目录一新能源行情回顾新能源指数与上证综指深证成指沪深 300 指数对比本期新能源个股表现... 4 二本周新闻动态... 4 三重要公告... 5 图表目录图表 1 本期新能源板块涨跌情况及指数对比... 3 图表 2 新能源指数与上证综指深证

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覆司马
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中航证券金融研究所分析师 : 全叡证券执业证书号 :S0640513080002 电话 :010-64818451 邮箱 :blackteazh007@163.com 新能源行业动态周报 : 氢能源车初显战斗力, 未来将大显身手行业分类 : 新能源 2017 年 11 月 24 日行业投资评级增持新能源指数 1768.48 基础数据沪深 300 指数 4104.

1 中航证券金融研究所分析师 : 全叡证券执业证书号 :S 电话 : 邮箱 :blackteazh007@163.com 新能源行业动态周报 : 氢能源车初显战斗力, 未来将大显身手行业分类 : 新能源 2017 年 11 月 24 日行业投资评级增持新能源指数基础数据沪深 300 指数总市值 ( 亿元 ) 流通 A 股市值 ( 亿元 ) PE(TTM) PB(LF) 3.34 近一年行业与沪深 300 走势对比图 70,000 30% 25% 60,000 20% 50,000 15% 40,000 10% 30,000 5% 0% 20,000-5% 10,000-10% 0-15% 成交金额 ( 百万 ) 新能源指数沪深 300 资料来源 :wind, 中航证券金融研究所本期行情回顾 : 2017 年 11 月 20 日至 11 月 24 日, 沪深 300 指数收于点, 下跌 0.96 %, 新能源指数收于点, 下跌 2.89%, 本周新能源板块呈下跌趋势, 跑输大盘 1.93 个百分点本周内容摘要 : 行业动态 : 风电 : 国家能源局发布 2017 年第 10 号公告 : 批准 17 项风电标准 ; 核电 : 美国重新启动 TREAT 试验堆公司动态 : 雄韬股份投资 5 亿元成立两家全资孙公司, 扩展其燃料电池市场核心观点 : 氢能源车初显战斗力, 未来将大显身手在众多可替代新能源中, 氢能无疑拔得头筹它密度高, 是油的两至三倍, 而且分解后的排放物绿色环保于此同时, 相比一般电动汽车受电池储存能量充电时间续驶里程等限制, 氢燃料电池汽车只需要几分钟, 加一次氢续驶里程可达 500 至 700 公里根据中国氢能产业基础设施发展蓝皮书 (2016) 预计, 到 2020 年, 我国燃料电池车辆将达到 1 万辆, 到 2030 年, 燃料电池车辆保有量将达到 200 万辆届时, 中国有望成为全球最大的燃料电池汽车市场 2017 年可视为我国燃料电池汽车产业化元年, 越来越多的国内车企开始计划设计或生产百辆级的燃料电池专用车投放市场北京上海郑州佛山等地也开始氢燃料电池大巴车的示范运行上海市提出, 到 2020 年, 将聚集超过 100 家燃料电池汽车相关企业如皋市的目标是 : 十三五期末, 全市氢能产业实现年销售额超百亿元在政策方面, 去年调整后的新能源汽车补贴政策中, 氢燃料电池客车仍保持轻型客车 30 万元 / 辆, 大中型客车 50 万元 / 辆的补贴不变在加氢站建设上, 国家对符合标准的每站奖励 400 万元与此同时,2017 年到 2020 年, 所有新能源汽车的补贴逐年递减, 唯独燃料电池汽车的补贴不变从市场方面看, 许多大型汽车制造企业都在积极参与到市场中来并逐步推广到市场中从政策方面看, 政府对氢能源车企和加氢站的补贴力度强劲并一直未减建议重点关注宇通客车 ( SH) 和上汽集团 ( SH) 风险提示 : 整体经济下行, 增速不及预期股市有风险入市须谨慎中航证券金融研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责声明部分联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 : 联系电话 : 传真 :

