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殷蛟敢酆
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1 中证证信用增增进股份份有限公公司 2015 年主体体长期信信用评级级报告评级结结果 : 主体长期信用用等级 :AAAA 评级展望 : 稳定评级时时间 :2015 年 8 月 26 日主要数数据项目资产总额 ( 亿元 ) 负债总额 ( 亿元 ) 所有者权益 ( 亿元 ) 项目利润总额 ( 亿元 ) 综合收益总总额 ( 亿元 ) 分析师温丽伟刘睿电话 : 传真 : 邮箱 : lianhe@lhratings.com 地址 : 北京市朝阳区区建国门外大街 2 号中国人保财险险大厦 17 层 (100022) 网址 : 年 6 月月末年 1~ ~6 月评级级观点中证信用增增进股份有限限公司 ( 以下简简称公司 ) 成立于 2015 年 5 月, 由安信证券券股份有限公司中国人人保资产管理理股份有限公公司深圳市市前海金融控控股有限公司司东方财富富信息股份有有限公司等 20 家股东共共同发起设立立基于公司强大的资本实实力和股东背背景清晰的的发展战略以及经营管理理层较高的专专业素质等因因素, 联合资信评估有限公司评定中中证信用增进进股份有限公司主体长期期信用等级为为 AAA, 评级级展望为稳定该评级结结论反映了公公司的综合代代偿能力极强, 违约风险险极低优势公司战略目标清晰, 作作为立足资本本市场的专业信用增增进机构, 依依托证券行业, 未来拥有较大的的市场发展空空间 ; 公司资本实实力强, 股东东背景强大, 在业务开展资本本补充及风险险防御等方面面得到股东支持的可可能性较大 ; 经营管理层层专业素质较较高, 将有助助于公司在运营初期期即具备较高高的专业化运运营水平关注公司刚刚成成立, 骨干业业务人员正逐逐步到位, 业务模式定价方法和和制度体系正正在制定和完善过程程中, 未来战战略规划的实实施情况业务经营投资状况以以及风险管理理水平有待观察 ; 目前, 增信信行业存在相相关法律依据据缺位监管政策和和行业标准不不明确会计计核算和税收等相关关外部政策模模糊等问题, 对信用增进业务的的规范开展形形成制约 - 1 -

3 一公公司概况中证信用增进进股份有限公公司 ( 以下简称公司 ) 成立于 2015 年 5 月, 经中中国证监会批批复, 由安信信证券股份有有限公司中中国人保资产产管理股份有有限公司深圳圳市前海金融融控股有限公公司东方财财富信息股份份有限公司等 20 家股东东共同发起设设立, 初始注注册资本亿元, 均为货币出资资 2015 年 7 月, 公司向向中国人民保保险集团股份份有限公司恒生电子股股份有限公司司等 5 家股东东增资扩股 8 亿股股份, 股本增至亿元, 股东及持股股情况见表 1 表 1 公司股东及持股股情况序出资金额持持股比例股东号 ( 亿元 ) (%) 1 安信信证券股份有限公公司 2 东方方证券股份有限公公司 3 东吴吴证券股份有限公公司 4 光大大证券股份有限公公司 5 广发发证券股份有限公公司 6 国泰泰君安证券股份有有限公司 7 国元元证券股份有限公公司 8 齐鲁鲁证券有限公司 9 中国国人保资产管理股股份有限公司 10 深圳圳市前海金融控股股有限公司 11 佛山山市顺德区新碧贸贸易有限公司 12 宏达达控股集团有限公公司 13 深圳圳市天图创业投资资有限公司 14 珠海海横琴中科白云中证股权投资合伙伙企业 ( 有限合伙 ) 15 深圳圳市新洹资本投资资企业 ( 有限合伙 ) 16 中国国人民保险集团股股份有限公司 17 中国国太平洋人寿保险股份有限公司 18 深圳圳市洹禾资本投资资企业 ( 有限合伙 ) 19 