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2 CONTENTS 创 新 篇 30 年 创 新 和 一 个 城 市 命 运 筚 路 蓝 缕 以 启 山 林 辉 煌 前 坎 坷 创 新 沃 土 成 功 家 园 创 新 营 销 两 个 男 人 故 事 文 化 沙 漠 绿 树 青 青 子 衿 悠 悠 我 心 不 息 野 望 P4 P6 P7 P8 P10 P11 P12 P13 P14 ACTUATOR 执 行 机 构 卷 首 语 华 夏 5000 年 深 圳 30 年 创 投 15 年 创 投 广 场 3 年 逝 者 如 斯 夫 不 舍 昼 夜 往 日 如 昔 烟 渐 行 渐 远 只 争 朝 夕 也 曾 几 与 共 苦 乐 酸 甜 也 与 尔 同 感 人 生 苦 也? 乐 也? 昨 日 远 也? 近 也? 此 土 冷 也? 热 也? 忆 往 昔 可 曾 慨 叹 也? 城 市 科 技 日 志 改 变 世 界 五 大 新 兴 产 业 有 备 无 患 P15 P16 P19 主 管 : 深 圳 市 科 技 工 贸 和 信 息 化 委 员 会 主 办 : 深 圳 市 高 新 区 服 务 中 心 深 圳 市 高 新 区 创 投 广 场 此 土 缘 何 异? 四 方 流 士 聚 集 也 此 言 为 何 故? 曾 经 为 之 流 汗 也 初 到 时 此 处 泥 沙 漫 地 塘 腥 沼 沼 丕 楼 断 路 蓬 草 四 绕 雨 则 难 以 下 脚 ; 阳 则 无 树 蔽 阴 然 此 地 景 虽 乱 实 为 蓬 勃 热 土 ; 人 虽 我 国 未 来 创 新 方 向 P21 协 办 : 商 弈 投 资 (Tmfox Strategic Solutions) 少 不 乏 有 识 之 士 多 少 如 虾 小 企 已 变 成 快 鱼 去 吃 慢 鱼 ; 多 少 如 蛹 智 者 已 化 做 彩 蝶 纷 纷 飞 发 展 路 线 之 争 创 投 广 场 篇 P23 主 编 : 朱 志 伟 副 主 编 : 魏 跃 昆 康 少 臣 于 翔 宇 许 习 全 编 辑 : 顾 宇 军 庄 海 波 张 思 敏 Donnie Hrton( 美 ) 也 任 凭 脚 下 泥 草 乱 吾 辈 心 中 有 图 腾 也 君 不 见 昔 时 蚝 滩 与 沼 塘 路 如 织 锦 楼 似 林 ; 蓬 草 野 鸥 蛙 鸣 处 熙 熙 攘 攘 夜 归 人 苦 尽 甘 来 也! 投 资 人 平 台 企 业 家 摇 篮 P24 Jim Li( 加 ) 李 倩 于 琨 彭 娇 劳 海 春 王 鑫 昔 日 吾 辈 有 功 于 此 土 今 后 吾 等 有 何 做 为 也? 发 展 历 程 领 导 关 怀 对 外 交 流 深 化 合 作 P26 P27 P28 史 伯 平 刘 佳 彭 姣 设 计 & 图 形 :Logogoo Design Studio 今 之 深 圳 可 喜 可 贺 明 之 深 圳 谁 喜 谁 贺 也? 仰 观 夜 空 繁 星 点 点 俯 看 四 周 光 影 灿 灿 何 也? 心 中 希 望 之 灯 火 阑 珊 也! 先 进 金 融 服 务 平 台 模 式 P30 发 行 & 订 阅 邮 件 :vc@ship.gov.cn 丰 富 广 场 生 活 P32 网 址 : 项 目 信 息 填 写 表 资 本 篇 P33 联 系 电 话 : 年 创 业 资 本 和 一 个 城 市 未 来 P36 创 投 广 场 全 体 中 美 风 险 投 资 市 场 比 较 P38 谁 是 VCs P42 辉 煌 彼 岸 P46 企 业 不 止 需 要 资 本 P47 商 弈 投 资 创 新 & 资 本 源 动 力 P48 2 3

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4 我 向 各 位 银 行 家 借 款 3 个 亿 3 个 月 后 连 本 带 利 还 辉 煌 前 坎 坷 给 各 位... 不 要 担 心 收 不 回 贷 款 我 可 以 向 下 一 个 银 行 贷 款 还 你 们 钱 别 担 心 我 还 不 起 等 罗 湖 区 五 通 一 平 工 作 完 成 就 单 纯 土 地 使 用 出 让 收 益 就 是 40 个 亿! 数 据 表 明 75% 人 会 对 创 新 说 不 20% 人 会 漠 然 视 之 只 有 5% 人 勇 于 开 拓 创 业 总 会 伴 随 着 艰 辛 甚 至 失 败 和 痛 苦 但 是 闯 深 圳 人 明 白 成 功 正 是 来 自 于 对 失 败 宽 容 筑 梦 旅 程 上 曲 折 历 险 也 是 最 美 风 景 风 雨 过 后 一 定 会 见 彩 虹 30 年 创 新 和 一 个 城 市 命 运 电 视 剧 命 运 中 周 副 市 长 台 词 筚 路 蓝 缕 以 启 山 林 1985 年 中 央 决 定 拔 掉 给 深 圳 输 血 针 头 并 加 强 对 深 圳 进 出 口 商 品 控 制 深 圳 特 区 被 迫 进 行 第 一 次 产 业 转 型 自 此 深 圳 进 入 雄 心 勃 勃 快 速 工 业 化 阶 段 以 劳 动 密 集 型 为 特 换 机 一 炮 而 红 比 亚 迪 屡 次 试 验 终 于 掌 握 锂 电 池 生 产 技 术 成 为 锂 电 池 大 王 大 族 激 光 研 发 首 个 纽 扣 激 光 打 孔 机 结 束 代 理 别 人 产 品 局 面 文 康 少 臣 深 圳 高 新 区 创 投 广 场 史 伯 平 商 弈 投 资 点 三 资 企 业 持 续 大 量 涌 入 以 电 子 机 械 轻 工 纺 织 建 材 为 在 最 能 证 明 自 主 创 新 专 利 申 请 上 深 圳 从 2004 年 主 要 产 业 在 此 期 间 内 深 圳 迅 速 成 长 为 国 内 重 要 工 业 基 地 件 2005 年 件 2006 年 件 到 2009 年 件 1979 年 一 切 都 显 示 着 变 革 5000 年 历 史 文 化 勤 劳 候 沙 井 镇 万 丰 村 潘 强 恩 也 正 为 外 商 投 资 而 筹 措 资 金 在 外 和 经 济 中 心 每 年 均 保 持 2 位 数 增 长 去 年 PCT 国 际 专 利 申 请 2480 件 占 全 品 质 奋 斗 传 统 依 然 在 思 维 深 处 指 引 着 这 个 民 族 努 力 向 商 项 目 压 力 下 深 圳 第 一 家 农 村 股 份 制 公 司 诞 生 了 又 一 深 圳 第 二 次 产 业 转 型 肇 始 于 1996 年 左 右 由 于 加 工 业 外 迁 国 45.9% 连 续 四 年 居 全 国 第 一 前 人 们 对 创 新 渴 求 在 这 个 时 代 汩 汩 涌 动 次 影 响 深 远 创 新 最 初 惊 慌 以 及 香 港 回 归 后 深 圳 特 区 政 治 地 位 下 降 种 种 危 截 止 到 2007 年 底 深 圳 市 共 认 定 高 新 技 术 企 业 2748 家 高 小 平 同 志 在 中 国 南 海 边 画 了 一 个 圈 之 后 第 一 次 叫 出 1985 年 深 圳 市 商 业 贸 易 公 司 收 到 中 纪 委 查 处 成 为 全 国 机 感 迫 使 深 圳 市 委 提 出 了 第 二 次 创 业 口 号 在 产 业 层 面 新 技 术 产 品 产 值 过 亿 元 企 业 有 551 家 其 中 超 10 亿 元 企 业 有 深 圳 这 个 名 字 我 们 把 那 一 年 叫 做 深 圳 元 年 老 式 打 击 炒 汇 风 暴 漩 涡 然 而 随 着 外 商 投 资 力 度 加 大 计 划 则 提 出 了 发 展 高 新 技 术 产 业 口 号 73 家 超 20 亿 元 有 46 家 超 50 亿 元 有 21 家 超 100 亿 元 有 车 厢 承 载 着 图 变 渴 望 沿 着 天 南 地 北 铁 路 线 汇 集 到 这 内 外 汇 使 用 额 度 对 深 圳 发 展 只 是 杯 水 车 薪 但 是 此 时 创 随 着 1999 年 首 届 高 交 会 举 办 以 及 2000 年 前 后 全 球 科 技 11 家 超 200 亿 元 企 业 有 6 家 超 500 亿 元 企 业 有 2 家 超 1000 里 老 练 干 部 优 秀 青 年 在 下 火 车 一 刻 耳 边 回 荡 新 已 经 成 为 一 种 潮 流 11 月 中 国 第 一 家 外 汇 调 剂 中 心 成 立 股 大 热 潮 下 科 技 创 业 热 潮 深 圳 此 轮 产 业 转 型 比 较 顺 利 高 亿 有 1 家 整 个 从 事 高 新 技 术 产 品 开 发 深 圳 企 业 超 过 3 万 是 小 平 同 志 另 一 句 话 中 央 没 钱 你 们 自 己 去 搞 要 杀 外 汇 问 题 迎 刃 而 解 新 技 术 产 业 成 为 深 圳 第 一 支 柱 产 业 机 械 光 机 电 一 体 化 生 家 深 圳 自 主 创 新 家 底 分 外 厚 实 出 一 条 血 路 来! 问 题 是 怎 么 杀? 凡 是 少 就 连 他 所 有 也 要 夺 过 来 凡 是 多 还 要 物 及 医 药 新 材 料 等 产 业 崛 起 关 外 传 统 制 造 业 则 极 快 地 提 企 业 家 创 新 意 识 成 就 了 创 新 型 企 业 ; 创 新 型 企 业 密 集 那 时 候 人 们 不 知 道 什 么 是 创 新 什 么 是 资 本 开 发 特 区 给 他 叫 他 多 多 益 善 -- 马 太 福 音 高 技 术 和 品 牌 价 值 含 量 金 融 及 物 流 产 业 迅 猛 发 展 深 圳 港 集 发 展 成 就 了 创 新 型 市 场 链 和 市 场 体 系 ; 创 新 型 市 场 体 系 再 发 第 一 个 项 目 是 开 发 罗 湖 五 通 一 平 至 少 需 要 10 个 亿 仅 当 深 圳 银 行 业 突 破 政 策 壁 垒 为 企 业 建 设 和 发 展 提 装 箱 吞 吐 量 在 全 球 排 名 连 年 跃 升 直 至 2005 年 雄 居 全 球 第 四 展 成 就 了 创 新 型 城 市 雏 形 有 启 动 资 金 是 时 任 国 务 院 副 总 理 谷 牧 给 深 圳 市 政 府 3000 供 资 金 时 候 深 圳 血 已 经 流 动 起 来 货 柜 港 深 圳 三 大 支 柱 产 业 高 新 技 术 产 业 金 融 业 物 万 自 行 车 怎 能 拖 动 集 装 箱! 通 过 一 些 制 度 和 规 章 建 立 强 大 造 血 机 制 也 逐 渐 成 流 业 稳 定 成 型 深 圳 市 历 年 三 次 产 业 比 例 70.0% 能! 1981 年 中 秋 前 一 周 第 一 块 土 地 出 租 协 议 达 成 仅 3 天 建 熟 当 溪 流 汇 成 江 河 潮 流 就 不 可 逆 转 创 新 和 资 本 改 变 了 这 座 城 市 命 运 依 然 会 引 导 这 座 城 在 2005 年 前 后 深 圳 明 确 开 始 了 第 三 次 产 业 转 型 经 济 增 长 第 一 引 擎 由 工 业 变 更 为 服 务 业 或 者 更 准 确 地 说 由 所 谓 60.0% 50.0% 40.0% 筑 于 这 片 土 地 上 108 套 东 湖 丽 苑 房 子 售 罄 特 区 收 益 大 约 在 市 登 上 更 高 山 峰 高 新 技 术 产 业 ( 其 实 质 是 IT 等 制 造 业 ) 转 变 为 高 增 值 产 30.0% 10 个 亿 左 右 第 一 桶 金! 除 了 资 本 收 益 外 更 大 意 义 是 特 区 通 过 创 新 找 到 了 一 种 当 时 看 来 匪 夷 所 思 融 资 方 式 --- 土 业 表 现 出 这 样 一 个 特 征 : 工 业 转 向 高 增 值 化 经 济 主 导 力 量 转 向 现 代 服 务 业 提 升 同 时 市 政 府 将 文 化 产 业 列 为 第 四 地 出 租 这 种 方 式 沿 用 至 今 依 然 演 绎 着 自 行 车 拖 集 装 箱 故 大 支 柱 产 业 出 台 了 深 圳 市 文 化 发 展 规 划 纲 要 20.0% 10.0% 0.0% 第 一 产 业 第 二 产 业 第 三 产 业 事 当 然 2007 年 1 月 市 政 府 一 号 文 件 关 于 加 快 我 市 高 端 服 务 1981 年 蛇 口 打 出 时 间 就 是 金 钱 效 率 就 是 生 命 标 语 1982 年 深 圳 竹 园 宾 馆 毅 然 砸 了 大 锅 饭 实 行 工 资 浮 业 发 展 若 干 意 见 出 台 则 意 味 着 政 策 布 局 初 步 完 成 一 些 深 圳 企 业 家 把 选 择 高 新 技 术 行 业 戏 称 是 上 了 贼 深 圳 市 2004~2009 专 利 申 请 量 ( 单 位 : 件 ) 动 制 沙 头 角 商 场 居 然 开 始 搞 起 了 承 包 制 在 承 受 政 治 风 船 只 要 上 了 这 条 船 市 场 就 会 逼 着 你 不 停 寻 找 新 客 险 同 时 人 们 惊 奇 发 现 工 人 企 业 家 和 政 府 都 得 了 实 惠 户 不 停 创 新 否 则 只 有 死 路 一 条 深 圳 每 个 科 技 企 业 至 此 深 圳 在 通 过 市 场 优 化 资 源 配 置 路 上 迈 开 了 脚 步 1983 图 为 1982 年 12 月 25 日 市 科 协 首 届 代 表 大 会 代 表 会 合 影 每 隔 几 年 均 有 一 两 次 关 键 生 死 创 新 : 中 兴 通 讯 研 发 500 年 10 月 当 宝 安 县 联 合 投 资 公 司 发 行 国 内 首 张 企 业 股 票 时 6 门 程 控 交 换 机 奠 定 农 话 市 场 胜 局 华 为 领 先 研 发 首 个 两 千 门 交

