行业分类指引 年修订 年 月 日 证监会公告 号 证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定 年 月 日 证监会公告 号 : 关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定 年 月 日 证监会公告 号 9 证券公司代销金融产品管理规定 年 月 日 证监会公告 号 关于修改 关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定 的规定 年 月 日 证监会公告 号 关于修改 关于证券公司风险资本准备计算标准的规定 的规定 年 月 日 证监会公告 号 关于调整证券公司净资本计算标准的规定 年修订 年 月 日 证监会公告 : 号 基金管理公司开展投资 研究活动防控内幕交易指导意见 年 月 日 证监会公告 9 号 关于加强对利用 荐股软件 从事证券投资咨询业务监管的暂行规定 年 月 日 证监会公告 号 证券公司治理准则 年 月 日 证监会公告 号 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 号 创业板上市公司年度报告的内容与格式 年修订 年 月 日 证监会公告 号 上市公司监管指引第 号 上市公司募集资金管理和使用的监管要求 年 月 日 证监会公告 号 : 关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引 年 月 日 证监会公告 号 #

61 中国证券监督管理委员会年报!"! 9 证券期货业信息安全事件报告与调查处理办法 年 月 日 证监会公告 号 证券期货业网络时钟授时规范 )3 +9 年 月 日 证监会公 告 : 号 证券投资基金编码规范 )3 +9 年 月 日 证监会公告 9 号 证券投资基金参与方编码规范 )3 +9 年 月 日 证监会公 告 号 股指期货业务基金与期货数据交换接口 )3 +9: 年 月 日 证监会公告 号 证券公司次级债管理规定 年 月 : 日 证监会公告 号 中国证券期货监管的重要事件 年 月 日 国务院批复同意建立由中国证监会牵头 其他 个部委参加的清理整顿 各类交易场所部际联席会议制度 联席会议办公室设在证监会 承担日常工作 年 月 日 清理整顿各类交易场所工作会议暨部际联席会议第一次会议在京召开 会 议旨在贯彻 国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定 文件精神 协调动员各地人民政府和相关力量 全面推进清理整顿工作 年 月 日 中国金融期货交易所正式启动国债期货仿真交易 年 月 日 中国证监会发布 上市公司收购管理办法 修订 减少了并购重 组行政许可事项 简化了并购重组行政许可程序 年 月 日 中国上市公司协会正式成立 年 月 日 中国证券登记结算有限责任公司开立首个 3 2' 账户 年 月 日 最高人民法院出台 关于办理内幕交易 泄露内幕信息刑事案件具体应 用法律若干问题的解释 自 年 月 日起施行 作为证券期货刑事领域的第一部司法解释 内幕交易司法解释解决了内幕交易认定的一系列难点问题 为打击内幕交易犯罪行为提供了坚实的法律基础 年 月 日 经国务院批准 中国证监会 中国人民银行及国家外汇管理局决定新增 2' 投资额度 亿美元 新增 3 2' 投资额度 亿元人民币 年 月 日 中国证监会发布 关于修改 关于证券公司风险资本准备计算标准的规 定 的决定 调减风险资本准备计算比例 放大业务空间 #!

