FOMC 声明同时指出, 将继续再投资, 直至政策正常化进展顺利, 预计美国经济仅支持循序渐进加息联邦基金利率预期 : 大幅下调 2016 年底联邦基金利率预期中值至 0.875%, 去年 12 月预期中值为 1.375% 下调 2017 年底联邦基金利率预期中值至 1.875%, 去年 12 月

Size: px

Start display at page:

Download "FOMC 声明同时指出, 将继续再投资, 直至政策正常化进展顺利, 预计美国经济仅支持循序渐进加息联邦基金利率预期 : 大幅下调 2016 年底联邦基金利率预期中值至 0.875%, 去年 12 月预期中值为 1.375% 下调 2017 年底联邦基金利率预期中值至 1.875%, 去年 12 月"

聘尽闻人
5 years ago
Views:

1 太平养老投资晨报美联储 3 月按兵不动暗示年内加息两次热点聚焦外汇局 : 我国跨境资金流失压力明显缓解媒体称战略新兴板或为暂缓而非取消 A 股再现二八分化创业板振幅达 4% 周三全球股市多数上涨美联鸽派声明提振市场情绪美联储 3 月按兵不动暗示年内加息两次北京时间周四 (3 月 17 日 ) 凌晨 02:00, 美联储 FOMC 宣布利率决定并发表政策声明, 利率决议维持联邦基金利率在 0.25%-0.5% 区间保持不变根据 17 位官员的预期中值显示,2016 年加息 2 次, 远低于 2015 年 12 月份预期的 4 次, 同时预期显示 2017 年和 2018 年加息路径更浅, 堪萨斯城联储主席乔治在本次会议上投反对票, 她认为美联储应加息 25 个基点这是去年 10 月以来, 首次 FOMC 会议上有委员投反对票 FOMC 声明指出, 全球经济及金融市场动荡继续对美国经济构成风险同时强调, 尽管全球局势变化, 但是美国经济活动温和, 家庭开支增长温和, 房地产市场转好, 同时一系列数据显示劳动力市场更加强劲通胀数据喜忧参半, 增加了不确定性声明表示, 美联储将会继续密切观察通胀, 称近期通胀率仍将维持低水平, 部分原因是能源价格, 基于调查的通胀预期基本持平, 最近几个月通胀回升, 基于市场的通胀补偿指标依然很低美联储官员们预计今年通胀为 1.2%, 比此前预期要低, 这部分是由于能源价格疲软和美元走强所致美联储认为, 随着油价回升和美元走稳, 通胀有望回升声明表示, 官员们预计 2017 年底通胀有望达到 1.9%,2018 年底通胀实现 2% 的目标剔除食品和能源的核心通胀在今年年底可达到 1.6%,2017 年底为 1.8%,2018 年底为 2.0%, 与 12 月会议时的预测大体一致

2 FOMC 声明同时指出, 将继续再投资, 直至政策正常化进展顺利, 预计美国经济仅支持循序渐进加息联邦基金利率预期 : 大幅下调 2016 年底联邦基金利率预期中值至 0.875%, 去年 12 月预期中值为 1.375% 下调 2017 年底联邦基金利率预期中值至 1.875%, 去年 12 月预期中值为 2.375%, 下调 2018 年底联邦基金利率预期中值至 3%, 去年 12 月预期中值为 3.25% 通胀预期 : 预期 2016 年核心 PCE 通胀在 1.4%~1.7%(12 月时为 1.5%~1.7%) 预期 2017 年核心 PCE 通胀在 1.7%~2.0%(12 月时为 1.7%~2.0%) 预期 2018 年核心 PCE 通胀在 1.9%~2.0%(12 月时为 1.9%~2.0%) 失业率预期 : 对 2016 年失业率预期持平于 4.7%, 对 2016 年 PCE 通胀前景预期 1.2%,12 月份预期 1.6% 预期长期失业率 4.8%,12 月份预期 4.9% 预期显示 PCE 通胀在 2018 年达到 2% 的目标 GDP 预期 : 预期 2016 年 GDP 增速预期为 2.2%, 去年 12 月预期为 2.4% 预期 2017 年 GDP 增速预期为 2.1%, 去年 12 月预期为 2.2% 预期 2018 年 GDP 增速预期为 2.0%, 与此前预期持平贴现率预期 : 维持贴现率 1% 声明全文如下 : 美国联邦公开市场委员会 (FOMC) 自 1 月会议以来获得的信息显示, 尽管近几个月全球经济和金融市场的发展, 但美国经济活动一直温和扩张家庭支出温和增加, 楼市进一步改善, 但企业固定投资和净出口疲弱近期包括就业强劲增长在内的一系列就业市场指标显示就业市场进一步增强近几个月通胀回升, 不过仍在委员会的 2% 较长期目标水准之下, 部分是因能源价格下跌以及非能源产品进口价格降低基于市场的通胀补偿指标仍低, 总体而言, 一些基于调查的指标显示, 近几个月较长期通胀预期变动不大委员会将依照法定的目标, 寻求促进就业最大化和物价稳定委员会目前预计, 随着逐步调整货币政策立场, 经济活动将继续温和扩张, 就业市场指标将继续增强不过, 全球经济和金融市场发展继续构成风险预计短期内通胀仍保持低位, 部分因能源价格之前的下滑, 但预计将在中期升至 2%, 因能源和进口价格下挫的暂时性影响消退及就业市场进一步增强委员会将继续密切关注通胀发展在这种背景下, 委员会决定维持联邦基金利率目标区间在 % 货币政策立场保持宽松, 因此会支持就业市场状况进一步改善及通胀回升至 2% 在决定未来调整联邦基金利率目标区间的时机和规模时, 委员会将评估与就业最大化以及 2% 通胀目标相关的已实现和预期的经济活动状况评估将考量广泛的信息, 包括就业市场状况 1

