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1 同 中 国 金 融 数 据 及 解 决 方 案 首 席 服 务 商 并 购 重 组 主 题 投 资 周 报 美 欣 达 定 增 8 亿 补 血, 为 未 来 并 购 铺 路 (3 月 29 日 -4 月 4 日 ) 上 海 万 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 福 山 路 33 号 建 工 大 厦 9 楼 邮 编 Zip: 电 话 Tel: (8621) 传 真 Fax: (8621) sales@wind.com.cn

2 目 录 1 内 容 导 读 统 计 与 排 行 重 组 概 念 股 继 续 活 跃 重 组 管 理 办 法 新 政 连 出 机 构 视 点 并 购 市 场 分 析 并 购 方 案 分 析 并 购 买 方 统 计 重 组 审 核 进 展 重 点 并 购 案 例 简 析 天 润 控 股 拟 定 增 募 资 9 亿 元 收 购 游 戏 资 产 万 达 信 息 拟 定 增 35 亿 加 码 智 慧 医 疗 巩 固 市 场 龙 头 地 位 上 风 高 科 17 亿 收 购 宇 星 科 技 进 军 环 保 业 杭 钢 股 份 获 注 大 股 东 92 亿 资 产 方 兴 科 技 5.3 亿 元 收 购 国 显 科 技 众 生 药 业 12.7 亿 元 收 购 先 强 药 业 97.69% 股 权 机 构 观 点 汇 总 机 构 策 略 个 股 研 究 未 来 投 资 机 会 投 资 思 路 投 资 机 会 借 壳 重 组 重 组 失 败 未 股 改 资 产 注 入 整 体 上 市 预 期 军 工 集 团 旗 下 上 市 公 司 附 件 : 国 资 改 革 概 念 股 公 司 介 绍 数 据 就 是 未 来 I

3 1 内 容 导 读 并 购 综 述 : 上 周, 大 盘 及 个 股 在 高 位 强 势 盘 整, 以 中 小 市 值 为 代 表 的 中 小 板 创 业 板 期 间 再 创 新 高 据 Wind 资 讯 统 计 显 示, 本 周 A 股 市 场 并 购 重 组 概 念 股 继 续 活 跃, 多 只 个 股 走 出 连 续 涨 停 的 走 势 天 润 控 股 拟 定 增 募 资 9 亿 元 收 购 游 戏 资 产 ; 万 达 信 息 拟 定 增 35 亿 加 码 智 慧 医 疗 ; 上 风 高 科 17 亿 收 购 宇 星 科 技 进 军 环 保 业 ; 杭 钢 股 份 获 注 大 股 东 92 亿 资 产 ; 方 兴 科 技 5.3 亿 元 收 购 国 显 科 技 ; 众 生 药 业 12.7 亿 元 收 购 先 强 药 业 97.69% 股 权 并 购 进 程 : 由 于 存 在 盈 利 改 善 预 期, 重 大 资 产 重 组 或 资 产 收 购 进 入 证 监 会 审 核 阶 段 公 司 被 证 监 会 审 核 期 间, 股 价 表 现 往 往 强 于 大 盘 从 证 监 会 并 购 重 组 审 核 情 况 来 看,*ST 海 龙 三 花 股 份 皇 氏 集 团 宋 城 演 艺 桑 乐 金 三 维 丝 贵 航 股 份 红 阳 能 源 科 达 股 份 锡 业 股 份 时 代 万 恒 提 交 的 重 组 方 案 获 证 监 会 受 理 ; 信 维 通 信 神 雾 环 保 吴 通 通 讯 华 银 电 力 中 联 电 气 华 东 电 脑 秋 林 集 团 烟 台 冰 轮 收 到 证 监 会 的 反 馈 南 北 车 合 并 无 条 件 审 核 通 过 ; 东 方 明 珠 与 百 视 通 合 并 烽 火 通 信 等 重 组 获 批 投 资 策 略 : 国 泰 君 安 表 示, 构 建 并 购 增 发 投 资 组 合, 选 股 的 主 要 思 路 包 括 : 增 发 思 路 :1) 破 发 带 来 的 保 增 机 会 ;2) 大 股 东 参 与 有 后 招 ;3) 储 血 式 定 增 暗 藏 并 购 动 机 ;4) 锁 定 期 中 破 发 ; 并 购 思 路 : 引 入 战 投, 后 续 存 强 烈 外 延 扩 张 预 期 重 点 关 注 : 已 公 布 重 组 方 案, 或 有 借 壳 传 闻 的 品 种 : 南 华 生 物 广 州 友 谊 *ST 成 城 山 东 地 矿 新 能 泰 山 本 报 告 主 要 是 追 踪 A 股 并 购 市 场, 挖 掘 其 中 投 资 机 会 具 体 内 容, 详 见 后 文 题 材 和 概 念 挖 掘 群 :104142, 欢 迎 加 入! 数 据 就 是 未 来 1

4 2 统 计 与 排 行 2.1 重 组 概 念 股 继 续 活 跃 从 全 球 经 济 发 展 的 历 程 来 看, 任 何 一 个 经 济 体 和 行 业 企 业 要 做 大 做 强, 并 购 重 组 都 是 极 其 重 要 的 一 环, 可 以 说, 并 购 重 组 在 企 业 的 做 大 做 强 过 程 中 居 功 至 伟 在 并 购 重 组 的 强 烈 预 期 下, 上 市 公 司 股 价 也 出 现 飞 涨 Wind 资 讯 统 计 显 示, 本 周 A 股 市 场 并 购 重 组 概 念 股 继 续 活 跃, 多 只 个 股 走 出 连 续 涨 停 的 走 势 天 润 控 股 拟 定 增 募 资 9 亿 元 收 购 游 戏 资 产 ; 万 达 信 息 拟 定 增 35 亿 加 码 智 慧 医 疗 ; 上 风 高 科 17 亿 收 购 宇 星 科 技 进 军 环 保 业 ; 杭 钢 股 份 获 注 大 股 东 92 亿 资 产 ; 方 兴 科 技 5.3 亿 元 收 购 国 显 科 技 ; 众 生 药 业 12.7 亿 元 收 购 先 强 药 业 97.69% 股 权 值 得 注 意 的 是, 随 着 并 购 重 组 的 火 热, 一 些 主 营 亏 损 的 公 司 纷 纷 定 增 补 血 比 如, 美 欣 达 拟 以 元 / 股 的 价 格, 募 资 8 亿 元 用 于 补 充 公 司 流 动 资 金 公 司 控 股 股 东 及 其 配 偶 公 司 高 层 参 与 投 资 设 立 的 企 业 将 参 与 此 次 定 增 在 并 购 重 组 和 补 涨 预 期 下, 该 股 在 复 牌 连 续 两 个 一 定 板 之 后, 后 面 三 天 连 拉 大 阳 公 司 2014 年 小 幅 亏 损, 本 次 引 高 管 积 极 增 资 入 股 ; 船 小 好 调 头, 募 集 资 金 到 位 后, 不 排 除 公 司 未 来 有 进 一 步 的 重 组 转 型 的 可 能 2.2 重 组 管 理 办 法 新 政 连 出 在 过 去 一 年 中, 上 市 公 司 并 购 重 组 的 政 策 环 境 发 生 很 大 变 化 从 国 务 院 颁 布 国 发 14 号 文, 到 证 监 会 修 订 重 组 办 法 和 并 购 办 法, 新 政 接 连 推 出, 对 上 市 公 司 和 中 介 机 构 提 出 了 新 的 要 求 证 监 会 日 前 宣 布, 将 对 并 购 重 组 审 核 过 程 予 以 公 开 中 国 证 监 会 新 闻 发 言 人 邓 舸 表 示 : 上 市 公 司 再 融 资 并 购 重 组 涉 及 房 地 产 业 务 的, 国 土 资 源 部 不 再 进 行 事 前 审 查, 对 于 是 否 存 在 土 地 闲 置 等 问 题 认 定, 以 国 土 资 源 部 门 公 布 的 行 政 处 罚 信 息 为 准 ; 对 于 是 否 存 在 正 在 被 ( 立 案 ) 调 查 的 事 项, 中 介 机 构 应 当 充 分 核 查 披 露 中 国 证 监 会 发 布 的 上 市 公 司 重 大 资 产 重 组 管 理 办 法 和 关 于 修 改 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 的 决 定, 同 时 颁 布 了 上 市 公 司 并 购 重 组 实 行 并 联 审 批 方 案 证 监 会 严 管 并 购 重 组 配 套 募 资, 证 监 会 加 强 对 个 别 规 避 借 壳 行 为 的 监 管 2.3 机 构 视 点 国 泰 君 安 认 为, 系 统 收 益 个 股 成 长 性 和 公 司 行 为 金 融 目 标 等 决 定 定 增 的 收 益 率, 可 关 注 定 增 中 的 三 大 投 资 机 会 : 破 发 带 来 的 保 增 机 会 储 血 式 定 增, 暗 藏 并 购 动 机 大 股 东 参 与 定 增 有 后 招 广 州 证 券 表 示, 重 组 成 功 概 率 较 大 的 公 司, 一 般 具 有 以 下 特 征 : 大 股 东 背 景 很 强 ; 资 产 关 联 度 以 及 盈 利 能 力 较 高 ; 重 组 后 的 资 产 对 现 有 资 产 是 增 量, 回 报 率 比 现 有 资 产 要 高, 估 值 合 理 考 虑 到 审 核 要 经 历 董 事 会 股 东 会 国 资 委 证 监 会 交 易 所 等 各 个 环 节, 审 核 周 期 长, 投 资 者 应 更 多 关 注 预 案 提 出 不 久 的 和 批 复 后 真 正 能 实 施 的 上 市 公 司 华 泰 证 券 表 示, 对 于 二 级 市 场 定 增 公 司 投 资 机 会 的 跟 踪, 除 了 前 面 新 发 定 增 董 事 会 预 案 公 司 外, 还 可 以 关 注 以 下 两 类 投 资 机 会 : 一 种 是 解 禁 前 后 对 于 认 购 方 锁 定 收 益 为 负 的 公 司, 即 破 发 的 公 司, 后 续 股 价 上 涨 概 率 较 大 ; 二 是 对 于 认 购 方 锁 定 收 益 过 高 的 公 司, 在 解 禁 后 存 在 获 利 回 吐 的 股 价 下 行 风 险, 可 选 择 在 解 禁 日 前 后 择 机 做 空 数 据 就 是 未 来 2

5 2.4 并 购 市 场 分 析 近 年 来, 国 务 院 及 证 监 会 对 企 业 兼 并 重 组 取 消 一 系 列 行 政 审 批, 是 目 前 A 股 资 产 并 购 活 跃 成 为 我 国 资 源 配 置 重 要 平 台 的 一 大 政 策 动 力 并 购 不 分 行 业 并 购 热 潮 不 分 行 业 板 块, 不 论 是 行 业 景 气 度 略 低 的 化 工 纺 织 机 械, 还 是 近 年 处 于 资 产 并 购 高 发 期 的 信 息 技 术 传 媒 医 疗 保 健 等 行 业, 都 不 断 涌 现 资 产 重 组 运 作 数 据 显 示, 并 购 标 的 不 分 行 业 板 块, 各 行 业 均 有 大 量 上 市 公 司 卷 入 相 比 较 来 年, 资 本 货 物 金 融 信 息 技 术 材 料 较 活 跃, 比 较 贴 合 市 场 热 点 卖 壳 成 常 态 近 两 年 以 来,A 股 市 场 并 购 重 组 交 易 事 件 频 发, 上 市 公 司 围 绕 并 购 重 组 的 热 情 高 涨, 不 少 并 购 案 例 金 额 不 断 刷 新 交 易 纪 录, 并 购 金 额 超 过 10 亿 的 案 例 也 越 来 越 多 不 少 企 业 陆 续 通 过 增 发 股 票 收 购 资 产, 上 演 的 蛇 吞 象 故 事 有 不 少 类 似 于 变 卖 壳 资 源 2.5 并 购 方 案 分 析 并 购 方 式 并 购 重 组 为 拟 上 市 公 司 或 上 市 公 司 提 供 了 资 本 流 动 的 途 径 和 渠 道, 各 产 业 将 通 过 并 购 重 组 获 得 发 展 机 会 从 并 购 方 式 来 看, 协 议 收 购 发 行 股 份 购 买 资 产 较 多, 增 资 合 并 要 约 收 购 二 级 市 场 收 购 紧 随 其 后 并 购 目 的 从 并 购 目 的 来 看, 横 向 整 合 的 数 量 和 金 额 最 多 ; 财 务 投 资 多 元 化 战 略 其 次 ; 另 外, 整 体 上 市 买 壳 上 市 等 重 大 资 产 重 组 倍 受 市 场 欢 迎, 乌 鸦 变 凤 凰 的 借 壳 戏 码 不 断 上 演, 稀 缺 的 壳 资 源 价 格 也 不 断 升 温 3 并 购 买 方 统 计 定 向 增 发 不 光 是 资 产 并 购 重 组 最 好 的 武 器, 也 是 股 价 最 显 著 的 推 动 力 一 些 公 司 为 了 更 快 更 好 地 收 购 资 产, 有 明 确 做 大 市 值 的 需 求, 不 少 上 市 公 司 股 价 就 此 扶 摇 直 上 想 对 来 讲, 那 些 交 易 价 值 越 大 的 并 购 案 例, 越 容 易 得 到 投 资 者 的 关 注 同 时, 壳 净 值 越 小, 资 产 注 入 时 溢 价 的 空 间 也 越 大 近 一 年 以 来 A 股 定 增 交 易 价 值 前 20 名 ( 未 实 施 ) 统 计 如 下 : 股 票 名 称 重 组 进 度 重 组 事 件 交 易 价 值 ( 亿 元 ) 中 国 南 车 发 审 委 通 过 中 国 南 车 吸 收 合 并 中 国 北 车 金 丰 投 资 证 监 会 反 馈 意 见 金 丰 投 资 获 667 亿 借 壳 绿 地 集 团 百 视 通 发 审 委 通 过 百 视 通 换 股 合 并 东 方 明 珠 宏 源 证 券 证 监 会 批 准 申 银 万 国 换 股 合 并 宏 源 证 券 数 据 就 是 未 来 3