兴业业证券股份有限公公司恒生生电子股份有限公公司鸿博博股份有限公司第一一创业投资管理有有限公司东方方财富信息股份有有限公司国信信证券股份有限公公司海通通证券股份有限公公司合计注 : 总计数数与所列数值总和不不符, 为四舍五入所所致产品信用增进 ; 征信业务和和信用评级 ; 股权债券及金融衍生品投资 ; 增增信产品的创创设和交易 ; 增信基金设立与运营管管理 ; 信用受受托管理及咨询 ; 其他与信用增进和和投资相关的的私募业务公司经营范围包括 : 各各类信用主体体及债项公司设立综合管理部资金财务部部风控法务部信息数据中心战战略研究发展展部征信评级事业部基础增信事事业部创新新增信事业部互联网信用事业部固定收益事事业部投资管理事业部资产管理理事业部等十十二个部门 ( 事业部 ), 并设立北京京分公司注册地址 : 深圳市前海海深港合作区区前湾一路 1 号 A 栋 201 室 ( 入驻深深圳市前海商商务秘书有限公司 ) 法定代表人 : 牛冠兴二运营环境 1. 宏观经经济环境金融危机爆发以来, 各各国政府财政政支出高速增长, 发达经济体政府债债务负担加重, 金融危机已演变为主主权债务危机机为恢复经经济增长, 主要经济体都采取了大量的的经济刺激政政策和金融纾困手段在各种经济政政策和救助工工具拉动下, 全球经济增增长呈现分化化发展趋势 2014 年, 世界经济在温和复苏中进一一步分化调整, 发达经济体经济运行分化加剧, 发展中经济济体增长放缓 ; 货币政策措施分化严严重, 国际金金融市场动荡加剧 ; 世界界经济复苏依依旧艰难曲折折在金融危机期间, 中国国经济在以政政府投资和宽松的货币政策为主的经经济刺激政策策推动下, 经济增长率保持持在 9% 以上上, 在应对外部部市场冲击和恢复经济增长方面效果果明显然而而经济刺激政策的实施导致了通货膨膨胀不断攀升升和经济结构矛盾加剧 2012 年疲弱弱的外需环境境及国内生产成本的上涨, 导致我国外贸进出口总额增速下降明显, 同时也极大地地影响了国内实体经 - 3 -

4 济的发发展 2012 年央行两次下下调存款准备备金率和两次次降息, 以及及持续的进行行逆回购操作, 保证了市市场的流动性, 全年货币币供给保持平平稳增长, 保障了实体经经济的平稳发展 2013 年, 我国明确确了稳增长长调结构促改革的政策思路, 经济发展呈现现稳中向好的的态势 2014 年, 我国经经济发展进入新常态, 政府将稳增增长和调结构构并重, 创新新宏观调控的的思路和方式, 简政放权, 定向调控, 保证了国国民经济在新新常态下的平平稳运行 2014 年我国经济济结构持续优优化, 消费对对经济增长的的贡献度逐步步提升, 成为为经济增长的首要拉动因素同时时, 与改善民生密切相关的就业与居民收入指标标表现良好, 化解产能过剩和节能减排也取得一一定进展但但受到制造业持续产能过剩需求不不足, 以及房房地产市场调整带动房地产投资下行行等因素的影影响, 我国投资增长乏力, 是拖累当当前经济增长长的主要原因此外, 企业经营依然然困难, 融资资瓶颈约束明显, 也对经济增长造成成一定的负面面影响经初步核算, 年, 我国 GDP 增长率率为 7.4%, 同比下降 0.3 个百分点 ;CPI 增长率为 2.0%, 同比下降 0.6 个百分点, 增速速有所放缓 ( 见表 2) 项目表 2 宏观观经济主要指标标单位 :%/ 亿美美元 2014 年 2013 年 2012 年 2011 年 2010 年 GDP 增长长率 CPI 增长长率 PPI 增长率 M2 增长率固定资产产投资增长率社会消费费品零售总额增长长率进出口总总额增长率进出口贸贸易差额资料来源 : 国家统计局人民银行 Windd 资讯注 :2014 年进出口贸易易差额的单位为亿亿元目前, 我国处处于经济增长长速度换挡期期结构调整整阵痛期前前期刺激政策策消化期, 三期叠加的结结果是较大的的经济下行压压力在经济济发展新常态态下, 