5 ( 接 第 8 页 ) 亿 元 一 连 串 数 字 无 不 彰 显 着 成 功 也 是 所 有 高 新 区 人 智 慧 和 汗 水 结 晶 单 纯 用 数 字 也 难 以 衡 量 高 新 区 也 已 形 成 创 新 文 化 和 精 神 在 这 里 引 导 成 功 容 忍 失 败 鼓 励 创 新 无 形 氛 围 环 硅 谷 (Silicon Valley) 坐 落 于 美 国 加 州 北 部 旧 金 山 湾 南 早 期 以 硅 芯 片 设 计 与 制 造 著 称 因 而 得 名 后 来 其 它 高 新 技 术 产 业 也 蓬 勃 发 展 自 80 年 代 境 对 企 业 文 化 引 导 有 着 深 刻 作 用 创 新 沃 土 成 功 者 家 园 后 世 界 各 国 和 地 区 为 促 进 高 科 技 发 展 都 试 图 建 立 起 自 己 硅 谷 如 日 本 硅 谷 韩 国 硅 谷 等 中 国 也 不 例 外 有 北 京 中 关 村 硅 谷 上 海 浦 东 硅 谷 图 为 深 圳 高 新 区 创 投 广 场 和 广 东 深 圳 硅 谷 创 新 沃 土 成 功 家 园 1996 年 之 前 深 圳 高 新 区 是 一 个 多 元 共 存 区 域 并 不 以 高 科 技 见 长 那 时 候 深 圳 开 发 区 与 全 国 各 地 其 他 工 业 园 一 样 仅 是 一 个 制 造 业 基 地 产 品 从 食 品 加 工 到 相 对 低 端 三 来 一 补 此 时 硅 谷 是 个 梦 遥 不 可 及 1996 年 9 月 国 家 科 委 批 准 深 圳 开 发 区 内 多 家 工 业 园 被 整 合 成 面 积 为 11.5 平 方 公 里 深 圳 高 新 技 术 产 业 园 区 ( 以 下 简 称 深 圳 高 新 区 ) 并 成 立 深 圳 市 高 新 技 术 产 业 园 区 领 导 小 组 及 其 办 公 室 ( 以 下 称 深 圳 高 新 办 ) 管 理 深 圳 高 新 区 各 项 行 政 事 务 由 此 梦 想 变 成 了 理 想 拉 开 了 建 立 深 圳 硅 谷 序 幕 然 而 理 想 会 不 停 接 受 现 实 批 判 实 现 理 想 走 出 第 一 步 就 碰 到 了 两 个 最 大 障 碍 人 才 和 资 本 美 国 硅 谷 发 祥 与 持 续 壮 大 得 益 于 斯 坦 福 大 学 人 才 技 术 源 源 不 断 地 输 出 得 益 于 美 国 政 府 在 当 地 对 大 量 国 家 级 研 发 中 心 持 续 投 入 没 有 大 学 怎 能 培 养 人 才? 没 有 资 本 怎 能 发 展 科 技? 图 为 深 圳 高 新 区 全 景 图 为 深 圳 大 学 虚 拟 园 能! 没 有 人 才 就 办 大 学 1999 年 深 圳 高 新 区 内 成 立 了 深 圳 虚 拟 大 学 园 开 始 人 才 培 养 和 促 进 院 校 科 研 成 果 转 化 至 今 高 新 区 虚 拟 大 学 园 已 引 入 51 家 国 内 外 大 学 入 驻 异 地 办 学 至 今 在 深 圳 市 政 府 政 策 下 各 种 大 学 院 校 科 研 院 所 逐 渐 落 户 深 圳 在 这 座 城 市 魅 力 号 召 下 全 国 各 地 才 俊 依 然 源 源 不 断 地 进 入 这 座 城 市 深 圳 除 了 已 拥 有 本 身 发 展 所 需 人 才 外 还 可 以 向 周 边 兄 弟 城 市 输 送 人 才 闯 出 了 一 条 自 己 路 IDG 技 术 创 业 投 资 基 金 2007 年 10 月 深 圳 高 新 区 创 业 投 资 广 场 成 立 为 深 圳 高 新 区 打 造 了 硅 谷 成 功 另 外 一 个 元 素 资 本 如 何 使 有 限 资 本 更 大 程 度 带 动 产 业 发 展 是 一 项 需 要 卓 越 技 巧 工 作 涉 及 到 了 资 本 运 作 和 科 技 发 展 方 向 预 测 能 力 可 喜 是 通 过 数 年 发 展 深 圳 市 高 新 区 创 投 广 场 已 经 集 中 了 这 样 一 批 专 业 创 投 人 士 执 行 着 这 项 工 作 将 有 限 资 本 投 入 有 着 良 好 前 景 项 目 中 去 促 进 产 业 发 展 更 加 令 人 欣 喜 是 创 投 广 场 还 引 进 了 美 国 硅 谷 创 新 理 念 通 过 举 办 创 新 研 讨 会 致 力 于 全 球 高 新 技 术 产 品 / 商 业 模 式 创 新 研 究 和 中 小 企 业 创 新 方 法 研 究 及 商 用 通 过 研 究 培 训 互 联 互 动 社 会 公 益 活 动 实 习 和 出 版 物 等 方 式 把 前 沿 创 新 & 资 本 技 术 带 给 深 圳 中 小 企 业 创 业 者 和 风 险 投 资 行 业 从 而 更 有 效 促 进 产 业 和 资 本 结 合 至 今 创 投 广 场 共 同 举 办 各 类 投 资 相 关 活 动 140 余 次 洽 谈 项 目 800 余 个 投 资 企 业 项 目 100 余 个 投 资 活 动 日 渐 活 跃 投 资 专 业 水 平 日 渐 突 出 截 至 2009 年 高 新 区 在 占 全 市 不 到 0.6% 土 地 上 实 现 工 业 总 产 值 亿 元 占 全 市 工 业 总 产 值 16.47% 工 业 增 加 值 IDG 技 术 创 业 投 资 基 金 ( 简 称 IDGVC Partners) 成 立 于 1992 年 在 北 京 上 海 广 州 波 士 顿 硅 谷 等 地 均 设 有 办 事 处 作 为 最 早 进 入 中 国 市 场 美 国 风 险 投 资 公 司 之 一 IDGVC Partners 已 成 为 中 国 风 险 投 资 行 业 领 先 者 管 理 总 金 额 达 28 亿 美 元 风 险 基 金 IDGVC Partners 投 资 于 各 个 成 长 阶 段 公 司 主 要 集 中 于 互 联 网 通 讯 无 线 数 字 媒 体 半 导 体 和 生 命 科 学 等 高 科 技 领 域 目 前 已 经 在 中 国 投 资 了 100 多 个 优 秀 创 业 公 司 包 括 携 程 百 度 搜 狐 腾 讯 金 蝶 等 公 司 已 有 30 多 家 所 投 公 司 公 开 上 市 或 并 购 IDGVC 合 伙 人 合 作 时 间 超 过 10 年 是 国 内 风 险 投 资 行 业 合 作 时 间 最 长 专 业 团 队 具 有 IT 通 讯 半 导 体 医 学 等 技 术 背 景 及 丰 富 管 理 风 险 投 资 运 作 经 验 出 色 业 绩 及 业 内 美 誉 赢 得 了 创 业 者 及 投 资 者 信 赖 17.49% 出 口 亿 美 元 实 现 税 收 亿 元 在 这 片 土 地 上 平 均 每 平 方 公 里 创 造 税 收 亿 元 工 业 增 加 值 52.17( 转 第 9 页 ) 8 9

6 两 个 男 人 故 事 柳 传 志 自 己 这 样 评 价 : 华 为 崇 尚 技 术 就 像 一 直 在 爬 喜 马 拉 雅 山 北 坡 陡 峭 险 峻 ; 联 想 是 从 平 缓 南 坡 向 上 缓 和 迂 同 走 是 贸 工 技 通 路 最 后 也 能 爬 上 山 顶 两 家 登 顶 路 真 正 企 业 家 精 神 是 那 些 能 够 创 造 新 满 足 新 消 费 诉 求 行 为 并 且 能 够 带 动 消 费 循 环 像 宝 洁 3M 这 样 百 年 老 店 之 所 以 能 够 成 功 最 大 动 因 是 创 新 径 不 同 但 异 曲 同 工 每 个 企 业 都 选 择 自 己 路 也 会 面 对 相 应 发 展 问 题 每 个 企 业 家 都 有 自 己 精 神 这 种 精 神 引 导 他 们 向 前 彼 得 德 鲁 克 1987 年 柳 传 志 来 深 圳 落 实 国 家 体 委 12 台 IBM286 电 脑 同 年 柳 传 志 再 次 光 临 深 圳 讨 回 了 差 点 被 骗 走 300 万 元 货 款 同 年 华 为 以 民 间 科 技 企 业 身 份 正 式 获 工 商 局 核 准 1988 年 华 为 正 式 营 业 业 务 为 代 理 进 口 香 港 康 力 公 司 HAX 交 换 机 义 办 好 高 交 会 推 进 高 新 技 术 产 业 化 对 于 自 主 创 新 调 整 产 业 结 构 转 变 发 展 方 式 具 有 重 要 意 1994 年 柳 传 志 贸 工 技 战 略 战 胜 了 倪 光 南 技 工 贸 不 但 冻 结 了 倪 光 南 中 国 芯 梦 想 而 且 把 联 想 战 创 新 营 销 温 家 宝 略 发 展 定 位 在 代 理 销 售 上 同 年 华 为 自 主 研 发 08 数 字 程 控 交 换 机 装 机 容 量 达 到 图 为 华 为 总 裁 任 正 非 1999 年 腾 讯 公 司 马 化 腾 参 加 了 首 届 高 交 会 但 是 他 还 不 知 道 高 交 会 能 够 给 他 带 来 什 么 多 年 以 后 马 化 腾 感 慨 地 说 : 高 交 会 让 腾 讯 公 司 获 得 第 一 笔 风 险 投 资 也 成 就 了 今 天 腾 讯 连 续 参 加 了 10 届 高 交 会 大 族 激 光 如 今 已 成 为 亚 洲 重 要 激 光 设 备 供 应 商 大 族 激 光 董 事 长 高 云 峰 对 高 交 会 抱 有 深 厚 感 激 之 情 : 高 交 会 能 够 给 中 小 企 业 发 展 带 来 很 多 商 机 高 交 会 是 创 新 成 果 盛 会 是 技 术 产 品 市 场 和 资 本 相 结 合 市 场 是 深 圳 向 世 界 营 销 科 技 创 新 平 台 1999 年 10 月 5 日 晚 在 全 世 界 关 注 目 光 中 时 任 国 务 院 总 理 朱 镕 基 朗 声 宣 布 : 为 了 促 进 中 国 与 世 界 各 国 经 济 技 术 合 作 中 国 政 府 决 定 每 年 在 深 圳 举 办 中 国 国 际 高 新 技 术 成 果 交 易 会 高 交 会 大 幕 由 此 拉 开 2004 年 10 月 第 六 届 高 交 会 人 才 与 智 力 交 流 会 即 首 届 人 高 交 会 就 像 一 块 磁 石 所 营 造 出 来 良 好 创 业 环 境 和 高 科 技 发 展 环 境 吸 引 了 全 国 各 地 很 多 人 加 入 到 深 圳 高 新 技 术 产 业 创 业 队 伍 中 高 交 会 举 办 是 深 圳 乃 至 全 国 高 新 技 术 产 业 发 展 必 然 结 果 深 圳 职 业 技 术 学 院 经 济 管 理 学 院 院 长 振 祥 教 授 认 为 高 交 会 在 这 个 时 候 诞 生 是 因 为 深 圳 和 全 国 都 有 需 求 需 要 一 个 成 果 转 化 销 售 和 交 易 平 台 高 交 会 就 像 一 个 魔 方 舞 台 全 国 各 地 以 及 国 外 高 科 技 资 源 在 这 里 汇 聚 有 民 间 分 析 人 士 说 在 高 交 会 诞 生 之 前 国 内 各 省 市 区 高 科 技 产 业 发 展 基 本 上 是 相 对 封 闭 信 息 技 术 资 金 人 才 等 交 流 大 门 没 有 打 开 具 有 成 长 性 企 业 找 不 到 资 金 好 产 品 也 难 以 产 业 化 中 国 市 场 第 一 2005 年 联 想 收 购 了 IBM 个 人 电 脑 事 业 部 从 最 初 代 理 商 成 为 IBM 电 脑 主 人 新 联 想 成 功 走 入 国 际 公 司 行 列 2005 年 从 德 国 汉 诺 威 到 法 兰 克 福 高 速 公 路 上 华 为 数 据 通 信 产 品 广 告 牌 上 中 英 文 双 语 文 字 格 外 打 眼 2009 年 柳 传 志 联 想 集 团 正 在 为 全 球 裁 员 2500 人 进 行 善 后 工 作 而 同 时 华 为 高 级 副 总 裁 徐 直 军 笑 对 媒 体 : 我 们 自 己 都 搞 不 清 楚 为 什 么 增 长 那 么 快 甚 至 我 们 经 常 在 控 制 节 奏 至 今 华 为 仍 然 保 持 60% 以 上 毛 利 率 而 联 想 只 能 维 持 10% 不 到 毛 利 率 但 是 经 过 20 多 年 发 展 联 想 核 心 竞 争 力 尚 停 留 在 营 销 层 面 管 理 层 面 技 术 服 务 层 面 还 没 有 升 华 到 伟 大 公 司 核 心 技 术 竞 争 力 层 面 依 然 在 为 市 场 份 额 而 打 拼 才 高 交 会 吸 引 9 万 多 名 各 类 人 才 到 场 同 时 首 届 文 博 会 举 行 近 700 家 企 业 参 展 推 介 项 目 700 个 而 华 为 算 得 上 是 中 国 少 有 真 正 开 发 核 心 技 术 并 拥 有 核 心 技 术 科 技 企 业 科 技 企 业 竞 争 到 底 还 是 核 心 技 术 竞 图 为 联 想 控 股 公 司 董 事 长 柳 传 志 争 所 以 通 信 界 中 华 为 所 到 之 处 竞 争 对 手 一 片 哀 嚎 10 11