6 美 罗 药 业 证 监 会 反 馈 意 见 广 汇 汽 车 235 亿 借 壳 美 罗 药 业 中 国 电 建 证 监 会 反 馈 意 见 中 国 电 建 亿 收 购 8 家 公 司 100% 股 权 桂 冠 电 力 董 事 会 预 案 桂 冠 电 力 发 行 股 份 购 买 龙 滩 公 司 100% 股 权 双 钱 股 份 董 事 会 预 案 双 钱 股 份 定 增 收 购 控 股 股 东 所 持 7 家 公 司 股 权 *ST 新 材 董 事 会 预 案 ST 新 材 106 亿 收 购 中 安 迪 苏 集 团 85% 股 权 物 产 中 大 董 事 会 预 案 物 产 中 大 近 105 亿 吸 收 合 并 控 股 股 东 美 锦 能 源 证 监 会 恢 复 审 核 美 锦 能 源 94 亿 收 购 大 股 东 资 产 杭 钢 股 份 董 事 会 预 案 杭 钢 股 份 打 造 多 元 化 资 本 平 台 金 谷 源 董 事 会 预 案 金 谷 源 90 亿 收 购 藏 格 钾 肥 100% 股 权 大 智 慧 证 监 会 反 馈 意 见 回 大 智 慧 85 亿 收 购 湘 财 证 券 100% 股 权 复 汇 鸿 股 份 董 事 会 预 案 汇 鸿 股 份 吸 收 合 并 汇 鸿 集 团 海 博 股 份 证 监 会 受 理 海 博 股 份 重 大 资 产 重 组 获 注 78 亿 房 地 产 资 产 凯 迪 电 力 证 监 会 反 馈 意 见 回 凯 迪 电 力 拟 68.5 亿 收 购 资 产 复 江 淮 汽 车 证 监 会 批 准 江 淮 汽 车 吸 收 合 并 江 汽 集 团 红 阳 能 源 证 监 会 受 理 红 阳 能 源 收 购 沈 阳 焦 煤 100% 股 权 圣 莱 达 证 监 会 反 馈 意 见 回 祥 云 飞 龙 63 亿 借 壳 圣 莱 达 复 重 组 审 核 进 展 重 大 资 产 重 组 是 牛 股 第 一 大 催 化 剂, 通 过 定 向 增 发 股 票 来 进 行 重 大 资 产 重 组, 是 目 前 并 购 重 组 最 主 流 的 模 式 从 股 价 表 现 来 看, 重 组 预 案 公 布 后 股 价 表 现 最 好, 重 组 受 理 重 组 通 过 后 股 价 也 会 有 不 错 表 现, 相 关 交 易 机 会 点 也 值 得 我 们 把 握 最 新 重 组 审 核 明 细 如 下 : 申 请 人 申 请 项 目 受 理 日 期 反 馈 日 期 会 议 日 期 审 结 日 期 *ST 海 龙 豁 免 ( 一 般 ) 三 花 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 皇 氏 集 团 发 行 股 份 购 买 资 产 宋 城 演 艺 发 行 股 份 购 买 资 产 桑 乐 金 发 行 股 份 购 买 资 产 三 维 丝 发 行 股 份 购 买 资 产 贵 航 股 份 豁 免 ( 一 般 ) 红 阳 能 源 发 行 股 份 购 买 资 产 科 达 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 锡 业 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 时 代 万 恒 发 行 股 份 购 买 资 产 数 据 就 是 未 来 4

7 信 维 通 信 发 行 股 份 购 买 资 产 神 雾 环 保 发 行 股 份 购 买 资 产 吴 通 通 讯 发 行 股 份 购 买 资 产 华 银 电 力 发 行 股 份 购 买 资 产 中 联 电 气 发 行 股 份 购 买 资 产 华 东 电 脑 发 行 股 份 购 买 资 产 秋 林 集 团 发 行 股 份 购 买 资 产 烟 台 冰 轮 发 行 股 份 购 买 资 产 宝 德 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 立 思 辰 发 行 股 份 购 买 资 产 东 软 载 波 发 行 股 份 购 买 资 产 凯 迪 电 力 发 行 股 份 购 买 资 产 圣 莱 达 发 行 股 份 购 买 资 产 百 视 通 吸 收 合 并 发 行 股 份 购 买 资 产 烽 火 通 信 发 行 股 份 购 买 资 产 中 国 南 车 吸 收 合 并 东 源 电 器 发 行 股 份 购 买 资 产 北 斗 星 通 发 行 股 份 购 买 资 产 永 贵 电 器 发 行 股 份 购 买 资 产 通 达 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 利 德 曼 发 行 股 份 购 买 资 产 中 钨 高 新 豁 免 ( 一 般 ) 三 维 丝 发 行 股 份 购 买 资 产 常 山 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 芭 田 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 天 康 生 物 吸 收 合 并 *ST 秦 岭 发 行 股 份 购 买 资 产 长 方 照 明 发 行 股 份 购 买 资 产 从 证 监 会 并 购 重 组 审 核 情 况 来 看,*ST 海 龙 三 花 股 份 皇 氏 集 团 宋 城 演 艺 桑 乐 金 三 维 丝 贵 航 股 份 红 阳 能 源 科 达 股 份 锡 业 股 份 时 代 万 恒 提 交 的 重 组 方 案 获 证 监 会 受 理 ; 信 维 通 信 神 雾 环 保 吴 通 通 讯 华 银 电 力 中 联 电 气 华 东 电 脑 秋 林 集 团 烟 台 冰 轮 收 到 证 监 会 的 反 馈 南 北 车 合 并 无 条 件 审 核 通 过 ; 东 方 明 珠 与 百 视 通 合 并 烽 火 通 信 等 重 组 获 批 统 计 表 明, 由 于 存 在 盈 利 改 善 预 期, 重 大 资 产 重 组 或 资 产 收 购 进 入 证 监 会 审 核 阶 段 公 司 被 证 监 会 审 核 期 间, 股 价 表 现 往 往 强 于 大 盘 5 重 点 并 购 案 例 简 析 上 市 公 司 的 并 购 重 组 具 有 特 殊 的 优 势 那 就 是 可 以 用 定 向 增 发 股 票 或 者 换 股 的 方 式 进 行 收 购, 省 却 了 上 市 公 司 掏 出 真 金 白 银 收 购 资 产 的 麻 烦 从 牛 股 的 成 因 可 以 看 出, 资 产 并 购 重 组 的 外 延 式 发 展 是 最 大 牛 股 群 体 本 周 重 点 公 司 如 下 : 数 据 就 是 未 来 5

8 5.1 天 润 控 股 拟 定 增 募 资 9 亿 元 收 购 游 戏 资 产 天 润 控 股 3 月 31 日 晚 间 发 布 定 增 预 案, 公 司 拟 以 元 / 股, 非 公 开 发 行 不 超 过 万 股, 募 集 资 金 总 额 为 9 亿 元 用 于 收 购 网 游 公 司 点 点 乐 100% 股 权 以 及 补 充 流 动 资 金 公 司 股 票 将 于 4 月 1 日 复 牌 方 案 显 示, 点 点 乐 主 要 从 事 移 动 网 络 游 戏 的 研 发 及 运 营 业 务, 其 目 前 主 打 产 品 为 恋 舞 OL, 是 一 款 融 合 了 社 交 时 尚 竞 技 休 闲 等 元 素 的 3D 音 乐 舞 蹈 手 机 网 游 此 外, 目 前 点 点 乐 有 两 款 游 戏 处 于 研 发 状 态 中, 预 计 将 于 年 内 上 线 财 务 数 据 方 面, 截 至 2014 年 末, 点 点 乐 总 资 产 为 万 元, 净 资 产 为 万 元, 其 2014 年 度 实 现 营 业 收 入 万 元, 净 利 润 为 万 元 根 据 交 易 各 方 签 署 的 股 权 转 让 协 议, 承 诺 方 承 诺, 点 点 乐 2015 年 至 2017 年 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 的 净 利 润 不 低 于 6500 万 元 8125 万 元 和 万 元 另 外, 为 进 一 步 快 速 实 现 业 务 及 产 品 布 局 获 得 流 动 资 金 支 持 降 低 经 营 风 险, 本 次 非 公 开 发 行 拟 募 集 流 动 资 金 数 额 为 1 亿 元 天 润 控 股 表 示, 目 前 公 司 已 彻 底 退 出 了 化 工 生 产, 主 要 收 入 来 源 于 持 有 广 州 金 晟 大 厦 的 合 同 权 益, 获 取 固 定 租 金 收 益, 整 体 盈 利 能 力 较 弱 主 业 不 突 出 通 过 本 次 交 易, 注 入 盈 利 能 力 较 强 发 展 前 景 广 阔 的 移 动 互 联 网 游 戏 的 研 发 及 运 营 业 务, 实 现 上 市 公 司 主 营 业 务 的 转 型, 从 根 本 上 改 善 经 营 状 况, 提 高 资 产 质 量, 增 强 盈 利 能 力 和 可 持 续 发 展 能 力, 以 实 现 上 市 公 司 股 东 的 利 益 最 大 化 香 港 万 得 通 讯 社 分 析 认 为, 网 络 游 戏 仍 然 是 当 前 市 场 热 门 的 题 材, 公 司 跨 界 网 游 或 引 发 资 金 追 捧 此 外, 巨 资 收 购 网 游 资 产, 一 方 面 对 改 善 公 司 盈 利 水 平 具 有 积 极 影 响, 另 一 方 面, 加 速 推 动 公 司 的 转 型 升 级, 利 好 公 司 长 远 发 展 5.2 万 达 信 息 拟 定 增 35 亿 加 码 智 慧 医 疗 巩 固 市 场 龙 头 地 位 万 达 信 息 31 日 晚 间 发 布 定 增 预 案, 公 司 拟 以 元 / 股 非 公 开 发 行 不 超 过 万 股, 募 集 资 金 总 额 不 超 过 35 亿 元, 拟 用 于 投 入 健 康 医 药 保 险 医 疗 云 项 目 及 偿 还 银 行 贷 款 和 补 充 流 动 资 金 公 司 股 票 将 于 4 月 1 日 复 牌 根 据 预 案, 本 次 定 增 所 涉 及 的 健 康 云 项 目 医 药 云 项 目 拟 分 别 投 资 9.5 亿 元 和 7.5 亿 元, 建 设 期 均 为 18 个 月 ; 保 险 云 项 目 医 疗 云 项 目 均 拟 投 资 4 亿 元, 建 设 期 均 为 15 个 月 此 外, 公 司 此 次 非 公 开 发 行 将 用 6 亿 元 用 于 偿 还 银 行 贷 款, 剩 余 不 超 过 4 亿 元 用 于 补 充 公 司 主 营 业 务 发 展 所 需 要 的 运 营 资 金 公 司 表 示, 本 次 非 公 开 发 行 项 目 将 使 得 公 司 进 一 步 确 立 起 涵 盖 医 疗 医 药 医 保 的 三 医 联 动 发 展 模 式, 利 用 物 联 网 移 动 互 联 等 技 术 手 段 打 通 及 贯 穿 从 健 康 生 活 管 理 健 康 预 防 诊 断 治 疗 医 药 电 子 商 务 到 第 三 方 支 付 等 全 过 程, 为 医 院 保 险 医 药 厂 商 个 人 用 户 提 供 全 方 位 医 疗 卫 生 闭 环 服 务 以 及 全 程 健 康 管 理 ; 同 时, 本 次 非 公 开 发 行 有 利 于 公 司 各 项 业 务 与 资 源 发 挥 协 同 效 应, 促 进 各 业 务 板 块 资 源 整 合, 进 一 步 增 强 公 司 医 疗 健 康 业 务 整 体 的 竞 争 力, 从 而 在 增 强 公 司 的 核 心 竞 争 力 的 同 时 加 快 实 现 公 司 发 展 战 略 香 港 万 得 通 讯 社 分 析 认 为, 近 段 时 间 以 来, 不 少 上 市 公 司 纷 纷 加 码 智 慧 医 疗, 行 业 热 度 大 幅 提 升 公 司 作 为 老 牌 的 城 市 信 息 化 服 务 企 业, 具 有 明 显 的 先 天 优 势, 公 司 此 次 巨 资 加 码 智 慧 医 疗, 将 进 一 步 巩 固 公 司 在 市 场 中 的 龙 头 地 位 数 据 就 是 未 来 6