3 数据通胀压力和通胀预期指标, 以及反应金融市场和国际情势发展的指标鉴于目前通胀仍未达到 2% 目标, 委员会将密切监控向通胀目标取得的实际和预期的进展委员会预计, 经济未来的发展只能为逐步上调联邦基金利率提供理据 ; 联邦基金利率可能在一段时间内会维持在低于预计在较长期内保持的水准不过, 联邦基金利率实际路径将取决于未来数据展现的经济前景委员会维持把所持机构债和机构 MBS 回笼本金再投资到机构 MBS 的现有政策, 以及通过标购继续延长所持公债年期委员会预计将保持这些做法, 直至联邦基金利率水准正常化进行了相当长一段时间后委员会透过这一政策持有庞大的较长期证券仓位应会有助于维持宽松的金融市场状况投票赞成美联储货币政策决议的 FOMC 委员包括 : 美联储主席耶伦副主席杜德利理事布雷纳德圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德理事费希尔克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特理事鲍威尔波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦理事塔鲁洛堪萨斯城联邦储备银行总裁乔治投票反对, 她在此次会议上赞成升息至 % 区间外汇局 : 我国跨境资金流失压力明显缓解国家外汇局昨日发布的 2 月份银行结售汇数据显示, 当月银行结售汇连续 8 个月保持逆差, 逆差额为 2217 亿元人民币 ( 等值 339 亿美元 ), 较 1 月份收窄近四成外汇局表示, 近期我国跨境资金流失压力明显缓解 2 月份, 非银行部门结售汇逆差 350 亿美元, 较 1 月份下降 50%, 剔除春节长假因素, 用交易日计算的日均逆差环比下降 37%; 非银行部门涉外收付款逆差 305 亿美元, 日均逆差较 1 月份下降 39% 值得注意的是,2 月份银行代客远期净售汇 399 亿元人民币, 较 1 月份减少 1223 亿元, 降幅高达 75% 外汇专家韩会师对证券时报记者表示, 在银行结售汇数据中, 远期代客结售汇数据最能反应市场对汇率的预期因为在我国, 促使企业参与远期外汇市场交易的动机就是汇率走势投机, 即在人民币贬值趋势形成后倾向于增大远期售汇, 压缩远期结汇 ; 在人民币升值趋势形成后倾向于增大远期结汇, 压缩远期售汇 2 月份银行代客虽然仍是净售汇, 但规模大幅收窄, 说明市场的汇率贬值预期大幅降低从具体表现看, 当前我国市场主体的本外币资产负债结构调整更加平稳一方面, 藏汇于民稳步推进 2 月份, 外汇存款余额增加 83 亿美元, 较 1 月份少增了 113 亿美元另一方面, 企业偿债节奏有所放缓例如,2 月份进口跨境融资余额下降 25 亿美元, 较 1 月份降幅收窄了 72 亿美元 2

