金瑞期货原油周报 2018 年 11 月 11 日 金瑞网站 : 客服热线 : 原油价格 数据来源 : 金瑞期货研究所 金瑞期货研究所 原油研究员 : 胡玥
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1 金瑞网站 : 客服热线 :88888 原油价格 数据来源 : 金瑞期货研究所 金瑞期货研究所 原油研究员 : 胡玥 电话 : WTI Brent 邮箱 :huyue@jrqh.com.cn 从业资格号 :F 投资咨询资格号 :Z11748 限产走向不确定上升, 油价或迎来调整 本期观点 : 1) 过剩担忧持续, 油价延续跌势 继早前供应缺口证伪后, 美国对中国 印度 日本 韩国授予 1 天豁免权, 市场对于供应过剩的担忧下油价承压持续, 美国原油连续十天下跌, 为 1984 年以来最长的连续跌势 WTI 原油报收结算价.19 美元 / 桶, 较前周下跌 2.95 美元 / 桶 (4.67%),Brent 原油报收.18 美元 / 桶, 较前周下跌 2.65 美元 / 桶 (4.%) SC 原油报收结算价 498. 元 / 桶, 较前周下跌 17. 元 / 桶 (3.32%) BrentWTI 价差 9.99 美元 / 桶 2) 美国或对俄罗斯石油采取新制裁 虽然美国对俄罗斯实施的本轮制裁中并不包括针对石油公司的制裁, 但是在近日美国财政部针对支持俄罗斯占领克里米亚和强行控制乌克兰东部的官员和目标实体采取制裁后, 俄罗斯石油业担忧加剧, 俄罗斯俄罗斯第三大和第四大生产商 Gazprom Neft 和 Surgutneftegaz 正针对此修改 19 年合同条款, 地缘政治因素仍将持续笼罩石油市场 3) 限产协议走向成为新焦点 美国对伊制裁实施以及豁免权的颁布基本符合市场预期, 市场一方面关注未来美国政府对伊政策是否出现反复, 另一方面对于限产协议走向的关注也随着油价的持续走低上升 限产协议的初衷便是通过限产改变过剩状况, 维持良好的供需结构并提振当时低位的油价 而近期在美国对伊制裁豁免公布后, 为早前承诺启用剩余产能的产油国提供了增产时间, 加之 19 年下半年美国产区外输瓶颈的缓解带来美国产量进一步回归预期, 油价持续回吐早前涨势 今日限产监督委员会会议前夕, 预计 月份限产执行率已经进一步降至 4%, 接近 %, 虽然沙特仍表示讨论是否延长限产 为时过早, 但随着限产执行率持续降至 % 附近, 市场对于 OPEC+ 是否将在 12 月 6 日 OPEC 会议采取一定的提振油价的措施的猜测将不断上升 限产走向不确定上升, 油价或迎来调整 产油国成功增产填补供应缺口, 限产执行率持续接近目标值 %, 同时早前特朗普政府采取的对几大伊朗主要进口国的豁免制度为产油国进一步启用剩余产能降低限产执行率提供时间, 加之美国产量出现增长, 油价持续承压走低 不过, 美国中期选举后各国对待油价态度或出现转变, 在油价持续下跌为产油国带来担忧后, 市场对于限产持续放松而导致油价过低的怀疑上升 虽然本周日限产监督委员会会议大概率不会立即出现政策反复, 但是, 预计在 12 月 6 日前收到来自于油价走低的压力, 产油国态度或转向至强调稳定供需平衡, 对于维持限产的角度将多于增产角度, 近期油价在持续走低后, 或面临限产走向不确定上升后的震荡调整 中长期维持供需结构调整作用下远期曲线 Back 结构修复逻辑 重要数据 : 1) 美国在线钻井平台数大幅回升 截至 11 月 9 日当周, 全美在线钻井平台数增加 12 座至 886 座, 为 15 年 3 月来的新高 其中 Cana Woodford 地区下降 9 座至 57 座 ;Eagle Ford 地区下降 2 座至 68 座 ;Permian 地区增加 5 座至 492 座 ;Williston 地区增加 1 座至 57 座 Permian 地区是美国产量增长的主要动力来源, 而该地区外输管线瓶颈, 加之压裂砂供应延迟, 盆地内物流紧张, 劳动力短缺和压力泵供应滞后, 导致相关成本升级, 该地区增长潜力受限 但是,Sunrise 管线扩容在 11 月部分投入使用,MidlandCushing 价差维持在 5 美元 / 桶水平上下波动, 随着管道公司加速管线扩容和新管线建设, 虽然外输能力需要在 19 年和 年方能先后迎来 2 万桶 / 天和 2 万桶 / 天左右的增长, 产区压力无法在短期完全解除, 但已经有所减弱以及未来的加速投产预期, 仍对产区生产有所支撑 未来需关注美国地区钻机数变化情况 2) 我国原油进口量回升 海关总署公布数据显示, 我国 月原油进口量大幅回升, 较 9 月回升 万吨至 79.9 万吨, 较 17 年同期增长 万吨 3) 美国原油库存连续七周增长 截止 18 年 11 月 2 日当周, 美国原油库存增长 万桶至 亿桶, 较去年同期下降 3.6%; 汽油库存增长 万桶至 亿桶, 较去年同期增加 8.8%; 馏分油库存下降 万桶至 亿桶, 较去年同期下降.3% 美国原油进口增长 19.5 万桶 / 天至 万桶 / 天, 出口小幅回落 8 万桶 / 天至 2.5 万桶 / 天, 净进口增长 27.5 万桶 / 天至 万桶 / 天 此外, 美国原油产量再创 11 万桶 / 天新高, 而早前公布的 EIA 短期能源展望将明年的美国产量预期上调至 12 万桶 / 天 交易策略 : WTI 关注支撑 / 压力 :54.5,59/74,79 美元,Brent 关注支撑 / 压力,64.5,69 /84,88 美元,SC 关注支撑 / 压力 :472,8/,645 元 操作建议 : 谨慎观望 持续关注 WTI 远期 Backwardtion 结构向 Contango 转化逻辑 风险点 : 地缘政治因素, 飓风天气影响, 美国产量意外大幅回落, 美国对伊制裁以及 OPEC+ 限产政策出现反复等 1
2 1 原油相关价格走势 1.1 期货市场 图 1:WTI/Brent/BrentWTI 过剩担忧持续, 油价延续跌势 继早前供应缺口证伪后, 美国对中国 印度 日本 韩国授予 1 天豁免权, 市场对于供应过剩的担忧下油价承压持续, 美国原油连续十天下跌, 为 1984 年以来最长的连续跌势 WTI 原油报收结算价.19 美元 / 桶, 较前周下跌 2.95 美元 / 桶 (4.67%), Brent 原油报收.18 美元 / 桶, 较前周下跌 2.65 美元 / 桶 (4.%) SC 原油报收结算价 498. 元 / 桶, 较前周下跌 17. 元 / 桶 (3.32%) BrentWTI 价差 9.99 美元 / 桶 图 2:WTI/Brent/SC BrentWTI( 右轴 ) WTI Brent 17/9 17/12 18/3 18/6 18/9 WTI Brent SC 图 3:BrentDubai /1 16/4 16/7 16/ 17/1 17/4 17/7 17/ 18/1 18/4 表 1: 原油期货价格回顾 上周 本周 WTI Brent BrentWTI SC WTI Brent BrentWTI SC 周一 周二 周三 周四 周五
3 1/18 8/18 3/19 /19 5/ 12/ 7/21 2/22 9/22 4/23 11/23 6/24 1/25 12/17 8/18 4/19 12/19 8/ 4/21 12/21 8/22 4/23 12/23 8/24 4/25 12/25 8/26 图 2:WTI 季节性 1 炼厂检修季临近尾声, 库存积累力量将有所减弱, 来自库存端的季节性压力将有所消散 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 月 11 月 12 月 近 5 年价格范围 18 年 17 年 图 3:WTI 非商业持仓 11 月 6 日 CFTC 商业净多头减少 张至 3783 张 ; 非商业多头持仓减少 119 张至 张 ; 非商业空头持仓增加 张至 1779 单位 : 张 1,,,,,,,,,,, WTI 非商业净多头持仓 WTI 非商业多头持仓 WTI 非商业空头持仓 随着市场对于伊朗供应缺口的下调, 以及未来美国原油供应回升 限产放松和需求担忧来临, 近月端油价强势有所减弱, 近远月反向价差持续缩窄并最终转正, 符合我们一直以来的预期 图 4:WTI 131 月间价差 美元 / 桶 美元 / 桶 数据来源 :Bloomberg, 金瑞期货研究所 价差 13th month front month 市场对于伊朗供应缺口预期证伪, 叠加美国管线瓶颈缓解和 OPEC 限产进一步放松的预期下, 与我们预期一致, 远期曲线不断向 contango 转换 需要警惕的是,18 年地缘政治不确定性攀升, 警惕地缘政治威胁扰动 图 5:Brent 远期曲线 美元 / 桶 11/9/18 11/5/18 /12/18 5/11/18 11//17 图 6:WTI 远期曲线 美元 / 桶 11/9/18 11/5/18 /12/18 5/11/18 11//17 3
