MSP DIGEST

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1 MSP DIGEST 会 员 制 同 业 小 额 信 贷 征 信 服 务 平 台 内 刊 2016 年 3 月 4 日 ( 总 第 46 期 ) MSP 月 报 特 别 关 注 行 业 资 讯 专 题 报 告

2 编 辑 说 明 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 ( 简 称 : 安 融 征 信 ) 是 专 业 从 事 小 额 信 贷 风 险 管 理 服 务 的 第 三 方 征 信 机 构 公 司 通 过 借 鉴 国 际 会 员 制 同 业 征 信 模 式, 创 立 了 小 额 信 贷 征 信 服 务 平 台 ( 英 文 简 称 :MSP), 是 目 前 国 内 最 大 的 民 间 小 额 信 贷 征 信 数 据 平 台, 开 启 了 我 国 同 业 征 信 模 式 公 司 充 分 利 用 大 数 据 技 术, 在 MSP 平 台 上 推 出 了 包 括 MSP 信 用 信 息 共 享 反 欺 诈 风 险 预 警 监 测 个 人 消 费 能 力 分 析 个 人 及 关 联 企 业 信 息 分 析 信 用 评 分 以 及 公 共 信 息 查 询 服 务 在 内 的 多 种 风 险 管 理 相 关 产 品, 旨 在 为 MSP 用 户 提 供 多 维 度 一 体 化 的 征 信 服 务 MSP DIGEST 是 安 融 征 信 推 出 的 内 部 刊 物, 主 要 关 注 与 小 额 信 贷 行 业 发 展 相 关 的 各 类 资 讯 和 研 究 成 果, 包 括 MSP 动 态 特 别 关 注 行 业 资 讯 专 题 报 告 等 栏 目, 以 电 子 邮 件 形 式 发 给 小 额 信 贷 行 业 机 构 政 府 机 构 学 术 机 构 的 相 关 人 士 除 MSP 动 态 栏 目 之 外, 内 刊 中 所 有 外 部 资 料 均 摘 自 网 络 或 公 开 发 表 的 资 料, 不 保 证 所 载 新 闻 的 准 确 性, 安 融 征 信 不 拥 有 所 载 外 部 资 料 及 文 章 的 版 权, 所 需 任 何 转 载 或 摘 登, 请 直 接 与 原 作 者 或 出 版 方 联 系 欢 迎 各 位 读 者 为 本 刊 提 出 宝 贵 意 见 与 建 议, 并 期 待 与 您 进 一 步 加 强 交 流 与 合 作 联 系 人 : 张 玉 洁 联 系 电 话 : QQ : 邮 箱 : public@allwincredit.com.cn 通 信 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 东 三 环 北 路 丙 2 号 天 元 港 中 心 B 座 503 室 (100027)

3 目 录 目 录... 3 MSP 动 态... 1 MSP 征 信 平 台 运 行 情 况 报 表... 1 特 别 关 注... 2 刘 明 康 李 东 荣 谈 互 联 网 金 融 : 绝 不 支 持 你 们 发 疯... 2 由 乱 到 治 互 联 网 金 融 面 临 监 管 风 暴 多 项 难 题 待 解... 3 发 改 委 : 大 力 推 进 信 用 建 设 2016 年 实 现 四 大 提 升... 6 人 民 银 行 商 务 部 就 设 立 外 商 投 资 征 信 机 构 有 关 事 宜 发 布 公 告... 8 加 强 金 融 基 础 设 施 建 设 建 立 统 一 动 产 担 保 融 资 登 记 制 度... 9 行 业 资 讯 中 国 互 联 网 金 融 协 会 或 将 3 月 底 挂 牌, 陆 金 所 宜 信 拍 拍 贷 等 9 家 平 台 成 首 批 发 起 会 员 单 位 大 王 理 财 发 公 告, 平 台 将 关 闭 P2P 逾 期 潮 来 袭 投 资 人 将 迎 复 杂 理 财 环 境 P2P 平 台 的 四 大 转 型 趋 势 银 行 暂 停 P2P 支 付 接 口, 网 贷 平 台 : 影 响 有 限 业 内 : 今 年 P2P 泡 沫 会 破 裂 到 时 将 是 这 样 十 大 P2P 平 台 年 报 剖 析 : 多 避 谈 坏 账 率 逾 期 率 家 银 行 关 闭 P2P 接 口 不 属 实 或 将 实 行 支 付 限 额 专 题 报 告 关 于 中 国 征 信 体 系 建 设 的 几 点 思 考 看 美 国 消 费 信 贷 的 发 展, 发 达 完 善 的 信 用 制 度 体 系 是 根 本 江 南 愤 青 : 为 什 么 大 多 数 线 下 财 富 管 理 公 司 都 会 存 在 一 定 的 问 题? 请 不 要 熔 断 中 国 互 联 网 金 融... 39

4 P2P 切 入 消 费 金 融 : 线 下 才 是 未 被 开 发 的 市 场 动 产 担 保 物 权 制 度 建 设 与 思 考 以 制 度 创 新 推 动 动 产 融 资 服 务 实 体 经 济... 46

5 MSP 动 态 MSP 动 态 MSP 征 信 平 台 运 行 情 况 报 表 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 1

6 特 别 关 注 特 别 关 注 刘 明 康 李 东 荣 谈 互 联 网 金 融 : 绝 不 支 持 你 们 发 疯 日 期 :2016/3/3 来 源 : 中 国 网 监 管 只 能 起 到 提 醒 的 作 用, 关 键 还 是 靠 自 律 3 月 2 日, 全 国 政 协 常 委 经 济 委 员 会 副 主 任 刘 明 康, 原 央 行 副 行 长 中 国 互 联 网 金 融 协 会 筹 建 领 导 小 组 组 长 李 东 荣 出 席 了 由 人 民 政 协 报 社 主 办 的 互 联 网 金 融 主 题 座 谈 会 李 东 荣 认 为, 在 看 到 互 联 网 金 融 行 业 成 绩 的 同 时, 要 保 持 一 个 清 醒 的 头 脑 金 融 业 是 充 满 诱 惑 的 行 业, 强 调 防 范 风 险 和 化 解 风 险, 互 联 网 金 融 行 业 也 不 例 外 在 新 的 互 联 网 表 现 形 式 下, 风 险 的 扩 散 更 加 隐 蔽, 同 时 混 业 经 营 的 业 态 也 带 来 很 多 挑 战 监 管 要 不 断 去 适 应 他 认 为, 互 联 网 金 融 在 金 融 改 革 发 展 中, 必 然 有 其 地 位 和 作 用 大 多 数 企 业 是 真 心 实 意 想 办 好 的, 从 一 开 始 就 要 认 识 和 遵 循 金 融 的 基 本 规 律, 自 律 极 其 重 要 李 东 荣 提 到, 作 为 行 业 自 律 组 织, 正 在 组 建 中 的 中 国 互 联 网 金 融 协 会 要 求 每 一 位 成 员 要 对 风 险 有 所 敬 畏, 要 爱 护 行 业 声 誉, 尊 重 行 业 规 律 刘 明 康 提 到, 现 在 出 现 的 问 题 大 多 在 于 平 台 自 身 想 参 与 资 金 往 来 而 一 些 平 台 做 大 资 管 业 务, 将 平 台 作 为 通 道, 违 背 了 互 联 网 金 融 本 身 的 发 展 规 则 只 有 做 小 做 分 散 做 简 单 产 品 才 能 活 下 来 否 则 就 离 死 不 远 他 表 示, 正 因 为 移 动 互 联 网 大 数 据 区 块 链 能 颠 覆 现 有 的 金 融 业 务, 所 以 监 管 才 鼓 励, 但 绝 不 支 持 行 业 发 疯 刘 明 康 表 示, 监 管 只 能 起 到 提 醒 的 作 用, 关 键 还 是 靠 自 律 希 望 互 联 网 金 融 行 业 真 正 利 用 移 动 互 联 网 大 数 据 区 块 链 等 技 术 发 挥 创 新 的 作 用 全 国 政 协 委 员 中 国 保 监 会 原 副 主 席 李 克 穆 的 会 上 提 出 注 重 防 范 系 统 性 风 险, 注 重 银 证 保 的 监 管 差 异 性, 注 重 监 管 创 新 等 几 点 建 议 他 认 为, 互 联 网 金 融 对 于 监 管 是 一 个 新 的 挑 战, 政 策 层 正 在 以 监 管 创 新 应 对 互 联 网 金 融 的 技 术 创 新 如 果 缺 乏 防 风 险 的 预 案, 风 险 就 是 不 可 逆 的, 反 之, 风 险 就 是 可 控 的 全 国 政 协 委 员 国 务 院 发 展 研 究 中 心 原 副 主 任 刘 世 锦 认 为, 供 给 侧 改 革 的 核 心 是 提 高 全 要 素 的 生 产 率 互 联 网 金 融 最 重 要 的 是 解 决 信 息 不 对 称, 如 果 能 够 在 速 度 精 准 信 息 不 对 称 等 方 面 实 现 价 值, 才 能 在 热 潮 之 后 留 下 有 意 义 的 东 西 而 此 前 的 一 些 恶 意 案 例, 反 映 出 的 是 信 息 的 进 一 步 不 对 称, 是 古 老 的 骗 术 穿 上 了 互 联 网 金 融 的 外 衣 如 何 对 真 假 创 新 进 行 识 别 校 正, 对 于 监 管 来 说 是 一 个 挑 战 刘 世 锦 表 示, 互 联 网 金 融 行 业 看 起 来 虽 然 凉 了 一 点, 但 也 很 正 常 在 未 来 如 果 结 合 产 业, 实 现 产 业 互 联 网, 将 会 有 很 大 的 空 间, 也 才 能 真 正 推 动 供 给 侧 改 革 全 国 政 协 委 员 中 国 电 子 学 会 秘 书 长 徐 晓 兰 提 议, 要 加 快 监 管 细 则 的 出 台, 统 筹 多 维 一 体 的 互 联 网 金 融 行 业 监 管 评 估 数 据 体 系, 同 时 还 要 加 强 对 行 业 不 切 实 际 的 宣 传 的 管 控 全 国 政 协 委 员 香 港 特 区 政 府 策 略 发 展 委 员 会 委 员 方 方 认 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 2

7 特 别 关 注 为, 要 大 力 加 强 对 于 投 资 者 教 育, 同 时 要 对 互 联 网 金 融 采 取 开 放 的 态 度, 允 许 有 发 展 的 空 间 另 外 要 把 底 线 划 清 楚, 保 证 行 业 的 健 康 发 展 全 国 政 协 委 员 上 海 市 政 府 参 事 赵 宇 梓 认 为, 互 联 网 金 融 能 够 发 挥 很 大 作 用, 但 创 新 与 监 管 的 平 衡 需 要 重 视, 有 段 时 间 过 于 强 调 创 新, 带 来 了 一 定 的 副 作 用 互 联 网 金 融 正 是 因 为 宽 松 的 环 境 才 得 以 快 速 发 展, 但 风 险 也 在 随 之 隐 藏 因 此 监 管 要 有 前 瞻 性 预 见 性 他 提 到, 目 前 监 管 倾 向 于 将 职 责 下 放, 但 地 方 金 融 办 无 论 是 编 制 人 员 能 力 等 方 面, 承 接 这 一 任 务 存 在 困 难 html 由 乱 到 治 互 联 网 金 融 面 临 监 管 风 暴 多 项 难 题 待 解 日 期 :2016/2/16 来 源 : 财 经 国 家 周 刊 过 去 几 年, 互 联 网 金 融 搅 动 了 金 融 创 新, 推 动 了 民 间 金 融 发 展, 开 辟 了 全 新 的 领 域, 也 创 造 了 不 少 发 展 奇 迹 但 是, 毕 竟 是 冒 出 的 新 事 物, 认 识 和 经 验 必 然 不 足 由 于 规 范 和 监 管 缺 失, 互 联 网 金 融 行 业 也 暴 露 出 诸 多 问 题 2015 年, 央 行 等 十 部 委 关 于 互 联 网 金 融 的 指 导 意 见 出 台 后, 有 关 互 联 网 保 险 非 银 行 业 支 付 的 监 管 规 则 陆 续 落 地 2016 年, 网 络 借 贷 和 股 权 众 筹 的 监 管 规 则 也 有 望 推 出 这 些 都 意 味 着, 互 联 网 金 融 规 范 监 管 时 代 终 于 到 来 随 着 多 项 政 策 的 落 地,2016 年 开 局, 互 联 网 金 融 领 域 的 监 管 配 套 体 系 也 加 速 推 进 目 前, 由 央 行 牵 头 组 建 的 中 国 互 联 网 金 融 协 会 已 获 国 务 院 批 准, 有 可 能 于 春 节 后 正 式 挂 牌, 行 业 自 律 将 拉 开 帷 幕 据 悉, 该 协 会 筹 建 工 作 组 组 织 开 发 的 互 联 网 金 融 服 务 平 台 已 进 入 系 统 测 试 阶 段 仅 有 政 策 和 行 业 自 律 是 不 够 的 财 经 国 家 周 刊 记 者 了 解 到, 2015 年 底, 由 央 行 银 监 会 公 安 部 等 多 部 委 联 合 组 成 了 一 支 约 300 人 调 查 队 伍, 并 调 配 各 省 区 市 相 关 工 作 人 员, 展 开 一 场 大 规 模 规 范 互 联 网 金 融 经 营 和 打 击 非 法 集 资 的 活 动 各 项 政 策 的 密 集 出 台 以 及 相 关 整 顿 活 动 的 展 开, 透 露 出 一 大 信 号 : 2016 年, 互 联 网 金 融 的 关 键 词 是 规 范 只 是, 在 现 有 金 融 牌 照 制 分 业 监 管 央 地 分 工 的 大 背 景 下, 互 联 网 金 融 作 为 互 联 网 金 融 大 数 据 相 融 合 的 新 金 融 生 态, 既 要 适 应 新 旧 金 融 体 系 的 融 合, 又 要 适 应 监 管 的 要 求 如 何 做 好 政 策 加 减 法, 考 验 着 监 管 者 的 智 慧 由 乱 到 治 自 2013 年 爆 发 式 增 长 开 始, 网 络 借 贷 跑 路 欺 诈 风 险 频 发, 2015 年 底 e 租 宝 涉 嫌 集 资 诈 骗 案 件 的 爆 发 更 是 引 起 全 社 会 的 关 注 在 经 历 了 数 年 野 蛮 生 长 之 后, 有 关 互 联 网 金 融 的 监 管 政 策 在 2015 年 密 集 而 至 2015 年 7 月, 央 行 等 十 部 委 联 合 下 发 的 关 于 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展 的 指 导 意 见, 成 为 互 联 网 金 融 监 管 的 纲 领 性 框 架, 该 文 明 确 了 监 管 分 工 确 立 了 监 管 思 路 和 方 向 随 后, 保 监 会 印 发 互 联 网 保 险 业 务 监 管 暂 行 办 法, 明 确 了 参 与 互 联 网 保 险 业 务 的 主 体 定 位, 规 定 销 售 承 保 理 赔 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 3

