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1 連繫未來迎接機遇 2018 中期報告 66

2 2018 年中期業績表現摘要 % % % % % 2, % , % %

3 目錄

4 香港營運網絡及未來支綫 地圖說明 * 現有網絡 興建中項目 根據 鐵路發展策略 2014 的未來可建支綫 公司所擁有 / 發展 / 管理的物業 W 22 Four Seasons Place 23 PopCorn 1 PopCorn The Austin/Grand Austin 發展中 / 計劃中的物業 西鐵綫物業發展 ( 作為九廣鐵路公司相關附屬公司代理 )

5 * 城際直通車路綫圖 廣州北京上海 * 香港特別行政區肇慶 * 佛山東莞

6 主席函件

7 % % % % West Coast Partnership Sydney Metro City and Southwest Toronto Regional Express Rail

8 %11.89% 2018/ Randstad Group STEM STEM STEM ,500 STEM Cream of the Crop Uth Live Living Arts Plus 6

9

10 行政總裁回顧及展望 Brand Finance Brand Finance % %2007 8

11 MALIBU II Stockholm commuter rail MTR Express South Western Railway MTR Crossrail West Coast Partnership % 86.0%

12 % % 3.0% % 3.7% % %

13 維持世界級的安全水平, 須呈報事故數目減少 6% 乘客車程的準時程度是自 2007 年與九鐵公司合併以來最佳的上半年度服務表現 列車按照編定班次行走和乘客車程的準時程度均維持於 99.9% 的世界級水平 總乘客量增長 2.3%, 周日平均乘客量達 580 萬人次 ,243 8, ,328 8, EBITDA 4,101 4,173 (1.7) EBIT 1,148 1,320 (13.0) EBITDA (%) 44.0% 46.6% (2.6) EBIT (%) 12.3% 14.7% (2.4) % EBITDA 1.7% EBIT13.0% 安全 %

14 乘客量和收入 ,531 6, ,723 1, ,243 8, % % % 5.9% 5, % 850 市場佔有率 % % 69.2% % % 51.8% 21.3% 21.7% 車費調整 推廣及優惠 2018/ % / % 2017/ / % / %

15 2018 年上半年之營運表現 98.5% 99.5% 99.9% 98.5% 99.5% 99.9% 98.5% 99.5% 99.9% 98.5% 99.5% 99.9% 98.5% 99.5% 99.9% 98.5% 99.0% 99.9% 98.5% 99.0% 99.9% 98.5% 99.0% 99.9% 98.0% 99.0% 99.8% 98.0% 99.0% 99.9% 98.0% 99.0% 99.9% 98.0% 99.0% 99.9% 98.0% 99.0% 99.9% 650,000 3,440, ,000 10,115,679 10,500 57, % 99.0% 99.8% 98.0% 99.0% 99.9% 98.0% 99.0% 99.8% 99.0% 99.8% 97.0% 99.0% 99.7% 97.0% 99.0% 99.8% 97.0% 99.0% 99.6% 99.0% 99.9% 97.0% 99.0% 99.9% 97.0% 99.0% 99.9% 97.0% 99.0% 99.9% 99.0% 99.9% 98.0% 99.0% 99.9% 98.0% 99.0% 99.9% 98.0% 99.0% 99.9% 98.5% 99.5% 99.7% 98.5% 99.5% 99.9% 98.5% 99.5% 99.9% % 99.9% < % 99.8% 99.0% 100.0% 99.0% 100.0% 99.0% 99.5% 99.0% 100.0% 99.0% 100.0%

16 服務表現 %

17 免稅店及其他車站商店的租金上調帶動業績增長 車站商店的新訂租金有所上升 廣告收入受惠於市場氣氛向好 ,154 1, ,075 2, EBITDA 2,807 2, EBIT 2,414 2, EBITDA (%) 91.3% 91.4% (0.1) EBIT (%) 78.5% 79.0% (0.5) % % ,42258,

18 % , % 批出油塘通風樓及黃竹坑站第三期項目 物業租賃業務收入增加 3.4%, 而香港商場組合的新訂租金錄得 2.2% 的跌幅 青衣城 2 期於 2017 年 12 月開始試業後, 在 2018 年 2 月隆重開幕