4 图 7: 裂解价差 ( 期货价 ) 35. 美元 / 桶 取暖油裂解价差在季节性加持下持续走高, 但受累于汽油需求不振, 炼厂利润仍旧小幅走低 年末受假期出行影响, 汽油需求将受小幅提振, 不过炼厂开工率回升将一定程度缓解馏分油紧张 / 16/4 16/ 17/4 17/ 18/4 18/ heating oilwti RBOBWTI srpead 3:2:1 WTI:RBOB:HO 数据来源 :Bloomberg, 金瑞期货研究所 1.2 现货市场 图 8: 阿曼 /OPEC 一揽子油价 单位 : 美元 / 阿曼 OPEC 一揽子 表 3: 原油价格回顾 迪拜 塔皮斯 辛塔 阿曼 OPEC 一揽子 周五 周一 周二 周三.88 周四 周均价 上周均价 周涨跌 4.4% 4.49% 4.38% 5.31% 3.74% 4
5 图 9:WTI/LLS/LLSWTI 12 截至 11 月 2 日当周, 墨西哥湾 (PADD3) 地区商业库存上升 4962 千桶至 千桶 ; 美国中部 (PADD 2) 商业库上升 2324 千桶至 1241 千桶 ; 库欣商业库存上升 2419 千桶至 千桶 LLSWTI 价差 8.15 美元 / 桶 LLSWTI( 右轴 ) WTI LLS 图 : 各地炼厂利润 随着油价回落, 炼厂利润总体呈现回升 亚洲. 15/9 16/9 17/9 18/9 墨西哥湾 /9 16/9 17/9 18/9 欧洲西北 /9 16/9 17/9 18/9 LLS /8 16/8 17/8 18/8 2 宏观经济影响因素 在隔夜美联储决议和当日公布的美国经济数据作用下, 美元指数强势依旧, 金价遭受重挫 图 11:COMEX 黄金 /WTI 单位 : 美元 / 盎司 WTI( 左轴 ) 黄金 WTI 比价 ( 右轴 ) 5
6 图 12:COMEX 黄金 /Brent 单位 : 美元 / 盎司 Brent( 左轴 ) 黄金 Brent 比价 ( 右轴 ) 图 13: 美元指数 WTI( 左轴 ) 美元指数 ( 右轴 ) 图 14: 标普 3, 2, 2, 2, 2, 2, 1, 1, 1, WTI( 左轴 ) 标普 6
7 16/1 16/2 16/3 16/4 16/5 16/6 16/7 16/8 16/9 16/ 16/11 16/12 17/1 17/2 17/3 17/4 17/5 17/6 17/7 17/8 17/9 17/ 17/11 17/12 18/1 18/2 18/3 18/4 18/5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/ 18/11 3 原油市场供需情况 图 15: 全美商业原油进口及产量 千桶 / 日 1 千桶 截至 11 月 2 日当周, 全美原油产量增加 千桶 / 天至 1 千桶 / 天 ; 进口量增加 195 千桶至 7539 千桶 ; 全美原油商业库存增加 5783 千桶至 亿桶 全美商业原油库存 ( 右轴 ) 产量 : 原油进口 : 原油 图 16: 全美原油库存周度变化 千桶 / 日 图 17: 美国原油进出口情况, 千桶 / 天 8, 截至 11 月 2 日当周, 进口量上升 195 千桶 / 日至 7539 千桶 / 日 出口量下降 千桶 / 日至 25 千桶 / 日 6, 4, 2, 2, 4, 进口 出口 7
8 15/1 15/3 15/5 15/7 15/9 15/11 16/1 16/3 16/5 16/7 16/9 16/11 17/1 17/3 17/5 17/7 17/9 17/11 18/1 18/3 18/5 图 18: 全美商业原油库存 5, 千桶, 截至 11 月 2 日美国商业原油库存连续第七周上升, 增加 万桶至 亿桶 未来随着 11 月前后炼厂检修季接近尾声, 炼厂开工率持续回升, 原油库存积累动力将随之减弱 4,, 3,, 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 月 11 月 12 月 近 5 年范围 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 图 19: 库欣商业原油库存, 千桶,,, 截至 11 月 2 日当周, 库欣地区商业库存增加 2419 千桶至 千桶,,,, 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 月 11 月 12 月 近 5 年范围 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 美国在线钻井平台数大幅回升 截至 11 月 9 日当周, 全美在线钻井平台数增加 12 座至 886 座 其中 Cana Woodford 地区下降 9 座至 57 座 ;Eagle Ford 地区下降 2 座至 68 座 ;Permian 地区增加 5 座至 492 座 ;Williston 地区增加 1 座至 57 座 Permian 地区是美国产量增长的主要动力来源, 而该地区外输管线瓶颈, 加之压裂砂供应延迟, 盆地内物流紧张, 劳动力短缺和压力泵供应滞后, 导致相关成本升级, 该地区增长潜力受限 但是,Sunrise 管线扩容在 11 月部分投入使用,MidlandCushing 价差维持在 5 美元 / 桶水平上下波动, 随着管道公司加速管线扩容和新管线建设, 虽然外输能力需要在 19 年和 年方能先后迎来 2 万桶 / 天和 2 万桶 / 天左右的增长, 产区压力无法在短期完全解除, 但已经有所减弱以及未来的加速投产预期, 仍对产区生产有所支撑 未来需关注美国地区钻机数变化情况 图 : 美国原油钻机数 座 千桶 / 日 Cana Woodford( 左轴 ) Eagle Ford( 左轴 ) Permian( 左轴 ) Williston( 左轴 ) Total US RigCount( 左轴 ) 原油产量 ( 右轴 ) 数据来源 :Baker Hughes,EIA, 金瑞期货研究所 11, 11,,, 9, 9, 8, 8, 8
9 图 21: 区域原油产量及钻机数 1 图 22: 区域原油产量及钻机数 2 桶 / 日 Bakken Region 桶 / 日 Eagle Ford Region EIA 月度数据显示,9 月七大主要页岩油产区的钻机数中, 只有 Niobrara Permian 和 Appalachia 三个产区钻机数分别增加 1 座, 但是对于未来两个月的各产区产量增长仍旧乐观,EIA 月度钻井报告显示, 预计 月主要产区原油产量增加 8.5 万桶 / 天至 万桶 / 天,11 月进一步上升 9.8 万桶 / 天至 万桶 / 天 其中 Permian 地区 月产量将增加 3.7 万桶 / 天,11 月增加 5.3 万桶 / 天 1,, 1,, 1,,,,,, 数据来源 :EIA, 金瑞期货研究所 图 23: 区域原油产量及钻机数 3 桶 / 日,,,,,,, Rig count Haynesville Region Total production 2 1 2,, 1,, 1,,, Rig count 数据来源 :EIA, 金瑞期货研究所 Total production 图 24: 区域原油产量及钻机数 4 桶 / 日,,,,,, Anadarko Region Rig count Total production Rig count Total production 数据来源 :EIA, 金瑞期货研究所 数据来源 :EIA, 金瑞期货研究所 图 25: 区域原油产量及钻机数 5 图 26: 区域原油产量及钻机数 6 桶 / 日 Niobrara Region 桶 / 日 Permian Region,,,,,,, 1 4,, 3,, 2,, 1,, Rig count Total production Rig count Total production 数据来源 :EIA, 金瑞期货研究所 数据来源 :EIA, 金瑞期货研究所 图 27: 区域原油产量及钻机数 7 桶 / 日 Appalachia Region 1, 1,, Rig count Total production 数据来源 :EIA, 金瑞期货研究所 9