8 特 别 关 注 退 保 投 诉 处 理 及 客 户 服 务 等 保 险 经 营 行 为, 并 有 条 件 地 放 开 了 部 分 险 种 的 经 营 区 域 限 制 2015 年 12 月 28 日, 当 业 内 人 士 为 银 监 会 突 然 发 布 的 网 络 借 贷 信 息 中 介 机 构 业 务 活 动 管 理 暂 行 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ) 作 各 种 解 读 时, 央 行 的 非 银 行 支 付 机 构 网 络 支 付 业 务 管 理 办 法 也 同 日 下 发 互 联 网 金 融 的 监 管 政 策 一 日 两 文 针 对 互 联 网 金 融 领 域 的 专 项 整 治 活 动 陆 续 展 开 2016 年 1 月 底 召 开 的 中 央 政 法 工 作 会 议 释 放 信 息 : 政 法 机 关 将 配 合 有 关 部 门 开 展 互 联 网 金 融 领 域 专 项 整 治, 推 动 对 民 间 融 资 借 贷 活 动 的 规 范 和 监 管, 最 大 限 度 减 少 对 社 会 稳 定 的 影 响 在 2016 年 1 月 11 日 召 开 的 全 国 银 行 业 监 管 会 议 上, 银 监 会 高 层 表 示, 要 认 真 配 合 做 好 互 联 网 金 融 风 险 专 项 整 治, 抓 紧 时 间 出 台 网 络 借 贷 信 息 中 介 机 构 监 管 办 法, 严 防 互 联 网 金 融 风 险 由 于 网 络 借 贷 的 管 理 办 法 赋 予 了 地 方 金 融 监 管 部 门 相 应 监 管 权, 由 地 方 政 府 发 起 的 行 业 整 顿 也 陆 续 展 开 2015 年 12 月 29 日, 重 庆 市 出 台 关 于 加 强 个 体 网 络 借 贷 风 险 防 控 工 作 的 通 知 从 2016 年 1 月 1 日 起, 深 圳 暂 停 新 增 互 联 网 金 融 企 业 名 称 及 经 营 范 围 的 商 事 登 记 注 册 从 1 月 4 日 起, 上 海 市 工 商 局 也 暂 停 互 联 网 金 融 公 司 注 册 有 注 册 代 理 公 司 称, 只 要 是 经 营 范 围 里 有 金 融 外 包 等 字 眼 的 注 册, 都 无 法 得 到 批 准 1 月 11 日, 北 京 市 开 始 暂 停 投 资 类 企 业 登 记 注 册 一 场 自 上 而 下 的 规 范 监 管 风 险 纠 察 系 统 化 大 规 模 启 动 接 近 监 管 层 的 人 士 透 露, 有 关 互 联 网 金 融 的 监 管 政 策 会 陆 续 颁 布 由 于 2015 年 年 底 民 间 金 融 风 险 事 件 爆 发 较 多, 加 快 了 政 策 出 台 的 速 度 既 要 保 证 互 联 网 金 融 的 健 康 发 展, 又 要 避 免 有 人 假 借 互 联 网 金 融 的 外 衣 行 非 法 集 资 之 实 从 此 前 爆 发 的 泛 亚 e 租 宝 等 风 险 事 件 来 看, 由 于 缺 乏 必 要 的 监 管, 确 实 存 在 许 多 机 构 打 着 金 融 创 新 互 联 网 金 融 的 旗 号, 涉 嫌 非 法 集 资 和 庞 氏 骗 局 而 风 险 的 集 中 爆 发, 一 些 正 规 金 融 机 构 也 难 置 身 事 外 财 经 国 家 周 刊 记 者 获 悉, 在 e 租 宝 事 件 爆 发 后, 银 监 会 向 各 类 型 金 融 机 构 下 发 紧 急 通 知, 要 求 银 行 业 监 测 资 金 流 向, 加 强 对 涉 嫌 非 法 集 资 可 疑 资 金 的 实 时 监 测 预 警 看 好 自 己 的 门, 管 好 自 己 的 人, 确 保 分 支 机 构 和 员 工 不 参 与 非 法 集 资 上 述 人 士 指 出, 监 管 是 规 范, 也 是 正 名 监 管 层 鼓 励 互 联 网 金 融 发 展, 主 要 是 看 重 了 对 普 惠 金 融 的 重 要 作 用, 要 满 足 中 小 企 业 个 人 的 融 资 需 求 和 可 广 泛 参 与 的 投 资 理 财 需 求, 但 业 务 模 式 不 能 脱 离 普 惠 金 融 的 根 基 近 日, 银 监 会 副 主 席 王 兆 星 对 外 表 示, 正 式 版 的 网 贷 监 管 细 则 很 快 会 发 布, 网 贷 平 台 代 销 金 融 产 品 须 获 得 相 应 监 管 牌 照 参 与 细 则 制 定 的 银 监 会 相 关 人 士 透 露, 大 的 监 管 方 向 不 会 做 过 多 调 整, 网 络 借 贷 监 管 细 则 有 望 在 2016 年 上 半 年 发 布 一 位 参 与 证 监 会 座 谈 讨 论 的 股 权 众 筹 平 台 负 责 人 透 露, 股 权 众 筹 的 监 管 细 则 也 有 望 在 上 半 年 出 台, 还 将 公 开 一 批 股 权 众 筹 试 点 机 构, 并 颁 发 牌 照 至 此, 包 括 第 三 方 支 付 网 络 借 贷 股 权 众 筹 传 统 金 融 产 品 互 联 网 化 征 信 等 各 细 分 领 域 的 监 管 悉 数 落 地, 用 整 治 和 规 范 推 动 的 合 规 发 展 时 代 正 式 开 启 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 4

9 特 别 关 注 如 何 分 工 协 作 当 互 联 网 金 融 不 再 是 法 外 之 地 时, 具 体 监 管 的 分 工 与 协 作 就 变 得 非 常 重 要 互 联 网 金 融 的 监 管 涉 及 十 个 以 上 部 委, 这 或 许 是 目 前 责 任 单 位 最 多 的 行 业 之 一 其 实, 在 众 多 部 委 中, 除 工 信 部 公 安 部 工 商 总 局 的 事 前 备 案 事 后 追 责 职 能 外, 真 正 对 互 联 网 金 融 行 业 进 行 具 体 监 管 的 还 是 一 行 三 会 原 本 在 传 统 金 融 体 系 内 存 在 的 混 业 经 营 分 业 监 管 的 矛 盾, 在 互 联 网 金 融 领 域 也 同 样 存 在 目 前, 包 括 蚂 蚁 金 服 腾 讯 金 融 京 东 金 融 等 互 联 网 金 融 平 台, 几 乎 都 涉 及 支 付 信 贷 基 金 证 券 保 险 征 信 等 业 务, 将 这 类 机 构 称 之 为 新 金 融 集 团 并 不 为 过 这 些 基 于 互 联 网 巨 头 起 家 的 新 金 融 集 团, 正 拼 抢 集 齐 各 类 金 融 牌 照 一 些 网 络 借 贷 平 台 也 在 转 型 为 综 合 类 理 财 平 台, 基 金 证 券 产 品 不 断 上 线, 新 型 的 混 业 形 态 正 在 诞 生 但 由 于 网 络 借 贷 征 求 意 见 稿 中 不 允 许 网 贷 平 台 从 事 基 金 证 券 众 筹 等 业 务, 已 经 有 此 计 划 的 公 司 纷 纷 以 设 立 关 联 公 司 的 方 式 规 避 监 管 互 联 网 金 融 混 业 化 的 趋 势 和 创 新 比 传 统 金 融 机 构 来 得 更 快, 于 是 一 行 三 会 合 并 的 提 法 又 在 新 金 融 业 态 下 迅 速 被 炒 热 对 此, 中 国 互 联 网 金 融 协 会 的 相 关 负 责 人 表 示, 尽 管 对 一 行 三 会 的 监 管 协 调 效 率 颇 有 微 辞, 但 短 时 间 这 一 架 构 难 以 变 革 因 此, 关 于 互 联 网 金 融 监 管 要 求 甫 一 出 台, 就 明 确 了 各 自 分 工 由 于 互 联 网 金 融 的 联 动 性 系 统 性 更 加 明 显, 监 管 协 调 的 效 率 亟 需 提 高 其 中 一 个 协 调 的 准 则 是 普 惠 金 融 性, 凡 是 有 助 于 普 惠 金 融 发 展 的 符 合 监 管 要 求 的 新 金 融 创 新 将 给 予 支 持, 而 有 悖 普 惠 金 融 精 神 的 创 新, 则 在 各 类 监 管 部 门 都 不 予 以 放 行 上 述 人 士 表 示 2015 年 12 月 31 日, 国 务 院 印 发 的 推 进 普 惠 金 融 发 展 规 划 ( 年 ) 对 此 亦 有 明 确 的 规 定, 促 进 互 联 网 金 融 组 织 规 范 健 康 发 展, 加 快 制 定 行 业 准 入 标 准 和 从 业 行 为 规 范, 建 立 信 息 披 露 制 度, 提 高 普 惠 金 融 服 务 水 平, 降 低 市 场 风 险 和 道 德 风 险 由 央 行 和 中 国 互 联 网 金 融 协 会 共 同 设 计 的 互 联 网 金 融 数 据 统 计 监 测 体 系 也 基 本 成 型 目 前, 参 与 该 体 系 统 计 业 务 和 信 息 共 享 业 务 的 公 司 包 括 BATJ( 百 度 阿 里 腾 讯 京 东 ) 和 数 家 知 名 P2P 平 台, 以 及 一 家 消 费 金 融 公 司 央 地 之 间 的 监 管 分 工 也 是 将 监 管 职 责 落 地 的 关 键 尤 其 在 网 络 借 贷 的 监 管 上, 银 监 会 征 求 意 见 稿 明 确 提 出 将 包 括 备 案 规 范 引 导 和 风 险 处 置 等 职 能 交 予 地 方 金 融 监 管 部 门 参 与 过 多 次 银 监 会 研 讨 的 网 贷 平 台 负 责 人 透 露, 从 对 网 络 借 贷 的 征 求 意 见 稿 来 看, 银 监 会 负 责 的 是 制 定 大 的 监 管 方 向, 具 体 监 管 职 能 多 落 在 了 地 方 金 融 监 管 部 门 前 期, 关 于 网 络 借 贷 监 管 的 意 见 征 集 活 动 已 陆 续 在 各 地 金 融 监 管 部 门 中 展 开, 最 终 由 地 方 监 管 部 门 和 行 业 协 会 将 收 集 的 意 见 统 一 上 报 银 监 会 目 前, 包 括 北 京 上 海 浙 江 山 东 海 南 贵 州 江 西 深 圳 等 省 市, 已 陆 续 出 台 了 互 联 网 金 融 发 展 的 有 关 文 件 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 5

10 特 别 关 注 财 经 国 家 周 刊 记 者 发 现, 这 些 地 方 政 策 的 制 定 多 以 加 强 产 融 结 合 促 进 区 域 内 产 业 转 型 升 级 为 主 要 目 标 业 内 人 士 对 此 认 为, 过 去, 为 了 抢 占 先 机, 地 方 政 府 往 往 对 互 联 网 金 融 持 开 放 态 度, 这 也 是 地 方 经 济 转 型 的 需 求 随 着 地 方 政 府 被 赋 予 更 多 监 管 职 责, 未 来, 地 方 金 融 监 管 部 门 要 在 风 险 防 控 上 做 更 多 工 作 待 解 难 题 伴 随 监 管 规 则 的 陆 续 落 地, 互 联 网 金 融 由 乱 到 治 的 一 系 列 博 弈 正 在 进 行 中 在 互 联 网 金 融 监 管 细 则 中, 包 括 网 络 借 贷 股 权 众 筹 都 定 性 为 中 介 属 性, 这 就 意 味 着 这 些 平 台 对 投 资 理 财 用 户 不 负 担 任 何 风 险 损 失 但 是, 中 国 的 金 融 投 资 者 往 往 趋 向 于 盲 目 投 资 片 面 追 求 高 收 益 轻 视 投 资 风 险, 泛 亚 事 件 e 租 宝 事 件 爆 发 的 影 响 面 之 广 也 足 以 印 证, 普 通 投 资 者 的 风 险 意 识 并 不 强, 对 于 互 联 网 金 融 没 有 足 够 的 分 析 能 力 还 有 业 内 人 士 担 心, 即 使 各 项 监 管 政 策 到 位, 假 借 互 联 网 金 融 和 金 融 创 新 的 名 义 冲 破 监 管 底 线 扰 乱 金 融 秩 序 的 事 件 可 能 还 会 发 生, 要 谨 防 监 管 背 书 效 应 被 放 大, 干 扰 投 资 者 的 正 确 判 断 中 国 政 法 大 学 金 融 法 研 究 中 心 副 主 任 李 爱 君 表 示, 亟 需 解 决 金 融 消 费 者 权 益 保 护 的 教 育 问 题 教 育 是 预 防 性 的, 可 以 发 挥 市 场 对 金 融 运 作 的 约 束 机 制, 降 低 自 身 风 险 操 作 风 险 市 场 风 险 社 会 风 险 另 外, 在 监 管 分 工 上, 中 央 和 地 方 的 监 管 责 任 和 职 能 划 分 上 需 要 更 加 对 等, 以 防 引 发 监 管 博 弈 国 务 院 发 展 研 究 中 心 金 融 研 究 所 所 长 张 承 惠 认 为, 目 前 互 联 网 金 融 方 面 存 在 对 地 方 政 府 过 度 授 权 的 情 况, 中 央 政 府 不 可 能 对 所 有 地 方 性 或 类 金 融 机 构 进 行 监 管, 应 由 中 央 政 府 做 顶 层 和 制 度 设 计, 赋 予 地 方 政 府 执 行 的 权 利, 不 能 让 地 方 政 府 同 时 制 定 和 执 行 规 则, 泛 亚 教 训 已 深 刻 证 明 这 一 点 泛 亚 交 易 所 把 所 有 监 管 体 制 的 问 题 都 推 到 了 面 前, 中 央 的 地 方 的 金 融 的 非 金 融 的 银 监 会 的 证 监 会 的, 全 都 暴 露 出 来 中 国 银 行 首 席 经 济 学 家 曹 远 征 预 测, 十 三 五 期 间 建 立 的 金 融 监 管 体 制 将 会 以 人 民 银 行 为 主, 以 金 融 基 础 设 施 建 设 为 核 心, 建 立 专 业 性 的 监 管 机 制 这 个 监 管 机 制 是 以 功 能 产 品 监 管 为 核 心, 而 不 是 以 机 构 和 行 业 监 管 为 核 心, 而 且 一 定 是 混 业 监 管 的 现 有 金 融 监 管 体 系 总 是 利 弊 相 伴, 互 联 网 金 融 也 不 例 外, 只 不 过 挑 战 更 大 发 改 委 : 大 力 推 进 信 用 建 设 2016 年 实 现 四 大 提 升 日 期 :2016/2/25 来 源 : 中 国 新 闻 网 发 改 委 今 日 表 示, 社 会 信 用 体 系 是 经 济 社 会 发 展 的 重 要 基 础 社 会 信 用 体 系 建 设, 取 得 积 极 进 展 和 阶 段 性 成 果, 2016 年 要 实 现 四 大 提 升 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 6