4 近期跨境资本流出压力缓解的原因得益于内外部环境的改善外汇局称, 首先, 国际金融市场在波动后逐步趋向稳定美元指数自 1 月底下调后保持窄幅波动, 反应市场避险情绪的波动率 VIX 指数也从 2 月中旬的高位回落 ; 其次, 国内人民币汇率保持基本稳定 2 月份, 人民币对一篮子货币汇率微幅波动, 人民币对美元中间价境内外交易价均有所升值, 境内外价差也进一步收窄, 市场主体购汇意愿有所减弱因此, 外汇局预期, 今后一段时期, 我国跨境资金流动有望总体趋稳从主要项目看, 我国货物进出口顺差和实际利用外资还会保持较大规模, 企业对外债务在经历了一年多的去杠杆化调整后将保持更加稳定的水平从内外部环境看, 近期市场对于美联储加息预期降低, 如果美联储货币政策调整基本符合市场预期, 将有助于国际金融市场和资本流动的稳定媒体称战略新兴板或为暂缓而非取消从投行人士处获悉, 我们从多个渠道获知的结果是 : 战略新兴板只是暂缓推出, 不是取消证监会新闻处的工作人员表示对此尚不知情而上海证券交易所新闻处的工作人员则表示战略新兴板究竟是暂缓还是取消, 目前尚未有定论, 一切等待监管层公布消息此前, 媒体报道, 根据证监会意见, 十三五纲要草案将删除设立战略性新兴产业板的内容对此, 中金王汉锋表示, 中小板风险削减 ; 海通证券荀玉根认为, 战兴板搁置显政策暖风, 壳价值再起 A 股再现二八分化创业板振幅达 4% 金融股中字头股护盘加码,A 股再现二八分化, 沪指微涨, 深成指跌逾 1% 题材股继续走低, 创业板振幅达 4%, 黄金珠宝举牌 ST 股逆市上扬两会闭幕关注未来行情走向沪股通资金净买入 1.01 亿, 连续九日流入, 累计流入资金亿当日净流入 10 大个股金融股占 8 席, 中国平安流入 10 亿, 兴业银行流入 7 亿, 民生浦发交行招商均流入 5 亿资金此外, 中国建筑中国中车等中字头股亦获资金青睐方正证券认为, 目前市场比较一致的预期两会后将会调整, 因此资金选择不在市场上做过多停留, 但是这种预期过于一致, 这反而可能会 3

5 对后市运行比较有利, 因此暂时对后市不是太悲观, 建议可以半仓留在场内择机而动之所以选择半仓, 因为该仓位攻守兼备, 市场人气的低迷使我们必须对后市可能发生的下跌做出防备, 但后市走出一波三折式的震荡上行的概率偏大周三全球股市多数上涨美联鸽派声明提振市场情绪周三 (3 月 16 日 ) 全球股市多数上涨, 美联储维持利率不变, 并下调对今年加息次数的预期美股集体上涨, 道指与标普 500 指数均创今年收盘新高 ; 欧洲股市多数收高, 能源股和汽车股上涨抵消银行股走低的影响 ; 亚太股市收盘涨跌不一, 日股跌 0.83% 美国方面美股集体上涨, 道指与标普 500 指数均创今年收盘新高美联储维持基准利率不变, 并下调对今年加息次数的预期截止收盘, 道琼斯工业平均指数上涨点, 报 17, 点, 涨幅为 0.43%; 标准普尔 500 指数上涨点, 报 2, 点, 涨幅为 0.56%; 纳斯达克综合指数上涨点, 报 4, 点, 涨幅为 0.75% 在结束为期两天的货币政策会议后, 美联储宣布维持利率在 0.25%-0.5% 不变, 符合市场广泛预期美联储将 2016 年经济增长预期从 2.4% 下调为 2.2%, 预计今年个人消费开支通胀率将为 1.2% 美联储同时还将其对今年加息次数的预期从 4 次降为 2 次自去年 12 月实施近 10 年来首次加息以来, 联储已连续两次会议按兵不动联储的这一决策完全符合市场预期, 此前几乎无人估计今日会加息与 1 月声明相比, 联储更强调了美国经济的温和增长, 而不是全球局势的不利影响美联储主席耶伦 (Janet Yellen) 随后召开新闻发布会耶伦称,FOMC 决定体现了对前景和风险的评估最近的通胀数据可能体现了一些波动性项目, 不能判定核心通胀会持续升高耶伦表示依然预计美国经济增速将高于潜在水平经济数据面, 美国 2 月份不计食品和燃料的消费者物价指数升幅连续第二个月超过预期, 进一步显示通胀正在逐渐接近美联储的目标因燃料价格走低, 总体消费者物价指数 (CPI) 下滑不计波动性较大的食品和燃料的核心 CPI 环比上升 0.3%, 涨幅与 1 月相同总体消费者物价指数下滑 0.2%, 符合预估中值美国商务部周三公布的数据显示, 美国 2 月新屋开建量环比增长 5.2%, 经季调后的年化总数为 118 万套, 创五个月新高, 好于市场预期其中, 独栋住宅开建量增长 7.2%, 年化总数达 82.2 万套, 创 2007 年 1 月以来新高 ; 多户住宅开建量增至 35.6 万套报告还显示,2 月营建许可量环比下降 3.1%, 至 117 万套, 较去年同期增长 6.3% 其中, 独栋住宅营建许可量略有上升, 并且仍处在衰退后的高位附近 4