9 5.3 上 风 高 科 17 亿 收 购 宇 星 科 技 进 军 环 保 业 上 风 高 科 将 以 现 金 和 发 行 股 份 相 结 合 的 方 式, 收 购 宇 星 科 技 发 展 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 100% 股 权, 交 易 对 价 合 计 17 亿 元 本 次 交 易, 交 易 对 方 承 诺 宇 星 科 技 2015 年 度 2016 年 度 2017 年 度 经 审 计 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 母 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 不 低 于 1.2 亿 元 1.56 亿 元 2.10 亿 元 此 外, 上 风 高 科 大 股 东 和 管 理 层 通 过 认 购 配 套 融 资 的 方 式, 公 司 拟 分 别 向 特 定 对 象 上 风 高 科 控 股 股 东 盈 峰 控 股 实 际 控 制 人 上 风 高 科 管 理 团 队 和 宇 星 科 技 核 心 高 管 非 公 开 发 行 股 份 万 股 万 股 万 股 和 万 股, 募 集 配 套 资 金 分 别 为 万 元 万 元 2300 万 元 和 3000 万 元, 合 计 万 元 上 风 高 科 此 前 业 务 主 要 集 中 在 风 机 领 域, 处 于 市 场 领 先 地 位 5.4 杭 钢 股 份 获 注 大 股 东 92 亿 资 产 为 配 合 大 气 治 理, 杭 钢 股 份 在 搬 迁 倒 计 时 之 际, 停 牌 数 月 推 出 了 重 大 重 组 方 案 : 公 司 拟 以 重 大 资 产 置 换 及 发 行 股 份 购 买 资 产 方 式 置 入 宁 波 钢 铁 100% 股 权 紫 光 环 保 87.54% 股 权 再 生 资 源 97% 股 权 再 生 科 技 100% 股 权, 交 易 差 额 部 分 由 公 司 以 5.28 元 / 股 向 交 易 对 方 定 增 合 计 亿 股 支 付 公 司 置 出 资 产 包 括 高 速 线 材 66% 股 权 杭 钢 动 力 95.56% 股 权 杭 钢 小 轧 60% 股 权 5.5 方 兴 科 技 5.3 亿 元 收 购 国 显 科 技 方 兴 科 技 拟 以 发 行 股 份 及 支 付 现 金 相 结 合 的 方 式 购 买 欧 木 兰 等 15 名 国 显 科 技 股 东 合 计 持 有 的 国 显 科 技 75.58% 股 权 100% 股 权 作 价 7 亿 元 75.58% 股 权 对 应 价 格 5.3 亿 元 方 兴 科 技 具 备 新 显 示 和 新 材 料 的 双 主 业 的 格 局, 而 国 显 科 技 是 一 家 专 业 生 产 液 晶 显 示 模 组 电 容 式 及 电 阻 式 触 摸 屏 模 组 的 企 业 交 易 完 成 后, 方 兴 科 技 将 向 液 晶 显 示 产 业 链 下 游 延 伸, 进 一 步 拓 展 在 液 晶 显 示 产 业 链 上 的 布 局 范 围 业 绩 承 诺 称, 国 显 科 技 2015 年 2016 年 2017 年 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 不 低 于 人 民 币 7,000 万 元 8,750 万 元 10,500 万 元 按 照 7 亿 元 计 算, 年 动 态 市 盈 率 为 10 倍 8 倍 和 7 倍 5.6 众 生 药 业 12.7 亿 元 收 购 先 强 药 业 97.69% 股 权 公 司 拟 以 现 金 12.7 亿 元 收 购 先 强 药 业 97.69% 股 权 先 强 药 业 在 产 的 主 要 产 品 包 括 抗 病 毒 药 物 注 射 用 单 磷 酸 阿 糖 腺 苷 及 其 原 料 药 单 磷 酸 阿 糖 腺 苷 炎 琥 宁 注 射 液 ; 抗 生 素 药 物 头 孢 克 肟 分 散 片 ; 产 科 用 药 盐 酸 利 托 君 片 及 盐 酸 利 托 君 注 射 液 ; 心 脑 血 管 类 药 物 盐 酸 甲 氯 科 芬 酯 胶 囊 非 诺 贝 特 胶 囊 Ⅱ 乙 酰 谷 酰 胺 注 射 液 环 磷 腺 苷 葡 胺 注 射 液 等, 其 中, 核 心 产 品 注 射 用 单 磷 酸 阿 糖 腺 苷 2013 销 售 额 5565 万 元, 占 单 磷 酸 阿 糖 腺 苷 制 剂 市 场 份 额 43%, 位 于 第 1 位 ; 头 孢 克 肟 分 散 片 2013 年 销 售 额 6663 万 元, 占 头 孢 克 肟 制 剂 市 场 份 额 10%, 位 于 第 4 位 2013 年, 先 强 药 业 收 入 万 元, 净 利 润 9454 万 元,2014 年 先 强 药 业 收 入 下 滑 27%, 主 要 是 由 于 先 强 药 业 小 容 量 注 射 剂 冻 干 粉 针 和 车 间 GMP 证 书 于 2013 年 底 到 期, 影 响 了 部 分 产 品 的 销 售, 目 前 公 司 已 重 获 新 版 GMP 证 书, 生 产 销 售 已 恢 复 正 常 先 强 目 前 拥 有 在 研 项 目 16 个, 其 中 氨 基 葡 萄 糖 软 骨 素 制 剂 为 重 点 品 种, 已 于 2014 年 底 回 复 新 药 评 审 补 充 通 知 先 强 还 积 极 引 进 具 有 潜 力 的 产 品, 旗 下 子 公 司 广 东 鸿 强 于 2014 年 6 月 10 日 与 韩 国 韩 益 株 式 会 社 签 署 妍 诺 牌 异 常 妊 娠 检 测 试 剂 盒 销 售 总 代 理 协 议, 该 产 品 主 要 用 于 早 期 宫 外 孕 数 据 就 是 未 来 7

10 检 测, 具 有 广 阔 的 市 场 前 景 按 收 购 方 承 诺 的 年 扣 非 净 利 润 分 别 不 低 于 8000 万 9600 万 万 元 6 机 构 观 点 汇 总 近 期, 多 大 研 究 机 构 纷 纷 抛 出 自 己 对 后 市 的 看 法 6.1 机 构 策 略 机 构 名 称 投 资 策 略 本 期 增 发 并 购 关 注 :1) 保 增 带 来 的 投 资 机 会 : 无 ;2) 大 股 东 参 与 有 后 招 : 天 神 娱 乐 双 钱 股 份 力 源 信 息 英 唐 智 控 等 ;3) 储 血 式 定 增 : 西 藏 旅 游 天 马 股 份 东 方 海 洋 美 克 家 居 ;4) 定 增 +PE 引 入 战 投 : 杭 钢 股 份 ( 天 堂 硅 谷 久 融 ) 东 莞 控 股 ( 嘉 兴 硅 谷 天 堂 中 融 鼎 新 ) 国 泰 君 安 中 小 盘 增 发 并 购 双 周 报 : 转 型 与 并 购 齐 飞, 增 发 募 资 创 新 高 中 小 盘 增 发 并 购 投 资 组 合 : 千 红 制 药 太 原 刚 玉 亿 帆 鑫 富 均 胜 电 子 1) 千 红 制 药 : 公 司 有 望 通 过 内 生 和 外 延 双 轮 驱 动 实 现 产 品 梯 队 的 不 断 完 善, 业 绩 快 报 显 示 公 司 2014 年 四 季 度 单 季 净 利 润 同 比 增 长 42.18%, 延 续 了 自 三 季 度 以 来 的 高 增 长 势 头, 基 本 符 合 预 期 维 持 增 持 评 级 2) 太 原 刚 玉 : 注 入 联 宜 电 机 增 厚 公 司 业 绩, 同 时 大 股 东 横 店 控 股 持 股 从 25.5% 上 升 至 40.6%, 提 升 未 来 资 源 整 合 预 期, 维 持 增 持 评 级 3) 亿 帆 鑫 富 : 收 购 四 川 美 科 将 是 公 司 外 延 并 购 战 略 起 点, 凭 借 覆 盖 全 国 70% 以 上 二 级 医 院 的 销 售 网 络, 预 计 未 来 公 司 将 继 续 整 合 品 种, 维 持 增 持 评 级 4) 均 胜 电 子 : 并 购 德 国 功 能 件 及 方 向 盘 总 成 资 产 可 与 现 有 业 务 形 成 产 品 和 客 户 的 强 协 同 效 应, 同 时 扩 产 工 业 机 器 人 进 一 步 确 立 国 内 优 势, 长 期 看 好 公 司 作 为 汽 车 电 子 龙 头 在 汽 车 电 子 工 业 4.0 车 联 网 等 领 域 的 协 同 发 展, 维 持 增 持 评 级 " 6.2 个 股 研 究 机 构 名 称 研 究 个 股 事 件 : 公 司 公 告 以 4000 万 元 增 资 健 资 科 技 公 司, 获 得 51% 股 权 运 盛 实 业 : 收 购 血 压 计 设 备 公 司 健 资 科 技, 渠 道 价 值 变 现 在 即 核 心 观 点 : 健 资 科 技 ( 苏 州 工 业 园 区 ) 为 新 加 坡 血 压 计 龙 头 健 资 国 际 在 国 内 的 合 资 公 司, 将 致 力 于 生 产 腕 式 24 小 时 动 态 血 压 监 测 手 表 Bpro 和 专 业 医 护 人 员 使 用 的 医 疗 器 械 A-PULSECASPro 这 两 个 核 心 医 疗 器 械 均 基 于 健 资 国 际 24 小 时 动 态 血 压 监 测 (ABPM) 和 动 脉 脉 搏 波 形 (A-PULSE) 相 结 合 开 发 的 的 循 证 医 疗 技 术 制 造, 其 中 BPro 血 压 监 测 手 表 已 获 美 国 FDA 欧 洲 CE 中 国 SFDA 澳 大 利 亚 TGA 新 加 坡 HSA 认 证 融 达 信 息 和 麦 迪 克 斯 的 渠 道 价 值 有 望 变 现 融 达 信 息 的 HIS/RHIS 业 务 覆 盖 3000 万 人 口, 这 些 人 口 有 望 转 换 为 融 达 健 康 云 的 C 端 用 户, 融 达 信 息 可 能 通 过 嫁 接 类 似 江 苏 省 大 丰 县 村 医 签 约 增 值 包 的 形 式, 向 更 多 地 区 推 广 小 型 化 血 压 设 备 公 司 拟 收 购 的 麦 迪 克 斯 也 可 能 利 用 其 覆 盖 2000 家 医 院 ( 其 中 300 家 为 三 甲 医 院 ) 的 渠 道 优 势, 进 一 步 推 数 据 就 是 未 来 8

11 广 Bpro 和 A-PULSECASPro 维 持 买 入 评 级, 上 调 目 标 价 至 元 预 计 公 司 年 业 绩 为 元, 这 里 考 虑 了 发 行 股 份 收 购 medex 完 成 后 盈 利 并 表 及 跟 股 本 摊 薄 的 因 素 利 用 分 部 估 值 法 对 公 司 进 行 估 值, 由 于 2015 年 公 司 未 将 : 公 司 的 医 疗 服 务 业 务 2016 年 可 比 公 司 估 值 为 143X, 由 于 公 司 涉 足 的 心 电 网 络 系 统 HIS/RHIS 业 务 均 为 成 长 性 较 高 市 场, 且 子 公 司 medex 和 融 达 信 息 均 处 于 龙 头 地 位, 给 予 50% 的 估 值 溢 价, 即 215X, 对 应 股 价 元 ; 地 产 业 务 可 比 公 司 为 产 业 地 产 公 司, 2016 年 估 值 为 30X, 对 应 股 价 3.00 元 上 调 公 司 综 合 目 标 价 格 至 元, 维 持 买 入 评 级 誉 衡 药 业 : 外 延 并 购 继 续, 三 大 战 略 领 域 初 定 三 大 业 务 板 块 规 划 提 出, 维 持 增 持 评 级 2014 年 公 司 收 入 19.1 亿 元, 同 比 增 长 45.72%, 归 母 净 利 润 4.4 亿 元, 同 比 增 长 95.7%, 与 业 绩 预 告 基 本 一 致 公 司 以 产 品 领 先 战 略 为 基 础, 未 来 将 逐 步 构 建 制 药 医 疗 互 联 网 三 大 模 块, 转 型 值 得 期 待 维 持 EPS 为 0.80/0.99/1.22 元 的 预 测, 若 考 虑 普 德 药 业 并 表, 预 测 EPS 为 0.75/0.94/1.15 元 同 类 公 司 2015 平 均 PE41X, 鉴 于 公 司 外 延 扩 展 顺 利, 且 有 初 步 转 型 规 划, 可 享 受 估 值 溢 价, 上 调 目 标 价 至 41 元 (2015 年 PE51X), 维 持 增 持 评 级 磷 酸 肌 酸 钠 高 速 增 长, 二 线 品 种 爆 发 活 力 受 益 于 竞 争 格 局 变 化,2014 年 磷 酸 肌 酸 钠 继 续 保 持 高 增 长, 预 计 收 入 增 速 约 60%, 利 润 增 速 约 70%, 利 润 贡 献 约 2.1 亿, 2015 年 有 望 延 续 ; 子 公 司 蒲 公 英 ( 安 脑 丸 ) 澳 诺 中 国 ( 葡 萄 糖 酸 钙 锌 ) 凭 借 良 好 产 品 推 广 和 经 营 能 力, 利 润 分 别 高 速 增 长 193% 40% 鹿 瓜 多 肽 收 入 增 速 约 17%, 利 润 贡 献 约 2 亿 元, 增 速 约 20% 外 延 进 展 顺 利, 三 大 战 略 领 域 初 定 公 司 1 月 份 以 亿 收 购 普 德 药 业 85.01% 股 权, 预 计 一 季 度 实 现 并 表, 未 来 有 望 贡 献 2-3 亿 净 利 润 本 次 公 司 再 次 公 告 计 划 收 购 先 瑞 药 业 51% 股 权, 收 获 独 家 潜 力 品 种 醋 酸 钠 林 格 注 射 液 ( 多 省 中 标, 终 端 销 售 超 2 亿 ) 此 外 公 司 重 点 提 出 2015 年 将 发 力 构 建 制 药 医 疗 互 联 网 三 大 业 务 板 块, 而 制 药 领 域 公 司 将 重 点 发 力 生 物 领 域 ( 已 引 入 原 扬 子 江 药 业 首 席 科 学 家 担 任 副 总, 管 理 研 发 团 队 ) 预 计 随 着 定 增 的 完 成, 公 司 三 大 板 块 战 略 将 逐 步 推 进 落 地, 未 来 转 型 值 得 期 待 事 件 描 述 : 新 研 股 份 公 告 2014 年 年 报 : 全 年 实 现 营 业 收 入 5.6 亿 元, 同 比 下 降 2.0%; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 净 利 润 1.1 亿 元, 同 比 增 长 10.2%;EPS 为 0.31 元 / 股 新 研 股 份 : 产 品 结 构 优 化 业 绩 上 扬, 战 略 并 购 布 局 高 端 产 业 事 件 评 论 : 销 量 不 及 预 期 引 致 收 入 小 幅 下 降 2%, 但 得 益 于 产 品 升 级 换 代 毛 利 率 提 升 较 为 明 显 叠 加 销 售 管 理 方 面 的 改 进, 全 年 盈 利 增 厚 10.23% 从 全 年 业 绩 来 看, 公 司 前 三 季 度 实 现 营 收 4.58 亿 元, 同 比 增 长 6.08%, 而 在 随 后 的 Q4, 受 玉 米 收 获 机 销 量 减 少 拖 累, 收 入 同 比 下 降 26.85% 全 年 农 机 销 量 下 降 7.31%, 年 末 存 货 同 比 增 长 71.99% 随 着 谷 物 联 合 收 获 机 等 高 性 能 机 型 研 发 试 产, 综 合 毛 利 率 提 升 至 37.68% 期 间 费 用 中, 原 先 占 比 最 大 的 销 售 费 用 因 销 量 下 降 同 比 减 少 22.54% 一 带 一 路 引 发 农 机 出 口 需 求, 公 司 新 产 能 释 放 在 即, 紧 握 良 机 数 据 就 是 未 来 9

