一全球市场 1 全球主要股票市场表现本周外围股票市场普遍下跌, 主要发达国家市场中, 仅英国富时 100 指数上涨 0.49%, 新兴市场跌幅相对较大, 其中巴西下跌 -4.05% A 股市

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莉止靳
7 years ago
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1 钜阵股票市场周报技术性压力出现, 慎防反弹行情结束摘要全球市场 : 本周外围股票市场普遍下跌, 其中新兴市场跌幅相对较大 ;A 股市场方面, 呈现深强沪弱的格局, 其中上证指数下跌 -0.82%, 而中小板创业板则分别上涨 0.46% 和 1.11% 外汇方面, 近一周美元指数小幅下跌 -0.11%, 人民币在离岸汇率均对美元继续走强, 分别升值 0.23% 和 021% 全球商品市场方面, 黄金原油经历了一段时间的调整后, 本周重新走强, 其中原油上涨 5.19%, 黄金上涨 0.97% 但 CRB 商品指数下跌 -0.71%, 显示其他大宗商品本周整体表现相对较弱国内商品期货方面, 在成交较为活跃的 37 个商品期货品种中, 近一周上涨的有 16 个, 下跌的有 21 个, 其中鸡蛋涨幅最大, 但涨幅仅 4%, 本周大宗商品整体延续弱势市场估值与流动性 : 截至 4 月 7 日, 上海市场平均市盈率 15.1 倍, 深圳主板 25 倍, 中小板 53.5 倍, 创业板 80.5 倍中小创的估值水平仍然处于历史的高位水平, 随着市场的反弹, 估值压力正逐步增加 10 年期国债利率为 %, 较上周上升个百分点, 连续三周回升, 并达到 2.9% 的水平大事回顾 : 中国 3 月外汇储备增长亿美元, 为 5 个月来首次回升美联储 3 月份纪要公布中国债转股实施方案最快或于 4 月份正式推出 3 月财新中国制造业 PMI 升至 49.7, 创下 13 个月来最高纪录中国 3 月官方制造业 PMI 录得 50.2, 七个月后重返荣枯分界线上方行业与主题热点 : 行业表现方面, 本周仍然没有明显的领涨领跌板块, 各细分行业均以小涨或小跌为主主题概念方面, 电动车相关概念表现较强, 其中充电桩概念上涨 6.5%, 但除此多外, 其他题材概念表现并不突出, 并没有其他明显的领涨或领跌题材策略点评 : 既然 3 月份的上涨是技术性反弹而非趋势性反转, 那么反弹过程中遇到技术性顶部时, 应该保持谨慎, 以防反弹结束后市场重归原来的下跌趋势从技术走势上看,4 月 7 日的下跌后, 上证指数在 60 分钟的走势图中已经形成顶背离, 而周五的走势又跌破了 3 月份上涨以来的上升趋势线因此, 从技术走势的角度, 市场反弹结束的概率增大, 建议保持谨慎 1 / 7

2 一全球市场 1 全球主要股票市场表现本周外围股票市场普遍下跌, 主要发达国家市场中, 仅英国富时 100 指数上涨 0.49%, 新兴市场跌幅相对较大, 其中巴西下跌 -4.05% A 股市场方面, 呈现深强沪弱的格局, 其中上证指数下跌 -0.82%, 而中小板创业板则分别上涨 0.46% 和 1.11% 全球主要股票市场表现指数名称最新近一周近一个月近三个月近半年近一年上证指数 2, % 4.28% -6.32% -6.23% % 深证成指 10, % 9.35% -4.37% -1.20% % 中小板指 6, % 9.41% -5.14% -4.25% % 创业板指 2, % 13.15% -0.85% 0.60% % 恒生指数 20, % 1.87% -0.41% -9.30% % 标普 500 指数 2, % 2.65% 6.24% 1.34% -2.36% 纳斯达克综合指数 4, % 3.72% 4.41% 0.37% -2.54% 德国 DAX30 指数 9, % -1.14% -2.41% -4.80% % 法国 CAC40 指数 4, % -3.32% -1.27% -8.99% % 英国富时 100 指数 6, % 0.49% 4.46% -3.74% % 日经 225 指数 15, % -4.93% % % % 印度孟买 SENSEX30 指数 24, % -0.49% -1.14% -8.68% % 巴西 IBOVESPA 股票指数 48, % -0.61% 19.45% -1.67% -9.83% 富时马来西亚 KLCI 指数 1, % 1.90% 3.67% 0.69% -7.08% 2 商品外汇市场表现外汇方面, 近一周美元指数小幅下跌 -0.11%, 经过近期连续下跌后, 美元指数短期有企稳的迹象人民币在离岸汇率均对美元继续走强, 分别升值 0.23% 和 021%, 两者基差维持在 100 个基点左右全球商品市场方面, 黄金原油经历了一段时间的调整后, 本周重新走强, 其中原油上涨 5.19%, 黄金上涨 0.97% 但 CRB 商品指数下跌 -0.71%, 显示其他大宗商品本周整体表现相对较弱主要商品指数与外汇情况名称最新近一周近一个月近三个月近半年近一年 CRB 商品指数 % -3.12% -1.03% % % COMEX 黄金连续 % -1.56% 11.80% 6.68% 3.36% 2 / 7