如何打打造经济增长长的新引擎, 调整经济结结构, 优化资资源配置, 增强可持续发发展的动力是是国内经济面面临的重要挑挑战 2015 年以以来, 我国经经济运行的国国际环境总体体趋好, 世界界经济将继续续保持复苏态态势, 但主要要发达经济体体宏观政策调调整地缘政政治冲突等也也带来了一些些风险和不确确定性国内内基本面和改改革因素仍可可支撑经济增增长, 政府定定向调控政策策效应逐步释释放, 加大简简政放权允允许民间资本本创办金融机机构以及加大大推动市场化化财税体制等等多领域改革革等, 对经济济增长潜力的的提高作用将将在未来一段段时间逐步显显现, 对 2015 年的经济增增长具有正面面作用, 我国经经济整体将保保持平稳发展展 2. 行业发发展概况我国的债券市场主要包包括银行间债债券市场和交易所债券市场近年来来, 我国政府府大力发展包括债务融资在内的直接接融资工具, 债券市场保持快速发展势头, 债券券市场投资者者结构和债券品种不断丰富, 债券发发行量及托管管余额均呈现较快增长的态势 2014 年, 我国债债券市场发行总额 ( 不含含央票 )10.98 万亿元, 其中银行间债券市场发行行占比 54.19% 从债券发发行品种看, 国债占比 19.80%, 金金融债券占比 33.29%, 公司信用类债债券 ( 包括非金金融企业债务务融资工具企业债券券以及公司债债可转债债等 ) 占比 46.91% 近年来, 为应对金融危危机, 我国政政府大力发展直接融资, 债务融资工工具品种逐步步丰富其中, 涵盖企业业债券中期期票据短期融融资券集合票据品种的非金融企业业债务融资工工具在债券市场上发挥了重要作用, 自 2008 年以来我国 - 4 -

5 非金融融企业债的年年发行规模快快速上升, 债券市场作为为企业直接融融资渠道的作作用逐步得到到加强从非金金融企业债务务融资工具的的发行情况来来看, 主体信信用等级呈现现多元化,AAA 级以下的的发行主体数数量逐步增加 ; 另一方面, 债券的增增信方式呈多多样化趋势, 担保公司母公司或第第三方保证组合增信应收账款质质押资产抵抵质押等增信信方式均有体体现, 增信成成为低信用级级别发行主体体进行直接融融资的重要方方式根据银银监会 2007 年 10 月发布布的关于有有效防范企业业债担保风险险的意见, 银行停止对以以项目融资为为主的企业债债券进行担保, 对公司债债券信托计计划保险公公司收益计划划等其他融资资性项目原则则上不再进行行担保这使使得为资本市市场提供外部部信用增进服服务的主体由由银行转移至至其他机构, 从而为信用用增进行业在在资本市场开开展业务提供供了广阔的发发展空间 2014 年 5 月, 国务院印发发关于进一一步促进资本本市场健康发发展的若干意意见, 对规范范发展债券市市场等提出具具体要求, 要求完善债券券增信机制, 规范发展债债券增信业务, 同时探索索发展信用债债券保险据据此, 中国证证监会印发关于进一步步推进证券经经营机构创新新发展的意见, 研究建立立行业增信机机构, 规范管管理融资性担担保机构 2015 年 1 月, 根据中国证证监会公司司债券发行与与交易管理办办法, 公司债债券的发行范范围由原来的的境内证券交交易所上市公公司发行境境外上市外资资股的境内股股份有限公司司证券公司司扩大至所有有公司制法人人 2015 年上上半年, 公司司债券累计发发行规模亿元, 较 2014 年同同期增长 %, 上述述政策的发布布和实施对交交易所债券市市场发展的促促进作用明显, 未来公司司债券发行规规模有望保持持快速增长趋趋势, 这为信信用增进行业业在资本市场场开展业务提提供了广阔的的发展空间 2015 年 5 月, 中证信用用增进股份有有限公司作为为立足于资本本市场的信用用增进机构成成立, 致力于于为投资者提提供多层次的的信用增进风险管理及及相关金融服服务, 健全完完善资本市场场信用风险分分散分担机制制 3. 