10 图 28: 原油 / 汽油 / 馏分燃油产量 13, 千桶 / 日 12, 11,, 截至 11 月 2 日当周, 全美原油产量增加 千桶至 1 千桶 汽油产量下降 6 千桶至 9714 千桶 馏分油产量下降 千桶至 4963 千桶 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 产量 : 馏分燃料油产量 : 原油产量 : 汽油 图 29: 炼厂数据 18 千桶 / 日 % 截至 11 月 2 日当周, 美国炼厂开工率上升.6% 至.% 炼厂输入减少 9 千桶 / 日至 168 千桶 / 日 当前炼厂开工数据变动符合季节性特点, 预计随着检修季接近尾声, 未来开工率将呈现回升 炼厂输入 ( 左轴 ) 产能利用率 数据来源 :EIA,wind, 金瑞期货研究所 图 : 汽油需求 千桶 / 天 截至 11 月 2 日当周, 美国汽油需求下降 163 千桶至 99 千桶 较去年同期增长.25%, 年末假期出行需求将对汽油需求略有提振 不过总体来看, 冬季汽油需求将呈现季节性低位 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 月 11 月 12 月 近 5 年范围
11 图 31: 汽油库存 2, 千桶 2, 2, 2, 截至 11 月 2 日当周, 汽油库存增加 1852 千桶至 2221 千桶, 较去年同期上升 8.82% 未来随着炼厂开工率回升, 汽油库存将下降减缓并出现积累 2, 2, 2,, 1, 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 月 11 月 12 月 近 5 年范围 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 图 32: 馏分油燃料油库存 1, 千桶 1, 1, 截至 11 月 2 日当周, 馏分油库存减少 3465 千桶至 千桶 较去年同期下降 2.15% 1, 1, 1, 1,,,, 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 月 11 月 12 月 近 5 年范围 min 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 18 年 截至 11 月 2 日当周, 原油产量上升 千桶 / 天至 1 千桶 / 天 炼厂输入减少 9 千桶 / 天至 168 千桶 / 天 ; 原油商业库存增加 5783 千桶 / 天至 千桶 / 天 2347 千桶至 亿桶 ; 原油进口量增加 195 千桶 / 天至 7539 千桶 / 天 ; 原油出口量减少 千桶 / 天至 25 千桶 / 天 ; 炼厂开工率上升.6% 至.% 表 4: 美国原油供需情况 商业库存 ( 千桶 ) 库存变化 ( 千桶 / 天 ) 产量 ( 千桶 / 天 ) 进口量 ( 千桶 / 天 ) 出口量 ( 千桶 / 天 ) 炼厂输入 ( 千桶 / 天 ) 炼厂开工率 (%) 数据来源 :EIA,wind, 金瑞期货研究所 11
12 16/8 16/9 16/ 16/11 16/12 17/1 17/2 17/3 17/4 17/5 17/6 17/7 17/8 17/9 17/ 17/11 17/12 18/1 18/2 18/3 18/4 18/5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/ 16/ 16/11 16/12 17/1 17/2 17/3 17/4 17/5 17/6 17/7 17/8 17/9 17/ 17/11 17/12 18/1 18/2 18/3 18/4 18/5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/ 图 33: 中国原油进口数据 4, 万吨 美元 / 吨 4, 3, 海关总署公布数据显示, 我国 月原油进口量大幅回升, 较 9 月回升 万吨至 79.9 万吨, 较 17 年同期增长 万吨 3, 2, 2, 1, 1, 中国原油进口 : 当月值 中国进口平均单价 图 34: 中国成品油出口数据 万吨 海关总署公布数据显示, 我国 月成品油出口回落 7.1 万桶至 万吨, 较去年同期增加 28.9 万吨 13/ 14/4 14/ 15/4 15/ 16/4 16/ 17/4 17/ 18/4 18/ 汽油柴油航空煤油和灯用煤油燃料油其他成品油 图 35: 中国制造业 PMI 中国 月官方制造业 PMI 回落.6 至.2, 月财新中国制造业 PMI 小幅回升.1 至.1 总体而言, 制造业 PMI 仍处于扩张区间, 不过徘徊至接近 的上方位置一定程度加重了市场对于中国需求的担忧 财新中国制造业 PMI 中国官方制造业 PMI 12
13 图 36: 平衡预期 1 百万桶 / 天 百万桶 / 天 由于 Permian 地区外输管道瓶颈问题, 目前美国地区产量增长一部分转化为该国内地区间价差, 叠加美国重启对伊制裁,OPEC 与非 OPEC 限产协议调整目标为执行率降至 %, 总体而言,18 年原油市场总体仍将维持强势 而对于明年, OPEC 与非 OPEC 预计能够填补伊朗和委内瑞拉引发的供应缺口, 若伊核协议并未破裂且限产协议规模有进一步缩减可能, 加之 Permian 外输瓶颈缓解, 预计仍将形成对于原油市场的冲击, 即 19 年市场或将再次面临过剩担忧 警惕地缘政治风险 过剩 ( 右 ) 供应需求 数据来源 :EIA,OPEC,Bloomberg, 金瑞期货研究所
14 8/ 9/ / 11/ 12/ 13/ 14/ 15/ 16/ 17/ 18/ 4 WTI 与 Brent 波动率 表 5:WTI 主力合约波动率 日波动率 日波动率 日波动率 日波动率 日波动率 1 日波动率 % 25.31% 23.11% 23.61% 26.59% 26.28% % 25.43% 23.29% 22.19% 26.37% 26.32% % 24.71% 23.29% 22.18% 26.37% 26.31% % 24.93% 23.13% 22.38% 26.54% 26.45% % 24.58% 23.9% 22.% 26.32% 26.41% 数据来源 :WIND, 金瑞期货研究所 表 6:Brent 主力合约波动率 日波动率 日波动率 日波动率 日波动率 日波动率 1 日波动率 % 25.92% 23.44% 23.3% 26.13% 26.6% % 25.17% 23.59% 23.15% 26.16% 26.13% % 24.74% 22.84% 23.% 26.3% 26.15% % 24.31% 23.% 23.16% 26.11% 26.16% % 24.23% 22.97% 23.1% 25.6% 25.53% 数据来源 :WIND, 金瑞期货研究所 图 36:WTI 主力合约波动率走势图 37:WTI 主力合约波动率走势 1 % 日波动率 日波动率 日波动率 日波动率 日波动率 1 日波动率 1 % 日波动率 日波动率 日波动率 日波动率 日波动率 1 日波动率 图 38:WTI 主力合约历史波动率锥图 39:Brent 主力合约历史波动率锥 1 % 最大值中位数最小值 75 分位数 25 分位数当前值 1 % 最大值中位数最小值 75 分位数 25 分位数当前值 日 日 日 日 日 1 日 日 日 日 日 日 1 日 14