19 物業租賃及管理業務 ,373 2, ,517 2, EBITDA 2,136 2, EBIT 2,128 2, EBITDA (%) 84.9% 85.9% (1.0) EBIT (%) 84.5% 85.5% (1.0) % % % ,083 39,41017, % , ,000 物業發展 1.58 II MALIBU ,600 97% II ,040 97% II 1,13263% LP6 2,

20 已批出及於期內落成之物業發展項目 69, II 122, MALIBU 102, LP6 136, , ,500 1,160 97, , , ,480 60,620* 91, , , ,000 47, , # 114, # 41, # # # # * ^ ,700 26,660 1, , , , , , ,455 11,535^ 待批出之物業發展項目附註 1 和 2 320, ,200 59,

21 ,000 其他業務 % % % 9, ,000 3,540 1, 高鐵香港段已完成 99.9% 目標通車日期仍然維持在 2018 年 9 月 沙田至中環綫已完成 86.0% 大圍至紅磡段的通車日期須視乎紅磡站月台層板核實及安全測試, 以及其他相關事項而定 紅磡至金鐘段的目標完成日期仍然維持在 2021 年 鐵路發展策略 2014 : 已提交五個建議書予政府 14 個已批出的物業發展項目, 完成後將提供逾 20,000 個住宅單位, 總樓面面積超過 128 萬平方米 鐵路

22 高鐵香港段 , %

23 沙田至中環綫 % 97.8% 70.9% %

24 % 22

25 % 2.0 MTR Mobile MTR Mobile Chatbot HK WeChat Pay HK

26 鐵路 2.0 以外的新鐵路項目 ,120 49% 47, %20% , ,

27 獲批澳門輕軌系統氹仔線營運及維護服務合約 與成都軌道交通集團簽署諒解備忘錄 為廣東省佛山市順德區陳村站毗鄰的混合用途物業發展項目, 簽署合作協議以提供以地鐵為導向發展的技術支援 MTR Crossrail 開始營運柏靈頓站與希斯路機場之間的列車服務 已提交英國 West Coast Partnership 的標書 ,002 7, ,453 8, EBITDA (20.1) (8.9) EBIT (25.3) (11.7) EBIT (44.0) (24.2) EBITDA (%) 24.6% 20.1% 4.5 EBIT (%) 23.5% 19.0% % 4.9% (1.9) 2.3% 4.1% (1.8) 3.9% 5.6% (1.7) 3.2% 4.8% (1.6) EBIT (41) (4) (925.0) (36) (2) (1,700.0) EBIT EBIT (59.2)

28 ,844 (100.0) EBITDA (17) 2,186 EBIT (19) 2,186 EBITDA % 31.9% EBIT % 31.9% EBIT (1) (1) (5.8) (96.1) 375 1,214 (69.1) 1, EBITDA46.1% 1.11 EBITDA20.1% 2.99 Stockholm commuter rail Sydney Metro Northwest SMNW % % 中國內地鐵路業務 49% % % 26

29 , % % % % % , , 中國內地物業業務 206,167 10,000 98% % 91,000 49% ,000 Mall %

30 歐洲鐵路業務 MTR Corporation (Crossrail) Limited MTR Crossrail TfL Rail Liverpool StreetShenfield Crossrail TfL Rail Reading MTR Crossrail 2015 TfL Rail 30% First MTR South Western Trains LtdFirstGroup plcsouth Western RailwaySouth Western Railway South Western Railway MTR Express Stockholm commuter rail MTR Express (Sweden) AB MTR Express

31 MTR Pendeltågen AB Stockholm commuter rail Emtrain ABEuroMaint Rail AB50% Stockholm commuter rail MTR Pendeltågen AB 2018 澳洲鐵路業務 60% Metro Trains Melbourne Pty. Ltd MTM MTM SMNW 36 SMNW 2019 澳門鐵路業務 香港以外的增長

32 391,500 West Coast Partnership West Coast Main Line 2026 High Speed TwoHigh Speed Two Limited Wales and Borders Traffic Package South Trafikkpakke Sør Sydney Metro City and Southwest SMCSW SMNW SMNW SMCSW TfNSW TfNSW SMCSW 2018 SMCSW Toronto Regional Express Rail GO Transit commuter system

33 溢利與虧損 % MTM % % / / % MTR Pendeltågen AB % 1.58 II 3.0% % % 29.8% % % 9, % , % % % 財務狀況表 , ,