20% -24.52% 中小板指 6,830.38 0.46% 9.41% -5.14% -4.25% -17.51% 创业板指 2,229.93 1.11% 13.15% -0.85% 0.60% -10.68% 恒生指数 20,370.40-0.63% 1.87% -0.41% -9.30% -24.40% 标普 500 指数 2,041.91-1.49% 2.

3 美原油连续 % 0.92% 17.18% % % 美元 / 人民币中间价 % -0.57% -1.38% 1.95% 5.53% 美元 / 离岸人民币 % -0.38% -2.96% 2.32% 4.29% 美元指数 % -2.72% -3.97% -0.43% -4.53% 国内商品期货方面, 在成交较为活跃的 37 个商品期货品种中, 近一周上涨的有 16 个, 下跌的有 21 个, 其中鸡蛋涨幅最大, 但涨幅仅 4%, 本周大宗商品整体延续弱势国内表现较强的商品期货品种近一周近一个月近三个月近半年近一年鸡蛋 4.02% 热轧卷板 16.05% 热轧卷板 36.84% 热轧卷板 36.70% 棕榈油 17.31% 玻璃 3.87% 焦炭 15.58% 焦炭 33.73% 棕榈油 20.89% 强麦 16.51% 热轧卷板 3.66% 鸡蛋 9.80% 锰硅 33.50% 螺纹 18.57% 豆油 12.49% 焦炭 2.83% 焦煤 9.16% 螺纹 24.84% 锰硅 16.23% 玻璃 11.03% 强麦 2.47% 棕榈油 6.22% 铁矿石 21.03% 玻璃 15.14% 热轧卷板 8.98% 橡胶 1.84% 菜油 6.13% 焦煤 18.97% 焦煤 12.73% 沪金 7.28% 沪锡 1.62% 豆油 5.60% 硅铁 18.88% 强麦 9.84% 白糖 2.98% 郑棉 1.51% 强麦 4.80% 聚丙烯 18.23% 沪金 9.76% 沪铅 1.68% 动力煤 1.45% 螺纹 4.37% 动力煤 18.06% 豆油 9.35% 菜油 1.00% 甲醇 (10) 1.01% 动力煤 3.89% 棕榈油 15.52% 焦炭 9.23% 动力煤 0.72% 二市场估值与流动性截至 4 月 7 日, 上海市场平均市盈率 15.1 倍, 深圳主板 25 倍, 中小板 53.5 倍, 创业板 80.5 倍本周前四天小盘股强于大盘股, 因此中小板创业板市盈率上升幅度大于主板但是, 中小创的估值水平仍然处于历史的高位水平, 随着市场的反弹, 估值压力正逐步增加 3 / 7

53% 国内商品期货方面, 在成交较为活跃的 37 个商品期货品种中, 近一周上涨的有 16 个, 下跌的有 21 个, 其中鸡蛋涨幅最大, 但涨幅仅 4%, 本周大宗商品整体延续弱势国内表现较强的商品期货品种近一周近一个月近三个月近半年近

4 上海市场深圳主板中小板创业板上周本周数据来源 : 深圳交易所和上海交易所, 钜阵资本整理 4 月 7 日,10 年期国债利率为 %, 较上周上升个百分点, 连续三周回升, 并达到 2.9% 的水平 5.000% 4.500% 4.000% 3.500% 3.000% 2.500% 10 年期国债利率数据来源 : 中国债券信息网, 钜阵资本整理三大事回顾中国 3 月外汇储备增长亿美元, 为 5 个月来首次回升中国 3 月外汇储备增长亿美元, 为 5 个月来首次回升, 也是 14 年 6 月以来第三次回升虽然外汇储备回升与汇率因素有关, 但相比前几个月明显好转美联储再次加息预期至少要 5 月份之后, 同时 4 / 7

063 个百分点, 连续三周回升, 并达到 2.9% 的水平 5.000% 4.500% 4.000% 3.500% 3.000% 2.