62 附 录 年 月 日 深圳证券交易所发布 创业板股票上市规则 年修订 年 月 日 中国证券会与瑞典金融监管局签署 证券期货监管合作谅解备忘录 年 月 : 日 国内四家期货交易所宣布降低所有期货品种的手续费标准 各品种降费 比例从 ; 到 ; 不等 总体下降 ; 左右 从 月 日起实施 年 月 9 日 中国证监会发布 关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见 提出 六项市场化改革的举措 针对新股发行畸高 炒新 等问题 进一步理清发行过程中各有关主体的责任 强化资本约束 诚信约束和市场约束机制 年 月 日 沪深证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司宣布降低 % 股交易的 相关收费标准 总体降幅为 ; 自 月 日起实施 年 月 日 中国证监会发布 关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知 进一步贯彻投资者保护的基本理念 积极倡导回报股东的股权文化 强化上市公司现金分红的信息披露要求 并加强对未切实履行分红承诺的上市公司的监督检查 年 月 : 日至 9 日 中国证券业协会等自律组织联合召开证券公司创新发展研讨会 鼓 励证券公司围绕实体经济的需要 积极 审慎地探索和创新 年 月 日 白银期货在上海期货交易所挂牌上市 年 月 日至 : 日 国际证监会组织 ' 第 : 届年会在北京成功举行 中国证 监会成功当选理事会成员 并派员担任多边备忘录监督小组和第五委员会副主席 年 月 : 日 中国证监会分别与卢森堡金融监管委员会和塞浦路斯证券交易委员会签 署 证券期货监管合作谅解备忘录 年 月 日 中国证监会发布 关于落实 国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展 的若干意见 工作要点的通知 上海证券交易所发布实施 上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法 和 上海证券交易所中小企业私募债券业务指引 试行 中小企业私募债试点正式启动 年 月 : 日 中国证券投资基金业协会在北京成立 年 月 日 中国证监会发布 证券期货业统计指标标准指引第 号 试行 这是 自资本市场建立以来 中国证监会首次对外发布的全行业 系统性 规范化的统计指标标准指引 是重要的统计基础规范 年 月 9 日 上海证券交易所发布 关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方 案 深圳证券交易所发布 关于改进和完善深圳证券交易所主板 中小企业板上市公司退市制度的方案 年 : 月 9 日 国务院批准中国证监会 关于扩大中关村试点逐步建立全国中小企业股份 转让系统的请示 在中关村园区基础上 新增上海张江 武汉东湖 天津滨海新区进入试点范围 年 : 月 日 国务院办公厅发布 关于清理整顿各类交易场所的实施意见 进一步明 #

63 中国证券监督管理委员会年报!"! 确清理整顿工作的政策界限 措施 工作安排和交易场所审批程序 提出具体工作要求 年 : 月 日 证券 期货市场监管费收费标准大幅降低 以股票 期货年交易额为基 数收取的市场监管费收费标准降低 ; 以证券投资基金年交易额和债券年交易额为基数收取的市场监管费全部减免 年 : 月 日 中国证监会发布 证券期货市场诚信监督管理暂行办法 自 年 月 日起施行 作为我国资本市场首部专门的诚信监管规章 这一文件的出台与实施有助于进一步夯实市场诚信基础 促进市场改革创新 保障市场健康稳定发展 保护投资者合法权益 年 : 月 : 日 清理整顿各类交易场所工作会议暨部际联席会议第二次会议在京召开 会议全面总结了 年上半年清理整顿各类交易场所工作开展情况 交流各地清理整顿工作经验 部署下一阶段清理整顿工作 年 : 月 : 日 中国证监会发布 关于实施 合格境外机构投资者境内证券投资管理办 法 有关问题的规定 年 : 月 日 中国证监会发布 期货公司资产管理业务试点办法 自 年 月 日起施行 资产管理业务的推出 将逐步改善期货市场投资者结构 进一步提升期货行业服务国民经济能力 年 9 月 日 证券 期货市场相关收费标准再度大幅降低 按照监管部门不断降低市场 交易成本 提高市场效率 减轻投资者负担的总体要求 沪 深证券交易所 % 股交易经手费将按成交金额的 双向收取 降幅为 ; 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 % 股交易过户费将按成交面额的 双向收取 降幅为 ; 四家期货交易所分品种交易手续费总体降幅从 ; 到 ; 不等 其中上海期货交易所 郑州商品交易所 大连商品交易所期货交易手续费降幅分别为 ; :; ; 中国金融期货交易所股指期货交易手续费将按成交金额的 收取 降幅为 9 :; 年 9 月 日 中国证券金融公司正式启动转融通业务试点 先行办理转融资业务 年 9 月 日 中国证监会发布 关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意 见 试行 鼓励证券公司通过投资入股 提供会员服务等方式参与该地区的股权交易市场建设与发展 中国证券登记结算有限责任公司发布 关于保险资产管理公司资产管理计划开户与结算有关问题的通知 和 关于信托产品开户与结算有关问题的通知 为保险资产管理计划和信托产品提供了公平参与证券市场的投资渠道 有利于优化市场机构投资者结构 壮大机构投资者队伍 年 月 : 日 扩大非上市股份公司股份转让试点合作备忘录签署暨首批企业挂牌仪式在 京举行 中国证监会与北京 天津 上海和湖北四省市分别签署合作备忘录 年 月 日 中证资本市场运行统计监测中心有限责任公司在京成立 年 月 日 中国证监会国际顾问委员会第九次会议在京召开 会议主要议题包括以 信息披露为中心的新股发行体制改革 债券市场的发展与监管以及期货市场的发展 开放与 #