15 分析师声明 负责撰写本研究报告的研究分析师, 在此申明, 报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰 准确地反映了作者的研究观点, 力求独立 客观和公正 作者薪酬的任何部分不会与本报告中的具体建议或观点直接或间接相联系 免责声明 本报告仅供金瑞期货股份有限公司 ( 以下统称 金瑞期货 ) 的客户使用 本公司不会因为接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户 本报告由金瑞期货制作 本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开的资料, 但金瑞期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 金瑞期货可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本报告中的信息 意见等均仅供投资者参考之用, 并非作为或被视为实际投资标的交易的邀请 投资者应该根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用报告之内容, 独立做出投资决策并自行承担相应风险 本公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或者间接损失负任何责任 本报告版权归金瑞期货所有 未获得金瑞期货事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道 金瑞期货研究所 地址 : 广东省深圳市福田区彩田路东方新天地广场 A 座 32 楼电话 :88888 传真 :
218 年 4 月 1 日 1 原油相关价格走势 1.1 期货市场 图 1:WTI/Brent/BrentWTI 隐忧仍存, 油价震荡调整 WTI 原油报收结算价 美元 / 桶, 较前周下跌.94 美元 / 桶 (1.43%),Brent 原油报收 美元 / 桶, 较前周下跌
218 年 4 月 1 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 WTI 7 65 6 55 5 45 4 Brent 75 7 65 6 55 5 45 4 数据来源 : 金瑞期货研究所金瑞期货研究所原油研究员 : 胡玥电话 :7558865629 邮箱 :huyue@jrqh.com.cn 从业资格号 :F276668 投资咨询资格号 :Z11748
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金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :88888 原油价格 WTI Brent 限产大概率延长, 油价持续强势 限产支撑, 油价持续走强 限产会议临近, 相关产油国表态刺激市场积极预期, 油价持续走强 WTI 原油报收结算价.33 美元 / 桶, 较前周上涨 5.%,Brent 原油报收 53.61 美元 / 桶, 较前周上涨 5.79% BrentWTI 价差 3.28 美元 /
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217 年 12 月 24 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 6 55 WTI 供应中断即将结束, 油价短期支撑或减弱 多头氛围持续, 油价震荡走高 北海管道中断叠加美原油库存持续下降, 油价震荡走高 WTI 原油报收结算价 58.47 美元 / 桶, 较前周上涨 2.4% Brent 原油报收 65.25 美元 / 桶, 较前周上涨 3.53%
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217 年 11 月 5 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 6 55 WTI 油价限制逻辑尚未触发, 油价维持强势 原油市场重平衡预期强烈, 油价创两年新高 减产协议预期强烈, 美国市场好转迹象显现, 油价继续走强 WTI 原油报收结算价 55.64 美元 / 桶, 较前周上涨 3.23%,Brent 原油报收 62.7 美元 / 桶, 较前周上涨
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217 年 9 月 24 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 WTI 6 55 5 45 4 Brent 6 55 5 45 4 数据来源 : 金瑞期货研究所金瑞期货研究所原油研究员 : 胡玥电话 :7558865629 邮箱 :huyue@jrqh.com.cn 从业资格号 :F276668 投资咨询资格号 :Z11748 产油国会议后, 油价将直面需求压力
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218 年 1 月 1 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 6 55 5 WTI 中断频发支撑近期油价, 关注美国地区供需走向 管道故障频发, 油价持续走高 自 Keystone 和 Forties 管道因泄露中断后, 上周利比亚管道爆炸再次引发供应中断, 叠加美国原油库存下滑 原油产量回落以及在线钻井平台数增长停滞, 油价在多重利好推动下再创新高
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217 年 9 月 17 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 WTI 6 55 5 45 4 Brent 6 55 5 45 4 数据来源 : 金瑞期货研究所金瑞期货研究所原油研究员 : 胡玥电话 :7558865629 邮箱 :huyue@jrqh.com.cn 从业资格号 :F276668 投资咨询资格号 :Z11748 需求仍存隐忧, 油价上升或面临阻力
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217 年 1 月 8 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 6 55 5 WTI 产油国会议后, 油价将直面需求压力 季节性因素主导, 油价持续走低 土耳其对于关闭原油输送管道的威胁消散, 油价回归季节性压力 虽然周中沙特国王访问俄罗斯引发市场对于减产协议延长预期, 支撑油价反弹, 但随后俄罗斯澄清普京讲话并没有提出延长减产, 仅为存在该可能性, 油价涨势回吐
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217 年 9 月 1 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 6 55 5 WTI 飓风扰动之外, 油价缺乏新支撑主题 多个飓风轮流登陆美国, 油价先扬后抑 本周油价先扬后抑,Harvey 之后, 炼厂逐步恢复, 早前承压走低的油价有所回升 但炼厂恢复生产仍需时间, 新飓风 Irma 到来抑制汽油需求, 缺乏新支撑主题的油价在周五再度回落 WTI 原油报收结算价