7 青 青 子 衿 悠 悠 我 心 一 位 资 深 投 资 人 说 : 我 们 在 考 察 管 理 团 队 时 候 我 们 同 时 也 要 考 虑 这 个 团 队 所 在 地 区 服 务 业 水 平 和 生 活 环 境 因 为 完 善 服 务 业 体 系 和 良 好 生 活 环 境 决 定 了 公 司 是 否 能 够 吸 引 和 挽 留 高 质 量 人 才! 文 化 沙 漠 绿 树 18 世 纪 工 业 革 命 之 前 那 段 时 间 我 们 叫 做 欧 洲 文 艺 复 兴 硅 谷 之 所 以 能 够 成 就 关 世 键 界 级 作 用 产 品 21 世 是 纪 因 为 华 它 尔 多 街 元 一 文 位 化 著 名 元 素 投 起 资 了 人 花 了 半 年 时 间 浏 览 了 最 近 10 年 奥 斯 样 卡 提 决 名 策 : 所 进 有 军 中 中 国 国 文! 艺 片 之 后 他 做 了 一 个 这 1984 年 为 了 处 理 行 政 事 务 深 圳 市 政 府 将 沿 用 多 年 两 个 小 时 午 休 时 间 缩 短 为 一 个 小 时 一 下 子 就 制 造 出 了 快 餐 业 进 而 发 明 出 了 一 次 性 饭 盒 政 府 服 务 意 识 提 高 直 接 引 导 了 相 应 服 务 产 业 发 展 可 以 看 做 是 深 圳 现 代 化 服 务 业 起 源 1988 年 潮 州 人 马 介 璋 在 深 圳 晶 都 酒 店 开 办 了 全 国 第 一 家 外 资 潮 州 菜 馆 佳 宁 娜 马 介 章 把 中 国 人 手 艺 与 国 外 资 本 和 管 理 结 合 起 来 与 其 说 是 个 创 举 还 不 如 说 是 一 个 资 本 运 作 模 式 创 新 可 以 认 为 是 深 圳 现 代 化 服 务 业 发 展 过 程 中 引 入 国 际 资 本 和 经 验 一 个 尝 试 1994 年 7 月 华 强 北 万 佳 超 市 正 式 开 业 这 是 国 内 首 家 自 选 物 广 场 从 此 深 圳 商 场 高 价 情 形 从 此 消 失 为 了 降 低 商 品 价 格 万 佳 新 一 佳 岁 宝 天 虹 人 人 乐 等 大 商 场 也 努 力 压 缩 管 理 流 程 采 用 大 批 量 采 购 等 方 法 把 商 品 价 格 降 下 来 深 圳 现 代 化 物 流 业 和 供 应 链 管 理 起 步 今 天 当 您 信 步 在 深 圳 街 头 在 快 餐 巨 头 麦 当 劳 旁 边 不 但 有 肯 德 基 还 有 深 圳 面 点 王 和 真 功 夫 创 新 改 变 未 来 生 活! 服 务 业 改 变 眼 前 生 活! 经 过 第 一 代 深 圳 人 开 拓 使 当 年 滩 涂 成 为 了 现 代 化 城 市 当 第 二 代 深 圳 人 逐 渐 成 长 起 来 时 候 这 个 城 市 有 了 浓 郁 生 活 气 息 每 当 夜 幕 降 临 不 管 是 社 区 还 是 公 园 或 者 是 文 化 广 场 那 些 当 年 血 气 方 刚 拓 荒 牛 已 经 成 为 老 人 他 们 随 对 比 起 周 边 城 市 深 圳 没 有 广 州 古 老 文 化 传 统 也 缺 乏 香 港 发 达 文 化 艺 术 交 流 平 台 长 期 以 来 这 座 城 市 以 其 蓬 勃 工 业 制 造 业 闻 名 获 得 了 丰 硕 物 质 成 果 而 相 应 文 化 产 海 纳 百 川 是 深 圳 多 元 文 化 一 个 特 点 深 圳 移 民 带 来 了 多 种 文 化 我 国 内 地 东 北 文 化 燕 赵 文 化 齐 鲁 文 化 江 浙 文 化 荆 楚 文 化 湖 湘 文 化 以 及 西 方 文 化 等 加 上 深 圳 原 有 超 市 堆 积 商 品 有 8 米 高 堆 满 了 4200 平 方 米 店 面 把 万 佳 带 回 家 口 号 开 启 了 深 圳 现 代 化 零 售 业 先 河 1996 年 8 月 12 日 沃 尔 玛 在 深 圳 开 设 中 国 第 一 家 沃 尔 玛 购 着 音 乐 翩 翩 起 舞 第 三 代 第 四 代 深 圳 人 起 来 时 那 是 会 是 个 什 么 样 子? 业 却 积 弱 不 振 因 此 深 圳 被 很 多 人 称 作 为 文 化 沙 漠 岭 南 文 化 这 些 文 化 相 互 融 合 形 成 了 以 多 元 性 为 主 深 圳 文 其 实 作 为 一 个 新 兴 城 市 深 圳 在 文 化 上 也 许 暂 时 还 没 有 化 在 一 种 强 健 精 神 文 化 核 心 下 深 圳 近 年 来 在 文 化 产 业 大 建 树 但 在 文 化 精 神 上 却 有 着 独 到 之 处 上 也 不 无 建 树 通 过 一 定 政 府 政 策 引 导 塑 造 以 深 圳 精 文 化 精 神 是 人 们 生 产 和 生 活 过 程 中 所 体 现 价 值 取 向 思 神 为 核 心 文 化 产 业 也 已 提 上 日 程 维 方 式 和 行 为 方 式 它 是 人 们 之 间 在 文 化 上 得 以 相 互 区 别 根 2003 年 深 圳 确 立 文 化 立 市 发 展 战 略 2008 年 深 本 标 志 在 文 化 精 神 方 面 深 圳 是 移 民 中 心 ( 移 民 城 市 ) 也 圳 提 出 在 未 来 5 至 10 年 内 文 化 产 业 比 重 达 到 10% 与 创 意 产 业 是 经 济 中 心 这 两 大 因 素 赋 予 了 深 圳 这 座 城 市 最 基 本 文 化 底 色 和 文 化 内 涵 表 现 在 两 个 方 面 一 是 勇 于 创 新 二 是 海 纳 百 大 国 英 国 相 当 这 一 目 标 提 出 意 味 着 设 计 将 成 为 最 具 活 力 经 济 拉 动 力 量 2008 年 深 圳 被 联 合 国 教 科 文 组 织 授 予 世 界 各 大 银 行 都 将 触 角 伸 到 了 深 圳 深 圳 光 明 新 区 骑 警 上 路 川 设 计 之 都 称 号 勇 于 创 新 是 深 圳 文 化 精 神 主 要 特 征 也 是 深 圳 30 多 年 发 厦 门 大 学 易 中 天 教 授 在 读 城 记 里 说 : 虽 然 深 圳 没 有 文 展 史 真 实 写 照 从 接 受 小 平 嘱 托 在 南 海 杀 出 一 条 血 化 沉 淀 但 是 深 圳 书 城 不 管 是 人 流 量 还 是 销 售 额 都 比 北 京 王 路 以 来 创 新 对 于 深 圳 与 其 说 是 一 种 努 力 不 如 说 是 一 种 府 井 书 店 高 多 在 这 个 年 轻 城 市 里 读 书 叫 做 充 电 刻 印 于 骨 血 中 基 因 另 外 深 圳 是 移 民 城 市 勇 于 创 新 也 是 移 而 充 电 目 更 明 确 那 就 是 快 速 创 造 其 他 城 市 没 有 民 一 种 内 在 要 求 以 移 民 为 主 体 深 圳 人 有 着 一 种 不 满 足 于 模 式 现 状 敢 于 开 拓 新 生 活 内 在 动 因 相 信 不 久 之 后 全 国 人 民 就 会 熟 知 锐 利 深 圳 文 化 夕 照 家 园 2009 年 我 和 城 市 一 起 长 大 12 13

8 不 息 野 望 30 年 后 今 天 那 些 当 年 热 血 沸 腾 年 轻 人 已 近 暮 年 深 圳 内 地 化 和 内 地 特 区 化 态 势 已 经 映 现 出 来 这 个 中 国 最 大 梦 工 厂 如 今 正 处 于 一 个 承 前 启 后 时 间 节 点 上 如 何 更 快 更 好 科 学 发 展 成 为 了 深 圳 当 前 一 个 历 史 命 题 城 市 科 技 日 志 1983 年 深 圳 经 济 特 区 首 所 全 日 制 高 校 深 圳 大 学 经 国 务 院 批 准 成 立 9 月 开 始 招 生 挥 手 间 深 圳 已 经 历 30 年 风 雨 以 人 生 来 比 拟 这 座 城 市 正 在 由 青 年 进 入 到 壮 年 30 年 前 来 深 圳 第 一 批 创 业 者 已 届 垂 老 今 天 深 圳 也 面 临 着 30 岁 人 常 遇 到 问 题 : 如 何 开 拓 新 事 业? 如 何 使 自 己 精 神 和 文 化 能 够 传 承 下 去? 30 年 里 深 圳 经 历 了 三 次 产 业 转 型 就 犹 如 一 个 人 经 历 了 三 份 工 作 每 一 份 工 作 都 带 来 了 更 高 平 台 更 高 发 展 使 深 圳 由 一 个 渔 村 发 展 为 现 在 新 兴 城 市 以 往 成 绩 很 突 出 未 来 挑 战 也 很 大 自 决 定 发 展 高 新 技 术 那 一 刻 起 深 圳 就 由 一 个 打 工 族 发 展 成 一 个 创 业 者 前 面 无 经 验 可 循 需 要 是 深 圳 人 更 大 智 慧 30 年 里 在 无 数 深 圳 人 奋 斗 下 深 圳 形 成 了 创 新 和 拼 搏 文 化 30 年 里 无 数 人 从 全 国 各 地 汇 聚 到 了 这 个 城 市 这 个 城 市 也 以 自 己 博 大 胸 襟 容 纳 所 有 思 想 文 化 习 俗 移 民 文 化 为 深 圳 带 来 了 人 才 资 金 技 术 近 乎 一 切 那 么 未 来 当 深 圳 出 生 人 走 上 舞 台 时 候 如 何 保 持 这 种 对 深 圳 发 展 至 关 重 要 特 质? 让 我 们 从 发 展 策 略 中 去 把 握 这 个 城 市 未 来 思 考 我 们 如 何 携 手 建 设 这 座 美 丽 城 市 : ( 以 下 摘 自 深 圳 国 家 创 新 型 城 市 总 体 规 划 实 施 方 案 ) 组 建 电 子 信 息 产 品 智 能 互 联 工 程 实 验 室 ; 电 子 信 息 产 品 标 准 化 工 程 实 验 室 ; 移 动 通 信 系 统 技 术 工 程 实 验 室 ; 数 字 音 频 工 程 实 验 室 ;TFT-LCD 平 板 显 示 工 程 实 验 室 积 极 向 国 家 发 展 改 革 委 申 报 全 力 争 取 国 家 发 展 改 革 委 将 电 子 信 息 产 品 智 能 互 联 数 字 音 频 电 子 信 息 产 品 标 准 化 移 动 通 信 系 统 技 术 平 板 显 示 等 国 家 工 程 实 验 室 落 户 深 圳 依 托 深 圳 先 进 技 术 研 究 院 借 助 中 国 科 学 院 优 势 资 源 加 快 开 展 组 建 千 万 亿 次 计 算 能 力 国 家 华 南 超 级 计 算 中 心 各 项 前 期 工 作 计 划 在 2010 年 建 成 千 万 亿 次 计 算 能 力 百 TB 级 存 储 容 量 国 家 华 南 超 级 计 算 中 心 为 华 南 地 区 产 业 发 展 服 务 在 深 圳 国 家 电 子 技 术 工 业 试 验 中 心 基 础 上 整 合 组 建 深 圳 国 家 高 技 术 产 业 创 新 中 心 负 责 我 市 国 家 级 和 市 级 高 技 术 产 业 发 展 计 划 项 目 ( 包 括 工 程 实 验 室 工 程 研 究 中 心 和 高 技 术 产 业 化 示 范 项 目 ) 前 期 咨 询 申 报 初 评 跟 踪 检 查 审 计 评 估 验 收 等 监 督 管 理 服 务 工 作 尽 快 完 成 南 方 科 技 大 学 校 址 征 地 拆 迁 工 作 设 立 深 圳 政 府 创 业 投 资 引 导 基 金 建 立 与 完 善 政 府 创 业 投 资 引 导 基 金 管 理 架 构 2009 年 10 月 前 完 成 创 业 投 资 大 厦 (VC&PE 大 厦 ) 科 研 报 告 编 制 环 评 用 地 手 续 等 前 期 工 作 力 争 2010 年 10 月 项 目 正 式 动 工 年 底 完 成 基 础 工 程 未 来 深 圳 将 努 力 成 为 一 个 金 融 与 科 技 相 结 合 城 市 有 着 太 多 事 情 等 待 着 深 圳 人 继 续 去 开 拓 1983 年 深 大 电 话 有 限 公 司 在 深 圳 正 式 挂 牌 成 立 成 为 中 国 内 地 第 一 家 中 外 1985 合 年 作 电 深 信 圳 运 科 营 技 企 工 业 业 园 奠 基 市 政 府 与 中 科 院 合 办 深 圳 科 技 工 业 园 总 公 1985 司 年 亦 同 中 时 兴 成 通 立 讯 成 立 之 初 只 是 众 多 靠 来 料 加 工 制 造 企 业 之 一 七 国 八 那 制 时 所 我 垄 国 断 通 信 国 领 产 域 设 几 备 乎 甚 由 少 欧 美 厂 商 1988 年 赛 格 电 子 配 套 市 场 成 立 其 所 在 华 强 北 商 业 街 后 来 发 展 成 为 中 1988 国 年 电 子 在 第 一 一 篇 街 题 为 充 满 活 力 一 株 幼 苗 : 对 深 圳 民 间 科 技 企 业 名 考 字 察 华 为 报 道 中 第 一 次 出 现 了 一 个 公 司 1991 年 经 国 务 院 批 准 深 圳 科 技 工 业 园 成 为 首 批 国 家 级 高 新 技 术 产 业 园 区 1994 年 当 知 识 产 权 保 护 还 是 个 相 对 陌 生 概 念 时 深 圳 就 率 先 出 台 护 了 技 一 术 系 入 列 股 关 于 技 无 术 形 分 资 红 产 评 创 估 业 投 企 资 业 等 技 内 术 容 保 法 规 鼓 励 和 保 护 企 业 自 主 创 新 1994 年 创 维 收 购 RGB Windows 开 始 进 军 内 地 彩 电 市 场 成 为 第 一 家 民 营 彩 电 企 业 1996 年 巨 9 头 月 深 圳 高 新 区 宣 告 成 立 园 区 面 积 扩 大 到 11.5 平 方 公 里 1996 年 金 蝶 抢 先 发 布 财 务 软 件 拉 开 了 和 用 友 争 霸 序 幕 1999 年 国 务 院 批 准 在 深 圳 举 办 中 国 国 际 高 新 技 术 成 果 交 易 会 1999 年 2 月 腾 讯 公 司 推 出 了 一 种 即 时 网 络 传 递 软 件 小 企 鹅 QQ 了 不 中 仅 国 填 人 补 了 沟 我 通 国 和 软 生 件 活 业 方 式 一 项 空 白 更 改 变 1999 年 计 算 机 领 域 内 由 中 国 人 发 明 产 品 ---U 盘 问 世 朗 科 立 志 先 成 者 为 移 动 存 储 和 无 线 数 据 通 信 领 域 全 球 领 2000 年 8 月 开 始 创 建 大 学 城 2003 年 邹 胜 龙 回 国 创 立 深 圳 三 代 科 技 开 发 有 限 公 司 开 始 涉 足 P2P 该 技 公 术 司 更 这 名 时 为 这 个 迅 公 雷 司 网 并 络 不 技 起 术 眼 有 限 公 2005 司 年 以 后 逐 渐 发 展 为 全 球 最 大 下 载 引 2003 擎 年 研 祥 电 脑 在 香 港 上 市 成 为 国 内 工 控 机 领 域 内 名 副 其 实 老 大 2007 年 3 月 28 日 南 方 科 技 大 学 正 式 破 土 动 工 2008 年 10 月 深 圳 发 布 了 关 于 加 强 高 层 次 专 业 人 才 建 设 1+6 成 文 长 件 路 线 科 图 技 计 奖 划 励 等 系 政 列 策 改 文 革 件 办 法 将 科 创 技 新 创 型 新 企 奖 业 奖 金 总 额 从 每 年 800 万 元 增 万 至 元 2000 万 元 市 长 奖 奖 金 从 50 万 增 至 年 7 月 26 日 由 深 圳 市 政 府 发 起 深 圳 市 科 工 贸 信 委 承 办 深 圳 市 三 网 融 合 试 点 工 作 会 议 在 深 圳 举 办 14 15