64 附 录 监管 年 月 : 日 金融业发展和改革 十二五 规划 正式发布 提出了 十二五 时 期金融业发展和改革的指导思想 主要目标和政策措施 从完善金融调控 优化组织体系 建设金融市场 深化金融改革 扩大对外开放 维护金融稳定 加强基础设施等七个方面 明确了 十二五 时期金融业发展和改革的重点任务 年 月 日 全国中小企业股份转让系统有限责任公司在京登记成立 全国中小企业 股份转让系统是由国务院批准设立的全国证券交易场所 为非上市股份公司股份的公开转让 融资 并购等相关业务提供服务 年 月 日 中国证监会正式发布上市公司年报准则 年修订稿 修订稿简化了年 报信息披露内容 增加了非财务信息披露和自愿披露内容 并鼓励差异化披露 年 月 9 日 中国证监会发布 非上市公众公司监督管理办法 确定了非上市公众公 司的范围 提出了公司治理和信息披露的基本要求 明确了公开转让 定向转让 定向发行的申请程序 年 月 日 中国证监会在第六批行政审批项目集中清理中取消和下放 个行政审批 项目 占国务院部门清理项目总数 ; 数量位居首位 同时 经国务院同意 中国证监会还决定取消 项非许可类行政审批项目 年 月 日 中国证监会开展了对上市公司股东 关联方 以及上市公司的承诺事项 清理和专项检查工作 要求上市公司对相关方承诺未履行情况进行专项披露 对已经履行完毕的情况进行抽查 对超期未履行的承诺事项进行专项检查并采取监管措施督促履行 年 月 日 中国证监会开始每周公布并购重组行政许可在审项目审核进展情况 推 进并购重组审核工作的标准化 流程化和公开化 年 月 日 国务院发布 关于修订 期货交易管理条例 的决定 修订决定明确 了 期货交易 的定义和地方政府查处取缔非法期货交易活动的职责 同时也为我国推出原油期货和国债期货等创新业务预留了法律空间 年 月 : 日 浙江 湖北 重庆 贵州 西藏 甘肃 青海 深圳八省 区 市 清 理整顿各类交易场所的工作率先通过联席会议检查验收 年 月 日 中国证监会发布 关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有 关问题的通知 通过税收优惠政策鼓励长期投资 年 月 日 中国证监会 科技部制定 关于支持科技成果出资入股确认股权的指导 意见 进一步放松了有关科技成果出资入股确认股权的行政管制 年 月 日 玻璃期货在郑州商品交易所挂牌上市 年 月 日 中国证监会修订发布 证券公司治理准则 强化了证券公司董事 监 事有效履职的约束机制和流程要求 充实 完善了对证券公司薪酬管理机制的规定 年 月 日 中国证监会发布 关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审 ##

65 中国证券监督管理委员会年报!"! 核程序的监管指引 进一步放宽境内企业境外发行股票和上市的条件 简化审核程序 提高监管效率 年 月 : 日 稽查总队第六 第七支队成立大会在上海举行 第六 第七支队分别负 责查处上海 深圳及周边区域的证券期货违法违规案件 年 月 9 日 第十一届全国人大常委会第三十次会议审议通过了修订后的 中华人民 共和国证券投资基金法 新基金法将于 年 月 日正式实施 年 月 9 日 油菜籽 菜籽粕期货品种在郑州商品期货交易所挂牌上市 年 月 9 日 中国证监会发布了 关于做好首次公开发行股票公司 年度财务报 告专项检查工作的通知 正式启动 '* 在审企业财务专项检查工作 年 月 日 中国人民银行与中国证监会在京签署 关于加强证券期货监管合作 共 同维护金融稳定的备忘录 #$

66 附 录 附录 主要证券期货监管制度 证券法律框架 法治是资本市场健康发展的基础和保障 中国资本市场的健康稳步发展 与近年来国家高度 重视市场基础性制度建设 尤其是建立健全法律制度体系密不可分 中国证券法律法规体系分三 个层次 第一 法律 法律由全国人民代表大会或其常务委员会制定 除 中华人民共和国宪法 外 在证券法律体系中 证券法律具有最高的法律效力 现行的证券法律包括 中华人民共和国证券法 以下简称 证券法 中华人民共和国公司法 以下简称 公司法 和 中华人民共和国证券投资基金法 以下简称 基金法 部 证券法 为规范证券发行和交易行为 保护投资者的合法权益 维护社会经济秩序和社会 公共利益 促进社会主义市场经济的发展而制定 该法对证券发行 交易 上市信息披露 上市公司收购 禁止交易行为 证券交易所 证券公司和证券服务机构 证券登记结算公司 证券业协会和证券监督管理机构 以及违反该法的法律责任等作出了规定 公司法 为规范公司的组织和行为 