11 特 别 关 注 一 是 提 升 法 规 建 设 加 强 顶 层 设 计, 开 展 信 用 法 相 关 调 研 起 草 工 作, 加 快 公 共 信 用 信 息 管 理 统 一 社 会 信 用 代 码 等 条 例 立 法 进 程 推 动 出 台 政 务 诚 信 建 设 个 人 信 用 体 系 建 设 电 子 商 务 诚 信 建 设 等 相 关 意 见 二 是 提 升 基 础 制 度 全 面 实 施 自 然 人 法 人 和 其 他 组 织 统 一 社 会 信 用 代 码 制 度, 加 快 推 进 增 量 代 码 公 开 存 量 代 码 转 换 和 基 础 信 息 共 享 工 作, 建 立 统 一 社 会 信 用 代 码 与 其 他 部 门 管 理 码 的 映 射 关 系, 推 动 落 实 重 点 领 域 实 名 制, 在 创 新 社 会 治 理 上 有 新 作 为 三 是 提 升 信 用 应 用 推 进 信 用 产 品 信 用 服 务 应 用, 探 索 创 新 信 用 融 资 方 式 和 品 种, 推 动 创 新 创 业, 缓 解 小 微 企 业 融 资 难 题, 在 服 务 经 济 发 展 上 有 新 作 为 健 全 事 前 信 用 承 诺 事 中 信 用 分 类 监 管 事 后 守 信 联 合 激 励 失 信 联 合 惩 戒 制 度, 拓 展 联 合 惩 戒 和 联 合 激 励 的 覆 盖 范 围, 推 动 行 政 许 可 处 罚 信 息 及 时 公 开 和 全 流 程 信 用 信 息 共 享, 构 建 以 信 用 为 核 心 的 新 型 市 场 监 管 机 制 四 是 提 升 基 础 设 施 抓 好 全 国 信 用 信 息 共 享 平 台 上 线 共 享 更 新 归 集 开 放 应 用 延 伸 和 推 送 各 个 环 节 完 善 信 用 中 国 网 站, 做 好 信 用 信 息 数 据 行 政 许 可 和 行 政 处 罚 信 息 联 合 惩 戒 信 息 等 三 个 公 示, 办 好 地 方 和 部 委 信 用 周 信 用 承 诺 热 点 聚 焦 等 三 个 活 动 实 施 信 用 城 市 示 范 工 程 区 域 信 用 合 作 示 范 工 程 等 发 改 委 还 表 示, 十 二 五 期 间, 各 地 方 各 部 门 认 真 贯 彻 党 中 央 国 务 院 部 署, 着 力 夯 实 社 会 信 用 体 系 建 设 三 大 基 础, 显 著 提 升 基 础 制 度 基 础 设 施 和 基 础 能 力, 为 今 后 一 段 时 期 加 快 推 进 社 会 信 用 体 系 建 设 奠 定 了 基 础 一 是 基 础 设 施 形 成 体 系 一 是 建 立 了 全 国 信 用 信 息 共 享 平 台, 作 为 信 用 信 息 共 享 的 总 枢 纽 2015 年 10 月, 国 家 平 台 先 导 工 程 已 上 线 运 行, 接 入 了 各 省 区 市 和 37 个 部 门, 归 集 信 用 信 息 2 亿 多 条 二 是 开 通 了 信 用 中 国 网 站, 作 为 信 用 信 息 公 开 的 总 窗 口 归 集 整 合 各 地 区 各 部 门 可 公 开 信 用 信 息 1400 多 万 条, 大 力 推 进 行 政 许 可 行 政 处 罚 信 息 7 个 工 作 日 内 上 网 公 开, 为 社 会 公 众 提 供 一 站 式 查 询 服 务 三 是 建 立 健 全 各 部 门 各 领 域 信 用 信 息 系 统 人 民 银 行 的 金 融 信 用 信 息 基 础 数 据 库 工 商 部 门 的 企 业 信 用 信 息 系 统 证 监 会 的 资 本 市 场 诚 信 数 据 库 等, 作 为 社 会 信 用 体 系 基 础 设 施 的 组 成 部 分, 发 挥 了 积 极 作 用 二 是 制 度 机 制 加 快 完 善 一 是 出 台 并 实 施 首 部 国 家 级 信 用 建 设 专 项 规 划 2014 年, 国 务 院 印 发 社 会 信 用 体 系 建 设 规 划 纲 要 ( 年 ), 提 出 政 务 诚 信 商 务 诚 信 社 会 诚 信 司 法 公 信 四 大 领 域 诚 信 建 设, 明 确 了 34 项 具 体 任 务 二 是 制 定 实 施 了 统 一 社 会 信 用 代 码 制 度 报 请 国 务 院 明 确, 以 公 民 身 份 号 码 作 为 自 然 人 统 一 社 会 信 用 代 码 报 请 国 务 院 转 发 法 人 和 其 他 组 织 统 一 社 会 信 用 代 码 制 度 建 设 总 体 方 案 公 安 部 积 极 推 动 公 民 社 会 信 用 代 码 管 理 办 法 立 法 工 作, 会 同 有 关 单 位 研 究 修 订 公 民 身 份 号 码 国 家 标 准 三 是 进 一 步 明 确 了 信 用 信 息 公 开 制 度 印 发 实 施 关 于 运 用 大 数 据 加 强 对 市 场 主 体 服 务 和 监 管 的 若 干 意 见, 推 动 各 级 政 府 部 门 将 行 政 许 可 行 政 处 罚 等 信 用 信 息 在 7 个 工 作 日 内 上 网 公 开 四 是 各 部 门 出 台 一 批 信 用 建 设 的 指 导 性 文 件 交 通 环 保 教 育 食 药 监 保 监 外 汇 邮 政 等 部 门 制 定 实 施 了 信 用 建 设 规 划 意 见 或 实 施 方 案 五 是 各 领 域 建 立 信 用 分 级 分 类 监 管 制 度 工 商 部 门 建 立 了 企 业 异 常 经 营 名 录 和 严 重 违 法 企 业 名 单 制 度, 交 通 环 保 商 务 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 7

12 特 别 关 注 海 关 税 务 质 检 食 药 监 安 监 旅 游 等 部 门 均 建 立 了 信 用 分 类 监 管 制 度 或 严 重 失 信 黑 名 单 制 度 六 是 建 立 健 全 信 用 激 励 和 惩 戒 机 制 多 部 门 签 署 和 实 施 了 税 务 领 域 工 商 领 域 上 市 公 司 法 院 执 行 等 四 个 失 信 联 合 惩 戒 备 忘 录 三 是 工 作 体 系 不 断 健 全 一 是 扩 充 了 部 际 联 席 会 议 范 围 增 加 了 成 员 单 位, 目 前 成 员 单 位 达 到 40 个, 基 本 涵 盖 经 济 社 会 发 展 主 要 领 域 二 是 健 全 了 工 作 队 伍 国 家 发 展 改 革 委 人 民 银 行 商 务 部 税 务 总 局 工 商 总 局 质 检 总 局 证 监 会 成 立 了 负 责 信 用 建 设 的 专 门 机 构 一 半 左 右 的 省 区 市 也 成 立 专 门 机 构 三 是 组 织 了 一 批 示 范 创 建 城 市 11 个 城 市 已 启 动 社 会 信 用 体 系 建 设 示 范 城 市 创 建 工 作, 还 有 一 批 正 在 积 极 申 报 四 是 经 济 社 会 效 果 明 显 一 是 在 服 务 经 济 发 展 上 有 新 作 为 税 务 部 门 与 金 融 机 构 建 立 银 税 合 作 机 制, 全 国 金 融 机 构 运 用 纳 税 信 用 信 息 发 放 贷 款 1300 多 亿 元, 其 中 为 5.1 万 户 小 微 企 业 发 放 贷 款 580 亿 元, 为 稳 增 长 发 挥 了 重 要 作 用 二 是 在 创 新 社 会 治 理 上 有 新 成 绩 最 高 法 院 银 监 会 推 动 与 4000 多 家 银 行 机 构 联 网, 可 直 接 查 询 冻 结 被 执 行 人 的 银 行 账 户 或 划 扣 资 金 全 国 法 院 累 计 公 布 失 信 被 执 行 人 266 万, 限 制 购 买 机 票 火 车 票 343 万 人 次, 约 20% 的 失 信 被 执 行 人 主 动 履 行 义 务 欠 税 人 被 阻 止 出 境 边 控 443 人 次 全 国 法 院 累 计 公 布 裁 判 文 书 1170 万 份 全 国 检 察 院 累 计 发 布 案 件 信 息 和 程 序 信 息 270 万 条 行 贿 犯 罪 档 案 查 询 283 万 次 三 是 在 支 撑 深 化 改 革 上 有 新 举 措 通 过 实 施 统 一 社 会 信 用 代 码, 多 头 赋 码 改 为 源 头 赋 码, 实 现 三 证 合 一 一 照 一 码, 大 大 减 轻 了 社 会 负 担, 提 高 了 行 政 效 率 人 民 银 行 商 务 部 就 设 立 外 商 投 资 征 信 机 构 有 关 事 宜 发 布 公 告 日 期 :2016/2/16 来 源 : 金 融 时 报 人 民 银 行 商 务 部 日 前 就 设 立 外 商 投 资 征 信 机 构 有 关 事 宜 发 布 公 告 公 告 表 示, 设 立 经 营 个 人 征 信 业 务 的 外 商 投 资 征 信 机 构, 应 当 符 合 征 信 业 管 理 条 例 第 六 条 和 征 信 机 构 管 理 办 法 的 规 定 申 请 人 在 取 得 中 国 人 民 银 行 的 前 置 许 可 后, 凭 个 人 征 信 业 务 经 营 许 可 证 向 商 务 部 申 请 办 理 审 批 手 续, 予 以 批 准 的, 发 给 外 商 投 资 企 业 批 准 证 书 申 请 人 凭 个 人 征 信 业 务 经 营 许 可 证 和 外 商 投 资 企 业 批 准 证 书, 向 工 商 行 政 管 理 部 门 办 理 注 册 登 记 手 续 经 营 企 业 征 信 业 务 的 外 商 投 资 征 信 机 构 则 交 由 省 级 商 务 主 管 部 门 负 责 批 准 企 业 设 立, 予 以 批 准 的, 申 请 人 凭 外 商 投 资 企 业 批 准 证 书 办 理 工 商 注 册 登 记 手 续, 并 在 所 在 地 中 国 人 民 银 行 省 会 ( 首 府 ) 城 市 中 心 支 行 以 上 分 支 机 构 办 理 备 案, 纳 入 中 国 人 民 银 行 的 监 管 范 围 公 告 称, 在 经 国 务 院 批 准 的 自 由 贸 易 试 验 区 内, 外 商 投 资 征 信 机 构 的 设 立 和 变 更 适 用 自 由 贸 易 试 验 区 外 商 投 资 备 案 管 理 办 法 ( 试 行 ), 申 请 人 凭 外 商 投 资 企 业 备 案 证 明 替 代 外 商 投 资 企 业 批 准 证 书 办 理 相 关 手 续 公 告 要 求, 外 商 投 资 征 信 机 构 应 当 按 照 征 信 业 管 理 条 例 和 征 信 机 构 管 理 办 法 的 规 定 依 法 开 展 征 信 业 务, 接 受 主 管 部 门 的 监 管 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 8

13 特 别 关 注 加 强 金 融 基 础 设 施 建 设 建 立 统 一 动 产 担 保 融 资 登 记 制 度 日 期 :2016/2/29 来 源 : 中 国 征 信 王 晓 蕾 ( 以 下 简 称 王 ): 首 先 感 谢 您 做 客 中 国 征 信 杂 志 金 融 基 础 设 施 建 设 是 金 融 改 革 的 重 要 组 成 部 分, 您 在 经 济 立 法 和 监 督 工 作 中 对 金 融 基 础 设 施 的 内 涵 和 作 用 一 定 有 更 清 晰 和 深 入 的 理 解, 能 否 简 单 谈 谈 您 的 认 识? 张 雪 松 ( 以 下 简 称 张 ) : 金 融 基 础 设 施 是 指 一 国 金 融 体 系 运 作 所 需 要 的 信 息 系 统 技 术 标 准 法 律 法 规 和 其 他 制 度 安 排, 一 般 包 括 支 付 系 统 征 信 体 系 担 保 物 权 制 度 存 款 保 险 制 度 企 业 和 个 人 破 产 制 度 金 融 消 费 者 权 益 保 护 框 架 等 金 融 市 场 要 实 现 稳 定 健 康 可 持 续 发 展, 离 不 开 必 要 的 金 融 基 础 设 施 特 别 是, 在 创 建 有 利 于 中 小 企 业 融 资 环 境 过 程 中, 金 融 基 础 设 施 也 发 挥 着 关 键 性 的 作 用 一 国 的 金 融 基 础 设 施 不 完 善, 该 国 中 小 企 业 将 很 难 获 得 有 效 金 融 服 务 一 直 以 来, 我 们 十 分 关 注 金 融 基 础 设 施 建 设 问 题 目 前, 总 的 看, 我 国 金 融 基 础 设 施 建 设 相 对 滞 后, 金 融 法 律 法 规 政 策 环 境 社 会 信 用 体 系 征 信 和 登 记 公 示 等 制 度 不 健 全, 金 融 市 场 开 放 程 度 不 高, 金 融 产 品 不 丰 富, 市 场 深 度 不 够, 投 融 资 便 利 化 和 风 险 管 理 功 能 都 有 限 王 : 具 体 来 说 需 在 哪 些 方 面 不 断 加 强 我 国 金 融 基 础 设 施 建 设 完 善 金 融 市 场 环 境? 张 : 主 要 有 三 个 方 面 一 是 健 全 完 善 金 融 法 制 体 系 和 制 度 环 境 主 要 包 括 : 修 订 商 业 银 行 法, 取 消 存 贷 比 监 管 ( 已 经 实 现 ) 废 除 贷 款 通 则, 提 高 商 业 银 行 呆 坏 账 核 销 自 主 权 制 定 非 存 款 类 贷 款 组 织 条 例, 简 化 和 放 开 信 贷 市 场 建 立 统 一 规 范 基 于 互 联 网 的 担 保 物 权 登 记 公 示 评 估 和 交 易 制 度, 着 力 改 善 动 产 担 保 融 资 环 境 改 进 金 融 机 构 维 护 合 法 权 益 的 法 律 诉 讼 程 序, 提 高 担 保 物 处 置 效 率 二 是 营 造 良 好 的 社 会 信 用 环 境, 提 高 全 社 会 诚 信 水 平, 强 化 市 场 主 体 契 约 精 神 在 确 保 不 发 生 系 统 性 区 域 性 金 融 风 险 的 前 提 下, 平 稳 有 序 地 打 破 刚 性 兑 付, 让 风 险 可 控 地 逐 步 地 释 放, 培 育 全 社 会 的 风 险 意 识, 提 高 市 场 风 险 定 价 的 功 能 和 效 率 加 快 建 立 涵 盖 银 行 系 统 公 安 系 统 工 商 系 统 等 在 内 的 统 一 的 社 会 信 用 体 系, 推 进 依 法 开 放 公 共 数 据 源, 鼓 励 商 业 性 信 用 服 务 机 构 的 发 展 建 立 动 产 和 不 动 产 融 资 全 国 统 一 信 息 登 记 平 台, 允 许 金 融 机 构 直 接 快 速 低 价 查 询 这 些 信 息, 解 决 市 场 主 体 信 息 不 对 称 问 题 建 立 更 广 泛 的 融 资 信 息 实 时 查 询 网 络, 涵 盖 信 托 公 司 小 额 贷 款 公 司 担 保 公 司 融 资 租 赁 公 司 等 各 类 非 银 行 金 融 机 构 准 金 融 机 构 的 融 资 情 况, 便 于 市 场 主 体 查 询 三 是 调 整 完 善 金 融 税 收 政 策 建 立 以 金 融 产 品 法 律 关 系 收 入 属 性 为 基 础 的 金 融 税 收 制 度, 鼓 励 金 融 投 资, 避 免 重 复 征 税 王 : 世 界 上 越 来 越 多 的 国 家 将 动 产 担 保 融 资 登 记 制 度 纳 入 金 融 基 础 设 施 建 设 范 畴, 对 此 您 如 何 看 待? 张 : 动 产 担 保 融 资 属 于 担 保 物 权 范 畴, 是 金 融 基 础 设 施 建 设 的 重 要 组 成 部 分 动 产 担 保 融 资, 顾 名 思 义, 就 是 将 动 产 作 为 担 保 品 进 行 融 资 在 成 熟 市 场 经 济 国 家, 中 小 企 业 主 要 是 通 过 动 产 担 保 来 获 得 融 资 据 了 解, 即 便 在 美 国 这 样 银 行 业 高 度 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 9