9 100 年 前 发 达 邮 政 系 统 每 天 传 递 无 数 纸 质 信 件 当 时 人 们 感 慨 消 息 户 传 便 递 能 收 便 发 捷 电 子 如 邮 今 件 人 同 们 时 足 抱 不 怨 出 垃 圾 邮 件 之 多 30 年 前 便 携 式 通 讯 还 是 匪 夷 所 思 身 携 科 带 幻 两 部 30 以 年 上 后 许 手 多 机 人 已 伟 经 大 随 发 明 诞 生 会 以 其 魔 力 改 变 人 们 生 活 作 为 一 家 专 业 早 期 科 技 项 目 投 资 机 构 商 弈 投 资 致 力 于 创 新 研 究 和 投 资 在 企 本 业 文 家 分 我 享 们 将 包 我 括 们 未 来 研 最 究 具 成 有 果 影 和 响 力 五 个 方 向 产 业 每 一 个 除 了 本 身 具 有 非 常 巨 业 大 及 其 产 上 业 下 价 游 值 洗 外 牌 还 作 会 为 对 科 现 技 有 上 产 后 发 国 家 我 们 更 需 要 有 长 远 眼 光 进 行 跨 代 发 展 ( 接 第 16 页 ) 足 人 类 能 源 需 求 只 是 现 在 未 来 能 源 类 型 目 前 可 能 还 隐 藏 在 科 幻 小 说 中 而 石 油 燃 料 却 已 经 发 出 了 见 底 警 告 生 物 燃 料 才 在 人 类 史 上 占 有 一 个 位 置 新 电 池 技 术 蒸 汽 时 代 终 结 者 人 类 社 会 动 力 技 术 大 概 可 以 这 么 划 分 以 人 力 畜 力 为 动 力 源 古 典 时 代 以 蒸 汽 机 内 燃 机 为 代 表 近 代 和 以 电 改 变 世 界 五 大 新 兴 产 业 第 二 代 生 物 燃 料 化 石 能 源 继 承 者 目 前 开 发 最 成 功 生 物 燃 料 玉 米 乙 醇 已 经 在 提 供 了 能 源 前 提 下 显 示 了 其 恶 果 由 于 其 直 接 以 粮 食 为 原 料 使 目 前 世 界 上 已 显 紧 张 粮 食 供 应 更 加 紧 绷 2008 年 在 清 华 大 学 举 办 国 际 生 物 燃 料 会 议 上 与 会 者 普 遍 认 为 可 持 续 生 物 燃 料 成 为 近 期 最 可 行 替 代 能 源 解 决 方 案 之 一 通 用 汽 车 公 司 宣 布 将 加 快 基 于 非 粮 食 原 料 下 一 代 生 物 燃 料 研 发 和 商 业 化 进 程 我 国 非 粮 食 乙 醇 燃 料 技 术 已 经 由 理 论 探 讨 和 技 术 研 究 转 向 实 际 运 作 目 前 有 三 个 项 目 正 在 运 行 第 一 个 是 已 经 在 2006 年 投 料 试 车 成 功 中 粮 集 团 黑 龙 江 年 产 500 吨 纤 维 素 乙 醇 试 验 装 置 设 计 原 料 为 玉 米 秸 秆 是 世 界 上 首 次 将 连 续 气 爆 技 术 用 于 纤 维 素 制 乙 醇 装 置 第 二 个 是 河 南 天 冠 集 团 在 2007 年 10 月 投 产 纤 维 素 乙 醇 项 目 是 我 国 第 一 条 年 产 3000 吨 纤 维 素 乙 醇 生 产 线 此 外 华 东 理 工 大 学 以 木 屑 稻 壳 为 原 料 600 万 吨 纤 维 素 废 弃 物 制 取 乙 醇 技 术 项 目 在 上 海 奉 贤 也 已 经 试 验 成 功 目 前 正 准 备 更 大 规 模 试 生 产 短 期 来 看 新 一 代 燃 料 产 生 和 普 及 由 于 其 市 场 前 景 无 限 将 带 来 上 游 和 下 游 产 业 深 刻 变 化 在 上 游 一 系 列 加 工 产 业 包 括 原 料 生 产 加 工 器 械 制 造 产 品 生 产 等 将 出 现 和 成 熟 在 下 游 产 业 新 能 源 代 替 旧 能 源 过 程 中 将 会 对 整 个 能 源 产 业 格 局 重 新 洗 牌 淘 汰 一 批 守 旧 公 司 产 生 一 批 新 兴 巨 头 但 是 长 期 来 看 生 物 燃 料 可 能 只 是 目 前 石 油 燃 料 和 未 来 能 源 之 间 一 个 过 渡 基 于 光 合 作 用 能 源 无 论 是 化 石 性 石 油 煤 炭 还 是 可 再 生 性 乙 醇 都 无 法 长 期 满 ( 转 第 17 页 ) 文 史 伯 平 商 弈 投 资 (Tmfox Strategic Solutions) 创 新 & 资 本 研 究 中 心 力 为 代 表 现 代 至 于 未 来 是 是 否 能 直 接 将 核 能 应 用 于 汽 车 上 就 不 是 现 在 能 预 测 了 至 今 在 绝 大 多 数 领 域 电 力 已 经 作 为 能 量 一 个 最 适 合 载 体 而 目 前 应 用 于 汽 车 上 以 燃 烧 燃 料 来 提 供 能 源 系 统 可 以 看 作 是 蒸 汽 时 代 留 下 来 影 子 而 目 前 核 电 厂 可 以 看 成 是 未 来 动 力 起 源 人 来 社 会 正 式 开 启 电 力 时 代 也 就 一 百 多 年 时 间 可 预 测 将 来 我 们 仍 然 将 处 于 一 个 电 力 社 会 中 而 且 只 是 一 个 处 级 阶 段 各 种 电 力 设 备 系 统 和 应 用 方 向 仍 然 将 处 在 不 断 完 善 之 中 而 这 个 过 程 中 一 个 节 点 就 是 电 池 技 术 电 池 主 要 功 能 是 储 能 和 发 电 目 前 由 于 化 石 燃 料 价 格 升 高 而 正 处 在 技 术 突 破 边 缘 突 破 主 要 方 向 是 两 个 使 用 时 间 更 长 充 电 时 间 更 短 更 便 于 携 带 无 论 是 未 来 应 用 于 移 植 性 人 造 器 官 还 是 未 来 交 通 工 作 还 是 未 来 目 前 还 没 有 发 明 某 样 工 具 都 需 要 通 过 技 术 来 缩 短 人 们 时 间 成 本 目 前 磷 酸 锂 铁 电 池 (Lithium Iron Phosphate Battery) 是 以 磷 酸 锂 铁 (LiFePO4) 为 正 极 材 料 电 池 是 目 前 认 为 深 具 未 来 潜 力 性 电 池 但 是 目 前 还 限 于 成 本 而 无 法 广 泛 应 用 2007 年 12 月 Toshiba 再 次 发 表 超 级 锂 电 池 在 特 性 表 现 上 又 再 次 提 升 宣 称 5 分 钟 内 可 充 达 90% 电 量 充 电 次 数 增 至 5000 次 且 在 低 温 下 电 容 量 衰 退 性 也 远 低 于 一 般 电 池 让 人 们 看 到 了 希 望 生 物 电 池 太 阳 能 电 池 风 力 电 池 作 为 电 池 技 术 一 些 重 要 分 支 也 有 所 进 展 电 池 技 术 作 为 电 力 社 会 进 攻 蒸 汽 机 社 会 最 后 领 地 重 要 工 具 必 将 会 带 来 比 生 物 燃 料 更 深 远 影 响 如 果 现 在 投 资 或 者 从 业 于 这 个 产 业 所 受 到 收 益 和 所 付 出 代 价 都 不 会 只 是 局 限 在 人 生 几 十 年 需 要 后 来 人 做 好 准 备 群 众 智 慧 更 有 效 率 学 习 系 统 知 识 和 经 验 是 人 类 社 会 最 宝 贵 财 富 ( 转 第 18 页 ) 16 17

10 ( 接 第 17 页 ) 改 变 世 界 五 大 新 兴 产 业 一 般 来 说 知 识 和 经 验 唯 一 来 源 是 社 会 实 践 而 获 取 方 式 是 人 们 去 主 动 学 习 知 识 经 验 学 习 某 种 意 义 上 被 认 为 是 和 知 识 经 验 本 身 一 样 重 要 但 是 目 前 发 展 来 看 这 两 种 方 法 并 不 是 知 识 和 经 验 获 取 唯 一 方 法 知 识 和 经 验 具 有 分 散 性 其 分 散 在 人 类 社 会 各 个 角 落 知 识 和 经 验 也 具 有 海 量 性 各 种 文 明 文 化 民 族 区 域 都 会 有 自 己 特 有 知 识 和 经 验 代 表 了 前 人 实 践 成 果 因 其 分 散 性 所 以 如 何 集 中 整 理 这 些 知 识 和 经 验 是 未 来 一 个 方 向 目 前 wiki 百 科 是 这 个 方 向 上 一 个 应 用 未 来 各 种 更 加 专 业 知 识 库 也 会 逐 步 建 立 起 来 因 其 海 量 性 所 以 需 要 新 搜 索 技 术 能 够 针 对 性 搜 索 G oogle 迈 出 了 坚 实 一 步 用 技 术 手 段 整 理 和 归 类 知 识 不 能 替 代 人 类 搜 索 发 动 更 多 人 参 与 知 识 经 验 库 建 设 是 一 个 重 要 手 段 目 前 Sun Microsystems 正 致 力 于 以 开 源 形 式 建 设 一 个 这 种 系 统 MIT 已 经 在 为 这 个 系 统 建 设 贡 献 出 自 己 学 校 免 费 课 程 笔 记 测 试 以 及 各 种 视 频 Apple's itunes U 也 正 在 为 这 一 目 标 搜 集 着 各 种 素 材 更 多 用 户 将 在 享 受 这 个 系 统 同 时 为 这 个 系 统 贡 献 自 己 内 容 可 以 相 信 在 不 久 未 来 会 有 许 多 分 各 种 专 科 由 前 人 整 理 知 识 经 验 库 供 大 家 选 择 以 使 人 们 能 更 好 有 针 对 性 解 决 自 己 问 题 而 掌 握 这 种 排 他 性 知 识 经 验 库 将 成 为 某 些 企 业 核 心 价 值 量 子 通 信 光 通 信 替 代 者 量 子 通 信 (Quantum-Teleportation) 是 指 利 用 量 子 纠 缠 效 应 进 行 信 息 传 递 一 种 新 型 通 讯 方 式 是 近 二 十 年 发 展 起 来 新 型 交 叉 学 科 主 要 涉 及 : 量 子 密 码 通 信 量 子 远 程 传 态 和 量 子 密 集 编 码 等 上 首 次 实 现 了 具 有 存 储 和 读 出 功 能 纠 缠 交 换 建 立 了 由 300 米 光 纤 连 接 两 个 冷 原 子 系 综 之 间 量 子 纠 缠 这 种 冷 原 子 系 综 之 间 量 子 纠 缠 可 以 被 读 出 并 转 化 为 光 子 纠 缠 以 进 行 进 一 步 传 输 和 量 子 操 作 该 实 验 成 果 完 美 地 实 现 了 长 程 量 子 通 信 中 亟 需 量 子 中 继 器 向 未 来 广 域 量 子 通 信 网 络 最 终 实 现 迈 出 了 坚 实 一 步 从 山 东 量 子 科 学 技 术 研 究 院 传 来 消 息 山 东 省 抓 住 现 代 通 信 技 术 孕 育 变 革 重 大 机 遇 瞄 准 当 代 最 前 沿 科 学 技 术 目 标 推 动 量 子 通 信 技 术 应 用 化 研 究 和 产 业 化 进 程 将 在 济 南 建 设 量 子 通 信 大 型 城 域 网 开 创 国 内 量 子 通 信 先 河 量 子 通 信 具 有 容 量 大 速 度 快 和 通 信 保 密 性 极 强 优 点 理 论 上 可 以 传 输 无 限 量 消 息 因 此 被 视 为 目 前 广 泛 应 用 光 通 信 未 来 替 代 者 直 接 影 响 目 前 所 有 通 信 系 统 小 型 医 疗 设 备 病 患 者 福 音 目 前 已 经 面 世 各 种 外 科 手 术 器 械 主 要 基 于 医 生 双 手 大 多 都 会 造 成 患 者 身 体 破 坏 未 来 微 型 医 疗 设 备 出 现 将 在 不 对 患 者 身 体 系 统 破 坏 前 提 下 代 替 医 生 双 手 进 行 各 种 外 科 手 术 在 便 携 式 医 疗 设 备 研 究 中 低 功 耗 小 体 积 是 设 计 难 点 其 中 作 为 医 疗 设 备 大 脑 MCU 是 核 心 器 件 目 前 多 个 国 家 都 有 了 突 破 性 进 展 其 中 日 本 直 径 1 毫 米 微 型 内 窥 镜 等 能 够 到 达 体 内 深 处 观 察 蛋 白 质 活 动 状 态 高 效 地 把 药 物 送 到 病 灶 细 胞 投 药 系 统 等 在 荷 兰 研 究 人 员 说 他 们 已 经 开 发 出 一 种 药 丸 可 以 装 载 药 品 和 编 程 前 往 特 定 身 体 部 分 去 卸 载 它 德 克 萨 斯 大 学 已 经 研 究 出 一 种 笔 样 大 小 设 备 它 能 够 检 测 皮 肤 癌 而 不 通 过 活 组 织 检 查 由 微 型 医 疗 设 备 广 泛 应 用 带 来 外 科 手 术 微 创 或 者 无 创 趋 势 将 直 接 促 成 对 现 有 医 药 产 业 洗 牌 可 以 说 许 多 以 前 靠 医 药 来 进 行 间 接 治 疗 病 症 将 由 小 型 医 疗 直 接 治 疗 相 应 针 对 患 者 创 伤 恢 复 类 药 物 也 将 受 到 冲 击 有 备 无 患 文 Andy Yu 商 弈 投 资 执 行 合 伙 人 在 北 美 我 经 常 会 碰 到 这 样 一 些 冒 失 企 业 家 他 们 在 我 时 间 和 日 程 不 允 许 情 况 下 会 执 着 尝 试 和 我 联 络 以 前 大 多 数 时 候 我 都 会 尝 试 着 给 这 些 具 有 执 着 精 神 企 业 家 时 间 来 看 看 是 否 能 找 到 合 适 投 资 机 会 然 而 我 失 望 情 况 占 了 绝 大 多 数 这 不 得 不 让 我 们 通 过 一 些 技 术 手 段 来 筛 选 一 些 能 够 和 我 们 有 共 同 语 言 创 业 者 来 交 谈 并 不 是 我 不 尊 敬 这 些 企 业 家 而 是 我 时 间 和 精 力 实 在 有 限 在 中 国 我 们 遇 到 情 况 比 北 美 还 要 糟 糕 其 中 情 节 就 好 象 很 多 年 前 一 个 关 于 大 龄 青 年 恋 爱 电 视 剧 : 男 主 人 公 是 一 位 优 秀 技 术 员 他 在 红 娘 安 排 下 和 一 位 女 青 年 约 会 他 们 在 公 园 里 见 面 了 可 是 那 主 人 公 没 有 恋 爱 经 验 他 也 很 害 羞 他 不 知 道 如 何 向 女 青 年 表 达 自 己 爱 慕 然 后 他 就 拿 出 一 个 小 本 按 照 事 先 安 排 好 对 白 问 道 请 问 您 贵 姓 我 们 企 业 家 在 融 资 时 候 也 是 如 此 他 们 会 打 开 笔 记 本 电 脑 按 照 演 示 文 档 (PPT) 按 部 就 班 开 始 这 样 方 式 是 投 资 人 不 能 接 受 投 资 人 和 企 业 家 关 系 就 好 比 处 男 女 朋 友 一 样 讲 究 是 共 同 语 言 和 共 同 兴 趣 在 企 业 家 找 投 资 人 之 前 企 业 家 应 该 对 所 要 找 投 资 人 有 一 个 基 本 了 解 比 如 投 资 人 投 资 领 域 和 地 域 喜 好 投 资 额 度 项 目 阶 段 等 只 有 确 认 了 你 项 目 在 投 资 人 选 择 范 围 之 内 你 才 值 得 花 时 间 和 这 个 投 资 人 取 得 联 系 你 要 知 道 在 你 向 投 资 人 展 示 你 项 目 时 候 他 们 所 关 心 并 不 是 项 目 而 做 大 做 强 这 样 企 业 家 在 泡 沫 时 代 也 许 管 用 因 为 大 家 都 是 盲 目 在 和 投 资 人 会 面 之 前 企 业 家 首 先 要 做 是 建 立 自 信 和 霸 气 企 业 家 自 信 来 自 于 他 们 对 所 在 行 业 了 解 对 行 业 未 来 发 展 把 握 对 项 目 运 作 熟 练 去 年 这 个 时 候 我 对 北 京 一 位 年 轻 创 业 者 项 目 很 感 兴 趣 他 项 目 是 通 过 采 集 客 户 购 买 行 为 习 惯 而 在 高 端 零 售 店 向 潜 在 客 户 销 售 更 多 商 品 然 而 这 位 创 业 者 做 了 一 件 让 我 很 惊 讶 事 情 : 在 和 我 做 了 简 单 沟 通 之 后 他 推 翻 了 他 原 来 计 划 中 所 采 用 所 有 数 据 这 让 我 对 他 本 人 乃 至 项 目 立 意 产 生 了 很 大 怀 疑 一 位 自 信 企 业 家 绝 对 不 会 因 为 投 资 人 建 议 而 改 变 自 己 当 然 我 们 也 不 希 望 我 们 未 来 合 作 伙 伴 是 一 只 乖 乖 猫 我 们 希 望 他 们 有 野 心 他 们 性 格 特 质 里 能 够 体 现 掌 控 项 目 和 领 导 人 员 能 力 一 位 合 格 投 资 人 主 要 工 作 是 给 企 业 家 提 供 资 源 和 方 法 让 创 业 者 企 业 家 潜 质 能 够 在 商 业 环 境 下 得 以 最 大 限 度 发 挥 越 俎 代 庖 事 情 是 最 愚 蠢 也 是 一 桩 赔 本 买 卖 企 业 家 需 要 做 一 些 准 备 再 去 融 资 你 可 以 从 一 些 基 本 财 务 知 识 开 始 能 够 准 确 阐 述 项 目 财 务 状 况 和 预 算 情 况 ; 你 也 需 要 对 项 目 所 在 行 业 市 场 增 长 竞 争 客 户 价 值 有 一 个 量 概 念 这 个 量 概 念 能 够 帮 助 投 资 人 在 很 短 时 间 里 建 立 关 于 项 目 评 估 逻 辑 同 时 你 需 要 熟 悉 公 司 每 个 环 节 包 括 管 理 团 队 优 缺 点 投 资 人 认 为 如 果 这 个 项 目 是 你 亲 手 做 起 来 团 队 是 你 建 立 你 没 有 理 由 不 清 楚 这 个 不 需 要 通 过 演 示 文 档 (PPT) 来 帮 助 完 成 融 资 其 实 不 难 只 要 企 业 家 给 自 己 建 立 一 个 条 件 高 一 点 标 准 一 个 小 时 达 成 交 易 不 再 是 故 事 基 于 量 子 力 学 基 本 原 理 量 子 通 信 具 有 高 效 率 和 绝 对 安 是 你 本 人 比 如 投 资 人 会 问 自 己 : 这 个 人 是 否 有 能 力 把 项 目 全 等 特 点 并 因 此 成 为 国 际 上 量 子 物 理 和 信 息 科 学 研 究 热 做 起 来? 这 个 人 是 否 值 得 信 任? 这 个 人 是 否 能 够 替 我 们 赚 钱? 点 这 个 人 是 否 在 最 艰 苦 条 件 下 具 备 不 放 弃 精 神? 而 上 述 问 近 来 这 门 学 科 已 逐 步 从 理 论 走 向 实 验 并 向 实 用 化 发 展 题 都 必 须 通 过 企 业 家 自 信 表 现 出 来 目 前 在 这 个 方 向 上 中 国 科 技 大 学 合 肥 微 尺 度 物 质 科 学 国 家 实 我 见 过 很 多 盲 目 自 信 企 业 家 他 们 最 经 典 台 词 就 是 验 室 潘 建 伟 教 授 及 其 同 事 利 用 冷 原 子 量 子 存 储 技 术 在 国 际 18 19