34 (10-40) 10.8 (15-45) 33.9 (35-65) (45-80) 70.2 (20-55) 29.8 (0-5) 0.0 (45-75) 67.0 (25-55) 33.0 (85-100) (12-24) , % % 流動現金

35 融資活動 %1.75% 2.00% % 2.74% % 2.99% % 2.47%2.72% 2.95% % % AA+ Aa ,606 11,873 15, % Randstad Group

36 PT Mass Rapid Transit Jakarta PT MRT Jakarta PT MRT Jakarta Far East Air Transport Incorporated University II 2018 Stockholm commuter rail MTR Express South Western Railway

37 主要數據 ,328 8, ,075 2, ,517 2, ,453 8, ,844 (100.0) 1, ,304 11,232 (17.2) (74.6) 9,462 11,854 (20.2) 4,648 5,848 (20.5) 262, ,768^ (0.4) 38,355 42,043^ (8.8) 10,439 10,470^ (0.3) 168, ,304^ 1.2 (%) (2.1) (%) (0.8) * (%) ^# (6.8) (7.1) (22.2) (1.3) , , ,802 4, (%) * # % ^

38 公司管治及其他資料 董事局及執行總監會成員名單 角色和職能 ( 於 2018 年 8 月 9 日 ) M M C M M M M M (1) M M M M C M M C M M M M M C M M M M M M M M M C M M M M C M M (2) C M (2) C M (3) M M M M M M M M M M M C: M:

39 ( 董事局成員之變更 執行總監會成員之變更

40 董事資料變更 (i)

41 (ii) , , 定期會議

42 周年成員大會 特別會議 私人會議

43 XV # # * * * D 270, , , ,517,467 23, ,468 1,997, ,051 1, ,675 1, , , , , , , , , , ,121 97, , , , , ,827 23, , ,599 72, , ,861 2, , , ,776 26,000 81, , ,029 83, , ,235 80, , ,396 84, , ,197 55,000 92, , ,786 85, , ,000(The Ma Family Trust) 2 23,000 Linsan Investment Ltd. 3 1, , ,6142, , , , # * 18 D ,009,714,

44 A B XV % D 4,517,196, % D ,009,714, %

45 /5/ ,000 23/5/ /5/ , , /5/ ,000 23/5/ /5/ , ,000 30/3/ ,868,500 23/3/ /3/2019 1,793, , ,501, /5/ ,331,500 26/4/ /4/2020 4,014, , ,636, /5/ ,812,500 23/5/ /5/2021 7,905,000 1,267, ,637, (a)(b) (c)

46 % ,061, ,357, ,212, ,321, % % /4/ , , , ,803 22,265 8/4/ ,850 43,234 21,616 21,618 10/4/ ,900 63,900 21,300 42,600 16/3/ ,000 80,000 10/4/ , , ,250 27/4/ ,050 57,600 64,950 59,920 5,030 8/4/ ,550 14,367 7,183 7,184 10/4/ ,050 22,050 7,350 14,700 10/4/ ,550 50,450 76,000 19/8/ ,428 47,619 47, /4/ ,950 30,400 47,350 33,395 2,655 11,300 10/4/ ,600 50,450 68,050 27/4/ ,800 28,800 26,285 2,515 8/4/ ,950 9,967 4,983 4,984 10/4/ ,950 13,950 4,650 9,300 10/4/2018 8,850 8,850 8/4/ ,700 35,700 32,583 3,117 10/4/ ,050 15,050 5,016 10,034 10/4/ ,250 50,450 62,700 10/4/ ,200 30,400 45,600 32,811 2,655 10,134 10/4/ ,200 50,450 64,650 27/4/2015 8,600 12,550 15,418 14,322 1,096 8/4/2016 8,400 5,600 2,800 2,800 10/4/ ,700 25,050 42,750 28,762 2,188 11,800 10/4/ ,450 50,450 66,900 27/4/ ,950 57,600 63,250 58,220 5,030 8/4/ ,300 11,534 5,766 5,768 10/4/ ,200 16,200 5,400 10,800 10/4/ ,050 50,450 66,500 44