14 特 别 关 注 发 达 的 国 家, 95% 左 右 的 中 小 企 业 贷 款 也 都 是 有 担 保 的, 而 担 保 品 90% 以 上 是 动 产 所 谓 动 产, 是 指 不 动 产 之 外 的 一 切 财 产 和 权 利, 既 包 括 有 形 动 产, 如 机 器 设 备 存 货 等, 也 包 括 无 形 动 产, 如 应 收 帐 款 知 识 产 权 和 金 融 资 产 等, 其 中 最 主 要 的 是 应 收 帐 款 和 存 货 国 际 经 验 表 明, 解 决 中 小 企 业 融 资 难 和 融 资 贵 问 题, 主 要 依 靠 动 产 融 资, 而 非 不 动 产 经 过 多 年 的 探 索 和 实 践, 成 熟 市 场 经 济 国 家 大 多 已 经 形 成 了 较 为 完 备 的 动 产 融 资 法 律 体 系 和 制 度 安 排 世 界 银 行 调 查 了 全 世 界 130 多 个 经 济 体, 其 中 110 多 个 国 家 的 法 律 允 许 应 收 账 款 融 资 过 去 十 年 中, 又 有 几 十 个 发 达 国 家 和 发 展 中 国 家 在 国 际 金 融 公 司 ( IFC) 等 国 际 组 织 的 技 术 援 助 下, 推 动 建 立 和 完 善 动 产 担 保 融 资 制 度 方 面 的 改 革, 包 括 澳 大 利 亚 日 本 越 南 柬 埔 寨 加 纳 印 度 等, 其 目 的 是 使 其 本 国 的 中 小 企 业 能 够 更 方 便 和 低 成 本 地 利 用 动 产 来 获 得 融 资 借 鉴 国 际 经 验 并 结 合 我 国 实 际, 健 全 和 完 善 符 合 国 际 最 佳 实 践 的 现 代 动 产 融 资 制 度, 对 缓 解 我 国 中 小 微 企 业 融 资 难 将 起 到 积 极 地 促 进 作 用 王 : 您 如 何 看 待 我 国 的 动 产 融 资 担 保 现 状? 张 : 长 期 以 来, 我 国 的 信 贷 机 构 一 般 更 愿 意 接 受 三 种 形 式 的 担 保, 即 : 土 地 房 产 和 担 保 公 司 的 第 三 方 保 证, 而 广 大 中 小 微 企 业 却 难 以 提 供 这 类 符 合 信 贷 机 构 要 求 的 担 保 品, 从 而 很 难 获 得 正 规 的 债 权 融 资 中 小 微 企 业 资 产 中 最 多 的 是 动 产, 具 体 来 说 主 要 就 是 应 收 帐 款 存 货 和 机 器 设 备 等, 但 这 类 资 产 很 难 被 信 贷 机 构 所 接 受, 无 法 作 为 抵 押 品 发 挥 担 保 融 资 的 作 用 我 国 2007 年 10 月 1 日 起 生 效 的 物 权 法 第 四 编 专 门 对 担 保 物 权 作 出 规 定, 从 法 律 上 扫 清 了 将 动 产 作 为 融 资 担 保 品 的 障 碍 物 权 法 第 四 编 最 主 要 解 决 了 三 个 问 题 : 一 是 扩 大 了 担 保 品 范 围, 明 确 了 应 收 账 款 可 以 质 押 ; 二 是 明 确 了 担 保 品 优 先 受 偿 的 顺 序, 即 : 已 登 记 的 按 照 登 记 的 先 后 顺 序 清 偿, 已 登 记 的 先 于 未 登 记 的 受 偿 ; 三 是 明 确 了 登 记 机 构, 即 : 应 收 账 款 出 质 的 登 记 机 构 为 信 贷 征 信 机 构, 登 记 机 构 的 登 记 决 定 着 应 收 账 款 质 押 是 否 生 效, 登 记 产 生 对 抗 善 意 第 三 人 效 力 以 及 优 先 受 偿 顺 序 这 些 规 定, 为 推 动 建 立 现 代 动 产 担 保 融 资 制 度 奠 定 相 应 的 法 律 基 础 但 是, 物 权 法 关 于 担 保 物 权 的 规 定 与 国 外 通 行 的 动 产 担 保 交 易 法 律 制 度 不 完 全 相 同, 主 要 是 在 大 陆 法 ( 成 文 法 ) 体 系 下, 将 担 保 物 权 进 一 步 划 分 为 抵 押 质 押 和 留 置 等 形 式, 强 调 占 有 和 非 占 有, 对 不 同 类 型 动 产 ( 有 形 动 产 权 利 ) 的 担 保 也 作 了 区 分, 而 且 确 定 了 各 不 相 同 的 登 记 机 构, 这 在 一 定 程 度 上 与 实 务 操 作 相 脱 节, 制 约 了 动 产 担 保 融 资 的 发 展 从 国 际 经 验 看, 动 产 担 保 不 再 区 分 不 同 动 产 类 型 及 不 同 担 保 方 式, 凡 是 以 动 产 作 为 担 保 品 的, 均 纳 入 统 一 的 担 保 物 权 范 畴, 遵 循 统 一 的 制 度 安 排, 并 在 统 一 的 登 记 机 构 进 行 登 记 公 示, 这 符 合 动 产 担 保 交 易 的 内 在 特 点 和 市 场 发 展 的 迫 切 要 求 2007 年 10 月, 人 民 银 行 征 信 中 心 在 物 权 法 授 权 的 基 础 上, 推 出 了 应 收 帐 款 质 押 登 记 系 统, 2013 年 进 一 步 升 级 为 动 产 融 资 统 一 登 记 系 统, 使 得 企 业 可 以 用 应 收 帐 款 存 货 仓 单 等 动 产 作 为 担 保 品, 从 信 贷 机 构 获 得 贷 款, 这 在 很 大 程 度 上 缓 解 了 中 小 企 业 的 融 资 难 问 题 中 国 这 一 改 革 引 起 了 国 际 上 的 关 注 王 : 的 确, 伴 随 物 权 法 的 实 施 启 动 建 立 的 动 产 融 资 统 一 登 记 系 统 以 及 配 套 建 设 的 应 收 账 款 融 资 服 务 平 台 为 促 进 我 国 动 产 融 资 业 务 发 展 发 挥 了 积 极 作 用, 但 实 践 中 也 遇 到 一 些 阻 力, 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 10

15 特 别 关 注 存 在 一 些 问 题 张 : 是 的, 我 国 在 担 保 物 权 登 记 公 示 方 面 仍 存 在 一 些 问 题, 突 出 表 现 在 登 记 系 统 不 统 一, 分 散 在 若 干 部 门, 导 致 权 利 发 生 冲 突, 严 重 影 响 登 记 公 示 的 法 律 效 力, 潜 藏 诸 多 金 融 风 险 这 反 映 出 目 前 国 内 在 这 个 问 题 上 的 认 识 还 不 一 致, 理 论 界 和 实 务 操 作 层 面 尚 有 较 大 差 距, 同 时 在 一 定 程 度 上 也 受 到 部 门 利 益 的 掣 肘 近 年 来, 人 民 银 行 征 信 中 心 通 过 登 记 实 践 积 极 推 动 确 立 登 记 的 司 法 效 力 并 取 得 一 些 进 展, 这 些 工 作 都 是 值 得 肯 定 的 要 使 动 产 真 正 发 挥 担 保 品 的 作 用, 除 了 完 善 相 关 法 律 外, 更 重 要 的 是 建 立 一 个 全 国 统 一 的 基 于 互 联 网 的 覆 盖 所 有 动 产 类 别 和 所 有 担 保 形 式 的 动 产 担 保 融 资 登 记 系 统, 使 债 权 人 可 以 方 便 自 主 低 成 本 地 公 示 其 担 保 物 权 王 : 从 国 际 最 佳 实 践 经 验 来 看, 一 个 健 全 完 善 的 动 产 融 资 登 记 系 统 应 该 具 备 哪 些 关 键 因 素? 张 : 主 要 具 备 以 下 四 个 基 本 特 征 首 先, 必 须 获 得 法 律 授 权, 这 样 登 记 公 示 才 具 备 法 律 效 力 法 律 授 权 主 要 包 括 四 个 方 面 : 一 是 明 确 动 产 可 以 作 为 担 保 品 的 法 律 地 位 ; 二 是 确 定 优 先 受 偿 顺 序, 即 先 登 记 的 优 先 于 后 登 记 的, 登 记 的 优 先 于 未 登 记 的 ; 三 是 确 定 登 记 可 产 生 对 抗 善 意 第 三 人 的 法 律 效 力, 登 记 不 是 强 制 性 的, 但 不 登 记 不 得 对 抗 善 意 第 三 人 ; 四 是 确 定 登 记 机 构, 名 称 可 为 动 产 ( 担 保 ) 融 资 统 一 登 记 平 台 ( 系 统 ), 且 只 能 有 一 个 ( 即 必 须 统 一 登 记 ) 第 二, 必 须 统 一 登 记, 包 含 两 层 意 思 一 是 登 记 机 关 必 须 统 一, 否 则 会 引 发 权 利 冲 突, 失 去 了 登 记 公 示 的 意 义 登 记 系 统 不 统 一, 分 散 在 若 干 部 门, 每 个 部 门 各 建 一 套 登 记 系 统, 各 自 为 政 且 相 互 不 联 通, 不 仅 仅 是 简 单 的 资 源 浪 费 问 题, 重 要 的 是 给 市 场 和 行 业 发 展 带 来 很 大 障 碍, 严 重 扰 乱 市 场 秩 序, 令 市 场 主 体 无 所 适 从, 降 低 登 记 公 示 的 法 律 效 力, 这 也 是 一 国 金 融 市 场 体 系 不 成 熟 不 完 善 的 一 个 显 著 特 征 二 是 要 涵 盖 全 部 动 产 类 型 及 其 担 保 方 式, 包 括 应 收 账 款 存 货 机 器 设 备 知 识 产 权 有 价 证 券 等, 也 包 括 抵 押 质 押 留 置 等, 都 应 纳 入 统 一 的 动 产 融 资 登 记 系 统 进 行 登 记, 以 便 于 查 询 和 进 行 权 利 公 示 此 外, 包 括 融 资 租 赁 在 内 的 类 似 担 保 物 权 交 易, 也 应 纳 入 该 统 一 登 记 只 有 实 现 登 记 系 统 的 统 一, 当 事 各 方 才 可 以 不 必 对 交 易 涉 及 的 各 类 担 保 品 去 分 别 进 行 登 记 或 确 权 国 际 最 佳 实 践 证 明, 最 有 效 的 登 记 系 统 是 一 个 集 中 所 有 动 产 担 保 信 息 的 统 一 登 记 系 统, 这 些 信 息 来 自 于 不 同 的 担 保 品 类 型 和 交 易 类 型 不 同 地 点 和 地 域 范 围 以 及 不 同 种 类 债 务 人 ( 包 括 个 人 和 企 业 ) 的 信 息 根 据 国 际 金 融 公 司 ( IFC) 调 查, 多 数 国 家 和 地 区 都 拥 有 一 个 覆 盖 全 域 的 数 据 库 集 中 统 一 的 电 子 化 登 记 系 统 最 近 几 年, 许 多 周 边 国 家 如 越 南 老 挝 柬 埔 寨 印 尼 乌 兹 别 克 斯 坦 等 都 实 现 了 统 一 电 子 登 记 虽 然 美 国 登 记 机 构 在 各 州 ( 联 邦 制 国 家, 权 力 在 各 州 ), 但 在 联 邦 层 面 有 私 营 机 构 将 各 州 登 记 信 息 汇 总 并 联 网 供 查 询 第 三, 必 须 方 便 登 记 和 查 询, 要 保 证 企 业 金 融 机 构 监 管 部 门 法 院 等 各 方 面 都 能 够 随 时 随 地 方 便 快 捷 地 登 记 和 查 询 相 关 信 息, 这 是 一 个 功 能 完 善 运 转 良 好 的 登 记 系 统 必 备 的 关 键 因 素 因 此, 登 记 系 统 必 须 是 基 于 互 联 网 并 且 覆 盖 全 国 的, 而 且 应 该 是 每 天 24 小 时 每 周 7 天 开 放 在 登 记 时 不 需 要 提 供 其 他 当 事 人 对 其 登 记 行 为 的 许 可, 也 不 需 要 亲 自 到 登 记 机 构 现 场 办 理 第 四, 必 须 是 公 示 登 记 而 非 确 权 登 记, 因 此 仅 对 登 记 信 息 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 11