6 个股消息面, 软件巨头甲骨文 (ORCL) 宣布经过调整后的季度盈利超出预期, 同时将现有回购股票计划规模扩大 100 亿美元 Chipotle Mexican Grill(CMG) 股价走低, 该公司预计第一财季将出现首次亏损目前该公司仍在受到大肠杆菌污染事件的影响联邦快递 (FDX.N)(FDX) 将在周三收盘后公布财报欧洲方面欧洲股市多数上涨, 能源股和汽车股上涨抵消银行股走低的影响截止收盘, 英国富时 100 指数收涨 0.58%, 至 6, 点, 法国 CAC 指数下滑 0.22%, 报 4, 点, 德国 DAX 指数上涨 0.5%, 至 9, 点 BP Eni 和道达尔等油企上涨, 和原油价格一起攀升, 此前主要产油国确认将出席会议, 讨论冻产计划银行股跌幅最大, 下挫 1.3%, 德意志银行和瑞银股价均下跌, 此前两家银行的执行长发表悲观言论汽车股大涨 2.2%, 宝马汽车急升 3.9%, 此前宝马汽车称, 将聚焦于电动汽车和自动驾驶技术, 并开发自身的软件和技术服务亚太方面亚太股市收盘涨跌不一消息面上, 日本央行行长黑田东彦称, 日本仍有进一步下调利率的空间, 如有需要将进一步实施宽松政策 ; 日本 2017 年上半年能实现 2% 的通胀目标截至收盘, 日经 225 指数报点, 跌点或 0.83% 韩国综合指数报点, 涨 4.93 点或 0.25% 台湾加权指数报点, 涨点或 1.02% 澳大利亚标准普尔 200 指数报点, 涨 0.15% 新西兰 NZSE50 指数报点, 跌 0.23% 5

7 附注 1: 隔夜市场资金情况名称日期当日收盘价上一日收盘价隔天回购利率七天回购利率附注 2: 隔夜海外市场指数走势名称日期指数涨幅恒生指数 , 日经 , 道琼斯工业指数 , 纳斯达克指数法国 CAC 指数 , 德国 DAX 指数 , 附注 3: 隔夜沪深指数走势名称日期指数涨幅沪深 , 上证指数 , 深圳成指 , 创业板指 , 附注 4: 隔夜债券指数走势名称日期指数涨幅中债总指数 ( 全价 ) 中债企业债 AAA 指数 ( 全价 ) 中债企业债 AA+ 指数 ( 全价 ) 中债企业债 AA 指数 ( 全价 )

8 免责声明本研究报告仅代表公司观点, 研究报告中所提供的信息仅供参考报告根据国际和行业通行的准则, 以合法渠道获得这些信息, 尽可能保证可靠准确和完整, 但并不保证报告所述信息的准确性和完整性本报告不能作为投资研究决策的依据, 不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证, 无论是否已经明示或者暗示太平养老保险股份有限公司将随时补充更正和修订有关信息, 但不保证及时发布对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任 7

路透一周全球财经新闻荟萃

路透一周全球财经新闻荟萃美联储暗示年底前会升息一次美联储周三维持利率不变, 但强烈暗示仍可能在年底前收紧货币政策, 因就业市场进一步改善叶伦在最新的政策声明发布后称, 从目前的情况来看, 美国经济增长加速, 需要升息以防经济过热, 以及由此引发的高通胀我们认为升息的理据增强, 但决定暂时观望一段时间, 叶伦在会后记者会上表示叶伦表示, 如果就业市场继续改善, 且未出现任何新的重大风险, 她预计年内会升息一次美国联邦基金利率走势暗示,