47 /4/ ,400 44,050 54,984 45,669 3,847 5,468 10/4/ ,300 15,300 5,100 10,200 10/4/ ,200 50,450 64,650 27/4/ ,450 57,600 63,750 58,720 5, /4/ ,950 11,967 5,983 5,984 10/4/ ,250 17,250 5,750 11,500 10/4/ ,850 50,450 67,300 27/4/ ,700 57,600 64,834 59,804 5,030 8/4/ ,200 14,134 7,066 7,068 10/4/ ,900 19,900 6,633 13,267 10/4/ ,500 50,450 71,950 27/4/ ,350 57,600 64,050 59,020 5,030 8/4/ ,850 12,567 6,283 6,284 10/4/ ,700 17,700 5,900 11,800 10/4/ ,350 50,450 67,800 27/4/2015 2,172,750 1,051,650 1,524,228 1,389, ,737 8/4/2016 2,199, ,450 1,420, ,905 20, ,204 10/4/2017 1,994,050 26,350 1,958, ,027 29,686 1,242,037 10/4/2018 1,954,800 1,028,450 7,250 2,976, ,351,

48 ,328 8,957 3,075 2,788 2,517 2, ,453 8,015 1, ,373 23, ,844 26,373 30,004 (2,854) (2,530) (759) (705) (127) (119) (264) (252) (679) (665) (144) (136) (249) (223) (151) (154) (5,227) (4,784) (268) (239) (381) (344) 2 (10,043) (7,565) (919) (1,023) (214) (159) (17,052) (14,114) 2 (17) (4,658) (17,069) (18,772) 9,321 9,046 (17) 2,186 9,304 11, ,462 11,854 (2,461) (2,390) (999) (915) 6,002 8,549 4 (580) (403) 11 2,435 1, ,143 9,958 6 (972) (2,425) 7,171 7,533 7,083 7, ,171 7,533 4,483 4, ,370 4,648 5,848 2,435 1,632 7,083 7,

49 ,171 7, (247) 423 (6) (314) (117) ,378 7,747 7,296 7, ,378 7,

50 ,739 77, , , ,096 29, , , ,024 14,810 1, ,694 6, ,311 1, ,624 1, ,034 7, ,083 2,570 13,837 18, , , , ,271 28,166 1,442 1, ,597 2, ,394 41,714 10,439 10, ,797 12,760 94,396 97, , , ,382 52, (266) (173) 116, , , , , ,

51 ,307 (173) 3, (27) 110, , , ,083 7, , (247) 213 (6) (247) 7,083 7, , (5,228) (5,228) (5,228) 23E (239) (239) (239) 23F (160) (11) (11) (11) (28) (28) C 61 (5) ,382 (266) 3, (274) 112, , , ,929 (227) 3, (1,008) 99, , , ,480 7, , (314) (314) 423 7,480 7, ,747 7 (20) (20) (20) (4,848) (4,848) (4,848) 23F 1 56 (61) 1 (3) (3) (54) (54) C 282 (26) ,212 (171) 3,128 (164) 156 (585) 102, , , ,349 9, , ,729 (4) 1, ,187 11,078 (1) 11, ,863 (4) 3,859 3, (1,500) (1,500) (1,500) (1) (2) (48) (48) (9) ,307 (173) 3, (27) 110, , ,

52 ,845 8, (6) (155) (274) (5) (407) (211) 4,803 8,964 (2,653) (2,310) (44) (45) (233) (801) (298) (402) (218) (464) (51) (58) (1,933) (1,787) 1, (982) (1,451) (31) (118) (669) (5,777) (6,927) (239) 11,224 15,590 (14,817) (13,535) (621) (455) (28) (54) (4,289) 1,886 (5,263) 3, ,939 7,037 (232) ,444 11,262 13,837 26,008 (5,393) (14,704) (42) 8,444 11,

53 HKAS34 HKAS HKFRS (a) (b) (a) (i)

54 1 (ii) (iii) (b) ,842 5,527 4,177 3,968 MTR Nordic* 2,485 2,622 2,350 2,239 Crossrail Sydney Metro Northwest ,375 9,983 7,949 7, ,453 10,043 8,015 7, ,844 4,658 10,453 10,060 14,859 12,223 * MTR Nordic MTR Tech MTR Express Stockholm Commuter Rail Stockholms pendeltåg 52

55 (22) (23) (19) ,025 (54) (64) 22 (7) (7) 6 74 (196) (1) 1 (32) 56 (196) (182) (177) (168) (185) (148) (107)

56 ,523 1,066 2,467 (32) (24) 1,034 2,443 4 (5) (56) (1) (10) (12) (62) (18) 972 2, % % % % ,526 1, ,228 4,