12 身 处 一 带 一 路 核 心 区 域 新 疆, 公 司 或 直 接 受 益 由 此 带 来 的 周 边 国 家 大 型 农 机 出 口 需 求 公 司 14 年 末 投 资 设 立 吉 林 新 研 牧 神 机 械 制 造 有 限 公 司, 具 备 年 产 2500 套 农 牧 机 械 生 产 能 力, 有 望 在 15 年 放 量 贡 献 业 绩 战 略 性 进 军 航 空 航 天 飞 行 器 零 部 件 制 造 领 域, 实 现 农 机 军 工 双 引 擎 发 展 ; 军 民 融 合 符 合 国 家 政 策, 明 日 航 宇 也 可 以 依 托 上 市 公 司 平 台 实 现 加 速 发 展 公 司 日 前 宣 布 收 购 明 日 宇 航, 明 日 宇 航 为 飞 行 器 零 部 件 专 业 制 造 商, 拥 有 多 项 核 心 技 术, 是 众 多 产 品 的 独 家 供 应 商 借 助 本 次 收 购, 公 司 实 现 产 业 升 级 和 战 略 扩 张, 利 好 长 期 发 展 前 景, 政 策 鼓 励 之 下 公 司 后 续 或 继 续 收 购 军 工 资 产 国 防 装 备 升 级 的 重 要 途 径 之 一 是 军 民 融 合, 引 入 市 场 运 作 解 决 效 率 问 题 业 绩 预 测 及 投 资 建 议 : 暂 不 考 虑 军 工 收 购, 预 计 年 主 营 业 务 收 入 分 别 : 约 为 亿 元,EPS 分 别 约 为 元 / 股, 对 应 PE 分 别 为 倍, 维 持 推 荐 事 件 : 公 司 向 控 股 股 东 美 克 集 团 非 公 开 发 行 募 资 不 超 过 3 亿 元, 发 行 价 格 元, 限 售 : 期 3 年 公 司 拟 向 控 股 股 东 美 克 集 团 非 公 开 发 行 不 超 过 万 股, 发 行 价 格 元 / 股, 募 集 资 金 不 超 过 3 亿 元, 扣 除 发 行 费 用 后 全 部 补 充 流 动 资 金 限 售 期 为 三 年, 体 现 大 股 东 对 公 司 未 来 发 展 前 景 的 坚 定 看 好! 美 克 家 居 : 控 股 股 东 全 额 认 购 非 公 开 发 行 股 份, 彰 显 二 次 战 略 转 型 决 心, 第 一 目 标 价 19 元, 建 议 买 入! 本 次 发 行 : 优 化 资 本 结 构, 促 进 二 次 战 略 布 局 和 无 缝 零 售 网 络 建 设, 推 动 产 品 研 发 和 增 强 投 融 资 能 力 1) 优 化 资 本 结 构, 补 充 运 营 现 金 流 公 司 14 年 虽 盈 利 能 力 创 新 高, 但 因 预 付 款 (2.61 亿 元, 同 比 72.7%) 存 货 (14.42 亿 元, 同 比 30.1%) 增 幅 较 大, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 万 元, 同 比 减 少 111.7% 本 次 发 行 将 降 低 资 产 负 债 率 ( 同 比 下 降 2 个 百 分 点 至 26.7%), 满 足 日 常 营 运 资 金 需 求 2) 促 进 二 次 战 略 转 型, 推 进 无 缝 零 售 网 络 建 设 借 力 流 动 资 金 增 强, 公 司 由 零 售 商 向 品 牌 商 转 型, 全 面 推 进 多 品 牌 战 略 和 大 家 居 战 略 同 时, 借 助 OBO 战 略 将 线 上 和 线 下 营 销 网 络 融 为 一 体, 打 造 无 缝 零 售 提 供 卓 越 消 费 体 验 3) 推 动 产 品 研 发 创 新, 强 化 投 融 资 能 力 14 年 公 司 OEM 产 能 全 部 转 向 服 务 自 有 品 牌, 家 具 制 造 自 动 化 (FA) 项 目 稳 步 推 进 保 证 交 货 周 期 和 质 量, 提 升 客 户 消 费 体 验, 本 次 发 行 将 提 升 公 司 产 品 研 发 创 新 水 平, 并 为 未 来 提 升 行 业 规 模 和 市 占 率 提 供 更 好 的 投 融 资 环 境 2014 年 : 产 能 结 构 调 整 完 毕, 多 品 牌 战 略 积 极 推 进, 管 理 红 利 持 续 释 放,14 年 为 转 型 变 : 革 之 年!1)OEM 产 能 全 部 满 足 自 有 品 牌, 零 售 业 务 占 比 显 著 提 升 14 年 公 司 取 消 所 有 OEM 产 能,15 年 起 全 部 转 移 至 高 毛 利 的 自 有 品 牌 ; 同 时 全 面 拓 展 战 略 寻 源, 形 成 国 内 外 49 家 成 品 供 应 商 126 家 装 饰 品 供 应 商, 解 决 产 能 瓶 颈, 提 升 盈 利 能 力 2) 多 品 牌 战 略 积 极 推 进,14H2 布 局 加 速 美 克 美 家 持 续 以 产 品 设 计 和 品 类 创 新 为 核 心, 推 出 9 个 系 列 产 品, 优 化 退 市 10 个 系 列 产 品, 形 成 3 个 配 送 中 心,27 个 服 务 中 心,75 家 门 店, 分 布 在 全 国 23 个 省 44 个 城 市, 旗 下 家 居 子 品 牌 Rehome 有 自 营 店 5 家 ;A.R.T. 采 用 直 营 + 加 盟 形 式 签 约 加 盟 商 50 家, 加 盟 店 21 家, 自 营 店 4 家 ; 利 用 数 据 就 是 未 来 10

13 大 数 据 布 局 移 动 端 入 口 等 推 进 电 商 OBO 项 目 3) 管 理 红 利 持 续 释 放 聚 焦 商 品 及 供 应 链 管 理 销 售 运 营 标 准 化 成 果 落 地 和 人 力 资 源 效 率 提 升, 组 织 结 构 由 10 个 城 市 群 减 为 4 个 大 区, 扁 平 化 管 理 ; 生 产 端 家 具 制 造 自 动 化 (FA) 稳 步 推 进, 管 理 折 扣 政 策 ; 薪 酬 体 系 提 升 绩 效 激 励 效 果 4) 员 工 持 股 计 划 统 一 核 心 团 队 利 益 公 司 14 年 10 月 通 过 员 工 持 股 计 划, 具 有 覆 盖 面 广 泛 引 入 杠 杆 放 大 激 励 效 果 大 股 东 保 底 等 特 征, 彰 显 长 期 发 展 信 心 15 年 改 革 红 利 持 续 兑 现, 向 大 股 东 定 增 和 员 工 持 股 计 划 彰 显 信 心, 维 持 买 入! 公 司 14 年 在 多 品 牌 战 略 快 速 推 进 OEM 产 能 主 动 缩 容 内 部 管 理 水 平 显 著 提 升 三 方 面 完 成 转 型 升 级 框 架 的 搭 建, 本 次 向 大 股 东 定 增 和 14 年 员 工 持 股 计 划 彰 显 公 司 管 理 层 对 未 来 发 展 的 坚 定 信 心 15 年 公 司 将 借 助 无 缝 零 售 积 极 推 进 多 品 牌 和 大 家 居 二 次 战 略 转 型 维 持 公 司 年 EPS 分 别 为 0.47 元 和 0.63 元 的 盈 利 预 测 ( 同 比 增 长 30% 和 34%), 目 前 股 价 (12.58 元 ) 对 应 年 PE 分 别 为 26.8 倍 和 19.9 倍 公 司 未 来 围 绕 核 心 客 户 群 体, 发 挥 品 牌 渠 道 优 势, 打 造 大 家 居 产 业 链 在 国 内 万 亿 家 居 市 场 空 间 中, 公 司 面 向 的 高 端 美 式 家 居 消 费 市 场 约 占 1500 亿, 在 行 业 洗 牌 过 程 中, 集 中 度 将 出 现 明 显 提 升, 有 望 诞 生 300 亿 + 市 值 的 龙 头 公 司 给 予 公 司 第 一 目 标 价 19 元, 对 应 2016 年 30 倍 估 值, 继 续 建 议 买 入!" 公 司 拟 增 发 股 份 收 购 国 轩 高 科 100% 股 权 的 预 案 获 得 证 监 会 无 条 件 通 过, 资 产 注 入 之 后, 公 司 将 正 式 切 入 新 能 源 汽 车 产 业 链 认 为 此 举 将 进 一 步 丰 富 上 市 公 司 业 务 线, 在 拓 宽 上 市 公 司 业 务 的 同 时, 显 著 增 强 公 司 的 盈 利 能 力 新 能 源 汽 车 产 业 链 领 域 增 长 空 间 巨 大, 充 分 看 好 公 司 后 续 发 展 方 向, 国 轩 高 科 在 扩 产 之 后 迎 来 快 速 增 长 期, 业 绩 有 望 实 现 高 速 增 长, 维 持 强 烈 推 荐 -A 投 资 评 级 东 源 电 器 : 收 购 方 案 获 批, 正 式 切 入 新 能 源 汽 车 产 业 链 公 司 以 发 行 底 价 6.84 元 / 股 向 国 轩 高 科 原 有 股 东 收 购 其 100% 股 权 的 收 购 预 案 获 得 证 监 会 无 条 件 审 批 通 过 公 司 向 9 家 企 业 及 43 名 自 然 人 收 购 国 轩 高 科 100% 股 权, 作 价 33.5 亿 元, 公 司 以 发 行 股 份 的 方 式 向 交 易 对 方 支 付 4.9 亿 股 作 为 交 易 对 价 同 时, 公 司 拟 向 特 定 对 象 - 四 名 自 然 人 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金, 募 集 配 套 资 金 总 额 亿 元, 募 集 资 金 总 额 将 不 超 过 本 次 交 易 总 额 的 25% 东 源 电 器 本 次 募 集 配 套 资 金 拟 发 行 股 份 数 量 为 1.2 亿 股 国 轩 高 科 主 要 从 事 新 能 源 汽 车 用 锂 离 子 动 力 电 池 ( 组 ) 自 主 研 发 生 产 和 销 售, 与 公 司 原 来 的 主 业 同 属 于 电 气 机 械 和 器 材 制 造 业 国 轩 高 科 年 经 审 计 的 财 务 报 表 显 示, 营 业 收 入 从 1.96 亿 元 增 加 至 7.81 亿 元, 复 合 增 长 率 为 99.72%, 保 持 了 持 续 快 速 增 长 态 势, 国 轩 作 为 动 力 电 池 龙 头 生 产 商, 未 来 收 入 有 望 过 百 亿, 利 润 过 十 亿, 具 有 成 为 百 元 高 价 股 的 潜 质 作 为 国 内 动 力 电 池 主 要 生 产 企 业, 国 轩 高 科 掌 握 了 众 多 关 键 核 心 技 术, 是 国 家 火 炬 计 划 高 新 技 术 企 业 国 轩 高 科 具 备 突 出 的 自 主 创 新 能 力, 拥 有 自 主 知 识 产 权 的 核 心 技 术 此 次 募 集 资 金 用 于 新 建 2.4 亿 AH 新 能 源 动 力 锂 电 池 项 目, 而 公 司 原 有 厂 区 1 亿 AH 产 线 也 在 改 建 扩 产 中 预 计 到 2016 年, 公 司 动 力 电 池 总 产 量 有 望 达 到 4 亿 AH 预 计 年 国 轩 的 收 入 分 别 为 10.3 亿,15.5 亿,20.7 亿, 净 利 润 分 别 为 2.25 亿,3.16 亿 和 4.23 亿 维 持 强 烈 推 荐 -A 投 资 评 级 东 源 电 器 原 主 营 业 务 业 绩 虽 较 为 稳 定, 但 成 长 性 相 对 不 足 本 次 重 组 完 成 后, 上 市 公 司 资 产 质 量 将 得 到 明 显 数 据 就 是 未 来 11