11 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 是 目 前 国 内 规 模 最 大 经 营 范 围 最 宽 网 点 分 布 最 广 大 型 综 合 类 券 商 之 一 公 司 经 营 业 绩 多 年 我 国 未 来 创 新 方 向 文 创 投 广 场 全 体 编 辑 整 理 稳 居 业 内 第 一 2004 年 起 连 续 5 年 位 居 世 界 品 牌 实 验 室 中 国 券 商 品 牌 价 值 首 位 2008 年 以 亿 元 品 牌 价 值 成 为 中 国 品 牌 价 值 百 强 中 首 家 进 入 也 是 唯 一 进 入 证 券 公 司 国 泰 君 安 拥 有 全 业 务 牌 照 具 有 经 纪 业 务 证 券 承 销 资 产 管 理 自 营 业 务 直 投 业 务 衍 生 产 品 投 资 期 货 介 绍 财 务 顾 问 境 外 业 务 基 金 管 理 研 究 投 资 咨 询 等 业 务 资 格 2007 年 在 中 国 证 监 会 券 商 分 类 评 价 中 率 先 获 得 A 类 A 级 2008 年 晋 升 为 A 类 AA 级 创 新 是 永 恒 话 题 对 于 个 人 创 新 是 改 善 生 活 创 造 财 富 重 要 方 式 对 于 国 国 力 家 必 创 要 新 条 是 件 升 级 为 产 此 业 科 引 技 领 部 经 技 济 术 发 前 展 瞻 研 增 究 组 强 组 织 了 上 千 名 专 家 花 费 了 近 3 年 时 趋 间 势 来 和 深 对 入 科 分 技 析 未 需 来 求 10 年 系 我 统 国 调 经 查 济 了 社 信 会 息 发 展 生 物 大 新 材 料 三 大 领 域 国 内 外 发 展 状 况 认 和 为 趋 势 未 来 公 我 布 国 了 最 有 中 可 国 能 技 术 科 前 学 瞻 突 报 破 和 告 技 术 突 报 破 告 集 中 在 以 下 几 个 方 面 深 圳 力 合 创 业 投 资 有 限 公 司 深 圳 力 合 创 业 投 资 有 限 公 司 ( 原 名 深 圳 清 华 力 合 创 业 投 资 有 限 公 司 ) 成 立 于 1999 年 8 月 是 由 深 圳 清 华 大 学 研 究 院 控 股 高 科 技 创 业 投 资 企 业 现 注 册 资 本 为 人 民 币 亿 元 资 产 管 理 规 模 近 15 亿 元 公 司 资 本 实 力 雄 厚 投 资 经 验 丰 富 运 营 机 制 灵 活 已 投 资 项 目 包 括 电 子 信 息 新 材 料 医 药 电 子 光 机 电 一 体 化 高 科 技 孵 化 器 等 领 域 50 多 家 公 司 在 已 投 资 项 目 中 有 26 个 项 目 已 实 现 成 功 退 出 平 均 内 部 收 益 率 超 过 30% 公 司 作 为 一 家 具 有 高 科 技 孵 化 器 特 色 创 新 投 资 企 业 依 托 清 华 大 学 技 术 和 人 才 优 势 充 分 利 用 深 圳 市 发 展 高 新 技 术 产 业 优 惠 政 策 致 力 探 索 一 种 创 新 商 业 投 资 模 式 软 银 中 国 创 业 投 资 有 限 公 司 软 银 中 国 创 业 投 资 有 限 公 司 (SBCVC) 成 立 于 2000 年 是 国 内 外 知 名 风 险 投 资 基 金 软 银 中 国 致 力 于 在 中 国 ( 包 括 香 港 澳 门 和 台 湾 ) 协 助 优 秀 创 业 者 共 同 创 建 世 界 级 领 先 企 业 软 银 中 国 团 队 具 有 成 功 创 业 经 历 和 丰 富 投 资 经 验 除 资 本 支 持 之 外 软 银 中 国 团 队 还 依 靠 其 在 投 资 运 营 方 面 丰 富 经 验 国 际 化 资 源 优 势 和 对 中 国 国 情 深 刻 理 解 帮 助 其 投 资 企 业 获 得 成 功 软 银 中 国 总 部 在 上 海 在 北 京 苏 州 天 津 成 都 深 圳 和 台 北 均 有 办 事 机 构 软 银 中 国 投 资 公 司 包 括 阿 里 巴 巴 淘 宝 网 分 众 传 媒 易 保 科 技 万 国 数 据 普 丽 盛 及 PPLIVE 等 投 资 领 域 涉 及 广 义 IT( 互 联 网 新 媒 体 电 子 商 务 通 信 及 信 息 技 术 ) 清 洁 能 源 医 疗 新 材 料 消 费 与 零 售 等 行 业 中 具 有 高 成 长 潜 质 企 业 投 资 阶 段 包 括 早 期 成 长 期 和 后 期 生 物 信 息 学 研 究 生 物 信 息 学 是 分 析 基 因 组 DNA 和 RNA 序 列 信 息 旨 在 破 译 隐 藏 在 DNA 序 列 中 遗 传 规 律 ; 在 此 基 础 上 探 寻 生 命 本 质 最 终 应 用 于 医 疗 保 健 设 计 生 物 信 息 学 将 生 物 学 物 理 学 数 学 计 算 机 科 学 等 多 种 科 学 文 化 融 合 一 起 是 一 个 新 交 叉 学 科 目 前 国 内 多 家 大 学 和 研 究 机 构 成 立 了 生 物 信 息 中 心 或 研 究 所 各 种 数 据 库 已 经 逐 步 建 立 同 时 我 国 还 开 发 了 用 于 核 酸 蛋 白 结 构 功 能 分 析 计 算 工 具 以 及 蛋 白 质 三 维 结 构 预 测 并 行 化 高 通 量 基 因 拼 接 和 基 于 群 论 方 法 开 发 基 因 预 测 等 多 种 软 件 中 国 学 者 还 运 用 自 主 开 发 电 脑 克 隆 程 序 开 展 了 大 规 模 EST 数 据 分 析 建 立 了 一 系 列 基 因 组 序 列 分 析 新 算 法 和 新 技 术 取 得 了 引 人 注 目 进 展 下 一 代 互 联 网 世 界 各 国 和 国 际 通 信 标 准 化 组 织 都 在 积 极 开 展 下 一 代 网 络 研 究 开 发 工 作 目 前 美 国 日 本 以 及 欧 盟 都 已 启 动 了 下 一 代 互 联 网 研 究 计 划 全 面 开 展 各 项 核 心 技 术 研 究 和 开 发 我 国 在 下 一 代 网 络 研 究 方 面 已 取 得 了 较 大 进 展 中 国 高 速 信 息 示 范 网 和 中 国 高 速 互 连 研 究 试 验 网 NSFCNET 等 项 目 积 累 了 丰 富 前 期 经 验 在 硬 件 设 备 上 中 兴 港 湾 网 络 等 推 出 高 端 路 由 交 换 机 可 应 用 于 国 家 骨 干 IP 网 络 建 设 各 种 用 于 高 端 分 组 交 换 定 制 ASIC 芯 片 也 接 近 应 用 我 国 已 成 为 少 数 几 个 能 够 提 供 全 系 列 数 据 通 信 设 备 国 家 由 于 下 一 代 互 联 网 不 同 于 本 代 互 联 网 特 性 和 性 能 必 将 引 起 SP 和 CP 新 发 展 引 发 下 一 波 互 联 网 科 技 高 潮 中 文 信 息 处 理 技 术 中 文 信 息 处 理 技 术 是 汉 语 言 学 和 计 算 机 科 学 技 术 融 合 是 一 门 与 语 言 学 计 算 机 科 学 心 理 学 数 学 控 制 论 信 息 论 声 学 自 动 化 技 术 等 多 种 学 科 相 联 系 边 缘 交 叉 性 学 科 近 年 来 我 国 中 文 信 息 处 理 正 在 逐 渐 摆 脱 字 处 理 阶 段 向 高 级 阶 段 快 速 发 展 包 括 文 字 识 别 机 和 手 写 文 字 识 别 语 音 合 成 和 识 别 语 言 理 解 和 智 能 接 口 等 技 术 研 究 已 获 得 进 展 中 文 全 文 检 索 内 容 管 理 智 能 搜 索 中 文 和 其 他 文 字 之 间 机 器 翻 译 等 技 术 也 正 在 开 发 研 制 并 取 得 了 较 大 进 展 纳 米 级 芯 片 技 术 自 上 世 纪 90 年 代 以 来 全 球 集 成 电 路 制 造 技 术 升 级 换 代 速 度 加 快 摩 尔 定 律 已 经 越 来 越 接 近 极 限 目 前 国 际 最 先 进 工 艺 已 经 到 了 32 纳 米 (0.032 微 米 ) 近 年 来 我 国 一 些 先 进 集 成 电 路 制 造 公 司 崛 起 缩 短 与 国 际 先 进 水 平 差 距 但 整 体 水 平 仍 落 后 目 前 我 国 集 成 电 路 设 计 公 司 年 设 计 能 力 已 超 过 500 种 纳 米 级 工 艺 研 发 正 在 进 行 从 产 业 发 展 看 我 国 集 成 电 路 已 初 步 形 成 由 十 多 家 芯 片 生 产 骨 干 企 业 和 重 点 封 装 厂 二 十 多 家 初 具 规 模 设 计 公 司 若 干 家 关 键 材 料 及 专 用 设 备 仪 器 制 造 厂 组 成 产 业 群 体 设 计 芯 片 制 造 封 装 三 业 并 举 蓬 勃 发 展 态 势 今 后 是 纳 米 制 造 技 术 时 代 纳 米 级 芯 片 技 术 是 我 国 赶 超 国 际 升 级 产 业 关 键 生 物 制 药 技 术 生 物 制 药 被 称 为 生 物 技 术 第 一 次 浪 潮 在 过 去 30 年 间 全 球 生 物 技 术 取 得 了 令 人 瞩 目 成 就 其 诱 人 前 景 引 起 了 全 世 界 各 国 政 府 科 技 界 企 业 界 高 度 关 注 近 20 年 来 我 国 医 药 生 物 技 术 产 业 取 得 了 长 足 进 步 我 国 已 有 25 种 基 因 工 程 药 物 和 基 因 工 程 疫 苗 具 有 自 主 知 识 产 权 上 市 药 物 达 9 种 但 总 体 上 与 世 界 先 进 水 平 相 比 还 存 在 很 大 差 20 距 ( 转 第 22 页 ) 21