16 特 别 关 注 作 形 式 审 查, 而 不 作 实 质 性 审 查 与 确 权 登 记 不 同, 公 示 登 记 的 主 要 目 的, 是 向 现 有 和 潜 在 的 各 权 利 相 关 方 提 示 在 该 项 动 产 上 存 在 的 担 保 权 益, 获 得 对 抗 第 三 方 的 法 律 效 力, 并 为 建 立 担 保 债 权 人 的 优 先 受 偿 顺 位 提 供 依 据 如 果 权 利 相 关 方 对 某 一 项 权 利 及 其 顺 序 有 异 议, 可 向 登 记 机 关 提 出 并 举 证, 通 过 法 院 诉 讼 等 程 序 解 决 公 示 登 记 机 关 不 具 备 确 权 职 能, 只 能 对 登 记 材 料 作 形 式 审 查, 没 有 资 格 也 没 有 能 力 作 实 质 性 审 查 而 且, 在 任 何 情 况 下, 登 记 机 关 都 无 权 修 改 登 记 内 容 同 时, 这 样 做 有 利 于 提 高 登 记 效 率 和 降 低 登 记 成 本 根 据 国 际 最 佳 实 践, 登 记 费 的 收 取 标 准 应 该 仅 限 于 覆 盖 登 记 系 统 的 运 营 成 本 国 际 金 融 公 司 ( IFC) 调 查 显 示, 全 世 界 登 记 系 统 中 有 大 约 60% 提 供 免 费 或 收 费 低 于 5 美 元 的 查 询 在 罗 马 尼 亚 斯 洛 伐 克 和 越 南, 查 询 是 免 费 的 ; 新 西 兰 2009 年 每 笔 登 记 收 费 2 美 元, 查 询 每 笔 0.7 美 元 ; 加 拿 大 各 省 收 费 标 准 不 同, 不 列 颠 哥 伦 比 亚 省 每 年 约 5 美 元, 登 记 期 限 最 长 为 25 年, 新 斯 科 舍 省 每 年 约 31 美 元 ; 美 国 也 是 各 州 不 同, 平 均 约 为 10 美 元, 登 记 期 限 都 固 定 为 5 年 ; 爱 尔 兰 每 笔 查 询 费 美 元 不 等 王 : 根 据 这 些 原 则, 您 认 为 中 国 在 担 保 物 权 的 改 革 方 面 下 一 步 的 工 作 重 点 是 什 么? 张 : 基 于 上 述 因 素, 中 国 在 担 保 物 权 改 革 方 面 下 一 步 的 工 作 重 点 之 一, 应 该 是 对 担 保 物 权 登 记 制 度 进 行 完 善, 尽 快 整 合 现 有 的 分 散 在 若 干 部 门 的 动 产 登 记 系 统, 建 立 全 国 统 一 的 基 于 互 联 网 的 覆 盖 所 有 动 产 类 别 和 所 有 担 保 形 式 的 符 合 国 际 最 佳 实 践 的 动 产 融 资 登 记 系 统 这 种 解 决 方 案 相 对 比 较 容 易 操 作, 制 度 变 更 成 本 也 较 低 我 们 将 一 如 既 往 地 关 注 和 推 动 包 括 动 产 融 资 登 记 系 统 在 内 的 金 融 基 础 设 施 建 设 的 进 一 步 发 展 和 完 善, 为 我 国 金 融 市 场 持 续 健 康 发 展 为 改 善 中 小 企 业 融 资 环 境 创 造 更 好 的 条 件 王 : 再 次 感 谢 您 接 受 本 刊 访 谈 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 12

17 行 业 资 讯 行 业 资 讯 中 国 互 联 网 金 融 协 会 或 将 3 月 底 挂 牌, 陆 金 所 宜 信 拍 拍 贷 等 9 家 平 台 成 首 批 发 起 会 员 单 位 日 期 :2016/3/1 来 源 :p2p 头 条 由 中 国 人 民 银 行 牵 头 组 建 的 中 国 互 联 网 金 融 协 会 将 于 3 月 底 在 上 海 正 式 挂 牌 起 航 2 月 27 日, 记 者 从 协 会 首 批 会 员 单 位 一 位 人 士 处 了 解 到 上 述 信 息 据 悉, 中 国 互 联 网 金 融 协 会 由 央 行 条 法 司 牵 头 筹 建,2014 年 4 月 正 式 获 得 国 务 院 批 复, 旨 在 对 互 联 网 金 融 行 业 进 行 规 范 化 的 自 律 管 理 而 在 此 之 前 成 立 的 互 联 网 金 融 专 业 委 员 会 为 中 国 支 付 清 算 协 会 ( 一 级 协 会 ) 下 设 的 专 委 会 一 位 互 联 网 金 融 平 台 高 管 表 示, 中 国 互 联 网 金 融 协 会 与 此 前 成 立 的 互 联 网 金 融 专 业 委 员 会 是 一 套 班 子 两 块 牌 子, 但 相 较 于 互 联 网 金 融 专 业 委 员 会, 互 联 网 金 融 协 会 属 于 央 行 下 属 的 一 级 协 会, 级 别 更 高 针 对 此 前 市 场 传 出 的 2 月 底 的 时 间 节 点, 在 上 述 业 内 人 士 来 看, 2 月 底 可 能 来 不 及, 挂 牌 时 间 应 该 在 2016 年 第 一 季 度, 两 会 过 后 的 3 月 下 旬 此 前, 中 国 互 联 网 金 融 协 会 曾 于 2016 年 1 月 在 北 京 举 办 了 学 习 政 策 法 规 防 范 金 融 风 险 规 范 互 联 网 金 融 发 展 培 训, 该 培 训 授 权 中 国 金 融 教 育 发 展 基 金 会 开 展 培 训 会 上 同 样 给 出 了 相 同 的 信 息 中 国 互 联 网 金 融 协 会 最 快 将 于 3 月 底 挂 牌 记 者 从 一 位 参 家 该 培 训 班 的 人 士 处 了 解 到, 此 次 培 训 是 该 协 会 举 办 的 首 次 培 训, 共 有 400 家 申 请 会 员 的 金 融 机 构 参 加, 其 中 半 数 左 右 为 银 行 机 构, 其 他 为 证 券 保 险 基 金 信 托 支 付 网 络 借 贷 平 台 以 及 多 类 型 金 融 机 构, 其 中 P2P 网 络 借 贷 公 司 不 足 10% 中 国 互 联 网 金 融 协 会 的 挂 牌 地 点 也 正 式 锁 定 上 海 此 前, 2015 年 10 月 26 日, 在 上 海 举 行 的 2015 长 三 角 互 联 网 金 融 高 层 对 话 论 坛 上, 上 海 市 委 常 委 常 务 副 市 长 屠 光 绍 曾 透 露, 全 国 性 的 互 联 网 金 融 协 会 或 将 落 户 上 海, 并 预 期 定 名 为 中 国 互 联 网 金 融 协 会 对 于 之 所 以 选 择 上 海 而 非 北 京, 消 息 称, 互 联 网 金 融 的 核 心 仍 然 是 金 融, 上 海 作 为 经 济 中 心 金 融 中 心, 落 户 上 海 是 更 好 的 选 择 据 悉, 中 国 互 联 网 金 融 协 会 的 发 起 会 员 单 位 共 囊 括 陆 金 所 宜 信 网 信 理 财 红 岭 创 投 人 人 贷 拍 拍 贷 开 鑫 贷 翼 龙 贷 合 力 贷 9 家 网 贷 平 台 这 也 更 多 是 平 移 了 中 国 支 付 清 算 协 会 首 批 接 入 系 统 的 P2P 网 贷 机 构 作 为 首 批 成 员 单 位 之 一, 拍 拍 贷 副 总 裁 胡 宏 辉 表 示, 首 批 会 员 机 构 仍 然 以 银 行 等 传 统 金 融 机 构 为 主, 包 含 众 多 较 知 名 的 第 三 方 支 付 公 司 仅 仅 是 网 贷 行 业, 无 法 代 表 整 个 互 联 网 金 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 13

18 行 业 资 讯 融 行 业, 一 些 大 型 传 统 金 融 机 构, 例 如 工 行 也 在 做 互 联 网 金 融 的 事 情, 他 们 的 体 量 很 大, 但 是 被 关 注 的 较 少 胡 宏 辉 表 示, 首 批 会 员 单 位 此 前 已 经 配 合 签 署 了 中 国 互 联 网 金 融 协 会 会 员 自 律 公 约 互 联 网 金 融 行 业 健 康 发 展 倡 议 书 等, 在 行 业 细 则 落 地 之 前, 做 好 自 律 工 作 是 首 批 会 员 单 位 最 主 要 的 职 责 在 首 批 会 员 单 位 之 后, 第 二 批 会 员 单 位 也 将 马 不 停 蹄 地 对 接 沟 通 之 中, 合 规 的 会 员 单 位 更 需 要 带 有 合 规 的 标 签 于 2015 年 年 底 推 出 的 网 贷 新 规 征 求 意 见 稿, 对 于 合 规 的 要 求 更 为 细 化 其 中 之 一 为 网 贷 平 台 银 行 存 管 已 经 成 为 标 配, 这 道 门 槛 已 经 将 大 量 的 平 台 拒 之 门 外 雪 上 加 霜 的 是, 此 前, 包 括 农 行 建 行 交 行 等 大 量 银 行 纷 纷 收 口, 面 对 新 业 务, P2P 平 台 的 存 管 表 现 出 想 说 爱 你 不 容 易 的 态 度 在 关 闸 之 前 已 经 抢 先 签 约 的 平 台 正 在 进 一 步 对 接, 而 这 也 并 非 一 项 简 单 的 工 作 胡 宏 辉 表 示, 无 论 对 于 拍 拍 贷, 还 是 对 于 存 管 合 作 单 位 招 商 银 行 来 说, 都 是 全 新 的 业 务, 双 方 都 在 摸 索 如 何 操 作, 目 前 双 方 仍 然 在 进 行 系 统 开 发 大 王 理 财 发 公 告, 平 台 将 关 闭 资 人 咨 询 的 电 话, 并 表 示 大 王 理 财 不 会 通 过 其 他 任 何 线 上 方 式 ( 包 括 但 不 限 于 微 博 微 信 QQ) 和 投 资 人 联 系 或 者 推 销 产 品 笔 者 打 通 了 公 告 上 的 电 话, 客 服 的 态 度 很 好, 客 服 表 示, 他 们 从 年 初 就 已 经 着 手 在 做 这 件 事 了, 标 的 周 期 都 是 一 个 月 的, 投 资 人 已 经 在 1 月 份 将 资 金 赎 回, 平 台 全 部 完 成 兑 付 而 且 平 台 对 在 12 月 31 日 之 后 的 再 投 资 金 的 1% 比 例 发 放 红 包 给 了 投 资 人 对 于 平 台 未 来 的 发 展 方 向, 客 服 也 表 示 不 知 道, 但 是 公 司 还 是 有 人 在 上 班, 等 公 司 安 排 客 服 表 示 也 不 知 道 公 司 为 什 么 不 做 P2P 业 务 了 在 问 及 她 为 什 么 还 在 这 里 上 班 时, 她 说 因 为 自 己 也 是 投 资 者, 也 投 了 钱, 对 于 其 他 的 投 资 者, 她 感 同 身 受 所 以 想 留 下 来 为 投 资 者 解 疑 答 惑 现 在 P2P 行 业 已 经 进 入 洗 牌 期, 很 多 平 台 可 能 会 做 不 下 去, 在 这 样 的 环 境 下, 业 内 人 士 也 纷 纷 表 示 行 业 生 存 困 难 很 多 平 台 都 在 积 极 做 调 整, 对 于 大 王 理 财 的 行 为, 还 是 非 常 值 得 夸 赞, 因 为 他 们 至 始 至 终 对 投 资 人 负 责 P2P 逾 期 潮 来 袭 投 资 人 将 迎 复 杂 理 财 环 境 日 期 :2016/3/2 来 源 : 金 融 行 业 观 察 2 月 28 日, 大 王 理 财 在 平 台 发 布 公 告, 表 示 平 台 将 于 3 月 4 日 正 式 关 闭, 此 后 将 不 会 再 有 新 的 业 务 提 供 公 告 留 了 供 投 日 期 :2016/2/29 来 源 : 北 京 商 报 多 家 网 贷 平 台 陷 入 逾 期 风 波, 网 贷 行 业 逾 期 潮 来 袭? 业 内 人 士 表 示, 鉴 于 监 管 趋 严, 运 营 成 本 增 加, 及 网 贷 平 台 自 身 风 控 不 严 等 原 因, 网 贷 行 业 会 有 一 波 阶 段 性 的 逾 期 潮 到 来 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 14

19 行 业 资 讯 监 管 给 予 网 贷 平 台 18 个 月 的 整 顿 期, 在 行 业 整 顿 时 间 里, 很 大 一 部 分 平 台 会 遭 到 淘 汰, 也 有 很 多 平 台 会 进 行 整 合 投 资 人 所 面 对 的 投 资 环 境 将 更 加 复 杂 多 变 P2P 投 资 人 面 临 复 杂 投 资 环 境 在 经 济 下 行 的 大 趋 势 下, P2P 行 业 风 险 事 件 频 发, 特 别 是 在 中 小 企 业 资 金 链 出 现 问 题 的 同 时, P2P 平 台 逾 期 多 发 投 资 理 财 行 业 坏 账 率 攀 升 成 为 不 争 事 实 而 网 贷 行 业 逾 期 频 发, 一 方 面 加 速 了 行 业 整 顿 ; 另 一 方 面, 在 去 刚 兑 成 为 网 贷 行 业 的 趋 势 之 后, 对 于 投 资 者 也 是 一 场 教 育 多 家 平 台 陷 入 逾 期 困 境 逾 期 成 潮 涌 之 势? 北 京 商 报 记 者 注 意 到, 近 期, 有 多 家 网 贷 平 台 陷 入 了 逾 期 泥 沼 网 贷 平 台 爱 定 投 在 今 年 初 曝 出 逾 期 后, 原 承 诺 爱 定 投 于 三 日 内 解 决, 但 之 后 还 款 期 限 又 延 长 至 一 年 目 前, 爱 定 投 客 服 电 话 无 人 接 听 北 京 商 报 记 者 在 一 个 爱 定 投 的 投 资 者 维 权 群 里 了 解 到, 平 台 目 前 已 不 能 进 行 充 值 和 提 现, 许 多 投 资 者 已 经 报 警, 截 至 发 稿 前, 该 维 权 群 已 聚 集 了 1260 名 投 资 者 公 开 资 料 显 示, 爱 定 投 隶 属 于 北 京 星 辉 爱 投 网 络 科 技 有 限 公 司, 创 建 于 2014 年, 总 部 位 于 北 京 今 年 1 月 13 日 发 布 关 于 平 台 部 分 标 的 还 款 逾 期 的 公 告 公 告 称, 自 今 年 1 月 11 日 起, 爱 定 投 平 台 部 分 标 的 出 现 逾 期 经 股 东 协 商 在 三 日 内 解 决, 所 有 逾 期 标 的 将 于 三 日 后 ( 2016 年 1 月 16 日 ) 开 始 还 款 但 三 日 之 后, 迟 迟 不 见 平 台 还 款 1 月 20 日 晚 上 9 点, 平 台 发 布 总 裁 甘 宜 泉 向 投 资 者 致 歉 的 视 频 公 告 而 在 今 年 2 月 4 日, 平 台 再 发 公 告 称, 凡 是 爱 定 投 投 资 用 户, 现 均 可 申 请 延 期, 延 期 时, 原 合 同 的 金 额 投 资 收 益 率 不 进 行 变 更, 仅 对 期 限 进 行 延 长 ( 延 期 协 议 已 定 稿 ) 延 期 期 限 为 一 年 此 外, 点 融 网 近 期 也 深 受 逾 期 质 疑 北 京 商 报 记 者 之 前 报 道 的 808 信 贷 雪 山 贷 等 平 台 均 陷 入 逾 期 困 境 经 济 不 景 气 坏 账 频 发 逾 期 潮 是 阶 段 性 的 而 非 常 态 化 从 平 台 自 身 来 讲, 一 些 平 台 只 看 收 益 而 忽 视 风 控, 本 着 赚 快 钱 的 经 营 思 路, 更 有 甚 者 以 虚 假 标 的 持 续 融 资 再 去 投 资 于 项 目, 加 大 了 风 险 再 者 随 着 监 管 趋 紧, 增 大 了 平 台 经 营 成 本, 部 门 对 接 合 规 性 调 整 等 要 投 入 更 多 的 人 力 物 力, 再 加 上 受 整 体 经 济 环 境 影 响, 高 质 量 资 产 端 更 为 稀 缺 基 于 这 些 原 因, 会 有 一 波 逾 期 潮 到 来, 应 该 是 阶 段 性 而 不 是 常 态 化 的 网 贷 行 业 资 深 研 究 人 人 员 对 北 京 商 报 记 者 表 示 投 之 家 CEO 黄 诗 樵 认 为, 目 前, 实 体 经 济 不 景 气, 产 能 过 剩 竞 争 激 烈, 很 多 企 业 生 存 困 难, 普 遍 利 润 率 较 低, 加 上 应 收 款 有 一 定 的 账 期, 企 业 现 金 流 跟 不 上 就 容 易 发 生 逾 期 他 表 示, P2P 平 台 的 坏 账 率 根 据 不 同 的 统 计 口 径 有 所 差 别, 去 年 银 行 业 平 均 不 良 率 在 2% 以 上,P2P 行 业 平 均 坏 账 率 大 概 是 银 行 三 四 倍 左 右 而 在 网 贷 之 家 首 席 分 析 师 马 骏 看 来, 逾 期 很 正 常 只 是 之 前 出 现 逾 期, P2P 平 台 往 往 会 进 行 隐 瞒, 而 现 在 有 意 识 放 出 逾 期 的 信 息 会 让 投 资 人 也 逐 渐 有 这 种 意 识, 这 也 是 去 刚 性 兑 付 必 须 的 过 程 行 业 整 顿 提 速 投 资 人 面 临 的 投 资 环 境 将 更 复 杂 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 15