政策与与监管由于增信行业在我国为为全新行业, 目前存在相关法律依据缺位监管管政策和行业业标准不明确会计核算和税收等相相关外部政策策模糊等问题, 对信用增进业务的规规范开展形成成制约 2010 年 10 月, 交易商协会会出台银行行间市场信用风险缓释释工具试点业业务指引 ( 以下简称指引 ) 指引对信信用风险缓释释工具试点业务的参与者产品框架架和市场运作作框架信用风险缓释凭证设置机制制风险控制制与管理等内容进行了明确和规范指引的出台标志着信用风险缓释工具试点业业务在银行间间市场正式推出, 这对于丰富投资者者的信用风险险管理工具完善市场风险分担机制制具有重要意意义, 同时也为信用增进行业的业务务创新开辟了了新的空间 2012 年 8 月, 信用增增进机构管理理规范信用增进机构风险管理规规范两项行行业标准经全国金融标准化技术委员员会审查通过, 并由中国人民银行正正式发布实施施 2012 年 11 月, 财政部发布了企业会计准准则解释第 5 号, 文中明确了企业发行信用风险险缓释工具的的会计处理方式未来信用增进行业业标准的制定定和行业立法进程的推进将有助于规规范行业运营, 推进行业健康发展三公司治理与内部控制 1. 公司治治理公司目前注注册资本 41 亿元, 均为货货币资金公司立足资本市市场, 专注资资本市场的信信用管理, 股东包括大中型券商保险险公司互联联网上市公司以及深圳前海金融控股股平台等, 这种多元化的股权设置有助于公司建建立现代化的的公司治理结构以及市场化运营机制制此外, 强大的股东背景使公司在业务开展资本补充及及风险防御等方面得到股东支持的可可能性较大公司定位于资本市场的信用增进机机构, 业务上上接受中国证监会监管, 并加入中国证券业协会会接受其自律管理 - 5 -

6 公司初步搭建建了由股东大大会董事会会监事会和和经营管理层层组成的公司司治理架构股东大会是是公司最高权权力机构, 由全体股东组组成, 股东大大会会议由董董事会依法召集根据公司章程, 公司董事会会由 11 名董董事组成, 其中非职工代代表担任的董董事 9 名, 由股东大会选选举产生 ; 职工代表董事 2 名, 由职职工大会职职工代表大会会或其他民主主方式选举产产生截至本本报告出具日, 公司董事会会由 11 名董董事组成, 经全体董事选选举产生公公司董事长牛牛冠兴先生曾曾任招商证券券总裁广东证证券托管组组组长安信证证券董事长, 现任公司首首席执行官, 兼任中国证证券业协会副副会长, 具有有丰富的专业业背景和管理理经验根据公司章程, 公司监事会会由 11 名监监事组成, 其中股东代表表监事 7 名, 职工监事 4 名, 监事会会中的股东代代表由股东大大会选举产生, 职工代表表由职工大会会职工代表表大会或其他他民主方式选选举产生, 监事会主席由由全体监事选选举产生监监事会行使对对公司财务进进行检查对对董事及高级级管理人员的的履职情况进进行监督评价价等职权公司经营管理理层实施执行行委员会议事事制度, 对日常常经营及重大大事项进行决决策截至本本报告出具日, 公司执行行委员会由首首席执行官 ( 执行委员会会主任 ) 首席席投资官 ( 执行行委员会副主主任 ) 首席运运营官 ( 执行委委员会副主任 ) 首席增信信官财务总总监技术总总监以及战略略总监组成, 这些成员均均由拥有多年年相关领域从从业经验并并曾取得良好好业绩的专业业人士担任, 这将有助于于确保公司在在成立初期即即具备较高的的专业化运作作水平总体看, 公司司初步搭建了了由股东大会会董事会监事会和经经营管理层组组成的公司治治理架构, 高级管理人员员具有丰富的的专业背景和和管理经验, 通过执行委委员会进行日日常经营和重重大决策随随着公司业务务的逐步开展, 公司治理理架构有望持持续完善 2. 