12 ( 接 第 21 页 ) 我 国 未 来 创 新 方 向 为 加 快 我 国 生 物 制 药 技 术 发 展 今 后 研 究 开 发 重 点 包 括 : 发 展 路 线 之 争 文 Mr. Fred Wilson 生 物 技 术 药 物 ( 包 括 疫 苗 ) 及 制 备 技 术 高 通 量 筛 选 技 术 天 然 药 物 原 料 制 备 纳 米 材 料 与 纳 米 技 术 纳 米 科 技 是 上 世 纪 末 才 逐 步 发 展 起 来 新 兴 科 学 领 域 它 迅 猛 发 展 将 在 21 世 纪 促 使 几 乎 所 有 工 业 领 域 产 生 一 场 革 命 性 变 化 纳 米 材 料 是 未 来 社 会 发 展 极 为 重 要 物 质 基 础 许 多 科 技 新 领 域 突 破 迫 切 需 要 纳 米 材 料 和 纳 米 科 技 支 撑 传 统 产 业 技 术 提 升 也 急 需 纳 米 材 料 和 技 术 支 持 纳 米 材 料 和 技 术 很 可 能 在 以 下 四 个 领 域 应 用 上 有 所 突 破 : 一 是 IT 产 业 ; 二 是 在 生 物 医 药 领 域 ; 三 是 在 显 示 和 照 明 领 域 应 用 已 有 新 进 展 ; 四 是 纳 米 材 料 技 术 与 生 物 技 术 相 结 合 我 国 纳 米 材 料 研 究 起 步 较 早 整 体 科 研 水 平 与 先 进 国 家 相 比 处 于 同 等 水 平 目 前 有 300 多 个 从 事 纳 米 材 料 基 础 研 究 和 应 用 研 究 单 位 并 在 纳 米 材 料 研 究 上 取 得 了 一 批 重 要 成 果 国 内 目 前 已 建 成 100 多 条 纳 米 材 料 生 产 线 产 品 质 量 大 都 达 到 或 接 近 国 际 水 平 深 圳 国 际 高 新 技 术 产 权 交 易 所 深 圳 国 际 高 新 技 术 产 权 交 易 所 ( 简 称 高 交 所 ) 是 由 时 任 广 东 省 委 书 记 现 任 中 央 政 治 局 常 委 李 长 春 同 志 亲 自 批 示 经 深 圳 市 人 民 政 府 批 准 于 2000 年 10 月 正 式 挂 牌 设 立 技 术 产 权 交 易 机 构 高 交 所 以 建 设 不 落 幕 高 交 会 为 目 是 国 内 首 家 股 份 制 技 术 产 权 交 易 机 构 是 广 东 省 政 府 深 圳 市 政 府 重 点 共 建 技 术 产 权 交 易 平 台 行 政 主 管 单 位 为 深 圳 科 技 和 信 息 局 高 交 所 通 过 架 构 技 术 与 资 本 桥 梁 为 高 新 技 术 企 业 和 项 目 提 供 融 资 渠 道 建 立 风 险 资 本 退 出 机 制 并 为 建 设 和 完 善 深 圳 区 域 创 新 体 系 完 善 多 层 次 资 本 市 场 体 系 服 务 高 交 所 主 要 业 务 包 括 : 1 股 权 转 让 见 证 2 国 有 集 体 企 业 挂 牌 竞 价 交 易 和 股 权 转 让 鉴 证 3 股 权 登 记 托 管 股 权 质 押 代 办 登 记 业 务 4 企 业 改 制 顾 问 服 务 5 拍 卖 6 小 额 贷 款 7 私 募 股 权 投 资 基 金 8 深 柜 市 场 中 小 企 业 股 权 交 易 发 展 路 线 有 很 多 种 但 主 要 还 是 以 产 品 中 心 线 和 工 程 中 心 线 为 典 型 而 产 品 与 工 程 却 又 是 大 多 数 创 业 型 企 业 在 发 展 中 最 为 核 心 最 为 息 息 相 关 两 部 分 这 二 者 举 足 轻 重 地 位 使 得 在 路 线 中 心 点 上 抉 择 显 得 更 为 艰 难 在 许 多 创 业 团 队 中 一 般 都 会 有 一 个 强 力 核 心 组 织 者 和 一 个 有 能 力 产 品 负 责 人 在 这 一 时 期 典 型 企 业 组 织 架 构 中 CEO 往 往 兼 任 产 品 副 总 裁 这 种 组 织 架 构 对 于 创 业 能 否 成 功 有 着 很 重 要 意 义 在 构 建 企 业 产 品 流 程 时 这 两 位 负 责 人 应 该 而 且 必 须 在 关 注 本 身 职 责 同 时 构 建 一 个 紧 密 关 系 产 品 负 责 人 负 责 定 义 产 品 功 能 明 晰 产 品 规 范 重 点 关 注 UI 和 UX 并 掌 控 整 个 产 品 运 作 流 程 工 程 负 责 人 负 责 制 造 产 品 或 者 管 理 一 个 团 队 去 制 造 产 品 产 品 和 工 程 之 间 阴 阳 关 系 体 现 在 两 位 创 始 人 身 上 他 们 之 间 和 谐 是 产 品 能 够 走 出 企 业 为 市 场 所 接 受 保 证 随 着 公 司 规 模 扩 张 产 品 和 工 程 二 者 之 间 关 系 开 始 失 衡 通 常 情 况 下 工 程 团 队 会 逐 渐 扩 大 工 程 负 责 人 演 变 成 总 裁 同 时 产 品 部 门 往 往 得 不 到 重 视 很 多 CEO 长 期 兼 任 产 品 副 总 或 者 即 使 他 们 设 置 了 产 品 经 理 这 个 职 位 却 没 有 组 建 一 个 体 系 去 支 撑 他 工 作 在 企 业 发 展 这 一 阶 段 忽 视 建 立 一 个 强 大 产 品 部 门 往 往 对 企 业 最 终 所 能 达 到 高 度 产 生 不 可 弥 补 影 响 在 我 回 忆 中 许 多 公 司 经 历 了 这 个 阶 段 当 它 们 产 品 走 下 生 产 线 推 向 市 场 时 就 会 碰 到 这 类 问 题 如 果 企 业 提 供 产 品 为 市 场 接 受 那 么 如 何 进 行 规 模 扩 张 就 提 上 了 日 程 伴 随 着 将 是 工 程 部 门 内 部 对 扩 张 中 各 种 技 术 问 题 发 生 争 议 我 曾 见 到 过 许 多 公 司 用 一 年 或 者 更 长 时 间 重 新 定 义 产 品 生 产 线 在 这 个 阶 段 如 果 产 品 部 门 没 有 能 力 推 进 它 们 本 份 工 作 那 么 这 个 企 业 前 景 往 往 不 令 人 看 好 解 决 这 类 问 题 需 要 从 两 方 面 着 手 第 一 公 司 两 个 核 心 部 门 都 需 要 强 大 执 行 力 这 里 执 行 力 除 了 对 部 门 成 员 有 效 管 理 外 更 包 括 对 部 门 组 织 结 构 功 能 建 设 和 完 善 产 品 副 总 和 工 程 副 总 可 能 有 过 担 任 过 产 品 经 理 和 工 程 经 理 经 验 但 是 作 为 副 总 它 们 需 要 领 导 和 维 持 他 们 团 队 他 们 将 被 赋 予 更 多 职 责 包 括 雇 佣 解 雇 组 织 管 理 解 决 疑 难 问 题 并 作 出 艰 难 决 定 等 等 这 两 位 负 责 人 需 要 同 时 处 理 好 本 部 门 事 务 并 支 持 对 方 部 门 发 展 两 者 和 谐 对 于 初 创 企 业 非 常 关 键 第 二 个 方 面 是 当 规 模 扩 张 时 产 品 和 工 程 团 队 应 该 得 到 有 效 划 分 每 个 大 团 队 都 应 该 被 划 分 成 3 到 7 个 人 小 团 队 每 个 团 队 都 应 该 有 产 品 经 理 和 工 程 经 理 就 像 两 个 创 建 者 或 者 两 个 副 总 这 两 位 主 管 也 需 要 和 谐 相 处 保 持 产 品 和 工 程 部 门 功 能 和 谐 和 平 衡 永 远 是 一 个 高 科 技 公 司 核 心 问 题 之 一 如 果 你 有 一 个 比 较 强 工 程 团 队 而 有 一 个 相 对 弱 产 品 团 队 那 么 你 会 为 推 销 产 品 而 失 眠 ; 如 果 你 建 立 了 一 个 高 效 产 品 团 队 而 工 程 团 队 功 能 不 强 你 将 眼 睁 睁 地 看 着 订 单 飞 走 平 衡 他 们 关 系 吧 失 眠 或 者 看 着 订 单 飞 走 滋 味 都 不 是 太 好 如 果 想 取 得 发 展 并 成 为 一 个 大 公 司 就 必 须 从 一 开 始 就 构 建 一 个 平 衡 有 效 组 织 结 构 而 不 是 杂 乱 无 章 人 事 密 切 关 注 产 品 部 门 和 工 程 部 门 确 保 他 们 保 持 平 衡 发 展 并 在 他 们 合 作 中 保 持 强 势 领 导 地 位 如 果 你 不 能 很 好 处 理 这 些 事 务 话 那 么 你 就 应 该 去 思 考 怎 么 改 变 现 状 以 达 到 你 目 标 (Fred WilsonUnion Square Ventures 执 行 合 伙 人 是 纽 约 城 著 名 风 险 投 资 人 从 业 19 年 来 他 投 资 和 辅 导 了 100 多 上 市 企 业 本 文 由 商 弈 投 资 史 伯 平 翻 译 整 理 ) 22 23

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14 发 展 历 程 成 果 简 述 创 投 广 场 启 动 区 3100 平 方 米 共 安 排 入 驻 机 构 20 家 成 员 单 位 20 家 长 期 参 与 广 场 活 动 机 构 达 到 80 家 20 家 入 驻 机 构 和 20 家 成 员 单 位 管 理 资 金 达 到 296 亿 元 截 止 到 2010 年 6 月 底 创 业 投 资 广 场 组 织 各 类 活 动 142 场 次 其 中 新 三 板 培 训 1615 人 次 参 训 企 业 900 个 组 织 企 业 与 投 资 机 构 项 目 对 接 会 64 期 洽 谈 项 目 860 个 已 成 功 投 资 项 目 102 项 新 三 板 启 动 股 改 12 家 股 改 辅 导 55 家 完 成 42 家 公 司 境 外 上 市 评 估 中 小 科 技 企 业 担 保 259 家 银 行 中 小 企 业 灵 活 贷 款 27 家 项 目 融 资 辅 导 营 为 高 新 区 55 家 企 业 69 位 企 业 家 提 供 99 人 次 融 资 和 创 新 服 务 其 中 73% 是 企 业 董 事 长 探 索 创 新 求 实 发 展 中 创 投 广 场 领 导 关 怀 文 创 投 广 场 全 体 编 辑 整 理 发 展 历 程 大 事 记 创 投 广 场 成 立 以 来 一 直 得 到 各 级 领 导 关 怀 2007 年 10 月 13 日 市 委 常 委 常 务 副 市 长 刘 应 力 为 广 场 成 立 揭 牌 并 为 第 一 批 入 驻 10 家 机 构 和 10 家 成 员 单 位 授 牌 2007 年 10 月 13 日 高 新 区 创 投 广 场 成 立 2007 年 11 月 8 日 广 场 开 始 组 织 机 构 与 高 新 区 各 专 业 孵 化 器 进 行 项 目 对 接 2007 年 11 月 19 日 市 政 府 召 开 高 新 区 非 上 市 股 份 有 限 公 司 股 份 报 价 转 让 系 统 挂 2007 年 牌 专 12 月 题 会 27 日 深 交 所 在 高 新 区 召 开 创 业 板 推 介 会 及 创 新 型 企 业 上 市 研 讨 会 2008 年 1 月 24 日 创 投 广 场 第 一 次 举 办 新 春 联 欢 晚 会 2008 年 2 月 28 日 创 投 广 场 与 中 国 人 民 银 行 征 信 中 心 深 圳 分 中 心 深 用 圳 体 市 系 信 建 用 设 协 达 会 成 合 深 作 圳 协 市 议 企 业 信 用 信 息 中 心 就 广 场 信 2008 年 3 月 3 日 创 投 广 场 第 一 次 组 织 机 构 参 加 专 业 性 展 览 - 中 国 电 子 展 并 与 展 2008 会 年 项 4 月 目 1 对 日 接 创 投 广 场 第 一 次 组 织 机 构 参 加 文 化 企 业 项 目 对 接 会 2008 年 4 月 10 日 创 投 广 场 正 式 举 办 项 目 深 度 剖 析 沙 龙 2008 年 7 月 31 日 创 投 广 场 为 广 州 市 高 新 技 术 创 业 中 心 举 办 专 场 项 目 对 接 外 市 项 目 第 一 次 在 沙 龙 上 路 演 2008 年 12 月 8 日 创 投 广 场 组 织 机 构 到 广 西 梧 州 考 查 这 是 创 投 广 场 第 一 次 到 外 省 考 查 项 目 2009 年 2 月 19 日 创 投 广 场 为 吉 林 省 通 化 市 举 办 专 场 项 目 对 接 外 省 项 目 第 一 次 在 沙 龙 上 路 演 图 为 原 深 圳 市 委 常 委 常 务 副 市 长 刘 应 力 在 揭 牌 仪 式 上 接 见 高 新 投 董 事 长 陈 虹 图 为 科 技 部 火 炬 中 心 领 导 考 察 创 投 广 场 2009 年 5 月 7 日 加 拿 大 风 险 投 资 家 & 私 募 协 会 官 员 访 问 创 投 广 场 2009 年 7 月 10 日 创 投 广 场 与 中 科 院 深 圳 先 进 技 术 研 究 院 举 办 项 目 对 接 会 2009 年 8 月 25 日 创 投 广 场 电 子 杂 志 创 刊 出 版 2009 年 9 月 24 日 项 目 融 资 辅 导 营 正 式 开 营 2009 年 9 月 24 日 市 委 常 委 副 市 长 陈 应 春 来 广 场 考 查 指 导 工 作 2009 年 11 月 15 日 创 投 广 场 举 办 第 一 届 摄 影 展 2010 年 9 月 25 日 市 委 常 委 副 市 长 陈 应 春 来 创 投 广 场 考 查 他 表 示 深 圳 将 会 继 续 加 强 公 共 服 务 平 台 建 设 形 成 一 个 完 整 不 断 完 善 内 容 不 断 充 实 服 务 质 量 不 断 提 高 服 务 体 系 2009 年 11 月 16 日 创 投 广 场 第 一 次 组 织 机 构 参 加 高 交 会 2010 年 3 月 12 日 科 技 部 火 炬 中 心 领 导 考 查 创 投 广 场 2010 年 4 月 22 日 创 业 投 资 (VC&PE) 大 厦 项 目 可 研 报 告 获 发 改 委 批 复 同 意 2010 年 7 月 20 日 创 业 投 资 (VC&PE) 大 厦 完 成 设 计 开 标 评 审 会 确 定 设 计 中 标 候 选 单 位 和 设 计 方 案 图 为 深 圳 市 委 常 委 副 市 长 陈 应 春 到 创 投 广 场 指 导 工 作 26 27

15 组 织 机 构 开 展 对 外 交 流 是 创 投 广 场 重 要 工 作 之 一 广 场 成 立 以 来 先 后 与 美 国 以 色 列 苏 兰 加 拿 大 等 国 家 投 资 行 业 建 立 广 泛 交 流 渠 道 定 期 组 织 对 外 交 流 深 化 合 作 机 构 考 查 国 内 各 新 兴 行 业 产 业 园 区 参 加 各 种 国 内 外 组 织 相 关 论 坛 投 融 资 等 活 动 创 投 广 场 参 加 第 七 届 中 国 东 盟 博 览 会 投 融 资 项 目 对 接 会 加 拿 大 风 险 投 资 & 私 募 协 会 官 员 来 访 创 投 广 场 创 投 广 场 参 观 华 大 基 因 研 究 院 创 投 广 场 走 访 深 圳 比 克 电 池 公 司 创 投 广 场 参 展 第 十 一 届 高 交 会 创 投 广 场 第 五 届 中 国 中 部 投 资 贸 易 博 览 会 系 列 投 融 资 活 动 创 投 广 场 参 加 第 四 届 中 国 企 业 国 际 融 资 洽 谈 会 创 投 广 场 参 加 国 家 高 新 区 科 技 型 中 小 企 业 融 资 推 进 会 创 投 广 场 参 加 2010 世 界 经 济 增 长 与 亚 洲 作 用 论 坛 创 投 广 场 参 加 第 六 届 中 国 国 际 徽 商 投 资 大 会 创 投 广 场 举 办 消 费 电 子 类 项 目 对 接 会 28 29