20 行 业 资 讯 今 年 以 来, 日 渐 趋 紧 的 监 管 政 策 持 续 下 行 的 实 体 经 济 不 断 增 加 的 获 客 成 本, 让 众 多 平 台 面 临 着 很 大 的 风 险 和 挑 战 业 内 人 士 认 为, 目 前 行 业 整 顿 正 在 加 速, 大 小 平 台 的 运 营 压 力 都 在 加 大 并 且 由 于 风 险 事 件 频 发, 当 前 行 业 正 面 临 一 场 大 众 认 知 危 机, 任 何 平 台 不 都 能 独 善 其 身 对 于 逾 期 频 发 对 行 业 造 成 的 影 响, 黄 诗 樵 表 示, 目 前 行 业 主 流 平 台 还 是 实 行 刚 性 兑 付, 逾 期 平 台 或 担 保 方 需 要 垫 付 资 金, 如 果 大 面 积 逾 期, 需 要 垫 付 的 资 金 量 大, 对 流 动 性 是 很 大 的 挑 战, 如 果 逾 期 的 资 金 长 时 间 无 法 追 回, 最 后 导 致 资 金 链 断 裂, 则 平 台 无 法 继 续 经 营 一 些 风 控 和 流 动 性 管 理 跟 不 上 的 平 台 面 临 被 市 场 淘 汰 的 风 险 在 行 业 整 顿 的 18 个 月 时 间 里, 很 大 一 部 分 平 台 会 遭 到 淘 汰, 也 有 很 多 平 台 会 进 行 整 合 投 资 人 所 面 对 的 投 资 环 境 将 更 加 复 杂 多 变 黄 诗 樵 认 为, 随 着 行 业 逐 渐 规 范, 网 络 借 贷 将 迎 来 新 一 轮 发 展 契 机 上 述 业 内 人 士 也 表 示, 今 年 既 是 挑 战 也 是 机 会, 虽 然 环 境 面 临 压 力, 但 对 于 部 分 有 政 府 关 系 合 作 渠 道 等 资 源 的 平 台, 反 而 会 是 弯 道 超 车 的 机 会 相 关 阅 读 : 随 着 新 的 一 年 的 到 来, 不 少 P2P 平 台 对 过 去 一 年 的 运 营 情 况 进 行 梳 理, 并 通 过 年 报 的 形 式 展 示 出 来 但 记 者 发 现 了 其 四 大 奇 怪 的 现 象, 主 要 表 现 在 : 年 报 披 露 内 容 简 单, 摆 功 自 夸 居 多, 年 报 数 据 回 避 坏 账 率 逾 期 率, 大 谈 投 资 人 分 布, 甚 至 与 投 资 人 星 座 挂 钩 分 析 对 此, 有 业 内 人 士 对 本 报 记 者 表 示, 目 前, 大 多 数 平 台 所 披 露 的 平 台 运 营 数 据, 营 销 性 大 于 实 际 意 义, 难 以 形 成 客 观 的 判 断 借 款 信 息 的 披 露 也 存 在 争 议, 一 方 面 涉 及 借 款 人 的 隐 私 问 题, 另 一 方 面 大 多 数 信 息 对 于 借 款 风 险 的 判 断 毫 无 意 义 P2P 平 台 的 四 大 转 型 趋 势 日 期 :2016/2/22 来 源 : 馨 金 融 P2P 行 业 在 凋 零, 但 新 的 机 会 也 在 孕 育 年 前, 多 家 银 行 不 同 程 度 地 限 制 了 P2P 充 值 通 道, 再 加 上 此 前 监 管 部 门 的 重 拳 整 治, P2P 行 业 可 谓 面 临 史 上 最 严 峻 的 舆 论 环 境 生 存 环 境 不 过, 行 业 阵 痛 转 型 压 力 资 本 寒 冬 并 没 有 影 响 到 行 业 巨 头 们 先 来 看 看 融 资 方 面, 据 零 壹 研 究 院 数 据 中 心 不 完 全 统 计, 2016 年 1 月 P2P 借 贷 行 业 共 发 生 14 次 融 资 事 件, 涉 及 14 家 平 台, 融 资 总 额 在 106 亿 元 左 右, 逼 近 2015 年 全 年 行 业 融 资 金 额 其 中 有 两 宗 大 额 融 资, 以 P2P 业 务 起 家 的 陆 金 所 完 成 由 中 银 集 团 国 泰 君 安 证 券 ( 香 港 ) 民 生 商 银 国 际 控 股 投 资 的 约 73 亿 人 民 币 融 资, 距 A 轮 不 过 10 个 月 熟 人 借 贷 平 台 借 贷 宝 则 在 争 议 中 完 成 25 亿 元 人 民 币 的 A 轮 投 资 时 间 再 往 前 推 一 点,2015 年 12 月 18 日, 宜 人 贷 在 美 国 成 功 上 市, 成 为 了 真 正 意 义 上 的 中 国 P2P 第 一 股 这 不 仅 意 味 着 这 个 行 业 已 经 开 始 获 得 资 本 和 市 场 的 认 可, 它 更 是 推 动 一 个 行 业 规 范 化 规 模 化 发 展 的 重 要 契 机 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 16

21 行 业 资 讯 所 以, 对 于 P2P 行 业 而 言, 现 在 是 最 坏 的 时 候, 或 许 也 是 最 好 的 时 候 : P2P 监 管 的 征 求 意 见 稿 出 台 行 业 发 展 从 疯 狂 逐 渐 趋 于 理 性 而 大 规 模 风 险 事 件 的 爆 发 则 推 动 了 行 业 洗 牌, 并 完 成 了 初 步 的 投 资 者 教 育 更 重 要 的 是, 经 过 前 几 年 的 发 展, 越 来 越 多 的 P2P 平 台 完 成 了 资 本 人 才 技 术 品 牌 流 量 等 资 源 的 原 始 积 累, 如 果 可 以 快 速 适 应 新 的 环 境 抓 住 新 的 机 遇, 必 定 可 以 成 功 突 围 银 行 暂 停 P2P 支 付 接 口, 网 贷 平 台 : 影 响 有 限 日 期 :2016/2/22 来 源 : 中 国 经 营 报 由 于 农 行 交 行 招 行 等 银 行 相 继 暂 停 了 P2P 充 值 业 务, 一 时 间 P2P 机 构 危 机 感 骤 然 提 升 尽 管 该 现 象 在 春 节 后 并 没 有 进 一 步 蔓 延, 但 是 银 行 这 一 举 措 的 背 后 深 意 还 是 令 人 回 味 据 了 解, 在 e 租 宝 事 件 之 后, 市 场 对 P2P 风 险 的 关 注 度 空 前 高 涨, 以 致 银 行 在 相 关 业 务 合 作 上 也 显 得 谨 小 慎 微 同 时, 大 部 分 银 行 与 P2P 的 合 作 是 由 第 三 方 支 付 机 构 间 接 连 接 的, 银 行 对 接 口 的 控 制 实 际 处 于 失 控 状 态 更 重 要 的 是, 收 益 和 风 险 上 的 不 匹 配 在 银 行 看 来 也 不 值 得, 这 也 就 引 发 了 部 分 银 行 对 该 业 务 的 暂 时 整 顿 暂 停 P2P 支 付 接 口 银 行 关 闭 P2P 支 付 通 道 毫 无 疑 问 是 对 风 险 的 担 忧 1 月 22 日, 农 行 电 子 银 行 部 发 布 了 关 于 立 即 停 止 与 违 规 违 约 支 付 机 构 合 作 的 通 知, 其 中 提 到 部 分 第 三 方 支 付 机 构 向 P2P 平 台 提 供 了 农 行 卡 支 付 通 道, 导 致 风 险 蔓 延 至 我 行, 给 我 行 声 誉 带 来 了 极 大 的 负 面 影 响 要 求 支 付 机 构 关 闭 P2P 交 易 接 口, 暂 停 网 银 充 值 服 务 2 月 3 日, 招 行 也 宣 布 对 P2P 接 口 的 暂 时 关 闭, 而 给 出 的 理 由 是 支 付 接 口 的 升 级 随 后, 交 行 浦 发 等 等 另 5 家 银 行 也 被 曝 出 相 继 关 闭 接 口, 但 是 很 快 就 被 证 不 实 对 P2P 接 口 的 关 闭 就 是 隔 离 风 险, 并 没 有 其 他 原 因 在 银 行 看 来, P2P 行 业 风 险 太 大 了, 银 行 担 心 受 到 牵 连 农 行 相 关 人 士 称, 一 家 网 贷 平 台 出 事 之 后, 往 往 涉 及 到 的 客 户 群 体 和 金 额 都 非 常 大, 银 行 在 这 项 业 务 上 需 要 排 查 风 险 然 而, 浦 发 银 行 则 称 : 银 行 谈 不 上 在 风 口 浪 尖 关 闭 P2P 接 口 因 为 在 与 第 三 方 支 付 机 构 合 作 中, 就 一 直 强 调 了 接 口 是 不 对 接 P2P 平 台 的 据 记 者 了 解, 通 常 情 况 下, 银 行 和 P2P 的 充 值 业 务 并 不 是 直 接 的 合 作, 而 是 经 由 第 三 方 支 付 机 构 进 行 连 接 银 行 在 此 过 程 中 面 对 的 仅 仅 是 第 三 方 支 付 机 构, 对 另 一 端 P2P 的 把 控 是 失 控 状 态 银 行 在 和 第 三 方 支 付 机 构 合 作 的 时 候, 已 经 明 确 的 提 出 了 接 口 是 不 能 对 P2P 的, 但 是 实 际 操 作 中, 银 行 对 详 细 的 情 况 并 不 了 解, 也 不 排 除 有 操 作 是 违 背 银 行 初 衷 的 上 述 浦 发 银 行 人 士 称 交 行 电 子 银 行 部 一 位 人 士 告 诉 记 者 : 部 分 银 行 暂 停 接 口 就 是 出 于 风 险 考 虑 但 是, 针 对 的 是 一 批 违 规 违 约 的 平 台, 这 也 是 对 银 行 客 户 的 一 种 保 护 P2P P2P 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 17

22 行 业 资 讯 实 际 上, 记 者 在 采 访 中 了 解 到, 作 为 一 个 支 付 通 道, 很 多 P2P 平 台 的 做 法 的 确 会 影 响 银 行 声 誉 很 多 P2P 平 台 声 称 与 国 内 大 多 数 银 行 有 合 作, 将 银 行 的 标 识 和 支 付 通 道 整 齐 的 排 列 出 来, 以 取 信 投 资 者 可 是, 平 台 可 能 并 没 有 和 银 行 直 接 合 作, 一 旦 风 险 暴 露, 银 行 声 誉 上 会 有 所 牵 连 一 家 P2P 平 台 负 责 人 表 示 他 认 为, 这 种 借 力 的 宣 传 手 段 无 形 中 让 银 行 做 了 信 誉 背 书, 可 能 银 行 都 不 知 情 如 果 是 国 内 比 较 好 的 网 贷 平 台 也 没 关 系, 碰 到 跑 路 和 倒 闭 的 网 贷 平 台 就 不 好 说 了 银 行 分 化 在 所 有 金 融 领 域 中, P2P 属 于 风 险 较 高 的 一 种, 而 银 行 却 是 风 险 厌 恶 型, 两 者 的 合 作 注 定 不 可 能 一 拍 即 合 从 大 行 的 角 度 看, P2P 总 体 资 金 量 并 不 大, 其 中 的 收 益 与 潜 在 的 风 险 不 能 匹 配 P2P 和 银 行 的 合 作 中, 收 费 往 往 因 为 高 于 第 三 方 支 付 被 讨 价 还 价 银 行 的 利 益 无 非 是 一 笔 无 息 的 客 户 资 金 和 P2P 风 险 保 证 金, 但 是 国 有 行 大 多 认 为 不 值 得 P2P 和 银 行 的 合 作 门 槛 很 高, 一 直 也 很 难 推 动, 就 是 在 收 益 和 风 险 上 银 监 会 已 经 发 文 推 动 P2P 资 金 存 管, 障 碍 也 在 这 一 家 股 份 行 人 士 表 示 实 际 上, 对 于 银 行 关 闭 P2P 接 口 一 事, 很 多 P2P 平 台 对 与 银 行 合 作 资 金 存 管 的 事 也 表 示 了 担 忧 他 们 担 心 银 行 对 P2P 的 态 度 恶 化, 导 致 合 作 谈 判 中 处 于 不 利 地 位 目 前 国 内 银 行 数 量 很 多, 还 是 有 不 少 银 行 对 P2P 是 很 有 兴 趣 的 上 述 股 份 行 人 士 认 为, 银 行 之 间 的 竞 争 日 益 激 烈, 即 使 P2P 蛋 糕 不 是 很 大, 但 是 还 是 会 有 银 行 愿 意 分 这 块 蛋 糕 他 认 为, 银 行 与 P2P 之 间 的 合 作 一 直 以 来 就 存 在 分 化 大 行 对 P2P 的 合 作 兴 趣 有 限, 中 小 银 行 则 步 调 较 快 从 国 家 的 政 策 来 看, 仍 是 鼓 励 互 联 网 金 融 行 业, 包 括 P2P 网 贷 的 但 是, 怎 样 处 理 好 风 险 怎 么 合 作 用 什 么 模 式 合 作 等 是 问 题 的 关 键 所 在 值 得 关 注 的 是, 市 场 对 银 行 关 闭 P2P 接 口 的 消 息 漫 天 飞 舞, 但 是 记 者 发 现 部 分 P2P 充 值 业 务 中 大 多 数 银 行 赫 然 在 列, 变 动 并 不 大 银 行 没 有 将 所 有 P2P 平 台 的 接 口 关 掉, 一 些 资 质 较 好 的 P2P 平 台 仍 能 通 过 各 家 银 行 充 值, 但 是 目 前 大 额 充 值 会 有 所 受 限 一 家 P2P 平 台 负 责 人 表 示, 这 件 事 情 传 的 太 夸 张, 小 额 投 资 和 平 台 业 务 其 实 并 没 有 多 大 影 响 业 内 : 今 年 P2P 泡 沫 会 破 裂 到 时 将 是 这 样 日 期 :2016/2/22 来 源 : 零 壹 财 经 2016 年,P2P 企 业 面 临 着 这 样 的 形 势 : 不 合 规 的 平 台 很 可 能 在 明 天 醒 来 时 被 告 知 资 金 断 裂, 成 为 出 局 者 ; 合 规 的 平 台 重 新 划 定 起 跑 线, 开 始 新 一 轮 的 市 场 争 夺 战 : 膨 胀 的 P2P 泡 沫 年, 国 内 P2P 行 业 犹 如 打 了 鸡 血 般 迅 速 成 长 第 三 方 数 据 表 明, P2P 平 台 从 2014 年 初 的 523 家 猛 增 至 2015 年 末 的 3844 家, 年 交 易 额 突 破 万 亿 大 关 此 外, 互 联 网 金 融 指 导 意 见 P2P 监 管 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 等 政 策 出 台, 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 18

