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1 Inernaional Conference on Advanced Informaion and Communicaion Technology for Educaion (ICAICTE 2015) Research of The Saisical Arbirage Model of Gold Fuures Conrac Based on Coinegraion Congwen Ding 1,a, Kai Li 2,b,* and Ran Liu 3,c 1 Universiy of Technology and Science Beijing, China 2 Universiy of Technology and Science Beijing, China 3 Universiy of Technology and Science Beijing, China a dingcongwen921@163.com, b likai2000@usb.edu.cn, c alisa11052@163.com *Corresponding auhor Absrac. The basic of our sudy is co-inegrae heory. We use Augmened Dickey-Fuller (ADF) es and Engle-Granger (EG) co-inegraion es o analyze he relaionship of closing price of AU1512 gold fuures and he price of gold in he same period. According o our analysis, we esablish error correcion model (ECM) and he saisical arbirage model. Based on he deviaion of shor-erm price and long-erm equilibrium price of gold fuures, we make paper-rading o verify he feasibiliy of he saisical arbirage model. In addiion, we predic he possible rend of gold fuures price and if here will exis arbirage opporuniy. Keywords: Gold Fuures, Saionariy, Co-inegrae heory, Saisical Arbirage 基 于 协 整 的 黄 金 期 货 合 约 统 计 套 利 模 型 研 究 1, 丁 丛 文 a, 李 凯 2,b,* 3,c, 刘 然 1 北 京 科 技 大 学 东 凌 经 济 管 理 学 院, 海 淀 区, 北 京 市, 中 国 2 北 京 科 技 大 学 东 凌 经 济 管 理 学 院, 海 淀 区, 北 京 市, 中 国 3 北 京 科 技 大 学 东 凌 经 济 管 理 学 院, 海 淀 区, 北 京 市, 中 国 a dingcongwen921@163.com, b likai2000@usb.edu.cn, c alisa11052@163.com * 通 讯 作 者 中 文 摘 要. 本 文 以 协 整 为 基 础, 通 过 对 AU1512 黄 金 期 货 合 约 的 收 盘 价 和 黄 金 现 货 价 格 进 行 ADF 检 验 Engle-Granger 协 整 检 验, 建 立 误 差 修 正 模 型 (ECM), 得 出 统 计 套 利 模 型 利 用 短 期 黄 金 期 货 价 格 与 长 期 均 衡 价 格 的 偏 离 进 行 期 现 套 利 交 易 模 拟, 实 证 检 验 统 计 套 利 模 型 的 可 行 性 ; 通 过 分 析 历 史 期 货 实 际 价 格 与 理 论 价 格 的 偏 差, 预 测 未 来 一 段 时 间 内 期 货 价 格 的 走 势 与 可 能 存 在 的 套 利 机 会 关 键 词 : 黄 金 期 货 ; 平 稳 性 ; 协 整 ; 期 现 统 计 套 利 The auhors - Published by Alanis Press 412
2 1. 引 言 统 计 套 利 方 法 来 源 于 摩 根 斯 坦 利 Taraglia 研 究 团 队 上 世 纪 80 年 代 的 创 新, 是 一 种 通 过 对 历 史 数 据 进 行 统 计 分 析, 从 而 得 出 实 际 价 格 偏 离 理 论 价 格 的 模 型, 并 通 过 进 一 步 建 立 相 应 金 融 资 产 的 多 头 或 空 头 而 获 得 利 润 在 国 外 学 者 的 研 究 中,Mackinlay 等 (1988) 基 于 S&P 指 数 期 货 与 其 标 的 指 数 数 据 的 分 析, 证 明 了 随 着 交 割 日 的 临 近 二 者 间 存 在 路 径 依 赖 性 的 错 误 定 价 关 系 [1] Burgess 等 (1999) 采 用 了 逐 步 回 归 法 和 误 差 修 正 模 型 ECM 方 法 研 究 FEST100 与 其 成 分 股, 将 协 整 的 概 念 定 义 为 了 统 计 套 利 模 型 的 基 础 协 整 方 法 给 出 了 两 种 资 产 的 长 期 均 衡 关 系, 误 差 修 正 模 型 则 提 供 了 短 期 的 定 价 偏 离, 价 差 的 存 在 给 市 场 中 投 资 者 提 供 了 套 利 空 间 [2] Hogan 等 (2003) 取 样 于 1965 年 1 月 至 2000 年 12 月 美 国 证 券 交 易 所 纽 约 证 券 交 易 所 和 NASDAQ 证 券 交 易 所 上 市 公 司 股 价 数 据, 测 试 了 市 场 效 率 使 用 统 计 套 利 与 应 用 动 量 和 价 值 策 略 [3] 黄 金 期 货 是 以 国 际 黄 金 市 场 未 来 某 时 点 的 黄 金 价 格 为 交 易 标 的 的 期 货 合 约, 交 易 采 取 多 空 双 向 交 易 机 制, 交 易 标 的 是 符 合 国 标 GB/T 规 定 含 金 量 不 低 于 99.95% 的 金 锭 我 国 贵 金 属 期 货 合 约 交 易 集 中 在 上 海 期 货 交 易 所 其 中 黄 金 期 货 于 2008 年 1 月 9 日 正 式 在 上 海 期 货 交 易 所 上 市, 现 采 用 T+0 的 交 易 制 度, 即 当 日 可 进 行 买 入 卖 出, 具 有 较 强 的 流 动 性, 为 套 利 提 供 了 有 利 条 件 经 过 7 年 多 的 发 展, 我 国 黄 金 期 货 市 场 不 断 发 展, 投 资 者 数 量 日 益 增 加 目 前 国 内 对 于 黄 金 期 货 合 约 的 研 究 主 要 关 注 于, 波 动 性 特 征 分 析 和 价 格 