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216 年 2 月 29 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 金瑞观点 7 6 5 4 3 2 1 8 7 6 5 4 3 2 1 WTI Brent 本周油价维持震荡格局, 在消息面支撑下总体有所回升 本周油价依旧维持震荡格局, 汽油库存下降带来汽油需求转好预期 北海原油装运问题和尼日利亚和伊拉克石油管道故障等等各种消息面作用, 油价总体走高 WTI
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金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 金瑞观点 8 6 4 2 WTI 本周油价大幅下挫 本周油价整体维持区间震荡走势, 在周初略微上行后, 受美国出口禁令解除预期影响,BrentWTI 走势有所背离, 二者价差缩窄至 1 美元 / 桶以下 WTI 原油报收结算价 36.6 美元 / 桶, 较上周上涨 1.24%,Brent 原油报收 36.88 美元 /
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金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4008888208 原油价格 金瑞观点 8 6 4 2 WTI 上周油价持续走低 上周油价走出了单边下行的走势 各产油国先后强调不减产的决心后,API 和 EIA 数据均显示美原油库存远超预期大幅增加, 而曾经连续三周下降的库欣地区库存则大增 223.7 万桶, 创下 4 月初以来新高 而在沙特和俄罗斯抢占欧洲市场的同时, 伊拉克向美国大量倾销原油的消息传出,
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金瑞期货原油周报 2017 年 8 月 6 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :400-888-8208 原油价格 WTI 60 50 40 30 20 10 0 Brent 60 50 40 30 20 10 0 数据来源 : 金瑞期货研究所金瑞期货研究所原油研究员 : 胡玥电话 :0755-88605629 邮箱 :huyue@jrqh.com.cn 从业资格号 :F0276668
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216 年 2 月 22 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 金瑞观点 8. 6. 4. 2.. 8. 6. 4. 2.. 数据来源 : 金瑞期货研究所 金瑞期货研究所原油研究员 : 胡玥 WTI Brent 电话 :7558865629 邮箱 :huyue@jrqh.com.cn 油价震荡走高后回落 本周油价维持震荡格局, 周初延续前一周的反弹,
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商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
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商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@16.com 期货从业资格 :F316365 投资咨询资格 :Z1166 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 61779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@16.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格
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商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@16.com 期货从业资格 :F316365 投资咨询资格 :Z1166 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 61779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@16.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格
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商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@16.com 期货从业资格 :F316365 投资咨询资格 :Z1166 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 61779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@16.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格
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商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
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美国原油产量预期回落, 油价延续反弹走势原油产业周报 21-4-21 内容要点 美国原油产量环比回落, 供需矛盾将有所缓解 美国炼厂开工率季节性回升, 美原油库存压力降减缓 也门局势紧张, 油价需隐含风险溢价 投机策略 : Brent 原油多单持有 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站 http://www.cifutures.com.cn/
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商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
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需求端预期略有改善, 原油延续反弹走势原油产业周报 21-2-26 内容要点 美国原油库存再创新高, 但成品油库存大幅下降, 库存因素促使 WTI-Brent 价差扩大 利比亖受国内局势影响, 原油产量仍维持在 3 万桶 / 日低位 日本中国经济数据好转, 需求预期好转支撑价格反弹 投机策略 : Brent 原油多单持有 套保策略 : 多 Brent 空 WTI 套利持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩
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OPEC+ 减产尘埃落定, 油价喜迎重大利好 美尔雅期货原油周报 218129 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F348691 投资咨询编号 :TZ133 CPA 合格证号 :Y1772391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美元指数走弱有利于油价上涨 美元指数短期走弱为油价反弹提供支撑, 国债收益率走低为油价反弹埋下隐患, 中美贸易摩擦在华为事件催化下愈演愈烈,