保护公司 股东和债权人的合法权益 维护社会经济秩 序 促进社会主义市场经济的发展而制定 该法对公司的设立 合并 分立 增减资 公司治理和组织机构 公司股权转让 股份有限公司的股份发行 公司董事 监事 高级管理人员的资格和义务 以及违反该法的法律责任等作出了规定 上市公司是股票在证券交易场所上市交易的股份有限公司 投资者购买上市公司发行的股票 公司债券 依据 公司法 行使权利 履行义务 基金法 为规范证券投资基金活动 保护投资人及相关当事人的合法权益 促进证券投资 基金和证券市场的健康发展而制定 该法对基金管理人 基金托管人 基金的募集 运作方式 中国境内股票 公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易 政府债券和证券投资基金份额的上市交易均适用 证券法 证券法 同时规定 证券衍生品种发行 交易的管理办法 由国务院依照 证券法 的原则规定 #%

67 中国证券监督管理委员会年报!"! 组织及信息披露 基金份额持有人权利行使 基金服务机构 基金行业协会 基金的监督管理以 及违反该法的法律责任等作出了规定 第二 行政法规 行政法规由国家最高行政机关 国务院根据 宪法 和有关法律制定 法律效力次于法律 现行的证券行政法规 法规性文件 有 件 其中 : 年 月 日发布的 期货交易管理条例 于 年 月 日修订发布 旨在规范商品期货 金融期货的交易行为 保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益 9 年 月 日发布的 证券公司监督管理条例 证券公司风险处置条例 贯彻保护投资者合法权益的理念 对证券公司的规范运行和监管提出了明确要求 为促进证券行业的规范发展提供了有力的法制保障 第三 部门规章和规范性文件 部门规章和规范性文件由中国证券监督管理机构根据法律和行政法规制定 其法律效力次于法律和行政法规 截至 年底 现行的部门规章有 : 件 如 首次公开发行股票并上市管理办法 公司债券发行试点办法 证券登记结算管理办法 证券期货规章制定程序规定 等 现行有效的证券期货规范性文件合计 9 件 上述三个层次的规则体系相互联系形成整体 每个居于较低层位的法规制度都是对上一个层位法规制度的具体化和必要补充 形成了涵盖证券发行法律制度 证券期货交易法律制度 证券期货经营与服务机构法律制度 上市公司法律制度 信息披露法律制度 机构投资者法律制度 监督管理与法律责任制度等较健全的证券期货市场法律制度体系 此外 物权法 刑法 企业破产法 反洗钱法 企业国有资产法 等法律 以及 最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定 最高人民法院关于冻结 扣划证券交易结算资金有关问题的通知 最高人民检察院 最高人民法院关于办理内幕交易 泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释 等司法解释和司法政策性文件也与资本市场有着紧密的联系 它们共同为资本市场的健康稳定发展 高效安全运营提供了良好的外部法律环境 在对证券期货市场实施监督管理时 中国证监会还遵循 立法法 行政许可法 行政处罚法 行政强制法 行政复议法 行政诉讼法 等法律的规定 法规性文件指国务院及其办公厅制定印发的 不宜以国务院令发布的具有普遍约束力的规范性文件 #&

68 附 录 证券发行及上市监管制度 境内发行主要制度介绍中国证券市场上市交易的金融产品包括股票 债券 证券投资基金和股指期货等 根据 证券法 公司法 等有关法律法规的规定 首次公开发行股票 公开发行公司债券 上市公司发行新股和可转换公司债券需获得中国证监会的核准 国债 金融债 企业债的发行由其他政府主管部门负责核准 股票 可转换公司债券 公司债券 国债 企业债的上市交易由证券交易所进行核准和监督 境内证券发行核准制度中国资本市场是在经济体制转轨背景下诞生和发展起来的 发行体制不可避免地带有时代烙印 资本市场建立初期 限于当时各方面的局限和市场环境 在证券发行管理体制方面实行的是带有很强行政色彩的审批制度 年 月以后 证券发行实施核准制 即由公司提出发行申请 保荐机构根据市场需要向中国证监会推荐 中国证监会进行合规性初审后 提交发行审核委员会审核 最终经中国证监会核准后发行 核准制的核心就是监管部门进行合规性审核 以信息披露为中心强化中介机构的责任 加大市场参与各方的行为约束 减少新股发行中的行政干预 证券发行上市保荐制度 年 月 中国证监会发布 证券发行上市保荐制度暂行办法 证监会令第 9 号 标志着保荐制度的正式建立 年 月 证券法 修订时以法律的形式正式确立了这一制度 9 年 月 中国证监会对保荐制度进行了进一步充实和完善 并公布了修订后的 证券发行上市保荐业务管理办法 以下简称 保荐办法 证监会令第 9 号 年 月 根据创业板市场建设的安排 考虑到创业企业的特点及其对保荐业务的独特要求 为更好地发挥保荐制度的作用 强化市场约束和风险控制 对 保荐办法 进行了适当修改 证监会令第 号 加强了保荐机构及其保荐代表人对创业板发行上市的责任 修订后的 保荐办法 自 年 月 日起施行 年 国务院颁布了 关于第六批取消和调整行政审批项目的决定 取消了保荐代表人注册行政审批 保荐代表人注册交由中国证券业协会进行自律管理 证券发行上市保荐制是指由保荐机构及其保荐代表人负责发行人证券发行上市的推荐和辅导 经尽职调查核实公司发行文件资料的真实性 准确性和完整性 督促发行人建立严格的信息披露制度 具体来讲主要包括以下内容 公司发行股票或可转换公司债券须由保荐机构推荐 中国证监会或证券交易所只接受由保荐机构推荐的发行或上市申请文件 保荐机构及保荐代表人应当尽职调查 对发行或上市申请人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查 并对相关文件的真实 #'