发 现 分 析 王 兆 才 等 (2012) 基 于 GARCH 模 型 对 中 国 黄 金 期 货 市 场 的 量 价 关 系 进 行 实 证 研 究, 结 果 发 现, 期 货 市 场 的 交 易 量 与 价 格 波 动 之 间 存 在 正 相 关 关 系, 而 持 仓 量 对 价 格 波 动 有 负 相 关 的 影 响 关 系 [4] 徐 伟 等 (2009) 借 助 蛛 网 理 论 持 有 成 本 理 论 和 理 性 预 期 理 论 分 析 了 期 货 市 场 价 格 发 现 功 能 的 机 理 分 析 了 期 货 市 场 价 格 发 现 的 制 度 基 础, 并 且 将 影 响 期 货 市 场 价 格 发 现 效 率 的 因 素 期 货 市 场 和 现 货 市 场 两 个 方 面 进 行 了 阐 述, 认 为 期 货 市 场 自 身 的 因 素 包 括 交 易 成 本 交 易 主 体 结 构 和 市 场 的 流 动 性 对 期 货 市 场 价 格 发 现 效 率 有 很 大 影 响 [5] 从 统 计 套 利 角 度 出 发 对 黄 金 期 货 套 利 的 研 究 较 少, 强 盛 等 (2013) 利 用 了 协 整 分 析 方 法, 基 于 上 海 交 易 所 黄 金 和 白 银 主 力 合 约 历 史 数 据, 对 统 计 套 利 策 略 在 中 国 贵 金 属 市 场 上 应 用 进 行 了 实 证 分 析 整 体 上 对 于 商 品 期 货 的 统 计 套 利 研 究 较 少, 多 数 学 者 的 研 究 集 中 于 股 指 期 货 合 约 当 中 [6] 李 乐 等 (2014) 基 于 沪 深 300 股 指 期 货 合 约 数 据, 进 行 了 高 频 日 内 跨 期 统 计 套 利 策 略 研 究, 实 证 了 其 套 利 策 略 算 法 有 效 性 [7] 本 文 选 取 上 海 期 货 交 易 所 黄 金 期 货 合 约 和 黄 金 现 货 为 研 究 对 象, 基 于 统 计 套 利 模 型, 对 二 者 的 日 价 格 时 间 序 列 进 行 协 整 检 验, 并 以 检 验 结 果 为 依 据 建 立 误 差 修 正 模 型 (ECM) 验 证 两 者 的 价 格 在 长 期 存 在 均 衡 关 系, 建 立 短 期 均 衡 价 格 模 型, 即 期 货 理 论 价 格 模 型, 利 用 短 期 黄 金 期 货 价 格 与 均 衡 价 格 的 偏 离 进 行 期 现 套 利 交 易 模 拟, 并 对 套 利 结 果 进 行 分 析 同 时 我 们 也 通 过 期 货 理 论 与 实 际 价 格 的 偏 离, 得 出 了 未 来 短 期 内 黄 金 期 货 的 价 格 走 势, 对 投 资 者 的 套 利 投 机 等 具 有 一 定 指 导 意 义 本 文 的 创 新 之 处 有 三 点 :1 以 协 整 为 基 础, 对 黄 金 期 货 和 现 货 进 行 统 计 套 利 的 研 究 2 通 过 一 个 月 内 多 次 套 利 实 证 分 析, 验 证 了 短 期 均 衡 价 格 模 型 的 可 靠 性 3 利 用 历 史 期 货 实 际 价 格 与 理 论 价 格 的 偏 差, 预 测 未 来 一 段 时 间 内 期 货 价 格 的 走 势 及 可 能 存 在 的 套 利 机 会, 为 投 资 者 提 供 了 一 定 的 建 议 2. 数 据 来 源 目 前, 上 海 期 货 交 易 所 上 市 交 易 的 黄 金 期 货 合 约 共 有 7 种, 如 表 1 所 示 为 了 分 析 的 严 谨 性 和 准 确 性, 我 们 观 察 了 一 周 内 各 黄 金 期 货 的 成 交 量 和 持 仓 量 的 变 化 情 况, 通 过 对 比 分 析, 我 们 选 择 了 黄 金 1512 期 货 进 行 数 据 统 计 及 相 关 分 析, 得 出 其 统 计 套 利 模 型 413
![分 股, 将 协 整 的 概 念 定 义 为 了 统 计 套 利 模 型 的 基 础 协 整 方 法 给 出 了 两 种 资 产 的 长 期 均 衡 关 系, 误 差 修 正 模 型 则 提 供 了 短 期 的 定 价 偏 离, 价 差 的 存 在 给 市 场 中 投 资 者 提 供 了 套 利 空 间 [2] Hogan 等 (2003) 取 样 于 1965 年 1 月 至 2000 年](/docs-images/43/23129476/images/page_2.jpg "12 月 美 国 证 券 交 易 所 纽 约 证 券 交 易 所 和 NASDAQ 证 券 交 易 所 上 市 公 司 股 价 数 据, 测 试 了 市 场 效 率 使 用 统 计 套 利 与 应 用 动 量 和 价 值 策 略 [3] 黄 金 期 货 是 以 国 际 黄 金 市 场 未 来 某 时 点 的 黄 金 价 格 为 交 易 标 的 的 期 货 合 约, 交 易 采 取 多 空 双 向")
3 表 1 黄 金 期 货 的 成 交 量 和 持 仓 量 名 称 成 交 量 持 仓 量 黄 金 黄 金 黄 金 黄 金 黄 金 黄 金 黄 金 数 据 来 源 :WIND 数 据 库 表 1 中 还 反 映 了 2015 年 5 月 5 日 不 同 交 割 日 期 黄 金 期 货 的 成 交 量 和 持 仓 量 情 况, 从 表 中 数 据, 我 们 不 难 看 出, 黄 金 1506 和 黄 金 1512 的 成 交 量 和 持 仓 量 均 处 于 较 高 水 平, 更 具 有 统 计 套 利 的 研 究 价 值 然 而 黄 金 1506 期 货 合 约 于 2015 年 6 月 就 到 期, 对 其 进 行 统 计 套 利 模 型 研 究 的 实 际 意 义 不 显 著, 于 是, 我 们 选 择 了 黄 金 1512 期 货 合 约 作 为 了 我 们 的 研 究 对 象 黄 金 1512 期 货 合 约 2015 年 1 月 上 市, 将 于 2015 年 12 月 到 期 我 们 对 该 期 货 合 约 2015 年 1 月 26 日 至 4 月 30 日 的 期 货 收 盘 价 进 行 了 统 计, 并 整 理 了 同 时 期 的 黄 金 现 货 价 格, 共 得 到 63 组 数 据 交 易 品 种 交 易 单 位 报 价 单 位 最 小 变 动 价 位 每 日 价 格 最 大 波 动 限 制 合 约 交 割 月 份 表 2 黄 金 期 货 合 约 主 要 条 款 黄 金 1000 克 / 手 元 ( 人 民 币 )/ 克 0.05 元 / 克 不 超 过 上 一 交 易 日 结 算 价 ±3% 最 近 三 个 连 续 月 份 的 合 约 以 及 最 近 11 个 月 以 内 的 双 月 合 约 交 易 时 间 上 午 9:00-11:30, 下 午 1:30 最 后 交 易 日 交 割 日 期 交 割 品 级 -3:00 和 交 易 所 规 定 的 其 他 交 易 时 间 合 约 交 割 月 份 的 15 日 ( 遇 法 定 假 日 顺 延 ) 最 后 交 易 日 后 连 续 五 个 工 作 日 金 含 量 不 小 于 99.95% 的 国 产 金 锭 及 经 交 易 所 认 可 的 伦 敦 金 银 市 场 协 会 (LBMA) 认 定 的 合 格 供 货 商 或 精 炼 厂 生 产 的 标 准 金 交 割 地 点 最 低 交 易 保 证 金 交 割 方 式 交 易 手 续 费 交 易 代 码 锭 交 易 所 指 定 交 割 金 库 合 约 价 值 的 4% 实 物 交 割 10 元 / 手 AU 3. 