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库存连增 9 周, 基本面仍然偏弱 美尔雅期货原油周报 2181126 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F348691 投资咨询编号 :TZ133 CPA 合格证号 :Y1772391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美元指数走强加大油价跌幅 美元指数在短期走弱后恢复强势姿态, 伴随着国债收益率走低, 宏观指标加大油价跌幅 供给端 : 美国以记者事件阻止沙特减产,
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OPEC 减产联盟增产, 原油需求减弱 美尔雅期货原油周报 20180819 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn Tel:17798221899 内容要点 宏观 : 美元指数下挫, 支撑以美元计价的原油期货 中国商务部副部长王受文拟于 8 月下旬与美方代表团就中美经贸问题进行磋商,
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油价继续探底, 短期弱势难改原油产业周报 216-1-21 内容要点 伊朗制裁取消后国际油市新增供给扩大, 市场供需丌平衡加剧 美国成品油库存回升明显, 显示原油需求幵丌乐观 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-38296185 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容 投机策略 : 布伦特原油空单持有 套保策略 : 暂无 请关注本司网站 http://www.cifutures.com.cn/
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减产提供动力, 油价短期偏强 美尔雅期货原油周报 20190217 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美股上扬带动油价上涨 美股开始上扬,SP500 维持低位, 市场情绪进一步缓解, 有利于油价上涨 美元指数短期走强, 不利于原油等风险类资产
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OPEC 连续增产, 市场担忧石油需求减弱 美尔雅期货原油月报 20180916 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn Tel:17798221899 内容要点 宏观 : 新兴经济体经济危机削弱原油需求 新兴经济体危机以及全球贸易争端削弱石油需求, 增加投资者对下半年原油需求减弱的担忧
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伊核谈判达成, 原油未来弱势运行原油产业周报 21-7-16 内容要点 伊核谈判达成协议, 未来伊朗原油新增供给将冲击国际市场 美国运行钻机数量连续 2 周回升, 原油产量继续回升至峰值 美国夏季用油高峰所带来季节性需求并丌明显 希腊债务谈判达成, 金融市场风险有所减小 耶伦暗示加息刺激美元走高, 令油价承压 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn
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全球原油供给过剩, 库存连续增加 美尔雅期货原油周报 2181118 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F348691 投资咨询编号 :TZ133 CPA 合格证号 :Y1772391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美元指数短期下行有利于油价反弹 美元指数短期下行为油价反弹提供一定的动力, 而全球宏观经济下行风险加大将导致原油需求减弱 供给端 :OPEC+ 连续
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供 应 面 有 望 转 向 宽 松, 煤 化 工 将 压 制 连 塑 期 价 谢 祥 华 新 晟 期 货 投 资 咨 询 部 内 容 提 要 原 油 高 位 回 落, 下 半 年 整 体 供 需 或 偏 宽 松 煤 制 烯 烃 的 产 能 投 放 将 压 制 LLDPE 期 现 货 价 格 关 注 塑 料 跨 期 跨 品 种 套 利 机 会 下 半 年 LLDPE 走 势 或 冲 高 回 落 一 原
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9--9 市场要闻与重要数据 石油市场结构性矛盾仍存. WTI 月原油期货收涨.7 美元, 涨幅.%, 报. 美元 / 桶 ; 月 ICE 布伦特原 油期货收报.7 美元 / 桶, 日内上涨. 美元, 或.%; 上海原油期货主力合约 SC9 夜盘收涨.%, 报 9. 元 / 桶. 联合石油数据库 JODI 数据显示, 沙特 年 月原油产量减少 万桶 / 日至. 万桶 / 日 沙特 年 月原油出口环比减少.
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操作评级 原油 -- 卖平 沥青 -- 观望 原油 & 沥青晨报 1 年 月 日 高明宇 能源分析师 联系方式 :1-58773 research@zgqh.com.cn 策略观点 操作建议 : 原油多单卖平, 沥青观望为主, 待机做多 9 月合约 驱动力 :[ 原油 ] 根据最新原油市场供需平衡表,1 年全球供需盈余度仍达 9.33 万桶 / 天, 其中上半年 盈余 15.8 万桶 / 天, 下半年盈余
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美元 / 桶 先融期货研究院周度报告 原油周报 日期 : 3 月 05 日 -3 月 09 日 一 本周行情回顾本周原油价格维持震荡走势 周初小幅上涨 ; 周中 EIA 和 API 数据显示美原油库存录得超预期增加, 同时美国原油产量再创新高, 达到日产量 1038 万桶, 超过沙特直追俄罗斯, 预计未来五年美国页岩油产量将继续飙升, 美国将从 OPEC 手中夺取更多市场份额, 令油价承压下挫 ;
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2017 年 10 月 29 日 石油化工 原油价格能站稳 60 美元吗? 原油周报第 24 期 行业周报 沙特俄罗斯支持延长减产, 布油突破 60 美元 / 桶大关本周受 EIA 原油库存意外增加 地缘政治及沙特俄罗斯支持延长减产协 议的影响, 布伦特和 WIT 原油震荡下行后持续上扬, 收于 60.21 美元 / 桶和 54.19 美元 / 桶 美元指数交投于 94.64 附近 美国石油钻井机数增加
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供需过剩格局未改, 油价延续下行 < 原油 > 2018.11.26 上海大陆期货有限公司 地址 : 上海市徐汇区凯旋路 3131 号明申中心大厦 26 楼邮编 :200030 电话 :021-54071958 传真 :021-54071889 研究员 姓名 : 袁徐超从业证号 :F0235779 投资咨询证号 :Z0000045 电话 :021-24016152 邮箱 :yuanxuchao_2000@163.com