69 中国证券监督管理委员会年报!"! 性 准确性和完整性负连带责任 保荐机构对其推荐的公司上市后的一段期间负有持续督导义务 并对公司督导期间的不规范行为承担责任 保荐机构要建立完备的内部管理制度 内部控制制度和工作底稿制度 中国证监会对保荐机构及其保荐代表人实行持续监管 保荐制度的核心是对企业发行上市提出了 双保 要求 即企业发行上市必须要由保荐机构进行保荐 并由具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工作 这样既明确了机构的责任 也将责任具体落实到了个人 发行审核委员会制度发行审核委员会 简称发审委 制度是证券发行核准制的重要组成部分 根据 证券法 中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法 以下简称 发审委办法 证监会令第 号 以及相关规定 发审委的职责是根据有关法律 行政法规和中国证监会的规定 审核股票发行申请是否符合相关条件 审核保荐机构 会计师事务所 律师事务所 资产评估机构等证券服务机构及相关人员为股票发行所出具的有关材料及意见书 审核中国证监会有关职能部门出具的初审报告 依法对股票发行申请提出审核意见 年 月 考虑到创业板主要服务对象是自主创新型企业和其他成长型创业企业 在发行条件 信息披露 持续监管方面较之主板存在差异 需要在统一的发审委制度下 根据不同层次市场的特点设立单独的发审委 因此对 发审委办法 进行了修改 证监会令第 号 发审委委员由中国证监会的专业人员和中国证监会外的有关专家组成 由中国证监会聘任 部分发审委委员可以为专职 主板发审委委员 名 其中中国证监会的人员 名 中国证监会以外的人员 名 创业板发审委委员 名 其中中国证监会的人员 名 中国证监会以外的人员 名 发审委以记名投票方式对发行申请进行独立表决 提出审核意见 中国证监会依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准股票发行申请的决定 发审委会议程序分为普通程序和特别程序 发行人公开发行股票申请和可转换公司债券等证监会认可的其他公开发行证券申请 适用普通程序 普通程序应在发审委会议召开 日前通知参会委员 递送发行人相关材料 并在中国证监会网站上公布发行人名单 会议时间 发审委委员名单等 每次参加普通程序审核的委员共 : 名 表决投票时同意票数达 票为通过 未达到 票为未通过 中国证监会在网站上公布表决结果 上市公司非公开发行股票申请 公司债券发行申请和中国证监会规定的其他非公开发行证券申请 适用特别程序 本程序应在发审委会议召开前通知参会委员 递送申请材料 每次参加发审委会议的委员共 名 表决投票时同意票数达到 票为通过 未达到 票为未通过 中国证监会不公布发审委会议审核的发行人名单 会议时间 参会委员名单和表决结果 发审委制度通过不断提高透明度 强化发审委委员的专家功能 加大发审委委员的审核责任 使发审委审核在贯彻 三公 原则 把好上市公司准入关等方面发挥了积极作用 询价制度 % 股市场 '* 定价方式正逐步实现从行政定价向市场化定价转变 年 月 % 股 '* 开 $"

70 附 录 始试行询价制度 初步建立了市场化的定价机制 年 月 中国证监会发布了 证券发行与承销管理办法 以下简称 发行与承销办法 证监会令第 : 号 进一步完善了 '* 询价制度 年 月 中国证监会对 发行与承销办法 进行了修改 证监会令第 号 自 年 月 日起施行 年 月 9 日 中国证监会进一步修订 发行与承销办法 证监会令第 :9 号 自 年 月 9 日起实施 首次公开发行股票 可以通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格 也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格 询价对象包括符合条件的基金管理公司 证券公司 信托公司 财务公司 保险机构 合格境外机构投资者 主承销商自主推荐的机构和个人投资者等 采用询价方式定价的 发行人和主承销商可以根据初步询价结果直接确定发行价格 也可以通过初步询价确定发行价格区间 在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格 首次公开发行 股并在主板上市制度 年 月修订的 证券法 第 条在法律层面原则规定了在境内公开发行新股需具备的基本条件 即 具备健全且运行良好的组织机构 具有持续盈利能力 财务状况良好 最近三年财务会计文件无虚假记载 无其他重大违法行为 经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件 