黄 金 期 货 理 论 价 格 模 型 3.1 黄 金 期 现 货 价 格 平 稳 性 检 验 记 黄 金 期 货 收 盘 价 为 F, 其 时 间 序 列 为 {F,=1,2,3 }, 是 时 间 变 量, 代 表 了 时 间 序 列 随 时 间 变 化 的 某 种 趋 势 记 黄 金 现 货 价 格 为 P, 其 时 间 序 列 为 {P,=1, 2,3 } 若 要 对 黄 金 期 货 现 货 价 格 进 行 经 典 回 归 分 析, 那 就 要 求 两 个 时 间 序 列 均 是 平 稳 的, 否 则 会 存 在 伪 回 归 的 问 题 因 此, 为 了 对 二 者 的 相 关 关 系 进 行 研 究, 我 们 必 须 先 探 究 两 个 时 间 序 列 的 平 稳 性 本 文 采 用 ADF 检 验, 对 两 个 时 间 序 列 进 行 了 平 稳 性 检 验 我 们 建 立 了 以 下 三 个 模 型 模 型 1: 模 型 2: 模 型 3: X X X X X m 1 ix i i1 X m 1 ix i i1 m 1 ix i i1 其 中 X X X 1, 我 们 分 别 对 时 间 序 列 {F} {P} 进 行 三 个 模 型 的 检 验 通 过 统 计 量 的 检 验, 我 们 可 以 判 断 时 间 序 列 的 平 稳 性 若 统 计 量 的 值 小 于 临 界 值, 则 认 为 序 列 平 稳, 反 之 亦 然 当 三 个 模 型 的 检 验 结 果 统 计 量 的 值 均 大 于 临 界 值, 则 认 为 时 间 序 列 非 平 稳 图 1 图 2 图 3, 是 我 们 对 {P} 时 间 序 列 进 行 ADF 检 验 的 结 果, 统 计 量 均 大 于 临 界 值, 因 此 {P} 序 列 非 平 稳 图 4 图 5 图 6, 是 我 们 对 {F} 时 间 序 列 进 行 ADF 检 验 的 结 果, 同 理 可 知,{F} 序 列 也 是 非 平 稳 的 414
4 图 1 P 的 模 型 3 ADF 检 验 结 果 3.2 黄 金 期 现 货 价 格 协 整 检 验 由 上 述 平 稳 性 检 验 我 们 可 知, 期 货 现 货 价 格 时 间 序 列 均 是 非 平 稳 的 为 了 得 到 期 现 货 价 格 之 间 的 相 关 关 系, 我 们 分 别 对 两 个 时 间 序 列 进 行 差 分 并 对 差 分 后 的 序 列 进 行 ADF 检 验, 我 们 发 现,{F} {P} 序 列 均 是 一 阶 单 整 序 列, 两 个 时 间 序 列 可 能 存 在 协 整 关 系 图 7 F 1 阶 差 分 图 2 P 的 模 型 2 ADF 检 验 结 果 图 8 P 1 阶 差 分 图 3 P 的 模 型 1 ADF 检 验 结 果 图 4 F 的 模 型 3 ADF 检 验 结 果 图 5 F 的 模 型 2 ADF 检 验 结 果 图 6 F 的 模 型 1 ADF 检 验 结 果 本 文 采 用 EG 检 验 判 断 P F 的 协 整 关 系, 首 先, 我 们 对 F 与 P 进 行 如 下 协 整 回 归 : lnf ln P (4.48) (38.06) R D. W 通 过 该 式 计 算 的 残 差 e 序 列 进 行 ADF 检 验, 使 用 模 型 3, 得 到 相 应 的 检 验 模 型 为 e e e e (0.85) ( 5.45) (1.56) (2.63) 在 1% 的 显 著 性 水 平 下, 协 整 的 ADF 检 验 的 临 界 值 为 , e 1 前 参 数 的 值 , 因 此 拒 绝 存 在 单 位 根 的 假 设, 表 明 残 差 项 是 稳 定 的 据 此 判 断 出, 黄 金 期 货 合 约 价 格 的 对 数 序 列 lnf 和 黄 金 现 货 价 格 的 对 数 序 列 lnp 是 (1,1) 阶 协 整 的, 由 此 可 以 得 出 这 两 个 变 量 的 对 数 序 列 之 前 存 在 长 期 均 衡 关 系 415
5 3.3 黄 金 期 货 理 论 价 格 模 型 上 述 检 验 了 黄 金 期 货 价 格 F 与 黄 金 现 货 价 格 P 的 对 数 序 列 间 呈 现 协 整 关 系 本 文 选 择 误 差 修 正 模 型 (ECM) 得 出 黄 金 期 货 的 理 论 价 格 以 lnf 关 于 lnp 的 协 整 回 归 中 的 稳 定 残 差 序 列 e 作 为 误 差 修 正 项, 可 建 立 如 下 的 误 差 修 正 模 型 : lnf 0.951lnP 0.932e (10.31) ( 6.64) 1 R 由 误 差 修 正 模 型, 我 们 可 得 黄 金 期 货 理 论 价 格 模 型 : F exp( lnp 0.933e 1 lnf 1) 而 误 差 修 正 项 系 数 反 映 了 短 期 波 动 偏 离 长 期 均 衡 时 的 调 整 力 度, 根 据 Madhavan 和 Smid 的 回 复 半 周 期 计 算 公 式 T ln2 2 ln(1 ) 可 得 短 期 偏 差 向 长 期 均 衡 回 归 半 周 期 是 2.05 交 易 日, 回 复 速 度 快 4. 实 证 检 验 根 据 上 述 所 得 的 黄 金 期 货 理 论 价 格 模 型, 我 们 计 算 得 到 2015 年 3 月 的 黄 金 期 货 理 论 价 格, 如 表 3 所 示 若 理 论 期 货 价 格 高 于 期 货 实 际 价 格, 则 期 货 价 格 被 低 估, 期 货 价 格 将 会 呈 上 升 趋 势, 现 货 价 格 将 会 下 跌, 会 存 在 正 向 套 利 机 会, 反 之, 则 可 以 进 行 反 向 套 利 从 表 3 中, 我 们 发 现, 期 货 价 格 大 部 分 时 间 处 于 被 高 估 状 态, 因 此 期 货 价 格 将 在 较 长 一 段 时 间 内 处 于 下 跌 趋 势, 从 我 们 所 统 计 的 数 据 中, 我 们 也 不 难 看 出 这 样 的 趋 势 在 这 样 的 情 况 下, 市 场 可 能 存 在 较 多 的 反 向 套 利 机 会 2015 年 3 月, 期 货 价 格 也 存 在 着 短 期 被 低 估 的 情 况, 因 此 也 可 能 有 正 向 套 利 的 机 会 通 过 分 析, 我 们 一 共 发 现 了 3 次 套 利 机 会,1 次 正 向 套 利,2 次 反 向 套 利 ( 本 文 中 忽 略 了 手 续 费 利 息 等 各 项 费 用 支 出 ) 日 期 表 3: 黄 金 期 货 实 际 价 格 和 理 论 价 格 对 比 现 货 价 格 P/ 元 