14 改 善, 业 务 线 将 明 显 拓 宽, 公 司 增 长 潜 力 持 续 经 营 能 力 和 盈 利 能 力 都 将 大 幅 提 升 预 计 公 司 年 的 每 股 收 益 分 别 为 和 0.63 元 7 未 来 投 资 机 会 7.1 投 资 思 路 近 一 年 以 来 个 股 行 情 活 跃, 剔 除 年 内 上 市 的 新 股, 前 三 季 度 累 计 涨 幅 前 100 名 的 股 票, 大 部 分 今 年 进 行 了 或 正 在 进 行 重 大 资 产 并 购 重 组, 相 关 信 息 成 为 影 响 股 价 走 势 的 重 大 因 素 目 前 并 购 重 组 国 资 改 革 已 经 成 为 股 票 市 场 最 热 门 的 概 念 融 资 金 额 也 就 伴 随 着 溢 价 空 间 水 涨 船 高, 小 市 值 大 并 购 的 标 的 受 益 最 大 综 合 来 看, 建 议 重 点 关 注 借 壳 上 市 整 体 上 市 军 工 资 产 注 入 国 资 改 革 等 概 念 主 题 7.2 投 资 机 会 借 壳 重 组 上 市 公 司 卖 壳, 是 A 股 市 场 20 年 来 持 续 不 衰 的 主 题, 也 是 一 次 次 乌 鸦 变 凤 凰 的 现 实 童 话 大 股 东 有 做 大 做 强 上 市 公 司 市 值 的 动 力, 将 旗 下 资 产 注 入 到 上 市 公 司 中 从 目 前 新 股 上 市 的 速 度 看, 下 半 年 完 成 100 家 IPO 恐 怕 无 法 兑 现, 而 排 队 上 市 的 公 司 不 仅 没 有 减 少, 反 而 还 增 加 了 这 种 情 况 下, 急 着 想 上 市 的 公 司, 就 是 在 二 级 市 场 寻 找 壳 资 源 (ST 股 ) 股 票 名 称 南 纺 股 份 投 资 机 会 简 析 南 纺 股 份 接 控 股 股 东 南 京 商 贸 旅 游 发 展 集 团 有 限 责 任 公 司 通 知, 此 次 重 大 资 产 重 组 事 项 的 标 的 公 司 拟 为 南 京 证 券 股 份 有 限 公 司, 又 一 家 券 商 意 欲 上 市 有 分 析 称, 海 润 影 视 借 壳 *ST 申 科 已 进 入 收 官 阶 段, 公 司 预 计 4 月 底 前 能 够 完 成 此 前, 海 润 影 视 因 股 东 资 产 纠 纷 财 报 等 因 素, 从 而 导 致 二 者 间 的 资 产 交 割 一 直 未 能 进 行 不 过 经 过 多 方 努 力, 如 今 影 响 二 者 资 产 交 割 的 因 素 已 化 解 *ST 申 科 根 据 公 司 投 资 者 关 系 活 动 记 录 表, 公 司 的 重 组 进 度 是 比 较 慢, 但 是 公 司 跟 交 易 对 方 都 在 努 力 完 成 重 组, 关 于 重 组 各 方 都 花 费 了 大 量 的 时 间 和 金 钱, 大 家 都 想 尽 快 完 成 重 组 借 壳 方 海 润 影 视 是 国 内 影 视 圈 大 佬, 电 视 剧 年 产 销 量 稳 居 行 业 前 三 2014 年 海 润 影 视 发 行 的 电 视 剧, 多 数 剧 本 已 销 售 完 毕, 且 单 集 售 价 较 上 年 增 幅 较 大, 预 计 2014 年 度 纳 入 发 行 计 划 的 有 新 电 视 剧 13 部 受 重 组 进 度 低 于 预 期 影 响, 该 股 半 年 多 以 来 严 重 跑 输 大 市 ; 目 前 重 组 类 个 股 正 是 市 场 热 点, 投 资 价 值 凸 显 公 司 证 券 简 称 自 3 月 31 日 起 由 *ST 传 媒 变 更 为 南 华 生 物 南 华 生 物 公 司 拟 以 6.39 元 / 股 的 价 格 非 公 开 发 行 9500 万 股, 募 集 资 金 额 不 超 过 万 元 人 民 币, 用 于 干 细 胞 和 免 疫 细 胞 储 存 库 项 目 细 胞 与 组 织 工 程 实 验 中 心 项 目 和 补 充 流 动 资 金 及 偿 还 债 务 等 事 项 其 中 在 干 细 胞 和 免 疫 细 胞 储 存 库 项 目 上 拟 投 入 资 金 3.65 亿, 细 胞 与 组 织 工 程 实 现 中 心 拟 投 资 9500 万, 两 项 合 计 占 总 数 据 就 是 未 来 12

15 募 投 资 金 的 76.25% 公 司 在 同 一 日 还 发 布 公 告 称, 公 司 将 以 注 册 资 金 200 万, 在 湖 南 设 立 全 资 子 公 司 湖 南 博 爱 康 民 干 细 胞 组 织 工 程 有 限 责 任 公 司 目 前 重 组 转 型 细 胞 医 疗 + 摘 帽 正 是 市 场 热 点, 可 长 期 关 注 艾 迪 西 公 司 控 股 股 东 及 其 一 致 行 动 人 协 议 转 让 全 部 股 份, 公 司 实 际 控 制 人 变 更 为 泓 石 投 资 泓 石 投 资 承 诺 在 条 件 成 熟 时 将 利 用 上 市 公 司 平 台 对 优 质 资 产 进 行 有 效 整 合 *ST 霞 客 *ST 霞 客 于 2014 年 11 月 20 日 收 到 江 苏 省 无 锡 市 中 级 人 民 法 院 (2014) 锡 破 字 第 0009 号 民 事 裁 定 书 和 (2014) 锡 破 字 第 0009 号 决 定 书, 无 锡 中 院 裁 定 受 理 债 权 人 对 公 司 的 重 整 申 请 *ST 成 城 赛 伯 乐 绿 科 目 前 是 公 司 第 一 大 股 东 赛 伯 乐 绿 科 股 东 方 为 北 京 东 方 绿 科 投 资 管 理 有 限 公 司 和 赛 伯 乐 投 资 集 团 有 限 公 司, 业 务 包 括 投 资 管 理 资 产 管 理 投 资 咨 询 项 目 投 资 企 业 策 划 等 大 股 东 赛 伯 乐 投 资 集 团 实 际 控 制 人 为 朱 敏 赛 伯 乐 投 资 集 团 控 股 的 子 公 司 主 要 从 事 教 育 健 康 医 疗 移 动 互 联 网 云 计 算 环 保 现 代 农 业 等 领 域 的 基 金 管 理 和 股 权 投 资 不 排 除 将 集 团 公 司 旗 下 的 各 种 新 兴 产 业 ( 涉 环 保 云 计 算 移 动 互 联 网 创 投 在 线 教 育 智 慧 医 疗 等 热 门 概 念 ) 注 入 到 *ST 成 城 这 一 上 市 平 台 之 中 公 司 第 一 大 股 东 江 苏 帝 奥 投 资 有 限 公 司 与 新 疆 万 源 稀 金 资 源 投 资 控 股 有 限 公 司 于 当 日 签 订 了 股 份 转 让 协 议 书, 江 苏 帝 奥 将 通 过 协 议 转 让 的 方 式 向 后 者 转 让 其 持 有 的 公 司 股 份 3550 万 股 股 份 ( 占 公 司 总 股 本 的 9.4%), 转 让 价 格 为 1.4 亿 人 民 币 *ST 国 创 新 疆 万 源 稀 金 资 源 公 司 经 营 范 围 包 括 : 矿 业 投 资 矿 产 品 销 售 矿 业 咨 询 服 务 货 物 与 技 术 的 进 出 口 业 务 万 源 稀 金 未 来 可 能 筹 划 重 大 资 产 重 组, 以 改 善 上 市 公 司 经 营 状 况 如 果 方 案 成 行, 万 水 源 矿 业 有 望 实 现 借 壳 上 市 该 股 前 期 随 大 盘 调 整 充 分, 目 前 正 处 于 阶 段 性 底 部 目 前 正 值 年 底,ST 股 保 壳 意 愿 较 强, 后 市 有 望 爆 发 传 长 城 证 券 将 借 壳 大 股 东 华 能 集 团 旗 下 的 新 能 泰 山 新 能 泰 山 有 分 析 称, 此 前 市 场 上 一 直 猜 测 的 长 城 证 券 可 能 借 壳 的 目 标 深 南 电 A, 由 于 它 的 实 际 控 制 人 是 深 圳 国 资, 华 能 方 面 并 非 它 的 控 股 方, 因 而 根 本 不 存 在 长 城 证 券 借 道 深 南 电 A 实 现 上 市 的 可 能 其 实 道 理 很 简 单, 长 城 证 券 的 控 股 方 华 能 集 团 旗 下 有 自 己 的 壳 公 司 新 能 泰 山, 干 嘛 要 舍 近 求 远 借 别 家 的 壳 韶 钢 松 山 2014 年 12 月 12 日, 韶 钢 松 山 就 华 宝 信 托 借 壳 一 事 作 出 澄 清, 并 承 诺 3 个 月 内 不 会 筹 划 并 购 重 组 事 宜 截 至 2 月 12 日, 承 诺 期 限 已 满 ST 宜 纸 公 司 曾 拟 以 9.15 元 / 股 的 价 格, 定 向 增 发 1.21 亿 股, 募 集 资 金 不 超 过 11 亿 元, 投 向 纸 主 业 最 终 约 1600 万 股 反 对 票 否 决 了 关 联 交 易 的 议 案, 其 核 心 原 因 是, 担 忧 公 司 借 定 增 借 款 为 名 向 大 股 东 输 送 利 益 或 是 想 借 此 倒 逼 公 司 走 向 重 组 重 组 失 败 在 经 济 结 构 调 整 产 业 转 型 升 级 背 景 下, 上 市 公 司 通 过 资 产 重 组 寻 找 发 展 新 方 向 将 更 加 频 密, 二 级 市 场 对 此 关 注 度 也 有 增 无 减 数 据 就 是 未 来 13

16 对 于 壳 资 源 来 说, 市 值 自 然 是 越 低 越 好, 毕 竟 市 值 越 大, 对 参 与 方 来 讲 所 需 要 支 付 的 对 价 就 越 高, 这 也 是 为 什 么 在 炒 壳 资 源 股 时, 低 市 值 的 股 票 更 受 资 金 青 睐 可 找 有 过 重 组 失 败 先 例 有 转 让 子 公 司 股 权 或 计 提 资 产 减 值 动 作 的 上 市 公 司 股 票 名 称 香 梨 股 份 投 资 机 会 简 析 主 要 产 品 库 尔 勒 香 梨 是 一 种 珍 稀 水 果, 公 司 2014 年 上 半 年 实 现 净 利 润 为 亏 损 万 元, 由 于 经 营 业 绩 未 达 预 期, 公 司 拟 股 权 转 让 或 解 散 长 沙 香 梨 农 产 品 公 司 等 四 家 子 公 司 值 得 注 意 的 是, 公 司 今 年 也 经 历 了 重 组 失 败 博 闻 科 技 主 营 业 务 的 运 营 模 式 为 水 泥 粉 磨 与 销 售 去 年, 公 司 转 让 联 合 信 源 33.75% 股 权, 依 靠 补 贴, 公 司 去 年 实 现 净 利 润 万 元, 同 比 下 降 31.55%, 而 扣 非 后, 公 司 亏 损 万 元 今 年 上 半 年, 公 司 亏 损 1245 万 元, 主 营 业 务 经 营 不 善 中 国 嘉 陵 公 司 一 直 被 市 场 解 读 为 重 组 预 期 股 该 股 2013 年 6 月 曾 停 牌 重 组, 不 料 9 月 9 日 宣 布 重 组 中 止 恢 复 交 易, 并 表 示 自 复 牌 之 日 半 年 内 不 进 行 重 大 资 产 重 组 粗 略 计 算,2014 年 4 月 份 已 到 重 组 日 期 触 发 日 同 时, 公 司 2013 年 以 来 各 项 主 要 资 产 财 务 公 司 股 权 已 转 让, 并 获 得 不 菲 的 转 让 收 益 目 前 该 股 离 重 组 越 来 越 近, 值 得 关 注 未 股 改 据 传, 此 前 一 直 被 外 界 解 读 为 禁 止 券 商 借 壳 上 市 的 相 关 规 定, 有 望 废 除 对 于 坊 间 各 种 观 点, 证 监 会 一 直 未 予 以 回 应, 也 未 对 金 融 机 构 的 借 壳 上 市 给 出 进 一 步 指 导 意 见 券 商 借 壳 上 市 停 滞 3 年, 重 见 天 日 的 第 一 单 可 能 花 落 安 信 证 券, 关 注 券 商 借 壳 上 市 概 念 股 股 票 名 称 S 前 锋 投 资 机 会 简 析 2007 年 1 月 23 日,S 前 锋 曾 与 首 创 集 团 签 定 资 产 置 换 协 议 以 及 新 增 股 份 吸 收 合 并 协 议, 拟 以 全 部 资 产 及 负 债 与 首 创 集 团 持 有 的 首 创 证 券 % 的 股 权 和 现 金 万 元 进 行 资 产 置 换, 同 时 向 非 流 通 股 东 按 1:0.6 比 例 缩 股, 以 公 积 金 向 吸 收 合 并 及 缩 股 后 全 体 股 东 10 转 增 6.8 股 2007 年 2 月,S 前 锋 将 该 方 案 上 报 证 监 会, 之 后 就 犹 如 石 沉 大 海, 一 直 杳 无 音 讯 目 前 未 股 改 股 是 稀 缺 资 源, 后 期 股 改 一 般 会 伴 随 着 重 组 + 送 股, 后 市 想 像 空 间 较 大 资 产 注 入 整 体 上 市 预 期 股 改 解 决 了 困 扰 我 国 股 市 发 展 的 头 号 难 题, 而 整 体 上 市 资 产 注 入 等 行 为 是 股 改 的 必 然 延 续, 将 成 为 资 本 市 场 另 一 个 待 挖 的 金 矿 在 这 场 寻 宝 游 戏 中, 拥 有 庞 大 资 产 众 多 上 市 资 源 的 央 企 及 国 有 企 业, 更 是 这 座 金 矿 中 的 重 中 之 重 关 注 国 资 改 革, 分 享 整 体 上 市 盛 宴 股 票 名 称 中 钨 高 新 株 冶 集 团 投 资 机 会 简 析 湖 南 有 色 私 有 化 的 进 程 正 在 推 进 湖 南 有 色 作 为 国 内 有 色 金 属 行 业 大 鳄, 其 在 铅 锌 锑 钨 铋 等 行 业 拥 有 举 足 轻 重 地 位, 其 中, 铅 锌 产 量 位 居 中 国 第 一 世 界 第 三, 锑 钨 硬 质 合 金 产 量 也 排 名 全 球 第 一, 年 销 售 额 超 过 200 亿 元 目 前, 湖 南 有 色 是 中 钨 高 新 的 直 接 控 股 股 东, 持 有 60.94% 股 权 ; 湖 南 有 色 还 数 据 就 是 未 来 14