2 目录一新能源行情回顾新能源指数与上证综指深证成指沪深 300 指数对比本期新能源个股表现... 4 二本周新闻动态... 4 三重要公告... 5 图表目录图表 1 本期新能源板块涨跌情况及指数对比... 3 图表 2 新能源指数与上证综指深证成指沪深 300 周涨跌幅走势对比... 3 图表 3 本期新能源板块表现前五... 4 图表 4 本期新能源板块表现后五

3 一新能源行情回顾 1.1 新能源指数与上证综指深证成指沪深 300 指数对比 2017 年 11 月 20 日至 11 月 24 日, 沪深 300 指数收于点, 下跌 0.96 %, 新能源指数收于点, 下跌 2.89%, 本周新能源板块呈下跌趋势, 跑输大盘 1.93 个百分点图表 1 本期新能源板块涨跌情况及指数对比代码简称 2017/11/ /11/24 收盘价收盘价指数涨跌幅 CSI 新能源指数 1, , % SH 上证综指 3, , % SZ 深证成指 11, , % SH 沪深 300 4, , % 资料来源 :Wind, 中航证券金融研究所图表 2 新能源指数与上证综指深证成指沪深 300 周涨跌幅走势对比 1,250 1,240 1,230 1,220 1,210 1,200 1,190 1, /11/ /11/ /11/ /11/ /11/24 成交金额 ( 百万元 ) 新能源指数上证综指深证成指沪深 % 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 资料来源 :Wind 中航证券金融研究所 3

4 1.2 本期新能源个股表现本期新能源个股多数呈下降趋势表现前五只股票分别为雅化集团 (21.09%) 寒锐钴业 (20.81%) 华友钴业 (13.76%) 西藏矿业 (13.10%) 比亚迪 (11.18%); 表现后五只股票分别为阳光电源 (-11.06%) 拓邦股份 (-12.29%) 清源股份 (-13.05%) 金银河 (-16.16%) 以及 *ST 众和 (-22.46%) 图表 3 本期新能源板块表现前五代码股票简称本期收盘价区间涨跌幅 (%) 区间换手率 (%) 市盈率市净率 SZ 雅化集团 SZ 寒锐钴业 SH 华友钴业 SZ 西藏矿业 SZ 比亚迪资料来源 :Wind, 中航证券金融研究所图表 4 本期新能源板块表现后五代码股票简称本期收盘价区间涨跌幅 (%) 区间换手率 (%) 市盈率市净率 SZ 阳光电源 SZ 拓邦股份 SH 清源股份 SZ 金银河 SZ *ST 众和资料来源 :Wind, 中航证券金融研究所二本周新闻动态福建福清市新购置 80 辆纯电动公交继 2017 年福建省福清市投放的 40 辆纯电动公交车辆上路运营后, 日前, 福清市再斥资 4000 多万元, 新购 80 辆纯电动公交车, 力争明年元旦上路运营至此, 福清公交新能源车辆已达 193 辆 4

5 福建福州首张新能源汽车专用号牌开始启用根据公安部交通管理局的部署, 从 2017 年 11 月 20 日起, 福建福州等 12 个城市第一批统一启用新能源汽车专用号牌 11 月 21 日, 福州公交首张新能源车号牌诞生交通部表示 2020 年交通运输行业新能源汽车将达 60 万辆 2017 年 11 月 23 日, 交通运输部例行新闻发布会上, 交通运输部新闻发言人吴春耕在会上表示, 预计到今年年底, 全国新能源公交车将达到 20 万辆, 到 2020 年交通运输行业新能源汽车总量将达到 60 万辆国家能源局发布 2017 年第 10 号公告国家能源局今日发布 2017 年第 10 号公告, 批准了煤层气生产站场安全管理规范等 204 项行业标准, 其中涉及 17 项风电标准华电重工签署唐山乐亭菩提岛海上风电场 300MW 示范工程华电重工与河北建投海上风电有限公司签署了唐山乐亭菩提岛海上风电场 300 兆瓦示范工程单桩风机基础施工合同, 合同金额约为 4.34 亿元人民币, 合同范围为唐山乐亭菩提岛海上风电场 300 兆瓦示范工程的 39 台风机单桩基础土建和金属结构安装工程三重要公告清源股份 (603628): 关于对境外全资子公司增资的公告因清源科技 ( 厦门 ) 股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 拓展境外业务所需, 公司拟使用自有资金 1,500 万美元对境外全资子公司清源香港增资本次增资完成后, 清源香港的注册资本增至 1,515 万美元, 公司对清源香港的持股比例为 100% 协鑫集成 (002506): 关于收购香港上市公司协鑫新能源 10.01% 股权的公告 5