期 货 理 论 价 格 F/ 元 期 货 价 格 F/ 元 套 利 空 间 月 10 日, 期 货 价 格 被 低 估, 可 以 进 行 正 向 套 利 多 头 1 手 期 货, 合 约 保 证 金 为 1000*239.5*4%=9580 元, 同 时 卖 出 黄 金 9580/235.6=40.66 克 3 月 12 日, 买 入 克 黄 金, 同 时 将 黄 金 期 货 平 仓 套 利 组 合 可 获 利 1000*( )+( ) *40.66= 元 3 月 16 日, 期 货 价 格 被 高 估, 可 以 进 行 反 向 套 利 空 头 1 手 期 货 合 约, 合 约 价 格 为 1000*240.1= 元, 同 时 买 入 黄 金 /234.48= 克 3 月 19 日, 卖 出 黄 金, 同 时 将 期 货 平 仓 套 利 组 合 可 获 利 1000*( ) ( )= 元 3 月 26 日, 期 货 价 格 被 高 估, 可 以 进 行 反 向 套 利 空 头 1 手 期 货 合 约, 合 约 价 格 为 1000*245.9= 元, 同 时 买 入 黄 金 /239.92= 克 3 月 27 日, 卖 出 黄 金, 同 时 将 期 货 平 仓 套 利 组 合 可 获 利 1000*( ) * ( )= 元 三 次 套 利 周 期 都 较 短, 平 均 约 两 个 交 易 日, 与 上 述 所 得 回 归 半 周 期 数 接 近 416
6 综 上 所 述, 我 们 的 黄 金 期 货 理 论 价 格 模 型 较 为 准 确, 可 以 用 以 进 行 短 期 预 测, 寻 找 套 利 机 会 我 们 也 对 2015 年 4 月 的 期 货 理 论 价 格 进 行 了 计 算, 同 样 得 出 期 货 价 格 长 期 被 高 估 的 结 论, 黄 金 期 货 的 价 格 呈 下 跌 趋 势, 存 在 反 向 套 利 的 机 会 5. 结 束 语 本 文 通 过 对 AU1512 黄 金 期 货 合 约 和 黄 金 现 货 价 格 的 分 析, 基 于 协 整 对 该 黄 金 期 货 进 行 统 计 套 利 模 型 的 研 究, 并 进 行 了 实 证 研 究, 得 出 了 以 下 结 论 : 1 黄 金 期 现 货 价 格 存 在 长 期 协 整 关 系, 短 期 黄 金 期 货 价 格 偏 离 长 期 均 衡 价 格, 符 合 统 计 套 利 的 基 本 观 点, 可 以 寻 求 套 利 机 会 2 短 期 均 衡 回 归 半 周 期 为 2.05 交 易 日, 回 复 速 度 快 3 可 以 基 于 期 货 实 际 价 格 和 理 论 价 格 之 差, 预 测 黄 金 期 货 是 否 可 以 进 行 相 应 的 正 向 或 反 向 交 易 实 现 期 现 无 风 险 套 利 目 前 市 场 黄 金 期 货 的 价 格 长 期 处 于 被 高 估 状 态, 预 计 黄 金 期 货 的 价 格 在 未 来 一 段 时 期 内 会 处 于 总 体 下 跌 趋 势, 可 能 会 存 在 着 较 多 的 反 向 套 利 机 会 投 资 者 可 以 根 据 市 场 情 况, 抓 住 套 利 机 会, 采 取 适 当 的 措 施, 从 中 获 利 致 谢 本 文 为 北 京 市 青 年 英 才 计 划 (YETP0396) 的 阶 段 性 成 果 之 一 References [1] Mackinlay A C, Ramaswamy K. Index-fuures arbirage and he behavior of sock index fuure prices [J]. Reciew of Financial Sudies, 1988, I (2): [2] Burgess A N. Saisical arbirage models of he FTSE 100 [J].Compuaional Finance, 1999, 4(1): [3] Hogan S, Jarrow R, Teo M, e al. Tesing marke efficiency using saisical arbirage wih applicaions o momenum and value sraegies [J].Journal of Applied Mahemaics Decision Sciences,2004, 73(3): [4] Zhaocai Wang. Flucuaion Characerisics and risk research of Chinese gold fuures marke [D] Fudan Universiy, 2012 [5] Wei Xu. The empirical research of Chinese gold fuures price discovery funcion [D] Zhejiang Universiy, 2009 [6] Sheng Qiang. Applicaion of saisical arbirage in he invesmen decision of Chinese precious meals fuures [D] Eas China Universiy of Science and Technology, 2014 [7] Le li, Chunyi Zhang, Zhishu yang. Inraday high frequency ineremporal saisical arbirage sraegies based on CSI 300 index conracs [J] Journal of Tsinghua Universiy(Science and Technology), 2014,08:
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证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
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上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
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关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
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证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
何 秋 琳 张 立 春 视 觉 学 习 研 究 进 展 视 觉 注 意 视 觉 感 知
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第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据!!