17 直 接 持 有 株 冶 集 团 3.28% 的 股 权, 并 通 过 控 股 子 公 司 株 洲 冶 炼 集 团 持 有 株 冶 集 团 44.49% 的 股 权 未 来 五 矿 会 存 在 将 钨 矿 资 源 注 入 中 钨 高 新, 铅 锌 资 源 注 入 株 冶 集 团 的 预 期 合 肥 城 建 于 3 月 5 日 收 到 第 一 大 股 东 合 肥 市 国 有 资 产 控 股 有 限 公 司 通 知, 拟 将 其 持 有 的 公 司 万 股 国 有 股 份 无 偿 划 转 给 合 肥 兴 泰 控 股 集 团 有 限 公 司 合 肥 城 建 合 肥 城 建 新 晋 大 股 东 兴 泰 控 股 是 合 肥 市 属 大 型 国 有 独 资 公 司 该 公 司 以 金 融 为 主 业, 以 打 造 金 融 控 股 公 司 为 目 标, 承 担 建 立 和 完 善 地 方 金 融 服 务 体 系 的 重 任 其 业 务 范 围 已 经 涉 及 银 行 证 券 保 险 信 用 担 保 资 产 管 理 股 权 交 易 信 托 基 金 融 资 租 赁 典 当 创 投 基 金 风 险 投 资 等 13 个 金 融 和 泛 金 融 领 域 铜 陵 有 色 铜 陵 有 色 集 团 公 司 是 安 徽 改 革 时 点 企 业 之 一, 未 来 有 望 推 进 引 进 战 略 投 资 者 整 体 上 市 等 仰 帆 控 股 A 股 市 场 重 组 王, 近 几 年 多 次 停 牌 筹 划 定 增, 借 壳 预 期 较 强 去 年 12 月 15 日 终 止 重 组 复 牌, 目 前 重 组 窗 口 再 次 临 近 军 工 集 团 旗 下 上 市 公 司 近 两 年, 军 工 题 材 并 购 重 组 整 体 上 市 是 市 场 关 注 焦 点 这 些 个 股 多 数 拥 有 十 大 军 工 集 团 大 股 东 的 背 景, 有 着 说 不 完 的 重 组 和 资 产 注 入 故 事, 或 者 和 军 工 集 团 有 朦 胧 的 关 联 对 于 军 工 股 的 投 资 机 会, 华 泰 证 券 指 出, 目 前 军 工 资 产 30% 左 右 的 证 券 化 率, 相 较 国 企 60% 的 证 券 化 目 标 还 有 翻 倍 的 空 间, 且 接 下 来 的 催 化 剂 较 多, 因 此 未 来 不 乏 政 策 利 好 支 撑, 再 加 上 改 革 的 实 质 进 行, 军 工 主 题 的 上 行 空 间 将 继 续 打 开, 未 来 短 期 交 易 性 机 会 也 仍 将 陆 续 出 现 十 大 军 工 集 团 将 提 交 科 研 院 所 分 类 最 终 方 案, 军 改 概 念 股 中 国 重 工 航 天 科 技 长 春 一 东 航 天 电 子 或 受 益 另 外, 各 集 团 公 司 上 市 公 司 明 细 如 下 : 航 天 科 工 集 团 : 航 天 电 器 航 天 通 信 航 天 晨 光 航 天 长 峰 航 天 科 技 航 天 信 息 中 国 航 空 工 业 集 团 : 哈 飞 股 份 洪 都 航 空 中 航 电 子 成 发 科 技 中 航 黑 豹 中 航 动 控 中 航 飞 机 中 航 重 机 航 空 动 力 中 航 机 电 贵 航 股 份 成 飞 集 成 中 航 光 电 *ST 三 鑫 中 航 电 测 中 航 投 资 宝 胜 股 份 中 航 地 产 中 国 航 天 科 技 集 团 : 中 国 卫 星 航 天 机 电 航 天 动 力 航 天 电 子 乐 凯 胶 片 四 维 图 新 中 国 兵 器 工 业 集 团 : 北 方 导 航 华 锦 股 份 北 方 国 际 北 化 股 份 长 春 一 东 光 电 股 份 北 方 股 份 凌 云 股 份 晋 西 车 轴 北 方 创 业 江 南 红 箭 兵 装 集 团 : 中 国 嘉 陵 中 原 特 钢 西 仪 股 份 利 达 光 电 湖 南 天 雁 *ST 东 安 *ST 天 威 长 安 汽 车 江 铃 汽 车 船 舶 : 抚 顺 特 钢 中 国 重 工 中 国 船 舶 广 船 国 际 贵 绳 股 份 海 兰 信 烽 火 电 子 欧 比 特 万 安 科 技 太 原 重 工 亚 星 锚 链 泰 豪 科 技 *ST 钢 构 数 据 就 是 未 来 15

18 8 附 件 : 国 资 改 革 概 念 股 2015 年 1 月 12 日, 国 资 委 全 面 深 化 改 革 领 导 小 组 第 十 八 次 全 体 会 议 召 开 会 议 由 国 资 委 主 任 党 委 书 记 国 资 委 全 面 深 化 改 革 领 导 小 组 组 长 张 毅 主 持 召 开 会 议 审 议 了 关 于 进 一 步 加 强 和 改 进 外 派 监 事 会 工 作 的 意 见 关 于 混 合 所 有 制 企 业 实 行 员 工 持 股 试 点 的 指 导 意 见 分 析 称, 国 企 改 革 主 题 投 资 机 会 将 贯 穿 2015 年, 可 以 通 过 多 维 度 掘 金 A 股 市 场 的 国 企 改 革 的 并 购 投 资 机 会 国 企 改 革 概 念 股 榜 单 如 下 : 中 航 集 团 洪 都 航 空 (600316) 洪 都 科 技 和 洪 都 航 空 关 联 交 易 较 多, 预 计 未 来 注 入 洪 都 航 空 概 率 较 大, 是 内 生 增 长 最 强 劲 的 整 机 企 业 成 飞 集 成 (002190) 国 防 主 管 部 门 还 在 推 进 国 防 科 技 工 业 全 面 深 化 改 革, 长 期 看 好 军 工 行 业 的 发 展, 后 期 仍 然 存 在 整 合 预 期 中 航 飞 机 (000768) 运 输 机 支 线 客 机 板 块, 军 工 企 业 改 制 军 工 科 研 院 所 改 制 军 民 融 合 加 深 等 进 入 兑 现 阶 段, 将 获 得 更 多 的 发 展 机 遇 中 航 动 力 (600893) 航 空 发 动 机 的 主 机 板 块,2014 年 上 半 年 完 成 重 大 资 产 重 组 资 产 交 割, 公 司 存 在 发 动 机 板 块 进 一 步 整 合 的 可 能 性 成 发 科 技 (600391) 预 计 将 注 入 中 航 集 团 发 动 机 板 块 的 优 质 传 动 资 产,2012 年 已 完 成 传 动 事 业 部 的 建 立, 资 产 注 入 前 景 明 确 中 航 动 控 (000738) 是 航 空 发 动 机 控 制 系 统 板 块 资 本 运 作 平 台, 是 国 内 唯 一 专 业 从 事 航 空 发 动 机 控 制 系 统 研 制 的 企 业, 存 资 产 注 入 预 期 中 航 电 子 (600372) 军 工 科 研 院 所 改 革 细 则 出 台, 之 后 将 进 行 分 类 改 革 和 试 点, 作 为 中 航 集 团 旗 下 公 司, 市 场 对 于 中 航 电 子 的 改 革 期 待 较 大 中 航 机 电 (002013) 航 空 机 电 系 统 的 唯 一 平 台, 托 管 集 团 旗 下 机 电 资 产 18 家 公 司, 剩 余 14 家 仍 存 继 续 整 合 到 上 市 公 司 的 预 期 中 航 光 电 (002179) 公 司 为 C919 大 飞 机 提 供 集 成 设 备 安 装 架 系 统 支 架 和 连 接 器 等, 是 综 合 设 备 柜 的 唯 一 供 应 商, 对 外 并 购 将 是 公 司 的 战 略 规 划 中 航 黑 豹 (600760) 农 业 运 输 车 的 骨 干 企 业, 向 高 科 技 环 保 电 动 车 发 展, 第 三 大 股 东 东 安 发 动 机 是 国 内 最 大 的 汽 油 发 动 机 生 产 企 业, 有 想 象 空 间 中 直 股 份 (600038) 公 司 目 前 在 集 团 直 升 机 板 块 业 务 整 合 顺 利, 且 市 场 效 益 明 显, 军 品 总 装 资 产 注 入 上 市 公 司 的 条 件 已 逐 步 成 熟 贵 航 股 份 (600523) 公 司 控 股 股 东 与 中 航 汽 车 签 订 增 资 协 议, 增 资 完 成 后, 公 司 的 控 股 股 东 将 变 更 成 中 航 汽 车, 后 期 有 资 产 注 入 预 期 中 航 重 机 (600765) 股 权 划 转 后 海 翼 集 团 将 成 为 公 司 第 二 大 股 东, 将 极 大 强 化 与 海 翼 集 团 在 液 压 及 锻 造 领 域 的 上 下 游 关 系, 充 分 发 挥 协 同 作 用 *ST 三 鑫 (002163) 公 司 是 控 股 股 东 中 国 贵 州 航 空 工 业 集 团 旗 下 的 新 材 料 上 市 公 司, 由 于 业 数 据 就 是 未 来 16

19 绩 堪 忧, 未 来 大 股 东 资 产 注 入 预 期 加 强 深 天 马 A(000050) 资 产 注 入 之 后 管 理 协 同 效 应 提 升 将 推 动 公 司 经 营 效 率 稳 步 提 升, 带 动 产 业 链 配 套 运 转, 推 动 盈 利 增 速 高 于 收 入 增 长 飞 亚 达 A(000026) 央 企 中 航 国 际 的 下 属 企 业, 预 计 潜 在 的 激 励 机 制 改 善 可 能 进 一 步 提 升 公 司 盈 利 水 平, 同 时 有 整 合 预 期 中 航 地 产 (000043) 航 工 业 集 团 旗 下 产 业 除 航 空 军 工 类 产 业 以 外, 还 包 括 非 航 空 民 品 和 第 三 产 业, 对 集 团 旗 下 众 多 资 产 整 合 预 期 提 升 *ST 东 安 (600178) 公 司 处 于 集 团 公 司 的 汽 车 板 块, 业 绩 一 直 不 如 人 意, 后 期 存 在 大 股 东 的 相 关 资 产 注 入 预 期, 提 升 公 司 盈 利 能 力 中 国 兵 器 工 业 集 团 华 锦 股 份 (000059) 华 锦 股 份 业 绩 亏 损, 实 际 控 制 人 实 力 雄 厚, 并 有 意 将 华 锦 股 份 打 造 为 石 化 产 业 平 台, 未 来 资 产 重 组 值 得 期 待 北 方 国 际 (000065) 北 方 国 际 的 主 营 业 务 包 括 国 际 工 程 承 包 国 内 建 筑 安 装 房 地 产 开 发 铝 业 加 工 制 造 等, 存 在 作 为 相 关 资 产 整 合 平 台 的 预 期 北 化 股 份 (002246) 大 股 东 变 更 为 中 兵 投 资, 有 利 于 发 挥 公 司 在 纤 维 素 产 业 及 特 种 化 工 板 块 中 的 整 合 作 用, 可 在 集 团 层 面 有 效 实 施 产 业 整 合 长 春 一 东 (600148) 生 产 和 销 售 重 中 客 轻 轿 微 等 各 种 型 号 的 汽 车 离 合 器, 农 用 车 离 合 器 ; 生 产 和 销 售 各 种 铝 锌 压 铸 件 产 品 光 电 股 份 (600184) 集 团 光 电 板 块 中, 仍 有 体 量 庞 大 的 优 质 光 电 资 产 未 上 市, 同 属 兵 工 集 团 的 江 南 红 箭 资 产 注 入 预 期 加 强 北 方 股 份 (600262) 公 司 是 国 内 传 统 的 专 业 化 矿 用 自 卸 车 行 业 龙 头 企 业, 生 产 各 种 型 号 的 特 雷 克 斯 牌 传 统 自 卸 车 北 方 导 航 (600435) 作 为 兵 工 集 团 的 下 属 上 市 公 司, 集 团 将 举 全 集 团 之 力 推 动 北 斗 产 业 发 展, 积 极 推 进 相 关 工 作, 后 期 整 合 预 期 加 大 凌 云 股 份 (600480) 汽 车 产 业 未 来 将 以 节 能 减 排 为 方 向 快 速 发 展, 为 汽 车 整 车 及 零 部 件 行 业 整 合 提 供 新 一 轮 发 展 机 遇 晋 西 车 轴 (600495) 产 品 涵 盖 国 内 外 各 型 铁 路 机 车 地 铁 轻 轨 等 轨 道 车 辆, 重 组 并 购 北 方 锻 造 后, 成 为 世 界 规 模 最 大 的 车 轴 企 业 北 方 创 业 (600967) 大 股 东 内 蒙 一 机 是 国 家 唯 一 的 主 战 坦 克 研 制 基 地, 兵 器 集 团 还 有 不 少 和 坦 克 轮 式 战 车 相 类 似 的 装 甲 车 资 产 有 待 整 合 江 南 红 箭 (000519) 公 司 作 为 兵 器 工 业 集 团 旗 下 的 先 进 材 料 公 司, 未 来 有 望 成 为 集 团 非 金 属 先 进 材 料 整 合 的 平 台 中 国 医 药 集 团 国 药 一 致 (000028) 实 际 控 制 人 国 药 控 股 增 持 后, 有 望 获 得 国 药 体 系 内 更 多 的 资 源 倾 斜, 受 益 央 企 改 革 试 点 带 来 的 制 度 红 利 数 据 就 是 未 来 17