年 月中国证监会发布的 首次公开发行股票并上市管理办法 及其后发布的配套规则对首次公开发行 % 股的条件 发行程序及信息披露要求进行了规范 首次公开发行股票需符合五个方面条件 主体资格 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司 除经国务院批准外 自股份 公司成立后发行人持续经营时间应当在 年以上 发行人注册资本已足额缴纳 发行人的生产经营符合法律 行政法规和公司章程的规定 符合国家产业政策 发行人最近 年内主营业务和董事 高级管理人员没有发生重大变化 实际控制人没有发生变更 发行人的股权清晰 独立性 即人员独立 财务独立 业务独立于控股股东和实际控制人及其控制的其他企业 资产完整 规范运行 发行人已经依法建立健全股东大会 董事会 监事会 独立董事 董事会秘书制 度 相关机构和人员能够依法履行职责 发行人的董事 监事和高级管理人员符合法律 行政法规和规章规定的任职资格 发行人在最近 个月不得有重大违法 违规记录 发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序 发行人有严格的资金管理制度 财务与会计 发行人资产质量良好 资产负债结构合理 盈利能力较强 现金流量正常 发 行人的内部控制在所有重大方面是有效的 并由注册会计师出具了无保留结论的内部控制鉴证报告 发行人会计基础工作规范 并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告 发行人还应当具备如下财务指标条件 最近 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 万元 净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据 最近 个会计年度经营活动产生的现金流 $

71 中国证券监督管理委员会年报!"! 量净额累计超过人民币 万元 或者最近 个会计年度营业收入累计超过人民币 亿元 发行前股本总额不少于人民币 万元 最近一期末无形资产 扣除土地使用权 水面养殖权和采矿权等后 占净资产的比例不高于 ; 最近一期末不存在未弥补亏损 发行人依法纳税 经营成果对税收优惠不存在严重依赖 发行人不存在重大偿债风险 不存在影响持续经营的担保 诉讼以及仲裁等重大或有事项 发行人不得有影响持续盈利能力的情形 募集资金运用 募集资金应当有明确的使用方向 原则上应当用于主营业务 募集资金数额 和投资项目应当与发行人现有生产经营规模 财务状况 技术水平和管理能力等相适应 募集资金投资项目应当符合国家产业政策 投资管理 环境保护 土地管理以及其他法律 法规和规章的规定 发行人董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析 确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力 募集资金投资项目实施后 不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响 发行人应当建立募集资金专项存储制度 募集资金应当存放于董事会决定的专项账户 首次公开发行股票并在创业板上市制度 年 月 中国证监会发布了 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 以下简称 暂行办法 创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分 旨在促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展 在股票发行条件上 创业板与主板相比 在财务与会计方面存在较大的不同 根据 暂行办法 创业板首次公开发行股票需符合以下财务与会计方面的条件 最近 年连续盈利 最近 年净利润累计不少于 万元 且持续增长 或者最近 年盈利 且净利润不少于 万元 最近一年营业收入不少于 万元 最近 年营业收入增长率均不低于 ; 净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据 最近一期末净资产不少于 万元 且不存在未弥补亏损 发行后股本总额不少于 万元 发行人依法纳税 经营成果对税收优惠不存在严重依赖 发行人不存在重大偿债风险 不存在影响持续经营的担保 诉讼以及仲裁等重大或有事项 发行人应当具有持续盈利能力 不存在以下情形 发行人的经营模式 产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化 并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化 并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 发行人在用的商标 专利 专有技术 特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险 发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖 发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形 年 月 中国证监会发布 关于进一步做好创业板推荐工作的指引 明确保荐机构应重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的企业 特别是新能源 新材料 信息 生物与新医药 节能环保 航空航天 海洋 先进制造 高技术服务等领域的企业 以及其他领域中具有自主创新能力 成长性强的企业 保荐机构推荐下列领域的企业 应当就该企业是否符合创业板定 $!