第 卷 第 辑 年 月 产 业 经 济 评 论 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 本 文 利 用 年 中 国 股 上 市 公 司 的 相 关 数 据 使 用 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 作 为 信 息 披 露 质 量 的 代 理 变 量 从 股 权 集 中 和 股 权 制 衡 的 角 度 探 讨 了 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 之 间 的 关 系 我 们 的 研 究 发
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创 新 能 力, 综 合 运 用 所 学 知 识 发 现 问 题, 分 析 问 题 和 解 决
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(2015-2016-2)-0004186-04205-1 140242 信 号 与 系 统 Ⅰ 学 科 基 础 必 修 课 37 37 1 教 203 17 周 2016 年 06 月 13 日 (08:00-09:35) (2015-2016-2)-0004186-04205-1 141011
关 于 2015-2016 学 年 第 二 学 期 期 末 周 内 考 试 时 间 地 点 安 排 选 课 课 号 班 级 名 称 课 程 名 称 课 程 性 质 合 考 人 数 实 际 人 数 考 试 教 室 考 试 段 考 试 时 间 (2015-2016-2)-0006178-04247-1 130101 测 试 技 术 基 础 学 科 基 础 必 修 课 35 35 1 教 401 17 周
国债回购交易业务指引
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评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
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美 声 演 唱 方 向 培 养 方 案 一 培 养 目 标 本 方 向 要 求 学 生 德 智 体 美 全 面 发 展, 培 养 能 在 文 艺 团 体 从 事 声 乐 演 唱 及 能 在 艺 术 院 校 从 事 本 方 向 教 学 的 高 级 门 人 才 二 培 养 规 格 本 方 向 学 生 应 系 统 掌 握 声 乐 演 唱 方 面 的 理 论 和 技 能, 具 备 较 高 的 声 乐 演 唱
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
目 录 板 块 和 行 业 配 置 概 述... 1 板 块 配 置 : 创 业 板 中 小 板 比 重 增 加 大 势 不 变... 1 行 业 配 置 : 计 算 机 医 药 重 仓 超 配, 煤 炭 钢 铁 仓 位 最 低... 1 仓 位 - 时 间 变 化 规 律 : 等 高 线 图 分
中 子 星 优 财 数 量 化 研 究 系 列 基 于 等 高 线 图 方 法 的 2006-2015 年 股 票 型 公 募 基 金 仓 位 分 析 2015 年 8 月 5 日 投 资 要 点 本 报 告 采 用 等 高 线 图 的 分 析 方 法, 对 2006-2015 年 间, 主 动 型 股 票 公 募 基 金 的 仓 位 进 行 分 析, 集 中 考 虑 了 板 块 分 类 行 业 配
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
西 南 民 族 学 院 学 报 哲 学 社 会 科 学 版 第 卷 资 料 来 源 中 国 统 计 年 鉴 年 年 新 中 国 五 十 年 统 计 资 料 汇 编 中 国 人 口 统 计 年 鉴 年 数 据 资 料 来 源 中 国 统 计 年 鉴 中 国 统 计 出 版 社 年 版 资 料 来 源
郑 长 德 教 育 的 发 展 人 力 资 源 的 开 发 是 决 定 西 部 民 族 地 区 未 来 发 展 的 关 键 因 素 之 一 是 实 施 西 部 大 开 发 战 略 提 高 其 经 济 竞 争 力 和 综 合 实 力 的 重 要 保 障 本 文 从 西 部 民 族 地 区 教 育 发 展 的 现 状 入 手 指 出 中 华 人 民 共 和 国 成 立 多 年 来 西 部 民 族 地 区
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
股 票 代 码 :002235 股 票 简 称 : 安 妮 股 份 编 号 :2015-089 厦 门 安 妮 股 份 有 限 公 司 关 于 重 大 资 产 重 组 事 项 相 关 公 告 的 更 正 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
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国 债 期 货 的 定 价 机 制 与 基 差 交 易 研 究 永 安 研 究 院 金 融 期 货 部 赵 晶 在 前 述 文 章 中, 我 们 探 讨 了 转 换 因 子 及 CTD 券 等 国 债 期 货 的 基 础 概 念, 本 文 将 重 点 梳 理 如 何 对 国 债 期 货 定 价 以 及 基 差 交 易 的 相 应 理 论 及 策 略 与 大 多 数 商 品 期 货 类 似, 国 债
国际财务报告准则第13号——公允价值计量
附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 39 号 公 允 价 值 计 量 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 公 允 价 值 的 计 量 和 披 露, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 公 允 价 值, 是 指 市 场 参 与 者 在 计 量 日 发 生 的 有 序 交 易 中, 出 售 一 项 资 产 所 能 收 到 或 者 转 移 一
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
PowerPoint 演示文稿
摘 要 2013 9 20 至 2015 3 27 ( 共 6 个 ) 以 为 换 仓 周 期 每 期 初 评 级 为 股 票 型 至 期 末 到 期 根 据 最 新 评 级 重 新 择 评 级 股 票 型 相 同 期 限 以 此 类 推 上 述 期 间 获 得 为 92.41% 比 同 期 上 证 高 24.01% 比 全 部 股 票 型 高 30.18% 股 票 型 100% 90% 92.41%
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
一 鹏 华 资 源 A(150100) 投 资 策 略 1 持 有 策 略 : 鹏 华 资 源 A 具 有 长 期 投 资 获 取 每 年 定 期 分 红 的 投 资 价 值, 适 合 稳 健 风 格 的 投 资 者 鹏 华 资 源 A 的 约 定 收 益 率 为 一 年 期 定 期 存 款 利 率