20 国 药 股 份 (600511) 国 药 集 团 被 确 定 为 发 展 混 合 所 有 制 的 试 点 企 业, 公 司 是 国 药 控 股 旗 下 重 要 的 麻 药 平 台, 有 望 迎 来 改 革 整 合 天 坛 生 物 (600161) 大 股 东 中 生 集 团 旗 下 子 公 司 包 括 上 海 所 武 汉 所 等, 有 望 成 为 血 制 品 平 台 疫 苗 平 台 抑 或 中 生 集 团 的 整 体 上 市 平 台 现 代 制 药 (600420) 此 前 并 购 的 容 生, 川 抗 等 企 业, 随 着 后 续 15 亿 定 增 资 金 的 到 位, 公 司 在 2015 年 也 有 望 开 启 外 延 并 购 的 新 高 潮 中 国 建 材 集 团 北 新 建 材 (000786) 大 股 东 对 子 公 司 开 展 混 合 所 有 制 改 革, 股 权 激 励 引 入 外 部 投 资 者 等 举 措 将 提 升 公 司 竞 争 力 洛 阳 玻 璃 (600876) 中 国 建 材 集 团 及 所 属 中 国 建 材 玻 璃 公 司 承 诺, 计 划 三 年 内, 以 公 司 为 平 台, 解 决 与 龙 新 玻 璃 等 存 在 的 同 业 竞 争 问 题 方 兴 科 技 (600552) 新 材 料 平 台,2014 年 8 月 混 改, 以 公 司 控 股 高 管 参 股 的 混 合 所 有 制 形 式 进 行 改 革 瑞 泰 科 技 (002066) 瑞 泰 科 技 的 主 营 业 务 为 熔 铸 锆 刚 玉 系 列 耐 火 材 料 和 熔 铸 氧 化 铝 系 列 耐 火 材 料 的 生 产 和 销 售, 公 司 将 受 益 于 国 企 改 革 中 国 玻 纤 (600176) 集 团 公 司 入 选 混 合 所 有 制 改 革 和 央 企 董 事 会 行 使 三 项 职 权 的 双 项 试 点, 成 为 改 革 焦 点 企 业 国 投 集 团 中 成 股 份 (000151) 中 成 股 份 主 营 业 务 为 成 套 设 备 及 技 术 进 出 口 业 务 和 境 外 投 资, 受 益 于 实 际 控 制 人 为 国 有 资 本 投 资 公 司 的 试 点 企 业 国 投 新 集 (601918) 公 司 是 以 煤 炭 采 选 为 主 的 国 家 大 型 企 业, 确 立 了 立 足 煤 炭 发 展 电 力 延 伸 煤 制 气 的 战 略, 国 投 系 改 革 加 速 国 投 电 力 (600886) 国 企 改 革 的 推 进, 有 利 于 集 团 增 强 企 业 资 本 实 力, 公 司 作 为 集 团 电 力 能 源 建 设 运 营 的 重 要 平 台, 有 望 从 中 受 益 中 纺 投 资 (600061) 安 信 证 券 借 壳, 在 交 割 完 成 12 个 月 内, 对 存 在 同 业 竞 争 关 系 的 基 金 和 期 货 相 关 业 务 有 望 以 资 产 注 入 的 方 式 解 决 同 业 竞 争 问 题 国 投 中 鲁 (600962) 江 苏 环 亚 借 壳 上 市, 通 过 重 组 等 方 式 对 上 市 公 司 进 行 资 本 运 作, 带 动 非 公 有 制 企 业 参 与 国 企 改 革 的 尝 试 中 粮 集 团 中 粮 地 产 (000031) 公 司 控 股 股 东 中 粮 集 团, 成 为 国 资 委 改 组 国 有 资 本 投 资 公 司 试 点, 公 司 有 望 成 为 相 关 领 域 的 整 合 平 台 中 粮 屯 河 (600737) 公 司 将 以 混 合 所 有 制 作 为 手 段, 为 下 属 企 业 引 入 产 业 资 本 社 会 资 本 私 募 股 权 等, 加 快 国 有 资 本 投 资 公 司 试 点 中 粮 生 化 (000930) 中 粮 生 化 是 首 批 改 革 试 点 企 业 之 一, 随 着 后 续 细 化 改 革 政 策 的 落 实 以 及 第 二 批 试 点 的 公 布, 公 司 有 望 受 益 数 据 就 是 未 来 18

21 中 国 诚 通 集 团 中 储 股 份 (600787) 公 司 向 普 洛 斯 定 向 增 发 转 让 15.3% 股 权, 引 入 后 者 作 为 战 投, 开 启 央 企 混 改, 预 计 将 出 现 在 第 二 批 央 企 改 革 名 单 中 冠 豪 高 新 (600433) 冠 豪 高 新 定 位 为 集 团 特 种 纸 业 务 发 展 平 台, 若 获 得 与 冠 豪 高 新 主 营 业 务 相 同 或 类 似 的 业 务 机 会, 优 先 让 与 冠 豪 高 新 岳 阳 林 纸 (600963) 作 为 林 浆 纸 一 体 化 龙 头, 公 司 造 纸 所 需 纸 浆 部 分 自 给, 林 产 200 万 亩, 具 有 林 业 资 源 优 势, 是 国 资 改 革 潜 在 受 益 标 的 恒 天 集 团 恒 天 海 龙 (000677) 公 司 控 股 股 东 恒 天 集 团 获 股 权 划 转, 将 持 有 公 司 股 份 由 29.77% 上 升 至 33.34%, 有 望 成 为 恒 天 集 团 整 合 平 台 恒 天 天 鹅 (000687) 恒 天 天 鹅 重 组 交 易 标 的 为 华 讯 方 舟 特 种 行 业 系 统 解 决 方 案 业 务, 有 望 获 新 股 东 资 产 注 入, 转 型 为 移 动 宽 带 网 络 服 务 商 国 家 电 网 公 司 许 继 电 气 (000400) 许 继 电 气 正 步 入 特 高 压 收 入, 智 能 电 表 业 务 不 断 突 破 海 外 业 务 不 断 拓 展 的 时 期, 同 时 受 益 一 带 一 路 战 略 及 国 企 改 革 平 高 电 气 (600312) 特 高 压 交 直 流 技 术 已 达 到 了 世 界 领 先 水 平, 公 司 受 益 一 带 一 路 和 国 网 海 外 规 划, 集 团 存 在 整 体 上 市 预 期 国 电 南 瑞 (600406) 国 家 电 网 会 继 续 推 进 以 旗 下 具 备 条 件 的 公 司 整 体 上 市 为 目 标 的 改 革, 公 司 作 为 重 中 之 重, 受 益 集 团 资 产 证 券 化 国 电 集 团 国 电 电 力 (600795) 公 司 作 为 中 国 国 电 集 团 常 规 能 源 的 整 合 平 台, 未 来 资 产 注 入 预 期 强 烈, 且 受 益 于 电 力 体 制 改 革 长 源 电 力 (000966) 公 司 收 购 国 电 集 团 湖 北 公 司 旗 下 中 华 山 乐 成 山 等 10 个 风 电 前 期 项 目, 拟 开 拓 新 能 源 业 务, 后 续 资 产 注 入 可 期 英 力 特 (000635) 凭 借 产 业 链 一 体 化 优 势, 通 过 继 续 剥 离 亏 损 的 非 核 心 资 产 和 提 高 盈 利 水 平 较 好 的 产 品 的 占 比, 盈 利 能 力 进 一 步 提 升 平 庄 能 源 (000780) 公 司 主 要 煤 种 为 褐 煤, 公 司 内 生 增 长 一 般, 集 团 公 司 承 诺 适 当 时 候 将 元 宝 山 白 音 华 矿 注 入 到 上 市 公 司 上 海 上 实 集 团 上 海 医 药 (601607) 新 团 队 实 现 平 稳 过 渡, 制 定 三 年 过 千 亿 目 标, 而 作 为 上 海 本 地 医 药 企 业, 有 望 明 显 受 益 于 国 企 体 制 机 制 改 革 百 联 集 团 上 海 物 贸 (600822) 主 营 业 务 包 括 金 属 材 料 矿 产 品 化 轻 原 料 建 材 汽 车 及 配 件 机 电 设 备 进 出 口 贸 易 等 数 据 就 是 未 来 19

22 百 联 股 份 (600827) 商 贸 零 售 作 为 完 全 竞 争 类 行 业, 剥 离 资 产 有 利 于 改 善 上 市 公 司 盈 利 情 况, 未 来 更 深 层 次 改 革 有 望 陆 续 推 进 第 一 医 药 (600833) 作 为 集 团 公 司 旗 下 的 医 药 零 售 平 台, 有 望 受 益 于 上 海 地 方 国 企 改 革 光 明 食 品 集 团 海 博 股 份 (600708) 以 出 租 客 运 和 现 代 物 流 为 主 的 上 市 公 司, 致 力 于 整 合 相 关 物 流 资 源, 融 入 光 明 食 品 集 团 主 业, 实 现 协 同 发 展 金 枫 酒 业 (600616) 作 为 集 团 公 司 旗 下 酒 业 平 台, 受 益 于 上 海 地 方 国 企 改 革 光 明 乳 业 (600597) 第 二 期 激 励 计 划 有 望 再 次 激 发 公 司 活 力, 引 爆 国 企 改 革 热 情, 是 集 团 旗 下 国 企 改 革 的 先 行 者 上 海 梅 林 (600073) 探 索 混 合 所 有 制 经 营, 公 司 2014 年 12 月 发 布 股 权 激 励 方 案, 计 划 引 入 战 略 投 资 者, 国 企 改 革 提 速 上 海 城 建 集 团 隧 道 股 份 (600820) 国 企 改 革 有 望 持 续 发 酵, 上 海 国 企 改 革 的 推 进 给 公 司 业 务 发 展 带 来 新 突 破 仍 是 大 概 率 事 件 上 海 地 产 集 团 金 丰 投 资 (600606) 绿 地 集 团 借 壳 对 象, 绿 地 集 团 业 务 包 括 建 设 建 筑 酒 店 及 商 业 运 营 等, 还 涉 足 能 源 汽 车 金 融 等 领 域 中 华 企 业 (600675) 公 司 借 助 国 企 改 革 东 风, 加 速 解 决 同 业 竞 争 并 做 大 做 强, 收 购 资 产 增 强 发 展 后 劲, 国 企 改 革 预 期 较 强 上 海 电 气 集 团 自 仪 股 份 (600848) 国 资 改 革 代 表 企 业 自 仪 股 份 推 出 重 磅 重 组 方 案, 公 司 主 营 业 务 将 变 更 为 园 区 开 发 和 经 营 上 海 电 气 (601727) 公 司 将 推 进 整 体 上 市, 聚 焦 能 源 工 业 装 备 和 服 务 三 大 领 域, 立 志 成 为 中 国 的 西 门 子 上 海 机 电 (600835) 作 为 机 电 一 体 化 设 备 唯 一 上 市 平 台, 集 团 旗 下 上 海 电 气 自 动 化 设 备 等 资 产 注 入 的 预 期 增 大 上 海 文 广 集 团 百 视 通 (600637) 百 视 通 吸 收 合 并 东 方 明 珠, 注 入 文 广 集 团 优 质 资 产, 树 立 了 文 化 类 国 企 改 革 典 范, 给 其 他 文 化 类 国 企 改 革 带 来 了 示 范 作 用 上 海 纺 织 集 团 龙 头 股 份 (600630) 公 司 作 为 集 团 旗 下 的 纺 织 平 台, 存 在 相 关 的 资 产 整 合 预 期, 受 益 于 上 海 地 方 国 企 改 革 申 达 股 份 (600626) 公 司 将 成 为 上 海 国 资 委 进 行 新 兴 产 业 整 合 的 平 台 之 一, 申 达 股 份 正 在 和 多 方 资 本 接 触, 拟 引 入 战 略 投 资 者 数 据 就 是 未 来 20