72 附 录 位履行严格的核查论证程序 并在发行保荐书和保荐工作报告中说明论证过程和论证结论 尤其应当重点论述企业在技术和业务模式方面是否具有突出的自主创新能力 是否有利于促进产业结构调整和技术升级 一 纺织 服装 二 电力 煤气及水的生产供应等公用事业 三 房地产开发与经营 土木工程建筑 四 交通运输 五 酒类 食品 饮料 六 金融 七 一般性服务业 八 国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业 中国证监会对保荐机构的论证过程是否科学 依据是否充分 结论是否合理履行专家评议程序 根据评议意见决定是否受理该企业的申请 评议及受理情况作为对保荐机构和保荐代表人执业能力及其是否勤勉尽责的考核依据 上市公司再融资制度上市公司再融资一般是指境内上市公司在境内证券市场进行再次融资的行为 目前上市公司可通过增发 配股 非公开发行股票 可转换公司债券 认股权证和债券分离交易的可转换公司债券以及公司债券进行再融资 此外 发行境外上市外资股的境内股份有限公司可在境内证券市场发行公司债券 上市公司股东可申请发行可交换债券 中国证监会发布了 上市公司证券发行管理办法 证监会令第 号 公司债券发行试点办法 证监会令第 号 上市公司股东发行可交换公司债券试行规定 证监会公告 9 号 及上述规章规范性文件的配套规则 对再融资的发行条件 发行程序及信息披露等进行了规范 上市公司需达到一定的收益率指标和净资产指标以及其他的规定才能实行再融资方案 增发 上市公司向不特定对象公开募集股份 以下简称增发 应当符合下列规定 最近 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 ; 扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比 以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据 除金融类企业外 最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产 借予他人款项 委托理财等财务性投资的情形 发行价格应不低于公告招股意向书前 个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价 配股 向原股东配售股份 以下简称配股 应当符合下列规定 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的 ; 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量 采用证券法规定的代销方式发行 控股股东不履行认配股份的承诺 或者代销期届满 原股东认购股票的数量未达到拟配售数量 :; 的 发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东 非公开发行股票 上市公司采用非公开方式 向特定对象发行股票 应当符合下列规定 发行价格不低于定价基准日前 个交易日公司股票均价的 ; 本次发行的股份自发行结束之日起 个月内不得转让 控股股东 实际控制人及其控制的企业认购的股份 个月内不得转让 本次发行将导致上市公司控制权发生变化的 还应当符合中国证监会的其他规定 非公开发行股票的发行对象不得超过 名 发行对象为境外战略投资者的 应当经国务院相关部门事先批准 $

73 中国证券监督管理委员会年报!"! 可转换公司债券 公开发行可转换公司债券的公司 应当符合下列规定 最近 个会计 年度加权平均净资产收益率平均不低于 ; 扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比 以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的 ; 最近 个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券 年的利息 可转换公司债券的期限最短为 年 最长为 年 认股权和债券分离交易的可转换公司债券 公开发行分离交易的可转换公司债券 除应符合 前述可转换公司债券的条件 还应当符合下列规定 公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币 亿元 最近 个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券 年的利息 最近 个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券 年的利息 或者最近 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 ; 扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比 以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的 ; 预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额 分离交易的可转换公司债券的期限最短为 年 公司债券 在沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司可以申 请发行公司债券 即纯 % 股公司! 