鹏 华 中 证 A 股 资 源 指 数 分 级 基 金 上 市 投 资 策 略 2012 年 10 月 15 日 鹏 华 基 金 量 化 投 资 部 基 金 经 理 : 方 南 杨 靖 研 究 员 : 崔 俊 杰 余 斌 内 容 目 录 : 一 鹏 华 资 源 A(150100) 投 资 策 略 二 鹏 华 资 源 B(150101) 投 资 策 略 三 鹏 华 资 源 份 额 (160620) 投
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证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
报 价 量 单 位 变 动 点 交 割 方 式 挂 牌 基 准 价 每 日 结 算 价 到 期 交 割 价 到 期 交 割 结 算 金 额 等 2.2 合 约 代 码 交 易 系 统 中 用 于 区 分 不 同 合 约 品 种 的 代 码, 由 标 的 债 券 缩 写 和 到 期 月 份 组 成 如
附 件 1 全 国 银 行 间 债 券 市 场 标 准 债 券 远 期 交 易 规 则 ( 试 行 ) 第 一 章 总 则 1.1 为 推 进 债 券 衍 生 产 品 市 场 发 展, 根 据 全 国 银 行 间 债 券 市 场 债 券 远 期 交 易 管 理 规 定 ( 中 国 人 民 银 行 公 告 [2005] 第 9 号 ) 及 中 国 人 民 银 行 ( 以 下 简 称 人 民 银 行 )
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抗 日 战 争 研 究 年 第 期
田 子 渝 武 汉 抗 战 时 期 是 国 共 第 二 次 合 作 的 最 好 时 期 在 国 共 合 作 的 基 础 上 出 现 了 抗 日 救 亡 共 御 外 侮 的 局 面 这 个 大 好 局 面 的 出 现 与 中 共 长 江 局 的 丰 功 伟 绩 是 分 不 开 的 但 长 期 以 来 由 于 有 一 个 王 明 的 右 倾 错 误 直 接 影 响 了 对 它 的 全 面 科 学 准 确
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伊 犁 师 范 学 院 611 语 言 学 概 论 全 套 考 研 资 料 <2016 年 最 新 考 研 资 料 > 2-2 语 言 学 纲 要 笔 记, 由 考 取 本 校 本 专 业 高 分 研 究 生 总 结 而 来, 重 点 突 出, 借 助 此 笔 记 可 以 大 大 提 高 复 习 效
伊 犁 师 范 学 院 611 语 言 学 概 论 全 套 考 研 资 料 ......2 伊 犁 师 范 学 院 802 文 学 概 论 全 套 考 研 资 料 ......2 伊 犁 师 范 学 院 702 普 通 物 理 全 套 考 研 资 料 ......3 伊 犁
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
随着执业中医师资格考试制度的不断完善，本着为我校中医学专业认证服务的目的，本文通过对我校中医类毕业生参加2012年和2013年的中医执业医师考试成绩及通过率、掌握率进行分析，并与全国的平均水平进行差异比较分析，以此了解我校执业中医师考试的现状，进而反映我校中医类课程总体教学水平，发现考核知识模块教学中存在的不足，反馈给相关学院和教学管理部门，以此提高教学和管理水平。
2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 教 务 处 二 零 一 三 年 三 月 1 目 录 1 前 言 3 2 2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 4 附 件 1:2012 年 中 医 类 别 医 师 资 格 综 合 笔 试 院 校 学 科 成 绩 分 析 报 告 附 件 2:2013
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( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
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博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 修 订 博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 及 托 管 协 议 部 分 条 款 的 公 告 为 满 足 投 资 者 的 理 财 需 求, 根 据 博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ( 以 下 简 称 原 基 金 合 同 ) 的 有 关 约 定, 博 时 基
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梁 运 文 霍 震 刘 凯 本 文 利 用 奥 尔 多 中 心 的 调 查 数 据 从 三 个 方 面 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 状 况 进 行 了 详 细 的 实 证 分 析 首 先 刻 画 了 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 的 总 体 统 计 特 征 然 后 从 财 产 构 成 出 发 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 进 行 了 结 构 分 解 最 后 通
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深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 按 市 值 申 购 实 施 办 法 深 证 上 2014 158 号 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 投 资 者 按 持 有 的 深 圳 市 场 非 限 售 A 股 股 份 市 值 ( 以 下 简 称 市 值 ) 参 与 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 资 金 申 购 业 务, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办
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ETF 期 权 隐 含 波 动 率 差 套 利 策 略 一 ETF 期 权 隐 含 波 动 率 差 套 利 策 略 概 述 期 权 交 易 之 所 以 受 投 资 者 青 睐, 一 个 重 要 的 原 因 在 于 期 权 独 具 魅 力 的 波 动 率 交 易 功 能 市 场 的 方 向 难 以 预 测, 而 波 动 率 则 相 对 容 易 把 握 波 动 率 有 多 种 称 谓, 其 中 隐 含
一 开 放 性 的 政 策 与 法 规 二 两 岸 共 同 的 文 化 传 承 三 两 岸 高 校 各 自 具 有 专 业 优 势 远 见 杂 志 年 月 日