内部控控制公司依据规范专业精简集约约的原则对内部组织架构进行初步规规划, 成立初初期设立了综合管理部资金财务部部风控法务务部信息数据中心战略研究发展展部征信评评级事业部基础增信事业部创新新增信事业部部互联网信用事业部固定收益事事业部投资资管理事业部资产管理理事业部共 12 个一级部门 ( 事业部 ) 其中, 综合管理部负负责公司股权事务, 对外公共事务品牌管理以及及对内的行政政和总务管理工作, 负责人力资源配配置员工培培训薪酬考核人事服务等工作 ; 资金财务部部负责制定并贯彻公司财务规划, 建建立并完善相相关财务指标体系, 负责公司资金融融通和资本管管理, 以及日常会计核算税务申报报及备用金管管理等工作 ; 风控法务部负责制定风风控合规相关关制度并组织实施, 建立与完善全面面风险管理体体系, 对公司经营活动的合规性全全面风险管理理和内部控制的有效性进行独立稽核核和评价, 以及公司法律相关事务等工作 ; 信息息数据中心负负责设计与实施公司的信息系统大大数据业务和和日常运营支持规划, 进行客户数据据建模, 信息息挖掘以及客户关系维护等工作 ; 战战略研究发展展部负责制定和修订公司中长期发展展战略, 对资资本市场的信用研究以及公司创新业业务可行性论论证实施与项目孵化等工作从业业务体系来看, 公司设立征信评级事业部基础础增信事业部部创新增信事业部互联网信用事事业部资产产管理事业部等业务部门其中, 征征信评级事业业部主要负责制定并组织实施征信和和企业评级业业务 ; 基础增信事业部主要负责开展展公司债券企业债券中期票据和项目收益票票据等公 ( 私 ) 募产品的增信业务以及信托计划划资产管理理计划等非标准金融产品增信业务 ; 创新增信事事业部主要负责开展资产证券化等各各类结构化金金融产品增信业务以及信用产品和风风险缓释工具具的创设和交易等 ; 互联网信用事业业部主要依据据大数据技术, 为市场提供智能征信信量化评级级风险定价产品设计与交易等综综合服务 ; 资产管理 - 6 -

7 事业部部主要负责开开展债务重组组财富管理理等信用服务务业务以及结结构化增信基基金的设立与与管理等工作作公司的投投资业务主要要由固定收益益事业部投投资管理事业业部负责, 前者以自有资资金保值增值值为核心, 开展以固定收收益为主要投投资方向的投投资顾问资产产管理业务 ; 后者以追求求风险可控持续稳定的的绝对收益为为目标, 开展展以权益投资资为主要投资资方向的投资资顾问资产管管理业务目前, 公司制制定了财务制制度会计制制度全面风风险管理基本本制度人力力资源制度以以及薪酬管理理制度, 内部部控制体系已已初具雏形随着公司业业务的开展, 公司内部管管理架构需不不断完善, 专业化的人才才队伍建设亟亟需加强, 内审及稽核体体系尚待逐步步建立 3. 发展战略公司基本战略略是 : 以引领领资本市场信信用生态体系系建设, 服务务信用风险管管理, 让信用用创造价值为为使命, 立足足资本市场, 依托证券行行业, 以信用用为核心, 建立征信信信用评级信信用增进信信用产品和风风险缓释工具具创设与交易易资产管理理和债务重整整等完整的信信用价值链, 并运用大数数据云计算算技术, 通过过平台连接和和跨界整合, 为行业提供专专业化的信用用管理综合服服务, 发展成成为最具创新新力公信力力影响力的的信用管理专专业机构总体看, 公司资资本实力强, 且在业务开开展资本补补充及风险抵抵御等方面获获得股东支持持的可能性较较大 ; 高级管管理人员具备备较高专业水水平, 公司战战略规划清晰, 客户定位位明确, 以上上因素都将有有助于公司未未来业务的发发展然而, 目前公司在在公司治理人力资源配配置等方面仍仍有待健全与与完善, 中长长期发展规划划尚需在实践践过程中进一一步明确, 经营模式内内控水平尚待待接受实践检检验四风险管理分分析公司刚刚成立, 业务模模式定价方方法和制度体系正在制定和完善过程程中, 未来业业务运营情况尚待观察公司秉持制度先行的原则, 