5 国内私人部门海外资金配置也处于尾声, 我们认为人民币汇率近段时间仍会维持稳定美联储 3 月份纪要公布美联储于 3 月 7 日凌晨两点公布 3 月份会议纪要, 内容显示几乎所有的美联储官员都认为美国经济的下行的风险在增加而对于数据的分歧则主要集中在 PCE 上, 部分官员认为这是一种稳定的趋势对于加息的观点 : 两位委员曾认为 3 月份加息 25 个基点是合适的 ; 多位 FOMC 成员反对 4 月份加息, 部分成员支持 4 月份加息总体来看,4 月加息概率偏小, 消息在市场预期之中中国债转股实施方案最快或于 4 月份正式推出彭博报道, 不愿具名知情人士表示, 中国计划批准约一万亿元人民币债转股规模, 正式的债转股实施方案最快或于 4 月份正式推出此前财新周刊援引一位国开行高层称, 首批债转股规模为 1 万亿元, 预计在三年甚至更短时间内, 化解 1 万亿元左右规模的银行潜在不良资产据上述彭博社消息, 一万亿元人民币债转股规模与财新的报导一致, 在推出时间上彭博报导称最快或于 4 月份正式推出, 即本月债转股一方面将降低企业杠杆率, 另外一方面将减轻银行不良贷款率, 但债转股具体如何实施还有待方案正式出台 3 月财新中国制造业 PMI 升至 49.7, 创下 13 个月来最高纪录 3 月财新中国制造业 PMI 升至 49.7, 高出 2 月 1.7 个百分点, 虽然仍低于荣枯平衡线, 但数据回升势头迅猛, 且创下了 13 个月来最高纪录同日公布的官方制造业 PMI 指数甚至已经回到荣枯平衡线上方, 中国经济近期回暖特征非常明确中国 3 月官方制造业 PMI 录得 50.2, 七个月后重返荣枯分界线上方中国 3 月官方制造业 PMI 录得 50.2, 自从去年 8 月以来重返荣枯分界线上方, 预期 49.3 在分项数据方面, 新订单指数和新出口订单指数由上个月的 48.6 和 47.4 分别大幅回升至 51.4 和 50.20, 生产指数也由大幅回升至 52.3 另外原材料库存指数由 48.0 回升至 48.2, 产成品库存指数则由 46.4 下滑至 46.0 从上述数据来看,3 月份需求明显回升, 产成品库存指数回落可能是被动去库存所导致, 经济回暖进一步得到证实四行业与主题热点行业表现方面, 大智慧 32 个行业分类里, 上涨行业有 18 个, 下跌行业有 14 个, 其中涨幅最大的仪电仪表行业仅上涨 2.1%, 而跌最大的券商行业也只下跌 -3.2% 从行业的角度, 本周仍然没有明显的领涨领跌板块, 各细分行业均以小涨或小跌为主 5 / 7

在市场预期之中中国债转股实施方案最快或于 4 月份正式推出彭博报道, 不愿具名知情人士表示, 中国计划批准约一万亿元人民币债转股规模, 正式的债转股实施方案最快或于 4 月份正式推出此前财新周刊援引一位国开行高层称, 首

6 3.00% 2.00% 1.00% 2.1% 1.7% 1.2% 1.2% 1.2% 1.1% 0.9% 0.6% 0.6% 0.6% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -1.0% -1.4% -2.3% -3.2% -3.2% 主题概念方面, 本周大智慧 134 个主要的题材分类中, 有 86 个主题概念上涨,48 个主题概念下跌其中电动车相关概念表现较强, 其中充电桩概念上涨 6.5%, 但除此多外, 其他题材概念表现并不突出, 并没有其他明显的领涨或领跌题材 7.00% 6.5% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 4.5% 4.4% 3.8% 3.8% 3.7% 3.6% 3.0% 2.8% 2.6% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -1.5% -1.7% -1.7% -1.8% -2.2% -3.00% 五策略点评本周市场呈现冲高回落的走势, 周二上证指数一度冲高至 3060 点附近, 随后周四高开 6 / 7

5%, 但除此多外, 其他题材概念表现并不突出, 并没有其他明显的领涨或领跌题材 7.00% 6.5% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 4.5% 4.4% 3.8% 3.8% 3.7% 3.6% 3.0% 2.