57 8 A ,007,777,302 5,905,290, ,630 3,099,360 (4,463,901) (5,361,987) ,004,172,031 5,903,027,438 B C ,004,172,031 5,903,027,438 4,248,298 7,031,502 5,786,864 5,690, ,014,207,193 5,915,749, (i) (ii) (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii)

58 ,328 3,075 2,517 10,453 1,000 26,373 (5,227) (268) (381) (10,043) (17) (919) (16,855) (214) (214) 4,101 2,807 2, (17) 81 (214) 9, ,101 2,807 2, (17) 81 (214) 9,462 (2,265) (84) (6) (71) (2) (33) (2,461) (688) (309) (2) (999) 1,148 2,414 2, (19) 48 (214) 6,002 (6) 63 (637) (580) 2,435 2, (26) (91) (11) (844) (972) ,148 2,414 4, (1,695) 7, ,957 2,788 2,432 8,015 6, ,004 (4,784) (239) (344) (7,565) (4,658) (1,023) (18,613) (159) (159) 4,173 2,549 2, ,186 (55) (159) 11, ,173 2,549 2, ,186 (55) (159) 11,854 (2,208) (79) (6) (66) (31) (2,390) (645) (268) (2) (915) 1,320 2,202 2, ,186 (86) (159) 8,549 (11) 68 (460) (403) 1,632 1, (1) (103) (50) (1,402) (870) (2,425) ,320 2,202 3, (1,489) 7,533 56

59 ,891 15,121 6,622 4, ,240 2,485 2, ,482 14,883 26,373 30, A (247) (247) (6) (6) (253) (253) (64) (17) 85 10B 163 (27) 136 (375) 61 (314) 298 (91) B (191) (5) (190) (2) 5 (27) (314)

60 A , ,7001, ,400 B , ,700 10A A (a) (b)

61 14 A (c) A(c)(vi) (i) (ii) (iii) (iv) (v) 63.4 (vi) (d)

62 14 A (e) (i) (ii) 14A(c)(iv)(a) (b)(c) (iii) (f) B (a) (b) (c)

63 14 B (d) (i) (ii) (iii) (e)

64 , (12) 15, , (152) 14,810 3, (178) (3,194) 95 17, (152) (178) (3,194) 95 14, ,080 1, ,311 1, ,311 1, , ,800 62

65 , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,266 21,

66 18 (i) 21 (ii) MTR Express 14 (iii) MTR Crossrail (iv) 50 (v) (vi) 30 (vii) 30 (viii) ,470 2, ,709 2,806 4,325 4,252 7,034 7,

67 % HKAS ,903 2, ,083 2,570 4, ,440 1, ,597 2, Emtrain AB NRT Holdings 2 Pty Ltd

68 NRT Pty. Limited NRT NRT 21 NRT ,293 11, ,613 1, , ,134 4,766 13,719 18,662 3,076 3,946 2,781 2,079 1,298 20,874 24,687 4,397 3,479 25,271 28, ,491 1,488 3,954 3, MTR Corporation (C.I.) Limited , MTR Corporation (C.I.) LimitedMTR Corporation (C.I.) Limited ,

69 22 A , (107) (8) 12,691 (56) (10) 4 (62) (1) , (112) 27 (4) 12, , (314) 32 (12) 12, (32) (4) (2) , (107) (8) 12,691 B (73) (69) 12,797 12,760 12,724 12, A ,007,777,302 52,307 5,905,290,065 47, ,794,562 3, ,032, ,937, ,660, ,009,714,802 52,382 6,007,777,302 52,

70 23 B ,937, C D ,794,000 25,605,000 (1,937,500) (8,736,000) (67,500) ,856,500 16,801, ,856,500 16,801, ,772, ,200 2,208, ,245, E ,351, F ,741, ,486, , , , , HKFRS 13 68

71 24 A

72 24 B ,351 25,553 23,451 25, , , ,321 9, (11) (10) (1) (5) 21 9,390 9, (100) (48) (4,490) (548) 4,845 8,747 70

73 26 A ,507 2, ,141 13, , ,059 22, , , ,246 1, ,136 13, , ,583 20, , ,719 B , ,640 8,507 10,087 3,591 13,678 15, ,231 22, , ,551 6,246 9, ,912 13,758 12, ,463 20,

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