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2015/2/26 原油 中粮期货研究院 执笔 : 丁睿 电话 :010-59137335 邮箱 :dr@cofco.com 能源建材板块 报告要点 李楠 010-59137442 nanl@cofco.com 行情回顾 :2015 年 2 月, 受供应面对低油价开始做出调整 ( 主要表现为钻井平台数量大幅减少 数家大型油企纷纷宣布减支裁员 ) 地缘政治风险( 利比亚 伊拉克局势紧张 ) 及部分利好经济数据
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2019 年 2 月 17 日 石油化工 减产幅度持续扩大 原油周报第 87 期 (20190217) 减产幅度超出预期, 原油价格走势大幅反弹受 OPEC 主要产油国沙特 1 月份减产幅度超出预期, 且沙特表示将持续 减产等因素影响, 本周油价大幅上涨, 布伦特和 WTI 原油期货价格分别收于 66.39 美元 / 桶和 55.90 美元 / 桶 美元指数交投于 97.01 附近 美国石油钻井机数量增加,
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2018 年 11 月 12 日石油化工 豁免结果落定, 关注 OPEC+ 会议结果 原油周报第 74 期 (20181111) 制裁豁免公布 EIA 库存连增七周, 油价持续下跌美国对伊制裁豁免八国详情周二公布, 利空影响持续 EIA 库存连续七周 增加 本周布伦特和 WTI 原油期货价格双双跌入技术性熊市, 分别收于 60.19 美元 / 桶和 70.26 美元 / 桶 美元指数交投于本月高位
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2016 年 1 月 铜 市 场 评 述 及 2 月 展 望 北 京 安 泰 科 信 息 开 发 有 限 公 司 何 笑 辉 1. 市 场 价 格 回 顾 LME 铜 价 1 月 先 抑 后 扬, 先 是 在 中 国 经 济 数 据 疲 软 和 人 民 币 快 速 贬 值, 并 由 此 带 来 对 中 国 经 济 和 需 求 的 担 忧, 中 国 股 市 大 跌, 以 及 油 价 大 幅 下 挫 的
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2018 年 7 月 1 日石油化工 高度重视未来原油价格上涨的风险, 建议大力加仓石化化工 原油周报第 56 期 (20180701) 美国制裁伊朗行动升级叠加库存大跌, 美油价格创三年半以来新高特朗普政府表示不打算在实现伊朗原油零进口的问题上提供任何豁免及 延期, 使市场对原油供给紧张的担忧加剧 布伦特和 WTI 原油期货价格分别收于 75.2 美元 / 桶和 74.25 美元 / 桶 美元指数交投于
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期货研究 石油期货周报 2015 年 11 月 22 日 行情回顾 中银国际期货研究部张学艺 F3007807 021-6108 8060 xueyi.zhang@bocichina.com 上周国际油价低位震荡, 纽约商品交易所 WTI 原油期货 2016 年 1 月合约较前一周累计下跌 0.10 美元, 收于每桶 41.90 美元, 跌幅为 0.24% ICE 的布伦特原油期货 2016 年 1
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2018 年 2 月 26 日 石油化工 原油价格反弹, 页岩油增产隐忧犹在 原油周报第 40 期 受美国原油库存下降等因素影响, 原油价格连涨两周受美国库存本周意外降低等影响, 布伦特和 WIT 原油价格持续上涨, 分 别收于 67.31 美元 / 桶和 63.55 美元 / 桶 美元指数交投于 89.89 附近 美国石油钻井机数增加 1 台, 商业原油库存减少 161.6 万桶 美国石油活跃钻井数较上周增加
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原油 : 供需延续宽松局面呈现区间偏弱震荡 一 基本面分析 ( 一 ) 宏观经济 1 欧美经济因素 美国方面, 美国 7 月零售环比增长 0.6%, 超过于预期以及上月修正后的 0.3%, 为今年以来的 最大增幅 8 月密歇根大学消费者信心指数也明显回升, 初值为 97.6, 高于预期的 94 以及上月的 93.4, 其中消费者现状指数回落 2.4 至 111, 而预期指数则由上月的 80.5 升至
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南华期货研究 NFR 原油周报 218 年 11 月 26 日星期一 南华期货研究所袁铭 ym@nawaa.com 571-8972755 投资咨询证 :Z12648 助理分析师 : 邵玲玉 shaolinyu@nawaa.com 从业资格号 :F34636 市场要闻 : 利好方面 : 1. 美国 11 月 16 日当周 API 原油库存 -154.5 万桶, 预期 +294.1 万桶, 前值 +879
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行业研究报告 石化化工行业 2016 年 06 月 18 日 原油周报 : 美油钻机连增 库存连降, 油价回调并大幅震荡 核心观点 : 油价回调并大幅震荡 本周, 国际原油价格在 50 美元 / 桶以下大幅震荡 此前, 油 价强势反弹, 四个月内涨幅逾 80%, 并在 50 美元 / 桶关口反复震 荡多日 ; 特别是上周油价冲高回落, 积累了一定风险 此外受沙 特伊朗等国产量增长 美元企稳 英国脱欧风险加剧等因素影响,
More information周度报告 原油周报撰稿 : 任宝祥日期 : 4 月 3 日 -5 月 4 日 一 本周行情回顾 本周油价维持震荡偏强的走势, 随着美元逐渐走强, 创出年内新高, 原油价格受到了压制 ; 中美贸易谈判美方狮子大开口, 开出多条苛刻条件, 让中美贸易和全球经济前景蒙上阴影 ; 同时 EIA 报告传出利空, 美国原油库存大增逾 6 万桶, 汽油及库欣地区原油库存同样双双增加, 而且原油产量连续第 1 周录得增长,
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2018 年 4 月 1 日 石油化工 中国原油期货上市改变历史, 密切关注伊朗核协议进展 原油周报第 45 期 受地缘政治 OPEC 减产 页岩油增产等影响, 原油价格本周高位震荡受地缘政治 OPEC 减产 美国页岩油增产等因素的影响, 原油价格继 续高位震荡, 布伦特和 WIT 原油价格分别收于 70.27 美元 / 桶和 64.94 美元 / 桶 美元指数交投于 89.98 附近 美国石油钻井机数减少
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期货研究 石油期货周报 2015 年 3 月 16 日 行情回顾 中银国际期货研究部张学艺 F3007807 021-6108 8060 xueyi.zhang@bocichina.com 因为市场持续担忧供应过剩, 且美元指数刷新 2003 年 5 月份以来高位至 100.39, 美国 NYMEX 4 月原油期货价格上周累计下跌 4.77 美元, 跌幅 9.61%, 收报 44.84 美元 / 桶
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行 业 研 究 : 周 报 2015 年 1 月 5 日 原 油 价 格 继 续 探 底 看 好 ( 维 持 ) 本 周 石 化 板 块 落 后 指 数 表 现 2014 年 最 后 一 周, 石 油 石 化 ( 中 信 ) 板 块 涨 幅 0.50%, 落 后 沪 深 300 (2.55%) 和 上 证 综 指 (2.44%) 本 周 市 场 银 行 非 银 房 地 产 三 个 板 块 大 涨,