16 ( 接 第 30 页 ) 项 目 融 资 辅 导 营 先 进 金 融 服 务 平 台 模 式 项 目 融 资 辅 导 营 是 为 中 小 高 新 技 术 企 业 量 身 定 做 一 个 专 注 早 期 项 目 融 资 和 创 新 创 投 广 场 自 成 立 以 来 不 断 组 织 大 批 量 各 种 项 目 对 接 洽 谈 活 动 如 每 周 定 期 分 企 业 类 别 主 题 举 行 项 目 深 度 剖 析 沙 龙 创 业 板 知 识 及 新 三 板 知 识 培 训 项 目 融 资 辅 导 营 培 训 等 以 此 来 构 筑 了 一 个 独 特 运 作 模 式 更 快 更 有 效 地 实 现 风 险 投 资 资 本 与 高 新 区 快 速 成 长 高 科 技 企 业 无 缝 对 接 免 费 辅 导 服 务 矩 阵 它 致 力 于 改 善 中 小 高 新 技 术 企 业 融 资 技 能 提 高 科 技 企 业 及 创 业 型 企 业 创 新 效 率 和 有 效 性 逐 步 为 创 投 广 场 雄 厚 资 本 平 台 输 入 高 质 量 投 资 项 目 图 为 项 目 融 资 辅 导 营 - 创 投 广 场 咖 啡 厅 互 动 现 场 项 目 深 度 剖 析 沙 龙 创 投 广 场 是 创 业 摇 篮 融 资 平 台 项 目 深 度 剖 析 沙 龙 是 实 现 融 资 重 要 手 段 为 处 于 不 同 成 长 期 企 业 分 别 提 供 初 次 融 资 二 次 融 资 政 府 基 金 担 保 改 制 股 权 转 让 新 三 板 辅 导 上 市 辅 导 需 求 企 业 在 这 里 向 投 资 家 推 荐 自 己 投 资 家 以 专 业 眼 光 寻 找 金 矿 ( 转 第 31 页 ) 图 为 项 目 深 度 剖 析 沙 龙 - 投 资 专 家 项 目 点 评 图 为 项 目 融 资 辅 导 营 - 投 资 专 家 与 企 业 家 互 动 图 为 项 目 融 资 辅 导 营 - 上 岛 咖 啡 厅 互 动 现 场 图 为 项 目 深 度 剖 析 沙 龙 - 企 业 项 目 路 演 图 为 项 目 深 度 剖 析 沙 龙 - 沙 龙 现 场 促 进 与 各 专 业 园 区 行 业 协 会 高 等 院 校 交 流 合 作 联 合 开 展 投 融 资 推 介 活 动 投 资 广 场 先 后 组 织 广 场 机 构 与 省 内 外 各 专 业 园 区 行 业 协 会 高 等 院 校 等 联 合 开 展 项 目 投 融 资 推 介 活 动 促 进 项 目 与 风 险 投 资 机 构 大 容 量 对 接 调 动 各 方 积 极 性 共 同 推 动 创 业 投 融 资 活 动 使 各 方 共 同 受 益 图 为 风 投 机 构 与 科 技 企 业 互 动 洽 谈 30 31

17 丰 富 广 场 生 活 创 投 广 场 成 立 以 来 非 常 重 视 广 场 内 各 机 构 团 结 合 作 经 常 组 织 机 构 参 加 开 展 丰 富 多 彩 广 场 文 化 活 动 从 2008 年 开 始 每 年 举 办 新 春 联 欢 晚 会 2009 年 开 始 每 年 举 办 创 投 广 场 摄 影 展 每 年 年 前 或 岁 尾 组 织 机 构 进 行 广 场 内 部 交 流 及 合 作 座 谈 会 创 投 广 场 已 初 步 形 成 独 有 创 投 文 化 氛 围 剪 裁 线 & 32 33

18 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 0 广 发 证 券 前 身 是 1991 年 9 月 8 日 成 立 广 东 发 展 银 行 证 券 部 1993 年 末 公 司 成 立 1996 年 改 制 为 广 发 证 券 有 限 责 任 公 司 2001 年 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 2010 年 2 月 12 日 公 司 在 深 圳 证 券 交 易 所 成 功 实 现 借 壳 上 市 股 票 代 码 : SZ 公 司 是 首 批 综 合 类 证 券 公 司 2004 年 12 月 获 得 创 新 试 点 资 格 公 司 被 誉 为 资 本 市 场 上 博 士 军 团 以 人 为 本 管 理 理 念 务 实 稳 定 人 才 团 队 促 进 了 公 司 持 续 发 展 剪 裁 线 深 圳 市 创 新 投 资 集 团 有 限 公 司 : 深 圳 市 创 新 投 资 集 团 是 以 资 本 为 主 要 联 结 纽 带 母 子 公 司 为 主 体 大 型 投 资 企 业 集 团 于 2002 年 10 月 正 式 成 立 集 团 核 心 企 业 深 圳 市 创 新 投 资 集 团 有 限 公 司 前 身 为 1999 年 8 月 26 日 成 立 深 圳 市 创 新 科 技 投 资 有 限 公 司 主 营 业 务 : 1 创 业 投 资 股 权 投 资 于 增 值 服 务 以 创 业 投 资 业 务 为 支 柱 以 创 业 投 资 相 关 增 值 服 务 业 务 为 延 伸 走 基 金 与 基 金 管 理 发 展 之 路 推 动 2007 深 圳 乃 至 我 国 高 新 技 术 产 业 发 展 深 圳 市 高 新 技 术 投 资 担 保 有 限 公 司 深 圳 市 高 新 技 术 投 资 担 保 有 限 公 司 成 立 于 1994 年 12 月 29 日 是 国 内 最 早 设 立 为 高 新 技 术 产 业 提 供 贷 款 担 保 投 资 及 咨 询 服 务 专 业 性 公 司 公 司 注 册 资 本 12 亿 元 人 民 币 股 东 为 深 圳 市 投 资 控 股 有 限 公 司 深 圳 市 财 政 金 融 服 务 中 心 深 圳 市 远 致 投 资 有 限 公 司 深 圳 市 生 产 力 促 进 中 心 公 司 是 国 内 唯 一 一 家 连 续 三 年 获 得 行 业 主 管 部 门 指 定 评 级 机 构 AAA 信 用 评 级 担 保 机 构 具 备 资 本 市 场 AA 信 用 等 级 秉 承 忠 诚 团 结 勤 奋 创 新 企 业 精 神 励 精 图 治 把 公 司 打 造 成 国 内 同 行 业 龙 头 企 业 您 可 以 将 此 登 记 表 剪 裁 下 来 填 上 您 项 目 信 息 或 者 通 过 访 问 创 投 广 场 网 站 来 获 取 登 记 表 格 填 写 完 成 之 后 以 传 真 或 电 子 邮 件 发 送 到 下 列 地 址 您 还 可 以 直 接 致 电 创 投 广 场 客 服 来 登 记 电 话 : 传 真 : 电 子 邮 件 :vc@ship.gov.cn 通 讯 地 址 : 深 圳 市 高 新 区 南 区 C-1 创 投 广 场 34 35

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20 15 年 创 业 资 本 和 一 个 城 市 未 来 文 创 投 广 场 全 体 编 辑 整 理 ( 接 第 38 页 ) 资 金 来 源 比 较 目 前 非 金 融 类 企 业 成 为 中 国 风 险 资 本 来 源 主 要 渠 道 之 一 政 府 引 导 基 金 吸 引 了 更 多 社 会 资 金 融 入 非 金 融 类 企 业 和 个 人 更 多 地 把 闲 置 资 金 投 入 到 VC/PE 行 业 中 来 来 自 非 金 融 类 企 业 资 金 占 比 达 到 52.74% 个 人 出 资 以 23.47% 比 例 紧 随 其 后 而 据 NVCA 数 据 在 美 国 规 模 庞 大 风 险 投 资 资 本 中 个 人 投 资 成 为 最 重 要 资 本 来 源 在 其 成 熟 投 资 制 度 上 个 人 投 资 者 投 资 获 得 了 良 好 保 护 并 收 获 了 合 理 收 益 因 而 积 极 性 比 较 高 随 着 中 国 产 业 结 构 转 型 紧 迫 性 日 益 增 长 中 国 本 土 风 险 投 资 产 业 正 经 历 一 个 井 喷 式 发 展 鉴 于 中 国 国 情 政 府 投 资 及 其 引 导 基 金 在 中 国 风 险 投 资 产 业 中 占 有 一 定 比 例 引 导 自 从 1946 年 世 界 上 第 一 家 风 险 投 资 机 构 美 国 研 究 与 开 发 公 司 成 立 以 着 中 国 产 业 转 型 趋 向 于 结 构 合 理 效 益 提 高 来 风 险 投 资 产 业 在 美 国 得 到 了 极 大 发 展 配 合 着 诞 生 于 美 国 信 息 技 术 革 命 风 险 投 资 为 美 国 保 持 产 业 领 先 维 持 强 大 创 造 力 做 出 了 巨 大 贡 献 时 至 今 日 美 国 科 技 实 力 依 然 独 步 全 球 鉴 于 风 险 投 资 巨 大 作 用 世 界 各 国 纷 纷 2009 中 国 风 险 资 本 资 金 来 源 数 据 来 源 CVCRI 2009 美 国 风 险 资 本 资 金 来 源 数 据 来 源 NVCA 中 美 风 险 投 资 市 场 比 较 效 仿 制 定 了 一 系 列 推 动 本 国 风 险 投 资 产 业 发 展 政 策 希 望 能 藉 此 来 促 使 技 术 创 新 并 推 动 经 济 发 展 和 产 业 升 级 我 国 风 险 投 资 始 于 80 年 代 在 国 家 科 委 和 银 行 支 持 下 相 继 成 立 了 中 国 新 技 术 创 新 投 资 公 司 等 一 批 早 期 风 险 投 资 企 业 1991 年 国 务 院 在 高 新 技 术 产 业 开 发 区 若 干 政 策 暂 行 规 定 中 指 出 可 以 在 高 新 技 术 产 业 开 发 区 设 立 风 险 投 资 基 金 或 创 办 风 险 投 资 公 司 由 此 全 国 各 地 掀 起 了 一 股 发 展 风 险 投 资 热 潮 北 京 深 圳 上 海 广 东 西 安 等 地 区 更 是 抓 住 机 遇 顺 应 潮 流 建 立 金 融 机 构 1.15% 独 立 私 人 其 他 23.47% 0.89% 政 府 直 接 投 资 2.73% 政 府 引 导 基 金 19.02% 公 司 投 资 52.74% 独 立 私 人 90.95% 金 融 机 构 5.90% 公 司 投 资 2.70% 其 他 0.45% 自 己 科 技 风 险 投 资 业 但 是 套 用 一 句 旧 话 创 新 并 不 是 没 有 风 险 如 何 应 对 和 管 理 创 新 过 程 中 伴 随 系 统 风 险 如 何 有 针 对 性 解 决 企 业 创 新 过 程 中 碰 到 那 些 瓶 颈 问 题 并 不 是 一 个 只 需 要 资 本 投 入 就 能 解 决 难 题 风 险 投 资 作 为 一 个 产 业 本 身 也 需 要 科 学 管 理 制 度 也 需 要 与 时 俱 进 发 展 和 完 善 本 篇 试 图 就 中 美 两 国 风 投 市 场 作 一 些 比 较 看 看 我 国 和 世 界 最 成 熟 风 投 市 场 有 些 什 么 样 差 异 规 模 比 较 据 CVCRI 统 计 2009 年 已 完 成 募 集 136 家 机 构 基 金 募 集 风 险 资 本 额 为 亿 元 人 民 币 是 2008 年 全 年 完 成 募 集 资 本 额 94.56%; 据 NVCA 统 计 2009 年 美 国 各 类 风 险 投 资 基 金 资 本 额 大 概 是 1794 亿 美 元 相 对 于 2008 年 2037 亿 美 元 下 降 了 大 约 119% 相 对 于 2006 年 更 是 下 降 了 35% 之 多 中 国 风 险 投 资 产 业 在 2009 年 依 然 得 到 了 良 好 发 展 而 美 国 经 济 深 受 次 贷 危 机 影 响 美 国 风 险 投 资 行 业 也 陷 入 衰 退 投 资 行 业 分 布 2009 年 中 国 VC/PE 投 资 继 续 呈 现 多 元 化 分 布 态 势 传 统 产 业 和 IT 仍 然 是 获 得 投 资 最 密 集 领 域 传 统 产 业 依 然 是 最 大 投 资 区 域 集 中 了 近 半 风 险 投 资 显 示 了 中 国 作 为 世 界 工 厂 地 位 据 NVCA 调 查 显 示 2009 年 美 国 风 险 投 资 发 生 案 例 也 是 主 要 集 中 在 IT 新 能 源 和 生 物 行 业 其 中 IT 行 业 投 资 无 疑 占 了 近 半 比 例 从 这 份 统 计 材 料 可 以 看 出 第 三 次 工 业 革 命 也 就 是 通 称 信 息 技 术 革 命 发 生 于 美 国 并 不 是 偶 然 两 国 投 资 方 向 差 异 显 示 出 了 作 为 世 界 上 最 发 达 国 家 和 最 有 潜 力 国 家 在 经 济 结 构 上 区 别 再 来 考 虑 美 国 风 险 投 资 在 总 量 上 优 势 可 以 看 出 在 争 夺 下 一 代 核 心 技 术 制 高 点 上 美 国 花 了 很 大 成 本 而 中 国 依 然 任 重 而 道 远 这 也 显 示 出 了 风 险 投 资 引 领 人 类 技 术 潮 流 发 展 功 效 ( 转 第 40 页 ) 并 且 2009 年 难 以 恢 复 元 气 显 示 出 了 新 兴 市 场 和 成 熟 市 场 区 别 相 对 于 两 国 GDP 总 量 我 国 风 险 投 资 资 本 规 模 明 显 偏 小 从 另 一 个 角 度 也 可 以 看 出 美 国 强 大 创 新 力 有 着 雄 厚 资 本 基 础 ( 转 第 39 页 ) 其 他 2.46% 教 育 2.06% 2009 中 国 风 险 投 资 行 业 分 布 数 据 来 源 CVCRI IT 17.26% 医 疗 2.81% 能 源 环 保 11.10% 传 统 产 业 50.47% 金 融 5.02% 生 物 技 术 2.83% 文 化 传 媒 5.99% 2009 美 国 风 险 投 资 行 业 分 布 数 据 来 源 NVCA IT 48% 医 疗 16% 能 源 环 保 13% 金 融 2% 生 物 技 术 21% ~2009 中 国 风 险 资 本 募 集 量 ( 单 位 : 亿 人 民 币 ) 数 据 来 源 :CVCRI 2003~2009 美 国 风 险 资 本 募 集 量 ( 单 位 : 亿 美 元 ) 数 据 来 源 :NVCA 38 39