6 协鑫集成科技股份有限公司拟出资约亿港元收购 Haitong International New Energy VIII Limited 持有的协鑫新能源控股有限公司 1,844,978,301 股股票, 及 Sum Tai Holdings Limited 持有的协鑫新能源 65,000,000 股股票, 合计占其全部已发行股份的 10.01% 本次交易完成后, 公司将成为协鑫新能源的第二大股东天赐材料 (002709): 关于投资建设年产 20 万吨电解液项目 ( 一期 ) 的公告广州天赐高新材料股份有限公司同意公司投资设立全资子公司安徽天赐高新材料有限公司 ( 暂定名, 以下简称安徽天赐 ), 注册资本人民币 3,000 万元, 出资比例 100%; 同意由安徽天赐具体实施年产 20 万吨电解液项目 ( 一期 ), 项目一期总投资为人民币 16, 万元, 其中建设投资为 12, 万元, 铺底流动资金为 3, 万元宝泰隆 (601011): 对外投资公告公司拟出资 4,840 万元与北大资产经营有限公司彤程新材料集团股份有限公司宁波杭州湾新区正昊股权投资合伙企业北京首都科技发展集团有限公司北京市海淀区国有资产投资经营有限公司共同成立北京石墨烯研究院有限公司, 公司出资比例占新成立公司注册资本的 15% 多氟多 (002407): 非公开发行 A 股股票预案 ( 一次修订稿 ) 本次非公开发行股票数量不超过本次非公开发行前公司总股本的 20%, 截至本预案公告日, 公司总股本为 627,700,387 股, 若按此计算, 本次非公开发行股票即不超过 125,540,077 股其中多氟多实业认购数量不低于本次股票发行数量的 15% 且不超过本次股票发行数量的 20% 除多氟多实业外, 其他单一认购对象 ( 包括单一认购对象及其关联方一致行动人 ) 认购数量上限为本次股票发行数量的 50% 国轩高科 (002074): 配股提示性公告本次配股以本次配股方案的股权登记日 2017 年 11 月 16 日 (R 日 ) 深交所收市后的发行人总股本 876,420,000 股为基数, 按照每 10 股配售 3 股的比例向全体股东配售, 共计可配售股份总额为 262,926,000 股配售股份不足 1 股的, 按登记公司的有关规定处理中材科技 (002080): 对放弃北玻有限优先购买权的公告中材股份拟与中国建材股份有限公司进行吸收合并, 合并完成后, 中国建材作为存续方将继承中材股份所有资产, 包括其持有的北玻有限 20% 股权根据公司法相关规定, 公司作为北玻有限控股股东对上述股权享有优先购买权公司拟放弃上述股权的优先购买权, 同意中材股份将所持北玻有限 20% 股权通过吸收合并方式由中国建材继承长信科技 (300088): 关于开展人民币外汇货币掉期交易的公告芜湖长信科技股份有限公司于 2017 年 11 月 22 日召开第四届董事会第二十七次会议及第四届监事会第 6