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2017 年 6 月 4 日 石油化工 供给增加的担忧削弱了库存大幅下降的利好 利比亚产量大增, 美国退出巴黎协定, 引发市场对减产效果担忧 本周, 虽然 OPEC 新减产协议达成,EIA 库存减少远超预期, 但受 到利比亚原油产量上涨, 俄罗斯明年可能增产 美国退出巴黎气候协定等诸多利空影响, 油价持续走低 布伦特原油价格和 WTI 原油 价格分别下跌 4.22% 和 4.30%, 收于 49.95
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原油 218 年 6 月报告 撰稿 : 任宝祥 一 5 月市场行情回顾 5 月国际原油市场中, 国际油价整体呈现倒 V 型走势 月初, 受委内瑞拉减产执行率再创新高和伊朗核协议危机的担忧情绪继续加重支撑, 国际油价强势走高, 同时 EIA 原油库存大降, 美国正式退出伊朗核协议的影响持续发酵, 国际油价受多头提振宽幅上涨逾 3%, 油价持续刷新高位 之后, 虽有美油产量攀升限制油价上行空间, 但 OPEC
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2018 年 9 月 25 日石油化工 OPEC+ 会议未有实质动作, 看高油价, 加仓石化化工 原油周报第 68 期 (20180924) 原油市场供给风险持续加大, 本周油价保持高位由于伊朗禁运对原油市场供给端的持续影响, 本周布伦特和 WTI 原油期货 价格分别收于 78.70 美元 / 桶和 70.80 美元 / 桶 美元指数交投于 94.23 附近 中国原油期货 SC1812 价格收于 531.80
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兴业期货 INDUSTRIAL FUTURES 策略周报 原油 : 乐观情绪降温, 供需静待指引, 原油新单暂观望 联系人 : 陈雨桐从业资格编号 :F3048166 E-mail: chenyt@cifutures.com.cn Tel:021-80220260 ( 本研报仅供参考, 投资有风险, 入市需谨慎 ) 第 1 页 内容要点 宏观因素 : 美国 12 月 CPI 表现不佳, 同比增速创
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行业研究报告 2015 年 12 月 26 日 原油周报 : 美国库存骤降 出口解禁, WTI 五年来首超 Brent 核心观点 : 美国商业原油库存意外骤降, 显著提振油价 根据 EIA 于 23 日公布的数据, 上周全美商业原油库存骤减 588 万桶, 与市场预期的增加 120 万桶相悖 受此影响, 当日油 价大幅上涨,WTI 上涨 4.84% Brent 上涨 4.65% 本周 ( 截至 周四,
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期货研究 原油日报 2018 年 6 月 7 日 今日观点 : 原油期货 能源化工研究团队 6 月 7 日 SC 原油期货 1809 合约收盘 465.8 元 / 桶, 较上一日 上涨 5.1 元 / 桶, 结算价 461.8 元 / 桶, 较上一日上涨 1.1 元 / 桶 ; 1812 合约收盘 461.7 元 / 桶, 较上一日上涨 4.9 元 / 桶, 结算价 研究员姓名顾劲涛 投资咨询编号
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南华期货研究 NFR 原油日报 218 年 7 月 2 日星期一 市场要闻 : 美国要求沙特增产, 油市小幅下挫 美国总统特朗普发推文 : 刚刚与沙特国王萨勒曼通话, 同时向其解释了, 因为伊朗与委内瑞拉的动荡及供应问题, 我请求沙特增加原油产量, 或许最多增产 2 万桶 / 日, 以弥补差额 他已经答应了! 俄罗斯能源部长诺瓦克表示, 俄罗斯可能提高 7 月原油产量 2 万桶 / 日 ; 如果 OPEC+
More information1. 原油市场行情回顾 图 1: 外盘原油期货主力合约走势 IPE NYMEX 数据来源 :Wind, 兴证期货研发部 5 月份国际原油期货价格呈先扬后抑的走势 上旬在中东地缘风险持续发酵的情况下, 油价创近三年半以来的新高 布伦特原油期货主力合约最高上涨至 8.5
月度报告 兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心能化研究团队林惠从业资格号 :F36148 投资咨询资格号 :Z12671 刘佳利从业资格号 :F32346 投资咨询资格号 :Z11397 施海从业资格号 :F27314 投资咨询资格号 :Z11937 刘倡从业资格号 :F324149 联系人 : 刘佳利电话 :21-237972 邮箱 :liujl@xzfutures.com 内容提要 行情回顾
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2018 年 1 月 14 日 石油化工 原油价格逼近 70 美元, 页岩油钻机再回增长 原油周报第 35 期 OPEC 减产效应显现和地缘政治风险不断, 原油价格涨至高位本周, 受 OPEC 等产油国减产, 中东部分局势紧张加剧和冬季需求扩大 等因素的影响, 布伦特和 WIT 原油价格站上高位, 分别达到 69.26 美元 / 桶和 63.80 美元 / 桶 美元指数交投于 90.86 附近 美国石油钻井机数增加
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衍生品 22 原油弱势下行, 谨慎看多 原油期货 内容提要 供应方面, 伊朗原油制裁豁免于明年上半年到期, 届时能否延续豁免未可知 OPEC+ 决定从 2019 年一月开始减产约 120 万桶 / 日, 但该减产为渐进式, 同时认为因需求不振,2019 年上半年或仍供大于求, 并将于 2019 年 4 月再度评估减产计划 尽管沙特有意在明年 4 月份的 OPEC 会议上延期减产时限, 但对成员国完全遵守协议市场较为悲观
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研究报告 周报 原油周度连涨结束, 回调伊始 原油 2018 年 1 月 22 日 上周五 (1 月 19 日 ) 美国 WTI3 月原油价格收盘下跌 0.25 美元, 跌幅 0.39%, 收盘报 63.47 美元 / 桶, 结算价 63.31 美元 / 桶, 较上上周五 (1 月 12 日 ) 收盘价 64.4 美元 / 桶, 下跌 1.44%;ICE 布伦特 3 月原油价格收盘下跌 0.49 美元,
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兴业期货 INDUSTRIAL FUTURES 月度报告 兴业期货 4 月原油展望 : 库存与风险驱动价格, 中国原油期货大概率跟随上涨 联系人 : 贾舒畅从业资格编号 :F3011322 投资咨询编号 :Z0012703 E-mail: jiasc@cifutures.com.cn Tel:021-80220213 ( 本研报仅供参考, 投资有风险, 入市需谨慎 ) 第 1 页 3 月份油价的一些变化
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原油周报 日期 : 4 月 02 日 -4 月 06 日 一 本周行情回顾本周油价整体呈现震荡下跌走势, 推动油价下行的因素主要来自两点, 一点是前期美国原油库存增加, 加之俄罗斯原油产量小幅增加, 油价下行压力加大 ; 另一点就是中美贸易战愈演愈烈, 美国总统特朗普 6 日发表声明说, 他已指示美国贸易代表办公室依据 301 调查, 考虑对从中国进口的额外 1000 亿美元商品加征关税 6 日晚中国商务部即发表声明,
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