23 行 业 资 讯 央 视 频 繁 报 道 对 于 民 间 借 贷 的 支 持, 国 家 鼓 励 P2P 行 业 发 展 的 意 愿 跃 然 纸 上, 行 业 一 片 乐 观 的 景 象 资 本 市 场 的 反 应 也 同 样 迎 合 着 这 样 的 乐 观 情 绪 据 零 壹 研 究 院 数 据 中 心 不 完 全 统 计, 2014 年,P2P 借 贷 平 台 共 发 生 融 资 事 件 44 起, 公 布 的 融 资 总 额 5.2 亿 ;2015 年 P2P 借 贷 行 业 共 发 生 融 资 事 件 104 起, 涉 及 96 家 平 台, 公 布 的 融 资 总 额 130 亿 元 以 上, P2P 平 台 在 2015 年 更 受 资 本 市 场 的 青 睐 如 果 说 在 2014 年 以 前, 中 国 的 P2P 创 业 者 尚 在 探 索 P2P 模 式 和 经 营 之 道 的 话, 那 么 2015 年 在 某 种 意 义 上 却 成 了 一 个 不 折 不 扣 的 风 险 投 资 年 2015 年 末, 宜 信 旗 下 宜 人 贷 成 功 登 陆 纳 斯 达 克, 宣 告 中 国 P2P 上 市 第 一 股 诞 生 不 仅 如 此, 凡 是 能 够 扯 上 互 联 网 金 融 的, 都 似 为 自 己 戴 上 了 互 联 网 + 的 光 环, 甚 至 有 主 营 房 地 产 的 上 市 公 司 改 名 匹 凸 匹, 传 为 笑 柄 纷 杂 的 舞 台 积 蓄 起 来 的 乐 观 心 态 不 断 膨 胀, 跟 风 效 应 让 整 个 P2P 行 业 热 情 高 涨 然 而, 与 上 述 乐 观 声 调 不 同 的 是, 另 一 种 泡 沫 论 也 在 行 业 内 盛 行 部 分 业 内 人 士 认 为,2016 年 P2P 行 业 泡 沫 将 破 裂, P2P 安 全 问 题 将 点 破 整 个 行 业 泡 沫, 不 合 规 的 平 台 面 临 离 场 的 结 局 与 2000 年 互 联 网 泡 沫 破 裂 时 一 样,P2P 行 业 将 重 新 划 定 起 跑 线 回 顾 2015 全 年, 一 些 大 的 平 台 相 继 出 现 了 问 题 X 租 宝 700 亿, 大 大 集 团 近 40 亿, 三 农 资 本 6 亿, 再 加 上 2016 年 初 的 鑫 琦 资 产 19 亿, 坏 账 的 金 额 让 人 瞠 目 结 舌 同 期, 第 三 方 数 据 显 示,2016 年 1 月 P2P 网 贷 行 业 整 体 成 交 量 为 亿 元, 较 上 月 ( 2015 年 12 月 ) 环 比 下 降 了 2.51%, 不 如 预 期 投 资 人 信 心 似 乎 受 到 了 损 害, 关 于 泡 沫 论 的 观 点 也 在 不 断 上 升 当 然, 也 有 一 些 互 联 网 老 鸟 们, 拿 这 种 论 点 与 2000 年 互 联 网 泡 沫 相 对 比, 表 示 出 更 为 积 极 的 看 法 2000 年, 当 大 红 大 紫 的 互 联 网 产 业 经 历 泡 沫 破 裂 后, 盈 利 模 式 企 业 经 营 财 务 管 理 出 问 题 的 网 站 纷 纷 出 局 离 场, 以 新 浪 搜 狐 网 易 腾 讯 四 大 门 户 为 代 表 的 互 联 网 优 质 企 业 得 以 留 存 现 在 回 头 看,2000 年 的 互 联 网 泡 沫, 未 尝 不 是 一 件 好 事, 优 质 的 互 联 网 平 台 在 泡 沫 后 得 以 留 存, 成 为 行 业 的 巨 头 一 位 20 多 年 的 互 联 网 老 兵 谈 到, P2P 正 在 经 历 黎 明 前 的 黑 暗, 泡 沫 后 留 下 来 的, 是 投 资 人 可 以 放 心 投 资 的 P2P 平 台 2016:P2P 泡 沫 将 破 裂 有 人 将 2014 年 比 作 P2P 元 年, 无 论 是 平 台 规 模 还 是 投 资 人 规 模 都 得 到 了 迅 速 地 增 长 ; 有 人 又 将 2015 年 则 被 称 之 为 监 管 元 年, 民 间 资 本 在 不 规 范 的 P2P 平 台 上 连 续 踩 雷, 让 监 管 者 下 决 心 进 行 行 业 肃 清 : 无 论 是 7 月 18 日 的 互 金 指 导 意 见 还 是 12 月 28 日 的 P2P 监 管 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ), 似 乎 为 整 个 泡 沫 的 膨 胀 打 下 一 支 缓 和 剂 2015 年 之 前, P2P 平 台 最 大 的 问 题 便 是 挪 用 资 金 中 国 证 券 报 的 一 篇 报 道 中 曾 指 出, P2P 行 业 一 个 公 开 的 秘 密 是, 许 多 不 合 规 的 平 台 有 一 部 分 沉 淀 资 金 会 在 月 末 季 末 时 以 协 议 存 款 的 方 式 在 银 行 账 上 趴 几 天, 收 益 归 P2P 平 台 此 外, 理 财 产 品 信 托 产 品 等 投 资 类 项 目 也 是 这 些 沉 淀 资 金 的 去 处 而 上 述 做 法 就 是 挪 用 资 金, 这 就 是 为 何 监 管 层 希 望 推 出 银 行 存 管 制 度, 实 行 以 个 人 银 行 账 户 为 主 的 小 账 户 分 账 户 管 理 的 原 因 如 果 只 是 将 资 金 挪 用 后 用 于 银 行 存 款, 那 还 算 好 的 一 位 不 愿 透 露 姓 名 的 P2P 业 内 人 士 表 示, 最 怕 的 是 不 良 平 台 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 19

24 行 业 资 讯 的 上 线 虚 假 标 的, 将 融 来 的 钱 用 于 大 规 模 的 广 告 投 放 甚 至 个 人 挥 霍, 再 用 后 来 投 资 人 的 钱 去 偿 还 先 前 融 资, 形 成 庞 氏 骗 局 2015 年 末 的 X 租 宝 事 件 让 人 见 识 到 了 这 种 血 腥 尽 管 多 数 人 认 为, P2P 野 蛮 生 长 的 时 代 即 将 过 去, 但 在 问 题 平 台 尚 未 肃 清 之 前, 投 资 人 依 然 还 将 经 历 一 波 惨 痛 的 教 训, 安 全 问 题 将 成 为 泡 沫 破 裂 的 导 火 索 猴 年 春 节 仅 一 周 不 到, 便 陆 续 又 有 平 台 由 于 资 金 问 题 无 法 继 续 经 营, 波 及 到 的 投 资 人 本 金 均 高 达 几 十 亿, 本 就 根 基 不 稳 的 行 业 信 任 之 楼 摇 摇 欲 坠 新 的 起 跑 线 以 监 管 为 基 础, 选 择 正 确 的 合 作 方 式 和 合 作 伙 伴, 将 有 利 于 行 业 和 平 台 重 新 建 立 投 资 人 的 信 任, 这 种 信 任 指 的 是 投 资 人 主 观 的 认 可, 并 非 曾 经 P2P 平 台 王 婆 卖 瓜 式 地 自 我 吹 嘘, 投 资 人 对 于 平 台 的 信 任 程 度 无 疑 决 定 了 平 台 的 发 展 情 况, 也 为 泡 沫 后 的 P2P 发 展 划 出 一 条 新 的 起 跑 线 而 从 目 前 行 业 发 展 情 况 来 看, 能 够 获 得 投 资 人 信 任 的 平 台 无 外 乎 三 种 : 一 老 牌 的 P2P 平 台, 例 如 红 岭 创 投 陆 金 所 人 人 贷 等, 拥 有 较 强 的 综 合 实 力, 有 金 融 机 构 上 市 公 司 或 风 险 投 资 公 司 背 景 但 缺 点 是, 这 些 老 牌 的 P2P 平 台 产 品 结 构 单 一, 资 产 类 型 诸 多, 在 处 理 清 楚 此 前 遗 留 下 来 的 不 良 资 产 之 前, 发 展 的 速 度 已 逐 渐 放 缓 二 BAT 系, 例 如 腾 讯 系 的 微 众 银 行 阿 里 系 的 蚂 蚁 金 服 这 些 平 台 拥 有 强 大 的 互 联 网 巨 头 作 为 后 盾, 资 金 人 才 充 沛, 且 有 企 业 作 为 大 的 背 书, 安 全 性 较 高 但 缺 点 是, BAT 都 缺 少 金 融 的 基 因, 在 发 展 的 道 路 上 可 能 不 会 得 到 全 力 的 支 持 三 后 起 新 秀 我 们 相 信, 监 管 银 行 保 险 公 司 的 介 入, 将 为 泡 沫 后 的 P2P 行 业 带 来 真 正 的 生 机 P2P 不 是 B2C, 也 不 是 O2O, 当 数 不 清 的 创 业 者 满 怀 激 情 地 冲 进 这 个 行 业, 只 靠 传 统 的 烧 钱 圈 用 户 玩 营 销 博 眼 球, 是 没 有 希 望 的 惨 痛 的 发 展 经 历 也 证 明 了, 在 金 融 圈, 安 全 才 是 硬 实 力 2016 年,P2P 企 业 面 临 着 这 样 的 形 势 : 不 合 规 的 平 台 很 可 能 在 明 天 醒 来 时 被 告 知 资 金 断 裂, 成 为 出 局 者 ; 合 规 的 平 台 重 新 划 定 起 跑 线, 开 始 新 一 轮 的 市 场 争 夺 战 十 大 P2P 平 台 年 报 剖 析 : 多 避 谈 坏 账 率 逾 期 率 日 期 :2016/2/21 来 源 : 证 券 日 报 随 着 新 一 年 的 来 临, 不 少 P2P 平 台 也 对 过 去 一 年 的 运 营 情 况 进 行 梳 理, 对 2015 年 业 绩 进 行 披 露 对 此, 记 者 选 取 了 10 家 具 有 不 同 特 点 的 P2P 平 台, 对 成 交 量 注 册 用 户 等 关 键 指 标 进 行 分 析 总 体 看 来, 各 P2P 平 台 年 报 披 露 简 明 扼 要, 篇 幅 不 长, 通 过 穿 插 图 表 及 柱 状 图 并 辅 以 简 洁 解 释, 令 投 资 者 一 目 了 然 然 而, 记 者 发 现 了 其 四 大 奇 怪 的 现 象, 主 要 表 现 在 : 年 报 披 露 内 容 简 单, 摆 功 自 夸 居 多, 回 避 坏 账 率 逾 期 率, 大 谈 投 资 人 分 布, 甚 至 与 投 资 人 星 座 挂 钩 分 析 对 此, 有 业 内 人 士 表 示, 目 前, 大 多 数 平 台 所 披 露 的 平 台 运 营 数 据, 营 销 性 大 于 实 际 意 义, 难 以 形 成 客 观 的 判 断 借 款 信 息 的 披 露 也 存 在 争 议, 一 方 面 涉 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 20