河 北 师 范 大 学 学 报 新 时 期 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 问 题 探 讨 郑 若 玲 王 晓 勇 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 是 新 时 期 推 进 海 峡 两 岸 高 等 教 育 交 流 与 合 作 的 重 要 尝 试 系 统 梳 理 改 革 开 放 以 来 两 岸 招 生 政 策 与 就 学 人 数 发 展 变 化 的 历 史 进 程 可 发 现 促 进 两
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上 海 证 券 交 易 所 融 资 融 券 交 易 实 施 细 则 解 读 一 什 么 是 融 资 融 券 交 易? 融 资 融 券 交 易, 又 称 信 用 交 易, 是 指 投 资 者 向 具 有 上 海 证 券 交 易 所 会 员 资 格 的 证 券 公 司 提 供 担 保 物, 借 入 资 金 买 入 本 所 上 市 证 券 或 借 入 本 所 上 市 证 券 并 卖 出 的 行 为 与 现
2011-2015年证券行业运行市场运营及投资战略咨询报告
2011-2015 年 证 券 行 业 运 行 市 场 运 营 及 投 资 战 略 咨 询 报 告 关 键 字 : 证 券 证 券 行 业 分 析 市 场 研 究 市 场 调 查 投 资 咨 询 出 版 日 期 :2010 年 7 月 报 告 格 式 :PDF 电 子 版 或 纸 介 版 交 付 方 式 :Email 发 送 或 EMS 快 递 中 文 价 格 : 印 刷 版 6500 元 电 子
声 明 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 ( 简 称 交 易 商 协 会 ) 颁 布 中 国 银 行 间 市 场 汇 率 衍 生 产 品 交 易 定 义 文 件 (2012 年 版 ) ( 简 称 汇 率 定 义 文 件 ), 旨 在 通 过 向 金 融 衍 生 产 品 市 场 参 与
附 件 2: 中 国 银 行 间 市 场 汇 率 衍 生 产 品 交 易 定 义 文 件 (2012 年 版 ) 版 权 所 有 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 2012 声 明 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 ( 简 称 交 易 商 协 会 ) 颁 布 中 国 银 行 间 市 场 汇 率 衍 生 产 品 交 易 定 义 文 件 (2012 年 版 ) ( 简 称 汇
附件1：
附 件 : 商 品 期 货 套 期 业 务 会 计 处 理 暂 行 规 定 为 规 范 企 业 商 品 期 货 套 期 业 务 的 会 计 处 理, 使 财 务 报 表 更 好 地 反 映 企 业 商 品 价 格 风 险 管 理 活 动 的 目 标 过 程 和 结 果, 促 进 企 业 利 用 商 品 期 货 进 行 风 险 管 理, 根 据 中 华 人 民 共 和 国 会 计 法 和 企 业 会
包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 须 知 为 维 护 股 东 合 法 权 益, 确 保 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 )2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 ( 以 下
包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 资 料 二 一 六 年 八 月 三 日 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 须 知 为 维 护 股 东 合 法 权 益, 确 保 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 )2016 年 第
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
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朱 丽 明 柯 美 云 周 丽 雅 袁 耀 宗 罗 金 燕 候 晓 华 陈 旻 湖 滥 用 安 非 他 命 会 增 加 得 心 脏 病 的 风 险 据 美 国 科 技 新 闻 网 报 道 根 据 纽 约 路 透 社 报 道 一 份 新 的 研 究 显 示 青 年 及 成 年 人 若 滥 用 安 非 他 命 会 增 加 得 心 脏 病 的 风 险 美 国 德 州 大 学 西 南 医 学 中 心
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0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
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张 荣 芳 中 山 大 学 历 史 系 广 东 广 州 张 荣 芳 男 广 东 廉 江 人 中 山 大 学 历 史 系 教 授 博 士 生 导 师 我 们 要 打 破 以 前 学 术 界 上 的 一 切 偶 像 以 前 学 术 界 的 一 切 成 见 屏 除 我 们 要 实 地 搜 罗 材 料 到 民 众 中 寻 方 言 到 古 文 化 的 遗 址 去 发 掘 到 各 种 的 人 间 社 会 去
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上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
编号：
编 号 : 企 业 内 高 技 能 人 才 培 养 评 价 实 施 方 案 ( 仅 适 用 于 企 业 特 有 行 业 特 有 工 种 ) 实 施 单 位 ( 公 章 ) 申 报 日 期 年 _ 月 日 1 企 业 内 高 技 能 人 才 培 养 评 价 项 目 实 施 方 案 申 报 表 项 目 名 称 等 级 项 目 性 质 课 时 申 报 单 位 联 系 人 通 讯 地 址 电 话 手 机 电
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目 录 第 一 章 黄 金 市 场 基 础 知 识... 4 第 一 节 黄 金 白 银 铂 的 基 本 特 性... 4 一 黄 金 基 本 特 性... 4 二 白 银 基 本 特 性... 4 三 铂 的 基 本 特 性... 4 第 二 节 黄 金 的 文 化 渊 源... 4 一 黄 金
全 国 黄 金 交 易 从 业 水 平 考 试 考 试 大 纲 上 海 黄 金 交 易 所 2016 年 4 月 1 目 录 第 一 章 黄 金 市 场 基 础 知 识... 4 第 一 节 黄 金 白 银 铂 的 基 本 特 性... 4 一 黄 金 基 本 特 性... 4 二 白 银 基 本 特 性... 4 三 铂 的 基 本 特 性... 4 第 二 节 黄 金 的 文 化 渊 源...