低走, 并在尾盘出现一定程度的跳水, 使得市场出现重新转弱的迹象, 周五大盘低开后维持震荡格局, 最终上证指数收于 2984.

涨, 我们认为是市场下跌过程中的一次技术性反弹, 而不是反转此次反弹由一些短期的驱动因素所推动, 包括 :1 2 月份中小板创业板下跌 30% 以上, 为技术性反弹提供了空间 ;3 月份国美不加息全球资本市场提供较好的外部环境 ; 同

7 低走, 并在尾盘出现一定程度的跳水, 使得市场出现重新转弱的迹象, 周五大盘低开后维持震荡格局, 最终上证指数收于点市场热点方面, 本周仅电动车相关概念表现较强, 有一定的持续性, 但除此之外, 并没有其他有持续性的热点跟上, 从而无法形成良性的板块轮动和明显的赚钱效应, 因此指数也没有成功突破 3000 点附近的压力区 3 月份以来的上涨, 我们认为是市场下跌过程中的一次技术性反弹, 而不是反转此次反弹由一些短期的驱动因素所推动, 包括 :1 2 月份中小板创业板下跌 30% 以上, 为技术性反弹提供了空间 ;3 月份国美不加息全球资本市场提供较好的外部环境 ; 同时国内经济数据有所回暖但这些因素并不足以成为改变市场中长期趋势的力量, 中长期来看, 国内外环境仍然非常复杂 :1) 我国正处于经济转型期, 经济增长逐步放缓 2) 通涨水平已经回到 2% 以上, 并且仍在上升过程中, 货币政策进一步放松的空间有限 3) 截至 4 月 7 日, 深交所公布的中小板市盈率为 53.5 倍, 创业板市盈率为 80.5 倍, 代表新兴经济的成长类股票估值水平仍然处于较高的水平, 市场的估值风险可能还释放得不充分 4) 美国进入加息周期, 尽管加息节奏较慢, 但最终还是会继续加息, 将对全球资本市场带来冲击既然 3 月份的上涨是技术性反弹而非趋势性反转, 那么反弹过程中遇到技术性顶部时, 应该保持谨慎, 以防反弹结束后市场重归原来的下跌趋势从技术走势上看,4 月 7 日的下跌后, 上证指数在 60 分钟的走势图中已经形成顶背离, 而周五的走势又跌破了 3 月份上涨以来的上升趋势线因此, 从技术走势的角度, 市场反弹结束的概率增大, 建议保持谨慎 7 / 7

黄金原油总持仓增长, 同比增幅分别为 4.2% 和 4.1% 而铜白银以及玉米则出现减持, 减持同比减少分别为 9.4%,9.4% 以及 6.5% 大豆, 豆粕结束连续 4 周总持仓量增长, 出现小幅

黄金原油总持仓增长, 同比增幅分别为 4.2% 和 4.1% 而铜白银以及玉米则出现减持, 减持同比减少分别为 9.4%,9.4% 以及 6.5% 大豆, 豆粕结束连续 4 周总持仓量增长, 出现小幅小麦净多持仓增加, 豆油豆粕净多持仓减少美国 CFTC 持仓报告部门 : 市场研究与开发部类型 : 量化策略周报日期 :212 年 5 月 7 日电话 :592-5678753 网址 :www.jinyouqh.com 主要内容 : 根据美国 CFTC 公布的数据, 本报告中的 11 个

一 全 球 市 场 1 全 球 主 要 股 票 市 场 表 现 本 周 外 围 股 票 市 场 普 遍 下 跌, 主 要 发 达 国 家 市 场 中, 仅 英 国 富 时 100 指 数 上 涨 0.49%, 新 兴 市 场 跌 幅 相 对 较 大, 其 中 巴 西 下 跌 -4.05% A 股 市

一全球市场 1 全球主要股票市场表现本周外围股票市场普遍下跌, 主要发达国家市场中, 仅英国富时 100 指数上涨 0.49%, 新兴市场跌幅相对较大, 其中巴西下跌 -4.05% A 股市