23 上 海 国 盛 集 团 棱 光 实 业 (600629) 华 东 设 计 院 借 壳 对 象, 上 市 公 司 将 转 型 成 为 建 筑 设 计 行 业 领 军 企 业, 资 产 质 量 及 盈 利 能 力 有 望 大 幅 提 升 耀 皮 玻 璃 (600819) 公 司 实 际 控 制 人 变 更 为 上 海 地 产 集 团, 其 是 对 上 海 国 有 房 地 产 资 源 进 行 整 合 基 础 上 成 立 的 国 有 独 资 集 团 公 司 上 海 华 谊 集 团 双 钱 股 份 (600623) 公 司 在 加 强 轮 胎 主 业 内 部 投 资 同 时, 也 在 探 索 兼 并 收 购 模 式, 进 行 主 业 扩 张 三 爱 富 (600636) 华 谊 集 团 经 过 3~5 年 的 推 进, 基 本 完 成 国 企 改 革 总 目 标, 制 订 了 集 团 整 体 或 核 心 资 产 上 市 方 案 上 海 机 场 集 团 上 海 机 场 (600009) 上 海 机 场 集 团 未 来 将 通 过 一 个 上 市 公 司 整 合 集 团 内 航 空 主 营 业 务 及 资 产, 集 团 资 产 进 入 上 市 公 司 预 期 加 强 上 海 建 工 集 团 上 海 建 工 (600170) 公 司 在 建 筑 施 工 设 备 设 施 领 域 获 得 长 足 发 展, 接 下 来 将 在 国 企 改 革 的 进 程 中 挖 掘 更 多 创 新 动 力, 继 续 寻 求 发 展 上 海 交 运 集 团 交 运 股 份 (600676) 集 团 将 突 出 主 业 发 展 重 点 和 制 度 创 新 重 点, 对 自 身 产 业 结 构 进 行 优 化 调 整, 加 快 核 心 业 务 健 康 快 速 发 展 锦 江 国 际 集 团 锦 江 股 份 (600754) 向 战 略 投 资 者 弘 毅 投 资 和 控 股 股 东 募 资 30 亿, 弘 毅 投 资 占 锦 江 股 份 总 股 本 约 12.43%, 成 为 第 二 大 股 东 上 海 久 事 公 司 强 生 控 股 (600662) 来 自 大 股 东 久 事 公 司 的 李 仲 秋 被 聘 任 为 新 任 总 经 理, 这 将 是 强 生 控 股 又 一 次 变 革 的 出 发, 集 团 整 合 值 得 期 待 申 通 地 铁 (600834) 申 通 集 团 集 轨 道 交 通 投 资 等 多 项 职 能 于 一 身, 而 久 事 公 司 则 是 国 有 投 资 经 营 控 股 公 司, 后 续 整 合 预 期 强 烈 上 海 兰 生 集 团 兰 生 股 份 (600826) 东 浩 兰 生 集 团 证 券 化 率 极 低, 多 数 资 产 都 在 上 市 公 司 之 外, 有 资 产 注 入 的 预 期 上 海 汽 车 工 业 集 团 上 汽 集 团 (600104) 作 为 上 海 的 标 杆 国 有 企 业, 新 的 管 理 层 履 新 后, 旨 在 激 发 企 业 后 续 发 展 动 力 的 国 企 改 革 有 望 继 续 深 化 华 域 汽 车 (600741) 有 望 享 受 上 海 国 企 改 革 加 快 红 利, 通 过 推 动 新 一 期 股 权 或 现 金 激 励 计 划 数 据 就 是 未 来 21

24 引 进 战 略 投 资 者 等 上 柴 股 份 (600841) 公 司 控 股 股 东 上 汽 集 团 已 经 进 行 国 企 改 革 和 激 励, 也 将 对 上 柴 股 份 的 管 理 优 化 产 生 积 极 影 响 上 海 城 建 总 公 司 城 投 控 股 (600649) 城 投 控 股 在 引 入 战 投 弘 毅 投 资 后 的 一 举 一 动 牵 动 市 场 上 海 报 业 集 团 新 华 传 媒 (600825) 公 司 属 于 重 要 国 企 改 革 股, 为 集 团 公 司 唯 一 资 本 运 作 平 台 同 时, 公 司 非 常 重 视 新 媒 体 业 务 布 局 上 海 仪 电 电 子 仪 电 电 子 (600602) 公 司 退 出 非 主 营 业 务, 集 中 资 源 发 展 主 营 业 务, 有 利 于 推 动 公 司 业 绩 的 长 期 发 展 飞 乐 音 响 (600651) 公 司 治 理 结 构 改 善 进 度 可 能 快 于 市 场 预 期, 公 司 将 推 动 股 权 激 励 方 案 进 一 步 提 升 管 理 效 率 上 海 实 业 集 团 上 实 发 展 (600748) 上 实 发 展 目 前 身 具 上 海 自 贸 区 国 企 改 革 土 地 流 转 养 老 地 产 等 多 个 市 场 热 门 概 念 上 海 水 产 集 团 开 创 国 际 (600097) 公 司 自 上 海 拉 开 国 资 改 革 大 幕 起 就 被 寄 予 改 革 先 锋 的 厚 望, 重 大 事 项 终 止, 不 过 后 期 预 期 犹 存 申 能 集 团 申 能 股 份 (600642) 集 团 旗 下 新 能 源 业 务 未 来 以 上 市 公 司 为 平 台, 是 集 团 推 进 国 企 改 革 的 载 体, 公 司 整 合 优 质 资 产 步 伐 加 快 上 海 国 际 港 务 集 团 上 港 集 团 (600018) 发 布 员 工 持 股 方 案, 公 司 近 72% 的 员 工 参 与 认 购 且 锁 定 三 年, 更 加 有 利 于 提 升 港 口 运 营 效 率, 缩 减 成 本 中 山 中 汇 投 资 中 山 公 用 (000685) 引 入 复 星 作 为 二 股 东, 很 可 能 是 广 东 国 企 改 革 第 一 单, 中 山 市 政 府 意 在 对 接 复 星 整 体 资 源, 对 中 山 公 用 进 行 改 制 深 圳 振 业 集 团 深 振 业 A(000006) 深 圳 国 资 委 有 五 个 A 股 上 市 地 产 公 司, 深 振 业 为 深 圳 国 资 委 唯 一 增 持 的 公 司, 较 大 概 率 成 为 国 资 委 整 合 平 台 广 东 广 晟 资 产 中 金 岭 南 (000060) 公 司 可 能 成 为 广 晟 资 产 集 团 旗 下 除 了 稀 土 矿 产 之 外 的 矿 产 资 源 整 合 平 台 数 据 就 是 未 来 22

25 风 华 高 科 (000636) 可 能 成 为 广 晟 的 电 子 信 息 资 源 整 合 平 台, 广 东 国 企 改 革 方 案 明 确 提 出 要 电 子 信 息 类 企 业 要 注 入 同 类 上 市 公 司 广 晟 有 色 (600259) 已 经 通 过 定 增 收 购 了 稀 土 资 产, 成 为 广 晟 集 团 整 合 稀 土 资 源 的 上 市 平 台 广 东 商 贸 控 股 广 弘 控 股 (000529) 不 仅 是 集 团 旗 下 而 且 是 广 东 省 国 资 旗 下 唯 一 的 食 品 类 上 市 平 台, 未 来 可 能 成 为 广 东 省 食 品 行 业 的 整 合 平 台 广 东 粤 电 集 团 粤 电 力 A(000539) 公 司 在 建 机 组 将 于 2015 年 2016 年 相 继 投 产, 且 集 团 资 产 注 入 可 期, 未 来 装 机 规 模 有 望 大 幅 提 升 广 东 水 电 集 团 粤 水 电 (002060) 公 司 是 控 股 股 东 广 东 省 水 电 集 团 下 的 唯 一 上 市 公 司, 集 团 旗 下 还 有 优 质 的 水 力 发 电 医 院 旅 游 度 假 等 资 产 广 东 广 新 控 股 省 广 股 份 (002400) 集 团 公 司 旗 下 的 广 告 文 化 创 意 平 台, 通 过 实 现 营 销 传 播 链 条 的 全 贯 通, 推 动 实 现 公 司 的 转 型 升 级 佛 塑 科 技 (000973) 佛 塑 科 技 属 于 科 技 型 企 业, 未 来 可 能 做 股 权 激 励, 可 能 作 为 新 能 源 和 新 材 料 平 台 星 湖 科 技 (600866) 星 湖 科 技 在 2014 年 1 月 引 入 战 投 汇 理 资 产, 可 能 整 合 集 团 公 司 旗 下 生 物 医 药 及 食 品 资 产 珠 江 钢 琴 集 团 珠 江 钢 琴 (002678) 广 州 国 资 委 绝 对 控 股, 拥 有 众 多 可 整 合 的 文 化 资 源 ; 已 经 做 过 股 权 激 励, 存 在 国 企 改 革 预 期 广 州 无 线 电 集 团 广 电 运 通 (002152) 国 企 改 革 大 潮 下, 公 司 在 管 理 层 激 励 员 工 持 股 等 激 励 措 施 上 有 望 取 得 突 破, 业 绩 增 速 可 望 提 速 海 格 通 信 (002465) 公 司 非 公 开 发 行 股 票, 其 中 员 工 持 股 计 划 认 购 3500 万 股, 价 格 之 高 及 锁 定 期 之 长, 体 现 公 司 员 工 对 海 格 看 好 珠 海 华 发 集 团 力 合 股 份 (000532) 珠 江 金 控 经 过 多 次 举 牌, 合 计 股 份 达 到 30% 以 上, 可 能 作 为 珠 江 金 控 的 金 融 资 产 整 合 平 台 珠 海 格 力 集 团 格 力 地 产 (600185)51.94% 股 份 转 让 给 珠 海 投 资 控 股, 格 力 地 产 为 三 大 核 心 之 一, 未 来 有 大 可 能 性 获 得 优 质 资 产 注 入 广 东 广 业 资 产 数 据 就 是 未 来 23

26 贵 糖 股 份 (000833) 广 业 集 团 下 面 还 有 其 他 矿 产 资 源, 贵 糖 股 份 可 能 成 为 广 业 矿 产 资 源 的 整 合 平 台 宏 大 爆 破 (002683) 民 爆 综 合 服 务, 广 东 广 业 资 产 主 营 环 保 燃 化 能 源 矿 山 现 代 服 务 四 块 业 务 广 州 百 货 集 团 广 百 股 份 (002187) 存 在 集 团 整 体 上 市 预 期, 有 望 成 为 广 州 市 国 资 唯 一 的 商 贸 零 售 资 产 整 合 平 台 广 州 岭 南 国 际 东 方 宾 馆 (000524) 广 之 旅 总 裁 陈 白 羽 出 任 公 司 总 经 理, 广 之 旅 拥 有 丰 富 的 旅 行 社 客 源 资 源, 公 司 可 能 成 为 打 造 旅 游 产 业 链 的 平 台 数 据 就 是 未 来 24

27 9 公 司 介 绍 上 海 万 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 (Wind 资 讯 ) 是 中 国 大 陆 领 先 的 金 融 数 据 信 息 和 软 件 服 务 企 业, 总 部 位 于 上 海 陆 家 嘴 金 融 中 心, 在 香 港 北 京 深 圳 成 都 沈 阳 武 汉 等 地 设 有 分 支 机 构 和 销 售 服 务 中 心 Wind 资 讯 服 务 过 的 证 券 基 金 保 险 银 行 投 资 公 司 等 金 融 企 业 超 过 1500 家, 包 括 中 国 排 名 前 50 名 的 证 券 公 司 最 大 的 保 险 公 司 最 大 的 证 券 研 究 所 最 早 的 基 金 公 司 以 及 四 大 国 有 商 业 银 行 等 金 融 龙 头 企 业 在 金 融 财 经 数 据 领 域,Wind 资 讯 已 建 成 国 内 最 完 整 最 准 确 的 以 金 融 证 券 数 据 为 核 心 的 一 流 大 型 金 融 工 程 和 财 经 数 据 仓 库, 数 据 内 容 涵 盖 股 票 基 金 债 券 外 汇 保 险 期 货 金 融 衍 生 品 现 货 交 易 宏 观 经 济 财 经 新 闻 等 领 域 针 对 专 业 投 资 机 构 研 究 机 构 个 人 投 资 者 金 融 学 术 机 构 金 融 监 管 机 构 等 客 户 不 同 的 需 求,Wind 资 讯 开 发 了 一 系 列 围 绕 信 息 检 索 数 据 提 取 投 资 组 合 管 理 应 用 等 领 域 的 专 业 分 析 软 件 与 应 用 工 具 用 户 可 以 通 过 Wind 资 讯 金 融 终 端 在 线 使 用 我 们 提 供 的 全 方 位 金 融 信 息 和 服 务 我 们 同 样 为 金 融 机 构 提 供 个 性 化 的 解 决 方 案, 包 含 投 资 管 理 数 量 化 金 融 研 发 在 线 证 券 电 子 商 务 金 融 信 息 整 合 等 产 品 开 发 和 服 务 更 多 精 彩 资 讯 可 以 下 载 万 得 移 动 产 品, 点 击 链 接, 即 刻 体 验 或 扫 描 二 维 码 下 载 : 数 据 就 是 未 来 25

28 The World s Leading Provider of Chinese Financial Data and Solutions 上 海 万 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 福 山 路 33 号 建 工 大 厦 9 楼 邮 编 Zip: 电 话 Tel: (8621) 传 真 Fax: (8621) sales@wind.com.cn 由 于 本 文 档 含 有 具 体 的 与 技 术 业 务 相 关 的 专 有 信 息, 文 中 涉 及 的 所 有 资 料 必 须 严 格 保 密 贵 公 司 作 为 我 方 授 权 客 户, 需 承 诺 绝 不 向 第 三 方 透 露 本 文 档 所 有 内 容