21 ( 接 第 39 页 ) 中 美 风 险 投 资 市 场 比 较 投 资 阶 段 比 较 2009 年 受 创 业 板 和 金 融 危 机 影 响 中 国 风 险 投 资 机 构 投 资 阶 段 偏 好 前 移 投 资 初 创 期 企 业 数 量 明 显 增 多 成 长 期 企 业 仍 最 受 风 险 投 资 机 构 关 注 案 例 数 量 和 投 资 金 额 均 是 最 多 成 长 期 企 业 案 例 数 量 占 总 案 例 数 33.67% 投 资 金 额 占 总 投 资 金 额 29.60% 案 例 数 量 均 居 第 二 位 是 初 创 期 企 业 占 案 例 总 数 量 33.16% 投 资 规 模 居 第 二 位 是 扩 张 期 企 业 占 投 资 总 规 模 25.08% 中 国 风 投 产 业 这 种 倾 向 除 了 显 示 出 中 国 特 殊 发 展 阶 段 外 也 与 政 府 引 导 风 投 进 行 经 济 结 构 转 型 有 关 而 与 中 国 不 同 是 NVCA 统 计 显 示 美 国 风 险 投 资 更 偏 好 于 企 业 扩 张 期 和 成 熟 期 两 者 比 例 分 别 占 到 了 31% 和 34% 这 种 投 资 倾 向 可 以 降 低 投 资 组 合 整 体 风 险 同 时 保 持 适 当 利 润 显 示 出 了 美 国 风 险 投 资 产 业 成 熟 2009 年 中 国 风 投 产 业 投 资 阶 段 分 析 成 熟 7% 成 熟 34% 初 创 35% 扩 张 22% 初 创 9% 成 长 36% 2009 年 美 国 风 投 产 业 投 资 阶 段 分 析 成 长 26% 2009 中 国 风 险 资 本 规 模 分 布 比 较 ( 单 位 : 百 万 人 民 币 ) 数 据 来 源 CVCRI 200 以 上 41% 0~20 4% 20~50 7% 100~200 19% 50~100 29% 2009 美 国 风 险 资 本 规 模 分 布 比 较 ( 单 位 : 百 万 美 元 ) 数 据 来 源 NVCA 200 以 上 24% 100~200 18% 50~100 15% 0~20 31% 20~50 12% ( 接 第 40 页 ) 规 模 分 布 比 较 据 CVCRI 统 计 2009 年 在 披 露 募 资 规 模 已 完 成 募 集 125 家 机 构 / 基 金 中 新 募 集 风 险 资 本 额 在 2 亿 元 及 以 上 风 险 投 资 机 构 / 基 金 最 多 占 新 募 集 机 构 总 数 40.80% 低 于 2008 年 52.88% 受 金 融 危 机 及 创 业 板 上 市 影 响 更 多 机 构 选 择 募 集 规 模 相 对 较 小 基 金 因 此 新 募 集 资 本 规 模 介 于 0.5 亿 -1 亿 机 构 / 基 金 比 例 明 显 增 加 占 新 募 集 基 金 数 量 28.80% 显 著 高 于 2008 年 18.32% 据 NVCA 统 计 2009 年 美 国 风 险 资 本 规 模 分 布 比 较 平 均 但 是 小 基 金 比 例 明 显 上 升 从 这 些 数 据 可 以 看 出 在 风 险 资 本 规 模 分 布 上 中 美 两 国 有 相 似 性 大 型 机 构 和 基 金 都 掌 握 了 绝 大 部 分 资 本 小 型 机 构 以 其 灵 活 性 投 资 也 能 够 在 产 业 中 占 到 一 定 比 例 扩 张 31% 2009 中 国 风 投 融 资 阶 段 数 据 来 源 CVCRI 融 资 阶 段 比 较 退 出 方 式 比 较 2009 中 国 风 险 投 资 退 出 方 式 数 据 来 源 CVCRI 据 CVCRI 统 计 延 续 2008 年 投 资 轮 次 格 局 2009 年 超 过 一 据 CVCRI 统 计 2009 年 在 中 国 风 险 投 资 市 场 发 生 173 笔 退 出 第 一 轮 68% 第 二 轮 21% 第 三 轮 8% 其 他 3% 半 投 资 案 例 都 是 第 一 轮 投 资 第 一 轮 投 资 规 模 达 亿 元 占 总 投 资 金 额 67.97% 第 二 轮 投 资 金 额 为 亿 元 第 三 轮 则 为 亿 元 据 NVCA 统 计 2009 年 美 国 各 类 风 险 投 资 基 金 资 本 额 大 概 是 1794 亿 美 元 其 中 占 到 最 多 是 第 三 轮 融 资 约 占 了 一 半 比 例 交 易 里 上 市 方 式 退 出 ( 不 包 括 已 IPO 但 尚 未 退 出 项 目 ) 有 49 笔 占 项 目 数 量 28.32% 股 权 转 让 有 114 笔 占 65.90% 清 算 有 10 个 占 5.78% 从 退 出 方 式 来 看 股 权 转 让 依 然 是 2009 年 主 要 退 出 方 式 但 上 市 退 出 受 IPO 重 启 和 创 业 板 推 出 带 动 下 比 例 有 所 增 加 清 算 6% IPO 28% 股 权 转 让 66% 两 国 在 这 个 方 面 统 计 数 据 呈 现 出 了 完 全 相 反 特 征 虽 然 中 国 据 NVCA 统 计 在 2009 年 由 于 美 国 股 市 疲 软 仅 有 12 例 IPO 2009 美 国 风 投 融 资 阶 段 数 据 来 源 NVCA 天 使 投 资 和 VC 投 资 没 有 美 国 发 达 可 是 中 国 风 险 投 资 却 更 青 睐 发 行 总 计 大 约 为 16 亿 美 元 风 险 资 本 得 以 退 出 同 时 发 生 了 大 风 险 最 大 第 一 轮 融 资 而 风 险 控 制 技 术 和 制 度 相 对 完 善 美 国 却 更 约 270 例 并 购 案 例 使 得 大 约 141 亿 风 险 资 本 全 身 而 退 从 资 料 来 2009 美 国 风 险 投 资 退 出 方 式 数 据 来 源 NVCA 第 二 轮 41% 第 三 轮 50% 偏 向 于 风 险 小 后 续 融 资 这 种 差 异 里 面 原 因 比 较 复 杂 也 值 得 去 研 究 ( 转 第 41 页 ) 看 IPO 以 其 高 利 润 是 所 有 VC 投 资 退 出 首 选 但 是 IPO 空 间 受 到 股 市 表 现 影 响 所 以 并 购 和 股 权 转 让 还 是 风 险 投 资 退 出 重 大 渠 道 IPO 4% 第 一 轮 9% ( 注 : 本 文 中 所 引 用 所 有 中 方 数 据 均 来 自 中 国 风 险 投 资 研 究 院 (CVCRI) 发 布 2009 年 中 国 风 险 投 资 行 业 调 研 报 告. 本 文 中 引 用 所 有 美 方 数 据 均 来 自 NATIONAL 股 权 转 让 96% 40 VENTURE CAPITAL ASSOCIATION(NVCA) 发 布 YearBook2010 ) 41

22 ( 接 第 42 页 ) 一 调 研 方 法 业 投 资 运 作 流 程 中 投 入 时 间 和 精 力 最 多 三 个 环 节 其 次 为 交 该 次 调 研 范 围 为 清 科 研 究 中 心 2009 年 中 国 创 业 投 资 暨 易 结 构 设 计 资 金 募 集 和 投 资 退 出 私 募 股 权 基 金 名 录 500 中 304 家 创 业 投 资 机 构 共 收 回 57 份 前 三 项 流 程 主 要 服 务 于 项 目 风 险 控 制 后 三 项 流 程 主 要 有 效 问 卷 将 整 个 创 业 投 资 运 作 流 程 分 为 七 个 不 同 环 节 以 服 务 于 创 投 公 司 本 身 资 本 运 作 从 这 个 比 例 上 可 以 看 出 创 业 投 资 发 源 于 上 世 纪 40 年 代 美 国 在 上 世 纪 80 年 代 被 引 入 中 国 于 90 年 代 崭 露 头 角 并 涌 现 出 了 搜 狐 新 浪 网 易 为 代 表 首 批 成 功 推 出 案 例 走 过 了 一 个 风 云 激 荡 历 程 机 构 专 业 投 资 团 队 在 每 个 环 节 中 花 费 时 间 和 精 力 为 衡 量 并 设 定 创 业 投 资 机 构 投 入 各 个 环 节 时 间 和 精 力 总 和 为 100% 创 投 公 司 在 运 作 过 程 中 面 对 主 要 风 险 在 于 项 目 本 身 按 照 组 织 模 式 划 分 有 限 责 任 制 公 司 各 环 节 投 入 谁 是 VCS? 文 许 习 全 商 弈 投 资 执 行 合 伙 人 二 投 资 运 作 流 程 中 总 体 资 源 分 配 七 个 环 节 分 别 是 : 增 值 服 务 具 体 内 容 : 1 投 资 资 金 募 集 1 人 力 资 源 支 持 交 易 结 构 设 计 12.96% 增 值 服 务 16.85% 投 资 退 出 10.37% 其 他 3.70% 2 项 目 筛 选 2 后 续 融 资 支 持 尽 职 调 查 22.22% 基 金 募 集 13.15% 创 业 投 资 机 构 主 要 以 股 权 形 式 投 资 于 具 有 巨 大 发 展 潜 力 新 兴 企 业 早 在 上 世 界 40 年 代 创 业 投 资 先 驱 清 楚 认 识 到 创 业 企 业 成 功 不 仅 受 制 于 企 业 发 展 过 程 中 资 金 匮 乏 商 弈 投 资 整 理 了 报 告 上 数 据 通 过 比 较 有 限 合 伙 制 和 有 限 责 任 制 两 种 所 有 制 创 投 公 司 在 增 值 服 务 上 投 入 经 历 来 归 纳 两 者 区 别 通 过 比 较 投 资 人 士 从 业 经 验 所 引 起 差 异 来 确 定 3 尽 职 调 查 4 交 易 结 构 设 计 谈 判 及 内 部 审 批 3 企 业 战 略 规 划 支 持 4 情 感 支 持 5 企 业 经 营 中 外 部 项 目 筛 选 20.74% 有 限 合 伙 制 公 司 各 环 节 投 入 还 受 制 于 企 业 家 团 队 由 于 缺 少 经 验 而 在 技 术 市 场 人 力 资 源 企 业 运 作 公 司 治 理 后 续 融 资 等 方 面 所 面 对 诸 多 困 难 因 此 为 了 降 低 投 资 风 险 创 业 投 资 者 在 通 常 项 目 筛 选 和 尽 职 调 查 外 还 通 过 参 与 企 业 日 常 经 营 提 供 增 值 服 务 方 经 验 作 用 通 过 比 较 收 益 性 来 展 示 相 应 差 异 所 带 来 结 果 ( 转 第 43 页 ) 5 投 资 后 管 理 6 投 资 退 出 7 其 他 关 系 网 络 资 源 支 持 6 研 发 支 持 7 生 产 运 作 支 持 8 其 他 交 易 结 构 设 计 12.33% 尽 职 调 查 15.00% 增 值 服 务 20.83% 投 资 退 出 10.63% 基 金 募 集 12.71% 其 他 1.67% 式 来 提 高 企 业 核 心 竞 争 力 帮 助 企 业 成 功 根 据 美 国 创 业 投 资 协 会 调 研 一 个 典 型 创 业 投 资 家 平 均 将 同 时 出 任 六 家 被 投 企 业 董 事 并 积 极 参 与 被 投 企 业 日 常 管 理 这 种 积 极 参 与 对 被 投 企 业 成 功 发 展 至 关 重 要 但 另 一 方 面 受 时 间 和 精 力 限 制 创 业 投 资 家 又 不 可 能 同 时 管 理 很 多 家 被 投 企 业 换 言 之 提 供 增 值 服 务 耗 时 费 力 成 本 高 昂 增 值 服 务 内 容 种 类 繁 多 贯 穿 投 资 全 过 程 创 业 投 资 提 供 增 值 服 务 是 被 投 企 业 重 要 战 略 资 源 具 备 价 值 性 和 稀 缺 性 这 两 个 基 本 条 件 并 且 被 投 企 业 无 法 轻 易 获 得 这 类 战 略 资 源 替 代 品 大 部 分 初 创 公 司 没 有 足 够 资 金 雇 佣 管 理 咨 询 机 构 或 有 经 验 管 理 者 来 为 其 提 供 类 似 服 务 更 重 要 是 增 值 服 务 不 易 被 复 制 每 个 企 业 都 有 差 异 需 要 不 同 解 决 方 案 那 么 对 于 被 投 企 业 来 说 如 何 更 好 选 择 创 业 投 资 者 来 获 取 宝 贵 增 值 服 务? 在 中 国 科 学 研 究 生 院 管 理 学 院 和 清 科 集 团 联 合 调 研 基 础 上 公 布 2009 年 中 国 创 业 投 资 机 构 增 深 圳 中 科 院 知 识 产 权 投 资 有 限 公 司 深 圳 中 科 院 知 识 产 权 投 资 有 限 公 司 是 中 国 科 学 院 唯 一 从 事 知 识 产 权 商 业 运 营 公 司 致 力 于 整 合 中 国 科 学 院 优 势 科 技 资 源 开 展 技 术 转 移 成 果 转 化 和 企 业 孵 化 等 相 关 知 识 产 权 运 营 工 作 通 过 知 识 产 权 全 过 程 运 营 管 理 形 成 一 流 知 识 产 权 系 统 解 决 方 案 服 务 基 地 ; 通 过 搭 建 知 识 产 权 信 息 管 理 平 台 形 成 一 流 知 识 产 权 信 息 库 权 威 基 地 ; 通 过 创 建 知 识 产 权 创 造 平 台 形 成 一 流 知 识 产 权 创 造 基 地 ; 通 过 建 立 知 识 产 权 运 用 平 台 形 成 一 流 知 识 产 权 转 移 转 化 基 地 ; 通 过 开 展 专 业 培 训 业 务 形 成 一 流 知 识 产 权 人 才 培 训 基 地 ; 通 过 专 利 二 次 开 发 形 成 一 流 专 利 池 运 营 基 地 从 而 使 公 司 成 为 知 识 产 权 价 值 链 系 统 服 务 商 和 系 统 集 成 商 该 次 调 研 将 创 业 投 资 运 作 流 程 划 分 为 资 金 募 集 项 目 筛 选 尽 职 调 查 交 易 结 构 设 计 投 资 后 管 理 投 资 退 出 及 其 他 等 七 个 环 节 共 有 54 家 机 构 同 时 提 供 了 机 构 运 作 流 程 和 增 值 服 务 各 项 具 体 内 容 投 入 相 关 资 料 由 于 增 值 服 务 提 供 主 要 发 生 在 投 资 后 管 理 各 个 环 节 上 故 该 调 研 以 创 业 投 资 在 投 资 后 管 理 环 节 上 投 入 作 为 样 本 机 构 增 值 服 务 投 入 下 图 显 示 是 各 个 机 构 平 均 在 创 业 投 资 各 个 环 节 上 投 入 资 源 比 例 图 中 显 示 了 项 目 筛 选 尽 职 调 查 和 增 值 服 务 是 整 个 创 尽 职 调 查 19.17% 机 构 平 均 在 各 个 环 节 上 投 入 资 源 交 易 结 构 设 计 13.17% 增 值 服 务 18.80% 投 资 退 出 10.56% 基 金 募 集 12.50% 其 他 2.59% 由 上 图 可 以 看 出 两 种 不 同 组 织 模 式 中 有 限 合 伙 制 机 构 在 项 目 筛 选 环 节 和 增 值 服 务 环 节 平 均 资 源 投 入 明 显 比 有 限 责 任 制 机 构 高 相 比 于 有 限 责 任 制 创 投 公 司 有 限 合 伙 制 机 构 显 更 加 专 一 偏 向 于 抓 住 重 点 项 目 倾 注 更 多 关 注 更 具 有 主 动 性 项 目 筛 选 26.83% 而 有 限 责 任 制 机 构 则 在 尽 职 调 查 环 节 上 明 显 高 于 前 者 在 投 资 过 程 中 显 现 出 一 定 消 极 性 毕 竟 对 于 早 期 创 业 项 目 来 说 问 题 往 往 大 于 成 就 而 解 决 问 题 才 意 味 着 企 业 增 值 风 险 投 资 具 有 高 度 信 息 不 对 称 性 和 不 确 定 性 广 泛 存 在 委 托 代 理 风 险 使 有 限 合 伙 制 相 对 流 行 一 些 有 限 合 伙 以 契 约 为 基 石 具 有 激 励 与 约 束 双 重 机 制 可 有 效 地 降 低 存 在 于 投 资 者 与 风 险 投 资 家 之 间 代 理 风 险 因 而 被 广 泛 采 用 在 美 国 风 险 投 资 机 构 中 有 限 合 伙 制 约 占 80% 由 于 本 次 调 查 只 调 查 了 相 对 比 例 而 没 有 调 查 绝 对 投 值 服 务 研 究 报 告 给 出 了 一 些 选 择 标 准 项 目 筛 选 23.22% 入 因 而 结 果 还 没 有 显 示 出 有 限 合 伙 制 创 投 公 司 和 ( 转 第 44 页 ) 42 43