7 二十三会议, 审议通过了关于开展人民币外汇货币掉期交易的议案, 公司拟自该议案通过审议后一年内开展总额度不超过 10,000 万美元的人民币外汇货币掉期交易威华股份 (002240): 关于托管河源市瑞盛锂业有限公司暨关联交易的公告公司控股子公司四川致远锂业有限公司预计 2018 年初进入试生产阶段为保证致远锂业的原料供给, 在金川奥伊诺矿业有限公司满足致远锂业的原料需求前, 公司将托管瑞盛锂业, 并通过瑞盛锂业从海外进口锂矿石选矿产出锂精矿, 并将产出的锂精矿全部供给致远锂业威华股份 (002240): 关于向长城国瑞证券有限公司申请借款的公告公司因发展业务和生产经营需要, 拟向长城国瑞证券有限公司借款人民币一亿五千万元, 借款期限为不超过三十六个月, 自借款之日起计算本次借款由公司控股股东深圳盛屯集团有限公司及实际控制人姚雄杰先生为公司提供保证担保本次借款用途为用于公司项目建设及相关生产经营国轩高科 (002074): 关于发行绿色债券获得国家发展和改革委员会核准批复的公告国家发改委同意国轩高科股份有限公司作为发行人发行绿色债券不超过 10 亿元, 所筹资金 5 亿元用于年产 10 亿 AH 动力电池项目一期,5 亿元用于补充营运资金本期债券期限 5 年, 采用固定利率形式, 单利按年计息本期债券每年付息一次, 到期一次还本晶瑞股份 (300655): 关于对参股公司洮南金匮光电有限公司进行增资的公告公司与金匮光电股东浙江中环赛特光伏科技有限公司无锡市儒兴科技开发有限公司签订增资协议, 拟与其他各方股东按持股比例同比例现金增资, 公司以自有资金 1, 万元进行增资本次增资完成后, 金匮光电的注册资本由 600 万元增加至 8,300 万元, 公司持有金匮光电股权比例保持不变, 仍为 24.10% 金匮光电主要从事光伏发电系统的运营和建设, 本次增资主要是为了补充金匮光电资本, 解决金匮光电的运营资金短缺科陆电子 (002121): 关于控股子公司开展融资租赁业务的公告深圳市科陆电子科技股份有限公司下属控股子公司湛江市中电绿源新能源汽车运营有限公司拟与江苏瀚瑞金港融资租赁有限公司以售后回租方式开展业务, 融资总金额不超过人民币 10,000 万元, 融资期限为 3 年租赁期满后, 湛江中电以人民币 1 元名义价款留购相关设备 7

8 投资评级定义我们设定的上市公司投资评级如下 : 买入 : 预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平, 股价绝对值将会上涨持有 : 预计未来六个月总回报与综合指数增长相若, 股价绝对值通常会上涨卖出 : 预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平, 股价将不会上涨我们设定的行业投资评级如下 : 增持 : 预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平中性 : 预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若减持 : 预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平我们所定义的综合指数, 是指该股票所在交易市场的综合指数, 如果是在深圳挂牌上市的, 则以深圳综合指数的涨跌幅作为参考基准, 如果是在上海挂牌上市的, 则以上海综合指数的涨跌幅作为参考基准而我们所指的中国国民经济增长水平是以国家统计局所公布的国民生产总值的增长率作为参考基准分析师简介全叡,SAC 执业证书号 :S ,2011 年 8 月加入中航证券金融研究所, 目前从事环保及新能源行业研究, 探寻行业公司价值分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示 : 投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效免责声明 : 本报告并非针对或意图送发或为任何就送发发布可得到或使用本报告而使中航证券有限公司及其关联公司违反当地的法律或法规或可致使中航证券受制于法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示, 否则此报告中的材料的版权属于中航证券未经中航证券事先书面授权, 不得更改或以任何方式发送复印本报告的材料内容或其复印本给予任何其他人本报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照只用, 并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请或向人作出邀请中航证券未有采取行动以确保于本报告中所指的证券适合个别的投资者本报告的内容并不构成对任何人的投资建议, 而中航证券不会因接受本报告而视他们为其客户本报告所载资料的来源及观点的出处皆被中航证券认为可靠, 但中航证券并不能担保其准确性或完整性, 而中航证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任, 除非该等损失因明确的法律或法规而引致并不能依靠本报告以取代行使独立判断中航证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑, 本报告所载的观点并不代表中航证券及关联公司的立场中航证券在法律许可的情况下可参与或投资本报告所提及的发行人的金融交易, 向该等发行人提供服务或向他们要求给予生意, 及或持有其证券或进行证券交易中航证券于法律容许下可于发送材料前使用此报告中所载资料或意见或他们所根据的研究或分析 8

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4. 2 中航证券金融研究所部门负责人董忠云证券执业证书号 :S0640515120001 首席分析师梁证券执业证书号 :S0640515030001 高级宏观分析师符证券执业证书号 :S0640514070001 研究助理李晨证券执业证书号 :S0640115060035 电话 :010-64818471 邮箱 :spirit6764@live.cn 趋势不改水自横流宏观策略周报 2016