25 行 业 资 讯 及 借 款 人 的 隐 私 问 题, 另 一 方 面 大 多 数 信 息 对 于 借 款 风 险 的 判 断 毫 无 意 义 红 岭 创 投 成 交 额 超 900 亿 元 拍 拍 贷 新 增 用 户 729 万 在 已 披 露 2015 年 年 报 的 P2P 平 台 中, 记 者 选 取 了 10 家 进 行 分 析, 分 别 为 拍 拍 贷 人 人 贷 PPmoney 开 鑫 贷 中 瑞 财 富 红 岭 创 投 有 利 网 理 财 范 爱 钱 进, 以 及 链 家 理 财 在 全 年 成 交 额 上, 红 岭 创 投 以 亿 元 在 10 家 平 台 中 遥 遥 领 先, 较 2014 年 的 成 交 额 亿 元 增 长 5.13 倍 而 在 去 年 11 月 份, 平 台 历 史 累 计 成 交 额 也 突 破 了 1000 亿 元 ; 成 交 额 排 名 第 二 的 平 台 为 PPmoney, 成 交 额 为 亿 元, 同 比 增 长 %; 链 家 理 财 以 成 交 额 为 138 亿 元 位 居 第 三, 由 于 平 台 于 2014 年 11 月 份 上 线 因 此 无 对 比 数 据 其 后 分 别 为 有 利 网, 成 交 额 为 亿 元, 同 比 增 长 213%; 开 鑫 贷, 成 交 额 为 亿 元, 同 比 增 长 %; 人 人 贷, 成 交 额 为 亿 元, 同 比 增 长 102%; 拍 拍 贷, 成 交 额 为 亿 元, 同 比 增 长 %; 爱 钱 进, 成 交 额 为 亿 元, 同 比 增 长 1331%( 平 台 于 2014 年 5 月 份 上 线 ); 中 瑞 财 富, 成 交 额 为 亿 元, 同 比 增 长 933.6%; 理 财 范, 成 交 额 为 亿 元, 而 上 年 同 期 为 7.09 亿 元 在 新 增 注 册 用 户 上, 除 了 人 人 贷 未 公 布 该 数 据 开 鑫 贷 仅 公 布 环 比 增 幅 % 外, 在 其 余 8 家 平 台 中, 拍 拍 贷 以 新 增 792 万 名 用 户 居 首 位, 较 2014 年 末 增 长 183.6% 其 中, 第 四 季 度 单 月 新 增 用 户 数 量 均 超 过 100 万 并 且, 据 其 年 报 显 示, 截 至 2015 年 底, 平 台 借 款 注 册 用 户 共 万, 成 为 业 内 首 家 借 款 注 册 用 户 过 千 万 的 P2P 平 台 PPmoney 爱 钱 进 有 利 网 的 新 增 用 户 数 量 均 在 100 万 以 上, 分 别 为 万 人 万 人 万 人 红 岭 创 投 新 增 用 户 万, 同 比 增 长 1.28 倍 理 财 范 及 链 家 理 财 则 分 别 新 增 用 户 37.9 万 29.5 万 中 瑞 财 富 2015 年 新 增 用 户 35.7 万, 较 2014 年 有 大 幅 增 长 达 925.8%( 平 台 2014 年 5 月 份 上 线 ) 在 为 投 资 人 赚 取 的 收 益 上, 除 了 理 财 范 未 单 独 公 布 2015 年 数 据 外, 红 岭 创 投 以 亿 元 在 其 余 9 家 平 台 中 占 据 首 位 有 利 网 则 以 8.16 亿 元 位 居 第 二, 较 2014 年 年 末 增 长 288%; 人 人 贷 和 PPmoney 紧 随 其 后, 分 别 为 投 资 人 赚 取 收 益 6.93 亿 元 4.9 亿 元, 前 者 平 均 投 标 利 率 11.58%, 后 者 收 益 总 额 较 2014 年 年 增 长 %; 开 鑫 贷 为 投 资 人 创 造 收 益 3.76 亿 元 位 居 其 后, 去 年 投 资 人 平 均 到 期 收 益 率 为 9.06%; 拍 拍 贷 链 家 理 财 爱 钱 进 3 家 平 台 数 据 相 近, 分 别 为 1.57 亿 元 1.56 亿 元 1.42 亿 元 ; 中 瑞 财 富 创 造 收 益 虽 不 足 亿 元, 为 万 元, 但 较 2014 年 的 万 元 增 长 了 % 大 都 避 谈 坏 账 率 逾 期 率 揭 示 风 险 更 重 要 除 了 上 述 10 家 P2P 平 台, 本 报 记 者 还 阅 读 了 其 他 多 家 平 台 的 年 报 纵 观 各 家 年 报, 本 报 记 者 发 现 存 在 几 个 共 同 的 现 象, 其 中 尤 为 明 显 的 便 是 披 露 内 容 主 要 集 中 在 成 交 额 投 资 人 数 产 品 运 营 情 况 投 资 者 分 布 情 况 这 几 方 面, 而 坏 账 率 逾 期 率 等 的 有 关 风 险 提 示 的 环 节 则 披 露 较 少 具 体 来 说, 第 一, 披 露 格 式 过 于 简 单, 大 多 用 图 表 表 示 翻 阅 多 家 P2P 平 台 年 报 可 发 现, 披 露 内 容 多 由 柱 状 图 折 线 图 来 表 现, 而 图 表 下 方 的 文 字 注 释 也 仅 为 数 字 说 明, 没 有 进 一 步 的 解 读 ; 第 二, 摆 功 绩 居 多, 鲜 有 自 身 问 题 揭 示 在 多 数 P2P 平 台 的 年 报 构 成 中, 均 有 大 事 记 或 企 业 荣 誉 这 一 项, 内 容 多 为 平 台 在 过 去 所 有 获 得 的 奖 项, 或 是 运 营 上 的 突 破 等 但 几 乎 没 有 平 台 提 及 在 过 去 一 年 经 营 上 所 遇 到 的 问 题 或 痛 点, 并 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 21

26 行 业 资 讯 对 此 作 出 说 明 ; 第 三, 平 台 仅 披 露 成 交 额 投 资 人 数 等 交 易 性 指 标, 仅 少 数 平 台 对 关 键 指 标 包 括 逾 期 率 坏 账 率 进 行 说 明, 营 收 净 利 润 等 经 营 性 数 据 则 没 有 平 台 披 露 对 于 此 种 现 象, 中 投 顾 问 金 融 行 业 研 究 员 霍 肖 桦 在 接 受 记 者 采 访 时 分 析 道, P2P 平 台 往 往 倾 向 于 公 开 对 自 己 有 利 的 信 息, 而 由 于 P2P 平 台 借 款 成 本 较 高, 再 加 上 平 台 运 营 成 本, 总 成 本 接 近 30%, 在 这 种 情 况 下 要 保 证 低 坏 账 率 较 为 困 难 且 坏 账 披 露 方 面 又 没 有 一 个 统 一 的 强 制 标 准, 自 然 出 现 P2P 平 台 年 报 对 坏 账 方 面 的 披 露 较 少 的 情 况 并 且, 霍 肖 桦 强 调, 由 于 P2P 平 台 不 同 于 上 市 公 司, 其 年 报 不 强 制 规 定 由 机 构 进 行 审 核, 在 银 行 都 面 临 不 良 率 走 高 的 大 环 境 下, 一 些 平 台 声 称 自 己 不 良 率 极 低 甚 至 为 零, 这 使 得 P2P 平 台 年 报 真 实 性 存 疑 此 外, 记 者 还 注 意 到, 许 多 P2P 平 台 的 年 报 中 对 平 台 的 投 资 者 做 了 大 篇 幅 的 分 析, 包 括 各 地 投 资 人 人 数 占 比 男 女 比 例 年 龄 分 布 等, 甚 至 还 有 平 台 对 投 资 者 星 座 和 投 资 金 额 之 间 关 系 的 分 析 对 此, 有 投 资 人 认 为 : 像 这 种 对 投 资 人 本 身 的 分 析 对 投 资 人 而 言 并 不 具 有 指 导 意 义 对 于 目 前 P2P 行 业 的 信 息 披 露 存 在 的 不 足, 在 前 述 业 内 人 士 看 来 原 因 有 多 方 面 他 认 为, 对 于 平 台 来 说, 目 前 大 多 数 平 台 所 披 露 的 平 台 运 营 数 据, 营 销 性 大 于 实 际 意 义, 难 以 形 成 客 观 的 判 断 借 款 信 息 的 披 露 也 存 在 争 议, 一 方 面 涉 及 借 款 人 的 隐 私 问 题, 另 一 方 面 大 多 数 信 息 对 于 借 款 风 险 的 判 断 毫 无 意 义 ; 对 于 行 业 来 说, 部 分 平 台 已 经 开 始 以 年 报 季 报 的 形 式 定 期 披 露 平 台 运 营 数 据, 但 由 于 没 有 公 允 的 统 计 模 型, 甚 至 连 逾 期 率 和 坏 账 这 样 的 关 键 指 标, 也 缺 乏 统 一 的 标 准 另 外, 从 监 管 层 面 来 说, 虽 然 要 求 行 业 进 行 信 息 披 露, 但 缺 乏 清 晰 的 可 执 行 性 细 则, 信 息 披 露 的 总 原 则 要 求 过 高 其 中, 要 求 平 台 承 担 客 观 真 实 全 面 及 时 进 行 信 息 披 露 的 责 任 的 规 定, 实 际 已 经 是 上 市 公 司 信 息 披 露 的 要 求 反 观 P2P 平 台, 实 际 上 只 是 信 息 中 介, 并 不 是 借 款 主 体, 对 于 借 款 信 息 的 披 露 应 以 传 递 过 程 不 失 真 为 原 则, 对 于 自 身 平 台 的 运 营 数 据 则 应 严 格 要 求, 他 表 示 地 方 严 格 信 披 已 成 趋 势 利 于 发 挥 场 外 监 督 作 用 除 了 沪 粤 苏 已 出 台 的 信 披 指 引 外, 近 日, 江 苏 上 海 深 圳 杭 州 福 州 等 十 个 省 市 的 互 联 网 金 融 协 会 组 织 在 深 圳 发 布 了 行 业 自 律 公 约 32 条 该 公 约 对 信 披 方 面 也 有 所 强 调, 要 求 互 联 网 金 融 企 业 要 加 强 信 披 披 露 完 善 信 息 披 露 标 准, 持 续 提 升 业 务 透 明 度 此 外, 深 圳 地 区 也 在 跟 进 信 披 规 则 制 定 的 步 伐 据 深 圳 互 联 网 金 融 协 会 内 部 人 士 表 示, 去 年 底, 深 圳 监 管 部 门 暂 停 互 联 网 金 融 企 业 注 册, 开 始 清 存 量 停 增 量 的 行 业 整 顿, 目 前 正 在 制 定 地 方 监 管 细 则, 预 计 春 节 后 可 推 出 信 披 方 面 的 监 管 细 则, 对 信 息 披 露 做 出 详 细 规 定 有 业 内 人 士 表 示, 互 联 网 金 融 的 本 质 是 金 融, 金 融 的 核 心 是 风 险 控 制 地 各 方 出 台 的 指 引 对 平 台 的 借 款 信 息 逾 期 情 况 资 产 端 等 方 面 提 出 详 尽 的 披 露 要 求, 从 另 一 方 面 来 说 也 有 利 于 平 台 发 现 自 身 存 在 的 问 题, 及 时 进 行 调 整 对 于 地 方 的 信 披 要 求 对 P2P 来 说 是 否 过 于 严 苛, 霍 肖 桦 在 接 受 则 认 为, 这 有 助 于 发 挥 市 场 外 部 监 督 作 用, 同 时 也 避 免 监 管 层 因 信 息 缺 失 制 定 出 不 合 适 的 监 管 措 施 如 今 P2P 平 台 跑 路 不 罕 见, 网 贷 的 高 风 险 已 成 为 社 会 大 环 境 的 一 个 认 知, 使 得 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 22

27 行 业 资 讯 投 资 者 在 P2P 平 台 的 选 择 上 越 发 小 心 谨 慎, 而 平 台 进 行 充 分 清 晰 的 信 息 披 露 是 对 自 身 实 力 的 证 明, 能 够 赢 得 投 资 者 的 信 任 与 青 睐 对 于 行 业 来 说, 平 台 进 行 信 息 披 露 有 利 于 提 高 网 贷 行 业 的 透 明 度, 有 助 于 行 业 健 康 发 展 7 家 银 行 关 闭 P2P 接 口 不 属 实 或 将 实 行 支 付 限 额 日 期 :2016/2/16 来 源 : 证 券 日 报 春 节 前, 有 多 家 P2P 平 台 发 布 公 告 称 将 不 再 支 持 某 国 有 大 行 银 行 卡 充 值, 随 后 有 报 道 称 另 有 两 家 大 中 型 银 行 也 关 闭 了 部 分 第 三 方 支 付 端 口 不 过, 证 券 日 报 记 者 近 日 了 解 到, P2P 接 口 关 闭 潮 并 未 继 续 蔓 延, 交 通 银 行 招 商 银 行 等 也 仅 仅 是 关 闭 了 部 分 第 三 方 支 付 的 充 值 通 道, 传 闻 中 所 说 的 多 达 7 家 银 行 关 闭 充 值 通 道 并 不 属 实 不 过, 一 些 银 行 确 实 正 在 逐 步 降 低 第 三 方 支 付 充 值 额 度, 从 而 在 一 定 程 度 上 规 避 风 险 例 如, 平 安 银 行 信 用 卡 对 贝 付 的 充 值 限 额 就 调 整 为 日 额 度 2000 元 ; 民 生 易 贷 在 1 月 29 日 也 发 布 公 告 称, 建 设 银 行 卡 代 收 单 笔 交 易 限 额 最 高 已 确 认 调 整 为 10 万 元, 单 日 交 易 合 计 最 高 30 万 元, 其 中 每 日 单 笔 低 于 5 万 元 的 交 易 金 额 合 计 不 得 高 于 5 万 元 接 口 争 端 根 据 银 率 网 最 新 数 据,2016 年 1 月 份, 全 国 新 成 立 P2P 平 台 共 27 家, 环 比 前 一 个 月 减 少 60.9% 截 至 2016 年 1 月 底, 全 国 正 常 运 营 平 台 共 2771 家, 已 连 续 两 个 月 负 增 长 1 月 份 全 国 新 增 问 题 平 台 79 家, 环 比 前 一 个 月 减 少 53.8% 截 至 2016 年 1 月 底, 全 国 问 题 平 台 数 累 计 为 1518 家, 占 全 部 平 台 的 比 例 高 达 35.4% 问 题 平 台 频 出, 政 策 层 面 也 出 台 了 相 关 指 导 意 见 国 务 院 2 月 4 日 发 布 的 关 于 进 一 步 做 好 防 范 和 处 置 非 法 集 资 工 作 的 意 见 特 别 提 出, 防 控 重 点 领 域 重 点 区 域 风 险 各 地 区 各 有 关 部 门 要 坚 决 依 法 惩 处 非 法 集 资 违 法 犯 罪 活 动, 密 切 关 注 投 资 理 财 非 融 资 性 担 保 P2P 网 络 借 贷 等 新 的 高 发 重 点 领 域 在 此 背 景 下, 部 分 银 行 限 制 与 P2P 支 付 接 口 的 情 况 也 就 顺 理 成 章 信 融 财 富 分 别 在 1 月 29 日 和 2 月 3 日 发 布 公 告 称, 受 ** 银 行 与 第 三 方 支 付 公 司 合 作 调 整 的 影 响, 信 融 财 富 的 该 行 充 值 通 道 ( 含 网 关 支 付 与 无 网 银 支 付 ) 将 逐 步 暂 停, 充 值 通 道 关 闭 不 影 响 该 行 银 行 卡 用 户 的 正 常 提 现, 请 该 行 银 行 卡 用 户 在 充 值 时 选 用 其 他 银 行 卡, 恢 复 时 间 另 行 通 知, 接 第 三 方 支 付 公 司 通 知, 招 商 银 行 支 付 接 口 将 进 行 升 级 调 整 自 2016 年 2 月 5 日 起, 信 融 财 富 的 该 银 行 充 值 通 道 ( 含 网 关 支 付 与 无 网 银 支 付 ) 将 暂 时 关 闭, 充 值 通 道 关 闭 不 影 响 用 户 的 正 常 提 现, 请 该 行 银 行 卡 用 户 在 充 值 时 选 用 其 他 银 行 卡, 恢 复 时 间 另 行 通 知 招 行 对 此 表 示, 招 行 一 直 在 加 强 电 子 支 付 的 风 险 管 理 工 作, 一 贯 将 以 保 障 客 户 资 金 安 全 为 首 任, 也 非 常 关 注 P2P 平 台 存 在 的 业 务 风 险 问 题 同 日, 懒 财 富 也 发 布 公 告 称, 接 到 第 三 方 托 管 平 台 通 知, 即 日 起 两 家 国 有 大 行 充 值 业 务 进 行 调 整, 网 银 方 式 充 值 暂 不 支 持 这 两 家 银 行 的 银 行 卡, 但 可 以 正 常 提 现 北 京 安 融 惠 众 征 信 有 限 公 司 23