在成立之初制定了涵盖信用用风险市场场风险流动性风险和操作风险等各各类潜在风险险在内的全面风险管理政策, 初步搭搭建了全面风风险管理的组织架构公司董事会对对全面风险管管理的有效性承担最终责任 ; 公司经经营管理层对对全面风险管理的有效性承担主要责责任 ; 公司每每位员工应全面了解与其岗位职责相相关的各类风风险, 及时识别评估应对及报告告相关风险, 对全面风险管理的有效效性承担直接接责任公司规定对信用风险市场风险流动性风险操作风险技术风险险合规风险险法律风险声誉风险道德风险险等实施风险险管理全覆盖, 包括从从风险识别评估监测测到控制 / 缓释报告的风险全流程管管理公司按按照制度授权与单项授权相结合的原原则, 建立健健全授权管理制度, 明确授权的范围围方式权权限时效和责任, 并建立相应的授授权反馈机制, 确保授权管理有效落实对于重重大业务和事事项, 公司实行集体决策审批或联签签制度, 个人人不得单独进行决策或擅自改变集体体决策公司司致力于建立以定量方法为主的风险险监控指标体体系, 支撑业务可持续的信息技术系系统, 迅速有效的风险应对机制, 以及母子公公司管理和考考核考评机制等公司制定了会计制度和和财务制度, 就会计核算财务管理等方面做出出具体规定公司实行集中核算, 统一管理的财务管理理体制, 即总公司资金财务部统一负负责总部及各各分支机构的会计核算和财务管理工工作公司明明确应当建立健全包括识别计量监测和控制制等内容的财务风险控制体系, 明确确财务风险管管理的权限程序应急方案和具体体措施, 以及及财务风险形成当事人应承担的责任任, 防范和化化解财务风险目前, 公司相关的业业务制度正在在建立完 - 7 -

8 善过程程中, 风险管管理团队将不不断充实总体看, 公司司初步搭建了了全面风险管管理框架, 明确了各层级级的风险管理理职责, 为下下一步开展业业务模式创新新精细化经经营和管理各各类风险奠定定了良好基础础然而, 公司相关制度度流程的完善善和专业人员员的到位需要要一段时间, 各项风险管管理制度能否否满足实际需需要及其执行行情况仍有待待观察综上, 联合资信评估有有限公司评定定中证信用增进股份有限公司主体长期信用等级为 AAA, 评级展展望为稳定该该评级结论反反映了公司的综合代偿能力极强, 违违约风险极低低五财财务分析公司根据中中华人民共和和国会计法企业财务务会计报告条条例企业会会计准则和和金融企业业财务规则等法律法规规及相关规定定的要求, 制订了财务管理理基本制度和和会计核算方方法公司提供了截截至 2015 年 6 月末的资产产负债表利利润表和现金金流量表, 以上报表经安安永华明会计计师事务所审审计, 出具了了标准无保留留的审计意见见截至 2015 年 6 月末, 公司资产产总额万元, 其中货币资金万元, 存出保保证金万元, 以公公允价值计量量且其变动计计入当期损益益的金融资产万元, 可供出出售金融资产万元, 主要要为购买的基基金产品 ; 负债总额万元 ; 所有者权益万元, 其中股股本万元 2015 年 1~6 月, 公司实现现营业收入万元, 主要为利息息收入 ; 业务务及管理费万元, 净利润为万元, 综合收益益总额万元 2015 年 7 月, 公司完成增增资扩股, 资本实力进一一步增强六评评级展望总体看, 公司司资本实力强, 且拥有强强大的股东背背景, 明确的的市场定位与与发展战略, 初步形成了了内控与风险险管理架构, 经营管理层层具有较强的的专业素质公司人员尚尚未全部到位, 法人治理理结构和制度度体系尚未健健全, 未来战战略规划实施施情况业务务运营投资资状况以及风风险管理能力力也有待观察察 - 8 -

9 综合管理部风控法务部资金财务部信息数据中心附录征信评级事业部(征信评级子公司筹)- 9 - 录 1 组织架股东大会董事会执行委员会创新增信事业部基础增信事业部架构图监事固定收益事业部互联网信用事业部事会投资管理事业部(投资管理子公司筹)战略研究发展部资产管理事业部(资产管理子公司筹)北京分公司