( 四 ) 交 易 所 认 为 必 要 的 其 他 情 形 单 边 市 是 指 某 一 合 约 收 市 前 5 分 钟 内 出 现 只 有 停 板 价 格 的 买 入 ( 卖 出 ) 申 报 没 有 停 板 价 格 的 卖 出 ( 买 入 ) 申 报, 或 者 一 有 卖 出 ( 买 入 ) 申 报
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第 2 页 / 共 29 页 2 在 个 股 期 权 行 情 菜 单 下 面, 选 择 个 股 期 权 选 项 3 输 入 快 捷 键.608, 通 过 按 键 精 灵 打 开 个 股 期 权 行 情 报 价 4 在 任 意 行 情 报 价 界 面, 右 键 单 击 - 品 种 分 类 中 选 择
第 1 页 / 共 29 页 第 1 节 期 权 行 情 1.1 期 权 分 类 报 价 有 多 种 方 式 打 开 期 权 分 类 报 价 列 表 : 1 点 击 行 情 软 件 底 部 的 个 股 期 权 标 签, 打 开 个 股 期 权 行 情 报 价 第 2 页 / 共 29 页 2 在 个 股 期 权 行 情 菜 单 下 面, 选 择 个 股 期 权 选 项 3 输 入 快 捷 键.608,
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现 场 会 议 时 间 为 :2016 年 5 月 19 日 网 络 投 票 时 间 为 :2016 年 5 月 18 日 -2016 年 5 月 19 日 其 中 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 进 行 网 络 投 票 的 时 间 为 2016 年 5 月 19 日 9:30-
证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
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证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
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第 五 章 筹 资 管 理 ( 下 ) 一 单 项 选 择 题 1 下 列 说 法 不 正 确 的 是 ( ) A 公 司 价 值 分 析 法 主 要 用 于 对 现 有 资 本 结 构 进 行 调 整, 适 用 于 资 本 规 模 较 小 的 非 上 市 公 司 的 资 本 结 构 优 化 分 析 B 平 均 资 本 成 本 比 较 法 侧 重 于 从 资 本 投 入 的 角 度 对 筹 资 方
股票代码：000936
证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
中国银河证券股份有限公司研究所
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2013.7.2 国 际 三 大 评 级 机 构 信 用 评 级 定 义 及 方 法 研 究 国 际 三 大 评 级 机 构 信 用 评 级 定 义 及 方 法 研 究 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 李 丹 伦 杭 聂 逆 宿 夏 荻 标 普 穆 迪 和 惠 誉 是 国 际 信 用 评 级 行 业 的 主 要 机 构, 其 信 用 评 级 发 展 历 史 悠 久 信 用 评 级 产 品 较
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广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 提 供 资 料 真 实 准 确 和 完 整 的 承 诺 函 鉴 于 广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 拟 收 购 北 京 普 莱 德 新 能 源 电 池 科 技 有 限 公 司 股 权, 为 保 证 本 次 交 易 的 顺 利 完 成, 按 照 中 国 证 券 监 管 部 门 相
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2.5 选 举 陈 晓 非 女 士 为 第 六 届 董 事 会 董 事 候 选 人 的 议 案 ; 2.6 选 举 卢 婕 女 士 为 第 六 届 董 事 会 董 事 候 选 人 的 议 案 ; 2.7 选 举 张 文 君 先 生 为 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人 的 议 案
证 券 代 码 :000982 证 券 简 称 : 中 银 绒 业 公 告 编 号 :2014-83 宁 夏 中 银 绒 业 股 份 有 限 公 司 董 事 会 关 于 召 开 2014 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会 网 络 投 票 流 程 的 提 示 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载
本 文 从 贫 困 概 念 及 演 化 提 出 新 贫 困 人 口 的 定 义 和 类 型 认 为 新 贫 困 人 口 是 我 国 计 划 经 济 向 市 场 经 济 制 度 转 轨 过 程 中 的 利 益 受 损 者 解 决 新 贫 困 人 口 的 生 存 权 和 发 展 权 问 题 是 政 府 的 基 本 责 任 由 此 从 社 会 保 障 的 内 涵 功 能 和 价 值 基 础 等 角 度 阐
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新, 各 地 各 部 门 ( 单 位 ) 各 文 化 事 业 单 位 要 高 度 重 视, 切 实 加 强 领 导, 精 心 组 织 实 施 要 根 据 事 业 单 位 岗 位 设 置 管 理 的 规 定 和 要 求, 在 深 入 调 查 研 究 广 泛 听 取 意 见 的 基 础 上, 研 究 提
广 西 壮 族 自 治 区 人 事 厅 广 西 壮 族 自 治 区 文 化 厅 文 件 桂 人 发 2009 42 号 关 于 印 发 广 西 壮 族 自 治 区 文 化 事 业 单 位 岗 位 设 置 结 构 比 例 指 导 标 准 的 通 知 各 市 人 事 局 文 化 局, 区 直 各 部 门 ( 单 位 ): 根 据 人 事 部 印 发 的 事 业 单 位 岗 位 设 置 管 理 试 行 办
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中 节 能 风 力 发 电 股 份 有 限 公 司 全 面 预 算 管 理 暂 行 办 法 第 一 章 总 则 第 一 条 为 进 一 步 提 高 中 节 能 风 力 发 电 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 整 体 管 理 水 平, 确 保 战 略 目 标 落 实, 建 立 健 全 全 面 预 算 管 理 机 制, 根 据 中 央 企 业 财 务 预 算 管 理 暂 行 办
6 A 公 司 期 末 存 货 用 成 本 与 可 变 现 净 值 孰 低 法 计 价 2005 年 8 月 9 日 A 公 司 与 N 公 司 签 订 销 售 合 同, 由 A 公 司 于 2006 年 5 月 15 日 向 N 公 司 销 售 计 算 机 5000 台, 每 台 1.20 万 元
第 四 章 存 货 一 单 项 选 择 题 1 某 企 业 为 增 值 税 一 般 纳 税 人 本 月 购 入 原 材 料 150 公 斤, 收 到 的 增 值 税 专 用 发 票 注 明 价 款 900 万 元, 增 值 税 额 153 万 元 另 发 生 运 输 费 用 9 万 元 ( 运 费 抵 扣 7% 增 值 税 进 项 税 额 ), 包 装 费 3 万 元, 途 中 保 险 费 用 2.7
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证 券 代 码 :300170 证 券 简 称 : 汉 得 信 息 公 告 编 号 :2016-032 上 海 汉 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 2012 年 股 权 激 励 计 划 第 三 期 解 锁 股 份 上 市 流 通 的 提 示 性 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
南 昌 大 学 学 报 人 文 社 会 科 学 版 唐 美 丽 张 保 和 南 京 信 息 工 程 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 南 京 师 范 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 井 冈 山 大 学 政 法 学 院 江 西 吉 安 伯 恩 施 坦 以 资 本 主 义 经 济 发 展 中 的 新 材 料 为 借 口 声 称 垄 断 组 织 和 信 用 制 度 一 样 可
模 型 假 设 假 设 假 设 假 设 假 设 假 设 模 型 建 立 与 推 导
系 统 工 程 罗 彪 巩 超 朱 晓 梅 报 酬 契 约 是 所 有 者 激 励 经 营 者 努 力 工 作 的 基 本 方 法 其 传 统 做 法 是 将 经 营 者 报 酬 与 企 业 业 绩 进 行 直 接 挂 钩 而 企 业 业 绩 产 出 本 身 具 有 多 源 性 特 点 除 来 自 经 营 者 的 个 人 努 力 外 还 与 行 业 结 构 资 源 特 征 与 经 营 者 能 力 等
中国银行股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 发 行 安 排 及 初 步 询 价 公 告 重 要 提 示 1 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 发 行 人 或 建 设 银 行 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 9,000,000,000 股 人 民 币 普 通 股 (A 股 )( 下 称 本 次 发 行 ) 的 申 请 已 获 得 中
浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
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北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
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