股公司和 ( 股公司 均可以申请发行公司债券 公开发行公司债券 应当符合下列规定 最近 个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券 年的利息 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的 ; 金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算 经资信评级机构评级 债券信用级别良好 公司债券最短期限为 年 最长期限未作限定 可交换公司债券 上市公司的股东可以发行在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东 所持有的上市公司股份的公司债券 公开发行可转换公司债券 分离交易的可转换公司债券 公司债券以及上市公司股东发行的可交换公司债券 其利率由发行人与主承销商协商确定 但必须符合国家的有关规定 同时 均应当委托经中国证监会认定 具有从事证券服务业务资格的资信评级机构进行信用评级 在债券有效存续期间 资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告 创业板上市公司非公开发行公司债制度创业板上市公司申请非公开发行公司债券 执行 公司债券发行试点办法 证监会令第 号 的有关规定 符合规定的公司可依照程序向中国证监会报送申请文件 创业板上市公司非公开发行公司债券的转让执行深圳证券交易所的有关业务规则 境外发行上市监管制度 证券法 第 9 条规定 境内企业直接或者间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易 必须经国务院证券监督管理机构依照国务院的规定批准 境内企业到境外上市具体可分为两类 $

74 附 录 境内注册的股份有限公司发行境外上市外资股并到境外上市 此类公司到境外发行股票均由 中国证监会核准 相关规定包括 国务院关于股份有限公司境外募集股份上市的特别规定 到境外上市公司章程必备条款 关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引 境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引 关于境外上市公司非境外上市股份集中登记存管有关事宜的通知 等 境外注册的中资控股上市公司 即红筹股公司 此类公司在境外上市视情况需取得中国证 监会的核准或事后到中国证监会备案 相关的规定包括 国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知 关于外国投资者并购境内企业的规定 等 中国证监会依法对申请到境外公开发行股票及上市企业的申请材料进行审查 在审核过程中 可就涉及的产业政策 利用外资政策和固定资产投资管理规定等有关事宜征求投资主管部门或其他有关部门的意见 证券交易结算及市场监管制度 证券交易制度中国的证券交易主要采用会员制组织形式和集中交易方式 上海证券交易所 以下简称上交所 深圳证券交易所 以下简称深交所 为集中交易提供场所和设施 投资者通过委托证券交易所的会员参与证券买卖 会员可通过人工方式或电话 自助终端 互联网等自助委托方式受理并执行客户的委托买卖指令 上交所 深交所分别制定 上海证券交易所交易规则 深圳证券交易所交易规则 并报中国证监会批准 交易所根据市场的发展经证监会批准后不定期修订其 交易规则 委托方式 投资者采用限价委托或市价委托的方式委托会员买卖证券 限价委托指客户要求 按其限定的价格买卖证券 会员必须按限价或低于限价买入证券 按限价或高于限价卖出证券 市价委托指客户的申报指令只给出买卖数量 而不给出具体的交易价格 要求会员按市场价格买卖证券 交易时间 上交所 深交所交易日为每周一至周五 国家规定的法定节假日除外 交易时 间为每个交易日的 至 至 另外 至 为开盘集合竞价时间 大宗交易时间延长至 集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式 连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式 交易规则 证券交易按价格优先 时间优先的原则撮合成交 成交时价格优先的原则为 较 高价格买进申报优先于较低价格买进申报 较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报 成交时 $#