10 附录 2 资产负负债表编制单单位 : 中证信用用增进股份有限限公司项目流动资产 : 货币资金存放同业业款项存出保证证金以公允价价值计量且其变变动计入当期损损益的金融资产买入返售售金融资产应收款项预付款项其他应收收款流动资产产合计非流动资资产 : 可供出售售金融资产持有至到到期投资长期应收收款固定资产递延所得得税资产非流动资资产合计资产总计流动负债 : 短期借款拆入资金卖出回购购金融资产款衍生金融融负债预收账款应付职工工薪酬应交税费应付利息其他应付付款流动负债债合计非流动负负债 : 长期借款风险准备备金递延所得得税负债非流动负负债合计负债合计股东权益 : 股本资本公积盈余公积其他综合合收益未分配利利润所有者权权益合计负债和所所有者合计 2015 年 6 月末单位 : 万元

11 附录 3 利润表编制单位 : 中证信用增增进股份有限公公司单位 : 万元项目一营业业收入主营业务务收入利息收入投资收益 ( 损失以 - 号填列 ) 公允价值值变动收益 ( 损失以 - 号填填列 ) 其他业务务收入二营业业成本主营业务务成本提取风险险准备金利息息支出营业税金金及附加业务及管管理费资产减值值损失三营业业利润 ( 亏损总额以 - 号填列 ) 加 : 营业业外收入减 : 营业业外支出四利润润总额 ( 净亏损损以 - 号填列 ) 减 : 所得得税费用五净利利润 ( 净亏损以 - 号填列 ) 其他综合合收益的税后净净额六综合合收益总额 2015 年 1~ ~6 月

12 附录 4 现金流量表编制单位 : 中证信用增增进股份有限公公司项目一经营营活动产生的现现金流量 : 收取的利利息收入收到其他他与经营活动有有关的现金经营活动动现金流入小计支付给职职工以及为职工工支付的现金支付的各各项税费支付其他他与经营活动有有关的现金经营活动动现金流出小计经营活动动产生的现金流流量净额二投资资活动产生的现现金流量 : 收回投资资收到的现金取得投资资收益收到的现现金收到其他他与投资活动有有关的现金投资活动动现金流入小计投资支付付的现金支付其他他与投资活动有有关的现金投资活动动现金流出小计投资活动动产生的现金流流量净额三筹资资活动产生的现现金流量 : 吸收投资资收到的现金筹资活动动现金流入小计偿还债务务支付的现金分配股利利利润或偿付付利息支付的现现金筹资活动动现金流出小计筹资活动动产生的现金流流量净额四汇率率变动对现金及及现金等价物的影响五现金金及现金等价物物净增加额加 : 期初初现金及现金等等价物余额六期末末现金及现金等等价物余额单位 : 万元 2015 年 1~ ~6 月

13 附录 5 主体长期期信用等级设置及及其含义联合资信主体体长期信用等等级划分为三等等九级, 分别别为 :AAA AA A BB BB BB B CCC CC C 除 AAA 级 CCC 级 ( 含 ) 以下等等级外, 每一一个信用等级级可用 + - 符号进行微微调, 表示略高高或略低于本本等级各等等级含义如下表表所示 : 级别 AAA AA A BBB BB B CCC CC C 含义偿还债务的的能力极强, 基本不受不不利经济环境的影响, 违约约风险极低偿还债务的的能力很强, 受不利经济济环境的影响不大, 违约风风险很低偿还债务能能力较强, 较易受不利经经济环境的影响, 违约风险险较低偿还债务能能力一般, 受不利经济环环境影响较大, 违约风险一一般偿还债务能能力较弱, 受不利经济环环境影响很大, 有较高违约约风险偿还债务的的能力较大地地依赖于良好好的经济环境, 违约风险很很高偿还债务的的能力极度依依赖于良好的的经济环境, 违约风险极高高在破产或重重组时可获得得保护较小, 基本不能保证证偿还债务不能偿还债债务

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